Giá USD đã tăng so với các loại tiền tệ chính sau khi đạt được thỏa thuận giữa Mỹ và EU, giảm bớt nỗi lo về một cuộc chiến tranh thương mại xuyên Đại Tây Dương. Thỏa thuận này khuyến khích niềm tin vào nền kinh tế Mỹ, dẫn đến nhu cầu toàn cầu đối với đồng đô la. Các chỉ số kinh tế cho thấy lợi ích thương mại chuyển hướng về phía Mỹ, củng cố kỳ vọng về sự cải thiện trong cán cân thương mại, điều này hỗ trợ giá đô la. S&P 500 đã đạt mức cao mới, phản ánh sự tự tin vào tăng trưởng của Mỹ và thu hút vốn đầu tư vào các tài sản Mỹ.

Diễn biến tiền tệ và vàng

USD đã mạnh lên đáng kể so với EUR với mức tăng 1.31%, và cũng tăng hơn 1% so với CHF, và 0.75% so với cả AUD và NZD. Giá vàng đã giảm trong phiên giao dịch thứ tư liên tiếp, bị ảnh hưởng bởi sức mạnh của đồng đô la, với kim loại này đạt mức thấp nhất trong ngày là 3301 USD. Vàng đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ chính tại 3327 USD, cho thấy khả năng sẽ tiếp tục giảm, với các mức hỗ trợ cụ thể được chú ý là 3286 USD, 3255 USD, và 3242.55 USD. Giá dầu thô tăng do những căng thẳng địa chính trị và sự lạc quan về thỏa thuận thương mại. Trong khi Tổng thống Trump kêu gọi giải quyết nhanh chóng vấn đề ở Ukraine, EU đã áp đặt các biện pháp trừng phạt mới đối với dầu Nga. Đồng thời, thông tin về các thỏa thuận thương mại đã cải thiện triển vọng nhu cầu toàn cầu. Trong thị trường chứng khoán, chỉ số Dow giảm 0.14%, trong khi S&P tăng 0.02% và Nasdaq tăng 0.33%. Trong thị trường nợ của Mỹ, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm đã tăng lên 3.929%, 5 năm lên 3.971%, 10 năm lên 4.413%, và 30 năm lên 4.959%. Dựa trên diễn biến trong ngày, chúng tôi tin rằng con đường ít kháng cự nhất cho Euro là giảm so với đồng đô la. Với việc Cục Dự trữ Liên bang có nhiều không gian để điều chỉnh lãi suất hơn so với đối tác châu Âu, nơi hiện đang giữ lãi suất chính quanh mức 4.50%, việc đặt cược vào sức mạnh tiếp tục của đồng đô la thông qua các tùy chọn mua hoặc hợp đồng tương lai có vẻ là điều khôn ngoan. Thỏa thuận thương mại được phác thảo bởi USTR Greer dường như là một động lực quan trọng cho đồng tiền của Mỹ.

Cơ hội và chiến lược thị trường

Sự suy giảm của vàng xuống dưới mức hỗ trợ đường xu hướng chính cung cấp cơ hội rõ ràng cho các giao dịch giảm. Đồng đô la mạnh là một trở ngại lớn, và chúng tôi biết từ dữ liệu thị trường rằng mức tăng 1% trong chỉ số DXY đã thường tương ứng với mức giảm tương tự trong giá kim loại. Do đó, chúng tôi đang xem xét việc mua các tùy chọn bán (puts) trên các quỹ ETF vàng, nhắm vào mức trung bình động 100 ngày mà Michalowski đã đề cập như một mức quan trọng. Chúng tôi thấy có sự yếu kém đáng kể trong thị trường nợ của Mỹ, và các nhà giao dịch nên vị trí tương ứng. Nhu cầu vay của Bộ Tài chính đã được thông báo lên tới hơn 1 ngàn tỷ USD cho quý này là rất lớn, vượt xa các con số gần đây như 243 tỷ USD đã vay trong quý 2 năm 2024, và sẽ gây áp lực lên lợi suất. Môi trường này làm cho việc bán khống trái phiếu dài hạn, có thể thông qua các tùy chọn bán trên quỹ ETF như TLT, trở thành một chiến lược hấp dẫn. Sự tăng lên của giá dầu thô dường như được hỗ trợ bởi cả rủi ro từ phía cung và sự lạc quan từ phía cầu. Những căng thẳng với Nga, như đã được nhấn mạnh trong các bình luận của Medvedev, kết hợp với các thỏa thuận thương mại của Mỹ tạo thành một bối cảnh tích cực cho giá năng lượng. Chúng tôi cảm thấy rằng việc mua các tùy chọn mua (call options) trên hợp đồng tương lai dầu thô là cách hợp lý để chuẩn bị cho một động thái tiềm năng hướng tới mức 70 USD mỗi thùng trong những tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Oppenheimer đã tăng dự báo cuối năm cho S&P 500 lên 7.100 từ mục tiêu trước đó là 5.950 được thiết lập vào tháng 4. Công ty duy trì dự báo lợi nhuận năm 2025 ở mức 275 USD mỗi cổ phiếu, cho thấy tỷ lệ giá trên lợi nhuận triển vọng là 25,8.

Giảm Bất Định Thị Trường

Dự báo được điều chỉnh lại này được cho là nhờ vào việc giảm bớt bất định thị trường sau các thỏa thuận thương mại mới với Nhật Bản và Liên minh Châu Âu. Một mùa báo cáo lợi nhuận mạnh mẽ cũng là một yếu tố, với 84% các công ty vượt qua mong đợi trong quý này. Những yếu tố tích cực bổ sung bao gồm sự kiên cường liên tục của nền kinh tế Mỹ và khả năng của Cục Dự trữ Liên bang trong việc giảm lạm phát từ 9% xuống còn 2,7% mà không gây ra suy thoái. Oppenheimer được biết đến là một ngân hàng đầu tư độc lập có trụ sở tại Mỹ và công ty tài chính cung cấp dịch vụ đầy đủ. Với dự báo được nâng cấp đáng kể của công ty, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên định vị cho động lực tăng tiếp theo trong S&P 500. Điều này ngụ ý ủng hộ các chiến lược tăng giá trong những tuần tới để tận dụng khả năng phục hồi. Triển vọng này cho thấy việc mua các quyền chọn mua trên SPX hoặc các quỹ ETF liên quan có thể là chiến lược chính. Những công cụ này cung cấp khả năng tiếp xúc đòn bẩy với đợt rally được dự kiến hướng tới mục tiêu mới 7.100 trong khi xác định rủi ro.

Khí Hậu Thị Trường Hiện Tại

Chỉ số Biến động CBOE, hay VIX, hiện đang giao dịch gần 13, mà thấp hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử khoảng 20. Chi phí tương đối thấp của các quyền chọn làm cho việc tham gia vào các vị trí dài mới trở nên hấp dẫn hơn, khi phí bảo hiểm không bị thổi phồng quá mức bởi nỗi sợ hãi của thị trường. Cảm xúc tăng giá này được củng cố bởi các số liệu kinh tế gần đây, với báo cáo việc làm mới nhất cho thấy thị trường lao động kiên cường và tỷ lệ thất nghiệp giữ vững ở mức 3,8%. Những dữ liệu như vậy hỗ trợ cho giả thuyết cơ bản về sức mạnh kinh tế mà không có sự suy thoái sắp xảy ra. Tuy nhiên, tỷ lệ giá trên lợi nhuận triển vọng 25,8 đang ở mức cao kỷ lục, gợi nhớ đến các mức độ mà chúng ta thấy lần cuối trong thời kỳ bùng nổ dot-com vào cuối những năm 1990. Điều này gợi ý rằng các nhà giao dịch cũng có thể xem xét việc bán các quyền chọn bán nằm ngoài tiền, một chiến lược thu phí bảo hiểm trong khi biểu thị sự tự tin rằng một sự suy thoái đáng kể là khó xảy ra. Lịch sử cho thấy hiệu suất thị trường mạnh mẽ trong các giai đoạn khi Cục Dự trữ Liên bang thành công trong việc điều hướng một cuộc hạ cánh mềm, như có vẻ xảy ra hiện nay. Sau chu kỳ tăng lãi suất năm 1994-1995, chỉ số đã tăng mạnh mẽ, cung cấp một khuôn mẫu tiềm năng cho môi trường hiện tại.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Donald Trump đã chỉ trích Cục Dự trữ Liên bang khi cơ quan này sắp tổ chức một cuộc họp quan trọng, nơi nhiều người dự đoán lãi suất sẽ được giữ ổn định. Trump cho rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ thúc đẩy nền kinh tế, mặc dù ông tin rằng nền kinh tế hiện đang hoạt động tốt. Lãi suất, được xác định bởi các ngân hàng trung ương, ảnh hưởng đến chi phí vay và tiết kiệm và thường được điều chỉnh để quản lý lạm phát, thường nhắm đến khoảng 2%. Lãi suất cao hơn có xu hướng làm mạnh đồng tiền bằng cách thu hút vốn toàn cầu, trong khi lãi suất cao hơn có thể ảnh hưởng đến giá vàng bằng cách khiến các khoản đầu tư khác trở nên hấp dẫn hơn so với vàng, vốn không mang lại lãi suất.

Lãi Suất Quỹ Liên Bang Và Kỳ Vọng Thị Trường

Lãi suất quỹ liên bang là một chỉ báo quan trọng về chính sách tiền tệ của Mỹ, được thiết lập trong các cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang. Lãi suất này hướng dẫn kỳ vọng của thị trường tài chính và được giám sát bởi công cụ CME FedWatch, ảnh hưởng đến thị trường trước khi Cục Dự trữ Liên bang đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ. Chúng tôi xem xét sự chỉ trích của cựu tổng thống đối với ngân hàng trung ương như một nguồn tiếng ồn chính trị có thể làm tăng biến động thị trường. Các nhà giao dịch phái sinh nên chuẩn bị cho những biến động giá sắc nét hơn xung quanh các thông báo của Cục Dự trữ Liên bang. Chúng tôi có thể định vị cho điều này bằng cách xem xét các chiến lược như straddle trên các chỉ số lớn, có lợi từ những biến động đáng kể bất kể hướng nào. Thị trường phần lớn đã phản ánh kỳ vọng rằng lãi suất sẽ được giữ ổn định trong thời gian gần. Theo công cụ CME FedWatch, xác suất giữ lãi suất trong cuộc họp tiếp theo hiện tại là trên 99%, khiến cho một quyết định bất ngờ có tác động lớn.Một vị thế nhỏ, đầu cơ trong các hợp đồng quyền chọn rẻ tiền, ngoài tiền có thể đóng vai trò như một biện pháp phòng ngừa chi phí thấp chống lại sự thay đổi chính sách bất ngờ.

Đồng Đô La Mỹ Và Cơ Hội Thị Trường

Miễn là chính sách tiền tệ của Mỹ vẫn chặt chẽ hơn so với các nền kinh tế lớn khác, chúng tôi dự đoán đồng đô la Mỹ sẽ giữ vững. Chỉ số Đồng Đô La Mỹ (DXY) đã duy trì sức mạnh trong hầu hết năm 2024, phản ánh sự khác biệt này. Điều này gợi ý một cơ hội tiếp tục trong việc sử dụng hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn forex để cược vào sức mạnh của đồng đô la trong việc so sánh với các loại tiền tệ như euro hoặc yen. Vàng đã vượt qua mối quan hệ nghịch đảo truyền thống với lãi suất cao, gần đây đã giao dịch trên 2,300 USD một ounce. Chúng tôi tin rằng sức mạnh này do sự mua vào mạnh mẽ từ ngân hàng trung ương và những rủi ro địa chính trị đang diễn ra. Bất kỳ tín hiệu nào về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai có khả năng sẽ xóa bỏ một cản trở lớn cho kim loại này, khiến cho các quyền chọn mua trên hợp đồng tương lai vàng trở thành cách hấp dẫn để đầu cơ vào khả năng tăng giá hơn nữa.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Liberty Energy Inc. reported a second-quarter 2025 adjusted net income of 12 cents per share, falling short of expectations. This figure marked a substantial decrease from the prior year’s 61 cents due to increased macroeconomic challenges and reduced customer activity. The company’s revenues reached $1 billion, surpassing predictions by $37 million. However, this was a 10% decline from the previous year’s $1.2 billion, reflecting weaker completions activity.

Ebitda and Nuclear Collaboration

The adjusted EBITDA stood at $180.8 million, lower than the previous year’s $273.3 million and below forecasts of $194.1 million. Liberty Energy announced a collaboration with Oklo for integrating distributed natural gas power and small modular nuclear reactors. As of June 30, Liberty Energy’s cash and cash equivalents were $19.6 million, with a long-term debt of $160 million. The company’s overall liquidity amounted to $276 million, and it reduced its capital spending to $134 million from projected $165.7 million. Despite market fluctuations, North America’s oil production remains stable, although activity is expected to slow in the second half of the year. Liberty Energy aims to reallocate capacity for its growing simul frac business, backed by its advanced technology and strong financials.

Industry Data and Strategy Outlook

The stated reason of weaker completions activity is confirmed by broader industry data. For instance, the Baker Hughes U.S. rig count has been trending lower, standing at 488 in late May 2024, a notable decrease from 570 a year prior. This statistic validates the headwinds mentioned and strengthens our belief that a swift rebound is unlikely. While revenues did surpass predictions, this positive point is overshadowed by the substantial drop in profitability and the lower adjusted EBITDA. We believe this indicates severe margin compression, which investors are likely to penalize more than they reward a slight revenue beat. This situation may present opportunities to sell call options at strike prices we view as a firm ceiling for the stock. Historically, energy service stocks exhibit high volatility following such mixed earnings reports. We anticipate that implied volatility will remain elevated as the market digests the negative earnings against the forward-looking technology initiatives. This environment makes strategies like a straddle, which profits from large price movement in either direction, a viable consideration if one is unsure of the immediate trend. The collaboration for small modular nuclear reactors is a long-term development with no bearing on near-term cash flow. We will disregard this news in our strategies for the next several weeks, focusing instead on the immediate weakness in customer activity. The reduced capital spending, while preserving cash, also signals a lack of profitable near-term investment opportunities, further supporting a cautious or bearish stance.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã tăng ước tính vay nợ của mình cho quý tháng 7–tháng 9 lên 1,01 nghìn tỷ đô la, gần gấp đôi dự báo trước đó là 554 tỷ đô la. Sự thay đổi này theo sau sự đình chỉ trần nợ gần đây, cho phép tăng 5 nghìn tỷ đô la. Để giải quyết vấn đề này, Bộ Tài chính đang tăng tốc phát hành trái phiếu để phục hồi dự trữ tiền mặt, nhằm đạt được số dư 850 tỷ đô la vào cuối tháng 9. Đối với quý IV, vay nợ được dự đoán sẽ giảm xuống còn 590 tỷ đô la.

Chiến lược Phát hành Trái phiếu Chính phủ

Doanh thu từ mức thuế cao hơn đang cung cấp thêm nguồn vốn, mặc dù dự kiến rằng thuế doanh nghiệp sẽ suy yếu. Bộ Tài chính sẽ chia sẻ chi tiết về việc bán trái phiếu sắp tới vào thứ Tư. Chúng tôi tin rằng sự gia tăng đáng kể trong vay nợ của chính phủ sẽ tràn ngập thị trường bằng các trái phiếu mới, đẩy giá của chúng xuống và lợi suất lên. Các nhà giao dịch phái sinh nên chuẩn bị cho một môi trường lãi suất cao hơn trong ngắn hạn. Thiết lập này ủng hộ các giao dịch có lợi từ việc tăng lợi suất, như bán khống hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ. Lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm đã tăng lên trên 4,2%, mức chưa thấy trong hơn 15 năm qua, khi các thị trường bắt đầu định giá cho làn sóng cung này. Lịch sử cho thấy, sự gia tăng nhanh chóng trong phát hành nợ thường dẫn đến áp lực gia tăng kéo dài lên chi phí vay mượn trên toàn bộ nền kinh tế. Chúng tôi dự đoán xu hướng này sẽ gia tăng khi các trái phiếu mới được đấu giá.

Tác động đến Thị trường Tài chính

Mức độ hấp thụ của thị trường này tạo ra sự không chắc chắn, điều mà chúng tôi dự đoán sẽ làm tăng độ biến động. Chỉ số MOVE, một thước đo chính về độ biến động của thị trường trái phiếu, đã duy trì ở mức cao trong hầu hết năm 2023, và chúng tôi mong rằng việc phát hành lớn này sẽ thúc đẩy các biến động giá hơn nữa. Có thể là khôn ngoan khi mua các quyền chọn có lợi từ sự biến động dự kiến này. Lợi nhuận cao hơn và an toàn hơn từ nợ chính phủ có thể rút tiền ra khỏi thị trường cổ phiếu, gây áp lực lên giá cổ phiếu. Chúng tôi đã thấy các chỉ số chính như S&P 500 đã giảm từ mức cao nhất trong năm khi lợi suất tăng trong những tuần qua. Do đó, chúng tôi đang cân nhắc việc thêm các quyền chọn bảo vệ trên các chỉ số cổ phiếu. Sự gia tăng lợi suất của Hoa Kỳ cũng có xu hướng thu hút vốn nước ngoài, điều này củng cố đồng đô la. Chỉ số Đô la Hoa Kỳ (DXY) đã tăng hơn 2,5% kể từ giữa tháng 7, và chúng tôi thấy còn tiềm năng tăng thêm khi kế hoạch vay nợ này được thực hiện. Điều này khiến các vị thế dài trên đồng đô la so với các loại tiền tệ chính khác trở nên ngày càng hấp dẫn. Dự báo về nhu cầu vay nợ thấp hơn vào cuối năm cho thấy áp lực gay gắt này có thể được tập trung trong quý hiện tại. Điều này gợi ý rằng trong khi chúng ta nên định vị cho lãi suất cao hơn ngay bây giờ, chúng ta phải sẵn sàng đánh giá lại khi tiến gần đến quý IV. Động lực thị trường có thể thay đổi khi cú sốc cung này được tiêu hóa.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ đóng cửa trái chiều, với những đợt tăng trước đó suy yếu mặc dù có thỏa thuận thuế quan giữa Mỹ và EU. Chỉ số S&P 500 gần như không thay đổi, và chỉ số Dow Jones Industrial Average hầu như vẫn ở mức tiêu cực trong phiên giao dịch. Tuần tới sẽ có nhiều sự kiện kinh tế quan trọng, bao gồm quyết định lãi suất của FOMC, báo cáo việc làm của Mỹ và công bố GDP quý hai. Các nhà đầu tư vẫn tỏ ra thận trọng, khi sự không chắc chắn về ảnh hưởng của thuế quan mới đối với lạm phát vẫn tiếp diễn. Thêm vào đó, mùa công bố lợi nhuận đang gia tăng với các báo cáo từ Amazon, Apple, Meta và Microsoft, cùng với các thông báo lãi suất từ Ngân hàng Canada và Ngân hàng Nhật Bản.

Thông số đóng cửa thị trường

Các thông số đóng cửa là: chỉ số Dow giảm 64.36 điểm (-0.14%) xuống còn 44,837.56, S&P 500 tăng 1.13 điểm (+0.02%) lên 6,389.77, NASDAQ tăng 70.27 điểm (+0.33%) lên 21,178.58, và Russell 2000 giảm 4.34 điểm (-0.19%) xuống 2,256.72. Những cổ phiếu nổi bật bao gồm Super Micro Computer tăng 10.24% nhờ sự hứng thú về AI và trung tâm dữ liệu. AMD và ASML cũng ghi nhận mức tăng sau thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và EU về chất bán dẫn. Nike tăng 3.89% sau khi được JPMorgan nâng hạng, và Exxon Mobil tăng 2.62% nhờ vào đợt tăng giá dầu thô do nguồn cung bị siết chặt và lệnh trừng phạt lên Nga. Chúng tôi dự đoán những biến động thị trường đáng kể khi quyết định của Cục Dự trữ Liên bang và báo cáo việc làm của Mỹ sắp được công bố. Chỉ số Biến động CBOE (VIX) đã dao động quanh mức 12 khá thấp, điều này cho thấy các quyền chọn đang ở mức giá phải chăng ngay bây giờ. Đây là cơ hội để định vị cho sự mở rộng biến động, có thể thông qua việc thực hiện chiến lược straddle trên các chỉ số thị trường rộng.

Chú ý đến các gã khổng lồ công nghệ

Chúng tôi chú ý đến các gã khổng lồ sẽ báo cáo trong tuần này, bao gồm các công ty đứng sau Windows và iPhone. Nhìn lại tám quý vừa qua, những cổ phiếu công nghệ lớn này đã có mức tăng trung bình sau công bố lợi nhuận khoảng 5%, tạo cơ hội rõ rệt cho những ai dự đoán đúng hướng đi. Chúng tôi sẽ tìm cách giao dịch các khoảng giá kỳ vọng xung quanh những thông báo cụ thể này. Chúng tôi đang theo dõi chặt chẽ lĩnh vực chất bán dẫn, lĩnh vực này đã tăng trưởng nhờ thỏa thuận thương mại mới. Quỹ giao dịch trao đổi VanEck Semiconductor ETF (SMH) đã tăng hơn 50% từ đầu năm, cho thấy động lực mạnh mẽ nhưng cũng làm tăng rủi ro về một đợt điều chỉnh mạnh. Chúng tôi tin rằng việc sử dụng chiến lược call spread là cách thận trọng để tham gia vào sự tăng trưởng tiếp theo của những cái tên như công ty của Su, đồng thời xác định rủi ro tối đa của chúng tôi. Sự thận trọng trên thị trường, cùng với việc lượng tiền mặt kỷ lục trong các quỹ thị trường tiền tệ hiện đã vượt quá 6.1 nghìn tỷ đô la, tạo ra hiệu ứng nén lại như lò xo. Chúng tôi cảm thấy “nỗi sợ bị bỏ lỡ” này có thể kích thích một đợt tăng trưởng mạnh nếu dữ liệu kinh tế trong tuần này có kết quả khả quan. Đối với kịch bản này, chúng tôi đang định vị với các quyền chọn call ngoài tiền trên chỉ số NASDAQ 100, mang lại cơ hội lợi nhuận có đòn bẩy với vốn đầu tư hạn chế.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Bạc đang giao dịch ổn định gần mức $38.00 trong phiên giao dịch châu Âu vào thứ Hai, bị ảnh hưởng bởi tâm lý rủi ro toàn cầu cải thiện. Hôm thứ Sáu tuần trước, giá đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ $38.70, vô hiệu hóa mẫu hình cốc và tay cầm tăng giá trên biểu đồ 4 giờ. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy động lực giảm giá rất mạnh. RSI duy trì gần mức quá bán tại 32.00, và ADX ở mức 36.86, cho thấy tiềm năng giảm sâu hơn.

Các mức hỗ trợ và kháng cự

Giá giao ngay thấp hơn EMA 50 kỳ tại $38.49 và đang thử nghiệm EMA 100 kỳ gần $38.03. Hỗ trợ ngay lập tức ở mức $38.00, với mức tiếp theo tại $37.50. Trong cái nhìn rộng hơn, bạc vẫn giữ xu hướng tăng, nằm trong một kênh giá tăng kể từ tháng 4. Kim loại này nằm trên EMA 21 ngày tại $37.78 và EMA 50 ngày tại $36.45, cho thấy sự quan tâm mua vào trung hạn. Một sự giảm xuống dưới $37.50 có thể dẫn đến sự rút lui sâu hơn về vùng $36.40-$36.00. Ngược lại, một động thái tăng lên trên $38.50 có thể hồi sinh động lực tăng giá, có khả năng thử nghiệm lại mức $39.53. Giá bạc chịu ảnh hưởng bởi các sự kiện địa chính trị, nhu cầu công nghiệp và sức mạnh của đồng đô la Mỹ. Bạc thường được xem như một tài sản trú ẩn an toàn, tương tự như vàng, và giá của nó thường theo dõi các biến động của vàng.

Khuyến nghị và chiến lược giao dịch

Với động lực giảm giá trên biểu đồ ngắn hạn, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên cẩn trọng với khả năng giảm sâu hơn. Sự yếu kém này được khuếch đại bởi đồng đô la Mỹ đang mạnh lên, với chỉ số DXY gần đây đã tăng lên trên 105.5, điều này thường gây áp lực lên giá hàng hóa. Việc kiểm tra mức $38.00 sẽ rất quan trọng trong những ngày tới. Đối với những ai dự đoán sự suy giảm tiếp theo, chúng tôi nghĩ rằng việc mở vị thế bán hoặc mua các hợp đồng quyền chọn bán là một chiến lược khả thi nếu giá không thể giữ được vị trí hiện tại. Một sự bứt phá quyết định xuống dưới mức hỗ trợ $37.50 sẽ là một yếu tố then chốt cho cách tiếp cận này, với một mục tiêu tiềm năng trong khoảng $36.40 đến $36.00. Về mặt lịch sử, khi những mẫu hình ngắn hạn như vậy bị vô hiệu hóa, thường sẽ theo sau là một sự thử nghiệm lại nhanh chóng các vùng hỗ trợ thấp hơn. Mặc dù hiện tại có sự sụt giảm, chúng tôi nhận thấy sức mạnh tiềm ẩn trong kênh giá tăng từ tháng 4, điều này được hỗ trợ bởi nhu cầu công nghiệp mạnh mẽ. Dự báo từ Viện Bạc cho thấy một kỷ lục trong nhu cầu công nghiệp vào năm 2024, với sản xuất pin mặt trời là động lực chính. Bối cảnh cơ bản này cho thấy sự điều chỉnh hiện tại có thể là một cơ hội mua cho các nhà giao dịch trung hạn. Chúng tôi khuyên các nhà giao dịch tìm kiếm xu hướng tăng nên chờ một động thái xác nhận trở lại trên mức $38.50 trước khi vào vị thế mua hoặc mua các hợp đồng quyền chọn mua. Điều này sẽ báo hiệu sự hồi sinh của động lực tăng giá và cho thấy áp lực bán trong thời gian ngắn đã được hấp thụ. Việc tái chiếm mức này có thể tạo điều kiện cho một lần thử nghiệm lại mức cao gần đây khoảng $39.53.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vàng giao dịch trong một khoảng hẹp, bị ảnh hưởng bởi dữ liệu kinh tế, giảm bớt căng thẳng thương mại và đồng USD mong manh. Hiện tại, giá vàng gần $3,310 mỗi ounce, giảm từ mức cao trước đó là $3,345. Một thỏa thuận thương mại mới giữa Mỹ và EU đã giảm rủi ro thuế quan, hạ mức thuế cơ bản đối với hầu hết hàng hóa EU xuống còn 15%. Thỏa thuận này thúc đẩy sự tiếp cận của Mỹ vào các thị trường EU trong lĩnh vực dịch vụ số, nông nghiệp và năng lượng sạch, tương tự như thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật Bản được ký gần đây.

Ảnh hưởng của Đồng USD Mạnh mẽ

Đồng USD đã mạnh lên, được củng cố bởi các thỏa thuận thương mại trước cuộc họp FOMC, giảm nhu cầu đối với các nơi trú ẩn an toàn như vàng. Thỏa thuận này tạo điều kiện cho hợp tác về các khoáng sản quan trọng, cho phép các nhà xuất khẩu EU hưởng lợi từ các ưu đãi của IRA tại Mỹ. Vàng tiếp tục giao dịch gần $3,340 khi sự lạc quan về sự ổn định thương mại toàn cầu gia tăng, làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn. Thị trường lao động Mỹ mạnh mẽ làm giảm áp lực của Cục Dự trữ Liên bang trong việc cắt giảm lãi suất, hỗ trợ đồng USD và lãi suất cao hơn, thường gây bất lợi cho vàng. Công cụ FedWatch cho thấy xác suất 59.5% cho một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9, với khả năng 38.9% lãi suất giữ nguyên. Các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc vẫn rất quan trọng, với khả năng thất bại có thể kích hoạt sự leo thang thuế quan và áp lực lạm phát. Biểu đồ kỹ thuật của vàng cho thấy một mô hình tam giác đối xứng, cho thấy cơ hội phá vỡ tiềm năng. Hỗ trợ ngay lập tức nằm ở mức $3,350, trong khi kháng cự dao động quanh mức thoái lui Fibonacci 23.6% gần $3,372, nhấn mạnh các mức quan trọng cho các hành động giá tiếp theo. Dựa trên các áp lực ngắn hạn, chúng tôi ghi nhận nhu cầu liên tục từ các ngân hàng trung ương toàn cầu, điều này cung cấp một nền tảng vững chắc cho giá cả. Những tổ chức này đã bổ sung 290 tấn vào kho dự trữ của họ trong quý đầu tiên của năm 2024, tiếp tục xu hướng mua sắm lịch sử đã thấy trong các năm trước. Sự tích lũy chiến lược này nhấn mạnh vai trò của kim loại như một tài sản dự trữ chính chống lại sự mất giá của đồng tiền.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Nhà Trắng dự kiến sẽ phát hành một báo cáo chính sách về tiền điện tử vào ngày 30 tháng 7. Ban đầu dự kiến vào ngày 22 tháng 7, nhưng ngày phát hành hiện đã được xác nhận. Báo cáo xuất phát từ Nhóm Công tác của Tổng thống về Tài sản Kỹ thuật số, sau một cuộc xem xét kéo dài 180 ngày theo một sắc lệnh hành pháp từ tháng 1.

Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược

Một điểm chú ý chính của báo cáo là Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược, đề xuất về việc tích trữ Bitcoin do chính phủ Hoa Kỳ nắm giữ. Báo cáo dự kiến sẽ tiết lộ số lượng Bitcoin mà chính phủ sở hữu, chủ yếu thông qua việc tịch thu hợp pháp của các cơ quan chức năng. Nó được kỳ vọng sẽ chính thức hóa vai trò của quỹ dự trữ trong chiến lược tài sản kỹ thuật số của quốc gia. Bên cạnh đó, báo cáo cũng có thể đề xuất một khuôn khổ quy định liên bang để phát hành, quản lý và sử dụng tài sản kỹ thuật số trong các thị trường tài chính. Ngành công nghiệp tiền điện tử đang theo dõi chặt chẽ các diễn biến, vì các khuyến nghị có thể ảnh hưởng đến chính sách và cấu trúc thị trường trong tương lai một cách sâu rộng. Báo cáo sắp tới vào ngày 30 tháng 7 là một sự kiện lớn, vì vậy chúng ta nên chuẩn bị cho một sự gia tăng đáng kể trong sự biến động của thị trường. Sự biến động ngụ ý trên các tùy chọn Bitcoin hết hạn vào đầu tháng 8 gần như chắc chắn sẽ tăng lên khi các nhà giao dịch bắt đầu định giá cho kết quả nhị phân của tin tức. Cấu trúc này rất lý tưởng cho các chiến lược hưởng lợi từ những biến động giá lớn, như việc mua straddles hoặc strangles. Đề xuất về Quỹ Dự trữ Chiến lược là chi tiết quan trọng, đặc biệt vì các ví của chính phủ hiện đã giữ hơn 214,000 BTC từ các vụ tịch thu. Bất kỳ chính sách nào chính thức hóa điều này như một khoản nắm giữ dài hạn, thay vì một thứ gì đó được đấu giá, sẽ là một tín hiệu cực kỳ lạc quan bằng cách giảm áp lực bán cung có thể xảy ra trong tương lai. Chúng ta sẽ mong đợi thấy sự gia tăng trong việc mua các tùy chọn gọi và tăng cường các vị thế tương lai dài nếu có rò rỉ gợi ý về kết quả này.

Các Hành Động của Chính Phủ và Quy Định

Chúng ta đã thấy mô hình này trước đây với các hành động lớn của chính phủ và quy định. Phản ứng của thị trường đối với việc phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay vào tháng 1 đã chứng kiến một đợt bán tháo ngắn hạn trước khi tăng trưởng kéo dài, vì tin tức đã được định giá trước đó. Một sự kiện “bán tin tức” tương tự có thể xảy ra ở đây, vì vậy các nhà giao dịch nên thận trọng với phản ứng ban đầu của thị trường. Trước ngày diễn ra, chúng tôi sẽ theo dõi dữ liệu từ các công cụ tài chính như tỷ lệ cấp vốn trên các hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn và lãi suất mở trên CME. Sự gia tăng đột ngột trong lãi suất mở sẽ cho thấy rằng vốn đầu tư thể chế đang chuẩn bị cho một động thái lớn. Sự rõ ràng mà chúng ta đã tìm kiếm kể từ khi sắc lệnh hành pháp được ký bởi chính quyền trước đang đến gần, và các thị trường phái sinh sẽ là nơi đầu tiên chúng ta thấy sự tự tin.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Lịch kinh tế ở Châu Á cho thứ Ba, ngày 29 tháng 7 năm 2025, rất ít với dữ liệu và sự kiện hạn chế. Đáng chú ý, chỉ số lạm phát BRC của Vương quốc Anh, chỉ số giá cửa hàng cho tháng Bảy, được dự báo sẽ không có tác động lớn đến sự biến động của thị trường. Bộ Tài chính Nhật Bản dự kiến sẽ đấu giá Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 2 năm (JGBs) vào lúc 2335 GMT, hoặc 1955 giờ miền Đông Hoa Kỳ. Sự kiện này có thể thu hút sự quan tâm từ các nhà giao dịch trái phiếu vì lợi suất ở Nhật Bản hiện đã ổn định.

Cơ Hội Trong Lịch Trình Sự Kiện Hạn Chế

Dựa trên lịch trình nhẹ nhàng được mô tả bởi Sheridan, chúng tôi xem đây như một cơ hội, không phải là thời điểm để ngừng lại. Khi các sự kiện đã lên lịch ít, độ biến động ngụ ý thường có xu hướng giảm, làm cho các hợp đồng quyền chọn rẻ hơn. Điều này tạo ra một cơ hội cho chúng tôi để định vị cho sự biến động trong tương lai với mức giá chiết khấu trước khi chất xúc tác lớn tiếp theo xuất hiện. Sự ổn định của lợi suất trái phiếu Nhật Bản “trong thời gian hiện tại” là cụm từ quan trọng mà các nhà giao dịch phái sinh nên chú ý. Việc Ngân hàng Nhật Bản từ từ rời xa chính sách cực kỳ nới lỏng đã tạo ra căng thẳng đáng kể, và dữ liệu lịch sử cho thấy rằng các khoảng thời gian yên tĩnh trong USD/JPY thường đi kèm với những biến động mạnh mẽ. Với độ biến động ngụ ý trong 3 tháng của cặp tiền tệ này hiện gần mức thấp nhất trong năm, khoảng 8.5%, chúng tôi tin rằng việc mua các hợp đồng strangles dài hạn là cách hợp lý để chuẩn bị cho sự bứt phá không thể tránh khỏi. Trong khi báo cáo BRC từ Vương quốc Anh là một điểm dữ liệu nhỏ, chủ đề lớn hơn về lạm phát dai dẳng và phản ứng của ngân hàng trung ương vẫn là động lực chính của thị trường. Ngay cả những báo cáo nhỏ cũng có thể gây ra phản ứng lớn nếu chúng thách thức câu chuyện đang chi phối, đặc biệt là khi thanh khoản mỏng. Chúng tôi có thể tận dụng khoảng thời gian yên tĩnh này để cấu trúc các chênh lệch lịch trình có chi phí thấp trên các tùy chọn FTSE 100, bán các tùy chọn trước tuần có mức phí bảo hiểm thấp để mua một vị thế trong tháng tiếp theo.

Những Quan Sát Về Biến Động Thị Trường

Môi trường tổng thể này của độ biến động thực tế thấp, được phản ánh qua các chỉ số lớn như S&P 500 có độ biến động lịch sử 10 ngày dưới 10%, là một hiện tượng bất thường trong lịch sử và thường không kéo dài. Những khoảng thời gian yên tĩnh sâu đã từng đi trước các điều chỉnh mạnh mẽ trên thị trường, như thấy vào cuối năm 2019 trước khi sụp đổ vào năm 2020. Do đó, chúng tôi xem đây là một cơ hội chính để xây dựng một danh mục đầu tư gồm các quyền chọn put ngoài tiền với chi phí thấp trên các chỉ số lớn hoặc để mua các quyền chọn VIX như một biện pháp phòng ngừa danh mục đầu tư.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.