Đô la New Zealand (NZD) dự kiến sẽ giữ trong khoảng giao dịch từ 0.6005 đến 0.6040 so với Đô la Mỹ (USD). Những chuyển động gần đây cho thấy sự chậm lại trong đà tăng, làm giảm khả năng NZD đạt 0.6080. Trong tuần qua, NZD đã giảm xuống mức thấp 0.6000 nhưng đã phục hồi mà không có đà giảm mạnh. Việc phá vỡ 0.5985 sẽ cho thấy một sự chuyển đổi sang giao dịch trong khoảng thay vì đi lên.

Xu Hướng Di Chuyển Tiền Tệ

EUR/USD đang đối mặt với áp lực giảm giá, giảm xuống mức 1.1650 sau thỏa thuận thương mại giữa EU và Mỹ. Trong khi đó, GBP/USD đang giảm dần về phía 1.3400, bị ảnh hưởng bởi dòng vốn chảy ra khỏi Euro do sức mạnh của USD. Vàng đang giao dịch dưới mức 3,350 USD khi tâm lý rủi ro chuyển biến tích cực sau thỏa thuận thương mại EU-Mỹ. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng cản trở đà phục hồi đáng kể của Vàng. Tuần này dự kiến sẽ có những phát triển đáng chú ý, với thời hạn thương mại của Mỹ, quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, và báo cáo việc làm phi nông nghiệp. Thêm vào đó, Fed đang phải đối mặt với sự xem xét về việc cắt giảm lãi suất bị trì hoãn trong bối cảnh bất ổn về thuế quan và nền kinh tế mạnh mẽ.

Các Chính Sách Tiền Tệ Và Ảnh Hưởng Thị Trường

Chúng tôi thấy Đô la New Zealand được củng cố so với Đô la Mỹ mạnh, có khả năng giao dịch trong một phạm vi mới. Mặc dù Ngân hàng Dự trữ New Zealand gần đây đã tín hiệu rằng lãi suất sẽ vẫn ở mức cao cho đến năm 2025, tạo điều kiện hỗ trợ, một mức phá vỡ kiên cố dưới mức 0.6080 sẽ cho thấy đà giảm đang chiếm ưu thế. Các nhà giao dịch nên chú ý theo dõi các mức quan trọng này để dự đoán khả năng phá vỡ thay vì mong đợi một cuộc tăng giá đáng kể. Vì Ngân hàng Trung ương Châu Âu được mong đợi sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 6 trước đối tác Mỹ của mình, chúng tôi dự đoán áp lực tiếp tục lên EUR/USD. Sự khác biệt trong chính sách này cũng đang đè nặng lên GBP/USD, khi dòng vốn chảy vào đồng đô la có lợi suất cao hơn. Các nhà giao dịch phái sinh nên xem xét rằng bất kỳ cuộc tăng giá nào trong các cặp này có thể sẽ không kéo dài và tạo cơ hội bán. Vàng vẫn nhạy cảm với lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đang tăng, với lợi suất 10 năm giữ vững trên mức 4.5%. Điều này làm cho kim loại không mang lại lợi suất trở nên kém hấp dẫn và đã giữ giá dưới mức 2,400 USD mỗi ounce. Cho đến khi có một sự thay đổi đáng kể trong tâm lý rủi ro hoặc một đợt giảm lợi suất, bất kỳ đà tăng nào cho vàng sẽ khó duy trì.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Kho bạc Hoa Kỳ đã thực hiện một phiên đấu giá bán trái phiếu 2 năm trị giá 69 tỷ USD, với lợi suất cao nhất đạt 3,920%. Mức lãi suất tại thời điểm đấu giá là 3,925%, với một đuôi -0,5 điểm cơ bản so với mức trung bình 6 tháng là -0,3 điểm cơ bản. Tỷ lệ đặt thầu trên giá trị đấu giá là 2,62X, cao hơn một chút so với mức trung bình 6 tháng là 2,59X. Các nhà đầu tư trong nước, hay còn gọi là nội địa, chiếm 34,4% số lượng mua, là mức tăng đáng kể so với mức trung bình là 20,8%. Các nhà đầu tư quốc tế, hay còn gọi là gián tiếp, chiếm 55,33% số lượng mua, thấp hơn mức trung bình là 67,7%.

Hiệu suất đấu giá hỗn hợp

Các nhà buôn đã chiếm 10,3% phiên đấu giá, giảm tỷ lệ của họ so với mức trung bình 6 tháng là 11,4%. Phiên đấu giá nhận được đánh giá C+, với sự tham gia mạnh mẽ từ bên trong nước và sự tham gia yếu hơn từ bên ngoài. Tổng thể, kết quả của phiên đấu giá tốt hơn mức trung bình nhưng lại thể hiện một hiệu suất hỗn hợp. Dựa trên phiên đấu giá này, chúng tôi thấy một thị trường với các tín hiệu mâu thuẫn, cho thấy biến động có khả năng xảy ra nhiều nhất. Nhu cầu mạnh mẽ thể hiện qua tỷ lệ đặt thầu trên giá trị đấu giá cao là một tín hiệu khuyến khích. Tuy nhiên, các yếu tố bên trong của phiên đấu giá cho thấy một câu chuyện phức tạp hơn trong những tuần tới. Chúng tôi tin rằng sự gia tăng hoạt động mua sắm trong nước cho thấy các nhà đầu tư Mỹ đang cố gắng khóa lợi suất gần 4%, đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ phải cắt giảm lãi suất vào năm tới. Quan điểm này hỗ trợ các vị thế phái sinh thu lợi từ lãi suất ngắn hạn giảm xuống. Những nhà giao dịch này về cơ bản đang đặt cược rằng các lợi suất hiện tại đại diện cho đỉnh điểm của chu kỳ này.

Sự giảm thiểu tham gia quốc tế

Sự sụt giảm trong tham gia quốc tế, tuy nhiên, là một tín hiệu cảnh báo quan trọng cho các nhà giao dịch. Với việc các nhà đầu tư nước ngoài chỉ chiếm 55,33% phiên đấu giá so với mức trung bình 67,7%, điều này báo hiệu rằng đồng đô la Mỹ mạnh hoặc lợi tức tốt hơn ở nơi khác đang giảm sự thèm muốn của họ đối với nợ Mỹ. Nếu xu hướng này tiếp tục, các phiên đấu giá trong tương lai sẽ cần lợi suất cao hơn để thu hút người mua, điều này sẽ làm hại các nhà giữ trái phiếu hiện tại. Điều này đang diễn ra trong khi Kho bạc Hoa Kỳ có kế hoạch phát hành hàng trăm tỷ USD nợ nữa chỉ trong quý này để tài trợ cho chi tiêu của chính phủ. Lịch sử cho thấy, một sự sụt giảm trong nhu cầu nước ngoài kết hợp với sự gia tăng trong cung, tương tự như “Taper Tantrum” năm 2013, có thể dẫn đến một sự gia tăng đột ngột trong lợi suất. Nợ quốc gia của Hoa Kỳ gần đây đã vượt qua 33 nghìn tỷ USD, khiến câu hỏi về việc ai sẽ mua những trái phiếu này trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Bộ Tài chính Hoa Kỳ có kế hoạch đấu giá 69 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn 2 năm. Thời điểm đấu giá không bình thường này là do quyết định lãi suất của FOMC vào thứ Tư tới, vì Bộ Tài chính thường tránh đấu giá vào các ngày thông báo chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Để quản lý lịch trình này, Bộ Tài chính cũng đang sắp xếp đấu giá trái phiếu kỳ hạn 5 năm vào lúc 1:00 PM ET hôm nay. Lịch sử cho thấy, các chỉ số cho trái phiếu kỳ hạn 2 năm thường có độ đuôi là -0.3 điểm cơ bản và tỷ lệ đặt thầu so với khối lượng là 2.59 lần.

Phân Tích Tham Gia Thị Trường

Người mua trực tiếp, là những người mua trong nước, chiếm 20.8% nhu cầu. Người mua gián tiếp, chủ yếu là người mua quốc tế, chiếm tỷ lệ lớn hơn là 67.7%. Các nhà giao dịch chiếm phần còn lại là 11.4% tham gia vào các cuộc đấu giá này. Với thời gian đấu giá không bình thường trước khi Cục Dự trữ Liên bang ra quyết định chính sách, chúng tôi xem cuộc bán này là một bài kiểm tra quan trọng về tâm lý thị trường. Các nhà giao dịch nên xem kết quả như một tín hiệu sớm về cách các nhà đầu tư định vị cho các động thái lãi suất trong tương lai. Kết quả của cuộc đấu giá sẽ tiết lộ khả năng của thị trường trong việc hấp thụ nợ chính phủ lớn giữa sự không chắc chắn về chính sách. Dữ liệu đấu giá lịch sử cho thấy nhu cầu mạnh mẽ, nhưng cuộc bán trái phiếu 69 tỷ USD gần đây vào ngày 28 tháng 5 đã cho thấy một câu chuyện khác. Cuộc đấu giá đó đã sản xuất lợi suất cao nhất là 4.917%, cho thấy nhu cầu yếu hơn so với sáu cuộc bán trước đó và tỷ lệ đặt thầu so với khối lượng thấp hơn là 2.41. Chúng tôi đang quan sát xem liệu tình trạng yếu ớt này có tiếp tục hay không, vì điều này sẽ gợi ý về sự lo lắng gia tăng trong số các người mua. Sự thận trọng này đến khi thị trường hoàn toàn kỳ vọng các quan chức sẽ giữ nguyên lãi suất, với công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất lớn hơn 99% không có sự thay đổi nào. Sự chú ý hiện tại đang đặt nặng vào các dự báo kinh tế cập nhật từ Fed và bất kỳ thay đổi nào về ngữ điệu liên quan đến các cắt giảm lãi suất trong tương lai. Một kết quả đấu giá kém có thể làm gia tăng lo ngại của thị trường rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao hơn lâu hơn dự kiến.

Các Chỉ Số Quan Trọng Cần Theo Dõi

Chúng tôi tin rằng chỉ số quan trọng nhất cần theo dõi là tỷ lệ do các nhà thầu gián tiếp chiếm, đại diện cho nhu cầu quốc tế. Trong khi trung bình sáu tháng của nhóm này là 67.7%, một sự sụt giảm đáng kể dưới mức đó sẽ là một tín hiệu giảm giá cho trái phiếu. Điều này sẽ chỉ ra rằng các nhà đầu tư quốc tế đang trở nên do dự hơn trong việc nắm giữ nợ của Hoa Kỳ với lợi suất hiện tại. Lịch sử cho thấy, các khoảng thời gian không chắc chắn về chính sách đã làm tăng sự biến động trên các thị trường lãi suất. Chúng tôi nghĩ rằng các nhà giao dịch phái sinh nên xem xét việc sử dụng các tùy chọn để bảo hiểm chống lại những biến động mạnh trong lợi suất sau thông báo của Fed. Quan điểm thận trọng từ Powell, mặc dù chỉ số giá tiêu dùng mới nhất cho tháng 5 cho thấy lạm phát đang giảm xuống còn 3.3%, ủng hộ chiến lược cho các sự bất ngờ tiềm năng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tỷ giá USD/CNY gần đây giữ ổn định tương đối. Kể từ khi đạt được thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc vào ngày 11 tháng 6, tỷ giá đã dao động từ 7.155 đến 7.188, dưới 0.5%. CNY không được phép tự do dao động; nó được quản lý bởi PBoC, tổ chức thiết lập giá cố định USD/CNY hàng ngày. Tỷ giá có thể di chuyển trong một khoảng 2% trên giá trị này, mặc dù xu hướng gần đây thường thử nghiệm giới hạn trên.

Chiến Lược Của PBOC Và Quản Lý Tiền Tệ

PBoC có vẻ như duy trì CNY ở trạng thái yếu hơn, với các mức cố định hàng ngày cho thấy ưu tiên cho khả năng hạn chế tăng giá. Dữ liệu từ ngoại tệ cho thấy áp lực tăng giá, nhưng CNY vẫn bị giới hạn dưới tiềm năng tăng giá lý thuyết của nó. Chúng tôi tin rằng sự ổn định hiện tại trong tỷ giá mang lại cơ hội cho các nhà giao dịch phái sinh. Biến động ngụ ý trong một tháng đối với đồng nhân dân tệ offshore gần đây dao động quanh mức 3.5%, thấp hơn nhiều so với trung bình lịch sử. Môi trường này thuận lợi cho các chiến lược tìm kiếm lợi nhuận từ biến động thấp, chẳng hạn như bán các quyền chọn có giá thực hiện bên ngoài phạm vi chặt chẽ gần đây.

Ảnh Hưởng Của Thặng Dư Thương Mại Đến Tiền Tệ

Quản lý của ngân hàng trung ương, tuy nhiên, đang tích cực kìm hãm các lực lượng thị trường. Thặng dư thương mại của Trung Quốc gần đây đã mở rộng đến 82.62 tỷ đô la vào tháng 5 năm 2024, điều này thường tạo ra áp lực cơ bản cho việc tăng giá tiền tệ. Điều này cho thấy sự bình yên hiện tại được tạo ra và có thể không kéo dài nếu ưu tiên chính sách thay đổi. Các nhà giao dịch nên nhớ lại cuộc devaluation bất ngờ vào tháng 8 năm 2015, điều này đã gây ra một cú đột biến lớn và đột ngột trong biến động. Sự kiện đó là một lời nhắc nhở rõ ràng rằng sự ổn định do chính sách điều khiển có thể biến mất mà không có cảnh báo. Do đó, bất kỳ vị thế nào được thiết kế để kiếm lợi từ sự bình yên hiện tại nên được kết hợp với các biện pháp bảo hiểm chống lại sự thay đổi chính sách đột ngột. Với áp lực tăng giá tiềm ẩn được đề cập từ dữ liệu ngoại tệ, một vị thế đầu cơ dài hạn cũng có thể được xem xét. Chúng tôi thấy giá trị trong việc mua quyền chọn bán dài hạn, ngoài tiền đối với cặp USD/CNY. Chiến lược này cung cấp một cách tiết kiệm để có thể thu lợi từ việc đồng nhân dân tệ tăng giá mạnh mẽ trong tương lai.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đô la Úc được dự kiến sẽ củng cố trong khoảng từ 0.6555 đến 0.6595 so với Đô la Mỹ. Động lượng ngắn hạn đã giảm nhẹ, mặc dù một sự di chuyển lên 0.6645 vẫn có thể xảy ra, mặc dù khả năng này là thấp. Những quan sát gần đây cho thấy một giai đoạn củng cố trong khoảng từ 0.6570 đến 0.6615, nhưng AUD đã giảm xuống 0.6552, đóng cửa ở mức 0.6565, xuống 0.39%. Các chuyển động hiện tại vẫn được coi là nằm trong một phạm vi củng cố từ 0.6555 đến 0.6595.

Động Lượng Ngắn Hạn Giảm

Có một quan điểm tích cực về AUD vào giữa tuần trước, nhưng động lượng ngắn hạn đã giảm sau khi đạt 0.6625 và lùi lại. Nếu AUD phá vỡ dưới mức hỗ trợ 0.6545, việc đạt 0.6645 sẽ trở nên không khả thi, duy trì cùng quan điểm như đã đề xuất ban đầu. Thông tin liên quan đến thị trường chỉ nhằm mục đích thông tin và liên quan đến rủi ro. Nghiên cứu kỹ lưỡng được khuyến nghị trước khi thực hiện bất kỳ quyết định nào. Không có đảm bảo nào rằng thông tin sẽ không có lỗi hoặc hiện tại. Đầu tư mang theo rủi ro về mất mát, cả về tài chính lẫn cảm xúc, và là trách nhiệm của nhà đầu tư. Thông tin này không phản ánh chính sách chính thức hoặc cung cấp các khuyến nghị cá nhân hóa hoặc lời khuyên đầu tư. Đánh giá sự củng cố dự kiến, chúng tôi coi đây là một cơ hội cho các chiến lược có lợi từ biến động thấp và sự suy giảm theo thời gian. Các nhà giao dịch quyền chọn có thể xem xét bán premium thông qua các chiến lược như iron condor, được xác định bởi khoảng dự kiến từ 0.6555 đến 0.6595. Điều này tối ưu hóa sự quan sát rằng động lượng ngắn hạn đã yếu đi. Sự ổn định giá này phản ánh các chính sách tiền tệ mâu thuẫn, điều này giam giữ cặp tiền tệ. Ngân hàng Dự trữ Úc đang giữ lãi suất ở mức 4.35% và vẫn lo ngại về dữ liệu lạm phát gần đây, chẳng hạn như chỉ số CPI hàng năm tăng lên 3.6% trong tháng Tư. Trong khi đó, một nền kinh tế Mỹ kiên cường khiến Cục Dự trữ Liên bang không báo hiệu việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra, hỗ trợ cho đồng đô la Mỹ.

Điều Kiện Giao Dịch Hạn Chế

Lịch sử cho thấy, khi các ngân hàng trung ương lớn có những lập trường chính sách khác nhau nhưng cứng rắn, các cặp tiền tệ thường bước vào các giai đoạn giao dịch hạn chế thay vì xu hướng mạnh mẽ. Biến động ngụ ý cho Đô la Úc đã tương đối thấp, điều này củng cố quan điểm rằng bán quyền chọn là một cách tiếp cận khả thi trong lúc này. Môi trường này thưởng cho các nhà giao dịch kiên nhẫn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngân hàng trung ương Nga đã giảm lãi suất chính sách của mình 200 điểm cơ bản xuống còn 18,0%, phù hợp với dự đoán do tình trạng giảm lạm phát gần đây. Dù vậy, ngân hàng vẫn duy trì thái độ thận trọng, cảnh báo về những rủi ro lạm phát tiếp tục từ kỳ vọng lạm phát cao, thị trường lao động chật chội và các điều kiện thương mại yếu. Thống đốc Elvira Nabiullina nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn trên mức mục tiêu là 9,2% so với năm trước, và cho rằng tình trạng giảm lạm phát hiện tại là do các yếu tố tạm thời. Bà chỉ ra rằng việc cắt giảm lãi suất gần đây không nhất thiết cho thấy sự khởi đầu của một chu kỳ nới lỏng kéo dài, với các quyết định lãi suất trong tương lai vẫn sẽ dựa trên dữ liệu.

Dự Báo Kinh Tế Và Triển Vọng Tiền Tệ

Các dự báo cho thấy có khả năng giảm lãi suất chính thêm 100 điểm cơ bản trong cuộc họp tới. Trong khi ước tính lạm phát cho năm 2025 đã được điều chỉnh xuống còn 6,0-7,0%, các dự báo về GDP và tiêu dùng không thay đổi, với các giả định bên ngoài xấu đi do giá dầu thấp hơn và thặng dư thu hẹp. Triển vọng đồng Rúp được dự đoán sẽ yếu đi so với USD và euro trong năm tới. Dù có đợt tăng giá vào tháng 2 năm 2025, do được kích thích bởi sự lạc quan từ các phát triển chính trị, Rúp phần lớn đã ổn định, với sự yếu đi nhẹ gần đây sau khi cắt giảm lãi suất và điều chỉnh dự báo. Chúng tôi không coi việc cắt giảm 200 điểm cơ bản của ngân hàng trung ương là tín hiệu cho một chu kỳ nới lỏng mạnh mẽ mà là một động thái chiến thuật. Thái độ thận trọng cảnh báo về các rủi ro lạm phát cho thấy rằng các nhà giao dịch nên thận trọng khi định giá vào một loạt các lần cắt giảm kéo dài. Điều này có nghĩa là chúng ta nên tránh những cược dài hạn vào lãi suất thấp hơn vào thời điểm này.

Chiến Lược Thị Trường Và Derivatives

Các mối lo ngại mà thống đốc thể hiện được xác nhận bởi các số liệu hiện tại, với tỷ lệ thất nghiệp của Nga đạt mức thấp nhất kể từ sau Liên Xô là 2,6% vào tháng 4 năm 2024, điều này tạo ra áp lực lên lương. Hơn nữa, dữ liệu lạm phát hàng tuần vào đầu tháng 6 cho thấy có sự gia tăng nhẹ lên 0,17%, củng cố ý tưởng rằng việc giảm lạm phát là mong manh. Dữ liệu này hỗ trợ cho một cách tiếp cận thận trọng, dựa trên dữ liệu cho bất kỳ quyết định lãi suất tương lai nào. Với dự báo có thể giảm 100 điểm cơ bản tại cuộc họp tới, chúng tôi tin rằng các giao dịch chiến thuật sử dụng hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn có thể mang lại lợi nhuận. Tuy nhiên, việc sử dụng quyền chọn để đặt cược vào sự biến động có thể thận trọng hơn so với việc có cái nhìn định hướng rõ ràng về một chu kỳ nới lỏng kéo dài. Chiến lược này phù hợp với sự không chắc chắn của ngân hàng trung ương về con đường phía trước. Dự báo về đồng Rúp yếu hơn tạo ra cơ hội rõ ràng hơn cho các nhà giao dịch derivatives. Chúng tôi đề xuất xem xét các quyền chọn call trên cặp USD/RUB, hiện đang giao dịch quanh mức 89, để tận dụng sự sụt giảm dự kiến trong khi hạn chế rủi ro giảm giá. Sự yếu đi nhẹ gần đây sau khi cắt giảm lãi suất hỗ trợ cho triển vọng này. Các yếu tố bên ngoài xấu đi, với giá dầu Urals giảm xuống dưới mức 70 USD mỗi thùng như được giả định trong ngân sách nhà nước, càng làm tăng thêm sự bi quan về dự báo tiền tệ. Lịch sử cho thấy, những giai đoạn mà thặng dư tài khoản vãng lai của Nga thu hẹp, như đã xảy ra với mức giảm hơn 60% so với năm trước trong năm tháng đầu năm 2024, đã liên tục gây áp lực lên đồng Rúp. Điều này khiến cho các vị thế derivatives dự đoán đồng nội tệ yếu đi trở thành một giao dịch lịch sử hợp lý.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ethereum trading offers two main avenues: spot prices and futures. Spot prices represent the current rate to buy or sell Ethereum immediately, while futures involve agreements to transact at a predetermined price on a future date. Spot prices are straightforward, needing immediate payment and Ethereum receipt. Futures, however, allow for speculation on price trends or hedging investments. Futures prices differ from spot due to trader expectations, holding costs, and market sentiment. If prices are anticipated to rise, futures are higher (contango), while a drop leads to lower futures (backwardation). The cost of holding Ethereum, like interest or borrowing rates, impacts futures, reflecting collective sentiment and future price expectations. The futures market, notably at the CME with institutional players, often leads in short-term pricing. Retail influences the spot market with individual trades. Notably, round numbers like $4000 are psychological benchmarks, influencing trader behaviour. Traders utilise spot and futures price differences for arbitrage, swiftly adjusting prices based on futures changes. For beginners, it’s beneficial to monitor both markets. Spot shows current pricing and sentiment, while futures reveal larger trader anticipations. CME’s Ethereum futures have seen 112% growth in 2025, indicating active market engagement. They report onboarding major trading firms and increased daily volumes, reflecting institutional interest in crypto derivatives. Understanding these dynamics aids in effective trading decisions. We believe derivative traders should focus on the futures market for clues on Ethereum’s next move. This market reveals the strategies of large, institutional players, especially around psychologically important levels like $4000. Their actions often foreshadow shifts in the spot price. Recent regulatory developments strongly support this view of institutional influence. Following the SEC’s approval of spot Ether ETFs in late May 2024, open interest in futures on the CME surged to a record high above $14 billion. This influx of capital shows that sophisticated traders are positioning for significant future price action.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thị trường chứng khoán Mỹ đã trải qua những kết quả trái chiều, với nhiều lĩnh vực thể hiện hiệu suất khác nhau. Cổ phiếu công nghệ đã tăng trưởng, khi Nvidia tăng 0,85% và Advanced Micro Devices tăng 2,59%. Trong lĩnh vực dịch vụ truyền thông, Google giảm 0,74% nhưng Meta tăng 0,99%, giúp cân bằng những thiệt hại. Lĩnh vực tiêu dùng chu kỳ được hưởng lợi từ sự tăng 2,62% của Tesla và mức tăng 0,89% của Amazon.

Lĩnh vực Tài chính

Lĩnh vực tài chính chứng kiến những thay đổi vừa phải, với JPMorgan Chase tăng 0,19% và Visa tăng 0,32%. Trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, Gilead Sciences giảm 2,63% và Johnson & Johnson chứng kiến ​​sự sụt giảm 1,02%. Trong khi các lĩnh vực công nghệ và tiêu dùng chu kỳ cho thấy sự tăng trưởng, lĩnh vực dịch vụ truyền thông và chăm sóc sức khỏe phải đối mặt với những thách thức. Cơ hội tăng trưởng có chọn lọc vẫn có vẻ khả thi. Tập trung vào công nghệ, đặc biệt là các công ty bán dẫn, do tính bền vững và triển vọng tăng trưởng đang diễn ra. Cần thận trọng trong lĩnh vực dịch vụ truyền thông do sự không ổn định gần đây.

Chiến lược Giao dịch Hợp đồng Phái sinh

Với sức mạnh trong lĩnh vực công nghệ, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch hợp đồng phái sinh nên xem xét việc mua quyền chọn mua vào các tên công ty bán dẫn chủ chốt. Hiệp hội Ngành công nghiệp Bán dẫn gần đây đã dự báo doanh số toàn cầu sẽ tăng 13,1% vào năm 2024, hỗ trợ động lực tăng giá thấy được trong các cổ phiếu như cổ phiếu tăng 2,59%. Chiến lược này cho phép tham gia vào sự tăng giá trong khi giới hạn rủi ro ở mức phí đã trả. Cảm xúc thị trường pha trộn được phản ánh trong Chỉ số Biến động CBOE (VIX), gần đây đã dao động xung quanh mức 13, dưới mức trung bình dài hạn. Mức độ biến động ngụ ý tương đối thấp này khiến việc mua quyền chọn rẻ hơn so với lịch sử. Chúng tôi xem đây là thời điểm thuận lợi để thiết lập vị trí trước khi bất kỳ sự dao động nào tăng lên khiến phí quyền chọn tăng. Đối với các cổ phiếu tiêu dùng chu kỳ có hiệu suất mạnh, các nhà giao dịch có thể xem xét việc bán quyền chọn mua đảm bảo bằng tiền mặt đối với nhà sản xuất xe điện. Chiến lược này tạo ra thu nhập từ phí quyền chọn và thiết lập mức giá mua tiềm năng thấp hơn mức thị trường hiện tại, tận dụng mức tăng 2,62% gần đây của cổ phiếu. Điều này phù hợp với tâm lý tích cực nhưng cũng xây dựng một lớp đệm. Về sự phân tách trong lĩnh vực dịch vụ truyền thông, một giao dịch cặp có thể là một phương pháp hiệu quả. Chúng tôi có thể xây dựng một vị trí bằng cách mua quyền chọn mua vào công ty mạng xã hội có hiệu suất vượt trội và đồng thời mua quyền chọn bán vào gã khổng lồ tìm kiếm. Điều này tách biệt sự khác biệt về hiệu suất giữa hai công ty, bảo vệ khỏi những biến động toàn ngành. Với lĩnh vực chăm sóc sức khỏe cho thấy sự yếu kém, đặc biệt là sau khi cổ phiếu của một công ty dược phẩm chủ chốt giảm do tin tức thử nghiệm lâm sàng không khả quan, việc mua quyền chọn bán là một cách trực tiếp để đầu cơ vào những giảm sâu hơn. Đối với những người muốn quản lý chi phí, một chiến lược bán quyền chọn bán trên cổ phiếu đó hoặc cổ phiếu giảm 1,02% có thể xác định rủi ro và phần thưởng tiềm năng. Tactic này tận dụng các yếu tố tiêu cực cụ thể đang gây áp lực lên những tên tuổi này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

The Pound Sterling (GBP) phải giữ dưới 1.3480 so với Đô la Mỹ (USD) để có khả năng đạt 1.3405. Các nhà phân tích cho rằng trong khi GBP có thể giao dịch với xu hướng giảm, không rõ liệu nó có đạt được hỗ trợ ở mức 1.3365 hay không. Trong khoảng thời gian 24 giờ gần đây, GBP đạt đỉnh ở mức 1.3588 nhưng sau đó giảm xuống 1.3417, với kỳ vọng rằng nó có thể test 1.3400. Hỗ trợ chính ở 1.3365 được cho là khó đạt được sớm.

Triển vọng Ngắn Hạn

Trong khoảng thời gian từ 1-3 tuần tới, triển vọng đã chuyển từ tích cực sang trung lập, với kỳ vọng GBP sẽ dao động giữa 1.3450 và 1.3590. Động lực giảm đang phát triển, nhưng không chắc GBP có thể đạt được hỗ trợ quan trọng ở 1.3365. Để duy trì động lực này, GBP phải tránh vượt qua cản 1.3510. Dựa trên triển vọng này, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch phái sinh nên xem xét các chiến lược có lợi từ việc giảm hoặc đình trệ của Bảng Anh. Điều này có thể liên quan đến việc mua quyền chọn bán hoặc thiết lập các khoảng chênh lệch tín dụng giảm giá để tận dụng sự sụt giảm dự kiến về phía 1.3405. Chìa khóa là đồng tiền phải chứng minh rằng nó không thể duy trì một đợt tăng giá vượt qua mốc 1.3480. Quan điểm giảm giá của chúng tôi được củng cố bởi dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát tại Vương quốc Anh vẫn cao bướng bỉnh, ghi nhận ở mức 4.0% vào tháng 1 năm 2024, gấp đôi mục tiêu của Ngân hàng Anh. Mặc dù điều này cho thấy lãi suất sẽ tiếp tục cao, nhưng nó cũng làm tăng nguy cơ đình trệ kinh tế, gây áp lực lên đồng tiền. Áp lực kinh tế này làm cho một đợt tăng bền vững qua 1.3590 trở nên kém khả thi trong những tuần tới.

Thông tin Thị Trường

Đồng thời, sức mạnh của Đô la được hỗ trợ bởi một nền kinh tế Mỹ vững mạnh, với báo cáo việc làm mới nhất cho thấy đã thêm 353,000 việc làm và giữ tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp 3.7%. Điều này tạo điều kiện cho Cục Dự trữ Liên bang trì hoãn cắt giảm lãi suất, tạo ra một sự phân kỳ chính sách mà theo lịch sử có lợi cho Đô la so với Bảng Anh. Điều này củng cố áp lực trung lập đến giảm giá cho cặp tiền này. Chúng tôi cũng lưu ý rằng vị thế thị trường phản ánh sự thận trọng này, khi các báo cáo mới nhất về Cam kết của Nhà giao dịch (CFTC) cho thấy các nhà đầu cơ lớn đã cắt giảm các vị thế mua ròng của họ trong Bảng Anh. Sự thay đổi này cho thấy niềm tin vào sự tăng giá của Bảng Anh đang suy yếu trong số các nhà đầu tư tổ chức. Đối với các nhà giao dịch, điều này phục vụ như một xác nhận rằng việc có một quan điểm tăng giá trái ngược ngay bây giờ mang lại rủi ro cao hơn, đặc biệt nếu giá không thể vượt qua cản 1.3510.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

EUR/GBP đã giảm hơn 0.60% sau khi phá vỡ khỏi giai đoạn hợp nhất gần đây. Cặp tiền này đang tập trung vào việc đạt mức 0.8800 và cao hơn, trong khi hỗ trợ nằm ở mức 0.8645–0.8660. Xu hướng tăng của EUR/GBP vẫn ổn định sau khi phá vỡ từ một giai đoạn hợp nhất ngắn hạn vào tuần trước. MACD hàng ngày hỗ trợ động lực tăng, với các mục tiêu tiếp theo là 0.8800 và các dự đoán ở mức 0.8850/0.8875.

Xem xét Pullback Ngắn Hạn

Trong trường hợp xảy ra pullback ngắn hạn, hỗ trợ có thể được tìm thấy gần mức 0.8660/0.8645, trong kênh tăng. Các mục tiêu sắp tới là ranh giới trên của kênh ở mức 0.8800 và các dự đoán xa hơn. Dựa trên động lực tăng, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch phái sinh nên xem xét thiết lập các vị thế mua. Bất kỳ sự giảm điểm ngắn hạn nào hướng tới hỗ trợ của kênh tăng nên được coi là cơ hội mua. Chiến lược này phù hợp với sự bùng nổ kỹ thuật từ giai đoạn hợp nhất gần đây. Triển vọng cơ bản củng cố cái nhìn kỹ thuật này, khi chính sách tiền tệ giữa hai ngân hàng trung ương đang phân kỳ. Dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát khu vực Eurozone đã tăng lên 2.6% vào tháng Năm, tuy nhiên Ngân hàng Trung ương Châu Âu vẫn được kỳ vọng là sẽ cắt giảm lãi suất trước Ngân hàng Anh. Khoảng cách kỳ vọng này có thể tạo áp lực tăng cho cặp tiền tệ.

Các chính sách tiền tệ phân kỳ

Ngược lại, Vương Quốc Anh đang phải đối mặt với lạm phát dai dẳng hơn, đặc biệt là trong lĩnh vực dịch vụ nổi bật của mình, với mức tăng thường niên gần đây đạt 5.9%. Áp lực giá liên tục này khiến ngân hàng trung ương của họ nhiều khả năng do dự trong việc giảm chi phí vay trong ngắn hạn. Sự phân kỳ trong các con đường chính sách là một yếu tố chính cho lập trường hiện tại của chúng tôi. Về mặt lịch sử, khu vực mục tiêu xung quanh 0.8800 đã hoạt động như một rào cản tâm lý và kỹ thuật quan trọng. Các đợt tăng giá trước đó vào năm 2022 và đầu năm 2023 đã gặp khó khăn gần khu vực này, khiến nó trở thành một bài kiểm tra quan trọng cho xu hướng tăng hiện tại. Một sự bứt phá rõ ràng khỏi khu vực này sẽ báo hiệu sự thuyết phục mạnh mẽ từ người mua. Chúng tôi thấy có lý khi mua quyền chọn mua với giá thực hiện nhắm đến khoảng 0.8800 đến 0.8850. Các nhà giao dịch có thể xem xét thời hạn hết hạn từ bốn đến sáu tuần để cho phép thời gian cho xu hướng tăng phát triển hoàn toàn. Cách tiếp cận này cung cấp một cách rõ ràng để có lợi nhuận từ sự chuyển động dự kiến lên cao hơn. Tuy nhiên, quản lý rủi ro vẫn rất quan trọng, và dải hỗ trợ đã xác định là cấp độ quan trọng cần theo dõi. Một cú giảm bền vững dưới khu vực này sẽ vô hiệu hóa giả thuyết tăng giá ngay lập tức. Chúng tôi sẽ sử dụng sự bứt phá như vậy như một tín hiệu để đóng hoặc điều chỉnh vị thế cho phù hợp.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.