Euro giảm khi các nhà giao dịch phản ứng tiêu cực đối với thỏa thuận thương mại Mỹ – EU. Thỏa thuận của EU bao gồm việc duy trì danh sách thuế suất 0%, nhưng vẫn phải đối mặt với thuế suất cơ bản 15%, ảnh hưởng đến nền kinh tế châu Âu. Các nhà lãnh đạo công nghiệp Đức và quan chức Pháp đang đặt câu hỏi về tác động của thỏa thuận, trong khi các cuộc đàm phán thương mại Mỹ – Trung Quốc dự kiến sẽ được nối lại. Trong khi đó, Ngân hàng Anh và các nhà hoạch định chính sách trên toàn thế giới theo dõi những diễn biến này, với ECB không thấy cần hành động ngay lập tức vào tháng Chín. Dữ liệu cho thấy doanh số bán lẻ của CBI Anh đã cải thiện từ -46 lên -34. Tại các thị trường, đồng đô la Mỹ đã tăng cường trong khi euro suy yếu, với tỷ giá EUR/USD giảm. Tỷ giá USD/JPY và USD/CHF cũng tăng, phản ánh sức mạnh của đồng đô la. Cổ phiếu châu Âu đã mở cửa cao hơn, nhưng mức tăng đã giảm; DAX tăng 0,1% và chỉ số Pháp đã giảm một nửa mức tăng ban đầu. Hợp đồng tương lai của Mỹ cũng chứng kiến sự giảm điểm sớm, chỉ tăng 0,2%. Giá dầu và vàng vẫn ổn định, trong khi Ethereum ngày càng gần với việc kiểm tra mốc 4.000 đô la. Bitcoin đã giảm 0,7% về 118.621 đô la. Tuần tới sẽ có những sự kiện quan trọng như báo cáo lợi nhuận công nghệ, các cuộc họp của nhiều ngân hàng trung ương và báo cáo thị trường lao động Mỹ. Dựa trên sự thất vọng ngày càng tăng về thỏa thuận thương mại Mỹ – EU, chúng tôi tin rằng con đường ít trở ngại nhất cho euro là đi xuống. Cuộc phản đối chính trị đối với thỏa thuận, mà vẫn bao gồm thuế suất cơ bản 15%, cho thấy các sức ép kinh tế đối với khu vực Eurozone. Chúng tôi xem đây là cơ hội để mua các tùy chọn bán trên EUR/USD, dự đoán sự sụt giảm về mức 1.1500 trong những tuần tới. Với các thị trường chứng khoán điều chỉnh mức tăng ban đầu, chúng tôi dự đoán sự gia tăng biến động. Chỉ số Biến động CBOE (VIX), thường được gọi là “thước đo nỗi sợ hãi” của thị trường, hiện đang dao động quanh mức tương đối thấp 13,5, nhưng lịch sử cho thấy nó tăng vọt trong những tuần có nhiều quyết định của ngân hàng trung ương và lợi nhuận công nghệ lớn. Chúng tôi nghĩ rằng việc mua các tùy chọn VIX call hoặc thiết lập các vị thế straddle trên các chỉ số như S&P 500 là cách hợp lý để chuẩn bị cho các biến động giá dự kiến. Sự mạnh mẽ rộng rãi của đồng đô la, đặc biệt là so với các đồng tiền hàng hóa, là một xu hướng quan trọng cần theo dõi. Chỉ số đô la Mỹ (DXY) gần đây đã tăng lên trên 106, mức cao nhất trong nhiều tháng, tạo áp lực lớn lên các cặp như AUD/USD. Với động lượng này, chúng tôi đang xem xét việc bán hợp đồng tương lai AUD/USD trước báo cáo thị trường lao động Mỹ, vì một số liệu mạnh sẽ có khả năng thúc đẩy sự gia tăng thêm của đồng đô la. Sự khác biệt trong triển vọng của các ngân hàng trung ương cung cấp một tín hiệu giao dịch rõ ràng. Như ông Kazimir đã nêu, Ngân hàng Trung ương Châu Âu không cảm thấy áp lực ngay lập tức để hành động, trong khi dữ liệu từ Công cụ FedWatch CME cho thấy các thị trường đang giá hóa một giọng điệu diều hâu từ Cục Dự trữ Liên bang. Khoảng cách chính sách này, thể hiện qua việc tăng lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm, củng cố quan điểm lâu dài với đồng đô la của chúng tôi so với các đồng tiền có ngân hàng trung ương diều hâu hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Người đứng đầu thương mại của EU đã tuyên bố rằng thỏa thuận gần đây với Hoa Kỳ chỉ đánh dấu điểm khởi đầu của một quá trình nhằm giảm bớt căng thẳng thương mại. Hợp tác chiến lược được coi là có lợi hơn so với việc tham gia vào một cuộc xung đột thương mại. Nỗ lực tập trung vào việc giảm bớt căng thẳng, do thiếu sự đồng thuận hoàn toàn giữa các quốc gia thành viên EU liên quan đến thỏa thuận. Khung đã được thiết lập đã giúp giảm bớt sự không chắc chắn trong thương mại, cung cấp một giới hạn tối đa cho sự bất đồng tiềm năng. Các cải tiến trong tương lai được dự kiến, thiết lập một môi trường thương mại ổn định hơn cho hiện tại. Dựa trên những nhận xét từ ông Sefcovic, chúng tôi tin rằng phản ứng chính cho các nhà giao dịch phái sinh nên là định vị cho sự biến động thị trường thấp hơn. Khung đã được thiết lập và cuộc đàm phán mở giảm thiểu rủi ro của một cuộc chiến thương mại đột ngột, điều này đã từng gây ra sự tăng mạnh trong biến động. Điều này gợi ý rằng việc bán quyền chọn, có lợi từ việc giảm biến động dự kiến, có thể là một chiến lược thuận lợi trong những tuần tới. Quy mô khổng lồ của mối quan hệ thương mại EU-Hoa Kỳ, đã vượt quá 1,3 nghìn tỷ đô la Mỹ vào năm 2023, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc giảm căng thẳng này. Bất kỳ sự giảm bớt sự không chắc chắn về thuế quan nào cũng có tác động ổn định lớn đối với nền kinh tế toàn cầu. Sự ổn định vĩ mô này hỗ trợ quan điểm của chúng tôi rằng sự biến động của chỉ số thị trường rộng lớn, đặc biệt là đối với cổ phiếu châu Âu, có khả năng duy trì ở mức thấp hoặc giảm thêm. Lịch sử cho thấy, chỉ số VIX đã ghi nhận những đỉnh cao đáng kể trên 25 trong thời kỳ cao điểm của cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung vào năm 2018 và 2019 khi các thuế mới được công bố. Chúng ta hiện đang thấy động lực ngược lại, với một “trần” trên các căng thẳng mà nên hạn chế sự bùng nổ biến động. Do đó, chúng tôi coi môi trường hiện tại là một cơ hội để nắm bắt việc bán biến động, khi các kịch bản tồi tệ nhất đã được loại bỏ. Triển vọng này đặc biệt liên quan đến các sản phẩm phái sinh liên quan đến các lĩnh vực xuất khẩu nhiều của châu Âu, chẳng hạn như các nhà sản xuất ô tô của Đức, những người xem Hoa Kỳ là một thị trường quan trọng. Với mối đe dọa về thuế ô tô đã giảm bớt vào lúc này, biến động dự kiến ​​trên các chỉ số như DAX của Đức nên dịu bớt. Chúng tôi thấy cơ hội trong các chiến lược có lợi từ sự ổn định trong những cổ phiếu nhạy cảm với thương mại này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các điểm chính:

• Bitcoin tăng 0.8% lên $119,026; Ether tăng 3.3%, XRP tăng 2.6%, và Solana tăng 2.7%.
• Các luật mới về stablecoin và phân loại tiền điện tử thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư.

---

Bitcoin mở đầu tuần với đà tăng mạnh mẽ, tăng 0.8% lên $119,026, theo CoinDesk. Sự tăng giá này theo sau việc giảm bớt căng thẳng thương mại toàn cầu và tiến triển trong việc quy định tiền điện tử mà Mỹ đã chờ đợi từ lâu. Ether tăng 3.3% lên $3,890, XRP tăng 2.6% lên $3.27, và Solana tăng 2.7% lên $192.21. Các hợp đồng tương lai chứng khoán cũng cho thấy sức mạnh nhẹ, với S&P 500 và Nasdaq tương lai tăng lần lượt 0.3% và 0.5%.

Sự tăng giá gần đây của Bitcoin được hỗ trợ bởi tâm lý tích cực hơn về thương mại. Thông báo cuối tuần của Tổng thống Donald Trump về việc áp thuế cơ bản 15% với hàng hóa của EU đã làm dịu tâm lý lo lắng của các nhà đầu tư sau nhiều tuần đồn đoán.

Trong khi thỏa thuận vẫn áp dụng các hạn chế, thị trường đã diễn giải sự giải quyết này như một lực ổn định cho các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử.

Sự bùng nổ này còn được thúc đẩy bởi tiến triển trong luật lệ. Luật Genius, hiện đã được ký vào luật, thiết lập một khung rõ ràng cho stablecoin, công nhận chúng như các công cụ tài chính hợp pháp gắn liền với các loại tiền tệ fiat.

Điều quan trọng hơn, Luật Clarity được thông qua bởi Hạ viện nhằm giải quyết sự mơ hồ lâu dài về việc liệu tiền điện tử có phải là hàng hóa hay chứng khoán. Biện pháp này được kỳ vọng sẽ mở ra dòng tiền mới từ các nhà đầu tư tổ chức, những người đã cẩn trọng trong môi trường pháp lý không rõ ràng.

Phân tích Kỹ thuật

Bitcoin đã bước vào giai đoạn điều chỉnh sau khi đạt đỉnh ngắn hạn tại $119,800.64. Mặc dù có sức mạnh trước đó, diễn biến giá đã dừng lại, với nến hiện đang lơ lửng chỉ dưới các đường trung bình động 10- và 30-kỳ trên biểu đồ 15 phút.

Hình: BTC/USD điều chỉnh sau khi kiểm tra kháng cự $119,800, như thấy trên ứng dụng VT Markets

Sự cắt ngang của đường trung bình động 5- và 10-kỳ dưới đường trung bình động 30-kỳ xác nhận sự mất đà tăng, trong khi MACD đã chuyển sang xu hướng giảm — đường của nó giờ nằm dưới tín hiệu, và biểu đồ ngày càng tiêu cực hơn. Điều này cho thấy áp lực giảm đang gia tăng.

Giá nhiều lần thử nghiệm hỗ trợ khoảng $118,700, mà cho đến nay vẫn giữ vững, nhưng bất kỳ sự phá vỡ bền vững nào dưới vùng này có thể kéo theo sự yếu kém hơn về mức $118,200. Để đà tăng trở lại, BTC cần lấy lại $119,800 với khối lượng giao dịch, lý tưởng được hỗ trợ bởi một sự cắt ngang MACD mới.

Dự báo Thận trọng

Nếu BTC giữ trên $118,700, nó có thể kiểm tra lại mức $120,000 trong thời gian ngắn. Tuy nhiên, với đà MACD đang giảm và các đường trung bình động phẳng lại, con đường tăng cao có thể sẽ dần dần. Sự tăng tiếp theo có thể phụ thuộc vào lập trường của Thượng viện về Luật Clarity khi các nhà lập pháp trở lại từ kỳ nghỉ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp EURUSD không tăng giá bất chấp thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và EU, có thể do thị trường đang chờ đợi tỷ lệ thuế. Trong khi USD gần đây đã tăng giá một chút, nhưng thiếu một chất xúc tác đáng kể. Thị trường vẫn đang dao động khi các nhà giao dịch chờ đợi các diễn biến mới cho một xu hướng bền vững. Giao dịch “bán khống đồng đô la Mỹ” vẫn là một lựa chọn phổ biến, cần một chất xúc tác có ý nghĩa để thay đổi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất. Thỏa thuận thương mại Mỹ-EU đã giảm bớt sự không chắc chắn về phía EUR. Một số thành viên ECB đã đạt được lập trường trung lập về việc cắt giảm lãi suất thêm, yêu cầu có dữ liệu tiêu cực để xem xét thêm các mức giảm. Dù thị trường đã định giá khoảng 65% xác suất cắt giảm vào tháng 12, ECB có thể giữ nguyên lãi suất do thỏa thuận thương mại, các biện pháp nới lỏng và kế hoạch tài khóa. Trong phân tích kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày cho thấy mức hỗ trợ quan trọng tại 1.1575, với khả năng cả người mua và người bán đều ảnh hưởng đến biến động giá. Biểu đồ 4 giờ cho thấy sự phá vỡ mức hỗ trợ nhỏ tại 1.1720, gợi ý tâm lý giảm giá do các chi tiết thương mại dự kiến. Biểu đồ 1 giờ cung cấp ít thông tin mới, tập trung vào việc kiểm tra mức kháng cự và hỗ trợ. Dữ liệu kinh tế Mỹ sắp tới, bao gồm số lượng việc làm, niềm tin tiêu dùng, GDP và các số liệu việc làm, có thể là các chất xúc tác cho biến động của thị trường trong thời gian tới. Chúng tôi tin rằng thị trường đang tiêu hóa thông tin về thỏa thuận thương mại, điều này đã được dự đoán phần lớn. Với các vị thế bán khống đầu cơ gần đây ở mức cao nhiều năm theo dữ liệu CFTC, con đường ít trở ngại nhất có thể là một cuộc tăng giá tiếp theo của USD. Một đợt squeeze ngắn có thể khuếch đại bất kỳ sự tăng nào của đồng đô la. Ở phía bên kia của cặp, các quan chức Châu Âu đang ra tín hiệu một sự tạm dừng. Những bình luận gần đây từ các thành viên ngân hàng trung ương đã nhấn mạnh rằng lạm phát cơ bản vẫn kiên định trên 5%, làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất trong thời gian ngắn. Xác suất cắt giảm vào tháng 12 hiện đã giảm xuống dưới 50% trên thị trường hoán đổi chỉ số qua đêm, cho thấy các nhà giao dịch đang định giá lại ý định của ngân hàng. Đối với các nhà giao dịch phái sinh với quan điểm giảm giá, mức hỗ trợ trước đây quanh 1.1720 hiện đang tạo ra cơ hội tốt. Chúng tôi sẽ xem xét mua các quyền chọn bán hoặc thiết lập các vị thế ngắn nếu giá kiểm tra lại khu vực này từ dưới lên. Điều này cung cấp một khu vực rõ ràng để xác định rủi ro, nhắm đến mức hỗ trợ quan trọng đã đề cập gần 1.1575. Ngược lại, những người mua kiên nhẫn nên theo dõi mức 1.1575 chặt chẽ để tìm dấu hiệu của một đáy. Nếu giá rơi vào vùng hỗ trợ quan trọng này, chúng tôi sẽ tìm kiếm các mô hình đảo chiều tăng trước khi mua các quyền chọn mua. Chiến lược này tránh việc cố gắng bắt đáy và đi vào vị trí cho một đợt tăng tiềm năng quay trở lại các mức cao của chu kỳ. Tuần tới sẽ có nhiều dữ liệu kinh tế Mỹ tác động lớn có khả năng quyết định bước đi tiếp theo. Chúng tôi đang theo dõi quyết định của FOMC vào thứ Tư và báo cáo Non-Farm Payrolls vào thứ Sáu, với ước tính đồng thuận hiện khoảng 170,000 việc làm. Một bộ số liệu mạnh mẽ sẽ củng cố đồng đô la và có khả năng đưa cặp này tiến về mức hỗ trợ thấp hơn, trong khi dữ liệu yếu có thể thách thức động lực giảm giá. Lịch sử cho thấy, khi vị thế trở nên một chiều như giao dịch ngược với đồng đô la hiện tại, ngay cả dữ liệu trung lập cũng có thể kích hoạt sự đảo chiều mạnh mẽ. Chúng tôi đã thấy một động thái tương tự vào cuối năm 2021 khi các vị thế bán bị ép phải thoái lui, dẫn đến một cuộc tăng giá đồng đô la kéo dài nhiều tháng. Do đó, các nhà giao dịch nên giữ được sự linh hoạt, vì chất xúc tác cho một đợt chuyển động có thể không rõ ràng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Doanh số bán lẻ tại Vương quốc Anh đã trải qua sự suy giảm trong mười tháng liên tiếp. Giá cả tăng lên vẫn là mối lo ngại cho người tiêu dùng, nhưng sự giảm sút doanh số không nghiêm trọng như vào tháng Sáu. Dự báo doanh số cho tháng Tám được cải thiện lên -31 từ mức -49 trước đó, mặc dù vẫn ở trong vùng âm. Điều này cho thấy những lo ngại tiếp tục về rủi ro đình trệ dựa trên các báo cáo kinh tế. Chúng tôi thấy sức yếu còn lại trong chi tiêu tiêu dùng là một tín hiệu rõ ràng, ngay cả với sự cải thiện nhẹ từ số liệu tồi tệ của tháng trước. Thực tế là doanh số đã giảm liên tục trong mười tháng liên tiếp cho thấy vấn đề ăn sâu vào nền kinh tế Vương quốc Anh. Xu hướng này gợi ý tài chính hộ gia đình vẫn chịu áp lực đáng kể. Dữ liệu chính thức mới nhất từ Văn phòng Thống kê Quốc gia ủng hộ quan điểm này, cho thấy khối lượng doanh số bán lẻ vẫn thấp hơn 1,7% so với mức trước đại dịch vào tháng Hai năm 2020. Ngay cả khi lạm phát ở Vương quốc Anh gần đây đạt mục tiêu 2% của Ngân hàng Anh lần đầu tiên trong gần ba năm, điều này vẫn chưa kích thích sự phục hồi trong chi tiêu. Tình hình này tạo ra một bức tranh khó khăn cho ngân hàng trung ương. Với bối cảnh này, chúng tôi tin rằng việc mua quyền chọn bán trên chỉ số FTSE 250 là một chiến lược thận trọng cho những tuần tới. Chỉ số này nhạy cảm hơn với nền kinh tế trong nước Vương quốc Anh so với chỉ số FTSE 100 quốc tế hơn. Lịch sử cho thấy những giai đoạn tăng trưởng trong nước yếu, chẳng hạn như suy thoái vào đầu những năm 1990 và 2008, đã chứng kiến sự kém hiệu quả đáng kể của FTSE 250. Sự yếu kém liên tục của người tiêu dùng cũng chỉ ra triển vọng tiêu cực cho đồng bảng Anh. Chúng tôi đang xem xét các vị thế bán trong hợp đồng tương lai GBP/USD, khi tiền tệ này gặp khó khăn trong việc giữ mức tăng trên mức 1,27 giữa những nghi ngờ ngày càng tăng về sức mạnh của nền kinh tế. Tình trạng mong manh này có thể buộc Ngân hàng Anh phải phát tín hiệu cắt giảm lãi suất trong tương lai mạnh mẽ hơn so với những gì thị trường hiện đang kỳ vọng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

ECB policymaker Kazimir đã tuyên bố rằng không cần hành động ngay lập tức do thiếu thay đổi. Ông không thấy mối đe dọa của việc lạm phát kéo dài dưới mức và tin rằng rủi ro không có xu hướng giảm. Để Kazimir hành động, ông sẽ cần thấy những dấu hiệu rõ ràng về sự suy giảm trên thị trường lao động. Mặc dù thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và EU giảm bớt sự không chắc chắn, nhưng tác động của nó đối với lạm phát vẫn chưa rõ ràng.

Chu kỳ nới lỏng hoàn tất

Chu kỳ nới lỏng có vẻ đã hoàn tất đối với Kazimir, nhưng ông có thể xem xét một đợt cắt cuối cùng vào tháng 12 nếu dữ liệu tiêu cực xuất hiện. Thị trường dự đoán xác suất 65% cho một đợt cắt lãi suất vào tháng 12. Với sự không chắc chắn được kỳ vọng sẽ giảm sau thỏa thuận thương mại, và với các biện pháp nới lỏng của ECB cùng với mở rộng ngân sách đang diễn ra, ECB có thể đã hoàn tất việc cắt lãi suất cho đến thời điểm này. Chúng tôi tin rằng thị trường đang hiểu nhầm ý định của Ngân hàng Trung ương Châu Âu cho phần còn lại của năm. Bình luận của ông Kazimir đã báo hiệu một tiêu chuẩn rất cao cho bất kỳ đợt cắt lãi suất nào thêm nữa, cho thấy xác suất 65% cho động thái tháng 12 mà thị trường định giá là quá cao. Sự ngắt kết nối này giữa bình luận chính thức và định giá thị trường tạo ra một cơ hội rõ ràng.

Sự hiểu nhầm của thị trường về ý định của ECB

Quan điểm này được hỗ trợ bởi các số liệu kinh tế mới nhất, không cho thấy bức tranh của một nền kinh tế cần hỗ trợ khẩn cấp. Tỷ lệ thất nghiệp của khu vực Eurozone duy trì ở mức thấp kỷ lục 6.4% vào tháng 7, không cho thấy dấu hiệu nào của sự “suy yếu” mà ông đã đề cập như là điều kiện tiên quyết cho hành động. Hơn nữa, chỉ số lạm phát sơ bộ của tháng 8 ghi nhận ở mức 2.5%, vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu của ngân hàng trung ương. Dựa trên điều này, chúng tôi nghĩ rằng các nhà giao dịch nên định vị cho thị trường tái định giá tỷ lệ cắt giảm vào tháng 12 thấp hơn trong những tuần tới. Một cách đơn giản để thể hiện điều này là bán hợp đồng tương lai Euribor tháng 12 hoặc tham gia vào các hoán đổi lãi suất ngắn hạn để nhận lãi suất cố định. Những vị trí này sẽ có lợi nếu kỳ vọng lãi suất ngắn hạn tăng lên khi khả năng cắt giảm giảm dần. Chúng tôi đã thấy kịch bản này trước đây, khi thị trường đi trước chính mình bằng cách định giá hành động của ngân hàng trung ương mà các nhà hoạch định chính sách chưa cam kết. Ví dụ, vào cuối năm 2023, thị trường đã định giá mạnh mẽ cho các đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2024 mà sau đó đã bị hoãn lại, gây ra một sự phục hồi mạnh mẽ trong lợi suất ngắn hạn. Một sự tái định giá tương tự có thể xảy ra ngay bây giờ nếu dữ liệu vẫn kiên cường.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các nhà lập pháp ở châu Âu đang bày tỏ lo ngại về thỏa thuận thương mại giữa von der Leyen và Trump. Thủ tướng Pháp François Bayrou đã chỉ trích thỏa thuận này, mô tả nó như một bước lùi trong việc bảo vệ các lợi ích chung. Tại Đức, Thủ tướng Merz ủng hộ thỏa thuận, nhưng có sự bất bình trong nước. Đại diện ngành công nghiệp đã gọi thỏa thuận này là “không đủ” và cảnh báo về những thách thức kinh tế tiềm ẩn.

Phản ứng của Hungary và Italy

Thủ tướng Hungary Viktor Orban đã chỉ trích cách tiếp cận của von der Leyen, mô tả bà là người không thể sánh bằng với Trump. Brando Benifei của Italy, người đứng đầu ủy ban quan hệ với Mỹ của quốc hội, đã bày tỏ sự không hài lòng và nhấn mạnh cần có sự kiểm tra chi tiết đối với thỏa thuận. Tổng thể, có một quan điểm chung rằng thỏa thuận có vẻ nhiều hơn về việc kiểm soát thiệt hại hơn là một thỏa thuận có lợi cho châu Âu. Phản ứng tiêu cực từ ngành công nghiệp Đức và những nhận xét thận trọng từ Benifei báo hiệu những thách thức tiềm ẩn cho cổ phiếu châu Âu. Chúng tôi cho rằng việc thiết lập bảo vệ phía giảm là khôn ngoan bằng cách mua các quyền chọn bán trên các chỉ số lớn như Euro Stoxx 50 và DAX của Đức. Lịch sử cho thấy, trong các cuộc tranh chấp thương mại Mỹ-EU năm 2018, chỉ số DAX đã chứng kiến một đợt điều chỉnh hơn 15%, chỉ ra sự nhạy cảm của nó đối với sự căng thẳng thương mại xuyên Đại Tây Dương.

Tác động đến tiền tệ và kinh tế

Sự chỉ trích của các nhà lãnh đạo như Orban có thể làm giảm lòng tin vào đồng euro, đặc biệt là khi so sánh với đồng đô la Mỹ mạnh mẽ. Dữ liệu gần đây cho thấy chỉ số đô la (DXY) đang tăng lên trong khi tỉ giá EUR/USD gặp khó khăn trong việc duy trì trên mức 1.07. Chúng tôi sẽ xem xét các công cụ phái sinh có lợi từ sự giảm giá của cặp tiền tệ EUR/USD. Sự bất đồng trong nước mà Merz đang phải đối mặt trực tiếp dẫn đến áp lực lên nền kinh tế xuất khẩu của Đức, vốn đã cho thấy những dấu hiệu bị căng thẳng. Đơn hàng nhà máy của Đức gần đây đã chứng kiến một sự sụt giảm không mong đợi, giảm 0.4% khi có dự báo tăng, nhấn mạnh sự yếu kém hiện tại trong ngành công nghiệp. Do đó, chúng tôi đang xem xét các vị thế bán đối với một số cổ phiếu trong lĩnh vực ô tô và sản xuất của Đức.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp GBPUSD đang tiến gần đến một mức hỗ trợ quan trọng khi thị trường mong đợi các dữ liệu và thông báo tài chính sắp tới. Đã có sự phục hồi của đồng đô la Mỹ, mặc dù không có yếu tố nào nổi bật. GBPUSD vẫn nằm trong một phạm vi chờ đợi xu hướng. Vương quốc Anh báo cáo dữ liệu pha trộn: CPI cao hơn mong đợi và số liệu việc làm yếu hơn. Có 87% xác suất giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 8 sắp tới, với kỳ vọng có hai lần cắt giảm lãi suất trước cuối năm.

Tổng quan Phân tích Kỹ thuật

Trên biểu đồ hàng ngày, GBPUSD đang tiếp cận mức hỗ trợ quanh mức 1.3368. Mức hỗ trợ này là một phần của mô hình đầu và vai lớn. Người mua có thể mua quanh mức hỗ trợ này, trong khi người bán nhắm đến việc phá vỡ xuống mức 1.3140. Biểu đồ 4 giờ cung cấp những hiểu biết hạn chế khi mức hỗ trợ chưa được đạt. Một cái nhìn cận cảnh vào biểu đồ 1 giờ cho thấy một xu hướng giảm nhỏ, báo hiệu động lực giảm. Người bán có thể tìm thấy các thiết lập tốt hơn quanh đường xu hướng và mức 1.3452. Người mua sẽ theo dõi sự gia tăng về mức 1.36. Các sự kiện quan trọng sắp tới bao gồm dữ liệu các cơ hội việc làm và dữ liệu Niềm tin tiêu dùng của Mỹ, tiếp theo là GDP quý 2 của Mỹ, quyết định lãi suất của FOMC, chỉ số giá PCE và báo cáo NFP trong những ngày tiếp theo. Chúng ta đang đối mặt với một tuần có rủi ro sự kiện quan trọng, với quyết định của Cục Dự trữ Liên bang và báo cáo việc làm làm tiêu điểm. Môi trường này cho thấy việc mua các lựa chọn có thể là cách hợp lý để xác định rủi ro giữa sự biến động dự kiến. Về mặt lịch sử, cặp đã chứng kiến những biến động mạnh trên 100 pips trong 24 giờ sau những thông báo như vậy.

Chiến lược Thị trường và Khuyến nghị

Những ai đang định vị cho một đồng đô la mạnh hơn nên theo dõi việc phá vỡ mức hỗ trợ 1.3368. Với lạm phát PCE cốt lõi của Mỹ gần đây giữ vững ở mức 2.8% và báo cáo việc làm gần nhất bổ sung 272,000 vị trí, bất kỳ cú sốc nào cũng có thể kích hoạt động thái này. Một sự phá vỡ có thể thấy các trader mua quyền chọn bán hoặc bán hợp đồng tương lai, nhắm vào khu vực 1.3140. Ngược lại, chúng tôi thấy tiềm năng người mua bảo vệ mức quan trọng đó, đặc biệt là khi giao dịch đồng đô la ngắn đang bị ùn tắc. Trong khi lạm phát của Vương quốc Anh gần đây đã đạt mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương, sự tăng trưởng lương mạnh mẽ tiếp tục complicate con đường cho các cuộc cắt giảm lãi suất và có thể hỗ trợ đồng bảng. Các trader dự đoán một cú bật lại có thể xem xét mua quyền chọn mua với giá thực hiện trên 1.3400, nhằm tìm kiếm một đợt tăng giá về mức 1.36. Dựa trên sự không chắc chắn trước những yếu tố kích hoạt sắp tới, chiến lược chọn quyền chọn straddle hoặc strangle có thể hiệu quả. Điều này liên quan đến việc mua cả quyền chọn mua và quyền chọn bán, kiếm lợi từ một sự chuyển động giá lớn theo cả hai hướng, bất kể cặp đôi này phá vỡ theo hướng nào. Đây là một cuộc chơi hoàn toàn dựa vào sự biến động, đặt cược rằng dữ liệu mới sẽ buộc thị trường ra khỏi phạm vi hiện tại. Từ góc độ quản lý rủi ro, chúng tôi tin rằng việc sử dụng các mức kỹ thuật được xác định là rất quan trọng. Đối với các vị thế giảm, một điểm dừng lỗ có thể được đặt trên đường xu hướng giảm nhỏ gần mức 1.3452. Đối với các vị thế tăng, rủi ro được xác định rõ ràng ngay dưới mức hỗ trợ chính, đảm bảo rằng một sự sụt giảm quyết định không dẫn đến thiệt hại lớn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Euro đã giảm khi các nhà giao dịch đánh giá lại thỏa thuận thương mại Mỹ-ĐEU. Mặc dù một thỏa thuận đã được đạt được để tránh kịch bản tồi tệ nhất, nhưng có thể nó sẽ không giảm bớt đáng kể cho nền kinh tế châu Âu. ĐEU đã đồng ý mức thuế quan 15%, mà trên giấy tờ có vẻ hợp lý, nhưng có thể vẫn không cải thiện triển vọng kinh tế một cách đáng kể.

Phản Ứng Thị Trường Và Các Hệ Lụy

Tuần trước, khoản lợi nhuận kém của Volkswagen trong Q2 và dự báo giảm cho cả năm được cho là do các thách thức về thuế suất. Ngay cả với thuế quan 15%, triển vọng vẫn phần lớn không thay đổi. Cổ phiếu Đức ban đầu tăng nhưng hiện chỉ tăng 0.4%, trái ngược với mức tăng 1% trước đó của DAX. Tỷ giá EUR/USD đã giảm xuống 1.1680 và rớt dưới các mức trung bình động 100 và 200 giờ, cho thấy một xu hướng giảm trong ngắn hạn. Đồng thời, đô la Mỹ đã mạnh lên; USD/JPY tăng 0.4% lên 148.23, và AUD/USD giảm 0.7% xuống 0.6520. Động lực giữa các quốc gia đang thay đổi, với áp lực rõ ràng khi thời hạn 1 tháng 8 đang đến gần. Mặc dù các thỏa thuận có thể không đáp ứng hình ảnh mà Trump mô tả, nhưng các quốc gia khác dường như đang cảm thấy áp lực gia tăng để giải quyết các vấn đề còn tồn đọng. Chúng tôi tin rằng sự giảm nhẹ ban đầu từ thỏa thuận thương mại là một cái bẫy đối với những nhà giao dịch không cẩn thận. Sự yếu kém cơ bản trong nền kinh tế châu Âu, hiện đang đối phó với một mức thuế mới, chỉ ra triển vọng giảm cho các tài sản có euro. Tình huống này tạo ra một cơ hội rõ ràng cho những ai đang đặt vị thế cho một sự sụt giảm.

Quyết Định Giao Dịch Chiến Lược

Những khó khăn đã đề cập cho Volkswagen không phải là điều riêng lẻ, vì dữ liệu gần đây cho thấy chỉ số PMI Sản Xuất HCOB tại Đức ghi nhận ở mức 45.4, vẫn nằm sâu trong vùng suy thoái. Thống kê này xác nhận mối lo ngại rằng nỗi đau trong lĩnh vực công nghiệp còn xa mới kết thúc. Chúng ta nên xem bất kỳ sự phục hồi nhỏ nào trong cổ phiếu châu Âu hoặc euro như là những cơ hội bán hợp lý. Sự yếu kém của châu Âu được đối chiếu với nền kinh tế Mỹ kiên cường, nơi báo cáo mới nhất cho thấy sự tăng thêm 272,000 việc làm mạnh hơn mong đợi. Sự khác biệt cơ bản này hỗ trợ cho sự tiếp tục tăng của đồng đô la, làm cho vị thế bán EUR/USD trở nên hấp dẫn hơn. Cặp tiền này phá vỡ dưới các mức trung bình động chính củng cố niềm tin giảm giá của chúng tôi. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này cho thấy việc mua quyền chọn bán trên euro là một chiến lược khôn ngoan để tận dụng sự giảm giá dự kiến trong khi xác định rủi ro rõ ràng. Thiết lập kỹ thuật chỉ ra một lần nữa kiểm tra các mức hỗ trợ thấp hơn đã thấy trước đó trong năm. Chúng tôi nghĩ rằng áp lực giảm đang chỉ mới bắt đầu. Môi trường này gợi nhớ đến các tranh chấp thương mại năm 2018, với những biến động không ngờ đến. Chúng tôi khuyên bạn nên xem xét các vị thế dài về chính độ biến động, có thể thông qua các quyền chọn VIX hoặc straddles trên chỉ số DAX. Áp lực đang gia tăng trên các quốc gia khác trước các thời hạn, như tác giả đã lưu ý, là một yếu tố thúc đẩy hoàn hảo cho sự biến động của thị trường. Sự tăng giá đồng đô la rộng rãi, đẩy xuống các loại tiền tệ như đô la Úc, có khả năng sẽ tiếp tục. Điều này sẽ nặng nề đối với giá hàng hóa và các loại tiền tệ của thị trường mới nổi nhạy cảm với tăng trưởng toàn cầu. Việc thay đổi kịch bản đã đề cập cho thấy rằng con đường ít kháng cự nhất là một đồng đô la mạnh hơn, và chúng ta nên điều chỉnh vị thế của mình cho phù hợp.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp AUDUSD vẫn duy trì sự biến động trong một wedge mở rộng khi thị trường tìm kiếm các chất xúc tác mới. Hiện tại, USD đã lấy lại một số động lực, nhưng thiếu một động lực quyết định cho một xu hướng bền vững. Các nhà giao dịch dự đoán những diễn biến từ cả hai phía sẽ ảnh hưởng đến các chuyển động trong tương lai. Trên mặt trận Úc, báo cáo lạm phát quý sắp tới đang được chú ý. Thị trường dự đoán sẽ có 58 điểm cơ bản nới lỏng trước khi năm kết thúc, với xác suất 85% cho một đợt cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 8. Các số liệu lạm phát bất ngờ có thể làm thay đổi kỳ vọng của thị trường một cách đáng kể. Dữ liệu thấp hơn dự kiến có thể dẫn đến sự cắt giảm lãi suất lớn hơn, trong khi các số liệu cao hơn có thể thúc đẩy AUD trong ngắn hạn.

Tổng quan Phân tích Kỹ thuật

Trong phân tích kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày của AUDUSD cho thấy sự từ chối tại đường xu hướng trên, hướng đến hỗ trợ 0.6350. Các nhà mua cần vượt qua đường xu hướng này để nhắm tới một đợt tăng giá lên 0.6900. Biểu đồ 4 giờ cho thấy hỗ trợ quanh mức 0.6485, nơi có thể có sự can thiệp của các nhà mua. Các nhà bán đang tìm kiếm một sự đột phá tiềm năng hướng tới 0.6350. Trên biểu đồ 1 giờ, một đường xu hướng giảm nhẹ cho thấy động lực giảm giá, mang đến cho các nhà bán lợi thế về rủi ro/phần thưởng. Các nhà mua đang chờ một đợt bứt phá qua đường xu hướng này để đối phó với triển vọng giảm giá. Các chất xúc tác sắp tới bao gồm dữ liệu việc làm của Mỹ, sự tự tin của người tiêu dùng, GDP, quyết định lãi suất FOMC và nhiều chỉ số kinh tế khác sẽ ảnh hưởng đến các chuyển động của AUDUSD. Chất xúc tác quan trọng được đề cập, báo cáo lạm phát quý của Úc, giờ đã có. Dữ liệu CPI quý 1 năm 2024 của Úc đã tăng cao hơn so với dự kiến ở mức 3.6% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn dự đoán 3.5%. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, sức mạnh bất ngờ này thách thức các chiến lược dựa trên một đợt cắt giảm lãi suất sắp tới, làm cho các tùy chọn bán trở nên rủi ro hơn.

Phản ứng Thị trường và Điều chỉnh Chiến lược

Sau báo cáo này, chúng ta đã thấy giá thị trường cho việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc bị lùi lại đáng kể. Xác suất 85% cho một đợt cắt giảm lãi suất trong tháng 8 đã biến mất, với các thị trường hoán đổi hiện tại gợi ý rằng việc cắt giảm lãi suất không có khả năng xảy ra cho đến năm 2025. Việc điều chỉnh chính sách đáng kể này cung cấp lý do cơ bản mạnh mẽ để đứng vị trí cho một tỷ giá hối đoái cao hơn. Bây giờ chúng ta nên xem xét bức tranh kỹ thuật qua lăng kính cơ bản mới này. Một sự bứt phá qua đường xu hướng trên có vẻ có khả năng xảy ra hơn, vì vậy việc mua các tùy chọn gọi với giá thực hiện nhắm đến mức 0.6900 có thể là một chiến lược khả thi. Biến động ngụ ý có khả năng tăng lên khi chúng ta tiến vào một loạt các bản phát hành dữ liệu từ Mỹ, vì vậy việc thiết lập vị thế trước khi đó có thể mang lại lợi thế. Từ góc độ quản lý rủi ro, khu vực hỗ trợ nhỏ quanh mức 0.6485 vẫn là một mức quan trọng cần theo dõi. Lịch sử cho thấy, dữ liệu việc làm Mỹ mạnh mẽ, giống như báo cáo NFP sắp tới, có thể đảo ngược nhanh chóng tâm lý và gây ra sự giảm giá. Các nhà giao dịch có thể sử dụng mức này như một điểm để thu lợi nhuận từ các vị thế mua dài hạn hoặc mua các tùy chọn bán bảo vệ để bảo vệ vị thế của mình.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.