Tổng thống Mỹ Trump dự kiến sẽ gặp Thủ tướng Vương quốc Anh Starmer vào tối nay, ám chỉ khả năng phê duyệt một thỏa thuận thương mại giữa hai nước. Các cuộc thảo luận sẽ đi sâu vào việc tinh chỉnh các điều khoản của thỏa thuận. Tỷ giá GBPUSD đã giảm do doanh số bán lẻ của Vương quốc Anh yếu hơn mong đợi, tạo áp lực lên xu hướng giảm. Cặp tiền này trước đó đã đạt đỉnh gần mức kháng cự nhưng đã giảm mạnh kể từ đó. Mức cao nhất vào thứ Tư/Thứ Năm là 1.3586. Sau đó, nó đã kiểm tra mức bình quân động 100 giờ trước khi giảm sâu hơn dưới mức bình quân động 200 giờ tại 1.3464.

Động lực giảm

Động lực giảm của cặp tiền này vẫn tiếp tục. Các nhà bán sẽ thận trọng nếu giá vượt qua 1.3475. Giữ ở dưới mức này hỗ trợ cho lập trường giảm. Nếu nó tăng lên trên, triển vọng giảm có thể yếu đi. Để tiếp tục giảm, cặp tiền này cần giảm xuống dưới 1.3414, nhắm đến mức thấp hàng tháng và khu vực giao động rộng hơn giữa 1.33607 và 1.33784. Các yếu tố vĩ mô bao gồm nhận xét của Trump về đồng đô la, nói rằng ông không ủng hộ một đồng đô la yếu hơn nhưng thừa nhận nó làm phức tạp xuất khẩu. Những phát biểu này có thể ảnh hưởng đến tâm lý về USD giữa lo ngại về lạm phát. Chúng tôi tin rằng áp lực giảm trên đồng bảng là hợp lý, đặc biệt sau dữ liệu gần đây. Văn phòng Thống kê Quốc gia xác nhận doanh số bán lẻ của Vương quốc Anh đã giảm mạnh 2.3% trong tháng Tư, tồi tệ hơn nhiều so với mức giảm 0.4% được dự đoán. Điều này xác nhận sự yếu kém cơ bản mà Michalowski đã nêu bật và hỗ trợ cho việc tiếp tục giảm.

Giảm lãi suất

Ngân hàng Anh hiện được dự báo sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng Tám, trước Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ. Sự khác biệt chính sách này lịch sử thường làm yếu đồng bảng so với đô la, như chúng ta đã thấy khi cặp tiền này giảm mạnh trong giai đoạn 2021-2022 khi Fed hành động mạnh mẽ hơn. Đối với các nhà giao dịch, khoảng cách lãi suất ngày càng tăng này là một lý do mạnh mẽ để ủng hộ đồng đô la. Các nhà giao dịch phái sinh nên xem xét việc mua các quyền chọn bán hoặc thiết lập các vị thế tương lai ngắn, sử dụng mức bình quân động 200 giờ xung quanh 1.3464 làm mức rủi ro chính. Dữ liệu gần đây từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa cho thấy các nhà đầu cơ lớn đã giảm vị thế mua ròng của họ trên đồng bảng, cho thấy niềm tin vào triển vọng giảm đang gia tăng. Một đột phá dưới mức 1.3414 được đề cập trong phân tích sẽ là tín hiệu của chúng tôi để thêm vào các vị thế ngắn, nhắm vào khu vực giao động gần 1.3360.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Donald Trump đã lưu ý rằng một đồng đô la mạnh có thể cản trở doanh số bán hàng, trong khi các quốc gia như Trung Quốc và Nhật Bản lại ưu tiên các đồng tiền yếu hơn. Ông cũng đã đề cập rằng các cuộc đàm phán với Nhật Bản đã dẫn đến sự cởi mở hơn với Mỹ và hy vọng có được kết quả tương tự với EU. Về thương mại với Vương quốc Anh, ông dự định thảo luận thêm về các điều chỉnh, mặc dù có sự linh hoạt hạn chế đối với thép và nhôm. Trump cho biết khoảng 200 thư đánh thuế sẽ được gửi đi, với hầu hết chỉ ra mức 10% và một số lên tới 15%. Ông tin rằng EU có cơ hội công bằng để đạt được một thỏa thuận thương mại, có thể liên quan đến việc giảm thuế, và đã gợi ý sử dụng doanh thu thuế giá trị cho các khoản hoàn thuế của người Mỹ. Các thủ tục pháp lý xung quanh vụ Maxwell/Epstein vẫn tiếp tục diễn ra. Phó Tổng chưởng lý Todd Blanche đã dành cả ngày gặp gỡ Ghislaine Maxwell và luật sư của bà ở Tallahassee. Maxwell, người bị kết án 20 năm vì tội buôn người vị thành niên cho Jeffrey Epstein, vẫn đang bị giám sát. Có sự suy đoán về kết quả của bất kỳ thông tin nào mà bà có thể tiết lộ. Các chi tiết về các cuộc thảo luận của bà vẫn giữ bí mật, và có suy diễn liên quan đến những tác động của lời khai tiềm năng của bà đối với Trump.

chiến lược đô la mỹ

Dựa trên những bình luận từ cựu tổng thống, chúng tôi tin rằng đồng đô la Mỹ đang bị nhắm tới với mục đích làm yếu nó để thúc đẩy xuất khẩu. Chỉ số đô la (DXY) vẫn duy trì ở mức cao, gần đây giao dịch trên mức 105, và ngôn ngữ này có thể gây áp lực để nó giảm. Những nhà giao dịch phái sinh nên xem xét các chiến lược có lợi từ việc đồng đô la giảm, chẳng hạn như mua quyền chọn tăng giá trên các cặp tiền tệ như Euro so với Đô la (EUR/USD). Mối đe dọa gửi đi gần 200 thư đánh thuế báo hiệu sự trở lại của những căng thẳng thương mại, đặc biệt là với các đối tác chính. Thâm hụt thương mại của Mỹ với Liên minh Châu Âu đã vượt quá 200 tỷ đô la trong năm 2023, khiến nó trở thành mục tiêu rõ ràng cho các chính sách như vậy. Chúng tôi sẽ tìm kiếm cơ hội mua các quyền chọn bán trên các quỹ ETF đại diện cho các lĩnh vực nhập khẩu lớn như bán lẻ (XRT) hoặc vận tải (IYT), sẽ chịu thiệt hại từ chi phí gia tăng. Sự kết hợp giữa việc nói về tiền tệ và các mối đe dọa thương mại tạo ra một công thức cho sự biến động của thị trường. Trong đợt thuế rộng rãi cuối cùng vào năm 2018, chỉ số Biến động CBOE (VIX) đã ghi nhận sự tăng vọt hơn 80% sau các thông báo. Chúng tôi cảm thấy rằng thị trường đang định giá thấp rủi ro về những thay đổi chính sách bất ngờ trong vài tuần tới.

chiến lược biến động thị trường

Với VIX hiện đang giao dịch ở mức tương đối thấp, thường dưới 15, chúng tôi thấy cơ hội để mua bảo vệ một cách rẻ. Điều này có nghĩa là mua quyền chọn tăng giá trên VIX hoặc đặt các giao dịch straddles trên các chỉ số thị trường rộng như SPY. Chiến lược này có lợi từ một chuyển động lớn của thị trường theo bất kỳ hướng nào, điều này có khả năng xảy ra trong môi trường không chắc chắn này. Bản báo cáo của ông Michalowski về những vấn đề chính trị, như tình huống liên quan đến phó tổng chưởng lý và Maxwell, đã làm tăng thêm sự ồn ào và khả năng xảy ra các sự kiện khó lường. Bối cảnh của các yếu tố không kinh tế này củng cố quan điểm của chúng tôi rằng việc giữ các vị trí biến động dài hạn là một phương thức phòng ngừa khôn ngoan.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá gas ở châu Âu đã giảm sau khi căng thẳng tại Trung Đông giảm đi, với giá tham chiếu TTF chỉ cao hơn mức thấp nhất trong năm một chút, chỉ hơn 32 EUR mỗi MWh. Sự gia tăng nhập khẩu LNG đã đưa mức lưu trữ khí gas ở châu Âu lên 65%, thu hẹp khoảng cách thông thường xuống ba điểm phần trăm, hiện dưới 9.5%. Báo cáo thị trường gas của IEA cho thấy nhu cầu gas ở châu Âu đã tăng 6.5% trong nửa đầu năm do việc sử dụng các nhà máy điện chạy bằng khí gas tăng cao. Điều này được hỗ trợ bởi nhu cầu yếu hơn ở châu Á, trong khi nguồn cung LNG từ Mỹ và Trung Đông đang gia tăng, với mức tăng dự kiến là 5.5% trong năm nay và 7% trong năm tới. Các cơ sở lưu trữ gas đang được lấp đầy nhanh chóng, cùng với nhu cầu nhập khẩu ở mức vừa phải từ châu Á và nguồn cung tăng. Do đó, dự báo giá đã được điều chỉnh xuống còn 35 EUR mỗi MWh vào cuối năm 2025. Trong trung hạn, giá gas ở châu Âu có thể hồi phục cùng với sự tăng trưởng kinh tế và sự phục hồi trong nhu cầu gas công nghiệp, vì nhu cầu LNG của châu Á dự kiến sẽ tăng trở lại. Dựa trên các điều kiện thị trường hiện tại, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho sự biến động giá thấp tiếp tục trong ngắn hạn. Với các cơ sở lưu trữ ở châu Âu hiện gần 70% công suất, vượt xa mức trung bình năm năm, và hợp đồng tương lai TTF tháng tới giao dịch quanh mức 34 EUR mỗi MWh, thị trường đang được cung cấp tốt. Bảo hiểm trước các cú sốc nguồn cung cho thấy việc bán các hợp đồng quyền chọn gọi gần hạn để thu lợi nhuận có thể là một chiến lược khôn ngoan. Lưu lượng LNG mạnh mẽ là yếu tố chính giữ giá ở mức ổn định. Dữ liệu từ tháng 5 năm 2024 xác nhận rằng Mỹ vẫn là nhà cung cấp hàng đầu cho châu Âu, và với báo cáo của cơ quan này mong đợi mức tăng 5.5% trong nguồn cung LNG toàn cầu năm nay, chúng tôi không thấy có yếu tố nào kích thích tăng giá trong thời gian tới. Do đó, chúng ta nên coi bất kỳ đợt tăng giá ngắn hạn nào như cơ hội để tham gia vào các vị trí bán khống hoặc bán hợp đồng tương lai. Tuy nhiên, sự gia tăng 6.5% trong nhu cầu gas cho phát điện ở châu Âu cho thấy một sự ổn định tiềm ẩn mà không nên bị bỏ qua. Nhu cầu này một phần được thúc đẩy bởi việc bảo trì tại các nhà máy hạt nhân của Pháp và sản lượng gió thấp hơn mức trung bình, nhắc nhở chúng ta rằng quá trình chuyển đổi năng lượng có thể tạo ra sự phụ thuộc tạm thời vào nhiên liệu hóa thạch. Chúng ta phải theo dõi chặt chẽ động lực của thị trường điện, vì những sự cố ngoài ý muốn có thể nhanh chóng hấp thụ lượng gas dư hiện tại. Nhìn về phía trước, chúng ta nên chuẩn bị cho một thay đổi trong cảm xúc khi nhu cầu châu Á tăng cường. Dữ liệu hải quan gần đây cho thấy nhập khẩu LNG của Trung Quốc trong bốn tháng đầu năm 2024 đã tăng hơn 20% so với cùng kỳ năm trước, một dấu hiệu rõ ràng về sự phục hồi kinh tế. Điều này sẽ gia tăng cạnh tranh cho các chuyến hàng và hỗ trợ quan điểm rằng giá châu Âu có thể hồi phục trong trung hạn. Sự phân kỳ giữa hiện tại ảm đạm và tương lai có khả năng lạc quan khiến các công cụ phái sinh dài hạn trở nên hấp dẫn. Chúng tôi thấy giá trị trong việc mua các hợp đồng quyền chọn mua cho quý đầu tiên của năm 2025, cho phép chúng tôi định vị cho sự gia tăng giá vào mùa đông do nhu cầu công nghiệp và châu Á tăng. Chiến lược này cho phép tham gia vào một đợt tăng giá trong tương lai trong khi hạn chế rủi ro trong thị trường hiện tại, nơi có nguồn cung dồi dào.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Sự biến động trong cặp AUD/USD được coi là một phần của giai đoạn củng cố trong khoảng từ 0.6570 đến 0.6615. Mặc dù động lực ngắn hạn đã giảm nhẹ, vẫn có khả năng AUD đạt tới 0.6645 trong dài hạn, mặc dù đây được coi là điều không chắc chắn. Trong cái nhìn 24 giờ, AUD được kỳ vọng sẽ mạnh lên, nhưng các điều kiện mua quá mức cho thấy bất kỳ sự tăng nào có thể không chạm tới 0.6625. Đồng tiền này đã đạt mức cao nhất là 0.6525 trước khi đóng cửa giảm 0.19% xuống 0.6591, vẫn trong khoảng củng cố.

Dự báo Ngắn hạn

Trong khoảng 1-3 tuần, kỳ vọng đã chuyển hướng tích cực khi AUD nhanh chóng vượt qua 0.6575. Có khả năng động lực có thể thúc đẩy sự tiến xa hơn tới 0.6625, với tiềm năng đạt tới 0.6645. Tuy nhiên, động lực ngắn hạn đã giảm nhẹ, và việc phá vỡ mức hỗ trợ 0.6545 sẽ loại bỏ cơ hội đạt tới 0.6645. Chúng tôi thấy giai đoạn củng cố hiện tại là kết quả trực tiếp của những tín hiệu kinh tế mâu thuẫn. Chỉ số lạm phát hàng tháng gần đây của Australia đã gây bất ngờ tăng lên, đạt 3.6% trong tháng Tư, điều này cho thấy Ngân hàng Dự trữ Australia có thể cần duy trì lập trường diều hâu. Điều này bị phản bác bởi đồng đô la Mỹ mạnh mẽ, được hỗ trợ bởi các quan chức Cục Dự trữ Liên bang cho thấy khả năng giữ lãi suất cao lâu hơn, giữ cho cặp tiền này trong khoảng chặt chẽ. Với phạm vi được xác định, chúng tôi tin rằng việc bán biến động là một phương pháp hợp lý. Một chiến lược như một iron condor, với các lệnh đặt ở mức ngắn ngay bên ngoài vùng dự kiến từ 0.6545 đến 0.6645, có thể hiệu quả. Vị trí này sinh lợi từ việc đồng tiền giữ trong khoảng này và từ sự trôi qua của thời gian.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngân hàng Canada dự kiến sẽ công bố quyết định lãi suất vào ngày 30 tháng 7, giữ nguyên lãi suất ở mức 2.75%. Tất cả 28 nhà kinh tế tham gia khảo sát đều dự đoán quyết định này, trong đó 17 người dự đoán sẽ có một sự giảm xuống mức 2.25% hoặc thấp hơn vào cuối năm 2025. Quyết định gần đây nhất vào ngày 4 tháng 6 năm 2025 đã giữ lãi suất ở mức 2.75%, sau một lần cắt giảm trước đó vào ngày 12 tháng 3, hạ lãi suất từ 3.00% xuống 2.75%. Ngân hàng trung ương đã viện dẫn các yếu tố như nền kinh tế đang giảm tốc, áp lực lạm phát vẫn tiếp diễn và những bất định trong thương mại, đặc biệt là những vấn đề liên quan đến thuế quan của Mỹ, như là lý do để giữ lãi suất hiện tại.

Các xem xét chiến lược cho việc cắt giảm lãi suất

Với sự đồng thuận mạnh mẽ về việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm, chúng tôi thấy có cơ hội trong việc định vị cho chi phí vay thấp hơn ở tương lai. Chúng tôi đang xem xét các chiến lược như nhận được các khoản thanh toán cố định trên các hoán đổi lãi suất, sẽ trở nên có lợi hơn khi lãi suất thả nổi giảm. Hiệu suất gần đây của nền kinh tế, với số liệu từ Statistics Canada cho thấy tăng trưởng GDP đã dậm chân tại chỗ ở mức 1.7% theo năm trong quý đầu tiên, củng cố quan điểm rằng cần có kích thích kinh tế. Triển vọng này cũng có những tác động trực tiếp đến đồng đô la Canada, khi lãi suất thấp hơn thường làm giảm sức hấp dẫn của một đồng tiền đối với các nhà đầu tư nước ngoài. Chúng tôi dự đoán đồng CAD sẽ tiếp tục yếu, khi trong phần lớn năm nay, nó đã gặp khó khăn trong việc tăng giá so với đồng đô la Mỹ, luẩn quẩn quanh mức 0.73. Các giao dịch phái sinh như mua quyền chọn mua trên cặp tiền tệ USD/CAD có thể thu lợi từ sự sụt giảm dự kiến này. Thách thức ngay lập tức là thời điểm, khi quyết định chính sách sắp tới được mong đợi sẽ giữ nguyên lãi suất. Sự tạm dừng này có thể do lạm phát vẫn ở trên mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương, với chỉ số giá tiêu dùng mới nhất ghi nhận ở mức 2.7%. Điều này tạo ra sự không chắc chắn ngắn hạn xung quanh các phát hành dữ liệu kinh tế, khiến các quyền chọn có thời hạn dài trở nên hấp dẫn để nắm bắt động thái cuối cùng mà không bị phạt vì sự thiếu hành động trong ngắn hạn.

Bài học từ các chuyển động kinh tế trong quá khứ

Chúng ta có thể nhìn vào lịch sử để hiểu được tốc độ tiềm năng của các hành động trong tương lai. Ví dụ, trong cuộc khủng hoảng giá dầu năm 2015, ngân hàng trung ương đã cắt giảm lãi suất chủ chốt tổng cộng 50 điểm cơ bản trong sáu tháng để hỗ trợ nền kinh tế. Tiền lệ này gợi ý rằng một khi chu kỳ cắt giảm bắt đầu diễn ra một cách nghiêm túc, tốc độ cắt giảm có thể nhanh hơn nhiều so với nhiều người hiện tại dự đoán.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tỷ giá USD/CAD đã tăng lên sau những phát biểu từ Tổng thống Trump, ám chỉ rằng một số thỏa thuận thương mại có thể liên quan đến việc áp thuế thay vì thương lượng hoặc có thể được giải quyết qua thư tín. Sự phát triển này đã khiến đồng đô la Canada suy yếu, đẩy cặp tiền tệ này lên cao hơn. Tỷ giá USD/CAD đã có xu hướng tăng lên kể từ khi đạt mức thấp vào thứ Tư. Trong phiên giao dịch hiện tại, nó đã vượt qua mức trung bình động 100 giờ ở 1.36388 và tạm thời tiến gần đến mức trung bình động 200 giờ ở 1.36801. Áp lực bán ban đầu tại mức này đã dẫn đến sự giảm giá trở lại về giữa mức giao dịch của tháng 7 ở 1.36645.

Hỗ trợ tại Mức Giữa và Tăng Giá

Mức giữa này đã đóng vai trò như một mức hỗ trợ, cho phép cặp tiền phục hồi mạnh mẽ giữa những tin tức liên quan đến thương mại. Xu hướng tăng này đã tiếp tục vào khu vực kháng cự giữa 1.3707 và 1.37112, nơi áp lực bán bổ sung đã hạn chế mức tăng và thiết lập một biên độ rủi ro ngắn hạn. Sau đó, cặp tiền đã lùi trở lại về mức trung bình động 200 giờ. Sự chú ý hiện tại là liệu mức này có thể đóng vai trò là hỗ trợ và khôi phục động lực tăng giá đã quan sát được trước đây hay không. Với sự không chắc chắn mà các nhận định của cựu tổng thống mang lại, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho sự gia tăng độ biến động. Những nhận định này cho thấy chính sách thương mại có thể trở nên khó đoán, tạo ra những biến động giá sắc nét hơn là một xu hướng ổn định. Môi trường này khiến việc mua quyền chọn, vốn có lợi từ những biến động giá lớn, trở nên thu hút hơn là chỉ đơn thuần giao dịch hợp đồng tương lai. Về mặt cơ bản, lý do cho một mức USD/CAD cao hơn đang được củng cố, điều này hỗ trợ việc mua quyền chọn mua. Dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát Canada đã giảm xuống còn 2.7%, tạo thêm lý do cho Ngân hàng Canada cắt giảm lãi suất, trong khi lạm phát cao hơn ở Mỹ ở mức 3.4% giữ cho Cục Dự trữ Liên bang không có hành động nào. Sự khác biệt trong chính sách ngân hàng trung ương từ lâu đã dẫn đến việc đồng USD mạnh lên so với đồng Canada.

Giao Dịch Chiến Lược và Biến Động

Các mức kỹ thuật đã đề cập cung cấp những điểm rõ ràng để cấu trúc các giao dịch này. Chúng tôi xem mức trung bình động 200 giờ quanh 1.3680 là điểm pivot quan trọng để khởi tạo các vị thế tăng giá. Việc mua quyền chọn mua với mức giá thực thi chỉ trên mức này, có thể là ở 1.3700 hoặc 1.3750, sẽ là cách trực tiếp để hưởng lợi từ một sự bứt phá. Tuy nhiên, do các tiêu đề chính trị có thể gây ra sự đảo chiều, một chiến lược có lợi từ một bước di chuyển lớn theo cả hai hướng cũng là điều khôn ngoan. Một chiến lược long strangle, bao gồm việc mua cả một quyền chọn mua ngoài tiền và quyền chọn bán, sẽ là một cách hiệu quả để giao dịch sự gia tăng dự kiến trong chính biến động. Điều này càng trở nên có liên quan hơn khi có hơn 2.7 tỷ đô la hàng hóa và dịch vụ được giao dịch giữa hai quốc gia hàng ngày, làm cho cặp tiền tệ này nhạy cảm với bất kỳ sự căng thẳng thương mại nào.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Kazakhstan đã phải đối mặt với sự không chắc chắn liên quan đến xuất khẩu dầu qua một cảng của Nga ở Biển Đen. Các quy định mới của Nga đã tạm thời chặn các tàu chở dầu nước ngoài không được phép xếp hàng tại các cảng của Nga, ảnh hưởng đến xuất khẩu của Kazakhstan. Các kế hoạch xếp hàng bao gồm 1.66 triệu thùng mỗi ngày. Tuy nhiên, sau khi nhận được các phê duyệt cần thiết từ cơ quan tình báo Nga, việc xếp hàng đã resumed.

Trì hoãn trước đó

Trước đó, đã có sự trì hoãn tại cảng Ceyhan của Thổ Nhĩ Kỳ do kiểm tra ô nhiễm đối với nguồn cung từ Azerbaijan và Kazakhstan. Xuất khẩu cho tháng 7 và tháng 8 đã được đặt ở mức 17.3 triệu thùng, với khối lượng hàng ngày là 560.000 thùng. Sự trì hoãn này đã liên quan đến năm tàu chở dầu, nhưng việc xếp hàng đã resumed theo lịch trình từ thứ Tư. Những gián đoạn này có thể đã góp phần khiến giá dầu Brent trở lại khoảng 70 đô la. Với việc xuất khẩu trở lại bình thường, các chuyển động giá trước đó có thể điều chỉnh theo. Chúng tôi tin rằng sự tăng giá gần đây là phản ứng trực tiếp với sự gián đoạn nguồn cung tạm thời từ cảng Biển Đen. Khi xuất khẩu từ Kazakhstan trở lại bình thường, khoản premium được tích lũy vào giá do mối lo ngại cụ thể đó có khả năng sẽ giảm bớt. Do đó, các nhà giao dịch nên dự đoán một sự điều chỉnh hoặc ổn định giá tiềm năng khi kế hoạch 1.66 triệu thùng mỗi ngày được resumed.

Điều kiện thị trường hiện tại

Mặc dù giá dầu Brent hiện đang giao dịch cao hơn đáng kể, khoảng 82 đô la mỗi thùng, động lực cơ bản không còn là vấn đề cung cấp ngắn hạn từ Kazakhstan. Ví dụ, dữ liệu gần đây từ Cơ quan Thông tin Năng lượng cho thấy kho dầu thô của Mỹ sụt giảm 4.2 triệu thùng, cho thấy sự cân bằng cung-cầu cơ bản đang chặt chẽ hơn. Điều này tạo ra một sàn cho giá, ngay cả khi khoản premium từ sự cố tại cảng giảm đi. Chúng tôi thấy thị trường rộng lớn hơn được hỗ trợ bởi kỷ luật sản xuất liên tục từ OPEC+, nhóm này gần đây đã đồng ý kéo dài các đợt cắt giảm sản xuất sâu cho đến tận năm 2025. Các hành động của nhóm này để quản lý cung cấp tạo ra một môi trường thách thức cho bất kỳ ai đặt cược vào sự sụp đổ giá mạnh. Việc xuất khẩu từ cảng của Nga trở lại bình thường loại bỏ một yếu tố tích cực nhưng không thay đổi động lực hỗ trợ lớn hơn này. Lịch sử cho thấy, những cú sốc giá do những gián đoạn hậu cần tạm thời, như thiệt hại do bão tại cùng một cảng trong những năm trước, thường có tính chất ngắn hạn. Chúng tôi khuyên các nhà giao dịch nên xem xét các chiến lược tận dụng sự giảm biến động, khi thị trường tiêu hóa sự trở lại hoạt động bình thường. Bán các tùy chọn gọi ngoài tiền có thể là một cách để tận dụng sự giảm bớt nỗi lo về nguồn cung ngay lập tức.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá trị của Bảng Anh so với Đô La Mỹ đã có sự phục hồi, tăng lên từ mức thấp trong hai tháng trước khi gặp phải ngưỡng kháng cự gần mức 1.3600. Mặc dù có sự giảm giá sau đó trong tuần, GBP/USD vẫn ghi nhận mức tăng hàng tuần khi Đô La Mỹ có đợt giảm lớn nhất trong một tháng. Vào thứ Năm, GBP/USD chịu áp lực giảm giá, giảm hơn 0.5% và phá vỡ chuỗi tăng ba ngày trước khi trượt xuống thấp hơn 1.3500 vào thứ Sáu. Đô La Mỹ phục hồi sức mạnh nhờ vào các chỉ số kinh tế cải thiện ở Mỹ, bao gồm việc giảm số đơn xin trợ cấp thất nghiệp xuống còn 217,000 và chỉ số PMI tổng hợp S&P Global tăng lên 54.6, phản ánh sự tăng trưởng trong hoạt động kinh doanh khu vực tư nhân.

Gbpusd Đạt Mức Cao Hai Tuần

Cặp GBP/USD đã đạt mức cao nhất trong hai tuần do bối cảnh thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật, làm giảm các mối đe dọa thuế quan trước đó. Thỏa thuận này giảm thuế suất dự kiến xuống còn 15% và thiết lập quỹ 550 tỷ đô la để hỗ trợ nền kinh tế Mỹ, nâng cao niềm tin của thị trường. Chúng tôi tin rằng cơ hội chính nằm ở việc giao dịch sự biến động chứ không phải ở một hướng đi rõ ràng. Sự thất bại của cặp tiền ở mức kháng cự quan trọng, tiếp theo sau là một đợt giảm mạnh cho thấy sự không chắc chắn lớn trong thị trường. Các nhà giao dịch có thể xem xét các chiến lược quyền chọn mà có lợi từ những biến động giá lớn, bất kể hướng đi. Chúng tôi thấy có lý do mạnh mẽ cho việc Đô La Mỹ tiếp tục mạnh lên, điều này sẽ khiến cặp tiền giảm xuống thấp hơn. Dữ liệu gần đây cho thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần ở Mỹ vẫn thấp, ở mức 231,000, và PMI tổng hợp S&P Global, ở mức 51.3 cho tháng Tư, cho thấy sự tăng trưởng liên tục trong khu vực tư nhân. Sự phục hồi kinh tế này hỗ trợ cho đồng đô la mạnh hơn, khiến các quyền chọn bán trở thành một cách khả thi để bố trí cho việc kiểm tra lại các mức thấp trong hai tháng.

Các Yếu Tố Hỗ Trợ Bảng Anh

Mặt khác, các yếu tố hỗ trợ Bảng Anh không nên bị bỏ qua. Chỉ số lạm phát mới nhất của Vương quốc Anh là 3.2%, vẫn cao hơn mục tiêu của ngân hàng trung ương và có thể khiến việc cắt giảm lãi suất bị hoãn lại. Sự phân hóa về chính sách này có thể củng cố sức mạnh cho đồng tiền Anh, làm cho các quyền chọn mua trở nên hấp dẫn trong bất kỳ đợt giảm giá nào. Lịch sử cho thấy, cặp tiền này đã thể hiện khả năng đảo chiều mạnh mẽ, chẳng hạn như sự giảm giá đáng kể từ mức hơn 1.28 xuống dưới 1.24 giữa tháng Ba và tháng Tư năm nay. Tiền lệ của những biến động nhanh chóng, hàng chục cent củng cố quan điểm của chúng tôi rằng thị trường đang chuẩn bị cho một sự bứt phá lớn. Với sự kết hợp giữa dữ liệu mạnh từ Mỹ và lạm phát dai dẳng của Vương quốc Anh, việc chuẩn bị cho một sự di chuyển mạnh là hợp lý hơn là đặt cược vào một xu hướng cụ thể.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Có vẻ như có 50-50 cơ hội để đạt được thỏa thuận với EU. Tổng thống Trump lưu ý một cảm nhận rằng Powell có thể sẵn sàng hạ lãi suất. Ông kỳ vọng hầu hết các thỏa thuận sẽ được hoàn tất trước ngày 1 tháng 8 và đã đề cập đến các khuôn khổ hiện có cho một thỏa thuận với Trung Quốc. Liên quan đến Canada, cách tiếp cận có thể chuyển sang việc áp đặt thuế quan thay vì theo đuổi đàm phán.

Các Chiến Lược Truyền Thông Tiềm Năng

Một số thỏa thuận có thể được kết thúc thông qua giao tiếp bằng văn bản thay vì các cuộc họp chính thức. Cục Dự trữ Liên bang đã bày tỏ lòng biết ơn về chuyến thăm của Tổng thống, điều này đã dẫn đến việc giảm bớt chỉ trích của ông. Liên quan đến đồng đô la Mỹ, Tổng thống Trump đã làm rõ rằng ông sẽ không bao giờ ủng hộ một đồng tiền yếu hơn. Ngoài ra, ông cũng đã đề cập rằng có thể sẽ có những bước đi để truy tìm các thành viên của Hamas. Dựa trên những bình luận này, chúng tôi dự đoán sẽ có một sự gia tăng mạnh mẽ trong biến động thị trường. Sự kết hợp của 50-50 cơ hội về một thỏa thuận thương mại lớn và thời hạn cứng vào tháng 8 tạo ra sự không chắc chắn đáng kể, mà chúng tôi tin rằng sẽ đẩy chỉ số VIX, hiện đang dao động quanh mức 13, trở lại mức cao hơn trong khoảng 10 đến 20. Chúng tôi nên chuẩn bị cho điều này bằng cách mua quyền chọn thay vì bán chúng. Các nhận xét liên quan đến Powell báo hiệu một con đường rõ ràng hướng tới việc nới lỏng tiền tệ, một quan điểm được hỗ trợ bởi báo giá thị trường. Công cụ CME FedWatch hiện cho thấy xác suất hơn 70% về việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tiếp theo, một sự thay đổi đáng kể so với chỉ vài tháng trước. Chúng tôi xem đây như một tín hiệu xanh để sử dụng hợp đồng tương lai lãi suất để đặt cược vào lãi suất thấp hơn cho đến cuối năm.

Chiến Lược Tiền Tệ Và Cổ Phiếu

Chính sách ôn hòa này sẽ tạo áp lực giảm đối với đồng đô la Mỹ, bất kể phát ngôn của tổng thống. Khi Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất, lợi suất của việc nắm giữ đô la giảm và làm cho các đồng tiền khác hấp dẫn hơn. Chúng tôi sẽ tìm cách mua các quyền chọn gọi trên các cặp tiền tệ như Euro sang Đô la (EUR/USD), dự đoán sự chuyển biến ra khỏi sức mạnh gần đây của đồng đô la. Đối với cổ phiếu, môi trường đang hỗn hợp nhưng nghiêng về tích cực do khả năng cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, rủi ro về thuế quan đối với Canada và khả năng đổ vỡ với Liên minh Châu Âu cho thấy một cách tiếp cận có tính chọn lọc. Chúng tôi ưu tiên sử dụng các công cụ phái sinh để có được sự tiếp xúc với Nasdaq 100 giàu công nghệ, nơi ít bị ảnh hưởng bởi các cuộc chiến thương mại hơn, thay vì các ngành công nghiệp trong chỉ số Dow Jones.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

**Ảnh hưởng của Thuế quan đến Doanh nghiệp** Doanh nghiệp Mỹ đang đối mặt với ảnh hưởng của các thuế quan mới của Mỹ, với các nhà nhập khẩu chủ yếu chịu đựng chi phí ban đầu. Các công ty lo ngại rằng họ sẽ mất thị phần và có thể gặp phản ứng tiêu cực nếu tăng giá. Các công ty như GM, Nike và Hasbro phần lớn đang chịu đựng những chi phí này, mặc dù một số đợt tăng giá được dự đoán sẽ xảy ra vào cuối năm nay. Lạm phát đối với một số hàng hóa đang tăng, với chỉ số giá tiêu dùng tháng Sáu tăng lên 2,7% so với năm trước, từ mức 2,4% trong tháng Năm. Các nhà cung cấp Trung Quốc đã giảm giá khoảng 20%, trái ngược với những giảm giá cao hơn mà trước đó được mong đợi. Cụ thể, một số công ty báo cáo tác động tài chính liên quan đến thuế quan. GM đã chi 1 tỷ đô la cho thuế quan trong quý hai mà không có sự tăng giá rộng rãi. Stellantis báo cáo bị ảnh hưởng lợi nhuận 350 triệu đô la. Hasbro dự báo chi phí thuế quan cho cả năm sẽ là 60 triệu đô la và có kế hoạch tăng giá cũng như cắt giảm chi phí. Nike dự đoán tác động tài chính 1 tỷ đô la và dự định tăng giá. RTX đã gặp phải sự giảm lợi nhuận do thuế quan. Walmart đã điều chỉnh một số mức giá, cân bằng chi phí thông qua điều chỉnh hàng tồn kho. Các doanh nghiệp nhỏ, như cửa hàng hoa, đang phải đối mặt với thách thức trong việc hấp thụ và chuyển giao chi phí. Gánh nặng thuế quan tổng thể đã tăng lên 17% từ 2,3% năm ngoái. Các công ty đang thắt chặt chi tiêu, xem xét khả năng cải thiện năng suất trong tương lai và điều chỉnh chiến lược trong khi đánh giá phản ứng của thị trường. **Biến động Thị Trường và Cơ Hội** Dựa trên áp lực mà doanh nghiệp Mỹ phải đối mặt, chúng tôi tin rằng biến động thị trường hiện tại đang bị định giá sai và mang đến một cơ hội. Với các công ty hấp thụ chi phí thay vì ngay lập tức tăng giá, có sự không chắc chắn lớn xung quanh biên lợi nhuận trong tương lai và lạm phát tiêu dùng. Chỉ số Biến động CBOE (VIX) gần đây dao động quanh mức 13-14, thấp hơn mức trung bình lịch sử khoảng 19, điều này cho thấy rằng các hợp đồng quyền chọn đang tương đối rẻ để bảo hiểm hoặc đầu cơ. Chúng tôi dự đoán rằng các lĩnh vực phụ thuộc nhiều vào hàng hóa nhập khẩu, chẳng hạn như hàng tiêu dùng không thiết yếu và công nghiệp, sẽ yếu kém trong ngắn hạn. Các cảnh báo về lợi nhuận từ các công ty như Nike và Stellantis là những chỉ báo sớm về một xu hướng rộng lớn hơn mà chúng tôi dự kiến sẽ thấy trong các báo cáo quý tới. Dữ liệu từ FactSet dự đoán sự thu hẹp nhẹ trong biên lợi nhuận ròng của S&P 500 trong quý ba, điều này ủng hộ việc sử dụng các chiến lược phái sinh suy giảm trên các quỹ ETF như XLY (Hàng tiêu dùng không thiết yếu) và XLI (Công nghiệp). Đợt hấp thụ chi phí này của doanh nghiệp có thể giữ cho các chỉ số lạm phát bất ngờ giảm nhẹ, tạo cho Cục Dự trữ Liên bang một khoảng thời gian để cắt giảm lãi suất. Báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) gần đây nhất cho thấy mức tăng 3,3% so với năm trước, một con số có thể quản lý được và củng cố lập luận cho việc nới lỏng tiền tệ nếu nó giữ vững. Công cụ CME FedWatch hiện đang định giá khả năng cắt giảm lãi suất lớn hơn 60% vào tháng Chín, xác suất này sẽ tăng nếu các công ty tiếp tục trì hoãn đợt tăng giá. Chúng tôi có thể nhìn lại cuộc xung đột thương mại 2018-2019 như một phép so sánh lịch sử, khi các công ty bị ảnh hưởng đầu tiên trải qua sự nén biên trước khi cuối cùng chuyển chi phí cho người tiêu dùng. Trong thời kỳ đó, cổ phiếu trong các lĩnh vực bị nhắm đến ban đầu chậm hơn S&P 500 trước khi bắt kịp khi các đợt tăng giá được thực hiện. Tiền lệ này gợi ý rằng nên chuẩn bị cho sự yếu kém trong ngắn hạn ở cổ phiếu của một số công ty cụ thể trong khi chờ đợi một sự chuyển hướng lạm phát vào sau.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.