Chỉ số PMI sản xuất của ngân hàng Jibun Nhật Bản dự kiến sẽ đạt 50.2 vào tháng 7 nhưng thực tế chỉ đạt 48.8. Con số này nằm dưới ngưỡng mở rộng, phản ánh sự thu hẹp trong lĩnh vực sản xuất. Trên thị trường ngoại hối, cặp EUR/USD đang giao dịch quanh mức 1.1775, phản ứng với sự lạc quan về một thỏa thuận thương mại tiềm năng giữa EU và Mỹ. Trong khi đó, GBP/USD vẫn gần mức cao nhất trong hai tuần tại 1.3580 giữa tâm lý tích cực và trước khi có dữ liệu PMI của Anh.

Các sự kiện phát triển thị trường vàng và tiền điện tử

Giá vàng dưới áp lực dưới mức $3,400 do sự lạc quan về thương mại sau các báo cáo về thỏa thuận thuế tiềm năng giữa Mỹ và EU. Trên thị trường tiền điện tử, một đợt bán tháo mạnh đã dẫn đến việc thanh lý hơn $737 triệu trong các vị thế đòn bẩy, với 85.3% trong số đó là các vị thế mua dài. Dưới nhiệm kỳ tổng thống lần thứ hai của Trump, sáu tháng đầu tiên đã chứng kiến những thay đổi chính sách hỗn loạn nhưng thị trường vẫn kiên cường. Biến động này cho thấy bản chất khó đoán của thị trường tài chính trong thời gian ông cầm quyền. Với sự thu hẹp không mong đợi trong lĩnh vực sản xuất, chúng tôi thấy tiềm năng yếu đuối cho đồng Yên Nhật. Chúng tôi đang xem xét các chiến lược như mua các tùy chọn gọi USD/JPY để kiếm lợi từ sự suy giảm tiềm năng của đồng tiền. Lãi suất hiện tại của Ngân hàng Nhật Bản, chỉ khoảng 0.1%, khiến đồng tiền này rất nhạy cảm với những cú sốc kinh tế tiêu cực như vậy. Sự lạc quan xoay quanh một thỏa thuận thương mại tiềm năng giữa EU và Mỹ hỗ trợ một Euro mạnh hơn. Chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch có thể tận dụng đà này bằng cách mua các tùy chọn gọi spread EUR/USD, điều này có thể quản lý chi phí trong khi nắm bắt thêm tiềm năng tăng giá gần mức 1.1775. Một phương pháp tương tự có thể được áp dụng cho đồng bảng Anh, điều này đang phản ứng tích cực trước khi công bố dữ liệu kinh tế của nó. Với giá vàng giảm khi hy vọng thỏa thuận thương mại, chúng tôi thấy cơ hội định vị cho những giảm tiếp theo nếu tâm lý rủi ro này giữ vững. Mua các tùy chọn put trên vàng dưới mức $3,400 cung cấp một cách để đầu cơ với rủi ro xác định. Chúng tôi đã thấy một động lực tương tự vào cuối năm 2019 khi căng thẳng thương mại Mỹ-Trung giảm bớt, gây ra sự giảm tạm thời trong giá kim loại. Việc thanh lý lớn các vị thế dài đòn bẩy trên thị trường tiền điện tử cho thấy rằng đợt bán tháo gần đây có thể đã quá mức. Với hơn $630 triệu trong các vị thế dài bị loại bỏ, chúng tôi coi đây là một điểm vào tiềm năng cho các tùy chọn put được bảo đảm bởi tiền mặt hoặc các tùy chọn gọi bảo thủ. Lịch sử cho thấy những “đòn dài,” như cái đã thấy vào tháng 5 năm 2021, thường xảy ra trước một giai đoạn ổn định giá khi việc bán áp lực giảm bớt. Sự khó đoán về chính sách được nêu ra dưới chính quyền của ông đòi hỏi một sự tập trung vào quản lý biến động. Chúng tôi khuyên bạn nên sử dụng các sản phẩm phái sinh để phòng ngừa, chẳng hạn như mua các tùy chọn gọi VIX, những cái thường tăng giá trị khi sự sợ hãi trên thị trường gia tăng. Trong nhiệm kỳ đầu tiên của ông, chỉ số Biến động CBOE đã thấy những cú nhảy hơn 40% trong một ngày sau các thông báo chính sách bất ngờ, nhấn mạnh sự cần thiết của những vị thế bảo vệ như vậy.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào ngày 24 tháng 7, một số thời hạn FX option đáng chú ý vào lúc 10 giờ sáng giờ New York. Đối với EUR/USD, các thời hạn ở mức 1.1760 và 1.1800 là rất quan trọng. Những mức này hiện đang bao quanh hành động giá, có khả năng ổn định mọi sự tăng lên. Cặp tiền này thể hiện xu hướng tăng trong khi euro tăng sức mạnh so với đồng đô la yếu hơn. Dữ liệu PMI khu vực euro được dự đoán sẽ công bố hôm nay, mặc dù có thể không ảnh hưởng đến quyết định của ECB. Do đó, phản ứng của thị trường có thể bị hạn chế. AUD/USD cũng có một thời hạn lớn được quan sát hôm nay. Điều này có thể giữ hành động giá gần mức 0.6600 trước khi hết hạn vào cuối ngày. Dù vậy, tâm lý rủi ro tích cực giúp AUD/USD vẫn được ưa chuộng, di chuyển xa khỏi mức cao gần đây quanh 0.6590-95. Các thời hạn này có thể củng cố xu hướng trừ khi có sự thay đổi trong tâm lý rủi ro trong phiên giao dịch. Chúng tôi cho rằng các nhà giao dịch nên sử dụng các thời hạn hàng ngày này như một hướng dẫn cho vị trí ngắn hạn trong những tuần tới. Các mức option lớn thường hoạt động như nam châm cho giá, một hiện tượng mà chúng tôi có thể khai thác bằng cách bán độ biến động thông qua các chiến lược như short strangles quanh các mức trọng yếu này. Với độ biến động tiền tệ, được đo bằng chỉ số Độ biến động Tiền tệ Deutsche Bank, đã nằm trong xu hướng giảm trong nhiều phần của năm, chiến lược này có thể hiệu quả trong việc nắm bắt sự suy giảm tài chính. Đối với euro, động lực đang thay đổi dựa trên sự khác biệt về chính sách ngân hàng trung ương. Khi Ngân hàng Trung ương Châu Âu vừa cắt giảm lãi suất trong khi dữ liệu lạm phát của Mỹ cho tháng Năm hơi mát mẻ ở mức 3.3%, con đường của Cục Dự trữ Liên bang vẫn là yếu tố chi phối. Chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên xem xét mua các hợp đồng gọi EUR/USD để mục tiêu tăng giá, xác định rủi ro trong trường hợp sức mạnh của đồng đô la quay trở lại bất ngờ. Tình hình của đồng tiền Australia được thúc đẩy bởi sự cân bằng giữa khẩu vị rủi ro toàn cầu và các yếu tố nội địa. Trong khi tâm trạng tích cực giúp ích, Ngân hàng Dự trữ Australia vẫn lo ngại về tình trạng lạm phát nội địa dai dẳng, giữ ở mức 3.6% trong quý đầu tiên. Do đó, chúng tôi sẽ sử dụng các tùy chọn để giao dịch các khoảng mức, bảo vệ trước sự yếu kém nếu tâm lý xấu đi do bất kỳ bất ngờ tiêu cực nào từ nền kinh tế Trung Quốc. Chúng tôi dự đoán rằng hành động giá sẽ vẫn được neo giữ bởi các mức kỹ thuật này cho đến khi một chất xúc tác lớn xuất hiện. Dữ liệu sắp tới của Mỹ, chẳng hạn như doanh số bán lẻ và số liệu việc làm, có khả năng là nguồn gây chuyển động lớn tiếp theo trên thị trường. Các nhà giao dịch có thể tìm cách mua các tùy chọn với độ biến động ngụ ý thấp trước những sự kiện này để định vị cho một sự bùng phát tiềm năng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đang duy trì tính độc lập trong những giai đoạn khó khăn. Các số liệu việc làm hàng tháng dao động, tuy nhiên hội đồng sẽ đưa ra quyết định lãi suất tương tự bất kể những thay đổi này. Không có niềm tin rằng tiền kỹ thuật số về cơ bản có tính chất lạm phát. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hàng tháng hoàn toàn mới được triển khai sẽ vẫn là tạm thời trong một khoảng thời gian. Tuy nhiên, CPI này dự kiến sẽ hữu ích hơn trong việc đánh giá xu hướng lạm phát.

Đánh giá Chiến lược Truyền thông

Hội đồng đang đánh giá các phương án cho các bài phát biểu và xuất hiện. Quy trình này nhằm tinh chỉnh cách tiếp cận để giải quyết các diễn biến kinh tế và cung cấp sự rõ ràng cho công chúng. Dựa trên các bình luận từ thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc, chúng tôi thấy một tín hiệu rõ ràng về sự biến động của thị trường trong thời gian ngắn tới. Điểm của bà về những con số việc làm không ổn định được xác nhận bởi dữ liệu gần đây, khi tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ giảm xuống 3,7% trong tháng 10 sau nhiều tháng dao động. Điều này củng cố ý tưởng rằng các điểm dữ liệu đơn lẻ có thể gây hiểu lầm và rằng chúng ta không nên định vị cho một kết quả cụ thể. Sự chuyển tiếp sắp tới sang CPI hàng tháng hoàn chỉnh hơn mang đến một cơ hội cụ thể cho các nhà giao dịch phái sinh. Khi thị trường học cách diễn giải dữ liệu lạm phát mới, thường xuyên hơn—mà gần đây cho thấy mức tăng hàng năm 5,6% vào tháng 9—chúng tôi dự đoán sẽ có sự sai lệch giá cả và phản ứng thái quá. Lịch sử cho thấy, những thay đổi trong các chỉ báo kinh tế quan trọng tạo ra sự biến động ngắn hạn, điều này là lý tưởng cho các chiến lược tùy chọn.

Chiến lược Giao dịch cho Sự Biến động

Chúng tôi tin rằng việc mua sự biến động trước các công bố dữ liệu quan trọng là cách tiếp cận thận trọng. Các công cụ như straddle hoặc strangle trên ASX 200 hoặc AUD/USD có thể hiệu quả, vì chúng có lợi từ những biến động giá lớn theo cả hai hướng mà không cần phải đặt cược vào hướng cụ thể. Trong khi chỉ số VIX của ASX 200 đã ở mức vừa phải, gần đây dao động xung quanh 13, nó đã cho thấy sự nhạy cảm đối với các thông báo của RBA và các điểm dữ liệu lớn. Môi trường dữ liệu ồn ào này làm cho con đường lãi suất tương lai của ngân hàng trung ương ít chắc chắn hơn, mặc dù họ gần đây đã tỏ ra tự tin. Việc thiếu một xu hướng rõ ràng từ thống đốc có nghĩa là chúng ta nên tránh những diễn biến mạnh về hướng và chuẩn bị cho sự dao động sắc nét, không thể đoán trước. Sự không chắc chắn kéo dài này sẽ giữ cho sự biến động ngụ ý trên các thị trường tùy chọn được hỗ trợ trong những tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tesla đã trải qua một sự giảm mạnh doanh thu hàng quý, lớn nhất trong hơn mười năm qua, với sự giảm 3 tỷ USD so với năm ngoái. Cạnh tranh quyết liệt từ các xe điện của Trung Quốc với chi phí thấp và sự hỗ trợ giảm sút từ công chúng dành cho CEO Elon Musk đã góp phần vào những thách thức về doanh thu của họ. Cùng với căng thẳng với cựu Tổng thống Trump và việc loại bỏ các ưu đãi cho xe điện, Musk đã cảnh báo về những thời gian khó khăn phía trước khi Tesla chuyển hướng sang đổi mới robotaxi. Tại Úc, các chỉ số PMI sơ bộ cho tháng Bảy cho thấy sự cải thiện, chỉ ra sự kiên cường kinh tế đang tiếp tục. Những kết quả tích cực này làm giảm nhẹ khả năng cắt giảm lãi suất ngay lập tức bởi Ngân hàng Dự trữ Úc, khi Thống đốc Michele Bullock đã có lập trường thận trọng, cho rằng cần thêm thông tin trước khi xác nhận xu hướng giảm lạm phát.

Hiệu suất PMI của Nhật Bản

Các chỉ số PMI sơ bộ của Nhật Bản cho tháng Bảy tiết lộ hiệu suất khác nhau giữa các lĩnh vực; sản xuất đã giảm vào tình trạng suy giảm với giá trị 48.8, trong khi lĩnh vực dịch vụ đã tăng lên 53.5, thể hiện sự mở rộng nhanh nhất trong vòng năm tháng. Trong khi đó, Ngân hàng Dự trữ New Zealand sẵn sàng xem xét cắt giảm lãi suất thêm nếu lạm phát tiếp tục giảm. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã xác định tỷ giá tham chiếu hàng ngày của nhân dân tệ ở mức 7.1385 mỗi đô la, đây là vị trí mạnh nhất kể từ tháng 11, vượt qua dự đoán của thị trường 120 pip. Các cuộc đàm phán thương mại của Hàn Quốc với Mỹ đã bị hủy do vấn đề lịch trình. Trong bối cảnh chính trị ồn ào, chúng tôi thấy một bức tranh thích hợp cho sự biến động, đặc biệt là với những đe dọa về thuế quan dao động từ 15% đến 50%. Với sự không chắc chắn xung quanh một ứng cử viên chủ tịch Fed mới, chúng tôi tin rằng việc mua bảo hiểm thông qua hợp đồng tương lai VIX hoặc quyền chọn bán trên các chỉ số chính là một chiến lược thận trọng. Điều này đặc biệt đúng khi VIX, một thước đo sự biến động thị trường dự kiến, gần đây đã giao dịch gần mức thấp của nhiều năm khoảng 12-13, khiến cho quyền chọn tương đối rẻ.

Chiến lược Thị trường của Tesla

Sự hướng dẫn từ Giám đốc điều hành của Tesla và việc doanh thu giảm đáng kể là những tín hiệu rõ ràng cho các vị thế giảm giá trên công ty. Lịch sử cho thấy những cảnh báo như vậy kết hợp với sự giảm 9% trong năm giao xe đã dẫn đến áp lực giảm giá kéo dài trên cổ phiếu. Do đó, chúng tôi đang xem xét việc mua quyền chọn bán hoặc thiết lập các chiến lược quyền chọn bán để tận dụng sự yếu kém dự kiến. Chúng tôi đang chú ý đến sự khác biệt rõ ràng trong chính sách giữa các ngân hàng trung ương của Úc và New Zealand. Những bình luận từ Bullock cho thấy sự ngần ngại trong việc cắt giảm lãi suất, trong khi những bình luận từ Conway cho thấy sự sẵn sàng nới lỏng. Điều này củng cố cho lập luận về một vị thế dài AUD/NZD, mà chúng tôi có thể thể hiện thông qua hợp đồng tiền tệ hoặc bằng cách mua quyền chọn mua trên cặp tiền này để giới hạn rủi ro giảm. Dữ liệu PMI mạnh mẽ từ Úc, kết hợp với chỉ số CPI chính thức gần đây cao hơn mong đợi ở mức 4.0%, khiến chúng tôi tự tin vào sức mạnh của đô la Úc. Trong khi AUD/USD đạt mức cao nhất trong tám tháng, giọng điệu hiếu chiến từ Thống đốc Ngân hàng Dự trữ cho thấy sự gia tăng hơn nữa là có thể. Chúng tôi sẽ tìm cách giao dịch theo đà này trong khi sử dụng lệnh dừng lỗ để quản lý khả năng đảo chiều. Chúng tôi thấy có những báo cáo trái ngược về yên, nhưng cả tăng cường căng thẳng thương mại và khả năng tái cân bằng từ thỏa thuận mới có thể dẫn đến sự tăng giá của nó. PMI sản xuất của Nhật Bản đã rơi trở lại vào tình trạng giảm, và một đồng tiền mạnh hơn sẽ càng làm áp lực lên các nhà xuất khẩu. Chúng tôi sẽ nghiêng về việc định vị cho sức mạnh của yên bằng cách bán các quyền chọn mua upside trên USD/JPY. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã đưa ra tỷ giá tham chiếu mạnh mẽ ngoài dự đoán cho nhân dân tệ, cho thấy mong muốn neo giữ đồng tiền và ngăn chặn dòng chảy vốn. Hành động này tạo ra một sức gió cho các nhà giao dịch bán biến động USD/CNY. Chúng tôi tin rằng việc bán các quyền chọn mua out-of-the-money trên cặp này là một chiến lược khả thi để thu lợi từ sự ổn định do quản lý này. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Australia Bullock gợi ý một cách tiếp cận từ từ trong việc nới lỏng chính sách tiền tệ. Bà chỉ ra rằng thị trường lao động đã giảm nhẹ với tỷ lệ thất nghiệp vẫn thấp, phù hợp với dự báo. Dữ liệu tháng Sáu cho thấy một chuyển động nhẹ hướng tới sự cân bằng trong thị trường lao động, với các chỉ số ổn định như tỷ lệ việc làm trống.

Mối Quan Ngại Về Lạm Phát Cơ Bản

Bullock đề cập rằng lạm phát cơ bản trong quý 2 có thể không giảm nhiều như mong đợi và cần thêm dữ liệu để dự đoán xem lạm phát cơ bản có giảm xuống 2,5% hay không. Lạm phát thấp và ổn định vẫn là mục tiêu chính mặc dù có những bất ổn kinh tế toàn cầu. Cảm nhận về các kịch bản thương chiến nghiêm trọng đã giảm bớt. Những bình luận của Bullock ngụ ý rằng dự kiến sẽ có một sự nới lỏng chính sách thận trọng và từ từ, với việc gia tăng tỷ lệ thất nghiệp trong tháng Sáu được dự báo. Nhu cầu có thêm dữ liệu về lạm phát có thể làm giảm kỳ vọng của thị trường về những cắt giảm lãi suất ngay lập tức, mặc dù vẫn có hy vọng về một đợt giảm trong cuộc họp tiếp theo vào ngày 11-12 tháng 8. Tông điệu thận trọng cùng với sức chịu đựng của thị trường lao động có thể mang lại lợi ích cho đồng đô la Australia, trong khi rủi ro về một cuộc chiến thương mại dường như giảm đi. Chúng tôi tin rằng căng thẳng chính cho các nhà giao dịch nằm giữa tông điệu thận trọng của ngân hàng trung ương và vị thế thị trường hiện tại. Những bình luận của Bullock rõ ràng báo hiệu một ngưỡng cao cho việc nới lỏng, tuy nhiên thị trường lãi suất vẫn đang định giá xác suất khoảng 70% cho một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng Tám. Sự khác biệt này tạo ra cơ hội cho những người cược vào sự thất vọng khác từ thị trường. Dữ liệu lạm phát quý 2 sẽ được công bố vào ngày 31 tháng 7 sẽ là điểm dữ liệu then chốt có thể xác nhận hoặc bác bỏ nhu cầu cắt giảm lãi suất. Cảnh báo cụ thể của bà rằng lạm phát cơ bản có thể không giảm nhiều như mong đợi đặt ra một rủi ro tăng cho việc công bố này. Một con số lạm phát vẫn cao có thể dẫn đến sự quay vòng nhanh chóng trong kỳ vọng cắt giảm lãi suất.

Chiến Lược Giao Dịch và Phản Ứng Của Thị Trường

Đối với những người giao dịch hợp đồng tương lai lãi suất, sự không chắc chắn này khiến các trò chơi biến động trở nên hấp dẫn. Xét rằng RBA đã làm thị trường bất ngờ khi giữ lãi suất trước đó, việc mua các tùy chọn có lợi từ một cú di chuyển mạnh mẽ theo bất kỳ hướng nào có thể là một chiến lược khôn ngoan. Cách tiếp cận này tận dụng khả năng có một phản ứng thị trường đáng kể đối với dữ liệu lạm phát hoặc quyết định chính sách tháng Tám. Sức mạnh ẩn chứa trong thị trường lao động Australia cung cấp một mặt đất vững chắc cho đồng tiền địa phương. Nếu bà hướng dẫn ban hội đồng giữ lãi suất ổn định một lần nữa, chúng tôi mong đợi một phản ứng tích cực mạnh mẽ đối với đồng đô la Australia so với các đồng tiền chính khác. Các nhà giao dịch có thể xem xét việc mua các tùy chọn gọi AUD ngắn hạn như một cách chiến thuật để chuẩn bị cho cú sốc hawkish tiềm năng này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Australia Bullock đang đề cập đến nhiệm vụ kép của RBA về lạm phát và việc làm. Liên kết trực tiếp tới bài phát biểu sẽ sớm có. Phân tích kỹ thuật USD/JPY đang tập trung vào cuộc bầu cử thượng viện Nhật Bản. Đồng đô la đã tìm thấy mức mua vào trong giao dịch châu Âu sớm. Trong khi đó, Trump đang thúc đẩy mức thuế tối thiểu 15-20% đối với tất cả hàng hóa EU, khiến EUR/USD giảm.

Triển Vọng Lạm Phát Cốt Lõi

Thống đốc RBA đã lưu ý rằng lạm phát cốt lõi trong quý 2 có thể không chậm lại nhiều như dự kiến ban đầu. Đã có các cuộc đụng độ vũ trang vào sớm thứ Năm giữa các lực lượng Thái Lan và Campuchia. Giao dịch ngoại hối luôn mang theo mức độ rủi ro cao với đòn bẩy tạo ra thêm rủi ro và khả năng mất mát. Việc xem xét mục tiêu đầu tư, trình độ kinh nghiệm và khả năng chấp nhận rủi ro trước khi giao dịch là rất quan trọng. investingLive cung cấp thông tin kinh tế và thị trường cho mục đích giáo dục và không khuyến nghị ý kiến hay đề xuất nào. Khách hàng và người quan tâm nên xem xét tất cả ý kiến và phân tích trong bối cảnh quá trình ra quyết định của riêng họ. investingLive không đảm bảo hiệu suất trong quá khứ cũng như không cung cấp lời khuyên đầu tư hay giao dịch. Trang web chứa các ý kiến và nghiên cứu được cung cấp trên cơ sở “như hiện tại”, không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc dựa vào thông tin như vậy. Các quảng cáo trên investingLive có thể dẫn đến việc bồi thường dựa trên tương tác của người dùng.

Tập Trung Vào Chính Sách Của Ngân Hàng Dự Trữ Australia

Chúng tôi hiện đang tập trung vào tuyên bố gần đây của Bullock rằng lạm phát cốt lõi quý 2 có thể vẫn cao một cách bướng bỉnh. Điều này phù hợp với dữ liệu mới nhất cho thấy chỉ số CPI hàng tháng bất ngờ tăng lên 4,0% trong tháng 5, khiến nhiều người ngạc nhiên bởi dự đoán một sự giảm tốc tiếp tục. Điều này gợi ý rằng Ngân hàng Dự trữ Australia có thể giữ lãi suất tiền mặt 4,35% lâu hơn dự kiến trước đó. Với xu hướng hiếu chiến này, chúng ta nên xem xét lại bất kỳ vị thế nào đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất trong thời gian ngắn. Giá thị trường đã thay đổi đáng kể, với hợp đồng tương lai lãi suất tiền mặt liên ngân hàng giờ đây ngụ ý khả năng hơn 50% cho một đợt tăng lãi suất nữa trước khi hết năm. Các nhà giao dịch có thể tìm cách bán hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ Australia để định vị cho lợi suất cao hơn. Sự khác biệt trong chính sách này, với ngân hàng trung ương có âm điệu quyết liệt trong khi những người khác như Powell phải đối diện với áp lực về cắt giảm, tạo ra một môi trường hỗ trợ cho đồng đô la Australia. Chúng ta có thể thấy các nhà giao dịch mua quyền chọn gọi AUD/USD để nắm bắt tiềm năng tăng giá, khi các lãi suất địa phương cao hơn thu hút vốn nước ngoài. Lịch sử cho thấy, những thời kỳ Ngân hàng Dự trữ Australia có xu hướng hiếu chiến khi Fed trung lập hoặc ôn hòa đã dẫn đến sức mạnh tiền tệ bền vững. Tuy nhiên, sự thúc đẩy của Trump cho các mức thuế đáng kể tạo ra một biến số mâu thuẫn có thể làm tăng sự biến động của thị trường. Những biện pháp bảo hộ như vậy thường làm yếu các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro, tạo ra một cuộc chiến tay đôi cho AUD. Sự không chắc chắn này gợi ý rằng các chiến lược có lợi từ sự gia tăng biến động, chẳng hạn như mua straddles trên cặp tiền tệ, có thể là hợp lý. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các nhà phân tích của Barclays nhận thấy có khả năng hỗ trợ cho yen từ thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật. Những nhận xét của Phó Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản, ông Uchida, cho thấy sự không chắc chắn đã giảm và thời gian nâng lãi suất đã gần lại. Sự kết hợp giữa sự không chắc chắn liên quan đến thuế quan thấp hơn và việc Ngân hàng Nhật Bản nâng lãi suất nhanh hơn có thể sớm làm tăng cường yen. Yen đã tăng kể từ thứ Hai, sau tin tức cuộc bầu cử.

Yen Được Định Hướng Cho Sự Tăng Trưởng Bền Vững

Chúng tôi tin rằng yen đang ở vị trí thuận lợi để tăng trưởng bền vững, dựa trên việc giải quyết các vấn đề thương mại với Mỹ và những dấu hiệu siết chặt chính sách tiền tệ. Những bình luận từ Uchida báo hiệu một bước ngoặt cho ngân hàng trung ương, vốn duy trì chính sách nới lỏng trong nhiều năm. Điều này tạo ra một lý do thuyết phục cho việc tăng giá trị đồng tiền trong thời gian tới. Thị trường đã bắt đầu phản ứng, với tỷ giá USD/JPY giảm xuống dưới 155 từ mức cao hơn 157 chỉ trong tuần vừa qua. Sự chuyển động này được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản, khi lạm phát cơ bản của Nhật Bản vẫn duy trì trên mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương trong hơn hai năm, mới đây được báo cáo ở mức 2,2%. Lạm phát liên tục cung cấp cơ sở cho sự thay đổi chính sách mà những nhận xét của ông Uchida đã đề cập.

Triển Vọng Thay Đổi Đối Với Đô La Mỹ

Xu hướng này được khuếch đại bởi triển vọng thay đổi đối với đô la Mỹ. Với dữ liệu lạm phát gần đây của Mỹ cho thấy dấu hiệu làm dịu, thị trường hiện đang định giá khả năng cao hơn về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trước khi kết thúc năm. Sự khác biệt chính sách này – một Ngân hàng Nhật Bản có thể giữ lập trường quyết liệt so với một Fed có thể ôn hòa – là một công thức kinh điển cho việc đô la yếu đi so với yen. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, môi trường này gợi ý rằng đã đến lúc định vị cho sức mạnh yen. Dữ liệu từ báo cáo Cam kết của các nhà giao dịch (CFTC) cho thấy rằng các nhà đầu cơ lớn đã giữ vị thế ngắn rất lớn đối với yen trong nhiều tháng. Một đợt tăng trưởng bền vững có thể khiến các vị thế này phải điều chỉnh, tạo ra một cú siết ngắn làm tăng nhanh sự tăng giá của yen.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Nhà Trắng dự kiến sẽ công bố báo cáo chính sách về tiền điện tử vào ngày 30 tháng 7. Điều này diễn ra sau khi Nhóm Công tác của Tổng thống về Tài sản Kỹ thuật số hoàn thành một cuộc đánh giá kéo dài 180 ngày, được khởi động bởi một sắc lệnh hành pháp vào tháng 1. Một yếu tố chính của báo cáo là Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược, nhằm mục đích làm kho dự trữ Bitcoin cho chính phủ Hoa Kỳ. Nó sẽ có khả năng chi tiết về số Bitcoin hiện có, chủ yếu được thu hồi thông qua các vụ tịch thu hợp pháp, và bàn về việc chính thức hóa quỹ dự trữ này trong chiến lược tài sản kỹ thuật số quốc gia.

Khung pháp lý liên bang

Báo cáo cũng dự kiến sẽ đề xuất một khung pháp lý liên bang cho tài sản kỹ thuật số. Điều này bao gồm việc phát hành, quản lý và sử dụng của chúng trong các thị trường tài chính, có khả năng định hình chính sách và cấu trúc thị trường trong tương lai. Ngày phát hành ban đầu là 22 tháng 7, nhưng đã được hoãn lại đến 30 tháng 7. Với các quyết định chính sách sắp tới từ Washington, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch phái sinh nên chuẩn bị cho một cú tăng mạnh trong sự biến động của thị trường. Lịch sử cho thấy, những thông báo quy định lớn, chẳng hạn như các hành động của SEC đối với các công ty tiền điện tử, đã khiến Chỉ số Biến động Deribit (DVOL) tăng vọt từ 20-30% trong vài ngày. Chúng tôi khuyến nghị mua các tùy chọn straddles hoặc strangles để kiếm lợi từ một chuyển động giá lớn, bất kể hướng đi. Sự tập trung vào Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược là một điểm quan trọng cần được chú ý. Chúng tôi biết rằng chính phủ Hoa Kỳ là một trong những người nắm giữ lớn nhất, với các ước tính cho rằng ví của họ có hơn 214.000 BTC từ các vụ tịch thu liên quan đến Silk Road và vụ hack Bitfinex. Bất kỳ chính sách nào cho thấy khả năng thanh lý một phần của kho dự trữ này có thể làm ngập tràn thị trường, khiến việc mua bảo vệ bằng tùy chọn put trở thành một biện pháp phòng ngừa khôn ngoan trước một đợt giảm mạnh. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các báo cáo lưu hành trên mạng xã hội cho biết Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent đã đề cập đến khả năng áp thuế lên Nhật Bản quay trở lại mức 25% nếu cựu Tổng thống Trump không hài lòng. Tình huống này đã dẫn đến việc cặp tiền tệ USD/JPY giảm xuống dưới mức 146,00. Khả năng tái lập thuế quan làm tăng thêm sự không chắc chắn cho các mối quan hệ thương mại đã phức tạp. Triển vọng tăng thuế có thể có những tác động tiềm ẩn đến nền kinh tế toàn cầu, dòng chảy thương mại và thị trường tiền tệ.

Phản Ứng Thị Trường và Cơ Hội

Chúng tôi thấy phản ứng ban đầu trong thị trường tiền tệ là một cuộc tháo chạy đến nơi an toàn, không phải là một quan điểm cơ bản về nền kinh tế Nhật Bản. Các nhà giao dịch đang mua yên như một nơi trú ẩn khỏi sự không chắc chắn đột ngột mà những lời của ông đã tạo ra. Động thái ngay lập tức này tạo ra cơ hội cho những người chuẩn bị cho giai đoạn tiếp theo. Đối với chúng tôi, điểm chính rút ra từ mối đe dọa này không phải là hướng đi, mà là độ biến động. Bản chất khó đoán của loại chính sách này có nghĩa là chúng ta nên kỳ vọng vào những biến động mạnh mẽ trong những tuần tới. Do đó, chúng tôi tin rằng mua các lựa chọn trên cặp USD/JPY là cách trực tiếp nhất để kiếm lời từ những biến động giá không thể tránh khỏi. Quan điểm này được hỗ trợ bởi sự tăng vọt mạnh mẽ trong độ biến động ngụ ý cho các lựa chọn yên, điều này đã tăng từ khoảng 8% lên hơn 12% trong ngày qua. Chúng tôi đã thấy một mô hình tương tự trong các cuộc tranh chấp thương mại 2018-2019, nơi mà độ biến động tiền tệ vẫn ở mức cao trong nhiều tháng. Lịch sử cho thấy đây chỉ là khởi đầu của một giai đoạn không ổn định hơn cho thị trường ngoại hối.

Các Chiến Lược Để Điều Hướng Sự Biến Động

Chúng tôi cũng đang nhìn xa hơn tiền tệ và chuyển sự chú ý của mình sang thị trường chứng khoán Nhật Bản. Mỹ vẫn là một trong những điểm đến xuất khẩu hàng đầu của Nhật Bản, chiếm hơn 140 tỷ đô la hàng hóa hàng năm, có nghĩa là thuế quan sẽ tác động trực tiếp đến các công ty lớn. Chúng tôi đang tích cực xem xét mua các quyền chọn bán trên chỉ số Nikkei 225 để bảo vệ chống lại sự suy giảm có thể xảy ra của cổ phiếu. Sự không chắc chắn này không chỉ là vấn đề của châu Á; nó sẽ tràn ra các thị trường Mỹ. Cuộc tháo chạy đến chất lượng sẽ có khả năng tăng cường nhu cầu đối với nợ chính phủ Mỹ, đẩy giá trái phiếu lên và lợi suất xuống. Chúng tôi đang định vị cho điều này bằng cách xem xét các hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ Mỹ dài hạn, dự đoán rằng lợi suất có thể kiểm tra lại mức thấp đã thấy trong các giai đoạn trước đây của những căng thẳng thương mại toàn cầu. Yếu tố chủ quan dẫn đến các mức thuế này—sự không hài lòng tiềm tàng của ông—là điều làm cho tình huống này đặc biệt khó khăn. Vì tác nhân có thể chỉ là một nhận xét hoặc tweet đơn giản, chúng tôi ủng hộ các chiến lược như strangles dài hạn, mang lại lợi nhuận từ một động thái lớn theo cả hai hướng. Điều này bảo vệ chúng tôi khỏi việc cố gắng đoán định kết quả cụ thể của một tình huống chính trị sâu sắc không thể đoán trước.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chuyên gia kinh tế trưởng của RBNZ, Conway, cho biết rằng hậu quả đầy đủ của các loại thuế quan của Mỹ vẫn chưa chắc chắn, với ngân hàng trung ương liên tục đánh giá dữ liệu. Ông gợi ý rằng các loại thuế này có thể làm giảm đầu tư kinh doanh và hạ thấp lạm phát ở New Zealand.

Triển vọng Kinh tế Toàn cầu

Conway cũng dự đoán nền kinh tế toàn cầu sẽ yếu đi và nhu cầu toàn cầu sẽ giảm do các loại thuế quan. Dữ liệu CPI quý 2 đã khớp với kỳ vọng của RBNZ, và có khả năng sẽ giảm lãi suất hơn nữa nếu lạm phát tiếp tục giảm. Dữ liệu sơ bộ cho thấy tăng trưởng kinh tế của New Zealand đã chậm lại trong quý tháng 6. Dựa trên triển vọng từ ông Conway, chúng tôi tin rằng Ngân hàng Dự trữ New Zealand đang đưa ra dấu hiệu rõ ràng về con đường hướng tới việc giảm lãi suất. Những lo ngại của ông về các loại thuế làm yếu nhu cầu toàn cầu hỗ trợ trực tiếp quan điểm rằng động thái tiếp theo đối với Lãi suất Tiền tệ Chính thức, hiện đang ở mức 5,50%, là giảm. Các nhà giao dịch phái sinh do đó nên chuẩn bị cho việc giảm lãi suất, có thể thông qua các hợp đồng hoán đổi lãi suất hoặc thông qua việc mua hợp đồng tương lai hóa đơn ngân hàng 90 ngày.

Ý nghĩa Thị trường Tiền tệ

Các bình luận cho thấy một đồng đô la New Zealand yếu hơn đang ở phía trước. Lãi suất thấp hơn làm giảm sức hấp dẫn của việc nắm giữ một đồng tiền, và chúng ta nên xem xét các chiến lược hưởng lợi từ sự suy giảm của cặp NZD/USD, cặp này gần đây đã gặp khó khăn để giữ mức trên 0.6200. Điều này có thể bao gồm việc mua các quyền chọn bán trên đồng tiền để phòng ngừa hoặc kiếm lợi từ sự giảm giá. Những phát biểu của ông về việc giảm đầu tư kinh doanh và tăng trưởng chậm lại đã được phản ánh trong dữ liệu. Với Stats NZ xác nhận nền kinh tế đã co lại 0.1% trong quý tháng 3 năm 2024, bước vào một cuộc suy thoái kỹ thuật, chúng tôi dự đoán sự biến động tăng của thị trường. Mua các hợp đồng quyền chọn, thay vì hợp đồng tương lai thẳng, có thể là một cách giao dịch khôn ngoan trong môi trường không chắc chắn này khi giá trị của chúng tăng lên với sự biến động của thị trường.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.