Đồng Euro đã giảm từ mức cao gần đây so với đồng Đô la Mỹ trong bối cảnh không chắc chắn về thỏa thuận thương mại EU-Mỹ. Dự kiến, các nhà tham gia thị trường sẽ thận trọng trước cuộc họp chính sách tiền tệ sắp tới của ECB. Sau khi tăng 1,3% trong ba ngày, cặp tỷ giá EUR/USD đang giao dịch thấp hơn do những lo ngại liên tục về các cuộc đàm phán thương mại bị đình trệ giữa Mỹ và EU. Đồng thời, sự chú ý đang tập trung vào việc công bố Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Khu vực Euro và quyết định chính sách của ECB.

Euro Giảm So Với Đô La

Vào thứ Ba, đồng Euro đã giảm xuống 1.1730 từ mức cao nhất trong hai tuần là 1.1760, duy trì xu hướng tích cực bằng cách giữ trên mức hỗ trợ 1.1720. Tâm lý thị trường dự kiến sẽ phụ thuộc vào quyết định sắp tới của ECB, đặc biệt khi triển vọng một cuộc chiến thương mại đang hiện hữu. Việc công bố Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng sơ bộ cho tháng Bảy dự kiến có mức đọc là -15, tăng nhẹ so với -15.3 trước đó. Trong khi đó, một thỏa thuận thương mại được công bố giữa Mỹ và Nhật Bản đã giảm thuế quan, với Nhật Bản hứa hẹn sẽ đầu tư mạnh vào Mỹ. EUR/USD duy trì thiên hướng tích cực trong khi vẫn trên mức 1.1720, được hỗ trợ bởi cấu trúc thị trường tích cực. Tuy nhiên, việc không giữ vững ở mức này có thể dẫn đến sự giảm giá thêm về phía 1.1680. Chúng tôi tin rằng sự thận trọng ngay lập tức quanh đồng Euro là hợp lý trước cuộc họp chính sách của ngân hàng trung ương. Các nhà giao dịch nên xem xét sự biến động gia tăng thường thấy trong những sự kiện này. Sự không chắc chắn này khiến việc nắm giữ các vị thế dài hạn mà không có bảo hiểm trở nên đặc biệt rủi ro trong những ngày tới.

Nguyên Vọng Thị Trường Và Sự Khác Biệt Trong Chính Sách

Với lạm phát khu vực Euro đạt mức kỷ lục 8,6% trong tháng Sáu, kỳ vọng đang cao cho một phản ứng chính sách đáng kể. Chúng tôi đang định vị cho ít nhất một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, lần đầu tiên trong hơn một thập kỷ. Một động thái bất ngờ 50 điểm cơ bản, mà một số nhà phân tích hiện đang dự đoán, có thể gây ra một cú nhảy vọt mạnh mẽ trong cặp tỷ giá này. Với mức hỗ trợ quan trọng ở 1.1720, chúng tôi thấy cơ hội cho các giao dịch phái sinh. Mua quyền chọn bán với mức giá thực hiện chỉ dưới mức này có thể là một cách tiết kiệm chi phí để bảo hiểm chống lại sự giảm giá. Điều này cung cấp sự bảo vệ nếu thông báo chính sách sắp tới gây thất vọng cho thị trường. Bức tranh kinh tế rộng lớn hơn hỗ trợ lập trường thận trọng, như đã thấy qua việc chỉ số Khí hậu Người tiêu dùng GfK của Đức giảm xuống mức thấp kỷ lục -27.4. Tâm lý yếu kém này cho thấy sự yếu kém tiềm ẩn trong nền kinh tế, điều này có thể hạn chế bất kỳ đợt phục hồi nào của đồng Euro. Nó làm nổi bật một mâu thuẫn tiềm năng cho các nhà hoạch định chính sách giữa việc chống lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng. Sự lo ngại kéo dài về các cuộc đàm phán thương mại toàn diện bị đình trệ giữa các khối kinh tế lớn sẽ có khả năng hạn chế tiềm năng tăng giá. Trong khi các nỗ lực hợp tác nhỏ hơn tiếp tục diễn ra, sự thiếu vắng một thỏa thuận lớn đã loại bỏ một yếu tố xúc tác quan trọng cho đồng Euro. Điều này khiến các đợt phục hồi bền vững trên mức cao gần đây trở nên ít khả thi hơn vào thời điểm hiện tại. Lịch sử cho thấy, những thời kỳ khác biệt trong chính sách giữa các ngân hàng trung ương đã thúc đẩy các xu hướng tiền tệ mạnh mẽ. Nếu các quan chức châu Âu báo hiệu một chu kỳ tăng lãi suất quyết liệt hơn so với hiện tại, chúng ta có thể thấy một sự thay đổi cấu trúc. Sử dụng các quyền chọn mua có thời hạn dài sẽ là một cách để định vị cho một sự đảo chiều tăng giá dài hạn như vậy. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã phát hành 13 tỷ đô la trái phiếu 20 năm với lợi suất cao nhất là 4,935%. Mức WI vào thời điểm đó là 4,951%, và chênh lệch tại phiên đấu giá đo được là -1,6 điểm cơ bản so với mức trung bình sáu tháng là -0,1 điểm cơ bản. Tỷ lệ giá thầu trên số lượng là 2,79 lần, cao hơn mức trung bình sáu tháng là 2,62 lần. Các nhà đầu tư trực tiếp đã chiếm 21,86% số trái phiếu, tăng từ mức trung bình sáu tháng là 18,0%. Các nhà đầu tư gián tiếp chiếm 67,43%, giảm nhẹ từ mức trung bình 68,0%. Các nhà giao dịch cuối cùng nắm giữ 10,72%, thấp hơn mức trung bình là 14,0%. Chất lượng Đấu Giá Phiên đấu giá này được đánh giá là ‘A’, cho thấy nhu cầu trong nước mạnh mẽ. Các nhà mua quốc tế gần đạt mức tham gia trung bình của họ, giúp các nhà giao dịch giảm thiểu tình trạng cung vượt cầu. Kết quả đấu giá mạnh mẽ này trái ngược với xu hướng lãi suất đang tăng tại Hoa Kỳ. Lợi suất 10 năm đứng ở mức 4,387%, tăng 5,2 điểm cơ bản, trong khi lợi suất 20 năm gần đạt mức đấu giá. Lợi suất 30 năm ở mức 4,957%, tăng 5,4 điểm cơ bản. Chúng tôi thấy nhu cầu mạnh mẽ được ghi nhận trong báo cáo như một dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư đang tìm thấy các mức lợi suất hiện tại hấp dẫn cho nợ dài hạn. Tuy nhiên, kết quả đấu giá tích cực này đã xảy ra trong khi lợi suất thị trường rộng hơn tiếp tục tăng cao hơn. Điều này cho thấy các lực lượng mạnh mẽ khác đang ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu ngay bây giờ. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đô la Úc đã thể hiện sức mạnh so với Yên Nhật bất chấp xu hướng cao hơn nhưng thấp hơn, với mức trần hiện tại dưới 96.60. Một thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Nhật Bản đã kích thích sự lạc quan về thương mại toàn cầu, thúc đẩy tài sản nhạy cảm với rủi ro. Sự ổn định chính trị tại Nhật Bản đã nhận được sự thúc đẩy khi Thủ tướng Ishiba bác bỏ tin đồn từ chức, đảm bảo hỗ trợ ngắn hạn cho Yên. Trong khi đó, biên bản cuộc họp tháng 7 của Úc đã gia tăng kỳ vọng về khả năng cắt giảm lãi suất tiềm năng, ảnh hưởng đến cặp AUD/JPY.

Chỉ số Kinh tế Úc

Tại Úc, Chỉ số Dẫn đầu Westpac giảm xuống 0.03% trong tháng 6, cho thấy tăng trưởng kinh tế chậm và có thể sẽ có thêm các đợt cắt giảm lãi suất từ Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA). Mục tiêu chính của RBA là duy trì tỷ lệ lạm phát từ 2-3%, ảnh hưởng đến giá trị của Đô la Úc thông qua các điều chỉnh lãi suất. Lạm phát cao hơn hiện nay có xu hướng tương quan với tỷ lệ lãi suất tăng, thu hút dòng vốn và làm mạnh đồng tiền. Các chỉ số vĩ mô như GDP và dữ liệu việc làm cũng có thể ảnh hưởng đến AUD. Nới lỏng Định lượng (QE) liên quan đến việc RBA mua trái phiếu để bơm thanh khoản, trong khi Thắt chặt Định lượng (QT) cho thấy việc ngừng mua trái phiếu. QT thường mang lại lợi ích cho Đô la Úc, báo hiệu sự phục hồi kinh tế.

Chiến lược Tiền tệ và Triển vọng Thị trường

Chúng tôi nhận thấy Đô la Úc đang phải đối mặt với sức kháng cự so với Yên Nhật, tạo ra một sự cân bằng căng thẳng cho các nhà giao dịch. Trong khi sự lạc quan về thương mại toàn cầu mang lại đà tăng cho các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro, các tín hiệu kinh tế cơ bản từ cả hai quốc gia cho thấy một bức tranh phức tạp hơn. Môi trường này yêu cầu các chiến lược tính đến những chuyển động tiềm năng, sắc nét theo cả hai hướng. Tại Úc, dữ liệu gần đây đã làm phức tạp triển vọng từ biên bản cuộc họp tháng 7. Chỉ số CPI tháng 4 thực tế đã tăng lên 3.6%, cao hơn dự kiến, điều này có thể khiến Ngân hàng Dự trữ Úc phải trì hoãn bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào. Áp lực lạm phát bất ngờ này có thể cung cấp sức mạnh tạm thời cho đồng tiền, thách thức dự báo tăng trưởng chậm rãi được chỉ ra bởi Chỉ số Dẫn đầu Westpac. Ở phía bên kia của cặp, trong khi sự ổn định chính trị của Ishiba cung cấp một số nền tảng ngắn hạn, Yên vẫn tiếp tục yếu về cấu trúc. Ngân hàng Nhật Bản đã kết thúc chính sách lãi suất âm vào tháng 3 năm 2024, nhưng mức chênh lệch lãi suất lớn so với các nền kinh tế lớn khác vẫn tiếp tục đè nặng lên đồng tiền. Do đó, chúng tôi tin rằng bất kỳ sức mạnh nào của Yên có lẽ sẽ bị giới hạn và không lâu dài. Lịch sử cho thấy cặp AUD/JPY rất nhạy cảm với những thay đổi trong tâm lý rủi ro toàn cầu và giá hàng hóa, thường dẫn đến sự gia tăng biến động. Với dữ liệu kinh tế mâu thuẫn, chúng tôi cảm thấy rằng các nhà giao dịch phái sinh nên xem xét các chiến lược có lợi từ một chuyển động giá đáng kể, bất kể hướng nào. Việc mua các tùy chọn để thực hiện một bước đột phá có thể có lợi hơn so với một cược theo hướng đơn giản trong thị trường hiện tại. Xem xét rằng RBA hiện ít có khả năng cắt giảm lãi suất ngay lập tức, nhưng triển vọng tăng trưởng dài hạn vẫn yếu, một cách tiếp cận có tính toán là cần thiết. Chúng tôi thấy có lợi trong việc bán các tùy chọn gọi ngoài tiền với mức giá thực hiện cao hơn nhiều so với mức kháng cự 96.60. Chiến lược này cho phép các nhà giao dịch thu hồi phí bảo hiểm từ kỳ vọng rằng một sự đột phá lớn hướng lên khó xảy ra trong thời gian ngắn hạn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các chỉ số chứng khoán Mỹ nói chung hiện đang thể hiện trạng thái mà một số gọi là “quá mua”, một hệ quả của động lực thị trường trong các giai đoạn xu hướng. Khi một thị trường có xu hướng, giá thường vượt qua mong đợi, dẫn đến những khó khăn cho các nhà giao dịch trong việc dự đoán sự điều chỉnh. Các xu hướng, đặc trưng bởi sự di chuyển nhanh và có định hướng, thường tiến xa hơn dự kiến. Điều này rõ ràng trong S&P 500, đã tăng 29% kể từ tháng 4. Cố gắng dự đoán các đỉnh có thể khiến các nhà giao dịch bỏ lỡ cơ hội hoặc chịu thua lỗ.

Sử dụng công cụ phân tích kỹ thuật

Để điều hướng điều này, việc sử dụng các công cụ phân tích kỹ thuật được khuyến nghị. Những công cụ này giúp xác định sự thiên lệch của thị trường và những thay đổi trong quyền kiểm soát giữa người mua và người bán. Thay vì cố gắng bán ở mức cao theo cảm nhận, nên chờ đợi sự phá vỡ dưới các mức kỹ thuật quan trọng. Những hiểu biết kỹ thuật cho thấy nơi mà người mua có thể mất ưu thế tạm thời, cho thấy lợi thế tiềm năng của người bán. Nếu các mức chính vẫn giữ vững, người bán không thể chiếm lĩnh, mặc dù thị trường có cảm giác “quá mua”. Hiểu rõ những động lực này có thể ngăn ngừa việc thoát hàng sớm hoặc thua lỗ khi đối đầu với xu hướng. Chúng ta đang thấy Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) của S&P 500 duy trì trên 70, định nghĩa kỹ thuật về quá mua, trong thời gian dài. Với chỉ số tăng hơn 14% từ đầu năm đến nay, điều này xác nhận rằng chúng ta đang trong một xu hướng nhanh và có định hướng. Thay vì chống lại đà tăng này, chúng ta nên cho rằng thị trường có thể trở nên quá mua hơn nữa trong những tuần tới. Sức mạnh liên tục này được thúc đẩy bởi sự hưng phấn đối với trí tuệ nhân tạo và những kỳ vọng rộng rãi rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ lãi suất ổn định hoặc cắt giảm chúng vào cuối năm nay. Chỉ số Sợ hãi & Tham lam của CNN vẫn vững vàng trong vùng “Tham lam”, cho thấy rằng tâm lý hàng hóa đang hỗ trợ giá cao hơn trong thời gian hiện tại. Chúng ta không nên đặt cược chống lại tâm lý này mà không có tín hiệu rõ ràng về sự thay đổi.

Các điều kiện quá mua và bài học lịch sử

Lịch sử dạy chúng ta rằng các điều kiện quá mua không phải là tín hiệu bán đáng tin cậy trong các xu hướng mạnh mẽ. Trong giai đoạn bong bóng dot-com vào cuối những năm 1990, Nasdaq đã duy trì trạng thái quá mua trong nhiều tháng liên tiếp, trừng phạt bất kỳ ai cố gắng dự đoán đỉnh sớm. Chúng ta cần nhớ rằng việc ra khỏi thị trường quá sớm có thể gây tổn hại như một khoản thua lỗ. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này có nghĩa là chúng ta nên tránh việc mua put hoặc thiết lập vị thế bán khống chỉ dựa trên đánh giá giá trị. Thay vào đó, chúng ta nên xem xét các chiến lược kiếm lợi từ việc di chuyển lên liên tục hoặc giằng co đi ngang, chẳng hạn như bán các put spread ngoài tiền dưới các mức hỗ trợ kỹ thuật chính. Chúng ta đang theo dõi đường trung bình động 50 ngày, hiện đang ở khoảng 5.180, như một mức quan trọng. Chỉ một sự phá vỡ và giữ vững dưới mức kỹ thuật quan trọng đó mới báo hiệu rằng người bán cuối cùng đang thu hút được sự chú ý. Nếu điều đó xảy ra, đó sẽ là tín hiệu cho chúng ta chuyển đổi chiến lược và bắt đầu khởi tạo các vị thế giảm, chẳng hạn như mua put. Cho đến khi có sự phá vỡ đó xảy ra, chúng ta phải tôn trọng rằng người mua vẫn đang nắm giữ quyền kiểm soát vững vàng, bất kể thị trường có cảm giác như thế nào về việc quá mua.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Pound Sterling đã cho thấy sự tăng trưởng so với hầu hết các đồng tiền khác, ngoại trừ các đồng tiền antipodean. Sự tăng trưởng này diễn ra amid mối lo ngại về tài khóa sau khi chính phủ Vương quốc Anh vay mượn đáng kể để quản lý chi phí nợ tăng cao do lạm phát. Các báo cáo cho thấy chính phủ đã vay số tiền lớn thứ hai kể từ năm 1993, cho thấy khả năng sẽ có tăng thuế trong Bản Tuyên bố Mùa thu. Phát hành dữ liệu PMI sơ bộ của S&P Global vào thứ Năm được mong chờ để đánh giá xu hướng tuyển dụng trong khu vực tư nhân của Vương quốc Anh, đã giảm do chi phí của các chương trình an sinh xã hội tăng.

Chính sách Tiền tệ và Lãi suất

Kỳ vọng được đặt ra cho PMI Tập hợp là 51.9, giảm nhẹ từ mức 52.0 của tháng Sáu, cho thấy sự mở rộng hoạt động kinh doanh ở mức trung bình. Về chính sách tiền tệ, có thể Ngân hàng Anh sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp vào tháng Tám tới. Pound Sterling vẫn dao động gần mức 1.3540 so với đồng đô la Mỹ, với đồng này gặp khó khăn trong việc có được động lực mặc dù đã ký kết một thỏa thuận thương mại mới với Nhật Bản. Chỉ số đô la Mỹ đang dao động quanh mức 97.45, gần mức thấp nhất trong hai tuần qua. Khả năng Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất vào tháng Chín đã giảm. Điều này xảy ra sau ảnh hưởng của các mức thuế đánh vào hàng hóa của Mỹ và sự thay đổi trong kỳ vọng, với khả năng cắt giảm lãi suất hiện ở mức 58.7%, giảm từ 69.6% trước đó. Chúng tôi coi sức mạnh gần đây của Pound là một tình trạng tạm thời, bị suy giảm bởi các áp lực tài khóa nghiêm trọng. Khoản vay ròng của khu vực công Vương quốc Anh đạt 15.0 tỷ bảng vào tháng 5 năm 2024, mức cao thứ ba trong lịch sử tháng 5, báo hiệu rằng việc tăng thuế hoặc cắt giảm chi tiêu trong tương lai là không thể tránh khỏi. Sự yếu kém căn bản này cho thấy đợt tăng giá hiện tại thiếu nền tảng vững chắc. Dữ liệu kinh tế mới nhất càng làm giảm bớt sự lạc quan của chúng tôi đối với khu vực tư nhân của Anh. PMI Tập hợp của S&P Global Vương quốc Anh cho tháng Sáu giảm xuống còn 51.7 từ 53.0 trong tháng Năm, cho thấy mức tăng trưởng chậm nhất trong hoạt động kinh doanh trong bảy tháng. Sự chậm lại này, đặc biệt trong tuyển dụng, làm cho nền kinh tế dễ bị tổn thương hơn trước các cú sốc.

Lạm phát và Tác động của nó

Với lạm phát ở Vương quốc Anh hiện trở lại mức mục tiêu 2.0% lần đầu tiên trong gần ba năm, cánh cửa đã rộng mở cho Ngân hàng Anh hành động. Chúng tôi tin rằng thị trường đang định giá đúng khoảng 50% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng Tám. Sự phân kỳ chính sách tiền tệ này với các ngân hàng trung ương khác là một rủi ro chính cho đồng tiền. Với triển vọng này, chúng tôi đang định vị cho sự gia tăng biến động GBP/USD. Các nhà giao dịch phái sinh nên xem xét mua các tùy chọn straddles hoặc strangles trước thông báo tiếp theo của ngân hàng trung ương. Chiến lược này sẽ có lợi từ một sự di chuyển giá đáng kể theo bất kỳ hướng nào, điều này có vẻ có khả năng xảy ra do các tín hiệu kinh tế mâu thuẫn. Lịch sử cho thấy, việc cắt giảm lãi suất có tác động mạnh mẽ lên Pound, ngay cả khi được kỳ vọng phần nào. Sau khi cắt giảm lãi suất sau cuộc bỏ phiếu Brexit năm 2016, ví dụ, đồng tiền này đã trải qua sự giảm giá mạnh mẽ. Một đợt di chuyển tương tự, mặc dù ít nghiêm trọng hơn, có thể xảy ra nếu một lần cắt giảm được thực hiện trong những tuần tới. Trong khi đó, chỉ số đô la Mỹ vẫn đứng vững trên 105.50, được hỗ trợ bởi một Cục Dự trữ Liên bang thận trọng hơn. Lạm phát Mỹ cứng đầu, được ghi nhận gần nhất là 3.3% vào tháng Năm, biện minh cho sự do dự này trong việc giảm chi phí vay mượn. Khả năng giảm lãi suất vào tháng Chín hiện đã ổn định quanh mức 60%, theo công cụ CME FedWatch, phản ánh áp lực giá cả dai dẳng. Sự phân kỳ chính sách này, với một ngân hàng trung ương chuẩn bị cắt giảm lãi suất và ngân hàng khác giữ vững, tạo ra tín hiệu giao dịch rõ ràng. Chúng tôi thấy một cơ hội trong việc sử dụng các công cụ tài chính phái sinh để định vị cho sức mạnh của đô la Mỹ so với Sterling trong trung hạn. Mua các tùy chọn call trên cặp USD/GBP có thể là một cách hiệu quả để tận dụng xu hướng đang phát triển này trong khi quản lý rủi ro giảm giá.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá vàng đã tăng vọt lên trên 3,400 USD, đánh dấu mức cao nhất trong năm tuần qua trong giao dịch tại châu Âu. Sự tăng giá này diễn ra trong bối cảnh tiếp tục căng thẳng thương mại toàn cầu, mặc dù Mỹ đã thông báo về một thỏa thuận thương mại với Nhật Bản thiết lập thuế suất 15% đối với hàng nhập khẩu. Những lo ngại về thương mại toàn cầu vẫn tiếp tục tồn tại, đặc biệt là giữa Mỹ và EU. Tổng thống Mỹ hiện đang xem xét việc tăng thuế đối với hàng nhập khẩu từ châu Âu, điều này có thể khiến EU có những biện pháp trả đũa.

Ảnh Hưởng Của Đô La Mỹ Đến Vàng

Tình trạng của Đô La Mỹ ảnh hưởng đến sức hấp dẫn của vàng như một tài sản an toàn. Hiện tại, đồng Đô La đang suy yếu, chỉ số Đô La dao động quanh mức 97.40, khiến vàng trở thành lựa chọn mua hấp dẫn hơn. Các chỉ số kỹ thuật gợi ý sự biến động tiềm năng trong giá vàng. Giá gần phá vỡ mẫu hình Tam Giác Đối Xứng, với mức hỗ trợ tại trung bình động 20 ngày là 3,358 USD. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên 60.00 cho thấy động lực tăng giá có thể. Nếu vàng vượt qua 3,500 USD, nó có thể gặp phải kháng cự tại 3,550 USD và 3,600 USD, với mức hỗ trợ tiềm năng tại 3,200 USD. Vàng phục vụ như một tài sản tích trữ giá trị và là một tài sản an toàn phổ biến. Các ngân hàng trung ương, đặc biệt từ các nền kinh tế mới nổi, là những người mua chính, làm tăng dự trữ một cách đáng kể trong năm 2022.

Các Yếu Tố Địa Chính Trị Và Kinh Tế

Giá vàng bị ảnh hưởng bởi sự bất ổn địa chính trị, lãi suất và biến động tiền tệ. Nó thường có mối tương quan nghịch với Đô La Mỹ và thị trường chứng khoán. Chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch phái sinh nên tập trung vào sức mạnh gần đây của vàng, thứ đã đạt mức cao kỷ lục trên 2,400 USD mỗi ounce. Sự lạc quan này vẫn tiếp tục dù có một thỏa thuận thương mại mới giữa Mỹ và Nhật Bản vì những rủi ro địa chính trị lớn hơn vẫn khiến các nhà đầu tư lo lắng. Môi trường hiện tại gợi ý rằng các tùy chọn gọi hoặc vị thế hợp đồng tương lai dài có thể có lợi. Những tranh chấp thương mại đang diễn ra, đặc biệt là với Trung Quốc, là yếu tố chính thúc đẩy sức hấp dẫn của vàng như một tài sản an toàn. Quyết định gần đây của Tổng thống Mỹ về việc áp thuế lên đến 100% đối với xe điện của Trung Quốc là một sự leo thang đáng kể có thể gây ra sự trả đũa. Chúng tôi xem sự bất ổn này như một yếu tố chính hỗ trợ giá cao hơn trong những tuần tới. Đô La Mỹ suy yếu, với chỉ số Đô La gần đây đã giảm từ mức cao nhất vào tháng Tư trên 106 xuống khoảng 104.5, tạo ra gió thuận lợi mạnh mẽ. Điều này khiến vàng trở nên phải chăng hơn đối với những người nắm giữ các đồng tiền khác, có thể làm tăng nhu cầu về vàng vật chất và đầu tư. Chúng tôi đang theo dõi cẩn thận tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang về lãi suất, vì bất kỳ tín hiệu nào về một sự chuyển hướng ôn hòa có thể khiến đồng tiền này suy yếu hơn nữa. Từ góc độ kỹ thuật, giá đang củng cố sau sự tăng vọt gần đây, với hỗ trợ chính được tìm thấy gần đường trung bình động 50 ngày khoảng 2,320 USD. Chỉ số sức mạnh tương đối vẫn trên 50, điều này cho thấy động lực mua vẫn còn nguyên vẹn. Một sự bứt phá quyết định lên trên mức cao gần đây có thể mở ra con đường hướng tới mức tâm lý 2,500 USD. Hỗ trợ cái thị trường này là việc mua vào mạnh mẽ và lịch sử của các ngân hàng trung ương. Hội đồng Vàng Thế giới đã báo cáo một khởi đầu kỷ lục cho năm, với các ngân hàng trung ương đã thêm 290 tấn vào dự trữ chính thức toàn cầu trong quý đầu tiên của năm 2024. Nhu cầu liên tục này tạo ra một mức đáy giá vững chắc và hạn chế rủi ro giảm cho các nhà giao dịch.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Mỹ và EU đang gần đạt được thỏa thuận áp dụng thuế 15% đối với một số hàng hóa. Mỹ sẽ miễn thuế đối với các sản phẩm như máy bay, đồ uống có cồn và thiết bị y tế. Trong khi đó, EU có thể đồng ý áp đặt mức thuế tương tự để ngăn chặn thuế suất của Mỹ tăng lên 30% vào ngày 1 tháng 8. EU cũng đang chuẩn bị một gói thuế trả đũa trị giá 93 tỷ EUR, có thể lên tới 30%, trong trường hợp không đạt được thỏa thuận trước ngày 1 tháng 8. Theo Reuters, một nhà ngoại giao EU cho biết Brussels có kế hoạch bỏ phiếu về gói này vào thứ Năm.

Sử Dụng Công Cụ Chống Ép Buộc

Phần lớn các thành viên EU dự kiến sẽ ủng hộ việc sử dụng công cụ chống ép buộc nếu không có thỏa thuận thương mại với Mỹ và thuế của Mỹ tăng lên 30%. Brussels tìm kiếm sự nhượng bộ, nhưng vẫn chưa rõ liệu Mỹ có thương lượng về các mặt hàng như máy bay, đồ uống có cồn và thiết bị y tế hay không. Chúng tôi coi thời hạn ngày 1 tháng 8 sắp đến là một cơ hội chính để giao dịch dự đoán biến động thay vì hướng đi. Tình huống này tạo ra một kết quả nhị phân, điều này thường khiến phí quyền lựa chọn tăng khi sự bất định gia tăng. Các nhà giao dịch nên tìm cách thiết lập vị thế có lợi từ những biến động giá mạnh, bất kể quyết định cuối cùng là gì. Ảnh hưởng sẽ tập trung chủ yếu vào các lĩnh vực cụ thể được xác định trong báo cáo. Với thương mại máy bay Mỹ-EU hàng năm trị giá lên tới 40 tỷ USD, và thương mại đồ uống có cồn trị giá hàng tỷ USD khác, các công ty trong các ngành này sẽ thấy giá cổ phiếu dao động mạnh hơn. Dữ liệu lịch sử từ năm 2018 cho thấy xuất khẩu rượu whiskey của Mỹ sang EU giảm gần 30% sau khi thuế trả đũa được áp dụng, chứng minh hiệu ứng kinh tế trực tiếp và ngay lập tức.

Phản Ứng Thị Trường Và Chiến Lược Giao Dịch

Các chỉ số thị trường rộng lớn hơn cũng sẽ phản ứng mạnh mẽ, và chúng ta có thể nhìn vào cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung để tìm sự tương đồng trong lịch sử. Trong thời gian đó, chỉ số VIX, một đo lường chính của nỗi sợ hãi trên thị trường, đã nhiều lần tăng trên 40% trong những ngày xung quanh các thời hạn và thông báo thuế. Chúng tôi kỳ vọng sẽ có hành vi tương tự ở VIX và chỉ số tương đương của châu Âu khi các nhà giao dịch bảo hiểm trước những hậu quả từ việc không đạt được thỏa thuận. Với những khó khăn trong việc dự đoán liệu chính quyền do cựu tổng thống lãnh đạo có nhượng bộ hay không, các chiến lược như long straddles hoặc strangles trên các quỹ chỉ số hoặc ETF của ngành chính là rất khả thi. Điều này cho phép một nhà giao dịch thu lợi từ việc biến động tăng mà không cần phải đoán trước kết quả của các cuộc đàm phán. Cuộc bỏ phiếu của EU vào thứ Năm về gói trả đũa sẽ là một sự kiện quan trọng trong ngắn hạn, có khả năng kích hoạt làn sóng chuyển động thị trường lớn đầu tiên.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cung tiền M3 của Ấn Độ đứng ở mức 9,5% tính đến ngày 7 tháng 7, cho thấy một sự giảm nhẹ từ con số trước đó là 9,6%. Sự thay đổi trong cung tiền có thể ảnh hưởng đến nền kinh tế, tác động đến các yếu tố như lạm phát và lãi suất. EUR/USD đã thấy sự giảm giá, lùi về mức thấp trong khoảng 1.1700 sau khi đồng Đô la Mỹ phục hồi theo sau thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Nhật Bản. Tuy nhiên, GBP/USD đã cho thấy sự tăng trưởng, giữ vững vị trí gần mức 1.3540, được hỗ trợ bởi thỏa thuận thương mại này.

Động lực Vàng và Đồng Đô la Mỹ

Vàng duy trì ở mức trên 3.400 USD mỗi ounce, mặc dù phải đối mặt với áp lực bán sau khi đạt mức cao nhất trong nhiều tuần là 3.440 USD. Sự suy giảm của kim loại quý này phản ánh sự phục hồi của đồng Đô la Mỹ và lãi suất trái phiếu Mỹ tăng lên. Trong thị trường tiền điện tử, Bitcoin, Ethereum và XRP thể hiện sự yếu kém, góp phần vào sự suy giảm 3,5% trong tổng vốn hóa thị trường, hiện ở mức 3,9 nghìn tỷ USD. Sự quan tâm đầu cơ vẫn tồn tại, như được chỉ ra bởi sự gia tăng Lợi ích Mở trong các tài sản kỹ thuật số này. Với sự chậm lại nhẹ trong cung tiền của Ấn Độ, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch phái sinh nên chuẩn bị cho khả năng thắt chặt từ Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ. Tăng trưởng M3 thực tế của đất nước gần hơn với 11,2% so với cùng kỳ năm trước, và bất kỳ sự giảm tốc nào tiếp theo có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế. Chúng tôi đề xuất theo dõi các lựa chọn trên chỉ số Nifty 50 để tăng cường vị thế giảm giá.

Đồng Đô la Mỹ và Phản ứng Thị trường

Sự mạnh mẽ của đồng Đô la Mỹ là một chủ đề chính mà chúng tôi đang theo dõi, với Chỉ số Đô la (DXY) gần đây đã đạt mức cao nhất trong nhiều tuần trên 105,5. Điều này đã đẩy cặp EUR/USD xuống mức 1.0700, và chúng tôi thấy khả năng giảm tiếp nếu sự bất ổn chính trị châu Âu tiếp tục. Bán các quyền chọn call trên Euro có thể là một chiến lược khả thi để tận dụng xu hướng này. Khả năng vàng không giữ vững được vị trí của mình là liên quan trực tiếp đến lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ gia tăng, khi trái phiếu kỳ hạn 10 năm liên tục giao dịch trên 4,2%. Khi kim loại này rút lui từ những mức cao gần 2.400 USD, điều này cho thấy rằng thị trường đang định giá ít khả năng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong năm nay. Chúng tôi khuyên các nhà giao dịch nên xem xét các quyền chọn put để bảo hiểm cho các vị thế dài trước một khả năng giảm xuống mức hỗ trợ 2.200 USD.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Yên Nhật đã tăng nhẹ 0.1% so với Đô la Mỹ sau thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Nhật Bản. Diễn biến này xảy ra bất chấp những bất ổn chính trị xung quanh Thủ tướng Nhật Bản Ishiba, dù đã bị bác bỏ nhưng vẫn ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Mỹ dự định áp thuế 15% đối với một số mặt hàng nhập khẩu từ Nhật Bản, trong khi Nhật Bản dự kiến sẽ nới lỏng các yêu cầu an toàn cho xe hơi nhập khẩu từ Mỹ. Sự thu hẹp của chênh lệch lợi suất được ảnh hưởng bởi lợi suất Nhật Bản cao hơn, cho thấy Ngân hàng Nhật Bản có thể tiếp tục chu kỳ thắt chặt sau khi tạm dừng do những bất ổn trước đó.

Diễn biến Thị Trường Tiền Tệ

Trong thị trường tiền tệ, cặp EUR/USD đã lùi về mức thấp 1.1700 sau các đợt tăng và cặp GBP/USD tiếp tục tăng trên mức 1.3500. Cả hai loại tiền tệ này đều phản ứng với tác động của thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật. Giá vàng đang trải qua những mất mát nhẹ nhưng vẫn duy trì trên mức 3,400 USD mỗi ounce troy bất chấp áp lực bán và sự phục hồi của Đô la Mỹ. Trong thị trường tiền điện tử, các loại tiền điện tử hàng đầu như Bitcoin và Ethereum đang trải qua những đợt giảm với tổng giá trị vốn hóa thị trường giảm 3.5%, cho thấy các hoạt động chốt lời có thể xảy ra. Với sự tăng nhẹ của yên, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên cẩn trọng khi đặt cược vào việc yên sẽ giảm. Bộ Tài chính Nhật Bản gần đây đã chi một khoản kỷ lục ¥9.8 triệu (khoảng 62 tỷ USD) để can thiệp hỗ trợ đồng tiền của mình, cho thấy mức độ chịu đựng rất thấp đối với sự yếu kém thêm nữa. Tư thế mạnh mẽ này gợi ý rằng các chiến lược quyền chọn, như mua quyền chọn giảm giá trên USD/JPY, có thể là một cách khôn ngoan để bảo vệ trước sự tăng cường đột ngột do chính sách. Sự chú ý vào việc thu hẹp chênh lệch lợi suất rất quan trọng cho chiến lược của chúng tôi. Lịch sử cho thấy một chênh lệch thu hẹp giữa trái phiếu chính phủ Mỹ và Nhật Bản đã dẫn đến sự mạnh mẽ của yên, vì nó khiến việc nắm giữ đồng tiền Nhật Bản trở nên hấp dẫn hơn. Chúng tôi đang định vị cho một sự chuyển hướng diều hâu tiềm năng từ ngân hàng trung ương, điều này có thể đẩy nhanh xu hướng này và tạo áp lực giảm đối với cặp đô la – yên.

Các Đồng Tiền Châu Âu Và Đô La

Ảnh hưởng của đô la đối với các đồng tiền châu Âu yêu cầu một cách tiếp cận phân chia từ quan điểm của chúng tôi. Với Ngân hàng Trung ương Châu Âu vừa cắt giảm lãi suất vào đầu tháng 6 năm 2024, chúng tôi thấy khả năng tăng của euro là hạn chế, khiến bất kỳ đợt tăng nào trở thành cơ hội tiềm năng để mở vị thế bán. Đối với bảng Anh, chúng tôi dự đoán sự biến động liên tục, khiến các cấu trúc phái sinh như straddles trở nên hấp dẫn để kiếm lời từ những biến động giá lớn mà không phải đặt cược vào một hướng cụ thể. Dù đô la đang phục hồi, chúng tôi thấy những đợt giảm giá vàng là cơ hội mua, có khả năng sử dụng các quyền chọn mua để hạn chế rủi ro. Các ngân hàng trung ương đã cung cấp hỗ trợ lớn bằng cách mua hơn 1,000 tấn vàng trong năm 2023, một xu hướng bảo vệ kim loại này khỏi áp lực bán thuần túy mang tính đầu cơ. Nhu cầu mạnh mẽ từ các tổ chức này cho thấy một mức giá đáy vững chắc đang tồn tại.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

USDCHF đã trải qua một sự phục hồi mạnh mẽ sau khi một đợt phá vỡ không thành công xuống dưới 0.79197 trong phiên sáng châu Âu. Sự nhảy vọt này đã thúc đẩy một đợt tăng giá, đẩy cặp tiền tệ lên khu vực kháng cự đầu tiên giữa 0.7938 và 0.7947.

Phân Tích Kháng Cự

Một sự chuyển động đáng kể lên trên khu vực kháng cự này là cần thiết để người mua có thể kiểm soát nhiều hơn. Nếu động lực tăng giá này tiếp tục, các mục tiêu tiếp theo là đỉnh khu vực dao động tại 0.7947, trung bình động 100 thanh trên biểu đồ 4 giờ tại 0.7967, và các trung bình động 100 và 200 giờ gần 0.7986. Mặc dù có sự phục hồi, nhưng người bán vẫn giữ quyền kiểm soát trừ khi người mua vượt qua những điểm kháng cự này. Về phía giảm, mức độ quan trọng để người bán chiếm ưu thế vẫn là 0.79197. USDCHF đang giao dịch ở mức chưa từng thấy kể từ năm 2011, đánh dấu đây là những điểm cực đoan. Người mua phải thể hiện quyền kiểm soát bền vững bằng cách vượt qua các mức kháng cự. Đợt tăng giá của tuần trước, đạt 0.80628, đã không đạt được mức hồi phục 38.2% từ đỉnh tháng Năm.

Động Lực Thị Trường

Bức tranh cơ bản thêm một lớp phức tạp vào cấu trúc kỹ thuật mà tác giả đề cập. Với lạm phát ở Thụy Sĩ duy trì ở mức thấp 1.4% vào tháng Năm, Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ có dư địa cho một đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo sau quyết định giảm bất ngờ vào tháng Ba. Sự khác biệt về chính sách này từ một Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vẫn thận trọng có thể cung cấp sức đẩy cần thiết cho người mua để vượt qua các mục tiêu trung bình động. Phản ứng của thị trường tại các điểm uốn cụ thể này sẽ quyết định bước đi tiếp theo của chúng tôi.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.