Vào nửa đầu tháng Bảy, lạm phát cơ bản của Mexico đã đứng ở mức 0,15%, thấp hơn so với mức dự kiến 0,21%. Dữ liệu này đã vượt qua mong đợi và cho thấy một môi trường kinh tế kiềm chế hơn. Diễn biến của cặp tiền tệ EUR/USD cho thấy các phản ứng khác nhau sau sự kiện ECB gần đây, với cặp tiền này dao động quanh mức 1,1770. GBP/USD đã có sự điều chỉnh đáng kể, giảm xuống 1,3520 sau ba ngày liên tiếp tăng trưởng.

Spotlight on Precious Metals

Diễn biến của kim loại quý cho thấy giá vàng đã phục hồi một số tổn thất sau khi chạm mức thấp nhất 3.350 USD nhưng vẫn dưới 3.400 USD. Thị trường tiền điện tử đã chịu áp lực khi Bitcoin tăng trở lại 118.000 USD, trong khi Ethereum và XRP thể hiện tâm lý tránh rủi ro. Trong nhiệm kỳ thứ hai của Donald Trump, thị trường đã cho thấy sự kiên cường trước những chuyển biến chính sách của chính quyền ông. Những điều này bao gồm những tuyên bố mạnh mẽ và trọng tâm vào các chủ đề “Nước Mỹ trước tiên”, liên quan đến thương mại, thuế và quốc phòng. Dựa trên tín hiệu lạm phát giảm ở các khu vực như Mexico, chúng tôi đang điều chỉnh quan điểm của mình về chính sách của ngân hàng trung ương. Chỉ số Giá tiêu dùng của Mỹ gần đây, cho thấy tỷ lệ hàng năm 3,4% vào tháng Tư, cũng hỗ trợ ý tưởng rằng áp lực giá cả đang giảm nhẹ. Chúng tôi tin rằng điều này có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang xem xét việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, tạo ra cơ hội trong các hợp đồng tương lai lãi suất.

Currency Pair Movements

Các diễn biến gần đây của các cặp tiền tệ phản ánh những triển vọng khác nhau từ các ngân hàng trung ương, với EUR/USD đứng quanh mức 1,085. Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã mạnh mẽ ám chỉ về việc cắt giảm lãi suất vào tháng Sáu, trong khi Ngân hàng Anh vẫn thận trọng hơn, giữ cặp GBP/USD gần 1,27. Khoảng cách chính sách này cho thấy các nhà giao dịch nên xem xét các chiến lược có lợi từ một đồng đô la có khả năng mạnh hơn so với đồng euro trong thời gian tới. Trong lĩnh vực kim loại quý, chúng tôi thấy sự tăng giá gần đây của vàng vượt mức 2.400 USD mỗi ounce là dấu hiệu của sự lo lắng cơ bản trên thị trường và nhu cầu vật chất mạnh mẽ. Điều này được hỗ trợ bởi các báo cáo rằng các ngân hàng trung ương, đặc biệt là Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, đã tiếp tục tăng dự trữ vàng trong 18 tháng liên tiếp. Chúng tôi coi đây là một tín hiệu tăng giá dài hạn, làm cho các hợp đồng quyền chọn trên tài sản có liên quan đến vàng trở nên hấp dẫn. Thị trường tiền điện tử đang cho thấy dấu hiệu trưởng thành, với Bitcoin ổn định quanh mức 66.000 USD sau sự kiện giảm một nửa gần đây. Việc phê duyệt các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã mang lại nguồn vốn lớn từ các tổ chức vào không gian này, với dòng vốn ròng vượt qua 12 tỷ USD kể từ khi ra mắt. Điều này cho thấy các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho sự biến động kéo dài và xem xét các chiến lược quyền chọn có thể sinh lời từ những biến động giá lớn theo bất kỳ hướng nào. Nhìn vào bối cảnh chính trị, chúng tôi đang chuẩn bị cho sự biến động gia tăng của thị trường trước thềm cuộc bầu cử tổng thống Mỹ. Dữ liệu lịch sử từ nhiệm kỳ đầu tiên của ông Trump cho thấy rằng các chính sách thương mại tập trung vào thuế quan của ông đã tạo ra những biến động đáng kể trong các cổ phiếu công nghiệp và công nghệ liên quan đến Trung Quốc. Chúng tôi khuyên dùng các công cụ phái sinh, chẳng hạn như quyền chọn trên chỉ số VIX, để bảo hiểm danh mục đầu tư trước những bất ổn chính sách có thể xảy ra trong vài tháng tới. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá trị của Bảng Anh đã suy yếu so với các loại tiền tệ chính sau báo cáo Chỉ số Quản lý Mua hàng S&P của Vương quốc Anh cho tháng 7, cho thấy sự tăng trưởng hoạt động kinh doanh chậm hơn mong đợi. Chỉ số PMI tổng hợp ghi nhận ở mức 51.0, thấp hơn mức 51.9 dự đoán, cho thấy sự mở rộng vừa phải. Hoạt động của lĩnh vực dịch vụ tăng nhẹ với PMI dịch vụ giảm xuống 51.2 từ mức 53.0 dự kiến, so với 52.8 trước đó. Ngành sản xuất tiếp tục suy giảm, báo cáo PMI ở mức 48.2, tốt hơn mong đợi nhưng thấp hơn các con số trước đó, trong bối cảnh bất ổn thương mại toàn cầu và những thay đổi chính sách gần đây.

Xu Hướng GBP/USD

Trong thị trường GBP/USD, cặp tiền này giao dịch gần mức 1.3550 sau khi mất đi những khoản lợi nhuận đầu tuần, bị ảnh hưởng bởi dữ liệu PMI của Mỹ và các tâm lý thị trường liên quan đến thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật Bản. Sự phục hồi của cặp tiền đã bảo đảm một đợt tăng giá gần 14% tính từ đầu năm. Để duy trì đà tăng tích cực, GBP/USD cần vượt qua ngưỡng kháng cự xung quanh mức 1.3635. Một sự bứt phá lên 1.3787 có thể dẫn đến mức 1.3900, với các mục tiêu tiếp theo ở mức 1.4070 và có thể đạt đến mức tâm lý ở 1.4200. Các điều kiện thị trường và các tuyên bố hướng tới tương lai đều chịu rủi ro và bất định, đòi hỏi sự xem xét cẩn thận trước khi quyết định đầu tư. Bảng Anh đã thể hiện sự nhạy cảm sau báo cáo Chỉ số Quản lý Mua hàng S&P Vương quốc Anh gần đây. PMI tổng hợp ghi nhận 53.0 trong tháng 5, cho thấy sự giảm nhẹ so với mức cao của tháng 4 nhưng vẫn đại diện cho tốc độ tăng trưởng nhanh thứ hai trong một năm. Điều này cho thấy sự mở rộng kinh tế, mặc dù ổn định, có thể đang mất đi một số đà tăng, đây là tín hiệu quan trọng cho chúng ta. Chúng tôi nhận thấy hoạt động của lĩnh vực dịch vụ, mặc dù mạnh ở mức 52.9, đã giảm nhẹ, là một chi tiết quan trọng do sự chi phối của nó trong nền kinh tế Vương quốc Anh. Ngược lại, lĩnh vực sản xuất đã cho thấy sự kiên cường, với PMI tăng lên 51.2, đánh dấu hiệu suất tốt nhất trong gần hai năm. Sự khác biệt giữa các lĩnh vực này tạo ra sự phức tạp trong một lập trường đơn giản về việc có nên mua hay bán tiền tệ.

Tâm lý Thị Trường và Quản Lý Rủi Ro

Trong thị trường GBP/USD, hiện đang giao dịch quanh mức 1.2750, dữ liệu hỗn hợp này yêu cầu một cách tiếp cận thận trọng. Chúng tôi tin rằng việc mua quyền chọn có thể là chiến lược khôn ngoan để nắm bắt khả năng tăng giá tiềm năng trong khi hạn chế rủi ro giảm giá từ bất kỳ sự yếu kém đột ngột nào của bảng Anh. Sự không chắc chắn hiện tại xung quanh việc Ngân hàng Anh cắt giảm lãi suất lần đầu tiên nên giữ cho sự biến động ngụ ý được hỗ trợ, khiến quyền chọn trở thành công cụ hấp dẫn. Để duy trì đà tăng tích cực, chúng tôi thấy cặp này cần phải phá vỡ rõ ràng ngưỡng kháng cự quanh mức 1.2800. Một động thái bền vững trên mức này có thể nhắm đến mức cao nhất tính từ đầu năm gần 1.2890. Lịch sử cho thấy, từ đầu năm 2023, khu vực 1.2850-1.2900 đã đóng vai trò là một ngưỡng trần quan trọng cho sự tăng giá của cặp tiền này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp tiền tệ USDCAD đã trải qua một sự phục hồi, tìm thấy người mua trong khu vực giao động 1.3589 đến 1.3594. Khu vực này đã đóng vai trò là hỗ trợ trong các phiên giao dịch trước đó. Sự phục hồi đã đẩy cặp tiền này hướng tới 1.3628, được xác định là một điểm kháng cự quan trọng, trùng với mức cao của hôm nay và hôm qua. Mặc dù có những nỗ lực, người mua đã không thể phá vỡ điểm kháng cự 1.3628, khiến cặp tiền bị kẹt giữa 1.3589 và 1.3628. Nếu cặp tiền này tăng lên trên 1.3628, nó có thể nhắm mục tiêu đến 1.36388, 1.3651-54, và 1.3684, những mức liên quan đến các chỉ báo kỹ thuật trước đây. Ngược lại, nếu nó giảm xuống dưới 1.3589-94, nó có thể nhắm đến 1.3574, 1.3555, và 1.3539.

Tác động của doanh số bán lẻ Canada

Về mặt kinh tế, doanh số bán lẻ Canada giảm 1.1% trong tháng Năm, phù hợp với kỳ vọng, trong khi báo cáo trước tháng Sáu cho thấy sự tăng trưởng +1.6%, cho thấy tiềm năng sức mạnh sắp tới. Quan hệ thương mại căng thẳng với Mỹ đã ảnh hưởng đến 32% doanh nghiệp bán lẻ trong tháng Năm, dẫn đến chi phí cao hơn và nhu cầu thấp hơn. Các nhà đầu tư trên thị trường được khuyên nên theo dõi sự bứt phá ra ngoài phạm vi rõ ràng để xác định động lực tiếp theo. Cần thận trọng trước sự biến động; việc theo dõi hành động giá vẫn là điều khôn ngoan. Chúng tôi xem băng giao dịch chặt chẽ hiện tại là một cơ hội cho các chiến lược phái sinh có lợi từ việc bứt phá hoặc hành động tiếp tục trong phạm vi. Sự không quyết định này phản ánh thị trường đang cân nhắc các tín hiệu kinh tế trái ngược từ cả hai quốc gia. Các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho một bước di chuyển quyết định thay vì bị mắc kẹt trong sự lộn xộn. Một sự tăng giá bền vững trong giá dầu thô WTI, hiện đã ở mức trên $81 mỗi thùng, có thể tạo đà cho đồng tiền Canada. Nếu sức mạnh cơ bản này xảy ra, chúng tôi sẽ tìm cách định vị cho một sự phá vỡ dưới khu vực hỗ trợ 1.3589. Điều này sẽ báo hiệu sự chuyển đổi động lực, nhắm tới những điểm giao động thấp hơn đã đề cập trong phân tích.

Các chiến lược giao dịch tiềm năng

Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng xác suất lớn hơn nằm ở hướng đi lên, được thúc đẩy bởi những con đường khác nhau của các ngân hàng trung ương. Với tỷ lệ lạm phát hàng năm của Canada bất ngờ giảm xuống 2.7% trong tháng Sáu, Ngân hàng Canada có không gian rõ ràng để thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất thêm, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vẫn còn do dự hơn. Sự khác biệt chính sách này mạnh mẽ hỗ trợ cho đồng đô la Mỹ mạnh hơn so với đồng đô la Canada. Đối với các nhà giao dịch dự đoán một động thái mạnh mẽ nhưng không chắc chắn về hướng đi, một chiến lược tùy chọn straddle hoặc strangle có thể nắm bắt được một sự bứt phá từ việc củng cố hiện tại. Ngược lại, đối với những người chia sẻ thiên hướng lạc quan của chúng tôi, một đợt phát hành tùy chọn bull call có thể cung cấp một cách hiệu quả về chi phí để nhắm mục tiêu các mục tiêu biểu đồ phía trên. Cách tiếp cận này xác định rủi ro trong khi tận dụng một động thái tiềm năng về mức 1.3684. Lịch sử cho thấy, các giai đoạn phân kỳ chính sách tiền tệ giữa hai ngân hàng trung ương đã xảy ra trước những xu hướng bền vững trong cặp tiền tệ. Thiết lập hiện tại phản ánh các chu kỳ trước đây, trong đó chênh lệch lãi suất là chất xúc tác chính cho một sự bứt phá đáng kể. Do đó, chúng tôi sẽ theo dõi hành động giá một cách kỹ lưỡng để xác nhận một sự vi phạm rõ ràng khỏi phạm vi đã chỉ định.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thị trường chứng khoán hôm nay cho thấy hoạt động sôi động, đặc biệt trong các lĩnh vực công nghệ và tiêu dùng. Cổ phiếu công nghệ nhìn chung mạnh mẽ, với những mức tăng đáng chú ý từ Amazon và Nvidia, lần lượt tăng 1,15% và 0,83%. Tuy nhiên, IBM chứng kiến sự giảm mạnh, giảm 8,60%, ảnh hưởng đến hiệu suất chung của lĩnh vực công nghệ thông tin. Lĩnh vực tiêu dùng vẫn giữ vững, nhờ sự tăng trưởng của Amazon và cải thiện nhẹ từ Home Depot, tăng 0,01%.

Hiệu suất Lĩnh vực Tài chính

Cổ phiếu tài chính chủ yếu có xu hướng tích cực, được chỉ ra bởi mức tăng ở JPMorgan Chase 0,43% và Bank of America 0,57%. Trong khi đó, lĩnh vực công nghiệp ghi nhận kết quả đa dạng, với General Electric tăng 1,68% nhờ tâm lý tích cực. Tâm lý thị trường nói chung lạc quan thận trọng, được thúc đẩy bởi những bước đi lạc quan từ các công ty công nghệ và tiêu dùng như Nvidia và Amazon. Sự giảm của IBM có thể gây lo ngại, nhưng thị trường chung cho thấy sự tự tin theo từng lĩnh vực thay vì một xu hướng rộng. Chiến lược cân bằng có thể bao gồm việc tập trung vào những người biểu diễn ổn định như Amazon và Nvidia trong khi theo dõi quỹ đạo của IBM. Đa dạng hóa giữa các lĩnh vực tài chính và công nghiệp cũng có thể giúp giảm thiểu sự biến động thị trường liên quan đến công nghệ.

Sự Biến Động Giao Dịch và Chiến Lược

Dựa trên những tín hiệu hỗn hợp của thị trường, chúng tôi tin rằng những tuần tới sẽ liên quan đến sự biến động giao dịch và phân tán hơn là một hướng đi đơn lẻ của thị trường. Trong khi Chỉ số Biến động CBOE (VIX) gần đây thường dao động gần mức thấp tương đối là 14, cho thấy ít nỗi sợ hãi của thị trường chung, cú giảm 8,60% mạnh mẽ ở một cổ phiếu công nghệ cho thấy rủi ro theo công ty cụ thể là cực kỳ cao. Môi trường này làm cho các lựa chọn cổ phiếu đơn lẻ trở nên hấp dẫn hơn so với các giao dịch chỉ số rộng. Sự mạnh mẽ rõ rệt ở một số lãnh đạo công nghệ gợi ý việc sử dụng các chiến lược tùy chọn lạc quan đối với họ. Ví dụ, với một trong những ông lớn thương mại điện tử và điện toán đám mây gần đây báo cáo rằng sự tăng trưởng của bộ phận điện toán đám mây đã tăng tốc lên 17%, chúng tôi thấy cơ hội trong việc mua spread gọi để nắm bắt thêm lợi nhuận trong khi hạn chế rủi ro. Điều này cho phép chúng tôi hành động theo đà lạc quan cụ thể được ghi nhận mà không bị ảnh hưởng bởi một đợt giảm sâu của toàn bộ thị trường. Ngược lại, sự suy giảm mạnh mẽ ở công ty công nghệ thông tin truyền thống mang lại cơ hội giảm giá rõ ràng. Chúng tôi sẽ xem xét việc mua puts hoặc thiết lập bear call spreads, khi thị trường tiếp tục phản ứng với tin tức về việc mua lại nhiều tỷ đô la và hướng dẫn doanh thu yếu hơn mong đợi. Biến động ẩn cao sau cú giảm có nghĩa là các khoản phí tùy chọn sẽ đắt đỏ, khiến cho các spread rủi ro đã được xác định trở nên thận trọng hơn so với việc mua tùy chọn trực tiếp.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào tháng Bảy, chỉ số Composite PMI của S&P Global cho thấy hoạt động kinh doanh của Hoa Kỳ đã tăng tốc, với chỉ số tăng từ 52,9 lên 54,6, cho thấy khu vực tư nhân đang gia tăng sức mạnh. Trong khi PMI sản xuất giảm xuống 49,5, cho thấy động lực suy giảm, PMI dịch vụ tăng lên 55,2, cho thấy nhu cầu gia tăng. Bất chấp hiệu suất khác nhau giữa các lĩnh vực, có một triển vọng tích cực tổng thể về sự mở rộng kinh tế ở Mỹ với tỷ lệ hàng năm là 2,3%. Sau khi dữ liệu được công bố, Đô la Mỹ đã cố gắng phục hồi, với chỉ số Dollar Index hướng tới vùng 97,30-97,40.

Dữ liệu sắp tới

S&P Global sẽ sớm công bố dữ liệu chi tiết hơn dựa trên các cuộc khảo sát khu vực tư nhân, cung cấp cái nhìn về hướng đi của nền kinh tế. Báo cáo sẽ bao gồm các chỉ số PMI sản xuất, dịch vụ và tổng hợp, với các giá trị trên 50 cho thấy sự tăng trưởng. Dữ liệu kịp thời này giúp dự đoán các xu hướng kinh tế trước khi thống kê chính thức được công bố. Giữa những thảo luận về các chiến lược chính sách và thuế quan, các nhà phân tích đang chăm chú theo dõi dữ liệu PMI sắp tới để tìm tín hiệu về sự mạnh mẽ hoặc yếu kém của nền kinh tế. Phản ứng đối với dữ liệu sẽ định hình hành vi của thị trường, đặc biệt là trong kỳ vọng về tiền tệ và chính sách. Chúng tôi lưu ý rằng dữ liệu nhanh tháng Mười gần đây cho thấy PMI tổng hợp của Hoa Kỳ đã tăng lên 51,0, một tín hiệu khiêm tốn nhưng rõ ràng của sự mở rộng. Sự kiên cường này lại được dẫn dắt bởi lĩnh vực dịch vụ, đã tăng lên 50,9, trong khi sản xuất vẫn duy trì ở mức trung lập 50,0. Sức mạnh kinh tế liên tục này, ngay cả khi không đồng đều, làm phức tạp triển vọng về chính sách tiền tệ.

Hệ quả thương mại và chính sách

Sự phân hóa tiếp tục giữa một lĩnh vực dịch vụ mạnh mẽ và một lĩnh vực sản xuất trì trệ cho thấy một nền kinh tế hai tốc độ. Các nhà giao dịch phái sinh nên xem xét các giao dịch cặp, sử dụng quyền chọn để đầu tư vào các chỉ số tập trung vào dịch vụ trong khi cùng lúc giữ vị thế bán đối với các chỉ số chiếm ưu thế bởi công nghiệp. Chiến lược này có thể tách biệt hiệu quả xu hướng cụ thể được xác định trong các khảo sát khu vực tư nhân. Sự kiên trì của nền kinh tế, chủ yếu do dịch vụ nội địa thúc đẩy, không tạo ra nhiều động lực cho Cục Dự trữ Liên bang báo hiệu các đợt cắt giảm lãi suất sắp tới. Chúng tôi do đó thấy giá trị trong các sản phẩm phái sinh lãi suất dự đoán chi phí vay sẽ vẫn cao vào năm tới. Vị thế này phù hợp với thông điệp “cao hơn trong thời gian dài” đã chiếm ưu thế trong các cuộc thảo luận thị trường gần đây. Lịch sử cho thấy, những tín hiệu kinh tế hỗn hợp như vậy thường xuất hiện trước khi có sự gia tăng độ biến động của thị trường. Chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên xem xét mua quyền chọn gọi trên Chỉ số Biến động CBOE (VIX) như một cách bảo vệ chi phí hiệu quả chống lại sự biến động rộng rãi của thị trường tiềm năng. Một VIX cao, gần đây dao động quanh 17, vẫn thấp hơn nhiều so với mức trung bình dài hạn, cho thấy rằng việc bảo vệ là tương đối rẻ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng Bảng Sterling chịu áp lực sau dữ liệu PMI mới nhất của Vương quốc Anh, với sự tăng trưởng hoạt động kinh doanh chậm hơn mong đợi. Composite PMI đứng ở mức 51.0, thấp hơn dự đoán 51.9 và mức đọc trước đó là 52.0 vào tháng 6. Điều này phản ánh một sự tăng nhẹ trong tổng thể hoạt động kinh doanh. Services PMI ghi nhận sự chậm lại, đạt 51.2 so với mức kỳ vọng 53.0, trong khi Manufacturing PMI giảm thêm xuống 48.2, vẫn cao hơn so với dự đoán. Các thay đổi chính sách của Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves, bao gồm thay đổi trong cách đóng góp bảo hiểm xã hội của các nhà tuyển dụng, đã tác động đến những con số này. Mức độ nhân sự đã giảm, chứng kiến sự suy giảm nhanh nhất kể từ tháng Hai.

Anticipation Of Uk Retail Sales Figures

Trên thị trường toàn cầu, sự lạc quan xung quanh một thỏa thuận thương mại sắp tới giữa Mỹ và EU đã ảnh hưởng đến nhu cầu nơi trú ẩn an toàn, tác động đến đồng USD. Quyết định chính sách sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang, với kỳ vọng lãi suất ổn định, và dữ liệu PMI Flash của Mỹ là những sự kiện quan trọng đang được theo dõi chặt chẽ. GBP/USD gặp kháng cự gần EMA 20 ngày trong bối cảnh này. Dựa trên dữ liệu hoạt động kinh doanh gần đây, chúng tôi tin rằng Bảng Sterling đang có khả năng yếu hơn nữa. S&P Global/CIPS UK Flash Composite PMI giảm xuống mức thấp nhất trong bốn tháng là 51.0 cho thấy sự mất động lực rõ rệt trong nền kinh tế Anh. Sự chậm lại này cung cấp một lý do cơ bản để hy vọng vào sự giảm giá của đồng tiền. Sự điều chỉnh chính sách từ Bộ trưởng dường như đang ảnh hưởng đến thị trường lao động, với sự sụt giảm đầu tiên trong mức độ nhân sự kể từ tháng 11 năm ngoái. Điều này phù hợp với dữ liệu ONS gần đây cho thấy tỷ lệ thất nghiệp ở Vương quốc Anh tăng lên 4.4%. Chúng tôi suy đoán rằng bức tranh việc làm yếu kém này sẽ gia tăng áp lực lên Ngân hàng Anh để xem xét việc cắt giảm lãi suất sớm hơn, điều này sẽ có tác động tiêu cực đến Sterling.

Potential Opportunities And Strategies

Trong khi dữ liệu doanh số bán lẻ ở Vương quốc Anh sắp tới dự kiến sẽ cho thấy sự phục hồi, chúng tôi coi đây là một sự phân tâm tiềm năng khỏi xu hướng tổng thể. Trong lịch sử, một tháng dữ liệu tiêu dùng tích cực thường không thể đảo ngược một sự chậm lại trong nền kinh tế. Do đó, bất kỳ sức mạnh nào của Bảng Sterling sau khi phát hành dữ liệu này có thể là cơ hội thuận lợi để mở các vị thế giảm giá. Trên toàn cầu, sự thiếu hiệu quả của Bảng so với các loại tiền tệ như đô la Úc là điều đáng lưu ý. Điều này cho thấy Sterling yếu kém không chỉ do sự dao động của đồng USD. Quan điểm thận trọng hơn của Ngân hàng Dự trữ Úc về việc cắt giảm lãi suất so với Ngân hàng Anh hỗ trợ sự yếu kém tương đối này. Kháng cự kỹ thuật cho cặp GBP/USD gần với mức trung bình động 20 ngày củng cố cho cái nhìn giảm giá của chúng tôi. Xem xét mức trần này và những khó khăn kinh tế cơ bản, chúng tôi cảm thấy rằng việc mua quyền chọn bán trên Bảng là một chiến lược khôn ngoan. Điều này cho phép các thương nhân tận dụng khả năng giảm giá trong khi quản lý rủi ro trong những tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cổ phiếu Mỹ cho thấy những kết quả trái chiều khi thị trường đánh giá các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu tốt hơn mong đợi, cho thấy việc làm ổn định. Trong khi đó, doanh số bán nhà mới đang chậm lại, và dữ liệu PMI tạm thời cho thấy kết quả đa dạng. Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã quyết định giữ lãi suất không thay đổi, không có hành động rõ ràng nào từ Lagarde. Vào ngày trước đó, chỉ số Dow công nghiệp gần đạt kỷ lục, đóng cửa trong vòng bốn điểm, nhưng hiện giảm 0,38% hôm nay xuống còn 44,842, dưới mức cao nhất mọi thời đại là 45,014.04.

Cập nhật Hiệu Suất Cổ Phiếu

Chỉ số S&P tăng nhẹ 0,15% hoặc 9,45 điểm, đứng ở mức 6,368.12. Nó đã đạt kỷ lục mới vào hôm qua và ghi nhận mức cao trong ngày là 6,374.63 hôm nay. Chỉ số NASDAQ cho thấy sự gia tăng nhỏ 0,06%, ở mức 21,032.10, đạt mức cao nhất mọi thời đại trong ngày là 21,107. Cổ phiếu Alphabet tăng 1,94 USD hoặc 1,0% lên 192,05 USD sau khi vượt qua kỳ vọng về lợi nhuận. Tuy nhiên, giá đã giảm từ mức cao trước đó là 197,95 USD. Kể từ mức thấp vào tháng 4, giá đã tăng 35,20% nhưng vẫn dưới mức cao nhất mọi thời đại là 207,05 USD từ tháng 1. Đường trung bình động 50 giờ đang ở mức 186,44 USD, cho thấy nguy cơ giảm giá tiềm ẩn nếu nó giảm xuống dưới mức này và sau đó là đường trung bình động 100 giờ ở mức 182,12 USD. Chúng tôi thấy hiệu suất trái chiều ở mức cao kỷ lục như một tín hiệu để bảo vệ các khoản lợi nhuận hiện có. Với Chỉ số Biến động CBOE (VIX) gần đây giao dịch gần mức thấp nhiều năm ở khoảng 12-13, việc mua các quyền chọn bảo vệ trên các quỹ ETF thị trường rộng lớn là tương đối rẻ. Chiến lược này cho phép tiếp tục tham gia vào sự tăng giá trong khi đặt ra một mức sàn rõ ràng cho danh mục đầu tư của chúng tôi.

Cân Nhắc Chiến Lược Thị Trường

Sự tương phản giữa các số liệu việc làm vững chắc và doanh số bán nhà mới chậm lại tạo ra sự mơ hồ cho con đường của Cục Dự trữ Liên bang. Chúng tôi đang dự đoán sự biến động gia tăng xung quanh các dữ liệu quan trọng, như báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng sắp tới, gần đây đã cho thấy lạm phát vẫn là một mối quan ngại kiên quyết. Do đó, chúng tôi đang xem xét việc sử dụng các chiến lược straddle trên các chỉ số thị trường trước các sự kiện như vậy để kiếm lợi từ sự biến động giá đáng kể, bất kể hướng nào. Quan điểm trung lập của Ngân hàng Trung ương Châu Âu làm tăng thêm một lớp sự không chắc chắn toàn cầu. Việc thiếu hướng dẫn trong tương lai cho thấy chúng ta nên cẩn trọng đối với các vị trí có độ nhạy cảm cao với Châu Âu, đặc biệt là khi các khảo sát tâm lý kinh tế ZEW gần đây cho Khu vực đồng Euro cho thấy sự bi quan liên tục. Hedging bằng các quyền chọn trên các quỹ ETF tập trung vào Châu Âu là một biện pháp thận trọng chống lại các thay đổi chính sách bất ngờ từ nước ngoài. Về các cổ phiếu riêng lẻ như Alphabet, việc giảm từ mức cao sau thông báo lợi nhuận mặc dù báo cáo mạnh mẽ là một dấu hiệu điển hình của việc chốt lời. Chúng tôi nhận thấy rằng biến động ngụ ý có thể đã giảm đáng kể sau thông báo lợi nhuận, làm cho đây trở thành thời điểm thuận lợi để bán quyền chọn. Một chiến lược bear call spread với mức giá strike ngắn trên mức cao gần đây là 197,95 USD có thể khai thác được khả năng trượt ngang hoặc giảm về các đường trung bình động đã đề cập.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Doanh số bán nhà mới tại Mỹ trong tháng 6 năm 2025 đạt 0.627 triệu, thấp hơn so với dự báo 0.650 triệu, nhưng cao hơn so với 0.623 triệu của tháng trước. Tỷ lệ thay đổi doanh số cho thấy mức tăng 0.6% sau khi đã giảm 11.6% trong tháng trước. Nguồn cung nhà mới tăng nhẹ lên 9.8 tháng từ 9.7 tháng, cho thấy mức tồn kho cao. Giá bán trung bình giảm xuống còn 401,800 USD, thấp hơn 4.9% so với tháng 5 năm 2025 và 2.9% so với tháng 6 năm 2024.

Bán Nhà Mới và Giá Cả

Trong tháng 6 năm 2025, giá bán trung bình của nhà mới đạt 501,000 USD, giảm 2% so với tháng 5 năm 2025 nhưng tăng 1.1% so với tháng 6 năm 2024. Hiện có 511,000 ngôi nhà mới đang bán, tăng 1.2%. Doanh số bán nhà hiện có trong tháng 6 đạt tổng cộng 3.93 triệu, thấp hơn so với 4.00 triệu dự kiến và giảm so với 4.04 triệu của tháng trước. Với sự yếu kém rộng rãi trong dữ liệu thị trường nhà ở, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch phái sinh nên áp dụng tư thế phòng thủ và khả năng giảm giá đối với các cổ phiếu liên quan đến nhà ở. Cả hai con số doanh số nhà mới và hiện có đều không đạt dự báo, cho thấy rằng lãi suất cao đang tác động đáng kể đến nhu cầu của người mua. Điều này cho thấy sự thiếu hụt khả năng hoạt động của các nhà xây dựng nhà và các ngành liên quan trong thời gian tới.

Phân Tích Thị Trường và Chiến Lược

Thống kê đáng lo ngại nhất là nguồn cung nhà mới lên tới 9.8 tháng, mức cao hơn nhiều so với 4-6 tháng được coi là lành mạnh. Lịch sử cho thấy những mức tồn kho cao như vậy thường dẫn đến sự suy giảm kinh tế đáng kể, chẳng hạn như giai đoạn chuẩn bị cho cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Chúng tôi coi sự dư thừa nhà chưa bán này là tín hiệu rõ ràng để mua quyền chọn bán trên các quỹ ETF nhà xây dựng như ITB và XHB, dự đoán giá sẽ tiếp tục giảm. Sự giảm giá trung bình bán ra cho thấy tình hình thị trường đang yếu đi và khả năng chi trả đang trở thành gánh nặng lớn. Việc giảm 4.9% trong chỉ số quan trọng này cho thấy người bán đang bị ép phải giảm giá để thu hút nhóm người mua ngày càng ít đi. Xu hướng này càng củng cố triển vọng giảm giá cho toàn bộ lĩnh vực bất động sản, từ vật liệu xây dựng đến các nhà cho vay thế chấp. Sự yếu kém trong lĩnh vực nhà ở này làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang điều chỉnh sang một lập trường mềm mại hơn. Với lãi suất thế chấp thực tế hiện đang quanh mức 7%, ngân hàng trung ương đang thấy bằng chứng rõ ràng rằng chính sách của họ đang bị hạn chế. Do đó, chúng ta nên xem xét các giao dịch có lợi từ việc cắt giảm lãi suất tiềm năng, chẳng hạn như mua hợp đồng tương lai trên trái phiếu kho bạc 10 năm. Chúng tôi coi đây là cơ hội để định vị cho sự biến động thị trường tăng lên khi nền kinh tế hấp thụ sự suy giảm này. Sự kết hợp của việc doanh số giảm, tồn kho tăng và áp lực giá cả tạo ra sự không chắc chắn đáng kể. Mua quyền chọn trên chỉ số biến động như VIX có thể là một cách phòng vệ hợp lý trước một đợt điều chỉnh thị trường rộng lớn hơn do những vấn đề của lĩnh vực nhà ở này gây ra.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng Euro điều chỉnh giảm sau khi đạt đỉnh ba tuần do hy vọng về thỏa thuận thương mại EU-Mỹ, bao gồm mức thuế 15%, đã giảm sút. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất nhưng có thể ngầm ý về khả năng nới lỏng trong tương lai. Mặc dù chỉ số PMI Eurozone mạnh, cặp đồng EUR/USD vẫn mất đi lợi nhuận khi các vị thế được điều chỉnh trước quyết định của ECB. Đồng Euro đang giao dịch quanh mức 1.1750, giảm từ mức đỉnh ba tuần là 1.1780, sau tin tức về thỏa thuận thương mại. Sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ như nơi trú ẩn an toàn đang bị áp lực trong các thị trường chấp nhận rủi ro, giữ xu hướng tăng ngắn hạn của Euro.

Diễn biến Thỏa thuận Thương mại Eurozone và Mỹ

Các nhà đàm phán EU và Mỹ đã đồng thuận về một thỏa thuận với mức thuế 15% đối với hàng hóa Eurozone, loại trừ máy bay và một số mặt hàng chọn lọc khác. Biện pháp này nhằm tránh mức thuế 30% được Tổng thống Trump đề cập trước đó và khả năng trả đũa của EU có thể dẫn đến chiến tranh thương mại. Dữ liệu Eurozone có sự trái chiều, với Khảo sát Niềm tin Người tiêu dùng GfK của Đức cho thấy sự yếu kém kinh tế tiếp tục, nhưng được bù đắp bởi những con số PMI tốt hơn mong đợi. Các chỉ số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Mỹ và PMI sắp tới sẽ cung cấp thêm bối cảnh. Thông báo về lãi suất không thay đổi của ECB sẽ là một điểm nhấn, cung cấp những manh mối về các động thái chính sách trong tương lai. Chỉ số PMI sơ bộ của Eurozone cho thấy sự tăng nhẹ trong hoạt động sản xuất, trong khi lĩnh vực dịch vụ vượt qua dự báo. Trong khi đó, niềm tin của người tiêu dùng Đức đã suy giảm, không đạt kỳ vọng.

Các Chỉ số Kinh tế Mỹ và Eurozone

Tại Mỹ, các chỉ số PMI S&P Global cho dịch vụ và sản xuất dự kiến sẽ tăng, phản ánh hoạt động kinh tế mạnh mẽ. Cặp tỉ giá EUR/USD vẫn biến động, với các chỉ báo kỹ thuật cho thấy khả năng điều chỉnh giữa bối cảnh chốt lời trước quyết định của ECB. Mức hỗ trợ cho cặp này đứng ở mức 1.1740, với mức kháng cự có thể là 1.1790 và các đỉnh cao hơn ở mức 1.1830. Lãi suất Kỳ hạn Gửi của ECB vẫn giữ ở mức 2%, với những định hướng chính sách trong tương lai đang được thị trường mong đợi. Chúng tôi xem việc đồng Euro điều chỉnh giảm từ mức cao gần đây như một tín hiệu để đánh giá lại các vị thế, khi sự chú ý của thị trường chuyển hướng khỏi thỏa thuận thương mại mà ông Trump đã nhắc đến. Động lực chính hiện nay là sự khác biệt trong chính sách của các ngân hàng trung ương. Thay đổi này gợi ý rằng bất kỳ sức mạnh nào trong cặp này có thể chỉ là tạm thời và mở ra cơ hội. Những nhận xét gần đây của Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã mở ra khả năng cắt giảm lãi suất ngay từ tháng Sáu, quan điểm này được hơn 80% các nhà kinh tế trong một cuộc khảo sát gần đây của Reuters ủng hộ. Biến động ngụ ý trong cặp tiền tệ đã tăng cao, có nghĩa là các tùy chọn đắt hơn, điều này cho thấy thị trường dự đoán những biến động giá lớn hơn. Chúng tôi tin rằng môi trường này phù hợp cho các chiến lược có thể kiếm lợi từ bất kỳ sự chuyển động nào đi xuống hoặc giảm sự không chắc chắn đã được định giá này. Dữ liệu kinh tế hỗ trợ một thái độ thận trọng, với chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng GfK của Đức gần đây giảm xuống -29.7, mức thấp nhất trong nhiều tháng. Trong khi dữ liệu PMI Eurozone cho thấy một chút tăng lên cao nhất trong sáu tháng là 47.9, nhưng vẫn nằm trong vùng suy giảm dưới 50. Lịch sử cho thấy, khi ECB đã báo hiệu chuyển hướng sang nới lỏng trước Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, EUR/USD đã bước vào một giai đoạn suy yếu liên tục. Với mức kháng cự mạnh gần mức 1.1790, chúng tôi đang xem xét các chiến lược như mua các tùy chọn bán hoặc thiết lập các chiến lược bán giảm giá. Những vị thế này sẽ có lợi từ việc giảm giá của EUR/USD, cung cấp một cách đầu tư có rủi ro được xác định để suy đoán về sự yếu đi của đồng tiền do khả năng nới lỏng chính sách trong tương lai. Cách tiếp cận này cho phép chúng tôi tận dụng những sức ép cơ bản đang đè nặng lên đồng Euro.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

NZD/USD đang ổn định quanh mức 0.6050 sau những đợt tăng gần đây. Paul Conway, Chuyên gia Kinh tế trưởng của RBNZ, đã giữ giọng điệu thận trọng về chính sách tiền tệ. Conway bày tỏ lo ngại về thuế toàn cầu và sự không chắc chắn về kinh tế, dự báo rằng những yếu tố này sẽ dẫn đến áp lực lạm phát giảm, cũng như sự đầu tư kinh doanh và chi tiêu hộ gia đình ở New Zealand giảm xuống. Ông cho biết ngân hàng sẵn sàng giảm Lãi suất Chính thức (OCR) nếu áp lực lạm phát trung hạn tiếp tục giảm.

Lạm phát Hiện tại Tại New Zealand

Lạm phát hiện tại ở New Zealand nằm trong khoảng mục tiêu, với lãi suất chính sách gần sát vào khoảng trung lập ước tính từ 2% đến 4%. Thị trường hoán đổi cho thấy xác suất 86% cho việc giảm lãi suất RBNZ 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 20 tháng 8 sắp tới. Dự đoán cho thấy thị trường hoán đổi đang định giá 40 điểm cơ bản cắt giảm trong 12 tháng tới, có thể giảm lãi suất chính sách xuống còn từ 2.75% đến 3.00%. Động thái của kỳ vọng lãi suất ở New Zealand cho thấy khả năng điều chỉnh có thể tác động tích cực đến NZD. Dựa trên giọng điệu thận trọng của ông Conway và xác suất cao cho việc giảm lãi suất, chúng tôi thấy một con đường rõ ràng cho một đồng đô la New Zealand yếu hơn. Thị trường đã định giá với khả năng 86% cho việc giảm lãi suất trong tháng 8, tạo ra một xu hướng định hướng mạnh mẽ. Chúng tôi tin rằng các trader nên chuẩn bị cho việc nới lỏng chính sách tiền tệ sắp xảy ra. Để củng cố tín hiệu này, nền kinh tế New Zealand gần đây đã trải qua một cuộc suy thoái đôi, với GDP giảm trong cả quý ba và quý tư của năm 2023. Trong khi quý 1 năm 2024 chứng kiến sự hồi phục nhẹ 0.2%, mức tăng trưởng cơ bản yếu này mang lại lý do mạnh mẽ cho ngân hàng trung ương để kích thích nền kinh tế. Dữ liệu này hỗ trợ nhận định rằng việc cắt giảm lãi suất là cần thiết để hỗ trợ hoạt động trong nước đang gặp khó khăn.

So sánh Sự Khác Biệt Chính Sách

Sự khác biệt chính sách này rất rõ nét khi so sánh với Hoa Kỳ, nơi Cục Dự trữ Liên bang đang duy trì lãi suất cao hơn để chống lại lạm phát. Một lãi suất thấp hơn ở New Zealand có khả năng làm giảm sức hấp dẫn của đồng Kiwi đối với các nhà đầu tư quốc tế, gây áp lực giảm giá lên cặp NZD/USD. Chúng tôi dự đoán rằng chênh lệch lãi suất mở rộng này sẽ là yếu tố chính thúc đẩy giá trị của đồng tiền trong những tuần tới. Do đó, chúng tôi đang xem xét việc mua các tùy chọn đặt cho NZD/USD với thời gian đáo hạn dự kiến vào cuối tháng 8 hoặc tháng 9. Chiến lược này cho phép chúng tôi thu lợi từ sự giảm giá của đồng tiền sau cuộc họp của ngân hàng trung ương. Nó cung cấp một cách thức giao dịch với rủi ro xác định để hành động theo kỳ vọng giảm lãi suất. Các trader cần xem xét rằng việc cắt giảm tiêu chuẩn 25 điểm cơ bản được dự đoán rộng rãi và có thể không gây ra một sự giảm mạnh một mình nó. Yếu tố chính sẽ là hướng dẫn tương lai của ngân hàng trung ương; một giọng điệu mạnh mẽ hơn chỉ ra các cắt giảm thêm có thể kích hoạt một động thái giảm lớn hơn. Một quyết định bất ngờ để giữ lãi suất sẽ gây ra sự đột biến mạnh mẽ, mặc dù điều này khó xảy ra. Lịch sử cho thấy NZD đã yếu đi trong các chu kỳ nới lỏng, chẳng hạn như vào năm 2019 khi cặp tiền tệ này đã giảm đáng kể sau khi có quyết định cắt lãi suất lần đầu. Chúng tôi dự đoán một xu hướng tương tự, tuy có thể nhẹ nhàng hơn, sẽ diễn ra khi lần cắt giảm đầu tiên được xác nhận. Tiền lệ về việc đồng tiền yếu hơn sau khi bắt đầu một chu kỳ nới lỏng đã được thiết lập rõ ràng. Có thể cần thiết phải chuẩn bị cho sự gia tăng biến động xung quanh giọng điệu của thông cáo. Các chiến lược mua tùy chọn như straddles, có lợi từ một biến động giá lớn theo cả hai hướng, có thể là cách hiệu quả để giao dịch sự kiện này. Điều này bảo vệ chống lại phản ứng yếu nếu mức cắt giảm được thị trường định giá chính xác.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.