Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã thiết lập tỷ giá tham chiếu USD/CNY hôm nay ở mức 7.1522, so với ước tính 7.1784. Điều này theo sau hệ thống tỷ giá hối đoái thả nổi có quản lý, nơi đồng nhân dân tệ dao động trong khoảng +/- 2% xung quanh điểm giữa. Mức đóng cửa trước đó của đồng nhân dân tệ được ghi nhận ở mức 7.1758. Ngoài ra, PBOC đã bơm 170.7 tỷ nhân dân tệ thông qua các giao dịch repo đảo ngược 7 ngày với lãi suất 1.4%. Với 226.2 tỷ nhân dân tệ đến hạn hôm nay, có một đợt rút ròng 55.5 tỷ nhân dân tệ trong các hoạt động thị trường mở. Các cập nhật khác từ Trung Quốc bao gồm lãi suất cho vay chính không thay đổi: 1 năm ở mức 3% và 5 năm ở mức 3.5%.

Quotas Đất hiếm Trung Quốc 2025

Trong một động thái khác, Trung Quốc đã phát hành các hạn ngạch đất hiếm cho năm 2025. Hành động này cho thấy sự kiểm soát ngày càng tăng đối với chuỗi cung ứng quan trọng cho các phương tiện điện. Chúng tôi thấy rằng tỷ giá tham chiếu mạnh hơn nhiều so với kỳ vọng của ngân hàng trung ương là một thông điệp trực tiếp gửi tới thị trường. Đây là một hành động có chủ đích nhằm làm chậm lại sự suy giảm của đồng nhân dân tệ và báo hiệu rằng chính quyền sẽ không chấp nhận việc bán tháo quá nhanh. Đánh cược vào việc giảm mạnh của đồng tiền hiện tại là một giao dịch chống lại một nhà quản lý chính sách chủ động và kiên quyết. Ngân hàng hiện đã đặt mức giữa mạnh hơn các ước tính khảo sát trong hơn một tháng, thiết lập một mẫu phòng thủ rõ ràng. Nền tảng chính sách này là điều dễ hiểu với dữ liệu kinh tế hỗn hợp gần đây từ tháng 5, cho thấy doanh số bán lẻ tăng 3.7% nhưng đầu tư bất động sản vẫn tiếp tục giảm sâu. Sự phục hồi không đồng đều này biện minh cho một cách tiếp cận thận trọng hơn là một làn sóng kích thích. Việc rút bớt thanh khoản thông qua các hoạt động thị trường mở trong khi giữ các lãi suất cho vay chính không thay đổi củng cố một chủ đề ổn định hơn là nới lỏng quyết liệt. Phản ứng thận trọng này hoàn toàn khác với việc nới lỏng hoảng loạn đã thấy trong các cuộc khủng hoảng trước đây, chẳng hạn như sự mất giá lớn vào năm 2015, cho thấy một mong muốn tránh những kết quả hỗn loạn đó.

Chiến lược tùy chọn cho USD/CNY

Để đáp lại, chúng tôi tin rằng việc bán các quyền chọn mua ngoài tiền trên USD/CNY là một chiến lược hấp dẫn. Vị trí này hưởng lợi từ các hành động của ngân hàng trung ương tạo ra một mức trần trên tỷ giá hối đoái, điều này nên làm giảm sự biến động và cho phép các nhà giao dịch thu được phí bảo hiểm. Sự hỗ trợ chính sách ẩn ý làm cho khả năng bứt phá bền vững trên mức 7.25 trong ngắn hạn trở nên ít khả thi. Đối với các hợp đồng phái sinh cổ phiếu, việc thiếu một đợt cắt giảm lãi suất có thể làm ngưng trệ đợt tăng giá gần đây của cổ phiếu Trung Quốc, đặc biệt là trong chỉ số Hang Seng, đã tăng hơn 15% kể từ mức thấp vào tháng 4. Chúng tôi nghĩ rằng các nhà giao dịch nên xem xét việc mua các quyền chọn bán bảo vệ trên các quỹ ETF thị trường rộng. Điều này cung cấp một biện pháp bảo vệ chống lại sự lạc quan suy yếu khi thị trường tiêu hóa lập trường chính sách thận trọng này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã giữ nguyên Lãi suất Cho vay Cơ bản, với lãi suất 1 năm là 3% và lãi suất 5 năm là 3.5%. Những lãi suất này đã được giảm trong tháng Năm và vẫn ổn định trong các tháng Sáu và Bảy. Vào năm 2024, ngân hàng đã giới thiệu các cải cách để nâng cao khả năng truyền tải chính sách tiền tệ nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Ngân hàng trước đây đã sử dụng nhiều lãi suất chính sách khác nhau để quản lý thanh khoản thị trường, bao gồm Cơ chế Cho vay Trung hạn và Lãi suất Cho vay Cơ bản.

Thay đổi trong Lãi suất Chính sách Ngắn hạn

Vào tháng Sáu năm 2024, Thống đốc Pan Gongsheng đã thông báo một sự chuyển dịch sang việc sử dụng lãi suất đảo ngược 7 ngày như là lãi suất chính sách ngắn hạn chủ yếu. Sự điều chỉnh chiến lược này nhằm cải thiện ảnh hưởng đối với lãi suất thị trường ngắn hạn và nâng cao khả năng phản ứng của các tổ chức tài chính đối với những thay đổi chính sách. Lãi suất đảo ngược 7 ngày hiện tại là 1.4%. Chúng tôi coi quyết định giữ nguyên các chỉ số cho vay một năm và năm năm như một tín hiệu về sự ổn định trong thời gian tới. Điều này gợi ý rằng các chiến lược liên quan đến giao dịch trong phạm vi lãi suất hoán đổi dài hạn có thể được ưu tiên. Giá trị định giá phái sinh nên phản ánh xác suất thấp hơn về việc có sự thay đổi lãi suất lớn trong tương lai gần. Dữ liệu gần đây củng cố triển vọng thận trọng, với PMI sản xuất chính thức của Trung Quốc cho tháng Sáu đạt 49.5, đánh dấu tháng giảm thứ tư liên tiếp. Chúng tôi diễn giải việc giữ chính sách hiện tại như là một thời điểm tạm lắng, không phải là một sự kết thúc của chu kỳ nới lỏng. Do đó, chúng ta nên xem xét việc mua các quyền chọn có thể thu lợi từ khả năng cắt giảm lãi suất trong quý ba sắp tới.

Ảnh hưởng đến Nhân dân tệ và Chiến lược Giao dịch

Điều này tạo áp lực giảm lên nhân dân tệ, với CNH ở ngoài khơi gần đây giao dịch gần 7.28 so với đồng đô la. Chúng tôi dự đoán ngân hàng trung ương sẽ quản lý sự giảm giá này cẩn thận để tránh dòng vốn tháo chạy. Các nhà giao dịch nên xem xét các quyền chọn tiền tệ để bảo hiểm hoặc đầu cơ vào một sự suy giảm dần dần, có kiểm soát thay vì giảm mạnh. Lịch sử cho thấy các thay đổi chính sách lớn đã được thông báo rõ ràng, nhưng trọng tâm mới vào lãi suất ngắn hạn có thể dẫn đến những điều chỉnh nhỏ hơn nhưng thường xuyên hơn. Điều này gợi ý rằng chúng ta nên chuẩn bị cho sự biến động cao hơn trong các lãi suất ngắn hạn. Chúng ta có thể cấu trúc các giao dịch đem lại lợi nhuận từ điều này, chẳng hạn như bán biến động dài hạn trong khi mua biến động ngắn hạn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng đô la Singapore phải đối mặt với áp lực do những căng thẳng thương mại gia tăng của Mỹ và suy đoán rằng Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) có thể nới lỏng chính sách tỷ giá. Việc khả năng áp đặt thuế quan của Mỹ lên các mặt hàng dược phẩm và bán dẫn, những mặt hàng xuất khẩu chủ lực của Singapore, làm tăng thêm rủi ro khi SGD suy yếu so với đồng đô la Mỹ đang phục hồi. Các nhà phân tích, trong đó có những người từ Barclays, tin rằng MAS có thể thực hiện chính sách thuận lợi hơn tại cuộc họp tiếp theo. Các lựa chọn bao gồm làm phẳng độ dốc S$NEER về 0, đặc biệt là khi lạm phát thấp được dự báo chỉ tăng 0.7% vào tháng Sáu. Khả năng lạm phát do thuế quan của Mỹ ảnh hưởng đến việc cắt giảm lãi suất của Fed có thể tác động tiêu cực thêm đến SGD, đồng thời làm tăng việc sử dụng đồng tiền này trong các giao dịch carry.

Chính Sách Tiền Tệ và Quản Lý Neer

Công cụ tiền tệ của MAS là chính sách tỷ giá, điều chỉnh con đường của SGD so với một rổ tiền tệ. MAS ảnh hưởng đến S$NEER, phản ánh tỷ giá hối đoái song phương với các đối tác thương mại chính, trong một dải chính sách không được công bố. Nếu S$NEER vượt quá dải này, MAS sẽ can thiệp bằng cách giao dịch đồng đô la Singapore. MAS xem xét ba tham số: độ dốc, mức độ và chiều rộng của dải chính sách. Việc điều chỉnh những yếu tố này có thể thay đổi sức mạnh của SGD: độ dốc ảnh hưởng đến tốc độ thay đổi, mức độ cho phép điều chỉnh ngay lập tức, và chiều rộng tăng tính biến động. Cuộc đánh giá chính sách tiếp theo sẽ diễn ra trước ngày 31 tháng 7. Chúng tôi tin rằng xác suất nới lỏng chính sách tiền tệ tại cuộc họp sắp tới là cao, do những rủi ro thương mại bên ngoài và áp lực giá nội địa thấp. Các nhà giao dịch phái sinh nên xem xét mua các quyền chọn bán trên đồng đô la Singapore so với đồng đô la Mỹ. Điều này cung cấp một cách trực tiếp để kiếm lợi từ việc giảm giá có thể xảy ra của đồng tiền này sau thông báo chính sách. Quan điểm này được củng cố bởi các số liệu chính thức gần đây. Nền kinh tế Singapore chỉ tăng trưởng 0.1% theo quý trong ba tháng đầu năm 2024, và lạm phát cơ bản đã giảm xuống còn 3.1% tính đến tháng Tư, đang có dấu hiệu xu hướng về phía đầu dưới của phạm vi dự báo chính thức. Những con số này đưa ra lý do đầy đủ cho ngân hàng trung ương áp dụng thái độ thuận lợi hơn để thúc đẩy tăng trưởng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) dự kiến sẽ thiết lập tỷ lệ tham chiếu USD/CNY ở mức 7.1784. Tỷ lệ tham chiếu này được thiết lập hàng ngày sử dụng hệ thống tỷ giá hối đoái thả nổi có quản lý, cho phép biến động trong khoảng +/- 2%. PBOC tính toán điểm giữa mỗi buổi sáng, xem xét nhu cầu thị trường và các chỉ số kinh tế toàn cầu. Điểm giữa này phục vụ như điểm tham chiếu cho các hoạt động giao dịch trong ngày.

Giới Hạn Biến Động của Nhân Dân Tệ

Nhân dân tệ được phép biến động trong phạm vi 2% từ điểm giữa này. Sự giảm giá hoặc tăng giá bị giới hạn tối đa 2% trong một ngày giao dịch. Nếu nhân dân tệ tiếp cận giới hạn của dải này hoặc trải qua sự biến động cao, PBOC có thể can thiệp. Họ có thể mua hoặc bán nhân dân tệ để duy trì sự ổn định và điều chỉnh giá trị của đồng tiền. Dựa trên các hành động của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, chúng tôi tin rằng chiến lược chính nên là dự đoán sự giảm giá từ từ, có quản lý của nhân dân tệ. Ngân hàng trung ương đã liên tục thiết lập điểm giữa hàng ngày mạnh hơn đáng kể so với ước tính của thị trường, gần đây lên tới 1,500 pips, cho thấy ý định rõ ràng trong việc ngăn chặn một đợt bán tháo nhanh chóng. Điều này gợi ý rằng trong khi áp lực giảm giá vẫn còn, tổ chức sẽ sử dụng cơ chế tỷ lệ tham chiếu của mình để kiểm soát tốc độ giảm.

Dữ Liệu Kinh Tế và Can Thiệp Chính Sách của Trung Quốc

Lý do cho lập trường can thiệp này bắt nguồn từ dữ liệu kinh tế hiện tại của Trung Quốc, điều này cung cấp sự yếu kém cơ bản cho đồng tiền. Với PMI sản xuất chính thức trong tháng 5 trở lại mức co lại là 49.5 và lĩnh vực bất động sản chỉ ra ít dấu hiệu của sự đáy, tổ chức đang chống lại các lực lượng thị trường để đảm bảo sự ổn định. Chúng tôi kỳ vọng chính sách này sẽ tiếp tục miễn là những cơn gió ngược kinh tế trong nước này kéo dài. Môi trường kiểm soát chặt chẽ này đã kiềm chế sự biến động hàm ý trong cặp USD/CNY, điều này lịch sử đã làm cho các chiến lược bán quyền chọn có lợi suất từ biến động thấp trở nên hấp dẫn. Quá trình cố định hàng ngày hiệu quả tạo ra một trần cho đồng đô la Mỹ và một sàn cho nhân dân tệ, giới hạn tiềm năng cho các biến động sắc nét, bất ngờ. Chúng tôi thấy cơ hội trong các sản phẩm phái sinh tận dụng việc đồng tiền vẫn nằm trong một dải dự đoán, chậm rãi.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Những Nhận Định Dovish từ Fed và Phản Ứng của Thị Trường

Những nhận định dovish từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể làm yếu đồng Đô la Mỹ, có khả năng ủng hộ cặp tiền này. Thành viên Fed Christopher Waller lưu ý rằng thị trường lao động ổn định nhưng thấy rủi ro kinh tế, gợi ý rằng có thể sẽ giảm lãi suất vào tháng Bảy. Các thị trường đang định giá khả năng bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng Chín, với hai lần giảm lãi suất được dự đoán. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) dự kiến sẽ giữ nguyên Lãi suất Cho vay Chính (Loan Prime Rate), với sự chú ý chuyển hướng sang cuộc họp Bộ Chính trị. Cuộc họp này sẽ ảnh hưởng đến chính sách kinh tế trong tương lai, xem xét sự chịu đựng kinh tế đã được thể hiện gần đây. Chúng tôi thấy sự ổn định hiện tại trong cặp tiền tệ là một sự điềm tĩnh tạm thời trước một cơn bão tiềm tàng. Thị trường đang bị mắc kẹt giữa áp lực giảm từ rủi ro thương mại Mỹ – Trung và sự hỗ trợ tăng từ một ngân hàng trung ương có khả năng dovish. Cuộc chiến này tạo ra một môi trường thuận lợi cho một sự bứt phá đáng kể. Sự dễ bị tổn thương của đồng đô la Úc trước những căng thẳng thương mại là điều không thể xem nhẹ; chúng tôi lưu ý rằng Trung Quốc chiếm hơn 30% tổng xuất khẩu của Úc. Thời hạn đạt được thỏa thuận thuế quan vào ngày 12 tháng Tám tới đây là một rủi ro sự kiện lớn có thể kích hoạt một cú di chuyển mạnh mẽ. Lịch sử chỉ ra rằng, trong cuộc chiến thương mại 2018-2019, cặp AUD/USD đã giảm hơn 10% khi căng thẳng leo thang.

Chiến Lược Cho Các Nhà Giao Dịch Hợp Đồng Tương Lai

Ngược lại, khả năng đồng Đô la Mỹ yếu đi không thể bị bỏ qua, điều này sẽ ủng hộ cặp tiền này. Các thị trường hiện đang định giá xác suất hơn 60% cho một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng Chín, theo Công cụ CME FedWatch. Những bình luận từ các quan chức như ông Waller chỉ củng cố thêm kỳ vọng này về việc nới lỏng tiền tệ. Trong bối cảnh bất ổn sâu sắc này, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch hợp đồng tương lai nên chuẩn bị cho một sự gia tăng trong độ biến động. Mua các quyền chọn, như straddles hoặc strangles hết hạn sau thời hạn giữa tháng Tám, có thể là một chiến lược khôn ngoan. Điều này cho phép nhà giao dịch thu lợi từ một sự thay đổi giá lớn theo bất kỳ hướng nào mà không cần phải đoán trước kết quả của các cuộc đàm phán thương mại. Trong khi ngân hàng trung ương ở Bắc Kinh dự kiến sẽ giữ nguyên chính sách, chúng tôi đang theo dõi chặt chẽ cuộc họp Bộ Chính trị sắp tới để có định hướng chính sách. Bất kỳ sự kích thích kinh tế đáng kể nào được công bố có thể tạm thời giảm sức ép cho đồng đô la Úc chống lại những cơn gió ngược liên quan đến thương mại.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số Giá Bất Động Sản Rightmove tại Vương quốc Anh đã trải qua một sự giảm sút, giảm từ 0.8% trong kỳ trước xuống còn 0.1% vào tháng Bảy. Chỉ số này cung cấp một phép đo về sự thay đổi trong giá bất động sản dân cư qua các so sánh hàng năm. Các tuyên bố hướng tới tương lai trong thông tin cung cấp có thể chứa các rủi ro và bất ổn, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định liên quan đến các thị trường và công cụ này. Nhận thức về khả năng thiệt hại và rủi ro trong các khoản đầu tư trên thị trường mở là điều thiết yếu để đưa ra các lựa chọn tài chính có thông tin.

Thị Trường Bất Động Sản Anh Đang Hạ Nhiệt

Sự chậm lại mạnh mẽ trong chỉ số Rightmove xuống 0.1% cho thấy thị trường bất động sản Anh đang chững lại dưới áp lực của chi phí vay cao. Chúng tôi tin rằng sự hạ nhiệt này là hệ quả trực tiếp của những hạn chế về khả năng chi trả, tạo ra những cơ hội cụ thể cho các nhà giao dịch. Môi trường này gợi ý rằng sự biến động giá trong các lĩnh vực liên quan sẽ có khả năng tăng lên. Chúng tôi thấy yếu tố chính là chính sách của Ngân hàng Anh, với lãi suất hiện tại ở mức cao nhất trong 16 năm là 5.25%. Trong khi các thị trường tài chính đang định giá một sự cắt giảm lãi suất tiềm năng sớm nhất vào tháng Tám, bất kỳ dữ liệu nào cho thấy lạm phát bền bỉ có thể trì hoãn hành động này. Sự bất định này là biến số chính mà các nhà giao dịch phái sinh nên định vị để khai thác. Do đó, chúng tôi đang tập trung vào các chiến lược quyền chọn cho các nhà xây dựng lớn của Vương quốc Anh như Persimmon và Taylor Wimpey. Giá cổ phiếu của họ sẽ rất nhạy cảm với những thay đổi trong kỳ vọng lãi suất trong những tuần tới. Chúng tôi xem đây là một môi trường lý tưởng để mua straddle hoặc strangle nhằm hưởng lợi từ một sự chuyển động giá lớn theo bất kỳ hướng nào.

Sự Khác Biệt Trong Ngành Xây Dựng

Dữ liệu kinh tế rộng lớn hơn hỗ trợ một cái nhìn thận trọng về phân khúc dân cư cụ thể. Ví dụ, cuộc khảo sát PMI xây dựng của S&P Global/CIPS tại Vương quốc Anh gần đây nhất cho thấy sự gia tăng nhanh nhất trong tổng sản lượng xây dựng trong hai năm, nhưng xây dựng nhà ở là loại duy nhất ghi nhận sự suy giảm. Sự khác biệt này xác nhận rằng điểm yếu tập trung vào thị trường dân cư, biện minh cho một vị thế giảm giá mục tiêu. Lịch sử cho thấy, sự yếu kém dai dẳng trong dữ liệu giao dịch nhà ở đã xảy ra trước sự hoạt động kém của ngành ngân hàng và đồng Bảng Anh. Nhìn lại sự giảm tốc trước khi cuộc suy thoái năm 2008 xảy ra, thị trường nhà ở là một chỉ số hàng đầu về những rắc rối kinh tế rộng lớn hơn. Do đó, chúng tôi đang xem xét các tùy chọn bảo vệ bằng quyền chọn bán trên các quỹ ETF ngân hàng của Vương quốc Anh như một cách phòng ngừa trước những điều kiện tín dụng xấu đi. Dựa trên những yếu tố này, cách tiếp cận của chúng tôi là giữ cho mình linh hoạt và sử dụng các công cụ phái sinh có thời hạn ngắn để giao dịch quanh các công bố dữ liệu kinh tế quan trọng, đặc biệt là các chỉ số lạm phát và biên bản chính sách tiền tệ. Rủi ro chính đối với chiến lược này là một đợt cắt giảm lãi suất mạnh mẽ từ ngân hàng trung ương, điều này có thể gây ra sự điều chỉnh tăng giá mạnh đối với các tài sản này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Trung Quốc gần đây đã bí mật phát hành hạn ngạch khai thác và luyện kim đất hiếm đầu tiên cho năm 2025, báo hiệu một chiến lược để kiểm soát chặt chẽ hơn đối với lĩnh vực thiết yếu này. Cách tiếp cận này khác với những năm trước, khi hạn ngạch được công bố công khai. Thay vào đó, chúng được thông báo trực tiếp đến các doanh nghiệp nhà nước, với sự nhấn mạnh vào việc duy trì tính bảo mật vì mục đích an ninh. Là nhà sản xuất hàng đầu của 17 khoáng sản quan trọng cho xe điện, tuabin gió và hệ thống phòng thủ, hệ thống hạn ngạch của Trung Quốc là chìa khóa trong việc quản lý nguồn cung toàn cầu. Tầm ảnh hưởng của nước này trong lĩnh vực này đã tăng lên, đặc biệt trong bối cảnh đang phải dẫn dắt mối quan hệ thương mại căng thẳng với Hoa Kỳ và Liên minh Châu Âu. Gần đây, Trung Quốc đã thêm các nguyên tố đất hiếm vào danh sách hạn chế xuất khẩu của mình để phản ứng với việc tăng thuế của Hoa Kỳ, ảnh hưởng đến các chuỗi cung ứng toàn cầu và thậm chí dẫn đến việc một số nhà sản xuất ô tô nước ngoài phải thu hẹp sản xuất.

Thay đổi trong thông báo hạn ngạch

Thông thường, Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin Trung Quốc công bố hạn ngạch vào đầu năm, nhưng quy trình năm nay đã bị trì hoãn và diễn ra trong bí mật. Trong năm 2023, hạn ngạch khai thác chỉ tăng 5,9%, một sự giảm đáng kể so với các tỷ lệ tăng trưởng trước đó. Sự kiểm soát về sản xuất và xuất khẩu được củng cố thêm thông qua các công ty nhà nước, khi số lượng công ty được tiếp cận hạn ngạch giảm từ sáu xuống còn hai. Sự trì hoãn một phần xuất phát từ những cuộc tranh luận về việc có nên bao gồm quặng nhập khẩu trong các hạn ngạch hay không, đối mặt với sự kháng cự từ các công ty phụ thuộc vào nhập khẩu. Chúng tôi thấy việc phát hành hạn ngạch một cách âm thầm như một tín hiệu rõ ràng về ý định của Bắc Kinh trong việc siết chặt kiểm soát thị trường đất hiếm, tạo ra sự không chắc chắn đáng kể. Sự bí mật này gợi ý một động thái có tính toán để quản lý nguồn cung và giá cả, điều này cho thấy khả năng tăng giá. Các nhà giao dịch phái sinh nên coi sự thiếu minh bạch này như một chỉ báo tích cực cho lĩnh vực này. Viễn cảnh này được ủng hộ bởi dữ liệu thị trường gần đây cho thấy giá của các nguyên tố chính đã tăng lên. Ví dụ, giá Oxit Dysprosium, rất cần thiết cho động cơ xe điện và tuabin gió, đã tăng hơn 10% chỉ trong hai tháng qua. Chúng tôi tin rằng đây là phản ứng trực tiếp từ thị trường khi cảm nhận một môi trường cung cấp chặt chẽ ngay cả trước khi tin tức này được xác nhận.

Tác động của những căng thẳng thương mại

Động thái này cũng phù hợp với những căng thẳng thương mại gia tăng, đặc biệt là quyết định gần đây của Washington về việc đánh thuế 25% đối với nam châm vĩnh cửu của Trung Quốc. Trung Quốc giữ vị trí thống trị, xử lý gần 90% lượng đất hiếm của thế giới, khiến các công cụ cung cấp của nước này trở thành một công cụ trả đũa mạnh mẽ. Hệ thống hạn ngạch bí mật hiện tại đã định vị Bắc Kinh để thực hiện những thay đổi bất ngờ, ảnh hưởng mạnh mẽ đến khả năng cung cấp toàn cầu. Lịch sử cho thấy những hành động như vậy có thể gây ra sự biến động giá cực đoan, như đã thấy vào năm 2010 khi việc ngừng xuất khẩu sang Nhật Bản đã khiến giá một số nguyên tố tăng vọt hàng trăm phần trăm. Sự tập trung hiện tại của các hạn ngạch dưới chỉ hai doanh nghiệp nhà nước càng làm cho việc tổ chức một cú sốc cung cấp tương tự dễ dàng hơn. Tiền lệ này gợi ý rằng bất kỳ sự gián đoạn nào, dù cố ý hay không, sẽ có tác động lớn đến giá cả.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chính phủ Vương quốc Anh có kế hoạch cho phép làn sóng taxi tự lái đầu tiên, phương tiện thuê tư nhân và các dịch vụ giống như xe buýt hoạt động trên các con đường công cộng bắt đầu từ mùa xuân năm 2026. Sáng kiến này là một phần trong chiến lược của đất nước nhằm trở thành một nhà lãnh đạo về công nghệ phương tiện tự hành, theo Đạo luật Phương tiện Tự động. Việc triển khai sẽ bắt đầu với các dịch vụ thương mại được điều chỉnh, cho phép các công ty thử nghiệm và mở rộng hoạt động của họ trong một khuôn khổ pháp lý và an toàn mới. Phương tiện tự lái có thể cải thiện khả năng tiếp cận và sự tiện lợi, đặc biệt cho những cá nhân gặp khó khăn về di chuyển, bao gồm cả người cao tuổi hoặc người khuyết tật.

Tiềm năng kết nối vùng nông thôn

Chính phủ nhìn thấy tiềm năng của các phương tiện tự hành trong việc tăng cường kết nối ở các khu vực nông thôn và ít được phục vụ, nơi mà các tùy chọn vận tải công cộng truyền thống thường bị hạn chế. Việc khuyến khích đổi mới trong lĩnh vực này nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế đồng thời hiện đại hóa cơ sở hạ tầng vận tải của Vương quốc Anh. Chúng tôi tin rằng luật mới, trong khi nhắm đến việc triển khai vào năm 2026, tạo ra cơ hội ngay lập tức trên thị trường phái sinh. Sự chú ý của các nhà giao dịch trong vài tuần tới nên tập trung vào việc định giá tăng trưởng và biến động trong tương lai, không phải các dòng doanh thu ngay lập tức. Đây là một trường hợp điển hình của việc đầu cơ vào tiềm năng tương lai, với các lựa chọn mua dài hạn trên các công ty chọn lọc để nắm bắt sự chuyển dịch dài hạn này. Dự đoán của chính phủ cho thấy thị trường di chuyển kết nối và tự động của Vương quốc Anh có thể trị giá 42 tỷ bảng vào năm 2035, cho thấy tiềm năng phá vỡ lớn. Khi các chuyên gia AV hàng đầu của Vương quốc Anh như Wayve vẫn là công ty tư nhân, chúng tôi đang xem xét các đối tác công nghệ được niêm yết công khai và các nhà cung cấp linh kiện để có sự tiếp xúc gián tiếp. Khối lượng giao dịch gia tăng trong các tùy chọn cho các nhà sản xuất chất bán dẫn và cảm biến có sự hiện diện tại Vương quốc Anh là tín hiệu đầu tiên khả thi.

Tác động đến các lĩnh vực bảo hiểm và vận tải

Lịch sử cho thấy, các cột mốc quy định tương tự ở Hoa Kỳ đã dẫn đến sự gia tăng biến động nội hàm cho các công ty mẹ như Alphabet và General Motors. Chúng tôi mong đợi một mô hình tương tự ở đây, tạo ra cơ hội cho các chiến lược straddles hoặc strangles trên các công ty có các bộ phận nghiên cứu AV đáng kể, nhưng chưa được định giá đầy đủ. Chiến lược này cho phép các nhà giao dịch kiếm lợi từ một chuyển động giá lớn theo cả hai hướng khi thị trường tiêu hóa các tác động toàn diện. Chúng tôi cũng thấy một sự không chắc chắn đáng kể được định giá vào lĩnh vực bảo hiểm Vương quốc Anh, vì sự chuyển đổi trách nhiệm từ lái xe sang nhà sản xuất là một thay đổi cơ bản. Hiệp hội Bảo hiểm Anh đã lưu ý rằng quá trình chuyển đổi phức tạp này có thể gây áp lực lên các mô hình bảo hiểm ô tô truyền thống đang đối mặt với lạm phát. Các nhà giao dịch có thể xem xét việc mua các tùy chọn bán trên các công ty bảo hiểm ô tô lớn của Vương quốc Anh nhằm bảo vệ chống lại sự gián đoạn lâu dài này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào tháng 7, chỉ số giá nhà Rightmove của Vương quốc Anh cho thấy sự giảm 1.2% so với tháng trước, so với mức giảm trước đó là 0.3%. Thông tin này phản ánh những biến động trong thị trường bất động sản trong khoảng thời gian đã nêu. Ở các thị trường tài chính khác, cặp AUD/USD duy trì gần mức 0.6505 khi thị trường chờ đợi quyết định lãi suất của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc. Sự gia tăng thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc đã tạo thêm áp lực lên đồng đô la Úc.

Sự không chắc chắn của thị trường Euro

Thị trường EUR/USD đối mặt với sự không chắc chắn với quyết định chính sách tiền tệ sắp tới của Ngân hàng Trung ương châu Âu. Thêm vào đó, các căng thẳng thương mại tiếp tục giữa Mỹ và Trung Quốc đã tạo ra sự biến động trên thị trường. Vàng cho thấy các xu hướng không rõ ràng với một kênh tích lũy hình thành trước những biến động thị trường dự kiến. Trong bối cảnh thiếu dữ liệu có tác động mạnh, sự phát triển về thuế quan của Mỹ đang được thị trường theo dõi sát sao. Trong khi đó, tăng trưởng nửa đầu năm của Trung Quốc vẫn theo đúng hướng với tỷ lệ 5.2% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù có dấu hiệu cẩn trọng xuất hiện với dữ liệu đầu tư và doanh số bán lẻ thấp hơn kỳ vọng. Mặc dù vượt xa dự báo, những lo ngại vẫn tồn tại về việc giảm giá bất động sản. Chúng tôi xem sự giảm 1.9% gần đây trong chỉ số Rightmove vào tháng 8, đây là mức giảm lớn nhất trong tháng đó kể từ năm 2018, là một tín hiệu rõ ràng cho sự nguội lạnh của thị trường. Với lạm phát ở Vương quốc Anh vẫn cao ngất ngưởng ở mức 6.8% vào tháng 7, Ngân hàng Anh có khả năng sẽ tiếp tục tăng lãi suất. Điều này dẫn chúng tôi đến việc xem xét mua các hợp đồng quyền chọn bán trên các quỹ ETF bất động sản tập trung vào Vương quốc Anh, dự đoán giá sẽ giảm hơn nữa từ chính sách tiền tệ siết chặt.

Sự yếu kém của đồng đô la Úc

Sự yếu kém của đồng đô la Úc gắn liền với những tin tức không khả quan từ Trung Quốc, đối tác thương mại lớn nhất của nó. Việc cắt giảm lãi suất gần đây của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc nhỏ hơn mong đợi, cho chúng tôi thấy rằng các biện pháp kích thích có thể không đủ để phục hồi tăng trưởng chậm lại. Vì AUD/USD đã giao dịch gần mức thấp nhất trong hai năm quanh 0.64, chúng tôi tin rằng hợp đồng quyền chọn bán trên cặp tiền tệ này là một cách hợp lý để chuẩn bị cho sự sụt giảm tiếp theo. Sự không chắc chắn xung quanh EUR/USD là rất cao khi các thị trường cân nhắc lạm phát cứng đầu của khu vực Eurozone so với dữ liệu kinh tế chậm lại, chẳng hạn như chỉ số PMI sản xuất gần đây của Đức giảm xuống 39.1. Sự xung đột giữa áp lực giá và lo ngại suy thoái tạo nên một thiết lập hoàn hảo cho giao dịch biến động. Chúng tôi đang khám phá các chiến lược như straddles, vốn có lợi từ một biến động giá đáng kể theo cả hai hướng, trước cuộc họp chính sách tiếp theo của Ngân hàng Trung ương châu Âu. Chúng tôi xem các giai đoạn tích lũy của vàng là một sự tạm dừng trước một động thái có thể giảm tiếp, đặc biệt sau khi các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang nhấn mạnh lập trường diều hâu, chống lạm phát tại hội nghị Jackson Hole gần đây. Lịch sử cho thấy, các giai đoạn lãi suất thực cao tạo ra cản trở đáng kể cho kim loại quý không sinh lãi. Do đó, chúng tôi đang tránh các vị trí dài mới, vì đồng đô la mạnh và môi trường lãi suất cao giới hạn tiềm năng tăng trưởng của vàng. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Sự tự tin của người tiêu dùng ở Vương quốc Anh đã trải qua một sự sụt giảm đáng kể trong quý hai, đánh dấu lần giảm đáng chú ý đầu tiên kể từ cuối năm 2022. Chỉ số của Deloitte đã giảm 2.6 điểm xuống còn 10.4%, đạt mức thấp nhất kể từ đầu năm 2024, chủ yếu do lo ngại về sự an toàn công việc. Những lo ngại về lạm phát kéo dài và chi phí sinh hoạt cao, kết hợp với nỗi lo về tăng trưởng thu nhập, đã ảnh hưởng nặng nề đến tâm lý. Mặc dù sự tự tin của người tiêu dùng giảm, nhưng sự tự tin trong kinh doanh vẫn cho thấy sự kiên cường, ngay cả trong bối cảnh bất ổn toàn cầu.

Ảnh Hưởng Đến Các Ngành Hàng Tiêu Dùng

Sự sụt giảm đáng kể trong sự tự tin của người tiêu dùng là một dấu hiệu cảnh báo cho nền kinh tế Vương quốc Anh. Chúng tôi tin rằng điều này làm cho các ngành hàng tiêu dùng, chẳng hạn như bán lẻ và khách sạn, đặc biệt dễ bị tổn thương trước tình trạng suy giảm chi tiêu. Do đó, các nhà giao dịch nên xem xét các chiến lược phái sinh giảm giá đối với những công ty phụ thuộc nhiều vào thu nhập tùy ý của hộ gia đình. Triển vọng u ám này được hỗ trợ bởi chỉ số tâm lý người tiêu dùng GfK, cũng đã giảm trong tháng 6 xuống -17. Tuy nhiên, dữ liệu chính thức từ Văn phòng Thống kê Quốc gia cho thấy sự tăng vọt đáng ngạc nhiên 2.9% trong doanh số bán lẻ tháng 5, tạo ra một bức tranh gây nhầm lẫn. Điều này dẫn đến sự không nhất quán giữa những gì người tiêu dùng nói và những gì họ làm, cho thấy khả năng biến động thị trường có thể tăng lên. Với sự bất định này, chúng tôi thấy cơ hội trong các công cụ phái sinh dựa trên biến động thay vì các cược theo hướng thuần túy. Các chiến lược như straddle dài trên chỉ số FTSE 100 có thể hiệu quả, vì chúng mang lại lợi nhuận từ những biến động giá lớn theo cả hai hướng. Cách tiếp cận này bảo vệ chống lại hành vi tiêu dùng không thể đoán trước hiện tại.

Ý Nghĩa Của Diễn Biến Lãi Suất

Hơn nữa, chúng tôi tin rằng tâm lý yếu, kết hợp với lạm phát ở Vương quốc Anh giảm xuống mức mục tiêu 2% của Ngân hàng Anh trong tháng 5, tạo ra một lý do mạnh mẽ cho việc cắt giảm lãi suất vào mùa hè này. Ngân hàng trung ương đã giữ lãi suất ở mức 5.25% trong cuộc họp tháng 6 nhưng đã gợi ý về việc nới lỏng trong tương lai, khiến các giao dịch có vị trí cho lãi suất thấp hơn, như hoán đổi lãi suất, trở nên hấp dẫn hơn. Sự kiên cường trong sự tự tin kinh doanh mà công ty tư vấn đề cập đến cho thấy sự phân kỳ trong nền kinh tế. Điều này gợi ý rằng một chiến lược giao dịch cặp có thể hiệu quả, bao gồm các vị thế dài vào các công ty tập trung vào công nghiệp hoặc B2B và các vị thế ngắn vào các cổ phiếu tiêu dùng tùy ý. Điều này sẽ tận dụng khoảng cách hiệu suất ngày càng rộng giữa hai phân khúc. Historically, consumer sentiment has acted as a leading indicator for the broader economy, with a similar steep decline preceding the 2008 financial crisis. We view the current drop as a serious signal that should not be overlooked, despite some conflicting data points.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.