Chỉ số châu Âu có những kết quả khác nhau vào cuối tuần: DAX của Đức giảm 0,35%, trong khi CAC của Pháp hầu như không thay đổi với mức tăng 0,01%. FTSE 100 của Vương quốc Anh tăng 0,22%, Ibex của Tây Ban Nha giảm 0,04%, và FTSE MIB của Ý tăng 0,46%. Trong tuần giao dịch, DAX của Đức tăng nhẹ 0,14%, trong khi CAC của Pháp giảm 0,08%. FTSE 100 của Vương quốc Anh tăng 0,57%, Ibex của Tây Ban Nha giảm 0,14%, và FTSE MIB của Ý tăng 0,58%.

Anticipation for Tariff Adjustments

Nhìn về phía trước, có sự mong đợi cho thời hạn vào ngày 1 tháng 8 liên quan đến việc điều chỉnh thuế quan. Mức tăng tiềm năng của thuế quan lên 30% là đáng chú ý. Có suy đoán rằng ngay cả khi có một số thỏa thuận, mức thuế quan thấp nhất có thể khoảng 10%, với điều kiện không có thuế quan nào từ EU. Có khả năng rằng các mức thuế quan có thể vẫn cao hơn dự kiến. Chính quyền hiện tại của Hoa Kỳ dường như ủng hộ doanh thu từ thuế quan, với những kỳ vọng rằng các áp lực lạm phát khác có thể giảm bớt. Chúng tôi thấy hiệu suất hỗn hợp trên các thị trường châu Âu như một dấu hiệu của sự không quyết định trước một yếu tố xúc tác lớn. Các thị trường đang cơ bản chỉ đang trong trạng thái chờ đợi, với các chỉ số như DAX và Ibex hầu như không di chuyển trong suốt tuần. Sự thiếu kiên định này thường xảy ra trước một sự chuyển mình lớn.

Focus on US Tariffs

Điểm tập trung chính của chúng tôi là mối đe dọa sắp tăng thuế quan của Hoa Kỳ, có thể làm cho các thị trường thoát khỏi sự uể oải này. Sự biến động ở châu Âu, được đo bằng chỉ số VSTOXX, gần đây đã tăng vọt lên trên 18 do tin tức chính trị ở Pháp, cho thấy sự nhạy cảm của thị trường đối với sự không chắc chắn. Một sự leo thang trong cuộc chiến thương mại có thể làm cho chỉ số này tăng cao hơn, như chúng tôi đã thấy trong các tranh chấp thương mại 2018-2019 khi chỉ số VIX của Hoa Kỳ tăng hơn 40% do tin tức về thuế quan. Quan điểm từ cựu Tổng thống cho thấy rằng doanh thu từ thuế quan là có lợi và rằng các áp lực lạm phát khác sẽ giảm bớt. Trên thực tế, dữ liệu lạm phát gần đây của Hoa Kỳ cho tháng Năm cho thấy mức đã giảm xuống mức hàng năm 3,3%, điều này có thể làm cho lập trường về chính sách thương mại trở nên mạnh mẽ hơn. Điều này làm cho rủi ro về mức thuế cao hơn trở nên có khả năng hơn so với một số nhà giao dịch có thể tin tưởng. Với bối cảnh này, chúng tôi tin rằng điều hợp lý cho các nhà giao dịch là mua bảo hiểm cho danh mục cổ phiếu của họ. Mua quyền chọn bán trên các chỉ số lớn như Euro Stoxx 50 hoặc DAX có thể hoạt động như một hình thức bảo hiểm chống lại sự sụt giảm mạnh. Chiến lược này có chức năng thiết lập một mức đáy cho các khoản lỗ tiềm tàng nếu các cuộc đàm phán thương mại không suôn sẻ. Hoặc, đối với những ai muốn kiếm lời từ sự biến động dự kiến, chúng tôi đang xem xét các chiến lược biến động như straddles hoặc strangles. Những vị thế này được xây dựng để kiếm lợi từ một cú swing giá lớn theo cả hai hướng, điều này có vẻ rất khả thi. Mục tiêu không phải là cược vào hướng đi, mà là vào thực tế đơn giản rằng thị trường sẽ không còn chỉ đang lướt sóng và bắt đầu di chuyển mạnh mẽ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp GBPUSD đã tăng hôm nay sau khi ổn định vào đầu tuần trong một khoảng giá thấp hơn từ 1.3360 đến 1.3378. Cặp này chứng kiến sự quan tâm mua vào tăng lên khi vượt qua đường trung bình động 100 giờ ở mức 1.3416, gia tăng sức mạnh hơn nữa trong phiên giao dịch đầu giờ Mỹ. Sự tăng giá đã đưa cặp này vào một khoảng giá cao hơn từ 1.3448 đến 1.3475, trùng với mức giữa 50% của khoảng giá kể từ mức thấp của tháng Năm ở 1.3464. Mức cao trong ngày là 1.34745, gần với giới hạn cao của khu vực này, nhưng đã không thể phá vỡ. Do đó, cặp này đã giảm trở lại, hiện đang giao dịch dưới mức thấp của khu vực swing ở 1.3448.

Các Mức Hỗ Trợ và Kháng Cự Chính

Các nhà mua đã chiếm lại đường MA 100 giờ và tăng lên trên mức giữa 50% nhưng không thể duy trì vị trí đó hoặc đạt được đường trung bình động 200 giờ. Sự không thành công trong nỗ lực vượt qua 1.3464 đóng vai trò là mức rủi ro cho những người bán và là mục tiêu cho những người mua đang tìm kiếm quyền kiểm soát. Ở phía giảm, đường MA 100 giờ tại 1.3416 là một hỗ trợ quan trọng. Từ mức hiện tại gần 1.3435, một sự đảo ngược hướng về đường MA này là khả thi. Nếu nó bị phá vỡ, các nhà bán có thể đạt được động lực, có khả năng quay lại khu vực hỗ trợ từ 1.3378 đến 1.3360. Chúng tôi tin rằng sự không thành công gần đây ở mức kháng cự 1.3475 báo hiệu cơ hội chính cho các nhà giao dịch phái sinh. Sự không thể giữ được lợi nhuận trên mức giữa quan trọng gợi ý về sự yếu kém nền tảng, khiến các chiến lược kiếm lợi từ sự giảm giá hoặc củng cố trở nên hấp dẫn. Do đó, chúng tôi đang xem xét mua quyền chọn bán hoặc thiết lập các chiến lược bear put để tận dụng một động thái tiềm năng trở lại các mức hỗ trợ thấp hơn. Quan điểm thận trọng này được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế gần đây, khi lạm phát ở Vương quốc Anh vẫn còn cao. Các số liệu mới nhất từ Văn phòng Thống kê Quốc gia cho thấy Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) ở mức 3.9%, mặc dù đã giảm, nhưng vẫn gần gấp đôi mục tiêu của Ngân hàng Anh và làm phức tạp con đường cho chính sách lãi suất trong tương lai. Sự không chắc chắn từ phía Thống đốc Bailey có khả năng sẽ là một hạn chế đối với sức mạnh của đồng bảng trong ngắn hạn.

Triển Vọng Kinh Tế và Chiến Lược Giao Dịch

Ngược lại, nền kinh tế Mỹ cho thấy sự phục hồi hơn, với báo cáo Non-Farm Payrolls mới nhất cho thấy sự bổ sung mạnh mẽ 216,000 việc làm, vượt xa dự đoán. Thị trường lao động mạnh mẽ này tạo cho Cục Dự trữ Liên bang nhiều không gian hơn để duy trì quan điểm diều hâu nhằm đảm bảo lạm phát được kiểm soát hoàn toàn. Sự phân kỳ chính sách như vậy về lâu dài thường có lợi cho đồng đô la Mỹ, tạo áp lực giảm thêm lên cặp tiền tệ này. Đối với một giao dịch giảm giá trực tiếp, chúng tôi thấy giá trị trong việc mua quyền chọn bán với giá thực hiện ngay dưới đường trung bình động 100 giờ quan trọng ở mức 1.3416. Một sự phá vỡ thuyết phục mức hỗ trợ này sẽ báo hiệu một sự chuyển đổi động lực, có khả năng đẩy nhanh sự giảm giá về khu vực swing 1.3360. Các mẫu hình lịch sử cho thấy một sự từ chối tại một mức điều chỉnh 50% chính thường dẫn đến việc kiểm tra lại mức thấp trước đó. Tuy nhiên, nếu thị trường đảo ngược và các nhà mua chiếm lại mức 1.3475 với sự tin tưởng, chúng tôi sẽ cần phải chuyển hướng nhanh chóng. Một động thái bền vững trên khu vực này sẽ vô hiệu hóa giả thuyết giảm giá của chúng tôi và có thể được thực hiện bằng cách mua quyền chọn mua. Điều này sẽ báo hiệu rằng áp lực bán ban đầu đã được hấp thụ và một đà tăng mới đang bắt đầu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Chicago, Austin Goolsbee, đã chia sẻ quan điểm của mình trước khi bắt đầu giai đoạn yên lặng trước quyết định về lãi suất của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào ngày 30 tháng 7. Theo Goolsbee, dữ liệu về Chỉ số Giá Tiêu dùng gần đây cho thấy thuế quan đang góp phần làm tăng lạm phát hàng hóa. Ông cũng bày tỏ lo ngại về các cuộc thảo luận xung quanh tính độc lập của các ngân hàng trung ương. Goolsbee gợi ý rằng lãi suất có thể giảm đáng kể trong năm tới nhưng không chỉ ra sự sẵn sàng ngay lập tức để thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất.

Giải thích thị trường và Dự đoán

Chúng tôi hiểu rằng những phát biểu từ Goolsbee là tín hiệu cho một chiến lược dài hạn ôn hòa, nhưng là cảnh báo thận trọng trong thời gian ngắn hạn. Mối lo ngại của ông về thuế quan đối với lạm phát hàng hóa tạo ra rủi ro trong ngắn hạn, ngay cả khi Chỉ số Giá Tiêu dùng tháng 6 vừa qua cho thấy tỷ lệ hàng năm đã giảm xuống 3,0%. Sự khác biệt giữa sự thận trọng nhìn về phía trước của ông và dữ liệu gần đây tạo ra loại bất định mà mang đến cơ hội giao dịch. Với giai đoạn yên lặng của Ngân hàng Dự trữ Liên bang cho đến quyết định vào ngày 30 tháng 7, chúng tôi thấy có cơ hội trong thị trường quyền chọn. Chỉ số Biến động CBOE (VIX) đã giao dịch gần mức thấp nhất trong nhiều năm, gần đây dao động quanh mức 12-13, làm cho các quyền chọn tương đối rẻ. Điều này gợi ý rằng các chiến lược như mua straddles hoặc strangles trên các chỉ số lớn có thể mang lại lợi nhuận, vì chúng sẽ hưởng lợi từ một sự biến động giá mạnh theo cả hai hướng sau thông báo. Thị trường phái sinh đã nghiêng về việc nới lỏng trong tương lai, điều này phù hợp với các bình luận về việc lãi suất giảm khá nhiều. Dữ liệu từ Công cụ CME FedWatch cho thấy các nhà giao dịch đang định giá trên 60% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 9, mặc dù xác suất cho tháng 7 vẫn thấp. Chúng ta vì vậy nên theo dõi dữ liệu lạm phát về Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) trong thời gian tới rất kỹ lưỡng, vì một số liệu yếu có thể nhanh chóng kéo những kỳ vọng cho tháng 9 về trước.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Hôm nay, lĩnh vực công nghệ đang chịu áp lực, với Microsoft giảm 0,17%, Oracle giảm 0,72%, và Nvidia giảm 0,38%. Lãi suất tăng và các vấn đề trong chuỗi cung ứng đang góp phần vào tâm lý thận trọng này. Ngược lại, Tesla đang trải qua mức tăng 2,43%, cho thấy sự chuyển biến tích cực trong lĩnh vực ô tô và tiềm năng lạc quan đối với xe điện. Điều này gợi ý về những chiến lược tiến bộ trong thị trường này.

Hiệu suất Lĩnh vực Tài chính

Lĩnh vực tài chính có hiệu suất không đồng nhất, với JP Morgan Chase tăng nhẹ 0,05% trong khi American Express giảm 3,95%. Điều này chỉ ra một triển vọng ổn định nhưng đa dạng với một số biến động hiện diện. Lĩnh vực giải trí đang phải đối mặt với những thách thức, với Netflix giảm mạnh 5,12%, có thể do lo ngại về tăng trưởng người đăng ký và cạnh tranh. Điều này phản ánh những khó khăn liên tục trong phân khúc dịch vụ phát trực tuyến. Thị trường chứng khoán hôm nay thể hiện sự pha trộn giữa sự thận trọng và cơ hội, với sự suy giảm của công nghệ được cân bằng bởi lợi nhuận trong lĩnh vực ô tô và một số cổ phiếu tài chính. Các nhà đầu tư có thể xem xét đa dạng hóa vào các lĩnh vực ổn định như năng lượng và chăm sóc sức khỏe, nơi mà Eli Lilly và Abbott Laboratories cho thấy sự kiên cường. Dựa trên sự căng thẳng trong lĩnh vực công nghệ, chúng tôi tin rằng việc mua các quyền chọn bán bảo vệ trên các quỹ ETF công nghệ rộng là một bước đi sáng suốt. Trong khi các gã khổng lồ như đã đề cập chỉ cho thấy sự giảm nhẹ, ngành công nghiệp bán dẫn đang chuẩn bị cho một cuộc khủng hoảng tồn kho tiềm năng trong nửa cuối năm, điều này có thể kích hoạt một sự điều chỉnh mạnh hơn. Chiến lược này cho phép các nhà giao dịch phòng ngừa trước những giảm sút bất ngờ trong một môi trường thận trọng.

Thông tin về Lĩnh vực Ô tô

Liên quan đến cổ phiếu ô tô đang tăng mạnh, động lực dường như đủ mạnh để bảo đảm các chiến lược lạc quan. Chúng tôi đang xem xét các giao dịch gọi tăng để tận dụng thêm mức tăng trong khi giới hạn rủi ro, vì độ biến động ngụ ý cho cổ phiếu vẫn ở mức cao lịch sử. Cách tiếp cận này được hỗ trợ bởi dữ liệu gần đây cho thấy thị phần của nó trong không gian xe điện đã tăng trong quý trước bất chấp sự cạnh tranh gia tăng. Sự sụt giảm mạnh ở công ty thẻ tín dụng tạo ra một cơ hội cụ thể, nhắm mục tiêu. Dữ liệu tín dụng tiêu dùng gần đây cho thấy sự gia tăng trên toàn quốc về tình trạng chậm thanh toán, điều này hỗ trợ một triển vọng tiêu cực đối với các nhà cho vay nhạy cảm với sức khỏe tiêu dùng. Chúng tôi đang xem xét việc mua quyền chọn bán trên tên đó, suy đoán rằng lo ngại về báo cáo thu nhập gần đây nhất và hướng dẫn trong tương lai sẽ đẩy giá xuống. Cảm giác tổng thể của thị trường cho thấy sự biến động sẽ tập trung vào các lĩnh vực cụ thể thay vì toàn bộ thị trường, với Chỉ số Biến động CBOE (VIX) giữ dưới 15, mức tương đối bình tĩnh. Chúng tôi thấy một cơ hội trong các lĩnh vực kiên cường đã đề cập, cụ thể là xem xét các quyền chọn gọi dài trên các công ty chăm sóc sức khỏe.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thành viên hàng đầu của ủy ban Hạ viện GOP về Trung Quốc đã bày tỏ sự phản đối đối với việc nối lại giao hàng chip Nvidia H20 đến Trung Quốc trong một bức thư gửi cho Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ Howard Lutnick. Cổ phiếu của Nvidia đã có những biến động trong tuần này, với mức cao kỷ lục mới là 174,25 đô la nhưng hiện đang giao dịch ở mức 172,37 đô la. Trong tuần này, cổ phiếu Nvidia đã tăng 4,54%, với mức tăng hàng năm đạt 28,29%. Giá của Nvidia đã tăng kể từ tháng 4 và vẫn duy trì trên mức trung bình di động 50 giờ là 167,69 đô la, với mức trung bình di động 100 giờ là 162,56 đô la hỗ trợ.

Các mức trung bình di động của Nvidia

Vào tháng 6, giá giảm xuống dưới mức trung bình di động 50 giờ đã tìm thấy sự hỗ trợ tại mức trung bình di động 100 giờ. Những mức trung bình di động này rất quan trọng trong việc xác định các mức hỗ trợ cho cổ phiếu của Nvidia, cho thấy các khả năng thay đổi hướng đi. Các nhà giao dịch đang theo dõi sát các mức hỗ trợ này để tìm kiếm dấu hiệu của các chuyển động thị trường trong tương lai. Đầu tư mạnh mẽ vào AI đang là một yếu tố hỗ trợ cho Nvidia, nhưng các nhà giao dịch vẫn cảnh giác với khả năng điều chỉnh giá, nhằm đánh giá mức độ phục hồi có thể kéo dài đến đâu. Sự chú ý sẽ chuyển sang các mục tiêu điều chỉnh khác nếu giá giảm xuống dưới các mức hỗ trợ quan trọng này. Chúng tôi nhận thấy sự căng thẳng ngay lập tức giữa lập trường của Washington về việc bán chip và sự lạc quan của thị trường về nhu cầu AI. Sự phản đối từ thành viên ủy ban Hạ viện, Đại biểu Michael McCaul, đưa ra rủi ro tiêu đề có thể tạo ra sự biến động giá ngắn hạn mạnh mẽ. Môi trường này khiến giá quyền chọn, hoặc độ biến động ngụ ý, nhạy cảm hơn đối với bất kỳ tin tức nào liên quan đến xuất khẩu chip.

Chiến lược giao dịch

Với xu hướng tăng mạnh, chúng tôi tin rằng việc mua quyền chọn mua hoặc bán các cách thức tín dụng quyền chọn bán trong bất kỳ đợt giảm nào hướng tới hỗ trợ là một chiến lược khả thi. Miễn là giá giữ ở trên mức trung bình di động 50 giờ, con đường ít trở ngại nhất vẫn là hướng lên. Dữ liệu gần đây xác nhận điều này, với các nhà cung cấp điện toán đám mây lớn như Microsoft và Google dự báo tổng chi tiêu vốn sẽ vượt quá 200 tỷ đô la vào năm 2024, một phần lớn trong số đó dành cho phần cứng AI. Ngược lại, mức cao gần kỷ lục của cổ phiếu và bức thư từ đại biểu Quốc hội tạo ra cơ hội cho các động thái giá giảm. Chúng tôi sẽ xem xét việc mua quyền chọn bán nếu giá phá vỡ dứt khoát dưới mức trung bình di động 100 giờ ở mức 162,56 đô la, vì đây từ lâu đã là một khu vực hỗ trợ quan trọng. Với độ biến động ngụ ý trong 30 ngày hiện đang cao gần 48%, ngay cả một sự giảm nhẹ cũng có thể mang lại lợi nhuận đáng kể từ các quyền chọn bán. Đối với những người không chắc chắn về hướng đi ngay lập tức tiếp theo nhưng kỳ vọng có một động thái lớn, chúng tôi thấy có giá trị trong các chiến lược độ biến động dài hạn. Một chiến lược straddle dài, bao gồm việc mua cả một quyền chọn mua và một quyền chọn bán với cùng mức giá thực hiện và ngày hết hạn, có thể có hiệu quả. Vị thế này có lợi nhuận từ một cú swing giá lớn theo cả hai hướng, tận dụng sự căng thẳng giữa xu hướng cơ bản mạnh mẽ và các rủi ro địa chính trị không thể đoán trước. Chúng tôi đã thấy mô hình này trước đây, chẳng hạn như các hạn chế vào tháng 10 năm 2023 đối với việc bán chip tiên tiến đã gây ra một đợt bán tháo tạm thời trước khi xu hướng tăng trở lại. Lịch sử cho thấy rằng mặc dù các tiêu đề chính trị có thể tạo ra những đợt giảm ngắn hạn, thị trường vẫn ưu tiên nhu cầu dài hạn vượt trội về cơ sở hạ tầng AI. Do đó, chúng tôi sẽ xem bất kỳ sự suy yếu nào do chính trị tác động đến các mức trung bình di động quan trọng như một cơ hội mua tiềm năng cho đến khi bức tranh kỹ thuật chứng minh điều ngược lại.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) báo cáo về những thách thức trong nền kinh tế toàn cầu xuất phát từ căng thẳng thương mại, ảnh hưởng đến nhiều lĩnh vực. Thời gian này đã chứng kiến sự tăng cường các hoạt động trước khi tăng thuế, ảnh hưởng đến các mô hình thương mại và gây ra việc chuyển hướng thương mại.

Các Chỉ Số Kinh Tế Và Xung Đột Thương Mại

Các chỉ số kinh tế từ tháng Tư đã trình bày một bức tranh đa diện, bị ảnh hưởng bởi các xung đột thương mại đang diễn ra. Lạm phát đã bị ảnh hưởng bởi sự giảm cầu và giá năng lượng giảm. Điều kiện tài chính toàn cầu đã có một số cải thiện, khi một số thỏa thuận thương mại đã giúp giảm thuế suất trung bình, làm giảm bớt một số áp lực tài chính. Mặc dù dự báo kinh tế toàn cầu sẽ được cập nhật vào cuối tháng Bảy, nhưng dự báo vẫn bị chi phối bởi những rủi ro đi xuống. Mức độ không chắc chắn cao vẫn tồn tại, với những mối lo ngại liên tục về sự ổn định của các điều kiện kinh tế toàn cầu. Chúng tôi thấy sự nhấn mạnh trong báo cáo về sự không chắc chắn cao như một tín hiệu trực tiếp cho việc giao dịch biến động. Chỉ số Biến động CBOE (VIX) đã giao dịch dưới 15, điều này có vẻ thấp so với bối cảnh địa chính trị đã được mô tả. Điều này gợi ý việc mua quyền chọn VIX hoặc các lựa chọn dài trên các chỉ số chính có thể là một cách giá thấp để phòng ngừa các rủi ro đi xuống đã đề cập. Các mức thuế của Mỹ áp lên hàng hóa Trung Quốc, dự kiến vào tháng Tám, sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến các lĩnh vực cụ thể như xe điện và vi mạch. Chúng ta nên xem xét việc sử dụng các quyền chọn trên các ETF theo lĩnh vực để thể hiện quan điểm về sự căng thẳng thương mại này. Lịch sử cho thấy, trong các cuộc tranh chấp thương mại 2018-2019, các lĩnh vực công nghiệp và công nghệ đã cho thấy sự biến động giá lớn liên quan đến tin tức thuế.

Ảnh Hưởng Đến Vận Tải Và Logistics

Bằng chứng mạnh mẽ về sự tăng cường các hoạt động cho thấy khả năng có sự suy giảm mạnh trong các khối lượng vận chuyển và logistics trong những tuần tới. Chỉ số Container Thế giới Drewry, mặc dù đã phục hồi từ mức thấp, vẫn nhạy cảm với các đơn hàng mới mà có khả năng sẽ giảm sau khi áp dụng thuế. Chúng tôi tin rằng việc mua quyền chọn bán trên các công ty vận tải lớn có thể khai thác sự đảo chiều được dự đoán này. Nhu cầu đang giảm và giá năng lượng giảm hỗ trợ cho số liệu Chỉ số Giá tiêu dùng của Mỹ gần đây là 3,3%, thấp hơn so với dự đoán. Môi trường này làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, với Công cụ FedWatch của CME Group hiện đang định giá với khả năng cắt giảm lớn hơn 60% vào tháng Chín. Chúng tôi sẽ theo dõi sát sao hợp đồng tương lai lãi suất cho những thay đổi trong tâm lý của ngân hàng trung ương. Trong khi các thỏa thuận được chọn đã cải thiện các điều kiện tài chính, chúng tôi xem đây là yếu tố mong manh và có thể đảo ngược trước bất kỳ sự leo thang thương mại nào mới. Sức mạnh kinh tế tương đối và chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Châu Âu sẽ tiếp tục giữ cho đồng đô la Mỹ mạnh. Chúng ta có thể thể hiện quan điểm này thông qua các quyền chọn trên các ETF tiền tệ như Quỹ Tích cực Đô la Mỹ Invesco DB (UUP).

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

EUR/USD đã di chuyển đến mức trung bình động 200 giờ tại 1.1667. Nó cũng đã đạt đến ranh giới thấp hơn của khu vực swing, dao động giữa 1.1663 và 1.1691. Khu vực swing này đã đóng vai trò là hỗ trợ từ cuối tháng 6 đến tháng 7. Nó cũng là một khu vực quan trọng từ tháng 4 đến tháng 11 năm 2021.

Điểm Chuyển Hướng Quan Trọng

Chúng tôi đang quan sát cặp tiền này tại một điểm chuyển hướng quan trọng, nơi mà hỗ trợ kỹ thuật phù hợp với các hành động giá lịch sử đáng kể. Hành vi của thị trường trong khu vực này là rất quan trọng, vì việc không giữ được mức này có thể báo hiệu việc tiếp tục xu hướng giảm rộng hơn. Tuy nhiên, một cú bật quyết định có thể chỉ ra rằng đáy ngắn hạn đang hình thành. Bức tranh cơ bản ủng hộ một đồng đô la mạnh hơn, tạo ra gió ngược cho cặp này. Dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát trong khu vực Eurozone đạt mức kỷ lục 9.1% vào tháng 8, nhưng Ngân hàng Trung ương Châu Âu đang bị hạn chế bởi nỗi lo về suy thoái, như Lagarde đã bày tỏ. Ngược lại, báo cáo việc làm gần đây của Mỹ đã thêm 315,000 vị trí, tạo thêm không gian cho Powell tăng lãi suất một cách mạnh mẽ hơn. Với sự khác biệt này, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên xem xét việc mua các quyền chọn bán để chuẩn bị cho một sự phá vỡ dưới mức 1.1663. Chiến lược này cung cấp một cách tiếp cận rủi ro xác định để thu lợi từ một sự suy giảm tiềm năng, đặc biệt là vì khu vực này đã không giữ được vai trò hỗ trợ vào cuối năm 2021, dẫn đến một sự giảm mạnh. Một sự phá vỡ ở đây có thể mở đường cho việc kiểm tra các mức thấp gần 1.1200 từ thời điểm đó.

Định Vị Qua Các Chiến Lược Biến Động

Đối với những ai dự đoán một cú di chuyển mạnh nhưng không chắc chắn về hướng đi, việc định vị thông qua các chiến lược biến động dài như straddles là hợp lý. Với các dữ liệu quan trọng về lạm phát và tăng trưởng đang chờ được công bố từ cả hai khu vực, một cú tăng vọt về biến động giá là rất có thể. Điều này cho phép một nhà giao dịch thu lợi từ việc bùng nổ khỏi sự hợp nhất hiện tại, bất kể chất xúc tác có tích cực hay tiêu cực cho đồng euro.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số tâm lý tiêu dùng của Đại học Michigan cho tháng 7 năm 2025 đã tăng nhẹ lên 61.8, cao hơn một chút so với ước tính 61.5 và cao hơn so với mức 60.7 của tháng 6. Mặc dù có sự gia tăng này, nó vẫn thấp hơn 16% so với tháng 12 năm 2024. Chỉ số kỳ vọng đã tăng lên 58.6 từ mức ước tính 55.0, trong khi tháng trước đứng ở mức 58.1. Chỉ số điều kiện hiện tại được cải thiện lên 66.8, vượt qua ước tính 63.9, từ mức 64.8 trong tháng trước.

Định Hướng Lạm Phát

Kỳ vọng lạm phát cho một năm tới đã giảm đáng kể xuống 4.4% từ mức 5.0% của tháng trước. Kỳ vọng lạm phát trong năm năm cũng giảm xuống 3.6% từ 4.0%, cả hai đều đạt mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2025. Mặc dù kỳ vọng lạm phát được cải thiện, chúng vẫn cao hơn mức của tháng 12 năm 2024, cho thấy sự lo ngại của người tiêu dùng về rủi ro lạm phát vẫn tiếp tục. Tình hình kinh doanh ngắn hạn đã cải thiện 8%, nhưng kỳ vọng tài chính cá nhân giảm 4%, phản ánh sự cảm nhận trái chiều của người tiêu dùng. Tổng thể, mối quan ngại về lạm phát tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý tiêu dùng, với nỗi sợ hãi chưa hoàn toàn dịu đi, một phần do các vấn đề liên quan đến thuế quan. Các quyết định chính sách gần đây, như dự luật thuế và chi tiêu, đã có tác động tối thiểu đến những thay đổi trong tâm lý. Chúng tôi tin rằng với sự giảm xuống trong kỳ vọng lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang sẽ ít bị sức ép hơn để hành động quyết liệt trong những tháng tới. Sự chuyển mình này giảm thiểu rủi ro ngoại lai của việc tăng lãi suất bất ngờ, điều này có thể mang lại lợi ích cho cổ phiếu và trái phiếu. Các nhà giao dịch phái sinh nên điều chỉnh cho một thị trường ít sợ hãi hơn về chính sách tiền tệ.

Chiến Lược Thị Trường

Chúng tôi coi đây là cơ hội để định vị cho một đợt phục hồi nhẹ hoặc hành động giá trong biên độ trên các chỉ số chính. Thay vì mua những quyền chọn gọi ngay lập tức, điều mà vẫn còn đắt đỏ do sự không chắc chắn kéo dài, việc bán quyền chọn bán ngoài tiền hoặc thực hiện các chiến lược bull put spread trên S&P 500 là một cách để thu thập phí bảo hiểm. Phản ứng của thị trường với báo cáo CPI cuối cùng, cho thấy lạm phát cốt lõi ở mức thấp nhất trong hai năm là 3.8%, hỗ trợ quan điểm rằng sự giảm xuống của lạm phát đang tạo ra một mặt bằng cho cổ phiếu. Những bình luận từ Hsu nhấn mạnh rằng sự tự tin của người tiêu dùng vẫn còn mong manh, điều này nên giữ cho các biến động tăng nóng bị kiềm chế và ngăn chặn sự sụp đổ của biến động. Chỉ số Biến động CBOE (VIX) khó có khả năng quay trở lại mức trung bình lịch sử dưới 19 khi tâm lý vẫn còn thấp hơn các chuẩn mực lịch sử. Điều này khiến việc bán biến động thông qua các chiến lược như iron condors trở nên hấp dẫn, vì chúng thu lợi từ những chuyển động giá ổn định. Đối với các sản phẩm lãi suất, sự giảm mạnh trong kỳ vọng lạm phát trong năm tới là tín hiệu chính. Chúng tôi dự đoán rằng lợi suất trên trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm sẽ chịu áp lực giảm, phản ánh một thị trường đang loại bỏ khả năng tăng lãi suất trong tương lai. Dựa trên các mẫu lịch sử từ năm 2023, khi kỳ vọng lạm phát lần đầu tiên bắt đầu giảm mạnh, giá trái phiếu đã tăng lên đáng kể trước khi cổ phiếu theo kịp.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Mô hình GDPNow từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta ước tính tăng trưởng GDP thực tế của quý hai năm 2025 ở mức 2,4%. Con số này giữ nguyên từ ngày 17 tháng 7 sau khi làm tròn. Sau khi công bố dữ liệu khởi công nhà ở của Cục Thống kê Dân số Mỹ, dự báo về tăng trưởng đầu tư nhà ở thực tế trong quý hai đã giảm xuống -7,0% từ -6,4%.

Các Sự Kiện Kinh Tế Sắp Diễn Ra

Cập nhật GDPNow tiếp theo được thiết lập vào ngày 25 tháng 7. Dự báo sơ bộ cho GDP thực tế quý hai năm 2025 sẽ có sẵn vào ngày 30 tháng 7 lúc 8:30 sáng ET, trùng với quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Tuần đó sẽ có thông báo báo cáo việc làm của Mỹ và khởi động các mức thuế mới. Nhiều công ty, bao gồm Boeing, Procter & Gamble, UnitedHealth Group, Starbucks, Visa, ARM Holdings và Ford, dự kiến sẽ công bố báo cáo thu nhập trong tuần đó. Các công ty khác như Meta Platforms, Microsoft, Bristol-Myers Squibb, Mastercard, Amazon, Apple, MicroStrategy, Chevron và ExxonMobil cũng dự kiến sẽ tiết lộ thu nhập của họ. Với ước tính tăng trưởng quý hai giữ vững ở mức 2,4%, chúng tôi dự đoán một giai đoạn nhạy cảm hơn trên thị trường. Sự giảm nhẹ trong dự báo tăng trưởng đầu tư nhà ở thực tế cho thấy dấu hiệu yếu kém tiềm ẩn, tạo ra một bức tranh phức tạp cho các nhà giao dịch. Các báo cáo kinh tế sắp tới sẽ rất quan trọng trong việc xác định bước đi lớn tiếp theo của thị trường. Chúng tôi đặc biệt chú ý đến cuối tháng, khi dự báo GDP sơ bộ trùng với quyết định lãi suất của ngân hàng trung ương. Giá thị trường hiện tại, được phản ánh trong Công cụ CME FedWatch, cho thấy khả năng trên 90% rằng lãi suất sẽ không thay đổi, điều này làm tăng thêm trọng số cho hướng dẫn trong tương lai. Mọi sự sai lệch khỏi kỳ vọng này sẽ khiến thị trường chịu đựng sự biến động đáng kể đối với các công cụ phái sinh nhạy cảm với lãi suất.

Ý Nghĩa Thị Trường và Chiến Lược

Báo cáo việc làm của Mỹ sắp tới sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm kiếm bất kỳ dấu hiệu nào về sự giảm nhiệt của thị trường lao động, điều này có thể ảnh hưởng đến chính sách trong tương lai. Gần đây, Chỉ số Biến động (VIX) đang dao động trong khoảng tương đối thấp từ 12 đến 14, cho thấy thị trường có thể đang định giá thấp rủi ro của sự kết hợp các sự kiện này. Chúng tôi tin rằng đây là cơ hội để mua biến động thông qua các hợp đồng quyền chọn trước khi nó được định giá đầy đủ. Một làn sóng báo cáo thu nhập doanh nghiệp sẽ cung cấp cái nhìn chi tiết về nền kinh tế, từ chi tiêu tiêu dùng tại các công ty như Mastercard đến nhu cầu doanh nghiệp tại Meta. Hướng dẫn dự báo từ những công ty đầu ngành này sẽ có sức ảnh hưởng hơn so với các kết quả nhìn lại. Chúng tôi sẽ theo dõi bất kỳ sự điều chỉnh nào đối với các dự báo có thể báo hiệu một sự thay đổi kinh tế rộng lớn hơn. Việc thực hiện các mức thuế mới tạo thêm một lớp không chắc chắn, có khả năng ảnh hưởng đến lạm phát và chi phí doanh nghiệp cho các công ty như Chevron. Với lịch sự kiện dày đặc, chúng tôi đang xem xét các chiến lược như straddles hoặc strangles trên các chỉ số lớn để kiếm lợi từ biến động giá lớn theo cả hai hướng. Cách tiếp cận này cho phép chúng tôi tận dụng sự gia tăng dự kiến trong biến động mà không đặt cược vào một hướng đi cụ thể của thị trường.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cơ Hội Biến Động Thị Trường

Chúng tôi thấy sức mạnh của thị trường rộng lớn, với hai chỉ số chính đạt đỉnh mới, là một tín hiệu của động lực tăng giá cơ bản. Tuy nhiên, giao dịch ở mức cao nhất mọi thời đại thường mở đường cho sự gia tăng biến động thị trường, tạo cơ hội cho các nhà bán quyền chọn. Với chỉ số Biến Động CBOE (VIX) gần đây giao dịch ở mức khoảng 13, thấp hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử khoảng 20, chúng tôi tin rằng các chiến lược bán quyền chọn hấp dẫn. Sự sụt giảm mạnh của cổ phiếu gã khổng lồ phát trực tuyến là một sự kiểm tra thực tế điển hình sau khi công bố thu nhập, phá vỡ một mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng. Chúng tôi dự đoán những mô hình tương tự sẽ xuất hiện trong các cổ phiếu tăng trưởng có định giá cao khác có thông báo thu nhập sắp tới. Điều này gợi ý rằng việc mua quyền chọn bán hoặc thiết lập các khoảng cách quyền chọn bán giảm giá trên các tên mà đã có sự tăng giá lớn có thể là một biện pháp phòng ngừa lợi nhuận trước sự thất vọng. Với sự phân kỳ giữa các chỉ số mạnh và sự yếu kém ở một số thành phần lớn, chúng tôi thận trọng với những cược tập trung vào các cổ phiếu đơn lẻ. Một chiến lược thận trọng là sử dụng các vị trí rủi ro xác định trên các chỉ số như SPX hoặc QQQ, chẳng hạn như các khoảng cách quyền chọn gọi để tham gia vào xu hướng tăng với rủi ro hạn chế. Các thống kê độ rộng thị trường gần đây cho thấy đợt tăng giá này được thúc đẩy bởi một nhóm cổ phiếu khổng lồ thu hẹp, củng cố sức hấp dẫn của việc tiếp xúc vào chỉ số rộng lớn hơn là chọn cổ phiếu đơn lẻ.

Các Chiến Lược Di Chuyển Thị Trường

Lịch sử cho thấy, những tháng mùa hè trong năm bầu cử tổng thống Mỹ có thể gây ra sự xáo trộn thị trường và sự xoay vòng các ngành khi sự không chắc chắn gia tăng. Chúng tôi đang định hình cho điều này bằng cách ưa chuộng các chiến lược có lợi từ sự suy giảm giá theo thời gian và chuyển động trong phạm vi, như các khoảng cách quyền chọn sắt trên các chỉ số chính. Điều này cho phép chúng tôi hưởng lợi nếu xu hướng hướng mạnh dừng lại và thị trường củng cố những lợi nhuận gần đây của nó.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.