Thủ tướng Đức đã đề cập đến khả năng một thỏa thuận không đối xứng. Cụ thể của thỏa thuận này chưa được giải thích, nhưng có thể liên quan đến việc Mỹ áp đặt thuế quan cao hơn. Đổi lại, Liên minh Châu Âu có thể nhận được các nhượng bộ ở một số lĩnh vực quan trọng. Chi tiết về các vấn đề mà những nhượng bộ này sẽ tập trung vào chưa được công bố. Bản chất và các điều khoản của thỏa thuận vẫn chưa được xác nhận. Cuộc thảo luận này phản ánh các cuộc đàm phán thương mại đang diễn ra. Cả hai bên có vẻ đang tìm kiếm các điều khoản có lợi. Kết quả của những cuộc đàm phán này có thể ảnh hưởng đến nhiều ngành công nghiệp và lĩnh vực kinh tế. Dựa trên các bình luận từ lãnh đạo đối lập, chúng ta nên dự đoán một thỏa thuận thương mại mà Châu Âu sẽ thực hiện những hy sinh chiến lược. Điều này có khả năng có nghĩa là EU sẽ chấp nhận một số phần của Đạo luật Giảm phát của Mỹ để đổi lấy sự bảo vệ cho những ngành công nghiệp quan trọng nhất của mình. Một thỏa thuận như vậy tạo ra những người chiến thắng và người thua cuộc rõ ràng, điều này tạo ra một môi trường lý tưởng cho các vị thế phái sinh. Chúng tôi tin rằng sự không chắc chắn này sẽ làm tăng biến động trong các cổ phiếu châu Âu trong những tuần tới. Chỉ số VSTOXX, một thước đo quan trọng về sự biến động của Euro Stoxx 50, đã dao động quanh khoảng 15-18, nhưng chúng tôi kỳ vọng nó có thể tăng vọt mạnh mẽ khi các cuộc đàm phán trở nên căng thẳng, tương tự như những đợt tăng trưởng biến động đã thấy trong các cuộc tranh chấp thương mại năm 2018. Việc mua straddles hoặc strangles trên các chỉ số DAX hoặc Euro Stoxx 50 có thể là một cách hiệu quả để kiếm lợi nhuận từ những biến động giá dự kiến, bất kể hướng đi. Nhượng bộ có khả năng cao nhất cho EU sẽ liên quan đến lĩnh vực ô tô của nó, một trụ cột của nền kinh tế Đức. Với Mỹ là thị trường xuất khẩu hàng đầu cho các nhà sản xuất ô tô Đức, chiếm hơn 15% tổng giá trị xuất khẩu ô tô vào năm ngoái, việc bảo vệ ngành này là điều tối quan trọng. Chúng tôi coi đây là một tín hiệu rõ ràng để xem xét việc mua quyền chọn mua trên các nhà sản xuất như Volkswagen và Mercedes-Benz, vì họ có khả năng được hưởng lợi từ bất kỳ nhượng bộ cụ thể nào. Ngược lại, một thỏa thuận không đối xứng có nghĩa là một số lĩnh vực sẽ bị bỏ lại trong tình trạng dễ bị tổn thương trước sự cạnh tranh gia tăng từ Mỹ. Các công ty công nghệ xanh và hàng hóa công nghiệp của châu Âu thiếu sức ảnh hưởng chính trị của ngành ô tô có thể gặp bất lợi. Điều này tạo ra cơ hội mua quyền chọn bán trên các quỹ ETF có sự tiếp xúc nặng nề với các ngành công nghiệp châu Âu cụ thể này. Thị trường tiền tệ cũng sẽ cung cấp các tín hiệu giao dịch, với cặp EUR/USD đặc biệt nhạy cảm với ngữ điệu của các cuộc đàm phán. Một thỏa thuận được coi là một thất bại chính trị cho EU có thể nhanh chóng đẩy euro xuống thấp. Chúng tôi đang theo dõi khả năng phá vỡ mức hỗ trợ 1.05 so với đồng đô la như một chỉ số quan trọng về kết quả tiêu cực cho Eurozone.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Người thương thuyết thương mại của Nhật Bản, Ryosei Akazawa, đã tham gia thảo luận với Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Bessent. Một số chủ đề quan trọng về chính trị đã được đưa ra trong chương trình nghị sự của cuộc gặp gỡ của họ. Ishiba đã yêu cầu Bessent tiếp tục các cuộc đàm phán thương mại về năng lượng. Cuộc họp tại Tokyo diễn ra trước chuyến đi tiếp theo của họ đến Osaka vào cuối tuần. Mặc dù đã có những cuộc thảo luận, nhưng không có tiến triển rõ ràng nào được báo cáo từ cuộc họp gần đây. Chúng tôi coi thông tin cập nhật từ Akazawa như một sự xác nhận về tình trạng bế tắc giữa hai quốc gia. Yêu cầu từ Ishiba đối với Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ tiếp tục các cuộc đàm phán cho thấy không có đột phá nào ngay lập tức khả thi. Sự thiếu vắng một kết quả rõ ràng sẽ có khả năng tạo ra sự không chắc chắn trên thị trường và giữ cho các tài sản liên quan đến các cuộc đàm phán trong tình trạng chờ đợi. Tình trạng bế tắc này có khả năng giữ cho cặp tiền tệ USD/JPY dao động trong một khoảng nhất định, gây thất vọng cho các nhà giao dịch đang đặt cược vào một động thái mạnh mẽ. Cặp này đã giao dịch gần mức cao nhất trong 34 năm, gần đây dao động giữa 155 và 160, với các quan chức Nhật Bản liên tục đe dọa can thiệp để hỗ trợ đồng tiền của họ. Chúng tôi nghĩ rằng các chiến lược phái sinh có thể thu lợi từ khoảng dao động này, chẳng hạn như bán các lựa chọn strangles bên ngoài dải, có thể là có lợi. Đối với các phái sinh chứng khoán, sự chú ý của chúng tôi chuyển hướng đến chỉ số Nikkei 225, chỉ số này rất nhạy cảm với các biến động về tiền tệ. Sự yếu kém kéo dài của đồng yen, một tác dụng phụ của sự trì trệ trong chính sách thương mại này, đã thúc đẩy lợi nhuận của các công ty lớn Nhật Bản tập trung vào xuất khẩu. Đây là một yếu tố chính trong việc chỉ số này đạt mức cao nhất mọi thời đại trên 40,000 sớm hơn trong năm nay, và cho thấy các lựa chọn mua trên chỉ số có thể cung cấp tiềm năng. Chúng tôi dự đoán sự gia tăng trong sự biến động ngụ ý khi các nhà giao dịch bắt đầu định giá rủi ro chính trị phát sinh từ những cuộc thảo luận bị trì hoãn này. Việc hoãn lại đến Osaka vào cuối tuần có thể là một yếu tố kích thích cụ thể cho một chuyển động giá mạnh mẽ trong trường hợp có thông báo bất ngờ hoặc thậm chí một tình trạng bế tắc khác được xác nhận. Môi trường này khiến các vị thế dài về sự biến động, chẳng hạn như mua straddles, trở nên hấp dẫn để giao dịch sự không chắc chắn này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngân hàng Bank of America đã điều chỉnh dự báo về việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Anh. Họ hiện dự đoán sẽ có thêm hai lần giảm vào tháng Tám và tháng Mười Một, rút lại dự đoán trước đó cho tháng Chín. Sự điều chỉnh này theo sau những điều chỉnh trước đó của Goldman Sachs và Citi. Cả hai đều đã rút lại những kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng Chín. BofA dự đoán lãi suất cuối cùng của Ngân hàng Anh sẽ ổn định ở mức 3,50%.

Quan Điểm Đặc Biệt Của BoFA

Không giống như các đồng nghiệp, BofA dự đoán lần cắt giảm lãi suất tiếp theo sẽ chỉ diễn ra vào tháng Hai năm sau. Họ không thấy khả năng xảy ra cắt giảm lãi suất liên tiếp từ Ngân hàng Anh sau tháng Mười Một. Chúng ta thấy rằng các ngân hàng lớn, giờ đây bao gồm cả Bank of America, đang loại bỏ dự báo về việc giảm lãi suất vào tháng Chín từ Ngân hàng Anh. Sự điều chỉnh này phù hợp với tâm lý đang thay đổi cũng thấy ở các công ty như Goldman Sachs và Citi. Sự đồng thuận giờ đây đang chuyển hướng tới việc cắt giảm ít hơn và cách nhau hơn trong năm nay. Sự thay đổi trong cái nhìn này được dẫn dắt bởi dữ liệu kinh tế gần đây, khi lạm phát dịch vụ tại Vương quốc Anh vẫn duy trì mức cao cứng đầu là 5,7% trong tháng Năm, ngay cả khi tỷ lệ chính giảm xuống mức mục tiêu 2%. Những áp lực giá cứng đầu, cùng với mức tăng lương hàng năm vẫn ở gần 6%, đang khiến các nhà hoạch định chính sách cẩn trọng. Điều này khiến một chuỗi cắt giảm nhanh chóng trở nên ít khả thi hơn.

Phản Ứng Thị Trường và Chiến Lược

Các thị trường phái sinh đã bắt đầu phản ứng với thực tế mới này, với xác suất ngụ ý về một đợt cắt giảm vào tháng Tám hiện đang giảm xuống dưới 50% và động thái vào tháng Chín gần như đã hoàn toàn bị loại trừ. Do đó, chúng ta nên điều chỉnh các vị thế trong hợp đồng tương lai và quyền chọn SONIA để phản ánh môi trường lãi suất “cao lâu dài” trong mùa thu. Các công cụ này nên được định giá lại để cho thấy đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản đầu tiên sẽ không xảy ra cho đến cuộc họp tháng Mười Một. Dựa trên bối cảnh này, chúng ta nên cân nhắc các chiến lược có lợi từ sự tạm dừng dự kiến, chẳng hạn như bán quyền chọn lãi suất sẽ chỉ trả tiền nếu có đợt giảm vào tháng Chín. Lịch sử cho thấy, các ngân hàng trung ương thường tham gia vào các chu kỳ nới lỏng “dừng-bắt đầu” khi lạm phát cơ bản chứng tỏ kiên định hơn mong đợi. Mô hình này hỗ trợ dự báo từ ngân hàng Mỹ về một thời gian tạm dừng lâu sau động thái tiềm năng vào tháng Mười Một cho đến tháng Hai năm sau.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào tháng Năm, sản lượng xây dựng của khu vực euro giảm 1,7% so với tháng trước, tháng trước đã ghi nhận một mức tăng điều chỉnh 4,3%. So với cùng kỳ năm trước, sản lượng xây dựng tăng 2,9%, sau khi có một mức tăng điều chỉnh 4,7% trong năm trước. Sự phân tích cho thấy sự giảm sút trên các lĩnh vực, với sản lượng xây dựng giảm 1,3%, hợp đồng kỹ thuật công trình giảm 0,7% và các hoạt động xây dựng chuyên biệt giảm 1,7%. Điều này theo sau việc điều chỉnh tăng đáng kể trong số liệu tháng Tư.

Phân Tích Dữ Liệu Xây Dựng Mới Nhất

Chúng tôi coi dữ liệu xây dựng mới nhất là những nhiễu loạn hơn là tín hiệu cho một sự thay đổi lớn trong nền kinh tế khu vực euro. Việc điều chỉnh tăng đáng kể cho sản lượng tháng Tư phần lớn bù đắp cho các số liệu tháng Năm không mấy khả quan. Thông báo này xác nhận quan điểm của chúng tôi rằng xây dựng là một chỉ báo chậm và không phải là yếu tố điều khiển quyết định giao dịch ngay lập tức của chúng tôi. Bức tranh kinh tế rộng lớn hơn vẫn cho thấy tính bền bỉ hơn so với điểm dữ liệu đơn lẻ này. Chỉ số S&P Global Eurozone Composite PMI, một chỉ số kịp thời hơn, gần đây đã ghi nhận ở mức 52,2, đánh dấu tháng thứ tư liên tiếp hoạt động kinh doanh mở rộng. Điều này cho thấy rằng lĩnh vực dịch vụ đang bù đắp cho sự yếu kém ở những khu vực đơn lẻ như xây dựng. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thị trường tài chính phản ánh ảnh hưởng của hành động của Cục Dự trữ Liên bang (Federal Reserve). Đảm bảo sự độc lập của các ngân hàng trung ương là một biện pháp bảo vệ. Sự độc lập giúp duy trì những kỳ vọng lạm phát ổn định. Nếu không có điều này, có thể xảy ra sự gia tăng lãi suất dài hạn. Đồng đô la Mỹ có thể yếu đi, và thị trường chứng khoán có khả năng bước vào một thị trường gấu. Sự ổn định trong thị trường tài chính phụ thuộc vào việc duy trì sự độc lập này. Chúng tôi tin rằng những nhận xét từ nhà hoạch định chính sách làm nổi bật một rủi ro đáng kể, bị định giá thấp cho thị trường. Những luận điệu chính trị xoay quanh Cục Dự trữ Liên bang, đặc biệt trong năm bầu cử, tạo ra sự bất định mà các nhà giao dịch hiện phải điều chỉnh. Đây không chỉ là tiếng ồn; nó có thể trở thành chất xúc tác cho một sự thay đổi lớn trên thị trường. Tình huống mà đồng đô la Mỹ lao dốc cũng là một mối quan tâm lớn xuất phát từ việc mất uy tín của các tổ chức. Chúng ta có thể định vị cho điều này bằng cách mua quyền chọn gọi (call options) trên các loại tiền tệ lớn thay thế như Euro hoặc Yen Nhật. Một chiến lược như vậy sẽ trực tiếp mang lại lợi nhuận từ sự yếu đi của đồng đô la nếu vốn toàn cầu bắt đầu nghi ngờ về sự ổn định của chính sách tiền tệ của Mỹ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

S&P 500 gần đây vẫn ở trong phạm vi, với động lực tăng giá chậm lại nhưng được hỗ trợ bởi sự thiếu vắng các yếu tố giảm giá. Dữ liệu lạm phát của Mỹ cho thấy một số ảnh hưởng từ thuế quan nhưng thấp hơn dự kiến, tạo điều kiện hỗ trợ cho thị trường. Một đợt giảm nhẹ xảy ra sau tin tức Trump có thể sa thải Chủ tịch Fed Powell, nhưng điều này đã đảo chiều khi Trump tuyên bố điều đó khó xảy ra. Các dữ liệu kinh tế như Doanh thu bán lẻ, Đơn xin trợ cấp thất nghiệp và chỉ số Philly Fed đều vượt dự báo, cho thấy nhịp độ kinh tế khỏe mạnh. Fed được dự đoán sẽ giữ nguyên hoặc cắt giảm lãi suất, có thể dẫn đến việc thị trường tiếp tục leo cao. Rủi ro ngắn hạn có thể phát sinh từ việc định giá lại lãi suất quyết liệt hơn hoặc gia tăng thuế quan mà không có sự trì hoãn. Trên biểu đồ 1 giờ, tin tức Trump có thể sa thải Powell đã gây ra một đợt giảm, nhưng hỗ trợ vẫn giữ vững khi tình hình vẫn còn mang tính chất suy đoán. Sau khi có dữ liệu mạnh từ Mỹ, người mua đã tăng cường đặt cược tăng giá, dẫn đến một cú phá vỡ. Nếu có một đợt điều chỉnh xảy ra, người mua có thể quay lại quanh mức kháng cự trước đó là 6.333, trong khi người bán có thể nhắm đến một đợt điều chỉnh sâu hơn về phía 6.246 nếu giá giảm xuống dưới mức này. Với việc thị trường có cú phá vỡ tăng, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch phái sinh nên ưu tiên các chiến lược như mua quyền chọn mua hoặc triển khai các chiến lược call spread tăng giá. Chỉ số Biến động CBOE, hay VIX, gần đây đã giao dịch gần 12, là mức thấp nhất trong nhiều năm, điều này khiến chi phí để thiết lập các vị thế tăng này tương đối rẻ. Điều này cho phép tham gia vào đợt tăng giá trong khi định nghĩa rõ ràng rủi ro. Quan điểm của chúng tôi được củng cố bởi xác suất cao về việc Fed cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, với công cụ CME FedWatch hiện đang cho thấy khả năng cắt giảm lớn hơn 60% vào cuộc họp tháng Chín. Triển vọng chính sách này, cùng với dữ liệu cho thấy nền kinh tế đang phát triển mà không có lạm phát quá mức, tạo ra một luồng gió mạnh mẽ cho cổ phiếu. Kịch tính chính trị xung quanh các cá nhân như Trump và ngân hàng trung ương luôn là một sự phân tâm ngắn hạn. Lịch sử cho thấy thiết lập này gợi nhớ đến năm 2019, khi một sự chuyển hướng chính sách từ Powell theo hướng nới lỏng đã kích thích một đợt tăng trưởng lớn trên thị trường mặc dù dữ liệu kinh tế chỉ ổn định. Miễn là một cuộc suy thoái nghiêm trọng không nằm trong tầm bàn, con đường dễ dàng nhất của thị trường có vẻ sẽ cao hơn. Chúng tôi coi hiệu suất S&P 500 gần đây, tăng hơn 14% kể từ đầu năm, là minh chứng cho đà này. Để quản lý các rủi ro ngắn hạn được đề cập, các nhà giao dịch có thể xem xét mua quyền chọn bán ngoài tiền với giá rẻ như một biện pháp phòng ngừa. Điều này cung cấp một hình thức bảo hiểm chống lại một sự chuyển hướng quyết liệt không mong đợi hoặc một sự leo thang đột ngột trong cuộc chiến thương mại. Một cú phá vỡ mạnh dưới mức hỗ trợ 6.246 sẽ là tín hiệu rằng những rủi ro như vậy đang hình thành. Về mặt chiến thuật, chúng tôi xem mọi đợt điều chỉnh về khu vực phá vỡ 6.333 là cơ hội mua. Bán quyền chọn bán được đảm bảo bằng tiền mặt ở mức này hoặc thấp hơn một chút có thể là chiến lược hiệu quả. Nó cho phép một nhà giao dịch có thể thu được tiền phí khi thị trường tìm thấy hỗ trợ hoặc có được vị thế dài tại điểm vào hấp dẫn hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Điểm Chính

• Nikkei 225 đóng cửa giảm 0.2% tại 39,819, bị ảnh hưởng bởi cổ phiếu công nghệ và lo lắng chính trị
• Dữ liệu xuất khẩu hướng tới Mỹ gây thất vọng làm dấy lên lo ngại thương mại trước thời hạn tháng Tám
• Áp lực lạm phát giảm bớt giúp Ngân hàng Nhật Bản giữ nguyên lãi suất, làm giảm thiểu rủi ro

---

Nikkei 225 đã chịu áp lực vào thứ Sáu, đóng cửa ở mức 39,819 sau khi thử nghiệm mức kháng cự gần 40,133.65 trong phiên giao dịch. Những nỗ lực ngắn ngủi nhằm kéo dài đà tăng của thứ Năm đã nhanh chóng quay ngoắt thành bán ra thận trọng, bị thúc đẩy bởi sự không chắc chắn vĩ mô, lo ngại về bầu cử và dữ liệu thương mại thất vọng.

Japanese government bonds rallied Friday, with yields dropping across maturities, ahead of Sunday’s closely-watched upper house election https://t.co/IimFxyWeMt

— Bloomberg (@business) July 18, 2025

Topix cũng theo xu hướng giảm, giảm 0.2% xuống 2,834, khi các nhà đầu tư chọn cách giảm rủi ro trước cuộc bầu cử Thượng viện Nhật Bản cuối tuần này.

Căng thẳng thương mại ảnh hưởng đến cổ phiếu công nghệ

Một trong những yếu tố gây ảnh hưởng lớn đến thị trường đến từ các tên tuổi điện tử và bán dẫn nổi bật của Nhật Bản, vốn đã đảo chiều nhanh chóng do lo ngại rằng mối quan hệ thương mại căng thẳng với Mỹ có thể bắt đầu ảnh hưởng xấu.

Công ty Disco giảm 8.8%, Advantest giảm 4.4%, và Sony Group giảm 2.2%, trong khi Keyence Corp giảm 0.6%. Dữ liệu thương mại tháng Sáu không khả quan—xuất khẩu sang Mỹ giảm mạnh, dấy lên những cảnh báo ngay trước thời hạn thương mại quan trọng trong tháng Tám.

Tuy nhiên, bất chấp sự giảm sút, thị trường vẫn có phần kháng cự. Trong tuần, Nikkei vẫn tăng 0.4%, phục hồi từ những mất mát của tuần trước. Đà tăng khiêm tốn này chủ yếu được ghi nhận nhờ vào dữ liệu lạm phát mới nhất của Nhật Bản, có kết quả thấp hơn dự kiến.

Japan's core inflation slows but stays above BOJ target, keeps hike bets alive https://t.co/PHcLKeZWN9 https://t.co/PHcLKeZWN9

— Reuters (@Reuters) July 18, 2025

Khi áp lực lạm phát giảm bớt, Ngân hàng Nhật Bản giờ được cho là có khả năng giữ nguyên lãi suất, tạo ra không gian cho cổ phiếu—ít nhất là trong ngắn hạn.

Phân tích kỹ thuật

Nikkei 225 đã bị từ chối mạnh mẽ từ đỉnh 40,133.65 trong đầu phiên giao dịch, đánh dấu một đợt giảm sâu và tìm được sự hỗ trợ quanh mức 39,725. Giá sau đó đã ổn định, nhưng hiện giao dịch dưới mức trung bình động 30 kỳ, cho thấy sự điều chỉnh chưa được trung hòa hoàn toàn.

Hình ảnh: Nikkei điều chỉnh lại sau khi chạm mức 40,133. MACD gợi ý có dấu hiệu phục hồi, nhưng các nhà đầu cơ cần lấy lại mức 39,800+, như đã thấy trên ứng dụng VT Markets

Các đường trung bình động ngắn hạn (5 và 10) vẫn bị nén và dưới mức trung bình 30 MA, báo hiệu sự thận trọng. Tuy nhiên, MACD cho thấy những dấu hiệu sớm của một giao cắt tăng giá với các thanh nến chuyển sang màu xanh và các đường xu hướng vươn lên—có dấu hiệu của một nỗ lực phục hồi. Tuy nhiên, cần phá vỡ trên 39,800 để khôi phục động lực đi lên. Nếu không, giá có thể tích lũy hoặc kiểm tra lại khu vực 39,700.

Chú ý sự chuyển động vượt lên trên 30 MA để xác nhận sự tiếp tục tăng giá.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng đô la Mỹ đang trải qua một sự giảm giá trong giao dịch buổi sáng tại châu Âu, bị ảnh hưởng bởi những bình luận gần đây từ thống đốc Fed, Waller. Waller đã gợi ý về việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC tháng Bảy, trong bối cảnh có nhiều bất ổn xung quanh lãi suất Fed Fund dài hạn, mà một số ước tính là 3%. Những nhận định này được đưa ra trước kỳ hạn chế phát biểu của FOMC, bắt đầu từ ngày mai, với một ngoại lệ dành cho bài phát biểu đã được lên lịch của chủ tịch Fed Powell vào tuần tới. Phản ứng trước những bình luận của Waller, đồng đô la đang bị áp lực, đặc biệt ảnh hưởng đến cặp EUR/USD khi nó thử nghiệm các mức chính trong ngắn hạn.

Rủi Ro Đối Với Cặp Eur Usd

Cặp tiền này đã duy trì vị trí tại đường trung bình động 100 giờ nhưng có thể hiện đang gặp rủi ro giảm xuống dưới mức này. Mức quan trọng hiện tại là 1.1632, và việc không giữ vững mức này có thể chuyển đổi triển vọng sang một tình trạng trung lập hơn. Sự hết hạn của các tùy chọn lớn cho cặp này tại 1.1650 có thể kiềm chế bất kỳ động thái tăng nào trong phiên. Ngược lại, chuyển động giá có thể tiến tới đường trung bình động 200 giờ, hiện tại đang ở mức 1.1670. Các tín hiệu kỹ thuật gần đây cho thấy đà tăng của đồng đô la đã giảm xuống từ những tuần gần đây, tạo ra những suy tính tiềm năng khi tuần kết thúc. Dựa trên sự chuyển hướng ôn hòa từ Waller, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên định vị cho một đồng đô la yếu hơn trong ngắn hạn. Công cụ FedWatch của CME hiện cho thấy xác suất trên 85% cho một đợt cắt giảm lãi suất trong tháng này, cung cấp sự hỗ trợ dữ liệu thống kê vững chắc cho cảm nhận này. Những xác suất này gợi ý rằng các chiến lược phái sinh có lợi từ việc đồng đô la giảm giá đang trở nên khả thi hơn.

Cơ Hội Trong Việc Mua Tùy Chọn Gọi

Đối với các nhà giao dịch tập trung vào cặp EUR/USD, chúng tôi thấy giá trị trong việc mua tùy chọn gọi với mức giá thực hiện trên mức chính 1.1650 đã đề cập. Việc phá vỡ bền vững qua khu vực đó, đẩy về phía đường trung bình động 200 giờ tại 1.1670, sẽ báo hiệu rằng sức mạnh gần đây của đồng đô la thực sự đã đảo chiều. Đây là một động thái trực tiếp vào đà giảm được nêu bật bởi các yếu tố kỹ thuật. Triển vọng này không chỉ dựa vào ngôn từ; nó còn phù hợp với dữ liệu cơ bản gần đây. Báo cáo chỉ số giá tiêu dùng mới nhất cho thấy lạm phát cơ bản đã giảm hơn mong đợi, điều này làm giảm sự cấp thiết cho Cục Dự trữ Liên bang duy trì chính sách hạn chế. Thực tế kinh tế này thêm một lớp độ tin cậy cho lập trường giảm giá đồng đô la trước cuộc họp của ngân hàng trung ương. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Số dư tài khoản hiện tại của Khu vực đồng euro trong tháng 5 năm 2025 được ghi nhận là 32,3 tỷ euro, tăng từ 19,3 tỷ euro trước đó. Dữ liệu này được Ngân hàng Trung ương châu Âu công bố, cho thấy có sự chậm trễ trong việc phát hành. Phân tích cho thấy có sự thặng dư trong xuất khẩu hàng hóa đạt 33 tỷ euro, dịch vụ đạt 13 tỷ euro và thu nhập chính đạt 2 tỷ euro. Những thặng dư này phần nào bị bù đắp bởi một thâm hụt trong thu nhập phụ, hiện đang ở mức 16 tỷ euro. Chúng tôi thấy sự tăng vọt đáng kể này trong số dư tài khoản hiện tại như một tín hiệu tăng giá mạnh cho đồng euro. Sự thặng dư lớn hơn nhiều so với kỳ vọng này gợi ý nhu cầu bên ngoài mạnh mẽ đối với hàng hóa và dịch vụ của khối. Do đó, xu hướng ít kháng cự nhất cho đồng tiền này nên là đi lên trong những tuần tới. Chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch phái sinh nên xem xét định vị cho việc đồng euro tăng giá so với đồng đô la. Sự thặng dư mở rộng, hiện ở mức cao nhất trong 18 tháng, lịch sử thường đi trước sức mạnh của đồng tiền khi các thực thể nước ngoài phải mua euro để thanh toán thương mại. Điều này tạo ra một động lực cơ bản mà giá tùy chọn hiện tại có thể chưa hoàn toàn phản ánh. Báo cáo này đặc biệt mạnh mẽ khi được nhìn cùng với các thống kê gần đây khác. Với dữ liệu Eurostat mới nhất cho thấy lạm phát chính đã giảm xuống 2,1% và tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức thấp kỷ lục 6,4%, ngân hàng trung ương không có lý do gì để xem xét cắt giảm lãi suất. Sự ổn định chính sách này khiến đồng tiền trở nên hấp dẫn hơn để nắm giữ. Chúng tôi đã thấy một mẫu hình tương tự trước đây, đặc biệt là trong nửa sau của năm 2023 khi sự cải thiện nhanh chóng trong cán cân thương mại đã giúp nâng tỷ giá EUR/USD lên hơn 5% trong ba tháng. Thặng dư hàng hóa hiện tại đạt 33 tỷ euro thậm chí còn mạnh mẽ hơn các đỉnh điểm đã thấy trong khoảng thời gian đó. Điều này gợi ý về khả năng tăng trưởng tương tự, nếu không muốn nói là mạnh mẽ hơn, từ khoảng giao dịch hiện tại xung quanh mức 1.0950. Với triển vọng này, các nhà giao dịch có thể xem xét mua các quyền chọn call trên đồng euro, có thể với thời gian đáo hạn vào tháng Chín, nhằm tận dụng động thái dự kiến. Biến động ngụ ý trên các tùy chọn euro đã tương đối im ắng, gần đây dao động xung quanh 6,5%, cho thấy việc tham gia vào một cược theo hướng có thể hiệu quả về chi phí. Các số liệu dịch vụ mạnh mẽ và thu nhập chính cũng làm nổi bật sức khỏe của vị thế bên ngoài của khối, tăng thêm sự tự tin vào quan điểm này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cổ phiếu châu Âu dự kiến sẽ kết thúc tuần một cách tích cực sau khởi đầu yếu. Chỉ số chuẩn của Đức và Vương quốc Anh gần đạt mức cao kỷ lục mới mặc dù trước đó có tâm lý rủi ro tiêu cực. Chỉ số tương lai của Mỹ cho thấy sự cải thiện nhẹ, với Phố Wall duy trì một tâm trạng chung tích cực. Cụ thể, chỉ số tương lai S&P 500 đã tăng 0,1% vào thời điểm này. Sự bật ngược ấn tượng hướng tới các mức cao nhất mọi thời đại trên thị trường châu Âu cho thấy sức mạnh tiềm ẩn. Với chỉ số Đức, chẳng hạn, đang dao động dưới mức đỉnh giữa tháng 5 trên 18.800, chúng ta thấy cơ hội trong các chiến lược tăng giá. Sự kiên cường này có thể thưởng cho các nhà giao dịch đã chuẩn bị cho sự chuyển động đi lên tiếp theo. Tuy nhiên, chúng ta cần xem xét dữ liệu lạm phát mới nhất của khu vực Eurozone, điều này bất ngờ tăng lên 2,6% trong tháng 5. Điều này làm phức tạp thêm câu chuyện cho Ngân hàng Trung ương Châu Âu, nơi được kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tới. Áp lực lạm phát nhẹ này cho thấy trong khi việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6 là có khả năng xảy ra, con đường cho các đợt cắt giảm trong tương lai giờ đây ít chắc chắn hơn. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, môi trường này cho thấy rằng các vị thế dài hạn về độ biến động có thể bị định giá thấp. Mặc dù tình hình yên tĩnh bề ngoài, với chỉ số biến động V2X gần đây đã giảm từ mức cao tháng 4, các tín hiệu mâu thuẫn giữa chính sách ngân hàng trung ương và lạm phát có thể dẫn đến những chuyển động mạnh. Chúng tôi tin rằng việc mua các quyền chọn mua để tận dụng động lực đi lên, trong khi giữ lại một số quyền chọn bán bảo vệ, là một phương pháp khôn ngoan. Tình hình tại Hoa Kỳ, nơi lạm phát dai dẳng và thị trường lao động mạnh mẽ đang đẩy lùi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, thêm một lớp phức tạp nữa. Lịch sử cho thấy, những khác biệt như vậy trong chính sách ngân hàng trung ương có thể tạo ra sự biến động trên thị trường liên thông.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.