Hiểu biết về sự phân phối dự báo cho Chỉ số Giá sản xuất (PPI) của Mỹ là rất cần thiết. Khi dữ liệu PPI thực tế chệch khỏi mong đợi, điều này có thể tạo ra những phản ứng thị trường không ngờ. Đối với PPI hàng năm, dự báo được phân phối như sau: 2.7% (5%), 2.6% (18%), 2.5% (64% đồng thuận), và 2.4% (13%). Kỳ vọng PPI hàng tháng là: 0.4% (2%), 0.3% (42%), 0.2% (46% đồng thuận), và 0.1% (10%).

Phân phối Dự báo PPI Cốt lõi

Dự báo PPI cốt lõi bao gồm: hàng năm 2.9% (5%), 2.8% (25%), 2.7% (65% đồng thuận), 2.6% (5%); hàng tháng 0.3% (27%), 0.2% (64% đồng thuận), 0.1% (9%). Sự chú ý vẫn tập trung vào các con số cốt lõi hơn là PPI đầu kỳ. Đồng đô la Mỹ đã tăng mạnh sau báo cáo CPI yếu của Mỹ. Mặc dù ban đầu ổn định, đồng tiền này đã chứng kiến sự đấu giá mạnh mẽ một giờ sau khi phát hành, có thể bị ảnh hưởng bởi việc tháo gỡ các giao dịch bán khống đồng đô la Mỹ. Kỳ vọng cắt giảm lãi suất đã điều chỉnh, với giá hiện tại cho thấy 44 điểm cơ bản nới lỏng vào cuối năm, giảm từ 47 điểm cơ bản. Tùy thuộc vào báo cáo PPI của Mỹ hôm nay, những dự đoán này có thể thay đổi. Một báo cáo yếu có thể làm tăng kỳ vọng nới lỏng lên 50 điểm cơ bản và đảo ngược những tăng trưởng gần đây của đồng đô la, trong khi dữ liệu mạnh có thể làm dấy lên lo ngại về việc gia tăng chỉ số trong những tháng tới. Chúng tôi đã theo dõi sự phân phối chặt chẽ của các dự báo, cho thấy đồng thuận mạnh mẽ xung quanh một con số cốt lõi hàng tháng là 0.2%. Tuy nhiên, dữ liệu thực tế cho tháng Năm đã ở mức 0.0% cho PPI cốt lõi, một sự bất ngờ lớn về mặt tiêu cực. Kết quả này, được xác nhận khi Cục Thống kê Lao động công bố số liệu vào ngày 13 tháng Sáu, tạo ra một chất xúc tác mạnh mẽ chống lại đồng đô la Mỹ.

Kỳ vọng Thị trường và Chiến lược

Chúng ta nên dự đoán rằng 44 điểm cơ bản nới lỏng đã được định giá sau báo cáo CPI bây giờ sẽ tăng lên đáng kể. Sau dữ liệu giá sản xuất yếu một cách bất ngờ này, Công cụ FedWatch của CME cho thấy xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng Chín đã tăng lên trên 60%. Việc định giá lại này cho thấy sự tháo gỡ các vị thế bán khống đồng đô la mà chúng ta đã thấy hôm qua có khả năng sẽ đảo chiều mạnh mẽ. Với các báo cáo lạm phát yếu liên tiếp, chúng tôi thấy một cơ hội trên thị trường quyền chọn để định vị cho sự yếu kém hơn nữa của đồng đô la. Các nhà giao dịch có thể xem xét việc mua quyền chọn mua trên các đồng tiền như Euro hoặc Bảng Anh so với đồng bạc xanh. Chiến lược này cung cấp một cách có rủi ro xác định để tận dụng xu hướng tiềm năng của việc giảm phát trở lại tại Mỹ. Chúng tôi tin rằng thị trường có thể đang bước vào một giai đoạn tương tự như cuối năm 2023, nơi mỗi chỉ số dữ liệu yếu đều thúc đẩy cược mạnh mẽ vào việc Fed nới lỏng. Các nhà giao dịch sử dụng hợp đồng tương lai và hoán đổi lãi suất nên chuẩn bị cho việc định giá lại mềm mỏng trên toàn bộ đường cong lợi suất. Định vị cho lãi suất ngắn hạn thấp hơn trong những tuần tới có vẻ là một quyết định khôn ngoan, khi thị trường tiêu hóa những bằng chứng liên tục về áp lực giá giảm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Ý trong tháng 6 cho thấy mức tăng 1,7% so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với các số liệu sơ bộ. Đây là mức tăng nhẹ so với 1,6% trong tháng trước. Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP) tăng 1,8% so với năm trước, hơi cao hơn so với ước tính sơ bộ 1,7%. Đây cũng là mức tăng so với 1,7% của tháng trước.

Xu Hướng Lạm Phát Cơ Bản Hàng Năm

Lạm phát hàng năm cơ bản, không tính đến các mặt hàng biến động, đã tăng từ 1,9% trong tháng 5 lên 2,0% trong tháng 6. Điều này cho thấy một xu hướng nhẹ đi lên trong áp lực lạm phát cơ bản. Có một sự chậm trễ nhẹ trong việc công bố dữ liệu của Istat, cơ quan thống kê quốc gia. Mặc dù có những thay đổi này, Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể thấy các con số này là trong tầm kiểm soát so với lạm phát ở các quốc gia khác như Đức. Dữ liệu cuối cùng từ Istat xác nhận rằng lạm phát ở Ý vẫn ổn định, điều này là một dấu hiệu đáng mừng cho Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Với lạm phát cơ bản chỉ ở mức 2,0%, điều này tương phản rõ rệt với mức 2,8% HICP gần đây của Đức, nhấn mạnh sự phân hóa ngày càng gia tăng trong khối. Chúng tôi tin rằng điều này củng cố lý do để ngân hàng trung ương duy trì chính sách tiền tệ kiên nhẫn.

Ý Nghĩa Đối Với Các Nhà Giao Dịch Chứng Khoán Phái Sinh

Đối với các nhà giao dịch chứng khoán phái sinh, điều này cho thấy giá cả cho bất kỳ đợt tăng lãi suất ngắn hạn nào có khả năng là quá mức. Dữ liệu lịch sử từ chu kỳ tăng lãi suất mạnh mẽ 2022-2023 cho thấy ngân hàng có thể hành động nhanh chóng như thế nào, nhưng những điều kiện hiện tại không yêu cầu hành động như vậy. Chúng tôi thấy có cơ hội ở việc định vị cho một môi trường lãi suất ổn định, có thể thông qua việc bán quyền chọn mua không ở mức giá thực hiện trên hợp đồng tương lai Euribor tháng 12. Tính khả đoán của dữ liệu lạm phát này nên làm giảm kỳ vọng về những bất ngờ kinh tế lớn, điều này thường dẫn đến sự biến động của thị trường thấp hơn. Trên thực tế, Chỉ số Biến động Euro Stoxx 50 (VSTOXX) đã giảm xuống còn 14, từ mức trên 18 đầu năm nay do những lo ngại về địa chính trị. Chúng tôi nghĩ rằng việc bán biến động, chẳng hạn bằng cách bán các hợp đồng tương lai VSTOXX hoặc bán các hợp đồng strangles trên chỉ số Euro Stoxx 50, là một chiến lược hấp dẫn trong những tuần tới. Lạm phát ổn định đặc biệt có lợi cho nợ chính phủ Ý, giảm bớt lo ngại về vị thế tài khóa của đất nước. Chênh lệch giữa các trái phiếu BTP 10 năm của Ý và trái phiếu Bund của Đức đã rút hẹp xuống còn 130 điểm cơ bản, nhưng chúng tôi thấy có không gian để tiếp tục thu hẹp về mức 115 điểm cơ bản như năm ngoái. Các nhà giao dịch nên xem xét việc bán bảo hiểm hoán đổi tín dụng đối với Ý, vì rủi ro về việc chênh lệch bùng phát dường như đã giảm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp USDJPY đã tăng vượt qua một mức kháng cự quan trọng sau báo cáo CPI của Hoa Kỳ. Đồng đô la Mỹ đã tăng lên, bị ảnh hưởng bởi các giao dịch “bán khống đô la Mỹ” đông đúc. Những cược cắt giảm lãi suất đã giảm, với mức giá hiện tại cho thấy 44 điểm cơ bản cắt giảm vào cuối năm so với 47 điểm trước báo cáo CPI. Có sự mong đợi liên quan đến dữ liệu PPI của Hoa Kỳ có thể ảnh hưởng đến điều này thêm. JPY không có nhiều thay đổi khi sự chú ý vẫn tập trung vào các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và Nhật Bản. BoJ đang theo dõi chặt chẽ các diễn biến thương mại, với các mốc thời gian quan trọng là cuộc bầu cử thượng viện Nhật Bản vào ngày 20 tháng 7 và hạn chót cho thỏa thuận thương mại vào ngày 1 tháng 8. Một kết quả tích cực có thể thúc đẩy JPY do kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất.

Phân tích biểu đồ hàng ngày

Trên biểu đồ hàng ngày, USDJPY đã phá vỡ mức kháng cự 148.28. Nếu giá giảm trở lại dưới mức này, những người bán có thể nhắm tới mức hỗ trợ 142.35, trong khi áp lực mua liên tục có thể đẩy giá về phía kháng cự 151.19. Trên các biểu đồ 4 giờ và 1 giờ, một đường xu hướng tăng cho thấy động lượng, với những người mua đang tìm kiếm cơ hội gần mức 148.00. Những dữ liệu sắp tới về PPI của Hoa Kỳ, Đơn xin trợ cấp thất nghiệp, Doanh thu bán lẻ, CPI Nhật Bản và dữ liệu tâm lý người tiêu dùng có thể ảnh hưởng thêm đến động lực thị trường. Chúng ta hiện đang ở một thời điểm then chốt với cặp tiền đẩy lên trên mức kháng cự quan trọng. Điều này buộc chúng ta phải đặt câu hỏi liệu đây có phải là một sự bứt phá bền vững hay chỉ là một “pha giả” do việc đóng vị thế bán, như tác giả gợi ý. Chiến lược phái sinh của chúng ta trong những tuần tới sẽ hoàn toàn phụ thuộc vào bên nào mà chúng ta tin tưởng sẽ chiếm ưu thế. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các điểm chính:

• Nvidia tăng 4% qua đêm, giữ vững mức gần $172
• Dữ liệu CPI của Mỹ cho thấy thuế quan đang bắt đầu tác động đến lạm phát
• Khả năng cắt giảm lãi suất của Fed giảm; đồng đô la tăng mạnh so với yên

---

Thị trường châu Á mở cửa với tâm lý thận trọng vào thứ Tư, bị tác động bởi nỗi lo lạm phát quay trở lại và việc điều chỉnh kỳ vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

Tuy nhiên, trong bối cảnh điều chỉnh, các cổ phiếu công nghệ vẫn đứng vững—đặc biệt là Nvidia, cổ phiếu này tiếp tục giữ vững sau một đợt tăng 4% qua đêm, được hỗ trợ bởi sự tự tin của nhà đầu tư vào tăng trưởng dẫn dắt bởi AI.

Gã khổng lồ chip đồ họa đóng cửa ở mức $170.03, chỉ dưới mức cao trong ngày là $172.33, sau khi mở cửa ở mức $171.88. Cổ phiếu này đã chứng kiến sức mạnh liên tục trong tháng này, tăng từ mức thấp $157.69 vào ngày 9 tháng 7 để củng cố gần mức $170. Mặc dù tâm lý chung đã nguội lạnh, nhưng động lực của Nvidia có vẻ vẫn nguyên vẹn, cung cấp một nơi trú ẩn an toàn trong môi trường rủi ro đang biến động.

Dữ liệu CPI của Mỹ Tác động đến Đồng đô la, Gây sức ép lên Khả năng Cắt giảm lãi suất của Fed

Nguyên nhân làm tăng cường tâm lý rủi ro lẫn lộn là báo cáo CPI của Mỹ vào thứ Ba, cho thấy chỉ số giá tiêu dùng tăng 0.3% trong tháng Sáu—mức tăng cao nhất kể từ tháng Giêng. Con số này phù hợp với kỳ vọng, nhưng cơ cấu của lạm phát lại kể một câu chuyện khác.

Các danh mục hàng hóa như cà phê, đồ nội thất gia đình và điện tử đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể—những mặt hàng nằm dưới tác động trực tiếp của các thuế quan mới của Trump.

Với việc Chủ tịch Fed, Powell, đã cảnh báo vào đầu mùa hè năm nay về các tác động từ thuế quan trì hoãn, những con số tháng Sáu giờ đây có vẻ xác nhận những lo ngại đó.

Hệ quả là, các nhà giao dịch đã bắt đầu rút lại những cược cắt giảm lãi suất của họ, với giá thị trường ngụ ý giờ chỉ cho thấy 44 điểm cơ bản cắt giảm cho phần còn lại của năm 2025. Khả năng cắt giảm vào tháng Chín đã giảm xuống còn 56.5%, giảm từ gần 70% hồi đầu tháng.

Cuộc chuyển biến này cũng đưa lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ lên mức cao mới trong một tháng và khiến đồng đô la tăng mạnh so với yên, đạt mức cao nhất lần cuối thấy vào đầu tháng Tư.

Sự biến động của tiền tệ đã gia tăng theo, nhấn mạnh sự nhạy cảm trước bất kỳ bất ngờ lạm phát tăng nào trong tương lai.

Phân tích Kỹ thuật

NVIDIA đã giảm nhẹ sau khi chạm mức cao địa phương là 172.33, nhưng diễn biến giá vẫn được hỗ trợ vững chắc trên mức 170.00. Biểu đồ 15 phút cho thấy sự củng cố trong một khoảng hẹp với đường trung bình động 30 kỳ cung cấp một tầng hỗ trợ vững chắc.

Hình: NVIDIA giữ vững ở 170 sau một đợt tăng mạnh, nhưng sự củng cố có thể ẩn chứa sự bức phá hoặc động lực phá vỡ, như thấy trên ứng dụng VT Markets

Mặc dù có sự điều chỉnh nhẹ, cấu trúc tổng thể vẫn có xu hướng tăng, đặc biệt với động lực mạnh mẽ trước đó từ mức đáy 157.69.

Tuy nhiên, MACD hiện đang cho thấy sự phân kỳ giảm giá—động lực đang suy yếu ngay cả khi giá vẫn giữ ở gần đỉnh, điều này có thể gợi ý rằng sự mệt mỏi đang bắt đầu xuất hiện.

Sự nguội lạnh này phù hợp với sự do dự rộng rãi của thị trường công nghệ khi nhà giao dịch tiêu hóa những kết quả vượt trội từ các nhà sản xuất chip lớn của Mỹ và chuẩn bị cho sự hướng dẫn thêm từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, Jerome Powell, trong tuần này.

Chờ đợi một sự bứt phá trên 172.33 để tái thiết lập động lực tăng, hoặc một sự giảm xuống dưới 169.50 cho khả năng gia tăng giảm giá.

Chú ý đến Giá cả Nhà sản xuất

Nhà giao dịch bây giờ sẽ chuyển sự chú ý đến Chỉ số giá sản xuất (PPI) dự kiến sẽ công bố sau trong ngày. Nếu giá cả tại nhà máy phản ánh xu hướng tăng của CPI, lập trường của Fed có thể trở nên cứng rắn hơn nữa, tạo áp lực mới lên các tài sản rủi ro.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá xuất khẩu của Hàn Quốc đã giảm từ -2,4% xuống -4,5% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 6. Điều này phản ánh sự suy giảm hơn nữa so với các tháng trước, ảnh hưởng đến động lực thương mại của quốc gia. GBP/USD đã tiếp tục hồi phục trên 1.3400, bị ảnh hưởng bởi dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng bất ngờ của Vương quốc Anh cho tháng 6. Dữ liệu không mong đợi này ảnh hưởng đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Vương quốc Anh, tác động đến giá trị của Bảng Anh so với Đô la Mỹ.

Eur Usd Và Us Dollar

EUR/USD vẫn duy trì trên 1.1600 trong buổi sáng châu Âu, được hỗ trợ bởi sự giảm nhẹ của Đô la Mỹ. Các nhà giao dịch tiếp cận một cách thận trọng, chờ đợi dữ liệu chỉ số giá sản xuất của Mỹ sắp công bố. Giá vàng đã phục hồi lực kéo tích cực trong bối cảnh rủi ro mềm mỏng và hành động giá Đô la Mỹ ảm đạm. Thị trường thể hiện mối quan ngại về thuế quan thương mại của Tổng thống Donald Trump, ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư. Tại Mỹ, Tổng thống Donald Trump đã có động thái giải phóng các dự luật về tiền điện tử, với Dự luật GENIUS đang chờ bầu. Mười một trong mười hai đại diện Hạ viện đã bày tỏ sự sẵn sàng ủng hộ dự luật, có khả năng ảnh hưởng đến luật pháp về tiền điện tử. Tại Trung Quốc, tăng trưởng GDP quý II được báo cáo đạt 5,2% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, sự chậm lại trong đầu tư tài sản cố định và doanh số bán lẻ tạo ra mối lo ngại về triển vọng kinh tế tổng thể.

Xuất khẩu Hàn Quốc Và Thương mại Toàn cầu

Dựa trên dữ liệu gần đây, chúng tôi thấy xuất khẩu của Hàn Quốc giảm 2,1% trong 20 ngày đầu tiên của tháng 6, với sự đảo ngược mạnh mẽ do nhu cầu yếu về chip bán dẫn. Điều này báo hiệu những cơn gió ngược có thể xảy ra cho thương mại toàn cầu và các lĩnh vực công nghệ. Chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên xem xét các tùy chọn bán trên chỉ số KOSPI hoặc các vị thế bán khống so với Won Hàn Quốc. Tỷ lệ lạm phát của Vương quốc Anh đã đạt mục tiêu 2% của Ngân hàng Anh, nhưng lạm phát trong dịch vụ kiên định ở mức 5,7% làm phức tạp triển vọng lãi suất. Điều này làm cho việc cắt giảm lãi suất mùa hè trở nên ít chắc chắn hơn so với những gì thị trường đã dự đoán trước đó. Chúng tôi thấy giá trị trong các chiến lược biến động, chẳng hạn như các giao dịch straddle trên GBP/USD, để tận dụng một sự di chuyển mạnh có thể xảy ra sau cuộc họp tiếp theo của ngân hàng trung ương. Với chỉ số giá tiêu dùng mới nhất của Mỹ thấp hơn mong đợi, áp lực lạm phát ở Mỹ dường như đang giảm bớt. Một kết quả tương tự từ chỉ số giá sản xuất sắp tới sẽ rất có khả năng củng cố xu hướng này và tạo sức ép lên Đô la Mỹ. Chúng tôi vì vậy đang định vị cho sự gia tăng liên tục trong EUR/USD, có thể sử dụng các tùy chọn mua trên cặp tiền này. Sự bất ổn chính trị ở châu Âu, đặc biệt là liên quan đến cuộc bầu cử bất ngờ sắp tới ở Pháp, đang thúc đẩy việc tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn của các nhà đầu tư. Tâm lý lo lắng này, kết hợp với khả năng đồng đô la Mỹ yếu hơn, tạo ra một bối cảnh tích cực cho các kim loại quý. Chúng tôi đang gia tăng các vị thế mua trong vàng thông qua các hợp đồng tương lai để phòng ngừa trước sự bất ổn này. Tại Mỹ, việc Hạ viện thông qua Dự luật FIT21 với sự ủng hộ lưỡng đảng cho thấy một bước tiến hacia việc quy định rõ ràng về tiền điện tử. Tiến trình lập pháp này giảm bớt sự không chắc chắn lâu dài cho các loại tài sản kỹ thuật số. Chúng tôi coi đây là một yếu tố thúc đẩy để mua các tùy chọn mua dài hạn trên các đồng tiền điện tử chính và cổ phiếu liên quan. Giá trị sản xuất công nghiệp của Trung Quốc trong tháng 5 đã tăng 5,6%, không đạt dự báo và cho thấy sự phục hồi yếu ớt. Sự yếu kém này, đặc biệt khi kết hợp với cuộc khủng hoảng trong lĩnh vực bất động sản đang diễn ra, làm dấy lên nghi ngờ về động lực kinh tế của đất nước. Chúng tôi đề xuất các nhà giao dịch thể hiện quan điểm này bằng cách bán khống các đồng tiền nhạy cảm với tăng trưởng của Trung Quốc, chẳng hạn như đô la Úc.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá nhập khẩu của Hàn Quốc đã giảm -6,2% so với cùng kỳ năm trước trong tháng Sáu, giảm từ con số trước đó là -5%. Dữ liệu này phản ánh xu hướng hiện tại trong động lực giá nhập khẩu của đất nước. Tỷ lệ chuyển đổi GBP/USD đã vượt qua 1,3400 sau khi chỉ số giá tiêu dùng của Vương quốc Anh trong tháng Sáu cao hơn mong đợi. Sự kiện này đã ảnh hưởng đến dự đoán về khả năng cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh, dẫn đến sự củng cố trong hiệu suất của Bảng Anh. EUR/USD đã tăng lên trên 1,1600, do sự giảm nhẹ của Đô la Mỹ và sự thận trọng trên thị trường. Các nhà giao dịch đang chờ đợi dữ liệu chỉ số giá sản xuất của Mỹ sắp tới, dữ liệu này có thể ảnh hưởng thêm đến việc di chuyển của đồng tiền.

Giá Vàng Tăng

Giá vàng đã tăng trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Tư khi sự thèm muốn rủi ro trên thị trường giảm và Đô la Mỹ tương đối ổn định. Sự phục hồi này theo sau một sự sụt giảm trước đó xuống khu vực 3,320 USD, khi các nhà tham gia thị trường vẫn thận trọng do những bất ổn địa chính trị đang diễn ra. Trong những phát triển khác, Dự luật GENIUS, liên quan đến pháp luật về tiền điện tử, đã thu hút được sự chú ý tại Hạ viện Mỹ. Tổng thống Trump đã ảnh hưởng đến 11 trên 12 đại diện của Hạ viện để ủng hộ dự luật, nhằm thúc đẩy động lực cho những nỗ lực lập pháp liên quan đến tiền điện tử. Dựa trên sự giảm giá nhập khẩu của Hàn Quốc, chúng tôi dự đoán sẽ tiếp tục áp lực giảm phát trong nền kinh tế. Dữ liệu gần đây từ Cục Thống kê Hàn Quốc xác nhận xu hướng này, với lạm phát đầu vào giảm xuống 2,7% vào tháng 5 năm 2024. Chúng tôi tin rằng điều này thiết lập một môi trường thuận lợi cho các hoạt động dự đoán lợi nhuận từ việc đồng Won Hàn Quốc yếu hơn so với Đô la Mỹ.

Các chỉ số kinh tế tương lai

Sức mạnh của Bảng Anh là đáng chú ý, nhưng dữ liệu cơ bản yêu cầu một cách tiếp cận thận trọng. Trong khi chỉ số CPI của Vương quốc Anh gần đây nhất cho tháng 5 năm 2024 đạt mục tiêu 2,0% của Ngân hàng Trung ương Anh lần đầu tiên sau gần ba năm, lạm phát dịch vụ vẫn kiên cố ở mức cao 5,7%. Sự kiên cố này gợi ý rằng ngân hàng trung ương sẽ trì hoãn việc cắt giảm lãi suất, do đó chúng tôi đang xem xét các tùy chọn gọi đối với đồng bảng để tận dụng khả năng phục hồi của nó. Về đồng euro, các biến động thị trường sẽ bị ảnh hưởng mạnh bởi các tín hiệu lạm phát của Mỹ. Chỉ số giá sản xuất của Mỹ mới đây thực sự cho thấy sự sụt giảm không mong đợi 0,2% vào tháng 5 năm 2024, và lịch sử cho thấy những bất ngờ trong dữ liệu này gây ra sự biến động đáng kể. Chúng tôi đang định vị sử dụng các tùy chọn straddles trên cặp tiền tệ để kiếm lợi từ những biến động giá lớn, bất kể hướng đi. Với vàng gần đây giao dịch trên 2,300 USD mỗi ounce, vai trò của nó như một hàng rào chống lại rủi ro địa chính trị vẫn giữ vai trò quan trọng. Lợi suất thực của Mỹ vẫn cao sẽ thường gây áp lực lên kim loại quý này, nhưng việc mua vào của ngân hàng trung ương, đã đạt mức kỷ lục 290 tấn trong Q1 năm 2024 theo Hội đồng Vàng Thế giới, cung cấp một nền tảng vững chắc cho giá. Chúng tôi thấy giá trị tiếp tục trong các hợp đồng vàng kỳ hạn dài hạn như một cách để bảo vệ chống lại những cú sốc toàn cầu không lường trước.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Kính gửi khách hàng,

Chúng tôi muốn nhắc nhở bạn rằng các cổ phiếu thành phần trong chỉ số chứng khoán giao ngay sẽ tạo ra cổ tức. Khi cổ tức được chia, VT Markets sẽ thực hiện chia cổ tức và giảm trừ cho các khách hàng nắm giữ sản phẩm giao dịch sau khi kết thúc ngày trước ngày không hưởng quyền cổ tức.

Cổ tức của các chỉ số sẽ không được thanh toán / tính phí như một phần bao gồm cùng với phí hoán đổi. Nó sẽ được thực hiện một cách riêng biệt thông qua một bảng sao kê số dư trực tiếp đến tài khoản giao dịch của bạn, nhận xét này sẽ có định dạng sau “Div & Tên sản phẩm & Khối lượng thực”.

Xin lưu ý các điều chỉnh cụ thể như sau:

Dữ liệu trên chỉ mang tính chất tham khảo, vui lòng tham khảo phần mềm MT4/MT5 để biết dữ liệu cụ thể.
Nếu bạn muốn biết thêm thông tin, vui lòng liên hệ với [email protected].

Dữ liệu kho dầu thô hàng tuần của API Hoa Kỳ cho thấy mức tăng thực tế là 19,1 triệu thùng, vượt qua kỳ vọng giảm 2 triệu thùng. Dữ liệu này được cung cấp hoàn toàn với mục đích thông tin và không nên được coi là hướng dẫn đầu tư. Trong các thị trường tiền tệ, GBP/USD đã tăng lên trên 1.3400 sau khi dữ liệu lạm phát của Vương quốc Anh cao hơn mong đợi, có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng lãi suất của Ngân hàng Anh (BoE). Đồng thời, EUR/USD đã nhảy vọt lên trên 1.1600, nhờ sự suy yếu nhẹ của đồng đô la Mỹ, với dữ liệu PPI của Mỹ sẽ là trọng tâm trong thời gian tới.

Phát triển Gần đây trong Thị trường Hàng hóa

Trong thị trường hàng hóa, giá vàng đã tăng trong phiên giao dịch tại châu Á, đảo ngược những mất mát của ngày hôm trước. Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã thông báo một phát triển ngoại giao đáng chú ý, làm sống lại sự quan tâm đến luật pháp tiền điện tử trong Hạ viện với sự ủng hộ lớn cho dự luật GENIUS ACT. Tình trạng kinh tế của Trung Quốc tiết lộ tăng trưởng GDP 5,2% so với cùng kỳ năm trước nhưng cũng bày tỏ lo ngại về sự suy giảm trong đầu tư tài sản cố định và doanh số bán lẻ. Triển vọng hỗn hợp này thể hiện sự thận trọng mặc dù sản xuất công nghiệp và thương mại mạnh, với các nhà đầu tư thị trường đang theo dõi chặt chẽ những phát triển này. Dựa trên mức tăng khổng lồ 19,1 triệu thùng trong kho dầu thô, chúng tôi thấy tín hiệu rõ ràng về tình trạng thừa cung trong thị trường. Số liệu này đã được xác nhận bởi báo cáo chính thức của EIA, cũng cho thấy sự gia tăng đáng kể 12 triệu thùng trong tuần trước, vượt xa dự đoán. Do đó, chúng tôi đang xem xét các vị thế giảm giá, chẳng hạn như mua các quyền chọn bán trên hợp đồng tương lai WTI, để tận dụng sự giảm giá dự kiến. Sự mạnh mẽ bất ngờ trong lạm phát của Vương quốc Anh, gần đây đạt 4,0% so với kỳ vọng giảm, gợi ý rằng Ngân hàng Anh có thể giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài. Sự phân kỳ trong chính sách tiền tệ này so với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ nên tiếp tục hỗ trợ đồng bảng. Do đó, chúng tôi đang tìm kiếm các quyền chọn mua trên cặp GBP/USD để tận dụng động lực tăng này.

Ý nghĩa của Hiệu suất Euro

Với sự phục hồi của Euro, sự chú ý hoàn toàn chuyển sang các tín hiệu lạm phát của Mỹ như Chỉ số Giá Nhà sản xuất (PPI). Dữ liệu PPI lõi mới nhất cho thấy sự sụt giảm tháng bất ngờ, củng cố quan điểm rằng lạm phát của Mỹ đang hạ nhiệt và tăng khả năng cắt giảm lãi suất của Fed sớm hơn. Điều này nên duy trì áp lực giảm đối với đồng đô la, làm cho các chiến lược quyền chọn mua EUR/USD trở nên hấp dẫn. Giá vàng gần đây đã tăng lên trên 2.030 USD mỗi ounce là phản ứng trực tiếp với đồng đô la Mỹ yếu hơn và sự bất ổn kinh tế gia tăng. Dữ liệu hỗn hợp từ Trung Quốc, đặc biệt là sự chậm lại trong đầu tư tài sản cố định, làm dấy lên lo ngại về tăng trưởng toàn cầu và tăng sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Chúng tôi coi đây là cơ hội để mua các quyền chọn mua trên hợp đồng tương lai vàng hoặc các quỹ ETF liên quan. Mặc dù Trung Quốc báo cáo mục tiêu tăng trưởng GDP 5,2%, sự yếu kém cơ bản trong doanh số bán lẻ và đầu tư bất động sản là một dấu hiệu cảnh báo lớn cho nhu cầu toàn cầu. Lịch sử cho thấy, sự chậm lại trong tiêu dùng nội địa của Trung Quốc đã dẫn đến sự sụt giảm đáng kể trong giá hàng hóa công nghiệp như đồng. Chúng tôi đang khám phá các quyền chọn bán trên hợp đồng tương lai đồng hoặc bán khống đồng đô la Úc, một đại diện hàng hóa chính. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thống đốc Ngân hàng Anh Andrew Bailey đã cảnh báo rằng các nước có thâm hụt lớn có thể phải đối mặt với áp lực từ thị trường giữa lúc sự ổn định tài chính đang suy giảm. Ông chỉ trích các chính sách thuế quan của chính quyền Hoa Kỳ và bảo vệ vai trò của Quỹ Tiền tệ Quốc tế trong việc quản lý mất cân bằng toàn cầu. Bailey khuyến khích Trung Quốc tăng cường nhu cầu nội địa và giảm sự phụ thuộc vào thương mại với Hoa Kỳ. Ông bày tỏ sự hoài nghi về tính cần thiết của một loại tiền tệ kỹ thuật số trung ương dành cho người tiêu dùng.

Các Tổ Chức Đa Phương và Việc Ra Quyết Định Chính Sách

Các tổ chức đa phương được coi là cần thiết cho việc ra quyết định chính sách hiệu quả. Việc theo dõi sát sao các rủi ro ổn định tài chính vẫn là một ưu tiên. Chúng tôi coi cảnh báo về thâm hụt lớn là một tín hiệu trực tiếp về sự biến động trong tương lai của thị trường tiền tệ và trái phiếu. Với việc Văn phòng Ngân sách Quốc hội Hoa Kỳ dự đoán thâm hụt 1,9 triệu triệu đô la cho năm 2024, các nhà giao dịch nên cân nhắc sử dụng các quyền chọn để đặt cược vào những biến động giá rộng hơn trong các cặp tiền tệ lớn như GBP/USD và EUR/USD. Chiến lược này giúp chúng tôi có lợi từ áp lực mà ông dự đoán sẽ xảy ra trên thị trường. Sự chỉ trích các chính sách thuế quan của Hoa Kỳ chỉ ra sự căng thẳng liên tục trong thương mại toàn cầu, đặc biệt là với Trung Quốc. Với việc chính quyền Biden gần đây đã tăng thuế trong tháng 5 năm 2024 đối với xe điện và pin mặt trời của Trung Quốc, chúng tôi dự đoán áp lực tiêu cực lên các cổ phiếu công nghiệp liên quan và đồng nhân dân tệ offshore. Chúng tôi đang định hình cho điều này bằng cách khám phá các quyền chọn bán trên các quỹ ETF theo ngành có độ nhạy cao với các chuỗi cung ứng này.

Ổn Định Tài Chính và Biến Động Thị Trường

Việc khuyến khích Bắc Kinh gia tăng nhu cầu nội địa làm nổi bật một lỗ hổng chính mà chúng tôi có thể giao dịch. Tăng trưởng doanh thu bán lẻ của Trung Quốc trong tháng 4 năm 2024 đã chậm lại còn 2,3%, cho thấy quá trình chuyển đổi ra khỏi tăng trưởng dựa vào xuất khẩu đang gặp khó khăn. Điều này gợi ý về sự yếu kém liên tục trong các cổ phiếu tiêu dùng của Trung Quốc, khiến cho các hợp đồng tương lai trên các chỉ số như FTSE China A50 trở thành một lựa chọn ngắn hạn hấp dẫn cho việc đặt cược tiêu cực. Ưu tiên chung trong việc theo dõi ổn định tài chính là một lời kêu gọi để phòng ngừa rủi ro hệ thống. Lịch sử cho thấy, những thời kỳ căng thẳng tài chính toàn cầu, như vào năm 2008 hay tháng 3 năm 2020, đã chứng kiến các chỉ số biến động như VIX tăng vọt một cách đáng kể. Chúng tôi tin rằng việc duy trì một tỷ lệ nhỏ, dài hạn vào các quyền chọn VIX hoặc các sản phẩm liên quan đến biến động khác là một cách khôn ngoan để bảo hiểm chống lại sự sụt giảm bất ngờ của thị trường.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá vàng đã giảm hơn 0.40% sau khi báo cáo lạm phát của Mỹ được công bố, điều này đã củng cố đồng đô la Mỹ. Sau những thông báo của Donald Trump và sự gia tăng lo ngại rủi ro, giá vàng đứng ở mức 3,329 USD, đã từng đạt đỉnh 3,366 USD trước đó. Chứng khoán Mỹ thể hiện phản ứng trái chiều sau khi công bố chỉ số giá tiêu dùng tháng 6, với các con số về giá tiêu dùng hàng năm và cơ bản cho thấy sự gia tăng giá. Các nhà giao dịch vẫn tập trung vào các hành động sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, với việc chờ đợi dữ liệu thêm trước khi đưa ra quyết định về lãi suất. Donald Trump đã công bố mức thuế 30% đối với EU và Mexico, ban đầu dẫn đến sự gia tăng giá vàng, nhưng các nhà giao dịch nhanh chóng đảo ngược diễn biến này giữa những suy đoán về khả năng đạt được thỏa thuận. Trump cũng đã thông báo về một thỏa thuận thương mại với Indonesia, ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Ông đã thúc ép Cục Dự trữ Liên bang trên mạng xã hội giảm lãi suất, theo sau các con số lạm phát. Sự chú ý sắp tới bao gồm lạm phát sản xuất, doanh số bán lẻ, dữ liệu việc làm, và báo cáo tâm lý tiêu dùng của Đại học Michigan.

Giá Vàng Và Lãi Suất

Giá vàng vẫn nằm trong khoảng 3,300-3,350 USD khi chỉ số đô la Mỹ tăng 0.55% lên 98.64. CPI tháng 6 tăng 2.7% so với cùng kỳ năm trước, với CPI cơ bản đạt 2.9%. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đã tăng, làm giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng năm điểm cơ bản lên 4.487%. Xu hướng tăng của vàng vẫn còn, nhưng sự giảm giá hơn nữa có thể đe dọa điều đó trừ khi các nhà đầu cơ lấy lại động lực vượt qua mức 3,350 USD. Vàng đóng vai trò như một kho lưu trữ giá trị và nơi an toàn. Các ngân hàng trung ương thường xuyên mua vàng, điều này hỗ trợ cho các đồng tiền của họ. Các ngân hàng trung ương đã mua 1,136 tấn vàng trong năm 2022, một mức kỷ lục. Giá vàng có xu hướng biến động ngược với đồng đô la Mỹ và trái phiếu Kho bạc Mỹ. Các thay đổi giá cả bị ảnh hưởng bởi bất ổn địa chính trị, lãi suất, và hành vi của đồng đô la. Một đồng đô la mạnh có thể hạn chế giá vàng, trong khi một đồng đô la yếu thường hỗ trợ giá vàng. Chúng tôi tin rằng dữ liệu lạm phát gần đây, với chỉ số giá tiêu dùng mới nhất cho thấy mức tăng 3.3% hàng năm, củng cố lập trường thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang. Mặc dù con số này hơi thấp hơn so với kỳ vọng, nhưng không đủ để tạo ra việc cắt giảm lãi suất ngay lập tức, và thị trường hiện đã định giá chỉ một hoặc hai lần cắt giảm vào cuối năm nay. Kỳ vọng về việc lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài có thể sẽ giới hạn sự tăng giá đáng kể cho vàng trong thời gian gần.

Chiến Lược Giao Dịch Và Hỗ Trợ Thị Trường

Hiện tại, chỉ số đô la Mỹ đang giữ vững trên mức 105, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm dao động quanh mức 4.25%, tạo ra sức cản cho giá vàng. Để giá vàng có thể phá vỡ quyết định mức cao gần đây khoảng 2,400 USD mỗi ounce, chúng ta cần thấy một sự yếu đi liên tục của đồng đô la và giảm lợi suất. Cho đến khi điều đó xảy ra, kim loại này có thể vẫn nhạy cảm với các dữ liệu kinh tế hàng ngày. Với những lực lượng đối lập này, chúng tôi thấy giá vàng sẽ bị giới hạn trong một khoảng nhất định, khả năng giữa 2,300 và 2,400 USD, trong những tuần tới. Một chiến lược giao dịch khôn ngoan sẽ là bán độ biến động, chẳng hạn như sử dụng iron condor hoặc bán strangles, để hưởng lợi từ sự hợp nhất giá. Cách tiếp cận này cho phép các nhà giao dịch thu lợi từ việc giảm giá theo thời gian miễn là vàng không có những biến động lớn và bất ngờ ra ngoài kênh này. Cung cấp nền tảng cho toàn bộ thị trường này là nhu cầu không ngừng từ các ngân hàng trung ương, tạo ra một mức hỗ trợ mạnh mẽ trong dài hạn. Hội đồng Vàng Thế giới báo cáo rằng các ngân hàng trung ương đã thêm kỷ lục 290 tấn vàng vào dự trữ của họ chỉ trong quý đầu tiên của năm 2024. Việc mua vào từ các tổ chức chính thức này nên hạn chế sự giảm giá tiềm năng và làm cho bất kỳ sự giảm giá đáng kể nào trở thành một điểm vào hấp dẫn cho các vị thế tăng giá dài hạn. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.