Trung Quốc đã chứng kiến sự gia tăng nhập khẩu vàng từ Hong Kong trong tháng 5, với 48,1 tấn, tăng từ 43,4 tấn trong tháng 4. Đầu năm nay, Trung Quốc đã xuất khẩu ròng 36 tấn vàng sang Hong Kong, cho thấy nhu cầu đang tăng lên bất chấp giá cả cao. ### Các yếu tố tác động đến nhu cầu Một yếu tố có thể ảnh hưởng đến nhu cầu là sự không chắc chắn liên quan đến chính sách thuế quan của Mỹ. Vàng vẫn được coi là một khoản đầu tư an toàn tại Trung Quốc, mặc dù nhu cầu trang sức dường như thấp do chi phí cao. Trung Quốc đặt mục tiêu tăng cường nguồn tài nguyên vàng có thể khai thác lên 5-10% vào năm 2027, theo Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin. Sản lượng vàng dự kiến sẽ tăng hơn 5% trong vòng hai năm tới, khi Trung Quốc tiếp tục phụ thuộc vào việc nhập khẩu để đáp ứng nhu cầu nội địa. Sàn Giao dịch Vàng Thượng Hải đã ra mắt hai hợp đồng vàng mới có tính bằng nhân dân tệ ở Hong Kong. Động thái này tạo điều kiện cho việc tiếp cận thị trường vàng của Trung Quốc ở quy mô quốc tế. Với các hợp đồng vàng được đảm bảo bởi vàng vật chất, sự quan tâm đến quỹ giao dịch vàng (ETFs) ở Trung Quốc đang gia tăng. Chúng ta vừa thấy việc nhập khẩu vàng của Trung Quốc từ Hong Kong lại tăng lên trong tháng 5, đánh dấu tháng thứ hai liên tiếp tăng trưởng—lần này đạt 48,1 tấn, một bước tăng khiêm tốn nhưng tiếp tục từ mức 43,4 tấn của tháng 4. Điều đó quan trọng vì chỉ vài tháng trước, dòng chảy đã diễn ra theo hướng ngược lại, với việc Trung Quốc xuất khẩu ròng 36 tấn sang Hong Kong. Sự đảo ngược này không chỉ phản ánh sự thay đổi trong thương mại, mà còn là sự phục hồi nhu cầu nội địa về vàng, bất chấp giá cả vẫn ở mức cao. Động lực cho sự kiên định trong nhu cầu này là sự hoài nghi ngày càng sâu sắc về phương hướng của chính sách thuế quan Mỹ. Đó không phải là một mối quan tâm trừu tượng. Đối với bất kỳ ai tham gia vào lĩnh vực hàng hóa, đặc biệt là kim loại quý, căng thẳng này có những hệ quả thực tế. Xu hướng bảo hộ thường chiếu ánh sáng vào tài sản cứng, và trong trường hợp này, danh tiếng của vàng như một nơi lưu trữ giá trị phòng thủ vẫn được bảo vệ trên đất liền. Ngược lại, những người mua trang sức có vẻ ngần ngại. Giá cao rõ ràng đã ảnh hưởng đến nhu cầu tiêu thụ, và điều đó khó có thể thay đổi cho đến khi giá giảm hoặc tâm lý người tiêu dùng chuyển hướng. ### Các mục tiêu chiến lược của Bắc Kinh Bắc Kinh không ngừng đứng yên. Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin đã đưa ra kế hoạch rõ ràng nhằm nâng cao tiềm năng tài nguyên vàng trong nước lên tới 10% vào năm 2027. Sản lượng vàng dự kiến sẽ tăng hơn 5% trong vòng hai năm. Tuy nhiên, ngay cả khi các mục tiêu đó được đặt ra, chúng vẫn không đủ để hoàn toàn đáp ứng nhu cầu nội địa về kim loại này. Nhập khẩu vẫn sẽ là một phần không thể thiếu. Thông điệp này rất rõ ràng. Trong một động thái tác động trực tiếp đến cách thức các bên tham gia quốc tế có thể tương tác với thị trường vàng Trung Quốc, Sàn Giao dịch Vàng Thượng Hải đang triển khai các hợp đồng mới có tính bằng nhân dân tệ—nhưng lần này từ Hong Kong. Đây là các hợp đồng thanh toán bằng vàng vật chất, vì vậy chúng kết nối phần hợp đồng giấy với tài sản thực tế chặt chẽ hơn. Khía cạnh vật chất này quan trọng hơn bao giờ hết, đặc biệt là khi mối quan tâm đến ETF của Trung Quốc cũng đang gia tăng. Chúng tôi cảm thấy rằng các nhà đầu tư địa phương đang ngày càng sử dụng ETF như là công cụ để tìm kiếm sự tiếp xúc theo hướng, dù là để phòng ngừa hay đầu tư dài hạn, nhưng đều chú ý nhiều hơn đến khả năng thực hiện và thanh khoản. Đối với những người hoạt động trong thị trường phái sinh, những gì đang diễn ra cung cấp cả tín hiệu và cấu trúc. Khi việc nhập khẩu tăng lên trong bối cảnh giá cao, không chỉ là câu chuyện về chi phí—đó là về sự chắc chắn. Các bên tham gia thị trường đang cố gắng định vị danh mục đầu tư trong bối cảnh biến động thương mại và kinh tế vĩ mô, và vàng đang phục vụ chức năng đó một lần nữa. Với tư cách là các nhà giao dịch, những gì chúng tôi thấy cho thấy một phản ứng đa chiều đang hình thành trong thị trường. Hoạt động tương lai và quyền chọn liên quan đến vàng có khả năng vẫn ở mức cao—và việc định vị sẽ cần phải linh hoạt, đặc biệt khi các loại hợp đồng mới cung cấp nhiều điểm truy cập hơn vào dòng chảy của Trung Quốc. Chúng tôi dự đoán khối lượng tương đối trên các hợp đồng nhân dân tệ sẽ gia tăng, đặc biệt khi vốn tìm cách đồng bộ hóa hiệu quả hơn giữa rủi ro về thời gian và rủi ro về tiền tệ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Một nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) cho rằng hợp lý khi lãi suất của ECB giữ nguyên trong một khoảng thời gian. Không có yêu cầu ngay lập tức để điều chỉnh lãi suất vào tháng 7, và không có dấu hiệu rõ ràng rằng lãi suất nên giảm đáng kể trong tương lai gần.

Triển vọng Chính sách Hiện tại

Những nhận xét của nhà hoạch định chính sách cho thấy một cách tiếp cận giữ nguyên hiện tại, báo hiệu rằng mức lãi suất hiện tại là chấp nhận được trong ngắn hạn. Bằng cách làm giảm tầm quan trọng của sự cần thiết cho những thay đổi ngay lập tức, điều này định hình môi trường chính sách tiền tệ trở nên tương đối ổn định, ít nhất là trong vài tuần tới. Tháng 7 không hoàn toàn bị loại trừ, nhưng bất kỳ kỳ vọng nào về việc điều chỉnh lãi suất có vẻ như đã bị trì hoãn. Cũng không có dấu hiệu cấp bách để tái thiết lập các biện pháp nới lỏng, điều này cho thấy rằng dữ liệu lạm phát và tăng trưởng không đủ sức ép để buộc ECB phải hành động nhanh chóng. Nhận xét về việc euro tăng giá là “nhanh chóng” thừa nhận những biến động gần đây của thị trường ngoại hối. Tuy nhiên, việc thiếu mối quan tâm ngay lập tức có nghĩa là các quan chức vẫn chưa xem nó như một rào cản đối với khả năng cạnh tranh hoặc ổn định giá cả. Khi lãi suất giữ ổn định và euro tăng cao, điều này có thể củng cố các điều kiện chặt chẽ hơn một cách tự nhiên, đặc biệt trong các lĩnh vực có xu hướng đối ngoại. Nhưng các nhà hoạch định chính sách có vẻ như không bận tâm đến mức độ hiện tại, có lẽ họ cho rằng động thái này phù hợp với sự ổn định tài chính rộng hơn hoặc phản ánh vốn gia tăng từ những thị trường không chắc chắn khác. Chúng tôi xem điều này như một kế hoạch giữ nguyên – một khoảnh khắc để xem xét thay vì hành động. Tông điệu ngụ ý rằng dữ liệu trong những tuần tới sẽ quan trọng hơn nhiều so với sự suy đoán. Không có sự mở rộng công cụ chính sách nào đã được đưa ra – cũng không có sự cắt giảm nào – do đó phản ứng có thể sẽ thiên về kỹ thuật hơn là theo chủ đề. Điều đó là quan trọng.

Ảnh hưởng đến Thị trường Lãi suất

Đối với các thị trường lãi suất ngắn hạn, những tuyên bố của nhà hoạch định chính sách đã thu hẹp khả năng nới lỏng không mong đợi. Điều này mang lại cho chúng ta những giới hạn rõ ràng hơn cho việc định giá trong ngắn hạn. Các hợp đồng tương lai lãi suất có kỳ hạn ngắn hơn có thể giữ nguyên cho đến khi ngôn ngữ chính thức trở nên tích cực hơn. Thị trường quyền chọn có thể bắt đầu giảm sự biến động ngụ ý xung quanh khoảng thời gian cuộc họp tiếp theo, đặc biệt là trong các hợp đồng hết hạn trong tháng tới. Các nhà giao dịch nên chú ý đến hình dạng của đường cong giá – những động thái làm phẳng có ít khả năng bị thúc đẩy bởi chính sách tiền tệ trừ khi dữ liệu đầu vào làm gián đoạn các giả định hiện tại. Hãy theo dõi sát sao xu hướng lương và lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ, vì đây có thể là nơi mà hướng đi của chính sách tìm thấy được vị trí tiếp theo.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá vàng đã tăng kể từ hôm qua. Sự tăng vọt này phù hợp với sự suy đoán ngày càng tăng về việc cắt giảm lãi suất của Mỹ và những lo ngại tài khóa mới về “Dự luật Đẹp Lớn” của chính phủ Mỹ. Phiên bản mới nhất của Thượng viện có thể làm tăng nợ của Mỹ vượt quá mức ước tính ban đầu. Dữ liệu sắp tới của Mỹ, đặc biệt là báo cáo thị trường lao động vào thứ Sáu, rất quan trọng để xác định liệu kỳ vọng về lãi suất có thay đổi hay không.

Ảnh Hưởng Đến Thị Trường Lao Động

Nếu thị trường lao động vẫn mạnh, điều này có thể thách thức kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất và ảnh hưởng đến giá vàng. Chúng tôi đã thấy giá vàng tăng nhẹ theo suy đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể áp dụng lập trường mềm mại hơn trong những tháng tới. Sự di chuyển này cũng diễn ra khi lập trường tài khóa của Washington gây được sự chú ý trở lại. Các nhà lập pháp hiện đang điều hướng phiên bản cập nhật của cái được gọi là “Dự luật Đẹp Lớn”, có khả năng đẩy nợ Mỹ xa hơn so với dự đoán trước đó trong năm nay. Sự không chắc chắn tài khóa này đã thêm một lớp lo ngại có vẻ đang lan tỏa qua các kim loại quý. Từ phía chúng tôi, chúng tôi nên xem xét cách mà dữ liệu lao động Mỹ sắp tới ảnh hưởng đến những điều này. Dữ liệu việc làm không nông nghiệp vào thứ Sáu sẽ có thể là một trong những yếu tố đầu vào trực tiếp đến tâm lý thị trường. Nếu những con số đó cao hơn kỳ vọng – với việc tạo ra việc làm hoặc tăng trưởng lương mạnh hơn dự đoán – thì kỳ vọng về cắt giảm lãi suất có thể bị giảm nhanh chóng. Và giá vàng, thứ đã được hưởng lợi từ các cược cắt giảm lãi suất, có thể dừng lại hoặc đảo chiều. Tuy nhiên, một bản in lao động yếu sẽ củng cố kỳ vọng hiện tại và thậm chí có thể khuếch đại động lực mà chúng tôi đã thấy trong vài phiên vừa qua. Mối liên hệ là ở đây: dữ liệu kinh tế yếu hơn hoạt động như một đèn xanh cho Fed xem xét nới lỏng chính sách, điều này, theo đó, thường dẫn đến việc lợi suất trái phiếu giảm và tăng sức hấp dẫn của vàng.

Nhà Giao Dịch Và Quản Lý Rủi Ro

Các nhà giao dịch nắm giữ các hợp đồng phái sinh mở, đặc biệt là trong các tùy chọn và hợp đồng tương lai vàng ngắn hạn, nên đo lường không chỉ hướng đi mà còn cả sự biến động tiềm ẩn trong vài phiên tới. Đặt vị thế trước dữ liệu có tác động lớn luôn mang theo rủi ro bổ sung. Volatility tiềm năng trong các công cụ ngắn hạn trước NFP có thể cung cấp tín hiệu hữu ích khi các nhà tham gia thiết lập các bảo hiểm hoặc các giao dịch theo hướng. Động lực nợ cũng có thể tác động đến sức mạnh – hoặc yếu kém – của USD. Nếu niềm tin vào chi tiêu của chính phủ bắt đầu suy yếu thêm, điều này có thể làm áp lực lên đồng đô la và cung cấp thêm sự hỗ trợ cho cả vàng và các kênh giữ giá trị khác. Ngược lại, bất kỳ nhượng bộ chính trị nào hoặc điều chỉnh nào đối với dự luật có thể giảm bớt thâm hụt dự kiến có thể làm giảm áp lực lên lợi suất, điều này có thể tác động tiêu cực đến việc mua vàng gần đây. Chúng tôi đang theo dõi không chỉ hành động giá trực tiếp của vàng, mà còn cả sự di chuyển tương đối so với lợi suất thực và đồng đô la. Bất kỳ sự khác biệt nào ở đó cũng có thể cho thấy sớm cách mà các nhà tham gia điều chỉnh quan điểm của họ sau dữ liệu lao động. Các nhà giao dịch có thể muốn tránh quá tham gia trước khi có sự rõ ràng, đặc biệt là trong các chiến lược có đòn bẩy. Thời gian và độ dài của các điểm vào sẽ là vấn đề quan trọng. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Phiên giao dịch châu Âu đã chứng kiến các diễn giả từ các ngân hàng trung ương tại diễn đàn ECB hàng năm ở Sintra, mặc dù không có thông tin hướng dẫn mới nào được đưa ra. De Guindos của ECB cho biết rằng trong khi tỷ giá euro là 1.20 có thể được bỏ qua, bất kỳ mức nào cao hơn có thể đặt ra thách thức. Chỉ số CPI của khu vực đồng euro trong tháng 6 đã khớp với kỳ vọng, và kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng trong khu vực đã giảm cả về triển vọng ngắn hạn và trung hạn. Đồng đô la Mỹ tiếp tục suy yếu, đặc biệt là so với đồng franc Thụy Sĩ. Zanetti của SNB nhấn mạnh rằng lãi suất âm vẫn là một lựa chọn, mặc dù họ chưa hành động về điều này. Chỉ số CPI của Thụy Sĩ tiếp tục giảm trong khi đồng franc Thụy Sĩ vẫn mạnh. Sự chú ý trong phiên giao dịch Mỹ chuyển sang dữ liệu PMI sản xuất ISM và số lượng việc làm sắp tới, với sự tập trung vào thành phần giá cả của ISM.

Cập nhật từ Ngân hàng Trung ương

Sau đó, các phát biểu được dự kiến từ Chủ tịch Fed Powell, Chủ tịch ECB Lagarde, Thống đốc BoE Bailey và Thống đốc BoJ Ueda. Không có thông tin mới nào được mong đợi từ các tuyên bố của họ vì họ đều đã phát biểu gần đây và duy trì lập trường phụ thuộc vào dữ liệu hiện tại. Các thị trường FX cũng ghi nhận việc hết hạn quyền chọn đô la Mỹ lớn vào lúc 10 giờ sáng theo giờ New York ngày 1 tháng 7. Các phát biểu trước đó đã tạo ra bối cảnh, cho thấy rằng các nhà hoạch định chính sách tiền tệ hiện không thay đổi giọng điệu. Nhận xét của De Guindos về biên độ dung nạp của euro một cách lặng lẽ ngụ ý rằng ECB chưa quá lo lắng về sức mạnh của đồng tiền, nhưng một sự vi phạm về phía yếu tố cao hơn có thể biến sự chấp nhận thành sự khó chịu—đặc biệt nếu lạm phát giảm song song. Nói tóm lại, họ đang theo dõi, không hành động. Về kỳ vọng giá cả, sự giảm sút qua cả hai khung thời gian ngắn hạn và trung hạn cho thấy người tiêu dùng ở khu vực euro ít lo lắng về áp lực chi phí trong tương lai. Trong khi điều đó mang lại sự thoải mái cho các nhà hoạch định chính sách hướng tới sự ổn định giá cả, nó cũng thu hẹp khoảng không cho việc tăng tốc bất kỳ sự thắt chặt nào nếu áp lực tăng trưởng tái xuất hiện. Điều quan trọng bây giờ là liệu giá năng lượng giảm và mức tăng lương chậm có tiếp tục tác động đến những kỳ vọng này hay không.

Phản ứng của thị trường

Phía bên kia Đại Tây Dương, sự giảm dần của đồng đô la đã tiếp tục, với sự chắc chắn đặc biệt được thấy ở đồng franc Thụy Sĩ. Việc Zanetti nhấn mạnh sự sẵn sàng cho các bước lùi chính sách, bao gồm việc xem xét lại lãi suất âm, phản ánh nỗi lo lắng hơn là tín hiệu của sự thay đổi. Các thị trường chưa định giá một thay đổi chính sách sâu sắc, mặc dù dữ liệu CPI ngụ ý rằng có đủ lý do để giữ cánh cửa mở. Khi đồng franc giữ vững lợi ích và lạm phát giảm thêm, mối đe dọa về sự suy giảm từ bên ngoài có thể thúc đẩy SNB hành động nếu điều kiện này kéo dài. Tập trung trong ngắn hạn nghiêng về dữ liệu từ Mỹ—đặc biệt là PMI sản xuất ISM và phát hành số lượng việc làm. Điều quan trọng ở đây không phải chỉ là các số liệu chính, mà là cách các thành phần cụ thể về lạm phát xu hướng. Áp lực giá trong sản xuất sẽ cho chúng ta một cảm giác rõ ràng hơn về sự kiên cường trong chuỗi cung ứng và truyền vào chi phí kinh doanh. Nếu các biện pháp lạm phát trong dữ liệu ISM tiếp tục giảm, các kỳ vọng lãi suất có thể hạ nhiệt thêm. Từ góc độ của chúng tôi, các nhà giao dịch trên các sản phẩm lãi suất và phái sinh FX nên chú ý kỹ lưỡng đến độ biến động ngụ ý, đặc biệt là trong bối cảnh có nhiều quyền chọn đô la Mỹ lớn đáo hạn vào lúc 10 giờ sáng theo giờ New York ngày 1 tháng 7. Việc định vị ở đây không phải ngẫu nhiên—nó phản ánh một quan điểm rằng việc phát hiện giá sẽ hoạt động vào đợt dữ liệu tiếp theo. Sự tập trung của lãi mở quanh các mức quan trọng của đô la có thể tiếp thêm động lực cho các bước đi theo chiều hướng, đặc biệt nếu các con số sắp tới gây bất ngờ cho kỳ vọng. Bản chất giá cả trong các đường cong kỳ hạn ngày càng phản ứng ít hơn với các ngân hàng trung ương và nhiều hơn với dữ liệu, đặc biệt là các thành phần liên quan đến lạm phát. Chúng tôi đang thấy một mức phí cao hơn được đặt vào các quyền chọn gần hạn trong một số cặp FX, điều này cho thấy sự nhạy cảm gia tăng với ngay cả những đột phá suy giảm nhỏ. Đây không chỉ là sự khẳng định—đó là một phản ứng trực tiếp với cách mà các đồng tiền và tín hiệu chính sách phù hợp với các số liệu kinh tế thực tế.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Hoa Kỳ đã hoãn việc bổ sung nguồn dự trữ dầu chiến lược của mình. Công việc bảo trì tại các cơ sở lưu trữ đã được chỉ định là lý do cho sự chậm trễ này. Từ tháng Giêng đến tháng Năm, chính quyền Biden đã mua 15,8 triệu thùng dầu, mặc dù chỉ có 8,8 triệu thùng được giao. Số lượng còn lại được điều chỉnh lại cho phần còn lại của năm.

Ảnh Hưởng Đến Ngành Công Nghiệp Dầu Khí Đá Phiến Hoa Kỳ

Sự hoãn lại này có nghĩa là ngành công nghiệp dầu khí đá phiến của Hoa Kỳ có thể phải đối mặt với sự hỗ trợ giảm. Kết hợp với giá thấp, điều này gợi ý một sự chậm lại trong việc phục hồi hoạt động khoan. Chúng ta hiện đang thấy một sự tạm dừng trong nỗ lực bổ sung Dự trữ Dầu chiến lược (SPR), với hoạt động bảo trì tại các địa điểm lưu trữ được chỉ định là lý do. Trong khi 15,8 triệu thùng đã được đặt hàng trong năm tháng đầu năm, thì chỉ hơn một nửa trong số đó thực tế đã được giao. Phần còn lại hiện đang được chuyển sang các tháng tới, tạo ra một khoảng trống rõ ràng trong mẫu mua sắm của chính phủ liên bang. Khoảng trống ngày càng rộng này cắt vào một nguồn cầu cấu trúc chính vào thời điểm mà giá dầu chuẩn vẫn nằm dưới mức được coi là khuyến khích cho các khoản đầu tư mới vào thượng nguồn. Không mất nhiều thời gian để nhận ra rằng trong tình hình hiện tại, các nhà sản xuất độc lập — đặc biệt là các nhà điều hành đá phiến nhỏ hơn — có khả năng sẽ trì hoãn việc khoan tốn vốn trừ khi giá phục hồi hoặc các giả định chi phí thay đổi đáng kể. Việc thiếu các khoản mua sắm ổn định của chính phủ, đặc biệt là khi kết hợp với giá yếu trong ngắn hạn, làm tăng sự bất ổn về dòng tiền trong tương lai.

Dự Đoán Và Các Ảnh Hưởng Thị Trường

Đối với chúng tôi, điều này làm giảm xác suất có thêm sự gia tăng bền vững trong sản lượng trong quý tiếp theo. Trong khi đó, các nhà máy lọc dầu và các nhà điều hành lưu trữ có thể bắt đầu điều chỉnh kỳ vọng xung quanh tính khả dụng ngay lập tức từ các nguồn nội địa, đặc biệt là với các tín hiệu tồn kho đã đang có xu hướng giảm nhẹ. Chúng tôi đang theo dõi sự thay đổi trong các chênh lệch giá và đề xuất đường ống như một dấu hiệu sớm về phản ứng của phía cung. Trong giao dịch quyền chọn, sự nghiêng vẫn thiên về bảo vệ giảm, gợi ý sự thận trọng hơn là sự nhiệt tình chiếm ưu thế trong tâm lý. Với các lô hàng bị hoãn và việc tích lũy tồn kho tiêu đề giờ đã không còn trong kế hoạch trong một thời gian, chúng tôi thấy lý do để cảnh giác với các cấu trúc độ biến động dài quá sớm. Sự suy giảm theo thời gian của các quyền chọn gọi ngoài tiền, đặc biệt, có vẻ sẽ sâu thêm trừ khi có một cú sốc bên ngoài nào đó đến giá. Sự thay đổi hiện tại không loại bỏ hoàn toàn sự tham gia của SPR, nhưng nó thay đổi thời gian và cấu trúc. Lưu lượng mở có thể phản ánh việc định giá lại rủi ro. Theo định hướng dự báo, các lô hàng còn lại có thể cung cấp những đợt thanh khoản ngắn hạn khi chúng đến, nhưng khoảng thời gian để giao dịch những điều này một cách hiệu quả sẽ nhanh chóng thu hẹp.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ đã thảo luận về khả năng thực hiện lãi suất âm. Ngân hàng này sở hữu tất cả các công cụ cần thiết, ngay cả trong bối cảnh lãi suất bằng không. Ý tưởng về lãi suất âm đã được thảo luận rộng rãi, nhưng đến nay vẫn chưa có hành động quyết định nào được thực hiện. Mặc dù vậy, đồng Franc Thụy Sĩ vẫn giữ được vị thế mạnh mẽ trên thị trường tiền tệ.

Lãi Suất Âm Như Một Biện Pháp

Lãi suất âm có thể được sử dụng như một biện pháp để tác động đến các điều kiện kinh tế. Tùy chọn này vẫn đang được xem xét, củng cố khả năng linh hoạt của ngân hàng trong các tình huống tài chính khác nhau. Nội dung hiện tại rõ ràng cho thấy rằng các quan chức tại Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ chưa từ bỏ các công cụ tiền tệ phi truyền thống. Sự mạnh mẽ tiếp diễn của đồng Franc Thụy Sĩ, ngay cả trong khi không có sự thay đổi chính sách, cho thấy rằng thị trường đang định giá một mức độ tự tin và ổn định độc đáo của đồng tiền này. Việc tổ chức này giữ tính linh hoạt trong chính sách gửi một thông điệp kín đáo: sự điều chỉnh lãi suất—có thể ngay cả vào lãnh thổ âm—không bị loại trừ nếu áp lực kinh tế yêu cầu chúng. Trong các chu kỳ trước, Jordan đã thể hiện sự sẵn sàng thực hiện các biện pháp mà nhiều ngân hàng trung ương khác do dự khi xem xét. Khi chúng ta thấy một nhà hoạch định chính sách ngân hàng trung ương đề cập đến khả năng lãi suất âm một cách công khai, đặc biệt trong một quốc gia nổi tiếng với cách giao tiếp thận trọng, điều này hàm ý rằng các cuộc thảo luận nội bộ đã đạt đến giai đoạn mà các kết quả kinh tế rộng lớn hơn đang được cân nhắc ngoài những mối lo ngại về lạm phát.

Ý Nghĩa Của Tín Hiệu Từ Các Nhà Chính Sách

Xem xét điều này, chúng ta có thể thấy rõ hơn rằng sự biến động trong các hợp đồng tương lai lãi suất có thể gia tăng khi vị thế chuyển dịch để tính đến sự thay đổi này. Nếu chính sách tiền tệ đi vào lãnh thổ thử nghiệm nhiều hơn, chúng ta thường thấy một phản ứng trước tiên trong giá các hợp đồng tương lai ngắn hạn, đặc biệt ở đầu đường cong, và sau đó là trong nhu cầu lựa chọn ngoại hối nhằm bảo vệ trong các tình huống không chắc chắn. Những người trong chúng ta theo dõi chênh lệch lãi suất như là một yếu tố đầu vào cũng nên chú ý đến cách mà các cặp CHF hoạt động dưới tâm lý này. Sự hiện diện của một đồng tiền mạnh mẽ mặc dù không có hành động có thể có nghĩa là các nhà tham gia mong đợi sự phân kỳ chính sách trở nên rõ ràng hơn trong quý này. Một cách tiếp cận thực tiễn trong những tuần tới có thể là tăng cường giám sát biến động ngụ ý trong cả thị trường lãi suất và ngoại hối—cụ thể là bất kỳ điều gì liên quan đến đồng Franc Thụy Sĩ. Chúng ta có xu hướng thấy sự méo mó không bình thường trong lựa chọn khi các nhà giao dịch bắt đầu nghiêng quá mạnh về một câu chuyện đơn lẻ. Nếu không được kiểm soát, sự mất cân bằng đó có thể tạo ra những đảo chiều nhanh chóng ngay cả với những thay đổi nhẹ trong tông điệu từ các nhà hoạch định chính sách ngân hàng trung ương.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các nước OPEC+ với sản lượng giảm tự nguyện dự kiến sẽ quyết định sớm việc tăng sản lượng dầu lên 411,000 thùng mỗi ngày vào tháng Tám. Quyết định này diễn ra sau khi có báo cáo về nhu cầu mạnh mẽ trong mùa hè, và sự cởi mở gần đây của Nga đối với mức sản xuất cao hơn. Kazakhstan được cho là không giảm sản lượng như đã thống nhất trước đó và có thể đã tăng sản lượng thêm. Sự gia tăng sản xuất theo kế hoạch sẽ nâng tổng sản lượng tăng lên kể từ tháng Tư lên gần 1.8 triệu thùng mỗi ngày.

Các rủi ro về tình trạng cung vượt cầu

Nguồn cung tăng này có thể dẫn đến tình trạng cung vượt cầu khi nhu cầu giảm sau mùa hè. Sự dư thừa có thể đặt giá dầu vào rủi ro giảm. Giống như bất kỳ thị trường tài chính nào, sự thay đổi trong cung và cầu mang theo những rủi ro và bất định. Quyết định đầu tư nên được thực hiện một cách cẩn thận, xem xét khả năng thua lỗ. Nhìn chung, sự bổ sung sản lượng, lên tới gần 1.8 triệu thùng mỗi ngày kể từ tháng Tư, giờ đây bắt đầu hình thành một xu hướng. Không chỉ đơn giản là đáp ứng nhu cầu tiêu thụ mùa hè cao điểm nữa. Chúng ta đang chứng kiến những nền tảng tiềm năng được đặt ra mà có thể làm mất cân bằng thị trường nếu nhu cầu giảm vào mùa thu như mong đợi. Mối lo ngại ở đây không chỉ mang tính lý thuyết – nó phụ thuộc vào phép toán đơn giản. Sự gia tăng cung nhanh hơn nhu cầu dẫn đến việc tồn kho gia tăng, điều đó thường có nghĩa là giá bắt đầu giảm.

Theo dõi động lực thị trường

Đối với những ai đang theo dõi chặt chẽ biến động giá thông qua quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai, các tác động trở nên nhiều chiến lược hơn là lý thuyết. Không chỉ là sự di chuyển tiêu đề cần theo dõi, mà còn là cách mà nó thay đổi qua các khung thời gian. Các hợp đồng gần hạn đã xuất hiện giá cao hơn cho nhu cầu, nhưng nếu cung bắt đầu đáp ứng hoặc vượt quá kỳ vọng, sự lùi lại trong đường cong có thể phẳng đi hoặc thậm chí bắt đầu nghiêng về phía ngược lại. Đó là nơi áp lực giá có khả năng xuất hiện đầu tiên, và sự chuyển mình đó không phải lúc nào cũng tự công bố rõ ràng. Chúng ta cũng nên theo dõi động lực lưu trữ, đặc biệt là dữ liệu tồn kho của Mỹ và tỷ lệ sản phẩm. Nếu các nhà máy lọc dầu bắt đầu giảm mức rút dầu thô hoặc mức chênh lệch trên xăng và dầu hóa học yếu đi, điều đó có thể xác nhận nhu cầu giảm sớm hơn nhiều so với các tiêu đề bán lẻ sẽ cho thấy. Thời gian trở thành yếu tố quan trọng trong tình huống đó, và một chiến lược vị trí linh hoạt cũng vậy. Các tỷ lệ hoán đổi, đặc biệt là trong các hợp đồng liên quan đến Brent và Dubai, sẽ là một tín hiệu sớm khác để theo dõi. Chúng thường trở nên thoải mái nhanh chóng khi sự cân bằng nghiêng về phía nào đó, đưa ra dấu hiệu trước khi giá niêm yết sụp đổ khiến các nhà bán lẻ và các bàn chậm không kịp phản ứng. Tóm lại, nếu chúng ta thấy sự mở rộng trong các tỷ lệ trong khi giá ngay lập tức giữ vững, đó là một dấu hiệu sớm – không phải tiếng ồn. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã thông báo rằng bất kỳ sự cắt giảm lãi suất nào thêm sẽ chỉ ở mức tối thiểu. Một mức thuế quan 10% kết hợp với việc đồng euro tăng giá hơn 10% có thể ảnh hưởng tiêu cực đến xuất khẩu. Các thành viên của ECB đang bày tỏ mối quan ngại về sự mạnh lên của đồng euro. Nếu xu hướng tăng giá này tiếp tục, họ có thể bị buộc phải thực hiện các cắt giảm lớn hơn dự kiến, tùy thuộc vào lạm phát của Mỹ và các hành động của Cục Dự trữ Liên bang.

Tác Động Của Việc Đồng Euro Tăng Giá

Chúng ta đang quan sát thấy những dấu hiệu rõ ràng hơn từ ECB cho thấy họ không nhằm mục tiêu vào một chu kỳ nới lỏng tích cực. Điều đó đã rõ ràng. Các nhà bình luận có thể đã đề xuất ý tưởng về một chuỗi cắt giảm vào đầu năm, nhưng các bình luận gần đây từ các nhà hoạch định chính sách đang gạt bỏ điều đó. Khả năng điều chỉnh nhỏ vẫn hiện hữu, tuy nhiên tiêu chuẩn cho những biến chuyển táo bạo có vẻ cao hơn trước. Tỷ giá hối đoái đã bắt đầu đóng vai trò quan trọng hơn trong việc ra quyết định—điều này là hợp lý, khi mà xuất khẩu đang phải đối mặt với những rủi ro nếu đồng euro tiếp tục tăng. Bây giờ, nếu chúng ta phác thảo một kịch bản đơn giản: một mức thuế quan 10% kết hợp với việc đồng euro tăng giá thêm 10% có thể sẽ làm giảm mạnh nhu cầu hàng hóa ở nước ngoài, làm xấu đi triển vọng không chắc chắn về xuất khẩu ròng trong toàn khối. Chỉ riêng rủi ro đó đã khiến ECB rơi vào tình thế khó xử. Nỗi dilemma là liệu có nên cắt giảm thêm và mạo hiểm vượt quá mức hay giữ nguyên và chờ xem lĩnh vực thương mại bị ảnh hưởng như thế nào. Villeroy đã ám chỉ rằng bất kỳ động thái lãi suất nào sau đó sẽ là nhỏ. Nhưng điều đó đã xảy ra trước khi đồng euro có sự tăng giá gần đây nhất, điều này có thể buộc họ phải hành động nếu xu hướng này tiếp tục. Không chỉ là vấn đề về sự cạnh tranh—các đồng tiền liên quan trực tiếp đến các mục tiêu lạm phát. Nếu đồng euro giữ vững, hàng nhập khẩu trở nên rẻ hơn và lạm phát có thể lại giảm, có thể tạo ra nhu cầu điều chỉnh chính sách sớm hơn. Trong các phiên sắp tới, chúng ta nên giả định rằng chỉ dẫn tương lai trở nên gắn bó hơn với các số liệu từ Mỹ. Quan điểm của Powell có thể đóng vai trò lớn hơn một số người dự đoán. Nếu lạm phát của Mỹ giữ vững, Cục Dự trữ Liên bang có thể tạm dừng—điều này, một cách nghịch lý, lại tạo thêm áp lực ở Frankfurt. Sự khác biệt đó có thể mở rộng sức mạnh của đồng euro một lần nữa, gia tăng áp lực xuất khẩu.

Ảnh Hưởng Của Chính Sách Tiền Tệ Mỹ

Chúng ta đã thấy động thái này trước đây: khi lãi suất phân tán quá rộng giữa Fed và ECB, dòng vốn đầu cơ đẩy đồng euro tăng cao hơn. Đối với các hợp đồng nhạy cảm với lãi suất và vị thế ngắn hạn, đây có thể là điểm mấu chốt. Thực tế, đối với những người đo lường sự biến động và mức độ tiếp xúc vĩ mô qua các hợp đồng phái sinh, điều này làm thay đổi phép tính. Có một cám dỗ trong các thị trường để đọc tín hiệu ôn hòa quá sớm. Tuy nhiên, ngôn ngữ lặp đi lặp lại nhấn mạnh hành động “hạn chế” hoặc “dần dần” kêu gọi sự điều độ trong phản ứng. Nếu việc tăng giá đồng euro tiếp tục không bị kiểm soát qua nhiều chu kỳ công bố, thì xác suất của một điều chỉnh chính sách lớn hơn hoặc sớm hơn sẽ tăng lên. ECB có thể hiện tại có vẻ do dự, nhưng việc trì hoãn cắt giảm từ Fed có thể không cho lựa chọn nào khác. Hiện tại, chiến lược nên được củng cố dựa trên các dữ liệu rõ ràng—đặc biệt là giá cả bên ngoài và phản ứng trong khu vực đồng đô la. Điều đó là nơi áp lực nằm. Sức mạnh của đồng euro không phải là một điều tách biệt; nó phần nào xuất phát từ những kỳ vọng về động thái tiếp theo của Washington. Điều này tạo ra một môi trường mà các chức năng phản ứng cần phải nhanh nhưng cũng phải cẩn trọng. Việc vượt qua mức độ tiếp xúc dựa trên một bình luận của một diễn giả từ ECB có nguy cơ bỏ lỡ tín hiệu chính sách tổng thể, tín hiệu này tiếp tục ủng hộ một lập trường chậm rãi, thận trọng—trừ khi đồng tiền tiếp tục mạnh lên. Hãy chú ý đến khối lượng trong các tùy chọn FX và hình dạng của các đường cong lợi suất euro. Đó là nơi ý định tương lai thường hiện ra đầu tiên, trước khi cuộc họp tiếp theo mang lại sự rõ ràng mới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Euro đã tăng 13,8% so với đồng đô la Mỹ trong nửa đầu năm nay, đạt khởi đầu mạnh nhất kể từ khi ra đời. Trong ba tháng qua, euro đã tăng 9% so với đồng đô la Mỹ. Sự gia tăng này chủ yếu do sự yếu kém của đồng đô la Mỹ, với chỉ số đô la Mỹ giảm 10,7% so với các loại tiền tệ khác vào đầu năm 2023. Xu hướng tăng hiện tại của euro đã kéo dài trong tám ngày liên tiếp.

Tác động của dự luật Big Beautiful

Cuộc thảo luận đang diễn ra tại Thượng viện về Dự luật Big Beautiful có thể ảnh hưởng đến xu hướng của đồng đô la Mỹ. Dữ liệu thị trường lao động, bao gồm báo cáo JOLTS và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp, dự kiến sẽ được công bố trong ba ngày tới. Một khả năng cắt giảm lãi suất để phản ứng với dữ liệu thị trường lao động yếu có thể ảnh hưởng thêm đến đồng đô la Mỹ. Ngược lại, một thị trường lao động mạnh có thể vẫn tạo áp lực cho đồng đô la nếu có kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Kết quả của các công bố dữ liệu kinh tế sắp tới sẽ cung cấp thông tin về khả năng phục hồi của đồng đô la Mỹ. Cách mà thị trường cảm nhận về các hành động của Cục Dự trữ Liên bang sẽ đóng vai trò trong hiệu suất của đồng đô la. Với việc euro ghi nhận mức tăng mạnh nhất kể từ những ngày đầu của đồng tiền này, chúng ta không chỉ chứng kiến một đợt tăng mạnh cho đồng tiền chung, mà còn là một sự thay đổi rộng hơn trong cách mà thị trường đối xử với đồng đô la Mỹ. Trong khi euro thể hiện một đợt tăng vững chắc, vấn đề không chỉ nằm ở sức mạnh của khu vực euro mà còn là phản ứng của các nhà giao dịch đối với những gì đang diễn ra bên kia Đại Tây Dương. Điều này trở nên ngày càng quan trọng khi xem xét cách mà những biến động này đi kèm với việc chỉ số đô la Mỹ giảm hơn 10% vào đầu năm. Loại biến động này trong giá trị của đồng đô la làm cho việc định vị ngắn hạn trở nên mong manh hơn. Đợt tăng liên tiếp 8 ngày của euro nên khiến chúng ta xem xét lại khả năng duy trì đà này bao xa – đặc biệt là trong bối cảnh thiếu các yếu tố tích cực trong khu vực euro. Không chỉ đơn thuần là những gì euro đang làm, mà còn là vị trí của đồng đô la lúc này sau khi đã có sự tái định giá đáng kể.

Dynamics thị trường lao động

Sự chú ý hiện đang chuyển đến Washington, nơi Thượng viện đang ở giữa một cuộc thương lượng có tính rủi ro cao về Dự luật Big Beautiful. Dự luật này, nếu được thông qua hoặc dừng lại, có thể thay đổi kỳ vọng chi tiêu và, từ đó, ảnh hưởng đến lợi suất và giả định về lạm phát. Đó là nơi các nhà giao dịch liên quan đến đồng đô la đang rất chú ý. Một kết quả bất ngờ ở đó có thể lan tỏa qua kỳ vọng về lãi suất, vốn đã phân kỳ so với dự báo trước đó trong những tuần gần đây. Sau đó là thị trường lao động. Dữ liệu dự kiến sẽ được công bố trong một vài phiên tới—đặc biệt từ cuộc khảo sát JOLTS và đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần—sẽ giúp làm rõ mức độ dư thừa, nếu có, trong việc làm tại Mỹ. Dữ liệu yếu có thể làm tăng khả năng cắt giảm lãi suất, điều này lại sẽ tạo áp lực giảm cho đồng đô la. Nhưng ngay cả một báo cáo mạnh cũng có thể không đủ để hỗ trợ đồng đô la nếu thị trường nghi ngờ rằng Cục Dự trữ Liên bang sẵn sàng nới lỏng bất chấp điều đó, có thể là do những tín hiệu giảm lạm phát rộng hơn ở nơi khác. Những gì chúng ta thực sự thấy là đồng đô la đang bị kẹt giữa hai lực lượng: một nền kinh tế hạ nhiệt và những kỳ vọng về những gì mà Fed có thể làm tiếp theo. Không chỉ cần các chỉ số kinh tế cho thấy sức mạnh—thay vào đó, sẽ tùy thuộc vào việc các bên tham gia có tin rằng những chỉ số đó có ý nghĩa với các nhà hoạch định chính sách hay không. Nếu thị trường tin rằng các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai đã được dự đoán, thì dữ liệu mạnh chỉ có tác động ngắn ngủi. Đối với những người chúng ta đang theo dõi sự biến động ngắn hạn của thị trường ngoại hối, các phiên tới đây có thể sẽ đặc biệt biến động. Các độ chênh lệch tùy chọn có thể cung cấp các mức giá mới cho những ai theo dõi sự dịch chuyển lên của EUR/USD. Nhưng việc định giá cho sức mạnh euro thêm nữa, sau khi đã tăng gần 14% trong sáu tháng, cần có một sự kiên định rõ ràng rằng sự khác biệt về chính sách tiền tệ sẽ mở rộng—hoặc là thông qua sự trở nên ôn hòa bất ngờ từ Fed hoặc là sự chuyển hướng mạnh mẽ từ ECB mà chưa được phản ánh trong hướng dẫn trước đó. Chúng ta cần phải nghiêm túc quan sát cách mà tâm lý này đang thay đổi. Hướng đi trong hai tuần tới có thể phụ thuộc nhiều hơn vào sự thay đổi kỳ vọng hơn là hành động chính sách thực tế. Những biến động trong hợp đồng tương lai lãi suất sẽ rất quan trọng, vì chúng thường theo trước các thay đổi trong việc định vị trước khi các đồng tiền lớn phản ánh chúng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Hợp đồng tương lai Bitcoin hiện đang hiển thị một “mô hình kèn” trên biểu đồ 1 giờ. Mô hình này thường chỉ ra sự tăng trưởng tính biến động với những biến động giá rộng hơn, tạo ra các mức cao hơn và thấp hơn. Đối với những nhà giao dịch mới, những mô hình như vậy có thể có vẻ ngẫu nhiên nhưng chúng phản ánh tâm lý của các nhà giao dịch và động lực thị trường. Khi nhiều nhà giao dịch thấy cùng một mô hình, hành động của họ có thể củng cố sức mạnh của nó. Giá hợp đồng tương lai Bitcoin đang tiến gần đến một vùng hỗ trợ xanh, được các nhà giao dịch chuyên nghiệp theo dõi chặt chẽ. Vùng này có thể hoạt động như một hỗ trợ mạnh mẽ, dẫn đến một sự đảo chiều, hoặc nó có thể bị phá vỡ, cho thấy một sự suy giảm thêm. Tại ForexLive.com, chúng tôi đi xa hơn việc nhận diện các mô hình như kèn. Nếu hợp đồng tương lai Bitcoin chạm vào vùng hỗ trợ, chúng tôi sử dụng các công cụ như tradeCompass và orderFlow Intel để phân tích dữ liệu thị trường. Những công cụ này giúp đánh giá sức mạnh của thị trường bằng cách sử dụng dữ liệu như khối lượng và sự thay đổi trong hoạt động của người mua hoặc người bán. Phân tích sơ bộ cho thấy có khả năng hơi trên 50% rằng vùng hỗ trợ sẽ giữ vững, mặc dù xác suất này có thể thay đổi với dữ liệu mới. Vùng hỗ trợ cần theo dõi là giữa $106,250 và $106,750 trên hợp đồng tương lai Bitcoin. Các nhà giao dịch nên theo dõi khu vực này và tham khảo ForexLive.com để có những cái nhìn chi tiết về các quyết định giao dịch. Luôn nhớ rằng giao dịch mang theo rủi ro. Nói về tình hình gần đây, các chuyển động hợp đồng tương lai cho thấy các nhà giao dịch đang cảm thấy sự kéo và đẩy của sự không chắc chắn. Mô hình kèn—dù có vẻ ấn tượng trên biểu đồ—cung cấp cho chúng ta những manh mối mạnh mẽ về sự thay đổi cảm xúc. Những gì nó thực sự cho thấy là các người tham gia ngắn hạn đang di chuyển theo các hướng ngược lại với sự quyết tâm đang gia tăng. Người mua vẫn đang vào cao hơn, trong khi người bán sẵn sàng để bán thấp hơn. Sự kéo dài này tạo ra cơ hội, nhưng cũng có thể dẫn đến cái bẫy. Những gì tôi đã đề cập về việc vùng hỗ trợ đang bị thách thức hiện đòi hỏi một cách tiếp cận rõ ràng hơn—không phải sự do dự. Chúng ta không đang đối phó với bí ẩn ở đây. Giá sẽ hoặc là bật lên với áp lực mua rõ ràng hoặc là cắt xuyên qua với hỗ trợ bán theo khối lượng. Hồ sơ khối lượng gần dải màu xanh lá cây đó nên là trung tâm chú ý. Nếu phần lớn các giao dịch tập trung gần mức $106,500 và các đơn hàng lớn xuất hiện dưới nó, triển vọng sẽ thay đổi nhanh chóng. Chúng tôi đã theo dõi các màn hình dữ liệu không chỉ cho các hạn chế mà còn cho các độ trễ thực hiện kéo dài. Sự do dự đó có thể cho chúng ta biết nhiều hơn so với nến in. Trong những khoảnh khắc như thế này, người mua hoặc là gia tăng đầu tư hoặc là biến mất. Nếu nhịp tiếp theo cho thấy sự hấp thụ bán ra lớn mà không giảm xuống dưới phạm vi, sự chấp nhận giá đang hình thành. Điều đó không đảm bảo cho một động thái đi lên, nhưng nó thay đổi xác suất có lợi cho việc giữ vững. Harris gần đây đã theo dõi sự gia tăng của lãi suất mở và tìm ra một mối tương quan tinh tế với các thiết lập trước khi đảo chiều. Thông tin đó, mặc dù thường bị bỏ qua, giúp chúng ta lập kế hoạch chứ không phản ứng. Với điều đó, các nhà giao dịch nên bắt đầu giảm kích thước vị thế nếu các ngưỡng rủi ro dựa trên sự biến động bị nén. Các biến động rộng hơn yêu cầu các đánh giá ký quỹ mới. Bảo vệ vốn trở thành hơn một nguyên tắc—nó trở thành công việc của một máy tính. Đừng dựa vào vùng xanh để thực hiện công việc. Thay vào đó, hãy để dữ liệu biện minh cho việc bạn vào lệnh. Nếu chúng ta thấy động lực mua với sự theo dõi tốc độ thấp gần $106,320, chúng tôi sẽ đánh giá đó như một sự phòng thủ hỗ trợ sớm. Nhưng nếu thanh khoản cạn kiệt gần $106,200 mà không có nhu cầu, thì hãy chuẩn bị cho các cơ chế phá vỡ. Hãy theo dõi áp lực đặt hàng, không chỉ là biểu đồ. Hãy chú ý đến lãi suất tài trợ ngắn hạn. Các tỷ lệ âm trôi dạt có thể gợi ý về những vị thế bán có đòn bẩy quá mức, điều này có thể dẫn đến một cú siết nếu giá tăng qua các vùng bị mắc kẹt. Ellison gần đây đã nhận xét về các cụm gần $106,650 có khả năng kích hoạt các đợt auto-cover nếu bị phá vỡ. Những điều này không phải lúc nào cũng hiển thị rõ ràng trên các nền tảng biểu đồ tiêu chuẩn, nhưng chúng đáng được lập bản đồ. Quan trọng nhất, các nhà giao dịch tham gia vào thời điểm này nên biết rõ các mức rút lui của họ. Các điểm thoát rõ ràng, có số lượng không phải là tùy chọn—chúng là yêu cầu. Dù bạn đang giao dịch phá vỡ hay đảo chiều, hãy cố gắng không làm loãng cách tiếp cận của mình với các tín hiệu mâu thuẫn. Dữ liệu nhất quán quan trọng hơn nhiều so với nhiều quan điểm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.