Điểm Chính

• Chỉ số S&P 500 giao dịch ở mức 6,474.72, không thay đổi nhiều, gần chạm ngưỡng kháng cự ở 6,480.84.
• Lợi nhuận của Nvidia được dự đoán sẽ thúc đẩy hướng đi của thị trường, với các tùy chọn đang định giá một sự biến động 260 tỷ đô la.

---

Chỉ số tương lai chứng khoán Mỹ ổn định vào thứ Tư khi các nhà giao dịch đứng ngoài chờ đợi báo cáo lợi nhuận rất được mong đợi của Nvidia, bản phát hành dự kiến sẽ định hình hướng đi của Phố Wall trong thời gian tới.

Nvidia đã ở trung tâm của đợt tăng trưởng cổ phiếu kể từ mức thấp của tháng Tư, vượt qua mốc vốn hóa thị trường 4 nghìn tỷ đô la vào tháng Bảy, trở thành công ty lớn nhất thế giới nhờ nhu cầu AI không ngừng nghỉ.

Kết quả đến trong bối cảnh định giá của lĩnh vực công nghệ đang cao hơn nhiều so với mức trung bình dài hạn. Mối lo ngại về việc quá nóng đã gia tăng sau khi Sam Altman của OpenAI cảnh báo về khả năng “bong bóng AI,” trong khi một nghiên cứu của MIT gợi ý rằng lợi ích năng suất từ các công cụ AI có thể không chuyển thành lợi nhuận cao hơn cho các công ty.

Doanh số của Nvidia tại Trung Quốc sẽ được giám sát chặt chẽ sau cuộc chiến thương mại Trung-Mỹ năm nay và một thỏa thuận chia sẻ lợi nhuận gây tranh cãi với chính phủ Mỹ.

Các thị trường tùy chọn đang định giá một sự biến động 260 tỷ đô la, nhấn mạnh mức độ quan trọng.

Đằng sau Nvidia, chính trị cũng đã làm mất ổn định tâm lý. Việc Tổng thống Trump cố gắng sa thải Thống đốc Fed Lisa Cook đã dấy lên những câu hỏi về sự độc lập của ngân hàng trung ương.

Các nhà giao dịch, tuy nhiên, vẫn tiếp tục định giá một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của Fed vào tháng Chín, với sự chú ý dồn vào những bình luận của Chủ tịch Fed Richmond, Thomas Barkin, vào cuối ngày hôm nay để tìm kiếm thêm tín hiệu chính sách.

Phân Tích Kỹ Thuật

Chỉ số S&P 500 (SPX) đã mở rộng sự hồi phục mạnh mẽ từ mức thấp của tháng Tư là 4,802, đạt mức cao mới gần 6,480 trước khi giảm nhẹ xuống 6,474.

Diễn biến giá vẫn kiên định trên mức trung bình động 30 ngày của nó, và cả trung bình động 5 và 10 ngày đều tiếp tục tăng, xác nhận động lực tăng giá mạnh mẽ.

Chỉ số MACD vẫn dương, mặc dù biểu đồ của nó đã phẳng, cho thấy động lực tăng đang chậm lại sau một đợt sơ rally nhiều tháng bền vững.

Ngưỡng kháng cự chính nằm ở khoảng 6,480–6,500, nơi giá đã gần đây dừng lại. Một sự bứt phá lên trên khu vực này có thể mở đường cho một đợt tăng mới lên 6,600.

Về hướng giảm, hỗ trợ đầu tiên nằm ở khoảng 6,350, tiếp theo là 6,200 nếu áp lực bán tăng cường. Xu hướng chung vẫn tích cực, nhưng các nhà giao dịch nên chú ý đến sự củng cố ngắn hạn hoặc chốt lời sau đợt tăng mạnh.

Dự Đoán Thận Trọng

Nếu Nvidia công bố một quý vượt trội, S&P 500 có thể phá vỡ lên trên mức 6,500–6,550. Tuy nhiên, một báo cáo thất vọng có thể khiến việc chốt lời diễn ra trên toàn bộ lĩnh vực công nghệ, với một sự giảm mạnh về 6,400 có khả năng xảy ra trong ngắn hạn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Dầu thô đã nhận được một chút hỗ trợ từ lập trường ôn hòa của Powell nhưng không thể phá vỡ các mức kháng cự chính, xoá bỏ những lợi nhuận trước đó. Sự chú ý của thị trường hiện đang đổ dồn vào báo cáo NFP sắp tới, điều này có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng về lãi suất và vị trí của Cục Dự trữ Liên bang. Dữ liệu NFP mạnh có thể gây áp lực ngắn hạn do sự điều chỉnh theo hướng diều hâu ảnh hưởng đến dự báo tăng trưởng. Ngược lại, một Cục Dự trữ Liên bang ôn hòa có thể đẩy giá dầu thô lên mức cao mới, có khả năng đạt đến khu vực giá 70.00 do nhu cầu dự kiến tăng cao. Dữ liệu yếu có thể ban đầu cản trở thị trường nhưng có thể cuối cùng hỗ trợ nó khi kỳ vọng ôn hòa gia tăng.

Tổng quan biểu đồ hàng ngày

Trên biểu đồ hàng ngày, dầu thô đã tăng lên trên khu vực kháng cự 64.00 nhưng sau đó đã giảm trở lại, tuân theo một đường xu hướng giảm chính. Người bán có thể nhắm đến một sự giảm xuống 59.77, trong khi người mua nhằm phá vỡ đường xu hướng, hướng tới mức 70.00. Biểu đồ 4 giờ cung cấp ít thông tin, cần phải xem xét kỹ lưỡng trên biểu đồ 1 giờ. Biểu đồ 1 giờ cho thấy một đường xu hướng giảm nhẹ gợi ý về sự chuyển động giảm. Người bán có thể tiếp tục đẩy giá xuống thấp hơn, trong khi người mua tìm kiếm một đợt bùng nổ. Các yếu tố kích thích sắp tới bao gồm số liệu Đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ và chỉ số PCE giá của Mỹ, cả hai đều có thể ảnh hưởng đến thị trường.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngành bán lẻ của Vương quốc Anh đã trải qua một đợt suy giảm khác vào tháng Tám, với con số doanh số báo cáo của CBI là -32. Điều này đánh dấu mười một tháng liên tiếp giảm, cho thấy những thách thức liên tục đối với các nhà bán lẻ. Giữa nhu cầu yếu, các công ty đang phải đối mặt với khó khăn, ảnh hưởng đến kế hoạch đầu tư và tuyển dụng. Đáng chú ý, chỉ số giá bán trung bình đã tăng lên +65 vào tháng Tám, tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 11 năm 2023.

Áp lực giá tăng trưởng trên thị trường

Điều này cho thấy áp lực giá ngày càng gia tăng trên thị trường. Dữ liệu bán lẻ mới nhất của Vương quốc Anh xác nhận rằng người tiêu dùng đang ở trong tình thế khó khăn, đánh dấu gần một năm liên tiếp doanh số giảm. Những gì chúng ta đang thấy là tín hiệu rõ ràng về việc nhu cầu kinh tế suy yếu, đang gây áp lực lên các doanh nghiệp. Tuy nhiên, con số nổi bật là sự gia tăng mạnh mẽ trong giá bán, cho thấy lạm phát đang nóng lên trở lại. Báo cáo này phản ánh dữ liệu chính thức, vì công bố cuối cùng của Văn phòng Thống kê Quốc gia cho thấy doanh số bán lẻ của Vương quốc Anh đã giảm 0.7% trong tháng Bảy 2025. Với chỉ số lạm phát chính thức cuối cùng đã duy trì ở mức cứng đầu là 2.8% trong tháng Bảy, áp lực mới này làm phức tạp thêm bức tranh. Điều này đặt ra một thách thức truyền thống về đình trệ cho Ngân hàng Anh, buộc họ phải lựa chọn giữa việc kiểm soát lạm phát hoặc kích thích một nền kinh tế đang chậm lại.

Biến động thị trường và những tác động kinh tế

Đối với những người giao dịch các sản phẩm phái sinh lãi suất, con đường phía trước hiện nay ít rõ ràng hơn nhiều. Thị trường đang định giá khả năng cắt giảm lãi suất vào đầu năm 2026, nhưng mối đe dọa lạm phát mới này làm cho điều đó trở nên kém chắc chắn hơn. Chúng ta có thể mong đợi sự biến động gia tăng trong các hợp đồng tương lai SONIA khi thị trường tiếp nhận khả năng rằng lãi suất có thể cần duy trì ở mức cao, ngay cả khi tăng trưởng chậm lại. Môi trường này không thuận lợi cho đồng bảng Anh. Thông thường, kỳ vọng lạm phát tăng có thể thúc đẩy một đồng tiền, nhưng sự yếu kém nghiêm trọng trong lĩnh vực tiêu dùng sẽ có lẽ vượt qua điều đó. Các nhà giao dịch có lẽ sẽ tìm cách định vị cho một đồng bảng yếu hơn, có thể bằng cách mua quyền chọn bán trên GBP/USD, dự đoán một sự giảm giá khi nỗi lo về suy thoái gia tăng. Cổ phiếu Vương quốc Anh, đặc biệt là các công ty phục vụ người tiêu dùng trong FTSE 250, đang có nguy cơ từ dữ liệu này. Chúng ta đã thấy một tình huống tương tự vào giai đoạn 2022-2023 khi lạm phát cao đã nghiền nát chi tiêu tiêu dùng và lợi nhuận doanh nghiệp. Do đó, sự gia tăng biến động thị trường có vẻ là điều khó tránh khỏi, khiến các chiến lược có lợi từ sự biến động giá, chẳng hạn như mua quyền chọn trên chỉ số VFTSE, trở nên hấp dẫn hơn trong những tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đô la đang tăng giá sau khi giảm xuống sau sự kiện Jackson Hole. Thị trường đang điều chỉnh theo lập trường ôn hòa của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng Chín. Hợp đồng tương lai quỹ của Fed chỉ ra khả năng 87% cho một sự cắt giảm lãi suất trong tháng tới. Hiện tại, trọng tâm là báo cáo việc làm của Mỹ vào ngày 5 tháng 9, với các nhà giao dịch thể hiện sự thận trọng so với sự hào hứng trước đó. Thị trường trái phiếu là rất quan trọng, với đường cong lợi suất đang dốc lên rất đáng chú ý. Hiện tại, các nhà giao dịch dự kiến hai lần cắt giảm 25 điểm cơ bản trong năm nay, phù hợp với dự đoán của các nhà phân tích về các lần cắt giảm vào tháng Chín và tháng Mười hai. Trừ khi các nhà giao dịch kỳ vọng có các đợt cắt giảm liên tiếp từ tháng Chín đến tháng Mười hai, thì những kỳ vọng ôn hòa đã đạt đến giới hạn. Giới hạn này đang góp phần vào sự phục hồi của đô la trong tuần này, cùng với sự ôn hòa đã được định giá trước đó giới hạn khả năng suy giảm thêm. EUR/USD đã thấy mức giảm 0.4%, xóa bỏ các khoản tăng gần đây và tiếp cận mức thấp nhất trong ba tuần. Các vấn đề chính trị của Pháp và sự không chắc chắn trong thương mại Mỹ-EU cũng ảnh hưởng đến euro. Trên các thị trường khác, đô la đang cho thấy sự cải thiện ổn định xa khỏi những phản ứng biến động sau sự kiện Jackson Hole. Với USD/JPY tăng 0.3% và GBP/USD giảm 0.3%, các yếu tố cuối tháng sẽ cũng ảnh hưởng đến quỹ đạo của đồng tiền trước các công bố kinh tế quan trọng. Đô la đang củng cố trong tuần này, nhưng chúng ta không nên bị cuốn theo, vì một đợt cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng Chín đã được định giá rất cao trong thị trường. Hợp đồng tương lai quỹ của Fed đang thể hiện xác suất khoảng 87% cho một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản, để lại ít khả năng cho những bất ngờ ôn hòa hơn. Điều này có nghĩa là con đường ít trở ngại nhất cho đô la có thể là đi ngang hoặc tăng nhẹ cho đến khi có dữ liệu mới xuất hiện. Ánh mắt của tất cả mọi người hiện đang đổ dồn vào báo cáo việc làm của Mỹ sẽ được công bố vào ngày 5 tháng Chín, điều này sẽ là yếu tố quyết định cho động thái tiếp theo của Fed. Chúng ta thấy sự đồng thuận của thị trường hình thành xung quanh kỳ vọng khoảng 180,000 việc làm mới cho tháng Tám, một sự chậm lại nhẹ so với 209,000 việc làm đã thêm trong tháng Bảy năm 2025. Một con số thấp hơn đáng kể so với dự báo này sẽ củng cố lập luận cho một đợt cắt giảm vào tháng Chín và có thể làm yếu đi đô la, trong khi một số liệu mạnh có thể thách thức định giá hiện tại của thị trường. Đối với các nhà giao dịch quyền chọn, điều này thiết lập một trò chơi biến động cổ điển thay vì một cược theo hướng thuần túy vào đô la. Với những kỳ vọng cao như vậy về một đợt cắt giảm lãi suất, biến động suy diễn trên các cặp đô la có thể bị định giá thấp khi tiến tới số việc làm. Việc mua các quyền chọn straddle hoặc strangle trên các cặp chính như EUR/USD có thể là một cách tiết kiệm chi phí để thu lợi từ một biến động lớn hơn mong đợi trên thị trường theo bất kỳ hướng nào. Chúng ta cũng cần xem xét thị trường trái phiếu, nơi đường cong lợi suất đã dốc lên. Lịch sử cho thấy, một đường cong dốc lên có thể báo hiệu kỳ vọng về sự tăng trưởng kinh tế hoặc lạm phát trong tương lai, điều này dường như mâu thuẫn với việc Fed chuẩn bị cắt giảm lãi suất. Sự khác biệt này cho thấy rằng các nhà giao dịch trái phiếu có thể đang nhìn xa hơn sự chậm lại gần đây, tạo ra một bức tranh phức tạp cho các thị trường tiền tệ. Cặp EUR/USD đang tỏ ra đặc biệt dễ bị tổn thương, đã rơi xuống dưới mức 1.1600 và xóa bỏ tất cả các khoản tăng sau sự kiện Jackson Hole. Những lo ngại kéo dài về cuộc đàm phán thâm hụt ngân sách của Pháp với EU và sự căng thẳng thương mại giữa Mỹ-EU liên quan đến thuế dịch vụ kỹ thuật số đang đè nặng lên euro. Dữ liệu quyền chọn một tháng hiện cho thấy sự phản đảo rủi ro với xu hướng ngày càng tăng cho các quyền chọn bán, có nghĩa là các nhà giao dịch đang trả phí bảo hiểm cao hơn để bảo vệ khỏi khả năng suy giảm thêm của euro. Ở những nơi khác, động thái của đô la đang được kiểm soát hơn. GBP/USD đã giảm nhưng vẫn giữ giá trên mức trung bình động 100 ngày gần 1.3433, được hỗ trợ bởi thực tế rằng dữ liệu lạm phát của Vương quốc Anh từ đầu tháng Tám năm 2025 vẫn dai dẳng trên 3%. Trong khi đó, USD/JPY nhạy cảm với những biến động trong lợi suất trái phiếu Mỹ, làm cho nó trở thành một cược trực tiếp vào kết quả của báo cáo việc làm vào tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Liên minh Châu Âu báo cáo đang tiến hành loại bỏ tất cả thuế quan đối với hàng hóa công nghiệp từ Mỹ, nhằm nhanh chóng thông qua luật để đáp ứng yêu cầu của cựu Tổng thống Trump. Quy trình lập pháp này dự kiến sẽ hoàn tất vào cuối tuần này. Hành động của EU nhằm thúc đẩy Mỹ xem xét lại mức thuế 27,5% hiện đang áp dụng đối với ô tô từ EU. Ngoài ra, EU đang xem xét đề nghị mức thuế ưu đãi đối với một số sản phẩm hải sản và nông sản cụ thể. Động thái này nhằm khuyến khích cải thiện quan hệ thương mại, chủ yếu tìm kiếm sự giảm bớt trong thuế ô tô hiện tại. Theo báo cáo, nếu EU hoàn tất đề xuất lập pháp trước cuối tháng, mức thuế 15% đối với ô tô có thể được áp dụng hồi tố từ ngày 1 tháng 8.

Cảm nhận thị trường thay đổi

Với báo cáo cho rằng Liên minh Châu Âu có thể nhanh chóng xóa bỏ thuế quan đối với hàng hóa công nghiệp từ Mỹ, chúng tôi đang định vị một sự thay đổi đáng kể trong cảm nhận thị trường. Sự giảm leo thang tiềm năng trong căng thẳng thương mại này diễn ra sau một nửa đầu năm 2025 căng thẳng, khi xuất khẩu ô tô của Đức sang Mỹ giảm hơn 8% so với năm trước theo các số liệu VDA mới nhất. Chìa khóa là khả năng áp dụng thuế ô tô giảm 15% từ ngày 1 tháng 8, điều này sẽ cung cấp một cú hích ngay lập tức cho lợi nhuận quý ba của các nhà sản xuất ô tô lớn. Đối với các nhà giao dịch, điều này gợi ý một triển vọng lạc quan đối với lĩnh vực ô tô châu Âu và chỉ số DAX của Đức, chỉ số này đã hoạt động kém hơn S&P 500 gần 4% tính đến năm nay. Chúng ta nên xem xét việc mua các tùy chọn gọi ngắn hạn trên các tên tuổi như Volkswagen và Mercedes-Benz, vì giá cổ phiếu của họ nhạy cảm nhất với tin tức thuế từ Mỹ. Một động thái trên hợp đồng tương lai của chỉ số DAX cũng sẽ là một cách trực tiếp để chơi sự phục hồi rộng lớn của châu Âu dựa trên tin tức này. Thị trường tiền tệ có khả năng chứng kiến đồng Euro mạnh lên so với đồng đô la Mỹ nếu thỏa thuận này được thực hiện, đảo ngược một số yếu điểm mà chúng tôi đã quan sát thấy trước đó trong mùa hè. Biến động ẩn dụ trên các tùy chọn EUR/USD đã tăng lên 8,2%, vượt trên mức trung bình ba tháng của nó, tạo ra cơ hội. Bán các tùy chọn đặt EUR/USD sẽ là một cách để thể hiện quan điểm lạc quan về đồng Euro trong khi tận dụng mức phí cao.

Quản lý rủi ro và biến động

Chúng ta cũng nên dự đoán một sự giảm mạnh về biến động nếu một thỏa thuận được công bố chính thức vào cuối tuần này. VDAX-NEW, chỉ số biến động cho DAX, hiện đang ở mức cao, phản ánh sự không chắc chắn hiện tại xung quanh vấn đề thương mại này. Bán các tùy chọn straddle trên chỉ số có thể mang lại lợi nhuận, vì điều này đặt cược vào việc biến động giảm xuống và thị trường tìm kiếm một mức giao dịch mới, cao hơn sau khi tin tốt được định giá. Tuy nhiên, chúng ta cũng phải xem xét rủi ro rằng đề xuất này có thể thất bại, giống như sự ngừng trệ tạm thời trong các cuộc đàm phán mà chúng tôi đã thấy vào cuối năm 2024. Bất kỳ dấu hiệu nào của sự phản đối chính trị trong EU có thể hủy hoại thỏa thuận và gây ra một cú đảo ngược mạnh mẽ. Do đó, việc giữ một số tùy chọn đặt DAX rẻ tiền, không đủ điều kiện như một biện pháp phòng ngừa cho những tuần tới sẽ là một biện pháp khôn ngoan chống lại những bất ngờ tiêu cực.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Bitcoin đã trải qua một đợt tăng mạnh khi Chủ tịch Fed Powell đưa ra tín hiệu ôn hòa, với khả năng 84% sẽ giảm lãi suất vào tháng 9. Tuy nhiên, đợt tăng này ngắn ngủi khi giá Bitcoin giảm trong những ngày tiếp theo, có thể do các yếu tố kỹ thuật.

Dự Đoán Báo Cáo Việc Làm Phi Nông Nghiệp Mỹ

Sự chú ý hiện tại chuyển sang báo cáo Việc Làm Phi Nông Nghiệp của Mỹ sắp tới, có thể ảnh hưởng đáng kể đến kỳ vọng lãi suất. Dữ liệu mạnh có thể làm thay đổi xác suất giảm lãi suất, giảm khả năng cho tháng 9 và khiến Bitcoin phải chịu áp lực trong ngắn hạn. Ngược lại, dữ liệu yếu có thể tăng cược vào chính sách tiền tệ ôn hòa, có thể củng cố đồng tiền kỹ thuật số này. Bitcoin hiện đang giao dịch dưới mức hỗ trợ quan trọng 111,900. Các nhà bán đang nhắm đến việc giảm xuống mức 100,000, trong khi người mua cần giá tăng trên 111,900 để kích hoạt đợt tăng giá hướng tới 123,000. Trên các khung thời gian ngắn hơn, các đường xu hướng giảm và tăng đều rõ ràng, với các nhà bán nghiêng về xu hướng giảm và các nhà mua nhắm đến động lực tăng. Dữ liệu kinh tế Mỹ sắp tới, bao gồm số liệu về yêu cầu trợ cấp thất nghiệp và chỉ số giá PCE, sẽ rất quan trọng cho hướng đi của thị trường. Các báo cáo này sẽ giúp xác định liệu thị trường có hỗ trợ xu hướng tăng hay giảm thêm hay không. Sự giảm gần đây của Bitcoin khiến nhiều người bối rối, đặc biệt là sau những tín hiệu ôn hòa từ Cục Dự trữ Liên bang vào cuối tuần trước, ngày 22 tháng 8. Mặc dù Công cụ FedWatch của CME cho thấy xác suất 84% cho việc giảm lãi suất vào tháng 9, nhưng giá vẫn không giữ được mức tăng và đã phá vỡ hỗ trợ quan trọng. Sự ngắt kết nối này cho thấy sự chú ý của thị trường đã chuyển hướng khỏi chính sách tiền tệ trong thời gian này.

Hợp Đồng Tương Lai Bitcoin và Xu Hướng Thị Trường

Giá hiện đang giao dịch dưới mức 111,900 USD, mức này hiện đang hoạt động như một ngưỡng kháng cự. Chúng tôi đã thấy sự gia tăng đáng kể về khối lượng hợp đồng quyền chọn bán trên các sàn giao dịch như Deribit, với sự quan tâm mạnh mẽ đến các hợp đồng hết hạn vào tháng 9 tại mức giá thực hiện 100,000 USD. Điều này cho thấy các trader đang tích cực bảo hiểm hoặc định vị cho một động thái giảm tiếp theo hướng tới mức hỗ trợ tâm lý này. Đối với những người có cái nhìn giảm, đường xu hướng giảm trên biểu đồ 4 giờ cung cấp một khu vực rõ ràng để theo dõi sự yếu kém tiếp tục. Một chiến lược có thể bao gồm các vị thế bán với rủi ro xác định đặt ngay phía trên mức kháng cự 111,900 USD. Áp lực bán này được củng cố bởi dữ liệu cho thấy sự sụt giảm 12% trong lãi suất mở của hợp đồng tương lai Bitcoin trong tuần qua, cho thấy một số vị thế dài đã bị đóng lại. Ngược lại, các trader có triển vọng tăng cần thấy một đột phá rõ ràng và giữ giá trở lại trên 111,900 để lấy lại quyền kiểm soát thị trường. Một động thái như vậy có thể kích hoạt một cuộc siết vị thế ngắn hạn và mở ra con đường tới mục tiêu 123,000 USD. Những người mua có thể sử dụng đường xu hướng tăng nhỏ hiển thị trên biểu đồ 1 giờ như một khu vực tiềm năng để vào lệnh cho đợt bật ngắn hạn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các Điểm Chính

• Nvidia giao dịch ở mức $181.83, tăng 0.52%, duy trì gần mức kháng cự $183.91.
• Các nhà giao dịch quyền chọn đã dự đoán một biến động giá trị thị trường lên tới $260B trong kỳ báo cáo thu nhập, tập trung vào hoạt động tại Trung Quốc.

---

Các cổ phiếu châu Á có xu hướng đi ngang trong ngày thứ Tư khi các nhà giao dịch chờ đợi kết quả của Nvidia, một yếu tố dự kiến sẽ tác động đến tâm lý rủi ro ngắn hạn.

Dữ liệu cho thấy các thị trường quyền chọn đã dự đoán một biến động tiềm năng lên tới $260 tỷ trong giá trị thị trường của Nvidia sau khi báo cáo thu nhập, nhấn mạnh vai trò quan trọng của công ty dẫn đầu AI trong tâm lý toàn cầu.

Nvidia's partnerships with universities further solidify its leadership in the AI ecosystem.

It ensures that the next generation of researchers and engineers will develop with and rely on the AI darling's hardware and software. https://t.co/1qs6oZUEtt

— Yahoo Finance (@YahooFinance) August 26, 2025

Các báo cáo thu nhập diễn ra trong bối cảnh căng thẳng. Kịch tính chính trị tại Pháp đã làm cho các nhà giao dịch châu Âu trở nên bất an sau khi Thủ tướng Francois Bayrou thất bại trong việc giảm nợ, trong khi các thị trường Mỹ vẫn chú ý đến cuộc xung đột ngày càng gia tăng giữa Tổng thống Donald Trump và Cục Dự trữ Liên bang.

Việc Trump sa thải Thống đốc Lisa Cook, đang hướng tới một cuộc chiến pháp lý, đã dấy lên đồn đoán rằng Chủ tịch Jerome Powell cũng có thể bị nhắm đến.

Các lợi suất đã dao động mạnh, với lợi suất trái phiếu 2 năm chạm mức thấp nhất kể từ tháng 5 là 3.654% trước khi tăng nhẹ.

Thị trường vẫn nghiêng nhiều về việc nới lỏng, với các nhà giao dịch dự đoán 84% khả năng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và hơn 100 điểm cơ bản tổng cộng giảm lãi suất đến tháng 6 năm 2026.

Đồng đô la có chút phục hồi ở châu Á, trong khi đồng euro giảm xuống 1.1618 và đồng yên giảm xuống 147.87 mỗi đô la.

Đối với Nvidia, sự chú ý sẽ tập trung vào hoạt động tại Trung Quốc trong bối cảnh căng thẳng về thuế quan và một thỏa thuận chia sẻ lợi nhuận với chính quyền Trump.

Phân Tích Kỹ Thuật

Nvidia (NVDA) đã có một sự phục hồi mạnh mẽ kể từ mức thấp của tháng 4 là 86.59, đã tăng gấp đôi giá trị để đạt mức cao gần 183.91.

Cổ phiếu này đã liên tục tăng theo các đường trung bình động 5 ngày và 10 ngày, phản ánh động lực mua mạnh mẽ và sự tự tin vào câu chuyện tăng trưởng do AI dẫn dắt.

Khi NVDA hiện đang giao dịch ngay dưới mức cao gần đây ở 181.83, xu hướng tổng thể vẫn được duy trì.

Tuy nhiên, MACD đã bắt đầu đảo chiều, cho thấy động lực tăng giá đang giảm và có thể đang trong quá trình củng cố.

Mức kháng cự chính vẫn ở mức 183.91, và việc bứt phá qua mức này có thể mở ra con đường hướng tới 190–200. Về phía giảm, hỗ trợ nằm gần 175, với một đáy sâu hơn ở mức 160 tương ứng với đường trung bình động 30 ngày.

Nói chung, biểu đồ của Nvidia cho thấy sức mạnh trong xu hướng tăng dài hạn, nhưng các nhà giao dịch nên theo dõi những đợt điều chỉnh ngắn hạn khi động lực giảm.

Dự Đoán Thận Trọng

Nếu Nvidia công bố thu nhập vượt quá mong đợi, cổ phiếu có thể vượt qua $185 và tiếp tục hướng tới $190. Một sự thất bại, đặc biệt là trong doanh số tại Trung Quốc, có thể khiến giá giảm về mức $172–$175, kéo theo tâm lý công nghệ chung giảm theo.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Nasdaq đã chứng kiến một đợt tăng mạnh sau khi Chủ tịch Fed Powell đưa ra những bình luận cho thấy sự chuyển biến sang chính sách hòa thuận hơn. Kỳ vọng về việc giảm lãi suất trong tháng Chín hiện vào khoảng 84%, với khả năng giảm 54 điểm cơ bản trước khi kết thúc năm. Báo cáo về số lượng việc làm phi nông nghiệp của Mỹ sắp tới được dự đoán sẽ ảnh hưởng đáng kể đến kỳ vọng về lãi suất. Trên biểu đồ hàng ngày, Nasdaq đã phục hồi trên một đường xu hướng chính sau những bình luận của Powell. Biểu đồ 4 giờ cho thấy một phạm vi giá giữa hỗ trợ 23,375 và kháng cự 23,650, với cả người mua và người bán được định vị tương ứng. Biểu đồ 1 giờ cho thấy một đường xu hướng tăng nhẹ mà người mua có thể dựa vào để đẩy giá lên cao hơn.

Các Phát Triển Chính Trong Thị Trường

Các phát triển chính bao gồm việc công bố thu nhập của Nvidia và số liệu về đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ, kết thúc với chỉ số giá PCE của Mỹ vào cuối tuần. Những sự kiện này có khả năng ảnh hưởng đến các biến động của thị trường trong tương lai gần. Những bình luận gần đây từ Cục Dự trữ Liên bang đã thay đổi bối cảnh, tạo ra một môi trường hỗ trợ cho Nasdaq. Chúng ta đang thấy thị trường định giá khả năng 84% về một đợt giảm lãi suất vào tháng tới, theo dữ liệu mới nhất từ công cụ CME FedWatch. Xu hướng giảm này sẽ là nhân tố chính hướng dẫn các chiến lược phái sinh ngắn hạn của chúng ta. Tất cả mọi ánh mắt hiện đang hướng về báo cáo việc làm phi nông nghiệp sắp tới, điều này sẽ là một bước ngoặt lớn. Sau báo cáo mạnh mẽ một cách bất ngờ vào tháng Bảy cho thấy 215,000 việc làm được tạo ra, các nhà kinh tế giờ đây dự đoán một con số mềm mại hơn nhiều là 160,000 cho tháng Tám. Một con số cao hơn hoặc thấp hơn đáng kể so với dự đoán này sẽ gây ra một sự biến động mạnh, khiến các chiến lược mua bán độ biến động như straddles trên QQQ ETF trở nên thú vị.

Các Cân Nhắc Phân Tích Kỹ Thuật

Về mặt kỹ thuật, chúng tôi đang theo dõi mức 23,375 như một khu vực hỗ trợ chính cho chỉ số Nasdaq 100. Việc bán các tùy chọn put xa tiền với giá thực hiện gần hoặc dưới mức này có thể là một chiến lược khả thi để thu thập phí trong khi xu hướng giảm vẫn tồn tại. Nếu thị trường tiếp tục đà tăng hướng tới kháng cự 23,650, chúng tôi nên chuẩn bị để thấy một số hoạt động chốt lời. Chúng tôi đã thấy chỉ số biến động Nasdaq, VXN, giảm xuống chỉ còn 14.5, điều này là thấp so với các mức mà chúng tôi thấy vào đầu năm 2025. Điều này khiến việc mua các tùy chọn put bảo vệ hoặc thậm chí các tùy chọn call đầu tư trở nên tương đối rẻ vào lúc này. Chúng tôi nhớ rằng tâm lý đã thay đổi nhanh chóng vào mùa xuân năm 2024, vì vậy việc duy trì một số bảo vệ giảm là hợp lý ngay cả khi tâm trạng hiện tại đang tích cực.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cảm xúc của nhà đầu tư Thụy Sĩ đã giảm mạnh trong tháng Tám, với chỉ số cảm xúc UBS giảm xuống -53,8 từ mức trước đó là 2,4. Sự giảm này xảy ra sau khi Mỹ áp đặt mức thuế 39% đối với hàng hóa xuất khẩu của Thụy Sĩ vào đầu tháng. Một báo cáo từ UBS và CFA Society Switzerland cho thấy chín trên mười nhà phân tích mong đợi một sự xấu đi trong động lực xuất khẩu của Thụy Sĩ trong sáu tháng tới. Chỉ số con cho xuất khẩu đã giảm mạnh, từ -35,1 xuống -89,8 trong các số liệu mới nhất.

Các tín hiệu giảm đối với tài sản Thụy Sĩ

Với cảm xúc nhà đầu tư Thụy Sĩ giảm sút mạnh, chúng ta đang nhìn thấy các tín hiệu giảm rõ ràng cho tài sản Thụy Sĩ. Điều này chỉ ra các chiến lược có lợi từ sự suy giảm, đặc biệt là trong đồng franc Thụy Sĩ (CHF) và SMI, chỉ số chứng khoán chính. Trong những tuần tới, triển vọng tiêu cực này có khả năng gia tăng khi thị trường tiếp nhận toàn bộ tác động của mức thuế từ Mỹ. Cách đầu tư trực tiếp nhất là vào tiền tệ. Chúng ta có thể xem xét việc mua các tùy chọn put trên CHF so với đô la Mỹ, dự đoán sự suy yếu hơn nữa khi nhu cầu đối với hàng hóa xuất khẩu của Thụy Sĩ giảm đi. Nhìn lại những căng thẳng thương mại vào cuối những năm 2010, chúng ta thấy cách mà các thông báo thuế có thể kích thích những biến động mạnh mẽ và kéo dài trong tiền tệ, và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ ít có khả năng can thiệp để hỗ trợ đồng franc đang suy yếu. Chỉ số Thị Trường Thụy Sĩ (SMI) nặng về các công ty xuất khẩu đa quốc gia như Nestlé, Roche và Richemont, sẽ chịu tác động mạnh mẽ từ những mức thuế mới của Mỹ. Do đó, việc mua các tùy chọn put trên quỹ ETF theo dõi SMI hoặc bán khống hợp đồng tương lai SMI giới thiệu một cách trực tiếp để giao dịch cảm xúc tiêu cực này. Xuất khẩu của Thụy Sĩ sang Mỹ đã đạt trên 60 tỷ franc hàng năm vào đầu những năm 2020, với dược phẩm và đồng hồ là những loại hàng đầu, cho thấy sự tiếp xúc đáng kể của những gã khổng lồ niêm yết này.

Biến động thị trường và cơ hội

Sự sụt giảm lớn này trong cảm xúc cho thấy một làn sóng bất ổn và biến động thị trường sắp tới. Chúng ta nên xem xét chỉ số biến động Thụy Sĩ (VSMI), vốn đã tăng vọt trong những tình huống sốc kinh tế tương tự. Mua các tùy chọn call trên VSMI hoặc sử dụng chiến lược straddle trên những cổ phiếu xuất khẩu bị ảnh hưởng nhiều nhất có thể mang lại lợi nhuận từ sự biến động giá lớn mà chúng ta mong đợi. Tình huống này cũng tạo ra cơ hội giá trị tương đối, so sánh tài sản Thụy Sĩ với các đối thủ ở châu Âu. Khi vốn có khả năng chảy ra khỏi Thụy Sĩ tìm kiếm sự ổn định, chúng ta có thể thấy tỷ giá EUR/CHF tăng lên đáng kể. Một cặp giao dịch, đi dài trên một chỉ số châu Âu rộng trong khi bán khống SMI, có thể bảo hiểm trước rủi ro của thị trường rộng và tách biệt thiệt hại cụ thể đối với nền kinh tế Thụy Sĩ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Kính gửi khách hàng,

Chúng tôi muốn nhắc nhở bạn rằng các cổ phiếu thành phần trong chỉ số chứng khoán giao ngay sẽ tạo ra cổ tức. Khi cổ tức được chia, VT Markets sẽ thực hiện chia cổ tức và giảm trừ cho các khách hàng nắm giữ sản phẩm giao dịch sau khi kết thúc ngày trước ngày không hưởng quyền cổ tức.

Cổ tức của các chỉ số sẽ không được thanh toán / tính phí như một phần bao gồm cùng với phí hoán đổi. Nó sẽ được thực hiện một cách riêng biệt thông qua một bảng sao kê số dư trực tiếp đến tài khoản giao dịch của bạn, nhận xét này sẽ có định dạng sau “Div & Tên sản phẩm & Khối lượng thực”.

Xin lưu ý các điều chỉnh cụ thể như sau:

Dữ liệu trên chỉ mang tính chất tham khảo, vui lòng tham khảo phần mềm MT4/MT5 để biết dữ liệu cụ thể.
Nếu bạn muốn biết thêm thông tin, vui lòng liên hệ với [email protected].