USD/JPY giảm xuống 143,85 trong phiên giao dịch châu Á khi đồng đô la Mỹ yếu đi so với đồng yen Nhật. Sự thay đổi này diễn ra giữa những kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, với Chủ tịch Fed Atlanta, Raphael Bostic và Chủ tịch Fed Chicago, Austan Goolsbee sẽ phát biểu sau đó. Cuộc thảo luận về thỏa thuận thuế giữa Mỹ và Trung Quốc diễn ra tích cực, nhưng các cuộc đàm phán thương mại bất ngờ với Canada của Tổng thống Trump mang lại sự không chắc chắn. Cảm xúc thị trường gợi ý có khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang thường xuyên và sớm hơn, với xác suất 92,4% cho một đợt cắt giảm 0,25% vào tháng 9 theo công cụ CME FedWatch.

Chỉ số Giá Chi tiêu Cá nhân

Chỉ số Giá Chi tiêu Cá nhân tăng 2,3% so với cùng kỳ năm trước trong tháng Năm, phù hợp với kỳ vọng. Chỉ số PCE cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, tăng lên 2,7% trong tháng Năm từ mức 2,6% của tháng Tư. Thái độ thận trọng về lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản có thể ảnh hưởng đến JPY so với USD, với cuộc khảo sát Tankan của BoJ sẽ cung cấp thêm thông tin chi tiết. Giá trị của đồng Yen bị ảnh hưởng bởi hiệu suất kinh tế của Nhật Bản, chính sách của BoJ, chênh lệch lợi suất trái phiếu và cảm xúc rủi ro toàn cầu, thường được coi là nơi trú ẩn an toàn trong thời gian căng thẳng của thị trường. Sự giảm giá của USD/JPY phản ánh sự yếu đi của đồng đô la khi các thị trường tiếp tục diễn giải dữ liệu và bình luận của ngân hàng trung ương với sự mong đợi ngày càng tăng. Các trader đã bắt đầu định giá khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sẽ gia tăng trong nửa cuối năm, đặc biệt là sau những xu hướng lạm phát tháng trước mà, mặc dù nhất quán, chưa vượt quá kỳ vọng. Chúng tôi thấy sự trở lại mạnh mẽ của đồng yen, một chủ đề phần nào được nuôi dưỡng bởi sự thu hẹp chênh lệch lãi suất và cũng bởi sự hấp dẫn truyền thống của đồng yen Nhật trong những thời kỳ không chắc chắn. Với chỉ số PCE cốt lõi trong tháng Năm tăng nhẹ lên 2,7% nhưng phù hợp với đồng thuận, có rất ít áp lực để chống lại câu chuyện nới lỏng hiện tại, đặc biệt khi kết hợp với những giọng điệu ôn hòa gần đây từ các nhà hoạch định chính sách.

Tác động của bài phát biểu của Fed

Các bài phát biểu dự kiến của Goolsbee và Bostic sau đó hôm nay có thể mang lại sức nặng. Không ai trong số họ được kỳ vọng sẽ làm thay đổi kỳ vọng một cách đáng kể trừ khi họ sử dụng ngôn ngữ lệch khỏi lập trường gần đây của Fed. Một sự nghiêng rõ ràng về việc nới lỏng sớm sẽ có khả năng đẩy đồng đô la xuống thấp hơn và cung cấp sự hỗ trợ tạm thời cho đồng Yen. Công cụ CME FedWatch cho thấy các trader đang đặt tỷ lệ lớn—trên 92%—cho ít nhất một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9 của Fed. Mức độ tự tin đó không phải là bình thường. Thông thường, nó ngụ ý rằng việc định vị đã bắt đầu, đặc biệt là trên các thị trường hoán đổi và tương lai. Chuyển sang Nhật Bản. BoJ vẫn giữ thái độ thận trọng khi nói đến việc tăng lãi suất. Điều đó chưa thay đổi. Mặc dù dữ liệu lạm phát tốt hơn ở nước ngoài, các mô hình lạm phát rộng hơn và số liệu tăng trưởng tiền lương của Nhật Bản chưa thúc đẩy ngân hàng trung ương điều chỉnh chiến lược lãi suất ngắn hạn của mình. Cuộc khảo sát Tankan, dự kiến sớm, sẽ cung cấp cái nhìn về sự tự tin của nhu cầu nội địa và tâm lý đầu tư. Chúng ta đã thấy cách đồng Yen, trong các thuật ngữ toàn cầu, hoạt động như một thước đo về sự tránh rủi ro, với dòng tiền có xu hướng ủng hộ nó trong những lúc suy thoái toàn cầu. Xu hướng đó có thể mạnh mẽ hơn nếu các mâu thuẫn địa chính trị gia tăng hoặc nếu các thị trường tài chính mất tự tin vào giả thuyết hạ cánh mềm ở Mỹ. Với các cuộc đàm phán thuế liên quan đến Trung Quốc đi theo hướng tích cực hơn—nhưng những tiếng động mới từ Ottawa tạo ra sự phức tạp—không phải tất cả sự lạc quan đó đều được đảm bảo sẽ duy trì. Đối với những người tham gia phái sinh hoạt động trong cặp này, sự bất đối xứng rủi ro ở đây rất đáng chú ý. Với độ biến động ngụ ý trong các tùy chọn yen vẫn gần mức thấp theo chu kỳ, chi phí phòng ngừa sự yếu đi của USD vẫn tương đối vừa phải. Tình huống đó tăng cường sức hấp dẫn của các cấu trúc ngắn hạn được phòng ngừa với xu hướng giảm của đồng đô la, đặc biệt là những cấu trúc tích hợp các biện pháp bảo vệ giảm. Trong thị trường tương lai trái phiếu và sản phẩm liên quan đến lãi suất, chúng ta quan sát thấy sự dốc lên trong các hợp đồng tương lai lãi suất Fed cho thấy một số điểm cơ bản của sự nới lỏng đã được định giá cho đến cuối năm. Các trader nên đánh giá lại vị thế của mình trong khoảng thời gian sự kiện xung quanh cuộc họp FOMC tháng 9 và cũng như hội nghị Jackson Hole vào tháng 8, vốn lịch sử là một diễn đàn cho việc tín hiệu các điểm chuyển hướng. Trong khi đó, chuyển động của đồng đô la so với yen có khả năng nhạy cảm hơn với các dữ liệu kinh tế xác nhận lãi suất hơn là các tiêu đề thương mại đơn lẻ. Trừ khi Washington chuyển hướng mạnh mẽ tới những cuộc xung đột thương mại với Canada, những tín hiệu cơ bản từ các ngân hàng trung ương vẫn là động lực chính. Do đó, bất kỳ động lực thuận lợi nào cho đồng Yen có thể bền vững hơn nếu lợi suất trái phiếu ở Mỹ tiếp tục giảm như một phản ứng đối với các số liệu sản xuất yếu hơn hoặc dữ liệu việc làm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Dữ liệu GDP quý 1 của Vương quốc Anh cho thấy mức tăng trưởng theo quý là 0,7%, phù hợp với ước tính ban đầu. Điều này đại diện cho mức tăng so với con số trước đó là 0,1%. So với năm trước, GDP tăng 1,3%, phù hợp với các con số sơ bộ, mặc dù đây là sự giảm nhẹ so với mức 1,5% của năm trước. Tăng trưởng chủ yếu được thúc đẩy bởi sự mở rộng trong lĩnh vực dịch vụ. Với việc xác nhận tăng trưởng GDP quý đầu tiên đạt 0,7%, phù hợp với các ước tính trước đó, chúng tôi nhận thấy sự phục hồi trong sản xuất có phần vững chắc hơn đáng kể so với con số yếu ớt vào cuối năm ngoái. Mặc dù tăng trưởng hàng năm đã giảm nhẹ xuống 1,3%, phù hợp với các số liệu sơ bộ và thấp hơn so với mức 1,5% của năm trước, động lực cơ bản dường như vẫn tương đối ổn định. Sự mở rộng này chủ yếu được hỗ trợ bởi dịch vụ, nơi các hoạt động chuyên môn, khoa học và hành chính ghi nhận những mức tăng đáng kể, thường liên quan đến điều kiện cầu đang cải thiện và một sự gia tăng nhẹ trong đầu tư kinh doanh. Hughes, khi nhìn xa hơn con số nổi bật, lưu ý rằng chi tiêu hộ gia đình đã tăng nhẹ, một dấu hiệu cho thấy mức tăng lương thực tế và áp lực lạm phát đang giảm có thể đang góp phần vào tiêu dùng một cách ổn định hơn. Điều này phù hợp với dữ liệu gần đây từ thị trường lao động, cho thấy mức độ việc làm đã cải thiện nhẹ và mức lương tăng vừa phải, mặc dù không có dấu hiệu nào cho thấy sự quá nóng. Carter chỉ ra một số sự bền bỉ trong sản xuất khu vực tư nhân, với niềm tin kinh doanh phục hồi từ mức thấp vào tháng Hai. Sản xuất, mặc dù không dẫn đầu tăng trưởng, nhưng đã tránh được suy giảm, góp phần tích cực vào bức tranh tổng thể của quý. Tuy nhiên, không có nhiều bằng chứng cho thấy sự quá nhiệt. Khối lượng xây dựng vẫn ổn định, và sản xuất khu vực công vẫn giữ trung tính – phù hợp với chi tiêu tài chính được kiểm soát. Chúng tôi thấy kỳ vọng lãi suất ngắn hạn bắt đầu ổn định, chủ yếu do dữ liệu quý mạnh mẽ và các con số lạm phát ít biến động hơn. Thị trường đã giảm bớt suy đoán về việc cắt giảm lãi suất mạnh hơn trong nửa cuối năm, và đường cong lợi suất đã phẳng lại ở đầu ngắn hạn. Điều này đã ảnh hưởng đến việc định vị, đặc biệt là trong các hợp đồng chỉ số tiền tệ ngắn hạn và các công cụ liên kết với SONIA, nơi lãi suất mở đã điều chỉnh trong những phiên gần đây. Ngoài con số GDP nổi bật, một điểm quan trọng là biến động đã được kiểm soát khá tốt trong tuần qua, nhưng điều đó có thể thay đổi nhanh chóng khi chúng ta tiến gần hơn đến các cập nhật chính sách quan trọng từ ngân hàng trung ương. Mặc dù phản ứng ngay lập tức với bản phát hành GDP là nhẹ nhàng, việc định giá tăng trưởng ổn định hơn đã hỗ trợ sự nghiêng nhẹ về phía các kỳ hạn dài hơn. Điều đó cho thấy các nhà đầu tư đang bắt đầu chấp nhận một nền tảng vững chắc hơn cho động lực kinh tế trong ngắn hạn. Owens đã gợi ý rằng kỳ vọng về lãi suất cuối cùng đã tăng nhẹ. Điều này có vẻ hợp lý khi xét đến những bất ngờ tích cực trong cả số liệu tăng trưởng lương và một số thước đo giá của nhà sản xuất. Những điều kiện như vậy yêu cầu kiểm tra chặt chẽ các hợp đồng tương lai, đặc biệt là cho những hợp đồng hết hạn vào đầu mùa thu. Tính không đối xứng trong khả năng hướng dẫn lãi suất, không còn quá ôn hòa, khiến các vị thế ngắn hạn quá mức trở nên dễ bị đảo ngược mạnh. Chúng tôi hiện đang xem xét xu hướng sản xuất thực tế so với dữ liệu lạm phát tiếp tục giảm, nhưng không với tốc độ có khả năng kích hoạt hỗ trợ ngay lập tức. Áp lực giá đã giảm trong hàng hóa nhưng vẫn dai dẳng trong các dịch vụ – đặc biệt là trong các thành phần liên quan đến nhà ở – làm chậm quá trình giảm thiểu lạm phát rộng hơn. Về chiến lược, phương hướng liên quan đến chính sách lãi suất vẫn nhạy cảm với cả những điều chỉnh nông về tăng trưởng. Khối lượng tùy chọn đã giữ ổn định, nhưng độ nghiêng đã xoay nhẹ về phía các hợp đồng quyền chọn trong các hợp đồng tương lai ngắn hạn, cho thấy rằng các nhà đầu tư lớn dự đoán khả năng giảm giá hạn chế trong ngắn hạn. Đối với những ai theo dõi đảo ngược rủi ro và các khu vực biến động ngụ ý, đầu tháng Bảy có thể cung cấp cơ hội rõ ràng hơn khi các số liệu lạm phát tiếp theo được phát hành. Cho đến khi đó, các giao dịch dựa trên đường cong và các thiết lập giá trị tương đối dựa trên sự bền bỉ của dịch vụ – cũng như sự hạ nhiệt trong khối lượng xây dựng và thương mại – yêu cầu sự giám sát chặt chẽ. Thời gian tham gia xung quanh những bản phát hành này, thay vì dự đoán rủi ro theo hướng trong nhiều phiên, dường như là yếu tố thúc đẩy lợi nhuận đáng tin cậy hơn hiện tại. Chúng tôi dự đoán rằng việc định vị sẽ tiếp tục điều chỉnh dần dần trong vòng hai tuần tới, đặc biệt khi khối lượng trở lại sau sự lắng xuống mùa hè.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá vàng tại Ả Rập Saudi đã tăng vào thứ Hai. Giá mỗi gram đã tăng lên 395.99 Riyal Saudi (SAR) từ 394.63 SAR vào thứ Sáu. Giá mỗi tola tăng lên 4,618.71 SAR, so với 4,602.91 SAR vào cuối tuần trước. Vàng thường được sử dụng như một tài sản an toàn và là một biện pháp phòng ngừa chống lại lạm phát. Các ngân hàng trung ương là những người nắm giữ chính, với 1,136 tấn được bổ sung vào dự trữ trong năm 2022, đánh dấu mức mua hàng năm lớn nhất được ghi nhận. Các ngân hàng trung ương ở các nền kinh tế đang phát triển như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang mở rộng dự trữ của họ.

Động lực giá vàng

Giá vàng có mối quan hệ nghịch với Đô la Mỹ và Trái phiếu Kho bạc Mỹ, các tài sản dự trữ hàng đầu. Một đồng Đô la yếu hơn thường làm tăng giá vàng, trong khi một đợt tăng giá của các tài sản rủi ro như cổ phiếu có thể làm giảm giá vàng. Sự bất ổn địa chính trị hoặc nỗi lo về suy thoái kinh tế cũng có thể đẩy giá lên. Lãi suất có ảnh hưởng đến giá vàng, với lãi suất thấp hơn thường hỗ trợ cho sự tăng giá. Tuy nhiên, sự chuyển động chủ yếu phụ thuộc vào sức mạnh của Đô la Mỹ. Vì giá vàng được định giá bằng đô la, một đồng đô la mạnh thường hạn chế sự tăng giá, trong khi một đồng đô la yếu làm tăng giá. Sự gia tăng gần đây của giá vàng tại Ả Rập Saudi, với giá mỗi gram tăng từ 394.63 SAR lên 395.99 SAR, phản ánh một mẫu hình đang diễn ra toàn cầu. Con số mỗi tola cũng theo xu hướng đó, cho thấy rằng động lực của thị trường địa phương vẫn liên quan chặt chẽ đến các chuyển động giá bên ngoài rộng hơn. Điều này có nghĩa là chúng ta đang thấy tác động của một vài lực lượng hội tụ, nhiều trong số đó liên quan trực tiếp đến tâm lý kinh tế vĩ mô hơn là các biến động khu vực. Khi vàng có xu hướng phục vụ như một b buffer trong những thời kỳ biến động hoặc không chắc chắn, ngay cả những đợt tăng giá nhỏ cũng có thể phản ánh sự thận trọng đang gia tăng trong các thị trường tài chính.

Các ngân hàng trung ương và dự trữ vàng

Một yếu tố chính đứng sau sự chuyển động của vàng vẫn là sức mạnh – hoặc thiếu hụt – của Đô la Mỹ. Do vàng được định giá bằng đô la, hướng đi của đồng tiền này có ý nghĩa vô cùng quan trọng. Khi đồng đô la yếu đi, cần ít đồng đô la hơn để mua cùng một ounce kim loại, làm tăng giá. Không phải lúc nào điều này cũng xảy ra ngay lập tức, nhưng khi đồng đô la giảm giá, vàng có xu hướng tăng giá. Chúng tôi đã quan sát thấy những trường hợp mà phản ứng này diễn ra mạnh mẽ hơn ở các khu vực không dùng đô la, đặc biệt là những nơi có mối quan hệ thương mại hàng hóa mạnh mẽ hoặc ở những nơi mà các đồng tiền trong nước liên kết trực tiếp hoặc một phần với đô la. Nhìn vào hoạt động của các ngân hàng trung ương, lịch sử gần đây về việc tích lũy vàng mạnh mẽ từ các nước như Trung Quốc, Thổ Nhĩ Kỳ và Ấn Độ cho thấy một bước đi có chủ đích nhằm thoát khỏi các tài sản định giá bằng đô la. Việc khoảng 1,136 tấn được bổ sung vào dự trữ toàn cầu năm 2022 càng khẳng định điểm này. Đây là một cách tiếp cận mà chủ yếu nói về việc định hình rủi ro hơn là săn tìm lợi nhuận. Trên thực tế, nó phản ánh sự do dự về việc quá phụ thuộc vào một hệ thống tiền tệ duy nhất, đặc biệt trong bối cảnh các mối quan hệ thương mại toàn cầu đang thay đổi. Tâm lý chung này thường hỗ trợ giá kim loại, đặc biệt nếu những người mua này tiếp tục âm thầm xây dựng dự trữ của họ theo thời gian. Đối với chúng ta, điều đó truyền tải sự ổn định ở một cấp độ – nhu cầu ổn định từ các nhà đầu tư tổ chức – nhưng cũng khuyến khích sự chú ý nhiều hơn đến các yếu tố thúc đẩy sự thay đổi cá nhân hoặc ngắn hạn. Giá vàng có mối quan hệ nghịch với các tài sản rủi ro vẫn tiếp tục xứng đáng được chú ý. Việc cổ phiếu tăng giá có thể thường kéo theo kim loại, khi dòng vốn chảy về các tài sản có lợi suất cao hơn hoặc tập trung vào tăng trưởng. Nhưng khi cổ phiếu trở nên dao động, dòng vốn đó thường tìm thấy đường quay trở lại với hàng hóa như vàng. Chúng ta không ở trong một môi trường khép kín. Phía thị trường cổ phiếu ảnh hưởng đến kim loại thường xuyên hơn những gì một số người thích thừa nhận, đặc biệt là trong khoảng thời gian ngắn hơn. Lãi suất cũng quan trọng, mặc dù không theo cách nhị phân. Trong khi dễ dàng để cho rằng lãi suất thấp hơn luôn nâng cao kim loại, thực tế thì có nhiều điều kiện hơn. Đó là lợi suất thực – đã điều chỉnh theo lạm phát – mới tạo ra các tín hiệu đáng tin cậy hơn. Và ngay bây giờ, khi các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đang đánh giá lại lộ trình của họ trong tương lai, ngay cả những thay đổi nhỏ trong hướng dẫn cũng có thể có những tác động lớn đến mức giá intraday.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngày lễ của Mỹ trùng với lễ kỷ niệm 4 tháng 7, điều này cho thấy một kết thúc tuần yên tĩnh hơn, tiếp theo là cuối tuần. Do đó, lịch trình thông thường sẽ được điều chỉnh. Thường thì báo cáo việc làm của Mỹ được công bố vào thứ Sáu đầu tiên của mỗi tháng. Tuy nhiên, tuần này, nó sẽ được công bố sớm hơn vào thứ Năm, ngày 3 tháng 7. Cần lưu ý sự thay đổi này trong lịch trình của bạn.

Phản ứng của thị trường vào thứ Năm

Với việc công bố báo cáo bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ sớm hơn thường lệ vào thứ Năm, có khả năng cao là các thị trường sẽ phản ứng khác với cách mà họ thường làm vào thứ Sáu. Lịch sử cho thấy, các con số việc làm có trọng số trong việc định hình tâm lý chung, đặc biệt là xoay quanh kỳ vọng lãi suất, và với các con số đến trước kỳ nghỉ lễ, các biến động giá có thể mạnh mẽ hơn và tính thanh khoản mỏng hơn. Các nhà giao dịch nên xem xét điều chỉnh vị thế của họ hoặc siết chặt khung thời gian tiếp xúc trước khi đóng cửa vào thứ Tư, vì sáng thứ Năm có thể mang đến sự biến động mà sẽ nhanh chóng êm đềm vào buổi chiều. Lợi suất vẫn nhạy cảm ngay cả trước khi công bố, phản ánh sự không chắc chắn tiềm ẩn trong tốc độ tăng trưởng tiền lương và sức mạnh của thị trường lao động. Powell, trong các nhận xét gần đây, đã giữ thái độ dựa trên dữ liệu, để mở khả năng cho việc diễn giải tùy thuộc vào độ mạnh của con số đầu dòng. Nếu tốc độ tăng trưởng tiền lương tăng lại đáng kể hoặc tỷ lệ thất nghiệp giảm thêm, giá ngắn hạn có thể chuyển đổi một lần nữa, củng cố kỳ vọng giữ nguyên lãi suất. Ngược lại, một báo cáo yếu—đặc biệt là dưới ngưỡng tâm lý 150,000 cho việc tạo việc làm—có thể thúc đẩy một sự giảm xuống trong lợi suất ngắn hạn, tăng khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối năm. Chúng tôi nhận thấy rằng các đường cong hợp đồng tương lai đã nghiêng một chút về phía giảm so với các tuần gần đây, cho thấy một sự dự đoán nào đó về dữ liệu dưới mức đồng thuận hoặc chí ít cũng không có bất ngờ tích cực. Giá biến động trên thị trường quyền chọn không phản ánh sự hoảng loạn nhưng đang cho thấy một chút nghiêng về phía bảo hiểm giảm trong các chỉ số cổ phiếu. Điều này cho thấy rằng trong khi các nhà giao dịch không chuẩn bị cho một cú sốc, vẫn có sự cẩn trọng với các bất ngờ tiềm tàng, đặc biệt là trong các thành phần thu nhập thực tế hoặc tỷ lệ tham gia.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá vàng tại Philippines đã tăng vào thứ Hai, đạt 5,948.22 Peso Philippines (PHP) mỗi gram, so với PHP 5,927.37 vào thứ Sáu. Tương tự, giá mỗi tola đã tăng lên PHP 69,378.88 từ PHP 69,135.63. Giá cả điều chỉnh theo tỷ giá quốc tế sang đồng nội tệ và đơn vị, được cập nhật hàng ngày dựa trên tỷ giá thị trường. Chúng đóng vai trò là điểm tham chiếu, với khả năng biến động trong tỷ giá nội địa.

Giá Trị Lịch Sử Của Vàng

Vàng từ lâu đã được coi là một kho lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi. Nó được xem như một tài sản trú ẩn an toàn, một công cụ phòng ngừa lạm phát và giảm phát tiền tệ, không phụ thuộc vào bất kỳ chính phủ hay nhà phát hành nào. Các ngân hàng trung ương là những người nắm giữ vàng lớn nhất, sử dụng nó để củng cố các đồng tiền của họ. Năm 2022, các ngân hàng trung ương đã mua 1,136 tấn với giá trị khoảng 70 tỷ USD, là số lượng hàng năm cao nhất được ghi nhận, với sự gia tăng dự trữ nhanh chóng từ các quốc gia như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ. Vàng thường cho thấy mối quan hệ nghịch đảo với Đồng đô la Mỹ và trái phiếu chính phủ. Sự bất ổn kinh tế hoặc lãi suất thấp có thể làm tăng giá vàng, trong khi một đồng đô la mạnh thường có xu hướng làm giảm giá vàng. Hành vi của đồng đô la Mỹ ảnh hưởng đáng kể đến giá vàng do cấu trúc định giá dựa trên đô la. Với sự gia tăng khiêm tốn nhưng rõ rệt trong giá vàng nội địa từ PHP 5,927.37 lên PHP 5,948.22 mỗi gram, chúng tôi đang quan sát một phản ánh của động lực giá toàn cầu được truyền vào các thị trường nội địa. Sự tăng giá mỗi tola cũng phản ánh mô hình này. Những khoản tăng trưởng này, mặc dù tương đối nhỏ, gắn liền với các tín hiệu toàn cầu rộng lớn hơn và tâm lý tiền tệ, nhấn mạnh rằng tỷ giá tại Philippines vẫn gắn liền với chỉ số quốc tế – được dịch hàng ngày, điều chỉnh theo sự thay đổi của tiền tệ và nhu cầu thị trường. Việc sử dụng vàng như một khiên – không phụ thuộc vào độ tin cậy của ngân hàng trung ương hoặc các chế độ tài chính cụ thể – củng cố chức năng của nó trong các giai đoạn mất cân bằng kinh tế. Thực tế là điều này cho chúng ta biết nơi mà các tham số thị trường có thể tìm nơi trú ẩn khi đối mặt với lạm phát kéo dài hoặc sự suy giảm niềm tin vào các đồng tiền fiat. Các nhà giao dịch cân nhắc điều này sẽ thấy vai trò lịch sử của vàng không chỉ còn nguyên vẹn mà còn được củng cố, có thể thậm chí còn dễ thấy hơn hôm nay so với các chu kỳ trước.

Nhu Cầu Tổ Chức Và Chiến Lược

Với các con số từ năm 2022 cho thấy rằng các ngân hàng trung ương do các quốc gia như Trung Quốc và Thổ Nhĩ Kỳ dẫn đầu đã tích lũy hơn 1,100 tấn, đảo ngược các xu hướng tích lũy kéo dài hàng thập kỷ, chúng ta có thể đọc rõ ý định của các tổ chức. Những người mua này không ngần ngại; thay vào đó, họ đang đẩy nhanh tốc độ. Đối với những người tham gia vào định giá rủi ro qua các tùy chọn hoặc hợp đồng tương lai, mức độ cầu từ các tổ chức thường ảnh hưởng đến tâm lý và các chỉ số biến động được sử dụng trong vị thế ngắn đến trung hạn. Bởi vì giá trị của vàng thường có xu hướng thay đổi nghịch đảo với đồng đô la và lợi suất trái phiếu, bất kỳ sự yếu kém nào trong các chuẩn mực của Mỹ cũng có thể cung cấp một hỗ trợ ngắn hạn cho giá cả. Điều quan trọng ở đây là cơ chế định giá: khi vàng được định giá bằng đô la toàn cầu, bất kỳ sự mềm yếu nào trong đồng đô la đều giảm giá kim loại đối với những người mua nước ngoài. Điều này có thể làm tăng áp lực mua và tác động đến đường cầu nhiều hơn nữa. Khi lợi suất giảm hoặc kỳ vọng về chính sách tài chính chặt chẽ lắng xuống – dù đó là do dữ liệu kinh tế yếu hoặc ngôn từ ôn hòa – nó tạo ra sự định giá lại trên khắp hàng hóa. Các nhà giao dịch phái sinh, đặc biệt, nên chú ý đến lợi suất thực, không chỉ là các tiêu đề về chính sách ngân hàng trung ương. Điều quan trọng hơn ngay lập tức là sự thu hút tương đối của việc nắm giữ một tài sản không sinh lãi như vàng so với tiền mặt có lãi suất thay đổi hoặc các công cụ nợ. Hơn nữa, với việc trái phiếu không cung cấp sự bảo vệ thuyết phục trong các đợt giảm giá thị trường chứng khoán gần đây, dòng vốn vào hàng hóa để cân bằng rủi ro đã tăng lên. Các bàn giao dịch phái sinh có thể cần điều chỉnh lại các khoản ký quỹ hoặc dải biến động được ngụ ý cho phù hợp.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đơn đặt hàng xây dựng của Nhật Bản đã giảm xuống còn 14% vào tháng 5, giảm từ mức 52,7% trước đó. Điều này thể hiện sự suy giảm trong tăng trưởng hàng năm của ngành xây dựng cho tháng đó. Trong giao dịch châu Âu vào thứ Năm, EUR/USD dao động quanh mức 1,1700. Đồng USD giảm giá khi có những lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Cặp GBP/USD duy trì ở mức trên 1,3700, đánh dấu mức cao nhất trong nhiều năm. Điều này xảy ra khi đồng USD tiếp tục xu hướng yếu sau những phát biểu liên quan đến uy tín của Cục Dự trữ Liên bang.

Tăng nhẹ của vàng

Giá vàng duy trì xu hướng tích cực nhẹ trong hai ngày liên tiếp. Dù vậy, kim loại quý vẫn ở dưới ngưỡng 3.350 USD. Bitcoin Cash đã tăng 2% vào thứ Năm sau khi có cú tăng 6,39% trước đó. Tài sản kỹ thuật số này tiếp cận ngưỡng 500 USD, cho thấy dấu hiệu của sự tăng giá. Căng thẳng ở Trung Đông, đặc biệt là liên quan đến Iran và Eo biển Hormuz, đã khiến thị trường dầu mỏ rung chuyển. Các rủi ro tiềm tàng trong tuyến đường vận chuyển quan trọng này đã thu hút sự chú ý giữa cuộc xung đột đang diễn ra giữa Israel và Iran.

Euro so với Dollar

Việc euro duy trì quanh mức 1,1700 so với đồng đô la trong giao dịch châu Âu hôm thứ Năm ít liên quan đến sức mạnh của đồng euro mà nhiều hơn đến sự yếu kém của đồng đô la trên diện rộng. Những lo ngại đang gia tăng về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang. Khi thị trường đặt câu hỏi về mức độ mà ngân hàng trung ương được bảo vệ khỏi ảnh hưởng chính trị, đồng bạc xanh đã mất một phần giá trị. Sự mất đi này gây rối loạn dòng tiền vào các tài sản được định giá bằng đô la. Đây không phải là một sự sụp đổ, nhưng cũng không phải là điều nhẹ nhàng. Theo truyền thống, những điều kiện như vậy làm tăng sự biến động trong các công cụ nhạy cảm với lợi suất, đặc biệt là trong các hợp đồng tương lai ngắn hạn. Đối với đồng bảng, sức mạnh bền vững trên mức 1,3700 không thể bị bỏ qua—điều này thiết lập một đỉnh ngắn hạn mới không thấy trong nhiều năm. Phần lớn sức mạnh này không phải do sự xuất sắc kinh tế trong nước, mà là hậu quả từ các thị trường Mỹ. Sự suy giảm của đồng đô la đang tạo ra không gian cho các đồng tiền đối thủ mở rộng lợi nhuận của mình, và GBP không phải là ngoại lệ. Các nhà giao dịch đã xây dựng vị thế mua trong thời gian gần đây có thể cảm thấy được củng cố, nhưng đối với chúng tôi, sự bền vững của xu hướng này sẽ phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát sắp tới và bất kỳ phát biểu bất ngờ nào từ Ngân hàng Trung ương Anh trong các phiên sắp tới. Các công cụ biến động có thể cung cấp một điểm vào hợp lý hơn nếu các mức biến động ngụ ý giảm xuống giữa tuần. Trên mặt trận hàng hóa, sự tăng nhẹ của vàng trong hai ngày vừa qua là khiêm tốn, nhưng phù hợp với bối cảnh rộng hơn của tâm lý rủi ro ngần ngại. Giá tăng nhưng vẫn đáng kể dưới mức 3.350 USD cho thấy sự thận trọng. Có nhu cầu, nhưng chưa có sự tin tưởng. Các nhà tham gia thị trường đã dần chuyển sang các phương tiện phòng ngừa lạm phát, có thể chưa chắc chắn về hướng của lợi suất thực. Điều này có thể đóng vai trò như một điểm neo ổn định; đối với các hợp đồng vàng ngắn hạn, xu hướng dường như có chút tăng nhẹ, mặc dù vẫn trong một phạm vi bị giới hạn. Các chênh lệch gọi có thể thấy giá tốt hơn nếu sự mềm mại của đồng đô la kéo dài sang tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tầm Quan Trọng của Mức Hết Hạn Mức hết hạn USD/CHF nằm ở mức 0.8000. Điều này có thể cung cấp một số kháng cự cho những thay đổi về giá, nhưng với chuyển động giảm gần đây của cặp tiền, động lực vẫn có xu hướng nghiêng về các mức giảm thêm. Động lực vào cuối tháng có thể làm cân bằng lại các mức hết hạn này. Nhìn chung, các mức hết hạn có thể ảnh hưởng đến giao dịch buổi sáng ở châu Âu một cách nhẹ nhàng. Khi cuối tháng đến gần, dòng tiền liên quan đến đồng đô la sẽ trở nên nổi bật hơn. Để có hướng dẫn chi tiết về cách sử dụng dữ liệu này, có sẵn các nguồn tài nguyên bổ sung để khám phá. Các mức hiện tại được nêu bật—đặc biệt là những mức trong EUR/USD—cho thấy rằng các dòng tiền liên quan đến tùy chọn có thể tạo ra những tạm dừng hoặc sự đột biến tạm thời trong hành động giá thông thường. Các mức 1.1700 và 1.1750, mặc dù không hoàn toàn đồng bộ về mặt kỹ thuật, nhưng không phải là ngẫu nhiên. Chúng phản ánh nơi mà vị thế đang dày và nơi mà phí bảo hiểm có thể dễ bị thay đổi nhanh chóng. Đây không phải là về xu hướng, mà là về những nam châm kéo giá giao ngay lại gần khi thanh khoản giảm gần đến các mốc cố định. Chúng tôi đã thấy điều này trước đây: khi các ngày và mức gặp nhau như thế này, hoạt động chậm lại đủ để làm tắc nghẽn động lực. Những tạm dừng như vậy không phải là tín hiệu cấu trúc; chúng là những căng thẳng ngắn hạn giữa lãi suất mở và dòng tiền thật. Mặc dù bản thân các mức có thể không đóng vai trò như kháng cự hoặc hỗ trợ theo nghĩa biểu đồ thông thường, nhưng chúng có thể định hình cách mà các dải trong ngày hình thành—đặc biệt là vào giờ cố định 4 giờ chiều theo giờ London hoặc trong giao dịch đầu ngày ở châu Âu. Vai Trò của Dòng Tiền Từ Đô La Khi nhìn vào các giao dịch yen, mức 143.85 hơn như một cờ báo khoảng cách hơn là một điểm chuyển đổi. Các mức thấp của tuần trước đã lướt qua khu vực này, khiến nó trở nên có sức nặng về tâm lý ngay cả khi không có sự hội tụ kỹ thuật. Động lực hết hạn ở đây có thể không chiếm ưu thế trên sự mất cân bằng giá do câu chuyện về đồng đô la rộng lớn hơn, nhưng chúng có thể làm chệch hướng các nhà giao dịch đủ lâu để làm chậm sự tiến bộ hoặc khuếch đại các cú xoáy, đặc biệt là trong các giờ không thanh khoản hoặc trong những đợt tăng nhu cầu. Trong khi đó, cặp tiền franc Thụy Sĩ, với các mức tập trung xung quanh 0.8000, phù hợp một cách sạch sẽ với thiên hướng gần đây. Xu hướng giảm đã tích tụ sức mạnh; sự quan tâm đến tùy chọn ở đây có thể tạo thêm ma sát, nhưng nó không nên đảo ngược chuyển động trừ khi có điều gì bên ngoài làm nghiêng cán cân. Đây là một trong những đọc mà mức hết hạn giữ cho các cạnh bận rộn nhưng sẽ không làm tăng hoặc giảm một động thái tự nó. Khi chúng ta tiến vào tuần giao dịch đầu tiên và gần đến cuối tháng, ảnh hưởng của các dòng đặt hàng dựa trên đô la trở nên có ý nghĩa hơn. Chúng ta thường chứng kiến sự gia tăng hoạt động từ các tài khoản có tiền thật trong thời gian này—không phải đầu cơ, mà là dựa trên vị trí. Điều này dẫn đến khả năng cao hơn về ma sát xung quanh các cặp đô la. Các dòng này trộn lẫn với áp lực của các tùy chọn đang chờ, đôi khi cho các nhà giao dịch một đường đi sạch hơn vào giá cả tháng tới. Vậy điều này có nghĩa là gì khi chúng ta lập kế hoạch cho các phiên giao dịch của mình? Hãy giữ cái nhìn vào các cụm hết hạn, không phải như những điểm chuyển tiếp xác định, mà như các vùng áp lực. Định hình các chiến lược trong ngày quanh các khu vực tắc nghẽn nơi các mức gộp lại với các thời gian cố định sắp tới, đặc biệt là trong các phiên giao dịch ít thanh khoản trước khi thị trường Mỹ tiêu hóa các xung lực mới. Nếu tỷ giá giao ngay drift về phía một mức hết hạn có khối lượng lớn, khả năng hành vi dính líu gần mức đó sẽ tăng lên—đủ để điều chỉnh vị trí dừng chặt chẽ hoặc xem xét lại việc nhập cảnh trong khoảng thời gian ngắn. Các pin liên quan đến tùy chọn có thể không quan trọng khi các xu hướng vĩ mô mạnh, nhưng vào thời điểm chuyển tháng—với việc tái cân bằng thường xuyên—chúng đáng được chú ý thêm. Chúng ta thấy các mẫu xuất hiện trong những khoảng thời gian này, đặc biệt khi các sổ đặt hàng đã điều chỉnh rủi ro buộc các nhà đầu tư lớn phải bao phủ trước các mức cố định. Đó là cách mà việc xây dựng dải trở thành các đột phá giả, hoặc cách mà động lực đình trệ không có yếu tố kích thích—các mức hết hạn lén lút xâm nhập, không thông báo, và lặng lẽ hấp thụ hành động giá gần các con số đã được đánh dấu rõ ràng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Danh sách dưới đây tóm tắt các hạn cuối của tùy chọn FX cho các cặp tiền tệ chính. EUR/USD có các hạn chót lớn tại 1.1650 với 3.2 tỷ euro, tiếp theo là 1.1700 với 2.4 tỷ euro. GBP/USD cho thấy các vị trí đáng kể ở 1.3600 với 1 tỷ bảng và 1.3500 với 578 triệu bảng.

Chi tiết Hạn cuối USD JPY

USD/JPY có một số lượng đáng chú ý ở 145.50 với 1.6 tỷ đô la. Điểm nổi bật của USD/CHF là một số lượng lớn ở 0.8000 tổng cộng 2 tỷ đô la. AUD/USD có một hạn chót ở 0.6425 với 1.1 tỷ AUD, trong khi USD/CAD có nhiều số lượng với 1.3600 và 1.3650 có khoảng 800 triệu đô la mỗi cái. Thông tin được cung cấp chỉ nhằm mục đích tham khảo, và các thị trường được đề cập không nên được coi là khuyến nghị mua hoặc bán. Nghiên cứu kỹ lưỡng được khuyến nghị trước khi đưa ra quyết định, vì rủi ro thị trường và căng thẳng cảm xúc là điều không thể tránh khỏi trong đầu tư.

Vai trò của các cụm thị trường

Các con số được liệt kê đại diện cho tùy chọn tiền tệ hết hạn, cụ thể là những tùy chọn liên quan đến tỷ giá hối đoái chính tại các mức giá nhất định. Nói đơn giản, đây là các hợp đồng cho phép người nắm giữ quyền, nhưng không bắt buộc, để mua hoặc bán tiền tệ theo tỷ giá cụ thể trước một ngày nhất định. Khi các khối lượng lớn tụ tập quanh một mức giá nhất định, chúng thường hoạt động như những nam châm, kéo giá giao ngay về phía chúng khi đến gần thời điểm hết hạn. Hiệu ứng này thường trở nên rõ ràng hơn trong các giai đoạn biến động thấp hoặc khi thiếu các nhân tố vĩ mô mới. Lấy mức 1.1650 trong EUR/USD làm ví dụ. Với hơn 3 tỷ euro bị khóa ở đây, khu vực này có thể thu hút hành động giá về phía nó—đặc biệt nếu có ít kháng cự trong khu vực đó. Sự hiện diện của một số lượng lớn khác ở 1.1700 tạo ra một lực hút bổ sung lên trên. Lớp đôi này có thể góp phần tạo ra một chút nén trong ngắn hạn, có thể thậm chí làm ổn định biến động cục bộ nếu giá giao ngay nằm giữa chúng. Kinh nghiệm của chúng tôi cho thấy các dòng chảy quanh những đáo hạn lớn như vậy thường biểu hiện một cách tinh tế, thường ảnh hưởng đến động lực intraday hơn là thay đổi hướng đi lâu dài trừ khi chúng đi kèm với các yếu tố cơ bản rộng hơn. So với đó, các vị trí GBP/USD cũng tập trung—đặc biệt là ở 1.3600 và 1.3500. Vị trí cho thấy chúng ta có thể thấy giá giao dịch trong hành lang khá chặt chẽ này khi các nhà giao dịch điều chỉnh chiến lược phòng ngừa delta gần cửa sổ hết hạn. Với 1 tỷ bảng tập trung ở đầu trên, sẽ không có gì ngạc nhiên khi thấy những nỗ lực để giữ cặp này gần với con số đó trừ khi bị bất ngờ bởi sự tuyên bố hoặc dữ liệu không mong đợi từ Ngân hàng Anh. Chuyển sang USD/JPY, sự tập trung quanh 145.50 có ít lớp hơn so với trường hợp euro hoặc bảng Anh, nhưng kích thước—trên 1.5 tỷ đô la—vẫn đáng chú ý. Thường thì, khi chúng tôi thấy một cụm đơn lẻ với kích thước này, nó có thể hoạt động như một trần hoặc một bệ phóng, tùy thuộc vào tâm lý thị trường cơ bản. Giá phản ứng một cách thận trọng quanh con số này sẽ không phải là điều bất thường, đặc biệt nếu tâm lý rủi ro vẫn mong manh. Đối với USD/CHF, số quan trọng được làm nổi bật ở 0.8000 rất đáng chú ý. Khối lượng lớn ở đây—2 tỷ đô la—không phải là điển hình cho cặp này. Chúng tôi kỳ vọng điều đó sẽ tạo ra sự nhạy cảm gia tăng quanh mức này, đặc biệt nếu giá trôi dạt trong khoảng 50 pips của mức đáo hạn đó. Trong bối cảnh rộng lớn hơn về hành vi của đồng franc Thụy Sĩ như một tài sản phòng thủ, có thể cần nhiều hơn chỉ là dòng chảy kỹ thuật để kích hoạt sự di chuyển, nhưng đây vẫn là một khu vực đáng để lưu ý. Tham gia thị trường nhìn vào AUD/USD nên theo dõi 0.6425, nơi mà 1.1 tỷ trong rủi ro tùy chọn có thể giữ cặp này gần mức đó. Các nhà tạo lập thị trường tùy chọn có khả năng điều chỉnh các biện pháp phòng ngừa một cách năng động ở đây, điều này có thể tạo ra những động thái phản ứng tinh tế nếu giá giao ngay bắt đầu phân kỳ. USD/CAD, với cả hai mức 1.3600 và 1.3650 mang theo các số lượng tương tự, mang lại một hiệu ứng lớp không khác gì so với GBP/USD. Các nhà giao dịch sẽ tốt hơn nếu tập trung vào cách giá giao ngay giao dịch giữa các mức đó, đặc biệt là vào ngày hết hạn, nơi mà những chuyển động nhỏ có thể bị khuếch đại gần điểm cắt. Thanh khoản cũng có xu hướng mỏng đi trong các khu vực này, làm tăng ảnh hưởng của các giao dịch phòng ngừa.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chính phủ Vương quốc Anh đã thông báo rằng một thỏa thuận thương mại với Mỹ hiện đã có hiệu lực. Thỏa thuận này tập trung vào việc giảm thuế đối với các ngành công nghiệp ô tô và hàng không vũ trụ của Vương quốc Anh. Các nhà sản xuất ô tô của Vương quốc Anh sẽ được hưởng mức hạn ngạch thuế suất 10% giảm khi xuất khẩu sang Mỹ. Ngoài ra, thuế đối với các sản phẩm hàng không vũ trụ của Vương quốc Anh như động cơ và linh kiện máy bay, trước đây là 10%, đã được loại bỏ. Trước thỏa thuận này, tổng thuế đối với ô tô của Vương quốc Anh là 27.5%. Điều này đại diện cho việc giảm rào cản thương mại và có thể dẫn đến gia tăng xuất khẩu của Vương quốc Anh trong các lĩnh vực này. Các diễn biến này xảy ra trong bối cảnh các cuộc đàm phán thương mại gần đây, với Vương quốc Anh tìm kiếm các điều khoản thuận lợi trong khi các thỏa thuận thương mại khác của Mỹ đang được thương lượng. Những gì bài viết này làm nổi bật là những thay đổi có thể thay đổi kỳ vọng thị trường trong lĩnh vực sản xuất, đặc biệt là liên quan đến các ngành công nghiệp phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu. Thỏa thuận thương mại gần đây, hiện đã chính thức có hiệu lực, giảm một số nghĩa vụ lâu dài đối với các mặt hàng xuất khẩu chủ chốt của Anh sang Hoa Kỳ. Đối với các nhà sản xuất ô tô, điều từng là gánh nặng 27.5% khi bán vào thị trường Mỹ giờ đây gần hơn như một mức ngưỡng 10%. Điều này tạo ra một hồ sơ biên lợi nhuận mới có thể ảnh hưởng đến hướng dẫn tương lai — đặc biệt đối với các công ty cổ phần có hoạt động liên quan chặt chẽ đến nhu cầu nước ngoài. Trong ngành hàng không, việc loại bỏ thuế đối với các mặt hàng như động cơ và linh kiện có thể giảm cấu trúc chi phí theo những cách mà ảnh hưởng đến nhiều quý báo cáo khác nhau. Các công ty hàng không vũ trụ của Anh thường cạnh tranh gay gắt với các nhà cung cấp Mỹ khi đấu thầu cho các hợp đồng bảo trì, sửa chữa và đại tu. Bất kỳ sự cạnh tranh giá nào có được thông qua việc loại bỏ thuế này có thể được định giá vào giá trị cổ phiếu và trong các bội số giá trên lợi nhuận trong tương lai. Điều đó cũng nâng cao triển vọng tăng trưởng doanh thu trong các ghi chú tiết lộ kỹ thuật của các báo cáo doanh thu sắp tới. Chúng tôi lưu ý rằng sự thay đổi này đã làm biến đổi các giả định trước đó về việc nén biên lợi nhuận do lạm phát thuế. Những cài đặt mới này cũng có thể ảnh hưởng đến hành vi phòng ngừa, đặc biệt là khi các công ty trước đó đã điều chỉnh rủi ro đồng đô la của họ thông qua các tùy chọn hoặc hoán đổi do lo ngại về thuế. Một cách cơ học, ít rào cản thương mại hơn có thể dẫn đến khối lượng bán hàng lớn hơn — và đó là điều thúc đẩy kỳ vọng nhu cầu trong các hợp đồng liên kết. Sẽ là không khôn ngoan nếu phớt lờ những tác động đối với các công ty công nghiệp lớn, những công ty mà các chỉ số sinh lời của họ biến động với những điều chỉnh tương đối vừa phải trong dòng chảy thương mại xuyên Đại Tây Dương. Hawkins, người dẫn đầu nhóm mô hình kinh tế của Bộ Thương mại Quốc tế, đã gợi ý vào đầu tháng này rằng ngành hàng không có thể hưởng lợi nhanh hơn ngành ô tô – chủ yếu do chu kỳ chứng nhận và giao hàng ngắn hơn. Dự báo này ngụ ý rằng chúng ta có thể thấy các tác động xuất hiện sớm hơn trong các lĩnh vực mà hàng tồn kho di chuyển nhanh và các đơn hàng tồn đọng không quá dài. Các hợp đồng phái sinh được định giá dựa trên các kỳ vọng lợi nhuận gần hạn có thể do đó khác biệt với những hợp đồng liên quan đến các ngành lâu hơn, và các nhà giao dịch nên chú ý đến những nơi thời gian ảnh hưởng đến biến động ngụ ý. Có một tác động dây chuyền rõ ràng trong các tỷ lệ vận chuyển và freight liên quan, thường là các chỉ báo hàng đầu cho xuất khẩu. Một số chỉ báo đó đã bắt đầu phục hồi vào đầu quý này, và sự gia tăng đặt chỗ container từ các cảng Bristol và Southampton cho thấy các công ty đã hành động dựa trên những thay đổi nhu cầu dự kiến. Với tỷ lệ vận chuyển trước đó đã được tính vào các mô hình chi phí tổng quát hơn cho các nhà xuất khẩu, sự thay đổi trong các thỏa thuận thuế này có thể bắt đầu một sự điều chỉnh nhẹ về giả định trong những mô hình đó. Điều này trực tiếp nói đến dự đoán giá. Điều đáng nhớ là các cấu trúc thuế trực tiếp ảnh hưởng đến các quyết định trong chuỗi giá trị toàn cầu. Việc giảm thuế làm cho việc giữ lại các giai đoạn sản xuất có thông số kỹ thuật cao trong Vương quốc Anh trở nên khả thi hơn. Nỗ lực tái cấu trúc đó thường mất thời gian — nhưng khối lượng tùy chọn trên các công ty cung cấp đã tăng lên, điều này phản ánh kỳ vọng trong tương lai về dòng vốn và đơn đặt hàng thiết bị. Các hợp đồng phái sinh liên quan đến các công ty sản xuất trung bình có khả năng bị ảnh hưởng bởi điều này nhanh hơn so với những công ty có giá trị lớn, do độ nhạy trong các dự báo lợi nhuận. Những người theo dõi rủi ro thông qua các chiến lược delta-thực hiện có thể thấy nhiều cơ hội hơn trong cấu trúc biến động hơn là trong chênh lệch tỷ lệ. Điều này là do bản chất kín đáo của yếu tố kích hoạt — sự thay đổi thuế — và kết quả nhị phân cho các hợp đồng cung cấp kế thừa. Đây là những biến động giá có thể định lượng được, không chỉ là suy đoán. Chúng tôi đang coi đây là một yếu tố bên ngoài với thời gian lịch cố định. Điều này thường giúp trong việc lập bản đồ IV trên các hợp đồng có thời hạn lâu hơn. Sẽ rất quan trọng cho việc định vị thông qua các điểm hết hạn vào tháng 6 nơi các động thái độ nghiêng bất ngờ có thể xuất hiện.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá vàng ở Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã tăng vào thứ Hai, với giá mỗi gram đạt 388,01 AED, tăng từ 386,60 AED vào thứ Sáu. Giá vàng mỗi tola tăng lên 4.525,68 AED, so với 4.509,26 AED trước đó. Chi tiêu cá nhân của Mỹ giảm 0,1% trong tháng Năm, đánh dấu sự giảm lần thứ hai trong năm nay, trong khi thu nhập cá nhân giảm 0,4%. Chỉ số giá PCE tăng 2,3% so với cùng kỳ năm trước vào tháng Năm, phù hợp với kỳ vọng của thị trường, và chỉ số PCE lõi tăng 2,7%.

Mua Vàng Của Ngân Hàng Trung Ương

Các ngân hàng trung ương nắm giữ một lượng lớn vàng, mua 1.136 tấn vào năm 2022, mức mua hàng năm lớn nhất được ghi nhận. Vàng được coi là tài sản an toàn với mối tương quan nghịch đảo đối với đồng USD và tài sản rủi ro. Bất ổn địa chính trị và lo ngại về suy thoái ảnh hưởng đến giá vàng do vị thế an toàn của nó. Giá vàng bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố khác nhau, bao gồm sức mạnh của đồng USD, vì vàng được định giá bằng USD. Một đồng đô la yếu thường làm tăng giá vàng. Xét đến sự biến động giá gần đây trên thị trường vàng UAE, nơi mà giá gram và tola đều tăng nhẹ, rõ ràng là áp lực tăng đã xuất hiện trở lại. Mặc dù sự khác biệt có vẻ khiêm tốn trên giấy tờ, nhưng nó đánh dấu sự tiếp tục của sức mạnh nhu cầu cơ bản mà gắn liền với các yếu tố vĩ mô rộng lớn hơn. Người tiêu dùng Mỹ đã giảm chi tiêu một chút trong tháng Năm, trong khi thu nhập hộ gia đình giảm với tốc độ nhanh hơn. Hai con số này, mặc dù có mối liên hệ chặt chẽ, không phải lúc nào cũng đồng nhất. Tại đây, sự chuyển động kết hợp phản ánh thói quen tiêu dùng yếu đi, điều này có thể cho thấy sự thận trọng ngày càng tăng trong các hộ gia đình. Đồng thời, lạm phát, được đo lường bằng chỉ số PCE lõi – một chỉ số loại trừ những mặt hàng biến động hơn – tiếp tục tăng 2,7% so với năm trước. Điều này phù hợp với kỳ vọng nhưng vẫn cao hơn mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang.

Các Chỉ Số Vĩ Mô và Tác Động Thị Trường

Từ phía chúng tôi, chúng tôi đã nhận thấy rằng bất kỳ sự ổn định nào trên mức 2% thường thúc đẩy một lập trường thận trọng trong không gian tùy chọn, đặc biệt cho các sản phẩm liên quan đến các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất. Tính thanh khoản trong các hợp đồng này thường nghiêng về các tài sản an toàn hơn khi lạm phát kéo dài mà không có sự đảm bảo từ các con số thu nhập mạnh mẽ. Vàng tiếp tục thu hút sự chú ý và vốn vì lý do. Các khoản mua vào lớn của ngân hàng trung ương – tổng cộng hơn 1.100 tấn trong một năm – nổi bật sự quan tâm dài hạn của các tổ chức mà không bị ảnh hưởng bởi các tiêu đề. Cách tích lũy đó không phải là ngẫu hứng. Nó củng cố ý tưởng rằng những người mua này kỳ vọng vào những thời kỳ kéo dài của căng thẳng vĩ mô hoặc sự không chắc chắn về chính sách. Từ điều này, không khó để suy ra rằng các thành phần khác cũng có thể làm theo và nghiêng về các công cụ phòng ngừa rủi ro. Mặc dù chúng tôi không thể khẳng định bất kỳ liên kết trực tiếp nào, nhưng lo ngại địa chính trị và các dấu hiệu cảnh báo về tăng trưởng toàn cầu thường thúc đẩy giá vàng tăng lên. Các nhà giao dịch có thể nhận thấy rằng bất kỳ sự thay đổi nào trong sức mạnh của đồng đô la, đặc biệt là khi giảm xuống, thường trùng hợp với sự gia tăng quan tâm đến các hàng hóa định giá bằng đồng đô la – đó là một cơ chế định giá cơ bản. Khi đồng đô la mất giá, vàng phản ứng, phản ánh không chỉ dòng chảy kỹ thuật mà còn một sự thiếu tự tin rộng lớn hơn. Vào những tuần như thế này, khi các dữ liệu chỉ ra sự yếu kém ở các lĩnh vực chính mà không có tín hiệu chính sách rõ ràng nào trên đường chân trời, vị trí dần nghiêng đi. Chúng tôi khuyên bạn nên theo dõi sự biến động ngụ ý trong các hợp đồng phái sinh liên quan đến vĩ mô – thường có những chuyển động báo hiệu trước khi tài sản chỉ số điều chỉnh. Hãy để những mẫu hình đó giúp định hình vị trí. Tìm kiếm các hợp đồng có thời hạn ngắn để biểu hiện định hướng nhưng vẫn cần nhận thức về việc hình thành các mức phí trong các kỳ hạn dài hơn – đặc biệt nếu các ngân hàng trung ương duy trì xu hướng mua vàng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.