Chỉ số PMI tổng hợp S&P Global của Hoa Kỳ đã tăng lên 52.1 trong tháng 5 từ mức 50.6 của tháng trước. Điều này phản ánh sự cải thiện trong hoạt động kinh doanh trên toàn bộ khu vực tư nhân. Cặp AUD/USD đã duy trì biên độ điều chỉnh trong nhiều tuần qua kể từ giữa tháng 4, hiện đang được hỗ trợ quanh khu vực 0.6400. Cặp EUR/USD đã nỗ lực tăng giá nhưng quay trở lại khu vực 1.1250, bị ảnh hưởng bởi sự gia tăng bất ngờ trong các chỉ số hoạt động kinh doanh của Hoa Kỳ.

Vàng Và Dự Trữ Bitcoin Chiến Lược

Vàng hiện đang giao dịch quanh mức $3,300, hưởng lợi từ tâm lý thị trường cẩn trọng. Trong khi đó, một lệnh hành pháp gần đây từ chính phủ Hoa Kỳ đã thiết lập một dự trữ Bitcoin chiến lược. Sự lạc quan của thị trường bán lẻ vẫn tiếp tục tăng, mặc dù sự thận trọng vẫn tồn tại trong các nhà giao dịch tổ chức do những bất ổn về kinh tế vĩ mô và lợi nhuận. Các lo ngại hiện tại của thị trường bao gồm căng thẳng thương mại toàn cầu và nợ công của Hoa Kỳ, với việc Cục Dự trữ Liên bang duy trì một cái nhìn thận trọng. Có một sự chú ý đến các dịch vụ giao dịch và môi giới cho năm 2025, bao gồm sự chú ý vào các nhà môi giới cung cấp giá chênh lệch cạnh tranh và đòn bẩy cao. Nội dung này cho thấy một loạt các tùy chọn môi giới toàn diện phục vụ cho nhiều nhu cầu khác nhau, từ Forex đến CFDs, và bao quát các khu vực toàn cầu khác nhau.

US PMI Và Di Chuyển Đơn Vị Tiền Tệ

Sự tăng lên của chỉ số PMI tổng hợp S&P Global của Hoa Kỳ từ 50.6 lên 52.1 trong tháng 5 báo hiệu một sự cải thiện có thể đo lường trong hoạt động kinh doanh tổng thể, đặc biệt là trong khu vực tư nhân. Con số đó, vượt trên ngưỡng 50.0, thường đại diện cho sự mở rộng thay vì co lại, đó là lý do vì sao nó thu hút sự chú ý của các nhà phân tích. Trong khi cả dịch vụ và sản xuất đều góp phần vào sự gia tăng, phản ứng của thị trường cho thấy một thiên hướng đối với sự kiên cường trong nhu cầu nội địa bất chấp lãi suất cao và các chỉ số lạm phát không chắc chắn. Về cặp AUD/USD, nó đã bị giới hạn trong một biên độ tương đối hẹp gần mức 0.6400 trong vài tuần qua. Cách di chuyển trong biên độ như vậy thường phản ánh sự không quyết đoán tiềm ẩn của thị trường hoặc một trò chơi chờ đợi. Từ cách nhìn của chúng tôi, điều này cho thấy các nhà giao dịch vẫn thận trọng—chờ đợi sự xác nhận từ những kích thích vĩ mô lớn hơn thay vì chỉ dựa vào dữ liệu địa phương từ Úc. Khi giá tập trung gần một điểm hỗ trợ như vậy mà không phá vỡ thấp hơn, điều này cho thấy người mua đang tham gia để bảo vệ khu vực đó, mặc dù họ có thể thiếu sự tự tin để đẩy cặp này cao hơn mà không có sự yếu đi rộng rãi của đồng đô la. Chuyển sang cặp euro-dollar, nó đã cố gắng tăng lên nhưng lại bị kẹt quanh rào cản 1.1250. Điều này xảy ra ngay sau khi chỉ số PMI của Hoa Kỳ mạnh hơn dự kiến. Điều này phản ánh sự nhạy cảm của cặp này với những thay đổi trong điều kiện vĩ mô của Hoa Kỳ, đặc biệt là những chỉ báo chỉ ra sự tăng trưởng ổn định hoặc cải thiện. Khi dữ liệu đó làm rối loạn kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất tiềm năng của Fed, điều này đã làm tăng sức nặng cho những người mua đồng đô la, do đó dẫn đến sự rút lui của EUR/USD. Vàng vẫn được ưa chuộng quanh mức $3,300. Kim loại quý này thường được coi là một biện pháp phòng ngừa khi sự không chắc chắn gia tăng, và ngay bây giờ, sự hỗ trợ đó dường như liên quan đến sự thận trọng trong tâm lý của các tài sản rủi ro cao khác. Những gì đáng chú ý ở đây không chỉ là giá giao ngay, mà còn là những gì tỷ giá của các tùy chọn có kỳ hạn dài cho thấy về tâm lý tương lai. Các độ nghiêng của độ biến động đã phẳng hơn, cho thấy thị trường không kỳ vọng vào những biến động sắc nét ngay bây giờ, nhưng nhu cầu bảo vệ vẫn được định giá. Lệnh hành pháp mới của Hoa Kỳ liên quan đến Bitcoin đã thêm một lớp nữa vào sự thay đổi tâm lý rộng lớn hơn. Việc tạo ra một dự trữ chiến lược của các tài sản kỹ thuật số là một bước đi đáng chú ý chắc chắn sẽ kích thích thảo luận trong cộng đồng tham gia vào các sản phẩm phái sinh tiền điện tử.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số USD đang trải qua sự biến động quanh mức 99.50 sau khi Hạ viện Hoa Kỳ phê duyệt hẹp dự luật thuế của Tổng thống Trump. Dự luật này kết hợp cắt giảm thuế và các kế hoạch chi tiêu, với các dự đoán cho thấy mức tăng 3.8 nghìn tỷ USD trong nợ công Hoa Kỳ trong thập kỷ tới, làm dấy lên lo ngại về thâm hụt ngân sách. Gần đây, Moody’s đã hạ cấp xếp hạng tín dụng quốc gia của Hoa Kỳ từ Aa1 xuống Aa3, với lý do các mất cân đối lớn trong tài khóa và chi phí lãi suất ngày càng tăng. Về mặt kinh tế, dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu cho thấy một sự giảm nhẹ, với số đơn ghi nhận là 227K, thấp hơn chút ít so với dự đoán 230K.

Ảnh Hưởng Toàn Cầu Của Đồng Đô La Mỹ

Đô la Mỹ (USD), đồng tiền chính thức của Hoa Kỳ, là đồng tiền được giao dịch nhiều nhất trên toàn cầu, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối. Chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang, là yếu tố chính ảnh hưởng đến giá trị USD, với các điều chỉnh về lãi suất tác động đến sức mạnh của đồng tiền. Nới lỏng định lượng (QE) và thắt chặt định lượng (QT) là các công cụ tiền tệ được Cục Dự trữ Liên bang sử dụng. QE, liên quan đến việc tăng cường dòng tín dụng bằng cách mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, thường làm suy yếu USD, trong khi QT, liên quan đến việc ngừng mua trái phiếu, có thể làm mạnh lên USD. Gần đây, chỉ số USD đã giảm xuống mức 99.50, cho thấy thị trường đang vật lộn với những tín hiệu kinh tế vĩ mô hỗn hợp. Yếu tố chính dường như đến từ việc thông qua hẹp đề xuất thuế mới nhất của chính quyền Hoa Kỳ tại Hạ viện. Điểm nổi bật trong gói tài chính này không chỉ là sự kết hợp giữa cắt giảm thuế và gia tăng chi tiêu công, mà còn là tác động dự đoán đến các mức nợ trong tương lai—đạt tới 3.8 nghìn tỷ USD trong mười năm tới. Rõ ràng, điều này đã khơi lại những cuộc tranh luận cũ về quản lý ngân sách và cách thức đáp ứng các nghĩa vụ nợ trong tương lai. Cơ quan xếp hạng Moody’s đã có lập trường bằng cách hạ cấp xếp hạng tín dụng của Hoa Kỳ xuống một mức. Bằng cách nêu ra các mất cân bằng dai dẳng và nghĩa vụ lãi suất gia tăng, họ đã gửi đi một thông điệp mạnh mẽ rằng nợ không thể tăng mãi mà không có hậu quả. Việc hạ cấp này, mặc dù không bất ngờ với một số người, đã đưa vào một yếu tố chi phí bổ sung trong bức tranh vay nợ dài hạn và tạo ra nghi ngờ về dòng tín nhiệm ổn định của nước ngoài đối với trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. Chúng tôi coi đây là một dấu hiệu cảnh báo đáng chú ý. Ngoài ra, các chỉ số lao động hiện đang cung cấp một nhịp điệu bình thường hơn. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu thấp hơn một chút so với dự đoán ở mức 227,000. Mặc dù là một kết quả nhỏ một mình, điểm dữ liệu này duy trì câu chuyện về một thị trường lao động mà, dù không còn quá nóng, vẫn chưa thể hiện rõ ràng các dấu hiệu suy thoái. Đối với các trader phái sinh, điều này hỗ trợ một giả định về biến động thấp trong các chỉ số liên quan đến việc làm ngắn hạn, nhưng điều này không bù đắp cho những rủi ro chính sách lớn hơn hiện đang diễn ra.

Vai Trò Của Cục Dự Trữ Liên Bang

Cục Dự trữ Liên bang vẫn là nhân tố ảnh hưởng lớn nhất đến sức mạnh hoặc sự yếu kém của USD. Chúng ta đã thấy những ví dụ lặp đi lặp lại rằng ngay cả những sai lệch nhỏ trong ngữ điệu hay dự đoán từ các cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể khiến các mô hình tiền tệ dao động. Với chính sách hiện tại chịu sự chi phối bởi các biến số cấp vĩ mô, các công cụ tiền tệ như việc thắt chặt định lượng xứng đáng được chú ý hơn. Việc giảm bớt mua trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, chẳng hạn, có tác động kéo dòng tiền khỏi thị trường, thường tạo điều kiện cho đồng đô la vững mạnh hơn. Tuy nhiên, điều này có thể gặp giới hạn nếu các nhà đầu tư bắt đầu xem xét rủi ro tín dụng hoặc dự đoán tăng trưởng chậm lại do chính sách chặt chẽ. Do đó, bức tranh trung hạn trở nên tinh tế hơn. Với chi phí tài chính nợ đang gia tăng và áp lực từ các nhà quản lý dự trữ toàn cầu có thể xem xét lại cách thức họ đánh giá sự tiếp xúc với Hoa Kỳ, mỗi sự thay đổi nhỏ trong ngữ điệu hoặc hướng lợi suất có thể tìm thấy những phản ứng không tương xứng trong các hợp đồng tương lai gần hoặc giá tùy chọn. Ánh mắt không chỉ nên dõi theo các phát hành kinh tế mà còn xem cách mỗi phát hành thay đổi quỹ đạo chính sách được nhận thức.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp EUR/GBP đã giảm vào thứ Năm sau ba ngày tăng giá, giao dịch gần 0.8420 trong phiên Mỹ. Sự giảm giá này diễn ra trong bối cảnh dữ liệu PMI khu vực Eurozone yếu đi, gây áp lực lên đồng Euro, trong khi dịch vụ của Vương quốc Anh cho thấy dấu hiệu hồi phục nhẹ. PMI tổng hợp khu vực Eurozone giảm xuống 49.5 trong tháng Năm từ 50.4 trong tháng Tư, thấp hơn mức dự kiến là 50.7. PMI dịch vụ giảm xuống 48.9 từ 50.1, trong khi PMI sản xuất tăng nhẹ lên 49.4.

Có khả năng cắt giảm lãi suất của ECB

Dữ liệu yếu của khu vực Eurozone cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) vào tháng Sáu, với xác suất 90% cho việc cắt giảm 25 điểm cơ bản. Dự kiến lãi suất gửi sẽ chạm đáy ở mức 1.75% trong năm nay. Tại Vương quốc Anh, PMI tổng hợp cải thiện lên 49.4 trong tháng Năm, với PMI dịch vụ tăng lên 50.2. Lạm phát tăng lên 3.5% trong tháng Tư, vượt quá dự kiến, khiến việc cắt giảm lãi suất BoE trong cuộc họp tiếp theo trở nên khó xảy ra hơn. Ngành sản xuất của Vương quốc Anh tiếp tục suy giảm, với PMI giảm xuống 45.1. Kết hợp với lạm phát tăng, các con số này cho thấy BoE có thể giữ lãi suất không thay đổi trong thời gian tới. Sự giảm giá gần đây của EUR/GBP diễn ra sau một đợt tăng cầm chừng, nhắc nhở chúng ta rằng các cặp tiền tệ rất nhạy cảm với các số liệu kinh tế mới, đặc biệt khi chúng khác biệt giữa các khu vực. Khi chúng ta thấy các PMI của Eurozone giảm xuống dưới mức 50—đặc biệt với dịch vụ giảm xuống 48.9—chúng ta không thể bỏ qua sự yếu kém tiềm tàng trong bức tranh rộng hơn. Con số này, giảm xuống dưới mức trung tính, ẩn ý sự thu hẹp hoạt động trong các phân khúc chính của nền kinh tế. Ngành sản xuất gần như đứng yên ở mức tăng trưởng, nhưng vẫn không đủ để bù đắp cho xu hướng suy giảm rộng hơn mà chúng ta đang thấy. Mối tương quan ở đây không hề tinh vi. Các PMI yếu đi, đặc biệt trong lĩnh vực dịch vụ, rõ ràng ủng hộ việc thị trường tích cực định giá hành động từ Frankfurt. Ngay bây giờ, các thị trường hoạt động dựa trên sự chắc chắn gần như tuyệt đối về việc cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng Sáu. Việc động thái này đã được định giá 90% cho thấy rằng, trừ khi có điều gì thay đổi quan trọng, thì không còn nhiều không gian cho bất ngờ tăng giá ở mặt đó. Dự báo dài hạn về lãi suất đạt đáy ở mức 1.75% đặt ra một giới hạn cho sự hỗ trợ của Euro trừ khi hoạt động đột ngột phục hồi hoặc lạm phát không tuân theo dự báo. Mặt khác, Vương quốc Anh đang cung cấp một sự pha trộn phức tạp hơn một chút. PMI dịch vụ tăng lên 50.2 khiến nó đi vào lĩnh vực mở rộng, dù chỉ một chút. PMI tổng hợp ở mức 49.4 đang ở bờ vực, nhưng khi liên kết với lạm phát lớn hơn mong đợi—với con số tháng Tư giảm xuống 3.5%—tình hình trở nên phức tạp hơn. Sự bất ngờ lạm phát đó đã đẩy Ngân hàng Anh vào một tình thế khó khăn. Dù có sự yếu kém trong ngành sản xuất, hiện ở mức 45.1 khiêm tốn hơn, lạm phát chủ đề giới hạn bất cứ sự linh hoạt ngắn hạn nào.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Dự trữ ngân hàng trung ương của Nga đã giảm từ 687,3 tỷ đô la xuống còn 667,5 tỷ đô la. Điều này thể hiện một sự suy giảm trong tổng dự trữ do ngân hàng nắm giữ. EUR/USD đang giao dịch dưới mức hỗ trợ 1.1300. Đồng đô la Mỹ đã mạnh lên do hoạt động kinh doanh mạnh mẽ tại Mỹ, ảnh hưởng đến hiệu suất của cặp tiền tệ này.

Gbp Usd Stability

Trong khi đó, GBP/USD đang duy trì vị trí trên 1.3400, với sự hỗ trợ từ dữ liệu PMI mạnh mẽ của Vương quốc Anh. Đồng Bảng Anh tiếp tục tăng giá và giữ được đà tăng. Giá vàng đang gặp khó khăn để giữ mức 3,300 đô la mỗi ounce troi. Một đồng đô la Mỹ mạnh đang góp phần vào sự thận trọng của thị trường, hạn chế khả năng giảm giá của vàng. Bitcoin đạt mức cao kỷ lục mới vào Ngày Pizza Bitcoin, giao dịch trên 110,000 đô la lần đầu tiên. Cột mốc này đánh dấu một sự phát triển đáng kể trong lịch sử giao dịch của nó. Nhà đầu tư bán lẻ tỏ ra lạc quan mặc dù các tổ chức thận trọng hơn trước những rủi ro vĩ mô. Những bất định trong chính sách và lĩnh vực tài khóa vẫn tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.

Impact On Global Markets

Sự sụt giảm gần đây trong dự trữ của ngân hàng trung ương Nga—từ 687.3 tỷ đô la xuống còn 667.5 tỷ đô la—phản ánh sự thắt chặt tính thanh khoản được đảm bảo từ nhà nước. Đây không chỉ là một con số giảm trên biểu đồ; nó là một dấu hiệu cho thấy có thể có những thay đổi trong dòng vốn toàn cầu hoặc các biện pháp phòng ngừa giữa những biến động giá hàng hóa hoặc áp lực liên quan đến trừng phạt. Sự thay đổi này thường khiến các nhà đầu tư trên thị trường xem xét kỹ lưỡng các tài sản và đồng tiền liên kết với hàng hóa có liên quan đến các công cụ của Nga hoặc các nền kinh tế lân cận. Chúng ta có thể chứng kiến nhiều hành động vệ tinh phòng ngừa hơn hoặc sự thèm muốn giảm đối với các vị thế dài ở các khu vực liên quan, đặc biệt nếu xu hướng dự trữ này tiếp tục. Nhìn vào EUR/USD, giao dịch dưới mức hỗ trợ 1.1300 xác nhận áp lực từ sức mạnh kinh tế của Mỹ. Với sự cải thiện trong hoạt động kinh doanh ở Mỹ, đồng đô la đã lấy lại động lực, kéo đồng euro xuống thấp hơn. Đây là một sự bứt phá rõ ràng trong cấu trúc, và khi mức hỗ trợ 1.1300 bị phá vỡ, sự quan tâm ngắn hạn đã gia tăng. Đối với các vị thế hợp đồng ngắn hạn hoặc các tùy chọn đặt cược vào xu hướng định hướng, điều này khuyến khích việc đặt mức dừng chặt chẽ gần các phản ứng trước đó hoặc sự tiếp xúc thận trọng cho đến khi chúng ta thấy liệu euro có thể lấy lại tâm lý rủi ro thông qua dữ liệu sắp tới hoặc bình luận của Ngân hàng Trung ương Châu Âu hay không. GBP/USD vẫn ổn định trên 1.3400 đã, cho đến nay, chống lại các đợt tăng giá rộng lớn hơn của đồng đô la nhờ vào các dữ liệu PMI của Vương quốc Anh tích cực. Điều đáng chú ý hơn là sự kiên cường của đồng Sterling bất chấp sự không chắc chắn toàn cầu và suy đoán về lãi suất, cho thấy một sức mạnh tiềm ẩn từ các chỉ số trong nước. Đối với các vị thế ngắn hạn, mức 1.3400 hoạt động như một mức giữ tâm lý và kỹ thuật. Nếu các vị thế có đòn bẩy dựa vào mức hỗ trợ đó, điều đó mở ra cơ hội đầu cơ theo cả hai hướng trong ngắn hạn nhưng ngụ ý một khoảng cách chặt chẽ hơn trừ khi có sự chấn động trong dự báo tăng trưởng hoặc cú sốc bên ngoài. Vàng, đã cố gắng xây dựng một nền tảng quanh mức 3,300 đô la mỗi ounce, giờ đây bị ảnh hưởng bởi sức mạnh của đồng đô la. Sự thật là, bất cứ khi nào các nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất hoặc chuyển sang nơi trú ẩn có tiền mặt trong thời kỳ bất an, vàng thường gặp khó khăn trong việc giữ mức cao, đặc biệt là khi lạm phát đang ổn định. Trong bối cảnh đó, việc đóng cửa hàng tuần dưới ngưỡng 3,300 đô la cho thấy có khả năng chuyển hướng trong việc giảm vị thế dài net hoặc phân bổ lại vào các tài sản có lãi suất. Các hợp đồng tương lai được chuyển tiếp trong khu vực này yêu cầu một cách tiếp cận cẩn trọng hơn rất nhiều về kích thước. Bitcoin đã vượt quá 110,000 đô la vào Ngày Pizza Bitcoin cảm thấy có tính biểu tượng, nhưng nó còn hơn thế—it reshapes technical levels for quant-modelling and puts open interest on a different trajectory. The newer highs appear to have pulled in waves of margin accounts chasing breakout momentum, and we’ve seen implied volatility moving upwards as a result. That means a recalibration of risk thresholds for anyone managing gamma exposure or maintaining delta-neutral positions. The next logical area of interest sits around round-number options expiry levels, with skews beginning to realign post-breakout. Sentiment retail remains upbeat, contrasting with the more hesitant institutional stance. The divide can usually be traced back to prolonged uncertainty around fiscal policy and shifting central bank tones. While consumers and speculative retail traders are reacting to day-to-day price movement and headlines, larger players are pressing pause, waiting for more clarity before re-engaging. That means thinner liquidity in certain areas of the curve or less cushion in stressed markets. We’re adjusting our bid-offer assumptions accordingly and staying alert around volumes during overlapping sessions going forward. Expect position rebalancing to grow more tactical, with a shift in emphasis towards shorter tenors. Whether that’s in equity-linked vol products or FX swings, variability in macro readings now filters more directly into pricing. There’s little tolerance for surprises right now, so keeping positioning trim and exposures tight around trigger events seems prudent.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tiếp tục, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ở Hoa Kỳ đã đạt 1.903 triệu trong tuần kết thúc vào ngày 9 tháng 5, vượt qua dự báo là 1,89 triệu. Mặc dù có sự gia tăng này, dữ liệu phản ánh các điều kiện kinh tế rộng lớn hơn mà các bên liên quan đang theo dõi chặt chẽ. EUR/USD vẫn chịu áp lực, duy trì dưới mức hỗ trợ 1.1300. Sự phục hồi của Đô la Mỹ, do các chỉ số hoạt động kinh doanh mạnh mẽ, đã góp phần vào các thách thức của cặp tiền tệ này.

Xu hướng Tăng giá GBP/USD

GBP/USD đã duy trì xu hướng tăng giá, giao dịch trên mức 1.3400. Giá trị vững mạnh từ chỉ số PMI sơ bộ của Vương quốc Anh đã hỗ trợ Đồng Bảng Anh, cho phép nó duy trì lợi nhuận hàng ngày. Vàng đã ổn định quanh mức 3.300 đô la mỗi ounce, hưởng lợi từ sự thể hiện vững chắc của Đô la Mỹ. Tuy nhiên, tâm lý thận trọng trên thị trường đang hạn chế khả năng giảm giá vàng. Bitcoin đã đạt mức cao nhất mọi thời đại mới, giao dịch trên 110.000 đô la, khi những người đam mê kỷ niệm Ngày Pizza Bitcoin. Dù lạc quan trong mua bán lẻ, các bên tổ chức vẫn tỏ ra thận trọng do những rủi ro kinh tế vĩ mô và những bất ổn tài chính.

Tổng quan Dữ liệu Kinh tế

Dữ liệu này cung cấp cái nhìn tổng quát về những gì tuần kinh tế đã mang lại và cách các thị trường đã phản ứng. Sự gia tăng số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ở Mỹ vượt quá dự đoán cho thấy thị trường lao động đang có dấu hiệu hạ nhiệt. Mặc dù không phải là một sự thay đổi lớn, số lượng cao hơn cho thấy các nhà tuyển dụng có thể đang trở nên thận trọng hơn, đặc biệt là trong một số lĩnh vực nhất định. Từ quan điểm của chúng tôi, việc coi sự gia tăng nhẹ này như một tín hiệu mềm là hợp lý – các công ty không vội vàng tuyển dụng lại, và một số lĩnh vực đang cho thấy những dấu hiệu căng thẳng liên quan đến lãi suất cao hơn và điều kiện tín dụng thắt chặt. Xem xét các loại tiền tệ, Euro đã gặp khó khăn khi EUR/USD tiếp tục xu hướng giảm dưới 1.1300. Điều đang thúc đẩy cặp tiền này khá cơ học: sức mạnh từ đồng đô la theo sau các con số hoạt động kinh doanh tích cực của Mỹ, như đã thấy trong các cuộc khảo sát dịch vụ và sản xuất ISM gần đây. Phản hồi trong thị trường ngoại hối dựa trên giả định rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể trì hoãn bất kỳ biện pháp giảm lãi suất nào, làm tăng cường hỗ trợ cho đồng đô la trên các biểu đồ ngắn hạn. Bất kỳ nỗ lực nào nhằm phục hồi trong cặp tiền tệ này cần phải tính đến điều đó – các nhà giao dịch trong thị trường quyền chọn có thể thấy trường hợp cho khả năng tăng giá giới hạn trong khi câu chuyện lãi suất này vẫn tiếp diễn. Ngược lại, Đồng Bảng Anh đã có sức bền tốt hơn. Sau khi hưởng lợi từ các chỉ số PMI mạnh mẽ trong nước, GBP/USD đã tăng nhẹ, giữ trên mức 1.3400. Các thành phần trong PMI đã phản ánh sản lượng cải thiện cùng với sự phục hồi trong các đơn đặt hàng mới, điều này cho thấy điều kiện tăng trưởng ngắn hạn vững chắc hơn cho nền kinh tế Vương quốc Anh. Tuy nhiên, không chỉ có các số liệu tiêu đề; cũng có sự điều chỉnh trong các thành phần lạm phát trong các PMI dịch vụ, giúp công việc của Ngân hàng Anh dễ dàng hơn một chút. Những người nắm giữ các vị thế dài trong hợp đồng tương lai đồng bảng nên cảnh giác với những bất ngờ dữ liệu tiếp theo, đặc biệt là doanh số bán lẻ và số liệu lạm phát, khi những điều này sẽ ảnh hưởng đến đường cong lãi suất kỳ vọng và những mong đợi về đường đi của việc nới lỏng tiền tệ. Vàng đã tìm thấy vùng giá thoải mái quanh 3.300 đô la mỗi ounce. Mặc dù một đồng đô la ổn định thường sẽ đè nặng hơn trực tiếp lên vàng, giá vàng lại đã tìm thấy chỗ đứng. Điều này cho chúng ta thấy rằng các nhà giao dịch đang cân bằng các rủi ro vĩ mô đã biết với dòng chảy thanh khoản vào tài sản an toàn. Một cách thú vị, khối lượng dòng tiền vào quỹ ETF vàng đã tăng nhẹ giữa tuần, cho thấy sự lạc quan thận trọng. Trong không gian phái sinh, chúng tôi đã thấy sự gia tăng nhẹ trong các tùy chọn mua ngắn hạn, cho thấy một vị thế nhằm vào khả năng tăng nhẹ nhưng với sự bảo vệ vẫn vững vàng. Các hợp đồng tương lai chuyển đổi sang quý tiếp theo có khả năng vẫn giữ gần đà hiện tại nếu không có các cú sốc mới cho thị trường. Bitcoin, trong khi đó, tiếp tục xu hướng tăng của nó, leo lên mức trên 110.000 đô la. Diễn biến này trùng với Ngày Pizza Bitcoin, mặc dù sự ăn mừng không nên làm lu mờ các lý do sâu xa. Sự tham gia của nhà bán lẻ rất mạnh, nhưng sự thận trọng từ các quỹ lớn đã trở nên rõ ràng hơn. Họ ít quan tâm đến những đợt lạc quan ngắn hạn mà tập trung hơn vào các rủi ro tiềm ẩn. Những rủi ro đó bao gồm các thời hạn quy định đang đến gần ở Hoa Kỳ, cũng như các cuộc thảo luận về các điều kiện tài chính. Lợi ích mở trong các hợp đồng tương lai Bitcoin dài hạn đã tăng lên, nhưng mức chênh lệch với giá giao ngay vẫn mỏng — một tín hiệu cho thấy sự hào hứng đã bị điều chỉnh bởi sự mơ hồ trong chính sách. Chúng tôi đã chú ý đến việc các chiến lược chênh lệch ngày càng được xây dựng xung quanh các đột phá và sự hồi phục nhanh chóng, vì vậy có thể nói rằng vị thế tiên tiến hiện nay mang tính chiến thuật hơn là dựa vào niềm tin.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Yêu cầu xin việc ban đầu tại Hoa Kỳ được ghi nhận là 227,000, thấp hơn mức dự đoán 230,000 cho tuần kết thúc vào ngày 16 tháng 5. Dữ liệu này phản ánh một sự giảm nhẹ so với những con số dự kiến trong thị trường lao động. Cặp EUR/USD tiếp tục chịu áp lực, giao dịch dưới mức 1.1300. Di chuyển này phù hợp với sự phục hồi của Đô la Mỹ, bị ảnh hưởng bởi các chỉ số hoạt động kinh doanh mạnh mẽ tại Hoa Kỳ.

Hỗ trợ GBP/USD từ dữ liệu PMI

GBP/USD duy trì quỹ đạo tích cực, vẫn ở trên mốc 1.3400. Kết quả tích cực từ Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) của Vương quốc Anh hỗ trợ xu hướng này, giúp nó duy trì các mức tăng hàng ngày. Vàng đang trải qua một giai đoạn củng cố xung quanh mức 3,300 USD mỗi ounce. Sự ổn định này bị ảnh hưởng bởi hiệu suất mạnh mẽ của Đô la Mỹ, trong khi tâm lý thị trường thận trọng hạn chế các đợt giảm tiếp theo. Bitcoin đã đánh dấu Ngày Pizza Bitcoin với một cột mốc mới, đạt mức cao chưa từng có. Đồng tiền điện tử này đã vượt qua 110,000 USD, bước vào một giai đoạn khám phá giá mới. Các nhà giao dịch bán lẻ đang cho thấy sự lạc quan tăng cao, trong khi các tổ chức tiến hành thận trọng do những lo ngại về vĩ mô và lợi nhuận đang diễn ra. Sự không chắc chắn cao trong các lĩnh vực chính sách và tài khóa vẫn tồn tại, bị ảnh hưởng bởi căng thẳng thương mại và nỗi sợ hãi về nợ của Hoa Kỳ. Yêu cầu xin việc ban đầu giảm xuống 227,000—dù chỉ thấp hơn một chút so với đồng thuận—phản ánh một thị trường lao động vẫn khá kiên cường, ngay cả khi không thực sự chặt chẽ theo tiêu chuẩn lịch sử. Trong những trường hợp này, ngay cả những biến động nhỏ cũng có thể mang ý nghĩa, đặc biệt khi chúng thách thức các kỳ vọng ngắn hạn. Từ góc nhìn của chúng tôi, điều này có thể được hiểu là có phần hỗ trợ cho Đô la, và phản ứng của thị trường dường như phản ánh điều đó. Không phải là bước đột phá, nhưng đủ để xác nhận rằng hoạt động sa thải không đang tăng tốc—một chi tiết mà các cược giảm dần đang theo dõi chặt chẽ. Với Đô la Mỹ mạnh lên trên cơ sở dữ liệu trong nước khỏe mạnh hơn, EUR/USD dường như ngày càng không thể duy trì trên các vùng kháng cự ngắn hạn. Giao dịch dưới 1.1300 kéo xa nó ra khỏi các mức cao mùa xuân, cho thấy những nỗ lực lấy lại các mức đó thiếu động lực trong điều kiện hiện tại. Cặp tiền tệ này vẫn nhạy cảm với sự mở rộng của các khoảng cách sản lượng xuyên Đại Tây Dương, cũng như những kỳ vọng lãi suất trung hạn khác biệt. Đối với việc định vị, có rất ít sự nhiệt tình đứng sau cú đẩy gần đây của euro—động lực đã phai nhạt nhanh chóng, và điều đó một mình nên khiến nhiều người phải suy nghĩ khi lên kế hoạch cho các kịch bản phụ thuộc vào lộ trình. Sterling, mặt khác, đã quản lý để giữ vững vị thế của mình. Sự mạnh mẽ liên tục trên mức 1.3400 so với Đô la tương phản với đồng tiền châu Âu. Phần lớn điều đó liên quan đến các điều chỉnh tăng dự kiến ​​sớm hơn trong PMI của Vương quốc Anh; nói một cách đơn giản, tăng trưởng trong dịch vụ vẫn chưa thay đổi, và điều đó giữ cho các kỳ vọng về lãi suất ổn định. Tuy nhiên, sẽ là quá sớm để đưa ra các nhận định hướng lớn xung quanh mục tiêu lạm phát. Nhịp điệu ngắn hạn vẫn tích cực ở đây, mặc dù mọi người vẫn nên bước đi cẩn thận—còn rất nhiều điều phụ thuộc vào các con số lạm phát và diễn ngôn của ngân hàng trung ương sẽ được công bố sau vào cuối tháng này.

Củng cố vàng với sức mạnh của Đô la

Vàng đang ở trong một giai đoạn tương đối yên tĩnh, củng cố xung quanh mức 3,300 USD mỗi ounce. Đáng chú ý, nó không giảm mạnh mặc dù có xu hướng tăng trong Đô la, cho thấy có một số sự quan tâm sâu hơn bảo vệ các mức hỗ trợ khá hiệu quả. Thiếu biến động là điều nổi bật hơn mọi thứ khác, khi nó đi ngược lại với sự thay đổi vĩ mô rộng lớn hơn. Trong những điều kiện yên tĩnh như thế này, các khoản phí ẩn cho khả năng biến động có thể bắt đầu trông bị định giá cao—mặc dù những đột phá theo hướng giảm không hề không có rủi ro. Giữ trạng thái trung tính delta hoặc chuyển sang các chiến lược điều chỉnh có thể cung cấp một cách tiếp cận sạch hơn. Sự bứt phá của Bitcoin trên 110,000 USD đã xảy ra vào một ngày kỷ niệm đánh dấu lịch sử giao dịch sớm của nó. Quan trọng hơn, nó tiến vào lãnh thổ khám phá giá thuần túy, nơi mà các rào cản kỹ thuật ít ảnh hưởng và dòng chảy theo thuật toán có thể trở thành động lực chính. Mức độ này tự nó cho thấy một số làn sóng hành vi mà ít tài sản nào khác hiện đang thể hiện. Có thể bây giờ có một sự chuyển hướng về sự thích ứng của tổ chức, mặc dù sự do dự vẫn tồn tại do những triển vọng quy định đang biến động. Điều hấp dẫn không chỉ là mức độ, mà là sự vắng mặt của việc chốt lời ngay lập tức, cho thấy niềm tin từ người mua thay vì những kẻ cơ hội. Trong khi đó, sự khác biệt trong sự tự tin giữa các nhà tham gia thị trường đã trở nên rõ ràng hơn trong những phiên gần đây. Tâm lý của các nhà giao dịch bán lẻ có xu hướng đi lên, với việc thường xuyên đứng ở các góc độ có rủi ro. Điều đó không nhất thiết có nghĩa là họ sai, nhưng sự hiện diện của các tổ chức đã bị rút lui, có thể thậm chí là phòng thủ. Sự nhạy cảm với vĩ mô, đặc biệt là liên quan đến các phát triển chính sách tài khóa và thuế quan, đang tiếp thêm cho sự thận trọng này. Những chủ đề này sẽ không biến mất vào tuần tới, và chúng không chỉ là tiếng ồn nền. Chúng đã được gắn vào các khoản phí rủi ro và cần được theo dõi cho những cú chuyển vị thế.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Trung bình bốn tuần cho số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu ở Hoa Kỳ đã tăng lên 231,5K từ mức 230,5K trước đó tính đến ngày 16 tháng 5. Dữ liệu này cung cấp cái nhìn tổng quan về xu hướng thị trường lao động, mang đến cái nhìn sâu sắc về sức khỏe kinh tế rộng lớn hơn. EUR/USD tiếp tục giao dịch dưới mức 1.1300, bị chi phối bởi sự phục hồi mạnh mẽ của đồng đô la Mỹ. Sức mạnh của đồng đô la được hỗ trợ bởi các chỉ số hoạt động kinh doanh bất ngờ mạnh mẽ ở Hoa Kỳ.

Hành Vi Thị Trường GBP

Cặp GBP/USD duy trì động lực tích cực của nó, giao dịch trên mức 1.3400 giữa các số liệu PMI tích cực từ Vương quốc Anh. Hành vi thị trường này làm nổi bật tính kiên cường của đồng bảng Anh và sự lạc quan kinh tế đang tiếp diễn. Vàng dao động quanh mức 3.300 đô la mỗi ounce, cho thấy sự biến động hạn chế do sự biểu hiện vững vàng của đồng đô la Mỹ. Sự thận trọng của thị trường đã góp phần vào việc ổn định giá vàng, bất chấp áp lực thị trường hiện có. Bitcoin đã đạt mức cao nhất mọi thời đại mới, vượt qua 110.000 đô la, được thúc đẩy bởi sự nhiệt tình xung quanh Ngày Bitcoin Pizza. Cột mốc này củng cố vai trò của Bitcoin như một nhân tố lớn trong các thị trường tài chính. Sự nhiệt tình từ các nhà bán lẻ đang cao, trong khi các tổ chức tỏ ra thận trọng do những bất ổn về kinh tế và lợi nhuận. Chính sách toàn cầu, mối lo ngại về nợ của Hoa Kỳ và động lực chính sách tiền tệ tiếp tục ảnh hưởng đến điều kiện thị trường. Trong khi các số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần mới ở Hoa Kỳ tăng nhẹ — hiện tại ở mức trung bình bốn tuần là 231.500, tăng từ 230.500 — các dấu hiệu cho thấy môi trường tuyển dụng có phần mềm yếu hơn. Dù không quá đáng lo ngại, sự gia tăng này nhắc nhở chúng ta cần theo dõi xu hướng cơ bản trong dữ liệu việc làm. Ngay cả những thay đổi nhỏ như vậy thường xảy ra trước những thay đổi trong hoạt động kinh tế rộng lớn hơn. Thị trường lao động chưa đạt đến điểm chuyển mình, nhưng bất kỳ sự gia tăng nào thêm từ đây có thể bắt đầu ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, đặc biệt là trong các tài sản nhạy cảm với lãi suất. Trong khi đó, các chuyển động của tiền tệ trong tuần này ít liên quan đến dữ liệu gia tăng và nhiều hơn là phản ứng trước những khác biệt sắc nét trong các chỉ số động lực khu vực. Việc đồng Euro không thể lấy lại mức trên 1.1300 diễn ra khi đồng đô la Mỹ mạnh lên, sau các khảo sát hoạt động kinh doanh tại Mỹ không chỉ vượt quá kỳ vọng mà còn cao hơn nhiều so với các số liệu trước đó. Điều này làm rõ rằng Fed có không gian — ít nhất là trong thời điểm hiện tại — để giữ chính sách chặt chẽ hơn lâu hơn mà không gặp rủi ro dẫn đến hạ cánh khó khăn. Đối với các vị thế liên quan đến USD, đặc biệt trong ngắn đến trung hạn, đây vẫn là một bối cảnh hỗ trợ. Chúng tôi dự đoán các nhà giao dịch sẽ tiếp tục định giá một đồng đô la tương đối vững chắc cho đến khi vòng dữ liệu lạm phát tiếp theo mâu thuẫn với những giả định này. Ngược lại, đồng Sterling tăng giá. Các chỉ số PMI từ Vương quốc Anh cho thấy sự mở rộng mạnh mẽ, khiến GBP/USD lại tăng lên, thoải mái vượt mức 1.3400. Điều đáng chú ý ở đây là sự kiên cường trong dữ liệu hơn là sự bùng nổ đột ngột, điều này đã thêm độ tin cậy cho kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Anh có thể tiến hành một cách thận trọng thay vì đảo ngược chính sách một cách nhanh chóng. Đối với những người đã nắm giữ GBP lâu hoặc các công cụ tài chính có mệnh giá bằng bảng Anh, sự đọc này có khả năng củng cố niềm tin của họ. Việc bán cặp này mà không có sự suy giảm thực tế nào trong dữ liệu kinh tế sắp tới sẽ có vẻ quá sớm.

Chuyển động hàng hóa và tiền điện tử

Trong không gian hàng hóa, vàng đã đi ngang bất chấp việc đứng ở mức cao lịch sử gần 3.300 đô la mỗi ounce. Việc thiếu biến động chung — và thực tế rằng nó đã giữ vững các mức này trước sự mạnh mẽ của đồng đô la — cho thấy rằng các nhà đầu tư có thể đang ở trạng thái trung lập đến hơi thận trọng. Họ đang giữ vị thế nhưng không tham gia mạnh mẽ. Hành vi này gợi ý tâm lý cân bằng: một cách bảo hiểm chống lại các sự kiện hệ thống hơn là một cược chủ động vào lạm phát hoặc cắt giảm lãi suất. Bitcoin một lần nữa đã thiết lập kỷ lục mới, vượt qua 110.000 đô la sau một đợt bùng nổ chủ yếu do sự tham gia của nhà bán lẻ gắn liền với các sự kiện cụ thể của thị trường. Điều này không nhất thiết phản ánh sự cải thiện về các yếu tố cơ bản cấu trúc, nhưng nó đã tăng cường tính thanh khoản và động lực ngắn hạn thấy trong các giai đoạn cảm xúc mạnh mẽ. Một cú nhảy như vậy có thể không ngay lập tức thu hút các nhà đầu tư lớn; nhiều người vẫn thích đứng ngoài lề giữa những câu hỏi rộng lớn hơn về định giá tài sản và rủi ro vĩ mô. Tuy nhiên, đối với các chiến lược tập trung vào tính tùy chọn, đặc biệt là những chiến lược liên quan đến cấu trúc biến động, có thể có cơ hội nếu giá cả tiếp tục dao động.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số Hoạt động Quốc gia của Fed Chicago ở Hoa Kỳ đã giảm từ -0,03 xuống -0,25 vào tháng Tư. Chỉ số này cho thấy sự giảm sút trong hoạt động kinh tế tổng thể trong khu vực. Tỷ giá EUR/USD vẫn nằm dưới mức 1.1300, phản ánh áp lực từ đồng đô la Mỹ mạnh hơn. Tương tự, cặp GBP/USD duy trì trên 1.3400, cho thấy sự di chuyển tích cực được hỗ trợ bởi dữ liệu PMI thuận lợi từ Vương quốc Anh.

Diễn biến Thị Trường Vàng và Bitcoin

Giá vàng gặp khó khăn trong việc giữ vững ngưỡng $3,300 mỗi ounce, phải đối mặt với áp lực từ đồng đô la mạnh, trong khi sự thận trọng của thị trường giúp giới hạn mức giảm giá. Trong khi đó, Bitcoin đã đạt mức cao kỷ lục mới trên $110,000, trùng với lễ kỷ niệm Ngày Pizza Bitcoin. Các nhà giao dịch bán lẻ đang mua vào khi giá giảm, cho thấy sự lạc quan gia tăng, trong khi các tổ chức lớn thận trọng hơn do rủi ro kinh tế vĩ mô hiện tại. Những lo ngại về nợ công của Hoa Kỳ và sự không chắc chắn trong các chính sách tài khóa tiếp tục ảnh hưởng đến động lực thị trường. Giá trị giảm của Chỉ số Hoạt động Quốc gia của Fed Chicago từ -0,03 xuống -0,25 cho thấy rằng nền kinh tế Mỹ, dựa trên một loạt các chỉ báo rộng, đã mở rộng với tốc độ thấp hơn nhiều so với xu hướng lịch sử trong tháng Tư. Điều này có thể chỉ ra nhu cầu yếu hơn, hoặc có thể là tốc độ chậm hơn trong các thành phần công nghiệp hoặc việc làm – mà chỉ số này tổng hợp. Khi con số này giảm sâu hơn vào vùng tiêu cực, nó thường báo hiệu sự làm mềm tiềm tàng phía trước. Đáng chú ý, nó theo sau một thời gian với các tín hiệu lẫn lộn từ lợi nhuận của các công ty lớn và sự hoạt động không đồng đều của ngành sản xuất khu vực. Một phương pháp hợp lý để suy ra là sức mạnh của đồng đô la Mỹ một phần được hỗ trợ bởi sự mềm yếu của các nền kinh tế khác và kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể duy trì tính linh hoạt trong chính sách mà không cần vội vàng cắt giảm lãi suất. Điều này đã giữ cho cặp EUR/USD ở dưới ngưỡng 1.1300. Các nhà giao dịch phụ thuộc nhiều vào sự biến động tỷ giá giao ngay nên theo dõi chênh lệch lãi suất ngắn hạn, và thậm chí còn cấp bách hơn, là số liệu việc làm tháng Sáu – đặc biệt là sự tăng trưởng tiền lương. Giá trị định giá biến động euro có thời hạn dài hơn cho thấy một số sự phẳng hóa trước cuộc họp mùa hè của ECB, cho thấy kỳ vọng đang dần tập hợp lại. Không có dấu hiệu rõ ràng nào về việc đảo chiều đột ngột ở khu vực euro mà có thể đe dọa hướng di chuyển hiện tại.

Triển vọng Đồng Bảng và Hàng hóa

Đồng bảng đã dao động trên mức 1.3400, được hỗ trợ bởi các số liệu PMI nội địa tốt hơn mong đợi. Những điều này, ít nhất là hiện tại, thể hiện rằng sự phục hồi dẫn dắt bởi dịch vụ vẫn giữ vững ở Vương quốc Anh. Điều này giúp phân biệt triển vọng một chút so với khu vực eurozone, nơi mà các tín hiệu tăng trưởng có vẻ phân mảnh hơn. Đường cong lợi suất của gilts đã hơi dốc hơn, cho thấy việc định giá lại rủi ro lạm phát một cách nhẹ nhàng. Những nhận xét của Bailey vào tuần trước không tác động mạnh đến thị trường, nhưng được xem xét cùng với dữ liệu mới nhất, đã thêm vào một sự nghiêng gần hạn trong vị thế. Chúng tôi mong đợi sự biến động xung quanh số liệu CPI tháng Năm, nhưng nếu không có bất ngờ nào ở đó, không nên mong đợi một sự thay đổi cấu trúc trong xu hướng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào tháng Tư, Chỉ số Giá Nguyên liệu Thô của Canada cho thấy sự giảm 3%, kém hơn so với sự giảm dự kiến 2,2%. Dữ liệu này nhấn mạnh những thách thức trong thị trường Canada, khi sự biến động của giá nguyên liệu có những tác động kinh tế rộng lớn hơn. Cặp tiền tệ EUR/USD vẫn duy trì dưới mức 1.1300. Chuyển động này tương quan với sự gia tăng của Đô la Mỹ nhờ vào dữ liệu hoạt động kinh doanh mạnh mẽ của Mỹ. Trong khi đó, GBP/USD duy trì đà tăng trên 1.3400, được củng cố bởi các số liệu PMI tích cực từ Vương quốc Anh.

Ổn định Giá Vàng

Giá vàng tương đối ổn định quanh mức 3.300 USD mỗi ounce. Sự ổn định này diễn ra giữa một Đô la Mỹ mạnh mẽ, mặc dù tâm lý thận trọng của thị trường hạn chế sự giảm giá đáng kể cho kim loại quý này. Những người đam mê Bitcoin kỷ niệm Ngày Pizza Bitcoin, chúc mừng với mức cao kỷ lục mới trên 110.000 USD. Mặc dù có sự phấn khích từ các nhà bán lẻ, nhưng các nhà đầu tư lớn vẫn thận trọng vì lo ngại về các yếu tố kinh tế vĩ mô và sự không chắc chắn tài chính. Các nhà giao dịch bán lẻ tỏ ra lạc quan, nhưng các tổ chức lớn tiếp cận một cách thận trọng, chú ý đến những rủi ro kinh tế vĩ mô và lợi nhuận đáng lo ngại. Những căng thẳng thương mại, mối lo ngại về nợ công của Mỹ, và các biện pháp thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang đóng góp vào một bầu không khí kinh tế không chắc chắn. Với việc chỉ số Chỉ số Giá Nguyên liệu Thô của Canada giảm 3%, không chỉ vượt qua kỳ vọng về mặt tiêu cực mà còn gợi ý sự giảm tốc về chi phí sâu sắc hơn trong chuỗi cung ứng. Khi hàng hóa xuất hiện loại suy thoái này, điều đó hiếm khi bị cô lập; áp lực giá trên các đầu vào sản xuất trở nên có khả năng xảy ra hơn, đặc biệt là trong các nền kinh tế xuất khẩu hàng hóa. Điều này trực tiếp ảnh hưởng đến các mô hình định giá cho các tài sản gắn liền với chu kỳ vật liệu, có nghĩa là các tùy chọn ngắn hạn trên các nhà sản xuất hoặc cổ phiếu liên quan đến vận chuyển có thể bắt đầu giảm giá nhanh hơn nếu việc phòng ngừa được khôi phục với cường độ. Trong khi đó, trong thị trường ngoại hối, áp lực khiến EUR/USD ở dưới 1.1300 là một lời nhắc nhở về việc nhịp điệu kinh tế khác biệt ở hai bên Đại Tây Dương tiếp tục thúc đẩy việc định vị. Hoạt động kinh doanh của Mỹ mạnh mẽ—đặc biệt là khi được thể hiện qua các chỉ số tần suất cao—đẩy vốn vào các tài sản denominated in dollar, và chúng tôi đã nhận thấy sự tương quan này thu hẹp lại. Các đơn đặt hàng cho các cuộc gọi bằng đô la hàng tuần đã mở rộng để phản ứng, phù hợp chặt chẽ với nhu cầu trong ngày. Sức mạnh của Bảng Anh trên 1.3400 phản ánh sự lạc quan bền vững được cấy ghép vào việc công bố dữ liệu của Vương quốc Anh. Sự bền bỉ của xu hướng tăng cho thấy vẫn còn sức hút trong quan điểm dài hạn đối với Bảng Anh, đặc biệt nếu các dữ liệu PMI tiếp theo không làm thất vọng. Điều này khiến việc phòng ngừa sự biến động ngắn trong các cặp Bảng Anh trở nên rủi ro hơn, trừ khi được căn thời gian một cách chặt chẽ với các sự kiện lịch discrete. Sự cân bằng vẫn còn; để tránh bị quá mức trong thiên hướng hướng đi trong khi cũng nhận ra khi nào khối lượng giảm trước các sự kiện chính sách.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng Bảng Anh đã giảm nhẹ so với các mức cao gần đây giữa bối cảnh sản xuất trong lĩnh vực chế tạo của Vương quốc Anh giảm, trong khi sự chú ý chuyển sang các dữ liệu sắp công bố của Mỹ. Cặp GBP/USD đã có sự thận trọng gia tăng trong bối cảnh các mối lo ngại kinh tế rộng lớn hơn, với đồng tiền Anh bị ảnh hưởng bởi những diễn biến trái ngược giữa nền kinh tế Vương quốc Anh và Mỹ. GBP đã tăng giá so với USD, do sự phát triển ổn định của Vương quốc Anh trái ngược với những bất ổn kinh tế của Mỹ. Sự tự tin của nhà đầu tư vào đồng đô la suy giảm do khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ duy trì lãi suất ổn định trong thời gian dài, việc hạ cấp tín nhiệm nợ công của Mỹ và các đề xuất cắt giảm thuế bị phản đối bởi các khoản chi tiêu xã hội.

Độ Phức Tạp Kinh Tế của Vương Quốc Anh

Độ phức tạp kinh tế của Vương quốc Anh vẫn tồn tại, với doanh số bán lẻ mạnh mẽ và áp lực lạm phát trái ngược với lo lắng về sản xuất. Chỉ số PMI sản xuất gần đây không đạt kỳ vọng, ảnh hưởng đến dự báo tăng trưởng, cho thấy triển vọng thận trọng cho Vương quốc Anh. Ngược lại, chỉ số PMI dịch vụ tốt hơn mong đợi, làm gia tăng độ phức tạp cho các dự đoán kinh tế của Vương quốc Anh. Phân tích kỹ thuật cặp GBP/USD cho thấy khả năng tiếp tục xu hướng tăng giá trên các mức cụ thể, mặc dù tâm lý thị trường thận trọng gần đây đã tạm thời cản trở đà tăng. Mẫu hình Cup and Handle có thể chỉ ra một sự tiếp tục tăng giá tiềm năng nếu kháng cự chính bị phá vỡ. Nhìn chung, các diễn biến dữ liệu kinh tế rộng lớn hơn sẽ hướng dẫn các chuyển động tương lai của GBP/USD. Các phiên giao dịch vừa qua đã phơi bày cuộc chiến giữa sự kiên cường của Vương quốc Anh và sự bất ổn của Mỹ. Sự giảm giá của Sterling, mặc dù khiêm tốn, đã phản ánh triển vọng đã được điều chỉnh cho ngành công nghiệp Anh – đặc biệt là trong lĩnh vực chế tạo, nơi sản lượng không đạt được ước tính. Tuy nhiên, sức mạnh của bán lẻ và sự khả quan của lĩnh vực dịch vụ cung cấp một bối cảnh trái ngược. Khi đánh giá sự khác biệt này, chúng ta cần chú ý đến những kỳ vọng thay đổi về lãi suất và tác động của chúng đối với các cặp tiền tệ và các cấu trúc biến động.

Các Tín Hiệu Kỹ Thuật Quan Trọng

Về mặt kỹ thuật, tín hiệu dài hạn vẫn tích cực, giả sử giá giữ trên các mức cấu trúc chính – mặc dù đà tăng đã bị ảnh hưởng bởi những do dự gần đây do dữ liệu công nghiệp yếu hơn dự kiến. Hình dạng Cup and Handle, mà chúng tôi tiếp tục theo dõi, thường khuyến khích các nhà đầu tư ngắn hạn, nhưng chỉ khi kháng cự bị phá vỡ một cách thuyết phục. Cho đến khi điều đó xảy ra, các nhà giao dịch quyền có thể muốn xem xét vị trí trong một phạm vi ngụ ý chặt chẽ hơn, do chuyển động bị giảm. Chúng tôi đang theo dõi các premium biến động trên các hợp đồng hàng tuần và hàng tháng. Những premium này đã giảm một cách nhẹ nhàng khi các nhà giao dịch xem xét lại niềm tin về hướng đi. Các vị thế gamma ngắn vẫn nhạy cảm ở đây. Nếu các chỉ số kinh tế bất ngờ, cho dù từ số việc làm phi nông nghiệp hay chỉ số CPI trong nước, chúng ta có thể thấy sự điều chỉnh trong các kỳ vọng biến động, đặc biệt là khi khối lượng giao dịch mùa hè giảm nhẹ. Điều này tạo ra rủi ro cho bất kỳ ai nghiêng quá mạnh vào môi trường biến động thấp. Việc điều chỉnh các biện pháp phòng ngừa cho phù hợp có thể là hợp lý. Giá lãi suất vẫn có sự biến động. Sự phân hóa diễn ra trên các thị trường hoán đổi, nơi tiếp tục định giá ít niềm tin hơn về việc tăng lãi suất ở Mỹ, trong khi tại Vương quốc Anh, sự bám giữ của lạm phát vẫn để ngỏ một số kỳ vọng thắt chặt còn lại. Do đó, sự khác biệt lãi suất đang trong tình trạng biến động và là nhịp đập cho các giao dịch chênh lệch theo chiều hướng. Lợi suất hiện nay thiên về đồng Bảng hơn một tháng trước – nhưng cần cẩn thận, vì bất kỳ thay đổi nào trong giọng điệu của BoE, đặc biệt là sau dữ liệu dịch vụ, có thể nhanh chóng làm mất đi lợi thế đó. Tất cả ánh mắt giờ đây đều hướng về chuỗi dữ liệu của Mỹ dự kiến công bố sau trong tuần. Sự phát hành về số việc làm, các chỉ số ISM và dữ liệu lạm phát lương sẽ phải được phân tích cẩn thận để tìm dấu hiệu về sự yếu kém hoặc sự kiên cường. Nếu sự yếu kém ở Mỹ tiếp tục, nó có thể làm tăng thêm sức nặng cho Sterling, nhưng chỉ khi dữ liệu của Vương quốc Anh giữ vững. Đó chính là vấn đề. Trong ngắn hạn, bất cứ điều gì củng cố các số liệu hỗn hợp của Vương quốc Anh và tâm lý yếu kém của Mỹ có khả năng giữ mức ngụ ý bị kìm nén. Biến động ngụ ý có thể bắt đầu tăng lên một lần nữa nếu các mức đột phá bị thách thức, đặc biệt là gần các mức cao khoảng 1.28, nơi vị thế của nhà giao dịch thường xuyên bị thử thách. Chúng ta cần chú trọng đến tầm quan trọng của việc định vị một cách có cân nhắc trong giai đoạn này – nghiêng quá nhiều về một hướng có thể khiến bạn bị ảnh hưởng bởi các hiệu ứng lịch và các chủ đề dữ liệu song phương. Hãy theo dõi các dòng chảy qua thị trường quyền – đặc biệt là các hoạt động đảo chiều rủi ro và sự chuyển đổi mở lãi suất qua các mức giá gần các mức cao gần đây.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.