ANZ, một ngân hàng lớn của Úc, dự kiến cắt giảm khoảng 3.500 việc làm vào tháng 9 năm 2026. Việc cắt giảm này là một phần trong chiến lược tái cấu trúc của ANZ. Ngân hàng đã đặt thời gian này để thực hiện các thay đổi trong vài năm tới. Những cắt giảm việc làm này phản ánh những điều chỉnh của ngân hàng để đáp ứng với sự thay đổi của động lực thị trường.

Cắt Giảm Việc Làm Tại ANZ

Thông báo về việc cắt giảm 3.500 việc làm tại ANZ báo hiệu một sự tái cấu trúc quan trọng mà chúng ta phải hành động. Chúng ta nên dự đoán sự gia tăng gần gũi trong độ biến động ngụ ý của giá cổ phiếu ANZ. Điều này làm cho việc mua các tùy chọn, chẳng hạn như straddles hoặc strangles, trở thành một chiến lược tiềm năng để kiếm lợi từ những biến động giá được dự kiến trong những tuần tới. Bước đi này có thể được coi là một biện pháp bảo vệ chống lại bối cảnh kinh tế đang yếu đi, đặc biệt khi chúng ta thấy tỷ lệ thất nghiệp của Úc tăng lên 4.3% theo dữ liệu tháng 8 năm 2025 mới nhất. Đối với những người đang nắm giữ vị thế mua lâu dài trong lĩnh vực ngân hàng, việc mua các tùy chọn put của ANZ cho đến tháng 10 hoặc tháng 11 có thể là một rào cản hiệu quả. Điều này bảo vệ chống lại một sự suy giảm tiềm năng nếu thị trường diễn giải những cắt giảm này như một dấu hiệu của vấn đề sâu hơn. Mặt khác, chúng ta đã thấy kịch bản này trước đây trong những năm sau đại dịch 2022 và 2023, nơi mà sự tái cấu trúc lớn ban đầu gây áp lực lên tâm lý trước khi được nhìn nhận tích cực hơn. Thị trường có thể sớm ghi nhận các khoản tiết kiệm chi phí dài hạn, điều này có thể thúc đẩy thu nhập trên mỗi cổ phiếu trong tương lai. Các nhà giao dịch có thể xem xét bán các tùy chọn put ngoài tiền để thu thập phí bảo hiểm, đặt cược rằng cổ phiếu sẽ tìm thấy đáy và phục hồi.

Tác Động Đến Ngành Ngân Hàng

Chúng ta cũng phải theo dõi cách tin tức này ảnh hưởng đến các ngân hàng lớn khác như CBA và NAB. Nếu đây được coi là một vấn đề riêng của ANZ để giải quyết sự hoạt động kém hiệu quả gần đây so với ASX 200 trong năm nay, chúng ta có thể thấy một xu hướng tìm kiếm chất lượng bên trong lĩnh vực này. Một giao dịch cặp, đi dài một đối thủ cạnh tranh mạnh hơn trong khi phòng ngừa với một vị thế ngắn trên ANZ, có thể là một chiến lược khả thi để tách biệt rủi ro cụ thể của công ty này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các báo cáo cho thấy Donald Trump có thể cố gắng gây phân tâm khỏi mối liên hệ của ông với Jeffrey Epstein sau khi phát hành một thông điệp sinh nhật gây tranh cãi. Ghi chú này, được cho là của Trump, là một phần của cuộc thảo luận truyền thông rộng hơn về vấn đề này. Các nhà giao dịch được khuyên nên thận trọng, vì Trump có thể thực hiện những hành động có thể ảnh hưởng đến thị trường. Các phản ứng có thể bao gồm việc phát hành tweet hoặc thực hiện các hành động rõ ràng hơn như động thái quân sự.

Hiệu Suất USD Và Tác Động Thị Trường

USD đã đối mặt với sự suy giảm trong tuần này. Tuy nhiên, bất kỳ hành động gây mất ổn định nào có thể dẫn đến việc dòng tiền quay trở lại vào tiền tệ. Do đó, các chuyên gia tài chính đang theo dõi tình hình một cách cẩn thận để dự đoán những thay đổi tiềm năng của thị trường. Chúng ta nên chuẩn bị cho một sự gia tăng tiềm năng trong sự biến động trong vài tuần tới. Sự tiết lộ mới này tạo ra một kịch bản nơi các tiêu đề chính trị không thể đoán trước có thể ảnh hưởng trực tiếp đến giá tài sản. Bất kỳ thông báo phân tâm nào, dù trên mạng xã hội hay qua các kênh chính thức, có thể kích hoạt những biến động mạnh và đột ngột trên thị trường. Chúng ta đã thấy mô hình này trước đây, đặc biệt trong các tranh chấp thương mại diễn ra giữa năm 2018 và 2019. Một bài đăng trên mạng xã hội đơn lẻ vào thời điểm đó có thể khiến hợp đồng tương lai của chỉ số lao dốc hoặc làm cho tỷ giá tiền tệ có sự chênh lệch đáng kể. Lịch sử này cho thấy chúng ta nên xử lý tình hình hiện tại với sự thận trọng tương tự, vì cơ chế gây rối loạn thị trường vẫn giống nhau.

Sự Biến Động Thị Trường Và Chiến Lược Giao Dịch

Sự thỏa mãn của thị trường có thể làm cho bất kỳ cú sốc nào trở nên nghiêm trọng hơn, với VIX đã lơ lửng gần mức thấp 14 tháng là 13,5 trong hầu hết tháng 8 năm 2025. Điều này cho thấy các phí quyền chọn tương đối rẻ, khiến đây trở thành thời điểm hợp lý để xem xét việc mua bảo vệ. Một tiêu đề địa chính trị đột ngột có thể dễ dàng khiến VIX tăng vọt trở lại khoảng 20, làm thay đổi mức độ rủi ro trên toàn thị trường. Cụ thể, chúng ta nên theo dõi đồng đô la Mỹ, đã giảm ổn định so với euro trong quý này, chạm mức 1,09 chỉ cách đây một tuần. Sự bất ổn địa chính trị thường kích thích một cuộc tháo chạy đến nơi an toàn, điều này có thể đảo ngược xu hướng này và dẫn đến một cuộc đua tăng giá mạnh mẽ của đồng đô la. Điều này sẽ ảnh hưởng đến bất kỳ công cụ phái sinh tiền tệ nào gắn liền với các cặp tiền tệ lớn như EUR/USD hoặc USD/JPY. Đối với những người giao dịch phái sinh, đây là một tín hiệu để xem xét và có thể bảo hiểm các vị trí cổ phiếu hiện có. Việc mua quyền chọn bán ngoài tiền đối với các chỉ số lớn như SPX có thể là một cách hiệu quả về chi phí để bảo vệ danh mục đầu tư trước tình huống sụt giảm đột ngột. Ngoài ra, việc định vị cho một cú sốc biến động thông qua các quyền chọn mua VIX hoặc hợp đồng tương lai là một chiến lược trực tiếp khác cần xem xét.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Có khả năng tìm kiếm việc làm tại Mỹ đã giảm xuống mức thấp kỷ lục 44,9%, theo Khảo sát Dự đoán Người tiêu dùng của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York. Renaissance Macro Research đã chỉ ra sự thay đổi này trong những rủi ro của thị trường lao động, tập trung vào những khó khăn trong việc tuyển dụng hơn là tình trạng mất việc làm. Mặc dù khả năng mất việc làm không thấy sự thay đổi lớn, nhưng tiềm năng tìm kiếm việc mới nếu bị sa thải đã giảm đáng kể. Sự suy giảm trong kỳ vọng tìm việc này làm dấy lên câu hỏi về sức mạnh và độ ổn định của thị trường lao động tại Mỹ.

Vết nứt trong Thị trường Lao động của Mỹ

Với xác suất tìm một công việc mới ở mức thấp kỷ lục 44,9%, chúng ta thấy một vết nứt đáng kể trong nền tảng của thị trường lao động Mỹ. Mặc dù lo sợ mất việc là thấp, nhưng sự giảm sút mạnh mẽ trong sự tự tin về việc tuyển dụng cho thấy có thể sắp xảy ra sự chững lại trong chi tiêu của người tiêu dùng. Báo cáo việc làm tháng 8 năm 2025 gần đây cho thấy mức tăng yếu hơn mong đợi chỉ 115.000 việc làm, ủng hộ quan điểm thận trọng này. Sự thay đổi trong tâm lý người tiêu dùng khiến việc định vị phòng thủ trên thị trường chứng khoán trở nên hợp lý trong vài tuần tới. Chúng ta nên xem xét việc mua các hợp đồng quyền chọn bán trên các quỹ ETF tiêu dùng không thiết yếu như XLY, vì các hộ gia đình có khả năng sẽ cắt giảm chi tiêu cho những thứ không cần thiết đầu tiên. Nhìn lại các giai đoạn trước khi suy thoái năm 2008, sự suy giảm tương tự trong sự tự tin của người tiêu dùng đã xảy ra trước một đợt điều chỉnh thị trường rộng hơn. Dữ liệu cũng ảnh hưởng lớn đến quan điểm của chúng tôi về động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang. Với rủi ro tuyển dụng bây giờ chiếm ưu thế hơn rủi ro sa thải, khả năng cắt giảm lãi suất trước cuối năm đã tăng lên đáng kể; thị trường hiện tại cho thấy khả năng gần 60% sẽ có một sự cắt giảm tại cuộc họp FOMC vào tháng 11. Các nhà giao dịch nên xem xét hợp đồng tương lai Fed Funds hoặc các quyền chọn trên quỹ ETF trái phiếu như TLT để có vị trí cho một chính sách trung lập hơn từ ngân hàng trung ương.

Kỳ vọng Biến động Thị trường

Sự bất ổn ngày càng tăng này là tín hiệu rõ ràng để mong đợi biến động thị trường cao hơn. VIX, vốn đã dao động quanh mức 16 khá bình yên, có khả năng đang bị định giá thấp hơn so với rủi ro mới này đối với nền kinh tế. Mua các quyền chọn mua trên VIX cho các đợt hết hạn vào tháng 10 và tháng 11 năm 2025 có thể là một biện pháp phòng ngừa hiệu quả trước khả năng xảy ra biến động mạnh trên thị trường.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Stephen Miran, được Tổng thống Trump đề cử cho Cục Dự trữ Liên bang, dự kiến sẽ có cuộc bỏ phiếu tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện vào thứ Tư tới. Nếu được xác nhận, ông có thể tham gia thảo luận về lãi suất của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang vào ngày 16-17 tháng 9. Hiện đang làm cố vấn kinh tế tại Nhà Trắng, Miran dự kiến sẽ thay thế vị trí mà Adriana Kugler để lại, người đã rời đi sớm mặc dù nhiệm kỳ của bà lẽ ra sẽ kết thúc vào tháng 1 năm 2026. Sự xác nhận của ông được kỳ vọng sẽ dẫn đến một cách tiếp cận ôn hòa hơn trong các cuộc thảo luận của Cục Dự trữ Liên bang, ngụ ý khả năng cắt giảm lãi suất. Sự thay đổi này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến đồng đô la Mỹ trong khi hỗ trợ thị trường trái phiếu. Bất kỳ vấn đề hay sự phản đối nào xảy ra trong quá trình bỏ phiếu tại Thượng viện có thể làm phức tạp định hướng chính sách ngay lập tức của Cục Dự trữ Liên bang.

Thị Trường và Ảnh Hưởng

Với cuộc bỏ phiếu của Stephen Miran tại Thượng viện được lên lịch vào thứ Tư tới, chúng ta thấy một yếu tố rõ ràng cho sự chuyển động của thị trường. Danh tiếng ôn hòa của ông cho thấy xác suất cao hơn cho việc cắt giảm lãi suất nếu ông được xác nhận trước cuộc họp FOMC vào ngày 16-17 tháng 9. Điều này đặt ra một sự kiện nhị phân mà các nhà giao dịch phái sinh có thể chuẩn bị. Dữ liệu kinh tế hiện tại khiến cuộc bổ nhiệm này đặc biệt quan trọng. Các số liệu mới nhất từ tháng 8 năm 2025 cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,1%, gia tăng sức nặng cho các lập luận ôn hòa. Tuy nhiên, với lạm phát hàng năm vẫn kiên định ở mức 2,8%, các quan chức Fed vẫn còn do dự trong việc tín hiệu một bước ngoặt chính sách rõ ràng. Hiện tại, các thị trường lãi suất dự đoán có rất ít khả năng cắt giảm trong tháng này, với công cụ CME FedWatch chỉ ra xác suất chỉ 15%. Xác suất cho một cuộc cắt giảm không vượt quá 50% cho đến cuộc họp tháng 11. Sự xác nhận của Miran có thể kéo những kỳ vọng đó tiến về phía trước trong tháng 9 hoặc tháng 10.

Các Chiến Lược Giao Dịch

Vì vậy, chúng ta nên theo dõi các phái sinh liên quan đến lãi suất ngắn hạn, như hợp đồng tương lai SOFR. Một sự xác nhận thành công vào thứ Tư có khả năng sẽ gây ra một đợt tăng giá trong các hợp đồng này, khi thị trường bắt đầu định giá một Cục Dự trữ Liên bang dễ chịu hơn. Mua quyền chọn mua (call options) trên các hợp đồng tương lai trái phiếu cũng có thể là một cách hiệu quả để tham gia vào sự thay đổi tiềm năng này. Sự nghiêng về ôn hòa này cũng có khả năng sẽ tạo áp lực lên đồng đô la Mỹ. Khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất gia tăng, lợi suất của đô la so với các loại tiền tệ như euro và yen giảm xuống. Chúng tôi đang xem xét các giao dịch có thể thu lợi từ sự yếu kém của đồng đô la, chẳng hạn như mua quyền chọn bán (puts) trên Quỹ Bullish USD Invesco DB (UUP) hoặc quyền chọn mua (calls) trên cặp tiền tệ EUR/USD. Thị trường cổ phiếu có khả năng phản ứng tích cực với một viễn cảnh chính sách tiền tệ dễ chịu hơn. Chúng ta còn nhớ đợt tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường vào cuối năm 2023 khi Fed lần đầu tiên tín hiệu kết thúc chu kỳ tăng lãi suất. Một sự thay đổi tâm lý tương tự có thể thúc đẩy các chỉ số chính, khiến quyền chọn mua trên S&P 500 trở thành một vị trí hấp dẫn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giám đốc điều hành Goldman Sachs David Solomon cho biết rằng tăng trưởng kinh tế Mỹ có thể cải thiện với sự chắc chắn hơn về thương mại, điều này cho thấy tầm quan trọng của các chính sách ổn định đối với sự tự tin của doanh nghiệp. Ông cũng lưu ý rằng có sự gia tăng trong các cuộc sáp nhập và mua lại chiến lược, cho thấy các công ty đang sẵn sàng đầu tư hơn mặc dù có những bất ổn kinh tế rộng lớn hơn. Solomon cũng đề cập rằng bộ phận quản lý tài sản và tài sản của Goldman có khả năng tăng trưởng ở mức cao đơn chữ số. Mặc dù có những tiêu chuẩn cao dành cho các thương vụ mua lại trong bộ phận này, công ty vẫn mở cửa cho những cơ hội lựa chọn.

Biến động Thị Trường và Định Vị Chiến Lược

Với sự chắc chắn về thương mại đang đến, chúng ta nên dự đoán sự giảm bớt biến động thị trường trong vài tuần tới. Chỉ số Biến Động CBOE (VIX), đang dao động ở mức giữa độ, có thể sẽ tiếp tục giảm, khiến cho các chiến lược như bán hợp đồng tương lai VIX hoặc bán khống các hợp đồng quyền chọn không có giá trị trên các chỉ số chính trở nên hấp dẫn hơn. Đây là một sự thay đổi đáng kể so với những biến động mạnh mà chúng ta đã chứng kiến trong những bất ổn chính sách vào đầu năm 2024. Sự gia tăng trong các cuộc sáp nhập và mua lại chiến lược là một tín hiệu lạc quan mạnh mẽ cho cổ phiếu, đặc biệt là trong các lĩnh vực công nghệ và chăm sóc sức khỏe. Chúng ta vừa thấy khối lượng giao dịch M&A cho tháng 8 năm 2025 đạt mức cao nhất trong 18 tháng, vượt qua 350 tỷ USD trên toàn cầu. Điều này cho thấy chúng ta nên xem xét việc mua các tùy chọn quyền chọn trên S&P 500 (SPY) hoặc các ETF ngành cụ thể để tận dụng sự tự tin doanh nghiệp mới mẻ này. Hoạt động mới này trực tiếp mang lại lợi ích cho các ngân hàng đầu tư tư vấn cho các giao dịch này, khiến cổ phiếu của họ trở thành mục tiêu hấp dẫn. Nhìn lại sự bùng nổ M&A của năm 2021, chúng ta thấy thu nhập từ phí đã tăng đột biến lợi nhuận cho lĩnh vực tài chính. Do đó, các tùy chọn quyền chọn trên Quỹ Chọn Lọc Tài Chính SPDR (XLF) hoặc trên những gã khổng lồ ngân hàng cá nhân có thể mang lại lợi nhuận lớn.

Tăng Trưởng Quản Lý Tài Sản và Tài Sản

Sự mạnh mẽ đã nêu trong quản lý tài sản và tài sản chỉ ra sự tăng trưởng bền vững trong lĩnh vực cụ thể đó. Tài sản đang được quản lý trong toàn ngành đã tăng 6% từ đầu năm đến nay vào năm 2025, được thúc đẩy bởi các thị trường ổn định và dòng vốn mới. Chúng ta nên xem xét các sản phẩm phái sinh gắn liền với các nhà quản lý tài sản lớn, vì họ đang ở vị trí thuận lợi để hưởng lợi từ cả sự gia tăng giá trị thị trường và cơ sở khách hàng mở rộng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các chỉ số chính đã kết thúc phiên giao dịch với xu hướng tăng. Chỉ số NASDAQ đạt mức cao kỷ lục mới, tăng 90.31 điểm, tương đương 0.45%, đạt 21,798.70, vượt qua mức cao trước đó từ ngày 13 tháng 8. Một đỉnh intraday cũng được thiết lập ở mức 21,885.62. Các chỉ số khác cũng ghi nhận mức tăng: chỉ số Dow tăng 114.09 điểm, tương đương 0.25%, lên 45,514.95, chỉ số S&P cải thiện 13.65 điểm, tương đương 0.21%, lên 6,495.15, và chỉ số Russell 2000 tăng 3.84 điểm, tương đương 0.16%, lên 2,394.89.

Các Công Ty Nổi Bật

Các công ty nổi bật bao gồm Robinhood Markets với mức tăng 15.80% giữa bối cảnh giao dịch bán lẻ mạnh mẽ. Alibaba ADR tăng 4.16% nhờ tâm lý tích cực đối với công nghệ Trung Quốc và lạc quan về chính sách. Uber Tech tăng 3.70% khi nhu cầu chia sẻ xe vẫn ổn định. Trong các lĩnh vực của S&P, công nghệ thông tin dẫn đầu với mức tăng 0.67%. Tiêu dùng không thiết yếu và Nguyên liệu cũng cho thấy chuyển động tích cực. Ngược lại, lĩnh vực tiện ích đã giảm 1.07%, mức giảm đáng kể nhất trong các lĩnh vực. Việc NASDAQ đạt mức cao kỷ lục mới trong khi các lĩnh vực phòng thủ như tiện ích giảm mạnh cho thấy tâm lý chấp nhận rủi ro mạnh mẽ trên thị trường. Chúng ta đã thấy sự phân tách này gia tăng, với lĩnh vực công nghệ vượt trội hơn so với tiện ích trên 35% từ đầu năm 2025. Đà này gợi ý chúng ta nên ủng hộ các chiến lược tăng giá, chẳng hạn như mua quyền chọn mua, trên các cổ phiếu công nghệ và bán dẫn hàng đầu. Với thị trường đang ở mức cao nhất mọi thời đại, chỉ số biến động VIX đã giảm xuống khoảng 14, khiến chi phí quyền chọn tương đối rẻ. Môi trường chi phí thấp này rất lý tưởng để mua bảo hiểm, chẳng hạn như quyền chọn bán trên S&P 500, nhằm phòng ngừa trước sự giảm đột ngột từ những mức kỷ lục này. Chúng ta đã thấy những khoảng thời gian biến động thấp tương tự trước các đợt điều chỉnh trong quá khứ, bao gồm sự suy giảm vào đầu năm 2022.

Ảnh Hưởng Của Giao Dịch Bán Lẻ

Sự tăng vọt đáng kể ở Robinhood và GameStop cho thấy nhiệt huyết giao dịch bán lẻ đang trở lại, điều này có thể thúc đẩy sự biến động ngắn hạn ở một số cổ phiếu nhất định. Điều này tạo ra cơ hội để giao dịch các quyền chọn có thời gian đáo hạn ngắn nhằm tận dụng các biến động giá nhanh chóng. Chúng ta nên theo dõi chặt chẽ các xu hướng trên mạng xã hội và các số liệu về lãi suất vay ngắn hạn, mà đã là các chỉ số đáng tin cậy cho những loại biến động này kể từ cơn sốt giao dịch bán lẻ năm 2021. Có sự chuyển dịch rõ ràng ra khỏi các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất như tiện ích và bất động sản. Điều này cho thấy thị trường không mong đợi việc cắt giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang trong cuộc họp vào cuối tháng này, đặc biệt sau khi báo cáo lạm phát cuối cùng cho tháng Tám giữ nguyên ở mức 3.1%. Các nhà giao dịch có thể xem xét các chiến lược quyền chọn giảm đối với các lĩnh vực phòng thủ này nếu xu hướng này tiếp tục. Chúng ta cũng đang thấy sự quan tâm trở lại vào các cổ phiếu công nghệ Trung Quốc như Alibaba và Tencent, vốn đã hoạt động yếu trong vài năm. Theo các báo cáo gần đây về kích thích kinh tế từ Bắc Kinh, điều này có thể đánh dấu quá trình đáy cho những cái tên này. Các phương pháp giao dịch quyền chọn mua lạc quan có thể cung cấp cách thức xác định rủi ro để giao dịch sự phục hồi tiềm năng trong lĩnh vực đang bị chèn ép này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào ngày 8 tháng 9 năm 2025, Thủ tướng Pháp Bayrou đã mất một cuộc bỏ phiếu tín nhiệm trong quốc hội, ảnh hưởng đến các hoạt động thị trường. Tại Mỹ, kỳ vọng lạm phát tiêu dùng tháng 8 đã tăng nhẹ lên mức 3,2%, trong khi chỉ số xu hướng việc làm giảm xuống 106,41 từ 107,55. Trên thị trường, giá vàng đã đạt mức kỷ lục mới, tăng 5 đô la lên 3.636 đô la, và giá dầu thô WTI tăng 0,50 đô la lên 62,38 đô la. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 3,9 điểm cơ bản xuống 4,05%, và chỉ số S&P 500 ghi nhận mức tăng 0,2%. Đô la New Zealand dẫn đầu, trong khi đồng yên Nhật Bản bị tụt lại phía sau.

Động lực Thị Trường

Động lực thị trường phức tạp với sự yếu kém ban đầu của đồng yên do sự từ chức của Thủ tướng Nhật Bản, mặc dù hiệu ứng này đã phai nhạt. Sự bất ổn chính trị ở Pháp đã dẫn đến sự biến động của euro trước khi hồi phục. Xu hướng tổng thể của đồng đô la Mỹ yếu đi được thúc đẩy bởi lợi suất giảm và khả năng cắt giảm lãi suất. Các diễn biến kỹ thuật muộn cũng xuất hiện khi euro vượt qua mức cao thứ Sáu là 1,1765 và đồng bảng Anh cho thấy động lực tăng trưởng. Các nhà phân tích đã chỉ ra rằng kết quả khảo sát của Fed New York cho thấy sự lạc quan về triển vọng việc làm đạt mức thấp nhất kể từ khi khảo sát bắt đầu vào năm 2013. Trong khi đó, giá vàng ghi nhận lần tăng thứ năm trong sáu ngày giao dịch. Sự giảm sút lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ là tín hiệu quan trọng nhất, được thúc đẩy bởi một thị trường lao động Mỹ yếu kém. Báo cáo Non-Farm Payroll vào thứ Sáu vừa qua hỗ trợ điều này, cho thấy chỉ có 95.000 việc làm được tạo ra, thấp hơn nhiều so với dự đoán 150.000. Do đó, chúng ta nên xem xét việc sử dụng các quyền chọn trên SOFR hoặc hợp đồng tương lai Fed Funds để định vị cho việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất tại cuộc họp vào ngày 17 tháng 9. Sự kỳ vọng về chính sách nới lỏng của Fed đang làm đồng đô la Mỹ yếu đi so với các đồng tiền khác. Dữ liệu từ công cụ CME FedWatch hiện đang ngụ ý xác suất 85% rằng ít nhất sẽ có một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, khiến đồng đô la ít được hỗ trợ. Mua quyền chọn mua trên euro hoặc bảng Anh có thể là một cách hiệu quả để tận dụng xu hướng này, đặc biệt là khi euro hiện đang giao dịch trên mức cao gần đây.

Sự Tăng Trưởng của Vàng

Vàng là một trong những người hưởng lợi rõ ràng, đạt mức cao kỷ lục khác khi đồng đô la giảm và các nhà giao dịch tìm kiếm an toàn. Việc tăng lên 3.636 đô la là một phần của xu hướng kéo dài, khi các báo cáo gần đây về Cam kết của các Nhà giao dịch từ CFTC cho thấy các nhà đầu cơ lớn đã tăng cược mua của họ trong suốt sáu tuần liên tiếp. Chúng tôi tin rằng việc mua hợp đồng tương lai vàng hoặc quyền chọn mua vẫn là chiến lược chính để bảo vệ trước sự không chắc chắn và sự mất giá của đồng đô la. Trong khi S&P 500 tăng nhẹ, lý do cho sự cắt giảm lãi suất dự kiến là một nền kinh tế chậm lại, điều này là rủi ro lớn đối với cổ phiếu. Sự mâu thuẫn giữa sự hỗ trợ của Fed và dữ liệu kinh tế kém thường dẫn đến sự gia tăng biến động của thị trường. Việc mua hợp đồng tương lai VIX hoặc quyền chọn mua có thể là một biện pháp bảo hiểm khôn ngoan trước khả năng thị trường chứng khoán giảm trong những tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Pakistan và Hoa Kỳ đã chính thức hoá một thỏa thuận liên quan đến khoáng sản quan trọng. Sự sắp xếp này khởi động việc xuất khẩu ngay lập tức antimon, đồng, vàng, tungsten và các nguyên tố đất hiếm từ Pakistan sang Hoa Kỳ. Một phần quan trọng là việc xây dựng nhà máy chế biến được Hoa Kỳ hỗ trợ tại Pakistan, với sự đầu tư ban đầu là 500 triệu đô la. Sự hợp tác này mang đến cho các công ty Mỹ một nguồn cung cấp mới về đất hiếm và khoáng sản chiến lược bên ngoài Trung Quốc. Điều này có thể giảm bớt lo ngại về chi phí và an ninh cho các ngành công nghiệp của Hoa Kỳ phụ thuộc vào những nguồn tài nguyên này. Tuy nhiên, tốc độ phát triển của nhà máy chế biến sẽ ảnh hưởng đến tác động tổng thể.

Tham gia vào Thỏa thuận

Những khía cạnh chính của thỏa thuận bao gồm sự tham gia của US Strategic Metals từ Missouri và Tổ chức Công trình Biên giới của Pakistan. Các khoáng sản liên quan rất cần thiết cho các lĩnh vực khác nhau, bao gồm quốc phòng, hàng không vũ trụ, công nghệ, và năng lượng. Chiến lược dài hạn liên quan đến việc xây dựng một nhà máy chế biến đa kim, dự kiến sẽ sản xuất các sản phẩm khoáng sản để đáp ứng nhu cầu thị trường Hoa Kỳ. Chúng tôi coi thoả thuận này như là việc giới thiệu một nguồn khoáng sản quan trọng mới không phải từ Trung Quốc, điều này có thể ảnh hưởng đến sự biến động giá hàng hóa trong dài hạn. Hiện tại, chúng ta nên tập trung vào việc xuất khẩu ngay lập tức và những gì nó có nghĩa cho thị trường trong những tuần tới. Thỏa thuận này có thể làm giảm bớt một số áp lực về chuỗi cung ứng đã giữ cho giá các kim loại công nghiệp ở mức cao. Đối với các sản phẩm chế biến từ đồng, triển vọng về nguồn cung mới ngay lập tức từ Pakistan có thể tạo ra một chút áp lực giảm giá. Chúng tôi đã thấy hợp đồng tương lai đồng (HG) giao dịch trong một phạm vi biến động mạnh trong năm nay, đạt đỉnh trên 4,70 đô la mỗi pound vào đầu năm 2025 do nhu cầu bền vững từ các dự án năng lượng xanh. Nguồn cung mới này, mặc dù không lớn, có thể được các nhà giao dịch sử dụng để biện minh cho các chiến lược quyền chọn bán ngắn hạn hoặc bán hợp đồng tương lai. Thỏa thuận này trực tiếp thách thức sự thống trị của Trung Quốc trong thị trường đất hiếm, một chủ đề mà chúng tôi đã theo dõi sát sao. Nhìn lại đầu những năm 2020, Trung Quốc kiểm soát gần 90% quy trình chế biến đất hiếm trên toàn thế giới, mang lại cho họ sự kiểm soát giá đáng kể. Chúng tôi cũng nên theo dõi sự suy yếu tiềm năng trong ETF VanEck Rare Earth/Strategic Metals (REMX), vì thỏa thuận này đánh dấu một bước đi cụ thể của Hoa Kỳ để đa dạng hóa nguồn cung của mình.

Người hưởng lợi và Tác động Kinh tế

Các bên hưởng lợi chính là các nhà sản xuất quốc phòng và năng lượng sạch của Hoa Kỳ, những người phụ thuộc mạnh vào các khoáng sản này. Chúng tôi có thể thấy mức độ biến động ngụ ý giảm xuống trong các quyền chọn của các nhà thầu quốc phòng lớn, những người đã từng coi rủi ro chuỗi cung ứng là một mối quan tâm hàng đầu. Sự ổn định này có thể làm cho các vị thế quyền chọn mua dài hạn trên những cổ phiếu này trở nên hấp dẫn hơn một chút, khi một trở ngại lớn bắt đầu được giảm bớt. Sự đầu tư 500 triệu đô la là một luồng vốn đáng kể cho Pakistan, điều này sẽ hỗ trợ đồng Rupee của nước này. Chúng tôi đã thấy đồng Rupee Pakistan (PKR) phải đối mặt với áp lực lớn so với đô la trong vài năm qua. Tin tức này có thể gây ra sự tăng cường ngắn hạn của đồng rupee, tạo cơ hội cho các nhà giao dịch trong các sản phẩm phái sinh forex để định vị thích hợp. Trong khi xuất khẩu ngay lập tức rất quan trọng, tác động thực sự của thị trường sẽ đến từ nhà máy chế biến dự kiến, vẫn là một phát triển dài hạn. Trong những tuần tới, phản ứng của thị trường sẽ chủ yếu được thúc đẩy bởi cảm xúc về sự đa dạng hóa cung ứng hơn là bởi sự thay đổi vật chất trong khối lượng thực tế. Chúng tôi phải cẩn thận không đánh giá quá cao tác động giá ngay lập tức và thay vào đó, tập trung vào cách tin tức này thay đổi nhận thức về rủi ro.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Lịch kinh tế cho châu Á vào thứ Ba, ngày 9 tháng 9 năm 2025, có nhiều sự kiện nhưng không mong đợi ảnh hưởng lớn đến động thái ngoại hối. Dữ liệu được phát hành cho New Zealand và Australia được ghi nhận, vì cờ của chúng có thể dễ dàng bị nhầm lẫn.

Chú ý đến Bức tranh Toàn cầu

Với lịch châu Á có vẻ yên tĩnh vào ngày mai, 9 tháng 9, chúng ta không nên mong đợi dữ liệu được lên lịch sẽ là động lực chính cho các loại tiền tệ. Sự thiếu tin tức địa phương này chuyển sự chú ý của chúng ta về bức tranh toàn cầu rộng lớn hơn và các tuyên bố từ các ngân hàng trung ương lớn. Câu chuyện thực sự trong những tuần tới có thể sẽ diễn ra bên ngoài châu Á. Chúng ta vẫn đang tập trung vào Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, đặc biệt sau khi dữ liệu lạm phát Core PCE của Mỹ trong tháng 8 được công bố là 2.8%. Mặc dù đây là một sự cải thiện lớn so với mức cao mà chúng ta đã thấy vào năm 2022, nhưng nó vẫn kiên quyết ở trên mục tiêu 2% của Fed, khiến họ thận trọng. Sự phụ thuộc vào dữ liệu này có nghĩa là bất kỳ bình luận không được lên lịch nào từ các quan chức của Fed có thể dễ dàng gây ra sự biến động. Ở phía bên kia đại dương, Ngân hàng Trung ương Châu Âu đang phải đối mặt với một nhiệm vụ cân bằng khó khăn với lạm phát là 2.5% và PMI tổng hợp mới nhất cho khu vực Eurozone đứng ở mức co lại 48.5. Tăng trưởng yếu này cho thấy họ không thể quá quyết liệt, tạo ra sự không chắc chắn cho đồng euro. Các nhà giao dịch nên cẩn thận với sự mong manh này trong nền kinh tế châu Âu. Môi trường này, nơi dữ liệu được lên lịch rất mỏng nhưng căng thẳng từ ngân hàng trung ương thì cao, thường dẫn đến sự nén biến động ngụ ý. Điều này có thể khiến các chiến lược quyền chọn, đánh cược vào sự chuyển động giá trong tương lai thay vì hướng đi của nó, trông có vẻ tương đối rẻ. Chúng ta đang nhìn vào một thị trường có vẻ yên tĩnh trên bề mặt nhưng có thể chuyển động mạnh mẽ theo một tiêu đề đơn lẻ.

Chú ý đến Sự Biến động

Do đó, động thái thông minh là theo dõi lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, khi chúng tiếp tục ảnh hưởng lớn đến các cặp như USD/JPY hơn là dữ liệu của Nhật Bản. Chúng ta đã thấy đồng yên nhạy cảm như thế nào với những biến động trong tỷ lệ của Mỹ trong suốt năm 2023 và 2024, và động lực này chưa thay đổi. Ngân hàng Nhật Bản vẫn giữ thái độ thận trọng, để đồng yên dễ bị ảnh hưởng bởi các lực bên ngoài.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

EURUSD đang đạt mức cao mới trong phiên, di chuyển về phía các mục tiêu tăng giá 1.1769 và 1.17874, là những mức cao từ cuối tháng 7. Trước đó, cặp tiền này đã giảm xuống dưới 1.1730-1.1741 nhưng phục hồi động lực trong giờ giao dịch tại New York, bứt phá qua khu vực này và củng cố. Khu vực 1.1730-1.1741 giờ đây đóng vai trò là hỗ trợ ngắn hạn. Nếu cặp tiền này giảm trở lại dưới phạm vi này, có thể kích hoạt việc chốt lời, nhưng nếu duy trì trên mức này sẽ khuyến khích sự tăng trưởng tiếp theo hướng tới các mức cao của tháng 7.

Ảnh hưởng của lãi suất Mỹ giảm

Lãi suất giảm của Mỹ đã ảnh hưởng đến việc đô la suy yếu. Đường cong lợi suất phẳng hơn cũng hỗ trợ xu hướng này khi lo ngại về lạm phát giảm bớt. * Lợi suất 2 năm là 3.494%, giảm 1.2 điểm cơ bản. * Lợi suất 5 năm là 3.567%, giảm 1.5 điểm cơ bản. * Lợi suất 10 năm là 4.043%, giảm 4.2 điểm cơ bản. * Lợi suất 30 năm là 4.687%, giảm 8.7 điểm cơ bản. Lợi suất 10 năm chưa bao giờ thấp như vậy kể từ ngày 7 tháng 4, trong khi lợi suất 30 năm ở mức thấp nhất kể từ ngày 1 tháng 5. Chúng ta đã thấy mẫu hình này trước đây, khi lãi suất Mỹ giảm và đô la mềm hơn đã đẩy EUR/USD lên cao hơn. Nhìn lại, chúng ta thấy hành động giá tương tự vào mùa hè năm 2023 khi cặp tiền này giao dịch trên 1.1700. Tính đến hôm nay, ngày 8 tháng 9 năm 2025, cặp tiền này đang ở mức thấp hơn nhiều, quanh 1.0850, cho thấy bối cảnh kinh tế rộng lớn đã thay đổi như thế nào. Môi trường hiện tại khá khác biệt, ngay cả với việc lãi suất Mỹ giảm. Lợi suất 10 năm hiện đang ở mức gần 3.50%, thấp hơn nhiều so với mức 4.04% của thời kỳ đó năm 2023. Sự giảm này được hỗ trợ bởi báo cáo lạm phát tháng 8 năm 2025 gần đây, cho thấy CPI năm so với năm là 2.5%, giữ áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang để tiếp tục chu kỳ nới lỏng.

Ảnh hưởng của sự khác biệt giữa các ngân hàng trung ương

Tuy nhiên, sự yếu kém của euro xuất phát từ chính châu Âu, khi Ngân hàng Trung ương Châu Âu đang tín hiệu một con đường cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn giữa sự tăng trưởng chậm chạp. Đơn đặt hàng nhà máy của Đức gần đây cho tháng 7 năm 2025 đã cho thấy một sự giảm đáng ngạc nhiên, làm tăng thêm lo ngại về nền kinh tế Eurozone. Sự khác biệt này giữa kỳ vọng của các ngân hàng trung ương đang hạn chế tiềm năng của EUR/USD, khác với tình hình mà chúng ta đã thấy cách đây vài năm. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này gợi ý một thị trường biên độ hơn là một xu hướng rõ ràng mạnh mẽ. Độ biến động ngụ ý trên các tùy chọn EUR/USD một tháng đã giảm xuống chỉ còn 5.5%, mức thấp nhất trong hơn một năm, khiến việc mua các tùy chọn cho các đột biến lớn trở nên đắt đỏ. Môi trường này ủng hộ các chiến lược hưởng lợi từ sự hao mòn theo thời gian và sự biến động giá hạn chế. Do đó, các nhà giao dịch có thể xem xét việc bán các tùy chọn ngoài tiền để thu được phí bảo hiểm. Một chiến lược short strangle, liên quan đến việc bán một tùy chọn call với giá thực gần 1.1000 và một tùy chọn put với giá thực gần 1.0700, có thể là một chiến lược hiệu quả trong những tuần tới. Cách tiếp cận này có lợi nhuận miễn là EUR/USD vẫn nằm giữa các mức này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.