Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) quản lý mức tỷ giá trung bình hàng ngày của nhân dân tệ, còn được biết đến là đồng tệ hoặc RMB. Sử dụng hệ thống tỷ giá hối đoái dao động có quản lý, PBOC cho phép giá trị của nhân dân tệ thay đổi trong một băng +/- 2% quanh mức trung bình đã được đặt. Hôm nay, tỷ giá tham chiếu là 7.1840, đánh dấu mức mạnh nhất kể từ ngày 26 tháng 5, vượt qua mức đóng cửa trước đó là 7.1785. Tỷ giá dự kiến là 7.1853.

Thanh khoản thị trường và chiến lược của PBOC

Ngoài ra, PBOC đã bơm 198.6 tỷ nhân dân tệ vào thị trường thông qua các giao dịch đảo ngược 7 ngày với tỷ lệ 1.40%. Điều này xảy ra khi 454.5 tỷ nhân dân tệ sẽ đến hạn hôm nay, dẫn đến một khoản rút ròng 255.9 tỷ nhân dân tệ. Dữ liệu trước đó cho thấy Bắc Kinh tiếp tục điều chỉnh nhân dân tệ một cách chính xác, giữ mức trung bình của nó hơi mạnh hơn. Đặt ở mức 7.1840, chỉ mạnh hơn một chút so với kỳ vọng, phù hợp với những nỗ lực rộng hơn để làm dịu áp lực giảm giá lên đồng tiền mà không hoàn toàn can thiệp vào thị trường một cách rõ ràng. Khi đánh giá những cài đặt này, đặc biệt khi chúng vượt qua dự đoán, nó ngụ ý một mong muốn ổn định thị trường ngoại hối. Việc thắt chặt tinh tế trên giấy không tồn tại một cách tách biệt. Nó được định thời một cách hợp lý bên cạnh việc rút ròng thanh khoản. Việc bơm thông qua các giao dịch đảo ngược 7 ngày—dù có vẻ hào phóng với gần 200 tỷ nhân dân tệ—không hoàn toàn bù đắp được tổng thanh khoản đến hạn hôm nay. Kết quả là một khoản rút ròng lớn hơn 255 tỷ, gửi đi một thông điệp khá rõ ràng: thanh khoản ngắn hạn đang bị kéo lại, ít nhất là trong thời điểm này. Điều đó chẳng phải ngẫu nhiên. PBOC ngày càng dựa vào các công cụ thị trường mở ngắn hạn để điều chỉnh tỷ lệ giữa các ngân hàng mà không gây ra sự gián đoạn rõ rệt. Họ đã duy trì hoạt động và phản ứng tích cực, quản lý thanh khoản theo xu hướng lạm phát và sự thay đổi dòng vốn. Đối với các chiến lược giao dịch liên quan đến hướng thay đổi lãi suất và động lực lợi suất ngắn hạn, điều này gợi ý rằng có thể cần điều chỉnh để phản ánh một lập trường chính sách dài hạn hơi mạnh hơn ẩn sau sự hỗ trợ tạm thời. Trong những tháng gần đây, các bơm thanh khoản lớn hơn sẽ xảy ra khi áp lực tài chính gia tăng. Động thái hôm nay đánh dấu điều ngược lại—một ngụm có chủ ý, khi cốc đã đầy hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Kính gửi khách hàng,

Chúng tôi muốn nhắc nhở bạn rằng các cổ phiếu thành phần trong chỉ số chứng khoán giao ngay sẽ tạo ra cổ tức. Khi cổ tức được chia, VT Markets sẽ thực hiện chia cổ tức và giảm trừ cho các khách hàng nắm giữ sản phẩm giao dịch sau khi kết thúc ngày trước ngày không hưởng quyền cổ tức.

Cổ tức của các chỉ số sẽ không được thanh toán / tính phí như một phần bao gồm cùng với phí hoán đổi. Nó sẽ được thực hiện một cách riêng biệt thông qua một bảng sao kê số dư trực tiếp đến tài khoản giao dịch của bạn, nhận xét này sẽ có định dạng sau “Div & Tên sản phẩm & Khối lượng thực”.

Xin lưu ý các điều chỉnh cụ thể như sau:

Dữ liệu trên chỉ mang tính chất tham khảo, vui lòng tham khảo phần mềm MT4/MT5 để biết dữ liệu cụ thể.
Nếu bạn muốn biết thêm thông tin, vui lòng liên hệ với [email protected].

Advanced Real-Time Protection Ensures Uninterrupted and Secure Trading for Clients

10 June 2025 – Sydney, Australia – VT Markets, a leading multi-asset brokerage, today announced the rollout of a major upgrade to its risk management system, unveiling a fully integrated Anti-Fraud Platform powered by intelligent automation and advanced real-time monitoring technologies. This strategic enhancement marks a significant milestone in VT Markets’ ongoing efforts to deliver a safer, more transparent, and client-first trading environment. By embedding proactive fraud detection directly into its infrastructure, VT Markets is setting a new benchmark for security across global financial markets.

The upgraded Anti-Fraud Platform utilizes an intelligent Rule Engine powered by nine advanced detection rules, enabling the system to proactively identify suspicious activities, detect potential fraud, and monitor trading patterns in real-time. This robust, automated risk management system is supported by a specialized back-office investigation mechanism, ensuring that potential threats are swiftly analyzed and addressed, all without disrupting the client experience.

With the implementation of this next-generation Anti-Fraud Platform, VT Markets is proud to deliver a host of client benefits, including:

• Enhanced Real-Time Account Protection: Continuous, round-the-clock monitoring of accounts to safeguard against fraudulent activities
• Faster Detection and Immediate Action: Proactive identification of risks, coupled with quick responses to mitigate threats.
• Seamless Trading Experience: Uninterrupted, secure access to trading platforms without compromising performance.
• Increased Transparency and Trust: Clear, open communication of security measures and proactive steps to ensure peace of mind.

The upgrade to VT Market’s anti-fraud risk system addresses the dynamic and evolving challenges of security in today’s financial landscape. This enhancement allows for the proactive detection and resolution of potential threats in real-time, ensuring that clients’ trading activities remain protected at all times. By utilizing advanced automation and sophisticated monitoring tools, the company has strengthened its ability to safeguard client assets while maintaining a seamless and uninterrupted trading experience.

This upgrade arrives in the same year VT Markets steps into a new decade, promising continued innovation and enhanced capabilities as the company strengthens its commitment to providing a secure and reliable trading experience. With this revolutionary Anti-Fraud upgrade, VT Markets reinforces its position as a trusted leader in the industry, ensuring that clients can trade with complete confidence.

About VT Markets

VT Markets is a regulated multi-asset broker with a presence in over 160 countries as of today. It has earned numerous international accolades including Best Online Trading and Fastest Growing Broker. In line with its mission to make trading accessible to all, VT Markets offers comprehensive access to over 1,000 financial instruments and clients benefit from a seamless trading experience via its award-winning mobile application.

For more information, please visit the official VT Markets website or email us at [email protected]. Alternatively, follow VT Markets on Facebook, Instagram, or LinkedIn.

For media enquiries and sponsorship opportunities, please email [email protected], or contact:

Dandelyn Koh 

Global Brand & PR Lead

[email protected]  

 

Brenda Wong 

Assistant Manager, Global PR & Communications

[email protected] 

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Kato nhấn mạnh vai trò quan trọng của chính phủ trong việc duy trì các chính sách quản lý nợ hiệu quả. Ông đã nhấn mạnh sự cần thiết của việc giao tiếp chặt chẽ với các đối tác thị trường để đảm bảo sự ổn định. Có những xem xét để giảm phát hành trái phiếu siêu dài hạn và tiến hành mua lại do lợi suất đang gia tăng. Điều này có thể liên quan đến việc mua lại trái phiếu đã được phát hành ban đầu với lãi suất thấp hơn. Ngân hàng Nhật Bản đang giảm quy mô mua trái phiếu, thúc đẩy nỗ lực đa dạng hóa người nắm giữ trái phiếu chính phủ. Chính phủ nhằm khuyến khích một loạt thực thể mua và duy trì những trái phiếu này. Trong khi đó, đồng yên Nhật vẫn ổn định, cho thấy biến động tối thiểu trong các xu hướng gần đây. Cốt lõi, Kato đã chỉ ra trách nhiệm của nhà nước trong việc giữ cho nợ của Nhật Bản trong tầm kiểm soát và thực hiện điều này một cách giúp các nhà đầu tư yên tâm. Ông đã làm rõ rằng các quan chức cần duy trì kết nối với những người mua và bán trái phiếu để ngăn chặn các phản ứng mạnh trên thị trường. Việc ông đề cập đến trái phiếu siêu dài hạn là những trái phiếu kéo dài 30 năm hoặc lâu hơn—thường được các công ty bảo hiểm hoặc quỹ hưu trí ưa chuộng. Bối cảnh ở đây là lợi suất đang tăng lên, điều này đẩy giá trái phiếu xuống. Để đối phó, các cơ quan chức năng đang cân nhắc việc có nên giảm tốc độ phát hành các trái phiếu dài hạn đó và thay vào đó xem xét mua lại một số trái phiếu từ thị trường. Việc này có thể liên quan đến việc mua lại trái phiếu đã được bán trong những năm lãi suất thấp khi chi phí đi vay của Nhật Bản gần như ở mức thấp nhất. Giờ đây, khi lãi suất tăng, những trái phiếu cũ này có giá trị hơn đối với chính phủ nếu được mua lại, vì các đợt phát hành mới sẽ có chi phí cao hơn. Đó không chỉ là một sự điều chỉnh tài chính: mà còn là một chiến thuật để quản lý kỳ vọng của các nhà đầu tư và làm dịu sự chuyển mình ra khỏi một giai đoạn dài của lãi suất thấp. Như đối với Ngân hàng Nhật Bản, họ đã bắt đầu rút lui khỏi lập trường mua trái phiếu quyết liệt. Hành động này một cách tinh tế thúc đẩy những người khác—các ngân hàng, quỹ và thậm chí là các nhà đầu tư quốc tế—tích cực hơn trong việc lấp đầy khoảng trống đó. Thị trường đã quen với hàng thập kỷ lãi suất siêu thấp và hành vi hỗ trợ sâu sắc của ngân hàng trung ương. Sự chuyển mình bây giờ đang chậm, nhưng ổn định. Chúng ta thấy các quan chức đang cố gắng phân tán quyền sở hữu trái phiếu ra một cơ sở rộng hơn, để giảm sự phụ thuộc quá mức vào một thể chế duy nhất và ngăn chặn sự tập trung rủi ro quá mức. Chiến lược loại này khuyến khích việc nắm giữ lâu dài, ổn định hơn là đầu cơ ngắn hạn. Thời gian là điều quan trọng như cấu trúc trong trường hợp này. Lịch phát hành, dòng tiền hoàn trả và kết quả cuộc họp của ngân hàng trung ương sẽ ảnh hưởng đến nơi hỗ trợ xuất hiện. Chú ý đến các quy tắc đấu giá mới hoặc các điều khoản mua lại có thể mang lại lợi thế. Các phản ứng chiến thuật nên được dựa trên những sự thay đổi cấu trúc này và không nên chỉ được hiểu như là tiếng ồn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) chịu trách nhiệm thiết lập điểm giữa hàng ngày của nhân dân tệ so với một rổ tiền tệ. Ngân hàng hoạt động trong một hệ thống tỷ giá hối đoái thả nổi có quản lý, cho phép nhân dân tệ dao động trong khoảng +/- 2% quanh điểm giữa này. Mỗi sáng, PBOC xác định điểm giữa với sự xem xét về cung cầu thị trường, các chỉ số kinh tế, và xu hướng thị trường tiền tệ toàn cầu. Nhân dân tệ có thể di chuyển trong một biên độ giao dịch +/- 2% từ điểm giữa này, tùy thuộc vào các điều chỉnh của PBOC dựa trên điều kiện kinh tế.

Vai trò của PBOC trong quản lý tiền tệ

Nếu nhân dân tệ gần đạt giới hạn của biên độ giao dịch hoặc trở nên quá biến động, PBOC có thể mua hoặc bán nhân dân tệ để quản lý giá trị của nó. Sự can thiệp này đảm bảo giá trị của đồng tiền duy trì trong khoảng đã quy định, cho phép thực hiện các điều chỉnh có kiểm soát. Quá trình nêu trên cho thấy cách Bắc Kinh giữ kiểm soát chặt chẽ đối với đồng tiền của mình, và cách mà tỷ giá không được phép trôi nổi tự do như ở một số nền kinh tế thị trường mở lớn. Thay vì để cho nhân dân tệ trôi nổi hoàn toàn theo các lực lượng thị trường, ngân hàng trung ương chỉ đạo các chuyển động theo một cách có tính toán, có chủ ý. Điều này tạo ra một môi trường dễ dự đoán hơn, mặc dù không thiếu những khoảnh khắc căng thẳng, đặc biệt khi áp lực toàn cầu hoặc các tín hiệu kinh tế mâu thuẫn bắt đầu tích tụ. Trong những ngày gần đây, chúng tôi đã nhận thấy một mô hình mà việc xác định điểm giữa có xu hướng mạnh hơn so với những gì mà các mô hình dựa trên lực lượng thị trường gợi ý. Rõ ràng, có một bàn tay can thiệp đang hoạt động, đặc biệt khi có lo ngại về dòng vốn tháo chạy hoặc khi nhân dân tệ chịu áp lực giảm giá do chênh lệch lãi suất với các đồng tiền lớn khác. Tuy nhiên, biên độ giao dịch cho phép vẫn tạo ra khoảng trống cho các nhà giao dịch phản ứng với những tín hiệu hằng ngày – mặc dù không vượt quá những gì được phép.

Tác động của các cuộc đàm phán thương mại và các chỉ số kinh tế

Điều quan trọng hiện nay là sự kết hợp giữa các tín hiệu chính sách và áp lực thị trường kéo dài. Nhân dân tệ kỳ hạn trong tuần qua đã giao dịch ở các mức cho thấy sự suy giảm trong tương lai. Điều đó cho chúng ta biết rằng vị trí không trung lập và một số bộ phận có thể đã nghiêng về một hướng cụ thể. Bất kỳ dấu hiệu mới nào về việc nới lỏng chính sách hoặc dữ liệu xuất khẩu yếu sẽ chỉ làm tăng cường độ nghiêng đó. Bên cạnh đó, không chỉ các cuộc đàm phán song phương mới đáng chú ý, mà còn cả thông báo về lạm phát từ Mỹ và biến động giá năng lượng. Cả hai yếu tố đều ảnh hưởng đến kỳ vọng về việc thiết lập lãi suất ở nước ngoài, và ngược lại, tác động trở lại đến chi phí vay vốn tại châu Á một cách rộng rãi hơn. Cũng cần tính đến tốc độ can thiệp khi sức mạnh của đồng đô la tăng quá nhanh, vì chúng ta biết rằng chính sách chính thức thường ủng hộ việc tiến hành dần dần – một sự thay đổi quá đột ngột có thể gây ra cảnh báo. Do đó, thời điểm rất quan trọng. Biến động xung quanh giờ xác định và phiên giao dịch muộn ở châu Á thường rõ ràng hơn. Chúng tôi cũng đã quan sát thấy khối lượng tăng lên xung quanh các hướng dẫn của ngân hàng trung ương, cả rõ ràng và hiểu ngầm. Bỏ qua các tuyên bố chính thức lớn có thể dẫn đến rủi ro, đặc biệt khi chúng đề cập đến sự ổn định giá cả hoặc quản lý dòng tiền xuyên biên giới. Chúng không phải lúc nào cũng là tín hiệu trực tiếp, nhưng phản ứng của thị trường hiếm khi chậm trễ. Tạo tài khoản VT Markets của bạn ngay hôm nay và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ dự kiến sẽ được công bố vào lúc 8:30 sáng giờ Mỹ vào thứ Tư, ngày 11 tháng 6 năm 2025. Cả tỷ lệ lạm phát tổng thể và lõi đều được dự báo sẽ tăng so với tháng trước. Các nhà phân tích dự đoán rằng lạm phát lõi ở Mỹ đã tăng trong tháng Năm so với tháng Tư, vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2%. Deutsche Bank đã đưa ra cảnh báo về khả năng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài, đặt ra rủi ro cho các người đi vay ở Mỹ. Dự báo của Citi cũng nhất quán với quan điểm này, khi họ cũng kỳ vọng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao hơn trong thời gian lâu hơn. Họ dự đoán cắt giảm lãi suất của Fed sẽ diễn ra vào tháng Chín thay vì tháng Bảy như đã được dự kiến trước đó. Tuy nhiên, bức tranh tổng thể đã chuyển biến theo hướng khác. Những gì chúng ta đã thấy cho đến nay không phải là sự giảm bớt lạm phát, mà là sự gia tăng trở lại. Nếu các ước tính về số liệu tháng Năm là chính xác, sẽ cho thấy áp lực giá cả chưa suy giảm như thị trường đã bắt đầu định giá lạc quan. Sự gia tăng hàng tháng về lạm phát lõi, đặc biệt khi nó theo sau một loạt các chỉ số dự kiến sẽ không thay đổi, khiến lo ngại rằng việc thắt chặt chính sách có thể vẫn là một yếu tố cố định lâu hơn so với dự kiến. Quan điểm của Deutsche nhắc nhở rằng chi phí lãi suất trong các lĩnh vực—đặc biệt là những lĩnh vực phụ thuộc vào tài trợ ngắn hạn—có thể vẫn là gánh nặng cho hoạt động. Với lãi suất cơ bản đã làm thắt chặt điều kiện thanh khoản, hành vi tín dụng của doanh nghiệp và người tiêu dùng có thể bị ảnh hưởng chỉ bởi triển vọng về chi phí vay mượn cao liên tục, chưa nói đến những chi phí thực tế đã phát sinh. Chúng ta phải nhớ rằng chu kỳ thắt chặt tiền tệ này ban đầu được định hình là mạnh mẽ nhưng ngắn ngủi; tâm lý đang chuyển sang xa hơn điều đó. Việc Citi điều chỉnh thời điểm cắt giảm lãi suất dự kiến—chuyển từ tháng Bảy sang tháng Chín—phản ánh sự điều chỉnh dựa trên dữ liệu của sự lạc quan trước đó. Từng có niềm tin ngày càng lớn trong thị trường rằng việc nới lỏng chính sách sớm có thể xảy ra, đặc biệt sau những dấu hiệu làm mát trước đó trong thị trường lao động và sự điều chỉnh trong dữ liệu chi tiêu. Tuy nhiên, nếu giá cả lõi lại đang gia tăng, Fed sẽ ít không gian để điều chỉnh hơn. Những gì cần chú ý bây giờ, đặc biệt trong các công cụ lãi suất ngắn hạn, là việc hiệu chỉnh. Sự nhạy cảm với các điểm dữ liệu gia tăng có lẽ sẽ tăng lên. Các yêu cầu xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần, doanh số bán lẻ, và thậm chí thời gian giao hàng của nhà cung cấp có thể ảnh hưởng đến sự biến động ở mức độ không điển hình với trọng số thông thường của chúng. Những loại điều kiện thị trường như vậy thường dẫn đến việc đánh giá lại các mức trạng thái và ngày hết hạn, đặc biệt khi sự chắc chắn về hướng đi thấp nhưng tiềm năng cho một động thái lớn đang gia tăng. Chúng ta đã thấy một số sự điều chỉnh lại trong đường cong lãi suất, với lợi suất ngụ ý ở đầu ngắn đang tăng cao. Điều này khiến gamma ngắn trở nên không hấp dẫn trong một số kỳ hạn trừ khi được bảo hiểm cẩn thận, vì sự kết hợp giữa sự biến động thực tế bị nén và sự tăng vọt do đầu đề có thể gây thiệt hại. Các giao dịch có thời gian dài hơn cần có sự chọn lọc, và những ai ủng hộ việc làm dốc có thể xem xét việc giảm bớt sự lạc quan ở đầu ngắn—đặc biệt là trước số liệu CPI của tuần tới. Liên quan đến lập trường của chúng tôi, chúng tôi nên đánh giá lại mức độ tiếp xúc xung quanh giá cả FOMC. Các giao dịch trên đường cong được xây dựng trước đó trong quý có thể không còn phục vụ cho việc phân bổ rủi ro như dự định. Những chiến lược cho rằng sẽ có một cắt giảm lãi suất trong tháng Bảy có thể cần phải tháo dỡ hoặc cấu trúc lại, đặc biệt là với ngày hết hạn tùy chọn được định hình chặt chẽ xung quanh các dữ liệu tiềm năng có thể gây rối.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các báo cáo truyền thông cho thấy một số thành viên của Đảng Dân chủ Tự do Nhật Bản (LDP) đang xem xét việc cung cấp tiền mặt phổ cập để hỗ trợ các hộ gia đình đối phó với chi phí sinh hoạt ngày càng tăng. Điều này diễn ra khi Thủ tướng Shigeru Ishiba chỉ đạo LDP đưa ra những mục tiêu kinh tế đầy tham vọng trong nền tảng bầu cử sắp tới. Trong một cuộc họp ban chấp hành đảng, Ishiba đề xuất tăng thu nhập hộ gia đình trung bình lên 50% và mục tiêu GDP danh nghĩa đạt 1.000 triệu yên vào năm 2040. Ông khuyến khích LDP tập trung vào những mục tiêu này trong chiến dịch bầu cử Hội đồng Cố vấn, trình bày chúng như một lựa chọn thay thế cho sự nhấn mạnh của phe đối lập về việc cắt giảm thuế tiêu dùng.

Cuộc Bầu Cử Hội Đồng Cố Vấn Nhật Bản Lần Thứ 27

Cuộc bầu cử Hội đồng Cố vấn lần thứ 27 của Nhật Bản sẽ diễn ra vào ngày 22 tháng 7 năm 2025, với 124 trong số 248 ghế của thượng viện bị tranh cãi. Những diễn biến này cho thấy những cuộc thảo luận và chiến lược đang diễn ra trong LDP liên quan đến các chính sách kinh tế và chiến thuật bầu cử. Đối với những người giao dịch các chế phẩm liên quan đến đồng yên Nhật hoặc các chỉ số gắn liền với thị trường chứng khoán Nhật Bản, những đề xuất này cung cấp điều gì đó nhiều hơn là chỉ những động thái chính trị—chúng gợi ý những thay đổi trong cả chính sách và phản ứng giá. Khái niệm về việc phát tiền mặt, đặc biệt là ở quy mô quốc gia, thường đóng vai trò như một tác nhân kích thích về tính thanh khoản. Tùy thuộc vào cách mà thị trường đánh giá xác suất của những biện pháp này được thông qua, điều này có thể làm yếu đồng yên, ít nhất là trong ngắn hạn, khi kỳ vọng chi tiêu tăng lên. Từ góc độ của chúng tôi, đây không chỉ là những lời thì thầm về hỗ trợ chính sách. Một mục tiêu đã nêu về việc tăng thu nhập hộ gia đình lên một nửa là tham vọng trên giấy tờ, nhưng tính hữu ích của nó nằm ở cách mà các điều chỉnh tiền tệ và tài khóa có thể được cấu trúc xung quanh nó. Trong các điều kiện thị trường thực tế, nếu đảng cầm quyền bắt đầu xây dựng các con đường nghiêm túc để đạt được điều này vào năm 2040, các giao dịch hoán đổi lãi suất dài hạn hoặc các chế phẩm liên quan đến lạm phát có thể bắt đầu định giá những nỗ lực này sớm. Điều này đặc biệt có ý nghĩa nếu các đợt tăng lương dẫn đến lạm phát dai dẳng, điều mà thường là mối quan tâm mới mẻ ở một đất nước đã spent decades chiến đấu với điều ngược lại. Còn có cả con số GDP được đưa ra—1.000 triệu yên, một mục tiêu có mười chữ số gần gấp đôi sản lượng danh nghĩa hiện tại. Mặc dù không phải là một chỉ số chính xác riêng lẻ, một mục tiêu như vậy có thể khuyến khích một cách tiếp cận tài khóa lỏng lẻo hơn, đặc biệt là nếu kết hợp với các chương trình trợ cấp hoặc phúc lợi. Chúng tôi hiểu điều này như là từ điều chỉnh với tư duy kích thích lâu dài hơn. Đối với những người chúng tôi theo dõi sự biến động có thể giao dịch, loại tín hiệu tài khóa này có xu hướng thúc đẩy việc tái định hình rủi ro và lãi suất chính sách trong tương lai. Không ngay lập tức, nhưng trong các giai đoạn chu kỳ sắp tới, điều này có thể định hình lại đường cong lợi suất hoặc ảnh hưởng đến giá các tùy chọn.

So sánh Chiến Lược Tài Khóa

Điều đáng nhấn mạnh là so sánh đang được thực hiện với sự ưu tiên của đảng đối thủ về việc cắt giảm thuế tiêu dùng. Một bên đặt cược vào việc nâng cao thu nhập và sản lượng thông qua hỗ trợ từ trên xuống; bên kia là thông qua việc cắt giảm chi phí. Các tác động gần hạn đối với JGB và các hợp đồng tương lai liên quan có thể khác nhau tùy thuộc vào câu chuyện nào chiếm ưu thế trong các cuộc khảo sát trước bầu cử. Là những nhà giao dịch, chúng ta thường bị cuốn vào thói quen định giá hành động tiếp theo của ngân hàng trung ương, nhưng khi chính sách bắt đầu được định hướng từ phía lập pháp, thật đáng chú ý khi theo dõi cả hai đầu của sự phối hợp. Phân tích thời điểm—vì một cuộc bỏ phiếu chính thức sẽ không diễn ra cho đến giữa năm 2025—cung cấp khoảng không gian nhưng không có sự đảm bảo. Các tín hiệu chính sách thường bị các vốn đầu tư đầu cơ đón trước từ rất sớm so với các kết quả lập pháp của chúng. Thời điểm của Ishiba cho chúng tôi một gợi ý: bằng cách xác định hướng đi ngay bây giờ, rõ ràng có ý định ảnh hưởng đến tâm lý thị trường và truyền thông trước thời gian bỏ phiếu. Trong giai đoạn này, việc dự đoán xu hướng phân bổ tài sản trong nước có thể tiết lộ thêm những thiên lệch giá cả. Việc gia tăng sự chú ý đến chính sách tài chính và tài sản hộ gia đình có thể khiến các cổ phiếu liên quan đến người tiêu dùng, hoặc một số REITs, nhạy cảm hơn với những bài phát biểu này so với các công bố của ngân hàng trung ương. Những điều chỉnh trong kỳ vọng vĩ mô, đặc biệt là xung quanh sự cân bằng tài khóa-tiền tệ, rất có thể sẽ kích hoạt những thay đổi cụ thể trong các chiến lược phòng ngừa thanh khoản—đặc biệt trong các giao dịch hoán đổi tiền tệ chéo yên và các công cụ biến động liên quan đến Nikkei.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung, hiện đang diễn ra tại London, sẽ tiếp tục vào thứ Ba. Cuộc thương thuyết, được Bộ trưởng Thương mại Mỹ Lutnick mô tả là có kết quả tích cực, sẽ được tiếp tục lúc 10 giờ sáng theo giờ địa phương. Tổng thống Trump cho biết rằng các cuộc thảo luận đang diễn ra tốt đẹp, cho biết ông nhận được thông tin tích cực từ đội ngũ của mình tại London. Tuy nhiên, các chi tiết cụ thể về nội dung và kết quả của các cuộc đàm phán này vẫn chưa được công bố. Bloomberg đưa tin rằng các cuộc đàm phán đã được kéo dài sang ngày thứ hai. Những cuộc đàm phán đang diễn ra này nhấn mạnh sự phức tạp trong việc đạt được một thỏa thuận toàn diện giữa hai nước. Các cuộc thảo luận đang diễn ra giữa các quan chức cấp cao của cả hai quốc gia đã được kéo dài, điều này cho chúng ta thấy một điều rất rõ ràng: không bên nào coi tình trạng bế tắc hiện tại là chấp nhận được, cũng như không bên nào chuẩn bị rời đi – ít nhất là chưa phải bây giờ. Việc Lutnick mô tả một cách lạc quan về các cuộc đàm phán cho thấy có sự chuyển động, không nhất thiết là một bước đột phá, nhưng đủ để biện minh cho các vòng đàm phán tiếp theo. Việc các cuộc đàm phán diễn ra bên ngoài các địa điểm thông thường, ẩn mình tại London, cho thấy một mong muốn về ngoại giao yên tĩnh hơn, tránh xa máy quay và những cuộc họp báo hàng ngày của báo chí Mỹ và Trung Quốc. Từ quan điểm của chúng tôi, mỗi khi các cuộc đàm phán kéo dài sang nhiều ngày, điều đó thường phản ánh tiến triển vật chất đang được thực hiện – hoặc, ngược lại, sự bất đồng sâu sắc cần nhiều thời gian để giải quyết. Dù sao đi nữa, việc kéo dài này giới thiệu một sự kết hợp giữa sự không chắc chắn ngắn hạn và cơ hội dài hạn. Chúng ta phải đọc giữa các dòng, vì sự thiếu thông tin cụ thể khiến các thị trường chỉ được thông tin một phần. Tuy nhiên, hành động thì nói lên điều mà lời nói không làm được. Ngày bổ sung này báo hiệu ý định. Cả hai cường quốc kinh tế rõ ràng tin rằng vẫn còn điều gì đó trên bàn đáng để thảo luận. Nói vậy, chúng ta đã thấy bộ phim này trước đây: các cuộc họp cấp cao với những lời lẽ ấm áp và tông điệu xây dựng, chỉ để bị theo sau bởi những tuần im lặng hoặc thậm chí là những thay đổi chính sách đột ngột. Hiện tại, các nhà giao dịch không nên bị cuốn vào sự mãn nguyện. Động lượng trong ngữ điệu không phải lúc nào cũng dẫn đến những thay đổi về thuế quan, hạn chế hay dòng vốn. Trong các phiên gần đây, dòng tiền vào các tùy chọn cổ phiếu Mỹ liên quan đến các ngành vật liệu và công nghiệp đã tăng lên, trùng với các tiêu đề từ London. Rõ ràng là một số người đang định vị cho một triển vọng thương mại thân thiện hơn. Tuy nhiên, chúng tôi khuyên nên thận trọng. Trừ khi chúng ta thấy những cam kết cụ thể – một cuộc bãi bỏ các mức thuế trước đây hoặc ít nhất là một lộ trình – thì sự phấn khích này có thể nhanh chóng tan biến. Chúng ta đã học được rằng chỉ có lạc quan thì không thể đảm bảo những giả định về giá cả trong các lĩnh vực này một cách đáng tin cậy. Cũng cần lưu ý rằng với các cuộc đàm phán này trùng với một số công bố dữ liệu sắp tới ở Mỹ, đặc biệt là những công bố ảnh hưởng đến kỳ vọng lãi suất, sự biến động có thể không chỉ do tin tức thương mại gây ra. Sự kết hợp của các yếu tố có thể dẫn đến cảm giác bị hiểu sai. Thật hấp dẫn để liên kết các chuyển động hàng ngày chỉ với những câu nói từ các phòng đàm phán, nhưng chúng ta phải kháng cự lại sự thôi thúc đó. Chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ bất kỳ sự thay đổi nào trong tông điệu từ phái đoàn Trung Quốc, đặc biệt nếu họ bắt đầu phát biểu với truyền thông trong nước. Điều này thường diễn ra trước khi có một sự chuyển hướng công khai – dù tích cực hay tiêu cực. Cho đến lúc đó, chúng tôi đi từng bước thận trọng, điều chỉnh kỳ vọng và sử dụng các cấu trúc rủi ro xác định thay vì đòn bẩy theo hướng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Điểm chính

• Bitcoin giao dịch ở mức $108,320 sau khi phục hồi từ $101,270; các nhà đầu tư ngắn hạn đã bán ra 833,000 BTC trong tháng qua.
• Các tín hiệu kỹ thuật và on-chain cho thấy đà tăng giá, nhưng việc thoái vốn của các nhà đầu tư dài hạn có thể giới hạn mức tăng.

---

Bitcoin đã giảm lại sau khi đối diện với áp lực bán mạnh khiến nó gần gũi với ngưỡng $100,000. Đồng tiền điện tử hàng đầu hiện giao dịch xung quanh mức $108,320, tăng 1.9% trong 24 giờ qua. Sự phục hồi này theo sau một đợt giảm mạnh chạm đến $101,270, và mặc dù có thể cho thấy sự ổn định, không phải tất cả các chỉ số đều chỉ ra bầu trời quang đãng ở phía trước.

Bitcoin’s rally means all of Strategy’s purchases are profitable https://t.co/YzLrokkIWN via @business

— Yahoo Finance (@YahooFinance) June 9, 2025

Các nhà đầu tư ngắn hạn (STHs), thường được định nghĩa là những người nắm giữ BTC dưới 155 ngày, đã cho thấy dấu hiệu mất niềm tin. Trong tháng qua, nhóm này ghi nhận thay đổi vị thế ròng là -833,000 BTC. Áp lực bán này phản ánh điều đã xảy ra trong đợt bán tháo tháng Tư, khi thay đổi vị thế ròng của STH đạt -977,000 BTC, góp phần vào mức thấp tạm thời gần $74,508. Những nhà đầu tư này thường phản ứng nhanh với sự biến động và đã trở nên nhạy cảm hơn kể từ khi Bitcoin không giữ được mức cao nhất mọi thời đại là $111,814.

Phân tích kỹ thuật

Mặc dù vậy, các tín hiệu kỹ thuật đang vẽ lên bức tranh khả quan hơn. Bitcoin đã bứt phá qua ngưỡng kháng cự quan trọng ở mức $106,600, với một số nhà phân tích dự đoán các mục tiêu upside tiềm năng gần $108,300 và $110,000 nếu đà giữ vững.

Hình ảnh: BTCO kiểm tra kháng cự sau khi hồi phục mạnh từ mức thấp hàng tuần, như thấy trên ứng dụng VT Markets

MACD trên biểu đồ 15 phút đã chuyển vào vùng tăng giá, với các thanh histogram vẫn giữ màu xanh và đường tín hiệu uốn cong lên phía trên. Hành động giá cho thấy có các mức thấp mới cao hơn, và việc phục hồi các đường trung bình động 5, 10 và 30 kỳ làm tăng cấu trúc cho sự hồi phục.

Tuy nhiên, dưới bề mặt, vẫn còn những vết nứt. Dữ liệu cho thấy các nhà đầu tư dài hạn đang bắt đầu cắt giảm mức độ tiếp xúc. Xu hướng này, kết hợp với sự tăng cường hiện diện của các nhà đầu tư lẻ, làm tăng rủi ro cho các động thái đảo chiều nếu tâm lý thay đổi. Trong khi sự hồi phục hiện tại có vẻ có trật tự, nó vẫn dễ bị tổn thương trước sự thay đổi trong tâm lý vĩ mô hoặc tiêu đề địa chính trị, đặc biệt khi Cục Dự trữ Liên bang và áp lực quản lý vẫn còn ở đó.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Bộ trưởng Tài chính New Zealand, Nicola Willis, đã đề xuất rằng Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) tăng số cuộc họp quyết định lãi suất lên tám lần mỗi năm. Đề xuất này nhằm mục tiêu cân nhắc RBNZ với các ngân hàng trung ương lớn khác và rút ngắn kỳ nghỉ hè kéo dài 12 tuần của họ. Lời khuyên từ Bộ Tài chính New Zealand hỗ trợ quan điểm rằng lịch họp hiện tại của RBNZ là hiếm trong số các ngân hàng trung ương và cho thấy rằng các cuộc họp thường xuyên hơn có thể nâng cao khả năng thích ứng của ngân hàng với những biến động kinh tế. Mặc dù RBNZ chưa công khai phản hồi về đề xuất này, nhưng ngân hàng đã từng đề cập rằng họ có khả năng tổ chức các cuộc họp không theo lịch nếu cần thiết.

Điều chỉnh với tiêu chuẩn quốc tế

Đề xuất gần đây từ Bộ trưởng Tài chính Willis phản ánh một xu hướng hướng tới việc điều chỉnh các quy trình ngân hàng trung ương của New Zealand theo các tiêu chuẩn quốc tế. Hiện tại, Ngân hàng Dự trữ chỉ tổ chức các cuộc họp chính sách tiền tệ bảy lần mỗi năm, dẫn đến một khoảng thời gian dài giữa quyết định cuối cùng vào tháng 11 và lần họp tiếp theo vào tháng 2. Các quan chức Bộ Tài chính đã chỉ ra rằng điều này là không thường xuyên khi so với nhiều ngân hàng đối tác, chẳng hạn như Ngân hàng Anh và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, cả hai đều gặp nhau khoảng sáu tuần một lần. Khoảng thời gian dài hơn này có thể hạn chế khả năng phản ứng. Trong điều kiện thay đổi nhanh chóng, dữ liệu toàn cầu và thị trường tài chính đơn giản là không dừng lại trong kỳ nghỉ hè của một ngân hàng trung ương. Lời khuyên của Bộ Tài chính cho thấy rằng các cơ quan tiền tệ ở nơi khác hưởng lợi từ các chu kỳ đánh giá chặt chẽ hơn, cho phép họ điều chỉnh nhanh chóng khi lạm phát, thất nghiệp hoặc xu hướng tiền tệ lệch khỏi các con đường dự báo. Trong khi Ngân hàng Dự trữ đã khẳng định rằng họ giữ khả năng tổ chức các cuộc họp không theo lịch, ngưỡng để làm như vậy vẫn cao. Và như chúng ta biết từ kinh nghiệm, các công cụ hiếm khi được sử dụng có xu hướng trở nên thô và gây ra nhiều rối loạn khi được triển khai. Dựa vào các cuộc họp đặc biệt cho khả năng phản ứng tiền tệ cơ bản đặt áp lực lên khả năng giao tiếp và uy tín.

Ý nghĩa đối với chiến lược thị trường

Từ phía chúng tôi, điều này thu hẹp khoảng thời gian lập kế hoạch chiến lược. Khi các phản ứng chính sách được giới hạn trong các khoảng cách dài, các nhà tham gia thị trường phải đặt cược không chỉ vào dự báo dữ liệu vĩ mô mà còn cả vào sự bất thường về thời gian. Dự đoán các động thái lãi suất sau đó yêu cầu một lớp suy đoán bổ sung: đoán xem liệu các nhà chính sách có cho rằng một tình huống là “đủ khẩn cấp” để can thiệp không theo lịch hay không. Việc mở rộng lên tám cuộc họp sẽ giảm bớt sự không chắc chắn đó. Sự thay đổi không đảm bảo phản ứng nhanh hơn nhưng làm cho chúng dễ dàng hơn về mặt cơ học. Các nhà giao dịch có thể điều chỉnh kỳ vọng với dữ liệu cập nhật hơn, dẫn đến việc định giá mượt mà hơn trong các công cụ phái sinh lãi suất ngắn hạn. Cấu trúc kỳ hạn trong swaps và futures sẽ phản ánh các bước nhảy nhỏ hơn và có thể ít bất ngờ hơn, giảm thiểu rủi ro trong các công cụ qua đêm chuyển chuyển sang các kỳ hạn dài hơn. Nó cũng có tiềm năng làm giảm sự biến động. Với tần suất quy trình rõ ràng hơn, hướng dẫn tương lai sẽ có nhiều ý nghĩa hơn. Bất kỳ gợi ý nào được đưa ra trong biên bản hoặc tại các hội nghị sẽ được phân tích với độ chính xác cao hơn về thời gian. Không còn chờ đợi nhiều tháng để xem liệu một sự chuyển mình trở nên hành động thực sự. Đối với chúng tôi, đó là một cải tiến thực dụng – dễ dàng hơn để giải thích tín hiệu và định vị theo đó.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.