Các điểm chính:

• NZD/USD tăng lên $0.59476 khi đồng đô la Mỹ yếu đi.
• New Zealand ghi nhận thặng dư thương mại 1,43 tỷ NZD trong tháng 4, nhờ vào mức tăng xuất khẩu 25%.
• RBNZ được cho là gần kết thúc chu kỳ nới lỏng; các nhà đầu tư chú ý đến ngân sách vào thứ Năm để tìm manh mối về tài chính.

---

Đồng đô la New Zealand đã tăng lên khoảng $0.594 vào thứ Tư, được hỗ trợ bởi sự giảm giá của đồng đô la Mỹ và một làn sóng lạc quan sau báo cáo thương mại tháng 4 mạnh mẽ hơn mong đợi. Kiwi đã tăng lên tới 0,5% trong ngày, chạm vào các mức kháng cự ngắn hạn khoảng 0.5948, với động lực tăng được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản và kỹ thuật.

Thông tin thương mại mới nhất đã mang đến một bất ngờ tích cực mạnh mẽ. New Zealand đã đạt được thặng dư hàng tháng 1,43 tỷ NZD – kết quả tháng 4 mạnh nhất trong nhiều năm – đảo ngược mức thâm hụt 0,01 tỷ NZD trong cùng kỳ năm trước. Xuất khẩu đã tăng 25% so với năm trước, chủ yếu nhờ vào hàng hóa nông nghiệp và lâm nghiệp, trong khi nhập khẩu chỉ tăng 1,8%.

Sự chuyển mình trong thương mại này đã khiến một số nhà giao dịch xem xét lại kỳ vọng lãi suất của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ). Mặc dù một cuộc cắt giảm 25 điểm cơ bản vẫn được dự đoán rộng rãi cho tuần tới, nhưng thị trường không còn tin tưởng rằng một đợt nới lỏng sâu sẽ xảy ra. Mức lãi suất kỳ hạn cuối năm hiện được dự báo xung quanh 2,83%, cao hơn so với các dự đoán trước đây gần 2,5%.

Trong khi đó, sự sụt giảm gần đây của đồng đô la Mỹ, do các chỉ số kinh tế yếu hơn và các lo ngại về nợ gia tăng sau khi Moody’s hạ cấp, đã tạo ra lực đẩy cho NZD. Các nhà giao dịch ngày càng nghi ngờ khả năng của Cục Dự trữ Liên bang trong việc giữ lãi suất cao lâu hơn khi các trở ngại trong nước gia tăng.

Phân tích Kỹ thuật

NZD/USD đã tăng lên trong phiên 15 phút gần đây nhất, phá vỡ mức tích lũy intraday để đạt đến mức cao địa phương mới là 0.59493, chỉ dưới mức kháng cự tâm lý quan trọng 0.59500. Cặp tiền này đã hình thành một chuỗi các mức đáy cao hơn kể từ khi chạm đáy ở 0.58942, cho thấy một động lực tăng rõ ràng.

Hình ảnh: NZD/USD tăng lên 0.5949, hướng đến bứt phá 0.5950 khi động lực tăng tốc trên mức hỗ trợ 0.5900, như đã thấy trên ứng dụng VT Markets.

Giá đang giao dịch trên tất cả ba đường trung bình động ngắn hạn (5, 10 và 30), với MA 5 kỳ thể hiện độ dốc tăng mạnh – một dấu hiệu của động lực mạnh mẽ. Trong khi đó, biểu đồ MACD đang dương và mở rộng, với đường tín hiệu chậm lại, cho thấy áp lực tăng vẫn đang gia tăng.

Nếu cặp tiền này vượt qua mức 0.5950 với khối lượng, mục tiêu kháng cự tiếp theo nằm gần 0.5970–0.5980. Về phía giảm, hỗ trợ ngay lập tức nằm ở 0.5925, với ngưỡng hỗ trợ mạnh hơn ở 0.5900 nếu xu hướng tăng yếu đi.

Dự báo Thận trọng

Malgré la dynamique actuelle, des gains plus larges peuvent dépendre de la publication du budget du gouvernement jeudi, qui devrait signaler une maîtrise des dépenses. Toute si forte accentuation fiscale pourrait peser sur la demande domestique et inciter le RBNZ à rester accommodant plus longtemps. Cho đến lúc đó, các động thái tăng giá trong NZD/USD vẫn mang tính xây dựng, nhưng dễ bị điều chỉnh trong bối cảnh rủi ro toàn cầu hoặc bất ngờ từ RBNZ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Dữ liệu gần đây về tồn kho dầu thô hàng tuần của API tại Hoa Kỳ cho thấy mức tăng 2.499 triệu thùng. Con số này vượt quá mức giảm dự kiến là 1,85 triệu thùng, được báo cáo vào ngày 16 tháng 5. AUD/USD đã tăng lên mức 0.6450 do nhu cầu đồng đô la Mỹ giảm trong bối cảnh căng thẳng thương mại với Trung Quốc. USD/JPY cũng giảm xuống dưới 144.00 khi đồng đô la Mỹ tiếp tục giảm do kỳ vọng cắt giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang.

Giá Vàng Tăng Cao

Giá vàng đang trên đà tăng, nhắm đến việc giữ vững trên 3.300 đô la do căng thẳng địa chính trị và đồng đô la Mỹ yếu hơn thúc đẩy nhu cầu. Vương quốc Anh dự kiến sẽ công bố mức tăng CPI hàng tháng lên 1,1% và 3,3% hàng năm. Nền kinh tế Trung Quốc đã trải qua sự chậm lại vào tháng Tư, bị ảnh hưởng bởi những bất ổn từ cuộc chiến thương mại. Doanh số bán lẻ và đầu tư tài sản cố định không đạt dự báo; tuy nhiên, lĩnh vực sản xuất ít bị ảnh hưởng hơn so với kỳ vọng. Dữ liệu gần đây từ Viện Dầu mỏ Hoa Kỳ (API), cho thấy sự tăng trưởng 2.499 triệu thùng trong tồn kho dầu, là điều không mong đợi. Thị trường đã tính toán đến việc giảm khoảng 1,85 triệu thùng. Tất nhiên, sự tồn kho lớn hơn mong đợi này gợi ý về nhu cầu yếu hơn hoặc một khả năng chuyển đổi trong động lực cung. Đối với những người giao dịch các hợp đồng liên quan đến năng lượng hoặc các sản phẩm biến động liên quan, điều này đã chuyển hướng quan điểm hơi nghiêng về cảm xúc tiêu cực ngắn hạn, ít nhất là cho đến khi các số liệu EIA đưa ra xác nhận. Việc nhận thức về backwardation hoặc contango trong đường cong tương lai có thể đặc biệt hữu ích trong các phiên giao dịch sắp tới, đặc biệt là khi các quyết định từ OPEC+ đang đến gần. Về các động thái tiền tệ, sự tăng lên của AUD/USD hướng tới mức 0.6450 chủ yếu được hỗ trợ bởi việc giảm sự quan tâm đến đồng đô la Mỹ, do sự căng thẳng với Trung Quốc mở rộng. Một đợt tăng giá của đồng đô la Úc, nhất là khi có tâm lý rủi ro, thường cần đến sự ổn định kinh tế vĩ mô từ châu Á — nhưng với những số liệu hoạt động của Trung Quốc yếu đi, cặp tiền này có thể trở nên nhạy cảm hơn với dữ liệu từ cả hai phía. Có thể cần xem xét kỹ lưỡng các số liệu việc làm và CPI tiếp theo từ Australia, vì những thay đổi ở đó có thể đối kháng với sự yếu kém rộng rãi của USD.

Động Thái Tiền Tệ Và Lạm Phát

Sự giảm xuống của USD/JPY dưới 144.00 phản ánh kỳ vọng sâu sắc hơn về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ áp dụng một lập trường ít quyết liệt hơn. Sự rút lui rộng rãi của đồng đô la kết hợp với câu chuyện cắt giảm lãi suất đang để lại ít chỗ cho đồng Yên suy yếu thêm mà không có sự hỗ trợ từ các nhà hoạch định chính sách địa phương. Những người giao dịch theo dõi lợi suất có thể chú ý đến trái phiếu kho bạc 2 năm của Mỹ và độ biến động ngụ ý trong các tùy chọn FX trong cặp này. Nếu các quan chức Ngân hàng Nhật Bản gợi ý về việc bình thường hóa chính sách, thậm chí chỉ nhẹ nhàng, cặp tiền này có thể chứng kiến những biến động mạnh hơn thường lệ theo cả hai hướng. Vàng tiếp tục hưởng lợi từ khí hậu hiện tại. Với giá cả leo thang và giữ vững trên mức 3.300 đô la, dòng chảy an toàn rõ ràng đang bị thúc đẩy bởi cả rủi ro địa chính trị và sự mềm mại rộng lớn của đồng đô la. Theo kinh nghiệm của chúng tôi, những đợt tăng giá mạnh trong bối cảnh đồng đô la yếu thường gặp phải sự chống cự hạn chế nếu kỳ vọng lạm phát vẫn được giữ vững. Việc theo dõi lợi suất thực, đặc biệt là trong các chứng khoán bảo vệ lạm phát 10 năm, cho phép chúng tôi đánh giá sức hấp dẫn của vàng khi được điều chỉnh theo chi phí cơ hội. Tại Vương quốc Anh, sự gia tăng lạm phát lên 1,1% so với tháng trước và 3,3% so với hàng năm cần được chú ý. Những mức này có vẻ cao hơn so với các dự báo trước đó và có thể gây áp lực lên Ngân hàng Anh trong lập trường thận trọng. Những ai đang quản lý rủi ro trong các cặp tiền tệ đồng bảng hoặc các hợp đồng liên quan đến lãi suất của Vương quốc Anh có thể xem xét điều chỉnh vị thế trước báo cáo chính sách tiền tệ tiếp theo. Hướng dẫn trong tương lai có thể trở nên quyết liệt hơn, đặc biệt nếu dữ liệu về tiền lương trở nên bền bỉ. Chúng tôi nghĩ rằng những điểm dữ liệu này, khi được xem xét cùng nhau, củng cố quan niệm rằng trong khi các điều chỉnh lãi suất và vĩ mô đang diễn ra toàn cầu, con đường không hề êm ả. Việc phân bổ cẩn thận, cắt giảm ngừng lỗ chặt chẽ hơn và khoảng thời gian vị thế ngắn hơn có thể phục vụ tốt trong môi trường này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cổ phiếu của Nike đang tăng lên, ngay cả khi thị trường trải qua một đợt giảm nhẹ. Gần đây, cổ phiếu của Nike đã vượt qua Trung bình Di động Đơn giản 50 ngày, đánh dấu lần đầu tiên xảy ra kể từ tháng 3. Hiện tại, cổ phiếu của Nike có giá trị cao hơn chưa đến 1% ở mức $62.62. Thị trường đã tạm dừng sau đợt tăng trưởng từ tháng 4. Chỉ số Dow Jones Industrial Average, bao gồm cả Nike, đã giảm 0.57%. Đồng thời, S&P 500 và NASDAQ Composite cũng giảm khoảng 20 điểm cơ bản. Vào thứ Ba, Nike đã thông báo sa thải một số nhân viên công nghệ và chuyển giao một số quy trình làm việc dưới sự lãnh đạo của CEO Elliott Hill.

Các Cơ Hội và Thách Thức của Nike

Nike được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ việc Dick’s Sporting Goods mua lại Foot Locker. Nike, một thương hiệu hàng đầu tại cả hai nhà bán lẻ, sẽ có thêm sự chú ý trong bán lẻ. Thương hiệu cũng sẽ hưởng lợi từ các mức thuế thấp hơn mà Mỹ và Trung Quốc đã đồng ý. Việt Nam, nơi Nike sản xuất phần lớn hàng hóa của mình, cũng có thể đạt được các điều khoản thương mại thuận lợi. Phá vỡ mức SMA 50 ngày đã giúp Nike có động lực để thử nghiệm đường xu hướng trên cùng của kênh giá. Điều này có thể nâng cổ phiếu lên khoảng $74, tăng 20%. Tuy nhiên, một sự suy giảm của thị trường hoặc việc đàm phán thuế không thành công giữa Việt Nam và chính quyền Trump có thể đưa cổ phiếu trở lại mức $52.50. Chúng ta vừa thấy một bước đi kỹ thuật chính trong cổ phiếu của Nike—sự phá vỡ trên mức Trung bình Di động Đơn giản 50 ngày vào thứ Hai không phải là điều nhỏ bé, đặc biệt là khi điều này chưa xảy ra kể từ cuối tháng 3. Hành động này cho thấy người mua đang tham gia trở lại, cho thấy sự tự tin đang gia tăng. Việc giao dịch chỉ cao hơn khoảng 1% trong ngày có thể không có gì đáng kể, nhưng sự yếu kém của thị trường rộng lớn hơn đặt mức tăng đó vào bối cảnh rõ ràng hơn. Điều đáng chú ý là Dow Jones, nơi Nike được niêm yết, đã giảm chỉ hơn nửa phần trăm trong cùng thời gian. Cả S&P 500 và NASDAQ cũng giảm, mặc dù mức giảm của chúng khiêm tốn hơn. Những đợt giảm này không nên bị bỏ qua, nhưng chúng giúp làm nổi bật sức mạnh tương đối của Nike.

Cấu Trúc Công Ty và Động Lực Bán Lẻ

Gần đây, công ty đã gây được sự chú ý với một số cấu trúc nội bộ. Cụ thể, họ đã bắt đầu cắt giảm lực lượng lao động trong lĩnh vực công nghệ và chuyển giao một số hoạt động cho các bên bên ngoài. Trong khi việc sa thải thường khiến các nhà đầu tư lo lắng, CEO Hill dường như đang tái tập trung chi tiêu, có lẽ đang điều chỉnh hướng đi của công ty về lợi nhuận hơn là mở rộng. Còn có một sự chuyển biến bên ngoài trong động lực bán lẻ. Sự hợp nhất giữa Dick’s Sporting Goods và Foot Locker là một sự kiện có thể thay đổi các mô hình lưu lượng khách hàng. Điều quan trọng ở đây là các sản phẩm của Nike đã nằm trung tâm trong các kệ hàng của cả hai nhà bán lẻ. Điều này có thể chuyển thành việc trưng bày sản phẩm nổi bật hơn và các kênh bán hàng trực tiếp mạnh mẽ hơn, cả hai đều có lợi cho biên lợi nhuận. Và rồi có vấn đề về thuế. Một sự giảm bớt trong căng thẳng thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc—kết hợp với các thỏa thuận tiềm năng liên quan đến Việt Nam—mở ra cánh cửa cho những hiệu quả chi phí. Do một phần lớn cơ sở sản xuất của Nike nằm ở Việt Nam, có lý do để kỳ vọng rằng chi phí sản xuất có thể ổn định hoặc thậm chí giảm nếu các điều khoản thuận lợi được thiết lập. Trở lại vấn đề kỹ thuật, sau khi phá vỡ mức trung bình di động 50 ngày, cổ phiếu hiện ngồi giữa hai điểm kiểm tra chính. Mức trần giá tiếp theo nằm quanh ranh giới trên cùng của kênh giá. Một bước di chuyển rõ ràng lên đó đưa $74 vào tầm ngắm. Chúng ta đang nói về một cú đột phá 20% nếu động lực duy trì. Nhưng các bước di chuyển kỹ thuật không tồn tại trong chân không. Một sự suy giảm lớn hơn hoặc những cơ hội đã bị bỏ lỡ liên quan đến các thỏa thuận thương mại quốc tế có thể tạo ra sức cản, đẩy cổ phiếu giảm xuống mức $52.50. Chúng tôi đang theo dõi những mức này một cách cẩn thận. Không chỉ là giá—mà là chuỗi sự kiện xung quanh nó. Phản ứng của thị trường đối với các bước tái cấu trúc, kết hợp với mức độ năng lượng tiếp tục rơi vào đàm phán thương mại, sẽ cung cấp các tín hiệu mạnh mẽ về hướng đi. Cho dù chúng tôi đang phát triển độ dài hoặc phòng ngừa cho các khả năng điều chỉnh, những gì xảy ra trong vài phiên tiếp theo sẽ định hướng cách chúng tôi điều chỉnh vị trí ngắn hạn. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cán cân thương mại của Argentina trong tháng Tư ghi nhận ở mức 204 triệu đô la, thấp hơn đáng kể so với dự kiến là 1.000 triệu đô la. Kết quả này cho thấy sự khác biệt rõ rệt với kỳ vọng của thị trường.

Ảnh hưởng kinh tế của việc thiếu hụt thặng dư thương mại

Khoảng cách giữa thặng dư thương mại thực tế của Argentina trong tháng Tư và dự đoán của các nhà kinh tế là rất lớn. Cán cân 204 triệu đô la thấp hơn nhiều so với mức 1 tỷ đô la dự kiến, và loại thiếu hụt này thường phản ánh những thay đổi cơ bản trong khối lượng xuất khẩu, áp lực nhập khẩu, hoặc cả hai. Chúng tôi thấy mô hình này xuất hiện đặc biệt khi kỳ vọng về tiền tệ và dòng hàng hóa không đồng bộ trong một khoảng thời gian hàng tháng. Các nhà giao dịch có lẽ đã định giá trên giả định rằng doanh thu xuất khẩu sẽ mạnh mẽ—đặc biệt là từ các sản phẩm nông nghiệp, cái mà thường là nền tảng cho tiềm năng thặng dư của Argentina. Tuy nhiên, giá ngũ cốc thấp hơn dự kiến hoặc các nút thắt trong logistics có thể làm gián đoạn lịch trình vận chuyển và đẩy số liệu xuất khẩu thấp hơn dự kiến. Nhu cầu nhập khẩu giữ vững giữa những gián đoạn này chỉ làm tăng thêm sự thu hẹp trong cán cân thương mại. Đối với những chúng ta ở lĩnh vực phái sinh, các đột biến về biến động gắn liền với dữ liệu kinh tế khu vực không phải lúc nào cũng chuyển thành các động thái hướng đi ngay lập tức trên thị trường ngoại hối hoặc trái phiếu—nhưng chúng thường tạo ra các khoảng trống cơ hội, đặc biệt trong các lĩnh vực như hoán đổi lãi suất ngắn hạn hoặc chênh lệch lịch. Với các số liệu tháng Tư chậm lại, xác suất cho sự giám sát thêm về dữ liệu tháng Năm sắp tới gia tăng. Các hợp đồng tương lai giao ngay và gần hạn có thể bắt đầu trải qua biến động ngụ ý cao hơn một chút do kết quả này.

Động lực kết nối trong các thị trường tài chính

Chính sách tiền tệ trong nước đang trở nên phản ứng hơn là chủ động gần đây. Nếu thiếu hụt gợi ý một sự suy giảm sâu hơn trong dự trữ ngoại tệ, thì lợi suất trái phiếu hoặc các công cụ liên kết peso có thể được định giá lại nhanh chóng. Rủi ro vị thế gia tăng khi hướng dẫn trước thiếu rõ ràng, và sự bất đối xứng rủi ro mà điều này tạo ra thường được phản ánh trong sự lệch lựa chọn. Điều đáng lưu ý là những lo ngại về cán cân thanh toán vẫn gắn chặt với tâm lý nhà đầu tư, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi. Khi dòng vốn ròng giảm đi cùng với các hạn chế tài khoản hiện tại, chúng tôi thường phải điều chỉnh lại độ nhạy delta trong hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán hoặc suy nghĩ lại về tỷ lệ phòng vệ trong các sản phẩm cấu trúc. Mọi giả định rằng sự giảm sút này chỉ là tạm thời có thể dẫn chúng ta đi sai hướng nếu nó lặp lại vào tháng tới. Vì vậy, thay vì coi nó như một khoản mục riêng lẻ, dữ liệu nên được điều chỉnh lại vào các mô hình phân biệt giữa sự mềm mại theo chu kỳ và điều chỉnh cấu trúc. Các thiếu hụt nhỏ thường không thay đổi tâm lý thị trường, nhưng một thiếu hụt ở mức này có thể mời gọi giá kịch bản. Các điều chỉnh giảm trong dự báo trung hạn có thể không chờ đến khi kết thúc quý 2. Nếu bạn đang định hình rủi ro thông qua các hợp đồng hàng tuần hoặc phòng vệ vị trí liên tục, việc xem xét lại các chỉ số hiệu suất của nhà xuất khẩu là điều cần thiết, đặc biệt trong lĩnh vực hàng hóa. Các biến số như chi phí vận tải hàng rời, dự báo năng suất, và dòng chảy FX giao ngay có thể bắt đầu ảnh hưởng đến chiến lược biên sớm hơn thường lệ. Nói một cách đơn giản: hãy coi các số liệu tháng Tư không phải là một bất ngờ, mà là một biến số có trọng số cộng thêm vào các đánh giá hướng tới của bạn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá dầu thô đang chịu áp lực do nguồn cung toàn cầu tăng và sự không chắc chắn về kinh tế. West Texas Intermediate (WTI) vẫn đang trầm lắng, giao dịch trong một phạm vi hẹp khi nó cố gắng phục hồi từ một xu hướng giảm rộng hơn đã bắt đầu vào tháng Giêng. WTI Crude Oil đang củng cố, giao dịch trong một phạm vi được xác định bởi các mức hồi phục Fibonacci chính từ đợt giảm tháng Giêng đến tháng Tư. Giá bị mắc kẹt giữa các Đường trung bình di động đơn giản (SMA) 20 và 50 ngày, đóng vai trò như các khu vực hỗ trợ và kháng cự động.

Phân Tích Mức Hỗ Trợ

WTI giữ trên mức hỗ trợ 62,00 USD, với khả năng giảm xuống dưới mức này dẫn đến hỗ trợ tiếp theo khoảng 60,00 USD. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) cao hơn 50 một chút cho thấy tâm lý thận trọng của thị trường khi các nhà giao dịch tìm kiếm sự rõ ràng từ các yếu tố cơ bản toàn cầu hoặc các diễn biến địa chính trị. Dầu WTI, được bán trên các thị trường quốc tế, là loại dầu thô chất lượng cao được khai thác tại Mỹ và được coi là tiêu chuẩn trong thị trường dầu mỏ. Giá của nó chủ yếu bị ảnh hưởng bởi cung và cầu, trong khi các yếu tố như tăng trưởng toàn cầu, bất ổn chính trị và các quyết định của OPEC cũng đóng một vai trò. Dữ liệu tồn kho dầu từ API và EIA phản ánh những biến động cung và cầu, ảnh hưởng đến giá dầu. Các hạn ngạch sản xuất của OPEC ảnh hưởng đáng kể đến giá WTI, với các quyết định điều chỉnh hạn ngạch có ảnh hưởng đến nguồn cung và sau đó là giá dầu. Hiện tại, giá WTI đang dao động quanh giữa khu vực hồi phục hiện tại, việc định vị ngắn hạn trở nên phản ứng hơn là hướng đi. Chuyển động chặt chẽ giữa các SMA 20 và 50 ngày—hai hướng dẫn theo dõi xu hướng phổ biến—cho thấy các nhà giao dịch vẫn còn do dự, tránh những vị thế vững chắc mà không có tín hiệu rõ ràng từ các tồn kho hoặc các tín hiệu kinh tế vĩ mô.

Tâm Lý và Xu Hướng Giao Dịch

Nhìn vào các biểu đồ hàng ngày, việc thiếu đà để vượt qua trung bình 50 ngày cho thấy rằng người mua đang thận trọng, chưa sẵn sàng cam kết vượt ra ngoài các giao dịch ngắn hạn. Mặc dù vẫn có một số sức mạnh trên mức 62,00 USD, nhưng các chuyển động trong ngày không cho thấy sự thèm muốn mạnh mẽ, cả từ phía dài lẫn ngắn. Thay vào đó, các giao dịch dường như được điều khiển nhiều hơn bởi dữ liệu theo lịch trình và sự quan tâm ngắn hạn hơn là bởi bất kỳ niềm tin sâu sắc nào. RSI ngồi đúng trên 50 chỉ củng cố quan sát này. Không có những chỉ số cực đoan ở đó. Trên thực tế, nó phản ánh gần như chính xác tâm lý của các nhà giao dịch—nghiêng một chút về phía tích cực, nhưng chủ yếu là đang chờ đợi. Khi các số liệu tồn kho từ EIA và API bắt đầu được công bố trở lại, sự chú ý nên chuyển sang việc so sánh các xu hướng nhu cầu ngụ ý qua nhiều tuần, thay vì phản ứng với các dao động trong một ngày. Những biến động hàng tuần giờ đây quan trọng hơn để xác định xem liệu các nhà tinh chế toàn cầu đang chuẩn bị cho khối lượng lớn hơn hay giảm quy mô do biên lợi nhuận thấp hơn hoặc những cản trở kinh tế. Thông báo từ OPEC tiếp tục giữ ổn định kỳ vọng, như họ thường làm, nhưng người tham gia thị trường nhận ra khi hướng dẫn sản xuất không còn phù hợp với dòng chảy thực tế. Các thông báo của tháng trước đã giúp ổn định tâm lý một cách tạm thời, nhưng bất kỳ sự không thành công nào trong việc theo dõi có thể hiện nay đẩy nhanh áp lực bán. Chúng tôi đề xuất theo dõi giá trên thị trường thực—đặc biệt là chênh lệch giá giao ngay ở châu Á hoặc châu Âu—như một dấu hiệu sớm đối với những thay đổi hạn ngạch chính thức. Những tín hiệu này thường dẫn trước các chuyển động lớn hơn trong tương lai. Hiện tại, các chiến lược giao dịch trong phạm vi vẫn valid, miễn là chúng ta ở trong băng xác định bởi 62,00 USD ở dưới và khu vực ngay dưới SMA 50 ngày ở trên. Nhưng điều đó không có nghĩa là các nhà giao dịch có thể thư giãn. Những gián đoạn nhỏ nhất—từ dữ liệu nhập khẩu của Trung Quốc đến các diễn biến bất ngờ ở Vịnh—có thể thay đổi đà trong vài giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Alberto Musalem từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang St Louis đã bày tỏ lo ngại về tác động tiềm tàng của chính sách thương mại Mỹ đối với tăng trưởng và sự biến động giá cả. Chính sách tiền tệ hiện tại đang được định vị tốt, và một phản ứng cân bằng đối với lạm phát và thất nghiệp là khả thi nếu kỳ vọng lạm phát vẫn ổn định. Tuy nhiên, nếu những kỳ vọng này thay đổi, chính sách nên tập trung vào ổn định giá cả. Nền kinh tế Mỹ cho thấy sức mạnh tiềm ẩn với thị trường lao động ổn định, mặc dù lạm phát đang ở mức cao hơn mục tiêu 2%. Sự không chắc chắn trong chính sách kinh tế đang cao, mặc dù mức thuế sau sự giảm leo thang vào ngày 12 tháng 5 có thể làm nhẹ nhàng thị trường lao động và tăng giá cả.

Stability of Labor Force

Kỳ vọng lạm phát dài hạn đang ở mức ổn định, nhưng hoạt động kinh tế bị ảnh hưởng khi các doanh nghiệp và hộ gia đình do dự vì sự không chắc chắn. Lực lượng lao động tiếp tục tăng trưởng mặc dù nhập cư giảm, mặc dù một số ngành công nghiệp đang đối mặt với tình trạng thiếu lao động. Ngoài ra, AUD/USD giữ trong khoảng giao động trong khi sự lạc quan về thương mại Mỹ-Trung hỗ trợ đồng đô la Úc. USD/JPY đang gặp áp lực giữa bối cảnh các báo cáo kinh tế và sức mạnh của JPY. Vàng duy trì sức mạnh, đang hướng tới mức trên 3,300 USD. Một số altcoin, bao gồm Aave và Curve DAO, thể hiện hiệu suất mạnh mẽ theo đà của Bitcoin. Sự chậm lại của Trung Quốc trong tháng 4 phản ánh tác động của sự không chắc chắn kinh tế, ảnh hưởng đến bán lẻ và đầu tư nhưng ít hơn đến sản xuất. Điều mà Musalem đã trình bày một cách hiệu quả là một khuôn khổ điều kiện cổ điển—nếu kỳ vọng lạm phát không trôi xa khỏi mục tiêu, chính sách có thể vẫn cân bằng giữa việc làm đầy đủ và kiểm soát giá cả. Nhưng ngay khi những kỳ vọng đó có dấu hiệu tách rời khỏi mục tiêu, việc ổn định giá cả sẽ phải được ưu tiên. Đây không phải là lý thuyết học thuật; đây là một lập trường chính sách có ảnh hưởng đến thị trường. Vì vậy, điều rút ra rất đơn giản. Chúng ta đang ở trong một giai đoạn mà dữ liệu là chìa khóa—đặc biệt là các chỉ số liên quan đến tiền lương, sức mạnh việc làm và lạm phát tiêu dùng. Với thị trường lao động vẫn tương đối mạnh mặc dù có những tác động từ thuế quan, và một số lĩnh vực đang chứng kiến tình trạng thiếu hụt chọn lọc, sự thận trọng có thể sẽ hướng dẫn hành động của Fed trong thời gian tới. Dự đoán lãi suất có thể vẫn ổn định trừ khi chúng ta thấy một sự thay đổi đột ngột trong kỳ vọng lạm phát.

Tâm lý Thị trường Forex

Đối với những ai đang giao dịch biến động hoặc xem xét các chênh lệch tương quan, sự không chắc chắn ngày càng gia tăng từ chính sách thương mại vẫn là điều quan trọng, chủ yếu vì nó ảnh hưởng đến sự thèm muốn thuê mướn và đầu tư. Đó là nơi chúng ta có thể thấy khối lượng tùy chọn tăng lên—các hợp đồng ngắn hạn có thể hưởng lợi nếu sự không chắc chắn dẫn đến việc định giá lại mạnh mẽ trong cổ phiếu và tín dụng. Ở phía FX, sự di chuyển của AUD/USD và USD/JPY đang cho chúng ta biết vị trí và tâm lý vĩ mô đang chuyển biến như thế nào. Tình trạng giới hạn của AUD/USD cho thấy nhiều người đang chờ đợi thay vì cam kết, có thể do áp lực đẩy và kéo từ các tín hiệu tăng trưởng của Trung Quốc và tính thanh khoản của đồng đô la Mỹ. Trong khi đó, áp lực giảm đối với USD/JPY có nghĩa là các thị trường đang hấp thụ một hỗn hợp giữa dữ liệu yếu từ Mỹ và tình trạng của yen như một điểm đến trong thời kỳ biến động. Những loại vùng giá này không phải để theo đuổi mà là để theo dõi các điểm bứt phá, đặc biệt là xung quanh các ngày phát biểu quan trọng hoặc các báo cáo kinh tế. Hiện tại, những người bán premium có thể hài lòng với sự thiếu định hướng, nhưng đó sẽ là băng mỏng một khi các yếu tố vĩ mô rộng lớn thay đổi mạnh mẽ. Sự kiên cường của vàng—chúng ta nên theo dõi điều đó chặt chẽ. Nó bám chặt gần mức cao gần đây, điều này cho thấy nhiều người vẫn nhìn thấy những rủi ro tiêu đề chưa được phản ánh đầy đủ trong các cổ phiếu. Nếu vàng phá vỡ mức 3,300 USD, điều đó có thể chỉ ra một làn sóng mạnh mẽ hơn của việc định vị phòng thủ. Các tác động có thể đối với các vị thế phòng hộ liên tài sản, đặc biệt là trong các trò chơi liên quan đến hàng hóa như năng lượng và kim loại cơ bản, có thể nhanh chóng theo sau. Các loại tiền điện tử, đặc biệt là sự vượt trội trong Aave và Curve DAO, lại phản ánh Bitcoin. Điều này đáng lưu ý vì nó cho thấy sự thèm muốn đầu cơ vẫn còn, mặc dù ở trong các kênh kỹ thuật quen thuộc. Nếu không có sự đột phá trong dữ liệu kinh tế rộng lớn hơn hoặc các câu chuyện quy định, những đồng tiền này có thể tiếp tục theo dõi Bitcoin thay vì định hình con đường riêng của chúng. Dòng dữ liệu từ Trung Quốc cung cấp một góc nhìn khác. Trong khi các chỉ số bán lẻ và đầu tư chỉ ra sự mềm yếu, phía sản xuất vẫn có tác động ít hơn. Điều này cho thấy các hỗ trợ tài khóa hoặc chính sách có thể đang âm thầm giữ cho phân khúc đó hoạt động, ít nhất là trong thời gian này. Nếu sự yếu kém tiếp tục xuất hiện trong các chu kỳ PMI tới, tác động đối với các loại tiền tệ hàng hóa và kim loại công nghiệp có thể đến một cách đột ngột. Bây giờ không phải là thời điểm cho các thiết lập dựa trên tâm lý. Phản ứng quá nhanh với các biến động tiêu đề có thể phản tác dụng. Kiên nhẫn và nắm vững lịch dữ liệu sẽ là chìa khóa trong các phiên tới. Sự định hướng không đồng đều giữa các lãi suất và hàng hóa đã gợi ý về việc tái cân bằng sắp tới. Chúng ta nên khôn ngoan để tuân thủ kỷ luật đó.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào đầu tháng 5, Chỉ số Bán dẫn (SOX) là $4430, với kỳ vọng đạt $4550-5090, giả sử nó giữ ở mức trên $3963. Gần đây, chỉ số đã đạt $4996 và hiện tại đang ở mức $4865, đánh dấu mức tăng 10%. Phân tích này dựa trên Nguyên lý Sóng Elliott, áp dụng cách tiếp cận nhận diện mẫu cho các xu hướng tài chính theo thời gian. Dự báo hiện tại cho thấy SOX có thể tăng lên $5150, nếu nó giữ trên mức thấp của tuần trước là $4700 và đặc biệt là trên $4430. Điều này phù hợp với việc hoàn thành các giai đoạn sóng cụ thể và chuỗi sóng hiện tại. Chỉ số hiện đang hoạt động trong một sóng Cycle-4, được đặc trưng trong các thuật ngữ của Elliott Wave là các sửa đổi phẳng.

Thông tin về Mẫu Sóng

Mẫu sóng gợi ý rằng SOX có thể quay lại vùng $5000, có thể đạt $5700, vì một sự sửa đổi phẳng cho thấy cấu trúc 3-3-5. Trong ngắn hạn, có sự kỳ vọng xu hướng sẽ tiếp tục đi lên, với các mục tiêu cho sóng tiếp theo được đặt giữa $5090 và $5450, tùy thuộc vào việc duy trì vị trí trên $4500. Các đánh giá trong tương lai sẽ tập trung vào các vùng mục tiêu này cho các xu hướng tiếp theo. Dự báo này phụ thuộc vào hành vi thị trường và không đảm bảo cho các kết quả trong tương lai. Điều chúng ta đã thấy xảy ra cho đến nay trong Chỉ số Bán dẫn (SOX) theo các đặc điểm điển hình của Sóng Elliott, đặc biệt là về các hình thức sóng trong một cấu trúc Cycle-4 lớn hơn. Đối với những người chưa quen, Cycle-4 trong phân tích Elliott thường chứa những gì được gọi là ‘sửa đổi phẳng’, là một sự phục hồi ba giai đoạn — một chuyển động thường bao gồm hai cú đẩy nằm ngang được tách ra bởi một cú giảm ngắn. Nó không ám chỉ sự ngẫu nhiên, mà hoàn toàn ngược lại. Thường có một sự đối xứng trong đó, nếu các ngưỡng thấp hơn giữ vững. Mức cao gần đây của 4996 đã đến rất gần với khu vực trên cùng mà chúng ta đã đề cập ở đầu tháng 5. Chuyển động này ủng hộ ý tưởng rằng Sóng B (trong sự sửa đổi phẳng) đang gần hoặc đã hoàn thành, và với mức thấp của tuần trước ở 4700, chuỗi sóng vẫn được giữ nguyên. Những con số quan trọng nhất bây giờ? 4700 trước, và sau đó là 4430. Nếu những mức đó giữ vững, chuyển động hiện tại có vẻ như đang bị mắc kẹt trong một cú đẩy đi lên — điều mà chúng ta sẽ gọi là Sóng C trong cấu trúc phẳng. Tạo tài khoản VT Markets trực tuyến của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Pound Sterling đã trải qua những tăng trưởng khiêm tốn so với Đô la Mỹ vào thứ Ba, sau thỏa thuận thương mại giữa Vương quốc Anh và Liên minh Châu Âu. Trong khi diễn biến này làm tăng giá trị của Pound, lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang đã hạn chế sự tăng trưởng của GBP/USD, giữ tỷ giá ở dưới 1.3400, giao dịch ở mức 1.3371. Trong giờ giao dịch Bắc Mỹ, Pound Sterling đã giữ nguyên giá so với Đô la Mỹ ở khoảng 1.3365. Những mức tăng ban đầu đã bị mất đi khi Chỉ số Đô la Mỹ phục hồi, tiến gần đến mức 100.00.

Diễn biến của GBP USD

Mặc dù có những biến động, GBP/USD vẫn giữ vị trí trên 1.3350, nhờ vào sự suy yếu của Đô la Mỹ. Moody’s đã hạ cấp xếp hạng tín dụng của Mỹ, điều này đã góp phần vào sự yếu đi của Đô la và hỗ trợ Pound duy trì ở gần mức 1.3360. Các cặp tiền tệ khác nhau, như AUD/USD và USD/JPY, cho thấy những biến động trái chiều giữa các yếu tố kinh tế khác nhau. Đô la Úc vẫn nằm trong một biên độ hẹp do triển vọng của RBA, trong khi USD/JPY bị áp lực mặc dù có những kỳ vọng diều hâu đối với Ngân hàng Nhật Bản. Trong thị trường hàng hóa, giá vàng đã vượt qua mốc $3,300, được hỗ trợ bởi sự không chắc chắn về địa chính trị và Đô la Mỹ yếu hơn. Trong khi đó, một số altcoin được chọn, bao gồm Aave và Curve DAO, đã cho thấy hiệu suất mạnh mẽ tiếp tục. Với bối cảnh này, điều cần thiết là hiểu rõ chuỗi yếu tố tác động đến những biến động gần đây. Sự tăng giá của Sterling ban đầu được thúc đẩy bởi những nỗ lực tái lập quan hệ thương mại giữa Anh và EU—một yếu tố thường giúp tăng giá Pound vì nó thường gợi ý về việc giảm thiểu những rào cản thương mại và sự cải thiện trong tâm lý đầu tư. Tuy nhiên, sự hứng khởi đó đã nhanh chóng bị kiềm chế bởi lập trường vững chắc của Cục Dự trữ Liên bang, điều này phản ánh qua lợi suất trái phiếu và ổn định nhu cầu đối với Đô la. Mặc dù đã có một cuộc tăng giá trước đó, chúng ta đã thấy GBP/USD trượt trở lại gần những mức hỗ trợ quen thuộc, gợi ý rằng động lực tăng giá hiện tại không được hỗ trợ bởi sự thuyết phục rộng rãi hơn của thị trường. Trong khi tỷ giá vẫn giữ trên 1.3350, sự không thể thu hút sức mạnh trên 1.3400 cho thấy các nhà bán vẫn sẵn sàng bảo vệ vùng giá đó. Khi Moody’s đưa ra quyết định điều chỉnh xếp hạng tín dụng của Mỹ, điều này đã tạo ra một cú rung nhẹ cho Đô la. Sự dao động trong sự tự tin cho phép Sterling có một làn gió mới. Nhưng những lo ngại về tín dụng, một khi đã thấm nhuần vào giá, thường thiếu tính kiên định cần thiết để thúc đẩy những biến động ổn định trong forex trừ khi được thực hiện lại bởi các thay đổi tài khóa hoặc áp lực thị trường trái phiếu.

Diễn biến tiền tệ và các tác động đến thị trường

Chuyển sang các cặp tiền khác, Đô la Úc vẫn duy trì ở một biên độ hẹp, được định hình bởi tông điệu cẩn trọng của Ngân hàng Dự trữ. Không có điều gì bất ngờ từ RBA, và sự yên tĩnh đó đã dẫn đến việc giao dịch đi ngang cho Đô la Úc. Mặt khác, các nhà giao dịch đang kỳ vọng vào những biện pháp thu hẹp chắc chắn từ Ngân hàng Nhật Bản đã bị bắt kịp khi USD/JPY bị áp lực. Điều này cho thấy thị trường vẫn chưa quyết định về mức độ quyết liệt của Tokyo đối với lạm phát đang cần các biện pháp quyết đoán hơn. Hàng hóa đang kể một câu chuyện khác. Vàng đã phá vỡ mức $3,300—một mức đáng chú ý không dễ đạt được. Sự tăng giá của nó phản ánh cả sự lo lắng toàn cầu và một Đô la đang gặp khó khăn trong việc duy trì nhu cầu trong điều kiện rủi ro. Kim loại quý này thường nổi bật khi sự bất an gia tăng, và các sự kiện gần đây ở một số khu vực Đông Âu và Trung Đông không bị bỏ qua bởi lĩnh vực hàng hóa. Về phần altcoin—các tài sản như Aave và Curve DAO đã tăng cao hơn, phù hợp với mô hình rủi ro hiện tại đang được thấy ở một số khu vực của không gian tài sản kỹ thuật số. Sức mạnh tương đối của chúng gợi ý về việc tìm kiếm lợi suất và đổi mới giữa sự không chắc chắn lớn hơn. Tuy nhiên, chúng vẫn nhạy cảm với các biến động vĩ mô, đặc biệt là các biến động của Đô la và các tiêu đề từ các ngân hàng trung ương.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland, Beth Hammack, đã bày tỏ lo ngại về các chính sách của chính phủ Mỹ đang làm phức tạp việc quản lý kinh tế. Bà dự đoán khả năng gia tăng tình trạng stagnation (đình trệ) mà đặc trưng là tăng trưởng chậm và lạm phát cao, nếu các chính sách hiện tại tiếp tục kéo dài. Các điểm chính thảo luận về sự không chắc chắn hiện có ảnh hưởng đến các hoạt động kinh tế và khả năng của các chính sách sắp tới để phản ứng với các tác động của chính sách thương mại. Hammack cho rằng một kịch bản stagnation là hoàn toàn khả thi, đồng thời lưu ý rằng sự phức tạp do một dự luật thuế của Nhà Trắng mang lại trong các dự báo kinh tế.

Các Tuyên Bố Hướng Tới Tương Lai và Rủi Ro

Thông tin bao gồm các tuyên bố hướng tới tương lai chịu tác động của các rủi ro và sự không chắc chắn. Thị trường và các công cụ được đề cập chỉ mang tính chất thông tin và không nên được hiểu là lời khuyên đầu tư. Một người nên thực hiện nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Không có bất kỳ đảm bảo nào về việc không có lỗi hay tính kịp thời của thông tin. Đầu tư vào các thị trường mở mang theo rủi ro, bao gồm cả khả năng mất mát và tác động về mặt cảm xúc. Quan điểm trong bài viết là của tác giả và không phản ánh các vị trí chính thức hoặc khuyến nghị. Không có mối quan hệ liên kết hay quan hệ kinh doanh liên quan đến các cổ phiếu hoặc công ty được đề cập. Hammack, khi bày tỏ những lo ngại, đã vẽ nên bức tranh về áp lực kinh tế dường như đang đến từ nhiều phía. Cảnh báo của bà về tình trạng stagnation là một lời nhắc nhở rằng lạm phát có thể tiếp tục tồn tại ngay cả khi tăng trưởng chậm lại. Từ quan điểm của chúng tôi, đó không chỉ là giả thuyết – nó đang trở thành một kịch bản sống động hơn dưới những chính sách nhất định. Đề xuất ở đây là rằng các biện pháp hiện đang được áp dụng, hoặc sẽ sớm được giới thiệu, có thể không phù hợp tốt với những gì thực sự cần thiết để đưa nền kinh tế trở lại trạng thái cân bằng. Khi bà nhắc đến những vấn đề phát sinh từ các chính sách của chính phủ, bà đang khuyến khích các nhà quan sát xem xét tác động của việc mở rộng tài khóa hoạt động độc lập với việc thắt chặt tiền tệ. Khả năng Nhà Trắng thúc đẩy thông qua luật thuế càng làm phức tạp cách chúng ta nhìn nhận con đường của lạm phát và nhu cầu. Tất cả đều phụ thuộc vào thời gian – cách thức và thời điểm các chính sách này xuất hiện trong dữ liệu có thể ảnh hưởng không chỉ đến hướng đi, mà còn cả tính biến động.

Bức Tranh Kinh Tế và Sự Không Chắc Chắn

Điều nổi bật là đề xuất của bà rằng bức tranh kinh tế không chỉ không chắc chắn – mà còn rất phức tạp. Các quyết định của các nhà hoạch định chính sách có thể trông giống như là kích thích trong ngắn hạn, nhưng chúng có nguy cơ nuôi dưỡng một môi trường giá cả mà các ngân hàng trung ương vẫn đang cố gắng làm mát. Nếu điều này tiếp tục, không khó để tưởng tượng rằng lợi suất lâu dài sẽ phản ứng trước, trước khi lãi suất ngắn hạn theo sau, đặc biệt nếu sự chậm lại trong tăng trưởng trở nên ít tạm thời hơn. Đối với những ai theo dõi kỳ vọng lãi suất trong khoảng thời gian ngắn hơn, sự biến động ngụ ý trong ngắn hạn có thể bắt đầu phản ánh những câu hỏi cấu trúc này. Nếu hướng dẫn trước thời hạn tiếp tục bị hạn chế hoặc trái ngược, thì các đường cong lãi suất có thể sẽ hình thành lại chỉ dựa vào những bất ngờ dữ liệu mới. Điều đó không phải là một nơi thoải mái nếu bạn đang dựa vào chính sách của ngân hàng trung ương để neo giữ rủi ro. Hơn nữa, với những ảnh hưởng từ thương mại và chuỗi cung ứng bên ngoài ngày càng khó đoán hơn, các mô hình dựa nhiều vào tương quan lịch sử có thể hoạt động kém hơn. Việc điều chỉnh để thích ứng với những nhạy cảm mới với các cú sốc tài khóa – và định giá lại thời gian thích hợp – có thể cần phải diễn ra sớm hơn là muộn. Trong tuần tới, sẽ rất quan trọng để theo dõi không chỉ các con số cốt lõi và dữ liệu việc làm, mà còn cả các tín hiệu điều chỉnh từ các nhà hoạch định chính sách, những người có thể làm dịu hoặc cứng rắn giọng điệu của mình tùy thuộc vào cách những biện pháp tài khóa này được thực hiện. Nếu các nhà tham gia thị trường bắt đầu giảm thiểu khả năng của Fed trong việc điều chỉnh đủ nhanh, các lựa chọn định vị sẽ cần được điều chỉnh lại. Các chiến lược cụ thể cho tài sản, có xu hướng dựa nhiều vào động lực giảm lạm phát, có thể giờ đây cần xem xét lại mức độ tiếp xúc của chúng. Những thay đổi trong lợi suất thực và độ nhạy của chúng đối với chi tiêu công có thể đến nhanh hơn mong đợi. Việc duy trì ưu thế có nghĩa là có những kế hoạch có thể hấp thụ cả những động thái phẳng và biến động tuỳ thuộc vào cách câu chuyện phát triển. Thời gian thanh khoản trong những biến động như vậy có thể ngày càng xác định hiệu suất tương đối, đặc biệt nếu sự phân tán gia tăng giữa các sản phẩm vĩ mô. Hiện tại, sự linh hoạt có thể cần đến với cái giá của sự tự tin.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

EUR/USD vẫn giữ vững gần 1.1250, chịu ảnh hưởng từ việc Moody’s hạ bậc tín dụng của các trái phiếu chính phủ Mỹ, điều này tác động đến đồng Đô la Mỹ. Chỉ số Đô la Mỹ tiếp tục giảm, dao động gần mức 100.00. Việc Moody’s hạ từ Aaa xuống Aa1 phản ánh những lo ngại về khoản nợ chính phủ 36 triệu tỷ USD của Mỹ, có khả năng làm tăng chi phí vốn của Mỹ. Có sự lo ngại rằng khoản nợ của Mỹ có thể trở nên tồi tệ hơn, được làm trầm trọng thêm bởi các dự luật tài chính làm tăng hàng ngàn tỷ vào khoản nợ. Sức mạnh của đồng Đô la Mỹ bị đặt câu hỏi do các chính sách thuế chưa nhất quán từ Washington. Những căng thẳng giữa Mỹ và Trung Quốc cũng tác động đến đồng Đô la, khi Trung Quốc chỉ trích các hành động thương mại của Mỹ là phân biệt đối xử.

Độ bền của Euro hỗ trợ EUR/USD

Sức mạnh của EUR/USD cũng được hỗ trợ bởi độ bền của Euro, mặc dù có những rủi ro lạm phát trong Liên minh Châu Âu. Dự báo gần đây của EU dự kiến lạm phát sẽ đạt mục tiêu 2% vào giữa năm. Ngân hàng Trung ương Châu Âu cảnh báo về những rủi ro lạm phát, với các quan chức thể hiện lo ngại về khả năng suy giảm. Dữ liệu PMI HCOB sắp tới có thể ảnh hưởng thêm đến xu hướng thị trường, với dự báo về sự tăng trưởng. Các thay đổi về tỷ giá hiện tại cho thấy sức mạnh của Euro, đặc biệt là so với Đô la Úc. Về mặt kỹ thuật, triển vọng của EUR/USD là lạc quan, với khiếu kiện kháng cự tại 1.1425 và hỗ trợ tại 1.1000. Đường trung bình động 20 ngày vẫn là mức quan trọng, với RSI cho thấy sự do dự của các nhà giao dịch. Giá cặp này giao dịch thoải mái trên 1.1250, hành động giá gần đây cho thấy các thị trường vẫn đang xử lý những hệ quả từ việc xếp hạng tín dụng giảm của Mỹ, việc chuyển đổi của Moody’s từ Aaa sang Aa1 phục vụ như một sự thay đổi mang tính biểu tượng và chức năng. Đó không chỉ là một con số – nó giới thiệu áp lực mới, đặc biệt là chi phí vay mượn dự kiến cao hơn cho Mỹ. Khoản nợ 36 triệu tỷ USD không còn chỉ là bối cảnh; các thị trường hiện đang quyết định mức gánh nặng mà họ sẵn lòng bỏ qua, và rõ ràng sự kiên nhẫn đang mỏng manh. Khi chỉ số Đô la Mỹ trượt gần 100, các tác động lan tỏa đã bắt đầu lộ diện trên các loại tài sản. Mặc dù mức này không đánh dấu sự sụp đổ kỹ thuật nào, nhưng đó là một sự đứt gãy rõ ràng khỏi sức bền gần đây. Kết luận không thể tránh khỏi là niềm tin toàn cầu vào tính ổn định của đồng Đô la đang bắt đầu cho thấy căng thẳng. Dĩ nhiên, đây không chỉ là về Moody’s, mặc dù nó thêm vào một lớp mới. Quan điểm thay đổi của Washington về thuế quan, kết hợp với các khoản mở rộng tài chính bất thường, đang tạo thêm sự biến động, và điều này đang được định giá.

Sự không chắc chắn về chính sách thương mại

Sự không chắc chắn về chính sách thương mại đã làm trầm trọng thêm vấn đề. Các khoản thuế không còn hoạt động như một công cụ lâu dài; thay vào đó, chúng đang trở thành những yếu tố phân tâm ngắn hạn. Trung Quốc đã phản ứng mạnh mẽ, khiến căng thẳng tăng lên và mang lại thêm một yếu tố cho các thị trường phải tính toán. Vị thế của Mỹ đang có nguy cơ trở nên bất ổn, và điều đó ảnh hưởng đến tâm lý đồng Đô la vương rộng hơn nhiều so với luồng thương mại. Mặt khác của phương trình, Euro dường như đang giữ vững tốt hơn so với mong đợi. Sức bền trong khu vực Eurozone phần nào được hỗ trợ bởi kỳ vọng lạm phát trung hạn. Dự báo của Ủy ban Châu Âu về việc đạt được mục tiêu 2% vào mùa hè đang tăng cường tính hợp lý và sự tự tin trong đồng tiền đơn lẻ. Mặc dù lạm phát chưa bị đánh bại, sự nhất quán trong chính sách và thông điệp rõ ràng đã giúp Euro tránh được loại nghi ngờ mà hiện đang hiện hữu trên đồng Đô la. Ngân hàng Trung ương Châu Âu cũng đã có một giọng điệu cân bằng hơn. Mối quan tâm của họ về những rủi ro lạm phát vẫn còn, nhưng không dẫn đến những thông điệp bất thường. Loại rõ ràng này là quan trọng khi cố gắng dự đoán sức mạnh của đồng tiền. Chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ khi dữ liệu PMI HCOB được công bố. Giả sử chúng khớp với dự báo và chỉ ra sự mở rộng, nó sẽ cung cấp thêm hỗ trợ cho Euro, đặc biệt là khi dữ liệu tâm lý đã hỗ trợ hơn mong đợi ở một số quốc gia thành viên. Những người tham gia thị trường tập trung vào kỹ thuật sẽ nhận thấy rằng EUR/USD đang tạo ra một xu hướng ngắn hạn nhất quán. Mức 1.1425 dường như là bài kiểm tra lớn tiếp theo; nếu nó bị phá vỡ, bức tranh kỹ thuật có thể đẩy nhanh. Hiện tại, đường trung bình động hàm mũ 20 ngày là môi trường đo lường động lực. Những nhà giao dịch theo dõi mức này có thể muốn quan sát cách giá phản ứng xung quanh đây trước khi tăng thêm mức độ rủi ro. Sự dao động giá xung quanh dải này cho thấy các nhà giao dịch vẫn đang tiêu hóa câu chuyện – Chỉ số Sức mạnh Tương đối gần mức trung lập gợi ý một thái độ chờ xem. Rõ ràng không có động lực mạnh mẽ theo bất kỳ hướng nào, điều này gợi ý khả năng có những biến động mạnh mẽ khi sự tự tin quay trở lại. Cho đến khi đó, hành động theo các vị thế dễ bị tổn thương dường như không khôn ngoan, đặc biệt là khi rủi ro tiêu đề vẫn ở mức cao. Một lĩnh vực có thể cung cấp chuyển động ngắn hạn tốt hơn cho các nhà giao dịch cặp là EUR/AUD, nơi Euro đang khẳng định sự thống trị. Điều này nhấn mạnh rằng sức mạnh của Euro không chỉ giới hạn trong sự di chuyển của nó so với Đô la. Sự tự tin gia tăng trong các dự báo của EU và khả năng có dữ liệu khu vực tốt hơn đang thúc đẩy vốn vào đồng tiền này một cách chọn lọc.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.