Khi thị trường chứng khoán mở cửa mạnh mẽ nhưng kết thúc yếu ớt, điều này chỉ ra một thị trường gấu, trong khi một thị trường củng cố vào cuối ngày sẽ báo hiệu một thị trường bò. Các thuật ngữ “bò” và “gấu” đến từ hướng tấn công của những con vật này. Hiệu suất của thị trường sau khi Moody’s hạ cấp độ tín dụng của Mỹ đã chứng minh điều này, với S&P500 đóng cửa tích cực sau khi có mức thấp ban đầu. Sức khỏe lâu dài được đánh giá bằng cách theo dõi chuyển động giá, các trung bình động như trung bình 200 ngày và các chỉ số động lực như RSI.

Các chỉ số thị trường chính

Các đường ngang thể hiện mức hỗ trợ và kháng cự giúp xác định các xu hướng thị trường tiềm năng. Những đường này đánh dấu các mức cao và thấp trong quá khứ, nơi áp lực mua và bán diễn ra mạnh mẽ. Việc vẽ những đường này có thể tiết lộ các mô hình thị trường và báo hiệu những biến chuyển quan trọng khi bị phá vỡ. Biểu đồ Đèn Giao thông Ngược chiều minh họa các khu vực quan trọng, với khu vực phía dưới màu xanh được xác định bởi các mức cao và thấp theo mùa và khu vực nguy hiểm phía trên được đánh dấu bởi mức thấp vào mùa xuân ’24. Biểu đồ cũng ghi nhận mức hỗ trợ tiềm năng bổ sung từ mức thấp tháng 3 ’25. Các cập nhật tài chính lớn bao gồm sự di chuyển của EUR/USD quanh mức 1.1260 và GBP/USD quanh mức 1.3370. Vàng đang gần $3,300 do những lo ngại về kinh tế, trong khi Bitcoin ổn định ở mức $105,200. Sự chậm lại của nền kinh tế Trung Quốc đang ảnh hưởng đến doanh số bán lẻ và đầu tư tài sản cố định. Giao dịch ngoại hối mang theo rủi ro lớn, vì vậy việc tham khảo ý kiến của một cố vấn tài chính là điều nên làm. Những gì chúng ta đã thấy gần đây cho chúng ta biết khá nhiều về cách thị trường đang tiêu hóa thông tin mới. Ví dụ, cú swing hiệu suất mạnh mẽ sau khi hạ cấp tín dụng của Moody’s – từ điểm yếu ban đầu đến mức đóng cửa mạnh mẽ – phản ánh sự kiên cường bên trong vẫn hiện hữu trong các cổ phiếu vốn hóa lớn. Khi các đợt bán tháo không duy trì và hồi phục trước khi đóng cửa, đây thường là dấu hiệu cho thấy các tổ chức đang mua vào điểm yếu, không phải tháo chạy. Điều đó quan trọng hơn bất kỳ tiêu đề nào. Từ góc độ kỹ thuật, động lực vẫn là công cụ ưu tiên. Bất kỳ ai theo dõi sát sao sẽ nhận thấy rằng Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) vẫn đang dao động gần các mức trung bình, có nghĩa là còn chỗ cho chuyển động theo cả hai chiều. Trong khi đó, trung bình động 200 ngày vẫn giữ nguyên cho hầu hết các chỉ số, đây là một đường thường được sử dụng như một ranh giới. Nếu mức trung bình đó bắt đầu rơi xuống, tâm trạng sẽ nhanh chóng thay đổi. Nhưng cho đến nay, đã có một vài mức giữ vững ở các mức quan trọng. Các dấu hiệu hỗ trợ và kháng cự đang thực hiện vai trò của mình—giá vẫn tiếp tục tôn trọng các vùng lịch sử nơi người mua hoặc người bán đã bước vào trước đó. Khi những dấu hiệu này giữ vững, chúng ngụ ý rằng các nhà giao dịch vẫn đang phản ứng với cấu trúc. Nhưng nếu giá phá vỡ và giữ vững một bên một cách quyết định, điều đó có thể trở thành chất xúc tác cho các chuyển động rộng hơn, đặc biệt là đối với các sản phẩm có đòn bẩy.

Quan sát vĩ mô và kỹ thuật

Nhìn vào biểu đồ Đèn Giao thông Ngược chiều, điều nổi bật là khoảng cách thu hẹp giữa nơi rủi ro bắt đầu tích tụ và nơi sự yếu mềm theo mùa thường thể hiện. Ranh giới phía trên, từng được nghĩ là khá xa, giờ đây lại trở nên rõ ràng hơn. Nếu giá trôi vào khoảng này và không thể phá vỡ một cách thuyết phục, chúng tôi mong rằng những người bán quyền chọn sẽ trở nên phòng thủ hơn, có thể thay đổi deltas và lăn những hợp đồng để tránh bị lộ diện. Chuyển sang các động thái vĩ mô, thị trường ngoại hối tiếp tục chao đảo trong các khoảng giới hạn. Các cặp euro và bảng Anh lại một lần nữa đứng trước các trần kỹ thuật quen thuộc. Chúng tôi đã thấy 1.1260 trên EUR/USD kích thích nhiều điều chỉnh vị thế, trong khi GBP/USD kéo dài đến 1.3370 tạo ra ma sát giữa các con bò ngắn hạn và những người kỳ vọng các yếu tố vĩ mô sẽ len lỏi vào. Mức này cũng gần gũi với sự nén biến động. Nếu một trong hai cặp đột phá, chúng tôi mong muốn có sự điều chỉnh nhanh chóng, đặc biệt trong các sản phẩm phái sinh có thời gian ngắn. Vàng, trong khi đó, tiếp tục hành xử như một chỉ số chậm chạp về sự căng thẳng. Các chuyển động hướng đến $3,300 có nghĩa là các nhà giao dịch đang chiết khấu sự tăng trưởng yếu hơn hoặc sự không chắc chắn kéo dài, có thể liên quan đến Trung Quốc. Và điều đó đưa chúng ta đến một điểm rộng lớn hơn: sự yếu kém kéo dài trong số liệu bán lẻ và chi tiêu vốn ở Trung Quốc không phải là điều không đáng kể. Điều này có cách chảy vào các sản phẩm biến động toàn cầu, đặc biệt là những sản phẩm liên quan đến thị trường mới nổi hoặc kim loại. Bitcoin dường như ít thiếu ổn định hơn nhiều người mong đợi, giữ vững trên mức $105,200. Mặc dù điều này không có nghĩa là rủi ro đã biến mất, nó gợi ý một trạng thái cân bằng tạm thời giữa các nhà đầu tư kỳ vọng và những người nắm giữ dài hạn. Nhiều dòng chảy có đòn bẩy tiếp tục tái chế quanh khu vực này, nhưng với sự giảm biến động ngụ ý, rõ ràng ít người mong đợi các chuyển động bùng nổ trong ngắn hạn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

The Home Depot reported first-quarter results that eased concerns in the market. Globally, comparable sales declined by 0.3% year-on-year, slightly worse than anticipated, but US comparable sales showed a 0.2% increase. The company achieved adjusted earnings per share of $3.56, which was below Wall Street’s expectations, while revenue rose to $39.86 billion, surpassing consensus by $610 million. The Dow Jones Industrial Average futures rose slightly, while NASDAQ 100 and S&P 500 futures saw moderate declines. Customer transactions increased by 2.1% year-on-year, and the average ticket price remained steady at $90.71.

Doanh Thu Và Hiệu Suất Cổ Phiếu

Ban lãnh đạo dự đoán doanh thu sẽ tăng 2.8% và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh sẽ giảm 3% cho năm tài chính 2025. Cổ phiếu của Home Depot tiếp cận mức $390 khi thị trường mở cửa, vượt qua mức Trung Bình Động Đơn Giản 200 ngày. Hỗ trợ được xác định giữa $370 và $380, trong khi kháng cự được ghi nhận ở mức $396. Công ty cho biết họ không có kế hoạch tăng giá mặc dù có các chính sách thuế mới và dự định duy trì mức giá hiện tại thông qua các đối tác cung cấp. Nỗ lực chuyển đổi nhà cung cấp nhằm giảm bớt tác động từ thuế. Cập nhật quý đầu tiên từ nhà bán lẻ cải thiện nhà ở đã cung cấp những tín hiệu hơi hỗn hợp nhưng có chiều hướng đảm bảo cho người tham gia thị trường. Mặc dù lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu không đạt kỳ vọng của Phố Wall, nhưng tăng trưởng doanh thu đã vượt quá mong đợi—làm nổi bật sự bền bỉ trong chi tiêu của người tiêu dùng. Đáng chú ý, các cửa hàng tại Mỹ đã đạt được mức tăng trưởng tích cực dù khiêm tốn trong doanh thu so sánh, trong khi hiệu suất quốc tế giảm nhẹ. Sự điều chỉnh đó có thể khuyến khích việc tái cấu trúc định hướng, ít nhất là trong ngắn hạn. Giao dịch tăng nhẹ, mặc dù chi tiêu trung bình mỗi lần ghé thăm duy trì ổn định—gợi ý sự ổn định thay vì sự mở rộng trong ngân sách dự án tùy ý. Nhìn chung, hoạt động đi lại của khách hàng lại trở nên khoẻ mạnh, đặc biệt là so với mức thấp của năm ngoái. Từ góc độ giao dịch, khối lượng xác nhận sự quan tâm, nhưng việc thiếu tăng trưởng trong kích thước giao dịch làm giảm sự tự tin theo chiều hướng tăng. Nhìn về phía trước, ban lãnh đạo thể hiện sự lạc quan về sự tăng trưởng doanh thu, mặc dù họ dự đoán sẽ có áp lực về biên lợi nhuận trong tương lai, như đã đề cập trong dự báo EPS của họ. Những con số này ám chỉ chi phí được kiểm soát và không gian hẹp cho sai sót trong các quý tới. Đây không phải là một vị trí bất ngờ trong bối cảnh lạm phát hiện tại và những bất ổn của chuỗi cung ứng, nhưng nó sẽ cần sự giám sát cẩn thận.

Phân Tích Kỹ Thuật Và Tâm Lý Thị Trường

Khi nhìn vào hành động giá, việc cổ phiếu phá vỡ trên mức Trung Bình Động Đơn Giản 200 ngày (SMA) có ý nghĩa kỹ thuật. Nó gợi ý một sức mạnh trở lại, có thể là sự khởi đầu của một xu hướng tăng mới nếu được duy trì. Tuy nhiên, khi thử thách mức kháng cự ngay dưới $400, thị trường có thể tạm dừng ở đây, chờ đợi sự xác thực thêm thông qua dữ liệu vĩ mô hoặc hướng dẫn cập nhật. Hỗ trợ nằm rõ ràng ở khu vực $370–$380, một khu vực đã hấp thụ áp lực bán trước đó. Nếu các chỉ số rộng lớn hơn rút lui hoặc tâm lý thay đổi nhanh chóng, đây là mức cần theo dõi cho bất kỳ sự phục hồi nào tiềm năng. Điều này nói lên rằng, với việc hợp đồng tương lai cho thấy sự phân kỳ nhẹ—Dow tăng nhẹ, trong khi NASDAQ và S&P quay lại—một sự không quyết định bao trùm thị trường chứng khoán rộng lớn hơn, ít nhất là trong ngày. Chiến lược giá có vẻ thận trọng nhưng tự tin. Bằng cách khẳng định rằng giá cả sẽ giữ ổn định ngay cả với thuế mới, công ty thực hiện nỗ lực để thể hiện tính chắc chắn trong chuỗi cung ứng. Kế hoạch chuyển đổi nguồn cung dường như thực tế, và nếu được thực hiện hiệu quả, nó có thể giảm bớt biên lợi nhuận mà không làm tăng chi phí cho khách hàng. Điểm mấu chốt ở đây là kiểm soát—duy trì tính linh hoạt mà không hy sinh khối lượng. Sự kết hợp của những yếu tố này đưa ra một kịch bản có thể thực hiện—biến động ngụ ý có thể giảm nhẹ do khả năng dự đoán được cải thiện, nhưng những cú swing về phía hỗ trợ hoặc kháng cự đã thiết lập có thể cung cấp các điểm vào. Chúng tôi nhận thấy rằng việc định vị quyền chọn sẽ cần cân nhắc hướng đi so với rủi ro bất ngờ về lợi nhuận đã giảm, điều này có vẻ thấp hơn trong quý này. Bên cạnh đó, việc theo dõi các bội số lợi nhuận trong tương lai liên quan đến sức mạnh giá có thể chỉ ra tâm lý rủi ro rộng lớn hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số Redbook của Hoa Kỳ đã giảm 5.4% so với năm trước vào ngày 16 tháng 5, giảm từ 5.8% trước đó. Thay đổi này phản ánh một sự giảm nhẹ trong các chỉ số dùng để theo dõi tăng trưởng doanh số trong các lĩnh vực bán lẻ của Hoa Kỳ. EUR/USD duy trì xu hướng tích cực quanh mức 1.1260, phục hồi sau áp lực trước đó lên đồng Đô la Mỹ. Trong khi đó, GBP/USD tăng lên khoảng 1.3370 khi thị trường đánh giá tác động của việc hạ mức xếp hạng tín dụng Hoa Kỳ và chờ đợi dữ liệu lạm phát của Vương quốc Anh.

Cập Nhật Vàng và Bitcoin

Giá vàng đã tăng vượt mức 3,280 USD mỗi ounce, một phần do lo ngại về nền kinh tế Hoa Kỳ tác động đến hiệu suất của đồng Đô la. Bitcoin ổn định gần 105,200 USD, giảm khoảng 4% so với mức cao kỷ lục, với sự hỗ trợ gia tăng từ các nguồn tổ chức. Hoạt động kinh tế của Trung Quốc đã chậm lại trong tháng 4 do những bất ổn thương mại đang diễn ra, ảnh hưởng đến doanh số bán lẻ và dự báo đầu tư. Tuy nhiên, ngành sản xuất ít bị ảnh hưởng hơn so với dự kiến. Sự nới lỏng gần đây trong tăng trưởng chỉ số Redbook của Hoa Kỳ – từ 5.8% xuống 5.4% so với năm trước – tín hiệu một tốc độ chi tiêu tiêu dùng nhẹ hơn, đặc biệt trong doanh số bán hàng tại các chuỗi cửa hàng. Sự thay đổi tinh tế này cho thấy rằng các hoạt động bán lẻ, mặc dù vẫn tích cực, đang chậm lại, và có thể có ít hỗ trợ ngắn hạn cho đồng Đô la từ tiêu dùng trong nước. Nếu chúng ta xem xét điều này ảnh hưởng đến tâm lý thị trường rộng hơn, rõ ràng là khẩu vị rủi ro có thể tiếp tục dịch chuyển tùy thuộc vào các số liệu bán hàng trong tương lai và các điều chỉnh. Trong khi đó, EUR/USD thể hiện sự kiên cường, phục hồi lên khoảng 1.1260 mặc dù có sức mạnh đồng Đô la trước đó. Sự kiên cường này có thể một phần là do các nhà giao dịch đã giảm giá khả năng thắt chặt thêm từ Cục Dự trữ Liên bang giữa những bất ngờ kinh tế tiêu cực của Hoa Kỳ. Với lạm phát cốt lõi trong khu vực đồng euro duy trì và ECB báo hiệu khả năng lạc quan thận trọng, cặp tiền này có thể vẫn được hỗ trợ trừ khi bị gián đoạn bởi các cú sốc tài chính hoặc bên ngoài mới. Tuy nhiên, chúng tôi không mong đợi động lực bùng nổ trừ khi dữ liệu từ khu vực này vượt trội hơn đáng kể so với các số liệu của Hoa Kỳ. Bảng Anh cũng đã tăng lên, đạt mức khoảng 1.3370. Phần lớn sự dịch chuyển này gắn liền với sự yếu kém địa chính trị rộng lớn hơn của đồng Đô la sau tâm lý về triển vọng tín dụng của Hoa Kỳ hơn là bất kỳ sức mạnh nào trực tiếp từ Vương quốc Anh. Tuy nhiên, phản ứng đối với bản báo cáo lạm phát sắp tới của Vương quốc Anh có thể thay đổi kỳ vọng ngắn hạn cho Ngân hàng Anh. Nếu dữ liệu CPI cao hơn dự báo, các cược cắt giảm lãi suất có thể được xem xét lại, cung cấp một số động lực ngay lập tức cho các nhà đầu tư GBP. Tuy nhiên, hướng đi sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào tăng trưởng lương và lạm phát dịch vụ hơn là con số tổng quát. Giá vàng giao dịch trên 3,280 USD mỗi ounce phản ánh một thị trường đang tìm kiếm sự an toàn và bảo tồn lợi suất giữa những lo ngại ngày càng tăng về vị thế tài chính của Hoa Kỳ và lợi suất thực yếu đi. Nó cũng được ảnh hưởng bởi sự quan tâm đầu cơ tăng lên phản ứng với những nhạy cảm địa chính trị và dữ liệu vĩ mô Mỹ chậm lại. Nếu chúng ta quan sát sự suy giảm thêm trong các điểm dữ liệu tính bằng đồng Đô la, nhu cầu về kim loại quý có thể tiếp tục gia tăng, đặc biệt khi các chiến lược đa dạng hóa của các ngân hàng trung ương vẫn được chú ý trên toàn cầu. Các sự điều chỉnh mạnh có thể xảy ra nếu lợi suất trái phiếu chính phủ đột nhiên tăng cao, nhưng trừ khi có điều đó, các mức hỗ trợ có vẻ đã bám chắc. Vị trí của Bitcoin gần 105,200 USD, trong khi vẫn dưới mức cao nhất của nó, cho thấy một xu hướng tăng ổn định được hỗ trợ một phần bởi sự hiện diện ngày càng tăng của các nhà đầu tư tổ chức – không chỉ là sự nhiệt tình của các nhà đầu tư bán lẻ. Dữ liệu và dòng chảy vị thế cho thấy việc mua này không chỉ được thúc đẩy bởi động lực. Sự hiện diện từ các nhà đầu tư có uy tín có thể hoạt động như một bộ ổn định, đặc biệt xung quanh các mức tâm lý quan trọng. Đối với các công cụ hợp đồng tương lai và phái sinh, điều này làm cho các chênh lệch giá và giao dịch cơ sở trở nên dễ dự đoán hơn, miễn là tính thanh khoản vẫn giữ ổn định.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Lạm phát tháng 4 của Canada cho thấy Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) tăng 1,7% so với năm trước, giảm từ mức 2,3% của tháng 3. CPI đầu tháng giảm 0,1%, giảm từ mức tăng 0,3% trước đó. Loại trừ các mặt hàng biến động như thực phẩm và năng lượng, CPI cơ bản ghi nhận mức tăng 2,5% hàng năm và 0,5% hàng tháng. Giá năng lượng tiêu dùng giảm, trong đó giá xăng giảm 18,1% so với năm trước, chủ yếu do việc gỡ bỏ thuế carbon đối với người tiêu dùng.

Tăng Giá Thực Phẩm và Du Lịch

Giá thực phẩm từ các cửa hàng tăng 3,8% so với năm trước, tăng từ mức 3,2% của tháng 3. Giá tour du lịch tăng 6,7% hàng năm, với mức tăng 3,7% hàng tháng sau khi giảm 8,0% trong tháng 3. Các chuyển động thị trường cho thấy đồng đô la Canada cải thiện so với hầu hết các đồng tiền lớn khác. CAD tăng 0,92% so với AUD và 0,09% so với USD. Ngân hàng Canada gần đây đã tạm dừng các thay đổi lãi suất do những không chắc chắn trong chính sách thương mại. Các kịch bản lạm phát suy đoán về những tác động khác nhau từ các căng thẳng thương mại tiềm tàng, với khả năng lạm phát có thể giảm xuống 1,5% trong các kịch bản nhẹ hơn, hoặc vượt quá 3% trong bối cảnh xung đột thương mại kéo dài. Tạo tài khoản VT Markets của bạn ngay và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Báo cáo đã được sửa đổi về nhận định thị trường Canada đã được ghi ngày không chính xác vì được viết như một cái nhìn trước khi công bố dữ liệu CPI của Canada cho tháng Tư. Nó đã được xuất bản sớm, khiến nó trở nên lỗi thời ngay sau khi dữ liệu được phát hành. Cập nhật cặp USD/CAD có sẵn cho những ai theo dõi sự phát triển của nó. Thông tin có thể chứa các tuyên bố hướng tới tương lai với những rủi ro tiềm ẩn, và các thị trường được thảo luận chỉ mang tính chất thông tin, không phải là lời khuyên đầu tư. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin được cung cấp hoàn toàn không có sai sót cũng như không đảm bảo tính kịp thời của nó. Tham gia vào các khoản đầu tư trên thị trường mở liên quan đến những rủi ro đáng kể, bao gồm khả năng mất trắng toàn bộ khoản đầu tư và căng thẳng về cảm xúc.

Góc Nhìn Của Tác Giả

Thông tin và ý kiến chứa đựng là của các tác giả và có thể không phản ánh quan điểm của FXStreet hoặc các nhà quảng cáo của họ. Tác giả không nhận được bất kỳ khoản bồi thường nào ngoài việc viết bài và không giữ vị trí trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. Không có khuyến nghị nào được cung cấp bởi FXStreet hay tác giả cho các khoản đầu tư cá nhân hóa. Họ từ chối trách nhiệm cho bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc tổn thất nào do việc sử dụng thông tin của họ. Các ý kiến được đưa ra là từ các tác giả và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Báo cáo đó, dựa trên thời điểm của nó, đã được biên soạn trước khi dữ liệu CPI tháng Tư của Canada thực tế được phát hành. Nó về cơ bản là một cái nhìn trước đó bị trình bày nhầm là phản hồi. Như người ta có thể mong đợi, khi các số liệu được công bố, phân tích mà nó bao gồm trở nên vô nghĩa – chỉ hữu ích cho một người đọc tìm kiếm ngữ cảnh cho các kỳ vọng trước đó. Trong ngắn hạn, sự cố này cung cấp cho chúng ta cái nhìn hữu ích – không phải về hướng đi của thị trường, mà về những rủi ro của việc định vị trước. Dựa quá nhiều vào các dự báo, đặc biệt trong những tuần dữ liệu có khả năng biến động, khiến cho các giao dịch dễ bị tổn thương. Dữ liệu lạm phát thường gây ra sự chuyển động mạnh, đặc biệt trong các cặp tiền tệ như USD/CAD, nơi mà kỳ vọng xung quanh lập trường của Ngân hàng Canada có thể thay đổi một cách nhanh chóng. Khi những thay đổi đó dựa trên các thực tế chưa được xác nhận, rủi ro gia tăng.

Phản Ứng Của Thị Trường Và Rủi Ro

Thị trường đã sẵn sàng để phản ứng, không phải để dự đoán. Và điều này nhắc nhở rõ ràng: thị trường không thưởng cho những ai đoán đúng; họ thưởng cho những ai phản ứng đủ nhanh với sự điều chỉnh đúng đắn. Quan điểm của Macklem cho đến nay đã khá minh bạch, nhưng áp lực lạm phát và gió ngược từ thương mại toàn cầu có thể thay đổi câu chuyện nhanh hơn nhiều so với các mô hình có thể tính toán. Luôn có độ trễ giữa sự ngạc nhiên và điều chỉnh, và bị mắc kẹt trong khoảng thời gian đó mà không có bảo vệ có thể dẫn đến tổn thất. Tăng độ biến động yêu cầu giảm đòn bẩy, đặc biệt là khi các yếu tố vĩ mô dẫn dắt các chuyển động giá. Ngay cả khi một cặp đã xu hướng trong một kênh nhất định gần đây, điều đó cũng không đảm bảo chống lại việc định giá lại nhanh chóng khi dữ liệu tiêu đề mới được công bố. Với các bản in CPI tạo thành một trong những biến số mà các ngân hàng trung ương trích dẫn trực tiếp khi điều chỉnh mục tiêu, chúng có xu hướng kích hoạt mức chênh lệch dày hơn và hành động giá phóng đại trong những khoảng thời gian ngắn. Không phải là sự cường điệu khi nói rằng một dòng không mong đợi trong tập dữ liệu có thể hủy bỏ một tuần charting. Trong ngắn hạn, chúng ta nên theo dõi khối lượng xung quanh các đọc cốt lõi của Canada tiếp theo. Tính thanh khoản trong cặp tiền này có xu hướng mỏng hơn so với các công cụ FX được giao dịch tích cực hơn – điều này có nghĩa là kích thước vị thế phải được quản lý tương ứng, đặc biệt là khi các bản phát hành dữ liệu đến ngoài giờ giao dịch Bắc Mỹ. Tương quan giữa các tài sản có thể đem lại một số kết quả ở đây: giá dầu luôn có ảnh hưởng hướng một cách mạnh mẽ đến đồng loonie, và bất kỳ sự phá vỡ nào trong mức giá dầu thô – đặc biệt là trong bối cảnh bất ổn ở Trung Đông – có thể tác động đến phản ứng của CAD cũng như dữ liệu trong nước.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) cốt lõi của Canada tăng 0,4% trong tháng Tư. Thay đổi này trái ngược với mức giảm 0,2% trước đó. Cặp EUR/USD có xu hướng tăng, giao dịch quanh mức 1,1260. Đồng Đô la Mỹ gặp áp lực giữa những lo ngại kinh tế đang diễn ra. GBP/USD đã hồi phục về khoảng 1,3370 sau khi phục hồi từ mức thấp trước đó. Sự chú ý vẫn tập trung vào dữ liệu lạm phát của Vương quốc Anh sau khi có sự hạ bậc xếp hạng của Mỹ.

Giá Vàng Tăng

Giá vàng tăng lên trên 3,280 USD mỗi ounce. Sự gia tăng này được thúc đẩy bởi những lo lắng liên quan đến nền kinh tế Mỹ và sự suy yếu của đồng Đô la Mỹ. Bitcoin ổn định quanh mức 105,200 USD, gần với mức cao kỷ lục. Hỗ trợ từ các tổ chức tiếp tục củng cố, với Texas đang xem xét một Quỹ Dự trữ Bitcoin. Trung Quốc trải qua hoạt động kinh tế chậm lại trong tháng Tư do sự không chắc chắn trong cuộc chiến thương mại. Doanh số bán lẻ và đầu tư không đạt yêu cầu dự báo. Tăng 0,4% gần đây của Chỉ số Giá tiêu dùng cốt lõi của Canada trong tháng Tư rất khác biệt so với mức âm -0,2% trước đó. Từ phân tích của chúng tôi, điều này cho thấy áp lực giá chủ yếu trong nền kinh tế Canada giờ đây đang cho thấy sự kiên định hơn, điều này có thể thay đổi thời gian dự kiến cho việc điều chỉnh lãi suất. Nó tạo ra một môi trường chặt chẽ hơn cho việc định vị trong các giao dịch liên quan đến sự biến động của CAD, đặc biệt khi các kỳ vọng về lãi suất ngắn hạn được điều chỉnh. Những dấu hiệu đầu tiên cho thấy lạm phát ổn định hoặc thậm chí tăng lên nên được xem là cảnh báo tiềm năng về việc phòng ngừa quá mức cho những bất ngờ ôn hòa trong thời gian tới từ Ngân hàng Canada. Trong không gian tiền tệ, việc EUR/USD dao động quanh mức trên 1,1260 cho thấy động lực vẫn tiếp tục ủng hộ đồng tiền này. Sự yếu kém của Đô la không phải là điều tách biệt—có một hiệu ứng lan tỏa liên quan đến những nghi ngờ rộng lớn hơn về kinh tế ở phía Mỹ, và động lực này đã được định giá vào các công cụ dự đoán tương lai. Sự tăng giá của EUR phản ánh nhu cầu vững mạnh về rủi ro và kỳ vọng giảm dần về việc thắt chặt chính sách tương đối ở Mỹ. Điều này có nghĩa là, các nhà giao dịch có hợp đồng tương lai hoặc lựa chọn có thể muốn xem xét lại các giả định Delta trong những ngày tới, đặc biệt là khi chuẩn bị cho các dữ liệu từ khu vực eurozone có thể thách thức sự lạc quan hiện tại. Sự phục hồi của Bảng Anh lên mức 1,3370 cho thấy sự tự tin trong việc định vị mới, có thể được đẩy mạnh bởi việc điều chỉnh vị trí sau khi hạ bậc xếp hạng tín dụng Mỹ. Với sự chú ý giờ đây chuyển sang việc công bố lạm phát của Vương quốc Anh, giá trị phái sinh liên quan đến GBP cần được theo dõi cẩn thận. Có một điều rõ ràng: các thành viên thị trường đang điều chỉnh các đường cong tương lai của họ để phản ánh một Ngân hàng Anh có thể đối mặt với áp lực gia tăng để duy trì hoặc thậm chí nâng lãi suất trong bối cảnh áp lực chi phí trong nước kéo dài. Dự báo rủi ro của Bảng Anh có thể tiếp tục dịch chuyển lên nếu CPI vượt trên dự báo hiện tại.

Bitcoin và hỗ trợ từ các tổ chức

Sự tăng giá của vàng lên trên 3,280 USD mỗi ounce cung cấp cái nhìn sâu sắc vào động lực sở thích rủi ro. Giá cao hơn không tồn tại trong sự cô lập—nó ảnh hưởng trở lại đến kỳ vọng lạm phát và, đặc biệt, là những cân nhắc về lãi suất thực. Với lợi suất của Mỹ giảm và Đô la suy yếu, có động lực để tăng cường tiếp xúc với vàng thông qua hợp đồng tương lai hoặc sản phẩm phái sinh cấu trúc, đặc biệt đối với các nhà tham gia muốn phòng ngừa việc suy giảm giá trị tiền tệ mà không phải dấn thân vào rủi ro beta cao hơn. Sự ổn định của Bitcoin quanh mức 105,200 USD còn được hỗ trợ thêm bởi dòng tiền từ các tổ chức và các sáng kiến chính sách đang diễn ra ở những nơi như Texas. Điều quan trọng hơn cả giá là sự hiện diện gia tăng của các nhà đầu tư lâu năm phân bổ vốn vào các khoản đầu tư tiền điện tử dài hạn. Với điều này trong tâm trí, lãi suất mở trong các sản phẩm phái sinh Bitcoin sẽ có khả năng duy trì ở mức cao, và bất kỳ đợt điều chỉnh nào có thể tạo ra cơ hội tái tham gia thay vì việc đảo ngược xu hướng cấu trúc. Chi phí giữ và tiến độ vẫn nhạy cảm, nhưng lãi suất tài trợ cao chỉ ra rằng có một khuynh hướng cấu trúc mạnh mẽ. Cuối cùng, hoạt động chậm lại ở Trung Quốc—được nhấn mạnh bởi doanh số bán lẻ và đầu tư cố định yếu hơn kỳ vọng—là lý do để thận trọng. Sự không chắc chắn từ các tranh chấp thương mại không phải là một lần; nó đang ảnh hưởng đến tiêu dùng và hình thành vốn, hai yếu tố chính cho nhu cầu khu vực. Những người có sự tiếp xúc với các loại tiền tệ liên kết hàng hóa hoặc giao dịch biến động trong các chỉ số liên kết với APAC có thể cần xem xét lại các chỉ số tương quan suy diễn. Dữ liệu bán lẻ và đầu tư yếu từ Trung Quốc thường xuyên ảnh hưởng đến các giả định nhu cầu toàn cầu, tác động đến cả hàng hóa công nghiệp và cổ phiếu nhạy cảm với xuất khẩu của châu Á.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi của Ngân hàng Canada cho tháng Tư ghi nhận mức tăng hàng tháng là 0,5%, vượt qua kỳ vọng tăng 0,2%. Dữ liệu này đóng góp vào các cuộc thảo luận về xu hướng lạm phát trong nền kinh tế Canada. EUR/USD chứng kiến sự tăng trưởng quanh mức 1.1260, phản ánh sự thay đổi do áp lực lên Đô la Mỹ giữa những lo ngại về kinh tế. Ngược lại, GBP/USD hướng tới 1.3370, bị ảnh hưởng bởi việc Moody’s hạ bậc tín nhiệm của Mỹ và dữ liệu lạm phát UK đang chờ công bố.

Giá Vàng Và Xu Hướng Bitcoin

Giá vàng tiếp tục tăng, vượt qua 3.280 USD mỗi ounce khi Đô la Mỹ suy yếu. Bitcoin giữ ổn định ở mức 105.200 USD, vẫn chỉ thấp hơn 4% so với mức cao nhất mọi thời đại, khi sự hỗ trợ từ các tổ chức đang tăng tốc. Sự không chắc chắn kinh tế liên quan đến cuộc chiến thương mại ảnh hưởng đến hiệu suất tháng Tư của Trung Quốc, với doanh số bán lẻ và đầu tư tài sản cố định không đạt kỳ vọng. Tuy nhiên, hoạt động sản xuất không giảm mạnh như dự kiến. Đối với những người giao dịch trên thị trường Forex, việc chọn một môi giới cho EUR/USD vào năm 2025 cần xem xét các yếu tố như chênh lệch cạnh tranh và tốc độ thực hiện nhanh chóng. Các nền tảng phù hợp có thể đáp ứng cả người mới bắt đầu và các nhà giao dịch có kinh nghiệm đang tìm cách điều hướng các động lực thị trường. Nhìn chung, dữ liệu lạm phát gần đây của Canada cho thấy rằng các kỳ vọng về chính sách tiền tệ nới lỏng có thể đã quá sớm. Với CPI cốt lõi tăng nhanh hơn dự kiến, ở mức 0,5% thay vì 0,2%, điều này dẫn đến một quỹ đạo giảm lạm phát khá tích cực có thể hiện giờ đang đặt câu hỏi. Osborne tại ngân hàng trung ương có thể cần phải tạm thời gác lại các cuộc thảo luận về việc giảm lãi suất, dẫn đến việc định giá lại tiềm năng trong các công cụ nhạy cảm với lãi suất. Điều này ảnh hưởng không chỉ đến giá trị tiền tệ mà còn đến các chiến lược phái sinh chỉ số phụ thuộc vào các số liệu CPI nhẹ nhàng hơn. Mặt khác ở bên kia Đại Tây Dương, sự gia tăng của EUR/USD gần mức 1.1260 chủ yếu do sự mất giá rộng hơn của sức mạnh USD, chứ không phải từ việc vượt trội của châu Âu. Chúng ta nhận thấy dữ liệu Mỹ yếu ớt và sự lo lắng về xếp hạng đóng vai trò lớn. Động thái của Patel tại Moody’s để hạ bậc tín nhiệm của Mỹ đã thêm một yếu tố vĩ mô nặng nề mà các nhà giao dịch đã đưa vào các giả định premium trên các cặp tiền tệ. Đường đi của đồng bảng đến 1.3370 bớt phụ thuộc vào các nền tảng của Vương quốc Anh và nhiều hơn vào sức ép so sánh với các tổ chức Mỹ. Nói như vậy, với các số liệu lạm phát sắp tới, phản ứng của Bailey sẽ cung cấp các cơ hội biến động FX đáng để khám phá thông qua các tùy chọn thời gian ngắn.

Vàng Và Các Yếu Tố Toàn Cầu

Giá vàng vượt qua 3.280 USD mỗi ounce càng phản ánh nghi ngờ ngày càng lớn về vị thế an toàn của Đô la Mỹ. Ít nhà giao dịch hiện nay dường như được thuyết phục bởi câu chuyện thắt chặt của Fed. Các vị trí định hướng trong các phái sinh có liên quan đến vàng có thể thiên về việc tăng giá hơn nữa, đặc biệt với xu hướng mua vào của ngân hàng trung ương hỗ trợ nhu cầu vật chất. Các chênh lệch lịch trình trên kim loại quý hoặc các chiến lược hedging delta có thể hiện giờ hoạt động tốt hơn so với các giao dịch theo chiều hướng, khi các rủi ro địa chính trị và tài chính leo thang. Bitcoin giữ dưới mức kỷ lục, bất chấp các biến động của thị trường, củng cố sự thay đổi tâm lý. Dòng chảy từ các tổ chức, đặc biệt từ các quỹ hưu trí và quỹ tài trợ truyền thống, gợi ý về những thay đổi phân bổ dài hạn. Các nhà giao dịch lớn nên chú ý—not not cho tín hiệu vào hoặc ra, mà là để sửa đổi các giả định được xây dựng trong các mô hình rủi ro của họ. Không chỉ là tiếng ồn khi các quỹ hưu trí điều chỉnh việc phân bổ; đó là một thay đổi keystone trong hành vi. Cổ phiếu và tài sản cố định của châu Á đã có hiệu suất yếu hơn mong đợi, đánh dấu rằng triển vọng tăng trưởng của Trung Quốc vẫn đang bị cản trở. Sự sụt giảm vào tháng Tư trong các chỉ số bán lẻ và đầu tư gợi ý gánh nặng đang diễn ra từ cuộc tranh chấp thương mại toàn cầu. Nói như vậy, số liệu sản xuất ít tiêu cực hơn so với dự kiến cho thấy không có sự xói mòn hoàn toàn trên mọi lĩnh vực. Các nhà giao dịch đang xem xét khả năng tiếp xúc với nhân dân tệ hoặc các sản phẩm rổ liên quan đến nhân dân tệ nên ở lại chọn lọc và tránh giả định sự yếu kém đồng nhất. Chúng tôi đang tập trung nhiều hơn vào rủi ro thời gian trong các giao dịch tiền tệ, hơn là vào sự tin tưởng hướng đi ngay lập tức. Đối với các công cụ liên quan đến kỳ vọng lạm phát, chênh lệch và dự báo kỳ hạn ngày càng không khớp với diễn ngôn của ngân hàng trung ương. Hãy sử dụng điều đó.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng USD đang giao dịch giảm nhẹ, với giao dịch ít hoạt động hơn do lịch nghỉ lễ tại Bắc Mỹ. Sự phục hồi gần đây của USD có thể đang cho thấy dấu hiệu ổn định. AUD yếu hơn sau khi RBA cắt giảm Lãi suất Tiền mặt xuống 3.85%, tín hiệu cho việc nới lỏng thêm. Quyết định này đã ảnh hưởng tới NZD trước dữ liệu thương mại của New Zealand, trong khi PBoC giảm lãi suất chuẩn xuống mức thấp kỷ lục, cũng ảnh hưởng đến hiệu suất của AUD.

Diễn biến tiền tệ

CNY giảm nhẹ, trong khi các loại tiền tệ như MXN và ZAR đang tăng so với USD. Cổ phiếu châu Âu và châu Á tăng, nhưng hợp đồng tương lai cổ phiếu Mỹ giảm trong bối cảnh lo ngại về thương mại toàn cầu và xu hướng kinh tế Mỹ chậm lại liên quan đến các chính sách thuế. Giá trị đảo ngược rủi ro cho thấy cảm xúc giảm giá đối với đồng đô la tăng lên, như được thể hiện qua mức premium cho các quyền chọn EUR. DXY duy trì xu hướng giảm với đợt tăng gần đây lên 102, tuy nhiên các tín hiệu cho thấy khả năng rút lui từ đỉnh cao tuần trước, chỉ ra khả năng di chuyển đi xuống. Những gì chúng ta thấy là một khoảnh khắc tạm lắng, gần như là một sự tạm dừng, trên thị trường FX khi các nhà giao dịch cân nhắc sự kết hợp của các quyết định từ ngân hàng trung ương, dữ liệu Mỹ yếu hơn, và thanh khoản mỏng do sự giảm hoạt động do nghỉ lễ tại Bắc Mỹ. Sự trôi nhẹ của USD cho chúng ta biết nhiều hơn về sự tham gia giảm hơn là một sự thay đổi lớn trong vị thế. Tuy nhiên, có những dấu hiệu đang nổi lên cho thấy đợt tăng gần đây của đồng đô la có thể đang ổn định. Đà tăng này đang mất hơi sức, và việc thiếu sự tiếp diễn gần các đỉnh cao gần đây là điều quan trọng. Sự chú ý được chuyển hướng tự nhiên đến các ngân hàng trung ương, nơi quyết định bất ngờ của Ngân hàng Dự trữ Úc nhằm cắt giảm lãi suất tiền mặt xuống 3.85% đã gửi tín hiệu rõ ràng về việc nới lỏng tới các thị trường. Đây không chỉ là vấn đề về điều kiện trong nước; các nhà giao dịch đã phản ứng nhanh chóng bằng cách điều chỉnh kỳ vọng cho các đồng tiền gần đó. Đồng đô la New Zealand, vốn đã có vẻ dễ bị tổn thương trước dữ liệu thương mại mới, đã chịu thêm áp lực. Điều này không phải là ngẫu nhiên—nó là một phần trong sự chuyển dịch rộng hơn về kỳ vọng lãi suất trên toàn khu vực châu Á – Thái Bình Dương. Các điều chỉnh lãi suất ở Trung Quốc là đáng chú ý. Quyết định của PBoC về việc thiết lập lãi suất ở mức thấp kỷ lục đẩy thêm sự hỗ trợ vào các thị trường vốn đã chuẩn bị cho nhu cầu nội địa yếu hơn. Đây là một động thái chiến lược, và điều này đã ảnh hưởng đến cách mà đồng đô la Úc được xem xét—thực sự neo giữ sức mạnh của đồng AUD ngay khi các loại tiền tệ rủi ro khác đang cố gắng tăng lên.

Động lực thị trường

Các loại tiền tệ thị trường mới nổi đang thể hiện sức mạnh trái ngược, nhưng không phải trên toàn bộ. Chúng ta đang theo dõi Peso Mexico và Rand Nam Phi, trong số ít loại cho thấy sự tăng giá USD ròng. Sự phân kỳ này là quan trọng. Các cặp EMFX đang trở nên nhạy cảm hơn với lãi suất so với dòng chảy, và điều này rõ ràng nhất khi so sánh với các đồng tiền G10 chậm chạp. Trong lĩnh vực chứng khoán, các chỉ số châu Âu và châu Á đang hoạt động tốt hơn, khai thác sức mạnh nội địa và kỳ vọng lãi suất thấp hơn. Điều này tương phản rõ rệt với các hợp đồng tương lai của Mỹ, đang bị áp lực hơn một chút. Động lực thương mại—đặc biệt xoay quanh các chủ đề thuế đang tồn tại—đang làm xáo trộn niềm tin vào sự tăng trưởng gia tăng của Mỹ. Hiện tại có sự do dự, đặc biệt khi các báo cáo vĩ mô yếu dần được công bố. Khi nhìn vào giá cả trên thị trường quyền chọn, cảm xúc hướng tới tương lai là rõ ràng. Các giá trị đảo ngược hiển thị một xu hướng chống lại đồng đô la, không phải với khối lượng, mà là với cấu trúc. Chúng ta đang thấy sự tăng cao trong các quyền chọn EUR, và mức premium đó ám chỉ vào kỳ vọng về sự tăng giá tiếp theo cho đồng Euro. Quan trọng là, điều này đang diễn ra ngay cả khi EUR giao ngay giữ nguyên mức, cho thấy sự tự tin ngày càng tăng trong bối cảnh. Điều này chưa bùng nổ—nhưng nó phản ánh một sự chuyển mình sớm trong xu hướng. Các chỉ số kỹ thuật của DXY vẫn đang giữ trong xu hướng đi xuống nhẹ. Sự đảo chiều từ trên 104 vào tuần trước giờ đây dường như đã giới hạn động lượng. Chỉ số đã nhanh chóng giảm xuống 102, phù hợp với những gì các nhà giao dịch giao ngay dự đoán. Nhưng đáng chú ý hơn, cú bật lên từ đó lại đáng thất vọng. Nếu nó giảm đúng cách hơn, chúng ta có khả năng chứng kiến phản ứng reflexive trên các cặp tiền tệ tương quan, điều này có thể tạo động lực ngắn hạn vào EURUSD và có khả năng gây áp lực lên USDJPY. Biến động vẫn được nén lại, điều này đúng, nhưng trong bối cảnh này, các nhà giao dịch nên cảnh giác với các rủi ro không đối xứng từ việc giao tiếp của ngân hàng trung ương. Với việc RBA đã chuyển sang lập trường giảm tài chính và PBoC đang nới lỏng dứt khoát, áp lực gia tăng lên Fed để làm rõ lập trường của mình. Trong các điều kiện vị thế, chúng ta bắt đầu thấy các loại tiền tệ tài trợ phục hồi được sự quan tâm, đặc biệt khi carry tan rã và chênh lệch lợi suất thu hẹp. Đây không phải là một sự chuyển mình nhỏ, ngay cả khi nó không thu hút sự chú ý. Với USD suy yếu rộng rãi và sự chấp nhận rủi ro bắt đầu trở nên có chọn lọc hơn, đó là nơi nhiều sự tái cân bằng đang diễn ra. Đối với những ai hoạt động trong lĩnh vực phái sinh, giá cả trong các bề mặt biến động và sự thay đổi nghiêng đang cung cấp những điểm vào mà chưa từng có hai tuần trước. Với các phạm vi giao ngay chặt chẽ hơn nhưng các lực lượng vĩ mô đang gia tăng, trò chơi không phải là theo đuổi các động thái—mà là dự đoán nơi thời gian sẽ định hình lại với hướng đi.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Công ty Flexible Solutions International, Inc. đã ghi nhận mức thua lỗ 2 cents cho mỗi cổ phiếu trong quý đầu tiên của năm 2025. Đây là sự giảm từ 4 cents cho mỗi cổ phiếu trong cùng kỳ năm trước và không đạt kỳ vọng lợi nhuận là 5 cents. Doanh thu trong quý này đạt khoảng 7,5 triệu đô la, giảm khoảng 19% so với năm trước. Điều này cũng không đạt mức dự kiến là 10,2 triệu đô la. Doanh số bán sản phẩm tiết kiệm năng lượng và nước giảm khoảng 3% xuống khoảng 0,04 triệu đô la do đơn hàng giảm. Doanh số bán polymer phân hủy sinh học cũng giảm khoảng 19% xuống 7,4 triệu đô la. Công ty kết thúc quý với dự trữ tiền mặt khoảng 9,6 triệu đô la, tăng khoảng 26% so với quý trước. Nợ dài hạn chứng kiến mức giảm nhẹ 2%, đạt khoảng 6,5 triệu đô la. Cổ phiếu của công ty đã tăng 102,4% trong năm qua, trái ngược với mức giảm 0,6% trong ngành hóa chất chuyên dụng của Zacks. Mặc dù doanh thu và lợi nhuận giảm đáng kể so với năm trước trong quý đầu tiên của năm 2025, Flexible Solutions International, Inc. dường như vẫn ở vị trí tài chính ổn định. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của công ty đã chuyển từ 4 cents khiêm tốn trong cùng quý năm trước sang mức thua lỗ 2 cents, ngược lại với kỳ vọng lợi nhuận 5 cents. Điều này cho thấy sự thiếu hụt lớn hơn mong đợi về nhu cầu hoặc sức mạnh giá trong thời gian này. Mức giảm mạnh so với dự báo có thể chỉ ra áp lực biên lợi nhuận hoặc chu kỳ mua sắm bị trì hoãn, đặc biệt là khi xem xét doanh số bán polymer phân hủy sinh học yếu hơn mong đợi. Mặc dù con số doanh thu cho thấy sự thu hẹp, bảng cân đối tài chính lại phản ánh một bức tranh khác. Việc tăng hơn một phần tư dự trữ tiền mặt, từ quý này sang quý khác, lên 9,6 triệu đô la đem lại không gian thở cho công ty. Ngay lập tức, điều đó cho thấy có khả năng không có bất kỳ đợt huy động vốn bất ngờ nào trong ngắn hạn. Nợ cũng giảm nhẹ, đạt 6,5 triệu đô la, cho thấy những nỗ lực đang được thực hiện để làm sạch các nghĩa vụ tài chính mà không hy sinh tính thanh khoản. Công ty phải nhận ra rằng, mặc dù dữ liệu doanh số hiện tại yếu, vẫn có sự tăng 102,4% trong giá cổ phiếu của nó trong vòng mười hai tháng qua. Điều này không nên bị bỏ qua. Đặc biệt khi so sánh với mức giảm 0,6% trong nhóm hóa chất chuyên dụng rộng hơn, như Zacks đã đo lường. Rõ ràng, có ai đó đang kỳ vọng vào một sự đảo chiều, hoặc ít nhất, đánh giá cao tính kỷ luật vốn và khả năng mở rộng của nó. Câu hỏi là liệu các định giá hiện tại có còn được hỗ trợ sau cú hụt lợi nhuận này hay không. Trong ngắn hạn, các nhà đầu tư dự đoán sẽ muốn theo dõi khi nào và làm thế nào các mẫu đơn hàng đã được khôi phục bắt đầu phản ánh trong kết quả doanh thu. Những tác động này thường mất vài tháng để trở nên rõ ràng trong các báo cáo lợi nhuận.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng Đô la Úc (AUD) đã giảm xuống 0.6415 so với Đồng Đô la Mỹ (USD), sau khi Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) giảm lãi suất chuẩn xuống 25 điểm cơ bản, xuống còn 3.85%. Động thái này đã được các thị trường tài chính dự đoán trước, với các ngân hàng lớn đã dự tính một đợt cắt lãi suất 0.25 điểm trước đó. Tỷ giá AUD/USD đã giảm khoảng 0.65% xuống 0.6408 sau khi cắt lãi suất, hoàn tác những gains nhẹ vào thứ Hai. Sự bất ổn chính trị ở Úc và việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã góp phần làm suy yếu đồng AUD do lo ngại về tăng trưởng.

Cắt Giảm Lãi Suất của RBA và Ảnh Hưởng Toàn Cầu

RBA đã lưu ý về sự giảm nguy cơ lạm phát, với lạm phát đã giảm kể từ mức cao nhất năm 2022 do lãi suất cao hơn. Thống đốc Michele Bullock cho biết triển vọng toàn cầu đã xấu đi, đề cập đến các thông báo thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump và những bất ổn quốc tế đang diễn ra. Mặc dù đã có sự cắt giảm, Đồng Đô la Úc vẫn nhận được một số hỗ trợ từ sự yếu kém của Đồng Đô la Mỹ. Chỉ số Đồng Đô la Mỹ (DXY) tiếp tục giảm, bị ảnh hưởng bởi việc hạ cấp xếp hạng tín dụng của Mỹ xuống Aa1 và những mối lo ngại về triển vọng tài chính sau các đợt cắt giảm thuế mới. Những gì chúng ta đang chứng kiến bây giờ là sự nén lại tâm lý quanh Đồng Đô la Úc, được kích thích chủ yếu bởi quyết định hạ lãi suất của Ngân hàng Dự trữ. Đợt cắt giảm này, mặc dù đã được dự đoán, củng cố một sự chuyển đổi trong chính sách tiền tệ trong nước – một điều phù hợp với lạm phát chậm lại, nhưng có lẽ quan trọng hơn, với nhu cầu toàn cầu giảm sút. Những nỗ lực của Bullock và các đồng nghiệp để kiểm soát lạm phát dường như đang có kết quả, mặc dù không phải không có chi phí. Sự sụt giảm của cặp AUD/USD vào thứ Ba xuống dưới 0.6410 không chỉ phản ánh các hành động tiền tệ trong nước mà còn sự hoài nghi rộng rãi về động lực khu vực. Với việc ngân hàng trung ương Trung Quốc cũng cắt giảm lãi suất, niềm tin của nhà đầu tư vào tăng trưởng châu Á-Thái Bình Dương vẫn đang bị áp lực. Các thị trường tiền tệ đang diễn giải các chính sách đôi bên này – Australia nới lỏng, Trung Quốc nới lỏng – như những tín hiệu cẩn trọng, nếu không muốn nói là lo ngại, về sự phục hồi dựa vào xuất khẩu.

Phản Ứng Thị Trường và Chiến Lược Tùy Chọn

Điều thú vị ở đây là sự thay đổi trong sức hấp dẫn tương đối: khi lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, và DXY giảm thêm do sự hạ cấp về độ tin cậy tín dụng quốc gia, sức mạnh trước đó của Đồng Đô la đang giảm dần. Quyết định của Fitch đưa tín dụng Mỹ xuống mức Aa1, kết hợp với lo lắng về thâm hụt ngân sách liên bang, đã làm suy yếu niềm tin vào các tài sản tính bằng đô la xanh. Tuy nhiên, phản ứng của Đồng Đô la Úc vẫn mờ nhạt ở mức tốt nhất. Từ góc độ các tùy chọn, điều này để lại một sự mất cân bằng hơi khó chịu. Có những cơ hội bán khi các cặp tiếp tục từ chối các bài kiểm tra tăng trên 0.6440. Phí tổn cho các tùy chọn bán AUD/USD ngắn hạn vẫn ở mức cao, cho thấy một xu hướng về phía giảm thêm. Điều này không phải là không có cơ sở – sự biến động đã tăng nhẹ, và sự thiên lệch lại đang ủng hộ các tùy chọn bán AUD. Có thể xem xét các chiến lược tùy chọn nghiêng vào sự yếu đuối này. Các chênh lệch bán với các mức giá rộng hơn có thể cung cấp giá trị, đặc biệt nếu việc định hình kỳ vọng về sự mềm mại hơn trong các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất hoặc hàng hóa liên quan đến con đường của Trung Quốc. Tương tự, các nhà giao dịch mà sự tiếp xúc được điều chỉnh theo sự biến động có thể thấy việc mua bán gamma là hữu ích trong phạm vi này, đặc biệt gần dải 0.6380–0.6410, nơi hành động giá đã cho thấy một chút do dự. Cần nhắc lại rằng sự mềm mại này không chỉ dựa vào kỳ vọng xoay quanh các ngân hàng trung ương. Các rủi ro chính trị, cả trong nước và nước ngoài, đang tạo ra một yếu tố không thể dự đoán. Các bất ổn nội bộ trong các cuộc tranh luận tài chính của Úc, kết hợp với các bình luận thương mại của Trump, lại một lần nữa đang đẩy các thị trường vào các hình thức đề phòng. Sự kết hợp này giữa việc điều chỉnh chính sách và rủi ro lãnh đạo yêu cầu hơn là chỉ định nghĩa thụ động; nó buộc chúng ta phải đo lường không chỉ các dữ liệu kinh tế mà còn cả những thay đổi trong câu chuyện. Sự việc gì sẽ quan trọng trong các phiên tới không chỉ là cách AUD giao dịch so với Đồng Đô la, mà còn là cách sự không chắc chắn được định giá theo thời gian. Độ dốc của đường cong trong các hợp đồng quyền chọn lãi suất cho thấy kỳ vọng vừa phải về việc nới lỏng thêm, mặc dù không ở tốc độ mở rộng một chu kỳ nới lỏng hoàn toàn. Tuy nhiên, việc bảo hiểm rủi ro đuôi vẫn tiếp tục yêu cầu phí tổn cao hơn mức bình thường cho giai đoạn này của chu kỳ, phản ánh rằng không phải tất cả các thành viên tham gia đều đồng nhất về trạng thái cân bằng ngay lúc này. Chúng ta cũng đang thấy sự làm phẳng tinh vi trong biến động ẩn trên toàn bộ thời gian đáo hạn ngắn hơn, mặc dù biến động thực tế đã tăng cao trong ba tuần qua. Đối với những người định vị chiến thuật, điều này có thể gợi ý về giá trị trong các giao dịch định hướng thay vì các lớp vỏ biến động – ít nhất cho đến khi có điều gì đó thúc đẩy định hướng với sự thuyết phục chắc chắn hơn. Các bàn giao dịch quyền chọn nên lưu ý nơi mà lãi suất mở vẫn cứng nhắc và theo dõi các cụm thanh toán gần các vùng giá chính. Mức 0.6400 đang thu hút sự chú ý, và bất kỳ sự di chuyển bền vững nào phía dưới có thể tái kích hoạt động lực bán, đặc biệt nếu dữ liệu hàng hóa yếu đi hoặc chỉ số chứng khoán Mỹ gặp khó khăn. Hiện tại, con đường ít kháng cự nhất dường như là hơi thấp hơn, trừ khi các tiêu đề tài chính Mỹ đảo ngược hoặc dữ liệu Trung Quốc bất ngờ tích cực. Ngay cả trong trường hợp đó, bất kỳ sự phục hồi nào cũng có thể gặp áp lực lên trên từ các câu hỏi chính sách còn tồn đọng và sự căng thẳng địa chính trị rộng lớn hơn. Trên hết, chúng tôi tiếp cận việc định vị với mắt nhìn vào sự biến động, không chỉ hướng giá, điều chỉnh thiên kiến khi các tín hiệu từ các thị trường lãi suất và các chỉ số vĩ mô diễn ra.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.