Các nhà máy lọc dầu của Trung Quốc dường như đã tận dụng giá dầu thấp gần đây chủ yếu để gia tăng kho dự trữ. Vào tháng Tư, nhập khẩu dầu thô vẫn ở mức cao, nhưng lượng chế biến đạt 58 triệu tấn, tương đương 14,1 triệu thùng mỗi ngày, giảm so với tháng Ba và thấp hơn 1,4% so với năm trước. Sự sử dụng công suất lọc dầu giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2022, chỉ dưới 74%, theo Sublime China. Mặc dù sản lượng dầu trong nước cao hơn 1,5% so với năm ngoái, kho dự trữ dầu thô đã tăng lên gần 2 triệu thùng mỗi ngày vào tháng Tư.

Đầu Ra Dầu Mỏ Rõ Ràng Và Mối Quan Ngại Thị Trường

Điều chỉnh theo xuất khẩu ròng các sản phẩm tinh chế, nhu cầu dầu mỏ rõ ràng của Trung Quốc vào tháng Tư thấp hơn 5,5% so với năm trước. Điều này cho thấy những lo ngại tiếp diễn trong thị trường tiêu thụ dầu lớn thứ hai thế giới. Những gì chúng ta thấy ở đây là một sự chuyển hướng chiến lược rõ ràng từ các nhà máy lọc dầu Trung Quốc—thực chất là tận dụng sự giảm giá toàn cầu để tích trữ, thay vì đẩy mạnh lượng chế biến. Hành vi này thường phản ánh một cách tiếp cận bảo thủ, không bị thúc đẩy bởi nhu cầu tiêu thụ ngay lập tức mà bởi sự thận trọng và dự đoán. Những con số cho thấy rằng trong khi khối lượng nhập khẩu vẫn duy trì ở mức cao, hoạt động chế biến lại bị kéo xuống—nhấn mạnh sự tách biệt giữa dòng cung và tiêu thụ thực tế trong nước. Giờ đây, với tỷ lệ sử dụng giảm xuống mức chưa từng thấy kể từ năm 2022, dưới 74%, và kho dự trữ tăng lên gần 2 triệu thùng mỗi ngày, điều này cho thấy rằng việc lưu trữ đang được sử dụng như một cái đệm hơn là một cầu nối đến nhu cầu cao hơn. Hơn nữa, sản lượng chế biến giảm mặc dù sản xuất dầu thô trong nước tăng 1,5%, cho thấy không phải vấn đề nằm ở chuỗi cung ứng mà là sự thèm muốn ở hạ nguồn. Đối với những người theo dõi chỉ số nhu cầu chặt chẽ, dữ liệu tháng Tư về tiêu thụ dầu mỏ rõ ràng—giảm 5,5% so với năm trước khi điều chỉnh cho xuất khẩu sản phẩm tinh chế—kích thích thêm nhiều câu hỏi. Sự suy giảm này cho thấy nhiều hơn là chỉ sự yếu mềm tạm thời. Nó đưa ra cho chúng ta một xu hướng định hướng để làm việc, đặc biệt là khi xem xét các vị thế vĩ mô hoặc tùy chọn trong vài tuần tới.

Thay Đổi Trong Động Lực Lọc Dầu

Li tại Sublime China đã làm rõ rằng xu hướng sử dụng đang trở nên thấp hơn một cách cấu trúc, ít nhất là trong thời điểm hiện tại. Khi chúng ta xem xét điều này trong bối cảnh triển vọng tăng trưởng trong nước đã bình lặng và những bất ổn từ số liệu sản xuất công nghiệp, thật hợp lý khi giả định rằng các quyết định vận hành tại nhà máy lọc dầu lớn nhất châu Á không chỉ phản ứng—mà còn là khiêu khích. Chúng ta cũng nên xem xét cách điều này sẽ ảnh hưởng đến động lực của thị trường vật chất. Nhiều dầu nằm trong kho có nghĩa là áp lực mua bán giao ngay giảm, điều này có thể ảnh hưởng đến chênh lệch giá ngắn hạn hoặc khiến hiện tượng backwardation dễ dàng xảy ra. Đặc biệt với các hợp đồng thời gian, nguy cơ giảm độ dốc trở nên quan trọng hơn. Từ góc độ định vị, việc theo dõi biên lợi nhuận sản phẩm tinh chế, đặc biệt là gasoil và xăng, trở nên đáng chú ý. Sự giảm tốc trong lượng chế biến có thể cuối cùng hạn chế xuất khẩu nếu nhu cầu tiếp tục đình trệ, giới hạn lượng sản phẩm xuất khẩu ra các thị trường ngoài khơi. Tình huống đó có thể củng cố biên lợi nhuận vào cuối quý—nhưng chỉ khi tiêu thụ trong nước vẫn bị kiềm chế và kho dự trữ ngừng tăng trưởng. Chúng tôi dựa vào các biện pháp biến động ngụ ý ngắn đến trung hạn tại đây, cụ thể là trong các sản phẩm châu Á và lượng ETF liên quan, để đánh giá cách mà việc tích trữ này có thể lan tỏa. Nếu các nhà tham gia thị trường coi việc tích trữ là một lá chắn chống lại sự bất ổn toàn cầu, điều này có thể làm giảm sự biến động giá theo hướng trong ngắn hạn. Ngược lại, nếu có sự tái phát tâm lý giảm rủi ro liên quan đến các lĩnh vực công nghiệp hoặc tiêu dùng của Trung Quốc, các vị thế nên phản ánh điều đó một cách phòng thủ. Các nhà giao dịch sẽ nên chú ý đến số liệu hải quan và lượng chế biến tháng Sáu và tháng Bảy. Đây sẽ xác nhận liệu tháng Tư có phải là một ngoại lệ hay tạo ra cơ sở cho một sự đảo chiều xu hướng. Cho đến khi đó, có vẻ như việc lưu trữ hơn là nhu cầu đang thiết lập tông giọng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đô la New Zealand (NZD) dự kiến sẽ dao động giữa 0.5900 và 0.5950 so với Đô la Mỹ (USD). Về lâu dài, cặp tiền tệ này được dự đoán sẽ di chuyển trong một phạm vi hẹp hơn từ 0.5835 đến 0.5985. Gần đây, đã có một sự tăng cường nhẹ về động lực tăng giá cho NZD, đạt mức cao 0.5932. Tuy nhiên, bất chấp sự tăng giá này, động lực tăng đã không thể gia tăng đáng kể. Một kỳ vọng về việc giao dịch trong phạm vi tiếp tục được đề xuất, trong một phạm vi đã được điều chỉnh từ 0.5900 đến 0.5950.

Triển vọng Trong Những Tuần Tới

Trong khoảng thời gian từ một đến ba tuần, NZD có khả năng sẽ tiếp tục giao dịch trong khoảng từ 0.5835 đến 0.5985, cho thấy một triển vọng pha trộn. Dự báo này theo sau một ước tính trước đó vào ngày 14 tháng 5 dự kiến một phạm vi rộng hơn. Thông tin này chứa đựng những tuyên bố hướng tới tương lai có liên quan đến các rủi ro và bất ổn. Nó không nên được coi là một khuyến nghị để tham gia vào các giao dịch tài chính liên quan đến các tài sản đã đề cập. Nghiên cứu độc lập được khuyến nghị trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, vì dữ liệu được trình bày không tuyên bố là không có lỗi hoặc kịp thời. Nội dung được cung cấp mà không có đảm bảo về độ chính xác hoặc tính đầy đủ. Nhìn về phía trước, hành lang giao dịch hẹp được dự đoán cho cặp NZD/USD cho thấy tiềm năng bức phá hạn chế trong ngắn hạn. Mặc dù đã có sự gia tăng lên 0.5932, nhưng không có đủ sức mạnh để chỉ ra sự thay đổi xu hướng thuyết phục. Các mức cao gần đây có thể đã khiến một số người tham gia lý do để xem xét lại vị trí, nhưng với việc không có sức mạnh theo sau, kỳ vọng vẫn gắn liền với các giới hạn thấp và cao đã đề cập. Tập trung vào nhịp độ giá, cặp này dường như bị ràng buộc bởi các yếu tố vĩ mô hiện tại và vị trí lãi suất địa phương. Dự báo cập nhật từ 0.5900 đến 0.5950 cho các phiên giao dịch tiếp theo nhấn mạnh một thị trường có thể đang cố gắng duy trì giữa sự quan tâm mua vào tạm thời và sự không muốn mở rộng rủi ro giảm xuống quá xa. Từ vị trí hiện tại, không có nhiều bằng chứng ủng hộ một xu hướng rõ ràng—trong thời điểm này, việc bảo tồn phạm vi có vẻ chiếm ưu thế.

Cảm Nhận Thị Trường Và Chiến Lược

Điều này phù hợp với cái nhìn rộng hơn trong hai đến ba tuần tới, nơi chúng tôi đang hướng đến 0.5835 đến 0.5985. Sự chuyển biến từ dự đoán trước đó rộng hơn cho thấy sự công nhận về sự biến động giảm, nhưng không phải là một sự nén hoàn toàn. Đối với chúng tôi, âm điệu dường như bị định hình nhiều hơn bởi sự hạn chế chứ không phải bởi sự thôi thúc. Một người sẽ có lợi khi lưu ý hành vi siết chặt này, đặc biệt là khi các chỉ số biến động ngụ ý đang có xu hướng giảm trong nhóm G10 FX. Công việc của Meier trong việc dự đoán các giới hạn này thường dựa trên chênh lệch lãi suất và các lớp kỹ thuật ngắn hạn. Với quan điểm hiện tại của Ngân hàng Dự trữ và lập trường phụ thuộc vào dữ liệu của Cục Dự trữ Liên bang, chúng tôi đang theo dõi cách mà kỳ vọng lãi suất tương đối lọt qua giá hiện tại. Việc điều chỉnh có kiểm soát trong các mô hình giá có thể là cần thiết trong những tuần tới. Các công cụ liên quan đến tùy chọn ngắn hạn hoặc cấu trúc trung lập delta có thể hưởng lợi từ sự di chuyển bị hạn chế này, đặc biệt khi mức phí vẫn chưa hoàn toàn điều chỉnh theo phạm vi đang thu hẹp này. Việc theo dõi giá đóng cửa hàng ngày gần các rìa ngoài có thể trở nên quan trọng hơn là sự biến động trong ngày, điều đó dường như ít đáng tin cậy gần đây. Khi các bàn đầu tư điều chỉnh lại chiến lược, việc giữ cho các vị trí khiêm tốn và phản ứng vẫn là ưu tiên của chúng tôi. Không chỉ từ quan điểm về độ biến động mà còn vì các khu vực thanh khoản ngoài khoảng 0.5900 đến 0.5950 đã không được thử nghiệm với ý định trong các phiên gần đây. Các nhà giao dịch có vị thế dài hạn nên cảnh giác với những tín hiệu giả có thể xuất hiện thuyết phục khi thanh khoản khan hiếm. Chúng tôi đang theo dõi sát sao nơi mà phiên mở cửa New York ngày mai sẽ thiết lập âm điệu. Phản ứng trong các phiên giao dịch châu Á và châu Âu có thể cảm thấy yếu ớt, nhưng đó là những giờ giao nhau mà vị trí thường thể hiện rõ. Nếu chúng tôi bắt đầu thấy các bài kiểm tra hướng tới 0.5835 hoặc 0.5985, đặc biệt là với các đóng cửa liên tiếp gần đó, điều đó có thể tạo ra cơ hội mới cho các đoạn tùy chọn hoặc thậm chí kích hoạt luồng lệnh theo đuổi sự bứt phá. Nhưng cho đến khi có sự di chuyển như vậy xảy ra, các chiến lược theo dõi phạm vi có vẻ thích ứng hơn với các điều kiện hiện tại.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Nhật Bản đang xem xét việc chấp nhận mức thuế suất thấp hơn của Mỹ mà không yêu cầu sự miễn trừ, theo báo cáo của Kyodo News. Sự phát triển này diễn ra trước các cuộc đàm phán sắp tới giữa Nhật Bản và Mỹ, được lên kế hoạch vào thứ Sáu. Cũng có thông tin cho rằng Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent không được mong đợi tham dự các cuộc đàm phán. Trong khi đó, các tin tức liên quan khác bao gồm sức mạnh hiện tại của Yên Nhật giữa những kỳ vọng chặt chẽ từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.

Phân tích Độ nhạy cảm của các cặp tiền tệ

Cũng có phân tích cho thấy độ nhạy cảm của các cặp USD/JPY và AUD/JPY ở một số mức nhất định. Kato của Nhật Bản đã gợi ý về kế hoạch nói chuyện với Scott Bessent về ngoại hối trong tuần này. Thông tin được trình bày kèm theo các rủi ro và sự không chắc chắn; nó không nên được xem như một khuyến nghị cho bất kỳ hành động nào trên thị trường. Việc thực hiện nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định tài chính là rất quan trọng, vì tất cả các khoản đầu tư đều có rủi ro, bao gồm khả năng mất mát hoàn toàn. Trong khi Nhật Bản dường như sẵn sàng chấp nhận nhượng bộ thuế quan mà không đẩy mạnh yêu cầu miễn trừ hoàn toàn, sự trao đổi này có vẻ là một phần của chiến thuật đàm phán lớn hơn chứ không phải là một nhượng bộ đơn giản. Sự sẵn lòng này để đồng thuận, ít nhất là vẻ bề ngoài, với các điều khoản của Mỹ cho thấy Tokyo có thể đang tìm cách giữ cánh cửa mở cho những đối thoại kinh tế suôn sẻ hơn trong tương lai—ngay cả khi lợi ích tài chính ngay lập tức không rõ ràng. Sự vắng mặt dự kiến của Bessent trong các cuộc đàm phán này làm giảm tính rõ ràng về hướng đi của sự phối hợp FX giữa hai quốc gia. Với sự đại diện của Bộ Tài chính ít trực tiếp hơn, chúng ta có thể thấy những thông điệp từ phía Mỹ bị chậm trễ hoặc bị làm loãng, đặc biệt khi các cuộc thảo luận hướng tới sự đồng bộ chính sách và sự hiểu biết về tỷ giá hối đoái. Đồng thời, sự kiên cố hiện tại của Yên Nhật, chủ yếu được thúc đẩy bởi sự kỳ vọng của thị trường về một lập trường cứng rắn hơn từ ngân hàng trung ương của họ, tạo ra áp lực lên các phân khúc nhạy cảm với xuất khẩu. Kỳ vọng của thị trường về việc điều chỉnh lãi suất đã trở nên to rõ hơn, và chúng ta bắt đầu thấy những kỳ vọng này được kiểm tra ở các mức biểu đồ, nơi các cặp USD/JPY và AUD/JPY đang phản ứng theo kiểu phòng thủ. Hành động giá gần đây ở mức 154 và 101 lần lượt đã tạo ra sức cản ngắn hạn, điều mà các nhà giao dịch có thể muốn theo dõi để tìm kiếm điểm tái gia nhập tiềm năng hoặc xác nhận sự đột phá.

Các chính sách Forex Nhật Bản và ảnh hưởng đến thị trường

Kế hoạch của Kato đề cập đến những lo ngại về ngoại hối trong các cuộc thảo luận với Bessent—ngay cả khi chỉ là từ xa—có thể thu hẹp khoảng cách giữa ý định chính sách và giá trên thị trường. Việc đưa cuộc trò chuyện này lên các cấp độ cao hơn thường tạo ra các điều kiện thuận lợi cho việc thoái lui đầu cơ, đặc biệt nếu có bất kỳ gợi ý nào về sự sẵn sàng chung để quản lý sự biến động. Nếu tông điệu phối hợp trở nên rõ ràng trong những ngày sau đó, ngay cả khi không có can thiệp chính thức, động lực giá có thể nhanh chóng thay đổi, khi những người tham gia có cái nhìn hướng tới tương lai cố gắng chạy trước bất kỳ sự chuyển hướng nào trong câu chuyện. Chúng ta đã thấy trong các chu kỳ trước rằng ngay cả gợi ý về thảo luận song phương—không có thông báo cụ thể—cũng có thể ảnh hưởng đến cách định vị, đặc biệt là nơi mà đòn bẩy đã được tập trung. Điều này có nghĩa là chúng ta nên xem cách mà độ biến động ngụ ý hoạt động trong các cặp tiền tệ JPY trong các phiên tới. Các tùy chọn ngắn hạn, đặc biệt là kỳ hạn một tuần, có khả năng ghi nhận mức phí sự kiện liên quan đến cuộc họp vào thứ Sáu và bất kỳ tiêu đề tiếp theo nào. Nếu Yên tiếp tục mạnh lên và BoJ nghiêng về lập trường diều hâu của mình, thì việc định vị trong các cặp JPY có thể chứng kiến ​​sự chuyển động rõ ràng hơn trong những giờ không giao dịch, điều này tạo ra rủi ro chiến thuật cho những người nắm giữ trong các khoảng thời gian thanh khoản thấp. Chúng ta cũng nên xem xét rằng chính quyền Nhật Bản có hồ sơ thông báo một cách có chủ đích, thường để thị trường hấp thụ những gợi ý trước khi có xác nhận chính thức. Bất kỳ bình luận nào xung quanh các chuyển động thiếu trật tự hoặc sự đồng bộ ngoại hối có thể trở thành một yếu tố kích thích tâm lý—ngay cả khi không có hành động theo sau. Trong bối cảnh này, có thể khôn ngoan nếu giảm thiểu tiếp xúc ở những nơi mà các điểm dừng chặt chẽ hoặc nơi rủi ro nghiêng về một ngân hàng trung ương thụ động hơn. Lập kế hoạch cẩn thận trước thứ Sáu là hợp lý. Các thiết lập FX dựa trên sự kiện mang lại cơ hội nhưng cũng làm tăng nguy cơ trượt giá. Đọc thấu những dòng chữ sẽ có tác động.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cán cân tài khoản hiện tại của khu vực Eurozone, không điều chỉnh theo mùa, đã tăng lên 60,1 tỷ euro trong tháng Ba, tăng từ 33,1 tỷ euro trước đó. Sự tăng trưởng này phản ánh những thay đổi trong hoạt động kinh tế trong khu vực. Chỉ số tài chính này là một chỉ dấu về sức khỏe kinh tế của Eurozone, ghi lại cán cân thương mại hàng hóa và dịch vụ. Nó cũng bao gồm thu nhập ròng từ các khoản đầu tư xuyên biên giới và các khoản thanh toán chuyển nhượng.

Tăng Trưởng Trong Cán Cân Tài Khoản Thặng Dư

Sự gia tăng trong thặng dư tài khoản hiện tại cho thấy xuất khẩu tăng hoặc nhập khẩu giảm hoặc cả hai. Nó cũng có thể chỉ ra sự thay đổi trong dòng chảy của vốn và dự trữ ngoại hối. Hiểu những thay đổi này là chìa khóa để phân tích điều kiện kinh tế của Eurozone. Dữ liệu phản ánh các hoạt động ảnh hưởng đến tiền tệ, hành vi thị trường và chiến lược kinh tế trong khu vực. Trong tháng Ba, thặng dư tài khoản hiện tại của Eurozone đã tăng vọt lên 60,1 tỷ euro từ 33,1 tỷ euro của tháng trước. Sự tăng vọt này nổi bật cho sức mạnh rõ ràng trong hiệu suất kinh tế bên ngoài, được hỗ trợ bởi thương mại, dòng thu nhập và chuyển khoản xuyên biên giới. Thặng dư chủ yếu gia tăng do sự kết hợp của xuất khẩu cao hơn làm tăng cán cân thương mại và sự thu hẹp của nhập khẩu, giảm dòng chảy vốn ra nước ngoài.

Ý Nghĩa Của Các Chỉ Số Kinh Tế

Loại biến động này thường báo hiệu sự gia tăng dòng vốn ngoại tệ, có thể vì xuất khẩu mang lại nhiều doanh thu hơn hoặc vì ít euro hơn được đổi lấy hàng hóa nước ngoài. Nó không chỉ liên quan đến thương mại hàng hóa; dịch vụ, thu nhập đầu tư từ trái phiếu và cổ phiếu, và thậm chí cả chuyển tiền mặt đều được gộp lại. Một cú nhảy như thế này không xảy ra trong một khoảng trống—nó phản ánh hoạt động trên nhiều lĩnh vực của nền kinh tế Eurozone. Từ quan điểm của chúng tôi, điều quan trọng là tiếp cận dữ liệu này thông qua lăng kính về tác động tiềm tàng lên các tài sản cơ bản và biến động ngụ ý. Đối với các nhà giao dịch nhìn vào hợp đồng tương lai lãi suất hoặc tùy chọn FX, những dòng chảy này ngụ ý sức mạnh của euro không chỉ là đầu cơ. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), ví dụ, có thể chưa thay đổi lãi suất chính, nhưng một thặng dư ở mức này mang lại không gian hơn cho họ, có thể làm mềm các thay đổi chính sách trong tương lai. Điều này mở rộng phạm vi cho việc định vị chiến thuật. Schnabel gần đây đã lưu ý rằng lạm phát cốt lõi bướng bỉnh tiếp tục đè nặng lên các mục tiêu của ECB. Những nhận xét của bà cho thấy rằng mặc dù các số liệu tổng thể cải thiện, cuộc chiến chống lại áp lực giá cứng đầu vẫn chưa kết thúc. Điều đó cho thấy vẫn còn sự phân kỳ giữa sự lạc quan ngắn hạn và sự không chắc chắn trung hạn. Khoảng cách đó là lý tưởng cho các công cụ phái sinh có lợi từ những biến động trong kỳ vọng lãi suất hoặc biến động trong sự không chắc chắn cơ bản. Trong khi đó, Lagarde nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn “quá cao trong quá lâu,” echo một quan điểm thận trọng về việc nới lỏng. Thông điệp củng cố một câu chuyện mà theo đó việc dự đoán ôn hòa có thể quá sớm. Cách tiếp cận đó quan trọng—ECB dường như sẵn sàng bỏ qua dữ liệu thương mại mạnh mẽ và thay vào đó tập trung vào các thành phần lạm phát kiên định, phát triển chậm. Người giao dịch nên theo dõi các chỉ số tâm lý EZ sắp tới hoặc dữ liệu quản lý mua hàng để xác nhận xem các dòng chảy này có bền vững hay không. Nếu thặng dư mở rộng qua các tháng, không chỉ một lần trong tháng Ba, chúng ta sẽ nhìn thấy một điều kiện ổn định hơn. Điều này mở ra cánh cửa cho các chiến lược FX có định hướng hơn, với việc định vị bảo vệ trong các cực độ biến động. Từ vị trí của chúng tôi, sự kết hợp của thặng dư duy trì với lạm phát kiên cường và chính sách tiền tệ bị kiềm chế cho thấy rằng việc tái định vị trong không gian tùy chọn—đặc biệt là trong lãi suất và FX—nên vẫn ở trạng thái chủ động. Sẽ rất ngắn hạn nếu giả định rằng những thay đổi trong dòng chảy này sẽ không sớm ảnh hưởng đến động lực giá cả, đặc biệt là trên các đường cong tương lai.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thặng dư tài khoản текущ của Eurozone đã được điều chỉnh theo mùa là 50,9 tỷ euro vào tháng 3 năm 2025, vượt xa dự báo 35,9 tỷ euro. Điều này phản ánh một vị thế kinh tế mạnh mẽ hơn mong đợi trong Eurozone. Cặp tiền EUR/USD duy trì sức mạnh trên 1.1250, được hỗ trợ bởi sự yếu đuối của đồng đô la Mỹ giữa những lo ngại về tài chính và sự không chắc chắn về thuế. Sự chú ý vẫn tập trung vào các bài phát biểu từ các nhà hoạch định chính sách ECB và Fed để tìm kiếm hướng đi tiếp theo.

Tỷ Giá Gbp So Với Usd

Cặp GBP/USD cũng đã khôi phục động lực, kiểm tra mức 1.3400 khi đồng đô la Mỹ tiếp tục mất giá. Di chuyển này được cho là do sự thận trọng của thị trường về sự không chắc chắn trong thương mại và dữ liệu PMI toàn cầu sắp tới. Giá vàng giảm nhẹ, tìm kiếm hướng đi và dừng lại khoảng 3,226 đô la. Sự sụt giảm này bị ảnh hưởng bởi những bình luận từ một số quan chức Fed và việc hạ bậc xếp hạng tín dụng của Mỹ bởi Moody’s. Hoạt động kinh tế của Trung Quốc đã chậm lại vào tháng 4 do sự không chắc chắn trong cuộc chiến thương mại ảnh hưởng đến niềm tin. Doanh số bán lẻ và đầu tư tài sản cố định không đạt kỳ vọng, mặc dù lĩnh vực sản xuất ít bị ảnh hưởng hơn so với dự kiến. Gold has slipped a bit, likely responding to changes in interest rate expectations and portfolio repositioning. Spot prices have drifted lower and now hover around 3,226 đô la mỗi ounce. Chúng tôi nghi ngờ rằng những bình luận từ một số thành viên Fed, đặc biệt là những người đề xuất sự linh hoạt xung quanh việc thắt chặt hơn nữa, đã góp phần làm giảm nhiệt huyết cho các đợt tăng giá kim loại. Cũng có việc hạ bậc từ Moody’s, điều thường thúc đẩy sự quan tâm đến các nơi trú ẩn an toàn như vàng, nhưng động thái này có thể đã được định giá nhanh hơn bình thường. Vị trí ròng trên thị trường tương lai chưa thay đổi theo cách có ý nghĩa – đó là điều chúng tôi đang theo dõi chặt chẽ. Trung Quốc đang cho thấy những dấu hiệu áp lực mới. Số liệu tháng 4 về doanh số bán lẻ và đầu tư tài sản cố định đều không đạt kỳ vọng. Sự kém hiệu quả này diễn ra khi các doanh nghiệp và hộ gia đình chuẩn bị cho áp lực bên ngoài kéo dài từ những căng thẳng trong chính sách thương mại. Tuy nhiên, tiêu chuẩn sản xuất đã duy trì tốt hơn mong đợi, và đó là điểm mà chúng tôi tạm dừng để suy nghĩ. Chúng tôi đọc điều này như là sự kiên cường chọn lọc thay vì sức mạnh rộng lớn. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

NZD/USD đang giao dịch quanh mức 0.5930, trong một phạm vi củng cố. Cặp tiền này nhắm đến rìa trên của phạm vi gần 0.6000, với hỗ trợ ban đầu ở mức trung bình động hàm mũ (EMA) chín ngày là 0.5913. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) cho thấy một xu hướng tăng nhẹ, lơ lửng trên 50. Nếu NZD/USD vượt qua 0.6000, nó có thể nhắm đến mức cao nhất trong sáu tháng là 0.6038 đạt được vào tháng 11 năm 2024.

Phá Vỡ Tiềm Năng Dưới EMA

Một sự phá vỡ dưới EMA chín ngày ở mức 0.5913 có thể làm yếu đi động lực, dẫn đến EMA 50 ngày ở mức 0.5850. Nếu giảm xuống dưới mức này, có thể đẩy cặp tiền hướng về 0.5485, một mức chưa thấy kể từ tháng 3 năm 2020. Hôm nay, Đồng Đô la New Zealand thể hiện hiệu suất khác nhau so với các loại tiền tệ lớn. So với Đồng Yên Nhật, nó đang ở mức yếu nhất, với mức giảm 0.56%. Những gì đã được lay-out cho thấy một thị trường đang giữ chân trên bàn đạp hơn là ấn mạnh lên. Chúng ta thấy giá lơ lửng quanh 0.5930, bị mắc kẹt trong một khoảng với trần dưới 0.6000. Tuy vậy, hỗ trợ hiện tại vẫn được duy trì gọn gàng bởi EMA chín ngày, cho thấy người mua vẫn còn hoạt động, nhưng chỉ vừa đủ. Bức tranh mà RSI vẽ ra—nhích nhẹ trên 50— phản ánh một khuynh hướng thiên về tăng giá, không phải là sự bùng nổ mạnh mẽ. Hiện tại, với mục tiêu 0.6000 gần nhưng chưa hoàn toàn trong tầm tay, tình hình mời gọi một số quyết định xác suất ngắn hạn. Hành động giá vượt trên 0.6000 sẽ buộc phải xem xét lại, đặc biệt với 0.6038 là mức giá tiếp theo từ tháng 11. Cần nhớ rằng mức đó—để chạm vào nó cần những dòng chảy mạnh hơn vào thời điểm đó, và trừ khi sự tự tin tăng lên trở lại, thị trường có thể gặp khó khăn để lặp lại điều đó.

Hướng Đi và Phản Ứng Của Thị Trường

Nếu chúng ta đi theo hướng ngược lại, rơi dưới 0.5913 sẽ không chỉ là một hình thức kỹ thuật. Hỗ trợ trước đó có thể đảo ngược, trao lại động lực cho người bán. Điều đó sẽ đưa 0.5850 vào tầm ngắm, ngồi gần EMA 50 ngày. Không khí trở nên mỏng hơn dưới mức đó; còn nhiều khoảng trống chưa được khai thác xuống 0.5485. Khu vực đó chưa từng có giá từ đầu cơn hoảng loạn đại dịch, và trở về đó sẽ đánh dấu một sự chuyển biến mạnh mẽ. Ở nơi khác, đồng tiền này không giữ vững, đặc biệt là so với Đồng Yên. Một mức giảm 0.56% không phải là chuyển động nhẹ, cho thấy rằng sự thèm khát cho các vị trí nhạy cảm với rủi ro đã giảm—có thể là phản ứng với kỳ vọng lãi suất đang thay đổi hoặc các lực vĩ mô rộng hơn. Trong các phiên tới, chúng ta nên chú ý đến cách cặp tiền này xử lý áp lực gần đỉnh của phạm vi này. Chưa có quyết định nào được thị trường đưa ra. Sự tự tin định hướng thực sự chưa được thể hiện. Nếu điều đó thay đổi—trên hoặc dưới các trung bình ngắn hạn—các nhà giao dịch sẽ cần cân nhắc động lực so với kháng cự tiềm năng hoặc xu hướng giảm chưa được khai thác. Các mức kỹ thuật đang làm nhiều hơn là chỉ trang trí biểu đồ ở đây—chúng hiện tại đang kiềm chế cảm xúc. Cho đến khi một trong số chúng nhượng bộ, bất kỳ vị trí nặng nào cũng có thể gặp phải phản ứng bất lợi. Chúng ta có thể muốn giữ vị trí phản ứng, không phải dự đoán. Hãy để giá nói lên điều đó và chỉ tham gia khi nó phá vỡ kịch bản đã có sẵn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá dầu WTI đang chịu áp lực giảm, giao dịch quanh mức 62,00 USD mỗi thùng sau những đợt tăng gần đây. Sự giảm này được cho là do khả năng đàm phán về lệnh ngừng bắn giữa Nga và Ukraine, điều này có thể tăng nguồn cung dầu toàn cầu. Một lệnh ngừng bắn có thể nới lỏng các biện pháp trừng phạt đối với Nga, có khả năng thúc đẩy xuất khẩu dầu trong bối cảnh thị trường đã đang dư cung. Việc Moody’s hạ bậc tín dụng chính phủ Mỹ và các chỉ số kinh tế kém từ Trung Quốc cũng đã góp phần vào triển vọng tiêu cực.

Tác động của các yếu tố kinh tế đối với nhu cầu dầu

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã cắt giảm lãi suất xuống mức thấp kỷ lục để kích thích nền kinh tế, điều này có thể tác động gián tiếp đến nhu cầu dầu. Trong khi đó, căng thẳng địa chính trị vẫn tiếp tục do những bất đồng giữa Mỹ và Iran về các hoạt động hạt nhân. Dầu WTI, hay còn gọi là West Texas Intermediate, là một tiêu chuẩn cho giá dầu yêu cầu tinh chế thấp do chất lượng của nó. Các yếu tố chính tác động đến mức giá của nó bao gồm nhu cầu toàn cầu, các vấn đề địa chính trị, các quyết định của OPEC và giá trị đồng USD. Các báo cáo về tồn kho dầu từ API và EIA cũng có thể ảnh hưởng đến giá WTI, với lượng tồn kho thấp chỉ ra nhu cầu cao hơn. Các quyết định của OPEC và OPEC+ về hạn ngạch sản xuất có ảnh hưởng đáng kể đến nguồn cung và do đó, đến giá dầu. OPEC đóng một vai trò quan trọng, hoặc thắt chặt hoặc tăng cường nguồn cung dựa trên quyết định hạn ngạch sản xuất của họ. Cùng nhau, những yếu tố này tạo thành môi trường thị trường dầu toàn cầu và ảnh hưởng đến động lực giá WTI.

Thách thức trong thị trường dầu toàn cầu

Các tín hiệu thị trường gần đây chỉ ra một bối cảnh ngày càng yếu ớt cho hàng hóa năng lượng. Với WTI dao động quanh mức 62,00 USD mỗi thùng, có một sự chuyển đổi cảm xúc dễ nhận thấy. Nhiều điều này xuất phát từ cuộc đối thoại mới mẻ về lệnh ngừng bắn giữa Nga và Ukraine. Thị trường đã bắt đầu tính đến khả năng nới lỏng căng thẳng, điều này về thực tế có nghĩa là có khả năng cao hơn cho dầu thô Nga được trở lại thị trường toàn cầu tự do hơn. Sự gia tăng cung mà không có sự tăng vọt tương ứng của cầu thường kéo giá xuống. Từ góc độ của chúng tôi, việc hạ bậc tín dụng chính phủ Mỹ của Moody’s không nên bị xem nhẹ như một sự kiện độc lập. Nó tạo ra một bóng đen dài trên các tài sản rủi ro, đẩy chi phí vay mượn tăng lên và làm gia tăng áp lực giảm phát rộng rãi hơn. Điều này, theo đó, có thể làm chậm sự tăng trưởng công nghiệp và tiêu thụ năng lượng. Khi chi phí vốn gia tăng, đầu tư thường có xu hướng giảm, cũng như tiêu thụ nhiên liệu trong các lĩnh vực như sản xuất và vận tải. Hơn nữa, sự yếu kém trong nền kinh tế Trung Quốc tạo thêm một lớp lo ngại khác. Với lãi suất hiện nay ở mức thấp chưa từng có, rõ ràng rằng Ngân hàng Nhân dân đang cạn kiệt công cụ thông thường để phục hồi nhu cầu. Ngay cả với chính sách hỗ trợ, niềm tin của người tiêu dùng vẫn còn yếu ớt. Điều này đặc biệt quan trọng khi xem xét vai trò khổng lồ của Trung Quốc như một nhà nhập khẩu dầu thô toàn cầu. Nếu nhu cầu của họ giảm, các nhà sản xuất thượng nguồn sẽ cảm nhận được áp lực. Các căng thẳng xuất phát từ tranh chấp hạt nhân chưa được giải quyết giữa Mỹ và Iran cũng không có dấu hiệu giảm. Sự cọ xát đang diễn ra này hoạt động như một quân bài bất ngờ. Đôi khi, nó thúc đẩy giá nhờ lo ngại về nguồn cung, nhưng đôi khi chỉ làm tăng sự không chắc chắn. Nhưng đối với những ai tập trung vào sự biến động giá, sự mơ hồ kéo dài liên quan đến xuất khẩu từ Trung Đông thường ngăn cản giá ổn định một cách có ý nghĩa, đặc biệt là khi so với những kỳ vọng tăng giá không thành hiện thực. Tổng thể, việc định vị trong các hợp đồng quyền chọn và các chênh lệch lịch cũng nên được hướng dẫn bởi dữ liệu cụ thể và ít bởi cảm xúc tiêu đề. Chúng tôi đã thấy cấu hình này trước đây: giảm kỳ vọng về sự tăng lên trong khi thị trường vật chất chỉ ra sự thặng dư, cộng với nhu cầu đầu vào công nghiệp yếu và các hành động trung ương ngân hàng chưa chắc chắn. Tính đến tình hình hiện tại, những rủi ro ngắn hạn có vẻ nghiêng về phía giảm đi trừ khi có những gián đoạn địa chính trị bất ngờ làm thắt chặt các dòng chảy đột ngột.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Diễn Biến Tiềm Năng Emini Dow Jones

EUR/USD giữ vững trên 1.1250 trong bối cảnh đồng USD yếu. GBP/USD tìm thấy hỗ trợ và kiểm tra mức 1.3400 giữa tình hình thương mại không chắc chắn. Giá vàng giữ vững trên mức $3,200 mặc dù có những khoản lỗ trong ngày. Sự lạc quan về khả năng ngừng bắn giữa Nga và Ukraine đã thúc đẩy tiền điện tử, và các hoạt động kinh tế của Trung Quốc cho thấy kết quả trái chiều trong tháng 4 do những bất ổn từ thương chiến. Chúng ta đã thấy thị trường chứng khoán kiểm tra những ngưỡng cao quen thuộc và quay lại các vùng hỗ trợ, với phần lớn hành động diễn ra phù hợp với các thiết lập kỹ thuật. S&P e-mini, chẳng hạn, đã chạm vào vùng 5960/65 một lần nữa, một khoảng mà thường xuyên cản trở. Nó đã vượt qua 5980 một cách tạm thời, chạm mức 5993, nhưng ngay lập tức quay lại — một dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư mua không đủ cam kết ở những mức đó, có thể là do điều kiện mua quá nhiều. Phía dưới, mức thấp trong ngày ở 5893 liên kết với đáy của ngày trước, hình thành cái mà dường như là một mức sàn ngắn hạn. Miễn là hành động giá tiếp tục giữ trên 5950 hoặc thậm chí 5965, chúng ta có khả năng sẽ kiểm tra lại các mức tròn như 6000 và thậm chí vượt qua mức đó tùy thuộc vào đà tăng. Tuy nhiên, nếu phá và giữ dưới 5950, điều đó có thể cho thấy sức yếu đang len lỏi vào, và điều đó có thể mở ra khả năng kiểm tra lại mức 5910 — hoặc giảm sâu hơn.

Phân Tích Hỗ Trợ Nasdaq

Nasdaq đã có phản ứng chuẩn mực. Vùng 21200/21100 đã nằm trong tầm ngắm của chúng tôi và giá đã bật lên chính xác từ đó, làm cho những mức đó lại hợp lệ cho bất kỳ lần kiểm tra nào trong các phiên tới. Có hơn 400 điểm có thể thu được từ những lệnh mua ở hỗ trợ nếu được thực hiện trong giới hạn rủi ro, đặc biệt là giữ các điểm dừng hợp lý dưới 20950. Điều cần theo dõi bây giờ là cách mà chỉ số này hành xử nếu 21100 bị phá — 20840/820 là vùng hợp lý tiếp theo để xem xét lại, với 20650/600 chỉ trở nên liên quan nếu sức yếu tăng tốc một cách có ý nghĩa. Trong Dow e-mini, chúng tôi đã di chuyển ra khỏi khoảng 42470/430 để đạt được mức cao gần 42950. Đoạn này diễn ra theo đúng kỳ vọng và chỉ ra khả năng tăng tiếp vào vùng 43100/150. Tuy nhiên, nếu rơi trở lại dưới 42300 có thể gây sức ép, đưa cuộc chiến trở lại mức 41950/850, và từ đó các nhà giao dịch có thể bắt đầu điều chỉnh chiến lược rủi ro, đặc biệt nếu sự biến động tăng lên. Di chuyển ra khỏi thị trường chứng khoán, chúng tôi đã thấy Euro quản lý để giữ vững trên 1.1250. Điều đó không có gì ngạc nhiên khi xem xét áp lực liên tục lên đồng Dollar gần đây. Sự quan tâm mua vào không mạnh mẽ nhưng vẫn có, và miễn là cơ sở đó giữ vững, cặp đôi này có thể nhích cao hơn với bất kỳ sự giảm giá nào của Dollar. Đối với Sterling, việc chạm mức 1.3400 đã tạo ra một số hoạt động trong bối cảnh không chắc chắn về chính sách thương mại gần đây, đặc biệt là từ phía Anh. Vị trí quanh mức này có thể thắt chặt tạm thời, chờ đợi thêm manh mối từ các tiêu đề vĩ mô hoặc phát ngôn từ ngân hàng trung ương. Vàng tiếp tục cho thấy sức bền bỉ. Mặc dù có một số sự mềm mại trong ngày, giá trị vẫn giữ vững trên $3,200. Có một cảm giác rằng các khoản nắm giữ vẫn kiên định khi các nhà đầu tư phòng ngừa cho những căng thẳng toàn cầu. Mặc dù không có sự bứt phá, chúng ta không nên đánh giá thấp sức bền của nó, đặc biệt khi các kỳ vọng lạm phát toàn cầu vẫn chưa được giải quyết trong thị trường. Tài sản kỹ thuật số đã tìm thấy hỗ trợ thông qua những lời đồn về hòa bình địa chính trị, đặc biệt liên quan đến Nga và Ukraine. Điều đó, kết hợp với các phát biểu nhẹ nhàng từ các quan chức Fed gần đây, đã tạo ra một sự giảm nhẹ nhẹ nhàng. Tại châu Á, các dữ liệu đầu ra trái chiều từ Trung Quốc đang để lại triển vọng thương mại khu vực không đồng đều. Các con số không phản ánh sự hồi phục đầy đủ, mà các nhà giao dịch có mắt nhìn vào hàng hóa có thể muốn cân nhắc khi xem xét mức độ tiếp xúc lâu dài trên các mặt hàng chu kỳ. Trong những ngày tới, các mẫu kỹ thuật cho thấy sự tái tham gia trong các khoảng điều chỉnh vừa phải thay vì những đột phá sắc nét. Các vùng hỗ trợ và kháng cự tiếp tục cung cấp cấu trúc giao dịch khả thi. Cách mà các mức này giữ vững hoặc thất bại sẽ hình thành các thiết lập giao dịch, và việc nhận ra khi nào nên giữ hướng đi so với việc quay lại chiến lược phạm vi có thể tạo ra sự khác biệt — đặc biệt nếu các tiêu đề bên ngoài vẫn còn ảnh hưởng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng đô la Mỹ gặp khó khăn trong việc thu hút sự chú ý khi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất thêm của Cục Dự trữ Liên bang trong năm 2025 đang đè nặng. Điều này diễn ra sau những số liệu CPI và PPI mềm mại gần đây, cùng với dữ liệu doanh số bán lẻ ở Mỹ không mấy khả quan. Chỉ số đô la Mỹ ghi nhận sự chuyển động hạn chế quanh khu vực 100.35, vẫn gần mức thấp gần đây. Việc hạ cấp xếp hạng tín dụng của Mỹ không được kỳ vọng đã tạo thêm áp lực lên đồng đô la.

Các yếu tố ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ

Việc giảm thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc đã làm giảm bớt nỗi lo suy thoái, hạn chế tình trạng bán khống mạnh đồng USD. Những nhận xét diều hâu từ các thành viên FOMC cũng cung cấp một số hỗ trợ cho đồng đô la. Không có dữ liệu kinh tế quan trọng nào dự kiến sẽ được công bố vào thứ Ba. Sự chú ý đang hướng về các bài phát biểu sắp tới của các thành viên FOMC để có thể ảnh hưởng đến sự chuyển động của USD. Trong động lực tiền tệ, đồng USD đã cho thấy sự biến động trái chiều, với sự tăng trưởng mạnh nhất so với đồng đô la Úc. Bản đồ nhiệt minh họa sự thay đổi phần trăm của các loại tiền tệ chính so với nhau trong một ngày nhất định. Hiểu cách điều hướng rủi ro thị trường và bản chất biến động của tỷ giá hối đoái vẫn rất quan trọng, với nghiên cứu cẩn thận được khuyên cho bất kỳ quyết định đầu tư nào. Phần đầu tiên phác thảo một giai đoạn khá ảm đạm cho đồng đô la Mỹ, chủ yếu được hình thành bởi những kỳ vọng thay đổi xoay quanh lộ trình lãi suất tại Hoa Kỳ. Những chỉ số lạm phát gần đây – cả từ người tiêu dùng và nhà sản xuất – đều thấp hơn so với mong đợi. Tâm lý này về dữ liệu giá cả, kết hợp với những số liệu chi tiêu bán lẻ yếu hơn mong đợi, đã làm giảm sự hào hứng với đồng đô la, đặc biệt là khi thị trường ngày càng nghiêng về khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất thêm vào năm tới. Tâm lý này đã tìm thấy một biểu hiện rõ ràng trong Chỉ số đô la Mỹ, hiện đang ở quanh mức 100.35 – khu vực mà đồng tiền này đã gặp khó khăn trong việc thoát ra. Điều quan trọng là, đó gần với mức thấp gần đây của nó, cho thấy sự thiếu hụt động lực tăng giá. Nó cũng không được hỗ trợ bởi các yếu tố bên ngoài. Mỹ gần đây đã nhận được sự hạ cấp xếp hạng tín dụng quốc gia, điều này đã không bị thị trường toàn cầu bỏ qua. Sự phát triển này thường làm giảm lòng tin của nhà đầu tư vào sức mạnh tài khóa của một quốc gia – và, theo đó, mức độ hấp dẫn của đồng tiền của nó. Dẫu vậy, vẫn có những yếu tố đối trọng. Những dấu hiệu mới về việc giảm thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc dường như đã làm dịu bớt nỗi lo suy thoái toàn cầu đến một mức độ nào đó. Do đó, các nhà giao dịch vẫn chưa đổ xô vào các vị thế bán khống mạnh mẽ. Thêm vào đó, những tuyên bố gần đây từ các thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang đã thể hiện một giọng điệu diều hâu hơn – ám chỉ đến việc không muốn cắt giảm lãi suất quá nhanh hoặc quá sâu. Điều này dường như đang giữ cho đồng đô la không bị trượt thêm, ít nhất là trong thời điểm hiện tại.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngân hàng Dự trữ Úc đã giảm lãi suất tiêu chuẩn xuống 3,85% từ 4,1%, giảm 25 điểm cơ bản. Quyết định này nhằm quản lý lạm phát và diễn ra trong bối cảnh các cuộc thảo luận về điều chỉnh lãi suất và lo ngại về sự ổn định của thị trường. Đồng đô la Úc đã phản ứng với thông báo này, với cặp AUD/USD giao dịch thấp hơn khoảng 0,6430, giảm 0,39% trong ngày. Quyết định được đưa ra thông qua sự đồng thuận, cho thấy những thảo luận về các lựa chọn giảm lãi suất khác nhau.

Các yếu tố ảnh hưởng đến đồng đô la Úc

Các yếu tố chính ảnh hưởng đến đồng đô la Úc bao gồm lãi suất do RBA thiết lập, giá quặng sắt và tình hình sức khỏe của nền kinh tế Trung Quốc. Các chỉ báo kinh tế tích cực, chẳng hạn như giá quặng sắt cao hơn hoặc thặng dư thương mại mạnh, hỗ trợ cho AUD. Các thay đổi trong nền kinh tế Trung Quốc có thể trực tiếp tác động đến giá trị đồng tiền của Australia. Tăng trưởng mạnh mẽ của Trung Quốc thúc đẩy nhu cầu đối với hàng xuất khẩu của Australia, mang lại lợi ích cho AUD. Ngược lại, tăng trưởng chậm chạp của Trung Quốc có thể ảnh hưởng tiêu cực đến đồng tiền này. Quặng sắt, mặt hàng xuất khẩu lớn nhất của Australia, ảnh hưởng đáng kể đến AUD. Giá quặng sắt cao thường thúc đẩy AUD, phù hợp với một thặng dư thương mại tích cực. Một thặng dư thương mại tích cực có nghĩa là nhu cầu cao hơn đối với hàng xuất khẩu của Australia, củng cố đồng tiền quốc gia. Bước đi của Ngân hàng Dự trữ trong việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống 3,85% đánh dấu một sự thay đổi hướng tới nới lỏng điều kiện tài chính, nhằm kiềm chế lạm phát vẫn duy trì ở mức trên mục tiêu. Bằng cách giảm chi phí vay mượn, họ cố gắng hỗ trợ hoạt động kinh tế mà không để áp lực giá cả leo thang. Dữ liệu lạm phát đã tăng cao, nhưng các chỉ báo phía trước, đặc biệt liên quan đến sự lỏng lẻo của thị trường lao động và chi tiêu bán lẻ yếu hơn, có thể đã đưa ra lý do đủ để thực hiện một bước đi ôn hòa hơn.

Phản ứng của thị trường và kỳ vọng

Giá thị trường đã phản ánh quyết định này và cho thấy kỳ vọng nới lỏng, cho thấy rằng một phần của điều này đã được dự đoán trước trong thị trường lãi suất. Tuy nhiên, sự sụt giảm của đồng đô la Úc sau thông báo cho thấy các nhà giao dịch có thể đã đánh giá thấp quy mô hoặc thời điểm của sự thay đổi. Với AUD/USD giảm xuống dưới 0,6450, động thái này cho thấy sự chênh lệch lãi suất đang tạo ra áp lực nhiều hơn, đặc biệt khi các ngân hàng trung ương khác tiếp tục theo đuổi chính sách khác nhau—đáng chú ý nhất là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ duy trì quan điểm chặt chẽ hơn trong thời gian lâu hơn, tạo thêm áp lực xuống cho sức hấp dẫn carry của đồng tiền Australia. Điều chúng ta có thể rút ra từ điều này là sự nhạy cảm chung của AUD đối với chu kỳ hàng hóa và nhu cầu từ Trung Quốc vẫn tồn tại. Chúng ta không chỉ theo dõi giá quặng sắt tăng và giảm nữa—chúng hiện đóng vai trò như một tín hiệu khuếch đại về các điều kiện cung cầu hiện tại và tương lai. Các mục tiêu tăng trưởng GDP của Trung Quốc, sản lượng nhà máy và dữ liệu xây dựng đang đóng vai trò quan trọng hơn trong việc điều khiển hành vi hàng ngày của AUD, đặc biệt khi việc nới lỏng chính sách ở Trung Quốc vẫn còn cẩn trọng cho đến nay. Với quặng sắt vẫn là một thước đo đáng tin cậy cho sức mạnh xuất khẩu của Australia, và với tâm lý rủi ro toàn cầu dường như không ổn định giữa những bất ổn địa chính trị liên tục, thật hợp lý khi chúng ta nghiêng về các thiết lập ủng hộ vị thế ngắn hạn trong các chu kỳ tin tức tiêu cực, đặc biệt khi dữ liệu nhu cầu từ Trung Quốc không đạt kỳ vọng. Tuy nhiên, cần hành động cẩn thận nếu giá quặng sắt bắt đầu thể hiện sự kiên cường mặc dù các chỉ số kinh tế khác có dấu hiệu yếu—sự tách biệt này, dù hiếm, có thể tạo ra các tín hiệu sai. Các nhà giao dịch trong lĩnh vực phái sinh đã nhận thấy độ biến động ngụ ý đang dao động gần mức cao nhất gần đây, cho thấy rằng sự không chắc chắn xung quanh các công bố dữ liệu sắp tới—đặc biệt là dữ liệu PMI của Trung Quốc, báo cáo lạm phát và các nút thắt trong chuỗi cung ứng—sẽ thu hút các điều chỉnh giá sắc nét hơn. Nếu chúng ta thấy độ biến động ngụ ý bắt đầu giảm mà không có sự cải thiện cơ bản trong dữ liệu thương mại hoặc dòng chảy hàng hóa, thì điều đó nên được hiểu là tâm lý quá lạc quan, không phải là cải thiện cấu trúc. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.