Lãi suất đấu giá trái phiếu 4 tuần của Hoa Kỳ giảm nhẹ từ 4.225% xuống 4.22%. Sự kiện này là một phần của bối cảnh thị trường rộng lớn hơn liên quan đến rủi ro, sự không chắc chắn và khả năng tổn thất tài chính đáng kể. Thị trường forex chứng kiến những chuyển động trái chiều với AUD/USD giảm xuống dưới 0.6400. Mặt khác, EUR/USD gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng, giảm xuống dưới các mức cao gần 1.1570.

Giá Vàng Đạt Đỉnh Cao Mới

Giá vàng tăng lên, đạt các đỉnh cao hàng ngày mới trên 3,200 USD mỗi ounce. Các hàng hóa được hưởng lợi từ đồng đô la Mỹ yếu và tâm trạng thị trường toàn cầu thận trọng. Tiền điện tử đã trải qua một đợt giảm 4%, với tổng giá trị thị trường dao động trên 3.4 trillion USD. Đáng chú ý, các đồng altcoin như XRP, Solana và Cardano đã hoạt động kém hơn mức trung bình của thị trường. Nền kinh tế Vương quốc Anh đã cho thấy sự phục hồi trong quý đầu tiên, nhưng độ tin cậy của dữ liệu vẫn là một câu hỏi. Điều này diễn ra sau sự stagnation trong nửa sau của năm trước, làm dấy lên sự hoài nghi với các con số gần đây. Một số nhà môi giới giao dịch EUR/USD và các thị trường khác trong năm 2025 đã cung cấp các tính năng cạnh tranh. Những tính năng này bao gồm chênh lệch thấp, thực hiện nhanh và nhiều nền tảng phù hợp với các nhu cầu giao dịch khác nhau. Giao dịch ngoại hối mang lại rủi ro cao, có khả năng dẫn đến tổn thất tài chính đáng kể. Nghiên cứu kỹ lưỡng và lời khuyên độc lập được khuyên cho những ai cân nhắc tham gia vào các giao dịch trên thị trường này. Chúng ta đang thấy dòng tiền đồng bạc hỗn hợp. Sự giảm giá của AUD/USD xuống dưới mức 0.6400 cho thấy các đồng tiền gắn liền với hàng hóa vẫn đang cảm thấy gánh nặng từ tâm lý vĩ mô yếu hơn. Dù vậy, sự giảm này tương đối nhẹ, ngụ ý rằng các nhà giao dịch chưa sẵn sàng gia tăng mua vào ở phía giảm. Trong khi đó, việc euro không giữ được mức gần 1.1570 so với đô la cũng không thể bị bỏ qua. Sự thoái lui đó cho thấy nỗ lực tăng giá trong các cặp chính vẫn rất mong manh mặc dù có một số sự khác biệt giữa dữ liệu của Hoa Kỳ và châu Âu. Kim loại đã nhận được lợi ích rõ rệt từ sự do dự này trong đồng đô la, với giá vàng tăng vượt qua 3,200 USD mỗi ounce. Sự bùng nổ này phản ánh nhu cầu mới đối với sự ổn định được cho là trong danh mục đầu tư và có thể là sự tích lũy lặng lẽ để đáp ứng với tiếng ồn địa chính trị hoặc những kỳ vọng lãi suất phân mảnh. Một môi trường với đồng đô la đang giảm dần, kết hợp với khẩu vị rủi ro thấp, dường như đang hỗ trợ cho tình hình ở đây. Trên mặt trận tài sản kỹ thuật số, đã có một sự giảm rộng khoảng 4%, nhưng sự kém minh bạch của các tên tuổi như Solana, Cardano và XRP nổi bật hơn. Sự chậm trễ của chúng so với không gian rộng lớn hơn có thể đang phản ánh sự xoay vòng hoặc có thể ít sự tự tin hơn vào các token sử dụng trong thời điểm này. Điều quan trọng ở đây là vốn hóa thị trường tiền điện tử tổng thể vẫn đứng vững trên 3.4 trillion USD—điều đó cho thấy khả năng phục hồi, ngay cả khi đà tăng ngắn hạn đang là một mối lo ngại. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thị trường nhà ở tại Hoa Kỳ cho thấy những tín hiệu hỗn hợp với doanh số bán nhà mới đang cải thiện. Trong tháng 3, doanh số bán nhà mới tăng lên mức điều chỉnh theo mùa là 724,000 đơn vị, tăng 7.4% so với tháng 2 và 6% so với cùng kỳ năm ngoái. Các nhà xây dựng đang đưa ra các ưu đãi, thể hiện rõ qua mức giảm 7.5% của giá nhà mới trung bình xuống còn 403,600 USD, trong khi nguồn cung tăng lên 503,000 đơn vị, cho thấy nguồn cung tương đương 8.3 tháng. Ngược lại, thị trường nhà ở hiện hữu vẫn đang chậm chạp. Tháng 3 chứng kiến một sự giảm 5.9% trong các giao dịch bán lại, đạt tốc độ hàng năm là 4.02 triệu, thấp hơn 2.4% so với năm trước. Chi phí vay cao và lượng bất động sản đăng bán hạn chế góp phần vào sự giảm này, mặc dù nguồn cung hạn chế đang giữ cho giá cả ổn định. Vì vậy, giá nhà hiện hữu trung bình đã tăng lên 403,700 USD, cao hơn 2.7% so với năm ngoái và là mức kỷ lục mới cho tháng 3.

Điều Kiện Tài Chính Ổn Định

Điều kiện tài chính cho thấy một số sự ổn định nhưng vẫn ở mức cao lịch sử. Khảo sát gần đây của Freddie Mac báo cáo lãi suất thế chấp cố định 30 năm là 6.81% cho tuần kết thúc ngày 15 tháng 5, tăng nhẹ từ 6.76% của tuần trước. Lãi suất thế chấp đã duy trì trong khoảng từ 6.7% đến 6.9% trong gần bốn tháng, thấp hơn 30 điểm cơ bản so với một năm trước. Khoảng này đã hạn chế việc tái tài chính nhưng đã tăng khối lượng đơn xin mua lên khoảng 18% so với mức thấp của năm ngoái. Những gì chúng ta thấy ở đây là câu chuyện của hai thị trường trong bất động sản Hoa Kỳ — một bên đang cố gắng lấy lại thế ổn định thông qua các ưu đãi từ nhà xây dựng, bên còn lại đang chậm lại dưới áp lực của việc siết chặt tài chính. Một bên, phân khúc nhà mới đang thể hiện ý định rõ ràng. Sự gia tăng mạnh mẽ trong khối lượng bán hàng vào tháng 3, vượt qua cả tháng trước và cùng thời gian năm ngoái, cho thấy một bước tiến. Việc này cùng với sự giảm đáng kể trong giá cả điển hình của những ngôi nhà này cho chúng ta biết rằng các nhà xây dựng rất nhạy cảm với sự do dự của người mua và đang điều chỉnh một cách mạnh mẽ để giải quyết điều đó. Điều cũng cần lưu ý là nguồn cung đã tăng lên. Một nguồn cung 8.3 tháng cho thấy các căn nhà đang được hoàn thiện và niêm yết, không chỉ đơn thuần là kế hoạch. Nếu con số này giảm, có thể cho thấy nhu cầu tăng nhanh hơn khả năng xây dựng có thể đáp ứng. Hiện tại, người bán đang cố gắng thu hút những người mua thận trọng, chứ không phải đuổi họ đi.

Ảnh Hưởng Đến Thị Trường Tín Dụng

Loại động lực này tự nhiên ảnh hưởng đến thị trường tín dụng. Chúng ta vẫn chưa thoát khỏi chi phí vay mượn cao, mặc dù gần đây có một số sự ổn định. Trong gần bốn tháng, lãi suất thế chấp đã duy trì trong một khoảng hẹp — cứng đầu nhưng không tăng. Khoảng này có vẻ như vừa đủ thấp để kích thích nhu cầu từ những người vay trẻ hoặc những người trước đây bị loại ra thị trường, mặc dù không đủ để thúc đẩy hoạt động tái tài chính rộng rãi. Dưới đây là điều chúng ta nên tập trung: các thị trường đang định giá sự phục hồi, không phải sự hưng phấn. Không có sự vội vàng để theo đuổi lợi suất một cách không tương xứng, nhưng cũng không có sự sụp đổ không phân biệt. Các nhà xây dựng dường như đang quản lý tốt hơn trong môi trường lãi suất cao so với các nhà bán thứ cấp, đơn giản vì họ có thể linh hoạt hơn về giá cả và các ưu đãi. Các hợp đồng tương lai trái phiếu đang tiêu hóa các điểm dữ liệu này một cách ổn định — có một phương pháp trong cơn drift này. Các hoạt động giao dịch bất ổn vẫn nhạy cảm với sự thay đổi lãi suất hơn là tốc độ tăng thể tích. Việc định vị nên tiếp tục phản ánh điều này: giữ nhẹ ở nơi động lực yếu và cân bằng các sự điều chỉnh từ những tiêu đề siết chặt. Các biện pháp cung cấp, vốn đã bị bỏ qua, giờ đây cần được theo dõi, vì bất kỳ sự siết chặt nào cũng có thể làm thay đổi nhanh chóng kỳ vọng lãi suất. Một sự gia tăng về nguồn cung hoặc sự nhượng bộ thêm của nhà xây dựng có thể tác động nhiều hơn đến các yếu tố thời gian hơn là tâm lý rủi ro tổng thể.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp EUR/CHF đang giao dịch gần 0.9400, duy trì xu hướng giảm khi tiến gần đến mức thấp hàng ngày vào thứ Năm. Các nhà giao dịch đối mặt với các tín hiệu kỹ thuật hỗn hợp, cho thấy khả năng rủi ro giảm với một dòng chảy của động lực tăng ngắn hạn. Các chỉ số kỹ thuật cho thấy chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 40, cho thấy điều kiện trung lập. Chỉ số hội tụ phân kỳ trung bình động (MACD) chỉ ra động lực mua đang tiếp tục, trái ngược với cái nhìn tổng thể tiêu cực. Chỉ số Stochastic %K và Chỉ số Kênh Hàng hóa cũng hiển thị động lực cân bằng. Chỉ số Định hướng Trung bình ở mức 14 phản ánh một xu hướng yếu mà không có trọng tâm hướng rõ ràng. Các đường trung bình động cho thấy xu hướng giảm. Sự hội tụ của các đường trung bình động đơn giản 100 ngày và 200 ngày với các đường trung bình động hàm mũ 10 ngày và 30 ngày cho thấy áp lực bán liên tục. Sự hiện diện giảm giá này thách thức tín hiệu phục hồi ngắn hạn của SMA 20 ngày. Các mức hỗ trợ được quan sát xung quanh 0.9360, với các mức tiếp theo ở 0.9353 và 0.9348. Kháng cự được thấy gần 0.9370, với các rào cản cao hơn ở 0.9375 và 0.9380, có thể hạn chế chuyển động đi lên trong ngắn hạn. Cặp tiền này lơ lửng gần 0.9400, trượt thấp hơn vào thứ Năm và đe dọa xuyên thủng cơ sở phiên đầu tiên của nó. Điều đang được quan tâm ở đây là sự căng thẳng tinh tế giữa lạc quan ở khoảng thời gian ngắn và sự bi quan nặng nề trong khoảng thời gian trung hạn. Các nhà giao dịch sẽ nhận thấy các chỉ số không hoàn toàn kéo theo một hướng — cả sàn và trần đều không cung cấp nơi trú ẩn rõ ràng ngay lúc này. RSI lơ lửng ở mức 40 cho thấy không có sự phấn khích hay hoảng loạn. Chúng ta có thể hiểu điều này là thị trường đang bắt nhịp — không quá bán cũng không quá nóng — và đang trong trạng thái chờ đợi. Trong khi đó, biểu đồ MACD tiếp tục nghiêng về phía động lực mua, một dấu hiệu có thể của năng lượng đi lên trong xu hướng giảm rộng hơn. Nhưng đây nhiều hơn là một ánh sáng mờ chứ không phải ngọn đèn dẫn đường. Chỉ số Stochastic và CCI cũng không di chuyển với mục đích. Các mức đọc giữa trung bình của chúng cung cấp ít sự tự tin hành động. Động lực vẫn phân tán. Khi thêm vào đọc ADX gần 14, rõ ràng là sự thuyết phục hướng đi còn thiếu. Con số thấp này cho chúng ta biết xu hướng — hiện tại — là ngắn ngủi và chủ yếu chỉ là tiếng ồn. Giờ đây, khi nhìn rộng ra một chút, các đường trung bình động tạo ra một bức tranh kém tươi sáng hơn. Cả hai SMA 100 ngày và 200 ngày đều tiếp tục hướng xuống và ngồi trên các EMA ngắn hạn. Cấu trúc như vậy — những con gấu dài hạn cao hơn so với các đường trung bình ngắn hạn — thường truyền đạt một thiên lệch giảm tiếp diễn. Vì vậy, trong khi SMA 20 ngày cố gắng tạo ra một nỗ lực phục hồi nào đó, nó giống như đang đẩy lên một trần không muốn di chuyển. Các mức phía dưới cho thấy sự phân định rõ ràng hơn. Mốc 0.9360 dường như là khu vực hỗ trợ đầu tiên, tiếp theo là 0.9353 và 0.9348 thấp hơn một chút, mỗi mức đều mong manh hơn mức trước. Các mức tăng phía trên trông yếu ớt, với 0.9370 gần trên và tiếp theo là 0.9375 rồi 0.9380. Mặc dù không có mức nào là đường ranh giới cố định, nhưng chúng có thể hoạt động như nam châm hoặc bẫy tùy thuộc vào dòng lệnh. Nhìn từ cấu trúc hiện tại, sức nặng của các bằng chứng nghiêng về phía sự yếu kém hơn. Thực tế là các rào cản kháng cự gần và bị cụm lại, trong khi các mức hỗ trợ thì mỏng manh bên dưới, cho thấy hướng đi nào có thể dễ dàng trượt vào hơn. Việc định vị trong các phiên tới nên được điều chỉnh với điều này trong tâm trí — nhẹ nhàng điều chỉnh các giao dịch theo hướng thiên lệch hiện tại trừ khi bị phản bác đột ngột bởi các đợt tăng đột biến khối lượng ngắn hạn hoặc các sự kiện tác động bất ngờ. Các xu hướng có thể thiếu sự sắc nét ngay bây giờ, nhưng chính sự vắng mặt hướng đi này có thể làm gia tăng những biến động giá, khiến cho kỷ luật trở nên cần thiết hơn nữa ở cả hai phía của một vị trí.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các chỉ số chính của châu Âu đã kết thúc phiên giao dịch với mức tăng. Chỉ số DAX của Đức đạt mức cao kỷ lục mới là 23680.03, trong khi chỉ số Ibex của Tây Ban Nha đạt mức chưa từng thấy kể từ tháng 4 năm 2008. Chỉ số FTSE MIB của Ý đánh dấu mức cao nhất kể từ năm 2007. Một tóm tắt về các mức đóng cửa cho thấy như sau: DAX của Đức tăng 0.65%, FTSE 100 của Vương quốc Anh tăng 0.57%, và CAC 40 của Pháp tăng 0.21%. Euro Stoxx 50 ở khu vực Euro tăng 0.12%, IBEX 35 của Tây Ban Nha tăng 0.65%, và FTSE MIB của Ý cũng có mức tăng là 0.15%.

Phân Tích Xu Hướng Thị Trường Gần Đây

Những động thái gần đây trong các chỉ số chứng khoán chính của châu Âu cho thấy niềm tin cơ bản vào triển vọng khu vực và sự hồi phục từ sự thận trọng trước đó. Với DAX đạt mức cao mới và FTSE MIB quay trở lại mức chưa từng thấy kể từ trước khủng hoảng tài chính toàn cầu, chúng ta đang chứng kiến phản ứng mạnh mẽ đối với các điều kiện vĩ mô ổn định và kết quả kinh doanh công ty tương đối suôn sẻ. Mức tăng trên FTSE 100, CAC 40 và Euro Stoxx 50, mặc dù có phần khiêm tốn hơn, củng cố rằng không có nhiều nhu cầu bán ngay lập tức từ phía người tham gia. Tất nhiên, nhiều nhà giao dịch vẫn đang chờ đợi các tín hiệu tiếp theo trước khi quyết định mở rộng vị thế. Như mọi khi, việc định giá kỳ vọng đã bắt đầu sớm. Dựa trên xu hướng tăng này, chúng ta có khả năng thấy việc định vị đang dự đoán sự ổn định trong lãi suất, hoặc ít nhất là một cách tiếp cận chậm rãi hơn trong việc thắt chặt chính sách từ ECB và Ngân hàng Trung ương Anh. Mặc dù không có chất xúc tác phổ quát nào đang thúc đẩy giá, dòng chảy ổn định dường như đến từ các lĩnh vực được xem là chưa được định giá đúng mức chỉ vài tuần trước, đặc biệt là trong lĩnh vực tài chính và chu kỳ. Từ góc nhìn của chúng tôi, chìa khóa cho đợt tăng này không chỉ là những gì đang được mua mà là những gì không bị bán tháo. Điều đó cho thấy rằng các danh mục lớn, đặc biệt là những danh mục có độ phủ qua tùy chọn hoặc hợp đồng tương lai, đang được điều chỉnh với sự tự tin chứ không phải là sự cấp bách. Dòng chảy bảo hiểm delta có thể hoạt động như một cơn gió ngược nếu giá giao ngay giữ vững, đặc biệt là gần các mức thực hiện nơi lãi mở đã tăng lên trong những tuần gần đây. Chúng ta cũng nên theo dõi chặt chẽ cách mà biến động ngụ ý đã bắt đầu giảm nhẹ trong các hợp đồng tháng trước. Điều này có thể tạo ra các điều kiện giá cả khuyến khích cho những người bán quyền chọn, mặc dù nó hạn chế các thiết lập rủi ro-phần thưởng cho những người đã định vị cho các chuyển động lớn. Đối với các nhà giao dịch chênh lệch, hiện tại là thời điểm để theo dõi sát sao sự chuyển động trong sức mạnh tương đối của chỉ số, vì những tín hiệu này có thể hoàn toàn trùng khớp với những biến động ngắn hạn thường xếp lại nhanh chóng.

Giám Sát Các Chỉ Số Thị Trường Chính

Sự gia tăng động lực trong FTSE 100, đặc biệt, có thể thu hút nhiều sự tham gia hơn khi mà các ngành thủ lĩnh phòng thủ ở đây chậm hơn so với các chỉ số nặng về công nghệ ở nơi khác. Sự xoay vòng dường như chỉ là tạm thời, vì vậy việc duy trì độ nhạy cao đối với các mối tương quan giữa các tài sản là rất quan trọng — đặc biệt là đối với các loại tiền tệ — có khả năng mang lại lợi thế trong các phiên giao dịch sắp tới. Bất kỳ sự gia tăng nào vượt qua các số tròn — đặc biệt là những số trùng với lãi suất gamma gần đây — có thể kích thích những động thái nhanh chóng và được phóng đại. Tuy nhiên, lãi suất carry và roll-down tuân thủ hàng tuần vẫn bị kiềm chế, vì vậy sự kiên nhẫn trong các cấu trúc dài hạn là điều mà chúng tôi sẽ tiếp tục duy trì. Với các đường cong hợp đồng tương lai tương đối phẳng trên khắp châu Âu, việc định vị có vẻ thận trọng nhưng tích cực, chỉ ra một kỳ vọng về sự liên tục khiêm tốn hơn là sự định giá lại đột ngột. Hành vi kỹ thuật cơ bản kết hợp với dòng chảy của hợp đồng phái sinh cho thấy một môi trường mà những cú bùng nổ ngắn có thể xác định các khoảng thời gian cơ hội nhiều hơn là sự lạc quan rộng rãi hoặc sự thu hẹp sâu sắc. Điều đó gợi ý về một sự thay đổi trong nhịp điệu, và nó thay đổi những gì chúng tôi theo dõi — không chỉ hướng giá, mà còn nơi dòng tiền đang chảy.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ Số Giá Nhà Sản Xuất Mỹ Giảm

Giá vàng tăng trong phiên giao dịch Bắc Mỹ khi dữ liệu của Mỹ cho thấy lạm phát tại cửa nhà máy giảm và chi tiêu tiêu dùng yếu do thuế quan. XAU/USD hiện đang giao dịch ở mức $3,202, tăng 0.82%. Trước đó, vàng đã giảm xuống mức thấp trong năm tuần là $3,120 nhưng đã tìm thấy nhu cầu kéo nó trở lại trên $3,200. Chỉ số Giá Nhà Sản Xuất (PPI) của Mỹ tháng Tư giảm bất ngờ 0.5%, trong khi PPI lõi giảm 0.4%, không đạt dự đoán. Doanh số bán lẻ tăng 0.1% trong tháng Tư, sau khi điều chỉnh tăng cho tháng Ba lên 1.7%. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần kết thúc vào ngày 10 tháng Năm không thay đổi ở mức 229,000, phù hợp với kỳ vọng. Trong khi đó, XAU/USD đã tăng sau khi dữ liệu được công bố, khi Chỉ số Đồng Đô la Mỹ giảm 0.15% xuống 100.88. Các nhà đầu tư hiện dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể giảm lãi suất 53 điểm cơ bản vào năm 2025. Những diễn biến trong thương mại Mỹ-Trung đang ảnh hưởng đến giá vàng, với giá giảm từ $3,326 xuống $3,207 nhưng hồi phục do các chỉ số kinh tế yếu. Tuần tới sẽ có thêm thông tin từ Cục Dự trữ Liên bang và báo cáo tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan. Về mặt kỹ thuật, vàng có thể tạm thời phục hồi nếu không thể đóng cửa hàng ngày trên $3,200. Nếu nó giảm xuống dưới mức này, hỗ trợ tiếp theo xuất hiện ở mức trung bình trượt đơn giản 50 ngày là $3,155.

Cục Dự trữ Liên bang và Các Báo cáo Tâm Lý

Bài viết phân tích diễn biến giá gần đây của vàng, chủ yếu phản ứng với dữ liệu bất ngờ từ Hoa Kỳ. Lạm phát ở mức cửa nhà máy – theo dõi bởi chỉ số giá nhà sản xuất – đã giảm bất ngờ. Trong tháng Tư, chỉ số PPI chính giảm nửa phần trăm, một mức giảm khá mạnh, và con số lõi, loại bỏ các thành phần biến động hơn như thực phẩm và năng lượng, giảm 0.4%. Những sự suy giảm này trái ngược với những gì mà nhiều người dự đoán và dường như cho thấy áp lực lạm phát có thể đang hạ nhiệt nhanh hơn dự kiến. Khi điều này xảy ra, quá trình tư duy thường chuyển hướng tới việc giảm áp lực cho các ngân hàng trung ương như Cục Dự trữ Liên bang để giữ lãi suất cao. Chi tiêu bán lẻ cũng chậm lại. Mặc dù có một sự gia tăng nhỏ trong tháng Tư (+0.1%), tháng Ba được điều chỉnh mạnh hơn so với dự đoán ban đầu, tăng lên 1.7%. Bức tranh tổng thể đó cho thấy chi tiêu chưa sụp đổ, nhưng có thể đang hình thành một độ trễ, đặc biệt khi thuế quan bắt đầu có hiệu lực trở lại trong quan hệ thương mại Mỹ-Trung. Ngược lại bối cảnh đó, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tại Mỹ vẫn giữ nguyên qua từng tuần – không có sự tăng đột biến đáng lo ngại, nhưng cũng không có sự cải thiện. Sự ổn định đó trong số đơn thất nghiệp vẫn giữ cho các câu chuyện về sức mạnh lao động sống động, nhưng không hỗ trợ cho phía diều hâu của cuộc tranh luận về lãi suất. Và khi các thị trường tiêu hóa chỉ số PPI yếu hơn mong đợi, vàng đã gia tăng trở lại, có chút tăng cường nhờ sự giảm sút của chỉ số đồng đô la Mỹ, ghi nhận mức giảm xuống 100.88. Khi đồng đô la yếu, nó có xu hướng làm cho vàng trở nên hấp dẫn hơn về mặt tương đối, đặc biệt trên trường quốc tế. Hiện tại, có một sự kỳ vọng ngụ ý – dựa trên giá thị trường – rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể bị buộc phải cắt giảm lãi suất khoảng 53 điểm cơ bản vào năm 2025. Đây là điều mà các nhà giao dịch phái sinh đang tính toán trong các thị trường tương lai. Chúng tôi thấy điều này xuất hiện trong hợp đồng tương lai quỹ của Cục Dự trữ Liên bang, nơi mà lợi suất ngụ ý đã giảm. Điều này đáng được đánh giá lại thường xuyên vì nó sẽ ảnh hưởng đến các công cụ nhạy cảm với lãi suất trên nhiều loại tài sản khác nhau. Trước đây, vàng đã giảm xuống mức thấp nhất là $3,120, nhưng đã hồi phục trở lại trên $3,200. Sự phục hồi này diễn ra khi các số liệu lạm phát yếu hơn và động lực bán lẻ mềm hơn, điều này đã chuyển dịch kỳ vọng lợi nhuận điều chỉnh rủi ro cho các tài sản có lãi. Nói đơn giản, nếu lợi suất từ trái phiếu hoặc tiết kiệm giảm do lãi suất thấp hơn trong tương lai, các tài sản không có lãi như vàng trở nên cạnh tranh hơn. Vị trí kỹ thuật hiện đang trở thành yếu tố quyết định. Giá hiện tại cho thấy $3,200 đang đóng vai trò như một trần ngắn hạn. Trừ khi chúng ta thấy một sự kết thúc hàng ngày trên mức đó, lợi nhuận trông có vẻ mong manh. Nếu nó lại suy giảm, mức hỗ trợ tiếp theo sẽ xuất hiện khoảng $3,155 – ngay tại mức trung bình động 50 ngày, là một đường mà các nhà phân tích biểu đồ thường sử dụng để hiểu xu hướng giá theo thời gian.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đang phục hồi từ những lần giảm trước đó. Chỉ số S&P hiện giảm khoảng năm điểm, đánh dấu mức giảm 0,08%, đang ở mức 5888. Trước đó, nó đã giảm xuống mức thấp 5865,16, giảm 27,42 điểm tại điểm thấp nhất trong phiên. Chỉ số NASDAQ hiện giảm 92 điểm, tương ứng với mức giảm 0,49%, đang đứng ở mức 19053. Nó đã giảm xuống mức thấp 18967,78, đánh dấu mức giảm 179 điểm tại điểm thấp nhất trong phiên.

Hiệu Suất Chỉ Số Dow Industrial Average

Chỉ số Dow industrial average đã giảm chín điểm hoặc 0,02%, hiện đang ở mức 42042,06. Trong điểm thấp nhất của phiên, chỉ số đã giảm 267,02 điểm. Mặc dù có sự giảm giá này, các chỉ số đã phục hồi từ mức thấp trong phiên. Những gì chúng ta đang thấy ở đây là một trường hợp cổ điển của sự biến động ngắn hạn nhường chỗ cho một đợt phục hồi vừa phải. Đây không phải là những sự phục hồi hoàn toàn, nhưng sự gia tăng từ mức thấp trong phiên cho thấy có sự kiên cường ẩn giấu sau áp lực bán. Thị trường rõ ràng đã phản ứng mạnh mẽ trong phiên, đặc biệt là chỉ số nặng về công nghệ, đã giảm nhiều hơn so với phần còn lại, cho thấy rằng các cổ phiếu beta cao đối mặt với phần lớn áp lực bán. Nhưng thực tế là tất cả ba chỉ số chính đều đã giảm bớt những khoản lỗ đó cho thấy đà giảm đang yếu đi, ít nhất là trong thời điểm hiện tại. Từ quan điểm của chúng tôi, sự phục hồi trong phiên này báo hiệu một sự điều chỉnh hơn là một sự đảo ngược của xu hướng. Nó cho chúng tôi biết rằng nhu cầu cơ bản không hoàn toàn biến mất, ngay cả khi đà tăng đang thiếu hụt. Họ đã tìm thấy người mua đang tìm kiếm giá trị ở mức thấp hơn, điều này thường xảy ra trong các buổi chiều của các phiên tương tự. Sự biến động đã gia tăng đầu ngày nhưng sau đó đã được bù đắp, chỉ ra một động lực có thể quay về mức trung bình mà cần được theo dõi. Đối với những người đang lập kế hoạch các chiến lược ngắn hạn, những gì đã xảy ra ở đây thúc đẩy chúng tôi tiếp cận hướng đi ngay lập tức với độ chính xác thay vì niềm tin. Vị trí rộng hơn, đặc biệt là cho các hợp đồng ngắn hạn, yêu cầu điều chỉnh chặt chẽ xung quanh các mức hỗ trợ và kháng cự đã được kiểm tra và tôn trọng hôm nay. Mức thấp trên chỉ số nặng về công nghệ, với gần 180 điểm đã giảm, là sắc nét nhưng đã thấy sự phục hồi; điều này có thể chỉ ra rằng các dòng chảy do dừng lại tạm thời cắt ngang độ sâu, thay vì một sự chuyển dịch trong tâm lý rộng hơn.

Ý Nghĩa Đối Với Người Viết Hợp Đồng Quyền Chọn

Theo quan điểm của chúng tôi, việc phục hồi từ mức thấp đã tăng thêm sự chú ý vào cách mà người viết hợp đồng quyền chọn đang định hình trong ngắn hạn. Các nhà giao dịch cần lưu ý rằng khi các mức thấp trong phiên giữ vững, áp lực chuyển sang những người đang chờ đợi các cuộc đổ vỡ mà không xảy ra. Sự không khớp giữa kỳ vọng và thực tế có thể kích hoạt các cú siết ngắn, đặc biệt khi sự phơi nhiễm gamma điều chỉnh ở cả hai bên của mức giá thực hiện. Nếu bạn đang cấu trúc các giao dịch trong vài tuần tới, hành động hôm nay làm một điều rõ ràng: sự biến động ngụ ý đang được thực hiện trong phiên, nhưng không được duy trì hoàn toàn cho đến khi đóng cửa thị trường. Điều này thường làm cho việc giữ rủi ro mở qua đêm trở nên kém hấp dẫn trừ khi được bảo vệ tốt. Với sự di chuyển được nén vào phiên và chỉnh sửa trước khi đóng cửa, nó chỉ ra cơ hội trong ngày, không phải xung quanh nó. Như chúng ta thường thấy trong những giai đoạn vĩ mô yên tĩnh hơn, thị trường sẽ lệ thuộc nhiều vào dòng chảy và vị trí. Sự giảm nhẹ và tăng trở lại trên cả ba chỉ số nên được diễn giải qua bộ lọc đó. Hãy chú ý đến sự phơi nhiễm delta nghiêng vào các vùng phản ứng—các mức thấp đó đã tạo ra rủi ro câu chuyện, sau đó quay ngược lại. Đó là nơi chúng tôi đã thấy các thiết lập bị rạn nứt cho những cược định hướng. Chúng tôi không thấy bất kỳ chuyển động nào đột phá—chỉ có các lần phục hồi nhỏ được nhấm nháp. Việc định giá điều này vào sự biến động tương lai nên giúp hình thành các giao dịch mà tránh được sự cảm xúc phóng đại trong phiên thay vì theo đuổi nó. Các chiến lược quyền chọn hưởng lợi từ sự suy giảm trong khi bảo vệ trước các cú nhảy bị hạn chế trông có vẻ hấp dẫn hơn ở đây. Điều đó nói lên rằng, khi những đợt phục hồi này ổn định và dòng chảy trở lại bình thường, vẫn có khả năng tái đánh giá nơi độ lệch có thể nghiêng tiếp theo. Những kỳ vọng xung quanh dữ liệu lạm phát hoặc ngôn ngữ của ngân hàng trung ương dường như đang bị tạm dừng, điều này khiến cho sự phân tán ngắn hạn được định hình nhiều hơn bởi dòng chảy hơn là các yếu tố cơ bản. Quản lý rủi ro trong nhịp điệu hiện tại này yêu cầu một cái nắm chặt hơn. Những thiết lập trong phạm vi với các vùng cơ hội được xác định rõ vẫn là cách tiếp cận ổn định hơn. Chúng tôi sẽ tránh mở rộng quá mức về thiên hướng định hướng cho đến khi có một chất xúc tác rõ ràng tiếp theo hoặc một sự phá vỡ thực sự trong việc giữ giá hiện tại cung cấp điều gì đó vững chắc để giao dịch.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Một biểu đồ theo dõi tỷ lệ giữa Large Cap Growth và Large Cap Value, sử dụng các quỹ ETF SPDR S&P 500 Growth (SPYG) và SPDR S&P 500 Value (SPYV), cho thấy sự phát triển thường dẫn dắt thị trường lên hoặc xuống. Vào ngày 24 tháng 4, tỷ lệ này đã vượt qua hai đường trung bình động quan trọng, điều này cho thấy sự phát triển đã chiếm ưu thế. Sự giao cắt này được củng cố thêm bởi các đường trung bình động giao nhau vào ngày 7 tháng 5, gợi ý một chu kỳ thị trường dài hơn do sự phát triển dẫn dắt. Quỹ ETF Vàng (GLD) dường như đã đạt đỉnh vào khoảng ngày 21 tháng 4, với một nỗ lực thiết lập mức cao hơn vào ngày 6 tháng 5 đã không thành công. Phân tích trong mười năm qua cho thấy xu hướng của quỹ ETF này thường đạt đỉnh giữa ngày 18 và 20 tháng 4. Thị trường vàng có thể gặp khó khăn nếu các mô hình lịch sử tiếp tục diễn ra, khi các đỉnh gần đây cho thấy dấu hiệu kết thúc theo mùa cho tài sản này.

Phân Tích Xu Hướng Ngành

Ngành Chăm sóc Sức khỏe (XLV) tiếp tục thể hiện sự yếu kém, giảm -2.35%, với nhiều chỉ báo cho thấy một xu hướng tiêu cực. Ngược lại, các ngành có xu hướng tích cực được xác nhận bao gồm XLY, XLK, XLI, XLF, XLE và XLC. Mặc dù một ngày tích cực cho S&P 500, chỉ có ba ngành cho thấy mức tăng, cho thấy chuyển động của thị trường rất hạn chế. Sự thay đổi gần đây trong sức mạnh tương đối giữa cổ phiếu tăng trưởng cao và cổ phiếu định giá có giá trị đang thể hiện rõ. Chúng tôi đang theo dõi tỷ lệ giữa SPYG và SPYV, điều này historically cung cấp các tín hiệu sớm về hướng đi của thị trường. Sự giao cắt vào ngày 24 tháng 4, tiếp theo là giao điểm trung bình động xác nhận vào ngày 7 tháng 5, ám chỉ đến một sự chuyển dịch bền vững hơn vào cổ phiếu tăng trưởng. Không chỉ đơn giản là một cú bật ngắn hạn. Thay vào đó, nó gợi ý sự tham gia rộng rãi hơn của các nhà đầu tư vào các ngành thường được đặc trưng bởi sự mở rộng doanh thu nhanh chóng và tỷ lệ giá trên thu nhập cao hơn. Theo quan điểm của chúng tôi, điều này gợi ý rằng các danh mục đầu tư nghiêng về các tiếp xúc tăng trưởng này có thể trải qua sức mạnh tương đối kéo dài—đặc biệt là khi định giá vẫn được hỗ trợ bởi khả năng sinh lời hoặc các điều chỉnh mạnh mẽ. Mô hình của quỹ ETF vàng trong thập kỷ qua không chỉ đơn thuần là dữ liệu trong quá khứ—nó hướng dẫn các vị trí hiện tại. Hành động giá gần đây, với một nỗ lực không thành công để thiết lập một mức cao mới vào ngày 6 tháng 5, phối hợp chặt chẽ với xu hướng trong một thập kỷ qua để đạt đỉnh vào tuần thứ ba của tháng 4. Ký ức của thị trường ở đây phản ánh cả thiết lập vĩ mô và nhu cầu phòng ngừa theo mùa. Khi kháng cự xuất hiện lại trong cùng một khoảng thời gian hàng năm, và động lực bắt đầu giảm ngay sau đó, thường thì hữu ích để dự đoán sự điều chỉnh trong mức tăng. Chúng tôi đã thấy sự do dự này biến thành việc chốt lời rộng rãi trong các năm tương tự. Không phải là vấn đề liệu vàng có mang lại giá trị lâu dài hay không, mà là liệu tiềm năng tăng giá có bị hạn chế trong ngắn hạn hay không. Với điểm uốn tháng Tư này đã đứng vững trong năm nay, việc giữ chặt các tiếp xúc lâu dài với vàng có thể mang lại lợi nhuận giảm dần trong thời gian tạm thời.

Các Ngành Đang Thúc Đẩy Sức Mạnh

Những gì đang xảy ra trong ngành Chăm sóc Sức khỏe, đo lường thông qua XLV, tiếp tục phản ánh sự yếu kém sâu sắc hơn là sự biến động ngắn hạn. Hiệu suất -2.35% không phải là một lần duy nhất; thay vào đó, trọng số của các chỉ báo dựa trên xu hướng—áp lực khối lượng, sự phân kỳ giảm giá, và xu hướng yếu—xây dựng một lập luận phản đối bất kỳ sự quay trở lại nào trong ngắn hạn. Chúng tôi đã thấy điều này trước đây: khi các ngành phòng thủ mất tốc độ ngay cả trong các đợt phục hồi lớn hơn của thị trường, điều này thường tiết lộ dòng vốn thoái lui bên trong. Trừ khi tâm lý thay đổi một cách đáng kể hoặc thu nhập được định giá lại tích cực, việc kém hiệu suất có thể kéo dài lâu hơn người ta có thể mong đợi. Ngược lại, danh sách các ngành tiếp tục thúc đẩy sức mạnh—cụ thể là tiêu dùng tùy ý, công nghệ, công nghiệp, tài chính, năng lượng, và dịch vụ truyền thông—cung cấp hướng đi quan trọng. Đây không chỉ là những gì đang dần chiếm ưu thế. Thay vào đó, chúng cho thấy sự xác nhận xu hướng nhất quán, điều này cho thấy hơn một sự gia tăng tạm thời. Sự kết hợp mạnh mẽ với sự tăng trưởng trong niềm tin kinh tế hoặc các vòng quay vị trí góp phần vào sự ổn định trong các chuyển động của các ngành đó. Điều này cũng nhấn mạnh bề rộng hẹp của đợt hồi phục gần đây, nơi chỉ ba ngành duy nhất đã kéo S&P 500. Điều này không hiếm, nhưng nó báo hiệu rằng các nhà giao dịch phụ thuộc vào sự tham gia rộng rãi có thể cần phải điều chỉnh kỳ vọng. Khi mức tăng của thị trường phụ thuộc vào một nhóm ngành mỏng, điều đó yêu cầu chúng ta thu hẹp sự tập trung, xác định các mẫu tiếp diễn, và đánh giá lại các ngành chậm lại. Chỉ số rộng hơn có thể tăng, nhưng nếu sự tham gia vẫn yếu bên dưới—như chúng tôi vừa chứng kiến—nó tạo ra một môi trường ít khoan dung hơn cho việc mua sắm không phân biệt. Đây là một thị trường của các nhà giao dịch, và một thị trường đòi hỏi sự chú ý vào những ngành xác nhận hướng đi của xu hướng, trong khi vẫn giữ rủi ro xoay vòng ở tâm trí.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Quan ngại về doanh số bán lẻ ở Mỹ

CIBC tỏ ra hoài nghi về báo cáo doanh số bán lẻ gần đây ở Mỹ, trích dẫn một số liệu ‘nhóm kiểm soát’ yếu và khả năng chi tiêu bị biến dạng như tạm thời. Họ cảnh báo rằng sự tăng trưởng dân số chậm hơn vào cuối năm có thể dẫn đến hoạt động tiêu dùng yếu hơn. Mặt bằng tiêu dùng có vẻ đầy thách thức, với những lo ngại về điều kiện tương lai cho người tiêu dùng. Cuộc thảo luận về thuế quan cho thấy mặc dù sự lạc quan ban đầu đã dừng lại, nhưng thuế quan vẫn ở mức cao, khoảng 15%. Nhiều doanh nghiệp ban đầu đã quản lý thông qua hàng tồn kho và hấp thụ thuế quan, nhưng giai đoạn này đang kết thúc. Các nhà bán lẻ lớn bắt đầu thông báo tăng giá cho những tháng tới khi họ phải đối mặt với tác động của thuế quan lên hàng nhập khẩu. Walmart xác nhận kế hoạch tăng giá vào tháng Năm khi hàng hóa chịu ảnh hưởng bởi thuế quan được đưa lên kệ, thừa nhận tốc độ và quy mô thay đổi giá chưa từng có. Mặc dù có một số con đường tương lai cho sự cải thiện trong tâm lý người tiêu dùng, nhưng điều này là giới hạn. Tổng thể, CIBC dự đoán rằng thuế quan kết hợp với tâm lý tiêu dùng thấp sẽ dẫn đến sự tăng trưởng tiêu dùng chậm lại còn khoảng 1-1.5% trong nửa cuối năm. Chiến lược thương mại và tài chính của chính quyền, mặc dù hiện tại có vẻ có phương pháp hơn, có thể đang ảnh hưởng đáng kể đến tâm lý thị trường. Bài viết này nhấn mạnh rằng trong khi doanh số bán lẻ chính ở Mỹ có vẻ lành mạnh trên bề mặt, nhưng sự hỗ trợ cơ bản—cụ thể là chỉ số ‘nhóm kiểm soát’ được sử dụng để đánh giá chi tiêu của người tiêu dùng cốt lõi—tương đối yếu. Nhóm con đó loại trừ các mặt hàng biến động hơn như thực phẩm và xăng, từ đó cung cấp một thước đo rõ ràng hơn về động lực tiêu dùng thực sự của người tiêu dùng. Theo CIBC, chỉ số đó làm giảm sự tự tin vào ý tưởng rằng các hộ gia đình đang tăng cường chi tiêu tự nguyện một cách có ý nghĩa. Hơn nữa, với hình thành hộ gia đình và tổng thể sự tăng trưởng dân số dự kiến sẽ chậm lại vào nửa cuối năm, nhu cầu khó có khả năng tăng cường thêm sức mạnh.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng đô la New Zealand (NZD) đang giảm giá so với đồng đô la Mỹ (USD), với NZD/USD giảm 0.43% xuống còn 0.587. Một đồng USD mạnh hơn và những phản ứng thận trọng trước các diễn biến vĩ mô đang là những yếu tố đóng góp. Dữ liệu từ Mỹ cho thấy lạm phát nhẹ hơn, trong khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell gợi ý về việc điều chỉnh chính sách để đối phó với các cú sốc cung. Những bình luận của Powell và doanh số bán lẻ yếu hơn tại Mỹ hỗ trợ cho USD bất chấp áp lực lạm phát đang giảm.

Quỹ Đầu Tư Xã Hội New Zealand

Chính phủ New Zealand đã ra mắt một quỹ đầu tư xã hội trị giá 190 triệu NZD. Sáng kiến này, mặc dù nhằm vào những kết quả xã hội lâu dài hơn, nhưng không cung cấp hỗ trợ ngay lập tức cho NZD trong bối cảnh kinh tế hiện tại. Dữ liệu sắp tới, chẳng hạn như chỉ số Hiệu suất Sản xuất của Doanh nghiệp NZ và kỳ vọng lạm phát của RBNZ, sẽ được chú ý. Những yếu tố này có thể ảnh hưởng đến nhận thức về chính sách tiền tệ và có thể tác động đến NZD. Đồng đô la New Zealand được thúc đẩy bởi sức khỏe kinh tế và chính sách của ngân hàng trung ương. Các yếu tố như nền kinh tế Trung Quốc và giá sữa cũng có thể ảnh hưởng đến giá trị của NZD. Cảm nhận rủi ro tổng thể cũng đóng vai trò, với NZD tăng cường trong các giai đoạn có rủi ro và suy yếu trong bối cảnh không chắc chắn của thị trường. Những gì chúng ta thấy là một NZD yếu hơn, giảm gần nửa phần trăm so với một USD được củng cố. Điều đó không có gì bất ngờ, khi xem xét hướng đi của các chỉ số vĩ mô gần đây. Doanh số bán lẻ tại Mỹ đã chậm lại, nhưng tín hiệu từ Powell rằng các cú sốc cung có thể tác động đến quyết định của Fed đã củng cố sức mạnh cho đồng đô la xanh. Các nhà đầu tư không bỏ qua điều này. Thay vào đó, họ đang định giá rằng chính sách có thể giữ nguyên ở mức chặt chẽ hơn trong thời gian dài hơn, bất chấp sự giảm nhẹ trong các con số lạm phát. Xu hướng thắt chặt đó đã mang lại sức mạnh cho USD và, trái lại, làm giảm nhu cầu đối với các loại tiền tệ có hệ số beta cao hơn như NZD. Bên phía New Zealand, việc chính phủ giới thiệu sáng kiến xã hội 190 triệu đô la nhấn mạnh tâm điểm nội địa vào các kết quả công bằng xã hội lâu dài. Vấn đề là, thị trường không phản ứng với chính sách chỉ nhằm vào lợi ích xã hội trong tương lai nếu nó không tác động đến kinh tế ngay hôm nay. Cảm nhận về NZD vẫn phụ thuộc nhiều vào các yếu tố toàn cầu hơn là thông báo chính sách tiêu đề địa phương, trừ khi những chính sách đó liên quan trực tiếp đến các đòn bẩy tiền tệ hoặc kích thích tài khóa nâng cao dự báo GDP. Đối với các nhà giao dịch đang làm việc với biến động ngắn hạn hoặc định vị xung quanh những thay đổi trong hướng dẫn tương lai, còn nhiều điều phía trước. Dữ liệu sắp tới từ chỉ số PMI Doanh nghiệp NZ và thông báo về kỳ vọng lạm phát của RBNZ sẽ cung cấp cái nhìn sắc nét hơn về việc động lực trong nước có đang duy trì hay không. Điều này có thể định hình kỳ vọng tỷ lệ ngắn hạn. Nếu cảm nhận thay đổi từ những dữ liệu đó, việc định giá lại sẽ xảy ra ở phía trước của đường cong và lan tỏa qua các thị trường FX tương ứng.

Cầu bên ngoài và Khả năng chấp nhận rủi ro

Chúng ta cũng không thể bỏ qua cầu bên ngoài và sức mạnh xuất khẩu hàng hóa. Sự giảm nhẹ trong các chỉ số công nghiệp của Trung Quốc hoặc dấu hiệu mệt mỏi trong giá sữa sẽ khiến dự báo tăng trưởng thấp hơn, đặc biệt là khi New Zealand vẫn rất gắn bó với cầu từ châu Á. Khi tâm lý về châu Á xấu đi, NZD thường cảm nhận điều đó đầu tiên. Mối tương quan đó không phải lúc nào cũng tuyến tính hoặc ngay lập tức, nhưng nó đã đủ kiên định lịch sử để được theo dõi chặt chẽ. Khả năng chấp nhận rủi ro là lớp cuối cùng trong phương trình hiện tại. NZD có xu hướng tăng lên khi các nhà đầu tư có độ chấp nhận rủi ro cao hơn, đặc biệt là trong các đợt tăng cổ phiếu toàn cầu gắn với lợi nhuận mạnh mẽ hoặc nới lỏng tiền tệ. Tuy nhiên, với âm điệu gần đây của Powell và dữ liệu ra mắt mang tính chất hỗn hợp, không có gì cho thấy chúng ta đang bước vào một giai đoạn như vậy ngay bây giờ. Điều đó có nghĩa là bất kỳ bước đi nào lên phía NZD có thể ngắn hạn trừ khi được hậu thuẫn bởi sức mạnh hàng hóa rộng hơn hoặc sự chuyển đổi rõ rệt sang chính sách ôn hòa từ các ngân hàng trung ương khác. Với mức độ biến động ngụ ý vẫn được nén, chiến lược trong những tuần tới không thể dựa vào các bước chuyển mình nếu không có dữ liệu sắp tới buộc phải xem xét lại hướng đi của chính sách tiền tệ. Giám sát giá quyền chọn ngắn hạn và cấu trúc kỳ hạn có thể giúp dự đoán các bước phát sinh từ những thay đổi dữ liệu bất ngờ. Thay vì chờ đợi một xu hướng định hướng, có thể hiệu quả hơn để chuẩn bị cho sự tham gia chiến thuật xung quanh rủi ro sự kiện, đặc biệt là nơi quyền chọn bị định giá thấp hơn so với các mức trung bình lịch sử. Thị trường hiện đang rất đồng bộ với các bình luận từ ngân hàng trung ương. Khi Powell phát biểu và USD mạnh lên bất chấp dữ liệu lạm phát nhẹ nhàng, điều đó báo hiệu rằng các nhà giao dịch đang ưu tiên lập trường chính sách hơn là sự điều chỉnh kinh tế ngắn hạn. Khung này nên hướng dẫn cách chúng ta tiếp cận các biến động của NZD khi bước vào chu kỳ công bố và phát biểu tiếp theo.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Hiểu biết về chuyển động của thị trường là mối quan tâm thường gặp của các nhà giao dịch, nhưng nên chuyển trọng tâm sang việc khai thác những chuyển động này để kiếm lời. Thị trường hiếm khi cử động vì một lý do duy nhất, và ngay cả những chuyên gia dày dạn kinh nghiệm cũng thấy khó khăn trong việc gỡ bỏ tất cả các yếu tố góp phần.

Ảnh Hưởng Của Các Yếu Tố Căn Bản

Các thị trường tài chính bị ảnh hưởng bởi các yếu tố căn bản như lợi nhuận, dữ liệu kinh tế và các sự kiện địa chính trị. Các mức kỹ thuật và cách đặt lệnh của thị trường cũng đóng vai trò, làm tăng thêm độ phức tạp ngoài những giải thích đơn giản. Hành động giá trong Hợp đồng Tương lai Vàng thể hiện sự đa dạng của các yếu tố, bao gồm các mức kỹ thuật và tâm lý chung, ảnh hưởng đến hành vi thị trường. Dù các tin tức lớn có vẻ rõ ràng tăng giá hoặc giảm giá, tác động của chúng phụ thuộc nặng nề vào các kỳ vọng hiện tại của thị trường. Lập luận đơn giản không tương đương với giao dịch thành công nếu không có các chiến lược rõ ràng. Ví dụ, biết lý do tại sao giá vàng biến động thì không đủ cho giao dịch tối ưu nếu các chiến lược xung quanh các mức giá chính và quản lý rủi ro không rõ ràng. Tham gia thị trường thành công bao gồm những chiến lược chủ động tập trung vào việc xác định các mức quan trọng, theo dõi hành động giá và điều chỉnh kế hoạch giao dịch. Cách tiếp cận có kỷ luật khuyến khích khả năng thích ứng trong thời gian thực, quản lý rủi ro có cấu trúc và chuẩn bị cho các kịch bản khác nhau. Tư duy này cho phép các nhà giao dịch và nhà đầu tư điều hướng những phức tạp của thị trường, chuyển sự chú ý từ ‘tại sao’ sang tham gia hiệu quả vào các động thái của thị trường, cuối cùng dẫn đến sự thành công liên tục. Những gì chúng tôi đã phác thảo cho đến nay chỉ ra một thực tế rõ ràng: hiểu các sự kiện sau khi chúng xảy ra có ít tác dụng trừ khi những hiểu biết đó được biến thành các kế hoạch có cấu trúc, nhìn về phía trước. Toàn bộ ý nghĩa của việc phân tích chuyển động giá – cho dù đó là vàng, cổ phiếu hay tiền tệ – là để dự đoán, không phải phản ứng. Quá thường xuyên, mọi người bị mắc kẹt vào việc giải thích các động thái bằng cách nhìn lại, thay vì thực sự sử dụng những động thái đó trong thời gian thực để tái định vị hiệu quả. Lấy ví dụ từ việc từ chối giá vào tuần trước gần một khu vực kỹ thuật được theo dõi chặt chẽ. Điều đó không chỉ là một sự trùng hợp ngẫu nhiên. Nó nhấn mạnh cách mà dòng lệnh có thể thay đổi nhanh chóng tại các mức mà nhiều vị trí đã được đặt. Nếu một mức đã hoạt động như hỗ trợ hai lần trong tháng này, xác suất tăng rằng các nhà tham gia thị trường khác cũng đang theo dõi nó. Những khu vực này thu hút cả việc dừng lệnh và vào lệnh, tạo ra độ biến động chỉ có thể thấy nếu bạn theo dõi dòng chảy một cách chặt chẽ khi nó xuất hiện.

Thách Thức Trong Giao Dịch

Thách thức, tất nhiên, nằm ở việc phân tách tín hiệu khỏi tiếng ồn. Một cách mà chúng tôi đã tiếp cận điều này là tự động hóa cảnh báo xung quanh các khu vực có lãi suất mở cao hoặc xác định các khoảng trống chưa lấp trong cấu trúc giá. Đặc biệt với vàng, nơi tâm lý thay đổi mạnh mẽ tùy thuộc vào chính sách tiền tệ được nhận thức, yếu tố quan trọng trở thành không chỉ giữ phản hồi mà còn chuẩn bị trước khi các bước di chuyển bắt đầu. Các nhà giao dịch chờ đợi xác nhận đầy đủ thường thấy mình đuổi theo các khoảng cách rộng hơn hoặc các điểm vào tồi tệ hơn. Chúng tôi đã thấy cách quan điểm của Henderson về động lượng đã nuôi dưỡng các dòng tùy chọn ngắn hạn và, quan trọng hơn, đã khuếch đại thiên kiến theo hướng trong chỉ hai phiên. Nhưng yếu tố xứng đáng được chú ý không phải là giả thuyết – mà là chuỗi các giao dịch theo sau. Khoảnh khắc giá giảm xuống dưới khoảng cách trước khi mở cửa, thanh khoản đã bị phá vỡ. Các nhà đầu tư marginal đã đứng sang một bên. Đó là điều mà chúng tôi đã tận dụng, không phải vì chúng tôi đã dự đoán điều đó, mà vì công việc kịch bản của chúng tôi đã tính đến sự thiếu hụt khối lượng ở trên các đỉnh gần đây. Có lý do tại sao chúng tôi giữ những tình huống dự phòng đó được ghi lại. Nhìn về phía trước, các sự kiện rủi ro được lập bản đồ trên lịch không mang lại tác động đồng nhất. Bản in lạm phát tuần tới có thể được nhiều người dự đoán, nhưng chúng tôi tập trung hơn vào cách mà các thị trường biến động định giá quanh ngày đó. Các biến động tiềm ẩn đã lùi lên cao, đúng, nhưng sự chênh lệch cho thấy nhiều hơn: có nhu cầu bảo vệ ở phía trên, một chi tiết thường bị bỏ qua nhưng lại rất đáng chú ý. Sự thay đổi đó cho chúng tôi không gian để khám phá các chênh lệch hướng mà không phải trả thêm cho tính chọn. Trong những tình huống này, thật cám dỗ để phụ thuộc quá mức vào các mô hình. Nhưng điều giúp đỡ hơn là layering trong các kỳ vọng từ việc đặt vị trí. Mô hình của Bennet đã cảnh báo sự gia tăng các vị thế lệnh dài đầu cơ, nhưng những điều đó một mình không cung cấp lợi thế trừ khi bạn biết chúng đang yếu ở đâu. Chúng tôi đã thấy sự dễ bị tổn thương đó bị kiểm tra sau khi đóng cửa gần đây tại châu Âu, nơi giá đã nhảy nhẹ xuống dưới các hồ chứa thanh khoản vào các lệnh đã gửi. Sự chảy ra đó đã cung cấp bối cảnh tốt hơn để mở rộng các vị trí trên đà phục hồi – không lớn, nhưng đủ chất liệu để giao dịch. Đi vào giữa tháng, kế hoạch của chúng tôi là giữ gần với các thiết lập thời gian ngắn hơn. Khối lượng đã mỏng đi trong các hợp đồng có thời hạn dài hơn, và hoạt động lăn trượt cho thấy ít nhà tham gia muốn giữ quyền sở hữu qua sự không chắc chắn. Điều này thu hẹp cửa sổ rủi ro của chúng tôi, nhưng cũng cho phép độ chính xác cao hơn trong các điểm vào. Mẹo là xem mỗi giao dịch như một sự kiện có kiểm soát, được hỗ trợ bởi dữ liệu, nhưng không phụ thuộc vào nó để làm cho nó có ý nghĩa.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.