Đồng đô la Mỹ đã chứng kiến sự giảm giá, giảm -1% so với JPY. Sự giảm giá của nó so với EUR (-0.35%) và GBP (-0.24%) ít rõ ràng hơn, nhưng tổng thể, nó đã mất đi những lợi ích đạt được sau thỏa thuận Mỹ-Trung. EURUSD và USDJPY đã di chuyển vào những vùng trung tính hơn, trong khi GBPUSD đã tăng lên trên các chỉ số trung bình động quan trọng. Các ngân hàng trung ương đã cung cấp những thông tin quan trọng, với Joachim Nagel của ECB lạc quan về việc đạt mục tiêu lạm phát 2%, nhưng thừa nhận những bất ổn kinh tế dai dẳng. Các quyết định của ECB sẽ dựa vào dữ liệu sắp tới, và Nagel dự đoán đồng euro sẽ mạnh lên như một loại tiền tệ dự trữ. Goolsbee của Fed nhấn mạnh tầm quan trọng của sự kiên nhẫn với dữ liệu lạm phát, nhấn mạnh cần chờ đợi thông tin chi tiết hơn trước khi đưa ra các phán quyết chính sách lớn.

Tổng quan Thị trường Tài chính Toàn cầu

Chỉ số chứng khoán tương lai của Mỹ cho thấy xu hướng tích cực, với chỉ số Dow, S&P và Nasdaq cho thấy sự tăng trưởng sau những kết quả trái chiều hôm qua. Tại các thị trường châu Âu, các chỉ số cũng cho thấy kết quả trái chiều, với Dax của Đức và CAC của Pháp đều giảm, trong khi FTSE 100 của Anh và Ibex của Tây Ban Nha tăng nhẹ. Trong các thị trường khác, giá dầu thô giảm 1.10%, trong khi vàng giảm 0.91%. Bitcoin giữ ổn định với ít thay đổi. Đối với dữ liệu kinh tế, dự báo giấy phép xây dựng của Canada sẽ giảm -0.5%, và dữ liệu tồn kho của Mỹ sắp tới sẽ cung cấp cái nhìn về tồn kho dầu thô và các loại nhiên liệu khác. Đợt chuyển động gần đây trên thị trường ngoại hối nhấn mạnh một sự thay đổi trong tâm lý xung quanh đồng đô la Mỹ, đặc biệt là liên quan đến đồng yên, nơi mà đồng đô la đã giảm một điểm phần trăm. Mặc dù sự giảm giá so với euro và bảng Anh nhỏ hơn, nhưng nó đã hoàn thành một sự điều chỉnh rộng hơn từ đợt tăng giá do thỏa thuận thương mại với Trung Quốc. Cả ba cặp tiền tệ chính giờ đây đều ở gần mức xu hướng trung tính hơn, với bảng Anh thể hiện động lực tương đối bằng cách vượt qua các chỉ số trung bình động tham chiếu, cho thấy một chút sức mạnh cơ bản hơn. Nagel đã nói về mục tiêu lạm phát với một chút lạc quan, coi mục tiêu 2% là có thể đạt được, mặc dù chưa được đảm bảo. Việc ông đề cập đến những cản trở vẫn ảnh hưởng đến tăng trưởng tạo ra một tâm trạng tuy không chán nản nhưng cũng không hề hạnh phúc. Điều khiến mọi người quan tâm hơn là sự chú trọng của ông vào các số liệu kinh tế vĩ mô sắp tới để định hình các quyết định chính sách phía trước. Điều đó đặt ra sự nhạy cảm lớn hơn đối với các bản in lạm phát và khảo sát việc làm trong hai tuần tới.

Chỉ số Chứng khoán và Hàng hóa

Các chỉ số chứng khoán phản ánh tâm trạng chia rẽ. Chứng khoán tương lai của Mỹ tăng nhẹ sau khi kết thúc ngày hôm qua với kết quả trái chiều, nhưng tại châu Âu, bức tranh ít biến động hơn, khi cổ phiếu Đức và Pháp bị bán ra trong khi UK và Tây Ban Nha đạt được những mức tăng nhẹ. Những khác biệt khu vực này có thể trở nên rõ ràng hơn nếu lợi nhuận doanh nghiệp tiếp tục không đồng đều. Mối tương quan của các chỉ số đang yếu dần, cho thấy các thị trường cá nhân hiện đang phản ứng với các yếu tố kích thích địa phương thay vì di chuyển đồng bộ. Về hàng hóa, giá dầu đã giảm, giảm hơn 1%, theo dõi cả triển vọng cầu yếu hơn và lo ngại cung vượt quá nhu cầu nhẹ trong bối cảnh dữ liệu lưu trữ từ Mỹ. Vàng cũng đã có một sự thoái lui nhẹ – không quá ấn tượng, nhưng đủ để báo hiệu rằng dòng tiền trú ẩn đang giảm, hoặc ít nhất là tạm ngừng. Bitcoin vẫn giữ mức ổn định, điều này cho thấy một điều lớn – sự nén biến động ở giai đoạn này có thể gợi ý về một bước di chuyển mạnh mẽ sắp tới, đặc biệt khi những lời đồn đại về quy định ngày càng tăng. Nhìn về các dữ liệu sắp tới, số liệu xây dựng của Canada có thể cung cấp một kiểm tra sức khỏe hữu ích về nhu cầu bất động sản Bắc Mỹ. Nhưng công bố số liệu tồn kho của Mỹ, dự kiến sớm, đang thu hút nhiều sự quan tâm nhất. Nếu các kho dự trữ cao hơn ước tính, khả năng cao hơn sẽ có sự giảm giá hơn nữa đối với dầu thô, điều này có thể ảnh hưởng đến các chỉ số liên quan đến lạm phát và các tài sản nhạy cảm với rủi ro.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá vàng và mô hình cờ tăng Trọng tâm là mức hỗ trợ 3,200 USD, đánh dấu ranh giới thấp hơn của mô hình cờ. Một sự phá vỡ xác nhận mức này có thể dẫn đến một sự điều chỉnh sâu hơn, trong khi một bước di chuyển trên 3,300 USD có thể khẳng định xu hướng tăng. Từ góc độ rộng hơn, vàng vẫn đang trong giai đoạn hợp nhất sau khi đạt mức cao kỷ lục 3,500 USD vào tháng 4. Thị trường kỳ vọng các đợt cắt giảm lãi suất trong khi nhu cầu an toàn vẫn tồn tại. Cho đến khi có một sự bứt phá ra khỏi khoảng giá hiện tại, vàng có khả năng sẽ bị giới hạn trong khoảng này, bị ảnh hưởng bởi dữ liệu kinh tế vĩ mô và tín hiệu chính sách từ Fed. Các ngân hàng trung ương đã tăng dự trữ vàng lên 1,136 tấn trong năm 2022, mức mua cao nhất từ trước đến nay, với các quốc gia như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ nhanh chóng tăng cường dự trữ. Vàng có mối tương quan nghịch với đồng đô la Mỹ và trái phiếu Kho bạc. Khi đồng đô la suy yếu, vàng thường có xu hướng tăng, phục vụ như một hàng rào chống lại lạm phát và tài sản trú ẩn. Hệ lụy thương mại và chiến lược Giá vàng bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như bất ổn địa chính trị và sự thay đổi lãi suất. Vàng không có lãi suất, thường tăng khi lãi suất giảm nhưng lại giảm khi lãi suất tăng. Sức mạnh của đồng đô la Mỹ là một yếu tố chính, vì một đồng đô la mạnh có thể đè nén giá vàng, trong khi đồng đô la yếu có thể làm tăng giá. Sự giảm tốc gần đây của vàng chủ yếu là do sự thay đổi trong kỳ vọng về lãi suất ở Hoa Kỳ. Các nhà giao dịch, những người đã định giá vào một vòng nới lỏng mạnh mẽ hơn, đã phải điều chỉnh triển vọng của họ. Các số liệu lạm phát dịu hơn—mặc dù thường có lợi cho vàng—đang bị xem xét so với sự kiên cường trên thị trường lao động. Powell, chẳng hạn, đã lưu ý rằng tăng trưởng lương vẫn ổn định và việc tạo ra việc làm ổn định. Sự kết hợp đó làm cho ngân hàng trung ương khó có thể hành động nhanh chóng vào bất kỳ sự thay đổi nào. Hành động giá đã cho thấy rằng chúng ta đã trượt xuống dưới đường trung bình động 20 ngày, mức này trước đó đã cung cấp hỗ trợ ngắn hạn. Chỉ số sức mạnh tương đối nằm gần vùng trung lập, chỉ dưới 50, củng cố quan điểm rằng vàng chưa có xu hướng mạnh mẽ theo cả hai hướng vào lúc này. Vàng đang đứng giữa, bị kẹt giữa những hy vọng giảm lãi suất và sự thận trọng từ phía ngân hàng trung ương. Mức hỗ trợ quanh mức 3,200 USD giờ là khu vực cần theo dõi. Nó phù hợp với ranh giới thấp hơn của một mô hình cờ tăng. Nếu đường này bị phá vỡ, chúng ta nên chuẩn bị cho áp lực giảm thêm—một sự điều chỉnh sâu hơn có khả năng xảy ra. Điều đó nói lên rằng, bất kỳ sự bứt phá nào trên 3,300 USD sẽ gợi ý rằng sức mạnh đang trở lại, có thể thu hút những người theo xu hướng gia nhập lại. Đối với những ai hoạt động trong lĩnh vực tùy chọn và hợp đồng tương lai, đây là một trò chơi chờ đợi. Không nên ngồi yên—các khoảng giá cũng mang lại cơ hội, đặc biệt cho các loại giao dịch chênh lệch thời gian hoặc straddles có thể tận dụng sự định giá không chính xác của biến động. Điều quan trọng là chấp nhận rằng kim loại này có thể không có xu hướng mạnh trong ngắn hạn trừ khi dữ liệu vĩ mô hoặc chính sách nào đó kích thích một sự bứt phá rõ ràng trên hoặc dưới mô hình co thắt này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

OPEC đã giữ nguyên dự báo về tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu trong năm 2025 và 2026. Một thỏa thuận thương mại 90 ngày gần đây giữa Mỹ và Trung Quốc có thể hỗ trợ cho việc bình thường hóa dòng chảy thương mại. Nguồn cung dầu ngoài OPEC+ dự kiến sẽ tăng 800.000 thùng mỗi ngày trong năm nay, giảm so với dự báo trước đó là 900.000 thùng mỗi ngày. Dự kiến sẽ có sự giảm 5% trong đầu tư vào thăm dò và sản xuất bên ngoài nhóm OPEC+ vào năm 2025.

Tăng trưởng nguồn cung dầu Mỹ

Dự báo về tăng trưởng nguồn cung dầu Mỹ trong năm 2025 đã được điều chỉnh xuống còn 300.000 thùng mỗi ngày, giảm từ con số trước đó là 400.000 thùng mỗi ngày. Vào tháng 4 năm 2025, sản lượng dầu thô của OPEC+ trung bình đạt 40,92 triệu thùng mỗi ngày, giảm 106.000 thùng mỗi ngày so với tháng Ba. Sự giảm bớt căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc được coi là có lợi cho thị trường dầu thô. Có khả năng thị trường sẽ bùng nổ lên mức cao mới khi nó củng cố tại một vùng kháng cự quan trọng. Điều mà chúng ta đang xem xét ở đây là một triển vọng nhu cầu ổn định ở phía OPEC, họ đã chọn không điều chỉnh các dự báo cho năm 2025 và 2026. Điều đó cho thấy không có sự thay đổi nào dự kiến từ các thị trường tiêu thụ cốt lõi, và không có sự thay đổi lớn nào được dự đoán trong tỷ lệ sử dụng dầu trên toàn cầu, ít nhất là từ phía họ. Vì vậy, không có đột biến hoặc chậm lại từ phía nhu cầu—chỉ có sự tiếp tục của những kỳ vọng trước đó. Trong khi đó, ở phía cung, tình hình có sự chuyển động nhiều hơn một chút. Sự giảm sút trong dự báo tăng trưởng sản lượng dầu ngoài OPEC+—giảm xuống còn 800.000 thùng mỗi ngày cho năm nay—cho thấy cung đang thắt chặt hơn một chút so với dự kiến ban đầu. Điều này được củng cố bởi các số liệu cập nhật về chi tiêu cho thăm dò và sản xuất, hiện dự kiến sẽ giảm 5% trong năm 2025 ở giữa các nhà sản xuất bên ngoài liên minh. Sự giảm đầu tư thường cho thấy tâm lý của nhà sản xuất đang hướng về đâu, và trong trường hợp này, họ dường như không chuẩn bị cho sự mở rộng sản xuất mạnh mẽ.

Biến động sản xuất OPEC Plus

Các số liệu của Mỹ thậm chí còn cụ thể hơn. Sự tăng trưởng cung dự kiến cho năm 2025 đang được điều chỉnh xuống, từ 400.000 xuống 300.000 thùng mỗi ngày. Sự điều chỉnh đó không lớn, nhưng khi kết hợp với sự giảm đầu tư và sự thu hẹp của tăng trưởng sản lượng không thuộc OPEC+, nó thêm một phần vào bức tranh rộng lớn hơn. Điều đó ngụ ý rằng tăng trưởng cung nội bộ đang mất một chút động lực. OPEC+ bản thân họ cũng không miễn dịch khỏi những biến động ngắn hạn. Sản lượng của họ vào tháng 4 giảm hơn 100.000 thùng mỗi ngày so với tháng 3. Mặc dù không phải là một sự sụt giảm nghiêm trọng, nhưng nó là một nhắc nhở rằng ngay cả những nhà sản xuất phối hợp cũng trải qua sự biến động trong sản lượng từng tháng. Điều này có thể xuất phát từ việc bảo trì đã được lên kế hoạch hoặc điều chỉnh khối lượng chiến lược nhằm giữ giá trong một khoảng dao động thoải mái. Kỹ thuật, hành động giá mà chúng ta đang thấy xác nhận rằng thị trường đã kiểm tra một mức kháng cự và cho đến nay đã quản lý để giữ ở đó. Đối với những ai đang theo dõi các phái sinh, đó thường là nơi mà các đột phá được sinh ra—các thị trường không thể đẩy cao hơn có xu hướng hồi lại, nhưng thị trường này đã kéo dài vị trí của mình. Điều đó cho thấy năng lượng đằng sau động thái này chưa bị phân tán. Traders sẽ không sai khi theo dõi sự biến động ẩn xung quanh các điểm hết hạn chính. Nếu kháng cự cuối cùng cũng nhượng bộ, những gì xảy ra tiếp theo có thể đi kèm với các khoảng giá tăng lên và các biến động intra-day rõ rệt hơn. Tóm lại, ngay bây giờ, các điểm dữ liệu không tạo ra kịch tính cao, nhưng các điều chỉnh—nhỏ nhưng ổn định—đang nghiêng về phía tăng. Không cần tuyên bố để thay đổi hướng đi; các dòng chảy ngầm liên tục là đủ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Phó Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ Philip Jefferson cho biết dữ liệu lạm phát gần đây cho thấy tiến triển hướng tới mục tiêu 2%. Tuy nhiên, ông đã cảnh báo về sự không chắc chắn trong triển vọng, vì các loại thuế nhập khẩu mới có thể làm tăng giá cả. Jefferson đã đề cập rằng mức lãi suất chính sách hiện tại hơi hạn chế phù hợp để phản ứng với các thay đổi kinh tế. Trong khi dữ liệu lạm phát gần đây phù hợp với mục tiêu 2%, ông đã cảnh báo về sự không chắc chắn trong tương lai do các loại thuế.

Ảnh hưởng của thuế

Khả năng các loại thuế dẫn đến lạm phát cao hơn vẫn chưa chắc chắn về độ dài. Tăng trưởng kinh tế dự kiến sẽ chậm lại do chính sách thương mại, nhưng sự mở rộng vẫn được mong đợi trong suốt năm. Dữ liệu GDP quý đầu tiên đã phóng đại sự chậm lại trong hoạt động kinh tế theo Jefferson. Ông khẳng định rằng thị trường lao động vẫn mạnh, nhưng tác động của các loại thuế đối với lạm phát kéo dài phụ thuộc vào nhiều yếu tố. Điều mà Jefferson đang muốn lưu ý ở đây, bằng những từ ngữ khá cẩn trọng, là bức tranh về lạm phát đang cải thiện dần — nhưng vẫn rất mong manh, đặc biệt là với những áp lực mới đang hiện diện. Trong khi Fed đang thấy sự phù hợp tốt hơn với mục tiêu giá lâu dài của mình, bất kỳ lạc quan nào ở đó đều ngay lập tức bị kiểm soát bởi những áp lực bên ngoài có xu hướng đẩy các mức chi phí lên, chẳng hạn như thuế. Đây không phải là những điều chỉnh nhỏ và trong khi hiệu ứng của chúng có thể không kéo dài, chúng có thể làm xáo trộn kỳ vọng, đặc biệt là xung quanh các chỉ số cốt lõi. Điều quan trọng, quan điểm của ông về lãi suất chính sách hiện tại — mô tả nó là “hơi hạn chế” — cho thấy chúng ta không nên kỳ vọng vào những can thiệp mạnh mẽ ngay lập tức. Điều này củng cố ý tưởng rằng lập trường hiện tại có khả năng sẽ được duy trì trừ khi có điều gì đó thay đổi đột ngột trong dữ liệu.

Tác động đối với các nhà giao dịch phái sinh

Khi Jefferson đề cập đến dữ liệu GDP quý đầu tiên phóng đại sự chậm lại, điều ông có thể đang gợi ý là các yếu tố mùa vụ hoặc tạm thời đã ảnh hưởng đến các số liệu đầu ra chính thức nhiều hơn so với động lực nội địa thực sự. Vì vậy, trong khi các chỉ số bề mặt cho thấy sự giảm tốc sắc nét hơn, nhu cầu cơ bản có thể đã giữ vững hơn những con số đó chỉ ra. Đối với chúng tôi, điểm mấu chốt không chỉ nằm ở tốc độ ổn định hoặc chính các loại thuế, mà còn về sự biến động rộng lớn hơn trong các chức năng phản ứng. Các nhà giao dịch phái sinh nên mở rộng tầm nhìn ra ngoài các hợp đồng tháng trước hoặc các số liệu tiêu đề. Có khả năng sự biến động lãi suất ngắn hạn vẫn bị kìm nén, nhưng rủi ro định giá xa hơn có thể cần được chú ý hơn. Đặc biệt là nơi mà sự bất đối xứng trong phản ứng chính sách có thể xảy ra — Fed có vẻ không muốn nới lỏng trong sức mạnh gần hạn, nhưng sẵn sàng kéo dài sự chặt chẽ nếu các áp lực tái xuất hiện. Thị trường lao động mạnh mẽ chỉ ra sự kiên cường trong nhu cầu nội địa, điều này tăng khả năng rằng các công cụ nhạy cảm với lãi suất không định giá cắt giảm quá sớm. Nếu bạn tham gia vào vị trí vĩ mô, sẽ là không khôn ngoan nếu dựa quá nhiều vào việc kỳ vọng lạm phát giảm không có vấn đề gì phức tạp. Chúng ta nên chuẩn bị cho việc định vị xung quanh các tình huống giữ lãi suất kéo dài lâu hơn dự kiến. Các sản phẩm phái sinh lãi suất quá nghiêng vào việc định giá các điều chỉnh chính sách trong các quý tới có thể bị sai lệch, đặc biệt nếu hoạt động thực tế vẫn duy trì mạnh mẽ. Thị trường, theo quan điểm của chúng tôi, có thể sẽ tiếp tục đánh giá thấp sự kiên nhẫn trong chính sách khi lạm phát giảm trong thời gian ngắn nhưng không hoàn toàn biến mất.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thủ tướng Đức tuyên bố cam kết ngăn chặn xung đột thương mại lâu dài với Hoa Kỳ. Đức nhằm hỗ trợ Liên minh Châu Âu trong việc bảo đảm nhiều thỏa thuận thương mại. Những nỗ lực sẽ được thực hiện để giải quyết các phụ thuộc một chiều vào Trung Quốc dưới khẩu hiệu giảm thiểu rủi ro chiến lược. Một thỏa thuận về hiệp định thương mại Mỹ – EU vẫn đang chờ giải quyết, và một mức thuế 10% đối với hàng nhập khẩu từ EU đang trở thành khả năng.

Độ phức tạp của quan hệ thương mại quốc tế

Có sự không chắc chắn về khả năng của EU để chịu đựng một cuộc chiến tranh thương mại kéo dài với Hoa Kỳ. Tình huống này làm nổi bật độ phức tạp của các mối quan hệ thương mại quốc tế. Những phát biểu từ Thủ tướng Đức phản ánh nỗ lực mới để kiềm chế những căng thẳng tiềm tàng trong khi duy trì ảnh hưởng trong chuỗi cung ứng toàn cầu. Những tham chiếu đến việc giảm thiểu rủi ro chiến lược tín hiệu một ý định tái cân bằng mức độ tiếp xúc kinh tế—đặc biệt khi châu Âu bắt đầu điều chỉnh lập trường của mình đối với Bắc Kinh. Dù lập trường vẫn có vẻ ngoại giao trên bề mặt, sự thừa nhận rõ ràng về các phụ thuộc gợi ý rằng sự thay đổi trong chính sách thương mại đã bắt đầu diễn ra sau cánh cửa đóng kín. Thỏa thuận đang chờ giữa Hoa Kỳ và Liên minh Châu Âu không chỉ là một điểm thảo luận giả thuyết—nó hiện nay mang theo những hệ quả cụ thể cho các bên tham gia thị trường, đặc biệt là sau những bình luận xung quanh khả năng thuế 10% đối với các sản phẩm châu Âu. Dù chưa được thực hiện, việc giá cả trong mối quan hệ với biện pháp như vậy có thể cần theo dõi chặt chẽ trong vài tuần tới. Các mô hình giá cả dựa trên môi trường thuế trước đó có thể trở nên không đáng tin cậy nếu tâm lý thị trường trở nên cứng rắn hơn. Phát biểu của Thủ tướng nhằm làm giảm phản ứng nhưng cũng làm nổi bật những giới hạn của sự lạc quan hạn hẹp. Thị trường thường phản ứng không phải với các thông báo mà với sức mạnh đằng sau những vận động ảnh hưởng đến chúng. Trong trường hợp này, chúng ta có thể đang tiến gần hơn đến những lập trường bảo hộ giữa các đối tác trước đây được xem là đồng thuận. Các lĩnh vực năng lượng, ô tô và hàng xa xỉ—và các công cụ phái sinh liên quan đến chúng—có thể thấy khối lượng giao dịch tăng lên khi việc phòng ngừa rủi ro trở thành phản ứng trực tiếp thay vì một sự thận trọng.

Biến động trong chính sách thương mại

Scholz đang đi trên một ranh giới giữa việc điều chỉnh dài hạn và việc kiềm chế ngoại giao trong ngắn hạn. Vấn đề với chúng ta nằm ở sự chậm trễ: các cuộc đàm phán kéo dài, nhưng áp lực giá cả tăng nhanh. Trái phiếu, hợp đồng tương lai cổ phiếu và công cụ phái sinh tiền tệ sẽ di chuyển không phải vì kết quả, mà vì chính sự chậm trễ đó. Trong ngắn hạn, biến động trên các công cụ phái sinh euro – dollar nên được mong đợi, đặc biệt là gần các thời điểm hết hạn quyền chọn quan trọng liên quan đến các thông báo chính sách thương mại được kỳ vọng. Nhìn nhận điều này qua lăng kính của tâm lý thị trường và định vị, thanh khoản có thể bị mỏng đi trên một số hợp đồng kỳ hạn nhất định do thận trọng trong việc phòng ngừa rủi ro—khối lượng ít hơn, chênh lệch rộng hơn. Chúng ta cũng cần xem xét các mối tương quan: các hợp đồng liên quan đến công nghệ có thể hoạt động khác với các lĩnh vực phòng thủ, bị ảnh hưởng mạnh bởi tỷ lệ tiếp xúc xuyên đại Tây Dương. Áp lực cũng có thể gia tăng từ các tác động thứ cấp. Ví dụ, nếu châu Á bắt đầu diễn giải sự chuyển đổi này như một mặt trận mới trong các hạn chế thương mại, có thể sẽ có thêm dòng vốn vào các công cụ phòng ngừa liên quan đến hàng hóa. Chúng ta không nên bỏ qua khả năng hoạt động phòng ngừa tràn vào các cặp như USD/JPY hoặc EUR/CHF, mà thường được xem là an toàn khi căng thẳng gia tăng. Sự phân mảnh về cấu trúc đang trở thành một phần trong cuộc thảo luận. Mọi kỳ vọng còn lại về một hệ thống cung ứng liền mạch đang bị tháo dỡ, từng lĩnh vực một. Hệ quả? Một sự đánh giá lại cần thiết về rủi ro đồng biến trong tiếp xúc đa quốc gia. Hãy chuẩn bị cho những biến động ngụ ý sẽ lệch đáng kể so với những biến động thực tế. Các hệ quả đối với danh mục đầu tư sẽ không chỉ là cơ học—chúng sẽ được quyết định bởi thứ tự và tốc độ mà những chuỗi thông báo này được diễn giải bởi dòng vốn. Chúng ta thực sự không phản ứng với những quyết định mà là với sự vắng mặt kéo dài của chúng. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp GBP/USD đã trải qua sự tăng trưởng vượt qua các mức kỹ thuật quan trọng chủ yếu do sự yếu đi chung của đồng đô la Mỹ. Sự tăng này đã khiến cặp tiền này tăng gần 1% trong một ngày, đạt mức cao hàng tuần mới khoảng 1.3350 trong phiên giao dịch châu Âu. Dữ liệu lạm phát của Mỹ đã góp phần vào sự yếu đuối của đồng đô la, khi Chỉ số Giá Tiêu dùng cho biết lạm phát hàng năm đã giảm xuống 2.3% trong tháng Tư từ 2.4% trong tháng Ba. Điều này đã ảnh hưởng đến cặp GBP/USD, giúp nó gia tăng động lực trong giờ giao dịch của Mỹ.

Phân Tích Sóng Elliott

Số liệu sóng Elliott chính trên biểu đồ GBP/USD theo giờ cho thấy sự kết thúc của một sóng điều chỉnh (C) gần 1.3140. Điều này có thể đánh dấu một tiềm năng đáy, chỉ ra sự bắt đầu của một đợt tăng giá mới. Sự chuyển biến tích cực này được hỗ trợ bởi ý kiến của Huw Pill, nhà kinh tế trưởng tại Ngân hàng Trung ương Anh, người đã đề cập đến các vấn đề lạm phát tại Vương quốc Anh. Những bình luận của ông trùng khớp với sự di chuyển tích cực của cặp tiền này, nhấn mạnh sự phản ứng của thị trường đối với các cập nhật kinh tế vĩ mô. Với cặp GBP/USD vượt qua kháng cự kỹ thuật gần 1.3350, sự chú ý đã được dồn vào động lực cơ bản được thấy trong phiên giao dịch châu Âu. Động thái đi lên này không chỉ do sức mạnh của đồng bảng mà còn chủ yếu xuất phát từ dữ liệu yếu hơn từ Mỹ. Cụ thể, sự thoái lui trong các chỉ số CPI của Mỹ xuống còn 2.3% đã làm gia tăng quan điểm rằng áp lực lạm phát đang bắt đầu giảm bớt nhanh hơn mong đợi. Để có cái nhìn rõ hơn, con số tháng Ba ở mức cao hơn, và sự giảm hàng tháng này phục vụ để điều chỉnh lại kỳ vọng về việc siết chặt chính sách tiền tệ hơn nữa từ Fed.

Động Lực Thị Trường và Dự Báo

Điều này tạo ra một sự thay đổi nhẹ trong môi trường mà các trader đang điều hướng, khi lý do để giữ một đồng đô la mạnh đang trở nên mỏng manh hơn. Khi các nhà tham gia thị trường phản ứng với lạm phát giảm nhanh hơn so với dự đoán, đồng đô la thường có xu hướng yếu đi—điều này chính xác là những gì chúng ta đã quan sát thấy trong phiên giao dịch của Mỹ. Từ góc độ phân tích kỹ thuật, sự hoàn thành của sóng Elliott (C) gần mức 1.3140 đã tạo ra một bóng đổ tích cực hơn lên cặp tiền này. Đây không chỉ đơn thuần là một đợt hồi phục điều chỉnh. Nếu câu chuyện là đúng, sự thoái lui đã chạy hết quỹ đạo của nó, và những gì đang phát triển bây giờ có thể được diễn giải như là giai đoạn đầu của một sóng xung lực lớn hơn, không phải chỉ là một nhịp tăng đơn giản. Đối với những ai phân tích cấu trúc biểu đồ một cách chặt chẽ, những chuyển tiếp như vậy có thể cung cấp một khung rõ ràng hơn cho việc định vị, đặc biệt khi động lực đi lên cho thấy nhiều hơn một sự phản ứng ngắn hạn. Trong thời gian tới, sự biến động xung quanh các nhập liệu của đồng đô la—đặc biệt là bất kỳ điều gì liên quan đến việc làm hoặc hướng dẫn trước từ các quan chức Fed—sẽ tiếp tục định hình sự chênh lệch lãi suất ẩn. Tương tự như vậy, với Vương quốc Anh không xa cập nhật CPI của riêng mình, các trader có thể xem xét lại các vị thế long hoặc short hiện tại trên GBP trong bối cảnh bất kỳ bất ngờ tăng nào. Tốc độ phản ứng với những thông tin này, không chỉ hướng đi, sẽ quan trọng cho việc quản lý rủi ro. Kích thước vị thế và việc đặt lệnh dừng vẫn là trung tâm. Biết khi nào một động thái bị kéo dài so với các dải biến động trước đó giúp giữ mức độ tiếp xúc phù hợp, thay vì theo cảm xúc. Khi động lực tăng lên nhanh chóng, chênh lệch giá mở rộng và các điểm vào lệnh trở nên kém thuận lợi hơn. Chúng tôi thấy rằng việc giữ thái độ phản ứng với các giới hạn khi cả yếu tố cơ bản và hành động giá đều củng cố một kịch bản là hữu ích—nhưng không quá lâu vượt qua các mốc thoái lui quan trọng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các nhà giám sát ECB đã kêu gọi các ngân hàng đánh giá nhu cầu huy động vốn đô la của họ, đặc biệt là trong bối cảnh thị trường có thể gặp khó khăn. Điều này xuất phát từ những lo ngại rằng nếu Tổng thống Trump ảnh hưởng đến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) để hạn chế tiếp cận, các ngân hàng có thể gặp khó khăn trong việc đảm bảo nguồn vốn đô la. Trong thời gian khó khăn tài chính, Fed thường cung cấp các cơ sở cho vay cho các đối tác lớn nhằm giảm thiếu hụt đô la. Tuy nhiên, những động thái chính sách khó đoán từ phía Trump đã dấy lên lo ngại rằng các kênh tài trợ này có thể bất ngờ bị cắt đứt.

Lo ngại về Hỗ trợ từ Fed

Cho đến nay, hai nguồn tin đã đề cập rằng Fed chưa bao giờ chỉ ra sự không sẵn sàng trong việc duy trì các cơ chế hỗ trợ của mình. Mặc dù những biến động trên thị trường gần đây cho thấy sự quan tâm giảm đối với đồng đô la, ECB vẫn tìm thấy một số niềm an ủi từ những diễn biến tích cực liên quan đến cuộc xung đột thương mại Mỹ-Trung. Trong khi quan hệ thương mại hiện tại mang lại một khoảng thời gian tạm lắng, tương lai vẫn còn không chắc chắn. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã kêu gọi các nhà cho vay dưới sự giám sát của mình cần nhìn nhận rõ ràng về mức độ rủi ro đối với nguồn vốn đô la của họ, đặc biệt trong các kịch bản căng thẳng. Mối quan tâm ban đầu, nếu chúng ta phân tích ra, không phải là về sự thiếu hụt hiện tại hoặc việc tiếp cận thu hẹp, mà là kịch bản khả thi nơi ảnh hưởng chính trị—đặc biệt từ văn phòng điều hành ở Washington—có thể tác động đến sự sẵn sàng hoặc khả năng của Cục Dự trữ Liên bang trong việc duy trì các cơ sở hỗ trợ thông thường trong thời điểm khó khăn. Khi áp lực xuất hiện trên thị trường, nguồn vốn đô la trở thành một điểm căng thẳng. Fed thường can thiệp bằng các đường hoán đổi hoặc thanh khoản khẩn cấp cho những đối tác mà họ tin tưởng. Mạng lưới an toàn đó trong lịch sử đã đệm lại các cạnh của sự ổn định tài chính. Tuy nhiên, điều mà chúng ta được yêu cầu chuẩn bị là một thế giới mà sự hỗ trợ đó có thể được sử dụng một cách chọn lọc hoặc bị chính trị hóa. Cho đến nay, chúng tôi đã nghe từ các nguồn nội bộ cho rằng Fed chưa từng gợi ý rằng họ sẽ thu hồi những thỏa thuận này. Nhưng điều đó không có nghĩa là rủi ro đã biến mất. Các nhà quan sát thị trường đã nhận thấy sự quan tâm giảm đối với đồng đô la trong một số giao dịch gần đây—có thể phản ánh sự bình tĩnh tạm thời xung quanh các tranh chấp thương mại quốc tế chứ không phải là sự thay đổi trong những phụ thuộc cấu trúc.

Điều chỉnh Chiến lược

Nhóm của Draghi đã cảm thấy bớt lo lắng từ việc giảm căng thẳng thương mại giữa Trung Quốc và Mỹ, nhưng sự bình tĩnh đó có thể chỉ cung cấp một lớp đệm mỏng. Nếu các quyết định chính trị trong tương lai vượt qua logic kinh tế, thì các ngân hàng không có chiến lược mạnh mẽ để huy động vốn đô la có thể thấy mình bị đẩy vào vị trí dễ tổn thương. Từ đây, cần phải có mô hình rõ ràng cho các điều kiện căng thẳng. Giả sử rằng mạng lưới hỗ trợ sẽ không xuất hiện. Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo? Sẽ giữ lại được bao nhiêu thanh khoản trong nhà, và ở đâu thì việc gia hạn sẽ thất bại? Những câu hỏi này không còn là giả thuyết nữa. Sự không tương thích về thanh khoản đã xuất hiện ở các trung tâm huy động vốn nhỏ hơn, vì vậy các tác động có thể lọt lên trên. Chúng tôi đã chọn cách tiếp cận vấn đề này không phải là hoảng sợ, mà là như một chỉ dẫn. Các mô hình định giá phái sinh của chúng tôi đang được điều chỉnh để tính đến không chỉ sự biến động mà còn cả rủi ro huy động vốn từ đối tác trong một kịch bản mà thanh khoản trung tâm có thể đến muộn—hoặc có thể không đến một cách nào cả. Điều này phải bao gồm các điều chỉnh trên các giả định về lãi suất ngắn hạn, đặc biệt là trong trường hợp các tài sản gắn với đô la.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng đô la Canada tăng nhẹ so với đồng đô la Mỹ nhưng kém hiệu quả hơn so với các đồng tiền G10 khác. Sự tạm dừng trong chênh lệch lợi suất đã tạo không gian cho đô la CAD khi các thị trường chờ đợi các dữ liệu trong nước như giấy phép xây dựng và khởi công xây dựng. Lịch trình của Ngân hàng Canada vẫn còn trống, với các thị trường kỳ vọng một vài lần cắt giảm lãi suất 25 bps trước tháng 12. Phạm vi khoảng cho CAD/USD nằm giữa mức thấp của tuần trước là 1.3750 và đỉnh tuần này trên 1.4000, với đường trung bình động 200 ngày ở mức 1.4019 cung cấp sức cản.

Các Đồng Tiền Châu Âu Xuất Hiện Biến Động

Chỉ số RSI ở trạng thái trung lập, không vượt qua mức 50. Ở các thị trường khác, cặp EUR/USD đang giảm về 1.1200 sau khi đạt đỉnh intraday ở mức 1.1270, trong khi GBP/USD có những biến động quanh mức 1.3300 giữa lúc đồng đô la Mỹ phục hồi. Vàng đang củng cố dưới mức 3,200 USD mỗi ounce sau một đợt giảm gần đây, với sự chuyển hướng của nhà đầu tư sang tài sản khác. Toàn bộ thị trường tiền điện tử giữ mức trên 3.45 nghìn tỷ USD, với các đồng tiền chính như Bitcoin và XRP thể hiện hiệu suất tích cực. Tại thời điểm hiện tại, đồng đô la Canada vẫn giữ được sự ổn định tương đối so với đồng đô la Mỹ nhưng không cho thấy tốc độ tương tự như các đồng tiền khác trong rổ G10. Sự thiếu động lực này, ngay cả khi có một bối cảnh rộng lớn hơn về áp lực giảm bớt trong chênh lệch lợi suất, nói lên nhiều hơn về những gì đang thiếu hơn là những gì đang xuất hiện. Về cơ bản, CAD đang giao dịch trong một giai đoạn yên ả, bị chi phối nhiều hơn bởi sự chờ đợi hơn là hành động. Ngân hàng Canada có một lịch trình trống, và sự vắng mặt đó tạo ra một khoảng trống trong hướng dẫn lãi suất. Ít người mong đợi bất kỳ bất ngờ đột ngột nào trước cuối năm. Trong bối cảnh này, cặp CAD/USD có khả năng trôi dạt trong một hành lang kỹ thuật hợp lý—được đánh dấu ở một bên bởi 1.3750 và capped ở bên kia khoảng 1.4000, với một đường trung bình 200 ngày đáng chú ý có thể theo dõi gần 1.4020. Miễn là không có sự thay đổi thực sự trong kỳ vọng lãi suất rộng lớn hơn hoặc dữ liệu tiêu đề, việc cặp này giữ chủ yếu trong băng này là hoàn toàn hợp lý. Chúng tôi cũng đã theo dõi hành vi Chỉ số Sức mạnh Tương đối, không hỗ trợ nhiều cho trường hợp tăng giá vào lúc này. Ngồi trên hàng rào quanh mức 50 cho thấy động lực vẫn bị mắc kẹt ở trạng thái trung lập.

Hàng Hoá Và Tài Sản Kỹ Thuật Số

Trong khi đó, các đồng tiền châu Âu đang hoạt động với sự khác biệt nhiều hơn. Euro đã thấy một khoảnh khắc phấn khích, nhưng đỉnh gần 1.1270 đã mất sức mạnh, và sự thoái lui về mức 1.1200 cho thấy rằng người mua đã lấy đi một số bồng bềnh cho đến hiện tại. Đồng bảng Anh cũng không chắc chắn hơn, khi 1.3300 dường như là một sự đẩy kéo giữa những biến động ngắn hạn và một đồng đô la hơi cứng hơn. Các nhà giao dịch ở đây nên cẩn trọng theo dõi cách dữ liệu của Mỹ tác động đến cả kỳ vọng người tiêu dùng và cược lãi suất ngắn hạn—điều này sẽ xác định mức độ linh hoạt của các đồng tiền này trong những ngày tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Trung Quốc và Liên minh Châu Âu gần đây đã tham gia thảo luận chi tiết về các thách thức kinh tế toàn cầu. Cuộc đối thoại này diễn ra trong một cuộc họp nhóm tài chính ở Brussels nhân kỷ niệm 50 năm quan hệ ngoại giao. Các cuộc thảo luận tập trung vào một số lĩnh vực quan trọng, bao gồm cải thiện việc tiếp cận thị trường và tăng cường hợp tác trong tài chính bền vững. Các chủ đề bổ sung được đề cập là các dòng dữ liệu xuyên biên giới và phát triển hệ thống thanh toán. Cả hai bên tiếp tục trao đổi những lời xã giao trong bối cảnh đối phó với những khó khăn do Mỹ gây ra.

Hành động Cân bằng Ngoại giao

Các cuộc đàm phán ở Brussels đã làm nổi bật hành động cân bằng ngoại giao ổn định mà cả hai nền kinh tế đang điều chỉnh. Liên minh Châu Âu — bị thúc đẩy bởi áp lực chính trị nội bộ đang gia tăng — đã nhấn mạnh nhu cầu về các tiêu chuẩn dữ liệu rõ ràng hơn và tăng cường minh bạch trong luồng vốn. Trong khi đó, Bắc Kinh chỉ ra chương trình cải cách rộng lớn của mình như là bằng chứng cho sự phù hợp với các mục tiêu quốc tế. Đáng chú ý, âm điệu của cuộc họp duy trì ý định tránh đối đầu trực tiếp, ngay cả khi các vấn đề cấu trúc nhạy cảm xoay quanh quy định dữ liệu và truy cập hạ tầng kỹ thuật số được đề cập. Từ góc độ của chúng tôi, cuộc gặp gỡ này không chỉ đơn thuần là một sự ghi nhận kỷ niệm cho 50 năm quan hệ. Nó đóng vai trò như một thông điệp được quản lý cẩn thận gửi đến thị trường về sự liên tục, đặc biệt vào thời điểm mà các vòng tròn chính sách Mỹ dường như đang điều chỉnh lại các lợi ích chiến lược của chính họ. Mặc dù các tuyên bố chung có thể không tiết lộ nhiều điều bất ngờ, nhưng chính hành động tham gia cung cấp manh mối về nhịp điệu của các chuyển đổi kinh tế sắp tới — và những gì có thể được định giá hoặc bị bỏ qua.

Đàm phán Hệ thống Thanh toán

Tương tự, các cuộc đàm phán về hệ thống thanh toán — chỉ được đề cập thoáng qua — mang theo nhiều ngụ ý. Những trao đổi này được xây dựng với đủ sự mơ hồ kỹ thuật để cả hai bên có thể tìm thấy không gian thảo luận. Tuy nhiên, điều quan trọng nhất là sự chấp nhận ngầm về rủi ro phân mảnh. Các phái sinh tâm lý trên thị trường nội địa có thể trở nên ngày càng quan trọng, đặc biệt là khi liên quan đến các giao thức bảo mật giao dịch hoặc các token được hỗ trợ bởi dự trữ. Trong khi đó, cuộc thảo luận phụ xung quanh dữ liệu xuyên biên giới phản ánh một đường ranh giới mà đang nhanh chóng trở nên có thể đo lường thông qua các mức phí bảo hiểm tùy chọn trong các lĩnh vực nhạy cảm về logistics. Các cấu trúc cung cấp bảo vệ giảm thiểu rủi ro chống lại sự kéo dài quy định — đặc biệt là nơi các nút thắt về tuân thủ có thể ảnh hưởng đến luồng hàng hóa Châu Âu – Châu Á — có thể thấy sự quan tâm tăng lên, ít nhất cho đến khi các hướng dẫn cụ thể hơn xuất hiện. Các spread bảo hiểm rủi ro có thể được điều chỉnh một cách nhẹ nhàng trong khoảng thời gian ba đến sáu tháng. Trong giai đoạn tiếp theo, những tín hiệu nhỏ — thường bị chôn vùi trong các thông báo thương mại hoặc điều chỉnh giấy phép — sẽ cần được đọc một cách chính xác. Chúng tôi diễn giải sự trao đổi tổng thể không phải là một sự chuyển hướng, mà là sự xác nhận rằng không bên nào muốn tăng tốc độ sự khác biệt cấu trúc vào thời điểm này. Điều đó ít quan trọng hơn đối với chuyển động giá cổ phiếu, mà chủ yếu vẫn gắn với kỳ vọng lãi suất, và nhiều hơn đối với những lớp chiến thuật trong các phái sinh phức tạp, mà khai thác các câu chuyện quy định giữa các khối. Trong khu vực này, những manh mối tinh tế hiện tại vượt trội hơn những tuyên bố vĩ mô.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giấy phép xây dựng của Canada trong tháng 3 giảm dưới kỳ vọng, ghi nhận mức giảm 4,1% thay vì mức giảm 0,5% được dự đoán. Sự suy giảm này cho thấy một sự giảm sút trong các hoạt động liên quan đến xây dựng trong khoảng thời gian đã cho. Trong các thị trường tiền tệ, cặp EUR/USD duy trì vị trí xung quanh 1.1200 mặc dù đã có mức cao trước đó gần 1.1270. Trong khi đó, GBP/USD dao động quanh mức 1.3300 giữa lúc đồng USD hồi phục, với những lợi ích ban đầu được kích thích bởi các ý kiến từ các quan chức BoE. Vàng ổn định ngay dưới mức 3.200 USD mỗi ounce, sau khi giảm xuống các mức thấp gần đây. Tham gia thị trường đang rời xa vàng khi sự lạc quan tăng lên về những cải thiện trong quan hệ thương mại.

Diễn biến Thị trường Tiền điện tử

Thị trường tiền điện tử có giá trị hơn 3,45 nghìn tỷ USD, với các loại tiền điện tử chủ chốt có sự biến động tích cực. Cảm xúc thị trường được cải thiện khi căng thẳng trong cuộc khủng hoảng thương mại giảm bớt, tạo ra sự tự tin gia tăng trong giới thương nhân. Một sự tạm dừng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc làm hồi sinh các thị trường, thúc đẩy sự phục hồi của các tài sản rủi ro. Sự thay đổi này phản ánh cảm nhận tích cực từ các nhà tham gia thị trường về các cuộc thảo luận thương mại đang diễn ra. Những gì mà chúng ta đang quan sát lúc này là một sự chuyển biến trong tâm lý có thể tạo ra sự biến động ngắn hạn trên các mức lãi suất, hàng hóa và ngoại hối, tất cả đều được phản ánh trong các số liệu vĩ mô và diễn biến giá gần đây. Sự giảm bất ngờ trong giấy phép xây dựng của Canada không chỉ là một con số để bỏ qua. Nó minh họa cho nhu cầu giảm trong một trong những lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất hơn—xây dựng. Điều này có thể, trong những tháng tới, được hiểu là một dấu hiệu cho sự mệt mỏi kinh tế rộng rãi hơn, đặc biệt là trong các lĩnh vực liên quan đến bất động sản, khởi công xây dựng, và thời gian cấp phép. Nếu sự giảm tương tự xuất hiện trong các số liệu hàng tháng tiếp theo, thì tâm lý xung quanh đồng đô la Canada có thể trở nên yếu hơn, đặc biệt nếu các khu vực lân cận tiếp tục duy trì các dữ liệu vĩ mô tương đối ổn định. Trong không gian tiền tệ, việc EUR/USD giữ vững gần 1.1200, sau khi rút lui từ 1.1270, nên cho thấy rằng có thể chúng ta đã thấy một đỉnh ngắn hạn cho đến thời điểm hiện tại. Euro vẫn giữ vững một cách vừa phải, điều này cho thấy rằng bất kỳ sự điều chỉnh nào cũng có thể tiếp tục được mua vào trong sự mong đợi Fed Mỹ sẽ kiên nhẫn hơn khi các thị trường đánh giá triển vọng tăng trưởng toàn cầu. Đối với các nhà giao dịch có độ nhạy cảm với các cặp tiền, cấu trúc điều chỉnh ngắn hạn có thể xuất hiện nếu lợi suất của Mỹ tăng lên hoặc nếu dữ liệu kinh tế châu Âu bắt đầu gây bất ngờ với sự giảm. Vị trí của đồng bảng Anh quanh mức 1.3300 so với đồng đô la cho thấy rằng đà tăng gần đây đã được định giá cho sự hỗ trợ bằng lời nói mà một số nhà hoạch định chính sách tiền tệ đã thể hiện. Việc nó không vượt lên cao hơn có thể chỉ ra một mức trần nhu cầu trừ khi dữ liệu tài chính hoặc việc làm mới làm thay đổi kỳ vọng xung quanh việc thắt chặt trong nước. Hãy tìm kiếm sự xác nhận trong chênh lệch lợi suất ngắn hạn, đặc biệt khi chúng ta tiến gần đến chu kỳ dữ liệu tuần tới. Thiên hướng định vị có thể nghiêng về việc giảm bớt nếu các điều chỉnh trên thị trường trái phiếu bắt đầu kéo kỳ vọng về sự thay đổi chính sách của Mỹ tiến lên sau mùa hè.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.