Viện Dầu mỏ Hoa Kỳ (API) đã tiến hành một cuộc khảo sát riêng về kho dầu của Hoa Kỳ. Dự đoán là sẽ giảm 2 triệu thùng dầu thô, 0,6 triệu thùng dầu chưng cất và 1,1 triệu thùng xăng. Cuộc khảo sát bao gồm dữ liệu từ các cơ sở lưu trữ dầu và các công ty. Ngược lại, dữ liệu chính thức từ Cục Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) sẽ được công bố. Báo cáo này dựa trên dữ liệu từ Bộ Năng lượng và các cơ quan chính phủ khác, cung cấp cái nhìn tổng quan toàn diện. Dữ liệu EIA cung cấp chi tiết về đầu vào và đầu ra của các nhà máy lọc dầu, cũng như mức lưu trữ cho nhiều loại dầu thô, bao gồm dầu nhẹ, dầu trung bình và dầu nặng.

Báo cáo API và so sánh

Báo cáo API cung cấp cái nhìn sâu sắc về tổng mức lưu trữ dầu thô và những biến động hàng tuần. Trong khi đó, báo cáo EIA được coi là chính xác hơn, đưa ra phân tích chi tiết về thị trường dầu. Nó bao gồm những chỉ số quan trọng ảnh hưởng đến mức lưu trữ dầu và điều kiện thị trường một cách rộng rãi hơn. Những báo cáo này cung cấp những góc nhìn khác nhau về thị trường dầu. Chúng tôi thấy rằng các số liệu khảo sát riêng thường thiết lập tâm lý ban đầu cho thị trường trước khi dữ liệu chính thức được công bố. Tuy nhiên, báo cáo EIA của chính phủ vào sáng mai mới thực sự làm biến động giá cả, vì nó được coi là toàn diện và chính xác hơn. Điều quan trọng đối với chúng tôi là mức độ khác biệt của báo cáo EIA so với các số liệu riêng này và kỳ vọng của thị trường về việc rút 2 triệu thùng dầu thô. Với khả năng có bất ngờ, chúng tôi đang xem xét các chiến lược tùy chọn có thể có lợi từ một sự biến động giá mạnh trong những ngày tới. Một sự chênh lệch lớn so với kỳ vọng trong báo cáo EIA có thể gây ra sự biến động đáng kể, khiến việc tham gia vào sự biến động đó trở nên hấp dẫn trước khi các số liệu được công bố. Ví dụ, mua cả quyền chọn mua và quyền chọn bán trên một ETF dầu lớn có thể mang lại lợi nhuận nếu giá biến động mạnh lên hoặc xuống vào ngày mai. Chúng tôi cũng phải nhớ rằng chúng tôi vừa qua kỳ nghỉ lễ Lao động, đánh dấu sự kết thúc mùa lái xe mùa hè cao điểm của Hoa Kỳ. Nhu cầu về xăng dầu dự kiến sẽ giảm theo mùa trong suốt tháng 9, điều này có thể làm giảm tác động của bất kỳ sự rút khỏi kho xăng nào. Dữ liệu việc làm gần đây thấp hơn một chút so với dự báo cũng tạo thêm lo ngại về nhu cầu kinh tế tổng thể khi bước vào quý 4.

Lo ngại về cung và tác động đến thị trường

Về phía cung, thị trường vẫn lo ngại về bất kỳ sự gián đoạn tiềm tàng nào ở Vịnh Mexico trong tháng hạn của bão. Nhìn lại các biện pháp ngừng sản xuất từ Bão Ida vào năm 2021, chúng tôi biết rằng những sự kiện này có thể nhanh chóng thắt chặt thị trường trong nhiều tuần. Điều này đang xảy ra khi chúng tôi chờ đợi tín hiệu từ cuộc họp OPEC+ tiếp theo, với những cắt giảm sản xuất hiện tại giữ giá dầu WTI ổn định quanh mức 86 USD mỗi thùng. Vì vậy, trong khi báo cáo tồn kho ngày mai là tác nhân ngay lập tức, nhưng nó đang được xem trong bối cảnh nguồn cung hiện tại đang thắt chặt. Kho dự trữ dầu thô của Hoa Kỳ hiện đang thấp hơn khoảng 4% so với mức trung bình năm năm đối với thời điểm này trong năm, khiến bất kỳ sự rút lớn nào trở nên quan trọng hơn. Một sự rút lớn hơn dự kiến sẽ xác nhận tình trạng thắt chặt cung ứng này và có khả năng đẩy giá lên cao hơn, bất chấp sự chậm lại của nhu cầu theo mùa.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Phó thống đốc Ngân hàng Dự trữ Australia Andrew Hauser dự kiến sẽ có buổi phỏng vấn vào lúc 11 giờ sáng theo giờ Sydney. Thời gian này tương đương với 01:00 GMT và 21:00 giờ theo thời gian miền Đông nước Mỹ. Các chủ đề thảo luận cụ thể của ông không được nêu rõ, tuy nhiên, dự kiến sẽ chủ yếu xoay quanh nền kinh tế Úc và chính sách tiền tệ của RBA. Trong những tin tức khác, cựu Tổng thống Trump đang ủng hộ mức thuế tối thiểu từ 15–20% đối với tất cả hàng hóa của EU. Thông báo này đã ảnh hưởng đến thị trường tiền tệ, khiến EURUSD sụt giảm. Một cuộc khảo sát riêng đã chỉ ra sự gia tăng tồn kho dầu thô, trái ngược với dự kiến sẽ giảm.

Hình phạt kỷ lục được ban hành

Cơ quan bảo vệ dữ liệu của Pháp đã áp dụng hình phạt kỷ lục 325 triệu euro đối với Google. Tại Mỹ, báo cáo JOLTS và Sổ tay Beige của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy bức tranh kinh tế đang chậm lại. Thêm vào đó, thị trường trái phiếu đã có dấu hiệu hồi phục. Trong tin tức chính trị, một Thượng nghị sĩ Đảng Cộng hòa đã có những phát ngôn mạnh mẽ trong cuộc điều tra liên quan đến Lisa Cook. Khi Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Australia hôm qua không cung cấp thông tin cụ thể, chúng ta thấy tầm quan trọng gia tăng đối với những lời nói của Phó thống đốc Hauser. Chỉ số CPI hàng tháng mới nhất cho tháng 8 năm 2025 ghi nhận 3,1%, có nghĩa là bất kỳ giọng điệu cứng rắn nào cũng có thể làm đồng đô la Australia biến động mạnh. Các nhà giao dịch nên xem xét việc mua các tùy chọn AUD/USD ngắn hạn để tham gia vào sự gia tăng dự kiến về biến động, vì một chiến lược straddle có thể có lãi bất kể hướng đi. Sự thúc đẩy trở lại để áp thuế lên hàng hóa của EU tạo ra rủi ro giảm rõ rệt cho đồng euro. Đây không chỉ là những lời nói, khi dữ liệu mới nhất cho tháng 7 năm 2025 cho thấy thâm hụt thương mại của Mỹ với EU đã mở rộng lên hơn 22 tỷ đô la, tạo động lực chính trị. Chúng tôi tin rằng việc mua các tùy chọn bán EUR/USD là một cách đơn giản để định vị cho sự yếu kém tiếp theo, đặc biệt nếu các phát ngôn thương mại tăng cường trong những tuần tới.

Ảnh hưởng của kinh tế chậm lại

Dữ liệu kinh tế Mỹ chậm lại, được xác nhận bởi báo cáo JOLTS và Sổ tay Beige của Fed, cho thấy chu kỳ thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang đã kết thúc. Dữ liệu JOLTS tháng 8 năm 2025 cho thấy số lượng việc làm giảm xuống còn 8,1 triệu, một sự giảm mạnh báo hiệu thị trường lao động đang hạ nhiệt và giảm áp lực về tiền lương. Chúng tôi đang xem xét các vị thế mua trong hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm, dự đoán rằng lợi suất sẽ tiếp tục giảm khi thị trường định giá cho các đợt cắt giảm lãi suất vào đầu năm 2026. Sự gia tăng bất ngờ trong tồn kho dầu thô cho thấy nhu cầu đang yếu đi, một xu hướng phù hợp với sự chậm lại kinh tế rộng lớn hơn. Đây là một sự gia tăng đáng kể 3,2 triệu thùng được báo cáo bởi API, và nếu dữ liệu chính thức từ EIA xác nhận xu hướng này, giá dầu có khả năng còn giảm thêm. Mua các tùy chọn bán trên hợp đồng tương lai dầu thô WTI trong những tuần tới cung cấp một cách đầu tư có rủi ro xác định để đặt cược vào giá thấp hơn, đặc biệt khi nỗi lo về sự suy giảm toàn cầu gia tăng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tin tức Forex cho giao dịch Bắc Mỹ cho thấy một sự thay đổi rõ rệt trong dữ liệu kinh tế và phản ứng của thị trường. Báo cáo JOLTS cho biết số lượng việc làm ở Mỹ đã giảm xuống còn 7.181 triệu trong tháng Bảy, thấp hơn mong đợi là 7.378 triệu. Sách Beige báo cáo có ít thay đổi hoặc không có thay đổi gì trong hoạt động kinh tế ở hầu hết các khu vực, cho thấy một nền kinh tế đang hạ nhiệt.

Diễn Giả Của Cục Dự Trữ Liên Bang Và Triển Vọng

Các diễn giả của Cục Dự trữ Liên bang đã bày tỏ một cách tiếp cận thận trọng. Waller lưu ý đến xu hướng thay đổi nhanh chóng của thị trường lao động. Kashkari nhấn mạnh sự cần thiết phải tiếp tục nỗ lực để đạt được mục tiêu lạm phát 2%. Musalem bày tỏ sự tự tin vào chính sách thắt chặt hiện tại. Trong khi đó, ngân sách sắp tới của Canada dự kiến sẽ cân bằng giữa thắt lưng buộc bụng và đầu tư, theo Carney. Diễn biến thị trường phản ánh những phát triển này. Giá vàng tăng 30 USD, đạt mốc cao mới 3.578 USD, trong khi dầu thô WTI giảm 1,78 USD xuống 63,80 USD. Đồng bảng Anh dẫn đầu về lợi nhuận tiền tệ khi đồng đô la Mỹ suy yếu, ảnh hưởng bởi dữ liệu JOLTS yếu hơn mong đợi. Chỉ số S&P 500 kết thúc với mức tăng 30 điểm lên 6.446, mặc dù có biến động trong suốt cả ngày. Cũng ghi nhận sự giảm lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm xuống 5,6 điểm cơ bản còn 4,22%. Việc OPEC tăng sản lượng đã dấy lên lo ngại về cung dầu, ảnh hưởng đến giá cả. Dữ liệu kinh tế gần đây, đặc biệt từ báo cáo JOLTS hôm nay, chỉ ra một sự làm dịu rõ rệt trong thị trường lao động Mỹ. Lần đầu tiên kể từ năm 2021, số lượng việc làm đã giảm xuống dưới số người thất nghiệp, một tín hiệu quan trọng đối với Cục Dự trữ Liên bang. Điều này củng cố quan điểm của thành viên Fed Bostic rằng một lần giảm lãi suất duy nhất có thể là hợp lý trước cuối năm. Triển vọng này rõ ràng cho thấy vị trí cho các mức lãi suất thấp hơn trong những tuần tới. Lãi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ đã giảm xuống 4,22%, và các nhà giao dịch phái sinh nên xem xét các chiến lược có lợi từ xu hướng này tiếp tục khi thị trường định giá sự chuyển hướng của Fed.

Xu Hướng Thị Trường Và Cơ Hội

Đồng đô la Mỹ đang suy yếu như một kết quả, một xu hướng chúng tôi kỳ vọng sẽ gia tăng thêm. Bán đô la so với các đồng tiền khác như đồng bảng Anh, hiện đang thể hiện sức mạnh, dường như là một chiến lược hợp lý. Các lựa chọn cược vào sự giảm tiếp theo trong các cặp như USD/JPY cũng có thể hấp dẫn, do sự bán tháo mạnh mẽ mà chúng tôi đã chứng kiến hôm nay. Trong thị trường chứng khoán, câu chuyện “tin xấu là tin tốt” đang thúc đẩy cổ phiếu tăng cao nhờ triển vọng giảm lãi suất. Việc mua vào chỉ số S&P 500 vào cuối ngày liên tiếp trong hai ngày cho thấy sự lạc quan tiềm ẩn, khiến việc mua quyền chọn call trong các đợt giảm giá trở thành một phương pháp hợp lý. Tuy nhiên, sự biến động trong ngày cần thận trọng, vì một nền kinh tế chậm lại có thể cuối cùng gây áp lực lên lợi nhuận doanh nghiệp. Thị trường hàng hóa đang cho thấy một sự khác biệt rõ rệt tạo ra cơ hội. Sự tăng vọt của giá vàng lên mức cao kỷ lục trên 3.500 USD chỉ ra một cuộc chạy trốn tới an toàn và bảo hiểm chống lại lãi suất giảm, hỗ trợ các vị thế dài. Ngược lại, giá dầu đang suy yếu do khả năng tăng cung của OPEC và nhu cầu giảm từ một nền kinh tế đang chậm lại, khiến các tùy chọn put hoặc hợp đồng tương lai ngắn hạn trên dầu thô WTI trở nên hấp dẫn. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ 30 năm đã giảm 7.3 điểm cơ bản. Lo ngại về việc lợi suất trái phiếu tăng thường liên quan đến nỗi sợ Mỹ tiến gần đến phá sản và sự chính trị hóa của Cục Dự trữ Liên bang, điều này có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát. Trước đó, các thị trường toàn cầu đã phản ứng một cách lo lắng khi trái phiếu 30 năm của Vương quốc Anh đạt mức cao nhất kể từ năm 1998, gây ra sự tăng lên của lợi suất trên toàn cầu. Lợi suất trái phiếu 30 năm của Mỹ đã chạm 5%, một ngưỡng đáng lo ngại cho thị trường.

Sự thay đổi trong cảm xúc kinh tế

Tuy nhiên, tâm lý đã thay đổi sau một báo cáo việc làm JOLTS không đạt yêu cầu và Sách Beiged cho thấy sự đình trệ kinh tế. Điều này dẫn đến việc lợi suất giảm 11 điểm cơ bản từ đỉnh xuống 4.89% vào cuối ngày, mặc dù không trở lại hoàn toàn mức thấp hơn của tuần trước. Chúng ta thấy trái phiếu Kho bạc 30 năm chạm 5%, một mức gây ra lo lắng nghiêm trọng trên các bàn giao dịch. Thật may mắn, dữ liệu kinh tế yếu đã mang lại một hơi thở nhẹ nhõm, đẩy lợi suất trở lại xuống 4.89%. Sự giảm này là một tín hiệu cho thấy nỗi sợ hãi cực đoan về một vòng xoáy lãi suất đang dịu lại, ít nhất là trong thời điểm hiện tại. Báo cáo JOLTS gần đây cho thấy số lượng việc làm đã giảm xuống 8.5 triệu xác nhận sự hạ nhiệt của thị trường lao động mà chúng ta đã mong đợi, một xu hướng được hỗ trợ bởi những đề cập trong Sách Beige về sự đình trệ kinh tế. Điều này cho thấy những lần tăng lãi suất trước đó của Cục Dự trữ Liên bang cuối cùng đã thực sự gây ảnh hưởng đáng kể đến nền kinh tế. Với chỉ số CPI của tháng Tám cũng đã giảm xuống 3.4%, từ mức 3.6% của tháng Bảy, áp lực cho hành động tích cực hơn từ Fed đang dần giảm bớt.

Cuộc biểu tình nhẹ nhõm và tác động đến thị trường

Cuộc biểu tình nhẹ nhõm ngụ ý sự giảm bớt nỗi sợ hãi chung trên thị trường, khiến việc đặt cược vào sự biến động thấp trở nên hấp dẫn. Chúng tôi thấy chỉ số VIX giảm xuống dưới 15 sau khi các dữ liệu kinh tế được công bố, và việc bán hợp đồng tương lai VIX có thể mang lại lợi nhuận nếu sự ổn định được duy trì. Xu hướng này có thể tiếp tục dẫn vào cuộc họp FOMC tiếp theo vào cuối tháng này. Mức tăng vọt của lợi suất toàn cầu trong tuần này cảm giác như một sự phản ánh nhỏ của khủng hoảng trái phiếu chính phủ Vương quốc Anh mà chúng ta đã thấy vào mùa thu năm 2022. Nó cho thấy rằng các thị trường vẫn rất nhạy cảm với bất kỳ dấu hiệu nào của sự căng thẳng tài chính từ các chính phủ lớn. Nỗi sợ đó như một lời nhắc rằng những cuộc biểu tình nhẹ nhõm này có thể rất mong manh và rằng rủi ro tiêu đề vẫn ở mức cao.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

The Beige Book, được chuẩn bị bởi Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia, báo cáo rằng hầu hết các khu vực quan sát thấy hoạt động kinh tế không có hoặc rất ít thay đổi. Các công ty thường nhận thấy mức độ lạc quan ổn định, mặc dù kỳ vọng về những thay đổi trong tương lai khác nhau giữa các mối liên hệ. Mười khu vực mô tả sự tăng giá là vừa phải hoặc khiêm tốn. Báo cáo cho thấy sự ổn định hơn là tăng trưởng mạnh, cho thấy một hiệu suất kinh tế ổn định nhưng không đáng chú ý.

Tình Trạng Hiện Tại Của Nền Kinh Tế Mỹ

Dữ liệu này cung cấp cái nhìn tổng quan về tình trạng hiện tại của nền kinh tế Mỹ, dựa trên các bằng chứng giai thoại. Các quan sát cho thấy một quỹ đạo kinh tế nhất quán nhưng không nổi bật trong thời gian gần đây. Các báo cáo giai thoại mới nhất chỉ ra rằng sự mở rộng kinh tế đang chậm lại. Đối với chúng tôi, điều này gợi ý rằng những cược định hướng mạnh mẽ đã trở nên rủi ro hơn. Chúng tôi nên điều chỉnh bằng cách xem xét các chiến lược có thể mang lại lợi nhuận từ một thị trường đang di chuyển ổn định hoặc đã mất động lực tăng trưởng. Điều này phù hợp với dữ liệu gần đây, khi chúng tôi thấy báo cáo CPI cuối cùng cho tháng 8 năm 2025 đạt 2,8%. Mặc dù đây là một sự cải thiện đáng kể so với áp lực lạm phát mà chúng tôi đã đối mặt vào năm 2023, nhưng vẫn chưa đủ thấp để Cục Dự trữ Liên bang tự tin cắt giảm lãi suất. Sự không chắc chắn về chính sách này thường giữ cho thị trường bị kẹt trong một khoảng, trừng phạt các nhà giao dịch đột phá.

Thị Trường Lao Động Và Chiến Lược Đầu Tư

Chúng tôi cũng thấy sự chững lại này diễn ra trong thị trường lao động, với báo cáo việc làm phi nông nghiệp cuối cùng bổ sung 150.000 việc làm thấp hơn mong đợi. Việc thiếu một chất xúc tác mạnh có thể giữ cho độ biến động ngụ ý bị ức chế tạm thời. Việc bán quyền chọn với rủi ro xác định trên các chỉ số chính có thể là một cách tiếp cận thận trọng trong những tuần tới. Với việc thị trường vẫn đang tiêu hóa những đợt tăng lãi suất lớn từ vài năm trước, một giai đoạn tích lũy là hợp lý. Một sự dao động ngang có thể là một môi trường khó khăn, vì vậy chúng ta phải kiên nhẫn. Các chiến lược chênh lệch thời gian có thể hữu ích, cho phép chúng ta thu lợi từ sự thoái hóa theo thời gian trong khi chờ đợi một xu hướng rõ ràng hơn xuất hiện vào cuối năm. Rủi ro chính trong một thị trường trì trệ là cú sốc tiêu cực bất ngờ đánh gãy khoảng đã thiết lập. Để phòng ngừa điều này, chúng ta nên xem xét việc sở hữu một số quyền chọn bán rẻ tiền, ngoài tiền, như một biện pháp phòng ngừa danh mục đầu tư. Điều này cho phép chúng ta duy trì các vị trí bị hạn chế trong khoảng chính trong khi được bảo vệ khỏi sự suy giảm bất ngờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục nỗ lực nhằm đưa lạm phát về mức 2%, như đã nêu bởi Chủ tịch Fed Minneapolis. Mặc dù lạm phát vẫn ở mức cao, có những dấu hiệu cho thấy thị trường lao động đang bắt đầu hạ nhiệt. Kết quả bỏ phiếu tại cuộc họp tháng Chín dự kiến sẽ thu hút sự chú ý. Việc theo dõi lạm phát liên quan đến thuế quan là cần thiết để xác định tính bền vững của nó, vì lạm phát hàng hóa đang gia tăng do thuế quan.

Các chỉ số kinh tế hiện tại

Dữ liệu hiện tại cho thấy nền kinh tế đang chậm lại và hướng tới một sự hạ cánh nhẹ nhàng. Cục Dự trữ Liên bang đang đối mặt với một tình huống phức tạp với các nhiệm vụ của mình. Cục Dự trữ Liên bang đang báo hiệu rằng họ vẫn chưa hoàn thành công việc giảm lạm phát về mục tiêu 2%. Với báo cáo CPI tháng Tám 2025 ở mức 3,4% kiên trì, lập trường “diều hâu” này tiếp tục tồn tại mặc dù có những điểm dữ liệu khác cho thấy sự chậm lại. Điều này tạo ra một tình huống khó khăn cho thị trường và sự khác biệt giữa phát ngôn chính sách và thực tế kinh tế. Chúng ta đang thấy những dấu hiệu rõ ràng của sự hạ nhiệt trong thị trường lao động, với báo cáo việc làm gần đây cho thấy số lượng việc làm đạt 150,000, thấp hơn so với ước tính đồng thuận. Điều này hỗ trợ quan điểm rằng nền kinh tế đang di chuyển về phía một sự hạ cánh nhẹ nhàng. Đối với các nhà giao dịch, điều này khiến quyết định lãi suất của cuộc họp Fed tháng Chín sắp tới trở nên rất không chắc chắn.

Sự biến động của thị trường và các cuộc họp của Fed

Với những tín hiệu trái ngược nhau, chúng ta nên kỳ vọng vào một sự gia tăng trong sự biến động của thị trường trong vài tuần tới. Giá quyền chọn trên S&P 500 đã phản ánh điều này, và chúng tôi dự đoán chỉ số VIX, hiện tại dao động quanh mức 18, có thể kiểm tra các đỉnh gần đây khi chúng ta tiến đến cuộc họp FOMC. Mô hình này gợi nhớ đến sự căng thẳng của thị trường mà chúng ta đã thấy trước các cuộc họp Fed quan trọng vào năm 2023. Trong thị trường lãi suất, các sản phẩm phái sinh liên quan đến Lãi suất Quỹ Liên bang đang định giá khoảng 40% khả năng sẽ có thêm một đợt tăng 0,25 điểm phần trăm trước cuối năm. Các nhà giao dịch sẽ sử dụng hợp đồng tương lai SOFR và quyền chọn để phòng ngừa rủi ro, hoặc đầu cơ vào một sự giữ nguyên lãi suất bất ngờ. Việc đề cập đến khả năng có cuộc bỏ phiếu tách rời cho thấy tuyên bố chính sách sẽ quan trọng không kém gì quyết định.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thị trường chứng khoán Mỹ đang nhận được sự thúc đẩy nhờ vào cổ phiếu của Google, tăng 8%, và Apple, tăng 3,5%, sau một phán quyết của tòa án chống độc quyền. Mặc dù sự thay đổi tích cực này, các lĩnh vực như năng lượng, tài chính, vận tải và công nghiệp đang gặp khó khăn hôm nay, cũng như khu vực tiêu dùng. Cổ phiếu DollarTree đã giảm 8%, và McDonald’s đã ghi nhận những khó khăn ảnh hưởng đến nhóm tiêu dùng thu nhập thấp. Thị trường không duy trì được đà tăng từ hôm trước, vì tin tức từ Google được kỳ vọng sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng hơn nữa. Tuy nhiên, những mối lo ngại về chính trị và thuế quan đã giảm bớt sự hào hứng.

Cảnh giác của Thị Trường Tiếp Tục

Lợi suất đã giảm từ những mức cực đoan trước đó, nhưng thị trường vẫn giữ thái độ thận trọng. Hiệu suất kém trong lịch sử vào tháng Chín và báo cáo việc làm sắp tới vào thứ Sáu có thể góp phần vào sự lo lắng này. Sự mạnh mẽ cô lập ở một vài tên tuổi công nghệ lớn như Google và Apple đang tạo ra một bức tranh sai lệch về sức khỏe của thị trường. Chúng ta nên cẩn trọng với sự lãnh đạo hẹp này và xem xét các vị trí phòng ngừa. Mua các quyền chọn put trên các ETF thị trường rộng như SPY, hoặc vào những lĩnh vực yếu hơn như tài chính (XLF), cung cấp một cách trực tiếp để bảo vệ chống lại khả năng giảm giá. Những khó khăn của người tiêu dùng thu nhập thấp, như gần đây thấy ở DollarTree, là một dấu hiệu rõ ràng rằng nền kinh tế rộng lớn hơn có thể đang chậm lại. Quan điểm này được hỗ trợ bởi các số liệu gần đây cho thấy tỷ lệ nợ thẻ tín dụng của Mỹ đã tăng lên 3,5% trong quý II năm 2025, mức cao nhất kể từ năm 2012. Điều này làm cho việc giữ các quyền chọn call dài hạn trên cổ phiếu tiêu dùng tùy ý trở thành một đề xuất rủi ro trong những tuần tới.

Các Mối Quan Tâm về Báo Cáo Việc Làm Sắp Đến

Với báo cáo việc làm tháng tới sắp diễn ra vào thứ Sáu, một sự gia tăng sự biến động là gần như chắc chắn. Báo cáo tháng Tám cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt khi tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,1%, vì vậy các nhà giao dịch đang theo dõi chặt chẽ thông báo này để tìm kiếm dấu hiệu của sự yếu kém hơn nữa. Một chiến lược như long straddle trên QQQ có thể hiệu quả, vì nó có lợi từ một sự di chuyển lớn theo bất kỳ hướng nào mà không cần phải dự đoán kết quả của báo cáo. Chúng ta cũng phải tôn trọng xu hướng lịch sử rằng tháng Chín thường là tháng có hiệu suất kém nhất cho các cổ phiếu, với S&P 500 trung bình giảm 1,1% kể từ năm 1928. Sự yếu kém theo mùa này, kết hợp với độ rộng thị trường hiện tại yếu, nhắc nhở chúng ta về những điều kiện tương tự mà chúng ta đã thấy vào cuối năm 2021 trước khi thị trường điều chỉnh. Điều này gợi ý rằng việc bán các spread tín dụng call ngoài tiền có thể là một cách thận trọng để tạo ra thu nhập trong khi đặt cược rằng khả năng tăng giá là hạn chế từ đây.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá dầu đã trải qua những biến động do các báo cáo trái ngược về hoạt động sản xuất của OPEC. Trước đó, một báo cáo của Reuters đã gợi ý rằng OPEC+ có thể công bố một đợt tăng sản lượng mới vào cuối tuần, gây ra sự giảm giá dầu. Sau đó, Bloomberg báo cáo rằng OPEC đã bơm thêm 400,000 thùng mỗi ngày trong tháng Tám, phù hợp với kế hoạch tăng sản lượng của họ. Tin tức này đã góp phần làm giá dầu tăng nhẹ, với West Texas Intermediate (WTI) tăng khoảng 80 xu.

Quyết định sản xuất của OPEC

Sự sụt giảm ban đầu và sự gia tăng sau đó trong giá dầu cho thấy sự không chắc chắn của thị trường về các quyết định sản xuất trong tương lai của OPEC. Mặc dù tuần qua có nhiều biến động, nhưng chưa có thông tin xác thực nào được xác nhận về các thông báo sắp tới của OPEC. Môi trường thị trường hiện tại phản ánh sự mong đợi thận trọng về những thay đổi tiềm năng trong chiến lược sản xuất của OPEC. Chúng ta sẽ phải chờ xem những diễn biến này sẽ ảnh hưởng như thế nào đến thị trường dầu toàn cầu trong những ngày tới. Chúng ta đang thấy một cuộc chiến cổ điển trong thị trường dầu, và sự biến động gần đây là tín hiệu rõ ràng về những gì sẽ đến. Các báo cáo trái ngược về việc OPEC+ có thể tăng sản lượng đang tạo ra sự biến động lớn trong ngày. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này có nghĩa là việc đặt cược vào một hướng đi rõ ràng, lên hoặc xuống, đang ngày càng trở nên rủi ro hơn. Với sự không chắc chắn này, việc tập trung vào sự biến động có thể là một chiến lược thông minh hơn. Chúng ta nhớ lại những biến động giá mạnh mẽ vào cuối năm 2023 khi những tin đồn tương tự về OPEC+ đã khiến các phí quyền chọn tăng vọt. Tính đến tháng 9 năm 2025, sự biến động ngụ ý trên các quyền chọn WTI tháng tới đã tăng lên hơn 35%, từ mức trung bình 28% chỉ cách đây một tháng.

Các yếu tố nhu cầu

Về phía nhu cầu, bức tranh vẫn ủng hộ giá cả, điều này trái ngược với câu chuyện về việc cung cấp nhiều hơn. PMI sản xuất của Trung Quốc cho tháng Tám 2025 bất ngờ tăng lên 50.9, cho thấy mức tiêu thụ năng lượng của họ có thể mạnh mẽ hơn dự kiến. Điều này diễn ra khi dữ liệu lạm phát của Mỹ đã hạ nhiệt, dẫn đến việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tín hiệu ngừng tăng lãi suất thêm, điều này thường tích cực cho tăng trưởng kinh tế. Chúng ta cũng nên theo dõi chặt chẽ các con số sản xuất của Mỹ như một đối trọng với OPEC+. Dữ liệu mới nhất từ EIA cho thấy sản lượng crude của Mỹ giữ vững gần mức kỷ lục 13.7 triệu thùng mỗi ngày. Bất kỳ sự gia tăng đáng kể nào trong việc xây dựng tồn kho hàng tuần có thể nhanh chóng xóa bỏ những tăng trưởng giá từ các tiêu đề OPEC. Vì vậy, các chiến lược có lợi từ những biến động giá lớn, bất kể hướng đi, dường như là phù hợp nhất trong vài tuần tới. Mua các hợp đồng straddle hoặc strangle trước cuộc họp chính thức tiếp theo của OPEC+ cho phép một nhà giao dịch tận dụng những biến động giá mà chúng ta đang thấy. Thị trường hiện tại ít liên quan đến việc đúng đắn về hướng đi mà nhiều hơn về việc định vị cho sự phản ứng nhất định đối với thông tin tiếp theo.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Market-on-Close (MOC) order imbalances đang có ảnh hưởng đến dòng chảy trên thị trường cổ phiếu, phản ánh xu hướng mua bán của các tổ chức có thể ảnh hưởng đến hướng đi của thị trường trong ngắn hạn. Các đơn đặt hàng MOC được thực hiện bởi các tổ chức để mua hoặc bán cổ phiếu ở mức giá đóng cửa, với dữ liệu về sự mất cân bằng được công bố ngay trước khi thị trường đóng cửa. Dữ liệu gần đây cho thấy rằng trong năm phiên giao dịch vừa qua, ba phiên kết thúc với dòng tiền ròng vào và hai phiên với dòng tiền ròng ra. Đặc biệt, ngày 2 tháng 9 năm 2025 chứng kiến một sự mất cân bằng lớn về phía mua lên tới 864 triệu đô la, vượt qua mức trung bình động 20 ngày, cho thấy dòng tiền vào mạnh mẽ từ các tổ chức. Ví dụ, ngày 29 tháng 8 ghi nhận một sự mất cân bằng mua ròng 104 triệu đô la, trong khi ngày 28 tháng 8 có sự mất cân bằng bán ròng -387 triệu đô la. Trong khi đó, ngày 27 tháng 8 trải qua một sự mất cân bằng bán ròng nhỏ -33 triệu đô la, và ngày 26 tháng 8 có sự mất cân bằng mua ròng 190 triệu đô la.

Giai điệu Thị Trường Tăng Giá

Dữ liệu mới nhất cho thấy có xu hướng nghiêng về thị trường tăng giá, đặc biệt khi dòng tiền vào ngày 2 tháng 9 diễn ra sau hai ngày dòng tiền ra. Mặc dù điều này cho thấy một mức độ hỗ trợ ngắn hạn cho cổ phiếu, các nhà giao dịch được khuyên nên xem xét các yếu tố và chỉ báo khác để xác nhận. Dữ liệu về sự mất cân bằng MOC nên được xem như một phần của một chiến lược lớn hơn chứ không phải là một chỉ báo độc lập. Dựa vào sự mua mạnh mẽ từ các tổ chức mà chúng ta đã thấy hôm qua, các nhà giao dịch phái sinh nên xem xét vị thế cho việc tăng giá ngắn hạn trong cổ phiếu. Sự mất cân bằng mua 864 triệu đô la vào ngày 2 tháng 9 là một tín hiệu quan trọng rằng các quỹ lớn đang phân bổ vốn vào thị trường. Điều này cho thấy một xu hướng tăng giá đang diễn ra trong vài tuần tới. Dòng tiền tăng giá này cung cấp một bối cảnh tốt để mua các tùy chọn gọi ngắn hạn trên các chỉ số chính như S&P 500 (SPX) hoặc Nasdaq-100 (NDX). Với sự hỗ trợ từ các tổ chức như vậy, các tùy chọn có thời hạn hết hạn vào cuối tháng 9 hoặc đầu tháng 10 có thể nắm bắt được khả năng tiếp tục xu hướng tăng này. Mục tiêu là tận dụng làn sóng dòng vốn lớn này trước khi tâm lý thị trường lại thay đổi. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngân sách sắp tới của Canada dự kiến sẽ tập trung vào cả việc thắt chặt và đầu tư. Có tin đồn cho rằng sẽ cắt giảm 15% ngân sách của các bộ, nhưng các khoản chuyển nhượng cho các tỉnh về giáo dục và cá nhân sẽ không thay đổi. Có những mối lo ngại về mức chi tiêu của chính phủ không bền vững hiện tại. Đã có một cuộc trò chuyện giữa Carney và Trump xảy ra, nhưng không có thông tin chi tiết nào được tiết lộ.

Tác động tích cực đến thị trường trái phiếu

Những diễn biến này có thể tác động tích cực đến thị trường trái phiếu, nhưng có thể gây khó khăn cho tăng trưởng kinh tế. Tỷ giá USD/CAD đã tăng 9 pips, đạt 1.3789. Thị trường đang phản ứng với rủi ro tăng trưởng tiêu đề, đẩy USD/CAD lên cao khi việc thắt chặt nghe có vẻ không tốt cho nền kinh tế trong ngắn hạn. Chúng tôi tin rằng đây là phản ứng cảm tính mà bỏ qua tác động tích cực đến sức khỏe tài chính của Canada và các chi tiết của khoản đầu tư được hứa hẹn. Các nhà giao dịch nên thận trọng với việc theo đuổi động thái ban đầu này, vì câu chuyện có thể nhanh chóng thay đổi. Kế hoạch thắt chặt tài chính này cho Ngân hàng Canada nhiều không gian để điều chỉnh, cho phép họ giữ hoặc thậm chí cắt giảm lãi suất sớm hơn mong đợi nếu nền kinh tế chậm lại. Thị trường hợp đồng tương lai đã bắt đầu định giá điều này, với tỷ lệ cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2026 đã tăng nhẹ vào sáng nay. Chúng tôi nên xem xét các tùy chọn về lãi suất qua đêm của Ngân hàng để chuẩn bị cho một bước đi ôn hòa hơn.

Kỷ luật tài chính và sự biến động

Đối với thị trường trái phiếu, đây là một tín hiệu tích cực rõ ràng, và chúng tôi đang coi trọng điều này. Với tỷ lệ nợ công trên GDP của Canada gần đây đạt 48%, việc hướng tới thắt chặt tài chính sẽ giảm nguồn cung trái phiếu chính phủ trong tương lai và báo hiệu kỷ luật tài chính. Chúng tôi dự đoán rằng lợi suất của trái phiếu Canada kỳ hạn 10 năm, hiện đang ở mức 3.4%, có thể giảm xuống khoảng 3.0% khi các chi tiết ngân sách được xác nhận. Triển vọng cho cổ phiếu Canada hiện nay không chắc chắn hơn nhiều, điều này có nghĩa là sự biến động có khả năng tăng lên. Khả năng biến động ngụ ý trên các tùy chọn TSX đã tăng lên mức cao nhất trong ba tháng là 18%, cho thấy các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho những biến động giá lớn hơn. Chúng tôi thấy giá trị trong việc mua các tùy chọn bán trên chỉ số rộng hơn để bảo hiểm chống lại sự chậm lại trong tăng trưởng, trong khi tìm kiếm các tùy chọn mua trên các lĩnh vực cụ thể như hạ tầng và năng lượng xanh có thể hưởng lợi từ khía cạnh đầu tư của ngân sách.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.