Đồng đô la Canada (CAD) đã giảm 0.5% so với đồng đô la Mỹ (USD) khi USD mạnh lên sau thông báo của Mỹ về việc giảm thuế quan đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc. Các cuộc thảo luận thương mại ban đầu giữa Mỹ và Trung Quốc đã dẫn đến việc tạm thời đình chỉ thuế quan, với Mỹ giảm thuế xuống 30% và Trung Quốc giữ nguyên thuế 10%. CAD dự kiến sẽ vẫn biến động, với dữ liệu kinh tế Canada dự kiến sẽ ít ỏi trong tương lai gần. Cặp tiền tệ USD/CAD đã tăng lên mức 1.4000, tiến gần đến đường trung bình động lũy thừa 200 ngày. Tuần này có lịch kinh tế tập trung vào Mỹ, bao gồm các chỉ số quan trọng về CPI, PPI và doanh số bán lẻ của Mỹ. Đồng đô la Mỹ có thể thấy những thay đổi tích cực dựa trên thông báo sắp tới của chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan. Mặc dù xu hướng tăng giá của USD đang diễn ra, các chỉ báo kỹ thuật cho thấy khả năng điều chỉnh trước khi có thêm bất kỳ động thái tăng giá nào.

Các yếu tố ảnh hưởng đến CAD

CAD bị ảnh hưởng bởi lãi suất của Ngân hàng Canada, giá dầu, các chỉ số kinh tế và cán cân thương mại. Lãi suất cao hơn thường có lợi cho CAD, cũng như giá dầu tăng, sản phẩm xuất khẩu chính của Canada. Lạm phát cũng ảnh hưởng đến CAD, có thể dẫn đến hành động của ngân hàng trung ương, củng cố đồng tiền này. Do đó, hiệu suất của CAD phụ thuộc vào cả điều kiện kinh tế nội địa và các lực lượng thị trường bên ngoài. Dựa trên những diễn biến gần đây, chúng ta đang nhìn vào một đồng đô la Canada đã chững lại trong bối cảnh đồng đô la Mỹ hồi phục, mà đã trở nên mạnh hơn sau những thông báo về việc giảm thuế quan đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc. Với việc Mỹ cắt giảm thuế xuống còn 30% và Trung Quốc duy trì mức 10%, điều chúng ta thấy là sự lạc quan trở lại trong vị thế thương mại của Mỹ. Kết quả là, các nhà giao dịch USD đã phản ứng nhanh chóng, tận dụng cơ hội từ triển vọng tốt hơn với Trung Quốc. Điều này có nghĩa là, thực tiễn mà nói, đồng đô la Mỹ đã mạnh lên trên diện rộng khi khẩu vị rủi ro gia tăng, đặc biệt là trong số những người tham gia tập trung vào triển vọng lạm phát tại Mỹ. Với việc không có nhiều thông tin về kinh tế nội địa từ Canada trong tuần này, đồng đô la Canada phải phản ứng nhiều hơn là hành động — thực sự bị kéo theo những biến động vĩ mô bên ngoài biên giới của nó. Cặp USD/CAD tăng lên 1.4000 không chỉ là một con số tròn — nó đang chạm vào mức kháng cự dài hạn của đường trung bình động lũy thừa 200 ngày, thường hoạt động như một dấu hiệu của hướng xu hướng. Khi một cặp tiền tệ đạt đến mức này, thường thì nó sẽ hoặc bứt phá với sự tự tin, hoặc dừng lại. Chúng ta có thể đang tiến gần đến một trong những thời điểm quyết định cần phải được đưa ra. Các nhà phân tích kỹ thuật sẽ theo dõi khu vực này một cách chặt chẽ, nhưng không có gì là đảm bảo.

Dữ liệu kinh tế sắp tới

Chúng ta có các số liệu từ Chỉ số Giá Tiêu dùng và Chỉ số Giá sản xuất sắp được công bố từ Mỹ. Những con số này chắc chắn sẽ có trọng lượng. Dữ liệu lạm phát vẫn dẫn dắt kỳ vọng của ngân hàng trung ương, và trong kịch bản này, chúng có thể định hình vị trí của Cục Dự trữ Liên bang về lộ trình lãi suất trong nửa sau của năm. Tuần này cũng bao gồm doanh số bán lẻ và tâm lý tiêu dùng của Mỹ. Bất kỳ sự bất ngờ tích cực nào từ các điểm dữ liệu này có thể làm cho đồng đô la Mỹ mạnh lên một lần nữa, có khả năng tạo áp lực mới lên CAD. Nhà hoạch định chính sách ở Canada không đưa ra nhiều chỉ dẫn trong tuần này, nhưng điều đó không có nghĩa là các quyết định trước đó của họ không còn giá trị. Lãi suất vẫn là yếu tố chính. Đồng tiền của Canada có xu hướng hưởng lợi khi lãi suất tăng, vì nó tăng lợi suất ưu thế. Điều đó không thay đổi. Đồng thời, giá dầu cũng không thể bị bỏ qua. Khi giá dầu thô tăng, điều đó thường giúp CAD khi năng lượng vẫn là một trong những mặt hàng xuất khẩu lớn nhất của nước này. Mối tương quan đôi khi trở nên yếu đi nhưng không đủ để loại bỏ nó hoàn toàn. Theo phần của chúng tôi, cái nhìn ngắn hạn vẫn gắn liền với các số liệu sắp tới của Mỹ, đặc biệt khi dữ liệu từ Canada không nhiều. Trừ khi có sự phá vỡ trong xu hướng chung, sự biến động có thể nghiêng về phía tiêu cực cho CAD. Các nhà giao dịch tập trung vào các động thái định hướng trong không gian phái sinh cần phải giữ tỉnh táo. Với việc USD hiện đang có nền tảng vững chắc hơn, mặc dù về mặt kỹ thuật đã kéo dài, bất kỳ sự phá vỡ nào dưới giá dầu hoặc bất ngờ ôn hòa từ dữ liệu Canada — khi đến — có thể làm tăng cường chuyển động hiện tại này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Hợp đồng tương lai dầu thô đã đóng cửa ở mức 61.95 USD, phản ánh mức tăng 0.93 USD hay 1.52%. Trong ngày giao dịch, giá đạt đỉnh 63.57 USD và chạm mức thấp 61.04 USD. Sự tăng trưởng này đánh dấu sự gia tăng liên tiếp trong ba ngày, với mức tăng 11.48% so với mức thấp vào ngày 5 tháng 5. Một khu vực quan trọng trên biểu đồ hàng ngày nằm giữa 62.46 USD và 65.29 USD. Trong khoảng này, điểm giữa 50% kể từ mức thấp năm 2020 ở mức 64.71 USD.

Hoạt động Giao dịch Hiện tại

Hoạt động giao dịch hiện tại có thể ảnh hưởng đến các chuyển động trong khu vực giao động này. Những gì chúng ta đã thấy với dầu thô gần đây là một xu hướng tăng rõ rệt, không chỉ trong những biến động giá hàng ngày. Mức đóng cửa gần đây ở 61.95 USD góp phần vào cái mà đã trở thành một mô hình – một sự leo dốc liên tục trong ba ngày liên tiếp. Phiên gần nhất thấy giá dầu giao dịch lên đến 63.57 USD trước khi giảm nhẹ, cho thấy vẫn còn sự tham gia tích cực từ cả hai phía. Để có bối cảnh, kể từ mức thấp đầu tháng này, hợp đồng tương lai đã phục hồi hơn 11%, điều này không phải là sự thay đổi mà không được chú ý. Bây giờ, khi chúng ta chuyển sự chú ý sang bức tranh rộng hơn bằng cách sử dụng biểu đồ hàng ngày, chúng ta nhận thấy một khu vực giao động giữa 62.46 USD và 65.29 USD có thể hoạt động như một khu vực mà người mua và người bán bắt đầu dừng lại và đánh giá lại. Chính trong khu vực này, điểm giữa 50% – được tính từ đáy năm 2020 – nằm ở mức 64.71 USD. Điểm giữa này thường cư xử như một nam châm hoặc một rào cản, tùy thuộc vào việc giá đang tiếp cận từ trên xuống hay từ dưới lên. Hiện tại, giá vẫn nằm dưới mức này. Vì vậy, các phản ứng thị trường xung quanh điểm giữa này có thể sẽ chỉ hướng trong ngắn hạn. Nếu giá vượt qua nó và giữ vững, điều đó có thể cho thấy động lực vẫn tiếp tục, chứ không phải dừng lại. Mặt khác, việc thất bại gần mức đó sẽ tạo ra không gian cho sự hồi phục, ít nhất trong thời gian tạm thời.

Phản ứng Giá

Dựa trên bối cảnh này, chúng ta hướng sự chú ý đến cách thức giao dịch hoạt động khi tiếp xúc với những ranh giới vừa đề cập. Có khả năng rằng khoảng cách giữa 62.46 USD và 65.29 USD sẽ tiếp tục thu hút sự chú ý từ những người quản lý rủi ro hoặc lên kế hoạch nhập vào ngắn hạn. Nếu giá duy trì dưới rìa trên và khối lượng bắt đầu giảm đi, chúng ta có thể mong đợi cơ hội để tăng cường các vị thế nếu một số tín hiệu kỹ thuật xác nhận hỗ trợ. Chúng ta đã thấy trong các đợt phục hồi trước đó rằng những phạm vi này thường hoạt động như những trần tạm thời trước khi các chuyển động rộng hơn ổn định lại. Đối với những người quan sát nhịp điệu giá và tốc độ, sự lệch ra khỏi khu vực giao động này có thể cung cấp hoặc một điểm tiếp tục đi lên hoặc sự do dự buộc phải bước xuống một chút. Chúng ta nên giữ tâm trí rằng những chuyển động từ những mức này hiếm khi không được chú ý, và các phiên tới đây có thể đòi hỏi sự chú ý hơn đến các mức đóng cửa theo giờ và các đợt tăng vọt về khối lượng. Tập trung vào khi giá kiểm tra lại các mức cao hoặc thấp intraday trước đây, đặc biệt là quanh các khu vực chồng lấn với sự hội tụ trước đó. Sự cân bằng giữa những người mua sẵn sàng ở lại và những người tìm kiếm lợi nhuận thường rõ ràng trong các nỗ lực điều chỉnh như vậy. Nếu động lực gần đây tiếp tục tồn tại, chúng ta sẽ mong đợi các đợt điều chỉnh hẹp và hỗ trợ mua sẽ nổi lên nhanh chóng, có thể ngay cả trong cùng một phiên giao dịch. Điều này không chỉ là chờ đợi một cú bật mà còn là theo dõi cách mà các ký hiệu được mua mạnh mẽ. Khi chúng ta theo dõi cách giá phản ứng trong những giờ yên tĩnh – đặc biệt là ngoài thời gian giao dịch thông thường – điều này thường có thể cung cấp một cái nhìn sớm về sự thay đổi tâm lý.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá Vàng Giảm Trong Bối Cảnh Thỏa Thuận Thương Mại Mỹ-Trung Giá vàng đã giảm hơn 3% vào thứ Hai, giao dịch ở mức 3,225 USD, sau một thỏa thuận giảm thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc, điều này đã cải thiện tâm lý đầu tư. Chỉ số Đô la Mỹ tăng hơn 1.25% lên 101.74, góp phần vào sự giảm giá của vàng khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ gia tăng. Phố Wall đã hưởng lợi sau thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung, với thuế quan được giảm đáng kể bởi cả hai quốc gia. Hiện tại, dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay, một sự thay đổi so với kỳ vọng trước đó về ba lần giảm. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã tăng, với lợi suất trái phiếu 10 năm tăng 7 điểm cơ bản lên 4.453%. Đồng thời, các nhà kinh tế dự đoán không có sự thay đổi trong CPI của Mỹ tháng Tư ở mức 2.4% so với cùng kỳ năm trước, với CPI lõi được kỳ vọng giữ ở mức 2.8% so với cùng kỳ năm trước. Các ngân hàng trung ương tiếp tục mở rộng dự trữ vàng của họ, với Trung Quốc đã bổ sung 2 tấn trong tháng Tư. Ngân hàng Quốc gia Ba Lan và Ngân hàng Quốc gia Séc cũng tăng cường dự trữ vàng, cho thấy sự quan tâm liên tục đối với vàng như một tài sản dự trữ. Vàng, được đánh giá cao về ý nghĩa lịch sử và kinh tế, hiện đang được xem như một hàng rào chống lại lạm phát và sự mất giá của tiền tệ. Nó có mối quan hệ ngược với Đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc, thường trải qua những biến động giá vì các sự kiện địa chính trị hoặc thay đổi lãi suất. Tác động của Lợi Suất Tăng và Đô La Mạnh Sự giảm giá hiện tại của vàng, một phần do Đô la Mỹ mạnh hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc gia tăng, phản ánh tâm lý đang thay đổi nhanh chóng trong không gian tài chính rộng lớn hơn. Khi Cục Dự trữ Liên bang điều chỉnh số lượng cắt giảm lãi suất dự kiến từ ba xuống hai, các nhà giao dịch dường như đã điều chỉnh lại dự báo về rủi ro, dẫn đến việc quay trở lại cổ phiếu và rút lui khỏi các tài sản trú ẩn an toàn như vàng. Điều này là hợp lý khi xem xét thỏa thuận gần đây giữa Mỹ và Trung Quốc, đã giảm thuế quan và thúc đẩy niềm tin vào động lực thương mại toàn cầu. Trong những tháng trước, sự không chắc chắn đã hỗ trợ cho vàng, với các nhà đầu tư tìm cách bảo vệ chống lại cả lạm phát và căng thẳng địa chính trị. Nay, nền tảng đó có vẻ kém vững chắc hơn. Khi lợi suất trên trái phiếu 10 năm tăng lên 4.453%, sự chú ý tạm thời đã chuyển từ những quan ngại về lạm phát sang chi phí cơ hội tương đối. Mỗi khi lợi suất tăng, sự quan tâm đến các tài sản không có lợi suất có xu hướng giảm, và chúng ta đang chứng kiến điều đó — vốn đầu tư đang chuyển từ vàng sang các khu vực sản xuất hiệu quả hơn. Trong khi đó, sự tăng lên của chỉ số đô la đến 101.74 đã khiến vàng trở nên đắt hơn đối với các nhà đầu tư nước ngoài, có tác động làm giảm cầu từ nước ngoài. Các nhà giao dịch cần nhận thức rằng sự tương quan đóng vai trò quan trọng hơn trong điều kiện này — lợi suất tăng và đô la mạnh thường xảy ra đồng thời, tạo áp lực kép lên các kim loại. Nhìn về nhu cầu của ngân hàng trung ương, rõ ràng vẫn có cam kết xây dựng dự trữ vàng, với Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc tiếp tục tích lũy. Ba Lan và Cộng hòa Séc đã thể hiện ý định tương tự. Những dòng chảy này cung cấp một số hỗ trợ, nhưng chúng diễn ra trong nền tảng và thường không bù đắp được những biến động ngắn hạn trên thị trường do lãi suất và tâm lý vĩ mô điều khiển. Dữ liệu lạm phát tháng Tư cũng dự kiến sẽ giữ nguyên, với cả CPI tổng thể và CPI lõi được dự báo không có sự thay đổi. Sự loại bỏ những bất ngờ tiêu cực này gợi ý ít nhất có ít yêu cầu khẩn cấp hơn từ các nhà hoạch định chính sách. Điều này không phải là tin xấu, nhưng cũng không hoàn toàn tốt — nó cung cấp lý do cho Cục Dự trữ Liên bang trì hoãn bất kỳ động thái vội vàng nào. Hơn bất kỳ điều gì, nó nhấn mạnh rằng lãi suất có lẽ sẽ duy trì ở mức cao lâu hơn dự kiến, điều này có nghĩa là các giao dịch carry vẫn hấp dẫn trong khi vàng không có nhiều không gian để tăng giá.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Khảo sát của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy tiêu chuẩn cho vay đã thắt chặt trong khi nhu cầu giảm trong nhiều loại hình vay. Trong cho vay doanh nghiệp, tiêu chuẩn cho vay thương mại và công nghiệp đã được thắt chặt đối với các công ty thuộc mọi quy mô, với tỷ lệ ngân hàng thực hiện điều này cao nhất trong hơn một năm qua. Các điều khoản cho vay cũng đã thắt chặt, bao gồm hạn mức tín dụng nhỏ hơn và các điều khoản chặt chẽ hơn. Những lý do chính cho điều này bao gồm triển vọng kinh tế không chắc chắn và mối quan tâm về quy định. Nhu cầu đã giảm đáng kể ở tất cả các quy mô doanh nghiệp.

Cho vay Bất động sản Thương mại

Các khoản vay bất động sản thương mại đã trải qua tiêu chuẩn chặt chẽ hơn, đặc biệt là đối với xây dựng và phát triển đất đai, cũng như các khoản vay không nông nghiệp không phải nhà ở. Tiêu chuẩn cho vay đa gia đình vẫn chủ yếu giữ nguyên. Trong khi nhu cầu nói chung yếu đi, một số ngân hàng lớn và ngân hàng nước ngoài ghi nhận nhu cầu mạnh hơn. Đối với cho vay hộ gia đình, tiêu chuẩn cho vay bất động sản nhà ở phần lớn giữ nguyên, với sự thắt chặt nhẹ đối với các khoản vay jumbo không thuộc QM. Nhu cầu trong hầu hết các loại hình thế chấp đã giảm, mặc dù nhu cầu đối với HELOC đã tăng nhẹ. Tiêu chuẩn cho vay tiêu dùng đã có sự thắt chặt nhẹ đối với cho vay thẻ tín dụng, đặc biệt là liên quan đến hạn mức tín dụng, trong khi cho vay ô tô và các khoản vay tiêu dùng khác vẫn ổn định. Nhu cầu giảm đối với thẻ tín dụng và các khoản vay tiêu dùng khác, trong khi nhu cầu vay ô tô vẫn ổn định. Từ góc nhìn của chúng tôi, tổng thể bài viết cho thấy khảo sát mới nhất từ Cục Dự trữ Liên bang phản ánh sự thắt chặt rộng rãi trong cho vay. Cả về phía doanh nghiệp và người tiêu dùng, tiêu chuẩn đang trở nên khắt khe hơn, trong khi nhu cầu vay mượn đang giảm về nhiều mặt. Đây không phải là một sự điều chỉnh theo mùa thường xuyên—mà là một sự chuyển biến rõ rệt trong sự tự tin, hay nói cách khác là sự thiếu hụt nó, giữa các ngân hàng và người vay.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Hiệu suất kém của Franc Thụy Sĩ

Franc Thụy Sĩ đang có hiệu suất kém do nhu cầu nơi trú ẩn an toàn giảm và đang đối mặt với thách thức từ đồng tiền mạnh ảnh hưởng đến xuất khẩu. Tỷ giá EUR/CHF đứng gần 0.9384, chỉ ra xu hướng không thuận lợi này. Về mặt kỹ thuật, USD/CHF cho thấy xu hướng tăng quanh mức 0.9000, với SMA 20 ngày là hỗ trợ ngay lập tức. Các chỉ báo động lượng như RSI và MACD cho thấy động lượng tăng, mặc dù ADX cho thấy rằng xu hướng này thiếu cường độ mạnh mẽ. Với USD/CHF vượt qua mức 0.9000, hành động giá phản ánh sức mạnh tiếp tục của đồng đô la, được củng cố bởi sự đồng thuận ngày càng tăng về tác động tích cực trong ngắn hạn của việc giảm thuế. Thị trường trái phiếu đã phản ứng tương tự, đẩy lợi suất 10 năm lên 4.45%, một động thái củng cố tâm lý ưa thích rủi ro và khẳng định kỳ vọng về điều kiện tài chính thắt chặt được định giá nhẹ.

Phân tích kỹ thuật của USD so với CHF

Đối với Franc, nó rõ ràng đang tụt hậu trong chu kỳ này. Dòng tiền trú ẩn an toàn giảm là một phần của câu chuyện, nhưng điều ít thấy hơn—và có lẽ có ảnh hưởng hơn trong trung hạn—là sức mạnh của đồng nội tệ vẫn là một trở ngại cho các nhà xuất khẩu. Không chỉ là dòng chảy vốn nữa; nó còn liên quan tới sức cạnh tranh kéo xuống theo nghĩa thực tế. Tỷ giá EUR/CHF lơ lửng gần 0.9384 chỉ làm nổi bật sức ép đó, đặc biệt nếu dữ liệu châu Âu ổn định nhanh hơn mong đợi. Từ góc độ kỹ thuật, USD/CHF đã phá vỡ mức kháng cự ngắn hạn và đang kiểm tra lãnh thổ mà trước đây từng hoạt động như là một trần. SMA 20 ngày hiện ngồi dưới hành động giá, biến thành hỗ trợ động tiềm năng. Động lượng vẫn nghiêng về phía tăng trên các chỉ báo chính, bao gồm RSI và MACD, cả hai đều giữ trên đường giữa của chúng và đang tăng lên. Tuy nhiên, ADX, vẫn dưới mức 20, cho thấy rằng trong khi có hướng đi, niềm tin vào động thái này chưa chắc chắn. Điều chúng ta đang theo dõi bây giờ là đôi có thể vượt qua 0.9050 và giữ vững ở đó trên cơ sở đóng cửa hay không. Điều này sẽ chỉ ra động lượng tăng bền vững. Thời điểm vào lệnh gần mức 0.9000 có thể mang lại rủi ro-phần thưởng tốt hơn, với điều kiện các điểm dừng được giữ ở mức hợp lý—khu vực giữa 0.8910 và 0.8880 vẫn là nhu cầu trước đó và có thể hoạt động trở lại trong trường hợp điều chỉnh. Tránh việc quá hung hãn trừ khi chúng ta thấy xác nhận thêm trên 0.9080 và lý tưởng là 0.9110—các khu vực mà có khả năng tập trung các lệnh chào bán. Hợp lý khi xem xét động thái này dưới góc độ chiến thuật. Giá đang di chuyển lên trên, nhưng không một cách bùng nổ. Các tín hiệu động lượng đang có mặt, nhưng cường độ xu hướng chưa theo kịp. Chúng ta không cần phải đuổi theo. Nếu giá tập trung gần kháng cự và khối lượng giảm dần, đó là dấu hiệu của sự kiệt sức trong ngắn hạn. Ngược lại, một sự đột phá sạch với khối lượng mang lại sự thuyết phục. Trong việc theo dõi rủi ro-phần thưởng trong các phiên sắp tới, sự giảm giá về khu vực 0.8950–0.8910 có thể mang lại cơ hội tái tham gia, giả định rằng tâm lý đồng đô la rộng lớn vẫn giữ vững. Hãy giữ kỷ luật với các điểm dừng, đặc biệt quanh mức 0.8850, nơi các đợt phục hồi thất bại trong quá khứ đã dẫn đến những đợt giảm sâu hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cổ phiếu của Nike giữ vững được mức tăng sau khi giảm thuế quan ở Trung Quốc, với mức tăng 6,8% vào giờ ăn trưa tại New York. Thị trường Mỹ rộng lớn hơn cũng ghi nhận sự gia tăng sau khi chính phủ Mỹ tạm dừng thuế quan cao đối với Trung Quốc. Vào cuối tuần qua, thuế quan của Mỹ và Trung Quốc đã giảm xuống còn 30% và 10% tương ứng. Mặc dù Nike phụ thuộc vào Việt Nam, doanh thu từ Trung Quốc đại lục đóng góp khoảng 15% vào doanh thu của thương hiệu. Thời gian tạm dừng 90 ngày mở ra khả năng cải thiện kết quả tài chính trong quý đầu tiên của Nike bắt đầu từ tháng 6.

Phản ứng của Thị trường

Chỉ số Dow Jones Industrial Average, bao gồm cả Nike, tăng 2,3% trong giao dịch giữa buổi sáng, với S&P 500 và NASDAQ cũng có sự gia tăng. Mối lo ngại về chiến tranh thương mại của Trump trên Phố Wall tạm thời giảm bớt, với tháng 8 dự kiến sẽ mang lại thêm thông tin chi tiết về thỏa thuận cuối cùng. Trong khi đó, các cuộc đàm phán với Việt Nam tiếp tục, với khả năng tăng thuế quan của Mỹ từ mức 10% hiện tại. Tuy nhiên, mức tăng lớn lên 46% không được dự đoán xảy ra. Ngân hàng đầu tư Jefferies nêu bật Nike như một cổ phiếu quan trọng có khả năng hưởng lợi từ sự thay đổi thuế quan. Về mặt kỹ thuật, cổ phiếu của Nike đang kiểm tra đường trung bình động đơn giản 50 ngày. Bất kỳ tin tức tiêu cực nào có thể khiến cổ phiếu giảm xuống mức hỗ trợ gần ngưỡng $53, một mức đã xuất hiện trong các đợt giảm trước đó. Chúng tôi đang theo dõi các mô hình khối lượng giao dịch. Hành động giá kết hợp với việc mua vào với khối lượng thấp sẽ làm suy yếu niềm tin vào một đợt tăng trưởng bền vững, khiến các bàn giao dịch phái sinh chuyển sang các chiến lược bảo vệ hơn. Ngược lại, sự quan tâm mạnh mẽ theo dõi các dải giá đang tăng có thể ủng hộ các chiến lược mạnh mẽ hơn, bao gồm các vị thế trần nếu kết hợp với các lệnh dừng ngay dưới vùng hỗ trợ trước đó. Đây là một cửa sổ giao dịch với sự rõ ràng sắc nét—dữ liệu bán lẻ, chi phí sản xuất từ châu Á, và lập trường từ Washington đều là những yếu tố di chuyển song song. Càng nhiều yếu tố này đồng bộ, khoảng cách giữa sự thay đổi chính sách và phản ứng của thị trường càng hẹp.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

S&P 500 đã đạt mức cao nhất trong ngày với mức tăng 3,1%. Song song đó, Nasdaq đã tăng vọt 4,2% khi hoạt động mua vào gia tăng. Các quan sát viên thị trường đang theo dõi cẩn thận mức cao trong phiên tương lai qua đêm là 5865. Hiện tại, chỉ số đang cách mục tiêu này 6 điểm.

Vốn mới đảo ngược việc bán ban đầu

Đợt tăng giá này đáng chú ý khi việc bán ban đầu đã bị phản đối bởi nguồn vốn mới đổ vào thị trường. Các nhà đầu tư đã bày tỏ sự quan tâm mạnh mẽ, dẫn đến động lực tăng này. Về bản chất, sự chuyển động hiện tại phản ánh một phản ứng chắc chắn đối với áp lực trước đó. Những gì bắt đầu như một phiên giao dịch thử nghiệm với động lực giảm đã rõ ràng đảo ngược, được thúc đẩy bởi dòng tiền tiếp tục ủng hộ sự mở rộng tăng trưởng chung. Chỉ số chuẩn hiện đang lơ lửng gần mức kháng cự kỹ thuật từ mức cao qua đêm trước đó, gợi ý rằng các tham gia thị trường không chỉ đang phản ứng mà còn đang nghiêng về sức mạnh đang thể hiện. Sự gia tăng của Nasdaq nặng về công nghệ vượt qua S&P 500 cung cấp cho chúng ta một tín hiệu rõ ràng rằng các nhà tham gia thị trường đang tập trung vào những lĩnh vực nhạy cảm với tăng trưởng hơn. Điều này có thể xảy ra khi khẩu vị rủi ro tăng nhanh chóng, khiến các nhà giao dịch tìm kiếm các tài sản có tiềm năng sinh lời rộng hơn. Nó cũng thường khiến các tín hiệu động lực tích tụ, củng cố các hướng đi hiện tại cho đến khi việc chốt lời hoặc các thay đổi vĩ mô điều chỉnh vị trí. Có một mô hình đang lặp lại ở đây. Đầu tiên là áp lực, sau đó là sự hấp thụ, tiếp theo là động lực được củng cố thông qua việc mua vào liên tục. Có thể không ngạc nhiên khi vị thế ngắn đang nhường chỗ dưới tốc độ này, đặc biệt khi chúng ta tiến đến các khoảng thời gian đáo hạn. Với các đường cong biến động phẳng và các bản in thực tế tiếp tục giảm, sự chuyển đổi sang tính trung lập gamma trở nên ngày càng rõ nét trong kích thước giao dịch lớn hơn và quá trình tăng trưởng mượt mà hơn.

Tầm quan trọng của dòng tiền quyền chọn

Từ vị trí của chúng tôi, đây là lúc mà dòng tiền quyền chọn thường trở nên quan trọng hơn nhiều. Các quyền chọn trước đây được coi là không thể đạt được đã tiến gần hơn vào cuộc chơi, kéo theo các nhà giao dịch về các con đường phòng hộ mà trước đây ít có khả năng xảy ra. Việc tiếp xúc gamma tăng lên củng cố một thiên hướng định hướng có thể kéo dài cho đến khi lãi mở được đặt lại vào quý tới. Chúng tôi chưa đến mức độ mà độ lệch đảo ngược, mặc dù nó thu hẹp một chút khi nhu cầu tăng trưởng tăng nhanh hơn so với việc bảo vệ giảm nhẹ. Điều chúng tôi phải theo dõi bây giờ là liệu sức mạnh qua trần ngắn hạn này có thu hút sự tiếp tục ngay lập tức hay khiến một số nhà tham gia điều chỉnh rủi ro một cách khiêm tốn vào trong đợt tăng. Nếu chúng tôi vượt qua mức đã xác định với sự hỗ trợ của khối lượng, vùng tiếp theo cần theo dõi nằm trong khoảng đệm 5890 đến 5910, phù hợp với các vùng tích lũy trước đó. Đặc biệt, những người bán biến động đã trở lại mạnh mẽ, gợi ý sự thoải mái với việc kiểm soát ngắn hạn trừ khi có một yếu tố vĩ mô mới tác động. Hành động giá hôm nay không phải là điều tách biệt. Chúng tôi đã thấy nhịp điệu tương tự trong quý này, nơi sự giảm nhẹ thu hút thanh khoản, buộc một sự phục hồi vượt quá các mức kháng cự trước đó. Khi điều này xảy ra lặp đi lặp lại, nó tạo ra một thiên hướng tự củng cố, đặc biệt trong các công cụ phái sinh, nơi lãi mở hình thành nên các khoảng cách định hướng. Tóm lại, dòng tiền tiếp tục nghiêng theo hướng tích cực trừ khi chúng tôi rơi xuống dưới 5820—nơi nhiều hoạt động trong ngày đã tìm thấy điểm xuất phát của nó. Khi mức giá hiện tại tiến sát hơn đến dự đoán tiếp theo, và với độ biến động hàm chưa theo kịp độ biến động thực tế, các khoảng cách vẫn hiệu quả nhưng được cấu trúc chặt chẽ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Adriana Kugler đã bình luận về tác động của thuế quan đối với chuỗi cung ứng toàn cầu, lưu ý rằng có thể có sự sắp xếp lại nếu thuế quan tồn tại. Mặc dù gần đây có sự cắt giảm thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc, nhưng mức thuế quan hiện tại vẫn ở mức cao, ảnh hưởng đến quan hệ thương mại.

Tác Động Kinh Tế Của Thuế Quan

Kugler mong đợi giá cả sẽ tăng và nền kinh tế sẽ chậm lại, mặc dù không nghiêm trọng như dự đoán trước đó. Bà tin rằng việc tăng giá do thuế quan có thể có ảnh hưởng lâu dài, đặc biệt trong bối cảnh thị trường lao động hiện nay đang thắt chặt, nơi mà các doanh nghiệp ngần ngại giảm số lượng lao động. Bà cho biết quan điểm của mình đã thay đổi liên quan đến mức độ sử dụng công cụ nhưng vẫn giữ nguyên hướng đi. Mức độ không chắc chắn đã giảm nhẹ, ảnh hưởng đến mức độ của các cú sốc cung ứng. Thông tin này bao gồm các tuyên bố dự báo liên quan đến rủi ro và sự không chắc chắn. Người đọc được khuyến cáo tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định đầu tư, thừa nhận những rủi ro, khả năng thua lỗ và trách nhiệm cá nhân đối với các khoản đầu tư của mình. Những nhận xét của Kugler nhấn mạnh điều mà chúng ta đã theo dõi chặt chẽ—thuế quan không chỉ là công cụ ngoại giao; chúng ảnh hưởng trực tiếp đến cách mà chuỗi cung ứng hoạt động theo thời gian. Ngay cả với một số sự nới lỏng giữa Mỹ và Trung Quốc, các rào cản thương mại còn lại không phải là không đáng kể và tiếp tục gây áp lực lên các chiến lược nguồn cung và sản xuất quốc tế. Các nhà sản xuất và nhập khẩu có thể thấy mình phải thích ứng không chỉ một lần, mà là nhiều lần, miễn là các điều kiện này kéo dài. Đối với những ai tham gia vào các thị trường phái sinh nhạy cảm về giá cả, đây không chỉ là lý thuyết vĩ mô. Việc tái điều chỉnh cung ứng không chỉ thay đổi thời gian giao hàng hoặc chi phí; nó định hình lại cách mà các tài sản cơ bản hoạt động, thường là một cách khó lường. Nếu thuế quan vẫn tiếp tục, chúng ta có thể chứng kiến các hình thức bất ổn thị trường mới, đặc biệt về các hàng hóa xuất phát từ hoặc phụ thuộc vào hai nền kinh tế đó. Điều đó có thể dẫn đến hành vi giá cả không đều trên nhiều hợp đồng tương lai và hợp đồng quyền chọn.

Các Tác Động Lạm Phát Và Ổn Định Thị Trường Lao Động

Kugler cũng đề cập đến các tác động lạm phát của các biện pháp thương mại này và cách chúng có thể kéo dài. Điều đáng chú ý ở đây là quan sát rằng các công ty đang giữ lại công nhân của họ, mặc dù chi phí lao động gia tăng. Điều này cho thấy áp lực giá cả không dẫn đến việc mất việc làm rộng rãi—ít nhất là chưa—mà chủ yếu là vào việc thu hẹp biên lợi nhuận. Trong các thị trường, điều đó thường có nghĩa là giảm đầu tư hoặc giảm kỳ vọng về lợi suất, chủ yếu phụ thuộc vào lĩnh vực. Cách bà trình bày sự thay đổi trong quan điểm của mình là rất phản ánh: ít về việc thay đổi chiến lược, nhiều về việc điều chỉnh cường độ hành động. Điều đó giúp chúng ta có một la bàn tinh chỉnh. Trong khi con đường có thể vẫn được định hướng về việc thắt chặt chính sách hoặc kiềm chế cẩn thận, nhịp độ có thể thay đổi—và chúng ta nên giữ linh hoạt. Các cú sốc cung ứng nhỏ hơn mong đợi chỉ ra các dự báo ổn định hơn trong các lĩnh vực như hàng hóa hoặc cặp tiền tệ, giảm sự biến động ngay lập tức nhưng không hoàn toàn loại bỏ rủi ro. Trong ngắn hạn, đây là một khoảnh khắc để chính xác, không thụ động. Các mẫu lịch sử gắn liền với khối lượng thương mại toàn cầu có thể không còn đưa ra các dự báo chính xác trong ngắn hạn. Các công cụ gắn liền với giao hàng vật lý hoặc tiếp xúc quốc tế có thể cần thời gian nắm giữ ngắn hơn. Đánh giá lại mức độ tiếp xúc với các lĩnh vực nhạy cảm với chi phí đầu vào, chẳng hạn như sản xuất hoặc bán lẻ, có thể mang lại kiểm soát rủi ro tốt hơn. Như mọi khi, hãy theo dõi dữ liệu, nhưng còn hơn thế, hãy quan sát tâm lý—và sẵn sàng điều chỉnh các mô hình tương ứng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Người phát ngôn của Ngân hàng Anh, Taylor, cho biết lãi suất hiện tại còn xa mới được coi là trung lập, với một khoảng lãi suất trung lập là 2,75% đến 3%. Niềm tin của doanh nghiệp ở Vương quốc Anh đang suy yếu, như được thể hiện trong các khảo sát REC và PMI, với sự thận trọng và lo ngại đang chiếm ưu thế. Taylor cho biết cú sốc từ thuế quan là lớn hơn mong đợi, với hoạt động kinh tế trong tương lai không chắc chắn. Dữ liệu về việc thương lượng tiền lương phù hợp với kỳ vọng về sự tăng trưởng tiền lương chậm lại, trong khi dự báo trung tâm của BOE bị chỉ trích vì đánh giá thấp tình hình thương mại toàn cầu.

Recent Rate Cut

Gần đây, Ngân hàng Anh đã cắt giảm lãi suất cơ bản của mình xuống 4,25%, giảm 0,25 điểm phần trăm, đánh dấu lần giảm thứ tư kể từ tháng 8 năm 2024. Quyết định này theo sau áp lực lạm phát bị giảm bớt và những bất ổn kinh tế toàn cầu, bao gồm cả thuế quan mới của Hoa Kỳ. Phiếu bầu của Ủy ban Chính sách Tiền tệ đã bị chia rẽ. Năm thành viên đã ủng hộ việc cắt giảm, trong khi Taylor và một thành viên khác đề xuất giảm lớn hơn do lạm phát thấp và những lo ngại về thương mại toàn cầu. Catherine L. Mann và Huw Pill phản đối bất kỳ sự thay đổi nào về lãi suất, với lý do áp lực lạm phát đang diễn ra từ tiền lương và dịch vụ, phản ánh quan điểm khác nhau về việc quản lý lạm phát và rủi ro tăng trưởng kinh tế. Vào tháng ba, lạm phát đạt 2,6%, với dự đoán sẽ tăng lên 3,5% vào quý ba do giá năng lượng tăng, trước khi ổn định ở mức 2% vào đầu năm 2027. Việc tăng thuế quan của Hoa Kỳ góp phần vào triển vọng kinh tế Vương quốc Anh thận trọng.

Impact of Global Factors

Ông cũng chỉ ra tác động mạnh mẽ và bất ngờ từ các thuế quan của Hoa Kỳ, điều này bắt đầu làm nổi bật những điểm yếu trong dòng chảy thương mại toàn cầu. Điều này, cùng với tâm lý doanh nghiệp giảm sút ở Vương quốc Anh như được thấy trong các khảo sát gần đây, tạo ra một bức tranh u ám hơn. Có những dấu hiệu về sự chững lại động lực ở trong nước—sự thận trọng từ các doanh nghiệp, ý định tuyển dụng chậm lại, chi phí dịch vụ tăng cao, và nhu cầu tiêu dùng lưỡng lự. Điều cũng đáng lưu ý là khoảng cách rõ rệt trong các quan điểm tại chính Ngân hàng. Trong khi một số người đa số chọn giảm lãi suất một cách nhỏ, hai thành viên đã thúc đẩy một động thái táo bạo hơn, lập luận rằng nền kinh tế hiện đang phải chịu đủ áp lực và sẽ không được hưởng lợi từ một phương pháp tiếp cận quá nhẹ nhàng. Mặt khác, những người khác cho rằng rủi ro lạm phát vẫn bám chặt là quá cao, đặc biệt là trong lĩnh vực dịch vụ và các số liệu tăng trưởng tiền lương.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số Dow Jones đang giao dịch ở mức cao nhất trong gần sáu tuần, tăng khoảng 1,3% kể từ khi thị trường mở cửa cao hơn ở châu Á. Sự thúc đẩy này theo sau một thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc, làm dịu sự biến động của thị trường trước đó do lo ngại về chiến tranh thương mại.

Cải Thiện Cảm Xúc Thị Trường

Thỏa thuận này đã cải thiện tâm lý thị trường, sau khi Mỹ đạt được các thỏa thuận với các quốc gia như Nhật Bản, Hàn Quốc, Ấn Độ và Vương quốc Anh. Chỉ số Dow Jones đang trải qua tuần tăng thứ tư liên tiếp, vượt lên trên đỉnh mây hàng tuần tại 42096, với biểu đồ hàng ngày kiểm tra các đường trung bình động 100/200DMA hội tụ tại 42356. Mặc dù có thể có sự do dự từ bên tăng điểm do đà tăng có dấu hiệu suy yếu, cảm giác tích cực mạnh mẽ được dự đoán sẽ giữ nguyên xu hướng tăng. Những đợt giảm điểm của chỉ số Dow Jones có khả năng được xem là cơ hội cho những mức tăng thêm thay vì là sự điều chỉnh. Hỗ trợ được ghi nhận ở mức 41797, với mức thấp trong phiên tại 41600, bảo vệ các mức thấp hơn tại 41257 (55DMA) và 41141 (10DMA). Kháng cự được thấy ở 42356, 42570, 42834, và 43050. Trong khi chỉ số Dow đã tăng nhẹ trong vài tuần qua, tiếp cận mới trên đỉnh mây và hiện đang vật lộn với hai đường trung bình động gần 42,356, thì chính sự vững vàng của tâm lý sau thỏa thuận giữa Mỹ và Trung Quốc đã nhấn mạnh xu hướng này. Chuỗi các thỏa thuận với các quốc gia khác trước đó đã định hình bối cảnh, nhưng động thái gần đây này đã làm dịu đi căng thẳng ở cả hai bờ Thái Bình Dương. Điều này có ý nghĩa vì các cổ phiếu vốn hóa lớn có xu hướng thể hiện sức mạnh nhất quán khi áp lực thương mại bên ngoài giảm – các lĩnh vực nhạy cảm với xuất khẩu đặc biệt sẽ được hưởng lợi.

Đà Tăng và Di Chuyển Ngắn Hạn

Tuy nhiên, chúng ta không thấy sự phấn khích bùng nổ; đà tăng, mặc dù tích cực, đang yếu đi một chút. Điều này cho thấy hành động giá có thể gặp phải một số trở ngại vừa phải khi tiến vào các mức kháng cự cao hơn – có thể quanh 42,570 và một lần nữa trên 42,800. Những khu vực đó không phải là không thể vượt qua, nhưng có thể sẽ thu hút áp lực bán ngay từ cái nhìn đầu tiên. Các mức cao hàng ngày có thể vượt qua những dấu mốc này trong chốc lát, nhưng trừ khi dòng tiền thay đổi một cách rõ rệt, bên tăng điểm có thể do dự khi lao vào. Trong bối cảnh các di chuyển ngắn hạn, bất kỳ sự rơi nào về 41,600 hoặc thậm chí dưới 41,300 sẽ nằm trong bối cảnh của một kênh đi lên rộng lớn miễn là hỗ trợ tại 41,141 giữ vững. Dưới mức đó, trung bình 55 ngày tại 41,257 sẽ nhanh chóng trở thành mối quan tâm – và đường này chưa được kiểm tra đúng mức kể từ đầu tháng Năm. Đây là nơi chúng ta sẽ xem xét lại các mức tích lũy. Đến lúc đó, việc điều chỉnh gần 41,800 dường như sẽ cung cấp các điểm vào tương đối cân bằng cho các giao dịch hồi phục. Tham gia khối lượng qua các phiên cuối đã có sự biến động nhưng không yếu, cho thấy sự tin tưởng chưa sụp đổ – chỉ đang chờ đợi một chất xúc tác mạnh mẽ hơn. Chúng ta cũng không nên bỏ qua tác động của việc định hình vị thế vào cuối quý trong những ngày tới. Nếu việc định hình vị trí của các tổ chức tái cấu trúc lại với cấu trúc tăng điểm rộng lớn hơn, đặc biệt là trên sự hội tụ của đường trung bình 100 và 200 ngày, 43,050 sẽ trở thành một điểm kiểm tra hơn là một trần cản. Đối với những ai đang quản lý rủi ro delta, việc củng cố xuất hiện trên mức hỗ trợ mây này nên ảnh hưởng đến cách cấu trúc các giao dịch trong khoảng thời gian tới. Việc điều chỉnh khối lượng gamma lên phía trên, trong khi đặt các lệnh dừng mềm bên dưới 41,257, có thể là ưu tiên vì chi phí hedging đã giảm sau khi sự biến động hạ thấp. Các mức phí ở phần biên vẫn tương đối bị nén, vì vậy phân tích skew tiếp tục cung cấp thông tin về nơi các mức sàn sâu hơn có thể được thiết lập.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.