Cuộc tăng giá gần đây trên thị trường đã được dự đoán trước, với một sự thay đổi đáng chú ý xảy ra sau các cuộc thảo luận riêng giữa những người có ảnh hưởng trên thị trường và các nhà bán lẻ lớn như Walmart và Home Depot. Sự gia tăng vận chuyển hàng hóa từ Trung Quốc trong hai tuần qua cho thấy có sự hiểu biết trước về các chuyển động của thị trường. Có một niềm tin rộng rãi rằng nhiều người tham gia thị trường đã kỳ vọng vào sự tăng trưởng này. Do đó, nhiều giao dịch mua gần đây có thể mang tính chất đầu cơ, với các giao dịch sử dụng đòn bẩy đáng kể dự đoán các sự kiện này.

Chốt Lợi Nhuận và Sự Bất Ổn Kinh Tế

Sau đó, hiện có một phong trào chốt lợi nhuận giữa sự bất ổn kinh tế đang diễn ra. Hướng đi tương lai của thị trường vẫn là một chủ đề bàn luận, vì một số người tự hỏi liệu có đủ động lực để đẩy lên những mức cao kỷ lục mới hay không. Những gì chúng ta đã thấy cho đến nay là một làn sóng tăng giá không khiến nhiều người bị bất ngờ. Đã có những chỉ dấu kín đáo từ nhiều tuần trước, đặc biệt là với sự gia tăng trong các lô hàng từ Trung Quốc, cho thấy có điều gì đó lớn hơn đang hình thành. Có khả năng rằng các nhà bán lẻ lớn, sau khi nhận được thông tin kịp thời qua các kênh riêng tư, đã có những vị thế hoặc điều chỉnh dự báo trước khi thị trường rộng lớn hơn nhận ra. Hành vi này gợi ý một lợi thế về thời gian dẫn ngắn, thường diễn ra trước những chuyển động nhanh trong cổ phiếu. Với các nhà đầu tư mong đợi một chuyển động tăng, các vị thế sử dụng đòn bẩy đã được mở ra với khối lượng lớn, nhiều vị thế không được thúc đẩy bởi các yếu tố cơ bản mạnh mẽ mà chủ yếu là sự tự tin vào thời điểm. Những loại giao dịch đầu cơ này có thể đẩy giá lên nhanh chóng khi được tập trung—đặc biệt là khi chúng lan rộng ra ngoài những người chơi ban đầu vào các lĩnh vực như quyền chọn và hợp đồng tương lai, nơi mà các nhà giao dịch nhỏ hơn thường theo dõi các chỉ số hơn là toàn bộ câu chuyện. Bây giờ, tâm trạng đang thay đổi. Một số nhà đầu tư đã mở vị thế mua dài ở giai đoạn đầu bắt đầu thoái lui, khóa lợi nhuận khi sự bất định trong dữ liệu vĩ mô quay trở lại. Các chỉ số lạm phát tiếp tục gửi đi những tín hiệu mâu thuẫn, và mặc dù số liệu việc làm vẫn duy trì mạnh mẽ về mặt tiêu đề, nhưng các lĩnh vực cho thấy sự tăng trưởng thực chất thì hẹp hơn. Thật khó để duy trì tâm lý khi dữ liệu không khớp một cách rõ ràng. Điều này gây áp lực lên những người vẫn đang nắm giữ các vị thế mua dài với đòn bẩy. Các điểm dừng đang trở nên chặt chẽ hơn, chênh lệch bắt đầu mở rộng—đặc biệt là ở một số chỉ số nhỏ hơn và các sản phẩm phái sinh thiên về công nghệ—điều này có nghĩa là nhiều người chơi đang chuẩn bị cho sự biến động gia tăng. Những người đã tham gia muộn hiện thấy mình có ít lựa chọn hơn nếu động lực chậm lại ngay cả một chút. Chúng tôi đã nhận thấy rằng các mức ký quỹ đang được yêu cầu nhanh hơn bình thường bởi một số công ty môi giới, đặc biệt là với các khách hàng hoạt động gần ngưỡng rủi ro. Điều này cho thấy sự thận trọng nội bộ, có khả năng do các vị thế dài với sự hỗ trợ không chắc chắn. Sự thắt chặt như vậy thường xảy ra trước khi diễn ra một sự rung chuyển nếu sự nhiệt tình tiếp tục giảm.

Cảm Tâm Thị Trường và Quản Lý Rủi Ro

Những gì quan trọng bây giờ là liệu có nguồn vốn mới sẵn sàng để xây dựng trên các đỉnh hiện tại hay chúng ta đã thấy mọi thứ được định giá rồi. Đồng đô la đã thể hiện sức mạnh ở những nơi không được mong đợi, và lợi suất trái phiếu ổn định nhưng không cho thấy sự thuyết phục mạnh mẽ theo hướng nào. Những điều kiện này có thể hạn chế các đột phá, ngay cả khi tâm lý muốn chúng. Trong các mô hình của chúng tôi, các bản đồ nhiệt đang bắt đầu phát tín hiệu rằng rủi ro so với phần thưởng trong ngắn hạn đã chuyển xuống thấp hơn. Chưa quá nghiêm trọng, nhưng đủ để tạm dừng trước khi theo đuổi các vị thế mua dài với đòn bẩy. Các chỉ số động lực phẳng lại khi việc mua chậm lại, nhưng nếu chúng trượt vào các phạm vi đảo chiều trong khi sự biến động tăng lên, điều này có thể kích hoạt các tín hiệu bán tự động trên nhiều bàn giao dịch. Các phiên đấu giá tiếp theo sẽ mang lại tầm quan trọng lớn. Các hợp đồng quyền chọn lớn đang đến hạn, và bất kỳ sự mất cân bằng nào về hướng có thể khiến các vị thế bảo hiểm delta trở thành buộc phải thực hiện. Điều này không phải lúc nào cũng đồng nghĩa với việc giảm; nhưng nó có nghĩa là một sự gia tăng mạnh mẽ hơn trong các biến động hàng ngày. Có sự bàn luận mới về chính sách của ngân hàng trung ương. Mặc dù không có hành động ngay lập tức được kỳ vọng, giá tài sản phái sinh cho thấy một mức phí nhẹ đang được giao cho những sự thay đổi chính sách diễn ra nhanh hơn so với hướng dẫn công khai gợi ý. Đọc đúng sự chuyển biến đó có thể cung cấp một lợi thế tinh tế, nhưng mạnh mẽ. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã công bố kế hoạch có thể sẽ trò chuyện với Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình, khi các cuộc thảo luận giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc tiến tới một thỏa thuận thương mại khả thi. Tuy nhiên, thỏa thuận dự kiến không bao gồm thuế quan đối với ô tô, thép, nhôm hoặc dược phẩm. Đã có những cuộc thảo luận hòa bình tại Geneva, với Trung Quốc đồng ý phá bỏ các rào cản phi tiền tệ, ngừng sản xuất fentanyl và mở cửa thị trường nhiều hơn. Trump cũng đã đề cập rằng Hoa Kỳ sẵn sàng hỗ trợ Ấn Độ và Pakistan về các vấn đề thương mại, với các cuộc đàm phán tiềm năng với Pakistan.

Rủi Ro Đầu Tư Và Khước Từ Trách Nhiệm

Thông tin về các cuộc đàm phán chứa đựng sự không chắc chắn và không phải là một sự khuyến nghị cho việc giao dịch tài sản. Nghiên cứu kỹ lưỡng được khuyên cáo trước bất kỳ quyết định đầu tư nào vì việc giao dịch có liên quan đến rủi ro, bao gồm cả khả năng mất mát vốn. Tác giả của nội dung này không giữ bất kỳ vị trí nào trong các cổ phiếu đã đề cập và không thiết lập bất kỳ mối quan hệ kinh doanh nào với các công ty được đề cập. Đây chỉ là thông tin, không phải là sự thay thế cho các khuyến nghị cá nhân, và cả tác giả lẫn nhà xuất bản không chịu trách nhiệm cho các sai sót hoặc thiếu sót tiềm năng. Đã có những phát triển gần đây cho thấy Washington và Bắc Kinh đang cố gắng thể hiện một tông giọng hợp tác hơn, mặc dù vẫn còn những khúc mắc trong một số lĩnh vực chính. Mặc dù phạm vi hiện tại của các cuộc đàm phán đã thu hẹp sự chú ý khỏi thuế quan công nghiệp và dược phẩm, chúng tôi lưu ý rằng các nỗ lực vẫn đang diễn ra trong các lĩnh vực ít rõ rệt hơn như sở hữu trí tuệ và dịch vụ kỹ thuật số. Việc thuế quan đối với ô tô và kim loại vẫn nằm ngoài dự thảo thỏa thuận gợi ý rằng các lĩnh vực này có thể tiếp tục không ổn định hoặc nhạy cảm về chính trị. Các cuộc họp tại Geneva cho thấy một số tiến bộ về các điểm thương mại kỹ thuật, đặc biệt là nơi Trung Quốc đã đồng ý giảm bớt những rào cản thương mại lén lút. Những vấn đề này thường liên quan đến các quy định gây khó khăn cho việc tiếp cận thị trường Trung Quốc theo cách không liên quan đến thuế quan — chứng nhận, trì hoãn cấp phép hoặc ngưỡng phê duyệt đã khiến nhiều công ty không phải Trung Quốc chùn bước. Nếu những rào cản đó thực sự được gỡ bỏ, sự thúc đẩy trung hạn đối với việc tiếp cận thị trường có thể không được nhận thấy ở hiện tại. Trong lĩnh vực hàng hóa, sự đề cập đến sản xuất fentanyl phản ánh một mối quan tâm chính trị rộng hơn hơn là chuỗi cung ứng thị trường — nhưng nó cho thấy cách các cuộc đàm phán thương mại được sử dụng như những điểm áp lực trong các lĩnh vực chính sách chồng chéo. Từ quan điểm của chúng tôi, điều này không nên bị bỏ qua bởi vì nó một cách tế nhị liên kết các nhượng bộ thương mại với các điểm áp lực trong quan hệ song phương. Điều này có thể tạo nền tảng cho các thỏa thuận tương tự với các quốc gia đang bị Hoa Kỳ xem xét trong các lĩnh vực khác, chẳng hạn như điều kiện lao động hoặc chính sách nội dung kỹ thuật số.

Ý Nghĩa Khu Vực Và Động Lực Thị Trường

Gợi ý của Trump về việc tạo điều kiện cho các cuộc đàm phán với Islamabad mang đến một khía cạnh khác. Đây là một lời nhắc nhở rằng áp lực đa phương không chỉ được áp dụng cho các đồng minh kinh tế truyền thống mà còn cho các khu vực đang nổi. Đối với chúng tôi, điều này mở ra khả năng rằng các thỏa thuận thương mại khu vực tại Nam Á có thể nhận được sự thúc đẩy, điều này xứng đáng được theo dõi kỹ lưỡng khi xem xét các tác động đối với thị trường tiền tệ và kỳ vọng lãi suất. Mặc dù ô tô, thép và dược phẩm hiện đang bị loại trừ, nhưng các lĩnh vực này không nên bị bỏ qua hoàn toàn. Khi các ngành công nghiệp chủ chốt bị để ngoài bàn đàm phán, thường thì sẽ có khả năng chúng sẽ được sử dụng như các điểm áp lực trong tương lai. Không hiếm để thấy sự tái giới thiệu của các lĩnh vực như vậy ở giai đoạn sau một khi niềm tin sơ bộ đã được thiết lập trong các giai đoạn đầu của các cuộc đàm phán kinh tế rộng hơn. Từ phía chúng tôi, chúng tôi khuyên nên kiểm tra kỹ lưỡng sự tương quan giữa các thông báo và hoạt động lập pháp thực tế. Hầu hết sự lạc quan hướng về tương lai được xây dựng vào các thị trường thường điều chỉnh theo các kết quả tốt nhất trước khi có sự xác nhận. Chúng tôi đã thấy điều này trước đây — các cuộc đàm phán thỏa thuận ban đầu có thể làm tăng các công cụ ngắn hạn trước khi văn bản pháp lý thậm chí đã xuất hiện trên các trang dự thảo.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

AUDUSD đã cố gắng tăng cao, đạt mức cao 0.64419, nhưng đã đảo chiều sau khi dừng lại tại đường trung bình động 200 ngày gần mức 0.6458. Điều này đã đưa cặp tiền này trở lại dưới đường trung bình động 100/200 giờ tại 0.64349, cho thấy sự chuyển đổi sang thiên hướng trung lập đến giảm trong ngắn hạn. Động lực hiện tại đang chỉ về phía giảm, với các mục tiêu hỗ trợ ngay lập tức ở mức swing là 0.63646, mức cao của khu vực swing thấp tại 0.63437, và đường trung bình động 200 bar trên biểu đồ 4 giờ gần 0.6325. Mức thấp của khu vực swing là 0.63216, và việc giảm xuống dưới mức này có thể tăng cường áp lực giảm với các mục tiêu tại MA 100 ngày là 0.6289 và mức thoái lui 38.2% tại 0.62844.

thách thức cho người bán

Việc phục hồi trở lại trên đường MA 100 bar trên biểu đồ 4 giờ và các đường trung bình động 100/200 giờ tại 0.64399 sẽ đặt ra thách thức cho người bán. Một động thái vượt qua đường MA 200 ngày sẽ càng phản đối tâm lý giảm. Người bán đang nhắm đến các mục tiêu thấp hơn sau khi bị từ chối, nhưng cần phải phá vỡ nhiều mức độ, bao gồm các mức trên, để củng cố thêm triển vọng giảm. Hành vi giá hiện tại của AUDUSD cho thấy sự thất bại rõ ràng khi duy trì chuyển động đi lên khi kiểm tra một ranh giới kỹ thuật được theo dõi nhiều – đường trung bình động 200 ngày. Mức này, nằm ở khoảng 0.6458, đã chứng tỏ quá mạnh vào ban đầu, dẫn đến một sự rút lui đã đưa cặp tiền này dưới hai chỉ báo ngắn hạn, cụ thể là các đường trung bình động 100 và 200 giờ. Những đường trung bình này, hội tụ xung quanh 0.64349, đã đóng vai trò như một vùng hỗ trợ ngay lập tức mà khi bị phá vỡ, đã thúc đẩy sự chuyển đổi theo thiên hướng có lợi cho người bán. Một số vị thế ngắn có thể đã tham gia lại sau khi thất bại ở mức hàng ngày và việc phá vỡ quyết định qua các chỉ số giờ. Hiện tại, động lực đi xuống có vẻ duy trì một mức độ áp lực. Chúng ta đang theo dõi các phản ứng gần mức hỗ trợ swing 0.63646 như một vùng kiểm tra đầu tiên. Nếu mức đó bị phá vỡ, cụm tiếp theo gần 0.63437 – cũng như cấu trúc nằm ngang xuống 0.63216 – trở thành trọng tâm. Có một sự hội tụ gần mức thấp hơn đó, nhờ vào sự gần gũi của đường trung bình 200 bar trên biểu đồ 4 giờ (khoảng 0.6325), vì vậy có thể mắt sẽ vẫn theo dõi tại đó. Nếu điểm đó tan vỡ, các điều kiện kỹ thuật sẽ không cho nhiều lý do để dừng lại trước khi xem liệu đường trung bình 100 ngày ở mức 0.6289 có thu hút sự chú ý hay không. Sự hội tụ với mức thoái lui 38.2% tại 0.62844 làm tăng thêm trọng lượng cho khu vực đó đang được theo dõi chặt chẽ bởi những người theo dõi xu hướng mong muốn đi xuống sâu hơn.

khôi phục sự cân bằng

Từ nơi chúng ta đứng, việc lấy lại quyền kiểm soát trên đường trung bình 100 bar trên biểu đồ 4 giờ là cần thiết chỉ để kéo cấu trúc này trở lại hướng cân bằng. Đường trung bình cụ thể này nằm gần mức 0.64399, gần với các mức 100 và 200 giờ đã bị phá vỡ trước đó. Nếu cụm ba chiều này của kháng cự được làm sạch, điều đó sẽ cho thấy rằng người bán ngắn hạn đang suy yếu. Nhưng trừ khi điều đó được theo sau bởi việc phá vỡ đường trung bình 200 ngày, sức mạnh lâu dài có thể vẫn còn được đặt câu hỏi. Do đó, ngay cả việc nói về sự đảo chiều cũng sẽ gặp phải sự kháng cự kỹ thuật đáng kể trong tương lai.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đô la Úc yếu đi so với Đô la Mỹ khi Đô la Mỹ tăng sức mạnh sau thỏa thuận giảm thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc. Cặp AUD/USD giảm xuống gần 0.6390 trong khi giao dịch tại Bắc Mỹ khi Đô la Mỹ tăng, được thúc đẩy bởi việc hủy bỏ thuế quan mà cả hai quốc gia đã áp đặt. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) cho thấy sự tăng trưởng sau khi vật lộn ở mức 101.95 nhưng vẫn cao hơn 1% so với mức đóng cửa trước đó ở 101.50. Một khoảng dừng thuế quan trong 90 ngày đã được Mỹ và Trung Quốc công bố, với việc cả hai quốc gia giảm thuế quan tổng cộng 115%, mặc dù thuế nhập khẩu 20% đối với fentanyl từ Trung Quốc vẫn còn.

Triển vọng Kinh tế Toàn cầu và Phản ứng Thị trường

Sự gần gũi này dự kiến sẽ thúc đẩy việc đánh giá lại triển vọng kinh tế toàn cầu, gây ra một đợt tăng trưởng trong các cổ phiếu toàn cầu, bao gồm mức tăng 2.6% trong S&P 500. Đô la Úc được hỗ trợ bởi thỏa thuận thương mại này, khi Úc dựa vào Trung Quốc cho xuất khẩu của mình. Hiệu suất của Đô la Úc sẽ phụ thuộc vào dữ liệu việc làm sắp tới cho tháng Tư. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ giữ nguyên ở mức 4.1%, với sự tăng trưởng việc làm được mong đợi là 25,000, giảm từ 32,200 trong tháng Ba. Chính sách tiền tệ, do Cục Dự trữ Liên bang định đoạt, ảnh hưởng trực tiếp đến Đô la Mỹ, với các biện pháp như thay đổi lãi suất và nới lỏng định lượng ảnh hưởng đến giá trị của nó. Việc suy giảm Đô la Úc (AUD) so với Đô la Mỹ (USD) chủ yếu có thể được quy cho sự gia tăng nhu cầu đối với Đô la Mỹ, sau thỏa thuận mới giữa Washington và Bắc Kinh. Thỏa thuận bao gồm việc giảm thuế quan một cách tương hỗ trong vòng 90 ngày. Điều đó đã gây ra sự chấn động cho thị trường, và chúng ta đã thấy sự thay đổi rõ rệt trong các cặp tiền tệ, với AUD/USD giảm xuống khoảng 0.6390. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), một thước đo sức mạnh của đồng xanh so với một nhóm đồng nghiệp, đã phục hồi một phần những tổn thất trước đó. Sau khi vật lộn để giữ mức gần 101.95, nó đã vượt qua mốc 102, hiện cao hơn một phần trăm so với mức đóng cửa trước đó ở 101.50. Hành động giá như vậy cho thấy sự tự tin đã trở lại với các khoản nắm giữ USD, ít nhất là trong ngắn hạn, và có thể làm giảm sự quan tâm đối với những đồng tiền theo chu kỳ. Việc hủy bỏ xung quanh 115% thuế quan – vâng, đó là con số tổng hợp từ cả hai bên – có thể dường như là tiến bộ ngoại giao, nhưng cũng cần lưu ý rằng một số thuế vẫn không thay đổi, như thuế đối với hàng nhập khẩu fentanyl từ Trung Quốc. Vì vậy, dù điều này có lợi cho các tài sản có rủi ro liên quan đến thương mại và có thể ngụ ý những con đường logistics dễ dàng hơn cho các nhà xuất khẩu, nhưng căng thẳng chưa hoàn toàn tiêu tan.

Tác động đến Kinh tế Úc và Biến động Tiền tệ

Không ai có thể bỏ qua sự gia tăng đáng kể trong các thị trường cổ phiếu toàn cầu. Cổ phiếu Mỹ đã tăng mạnh, dẫn đầu là mức tăng 2.6% trong S&P 500. Tâm lý rủi ro thường thu hút vốn quay trở lại cổ phiếu và ra khỏi các nơi trú ẩn an toàn, hay các đồng tiền như Yên Nhật. Tuy nhiên, điều đó không làm tổn hại đến Đô la Mỹ lần này – thay vào đó, đồng tiền này được xem là đang tăng lên nhờ vào các kỳ vọng thương mại được cải thiện và môi trường kinh tế tích cực hơn. Kinh tế Úc, với sự phụ thuộc vào xuất khẩu hàng hóa sang Trung Quốc, thường phản ánh sức khỏe của nhu cầu từ Trung Quốc. Vì vậy, trên lý thuyết, sự hòa bình thương mại này nên hỗ trợ một phần cho AUD. Nhưng trong giao dịch thực tế, mọi thứ không phải lúc nào cũng diễn ra suôn sẻ. Mặc dù có một môi trường tốt hơn cho các hàng hóa xuất khẩu của Úc, đặc biệt là quặng sắt và than, chúng ta vẫn thấy đồng tiền này bị kìm hãm. Điều đó ngụ ý rằng mọi yếu tố tích cực từ thương mại có thể đã được định giá hoặc bị che phủ bởi sức mạnh rộng hơn của USD. Trong tương lai, vị trí trong ngắn hạn sẽ bị ảnh hưởng bởi dữ liệu kinh tế trong nước của Úc – đặc biệt là các chỉ số về lao động. Báo cáo việc làm tháng Tư sẽ cung cấp manh mối về việc RBA có lý do nào để thay đổi hướng đi hay không. Thị trường dự kiến tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 4.1%, nhưng chỉ khoảng 25,000 vị trí sẽ được bổ sung. Điều này thấp hơn so với mức 32,200 của tháng Ba. Một số liệu yếu hơn có thể làm giảm khả năng thắt chặt thêm và giảm dự đoán về lãi suất, điều này có thể sẽ tác động tiêu cực đến AUD. Mặt khác, chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, điều này ảnh hưởng đáng kể đến dòng chảy của USD. Các nhà giao dịch nên theo dõi cẩn thận các phát biểu từ các thành viên của FOMC. Những bình luận hay biên bản chỉ ra việc giữ lãi suất hoặc thậm chí cắt giảm có thể làm giảm đợt tăng giá hiện tại của Đô la, nhưng hiện tại, các kỳ vọng vẫn còn biến động. Các số liệu lạm phát tiếp tục định hướng cho các nhà hoạch định chính sách tiền tệ Mỹ, và nếu dữ liệu tiếp tục cho thấy tình trạng tăng giá cứng đầu ở giá cốt lõi, khó có thể thấy Fed nới lỏng chính sách trong thời gian tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

USDCAD đã tăng do giảm thuế quan giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ và việc mua vào đồng USD nói chung. Giá đã tiếp cận một số mức kỹ thuật và mục tiêu. Các mức này bao gồm đường trung bình động 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ tại 1.39874, đường trung bình động 200 ngày tại 1.40106, và khu vực Dao động giữa 1.4009 và 1.40268. Ngoài ra, còn có mức hồi phục 38.2% từ mức cao tháng 3, nằm ở 1.40525.

Các Mức Kháng Cự Hiện Tại

Cặp tiền tệ đã đạt mức cao 1.39983, dao động trên mức cao 1.3977 của ngày 15 tháng 3. Kháng cự xuất hiện gần những mục tiêu kỹ thuật này, có thể ảnh hưởng đến chuyển động tiếp theo. Cho đến nay, chúng ta đã quan sát thấy sự tăng giá của USDCAD, chủ yếu do giảm căng thẳng thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, kết hợp với việc tăng cường mua vào đồng đô la Mỹ. Loại giảm nhẹ trong thương mại toàn cầu này có xu hướng hỗ trợ đồng đô la xanh, và điều này đã tự nhiên tạo áp lực khiến đồng đô la Canada giảm xuống. Trên biểu đồ, một số rào cản dồn lại chặt chẽ đang thu hút sự chú ý, nhiều trong số đó là những chỉ dẫn tin cậy cho phản ứng giá trong quá khứ. Đường trung bình động 200 kỳ trên khung thời gian 4 giờ tại 1.39874 đã khiến người mua tạm dừng. Đây là một mức đã được theo dõi tốt trong quá khứ khi cặp tiền này trở nên kéo dài. Ngay phía trên mức đó, đường trung bình động hàng ngày 200 ngày ngồi ở 1.40106, và việc giá chạm gần mức này ngụ ý một bài kiểm tra cảm xúc dài hạn hơn. Bây giờ, kết hợp những điều này với khu vực dao động giữa 1.4009 và 1.40268—một khu vực giá nơi động lực thường bị đình trệ hoặc đảo chiều—và bạn sẽ có một trần dày được hình thành phía trên. Tiếp theo là mức hồi phục Fibonacci ở 1.40525. Mức hồi 38.2% từ mức cao tháng 3 bổ sung thêm một yếu tố kỹ thuật khác: nó không chỉ là ngẫu nhiên—nó cho thấy nơi mà cặp tiền này điều chỉnh trước khi gia nhập lại vào xu hướng giảm rộng hơn. Thực tế là chúng ta đã thấy giá đạt đến đỉnh 1.39983, thậm chí hơi vượt mức cao 1.3977 của ngày 15 tháng 3, nói lên động lực hiện tại. Nhưng toàn bộ cụm kháng cự này có lịch sử chứa đựng các chuyển động trừ khi có một lực mạnh mẽ để xuyên thủng.

Các Phản Ứng Thị Trường Tiềm Năng

Từ vị trí hiện tại, sự nén lại của các mức kháng cự chính—đặc biệt là trong một chuỗi nhanh chóng—cần được chú ý kỹ lưỡng. Nếu những rào cản đó giữ vững, con đường vào trong có lợi cho những chuyển động xoay vòng, với khả năng thị trường giá xuống sẽ tham gia để giảm bớt những đỉnh cao kéo dài. Nhưng chúng ta cũng có sức mạnh đồng đô la gần đây và tâm lý thương mại tích cực đang đóng vai trò thúc đẩy. Áp lực đó có thể không dứt bỏ dễ dàng trừ khi có một sự thay đổi đột ngột trong các công bố kinh tế hoặc sự thích ứng bất ngờ của ngân hàng trung ương. Vì vậy, về mặt chiến thuật, đáng theo dõi cách giá phản ứng trong băng hẹp ngay phía trên 1.40. Chúng ta đang tìm kiếm hoặc khối lượng mạnh và sự tiếp diễn trên 1.40525 để mở đường đi lên hoặc đủ sự từ chối để thúc đẩy một cú thoái lui trở lại dưới các đường trung bình động. Sự đảo chiều trong tuần ở đây không phải là hiếm. Các thiết lập liên quan đến việc giảm bớt các đột phá hoặc định vị vào các sự từ chối được xác nhận có thể cung cấp những cơ hội rõ ràng. Với các mức kỹ thuật tụ lại chặt chẽ, việc mua sai trong các đỉnh cao kéo dài trở thành rủi ro cao hơn. Chúng tôi thích việc chờ đợi một sự điều chỉnh vào các khu vực chấp nhận hoặc sự thuyết phục rõ ràng về hướng đi vượt qua các ngưỡng hồi phục. Rủi ro sự kiện vẫn là một điều cần chú ý, đặc biệt là bất cứ điều gì thay đổi nhu cầu về đồng đô la hoặc tác động đến tâm lý dầu mỏ, có thể làm dao động CAD. Sự cụm này hiếm khi giải quyết trong im lặng. Biến động nên giữ ở mức trên trung bình trong khi những mức này còn hoạt động.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số S&P 500 dự kiến sẽ mở cửa cao hơn đáng kể do một thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc được công bố vào cuối tuần qua. Hợp đồng tương lai cho S&P 500 đã tăng 3.0%, trong khi hợp đồng tương lai Nasdaq đã nhảy vọt 3.9%. Cuộc đàm phán thương mại đã kết thúc với việc tạm hoãn tăng thuế suất trong 90 ngày, giảm thuế của Mỹ đối với Trung Quốc xuống còn 30% và mức thuế của Bắc Kinh đối với hàng nhập khẩu từ Mỹ xuống còn 10%. Khảo sát Định hướng Nhà đầu tư AAII vào thứ Tư tuần trước cho thấy có 29.4% lạc quan trong số các nhà đầu tư cá nhân, với 51.5% vẫn giữ thái độ bi quan.

Phá vỡ Kỹ thuật

S&P 500 dường như chuẩn bị thoát khỏi giai đoạn hợp nhất gần đây, có khả năng mở cửa trên mức 5,800, cao nhất kể từ đầu tháng Ba. Chỉ số đã giảm 0.47% vào tuần trước, cho thấy sự thận trọng trước kết quả đàm phán thương mại. Nasdaq, nhạy cảm với quan hệ Mỹ-Trung, cho thấy mức tăng mạnh nhất trước thị trường, với hợp đồng tương lai tăng 3.9% và có khả năng thách thức mức 20,900. Chỉ số biến động, ở mức 21.83 vào thứ Sáu, dự kiến sẽ giảm mạnh trong hôm nay. Một cú phá vỡ kỹ thuật quyết định đã xảy ra, vượt qua vùng kháng cự 5,700-5,720, với tiềm năng di chuyển về phía 5,900-6,000. Một số nhà đầu tư có thể ghi nhận lợi nhuận sau cú tăng ban đầu, với hỗ trợ nằm gần mức 5,700. Thỏa thuận thương mại nâng cao triển vọng của thị trường, mặc dù vẫn cần thận trọng trước khi có dữ liệu CPI vào ngày mai.

Chuyển đổi Tâm lý Thị Trường

Thông tin ở trên nêu rõ sự thay đổi mạnh mẽ trong tâm lý, chủ yếu được thúc đẩy bởi một bước tiến rõ rệt trong quan hệ thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc. Với việc giảm thuế ở cả hai phía và hoãn tăng thuế thêm 90 ngày, các nhà đầu tư đã phản ứng một cách nhanh chóng, đẩy các hợp đồng tương lai cao lên trên toàn bộ, đặc biệt là trong các lĩnh vực công nghệ. Hợp đồng tương lai cho cả S&P 500 và Nasdaq đều mạnh mẽ hơn rõ rệt, điều này thường phản ánh việc tái định hướng của các tổ chức hơn là chỉ đơn thuần là sự nhiệt tình từ các nhà đầu tư lẻ. Sự đồng thuận, mặc dù tạm thời, đã chuyển đổi tâm trạng từ cảnh giác sang lạc quan hơn. Sự giảm điểm của S&P 500 vào tuần trước, được liên kết với sự do dự trước kết quả thương mại, giờ đây trông giống như khoảnh khắc cuối cùng của sự không chắc chắn thay vì một sự rút lui lâu dài. Việc vượt mốc 5,800 – một mức trần nhiều tuần trước – không chỉ đáng chú ý về mặt tỷ lệ phần trăm mà còn về thời gian, mở ra khả năng cho những vị thế lạc quan hơn trong thời gian rất gần. Cú nhảy của Nasdaq, tiến vào vùng gần 20,900, gợi ý sự nhiệt tình vượt trội đối với các lĩnh vực có mức độ tiếp xúc cao nhất với chuỗi cung ứng toàn cầu và các chủ đề địa chính trị. Với các hợp đồng tương lai sáng nay chỉ ra sự theo đuổi quyết liệt từ phía người mua, đây không chỉ là phản ứng ngay lập tức trước tin tức mà còn là sự xác nhận của các kỳ vọng trước đó giữa các nhà giao dịch theo động lực và các bàn chứng khoán. Nhìn vào độ biến động ngụ ý, sự giảm dự báo hôm nay, từ mức đóng cửa của thứ Sáu là 21.83, là một chỉ báo rõ ràng rằng các nhà tham gia thị trường dự kiến những ngày giao dịch bình yên hơn phía trước – hoặc ít nhất là ít cú sốc tăng hoặc giảm hơn trong tầm nhìn. Trong khi điều này mang lại sự thoải mái cho những người nắm giữ lâu, từ góc nhìn của chúng tôi, nó cũng làm giảm các khoản phí quyền chọn ngắn hạn, tạo ra cơ hội chiến thuật trong việc nắm bắt sự giãn nở lại. Về mặt kỹ thuật, việc di chuyển qua vùng 5,700–5,720 phản ánh nhiều hơn chỉ là sự lạc quan – nó chuyển cuộc trò chuyện về dải kháng cự tiếp theo giữa 5,900 và 6,000. Khu vực đó, không bị chạm vào trong nhiều tuần, giờ đây trở thành dấu hiệu hợp lý để tinh chỉnh các vị thế. Tuy vậy, cũng đáng lưu ý rằng một số việc chốt lời gần khu vực này không chỉ có khả năng xảy ra mà còn cấu trúc giúp ích. Nó làm mới động lực và có thể cung cấp điểm tái gia nhập.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chiến lược định giá dược phẩm của Mỹ

Tổng thống Trump đang chuẩn bị thảo luận về các vấn đề dược phẩm tại một cuộc họp báo sắp tới. Ông đã trước đó phác thảo một chiến lược cho thuốc kê đơn nhằm mục đích phân bổ lại chi phí trên toàn cầu. Kế hoạch này đã tác động đến các công ty dược phẩm, vốn đang chịu áp lực trong ngày hôm nay. Mặc dù có rất ít yếu tố lớn trong những phát biểu của ông liên quan đến dược phẩm, nhưng những câu hỏi về Trung Quốc dự kiến sẽ xuất hiện trong phiên họp. Những gì đã được nêu cho đến nay rất đơn giản: Tổng thống Mỹ đã giới thiệu một chiến lược định giá dược phẩm nhằm cân bằng những gì các quốc gia khác phải trả—về cơ bản đẩy chi phí cao hơn lên người mua nước ngoài để giảm chi phí trong nước. Phản ứng ngay lập tức của thị trường đã rõ ràng, đặc biệt là trong các lĩnh vực dược phẩm, với áp lực giảm giá gia tăng trong bối cảnh dự đoán hoặc ứng phó. Tuy nhiên, nội dung của chiến lược đó, ít nhất là từ những phát biểu gần đây, chứa ít cơ chế có thể thay đổi trực tiếp hoặc đột ngột giá trị. Mặc dù vậy, sự tiêu cực đã phát sinh, xoay quanh những gì có thể xảy ra tiếp theo, không chỉ về kế hoạch này mà còn từ môi trường chính sách rộng lớn hơn. Hiện nay, một mối lo ngại sâu sắc hơn giữa các thành viên tham gia thị trường vượt ra ngoài định giá thuốc để đến những escalations có thể liên quan đến Trung Quốc. Thị trường phái sinh, đặc biệt là những thị trường liên kết với cổ phiếu liên quan đến sức khỏe, đã cho thấy dấu hiệu của sự gia tăng biến động ngụ ý trong hai phiên giao dịch vừa qua. Đây chưa phải là một cú nhảy giá mạnh mẽ, nhưng nó phản ánh sự lo lắng đang gia tăng. Đối với những người trong chúng ta quan sát dòng tiền quyền chọn, hoạt động đã tập trung vào các ngày hết hạn gần, với các nhà giao dịch định vị một cách thận trọng hơn, đặc biệt thông qua các quyền chọn bán ngay dưới mức giá hiện tại. Điều đó cho thấy sự tự tin có hướng đi hạn chế trong ngắn hạn và ít tâm lý theo đuổi giá tăng. Quan trọng là, những nhận xét trước đó của Powell và lập trường đã được Fed phác thảo tiếp tục củng cố tâm lý rủi ro rộng lớn hơn. Tuy nhiên, với cuộc họp báo của Trump đang đến gần, không thể loại trừ những biến động do sự kiện thúc đẩy. Các hành động nên được thực hiện phù hợp. Các nhà giao dịch có thể xem xét giảm bớt thiên hướng định hướng cho đến khi có sự điều chỉnh về độ biến động sau các phát biểu.

Danh sách không chắc chắn trên thị trường và những khuyến nghị về chiến lược

Kể từ khi McConnell phần lớn đã lờ đi các chính sách sức khỏe trong các phiên gần đây, các thành viên tham gia thể chế dường như đã chuyển sự chú ý từ việc tham gia lập pháp sang thông điệp của Chính phủ. Sự chuyển này đã thêm một chiều kích không thể đoán trước, với các tiêu đề hiện có nhiều khả năng kích hoạt việc định giá lại hơn là các lịch trình thực hiện chính sách thực tế. Trong những ngày tới, chúng ta có thể thấy sự gia tăng trong việc hedging gamma từ các nhà giao dịch, đặc biệt tập trung vào các tùy chọn chỉ số y tế và công nghệ sinh học. Những dòng hedging này, khi xuất hiện, có xu hướng tăng tốc khi giá thị trường tiếp cận các cụm mở lãi suất chính, mà chúng tôi đã lập bản đồ ngay dưới mức đóng của thứ Năm. Bối cảnh kỹ thuật đó có thể tạo ra những đợt biến động mạnh nhưng ngắn trong ngày, đặc biệt xung quanh các công bố truyền thông dự định hoặc nếu ngôn ngữ giao dịch tăng cường một cách bất ngờ. Việc định giá trong độ nghiêng cũng đã hơi dốc hơn, mặc dù không đến mức đã thấy trong các sự kiện rủi ro vĩ mô vào tháng Ba. Sự khác biệt đó chỉ ra một thị trường đang chuẩn bị cho sự di chuyển gập ghềnh nhưng không đến mức thanh lý khủng hoảng. Do đó, việc hedging tích cực các vị thế có lý hơn trong thời gian ngắn, lý tưởng là sử dụng các dải thay vì các chân trần, để quản lý chi phí tốt hơn đồng thời giảm thiểu tiếp xúc với các khoảng trống một chiều. Môi trường hiện tại không thưởng cho sự thỏa mãn. Với các kết quả chính sách liên quan đến thông điệp chính trị thay đổi với ít cảnh báo, sự tự tin quá mức vào bất kỳ câu chuyện nào có thể khiến các sổ sách phái sinh gặp phải rủi ro bất đối xứng. Chúng tôi vẫn giữ tính linh hoạt, nhẹ nhàng về delta đã cam kết, và thời gian ngắn hơn, nhằm hy vọng có thể chứa các dao động gây ra bởi tiếng ồn không cần thiết từ việc chảy qua các danh mục mà không có lý do.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Euro đã giảm 1,5% so với Đô la Mỹ, đánh dấu mức giảm lớn nhất trong một ngày kể từ đầu tháng 11. Sự suy giảm này diễn ra trong bối cảnh triển vọng nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và sự hòa hoãn thương mại giữa Mỹ – Trung Quốc. Thị trường trái phiếu châu Âu đang trải qua tổn thất nhưng không tương ứng với mức lợi suất tăng trên thị trường Mỹ. Số liệu tâm lý nhà đầu tư ZEW sẽ là một điểm dữ liệu quan trọng trong tuần này, cùng với ít nhất 10 bài phát biểu của Ngân hàng Trung ương châu Âu.

Thông báo Đầu tư

Thông tin được trình bày chỉ để phục vụ mục đích thông tin và không coi như là lời khuyến nghị mua hoặc bán tài sản. Tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào để tránh rủi ro và tổn thất tiềm năng. Đầu tư luôn tiềm ẩn rủi ro, bao gồm khả năng mất mát vốn gốc. Thông tin do tác giả cung cấp không đảm bảo không có sai sót hoặc không chính xác. Các ý kiến được bày tỏ là của các tác giả cá nhân và không đại diện cho quan điểm chính thức nào. Mức giảm 1,5% của euro so với đô la Mỹ gần đây, đánh dấu sự giảm mạnh nhất trong hơn nửa năm, phản ánh sự thay đổi kỳ vọng ở cả hai bên Đại Tây Dương. Đây không chỉ đơn thuần là câu chuyện về sự yếu kém của euro—đô la đã tăng cường sức mạnh nhờ vào nhận thức được làm dịu về chính sách Cục Dự trữ Liên bang trong tương lai. Các nhà đầu tư đang bắt đầu đánh giá lại các mốc thời gian sau khi có tín hiệu rằng Fed có thể duy trì lập trường hiện tại lâu hơn dự kiến.

Tác động của việc định giá lại chính sách

Việc định giá lại các con đường chính sách này đã tạo thêm hỗ trợ cho lợi suất Mỹ. Chúng ta đang chứng kiến sự mở rộng chênh lệch lãi suất tiếp tục ảnh hưởng đến đồng tiền chung. Mặt khác, tổn thất trái phiếu tại châu Âu—dù có xảy ra—vẫn tương đối nhẹ nhàng so với Mỹ. Sự khác biệt đó gửi một thông điệp: sự đầu cơ về việc thắt chặt ECB trong tương lai có vẻ kém mạnh mẽ hơn, ngay cả khi lạm phát vẫn vượt mục tiêu mà ngân hàng trung ương đã đề ra theo cách đo lường liên tục. Phát hành ZEW sắp tới sẽ cung cấp một cái nhìn tổng quan về tâm lý trong số các nhà đầu tư tổ chức trên khắp Đức và, do đó, cả khu vực euro rộng lớn hơn. Một sự thay đổi trong những kỳ vọng này—tăng hoặc giảm—có thể tạo ra sự biến động vào giá lãi suất ngắn hạn, đặc biệt khi được cân nhắc bên cạnh loạt phát biểu dự kiến của ECB diễn ra trong suốt tuần. Bất kỳ sự lệch lạc nào so với phương thức diều hâu hoặc bồ câu tiêu chuẩn có thể tác động đến lãi suất ngắn hạn. Chúng tôi lưu ý rằng nhu cầu bảo vệ upside trong các quyền chọn đô la Mỹ đã tăng lên, điều này thường gợi ý về việc đẩy mạnh việc phòng ngừa từ các tài khoản tiền thật hoặc sự tin tưởng trung hạn đang dần hình thành. Trong bất kỳ trường hợp nào, áp lực đó không biến mất qua đêm. Một vài chuyển động sắc bén trong độ biến động nội suy có thể buộc các nhà giao dịch giá trị tương đối phải điều chỉnh lại, đặc biệt là xung quanh các vị thế nhạy cảm với gamma đã ngừng hoạt động trong những tuần gần đây. Các đường cong hợp đồng tương lai, đặc biệt trong các hợp đồng hoán đổi euro ngắn hạn, đã phẳng đi một chút. Điều này đặt thêm một lớp khó khăn cho việc định vị. Bất kỳ ai muốn cuốn các vị thế có thể thấy thanh khoản giảm sút trừ khi khối lượng giao dịch tăng lên trước khi công bố ZEW. Điều này mở ra một khoảng thời gian cho sự biến động trong ngày giữa euro-USD và lãi suất euro—đặc biệt nếu các bình luận vĩ mô dẫn đến sự khác biệt giữa giá cả và ý định chính sách. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Mỹ và Trung Quốc đã đồng ý giảm thuế quan, với Mỹ giảm thuế quan đối với hàng hóa Trung Quốc xuống 30% và Trung Quốc áp thuế 10% lên hàng hóa Mỹ. Một phần thuế quan của Mỹ đối với Trung Quốc, cụ thể là 20 phần trăm, liên quan đến fentanyl, với khả năng giảm thêm. Thỏa thuận có hiệu lực trong 90 ngày nhưng có thể được gia hạn nếu các cuộc đàm phán tiến triển tích cực. Các nhà nhập khẩu đối mặt với tình trạng không chắc chắn trong việc quyết định có nên tích trữ hàng hóa theo thuế quan hiện tại hay chờ đợi sự thay đổi thuận lợi.

Phản ứng của thị trường

Thị trường đã phản ứng tích cực, với hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 3,2%, giá dầu tăng 4%, USD/JPY tăng 280 pip và lợi suất trái phiếu 2 năm tăng 11 điểm cơ bản. Những diễn biến này cho thấy triển vọng tăng trưởng tốt hơn của Mỹ, Trung Quốc và toàn cầu. Tính bền vững của những biến động thị trường này vẫn cần được theo dõi, vì chúng có thể chỉ ra sức mạnh kinh tế cơ bản hoặc hé lộ những nghi ngờ tồn tại. Tâm lý hiện tại cho thấy xu hướng mở cửa Trung Quốc cho các công ty Mỹ, phản ánh sự nhấn mạnh vào tham gia kinh tế hơn là các xung đột thương mại. Những gì chúng ta thấy ở đây là một thỏa thuận giữa hai cường quốc kinh tế lớn để giảm rào cản thương mại, mặc dù các điều khoản vẫn ở mức sơ bộ. Mỹ đã chọn giảm thuế quan đối với hàng hóa từ Trung Quốc xuống còn 30%, trong khi Trung Quốc đặt mức thuế 10% đối với hàng nhập khẩu từ Mỹ. Đáng lưu ý là một phần—20 điểm phần trăm—của thuế mà Mỹ đang áp dụng liên quan đến các vật liệu liên quan đến opioid, cụ thể là fentanyl, điều này cho phép một số không gian cho các điều chỉnh chính sách tùy thuộc vào các cuộc đàm phán rộng hơn và sự tuân thủ. Tính chất tạm thời của thỏa thuận này—hiện đang có hiệu lực trong 90 ngày—đòi hỏi sự chú ý không chỉ đến những gì đã được đồng ý, mà còn đến những gì đang ở phía trước. Thời gian này có thể được gia hạn, nếu các cuộc đàm phán tiếp tục diễn ra thuận lợi. Tuy nhiên, lập kế hoạch xung quanh một biện pháp tạm thời không phải là một nhiệm vụ dễ dàng. Các doanh nghiệp phụ thuộc vào hàng hóa nhập khẩu hiện đang cân nhắc xem họ có nên tăng cường mua hàng trước bất kỳ sự đảo ngược hoặc khả năng gia hạn nào. Đó là một hành động cân bằng không dễ chịu—một hành động có rủi ro theo cả hai hướng. Phản ứng ban đầu của thị trường cho chúng ta biết rất nhiều về nơi mà kỳ vọng đang đi tới. Hợp đồng tương lai chứng khoán, cụ thể là S&P 500, đã tăng 3,2%, trong khi giá dầu thô tăng vọt 4%. Những biến động trong thị trường tiền tệ cũng mạnh mẽ không kém, với đồng đô la Mỹ tăng 280 điểm so với đồng yen. Lợi suất của trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn đã tăng lên 11 điểm cơ bản, phản ánh sự gia tăng trong kỳ vọng tăng trưởng ngắn hạn và có thể là sự đánh giá lại các xu hướng lãi suất. Ở bề ngoài, những thay đổi này phản ánh sự lạc quan—không phải là sự lạc quan rộng rãi hay indiscriminate—mà là sự lạc quan có trọng tâm và có điều kiện, dựa trên khả năng giảm rào cản thương mại và kết nối kinh tế suôn sẻ hơn.

Nhận xét của Powell và các điều chỉnh chính sách

Những nhận xét trước đó của Powell về việc giảm lạm phát đã trở nên quan trọng hơn trong môi trường này. Những biến động ở lợi suất ngắn hạn cho thấy có một không gian dự kiến cho điều chỉnh chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, nếu dòng chảy thương mại ổn định và giá cả giảm. Rõ ràng là giờ đây chúng ta đang theo dõi một thị trường ngày càng nhạy cảm với dữ liệu liên quan đến thương mại và ít bị ảnh hưởng bởi các câu chuyện gián đoạn chuỗi cung ứng. Các nhà đầu tư có vẻ sẵn sàng hơn để chuyển sang các tài sản nhạy cảm với thương mại toàn cầu, với các cổ phiếu công nghiệp, cổ phiếu liên quan đến hàng hóa và các đồng tiền phụ thuộc vào thương mại tăng cường hoạt động trong cùng một khoảng thời gian. Phản ứng này có thể rất hữu ích khi theo dõi các tùy chọn ngắn hạn hoặc các biểu hiện thái độ theo chiều hướng thông qua độ nghiêng. Chúng ta đã thấy sự nén nhẹ trong độ biến động ngụ ý, cho thấy nhu cầu giảm cho việc bảo vệ giảm giá trong các tài sản nhạy cảm với rủi ro. Trong các giao dịch mà động lực gamma có vai trò, sẽ rất quan trọng để theo dõi cách điều chỉnh vị thế diễn ra khi độ nhạy với tiêu đề trở lại. Đường cong hợp đồng tương lai—đặc biệt là trong dầu và các hàng hóa xuất khẩu chủ chốt—đang phẳng lại, điều này thường chỉ ra kỳ vọng nhu cầu tốt hơn trong ngắn hạn. Nhưng việc liệu các vị thế đầu cơ có còn thoải mái hay không có thể ảnh hưởng đến bất kỳ sự giảm biến động cần thiết nào trong các tùy chọn. Xem xét những gì điều này có nghĩa là cho chiến lược ngắn hạn, thật khó để bỏ qua sự đồng bộ tốt hơn dự kiến giữa dữ liệu vĩ mô và tâm lý thương mại. Với việc cả hai bên đều báo hiệu sự sẵn lòng tái tham gia kinh tế, điều này đã thay đổi cách suy nghĩ về rủi ro địa chính trị—không phải như những cú sốc tiêu đề, mà là những sự chuyển mình trong thu nhập toàn cầu và đường cong lợi suất.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đô la Canada (CAD) đang trải qua sự giảm 0,3% so với Đô la Mỹ (USD), tuy nhiên vẫn mạnh hơn so với các đồng tiền G10 khác. Điều này diễn ra trong bối cảnh quan hệ thương mại Mỹ-Trung Quốc cải thiện, trong khi các đồng tiền khác đang cho thấy sự giảm giá lớn hơn.

Tác động của chênh lệch lợi suất

Sự thay đổi trong các yếu tố cơ bản đang ảnh hưởng đến CAD, điều này thể hiện qua sự gia tăng chênh lệch lợi suất giữa Mỹ và Canada khi mà kỳ vọng của thị trường thay đổi về sự nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang. Ước tính giá trị hợp lý cho USD/CAD hiện tại là 1.3922 và có thể tăng lên với các phát triển giao dịch trái phiếu Canada mới. Chuyển động gần đây của CAD sẽ có khả năng phụ thuộc vào các xu hướng thị trường rộng lớn hơn. Sự chú ý đang dồn vào các dữ liệu quan trọng như giấy phép xây dựng, khởi công nhà ở và doanh số bán hàng sản xuất dự kiến vào tuần này. USD/CAD đã đạt đỉnh mới, vượt qua mức cao trước đó là 1.3900. Việc phá vỡ ngưỡng thoái lui 61.8% tại 1.3944 đã chuyển sự chú ý đến các mức cao hơn 1.4100, với RSI chỉ ra động lực tăng giá. Mức hỗ trợ được dự đoán sẽ nằm quanh khoảng 1.3900-1.3850. Với hành động giá gần đây phá vỡ ngưỡng 1.3900 và giữ ở đó, chúng ta thấy động lực hướng lên đang gia tăng để ủng hộ sự tăng giá của USD, ít nhất là trong thời gian ngắn. Giọng nói thận trọng của Powell, kết hợp với các dữ liệu Mỹ mạnh hơn và quá trình giảm lạm phát từ từ ở Canada, đã dẫn đến việc mở rộng chênh lệch lãi suất phía trước. Sự khác biệt đó là điều có thực – không chỉ trong câu chuyện mà giờ đây còn trong lợi suất – và đang củng cố nhu cầu rộng rãi về USD. Những gì chúng ta đang đối phó không chỉ là phản ứng với các dữ liệu tần suất cao mà là một cấu hình của kỳ vọng đã được phản ánh trong giá. Hoạt động trên thị trường trái phiếu tiếp tục xác nhận điều này. Phát hành trái phiếu chính phủ Canada gần đây nghiêng về kỳ hạn dài hơn, cho thấy có sự định vị đang được xây dựng dựa trên giả định giữ lãi suất kéo dài. Điều này rất phù hợp với sự chậm lại nhận thức trong việc giảm lãi suất của Canada. Ngân hàng trung ương Canada (BoC) hiện đang gặp khó khăn – dữ liệu thị trường lao động đang yếu, nhưng lạm phát cơ bản đã đạt đỉnh. Kết quả: một sự drift không thoải mái về sự mơ hồ trong chính sách, điều mà các thị trường ngoại hối thường không ưa thích.

Những quan sát phân tích kỹ thuật

Về mặt kỹ thuật, với USD/CAD leo lên trên mức thoái lui 61.8% Fibonacci và giữ ở đó, chúng ta đã bắt đầu theo dõi sự mở rộng giá hướng tới ngưỡng tâm lý 1.4100. Tính thanh khoản ở các mức đó mỏng hơn, vì vậy chúng ta có thể thấy các chuyển động mạnh hơn, đặc biệt nếu dữ liệu kinh tế Mỹ lại tốt hơn trong tuần này. RSI vẫn giữ vững – dao động ngay dưới ngưỡng mua quá mức nhưng không cho thấy sự phân kỳ – vì vậy vẫn còn chỗ cho áp lực tăng giá tiếp theo. Nếu có một sự tạm dừng, các khu vực hỗ trợ ban đầu vẫn thoải mái nằm trong khoảng 1.3850. Các chỉ số biến động ngắn hạn cũng đã bắt đầu tăng lên, điều mà chúng tôi coi là một dấu hiệu cho thấy các tùy chọn đang được định giá lại với sự khẩn trương lớn hơn. Từ góc độ giao dịch, các tác động là khá rõ ràng. Các thị trường quyền chọn sẽ cần điều chỉnh lại khi mà sự chênh lệch tiếp tục nghiêng về các quyền chọn mua, đặc biệt trong vòng hai đến bốn tuần tới. Cấu trúc kỳ hạn trong biến động CAD cũng đang trở nên dốc hơn, cho thấy rằng các nhà tham gia thị trường đã bắt đầu nhúng thêm phần bù rủi ro cho cả biến động theo hướng và biến động thực tế. Chúng tôi kỳ vọng rằng điều này sẽ tiếp tục trừ khi có một cú sốc đáng kể trong tăng trưởng Mỹ hoặc một bất ngờ diều hâu từ Ottawa, cả hai điều này đều có vẻ ngày càng không có khả năng xảy ra dựa trên các chỉ số hiện tại. Điều mà chúng tôi nên theo dõi chặt chẽ trong vài phiên tới là liệu dữ liệu kinh tế Mỹ có khiến các hợp đồng tương lai được đặt theo Fed phải thay đổi một cách có ý nghĩa nữa hay không. Hiện tại, các cú sốc kinh tế Canada sẽ cần phải vượt qua kỳ vọng với một mức độ dường như không nhất quán với các xu hướng trước đó. Thị trường đã ghi nhận một hồ sơ kinh tế Canada yếu hơn một chút, vì vậy mức kỳ vọng cho sự hồi phục là khá cao.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.