Lam Research (LRCX) đang duy trì xu hướng tăng giá mặc dù có sóng điều chỉnh IV, theo phân tích Elliott Wave. Biểu đồ dài hạn xác định một cấu trúc xung lực mạnh mẽ bắt đầu vào đầu những năm 2000, cho thấy tiềm năng tăng trưởng hơn nữa khi sóng V đang đến gần. Sóng III kết thúc với một mô hình năm sóng rõ ràng từ mức thấp năm 2009, cho thấy động lực mạnh mẽ. Hiện tại, cổ phiếu đang trải qua một sự điều chỉnh sóng IV, được đặc trưng bởi một mô hình zigzag đôi được ký hiệu là ((W))-((X))-((Y)). Mức hỗ trợ là $0.6604, và triển vọng tăng giá vẫn hợp lệ khi duy trì trên mức này. Sự điều chỉnh mang đến cơ hội tham gia với giá cả thuận lợi hơn, thay vì gợi ý rời bỏ. Khi sóng IV kết thúc, sóng V dự kiến sẽ bắt đầu, có khả năng đạt được mức giá cao nhất mọi thời đại mới, dù khung thời gian vẫn chưa được xác định. Trong thị trường rộng lớn hơn, EUR/USD giữ trên 1.1250 nhưng đang ghi nhận những khoản lỗ nhỏ hàng tuần. GBP/USD đang phục hồi gần 1.3300 giữa lúc đô la Mỹ trì trệ và các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung. Vàng duy trì lợi nhuận trên $3,300, được hỗ trợ bởi căng thẳng địa chính trị. Các sự kiện sắp tới bao gồm báo cáo CPI của Mỹ và các cuộc thảo luận thương mại đang diễn ra, với sự chú ý của thị trường rộng lớn hơn vào các cuộc đàm phán thương mại và dữ liệu kinh tế. Những gì chúng ta thấy trong cấu trúc của Lam Research là một ứng dụng điển hình của Lý thuyết Sóng Elliott, và nó đang diễn ra theo cách phù hợp với các dự báo dài hạn hơn. Sóng III trước đó cho thấy sự mở rộng mạnh mẽ, và điều đó được thực hiện với độ rõ ràng cao—năm chân rõ ràng từ mức thấp năm 2009 cho thấy động lực được dẫn dắt không chỉ bởi tâm lý. Động lực đó, theo lịch sử, không mất đi chỉ sau một đêm. Giờ đây, khi giá cổ phiếu bước vào một sự điều chỉnh sóng IV, chúng tôi kỳ vọng rằng sự mềm mại ngắn hạn sẽ tiếp tục—nhưng điều đó là cần thiết về mặt cấu trúc trước khi một xu hướng có thể tiếp tục. Sóng IV này không phải là một sự sụp đổ sâu sắc. Hình dạng zigzag đôi ((W))-((X))-((Y)) cho chúng ta thấy rằng sự giảm giá có khả năng chỉ là một sự cân bằng tạm thời thay vì một đỉnh cấu trúc. Mức hỗ trợ ở $0.6604 thực chất xác định ranh giới—nếu chúng ta giữ trên mức đó, mô hình tăng giá vẫn đứng vững. Việc theo dõi cách giá hành động quanh mức đó là quan trọng; một cú bật rõ ràng hoặc một cú lệch ngang sẽ cung cấp thêm xác nhận. Kịch bản thay thế—bị phá vỡ mạnh dưới mức đó—sẽ buộc phải đánh giá lại nhãn sóng, mặc dù điều đó có vẻ hạn chế vào thời điểm hiện tại. Các nhà giao dịch tập trung vào các sản phẩm phái sinh xoay quanh chuyển động của Lam có thể tìm thấy nhiều lợi ích hơn trong việc định thời kỳ điều chỉnh này với các vị thế mua vào thay vì tránh né. Các sự điều chỉnh trong sóng IV thường khiến những người tham gia ngắn hạn lo lắng, nhưng sự định giá sai đó thường mang lại lợi thế. Nếu hình dạng hiện tại diễn ra hoàn toàn trong khuôn khổ kỳ vọng, thì sóng V có thể bắt đầu với năng lượng đáng kể—sóng V thường phản ánh hoặc vượt qua các sự mở rộng của sóng I trước đó khi động lực quay trở lại. Ở những nơi khác, thị trường ngoại hối đã có những biến động thất thường, tuy nhiên không thiếu sự hình thành. Euro đô la giữ trên 1.1250 nhấn mạnh sức mạnh khi giảm; tuy nhiên, sự mềm mại hàng tuần cho thấy sự do dự trước các số liệu của Mỹ. Bảng Anh đang tiến gần trở lại 1.3300—không phải trên sức mạnh riêng của nó, mà trên một đồng đô la Mỹ đang trôi dạt, phần nào bị ảnh hưởng bởi sự không rõ ràng trở lại về các diễn biến thương mại Mỹ-Trung. Trong lĩnh vực kim loại, vàng trên $3,300 cho chúng ta một cái nhìn về độ nhạy cảm rủi ro trong hệ thống. Việc giá giữ ở cấp độ này trong các chu kỳ địa chính trị căng thẳng không phải là điều bất thường; nó củng cố việc sử dụng vàng như một biện pháp phòng ngừa thứ cấp. Đáng chú ý, điều đó có nghĩa là những người mua hiện tại không phải là những người theo đuổi ngắn hạn. Họ là những người giữ vị thế đang chờ đợi những điều bất ngờ về lạm phát hoặc sự biến động bất ngờ từ dữ liệu toàn cầu. Trong bối cảnh các tín hiệu vĩ mô và dòng đơn hàng, việc phát hành CPI của Mỹ vào tuần tới cần được theo dõi chặt chẽ. Số liệu dự kiến sẽ gắn chặt hơn kỳ vọng lãi suất trước cửa sổ chính sách tiếp theo. Các diễn biến thương mại, đặc biệt là để đáp ứng các khoản thuế quan đang diễn ra và khuôn khổ đàm phán, cũng sẽ cung cấp các tín hiệu hướng đi trên các lớp tài sản.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cố vấn kinh tế của Nhà Trắng, Kevin Hassett, đã chia sẻ những thông tin về các thỏa thuận thương mại tiềm năng mới. Ông đề cập đến việc được thông báo về khoảng 24 thỏa thuận gần hoàn tất. Hassett bày tỏ sự tự tin rằng những thỏa thuận này sẽ không làm rối loạn thị trường. Ông cũng nhắc đến những phát triển tích cực ở Thụy Sĩ, ghi nhận sự tôn trọng lẫn nhau giữa các bên.

Thỏa Thuận Thương Mại UK

Thỏa thuận thương mại với Vương quốc Anh được coi là mô hình mà các thỏa thuận khác nhằm tái tạo. Hassett dự đoán sẽ có sự gia tăng số lượng thỏa thuận tương tự như của Vương quốc Anh trong tương lai gần. Ngoài ra, Tổng thống Mỹ Trump khẳng định các chính sách như ‘không đánh thuế tip’, ‘không đánh thuế làm thêm giờ’, và khuyến khích ‘cho vay ô tô không lãi suất’. Phản ứng của thị trường bao gồm một số chỉ số nhẹ tăng ở cổ phiếu và cặp USD/JPY. Cho đến nay, những gì được truyền đạt là Hassett, phát biểu từ Nhà Trắng, đã lạc quan về một làn sóng khoảng hai chục thỏa thuận thương mại dường như đang tiến gần đến hoàn thiện. Từ những nhận xét của ông, hàm ý là những thỏa thuận này có khả năng không khuấy động bất kỳ sự biến động đột ngột nào trong giá cả thị trường. Tham chiếu về Thụy Sĩ gợi ý một tông điệu ngoại giao tích cực, một điều có khả năng an ủi những người theo dõi sự căng thẳng hơn là sự tiến bộ. Những bình luận của ông về thỏa thuận Vương quốc Anh, đặc biệt gọi đó là chuẩn mực cho các thỏa thuận khác, nhấn mạnh mong muốn về sự liên tục và tái tạo trong các thỏa thuận trong tương lai. Tổng thống cũng đã nhắc lại một loạt các đề xuất liên quan đến thuế nhắm thẳng vào thu nhập và khả năng chi trả của người tiêu dùng – như việc miễn thuế cho tiền tip và tiền làm thêm giờ, và hỗ trợ vay thông qua các tùy chọn tài trợ xe không lãi suất. Điều này báo hiệu sự định hướng chung về hỗ trợ nhu cầu, lý tưởng là kích thích hành vi chi tiêu thông qua việc giảm bớt gánh nặng chi phí hộ gia đình.

Phản Ứng Thị Trường và Kỳ Vọng

Từ thị trường, những điều đáng lưu ý ban đầu là khá hạn chế: việc mua vào cổ phiếu ổn định, cùng với sự di chuyển vừa phải trong USD/JPY. Đây không phải là một đợt tăng giá hoàn toàn, nhưng đủ để cho thấy rằng việc định vị đang điều chỉnh một chút để đáp ứng. Trong ngắn hạn, chúng ta có thể muốn chú ý đến cách các điều kiện thanh khoản mỏng phản ứng trước triển vọng thông báo thỏa thuận thương mại mở rộng. Chúng không cần phải gây ra việc điều chỉnh giá ngay lập tức, nhưng chúng sẽ tác động đến tâm lý trong những giờ có khối lượng thấp. Nếu một hoặc nhiều trong số các thỏa thuận thương mại trên 20 này xuất hiện trên các tiêu đề với các con số cụ thể, chúng ta nên thấy được những động thái đặt cược mạnh mẽ hơn khi các mô hình làm mới giả định về GDP và dòng doanh thu xuyên biên giới. Cụ thể, các nhà tạo lập thị trường có khả năng sẽ nhanh chóng điều chỉnh các hồ sơ phòng hộ của họ nếu việc thực hiện ngân sách bắt đầu ảnh hưởng trực tiếp đến các kênh tiêu dùng. Nếu xét đến thị trường quyền chọn OTC, sự chênh lệch có thể phẳng ra trên các cặp và cổ phiếu có ảnh hưởng lớn từ thương mại, đặc biệt là nơi mà thuế quan đã chi phối giá cả trong hai quý qua. Thị trường trong không gian quyền chọn cũng nên chú ý đến các điểm cuối của IV ngắn hạn. Có một cơ hội hợp lý rằng gamma dài vẫn được hỗ trợ trong bối cảnh rủi ro chính sách đang diễn ra. Một tuyên bố bất ngờ trong một giờ không chính thức có thể đủ để tiêm vào các đỉnh tạm thời vào các đường cong đã bị nén. Việc định vị trước các phát hành dữ liệu của Mỹ sẽ yêu cầu sự timing sắc nét hơn, đặc biệt là vào những ngày được dự đoán có những phát biểu từ các quan chức chính phủ. Điều này không chỉ đơn giản là liệu một thỏa thuận có xảy ra hay không – mà giờ đây là các công cụ phản ứng với cách thức và trình tự mà các chi tiết trở nên công khai. Các lựa chọn ngắn trên các ngành công nghiệp, cũng như các cuộc gọi liên kết đô la trên các cặp Thái Bình Dương, có phạm vi cho việc định giá lại nhanh chóng nếu chỉ cần một trong các cuộc đàm phán khu vực euro xuất hiện mà không gặp phải sự kháng cự và được chính thức hóa. Các nhà giao dịch nên giữ cảnh giác với các tiêu đề, nhưng khai thác cấu trúc vào vùng phòng ngừa, đặc biệt là nơi mà các thời hạn chính sách đang bị nén và dựa vào các phát biểu tần suất cao. Sự ưa thích đối với các ý tưởng thu nhập không bị đánh thuế, như những gì đã được nêu ra, có thể thấy dòng chảy nghiêng về các cổ phiếu hướng đến người tiêu dùng. Điều này rất có thể chuyển hướng cầu cho các cơ hội tăng giá rẻ, đặc biệt trong các lĩnh vực như bán lẻ không thiết yếu và sản xuất ô tô. Nếu câu chuyện này tiếp tục, các mức phí trên các cuộc gọi ba tuần trong lĩnh vực này sẽ bị sức ép bởi sự chen chúc. Chúng tôi đã nhận thấy được sự lớn mạnh trong các diễn đạt delta thấp cho các động thái theo sau giá cả trong các ngân hàng có beta cao, hầu hết đều tụt lại phía sau các điều chỉnh chính sách với một hoặc hai chu kỳ lợi nhuận. Sự trễ này có thể là hữu ích khi chọn điểm vào, đặc biệt nếu yếu tố thúc đẩy được gây ra bởi các thay đổi thuế đề xuất thay vì các điều chỉnh kỳ vọng lãi suất. Về các sản phẩm tương tự trái phiếu, nỗi lo ngại về lạm phát muted cho thấy sự upside hạn chế đối với các vị thế thụ động trong ngắn hạn. Thay vào đó, sự tiếp xúc mạnh mẽ đối với các sản phẩm tín dụng có các yếu tố liên quan đến tiền tệ có thể được thời gian chống lại các phát biểu như những gì chúng ta vừa thấy, gợi ý về sự hỗ trợ được thiết kế cho nhu cầu mà không cần thắt chặt lãi suất đồng bộ. Thị trường chung có thể xuất hiện bình tĩnh trên bề mặt, nhưng độ sâu vẫn thiếu trên nhiều chuỗi quyền chọn. Còn nhiều chuyển động hơn nữa đang đến khi một hoặc hai trong số những thỏa thuận đó thực sự đạt được văn bản cuối cùng, đặc biệt nếu chúng ảnh hưởng đến khuôn khổ quy định của vận tải hoặc nới lỏng các hạn chế nắm giữ đối với vốn nước ngoài.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá vàng đã giảm xuống dưới 3,300 USD mỗi ounce, sau khi trước đó đã vượt 3,400 USD, mức cao nhất kể từ kỷ lục của hai tuần trước. Sự sụt giảm này theo sau thông tin về các cuộc đàm phán thương mại sắp tới giữa Mỹ và Trung Quốc tại Thụy Sĩ và thỏa thuận thương mại được công bố giữa Mỹ và Anh. Sự giảm giá của vàng chứng minh rằng các đợt tăng giá trước đó được thúc đẩy bởi xung đột thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc. Tiềm năng giảm thuế quan có thể ảnh hưởng thêm đến giá trị của vàng, đặc biệt là với một thỏa thuận giữa Mỹ và Trung Quốc.

Ảnh hưởng từ các bình luận của Fed

Cùng lúc đó, những bình luận từ Chủ tịch Fed Powell đã làm hạ nhiệt kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất sớm. Dù bị chỉ trích từ Tổng thống Mỹ Trump, các bình luận này đã góp phần vào xu hướng giảm giá vàng. Điều chúng ta đang thấy ở đây là phản ứng rõ rệt đối với sự thay đổi trong cảm nhận rủi ro và điều kiện thanh khoản trong tương lai. Sự rút lui mạnh mẽ của giá vàng—from trên 3,400 USD xuống dưới 3,300 USD mỗi ounce—nhấn mạnh rằng phần lớn cuộc đua giá gần đây dựa trên căng thẳng địa chính trị hơn là nhu cầu truyền thống về giá trị lưu trữ. Khi các diễn biến thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc chuyển sang đối thoại, đặc biệt với các cuộc họp được sắp xếp ở Thụy Sĩ, sự cấp bách để phòng ngừa trước bất ổn kinh tế có vẻ như đang giảm bớt. Ngoài ra, với một thỏa thuận thương mại Mỹ-Anh đang được thảo luận, các thị trường đang định hình lại trước bất kỳ sự suy yếu nào trong căng thẳng. Các nhà giao dịch đặt cược vào sự bất ổn kéo dài có thể thấy cần phải đánh giá lại, đặc biệt nếu các cuộc đàm phán mang lại thậm chí chỉ là một khung cho việc giảm thuế quan. Vàng, nhạy cảm với rủi ro vĩ mô, phản ứng nhanh chóng khi những rủi ro này bắt đầu giảm bớt. Những bình luận gần đây của Powell đã làm tăng thêm cảm giác giảm thiểu rủi ro. Dù không thiếu chỉ trích từ các vòng lãnh đạo, sự miễn cưỡng của Chủ tịch Fed trong việc cam kết cắt giảm trong thời gian gần đã làm dịu mọi kỳ vọng còn lại về chính sách tiền tệ lỏng lẻo trong ngắn hạn. Thực tế, điều này có nghĩa là đồng USD vững hơn, thanh khoản chặt chẽ hơn và ít động lực hơn để nắm giữ các tài sản không sinh lời như vàng.

Phản ứng của thị trường

Chúng ta phải nhận ra những gì đã được định giá. Kỳ vọng về một chính sách ôn hòa đã hỗ trợ các kim loại quý suốt cả năm. Powell đã làm dịu điều đó. Khi ông không xác nhận bất kỳ lịch trình nào cho việc giảm lãi suất, không còn nhiều cơ hội để bứt phá lên trên các mức cao gần đây—trừ khi, tất nhiên, dữ liệu kinh tế thay đổi mạnh hoặc các rủi ro địa chính trị tái leo thang. Từ góc độ của chúng tôi trong thị trường phái sinh, sự chuyển mình này thay đổi cách chúng tôi tiếp cận trong ngắn hạn đến trung hạn. Không còn là lý do để dựa vào các chiến lược xung quanh động lực tăng giá mạnh mẽ cho vàng. Nếu có gì, hoạt động quyền chọn nên mở rộng xung quanh các mức giá thấp hơn. Các chênh lệch đã mở rộng vào đầu quý có thể được đóng lại hoặc điều chỉnh có lợi cho sự biến động ngụ ý cao hơn, đặc biệt nếu các tiêu đề thương mại tiếp tục diễn ra với tính chất đi qua đi lại. Hơn nữa, trong khi các vị thế hợp đồng tương lai dài có thể vẫn quyến rũ các nhà phòng ngừa dự kiến, lý do trở nên mỏng manh hơn khi lý do cho việc bảo vệ giảm dần. Một sự điều chỉnh trong các chiến lược gamma dài có thể là cần thiết, đặc biệt nếu chúng tôi thấy các vùng chặt chẽ giữ vững trong thị trường giao ngay. Các nhà giao dịch tập trung vào các chênh lệch lịch trình cũng nên theo dõi các khoảng thời gian phát hành kinh tế vĩ mô chính, vì những thay đổi giá dần dần xung quanh sự trung lập của Powell thường xuất hiện đầu tiên trong các hợp đồng tháng tới. Có một tín hiệu ở đây xung quanh việc định vị và thanh khoản. Khi các yếu tố căng thẳng giảm bớt—dù là rủi ro thương mại hay tín hiệu tiền tệ—sự ưa chuộng an toàn sẽ nhanh chóng tan biến. Đây không phải là một sự thắt chặt, mà là một phản ứng ngay lập tức đối với sự rõ ràng. Vàng không giảm trong chân không; chính sự hấp dẫn ngày càng phai nhạt của bảo hiểm đã khiến cho sự giảm giá này xảy ra. Thị trường đã cho chúng ta một khoảnh khắc để suy nghĩ lại. Nó không hứa hẹn sự ổn định, nhưng nó điều chỉnh xác suất. Chúng ta theo dõi sự xác nhận—không chỉ từ các ngân hàng trung ương hay các tiêu đề thương mại, mà từ cấu trúc cách các nhà giao dịch đang phản ứng. Hiện tại, không có sự vội vàng để tái gia nhập các vị thế vàng dài trừ khi các yếu tố cơ bản chứng minh điều đó. Và những yếu tố cơ bản đó kém thuyết phục hơn so với chỉ hai tuần trước.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các hợp đồng tương lai Nasdaq hôm nay dự kiến sẽ dao động trong một phạm vi nhất định khi chờ đợi các cuộc thương thuyết thương mại giữa Mỹ – Trung Quốc. Giá hiện tại là 20,200, với các mức đảo chiều quan trọng cần theo dõi cho các đột phá hoặc đảo chiều tiềm năng. Vùng cân bằng trung tâm hình thành giữa một VWAP đang phát triển ở mức 20,181.5 và POC ở mức 20,212, gợi ý một “giá trị công bằng” trong khoảng 20,180–20,210. Để tìm kiếm cơ hội bán, hãy theo dõi vùng đảo chiều phía trên ở mức 20,326, với sự hội tụ tại 20,300. Một bất ngờ tăng giá xảy ra khi có hai lần đóng cửa liên tiếp trong 30 phút trên mức 20,326, nhắm tới 20,570. Một cơ hội mua nằm trong vùng đảo chiều phía dưới, với mức hỗ trợ tại 20,075 và 20,060. Một bất ngờ giảm giá xảy ra với hai lần đóng cửa liên tiếp trong 30 phút dưới mức 20,025, nhắm tới mục tiêu 19,855. Cấu trúc thị trường hôm nay có khả năng nghiêng về việc quay về giá trị trung bình hơn là tiếp tục xu hướng.

Điều hướng các mức giao dịch quan trọng

Các chiến lược giao dịch nên điều chỉnh dựa trên các ngưỡng thời gian thực và các mức quan trọng. Cả những bên mua và bên bán đều dự kiến sẽ sử dụng những mức ngoại vi này như các điểm đảo chiều. Hãy hành động chỉ sau khi có sự xác nhận và luôn cảnh giác. Để đưa phần trước vào các thuật ngữ rõ ràng hơn, thị trường có vẻ như đang trong giai đoạn bình yên trước cơn bão. Diễn biến giá trong hợp đồng tương lai Nasdaq đang nằm trong một phạm vi cân bằng, với phần lớn giao dịch bám sát khu vực từ khoảng 20,180 đến 20,210. Khu vực này đánh dấu khu vực trung lập—nơi người mua và người bán có vẻ đồng ý về giá trị, ít nhất là trong lúc này. Điều này quan trọng vì trong trường hợp thiếu các tác nhân mới, các hợp đồng tương lai thường xuyên lơ lửng xung quanh các khu vực như vậy, dao động giữa hỗ trợ đã biết và kháng cự cho đến khi bị kích thích bởi các lực bên ngoài. Chúng ta đang theo dõi điều gì sẽ xảy ra ở các cực. Khu vực tăng giá, từ khoảng 20,300 đến 20,326, đóng vai trò là một đường ranh giới cho việc mua mạnh mẽ hơn. Nếu giá phá vỡ và đóng cửa trên mức đó trong hai nến nửa giờ liên tiếp, con đường sẽ mở ra hướng tới 20,570. Điều này không chỉ gợi ý sự hứng thú tạm thời mà còn là một sự thay đổi trong niềm tin. Ngược lại, xuống phía dưới, cấu trúc có vẻ nghiêng về khu vực 20,075 và 20,060 cho sự hỗ trợ. Nếu điều đó bị phá vỡ, và giá đóng cửa vững chắc dưới 20,025, các bên bán có thể đẩy thị trường xuống để thách thức 19,855. Tuy nhiên, các điều kiện được mô tả cho thấy thiếu sự khẩn trương từ cả hai phía—động lực vẫn chưa cam kết. Thay vào đó, chúng ta đang xử lý một mẫu hình nghiêng về việc quay về giá trị trung bình. Điều này có nghĩa là các biến động ra khỏi giá trị công bằng thường nhanh chóng đảo ngược, củng cố khu vực trung tâm hơn là xu hướng đi ra khỏi nó.

Các phương pháp chiến lược cho giao dịch

Trong những tình huống này, các điểm vào nên được lập kế hoạch và thực hiện một cách thận trọng. Đối với chúng tôi, điều này có nghĩa là tránh việc định vị cảm xúc hoặc sớm. Hãy đợi cho đến khi các đột phá đạt được sự xác nhận đúng—hai phiên vững chắc trên hoặc dưới các khu vực được nêu rõ trước đó. Những thiết lập này không thưởng cho việc đoán mò. Hành động trong một đột phá không được xác nhận thường dẫn đến những sự sụt giảm hoặc khó khăn. Trong các điều kiện này, các vị thế nên giữ nhỏ bên trong khu vực cân bằng trừ khi bạn đang giảm dần với kỷ luật và các mức rủi ro nghiêm ngặt. Hãy để người khác mắc bẫy trong những động thái giả. Cách tiếp cận của chúng tôi vẫn giữ nguyên: phản ứng, không dự đoán. Giao dịch trong các mức thời gian thực, với sự xác nhận và kiểm soát rủi ro hợp lý, sẽ mang lại sự nhất quán hơn trong những kịch bản như vậy.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Euro đang trải qua một mức tăng 0.2% khi vào phiên Bắc Mỹ, nhưng vẫn dưới ngưỡng 1.13. Một cú giảm nhẹ xuống 1.12 đã được theo sau bởi một đợt phục hồi mạnh mẽ. Nhận định từ Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vẫn tiếp tục thể hiện xu hướng ôn hòa, với một thành viên Hội đồng quản trị ủng hộ khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Sáu. Quan hệ thương mại đang căng thẳng, khi EU chuẩn bị các biện pháp trả đũa và Thủ tướng Đức khuyên nên tránh đàm phán riêng lẻ với Mỹ.

Những Yếu Tố Chính Ảnh Hưởng Đến Giá Euro

Văn bản này nêu ra hai yếu tố chính ảnh hưởng đến sự biến động giá euro gần đây: định hướng chính sách tiền tệ được Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) gợi ý và quan hệ thương mại giữa Liên minh châu Âu và Hoa Kỳ. Sự phục hồi sau cú giảm nhỏ xuống dưới 1.12 cho thấy thị trường phản ứng nhanh chóng với ngay cả những thay đổi nhỏ xung quanh hướng dẫn tiền tệ, đặc biệt trong một môi trường vẫn đang tiêu hóa giọng điệu của ECB. Quan điểm ôn hòa của Villeroy nhấn mạnh rằng ECB có xu hướng điều chỉnh lãi suất sớm nhất vào tháng Sáu, một lập trường có thể làm nặng thêm áp lực lên Euro nếu thị trường gán cho kết quả đó những xác suất ngày càng tăng. Ngoài ra, thái độ của EU trong các cuộc thảo luận thương mại, đặc biệt là sự sẵn sàng của Brussels với các biện pháp trả đũa và sự khăng khăng của Scholz về sự đoàn kết của khối, tạo ra một tâm lý bất ổn. Nó ít bị chi phối bởi dữ liệu và nhiều hơn bởi cơ chế chính sách, nhưng những tác động phụ vẫn có thể mạnh mẽ đối với các loại tiền tệ, đặc biệt là trong cách mà chúng hội tụ với khẩu vị rủi ro xuyên Đại Tây Dương. Trong ngắn hạn, Euro dường như nhạy cảm với các nhận định hướng tới hơn là các chỉ số thực tế. Vị trí của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) so với ECB sẽ tiếp tục điều chỉnh sự chênh lệch lãi suất—hiện tại được khai thác một cách chiến thuật thông qua việc cân bằng trong ngày và các thiết lập carry ngắn hạn. Những nhà giao dịch tính toán về khả năng cắt giảm lãi suất tháng Sáu từ ECB nên theo dõi sự chuyển động trong các chênh lệch thu nhập cố định, đặc biệt là những chênh lệch có kỳ hạn năm năm, vì chúng thường dẫn trước định giá của thị trường.

Chiến Lược Và Vị Trí Thị Trường

Đối với việc định vị chiến lược, chúng tôi nhận thấy rằng việc tiếp xúc theo hướng với euro được hưởng lợi từ việc quản lý chủ động xung quanh các ngày hoặc khoảng thời gian nhận định của ECB, đặc biệt là hiện tại, khi kỳ vọng lãi suất vẫn còn không ổn định. Một số mức độ biến động ngụ ý xung quanh các vùng mức giá quan trọng cho thấy rằng các phạm vi vẫn đang bị tranh cãi, thay vì các xu hướng rõ ràng được thiết lập. Điều này đòi hỏi việc triển khai linh hoạt—các mức độ hoặc các chênh lệch phẳng có thể bắt được các yếu tố ngoại vi tốt hơn so với các cược chỉ theo hướng đơn giản. Rủi ro-lợi nhuận trong việc nắm giữ euro trên 1.13 có thể không tự biện minh cho đến khi chúng ta thấy hoặc sự siết chặt bất ngờ từ Fed hoặc một sự chậm lại trong tín hiệu ôn hòa từ Frankfurt. Cho đến lúc đó, các lệnh dừng hoặc bước vào gamma gần 1.12 có vẻ an toàn hơn về mặt cấu trúc. Sự phục hồi sau cú giảm cho thấy hỗ trợ tâm lý tại mức đó vẫn được bảo vệ rộng rãi—vào lúc này—mặc dù sự kiên trì có lẽ sẽ bị thử thách một lần nữa trước khi ECB họp. Hiện tại, mọi thứ đang trở nên quan trọng hơn trong việc điều hướng cẩn thận—chính xác vì động lực không đủ mạnh để duy trì các đợt chạy độc lập. Watching bunds và các chênh lệch ngoại vi sẽ giúp xác định liệu niềm tin của thị trường có phù hợp với giọng điệu ôn hòa của ECB, hay liệu các điểm lạm phát sắp tới sẽ làm gián đoạn luận điểm đó. Những người giao dịch các chênh lệch ngắn hạn nên lưu ý rằng các sự kiện có thể nhanh chóng định giá lại các giả định về thời gian. Với euro đang giao dịch trong một cấu trúc tương đối hẹp nhưng phản ứng mạnh mẽ với các thay đổi hướng dẫn, trọng tâm của chúng tôi vẫn là xếp lớp chiến thuật hơn là xây dựng các vị trí cơ sở lớn. Môi trường này không ủng hộ sự tự mãn. Nó thưởng cho sự phản ứng nhanh chóng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, Williams, đã lưu ý rằng thời gian hiện tại đang bị đánh dấu bởi sự bất định và chuyển đổi. Sự độc lập của ngân hàng trung ương dẫn đến các kết quả cải thiện.

Vai trò của Ngân hàng Trung ương và Sự Bất Định

Điều mà Williams thể hiện chủ yếu là chúng ta đang ở trong giai đoạn mà các thị trường và nền kinh tế đang chuyển biến nhiều hơn thường lệ, và vai trò của ngân hàng trung ương – có khả năng quyết định chính sách mà không bị can thiệp từ chính trị – thường đem lại kết quả tốt hơn cho lạm phát và việc làm. Tuy nhiên, với việc không có các tuyên bố hướng tới tương lai về lãi suất hay dự báo lạm phát, chúng ta phải đọc giữa các dòng chữ. Từ đây, chúng ta nhận thấy rằng các nhà hoạch định chính sách vẫn giữ thái độ thận trọng, chọn không cam kết vào một hướng đi cho đến khi có thêm sự rõ ràng từ các dữ liệu sắp tới. Với điều đó trong tâm trí, chúng tôi nhận thấy một sự tạm dừng tạm thời trong việc hướng dẫn chính sách, điều này có thể phản ánh một cuộc tranh luận nội bộ rộng hơn giữa các quan chức. Cảm giác dường như cân bằng giữa rủi ro siết chặt tín dụng quá mức với việc không hành động đủ nhanh nếu lạm phát không giảm thêm. Các bình luận trước đó của Powell trong tháng này đã gợi ý rằng quá trình giảm lạm phát đang chậm lại, và trong khi điều đó không loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối năm, nó có khả năng loại trừ một động thái như vậy trong ngắn hạn. Sự thiếu chi tiết trong các phát biểu của tuần này chỉ càng khẳng định thêm điều đó. Việc định giá bất kỳ động thái nào mạnh mẽ ở một bên đều mang rủi ro—chúng tôi khuyến nghị nên giữ sự tiếp xúc nhẹ cho đến khi có các tín hiệu chính xác hơn dẫn đến việc định giá lại trên thị trường tiền tệ. Từ góc độ của chúng tôi, các nhà giao dịch có thể xem xét việc xác định vị trí chậm hơn về tốc độ lãi suất hoặc độ dốc đường cong. Biến động ngụ ý đang gia tăng, và động thái đó không phải là vô căn cứ—các tùy chọn gợi ý việc định vị cho các rủi ro hai chiều thay vì một hướng thống trị. Điều đó phù hợp với những gì chúng tôi đã thấy: Fed dường như thoải mái để thời gian trôi qua mà không thay đổi lãi suất.

Quyết Định Phản Ứng và Chiến Lược Thị Trường

Những bình luận cũng gợi ý rằng chúng ta có thể bước vào một giai đoạn ra quyết định phản ứng nhiều hơn bởi dữ liệu người tiêu dùng và lao động hiện tại hơn là theo các lộ trình đã được thiết lập trước. Waller đã nói tuần trước về việc cần “nhiều tháng dữ liệu tốt hơn” trước khi thực hiện các điều chỉnh, cho thấy các cuộc họp vào tháng Sáu có thể chủ yếu là về việc đánh giá cảm xúc hơn là thực hiện các động thái chủ động. Theo logic này, các hợp đồng ngắn hạn gắn với chính sách của Fed có thể trôi nổi mà không có phương hướng rõ ràng. Chúng tôi ngày càng thấy giá trị trong việc duy trì sự linh hoạt, đặc biệt là trong các kỳ hạn ba và sáu tháng. Những kỳ hạn này vẫn nhạy cảm với những thay đổi kỳ vọng và đã phản ứng nhanh khi ngôn ngữ của Fed chuyển hướng dứt khoát theo một hướng nhất định. Tuy nhiên, trong bối cảnh không có tín hiệu mới, một khoảng giao dịch rộng hơn có thể chi phối trong thời gian tới. Chúng tôi cũng đang theo dõi các bài phát biểu để tìm bất kỳ sự thay đổi nào về âm điệu, có thể từ xa hơn trong ủy ban. Cho đến lúc đó, các giao dịch tương quan và các chiến lược điều kiện có thể giúp giảm tiếp xúc với những sai lầm rõ ràng mà vẫn giữ lợi ích tiềm năng. Cách tiếp cận như vậy, đặc biệt là qua các khoản chênh lệch Mỹ-UE, có thể phát huy hiệu quả nếu sự phân kỳ trở nên rõ ràng hơn. Tại thời điểm này, các kỹ thuật có vẻ trung lập, đặc biệt là qua các hợp đồng tương lai và hoán đổi SOFR. Các vị trí vẫn khiêm tốn và chúng tôi chưa thấy loại sự tái định vị mạnh mẽ thường trước một động thái theo hướng. Bây giờ chủ yếu là về thời gian và sự kiên nhẫn, với sự chú ý đến các thông báo CPI và PCE trước bản cập nhật theo lịch tiếp theo.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào tháng Tư, chỉ số niềm tin tiêu dùng của Mexico đã giảm xuống 45.5 từ 64.1, cho thấy sự suy giảm trong tâm trạng lạc quan của người tiêu dùng. Sự sụt giảm mạnh đã thu hút sự chú ý, mặc dù lý do cụ thể cho sự giảm sút này không được chi tiết hóa. Ở nơi khác, EUR/USD duy trì trên mức 1.1250, cho thấy sự bền bỉ mặc dù có thể gặp một số tổn thất nhỏ hàng tuần. Sự chú ý của thị trường đã chuyển sang các cuộc đàm phán thương mại sắp tới giữa Mỹ và Trung Quốc, tạo ra sự thận trọng giữa các nhà giao dịch.

GBP USD Khôi phục

GBP/USD đã có xu hướng phục hồi, tăng lên gần 1.3300 sau khi Ngân hàng Trung ương Anh quyết định cắt giảm tỷ lệ chính sách. Việc cắt giảm được thực hiện với sự thận trọng về các chính sách nới lỏng tiền tệ trong tương lai. Vàng đã tăng giá, duy trì ở mức trên 3,300 USD giữa những căng thẳng địa chính trị liên quan đến Nga-Ukraina, Trung Đông và Ấn Độ-Pakistan. Những vấn đề toàn cầu này đã thúc đẩy nhu cầu trú ẩn cho kim loại quý. Nhìn về phía trước, báo cáo chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ được kỳ vọng sẽ làm rõ tác động của thuế quan. Thêm vào đó, những diễn biến trong các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung được dự đoán sẽ có những tác động đến các thị trường toàn cầu.

Tiền tệ Euro và Biến động

Trong khi đó, cặp euro-đô la vẫn được hỗ trợ ngay trên mức 1.1250, ngay cả khi có những tổn thất nhỏ hàng tuần đe dọa kéo nó thấp hơn. Sự ổn định của thị trường tại đây rất có ý nghĩa. Điều này cho chúng ta thấy rằng, hiện tại, các nhà giao dịch chưa vội vàng rút khỏi các vị thế euro dài hạn, có khả năng do môi trường đô la rộng lớn hơn và thông tin liên lạc thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang. Nếu biến động gia tăng xung quanh các dữ liệu kinh tế sắp tới hoặc diễn biến thương mại, nó có thể mở rộng các khoảng giao dịch trong ngày, khiến các hợp đồng tùy chọn ngắn hạn phản ứng mạnh hơn. Điều chỉnh các biện pháp phòng ngừa delta một cách chủ động hơn trong những khoảng thời gian này có thể giúp kiểm soát mức độ biến động. Sterling, mặt khác, đã cho thấy một sự phục hồi nhẹ, tiếp cận các mức hỗ trợ gần 1.3300. Quyết định mới nhất của Ngân hàng Trung ương Anh về việc nới lỏng chính sách dường như đã được thực hiện một cách có tính toán và có thể là hành động tiên đoán. Điều này cho thấy một sự tạm dừng có thể xảy ra—dù kỳ vọng về lãi suất vẫn còn dễ biến động. Quan điểm của Bailey dường như chỉ ra một con đường phụ thuộc vào dữ liệu, điều này sẽ tạo ra những biến động lớn hơn trong đường cong lãi suất ngắn hạn để phản ứng với các số liệu về lao động hoặc lạm phát tiếp theo. Các hợp đồng ngắn hạn của sterling có thể bắt đầu tính toán sự không chắc chắn nhiều hơn khi sự rõ ràng mờ dần. Lợi nhuận gần đây của vàng—giữ ở mức trên 3,300 USD—có thể truy nguyên từ những căng thẳng gia tăng trên nhiều khu vực. Khi chúng ta thấy nhiều yếu tố địa chính trị kích hoạt đồng thời, kim loại này có xu hướng hấp thụ thanh khoản nhanh hơn so với các nơi trú ẩn an toàn bằng ngoại tệ. Thật đáng chú ý khi các đơn đặt hàng vàng đã duy trì bất chấp việc leo thang mới mẻ. Lịch sử cho thấy hành vi kiểu này gợi ý về sự phân bổ lại danh mục đầu tư bên trong. Chúng tôi đã tăng cường tập trung vào sự chênh lệch giữa các tùy chọn kim loại quý, đặc biệt khi mức lãi suất mở bắt đầu tăng lên ở cả các hợp đồng quyền chọn tăng giá và quyền chọn bảo vệ. Sự chú ý sẽ được chuyển hướng đến dữ liệu lạm phát của Mỹ sắp tới, nơi các số liệu về giá tiêu dùng và giá cốt lõi có thể làm tăng xu hướng hoặc điều chỉnh các cược nhạy cảm với lạm phát. Thông tin về chỉ số giá tiêu dùng cũng sẽ cung cấp những manh mối rõ ràng hơn về việc liệu các thuế quan gần đây có ảnh hưởng đến giá cả một cách rộng rãi hơn hay không. Nếu dữ liệu gây bất ngờ theo chiều hướng tích cực, chúng ta có thể thấy một sự điều chỉnh đột ngột trong các công cụ trái phiếu ngắn hạn, với các bề mặt biến động trở nên dốc hơn. Liên quan đến các dòng chảy toàn cầu rộng lớn hơn, cuộc đối thoại giữa Washington và Bắc Kinh đòi hỏi sự chính xác hơn. Kết quả của cuộc đàm phán ở đây có thể điều chỉnh khẩu vị rủi ro gần như ngay lập tức. Các mẫu lịch sử cho thấy lời lẽ thắt chặt có xu hướng làm rộng các khoảng cách tín dụng, trong khi sự tự tin vào tiến trình thường mang lại cho cổ phiếu một đợt phục hồi ngắn hạn. Chúng ta có thể thấy vị thế đô la – nhân dân tệ phục hồi biến động quanh vấn đề này, đặc biệt là trong các hợp đồng tương lai và NDF. Những kẻ mạo hiểm cần chú ý đến dữ liệu vị thế mới trong hai tuần tới, đặc biệt là trong bối cảnh những lo ngại còn tồn tại trong các chỉ số tâm lý. Vẫn còn tiềm năng cho những yếu tố kích thích động lực, đặc biệt là khi lạm phát có thể vượt quá kì vọng hoặc các bình luận về thương mại gây hoang mang cho thị trường.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Dữ liệu việc làm của Canada đang được mong chờ sớm. Nền kinh tế Canada đang có dấu hiệu chậm lại, đi kèm với một sự suy giảm niềm tin và giá nhà giảm. Tuy nhiên, sự kiên cường của người tiêu dùng được ghi nhận, với số lượng sa thải thông báo vẫn ở mức thấp. Báo cáo được dự đoán sẽ tiết lộ 2.5K việc làm mới sau khi mất 32.6K việc làm trong tháng Ba. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ tăng nhẹ từ 6.7% lên 6.8%.

Rủi ro của Đồng đô la Canada

Đồng đô la Canada đối mặt với rủi ro khi có dự đoán từ thị trường về khả năng 46% xảy ra cắt giảm lãi suất trong cuộc họp ngày 4 tháng 6. Ý nghĩa của điều này khá đơn giản: Nền kinh tế Canada có vẻ đang hạ nhiệt nhẹ nhàng, được hỗ trợ bởi tâm lý suy yếu, các mối lo ngại về khả năng chi trả trong lĩnh vực nhà ở và các chỉ báo nhu cầu yếu hơn. Tuy nhiên, bất chấp điều đó, người dân dường như vẫn đang trụ vững—ít nhất là bây giờ. Thị trường lao động, mặc dù không còn mạnh mẽ như cách đây sáu tháng, nhưng cũng chưa sụp đổ. Số lượng sa thải vẫn chưa gia tăng, và những mất mát việc làm trong tháng Ba có thể không đại diện cho một xu hướng. Thay vào đó, chúng có thể chỉ ra một giai đoạn điều chỉnh không đồng đều khi các doanh nghiệp điều chỉnh chi phí trong bối cảnh động lực yếu ớt. Khi niềm tin suy yếu nhưng các hộ gia đình vẫn tiếp tục chi tiêu, điều này thường báo hiệu rằng những tác động trễ từ các đợt tăng lãi suất trước đó vẫn đang ảnh hưởng. Chi phí vay mượn vẫn ở mức cao. Các khoản vay thế chấp và tín dụng thường gây áp lực nhiều hơn lên các hộ gia đình càng lâu lãi suất giữ ở mức cao. Giới hạn này không thể nhìn thấy ngay lập tức, nhưng theo thời gian, các vết nứt sẽ mở rộng. Dữ liệu ngày hôm nay—nếu sự tăng trưởng việc làm 2,500 được dự đoán khớp hoặc hơi vượt dự báo—sẽ không tạo ra nhiều thay đổi, nhưng bất kỳ bất ngờ tiêu cực nào có thể thúc đẩy một điều chỉnh đáng kể trong kỳ vọng lãi suất ngắn hạn. Thị trường hiện đã gán cho khả năng giảm lãi suất vào tháng tới gần như là một đồng xu lật. Một mức tăng nhỏ trong tỷ lệ thất nghiệp sẽ không có ý nghĩa nhiều nếu đơn độc, nhưng nếu đi cùng với các điều chỉnh giảm cho các tháng trước hoặc sự suy giảm trong các vị trí toàn thời gian, niềm tin có thể tăng lên.

Dự báo của Ngân hàng Canada

Macklem và các đồng nghiệp của ông tại Ngân hàng Canada vẫn tỏ ra thận trọng. Trong khi họ ghi nhận tiến bộ trong việc giảm lạm phát, họ vẫn tiếp tục theo dõi hành vi của các hộ gia đình một cách chặt chẽ. Áp lực lương, nếu duy trì, có thể trì hoãn việc nới lỏng chính sách. Ngược lại, nếu việc làm tiếp tục đình trệ và hoạt động tiêu dùng chậm lại rõ rệt trong quý 2, sẽ không có nhiều lý do để giữ thắt chặt. Vấn đề là thời điểm, không phải nghi ngờ. Đối với chúng tôi, điều này có nghĩa là theo dõi các số liệu hàng tháng ít hơn về những gì chúng nói riêng lẻ, và nhiều hơn về cách chúng liên kết với nhau trong vài tháng. Những tuần tới có thể chứng kiến thị trường nghiêng nặng về một hướng hay hướng khác. Kỳ vọng lãi suất thường phản ứng mạnh mẽ khi dữ liệu khớp nhau qua các thông báo liên tiếp. Nhìn vào vị trí, thị trường có vẻ do dự. Sự biến động ngụ ý trong các cặp CAD đã tăng lên, mặc dù không đáng kể. Các hợp đồng tương lai ngắn hạn đã hấp thụ khả năng nới lỏng, nhưng các bảo hiểm không mở rộng nhanh chóng. Điều đó cho thấy các nhà giao dịch vẫn đang theo dõi hơn là đặt cược một cách tích cực. Nếu cuộc họp tháng Sáu dẫn đến một cắt giảm lãi suất, nó có thể làm bất ngờ một phần của đường cong vẫn được định giá cho một thời gian giữ lâu hơn. Chúng tôi đang chú ý đến sự dịch chuyển của lợi suất kỳ hạn hai năm so với đối tác kỳ hạn mười năm. Sự đảo ngược còn lại của đường cong phản ánh sự tăng trưởng chậm hơn đang đến, nhưng cũng làm nổi bật sự thận trọng quanh việc đảo ngược chính sách. Nếu việc làm tiếp tục thấp hơn và lạm phát giảm bớt thêm, không thể bỏ qua áp lực đang gia tăng lên các cơ quan tiền tệ. Phản ứng của thị trường trái phiếu nên giữ ổn định. Chênh lệch hoán đổi sẽ cho thấy liệu việc cắt giảm lãi suất có trông có vẻ hợp lý hơn trong ngắn hạn hay không. Chúng tôi sẽ theo dõi sự thay đổi trong các công cụ phía trước để đánh giá xem liệu các nhà giao dịch có đang chuyển từ lựa chọn sang niềm tin hay không. Các dấu hiệu của một động thái kéo dài giảm xuống trong các thỏa thuận lãi suất ba- và sáu tháng có thể phục vụ như sự xác nhận rằng kỳ vọng đã vững chắc hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đô la Mỹ (USD) có không gian để tăng giá so với Nhân dân tệ Trung Quốc (CNH), nhưng thiếu năng lượng để vượt qua mức 7.2600. Mặc dù USD đã tăng lên 7.2463, nó vẫn cho thấy động lực tăng hạn chế. Trong một khung thời gian 24 giờ, USD được dự báo sẽ di chuyển giữa 7.2070 và 7.2370 nhưng đã đạt 7.2463. Mức kháng cự mạnh ở 7.2600, trong khi hỗ trợ nằm ở 7.2300, với việc phá vỡ dưới 7.2180 sẽ báo hiệu dừng lại trong sự gia tăng hơn nữa.

Phân tích Thị Trường

Trong khoảng thời gian 1-3 tuần, USD đã được thảo luận vào ngày 06 tháng 5 khi giao dịch ở mức 7.2150. Khả năng giảm giá vẫn tồn tại, nhưng đồng tiền chủ yếu giao dịch trong một phạm vi do sự chậm lại trong động lực giảm. Việc phá vỡ mức 7.2600 có thể báo hiệu việc giao dịch trong phạm vi hơn là sự giảm liên tục. Cần thận trọng vì các khoản đầu tư trên thị trường mang rủi ro, bao gồm khả năng mất toàn bộ vốn đầu tư. Xét về động thái giá gần đây, USD vẫn tiếp tục lơ lửng gần các mức cao địa phương so với CNH, nhưng động lực để vượt qua rõ ràng rào cản 7.2600 vẫn thiếu. Cú tăng nhẹ lên 7.2463 đã cho thấy một số sức mạnh, mặc dù chưa đủ để xuyên phá kháng cự. Mức này vẫn tiếp tục giữ vai trò là ngưỡng chặn sự tăng giá thêm. Trong ngắn hạn, thị trường có chiều hướng hơi tăng nhẹ, nhưng không có sự tiếp diễn mạnh mẽ cần thiết để giữ vượt ra ngoài các mức đã thiết lập. Hỗ trợ được tìm thấy ở 7.2300; dưới mức đó, 7.2180 đóng vai trò là một ranh giới sắc nét hơn. Một sự giảm xuống dưới mức đó sẽ chỉ ra rằng cuộc đua chưa trở lại. Từ quan điểm của chúng tôi, sự do dự trong việc xuyên qua kháng cự trong khi vẫn ở trên các hỗ trợ quan trọng giữ cho kỳ vọng bị giới hạn—có sự di chuyển, nhưng không phải là một sự bùng nổ mạnh mẽ.

Chiến Lược Giao Dịch

Trong khoảng thời gian một đến ba tuần hiện tại, giao dịch trong phạm vi tiếp tục chiếm ưu thế. Khi được đánh giá vào đầu tháng 5 quanh mức 7.2150, có dấu hiệu lực giảm dần, và điều đó vẫn có vẻ như là trường hợp. Mặc dù khả năng giảm giá không hoàn toàn bị loại trừ, áp lực đã giảm. Một điểm rút ra là mặc dù đồng đô la có thể chạm vào các mức cao, nhưng chúng ta không nên đặt cược vào sự tăng giá bền vững trừ khi kháng cự chuyển lên cao hơn sớm. Từ một góc độ thực tiễn, đối với những người quản lý rủi ro trong việc tiếp xúc với các sản phẩm phái sinh hoặc các chiến lược dựa trên vị thế, tính chất giao dịch trong phạm vi này có nghĩa là dừng lệnh chặt chẽ hơn có thể là thích hợp hơn. Các giao dịch dựa trên thời điểm bùng nổ xu hướng có thể được ưu tiên ít hơn cho đến thời điểm này. Các chiến lược có lợi từ những biến động nhỏ hơn hoặc tận dụng hành vi giao dịch trong phạm vi có khả năng sẽ chứng minh đáng tin cậy hơn trong thời gian tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Trọng tâm là EURUSD, USDJPY và GBPUSD khi các nhà giao dịch bắt đầu ngày giao dịch forex của Mỹ. Các quan chức Fed hiện đang bình luận sau quyết định, với Adriana Kugler lưu ý dữ liệu tăng trưởng quý đầu tiên cho thấy hoạt động dự kiến do thuế quan. Cô đề cập đến các rủi ro lạm phát tiềm ẩn từ thuế quan nhưng nhấn mạnh rằng sức mạnh của nền kinh tế hỗ trợ cho cách tiếp cận dần dần của Fed đối với việc giảm lạm phát. Michael Barr cảnh báo rằng các mức thuế mới của Trump có thể làm tăng lạm phát, làm chậm tăng trưởng và gia tăng tỷ lệ thất nghiệp, làm phức tạp lập trường của Fed nếu cả lạm phát và tỷ lệ thất nghiệp đều tăng. Ông chỉ ra ảnh hưởng không chắc chắn của thuế quan, sự gián đoạn có thể trong chuỗi cung ứng và áp lực lên các doanh nghiệp nhỏ, duy trì lập trường điều chỉnh của Fed.

Quan Hệ Thương Mại Mỹ – Trung

Trump, sau thỏa thuận thương mại với Vương quốc Anh, đề xuất một mức thuế 80% đối với Trung Quốc “có vẻ hợp lý”, để quyết định cho Bộ trưởng Tài chính Bessent. Một cuộc họp Mỹ-Trung dự kiến diễn ra tại Thụy Sĩ. Cố vấn Thương mại cấp cao Navarro dự đoán các thỏa thuận thương mại sôi động vào cuối tuần, trích dẫn thỏa thuận với Vương quốc Anh làm mô hình cho các thỏa thuận nông nghiệp và chỉ trích phát ngôn của EU là không hiệu quả cho các cuộc đàm phán đang diễn ra. Dữ liệu việc làm của Canada đang được chờ đợi, với sự thay đổi việc làm dự kiến là 2,5K và tỷ lệ thất nghiệp là 6,8%. Cổ phiếu trước thị trường Mỹ cho thấy tăng trưởng với Dow, S&P và Nasdaq đều tăng. Trong lĩnh vực trái phiếu Mỹ, lãi suất ngắn hạn giảm trong khi lãi suất dài hạn tăng, với các kết quả trộn lẫn từ các cuộc đấu giá gần đây. Phần trước đó thu hút sự chú ý đến các tỷ giá hối đoái quan trọng khi chuyển vào phiên giao dịch Mỹ—đặc biệt là EURUSD, USDJPY và GBPUSD. Các tín hiệu chính sách cũng đang trở nên rõ ràng hơn khi các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã bắt đầu giải thích các quyết định gần đây. Bình luận của Kugler nhấn mạnh rằng sức mạnh trước đó trong tăng trưởng có thể đã được đẩy lên, một loại phản ứng trước các mức thuế sắp tới. Cô ấy thừa nhận các rủi ro lạm phát gắn liền với các mức thuế này, nhưng tin rằng Fed vẫn đang đi đúng hướng trong việc giảm lạm phát mà không làm chao đảo nền kinh tế. Mặt khác, Barr bày tỏ mối lo ngại rõ ràng hơn. Ông nhấn mạnh khả năng các mức thuế có thể thổi phồng loại lạm phát không mong muốn—tăng giá mà không có sự tăng trưởng lành mạnh để theo kịp. Cũng có đau đầu thêm về cách mà các chính sách như vậy sẽ ảnh hưởng đến các con số việc làm và sức khỏe của các doanh nghiệp nhỏ. Ngôn ngữ của ông cho thấy Fed đang chờ đợi một cách thận trọng, biết rằng nó có thể cần phải thay đổi nhanh chóng nếu áp lực bên ngoài gia tăng đột ngột hoặc được xử lý sai ở các cấp độ chính trị cao hơn. Rồi có mặt trận thương mại, nơi mà những phát triển gần đây đang nhanh chóng cứng lại thành các lập trường. Trump đưa ra một mức thuế mà thực sự sẽ cô lập hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc, trong khi để Bộ trưởng Tài chính có quyền quyết định cuối cùng. Điều này không thể được đọc một cách đơn độc; cuộc họp sắp tới ở Thụy Sĩ cho thấy vẫn có một kênh để đàm phán trực tiếp, mặc dù có thể nhiều hơn là biểu tượng hơn là hiệu quả vào thời điểm này.

Thị Trường Lao Động Canada

Navarro nhấn mạnh vào tiến trình cuối tuần, có thể đã đánh giá quá cao những gì có thể sao chép từ thỏa thuận Anh, đặc biệt là trong các cuộc đàm phán nông nghiệp. Cú đánh của ông nhằm vào EU không chỉ là chiêu trò—nó cũng có thể hướng tới việc chuyển hướng nỗ lực ra khỏi Brussels và đến với các đối tác dễ gần hơn. Nếu sự giải thích đó là đúng, chúng ta nên sẵn sàng cho sự biến động lớn hơn quanh các bình luận công khai, đặc biệt nếu được đưa ra mà không có sự phối hợp. Ở nơi khác, dữ liệu việc làm của Canada đã được định giá với tâm lý mềm mại—2,5K dự kiến trong tổng số việc làm ròng không mang tính truyền cảm hứng, và tỷ lệ thất nghiệp gần 7% nhấn mạnh một thị trường lao động đang chậm lại. Điều đó có thể kìm hãm sự nhiệt huyết của CAD trừ khi tiền lương cho thấy sức mạnh bất ngờ. Các thị trường đang nghiêng về tâm lý rủi ro nhẹ với cổ phiếu Mỹ tăng nhẹ trên tất cả các chỉ số chính. Nhưng hãy chú ý đến thị trường trái phiếu: nó đang truyền đạt một sự mất cân bằng ngày càng tăng. Lãi suất ngắn hạn giảm có thể phản ánh kỳ vọng lãi suất sau mùa hè, trong khi lãi suất dài hạn tăng cho thấy lạm phát và nguồn cung nợ đang âm thầm trở thành những vấn đề mà các nhà giao dịch không thể bỏ qua lâu hơn nữa. Chúng ta nên cẩn thận trong vài phiên tới về việc mở rộng các vị trí quá xa về bất kỳ hướng nào. Các nhà giao dịch lãi suất có thể tìm thấy một số bất đối xứng trong các tùy chọn ở chiều dài lâu dài, đặc biệt nếu các chỉ số cung cấp và đấu giá vẫn còn trộn lẫn. Sức yếu gần đây của đồng đô la có thể đảo ngược nhanh chóng nếu các cuộc đàm phán với Trung Quốc gặp trở ngại hoặc nếu dữ liệu Michigan vào thứ Sáu gây bất ngờ. Nhưng hiện tại, các luồng vẫn có vẻ mỏng và phản ứng, không có tính chiến lược.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.