Trong giai đoạn giao dịch châu Âu đầu tiên, hợp đồng tương lai Eurostoxx đã tăng nhẹ 0,2%. Hợp đồng tương lai DAX của Đức cũng tăng 0,2%, trong khi hợp đồng tương lai FTSE của Anh giữ nguyên. Cuối tháng Tám chứng kiến một tuần giao dịch chậm chạp cho các cổ phiếu, và tâm lý vẫn thận trọng khi tuần mới bắt đầu. Hợp đồng tương lai S&P 500 đã giảm 0,1%, nhưng với một ngày nghỉ lễ ở Mỹ, Phố Wall sẽ không ảnh hưởng đến phiên giao dịch hôm nay. Các thị trường châu Âu sẽ hoạt động độc lập, tập trung vào những thảo luận gần đây về thuế quan mà Trump đã đưa ra. Với việc các thị trường Mỹ đóng cửa hôm nay, chúng ta đang chứng kiến một khởi đầu thận trọng cho tháng Chín ở châu Âu, phản ánh tâm trạng cảnh giác từ cuối tháng Tám. Những mức tăng nhẹ trong các hợp đồng tương lai không thể che giấu sự lo lắng bên dưới, đặc biệt là với sự tái khởi động cuộc thảo luận về thuế quan của Mỹ đối với hàng hóa châu Âu. Sự không chắc chắn này cho thấy chúng ta nên chuẩn bị cho sự gia tăng biến động trên thị trường. Chỉ số VSTOXX, đo lường sự biến động của Euro Stoxx 50, đã tăng lên 18, phản ánh sự bất an ngày càng gia tăng trong số các nhà giao dịch. Xét thấy chúng ta đã thấy VSTOXX tăng vọt lên trên 30 trong cuộc tranh chấp thuế quan năm 2018-2019, có lý do để nghĩ rằng sự biến động có thể tăng cao hơn nữa. Mua hợp đồng tương lai VSTOXX hoặc quyền chọn mua có thể là một cách trực tiếp để định vị cho sự biến động dự kiến này. Ngoài thương mại, chúng ta cũng đang đối mặt với lạm phát dai dẳng, với số liệu mới nhất của khu vực Eurozone từ tuần trước cho thấy mức 2,9%, cao hơn một chút so với dự báo. Điều này gây áp lực lên Ngân hàng Trung ương châu Âu trước quyết định lãi suất của họ vào cuối tháng này. Một giọng điệu quyết liệt bất ngờ từ ECB có thể trở thành động lực khác để đẩy thị trường giảm xuống. Với nguy cơ kép từ thương mại và lãi suất, việc bảo hiểm cho các vị thế dài của chúng ta dường như rất cần thiết. Chúng ta nên xem xét việc mua quyền chọn bán trên các chỉ số chính như DAX và Euro Stoxx 50. Điều này cung cấp một chiến lược phòng thủ rõ ràng chống lại một sự sụt giảm của thị trường trong những tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá nhà trung bình tại Vương quốc Anh đã giảm nhẹ trong tháng 8 xuống còn 271,079 bảng. Trên cơ sở hàng tháng, giá nhà giảm 0.1%, trái ngược với sự tăng trưởng dự kiến là 0.2%. So với cùng kỳ năm ngoái, mức tăng hàng năm của giá nhà đã giảm từ 2.8% trong tháng 7 xuống còn 2.1% trong tháng 8. Khả năng chi trả vẫn còn căng thẳng so với các tiêu chuẩn dài hạn.

Triển vọng cho Chi phí Vay mượn

Tuy nhiên, chi phí vay mượn thấp hơn trong tương lai gần có thể giúp duy trì nhu cầu ổn định. Các bảng cân đối tài chính của hộ gia đình mạnh mẽ và điều kiện thị trường lao động ổn định được dự kiến sẽ hỗ trợ xu hướng này. Sự suy giảm bất ngờ trong giá nhà sáng nay cho thấy một nền kinh tế đang hạ nhiệt, điều này có thể ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ. Điều này củng cố quan điểm của chúng tôi rằng Ngân hàng Anh đang tiến gần đến việc giảm chi phí vay mượn sau khi giữ lãi suất ổn định trên 4% trong phần lớn năm qua. Chúng tôi thấy rằng dữ liệu này làm tăng khả năng có một đợt cắt giảm lãi suất trước khi hết năm 2025. Đối với các nhà giao dịch lãi suất, điều này gợi ý về việc định vị cho lãi suất thấp hơn sớm hơn so với dự kiến của thị trường. Chúng tôi đang xem xét các cơ hội trong hợp đồng tương lai SONIA, đặc biệt là cho các hợp đồng tháng 12 năm 2025 và tháng 3 năm 2026, mà có thể hiện đang định giá thấp khả năng có một động thái sớm hơn. Tình hình này gợi nhớ đến sự chuyển mình của thị trường mà chúng tôi đã thấy vào cuối năm 2023, khi dữ liệu kinh tế yếu kém dẫn đến việc định giá lại nhanh chóng về kỳ vọng lãi suất. Sự mềm mại này sẽ trực tiếp tác động đến cổ phiếu của các nhà xây dựng nhà ở tại Vương quốc Anh, vì vậy chúng tôi dự đoán sự yếu kém ở các công ty như Persimmon và Taylor Wimpey. Mua các tùy chọn bán ngắn hạn trên chỉ số các công ty xây dựng nhà ở tại Vương quốc Anh có thể là một cách khôn ngoan để giao dịch theo quan điểm này. FTSE 250, vốn có sự tiếp xúc lớn hơn với nền kinh tế nội địa Vương quốc Anh so với FTSE 100, cũng có khả năng hoạt động kém hơn.

Ảnh hưởng đến Tiền tệ và Sự Biến động

Triển vọng cắt giảm lãi suất sớm hơn tạo áp lực giảm giá lên đồng bảng Anh. Với lạm phát của Vương quốc Anh đã ổn định quanh mức 2.4% trong những tháng gần đây, một sự sụt giảm đáng kể so với đỉnh 11.1% mà chúng ta đã thấy vào năm 2022, ngân hàng trung ương có không gian để hành động. Chúng tôi dự đoán GBP/USD sẽ phá vỡ mức giao động gần đây của nó, có thể thử nghiệm mức 1.2400 trong vài tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào ngày 1 tháng 9, không có các ngày hết hạn hợp đồng quyền chọn ngoại tệ lớn nào dự kiến sẽ tác động đáng kể đến giao dịch. Hoa Kỳ và Canada đang quan sát một ngày lễ, dẫn đến một phiên giao dịch yên tĩnh hơn. Có một số ngày hết hạn khiêm tốn cho EUR/USD và GBP/USD. Tuy nhiên, họ không được dự đoán sẽ ảnh hưởng đến hoạt động thị trường theo cách đáng chú ý. Bắt đầu yên tĩnh hôm nay vào tháng 9 không có gì đáng ngạc nhiên khi các thị trường Bắc Mỹ đóng cửa để nghỉ lễ. Môi trường giao dịch mỏng này có nghĩa là chúng ta không nên đặt quá nhiều ý nghĩa vào bất kỳ sự biến động giá nhỏ nào. Những ngày hết hạn hợp đồng quyền chọn nhỏ được ghi nhận là không quan trọng và sẽ không có ảnh hưởng đến hành động giá. Trọng tâm thực sự chuyển sang báo cáo việc làm của Hoa Kỳ vào thứ Sáu tới cho tháng 8. Chúng ta đang xem xét liệu thị trường lao động có đang hạ nhiệt đủ để Cục Dự trữ Liên bang xem xét động thái tiếp theo hay không. Sau khi có thêm 190,000 việc làm trong tháng 7 năm 2025, một báo cáo tương tự có thể đưa việc tăng lãi suất trở lại vào bàn thảo luận. Dữ liệu này sẽ rất quan trọng để thiết lập kỳ vọng trước cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào cuối tháng này. Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Châu Âu, tổ chức sẽ họp vào tuần tới, đang đối mặt với một vấn đề khác với sự tăng trưởng chậm lại và lạm phát vừa giảm xuống 2.2% trong lần đọc gần đây nhất. Phân kỳ chính sách giữa Fed và ECB tiếp tục là chủ đề chính điều khiển thị trường. Biến động ngụ ý trong các cặp chính như EUR/USD đã giảm rõ rệt, giao dịch gần mức thấp nhiều tháng khoảng 6.5%. Điều này cho thấy các hợp đồng quyền chọn tương đối rẻ, mang đến cơ hội để định vị cho một vụ bứt phá tiềm năng. Một bất ngờ trong dữ liệu việc làm hoặc từ các ngân hàng trung ương có thể khiến biến động này tăng vọt mạnh mẽ từ những mức thấp này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Mỹ và Canada đang quan sát Ngày Lao động, dẫn đến một kỳ nghỉ dài với các thị trường đóng cửa, bao gồm Phố Wall và thị trường Trái phiếu. Các nhà giao dịch châu Âu còn lại để dẫn dắt các hoạt động thị trường khi các hợp đồng tương lai của Mỹ vẫn mở với triển vọng tạm thời. Đồng đô la đang yếu hơn một chút, trong khi vàng đang hướng tới mức tăng, với mục tiêu đạt 3.500 đô la. Các thành viên thị trường cũng đang xem xét tác động của các mức thuế của Trump, tiếp tục ảnh hưởng đến động lực thị trường. Sau đó, sẽ có một số dữ liệu kinh tế được công bố ở châu Âu, bao gồm dữ liệu PMI sản xuất cuối cùng cho tháng 8, dữ liệu tín dụng của Vương quốc Anh, và tỷ lệ thất nghiệp khu vực Eurozone. Những công bố này không được dự kiến sẽ ảnh hưởng đáng kể đến các biến động của thị trường. Với các thị trường Mỹ đóng cửa vì Ngày Lao động, chúng ta nên cẩn thận với bất kỳ động thái đáng kể nào ở châu Âu hôm nay. Khối lượng giao dịch thấp có thể tạo ra các chuyển động giá gây nhầm lẫn có thể đảo ngược một khi Phố Wall mở cửa trở lại. Tốt nhất nên coi hôm nay là một ngày quan sát trước khi cam kết vào các vị thế mới. Sự không chắc chắn xung quanh thuế quan mới là câu chuyện chính, làm tăng sự biến động của thị trường. Chỉ số VIX, một thước đo quan trọng về nỗi sợ thị trường, gần đây đã tăng lên hơn 22, phản ánh sự lo lắng này. Điều này cho thấy việc mua các tùy chọn, chẳng hạn như các tùy chọn bán trên các chỉ số thị trường rộng như S&P 500, có thể là một cách hợp lý để phòng ngừa rủi ro giảm trong những tuần tới. Chúng ta nhớ cách các ngành cụ thể đã phản ứng trong giai đoạn tranh chấp thương mại vào cuối những năm 2010. Các mức thuế mới có thể tạo ra những người thắng và thua rõ ràng, vì vậy các nhà giao dịch có thể xem xét các tùy chọn bán trên các nhà sản xuất ô tô châu Âu hoặc các tùy chọn mua trên các đối thủ cạnh tranh của họ ở Mỹ. Loại giao dịch cặp này có thể tách biệt tác động của các chính sách thương mại mới. Sự yếu kém của đồng đô la kết hợp với căng thẳng địa chính trị đang tạo ra sức đẩy mạnh cho vàng. Với dữ liệu lạm phát dai dẳng, như đã thấy trong chỉ số CPI của Mỹ tháng 7 năm 2025 với mức 4,1%, sức hấp dẫn của vàng như một hàng rào đang tăng lên. Sử dụng các tùy chọn mua trên hợp đồng tương lai vàng hoặc các quỹ ETF hỗ trợ vàng là một cách trực tiếp để đầu cơ vào việc bứt phá trên mức 3.500 đô la. Trong khi các dữ liệu châu Âu sắp tới như các chỉ số PMI sản xuất không phải là những sự kiện lớn thường ngày, một thị trường lo lắng có thể phản ứng thái quá với bất kỳ tin tức nào. Nhìn vào các chênh lệch tùy chọn, như chênh lệch mua gọi hoặc chênh lệch bán, có thể là một chiến lược thông minh. Điều này cho phép đặt cược theo hướng trong khi xác định rủi ro của chúng ta và giảm chi phí upfront trong môi trường biến động cao này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá vàng đã kết thúc tháng Tám với mức tăng trên 2%, sau khi kiểm tra đường trung bình động 100 ngày. Những người mua đã duy trì động lực từ năm ngoái, và có sự quan tâm mới đối với vàng khi tuần mới bắt đầu. Giá vàng đã đạt mức cao nhất kể từ cuối tháng Tư, nơi mà chuyển động tăng trước đó đã tạm dừng ở mức 3,500 USD. Tình hình thuế quan của Mỹ hiện tại làm tăng sức hấp dẫn của vàng như một tài sản an toàn trong những thời điểm không chắc chắn.

Các yếu tố ảnh hưởng tới sức hấp dẫn của đồng đô la

Sự không chắc chắn trong chính sách của Mỹ và thông tin giao tiếp không nhất quán đã làm suy yếu sức hấp dẫn của đồng đô la trong năm nay. Thêm vào đó, những lo ngại về sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang và sự thiếu tự tin vào đồng đô la và các tài sản của Mỹ đã góp phần vào sức hút của vàng. Mua vào từ các ngân hàng trung ương và vai trò của vàng như một biện pháp phòng ngừa chống lại những rủi ro có thể xảy ra do đình trệ kinh tế càng thúc đẩy sức hấp dẫn của nó. Mức cao tháng Tư ở 3,500 USD là một mức quan trọng để theo dõi, vì việc phá vỡ mức này có thể dẫn đến những mức tăng tiếp theo. Chuyển động gần đây của vàng đã tương đối đi ngang trong ba tháng qua. Với vàng tăng hơn 2% trong tuần trước và bật lên mạnh mẽ từ đường trung bình động 100 ngày, động lực tăng giá mà chúng ta đã thấy từ năm ngoái đã quay trở lại. Sau nhiều tháng củng cố đi ngang, việc mua vào mới hiện đang thách thức các mức cao từ tháng Tư năm 2025. Sự hồi sinh này cho thấy một cú sốc đáng kể trên thị trường có thể sắp xảy ra. Sự bất định hiện tại từ chính sách thương mại của Mỹ, được làm nổi bật bởi tin tức thuế quan mới nhất vào cuối tuần qua, vẫn đang đè nặng lên đồng đô la. Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã phản ánh tâm lý này, gần đây đã giảm xuống dưới mức 95,00 lần đầu tiên kể từ quý đầu tiên của năm 2025. Bối cảnh này khiến các tài sản định giá bằng đô la trở nên kém hấp dẫn hơn và đẩy vốn vào những nơi trú ẩn an toàn như vàng.

Các ảnh hưởng chính trị và kinh tế tới vàng

Áp lực chính trị đối với Cục Dự trữ Liên bang đang gia tăng những lo ngại này, làm suy yếu lòng tin vào các tài sản của Mỹ. Những bình luận của Tổng thống Trump vào tuần trước đặt câu hỏi về con đường lãi suất của Fed trước cuộc họp FOMC tháng 9 chỉ càng làm tăng thêm sự không chắc chắn này. Đối với các nhà giao dịch, rủi ro chính trị này là tín hiệu rõ ràng để phòng ngừa trước sự yếu kém tiềm ẩn của đồng đô la. Môi trường vĩ mô rộng lớn hơn cũng rất hỗ trợ cho vàng. Dữ liệu của Hội đồng Vàng Thế giới cho quý 2 năm 2025 cho thấy các ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục mua vào mạnh mẽ, bổ sung thêm 250 tấn vào dự trữ toàn cầu. Sự cầu từ các tổ chức này cung cấp một nền tảng vững chắc cho giá, đặc biệt khi dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát CPI cứng đầu 4.1% cùng với mức tăng GDP quý 2 được điều chỉnh chỉ là 0.8%, thêm dầu vào lo ngại về sự đình trệ kinh tế. Xem xét thị trường hợp đồng tương lai, chúng ta đang thấy sự gia tăng đáng kể của lãi mở trong các quyền chọn mua với mức giá thực hiện 3,500 USD cho ngày hết hạn tháng 10 năm 2025. Điều này cho thấy các nhà giao dịch đang định vị để bứt phá lên trên mức kháng cự quan trọng đã được thiết lập vào tháng Tư. Một chuyển động quyết định vượt qua mức giá này sẽ có thể kích hoạt một làn sóng mua vào tiếp theo. Việc phá vỡ bền vững trên mức 3,500 USD sẽ xác nhận việc kết thúc giai đoạn củng cố ba tháng và có thể mở ra con đường cho một sự tăng giá nhanh chóng. Do đó, các nhà giao dịch nên theo dõi mức này một cách chặt chẽ, vì nó đại diện cho tín hiệu chính để mở các vị thế mua mới. Bất kỳ sự vi phạm nào sẽ báo hiệu rằng đợt tăng giá tiếp theo của thị trường đang diễn ra.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thị trường đang bước vào tháng 9 với tâm lý tránh rủi ro, được chỉ ra bởi sự yếu kém của NVIDIA, Dell, Bitcoin và các cổ phiếu châu Á. Các hợp đồng tương lai Nasdaq cũng phản ánh âm hưởng giảm giá này mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa cho ngày Lao động. Phân tích luồng đơn đặt hàng cho thấy một sự chuyển mình trong động lực, khi mà người bán chiếm ưu thế và đẩy delta tích lũy vào vùng số âm. Các hợp đồng tương lai Nasdaq hiện đã kiểm tra và giữ vững mức cao hơn một chút so với 23,417, một điểm xoay quan trọng. Di chuyển tiếp theo phụ thuộc vào việc người bán có tiếp tục tiến tới 23,338 hay người mua có thể đẩy giá lên trên khu vực kháng cự 23,460–23,479.

Giảm giá Thị trường Crypto

Các thị trường crypto hỗ trợ cho môi trường tránh rủi ro này, khi các hợp đồng tương lai Bitcoin giảm, giao dịch ở mức 107,840 với mức giảm 935 điểm, góp phần vào sự thận trọng toàn cầu. Hiệu suất cổ phiếu của Nvidia và Dell phản ánh sự thất vọng, với Nvidia đóng cửa thấp hơn 4.5% và cổ phiếu Dell giảm hơn 9% sau báo cáo thu nhập. Các thị trường châu Á cũng theo sau sự giảm giá công nghệ trên Phố Wall, với cổ phiếu bán dẫn và phần cứng giảm giá. Tình hình này khẳng định rằng sự yếu kém của các hợp đồng tương lai Nasdaq là một phần của xu hướng toàn cầu rộng lớn hơn chứ không phải là một sự kiện cô lập. Tâm lý giảm giá được nhấn mạnh bởi việc thử nghiệm mức 23,417, với những chuyển động tiềm năng được kỳ vọng tùy thuộc vào điều kiện thị trường sau ngày Lao động. Khi các tên tuổi công nghệ lớn như NVIDIA và Dell cho thấy sự yếu kém, và các hợp đồng tương lai Bitcoin giảm, thị trường đang phát đi tín hiệu rõ ràng về tâm lý tránh rủi ro để bắt đầu tháng 9. Chúng ta đã thấy chỉ số VIX, một thước đo nỗi sợ hãi chính, gần đây đã tăng lên trên 20 đến 21.5, phản ánh sự gia tăng bất ổn trong giới đầu tư. Sự lo lắng này hiện rõ trong thị trường hợp đồng tương lai Nasdaq, nơi mà giá đã giảm. Ngay cả khi thị trường tiền mặt đóng cửa cho Ngày Lao động, chúng ta vẫn thấy người bán chiếm ưu thế trên các hợp đồng tương lai Nasdaq. Dữ liệu luồng đơn cho thấy một sự sụp đổ của delta tích lũy xuống vùng âm sâu, một dấu hiệu mạnh mẽ cho thấy áp lực mua đã biến mất. Điều này cho thấy rằng các nhà đầu tư lớn đang chuẩn bị cho một sự suy giảm khi giao dịch được khôi phục hoàn toàn vào thứ Ba.

Mô Hình Lịch Sử và Những Quan Ngại Kinh Tế

Tâm lý giảm giá này phù hợp với các mô hình lịch sử, vì tháng 9 thường là tháng yếu nhất trong năm đối với cổ phiếu kể từ những năm 1950. Báo cáo việc làm tháng Tám gần đây, cho thấy số lượng việc làm mới mạnh hơn mong đợi với 210,000, càng làm gia tăng những lo ngại về một Cục Dự trữ Liên bang có thể hành động quyết liệt hơn. Bối cảnh lịch sử và kinh tế này khiến cho sự yếu kém hiện tại trở nên đáng chú ý hơn. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điểm xoay chính cần theo dõi là mức 23,417 trong các hợp đồng tương lai Nasdaq. Một sự phá vỡ quyết định phía dưới mức này sẽ mở ra cánh cửa cho mục tiêu tiếp theo của chúng ta tại 23,338, khiến các tùy chọn bán hoặc vị thế hợp đồng tương lai bán trở nên hấp dẫn. Bất kỳ sự phục hồi nào không giữ vững trên khu vực 23,460-23,479 nên được xem như một cơ hội tiềm năng để khởi động các vị thế giảm giá mới. Chúng ta không thấy sự yếu kém này trong tình trạng cô lập, vì nó đã được xác nhận trên nhiều loại tài sản khác nhau. Bitcoin hiện đã giảm xuống dưới đường trung bình động 50 ngày của nó, một tín hiệu kỹ thuật giảm giá, trong khi các thị trường châu Á mở tuần với mức giảm. Áp lực bán dựa rộng này gợi ý rằng chuyển động hiện tại không chỉ là một sự giảm tạm thời mà là một sự chuyển mình phối hợp hơn trong tâm lý toàn cầu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tòa phúc thẩm Hoa Kỳ cho Vòng thứ Nhất quyết định 7-4 rằng thuế quan đáp trả của Trump là bất hợp pháp, do việc sử dụng IEEPA là không đúng đối với các quốc gia như Canada, Mexico và Trung Quốc. Điều này đã tạo ra sự không chắc chắn trên thị trường khi tuần mới bắt đầu. Trump có kế hoạch kháng cáo lên Tòa án Tối cao Hoa Kỳ, với thời hạn vào ngày 14 tháng 10 cho hành động này. Đáng chú ý là ba trong số chín thẩm phán của Tòa án Tối cao đã được Trump bổ nhiệm, trong khi sáu người được các tổng thống Đảng Cộng hòa bổ nhiệm. Tuy nhiên, lập trường chỉ trích của họ về việc tổng thống vượt quyền, đặc biệt là việc bỏ qua Quốc hội, khiến kết quả trở nên không chắc chắn. Cho đến khi Tòa án Tối cao quyết định, các thuế quan vẫn giữ nguyên, nhưng sau tháng Mười, chúng có thể sẽ không còn có thể thi hành. Các thuế quan đang tranh cãi này không bao gồm các thuế quan đối với thép và nhôm, những cái sẽ được duy trì. Nếu các thuế quan cuối cùng bị coi là bất hợp pháp, nó có thể có tác động lớn đến các khoản thu thuế đã thu và ảnh hưởng đến các cuộc đàm phán thương mại đang diễn ra. Quyết định của Tòa án Tối cao có lợi cho Trump có thể dẫn đến lo ngại của thị trường về quyền lực tổng thống không bị kiểm soát. Tình hình vẫn căng thẳng và không ổn định, với khả năng xảy ra những tác động kinh tế rộng rãi. Điều này đặt chúng ta vào một vị trí khó khăn, tạo ra sự không chắc chắn đáng kể cho đến hạn chót vào ngày 14 tháng 10 để kháng cáo lên Tòa án Tối cao. Chúng ta đang chứng kiến điều này phản ánh trong thị trường tùy chọn, nơi VIX đã tăng 8% vào tuần trước để đóng cửa ở mức 19.5. Điều này cho thấy các nhà giao dịch bắt đầu mua bảo hiểm chống lại các biến động lớn của thị trường. Thị trường hiện đang phải đối mặt với một sự kiện nhị phân, điều này lý tưởng cho các chiến lược biến động nhưng rủi ro cho các cược theo hướng. Việc mua straddles hoặc strangles trên các chỉ số lớn như SPY có thể là một cách để kiếm lợi từ một động thái lớn theo cả hai hướng. Điều này liên quan đến việc đặt cược vào quy mô của phản ứng, không phải là kết quả mà bản thân nó. Chúng ta nhớ rằng điều này đã diễn ra như thế nào trong các leo thang thương mại 2018-2019, khi các thông báo thuế quan gây ra các khoảng cách ngay lập tức trong tương lai cổ phiếu. Ngày đó, thị trường đã dao động theo từng tiêu đề, một mẫu mà chúng ta nên mong đợi sẽ xảy ra lại trong sáu tuần tới. Giữ vị trí nhẹ nhàng và linh hoạt sẽ là chìa khóa. Các lĩnh vực nhạy cảm với thương mại toàn cầu, như ngành công nghiệp và các nhà bán lẻ lớn, có thể sẽ thấy sự biến động nhiều nhất. Ngành công nghiệp đã hoạt động kém hơn 2% so với S&P 500 trong tháng trước, theo dữ liệu tháng 8 năm 2025, khi các cuộc đàm phán thuế này gia tăng. Các nhà giao dịch phái sinh cũng nên theo dõi các cặp tiền tệ như USD/CNY và USD/MXN để tìm kiếm dấu hiệu căng thẳng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Một Tòa án Phúc thẩm Liên bang Hoa Kỳ đã tuyên bố hầu hết các loại thuế quan của Trump là bất hợp pháp, điều này ảnh hưởng đến các chiến lược thương mại khi vụ việc được dự kiến sẽ kháng cáo. Chỉ số PMI tháng 8 của Trung Quốc cho thấy sự yếu kém tiếp diễn, với ngành sản xuất co lại trong tháng thứ năm tại mức 49.4, mặc dù lĩnh vực phi sản xuất tăng nhẹ, nâng chỉ số tổng hợp lên 50.5. PMI tư nhân đã gây bất ngờ cho thị trường với kết quả tích cực 50.5. Các thị trường châu Á có phản ứng trái chiều: cổ phiếu của Trung Quốc và Hồng Kông ổn định, trong khi chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giảm hơn 2%. Tỷ giá USD/JPY giao dịch trong khoảng 146.90–147.35. Các chỉ số kinh tế khu vực có sự khác biệt, với PMI sản xuất của Úc tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2022 ở mức 53.0, nhưng giấy phép xây dựng giảm 8.2% so với tháng trước. Ngân hàng Trung ương Indonesia đã đe dọa can thiệp vào tiền tệ giữa sự biến động này. Tại New Zealand, giấy phép xây dựng tăng 5.4% trong tháng 7, trái ngược với mức giảm 6% của tháng trước đó. Trong khi đó, tác động kinh tế của các loại thuế quan của Trump khiến tăng trưởng xuất khẩu của Hàn Quốc chậm lại còn 1.3% trong tháng 8. Giao dịch diễn ra trong trạng thái trầm lắng do nghỉ lễ ở Hoa Kỳ và Canada vào thứ Hai, dẫn đến thời gian hoạt động ngắn cho các hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ. Liên minh Châu Âu đã phác thảo kế hoạch gửi quân tới Ukraine, giữa những căng thẳng địa chính trị đang diễn ra. Quyết định gần đây của tòa án Hoa Kỳ chống lại các loại thuế quan thời Trump tạo ra sự không chắc chắn lớn cho thương mại toàn cầu. Trong khi quyết định này đang được kháng cáo, chúng ta nên chuẩn bị cho sự biến động gia tăng trên các thị trường tiền tệ, đặc biệt là đối với nhân dân tệ Trung Quốc và các đồng tiền châu Á nhạy cảm với thương mại khác. Môi trường này làm cho các chiến lược tùy chọn có lợi từ sự biến động giá, như việc mua chênh lệch trên các quỹ ETF tiền tệ, đặc biệt hấp dẫn trong thời gian sắp tới. Tại Nhật Bản, chỉ số Nikkei giảm mạnh hơn 2%, và PMI sản xuất tháng 8 vẫn trong tình trạng co lại ở mức 49.7, chỉ ra tâm lý tiêu cực rõ ràng. Nhìn lại, chúng ta thấy Nikkei đã giảm hơn 5% so với mức cao của tháng 7 năm 2025, cho thấy động lực giảm giá này có thể tiếp tục. Điều này khiến việc mua tùy chọn bán trên hợp đồng tương lai Nikkei 225 trở thành một lựa chọn dễ dàng cho sự yếu kém tiếp theo. Tình hình lạm phát của Úc đang hạ nhiệt và sự giảm mạnh 8.2% trong giấy phép xây dựng cho tháng 7 cho thấy nền kinh tế đang chậm lại. Điều này khiến khả năng Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ nâng lãi suất thêm ít khả thi hơn, điều này thường làm yếu tiền tệ. Chúng tôi tin rằng đây là tín hiệu để bắt đầu mua các tùy chọn bán trên cặp AUD/USD, định vị cho sự giảm giá trong những tuần tới. Rủi ro thị trường rộng hơn cũng đang gia tăng, với Tesla cắt giảm giá ở Trung Quốc do cạnh tranh gay gắt, điều này có thể gây áp lực lên khu vực công nghệ. Kết hợp với căng thẳng địa chính trị đang âm ỉ ở Châu Âu và Biển Đỏ, môi trường tổng thể đang trở nên mong manh hơn. Để bảo vệ các danh mục đầu tư của chúng ta, chúng ta nên xem xét việc mua các tùy chọn gọi trên chỉ số VIX như một biện pháp phòng ngừa trước cú sốc thị trường bất ngờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

New Zealand sẽ cho phép những người nắm giữ visa đầu tư giàu có được mua hoặc xây dựng nhà ở có giá trị tối thiểu là NZ$5 triệu (US$2,94 triệu). Thông báo này được đưa ra bởi Thủ tướng Christopher Luxon. Vào tháng Tư, New Zealand đã nới lỏng các quy định về visa cho nhà đầu tư nước ngoài. Các thay đổi liên quan đến việc giảm số tiền tối thiểu cần thiết cho các khoản đầu tư có rủi ro cao từ NZ$15 triệu xuống NZ$5 triệu, và loại bỏ yêu cầu về trình độ tiếng Anh.

Điều chỉnh hạn chế mua visa

Tuy nhiên, những người nắm giữ visa chỉ ở New Zealand dưới sáu tháng mỗi năm trước đây vẫn bị hạn chế trong việc mua bất động sản. Điều chỉnh mới cho phép các nhà đầu tư này sở hữu một bất động sản đủ tiêu chuẩn. Điều này được mô tả như một sự cân bằng giữa việc hạn chế sở hữu nước ngoài và khuyến khích những cá nhân có giá trị tài sản cao tham gia sâu hơn vào nền kinh tế của đất nước. Với việc New Zealand hiện đang khuyến khích nhiều vốn nước ngoài hơn, chúng ta nên dự đoán áp lực tăng giá đối với đồng đô la New Zealand. Chính sách này cho thấy một ưu tiên rõ ràng của chính phủ trong việc thu hút đầu tư, điều này thường làm tăng nhu cầu đối với đồng nội tệ. Trong những tuần tới, chúng ta sẽ tìm kiếm cơ hội để định vị mình cho sức mạnh của NZD so với các đồng tiền có triển vọng kinh tế ít chắc chắn hơn. Tin này đến khi NZD/USD đã giao dịch trong một khoảng hẹp, gần đây đã tìm thấy hỗ trợ quanh mức 0.5980. Những thay đổi visa ban đầu vào tháng Tư năm 2025 không làm tăng đáng kể dòng vốn vào, nhưng việc cho phép đầu tư trực tiếp vào bất động sản là một động lực mạnh mẽ hơn. Với việc số liệu đầu tư trực tiếp nước ngoài cho quý II năm 2025 giảm 4% so với cùng kỳ năm trước, chính sách này rõ ràng được thiết kế để đảo ngược xu hướng đó.

Ảnh hưởng đến nền kinh tế New Zealand

Động thái này cũng có thể ảnh hưởng đến các quyết định tương lai của Ngân hàng Dự trữ New Zealand. Một lượng tiền nước ngoài đổ vào thị trường bất động sản cao cấp có thể tạo ra áp lực lạm phát, đặc biệt là trong lĩnh vực xây dựng. Với chỉ số CPI quý cuối cùng cho quý II năm 2025 vẫn bám chắc ở mức 3,8%, chính sách này có thể buộc RBNZ phải hoãn bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất tiềm năng nào cho đến tận năm 2026. Từ góc độ giao dịch, điều này tăng khả năng RBNZ sẽ có một kỳ họp thắt chặt chính sách tiếp theo. Chúng ta nên xem xét giá cho các giao dịch hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn để xem liệu thị trường có đang tính toán điều này hay không. Một sự gia tăng trong độ biến động ngụ ý cho NZD cũng có thể tạo ra cơ hội cho các nhà giao dịch quyền chọn định vị cho một biến động lớn hơn dự kiến của đồng tiền.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cổ phiếu Nhật Bản phải đối mặt với áp lực sau đợt bán tháo trên các thị trường Mỹ vào thứ Sáu. Chỉ số Nikkei 225 giảm khoảng 2% trong phiên giao dịch sáng thứ Hai. Tuy nhiên, cổ phiếu trên đất liền Trung Quốc và Hong Kong lại cho thấy khả năng chống chịu lớn hơn. Sự khác biệt trong hiệu suất giữa các thị trường này là đáng chú ý.

Giảm mạnh ở Nikkei 225

Chúng ta đang chứng kiến sự giảm mạnh 2% của chỉ số Nikkei 225 trong sáng nay, ngay sau khi đợt bán tháo mạnh mẽ trên phố Wall vào thứ Sáu. Nguyên nhân dường như là do dữ liệu lạm phát PCE của Mỹ vào ngày 29 tháng 8 cao hơn mong đợi, với tỷ lệ là 3.1%, khiến các nhà đầu tư lo ngại về việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong tương lai. Tâm lý tránh rủi ro toàn cầu đang ảnh hưởng mạnh mẽ đến cổ phiếu Nhật Bản. Với Chỉ số biến động Nikkei tăng vọt hơn 30% lên 24.5, mức cao nhất trong nhiều tháng, chúng ta thấy một tín hiệu rõ ràng về sự gia tăng lo ngại trên thị trường. Môi trường này cho thấy việc mua quyền chọn bán Nikkei 225 có thể là một cách khôn ngoan để phòng ngừa hoặc đầu cơ vào những giảm giá tiếp theo trong những tuần tới. Sự gia tăng biến động, dù làm cho các quyền chọn trở nên đắt đỏ hơn, cũng chỉ ra khả năng có những biến động giá lớn hơn.

Cơ hội trong sự phân kỳ

Sự chống chịu trên thị trường Trung Quốc và Hong Kong mang đến một cơ hội rõ rệt cho giao dịch cặp. Chúng ta có thể xem xét việc bán khống hợp đồng tương lai Nikkei trong khi mua vào hợp đồng tương lai Hang Seng Index để tận dụng sự phân kỳ này. Quan điểm này được hỗ trợ bởi chỉ số PMI sản xuất Caixin mới nhất của Trung Quốc, tăng bất ngờ lên 51.2, cho thấy một quỹ đạo kinh tế khác biệt so với phương Tây.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.