Dữ liệu từ Istat, công bố vào ngày 29 tháng 8 năm 2025, cho thấy Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) sơ bộ của Ý tăng 1.6% so với cùng kỳ năm trước. Mức tăng này thấp hơn một chút so với dự kiến là 1.7%. Chỉ số Điều chỉnh về Giá tiêu dùng (HICP) đã tăng 1.7%, cũng thấp hơn một chút so với mức dự đoán 1.8%. Ngược lại, lạm phát lõi hàng năm được báo cáo đã tăng lên 2.1%, so với 2.0% trong tháng Bảy. Điều này cho thấy một sự gia tăng khiêm tốn trong tỷ lệ lạm phát lõi. Ngân hàng Trung ương Châu Âu có khả năng sẽ xem xét điều này trong các quyết định trong tương lai của họ, duy trì quan điểm thận trọng về thay đổi lãi suất. Mức lạm phát Ý thấp hơn một chút so với kỳ vọng hỗ trợ quan điểm rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ dừng lại. Trong khi chỉ số giá tiêu dùng chính giảm xuống 1.6%, thì sự gia tăng của lạm phát lõi lên 2.1% đưa ra lý do cho các nhà hoạch định chính sách phải cẩn trọng. Dữ liệu hỗn hợp này củng cố kỳ vọng của chúng tôi về việc không thay đổi lãi suất tại cuộc họp tháng Chín sắp tới. Dữ liệu của Ý này phù hợp với xu hướng rộng hơn trong khu vực Eurozone, nơi lạm phát chính đã bắt đầu giảm. Với ước tính thời gian nhanh nhất mới nhất cho toàn khối là 2.4% vào tháng Tám, chúng tôi đang ngày càng gần hơn với mục tiêu 2% của ECB, một sự giảm đáng kể so với mức cao mà chúng tôi đã thấy vào năm 2022. Tuy nhiên, lạm phát dịch vụ dai dẳng trong khu vực vẫn là mối quan tâm chính của Hội đồng Quản trị. Đối với các nhà giao dịch lãi suất, điều này cho thấy sự biến động có thể đã bị định giá quá cao trong ngắn hạn. Bán các tùy chọn strangles trên các hợp đồng tương lai Euribor tháng 12 năm 2025 có thể là một chiến lược khả thi, vì nó thu lợi từ môi trường lãi suất ổn định. Thị trường hiện đang định giá khả năng thay đổi lãi suất dưới 15% vào cuối năm, điều này hỗ trợ cho quan điểm về hành động giá nằm trong phạm vi. Trong các thị trường tiền tệ, một ECB tĩnh hướng sự chú ý vào sự phân tách chính sách, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Với dữ liệu việc làm của Mỹ gần đây mạnh hơn dự kiến, đồng đô la có thể giữ vững sức mạnh của nó so với đồng euro. Chúng ta có thể thấy các nhà giao dịch sử dụng các tùy chọn gọi trên USD hoặc các tùy chọn bán trên EUR để bảo hiểm hoặc đầu cơ vào khả năng giảm tiếp theo trong cặp EUR/USD. Triển vọng lãi suất ổn định nên cung cấp một nền tảng hỗ trợ cho cổ phiếu châu Âu. Đối với những người giao dịch tùy chọn Euro Stoxx 50, bán các tùy chọn bán ngoài tiền có thể là một cách hấp dẫn để thu thập phí bảo hiểm. Chiến lược này có lợi từ việc chỉ số này duy trì ổn định hoặc tăng lên, điều này là một kịch bản có khả năng xảy ra nếu ngân hàng trung ương loại bỏ sự không chắc chắn về việc tăng lãi suất.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngân hàng Trung ương châu Âu đã công bố kết quả cuộc khảo sát kỳ vọng người tiêu dùng tháng 7 năm 2025. Kỳ vọng lạm phát cho năm tới vẫn ổn định ở mức 2.6%, vẫn cao hơn mục tiêu 2% của ECB. Có một sự tạm dừng trong việc sụt giảm những kỳ vọng này. Đáng chú ý, 84.8% người tham gia khảo sát dự báo giá cả sẽ tăng trong 12 tháng tới. Con số này đại diện cho tỷ lệ cao nhất kể từ tháng 4. Thông tin chi tiết có sẵn trên trang web của ECB.

Các mối quan tâm về lạm phát

Cuộc khảo sát người tiêu dùng mới nhất cho thấy kỳ vọng lạm phát một năm đang dừng lại ở mức 2.6%, điều này gây ra vấn đề khi nó vẫn vững chắc trên mức mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương. Phát hiện này đặc biệt đáng lo ngại vì ước tính lạm phát tạm thời cho tháng 8 năm 2025 vừa được công bố, cho thấy một sự tăng bất ngờ lên 2.7% do chi phí năng lượng và dịch vụ. Chúng tôi coi đây là dấu hiệu cho thấy cú hích cuối cùng để đưa lạm phát về lại mục tiêu đang gặp khó khăn. Dữ liệu này thách thức quan điểm của thị trường rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ chuẩn bị cho việc cắt giảm lãi suất vào đầu năm 2026. Với cuộc họp chính sách tiếp theo chỉ còn vài tuần nữa vào tháng 9, chúng tôi tin rằng ngân hàng trung ương sẽ phải áp dụng một giọng điệu quyết liệt hơn, hoặc “diều hâu”. Xác suất lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn đã tăng lên đáng kể. Để ứng phó, chúng tôi đang xem xét các hợp đồng tương lai lãi suất liên quan đến EURIBOR, hiện đang có vẻ định giá thấp cho một giữ lãi suất “diều hâu”. Các nhà giao dịch có thể cân nhắc việc thanh toán lãi suất cố định trên các hợp đồng hoán đổi lãi suất ngắn hạn hoặc mua hợp đồng quyền chọn bán trên hợp đồng tương lai trái phiếu để bảo vệ chống lại khả năng tăng lợi suất. Những vị thế này sẽ có lợi nếu thị trường bị buộc phải lùi lại thời gian cắt giảm lãi suất.

Chiến lược thị trường và Biến động

Sự không chắc chắn này cũng nên làm tăng biến động, điều mà chúng tôi đã thấy xảy ra thường xuyên trong giai đoạn 2022-2023 bất cứ khi nào dữ liệu lạm phát có sự bất ngờ tích cực. Do đó, các chiến lược có lợi từ những biến động giá lớn hơn, chẳng hạn như mua straddle trên Chỉ số Biến động Euro Stoxx 50 (VSTOXX), có thể chứng minh là hiệu quả. Một ECB “diều hâu” hơn có khả năng làm mạnh đồng Euro, vì vậy các hợp đồng quyền chọn mua trên cặp tiền EUR/USD cũng có thể được xem xét. Quan điểm này được củng cố bởi thị trường lao động mạnh mẽ, với tỷ lệ thất nghiệp trên toàn khu vực Eurozone gần đây được báo cáo ở mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ là 6.3%. Sự chặt chẽ này tiếp tục làm gia tăng tăng trưởng lương và lạm phát dịch vụ, khiến ngân hàng trung ương có ít không gian để nới lỏng chính sách. Bất kỳ giao dịch nào phụ thuộc vào việc quay trở lại môi trường lãi suất thấp nhanh chóng dường như đang ngày càng rủi ro.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Bavaria cho tháng Tám cho thấy sự tăng lên 2.1% từ mức 1.9% so với cùng kỳ năm trước, dựa trên dữ liệu từ Destatis công bố vào ngày 29 tháng Tám năm 2025. Các bang khác của Đức cũng báo cáo mức tăng tương tự, với CPI của North Rhine Westphalia tăng lên 2.0% từ 1.8%, CPI của Saxony ở mức 2.2% từ 1.9%, và CPI của Baden Wuerttemberg tăng lên 2.5% từ 2.3%. Tổng thể, dữ liệu phản ánh áp lực giá tăng đang diễn ra trên các khu vực này trong tháng Tám. CPI quốc gia dự kiến sẽ ở mức khoảng 2.2%, cao hơn một chút so với ước tính trước đó là 2.1%. Các con số lạm phát của bang Đức đang cao hơn mong đợi, cho thấy rằng các số liệu quốc gia và toàn bộ khu vực euro cũng sẽ bất ngờ tăng lên. Chúng tôi hiện đang điều chỉnh lại dự báo con đường của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cho phần còn lại của năm. Sự thay đổi trong kỳ vọng này là yếu tố quan trọng nhất cho chiến lược của chúng tôi trong những tuần tới. Dữ liệu này làm phức tạp triển vọng cho ECB, cơ quan đã giữ tỷ lệ tiền gửi ổn định ở mức 3.50% trong năm tháng qua. Chỉ vài tuần trước, giá thị trường cho thấy có 40% khả năng cắt giảm lãi suất vào quý đầu tiên của năm 2026. Sau các số liệu sáng nay, xác suất đó đã giảm xuống dưới 15%. Với điều này, chúng tôi nên xem xét việc bán khống hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn, như hợp đồng Euribor tháng 12 năm 2025, để đặt cược vào lãi suất ngắn hạn cao hơn. Nhìn lại chu kỳ tăng lãi suất quyết liệt của ECB bắt đầu từ tháng 7 năm 2022, chúng tôi thấy thị trường đã điều chỉnh nhanh chóng khi lạm phát chứng minh được tính bền vững. Thời kỳ đó đã thưởng cho những ai dự đoán rằng ngân hàng trung ương đã tụt lại phía sau. Do đó, áp lực đang gia tăng đối với trái phiếu chính phủ Đức. Mua quyền chọn bán trên các hợp đồng tương lai Bund là một cách thận trọng để định vị cho việc giá trái phiếu giảm khi lợi suất điều chỉnh tăng cao hơn. Lợi suất 2 năm của Đức, một chỉ báo quan trọng về kỳ vọng chính sách của ECB, đã nhảy vọt 10 điểm cơ bản lên 3.18% chỉ riêng trong buổi sáng hôm nay do các báo cáo lạm phát của các bang này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Nền kinh tế của Italy đã trải qua một sự co lại trong quý thứ hai, với GDP giảm 0,1% so với dữ liệu sơ bộ cho thấy cùng một con số. Thông tin này được đưa ra từ dữ liệu GDP cuối cùng được Istat công bố vào ngày 29 tháng 8 năm 2025. Việc công bố dữ liệu sớm hơn dự kiến xác nhận sự suy giảm nhẹ của nền kinh tế trong quý 2. Đọc số liệu nhất quán này cho thấy những thách thức kinh tế tiếp diễn mà Italy đang phải đối mặt trong giai đoạn này. Dữ liệu cuối cùng xác nhận nền kinh tế Italy đã thu hẹp trong quý thứ hai, củng cố quan điểm về sự chậm lại. Bởi vì điều này không phải là một bất ngờ, chúng tôi không kỳ vọng một phản ứng dây chuyền lớn, nhưng nó khẳng định tâm lý tiêu cực đối với các tài sản của Italy. Sự yếu kém này góp phần vào một xu hướng rộng hơn mà chúng ta thấy ở khu vực Eurozone, nơi đơn đặt hàng tại các nhà máy của Đức cũng cho thấy sự yếu đuối trong những tháng gần đây. Sự đình trệ kinh tế này đặt Ngân hàng Trung ương Châu Âu vào một vị trí khó khăn. Với lạm phát khu vực Eurozone vẫn duy trì xung quanh 2,5%, vượt quá mục tiêu chính thức, ECB đang lưỡng lự trong việc cắt giảm lãi suất, nhưng dữ liệu tăng trưởng yếu kém này khiến việc tăng lãi suất thêm dường như gần như không thể. Do đó, chúng ta nên dự đoán một giai đoạn tê liệt về chính sách, điều này có thể tạo ra sự không chắc chắn cho các nhà giao dịch. Đối với các nhà giao dịch trái phiếu, chỉ số quan trọng cần theo dõi là chênh lệch BTP-Bund, hiện đang ở gần 170 điểm cơ bản. Những lo ngại về khả năng của Italy trong việc phát triển để thoát khỏi gánh nặng nợ cao, mà chúng ta nhớ là khoảng 140% GDP vào năm 2023, có thể khiến chênh lệch này mở rộng. Điều này gợi ý rằng nên xem xét các quyền chọn bán trên hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ Italy như một biện pháp phòng ngừa chống lại sự suy giảm kinh tế thêm nữa. Ở phía cổ phiếu, chỉ số FTSE MIB đặc biệt dễ tổn thương vì nó nặng về cổ phiếu ngân hàng và cổ phiếu chu kỳ nội địa. Những lĩnh vực này chịu ảnh hưởng trực tiếp từ hiệu suất kinh tế kém và điều kiện tín dụng thắt chặt. Do đó, chúng tôi thấy giá trị trong việc mua quyền chọn bán trên chỉ số hoặc bán hợp đồng tương lai với dự đoán áp lực giảm đối với lợi nhuận doanh nghiệp. Với triển vọng không chắc chắn, chúng tôi kỳ vọng sự biến động sẽ gia tăng trong những tuần tới. Sự biến động ngụ ý trên các quyền chọn FTSE MIB là điều cần theo dõi chặt chẽ, vì nó phản ánh nỗi sợ hãi của thị trường. Môi trường này khiến những chiến lược có lợi từ sự biến động giá, như các chiến lược dài hạn, có khả năng hấp dẫn hơn so với việc chỉ đơn giản chọn một hướng đi.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào tháng Tám, tỷ lệ thất nghiệp ở Đức giảm 9.000 người so với dự đoán tăng 10.000. Số liệu trước đó ghi nhận tăng 2.000. Tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức 6,3%, phù hợp với kỳ vọng và không thay đổi so với tỷ lệ của tháng trước. Theo văn phòng lao động, thị trường lao động đang bị ảnh hưởng bởi cuộc suy thoái kinh tế trong quá khứ, mặc dù sự ổn định ban đầu đang trở nên rõ ràng.

Giảm Thất Nghiệp tại Đức

Sự sụt giảm bất ngờ trong tỷ lệ thất nghiệp ở Đức thách thức câu chuyện suy thoái mà chúng tôi đã theo dõi. Dữ liệu cho thấy suy thoái diễn ra trong vài năm qua có thể đang chạm đáy. Sức mạnh trên thị trường lao động có thể là dấu hiệu đầu tiên của một nền kinh tế mạnh mẽ hơn so với nhận định trước đây. Chúng ta nên xem xét việc định vị cho một đợt phục hồi có thể xảy ra đối với cổ phiếu Đức, đặc biệt là chỉ số DAX. Nhìn lại, chúng ta thấy các chỉ số PMI sản xuất từ năm ngoái, 2024, liên tục duy trì dưới mức 50, vì vậy dữ liệu lao động mạnh mẽ này tạo ra một sự tương phản rõ rệt. Việc mua các tùy chọn gọi trên chỉ số DAX có thể là một cách để nắm bắt tiềm năng tăng giá nếu điều này báo hiệu một sự phục hồi kinh tế rộng lớn hơn. Euro cũng có khả năng nhận được hỗ trợ từ tin tức này. Sau khi Ngân hàng Trung ương Châu Âu giảm lãi suất vào tháng Sáu năm 2024, các thị trường đã kỳ vọng vào việc nới lỏng thêm, nhưng báo cáo việc làm mạnh mẽ này làm giảm xác suất đó. Chúng ta có thể thấy cặp EUR/USD thử nghiệm các mức cao hơn, khiến các vị thế dài trong hợp đồng tương lai Euro trở nên hấp dẫn hơn.

Ảnh Hưởng đến Thị Trường Tài Chính

Đối với các nhà giao dịch chứng khoán có thu nhập cố định, điều này tạo ra một tín hiệu cho trái phiếu chính phủ Đức. Một nền kinh tế mạnh hơn có nghĩa là áp lực tăng đối với lạm phát và ít cần sự hỗ trợ từ ngân hàng trung ương, điều này không có lợi cho giá trái phiếu. Chúng ta có thể thấy lợi suất trên trái phiếu Bund kỳ hạn 10 năm, đã bị áp lực bởi những lo ngại kinh tế, bắt đầu tăng lên, cho thấy một chiến lược bán hợp đồng tương lai Bund. Sự biến động trên các thị trường châu Âu có thể giảm xuống khi báo cáo này cung cấp một mức độ chắc chắn tích cực. Môi trường này có thể thuận lợi cho việc bán các tùy chọn để thu về phí bảo hiểm, khi nỗi sợ về một cuộc suy thoái sâu giảm bớt. Một chiến lược bán quyền chọn mua trên chỉ số Euro Stoxx 50 sẽ cho phép chúng ta hưởng lợi từ sự tăng trưởng ổn định của thị trường và sự giảm biến động.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Trung Quốc đã nhấn mạnh sự phản đối của mình đối với bất kỳ cuộc trao đổi chính thức nào giữa Mỹ và Đài Loan. Quan điểm này xuất phát từ chuyến thăm của Thượng nghị sĩ Mỹ Roger Wicker đến Đài Bắc, nhằm thảo luận về các mối quan tâm về an ninh. Wicker, một người ủng hộ mạnh mẽ Đài Loan, nhấn mạnh sự hợp tác liên tục giữa Mỹ và Đài Loan. Trong thời gian ở Đài Bắc, Wicker tìm cách hiểu rõ quan điểm và yêu cầu của các quan chức Đài Loan. Đồng thời, Tổng thống Đài Loan Lai Ching-te bày tỏ ý định tăng cường hợp tác an ninh với Mỹ.

Hiện diện quân sự và lễ kỷ niệm

Trước những diễn biến này, Trung Quốc tăng cường hiện diện quân sự xung quanh Đài Loan. Bắc Kinh lên kế hoạch tổ chức một cuộc diễu hành quân sự lớn để kỷ niệm 80 năm kết thúc Thế chiến thứ II, với sự tham dự dự kiến của Tổng thống Nga Vladimir Putin và lãnh đạo Bắc Triều Tiên Kim Jong Un. Với những căng thẳng gia tăng xung quanh Đài Loan, chúng tôi dự đoán sẽ có sự gia tăng trong sự biến động của thị trường. Chúng ta nên xem xét việc mua bảo vệ, chẳng hạn như quyền chọn bán trên các chỉ số thị trường rộng như S&P 500, để phòng ngừa các đợt giảm tiềm năng. Chỉ số VIX, một thước đo chính về sự biến động kỳ vọng, đã tăng từ mức thấp 17 lên 23 trong tháng qua, và những diễn biến này có thể đẩy nó lên cao hơn. Ngành công nghiệp bán dẫn đặc biệt dễ bị tổn thương do vai trò trung tâm của Đài Loan trong chuỗi cung ứng toàn cầu. Điều này khiến việc mua quyền chọn bán trên các ETF bán dẫn trở thành một quyết định khôn ngoan để phòng ngừa các gián đoạn. Chỉ số Bán dẫn PHLX đã giảm 5% kể từ đầu tháng 8 năm 2025, phản ánh sự lo lắng ngày càng tăng của nhà đầu tư.

Cơ hội và kỳ vọng thị trường

Ngược lại, sự cố xung đột địa chính trị này tạo ra cơ hội trong các lĩnh vực quốc phòng và năng lượng. Chúng tôi có thể xem xét quyền chọn mua trên các nhà thầu quốc phòng lớn hoặc các vị trí dài hạn trong hợp đồng tương lai dầu thô, vì các xung đột thường làm tăng nhu cầu và giá cho cả hai. ETF iShares U.S. Aerospace & Defense (ITA) đã vượt xa S&P 500 6% kể từ tháng 7, cho thấy xu hướng này đã bắt đầu. Chúng tôi đã thấy một phản ứng tương tự từ thị trường khi các quan chức Mỹ thăm Đài Bắc vào tháng 8 năm 2022. Trong thời gian đó, đã có một sự tăng đột biến tạm thời trong sự biến động và một cuộc đổ xô vào các tài sản an toàn như đồng đô la Mỹ. Sự kiện lịch sử đó là một hướng dẫn hữu ích về cách mà thị trường có thể sẽ phản ứng trong vài tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các điểm chính

• WTI giao dịch ở mức $64.19, giảm 0.6%, trong khi Brent giảm xuống $67.57.
• Các cuộc tấn công của Ukraine vào các địa điểm năng lượng của Nga duy trì mức tăng rủi ro, dù lo ngại về nhu cầu hạn chế tăng trưởng.

---

Giá dầu giảm vào thứ Sáu nhưng vẫn giữ được xu hướng đóng cửa tuần cao hơn, với các nhà giao dịch cân bằng giữa những rủi ro toàn cầu và lo ngại về việc cung dư thừa có thể xảy ra trong năm nay. Dầu thô WTI giảm xuống $64.19 mỗi thùng và Brent giảm xuống $67.57, với cả hai chỉ số đều giảm sau khi tăng vào thứ Năm.

Oil prices fall on demand concerns but head for weekly gain https://t.co/1d3vBtLsJR https://t.co/1d3vBtLsJR

— Reuters (@Reuters) August 29, 2025

Hỗ trợ cho giá đến từ các căng thẳng xuyên biên giới đang diễn ra. Các cuộc tấn công gần đây của Ukraine vào hạ tầng năng lượng của Nga nhấn mạnh các rủi ro về gián đoạn cung cấp, trong khi Thủ tướng Đức Friedrich Merz cho biết các cuộc đàm phán hòa bình trực tiếp giữa Tổng thống Nga Vladimir Putin và Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelensky là không thể có khả năng xảy ra.

Here’s what you need to know to start your day https://t.co/z7Pl8UcYSi

— Bloomberg (@business) August 29, 2025

Các nhà phân tích của ING lưu ý rằng “sự thiếu tiến triển trong việc đạt được thỏa thuận hòa bình có nghĩa là các rủi ro về lệnh trừng phạt và thuế quan thứ cấp tiếp tục tồn tại trong thị trường dầu mỏ.”

Đồng thời, nhu cầu yếu theo mùa vào đầu mùa thu và lo ngại về việc cung dư thừa trong năm nay đã hạn chế động lực tăng giá.

Các nhà phân tích cảnh báo rằng sản xuất của Mỹ tăng và công suất lọc dầu chậm chạp có thể khiến các cân bằng quay trở lại tình trạng dư thừa, giới hạn khả năng của thị trường trong việc duy trì tăng trưởng bất chấp premium xuyên biên giới cao hơn.

Phân tích Kỹ thuật

Dầu thô (CL-OIL) đã có một năm biến động, với giá giảm xuống mức thấp là $55.11 vào tháng 4 trước khi tăng trở lại lên $77.90 vào tháng 7. Kể từ đó, giá đã giảm và hiện đang hợp nhất quanh mức $64.30.

Các đường trung bình động ngắn hạn (5, 10) đang bắt đầu phẳng và hội tụ với MA 30 ngày, cho thấy động lực giảm giá đã giảm sau nhiều tuần bị áp lực. MACD vẫn nằm dưới đường zero nhưng bắt đầu cong lên, cho thấy các dấu hiệu ban đầu của sự ổn định.

Trong ngắn hạn, kháng cự nằm ở mức $66–67, với kháng cự mạnh hơn gần $70. Ở phía giảm, hỗ trợ ngay lập tức nằm ở mức $60, trong khi $55 vẫn là ngưỡng quan trọng dài hạn.

Việc phá vỡ mức $67 sẽ xác nhận động lực tăng và có thể dẫn đến một lần thử nghiệm khác ở khu vực $72–75, trong khi việc không giữ được $60 có thể dẫn đến việc kiểm tra lại mức thấp của tháng 4.

Hiện tại, dầu có vẻ đang hình thành một đáy, nhưng các nhà giao dịch nên chú ý đến các động lực như thông báo từ OPEC+, dữ liệu tồn kho của Mỹ, và các tín hiệu nhu cầu toàn cầu để xác định bước đi tiếp theo.

Dự báo Thận trọng

Nếu các rủi ro toàn cầu gia tăng, dầu thô có thể kiểm tra lại vùng $67.00–$70.00. Tuy nhiên, nếu dữ liệu về nhu cầu tiếp tục yếu đi hoặc các chỉ số cung cấp hướng đến tình trạng dư thừa, giá có nguy cơ giảm trở lại về $61.00 trong vài tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Kính gửi khách hàng,

Chúng tôi muốn nhắc nhở bạn rằng các cổ phiếu thành phần trong chỉ số chứng khoán giao ngay sẽ tạo ra cổ tức. Khi cổ tức được chia, VT Markets sẽ thực hiện chia cổ tức và giảm trừ cho các khách hàng nắm giữ sản phẩm giao dịch sau khi kết thúc ngày trước ngày không hưởng quyền cổ tức.

Cổ tức của các chỉ số sẽ không được thanh toán / tính phí như một phần bao gồm cùng với phí hoán đổi. Nó sẽ được thực hiện một cách riêng biệt thông qua một bảng sao kê số dư trực tiếp đến tài khoản giao dịch của bạn, nhận xét này sẽ có định dạng sau “Div & Tên sản phẩm & Khối lượng thực”.

Xin lưu ý các điều chỉnh cụ thể như sau:

Dữ liệu trên chỉ mang tính chất tham khảo, vui lòng tham khảo phần mềm MT4/MT5 để biết dữ liệu cụ thể.
Nếu bạn muốn biết thêm thông tin, vui lòng liên hệ với [email protected].

Các thị trường chứng khoán châu Âu không có nhiều biến động khi tuần và tháng kết thúc. Eurostoxx giảm 0.1%, DAX của Đức giữ nguyên, và CAC 40 của Pháp cũng giảm 0.1%. Chỉ số FTSE của Anh và IBEX của Tây Ban Nha giảm 0.1% và 0.2% tương ứng, trong khi FTSE MIB của Ý không thay đổi. Tổng thể, tháng 8 là một tháng tích cực cho cổ phiếu, ngoại trừ CAC 40 của Pháp, bị ảnh hưởng bởi các vấn đề chính trị trong nước vào đầu tuần. Tại Mỹ, các hợp đồng tương lai khá tĩnh lặng, với hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.1%, khi các nhà giao dịch tập trung vào các hoạt động cuối tháng. Mặc dù hiệu suất khiêm tốn, xu hướng chung cho tháng 8 vẫn tăng đối với hầu hết các chỉ số châu Âu. Chúng ta đang chứng kiến một khoảng dừng nghỉ có thể dự đoán được trên các thị trường châu Âu, điều này là bình thường cho vị trí cuối tháng sau một thời gian tăng trưởng vững chắc. Sự tăng trưởng của tháng 8 được thúc đẩy bởi dữ liệu lạm phát thấp hơn mong đợi từ đầu tháng, nhưng động lực đó hiện đang phai nhạt. Kết thúc tuần một cách yên tĩnh này cảm giác như thị trường đang hít thở trước khi bước vào giai đoạn mùa thu lịch sử đầy biến động. Đợt tăng giá gần đây đã đẩy độ biến động ngụ ý xuống mức rất thấp, với chỉ số VSTOXX, đo lường độ biến động của Eurostoxx 50, dao động gần 14. Đây là mức độ thỏa mãn mà chúng ta chưa thấy trong hơn một năm qua, khiến việc bảo vệ qua lựa chọn có vẻ rẻ. Hướng tới tháng 9, tháng có hiệu suất kém nhất đối với S&P 500 trung bình kể từ năm 1950, việc mua bảo hiểm danh mục đầu tư có vẻ hợp lý. Chúng ta thấy giá trị trong việc mua quyền chọn bán ngoài tiềm năng trên các chỉ số châu Âu rộng lớn như một biện pháp bảo vệ chống lại sự suy giảm theo mùa. Điểm yếu cụ thể ở Pháp, phát sinh từ sự không chắc chắn chính trị sau cuộc bầu cử gần đây của họ, khiến CAC 40 trở thành ứng cử viên hàng đầu cho các vị thế suy giảm. Các mức phí hiện tại trên những quyền chọn này tạo ra một cấu trúc rủi ro-phần thưởng thuận lợi cho một sự điều chỉnh tiềm năng. Nhìn vào Mỹ, tông màu nhẹ nhàng của thị trường tương lai phản ánh những bình luận diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang từ hội nghị Jackson Hole vào tuần trước. Với hợp đồng tương lai quỹ liên bang chỉ định giá chỉ 25% khả năng cắt giảm lãi suất trước cuối năm 2025, khả năng tăng dường như bị giới hạn. Môi trường này hỗ trợ các chiến lược như bán chênh lệch quyền chọn mua trên S&P 500 để tận dụng giao dịch trong phạm vi trong các tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Dữ liệu mới nhất từ INE cho thấy Chỉ số Giá tiêu dùng sơ bộ của Tây Ban Nha cho tháng Tám đã tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với số liệu của tháng Bảy và thấp hơn một chút so với dự kiến là 2,8%. Chỉ số Giá tiêu dùng Hài hòa giữ nguyên tỷ lệ trước đó ở mức 2,7%, phù hợp với các dự báo. Lạm phát cơ bản hàng năm đã tăng nhẹ lên 2,4% từ mức 2,3% trong tháng Bảy. Thay đổi này có thể ảnh hưởng đến các đánh giá và chính sách kinh tế trong tương lai. Dự báo lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu hiện vẫn giữ nguyên. Chúng tôi xem số liệu lạm phát gần đây của Tây Ban Nha như một sự xác nhận cho triển vọng hiện tại, với con số chính giữ nguyên ở mức 2,7%. Đọc này không tạo ra lý do gì để Ngân hàng Trung ương Châu Âu vội vàng quyết định về lãi suất trong những tuần tới. Thị trường có thể tiếp tục mong đợi một sự điều hành vững vàng từ các nhà hoạch định chính sách. Chi tiết sự tăng nhẹ trong lạm phát cơ bản lên 2,4% là điều mà chúng ta cần theo dõi. Sự bền vững này trong áp lực giá cơ bản chính là điều đã giữ cho ECB giữ nguyên chính sách trong thời gian dài trong chu kỳ 2024. Nó loại bỏ khả năng có một bất ngờ ôn hòa tại cuộc họp tháng Chín. Đối với các nhà giao dịch, triển vọng ổn định này cho thấy sự biến động khó có khả năng tăng cao. Việc bán bảo hiểm thông qua các chiến lược như ngắn hạn chiến lược trên lựa chọn Euro Stoxx 50 hoặc viết hợp đồng bù đắp trên các cổ phiếu châu Âu có thể hấp dẫn. Với chỉ số VSTOXX đã ở gần mức thấp trong nhiều tháng khoảng 14, môi trường này hỗ trợ các giao dịch thu lợi từ việc tiếp tục di chuyển ngang. Nhìn vào thị trường lãi suất, không có lý do gì để định vị cho những biến động lớn trong hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn như EURIBOR. Lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm của Đức vẫn được giữ ổn định khoảng 2,5%, phản ánh rằng thị trường đã hoàn toàn định giá khả năng ECB giữ nguyên chính sách. Mọi vị thế nên được xây dựng xung quanh kịch bản trung tâm này của sự trì trệ chính sách trong phần còn lại của quý ba.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.