Vào tháng 5, chỉ số giá sản phẩm công nghiệp của Canada cho thấy giảm 0,5% so với tháng trước. Con số này thấp hơn so với dự báo ổn định kỳ vọng là 0%. Sự giảm xuống của chỉ số giá sản phẩm công nghiệp cho thấy sự suy giảm trong giá hàng hóa do các ngành công nghiệp ở Canada sản xuất. Những con số này làm nổi bật sự biến động diễn ra trong giá cả của lĩnh vực công nghiệp.

Ý Nghĩa Của Dữ Liệu Giá Công Nghiệp

Dữ liệu như vậy rất quan trọng để hiểu các chuyển động trong nền kinh tế công nghiệp ở Canada. Những con số cung cấp cái nhìn sâu sắc về các xu hướng giá cả có thể ảnh hưởng đến môi trường kinh tế rộng lớn hơn. Sự sụt giảm không mong đợi 0,5% trong chỉ số giá sản phẩm công nghiệp của Canada vào tháng 5 diễn ra trong bối cảnh áp lực giá cả, nói chung, đã bắt đầu cho thấy dấu hiệu không đều. Điều đáng chú ý là thị trường đã dự báo một mức ổn định, cho thấy sự ổn định trong giá cả của người sản xuất. Việc con số này lại giảm xuống cho thấy áp lực nhu cầu yếu hơn, có thể phản ánh sự thu hẹp biên lợi nhuận trên nhiều phân khúc công nghiệp. Khi chúng ta nhìn kỹ hơn vào điều này, nó có thể phản ánh sự giảm bớt trong áp lực chi phí đầu vào, có lẽ do giá hàng hóa yếu hơn hoặc nhu cầu hàng hóa trung gian chậm lại từ các nhà sản xuất. Các nhà máy và lò luyện kim, thường nhạy cảm với các điều kiện toàn cầu, có thể đã giảm bớt chi phí chuyển giao, cho phép bức tranh rõ ràng hơn về nơi mà các điểm cao nhất trong chuỗi cung ứng có thể đang hấp thụ nhiều áp lực tài chính hơn. Cho các tham gia thị trường đánh giá chuyển động và biến động giá tương đối, loại dữ liệu này không chỉ đơn thuần minh họa một bức tranh nhìn lại. Nó trực tiếp liên quan đến việc định giá trong tương lai: nơi lạm phát có thể xu hướng, các ngân hàng trung ương có thể phản ứng như thế nào và các lĩnh vực phụ thuộc vào công nghiệp có thể sẽ ra sao. Chúng ta đã thấy sự thay đổi trong kỳ vọng khi công bố thông tin như vậy gần như ngay lập tức, không phải vì giá trị tuyệt đối, mà do câu chuyện mà nó thách thức.

Phản Ứng Thị Trường Và Hệ Quả

Rủi ro hồi phục vẫn còn thấp, đặc biệt khi các thị trường đánh giá lại không chỉ chi phí sản xuất nội địa mà còn cách mà các chuỗi cung ứng từ châu Á và châu Âu có thể tương tác với giá cả trong nước. Một số phân khúc như kim loại chế tạo và sản phẩm dầu mỏ thường chứng kiến những biến động này diễn ra nhanh chóng, nhưng việc điều đó có chuyển hóa thành áp lực lạm phát rộng hơn hay không vẫn chưa được giải quyết. Chúng ta cần theo dõi cách mà chỉ số này phù hợp trong một tập hợp dữ liệu rộng hơn trong vài tuần tới. Những biến động trong tiền tệ, dữ liệu tiền lương, và áp lực giá nhập khẩu có thể điều chỉnh kỳ vọng một lần nữa—đặc biệt nếu giọng điệu của Ngân hàng Canada bắt đầu phản ánh sự nghi ngờ về khả năng lạm phát kéo dài. Các đường cong lợi suất đã giảm nhẹ trong sự mong đợi, và việc bảo hiểm gần hạn trong các chiến lược liên quan đến biến động đã di chuyển với tốc độ nhanh hơn. So với các chuỗi giá công nghiệp khác, chuỗi này có tác động ngay lập tức hơn đến chênh lệch hoán đổi do liên kết với biên lợi nhuận của doanh nghiệp. Khi các con số không đạt kỳ vọng—như con số này—chúng không chỉ làm mờ đi tín hiệu chính sách ngắn hạn. Chúng thay đổi cách định vị. Nếu sự giảm này tiếp diễn, nó có thể củng cố quan điểm rằng lãi suất thực sự đã đạt đỉnh tại địa phương, ngay cả khi các đợt cắt giảm vẫn được định giá xa hơn. Điều đó làm thay đổi cách mà chúng ta nhìn vào các thỏa thuận lãi suất trong tương lai và các công cụ phái sinh lãi suất khác, mà trở nên nhạy cảm hơn với biến động giá đầu ra và nhu cầu đầu vào. Đối với sự tiếp xúc phái sinh gắn liền với sản lượng công nghiệp hoặc kỳ vọng lạm phát, những chuyển động giá này giới thiệu các mức độ không đối xứng mới, đặc biệt khi kết hợp với áp lực lạm phát dịch vụ chậm hơn mà chúng ta đã thấy đầu quý này. Một giao dịch theo hướng đơn lẻ sẽ không đủ. Nếu chúng ta tổ chức bất kỳ cấu trúc quyền chọn nào, bề mặt biến động ngụ ý đã bắt đầu thay đổi—không mạnh mẽ, nhưng đủ để đánh giá lại sự thèm muốn nghiêng giữa các kỳ hạn. Nhìn thấy giá sản xuất cho chúng ta biết đâu là áp lực tài chính của doanh nghiệp xuất hiện đầu tiên. Nếu chúng giảm xuống trong khi giá tiêu dùng vẫn giữ nguyên, đó là biên lợi nhuận của doanh nghiệp chịu áp lực tiếp theo—không phải hộ gia đình. Điều này quan trọng. Bởi vì đó là những vết nứt đầu tiên mà các công cụ dự báo phát hiện trước khi các ước lượng chính thức theo kịp. Hãy giữ cảnh giác với bộ chỉ số mềm tiếp theo trước khi đưa ra các quan điểm theo hướng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp EURUSD đã chứng kiến sự bán ra dưới mức trung bình động 200 giờ vào cuối ngày thứ Tư, đẩy giá xuống mức thấp nhất là 1.1445. Những người mua đã phản ứng bằng cách đẩy giá trở lại để kiểm định lại mức trung bình động 200 giờ vào cuối ngày. Trong phiên giao dịch châu Á, cặp tiền này đã vượt qua mức trung bình động 200 giờ và đạt từ 1.15239 đến 1.15295. Tuy nhiên, giao dịch sớm ở châu Âu đã chứng kiến động lực giảm, dẫn đến sự sụt giảm giá một lần nữa. Hiện tại, cặp tiền đang kiểm định mức trung bình động 100 và 200 giờ đã hội tụ giữa 1.1507 và 1.1513. Sự sụt giảm dưới mức này có thể dẫn đến 1.1486 và mức thấp hàng tuần là 1.1445. Mặt khác, nếu giữ được hỗ trợ và quay trở lại trên 1.15295, điều này sẽ chỉ ra sự ảnh hưởng mới của người mua. Các vùng hỗ trợ chính bao gồm mức trung bình động 100/200 giờ ở 1.1507 – 1.1513 và mức swing ở 1.1486. Các mức kháng cự chính nằm trong khu vực swing giữa 1.15235 – 1.15295 và mức cao của tuần gần 1.1578. Thị trường hiện đang tập trung vào cách nó sẽ phản ứng tại những mức quan trọng này. Chúng ta cần nhớ rằng những con số này không chỉ là số liệu lý thuyết. Các chuyển động xung quanh các mức trung bình động thường phản ánh quyết định của các mô hình giao dịch tự động, làm tăng biến động xung quanh các mức đó. Điều này tự nhiên tạo ra sự dịch chuyển giá nhanh hơn theo cả hai hướng khi các nhà giao dịch định giá lại nguy cơ. Đối với những người trong chúng ta theo dõi giá cả và biến động, sự hội tụ của các chỉ báo xu hướng tạo ra một túi cơ hội, nhưng chỉ khi các phản ứng được đo lường với các kế hoạch rủi ro chặt chẽ. Một sự phá vỡ sẽ làm cho các vị thế gamma ngắn trở nên không ổn định ở bất kỳ mức nào gần 1.1480 hoặc thấp hơn. Ngược lại, nếu chúng ta đẩy trở lại trên 1.1530 vào 1.1550, cơ hội rằng việc viết lệnh call trở nên kém hấp dẫn tăng lên trừ khi đi kèm với các biện pháp phòng ngừa được đặt ở vị trí hợp lý. Thật tốt hơn để chuẩn bị cho nó hơn là đuổi theo nó khi nó đã bắt đầu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số Giá Nhà Mới của Canada trong tháng 5 đã phù hợp với kỳ vọng khi giảm 0,2% so với tháng trước. Con số này phản ánh xu hướng hiện tại của giá nhà. Chỉ số này đóng vai trò là một chỉ báo quan trọng về sức khỏe kinh tế liên quan đến lĩnh vực bất động sản. Nó cung cấp cái nhìn sâu sắc về các xu hướng thị trường theo thời gian.

Hiểu Các Biến Động Giá

Các biến động giá là một phần thiết yếu trong việc đánh giá thị trường bất động sản. Quan sát những xu hướng này có thể giúp hiểu rõ các tác động kinh tế rộng lớn hơn. Người tham gia thị trường cũng có thể xem xét những con số này để dự đoán trong tương lai. Việc theo dõi thường xuyên có thể hỗ trợ trong việc đánh giá điều kiện thị trường. Sự giảm 0,2% trong Chỉ số Giá Nhà Mới của Canada (NHPI) trong tháng 5, mặc dù không đáng báo động, nhưng thêm vào chuỗi các sự sụt giảm tương tự đã thấy trong những tháng qua. Nó phản ánh sự hoạt động yếu ớt trên thị trường bất động sản—đặc biệt là trong xây dựng nhà mới, điều thường phản ứng chậm hơn với sự thay đổi lãi suất so với thị trường bán lại. Con số này phù hợp với các dự đoán, cho thấy tâm lý người mua, các ràng buộc về nguồn cung, và áp lực tài chính vẫn tương đối không thay đổi. Đối với những người tham gia vào các công cụ lãi suất ngắn và trung hạn, những số liệu về nhà ở yếu ớt này góp phần vào các kỳ vọng xung quanh lạm phát. Chi phí nhà ở, đặc biệt là các tài sản mới xây dựng, đóng góp đáng kể vào các chỉ số lạm phát trọng số mà các ngân hàng trung ương sử dụng khi thiết lập định hướng chính sách. Một NHPI ổn định hoặc giảm sút có thể làm giảm áp lực lên các cơ quan tiền tệ trong việc tăng lãi suất hơn nữa. Điều này quan trọng trong bối cảnh định giá các thỏa thuận lãi suất tương lai hoặc điều chỉnh mức độ tiếp xúc với các công cụ nhạy cảm với giả định lãi suất tương lai.

Ý Nghĩa của Dữ Liệu Nhà ở

Một cách rộng rãi hơn, dữ liệu này phù hợp với những gì chúng ta đã thấy trong các giấy phép xây dựng và khởi công nhà ở—các mức đã giảm khi so sánh với năm ngoái. Điều này gợi ý rằng các công ty xây dựng đang dự đoán một giai đoạn nhu cầu nhẹ hơn. Điều này, theo đó, chỉ ra một sự giảm nhẹ trong nhu cầu lao động và vật liệu trong lĩnh vực xây dựng, điều này có thể ảnh hưởng đến các yếu tố lạm phát khác. Việc phát hiện ra mức độ ổn định này—thay vì sự biến động—có thể giúp củng cố vị thế nắm giữ ngắn hạn. Tuy nhiên, việc giá nhà kéo dài có thể gây áp lực lên hiệu ứng của tài sản hộ gia đình. Khi giá nhà giảm, các chủ sở hữu có thể cảm thấy ít mặn mà hơn trong việc chi tiêu. Loại vòng phản hồi này có thể xuất hiện trong các thành phần tiêu dùng liên quan đến GDP. Với việc động lực giá có dấu hiệu tiếp tục chững lại, có khả năng lớn rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ diễn giải điều này như một tín hiệu khác rằng các đợt tăng lãi suất trước đây đang dần phát huy tác dụng trong nền kinh tế. Giá trái phiếu, đặc biệt là những trái phiếu ở giữa đường cong, có thể đã bắt đầu phản ánh những giả định này—nhưng bất kỳ sự lệch lạc nào trong các số liệu lao động hoặc GDP trong tương lai có thể lại khiến kỳ vọng thay đổi. Vào vài tuần tới, việc theo dõi chặt chẽ các thống kê về nợ thế chấp, số liệu bán lại, và phê duyệt giấy phép xây dựng sẽ rất quan trọng trong việc hình thành các cược định hướng ngắn hạn. Bất kỳ sức mạnh bất ngờ nào có thể đặt câu hỏi về tính hiệu quả—hoặc thời điểm—của việc kiềm chế tiền tệ. Ngược lại, sự yếu kém tiếp tục vào mùa hè có thể yêu cầu những điều chỉnh sâu sắc hơn đối với triển vọng vĩ mô, đặc biệt là ở các tỉnh mà bất động sản đóng vai trò kinh tế nổi bật hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Niềm Tin Người Tiêu Dùng và Triển Vọng Thị Trường

Niềm tin tiêu dùng khu vực eurozone cho tháng 6 năm 2025 được báo cáo ở mức -15.3, thấp hơn một chút so với mức dự kiến là -14.5. Mức niềm tin cho tháng trước đó được ghi nhận ở mức -15.2. Con số niềm tin tiêu dùng của khu vực eurozone cho tháng 6 năm 2025 là -15.3, thấp hơn một chút so với dự báo của thị trường là -14.5. So với mức -15.2 của tháng 5, đây là một sự giảm rất nhỏ. Con số này, mặc dù vẫn là tiêu cực, cho thấy rằng các hộ gia đình vẫn còn lo lắng về triển vọng kinh tế, và có lẽ còn lo lắng hơn khi bước vào mùa hè. Điều này cho thấy rằng người dân trong khu vực euro có thể vẫn đang đối mặt với áp lực—có thể từ lạm phát dai dẳng, mức tăng lương chậm lại theo thực tế, hoặc sự không chắc chắn về việc làm—và chưa sẵn sàng tăng chi tiêu. Các doanh nghiệp phụ thuộc vào nhu cầu tiêu dùng có thể sẽ vẫn thận trọng trong các kế hoạch của họ. Trong khi các nhà phân tích hy vọng rằng niềm tin sẽ bắt đầu phục hồi vào giữa năm, con số này cho thấy vẫn còn rất nhiều sự do dự. Từ quan điểm của chúng tôi, loại dữ liệu này làm phức tạp thêm các kỳ vọng rộng lớn hơn đang được định giá vào các hợp đồng có triển vọng. Khi tâm lý giảm sút hơn dự đoán, chúng ta đôi khi thấy sự chuyển đổi trong cách các nhà giao dịch quản lý dự báo lãi suất. Nếu người tiêu dùng không lạc quan và năng lực chi tiêu cảm thấy hạn chế, các ngân hàng trung ương có xu hướng hành động chậm hơn trong việc thắt chặt. Điều này tác động vào các công cụ có kỳ hạn dài hơn và thay đổi biến động trong các đường cong lãi suất suy diễn.

Tác Động Đến Người Tham Gia Thị Trường và Chiến Lược

Các nhà giao dịch có vị thế tiếp xúc với lãi suất có thể muốn xem xét lại các giả định của họ khi tâm lý người tiêu dùng đã giảm sút. Nó có thể không ngay lập tức thay đổi con đường chính sách tiền tệ, nhưng nó có thể ảnh hưởng đến tông giọng của các thông điệp trong các cuộc họp báo và thông cáo chính sách. ECB sẽ không bỏ qua nỗi lo của các hộ gia đình, đặc biệt nếu chi tiêu tiêu dùng kéo giảm các chỉ số rộng lớn hơn trong các điều chỉnh sau này. Chúng ta cần suy nghĩ cẩn thận hơn về cách những con số tiêu cực này tương tác với kỳ vọng của thị trường. Ví dụ, nếu các chỉ số lạm phát kỳ vọng không giảm bớt như mong đợi và sự thiếu tự tin này vẫn kéo dài, các ngân hàng trung ương có thể thấy mình gặp khó khăn. Phản ứng lợi suất đối với những dữ liệu như vậy có thể trở nên kém dự đoán hơn. Người tham gia thị trường có tiếp xúc với các số liệu vĩ mô châu Âu nên phản ánh sự suy giảm này trong các đánh giá rủi ro ngắn hạn của họ. Chúng tôi đã thấy bằng chứng rằng tâm lý yếu hơn dẫn đến việc giảm tính khả thi trong kỳ vọng sản xuất. Kết quả là, điều này có thể thay đổi nhu cầu về các biện pháp bảo hiểm hoặc ảnh hưởng đến gamma do tính khả dụng xung quanh các cược vào lộ trình chính sách. Đây không phải là một cú swing mạnh, nhưng sự thay đổi biên chính nó thường có ý nghĩa nhất ở phần đầu. Trong thực tế, điều chỉnh vị thế tương lai với các khoảng đệm rộng hơn một chút gần các ngày nhạy cảm có thể giúp giảm thiểu tác động. Hãy theo dõi cách các thông điệp từ Frankfurt phản ứng. Thiên kiến hiện tại không còn phù hợp với những bất ngờ tích cực. Việc tạm thời đảo ngược tâm lý lạc quan gần đây trong các công cụ liên kết euro có thể mang lại nhiều không gian để tái cân bằng tiếp xúc cho đến khi đợt dữ liệu quý tiếp theo, thường nắm giữ nhiều trọng số hơn trong các mô hình dự đoán. Các số liệu về niềm tin Baltic và PMI tổng hợp có thể sẽ là các liên kết hữu ích khi bước vào tháng Bảy. Chúng thường theo cùng một đường cong.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Doanh Số Bán Lẻ Canada Giảm

Doanh số bán lẻ của Canada đã giảm 1,1% trong tháng 4, trái với kỳ vọng tăng 0,4%. Dữ liệu này cho thấy sự giảm sút trong chi tiêu của người tiêu dùng, điều này tương phản với những dự báo trước đó. EUR/USD chịu áp lực giảm, dao động quanh mức 1.1500, trong khi đồng đô la Mỹ tăng cường sức mạnh bất chấp các bình luận ôn hòa từ Cục Dự trữ Liên bang. Cặp tiền tệ này gặp khó khăn trong bối cảnh căng thẳng Trung Đông gia tăng. Trong khi đó, đồng Bảng Anh yếu đi so với đồng đô la Mỹ, với GBP/USD giảm xuống dưới mức 1.3500. Dữ liệu doanh số bán lẻ yếu kém của Vương quốc Anh và nhu cầu tăng đối với đồng đô la Mỹ như một nơi trú ẩn an toàn đã góp phần vào sự giảm sút này. Giá vàng đã tăng vọt lên hơn 3.370 đô la khi tâm lý rủi ro của thị trường thay đổi do căng thẳng địa chính trị. Các cuộc trao đổi tên lửa đang diễn ra giữa Iran và Israel đã làm gia tăng lo ngại của nhà đầu tư, dẫn đến việc tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn. Giá trị của XRP của Ripple được dự đoán sẽ đạt 10 đô la vào cuối năm 2025, nhờ vào việc giới thiệu các trái phiếu token hóa trên XRP Ledger bởi Ondo Finance. Mặc dù thị trường không chắc chắn, giá trị của các trái phiếu token hóa đã tăng lên 5,9 tỷ đô la. Thị trường đã bị đè nặng tuần này bởi cuộc xung đột giữa Israel và Iran, điều này ảnh hưởng đến tâm lý của nhà đầu tư. Thị trường chứng khoán đã ghi nhận sự giảm sút, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, cho thấy hành vi thị trường thận trọng trong bối cảnh căng thẳng rộng lớn hơn.

Dynamics Đồng Euro Và Đô La Mỹ

Chúng ta đã thấy một sự khác biệt rõ rệt giữa kỳ vọng và dữ liệu thực tế, đặc biệt là trong doanh số bán lẻ của Canada. Sự giảm 1,1% được báo cáo cho tháng 4 không chỉ là một sai sót – đó là dấu hiệu cho thấy nhu cầu tiêu dùng trong nước đang giảm nhanh hơn dự kiến. Các nhà phân tích ban đầu đã dự đoán một mức tăng khiêm tốn, và kết quả này buộc phải xem xét lại các giả định về tăng trưởng khi bước vào quý hai. Trong những thị trường như thế này, nơi mà tâm lý đã mong manh, một sự thu hẹp như vậy có thể kích thích những lo ngại sâu sắc hơn về xu hướng tiêu dùng, đặc biệt trong một nền kinh tế nhạy cảm với sự thay đổi lãi suất. Thời điểm để giao dịch sự biến động ngắn hạn xung quanh đồng đô la Canada sẽ yêu cầu các điểm vào chính xác, vì phản ứng có thể bị trì hoãn hoặc được điều chỉnh bởi các bình luận sắp tới từ ngân hàng trung ương hoặc các dự đoán điều chỉnh liên quan đến các số liệu lạm phát. Khi chuyển sang đồng Euro, áp lực giảm gần mức 1.1500 diễn ra ngay cả khi Fed áp dụng một tông điệu ôn hòa hơn về lãi suất. Điều này hơi ngược lại, xét rằng những chỉ dẫn ít hiếu chiến hơn thường làm yếu đi một đồng tiền. Tuy nhiên, căng thẳng địa chính trị đang diễn ra đã tạo ra nhu cầu mới cho đồng đô la như một nơi lưu giữ giá trị an toàn hơn. Đồng Euro không chịu thất vọng do dữ liệu kém từ khu vực Eurozone, mà vì sự thận trọng rộng lớn hơn đang hỗ trợ thêm cho đồng đô la xanh. Với những căng thẳng tiếp diễn, các nhà giao dịch nên sẵn sàng bảo vệ chống lại sự giảm giá tiếp theo của EUR/USD trừ khi sự thèm muốn rủi ro cải thiện hoặc có sự can thiệp trực tiếp thông qua các động thái ngôn từ hoặc chính sách từ các nhà chức trách Châu Âu. Sự di chuyển của đồng Bảng xuống dưới 1.3500 thì đơn giản hơn. Doanh số bán lẻ Vương quốc Anh yếu hơn so với dự đoán đã làm tăng cường cho sự rút lui, làm nổi bật sự mềm yếu trong hoạt động tiêu dùng nội địa. Đồng Bảng Anh vẫn rất nhạy cảm với những thay đổi trong tâm lý rủi ro thấp, phần nào do sự định vị ngoại hối chặt chẽ và thiếu sự nổi bật từ các tiêu đề kinh tế nội địa để bù đắp áp lực bên ngoài. Mặc dù sự giảm giá của đồng Bảng Anh đã được kiềm chế cho đến nay, nhưng nếu không có sự hỗ trợ từ tăng trưởng lương hoặc số liệu lạm phát, rủi ro sẽ nghiêng về một sự điều chỉnh sâu hơn. Các tùy chọn chiến thuật có thể bao gồm giao dịch trên sự biến động hoặc các giao dịch có định hướng hơn nếu dữ liệu tiếp tục gây thất vọng. Giá vàng tăng vọt lên hơn 3.370 đô la không chỉ đơn thuần là phản ứng với các yếu tố cơ bản của kim loại. Căng thẳng gia tăng giữa Iran và Israel đang chuyển hướng sở thích danh mục đầu tư sang các tài sản an toàn hơn. Lợi suất trái phiếu giảm là bằng chứng trực quan cho thấy vốn đang chuyển hướng phòng thủ. Lịch sử cho thấy, trong những khoảnh khắc như thế này, vàng trở thành một lựa chọn hấp dẫn hơn – không nhất thiết chỉ dựa trên các yếu tố cơ bản, mà còn để phòng ngừa sự bất ổn. Việc định vị trong tình huống này ngày càng trở nên phản ứng, và các chuyển động tần suất cao được điều khiển bởi cả tiêu đề và sự phát hiện thuật toán của các thay đổi trong định giá rủi ro. Tuy nhiên, tỷ lệ mà lợi suất giảm sẽ ảnh hưởng đến việc vàng có duy trì được các mức này hay có thấy một số chốt lời ngắn hạn hay không.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá vàng đã tăng vọt 25 USD trong giờ qua, đạt 3368 USD sau khi trước đó chạm mức thấp 3340 USD. Sự gia tăng này có thể do nhu cầu về tài sản an toàn giữa những lo ngại về khả năng Mỹ tham gia vào cuộc xung đột với Iran. Các thị trường toàn cầu đang bất định về khả năng và mức độ của một cuộc xung đột Mỹ-Iran và cách điều này có thể ảnh hưởng đến điều kiện thị trường nếu tình hình leo thang. Sự phức tạp của việc rút lui khỏi một cuộc xung đột như vậy và các hệ quả đối với việc thay đổi chế độ làm tăng thêm tính không thể đoán trước.

Biến Động Giá Dầu Và Vàng

Trong khi đó, giá dầu đã giảm xuống còn 72,99 USD sau khi đạt mức cao 75,74 USD trước đó. Sự sụt giảm này theo sau một làn sóng chốt lời, cho thấy một số nhà đầu tư đang thu lợi từ những tăng trưởng gần đây. Điều chúng ta thấy ở đây là phản ứng nhanh chóng trên thị trường kim loại quý, đặc biệt là vàng, nơi sự tăng 25 USD trong một khoảng thời gian ngắn cho thấy hành vi phòng ngừa đột ngột. Điều này thường xảy ra trong thời gian được cho là bất ổn địa chính trị. Sự dịch chuyển gần đây đã đưa giá vàng từ 3340 USD lên 3368 USD với sự kháng cự tối thiểu, cho thấy rằng nhu cầu thanh khoản đang vượt qua các cơ chế giá thông thường. Khi nguy cơ xung đột xuất hiện – đặc biệt là liên quan đến những quốc gia có tầm quan trọng chiến lược cao – chúng ta thường thấy một dạng dịch chuyển tự động giữa các người tham gia tìm kiếm mức độ rủi ro thấp hơn thông qua những nơi bảo toàn giá trị truyền thống. Dầu, thì ngược lại, đã giảm từ mức cao trước đó, có lẽ phản ánh một vòng chốt vị trí sau khi đã đạt được lợi nhuận trong phiên giao dịch trước đó. Với việc giá dầu trước đó đã chạm 75,74 USD trước khi giảm xuống còn 72,99 USD, điều này cho thấy vị trí đầu cơ có thể đã vượt quá các yếu tố cơ bản ngắn hạn. Có thể các nhà giao dịch đã tìm thấy giá trị ngắn hạn trong việc khóa lợi nhuận khi rõ ràng rằng các sự gián đoạn cung ứng chưa hình thành. Đối với những người trong chúng ta quản lý rủi ro, thật khôn ngoan không chỉ đơn thuần theo dõi các con số trên tiêu đề mà còn hiểu cách mà các câu hỏi về hành động quân sự tác động đến thành kiến thị trường. Tính không chắc chắn liên quan đến thời gian, chi phí và phản ứng quốc tế đối với bất kỳ căng thẳng leo thang nào làm tăng sự biến động trong các tài sản thường được coi là nhạy cảm với những sự kiện như vậy. Việc điều chỉnh quá mức theo bất kỳ hướng nào có thể dẫn đến hiệu suất kém trong ngắn hạn.

Cảm Xúc Thị Trường So Với Cơ Bản

Diễn giải các biến động này qua lăng kính định giá phái sinh, hiện đang có nhiều trọng số hơn xung quanh việc phòng ngừa rủi ro ngắn hạn so với việc neo giá dài hạn. Sự bùng phát ngắn hạn trong giá vàng cho thấy rằng các lệnh mua đang được đặt ra từ sự mong đợi hơn là từ giá trị. Điều đó là quan trọng. Nó cho chúng ta biết ít hơn về kỳ vọng lạm phát và nhiều hơn về sự chuyển động của vốn đầy lo lắng. Đối với dầu, mức giảm có thể phản ánh một cơ hội đang đóng lại cho các giao dịch đầu cơ. Trên thực tế, giá các tùy chọn mua (call options) trên dầu thô có thể hiện đang tích hợp ít rủi ro gián đoạn cung ứng hơn so với những gì người ta có thể cho rằng, với bối cảnh hiện tại. Những người nắm giữ vị trí có thể tìm thấy giá trị trong việc tái cân bằng để phản ánh thực tế đó. Việc quá phụ thuộc vào mức giá bồi thường chiến tranh có thể dẫn đến các vị trí rủi ro quá mức nếu căng thẳng giảm nhanh chóng. Các chỉ số biến động là rất quan trọng – chúng tôi đang theo dõi chúng chặt chẽ – và sẽ khôn ngoan khi thử nghiệm cách mà sự nghiêng trong mức độ biến động hàm ý ở cả hai phía của đường cong tùy chọn hàng hóa chuyển đổi thành những điểm không hiệu quả giao dịch thực tế. Phản ứng cũ là đơn giản chỉ cần mua vàng và bán dầu trong thời gian xảy ra xung đột có thể bỏ qua những mối tương quan phức tạp hơn đang diễn ra ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Khảo sát sản xuất của Philadelphia Fed ghi nhận giá trị -4 vào tháng 6, thấp hơn so với dự kiến -1. Con số này dấy lên mối lo ngại trong lĩnh vực sản xuất, bởi nó cho thấy sự suy giảm trong hoạt động. Cặp EUR/USD gặp khó khăn trong việc duy trì mức 1.1500, khi đồng Đô la Mỹ gia tăng sức mạnh. Điều này xảy ra bất chấp những bình luận ôn hòa từ một Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang, người ủng hộ khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 7 giữa bối cảnh căng thẳng ở Trung Đông.

Hiệu suất cặp Gbp Usd

Cặp GBP/USD đã giảm xuống dưới 1.3500 sau khi dữ liệu Bán lẻ của Vương quốc Anh yếu. Sự giảm này được cho là do nhu cầu tăng lên đối với đồng Đô la Mỹ trú ẩn an toàn, khi sự aversion rủi ro gia tăng do căng thẳng địa chính trị. Giá vàng đã tăng mạnh vượt mức 3,360 USD, được thúc đẩy bởi việc tìm nơi trú ẩn an toàn giữa những lo ngại về cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông. Phố Wall ban đầu đã thấy những xu hướng tích cực nhưng đã chuyển sang tiêu cực khi căng thẳng gia tăng, làm tăng nhu cầu mua vàng. Cảm nhận của thị trường bị nặng nề bởi cuộc chiến tranh giữa Israel và Iran, với các thị trường chứng khoán giao dịch trong sắc đỏ. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cũng đã giảm, mặc dù các thị trường không hoàn toàn chuyển sang trạng thái né tránh rủi ro trong bối cảnh căng thẳng này.

Theo dõi Các chỉ số Kinh tế

Điều đã được trình bày ở trên đã phác thảo một vài động thái chính đã xảy ra trên thị trường trong tuần này — và mỗi chuyển động, mặc dù tách rời bề ngoài, lại liên kết trực tiếp với một yếu tố chính: sự không chắc chắn. Bản đọc sản xuất của Philadelphia Fed, ghi nhận -4 so với dự kiến -1, không chỉ là một số liệu yếu. Nó phản ánh sự co lại. Điều này cho chúng ta biết rằng hoạt động của các nhà máy trong khu vực không chỉ kém hiệu quả mà còn tiếp tục suy giảm. Trong lịch sử, các chuỗi số liệu âm ở đây không đảo ngược nhanh chóng, và các thị trường rất hiểu điều này. Với điều đó, các nhà giao dịch nên tiếp tục theo dõi các báo cáo ISM và các khảo sát khu vực đến với sự chú ý lớn hơn — đặc biệt là trước các số liệu lạm phát có thể thay đổi kỳ vọng về lãi suất. Trong khi đó, trong các thị trường tiền tệ, việc Euro không thể duy trì vị trí trên mức 1.1500 — bất chấp một Thống đốc Fed ủng hộ việc cắt giảm lãi suất — cho thấy sự mạnh mẽ hơn trong việc mua vào đồng Đô la. Loại sự khác biệt này gợi ý rằng thị trường vẫn chưa hành động theo ngôn từ chính sách ôn hòa. Thay vào đó, nó đang phản ứng với những áp lực bên ngoài: rủi ro địa chính trị và nhu cầu trú ẩn an toàn. Như chúng ta đã thấy trước đây, khi dòng chảy rủi ro bị thắt chặt do các sự kiện nằm ngoài kiểm soát của ngân hàng trung ương, các cuộc nói chuyện về chính sách cơ bản thường bị tạm gác lại. Trong trường hợp của Sterling, sự giảm mạnh xuống dưới 1.3500 diễn ra khi hoạt động tiêu dùng của Vương quốc Anh, được theo dõi qua doanh số bán lẻ, không đạt kỳ vọng. Điểm dữ liệu một không hoạt động trong môi trường chân không. Nếu chi tiêu đang giảm, áp lực gia tăng lên sự tăng trưởng chậm lại và có khả năng triển vọng ôn hòa hơn từ Ngân hàng Anh. Sự thiếu kiên cường của đồng bảng, đặc biệt khi so sánh với đồng đô la, lại phản ánh những chuyển dịch vốn rộng lớn hơn về phía các tài sản an toàn với sự gia tăng căng thẳng địa chính trị. Chúng tôi cũng thấy vàng vượt qua ngưỡng 3,360 USD một cách thuyết phục. Đó không chỉ là một phản ứng kỹ thuật; đó là một cảm xúc. Đó là loại mua mà thường xuất hiện khi các tiêu đề quay trở lại an toàn từ lạm phát. Trong vài tuần qua, vàng đã trở thành một chỉ số đo lường sự lo lắng của nhà đầu tư hơn là kỳ vọng lạm phát. Khi Phố Wall chuyển sang sắc đỏ vào cuối ngày — mặc dù bắt đầu mạnh hơn — các nhà đầu tư đang định hướng một cách phòng thủ. Ngay cả khi lợi suất trái phiếu kho bạc của Mỹ giảm, sự quay trở lại đó không đủ để kích hoạt một động thái hoàn toàn vào chế độ phòng thủ. Tuy nhiên, nó đã cho thấy rằng bất kỳ sự trở lại của khẩu vị rủi ro vẫn còn rất tế nhị miễn là các tiêu đề xung đột vẫn tiếp diễn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

AUDUSD đã giảm xuống dưới các mức hỗ trợ quan trọng, bao gồm đường trung bình động 200-bar (MA) trên biểu đồ 4 giờ, một đường xu hướng tăng, và mức thấp của tuần trước. Những sự phá vỡ này xuống mức thấp mới hàng tuần đã chóng vánh, vì việc không giữ mức này đã kích hoạt một sự phục hồi, với giá hiện đang thử nghiệm đường trung bình động 100-bar trên biểu đồ 4 giờ khoảng 0.6490. Mặc dù đã tăng lên trên đường trung bình động 100-bar, nhưng đà tăng vẫn còn yếu. Nếu giá giữ vị trí trên điểm này, nó có thể tiến gần trở lại mức cao nhất của năm. Nếu không, có thể dẫn đến một sự giảm xuống hướng tới các mục tiêu đường trung bình động 200 giờ và đường xu hướng.

Mức Hỗ Trợ Quan Trọng Hiện Tại

Các mức hỗ trợ quan trọng hiện tại bao gồm đường trung bình động 200-bar trên biểu đồ 4 giờ khoảng 0.6464, đường xu hướng tại 0.6458, và mức thấp trong ngày là 0.6445. Các mức kháng cự ở mức đường trung bình động 100-bar khoảng 0.6490 và một khu vực dao động cao hơn giữa 0.6534 và 0.6553. Các nhà giao dịch có vẻ đang kiểm soát sau những nỗ lực thất bại ở các mức thấp hơn, nhưng hướng đi trong tương lai phụ thuộc vào phản ứng trước các đường trung bình động. Phân tích này phác thảo một sự giảm nhẹ ngắn hạn dưới một số điểm kỹ thuật được theo dõi chặt chẽ cho AUD/USD, bao gồm đường trung bình động 200-bar trên biểu đồ 4 giờ, một đường xu hướng tăng, và mức thấp của tuần trước. Thực tế là giá không giữ dưới những điểm phá vỡ đó cho thấy không có sự chắc chắn mạnh mẽ từ phía người bán. Khi xu hướng giảm đó không theo đuổi, chúng ta thấy những người mua bước vào, dẫn đến một giai đoạn phục hồi đưa giá quay trở lại gần đường trung bình động 100-bar trên khung thời gian 4 giờ. Mức cụ thể đó—khoảng 0.6490—nay đã trở nên quan trọng hơn. Nó đã chuyển từ một điểm tham chiếu thành một loại bản lề tạm thời, nơi hướng đi ngắn hạn sẽ phụ thuộc vào những gì diễn ra tiếp theo. Việc vượt qua nó, thậm chí chỉ một chút, đã xảy ra. Nhưng cho đến nay, không có sự tiếp diễn mạnh mẽ. Điều này cho chúng ta biết rằng động lực ở trên điểm đánh dấu này vẫn còn thiếu, điều này ngụ ý sự do dự từ phía người mua vào đúng thời điểm mà họ cần phải cam kết. Điều xảy ra sau khi giảm xuống là quan trọng. Phản ứng sau khi giá chạm và bật lên cho thấy những người mua sẵn sàng trở lại với một ý định nào đó, nhưng không đủ sức mạnh để đẩy giá vượt qua những rào cản phía trên. Điều đó hiện đang đặt áp lực lên những người mua để thúc đẩy thêm hoặc có nguy cơ đánh mất quyền kiểm soát trong thời gian ngắn một lần nữa.

Khả Năng Tăng Giá và Biến Động Thị Trường

Nếu giá quay trở lại dưới mức trung bình này, sức hút của trọng lực có thể kéo nó hướng tới các mức hỗ trợ tiếp theo—đường trung bình động 200-bar trên biểu đồ 4 giờ, cùng đường xu hướng mà nó đã xuyên thủng trước đó, và mức thấp trong ngày gần đây. Những mức này đều được xếp chồng khá gần nhau, trong một khoảng cách 20 điểm, và có thể thu hút sự chú ý từ những người đang định vị ngắn hạn cho một sự thụt lùi về phía mức an toàn hơn. Ở đầu kia của sợi dây là một khả năng tăng giá hướng tới khoảng 0.6534 đến 0.6553. Khu vực trên này trước đó đã giới hạn đà tăng, đóng vai trò như một khu vực mà việc bán trở lại. Nếu mức hiện tại được duy trì và việc mua gia tăng, đó sẽ là bài thử nghiệm tiếp theo. Sự thất bại trong việc chiếm lại vùng lãnh thổ đó một cách nhanh chóng—trong vài phiên giao dịch hàng ngày—có thể làm xấu đi tâm lý hơn nữa. Bây giờ, một khoảng cửa đang hiển hiện nơi sự biến động có thể tăng lên. Với giá dao động gần các đường trung bình động, máy móc và những người chơi ngắn hạn sẽ đặc biệt chú ý đến các tín hiệu định hướng. Các nhà giao dịch nên nhận thức về những ranh giới đó, giữ rủi ro gần các đường trung bình động, và xem xét rằng phản ứng với những chỉ báo kỹ thuật chính xác này có thể nhanh chóng và nhiều khi có sự khởi đầu sai lệch, tương tự như những gì đã diễn ra trong tuần này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá bạch kim gần đây đã tăng vọt, đạt mức cao nhất gần 11 năm ở mức 1,350 USD mỗi ounce, trước khi trượt xuống dưới 1,300 USD. Chênh lệch giá giữa bạch kim và vàng đã thu hẹp xuống dưới 2,050 USD mỗi ounce, mức thấp nhất trong ba tháng. Hoạt động giao dịch gần đây cho thấy dấu hiệu cảnh báo rằng sự tăng giá có thể đang dừng lại. Các quỹ ETF bạch kim theo dõi bởi Bloomberg đã trải qua sự rút vốn đáng kể, với lượng nắm giữ giảm gần 190,000 ounce trong một tuần, gần như làm mất hết dòng vốn đầu vào kể từ đầu năm. Người nắm giữ ETF dường như đang tận dụng mức giá cao bằng cách bán vị thế của họ. Tác giả của phân tích này cung cấp dữ liệu thị trường và thông tin chỉ nhằm mục đích tham khảo và nghiên cứu, và khuyên nên thực hiện nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Sự tăng giá gần đây của bạch kim diễn ra nhanh chóng và mạnh mẽ—có thể quá mạnh mẽ đến mức không tốt cho chính nó. Giá từng chạm mức cao mà chúng ta chưa thấy từ giữa năm 2013, chỉ dưới 1,350 USD mỗi ounce, nhưng đã nhanh chóng rút lui dưới 1,300 USD. Trong khi mức giá đó vẫn đại diện cho một khoản tăng trưởng đáng kể trong một khoảng thời gian ngắn, tốc độ đảo chiều cho thấy sự di chuyển thiếu hỗ trợ từ các yếu tố cầu lâu dài hoặc áp lực mua bền vững. Chênh lệch ngày càng thu hẹp giữa bạch kim và vàng, giờ dưới 2,050 USD mỗi ounce, cũng gợi ý rằng cú nhảy có thể đã vượt quá so với các động lực thị trường rộng lớn hơn. Lịch sử cho thấy rằng chênh lệch này phục vụ như một đại diện thô cho giá trị tương đối giữa các kim loại quý; trong bối cảnh này, đáng chú ý rằng chênh lệch này hiện là chật nhất trong ba tháng. Sự rút vốn từ các quỹ giao dịch hối đoái là điều đặc biệt đáng chú ý. Trong chỉ một tuần, khoảng 190,000 ounce đã bị bán ra. Xét rằng các khoản rút này gần như làm mất hết các dòng vốn đầu vào mà chúng ta đã thấy kể từ tháng Giêng, thông điệp từ người nắm giữ ETF dường như nhất quán: họ đã thấy điều họ đang tìm kiếm trong đợt tăng giá—và họ đang rời khỏi. Điều này không nhất thiết có nghĩa là từ bỏ niềm tin vào tiềm năng lâu dài của bạch kim. Đó là về việc khóa lợi nhuận sau một đợt tăng nhanh và lùi lại trong khi mọi thứ ổn định. Thực tế là sự bán ra đáng kể đã xảy ra trong khi giá vẫn cao cho thấy có ít niềm tin đứng sau cú tăng gần đây. Điều này được củng cố bởi mẫu hình giao dịch mà chúng ta đã quan sát: động lực đã thúc đẩy giá cao hơn, không phải là sự quan tâm mua bền vững từ các kênh ngành hoặc đầu tư. Chúng ta cũng đã nhận thấy khối lượng giao dịch giảm nhẹ trong quá trình tăng, điều này không phải là điều bạn muốn thấy nếu đây là khởi đầu cho một đợt tăng lớn hơn. Hành vi như vậy—tăng nhanh tiếp theo là khối lượng nhẹ và bán ra mới—thường dẫn đến sự biến động khi chúng ta cố gắng ổn định ở mức mới nơi cả người mua và người bán đều cảm thấy thoải mái hơn. Trong môi trường này, chúng ta không nên quá hung hăng. Thay vào đó, hãy xem xét việc có tư thế phản ứng hơn. Hãy chờ thêm xác nhận trước khi cho rằng cuộc điều chỉnh này đã kết thúc. Nếu chúng ta thấy giá phục hồi một lần nữa nhưng không vượt qua mức cao gần đây, điều đó sẽ củng cố lập luận rằng đỉnh đã đến vào lúc này. Và nếu sự rút vốn ETF tiếp tục trong tuần này, đặc biệt khi giá dao động trong khoảng 1,280–1,300 USD, điều đó có thể đóng vai trò như một cú thúc giảm nữa.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các hợp đồng tương lai của chứng khoán Mỹ đã tăng, với hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 21 điểm, tương đương 0,35%, và hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 0,4%. Russell 2000 hoạt động mạnh mẽ, với hợp đồng tương lai tăng 1,2%. Sự gia tăng này xuất phát từ bình luận của Thống đốc Fed Waller, cho rằng khả năng giảm lãi suất vào tháng 7 là có thể và lạm phát do thuế quan sẽ chỉ là tạm thời. Thêm vào đó, hôm nay đánh dấu thời điểm hết hạn các hợp đồng quyền chọn hàng tháng.

Dấu hiệu sớm về phản ứng giảm lãi suất

Những phát biểu của Waller gợi ý rằng việc cắt giảm lãi suất có thể đến sớm hơn nhiều so với dự đoán vài ngày trước. Sự giảm nhẹ của lạm phát do thuế quan cho thấy Cục Dự trữ Liên bang không coi những áp lực này là trở ngại kéo dài. Quan điểm này đã mang đến cho thị trường chứng khoán một cú hích, đặc biệt là trong các lĩnh vực như cổ phiếu vừa và nhỏ, thường phản ứng mạnh mẽ hơn khi chính sách được coi là có xu hướng hỗ trợ nhiều hơn. Động thái lớn của Russell 2000 gắn liền với kỳ vọng rằng chi phí vay thấp hơn có thể giảm áp lực không tương xứng cho các công ty có biên lợi nhuận hẹp và cơ sở nội địa. Hết hạn các quyền chọn hàng tháng tạo thêm động lực, không chỉ theo chiều hướng của động thái. Khi các hợp đồng phái sinh lớn hết hạn, như hôm nay, các vị thế thường bị đóng hoặc chuyển tiếp một cách cưỡng bức. Điều này buộc các nhà giao dịch phải điều chỉnh các khoản phòng ngừa của họ—đặc biệt nếu các tài sản cơ sở đang di chuyển nhanh chóng, như hôm nay. Điều đó có nghĩa là chúng ta không chỉ thấy việc điều chỉnh vị thế diễn ra mà còn là sự hiệu chỉnh có chủ đích từ các nhà tham gia cần giữ cho vị thế delta trung lập. Từ quan điểm của chúng tôi, sự phân bổ và thời điểm của những động thái này cho thấy chúng không chỉ đơn thuần là phản ứng. Đây không phải là việc theo đuổi xu hướng. Có một yếu tố về xác suất đã được điều chỉnh, đặc biệt khi các nhà giao dịch tính đến khả năng giảm lãi suất sớm hơn nhiều so với tháng 9, trước đây được coi là cửa sổ hợp lý đầu tiên.

Những thay đổi trong chỉ số thị trường

Điều quan trọng là phải hiểu điều này có nghĩa gì đối với các nhà giao dịch biến động và những người làm việc xung quanh các cấu trúc quyền chọn phức tạp. Khi thời gian hết hạn đã qua, lãi suất mở sẽ thiết lập ở các mức mới. Chúng ta có thể kỳ vọng rằng vị thế gamma sẽ trông khác vào tuần tới. Có thể sẽ có ít áp lực phòng ngừa hơn ở cả hai chiều, điều này thường cho phép giá giao ngay trong các chỉ số lớn di chuyển tự do hơn—tức là, sự dao động rộng hơn trong ngày. Điều đó thường dẫn đến sự biến động ngụ ý tăng trở lại, trừ khi dòng chảy mới làm giảm nó. Nhìn vào các lãi suất kỳ hạn và hợp đồng tương lai Fed Funds, các giả định đã thay đổi trong hai phiên giao dịch vừa qua. Lợi tức ngắn hạn đang giảm, và điều đó không phải từ tiếng ồn ngẫu nhiên. Động thái này quá phù hợp với bình luận của Waller và các dòng chảy liên quan đến hết hạn. Nếu con đường giảm lãi suất được đưa ra trước giờ hiện đã trở lại bàn thảo, thì mức phí bảo hiểm cho các kỳ hạn dài hơn có thể tiếp tục giảm. Điều này ảnh hưởng rộng rãi đến cách mà các hợp đồng phái sinh liên kết với chỉ số vận hành, đặc biệt trong các đợt công bố dữ liệu vĩ mô. Chúng tôi cũng đang theo dõi hành vi độ nghiêng. Với giá cổ phiếu đang tăng và VIX đang giảm, các quyền chọn mua đã tăng giá nhanh hơn so với quyền chọn bán, làm độ nghiêng hướng về phía phẳng hoặc thậm chí đảo ngược ở một số mức giá. Điều này tạo điều kiện cho không gian OTC, khi các nhà giao dịch cần điều chỉnh mức độ tiếp xúc vega cho phù hợp. Nếu sự biến động được thực hiện vẫn ở mức kiểm soát vào tuần tới, thì sự phẳng này có thể tiếp tục, nhưng chúng tôi cảnh báo rằng bất kỳ bất ngờ nào từ phía diều hâu hoặc sự gia tăng lợi suất từ ​​các cuộc đấu giá trái phiếu Kho bạc có thể làm đứt đoạn những giả định đó.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.