Một quan chức Anh đã tuyên bố rằng Donald Trump dự kiến sẽ trình bày một phác thảo về thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Anh. Cả hai nước đã đạt được những tiến bộ mà dự kiến sẽ dẫn đến việc giảm hạn ngạch thuế quan đối với thép và ô tô. Hiện tại, Mỹ đang áp đặt một mức thuế quan toàn cầu cơ bản là 10% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Anh. Thỏa thuận thương mại dự kiến nhằm nới lỏng các mức thuế này, mang lại lợi ích cho các ngành công nghiệp của cả hai bên.

Thay Đổi Tiềm Năng Trong Động Lực Thương Mại

Điều này có nghĩa là có thể sẽ có một sự thay đổi sắp tới trong động lực thương mại xuyên Đại Tây Dương, và với nó, một sự định hướng lại có thể quan sát thấy trong cách định giá một số rủi ro sản xuất nhất định. Kết quả trực tiếp từ sự điều chỉnh dự kiến đối với thuế quan thép và ô tô có thể dẫn đến những biến động ngắn hạn trong các ngành gắn liền với vật liệu cứng, linh kiện vận chuyển và các tiêu chuẩn giá tương ứng của chúng. Hiện tại, mức 10% đối với hàng hóa vào Mỹ là một điều cản trở đối với các dòng chảy xuyên quốc gia cho các ngành công nghiệp phụ thuộc vào các kênh xuất khẩu tái diễn. Điều này không phải là thảm họa, nhưng đủ để làm giảm biên lợi nhuận và khiến các công ty phải xem xét lại thời gian bảo hiểm rủi ro. Bất kỳ sự giảm sút đáng kể nào trong tỷ lệ này, theo thỏa thuận đề xuất, sẽ có tác động đo lường được. Đây không phải là một dự đoán dựa vào suy đoán — thuế quan trực tiếp thay đổi các yếu tố đầu vào về định giá. Chúng ảnh hưởng đến hành vi đường cung và khối lượng giao hàng, đặc biệt trong các lĩnh vực có biên lợi nhuận mỏng như thép chính xác hoặc linh kiện ô tô. Từ quan điểm của chúng tôi, những gì đang diễn ra không thể được quan sát một cách tách biệt. Sự điều chỉnh các cam kết thương mại song phương thường có thói quen lan tỏa vào hoạt động của các cặp tiền tệ, đặc biệt là khi các công cụ bảo hiểm hiện có có giả định cố định về khối lượng thương mại. Bất kỳ nhà giao dịch nào có tầm nhìn trong lĩnh vực này có thể đã mô phỏng những phản ứng tiềm năng của GBP/USD — vì sự giảm bớt căng thẳng thương mại có xu hướng cải thiện triển vọng cho bảng Anh theo tỷ lệ tương đối. Chúng tôi đã thấy trước đây rằng các thị trường có xu hướng định giá các kỳ vọng từ sớm trước khi các thỏa thuận được công bố chính thức. Điều này có nghĩa là sự tích tụ xung quanh thông báo có thể trùng với sự gia tăng khối lượng trên các bề mặt biến động liên quan đến các sản phẩm liên kết chứng khoán. Hơn nữa, vì cách mà các thỏa thuận này thường phát triển thành các chỉ số sản xuất, có lý do để mong đợi sự biến động trong các chỉ số nặng về ngành — chỉ cần xem xét các mẫu trước đây sau các cải cách thuế quan để xác nhận điều đó.

Ảnh Hưởng Đến Thị Trường Tài Chính

Cuối cùng, nếu thỏa thuận thành hình, các quyền chọn liên quan đến các công ty có mức độ tiếp xúc lớn giữa hai quốc gia có thể thay đổi theo biến động ngụ ý. Đây không chỉ là một vấn đề về sự lạc quan hoặc tâm lý tổng thể. Đây là những cược trực tiếp về nơi mà việc tạo ra giá trị có khả năng chuyển dịch trong các điều kiện thực tế, đó là lý do mà số lượng hợp đồng mở trong các quyền chọn đáo hạn hàng tuần đến hàng tháng có thể cho thấy dấu hiệu xoay vòng. Chúng tôi vì vậy đang theo dõi các giao dịch chênh lệch liên quan đến tương lai của ngành ô tô, một phần vì việc loại bỏ các rào cản hoạt động như một chất xúc tác mở rộng biên lợi nhuận — và điều đó định giá lại các phản ứng cổ phiếu. Beta đối với kiểu phát triển này thường bị đánh giá sai sớm, vì vậy những người thực hiện các chiến lược delta-neutral đặc biệt có lợi từ việc nhận diện nơi mà các tác động trễ trong định giá sẽ trình bày những thiếu hụt ngắn hạn. Các phát biểu chính thức khó có khả năng tạo ra sự điều chỉnh toàn diện ngay lập tức. Điều đó nói lên rằng, nhịp điệu của sự hợp tác song phương chặt chẽ có thể thắt chặt các tương quan giữa các công ty có sự tiếp xúc với xuất khẩu. Khi những tương quan đó khác biệt so với các chuẩn mực lịch sử, các biến động tạm thời xuất hiện. Thời gian là tất cả trong bối cảnh đó — và thời gian ở đây phụ thuộc nhiều hơn vào sự xác nhận hơn là đồn đoán. Cuối cùng, có những động thái thực tế cần xem xét trong các cược biến động liên kết với sản phẩm, đặc biệt trong bối cảnh vận chuyển thép và vai trò thương mại xuyên Đại Tây Dương. Dù những điều này có phải là trực tiếp hay được bao gồm trong việc tiếp xúc với các đầu vào cấp phép và sản xuất, các lợi thế về định giá thường xuất hiện hàng tuần trước khi các ký kết cuối cùng được thực hiện. Chúng tôi sẽ xem xét kỹ lưỡng không chỉ các hoạt động chuyển giao hợp đồng tương lai mà còn cả sự chênh lệch trong cấu trúc thời gian giữa các sản phẩm phái sinh của Mỹ và Anh trong những hàng hóa liên kết chặt chẽ. Đó là nơi mà các sai lệch giá cả sớm thường xuất hiện, dù chỉ trong thời gian ngắn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào tháng Tư, Chỉ số giá tiêu dùng của Ireland tăng lên 2,2% từ 2% trước đó. Điều này thể hiện sự thay đổi về mức giá theo năm, cung cấp cái nhìn về lạm phát trong nước. Cập nhật thị trường Forex cho thấy đồng Bảng Anh duy trì mức tăng trên 1,3300. Ngân hàng Trung ương Anh đã quyết định cắt giảm lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản, tiếp tục gói cắt giảm theo cách tiếp cận từng bước cho các đợt cắt giảm trong tương lai.

Tỷ giá Euro Dollar

Tỷ giá Euro-Dolar đã giao dịch thấp hơn, chịu ảnh hưởng từ nhu cầu đối với đồng Dollar Mỹ. Thông báo về thỏa thuận thương mại giữa Vương quốc Anh và Mỹ gần đây cùng với lập trường thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang đã hỗ trợ đồng Dollar. Giá vàng đã có sự phục hồi nhẹ nhưng vẫn ở dưới mức 3.350 USD sau một đợt giảm trước đó. Sự tăng cường của đồng Dollar Mỹ và tâm lý rủi ro tích cực đã hạn chế mức tăng thêm đối với vàng. Giá XRP đã tăng đột biến, kiểm tra ngưỡng kháng cự ở mức 2,21 USD trong bối cảnh xu hướng thị trường tiền điện tử tích cực. Thị trường phái sinh cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng, với tỷ lệ dài ngắn thuận lợi. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang đã giữ nguyên phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang ở mức 4,25%-4,50%. Quyết định này đã được dự đoán trước và phù hợp với lập trường chính sách hiện tại của họ.

Tác động của quyết định của Fed

Sự gia tăng của Chỉ số giá tiêu dùng của Ireland lên 2,2% theo năm báo hiệu sự gia tăng nhẹ áp lực lạm phát, mặc dù sự thay đổi không quá mạnh. Tình hình này có thể ngụ ý rằng áp lực giá cả vẫn duy trì dai dẳng ở một số lĩnh vực, có khả năng do năng lượng hoặc dịch vụ chứ không phải là lạm phát hàng hóa nói chung. Đối với chúng tôi, điều này thêm vào một lớp độ phức tạp cho bất kỳ vị thế trung hạn nào đối với các tài sản có đồng euro hoặc cổ phiếu Ireland. Chuyển sang thị trường tiền tệ, việc đồng Bảng Anh giữ trên 1.3300 cho thấy rằng Sterling vẫn được hưởng lợi từ mức chênh lệch lãi suất và chỉ dẫn chính sách tiền tệ đáng tin cậy. Ngay cả sau khi Ngân hàng Trung ương Anh cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản gần đây, những người nắm giữ vị thế dài có thể vẫn được hỗ trợ bởi kỳ vọng rằng các đợt cắt giảm sẽ hạn chế và chậm—gỡ bỏ áp lực giảm giá đột ngột lên đồng Bảng. Thông điệp nhất quán của Bailey xác nhận rằng việc bình thường hóa lãi suất sẽ đi sau tiến trình lạm phát, chứ không phải là dự phòng cho nó. Ngược lại, Euro tiếp tục hoạt động kém hơn so với Dollar. Nhu cầu mạnh mẽ đối với đồng Greenback, một phần do các sự kiện thương mại giữa London và Washington tuần trước, đã làm trầm trọng thêm điều này. Sự miễn cưỡng của Powell trong việc chuyển sang lập trường ôn hòa—mặc dù có nhiều thông tin đồn thổi trên thị trường—đã giúp giữ vững đồng Dollar Mỹ, đặc biệt là so với các đồng tiền mà các ngân hàng trung ương đã bắt đầu nới lỏng. Đối với những người ủng hộ đồng Dollar, triển vọng này vẫn giữ được hỗ trợ kỹ thuật, mặc dù động lực tăng có thể bị giới hạn gần các vùng kháng cự trước đó. Sự phục hồi nhẹ của vàng không vượt qua được mức 3.350 USD, và điều này thật sự đáng chú ý. Chúng tôi đang thấy sự thèm muốn chấp nhận rủi ro gia tăng trong thị trường chứng khoán và trái phiếu, điều này làm mất sự chú ý khỏi các nơi trú ẩn như vàng. Một đồng Dollar vững chắc và lợi suất thực kiên cường giữ vàng không tăng lên, làm giảm trừ khả năng tiếp xúc dài trừ khi có các yếu tố mới xuất hiện. Từ góc nhìn phái sinh, độ biến động ngụ ý trong các tùy chọn vàng trong thời gian tới có thể vẫn ở mức thấp, nếu không có bất kỳ cú sốc vĩ mô nào xảy ra. Bên cạnh đó, việc XRP kiểm tra mức 2,21 đã nhấn mạnh sự lạc quan rộng rãi trong các tài sản kỹ thuật số, và các nhà giao dịch phái sinh đã chú ý đến điều này. Tỷ lệ dài ngắn tiếp tục ủng hộ tiếp xúc tăng, phản ánh lòng tin vào xu hướng tích cực hiện tại. Các thiết lập kỹ thuật trong XRP đang đồng nhất với sự gia tăng số lượng mở, mà chúng tôi giải thích là những người tham gia sử dụng đòn bẩy củng cố hướng giá. Đối với những người phân tích các thiết lập trong ngày, việc duy trì các thông số rủi ro mạnh mẽ là điều cần thiết, đặc biệt là khi xem xét những biến động tương quan gần đây giữa các token kỹ thuật số. Ngân hàng Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang ở mức 4,25%-4,50% đúng như những gì thị trường đã kỳ vọng. Sự ổn định này cho phép rõ ràng trong việc định giá tương lai lãi suất và đã làm dịu hoạt động đầu cơ trong ngắn hạn. Các lãi suất kỳ hạn đã điều chỉnh nhẹ, cho phép chúng tôi đánh giá tốt hơn xu hướng định hướng trong các công cụ nhạy cảm với lãi suất. Những người giao dịch hoán đổi lãi suất hoặc hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc ngắn hạn sẽ thấy ít bất ngờ hơn trong những tuần tới, mặc dù các báo cáo lạm phát sắp tới có thể thúc đẩy những kỳ vọng giảm nhẹ quanh cuộc họp chính sách tháng Chín.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cán cân thương mại của Đức cho tháng Ba đạt 21,1 tỷ euro, vượt dự báo 19,1 tỷ euro. Dữ liệu từ Destatis, được công bố vào ngày 8 tháng 5 năm 2025, cho thấy xuất khẩu tăng 1,1% trong tháng. Trong khi đó, nhập khẩu giảm 1,4%. So với năm trước, thặng dư thương mại 20,5 tỷ euro cho thấy tính nhất quán. Số liệu được công bố trước đó là 17,7 tỷ euro. Đức đã ghi nhận thặng dư thương mại mạnh hơn mong đợi trong tháng Ba, đạt 21,1 tỷ euro so với mức dự báo 19,1 tỷ euro. Điều này cho thấy sự cải thiện so với tháng Hai và chỉ ra cầu ngoại ổn định đối với hàng hóa Đức. Các yếu tố cơ bản đã hiện rõ trong thông báo: xuất khẩu tăng 1,1%, trong khi nhập khẩu giảm 1,4%. Sự kết hợp này thường cho thấy sức bền trong nhu cầu toàn cầu, nhưng cũng gợi ý về khả năng suy yếu trong tiêu dùng nội địa hoặc giảm cầu đối với đầu vào nhập khẩu. Thặng dư của năm trước đứng ở mức 20,5 tỷ euro, cung cấp một điểm tham khảo tương đối ổn định. Sự nhất quán đó có thể cung cấp một biện pháp đo lường độ dự đoán, đặc biệt cho những ai tìm kiếm xu hướng trong sự ổn định vĩ mô. Đối với những người chúng ta diễn giải các tín hiệu thị trường, đặc biệt là khi liên quan đến các công cụ phái sinh, loại động thái thương mại này cho chúng ta không gian để đánh giá áp lực giá ngắn hạn một cách rõ ràng hơn. Việc mở rộng thặng dư nhờ vào xuất khẩu tăng và nhập khẩu giảm là điều khích lệ, nhưng lý do đằng sau sự giảm nhập khẩu quan trọng hơn nhiều so với các con số bề mặt. Nếu người tiêu dùng hoặc ngành công nghiệp cắt giảm chi tiêu hoặc tái tích trữ, điều này có thể xuất hiện sau đó trong các chỉ số cổ phiếu hoặc biến động tỷ giá hối đoái. Cũng đáng lưu ý rằng các con số thương mại này ảnh hưởng đến dự báo GDP, định hình kỳ vọng tăng trưởng. Một khu vực xuất khẩu mạnh có thể mang lại triển vọng kinh tế rộng lớn hơn ngay cả khi chi tiêu nội địa không hoàn toàn khớp nhau. Đối với những người làm việc với các công cụ liên quan đến tăng trưởng hoặc lộ trình chính sách tiền tệ, đặc biệt khi các yếu tố tương lai được định giá, sự hỗ trợ từ xuất khẩu có thể được truyền đạt đến khẩu vị rủi ro. Tuy nhiên, nếu sự giảm nhẹ trong nhập khẩu cuối cùng trở thành một tín hiệu sớm về hoạt động giảm, thì sự lạc quan hiện tại có thể ngắn ngủi.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đô la Úc (AUD) dự kiến sẽ giao dịch trong khoảng từ 0.6400 đến 0.6470. Trong dài hạn, nó dường như đang trong giai đoạn hợp nhất, với chuyển động dự kiến trong khoảng từ 0.6370 đến 0.6515. Trong 24 giờ qua, AUD đã tăng nhẹ lên 0.6515 trước khi giảm xuống 0.6422. Các nhà phân tích cho rằng sự giảm giá tiếp theo là không thể, với khoảng dự đoán từ 0.6400 đến 0.6470.

Giai đoạn Hợp Nhất và Rủi Ro Thị Trường

Trong vòng một đến ba tuần tới, sức mạnh tiềm tàng của AUD phụ thuộc vào việc vượt qua và duy trì vị trí trên 0.6510. Việc đồng tiền này gần đây đảo chiều và giảm xuống dưới 0.6425 cho thấy sự bắt đầu của giai đoạn hợp nhất. Tất cả các tuyên bố hướng tới tương lai đều có rủi ro, với các thị trường và công cụ được mô tả chỉ nhằm mục đích thông tin. Độc giả nên tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định đầu tư, vì không có gì đảm bảo thông tin này không có sai sót hoặc kịp thời. Trách nhiệm đối với bất kỳ khoản lỗ nào thuộc về nhà đầu tư. Cả tác giả bài viết và công ty đều không cung cấp những lời khuyên đầu tư cá nhân hóa. Họ không chịu trách nhiệm về những sai sót, thiếu sót hoặc thiệt hại phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Tác giả và công ty không phải là cố vấn đầu tư được đăng ký, và bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư. Dựa trên những động thái giá gần đây, chúng ta có thể thấy rõ rằng Đô la Úc đang ổn định trong một hành lang hẹp hơn sau khi đụng phải mức 0.6515 đã bị từ chối nhanh chóng. Qua cách mà nó rút lui về khoảng 0.6422, rõ ràng rằng động lực hướng tới những bước tiến xa hơn đã giảm, ít nhất là trong thời gian hiện tại. Những gì chúng ta có thể thấy là một giai đoạn áp lực hướng đi giảm, với đồng tiền chuyển sang một giai đoạn biến động thấp, có khả năng được thúc đẩy bởi sự giảm nhiệt chung trong tâm lý chấp nhận rủi ro khi các nhà giao dịch giảm cược hướng đi có đòn bẩy. Lời gọi của Tan về một khoảng thời gian ngắn hạn từ 0.6400 đến 0.6470 dường như được căn cứ vào thực tế là không có nỗ lực bền vững nào để vượt qua các mức cao gần đây. Tuy nhiên, ngưỡng quan trọng vẫn được thiết lập ở mức 0.6510. Cho đến khi chúng ta thấy một chuyển động vững chắc và bền vững trên mức đó, việc kỳ vọng động lực tăng trở lại là quá sớm. Thị trường không chỉ cần kiểm tra những mức cao đó — phản ứng xung quanh những mức đó cho chúng ta biết nhiều hơn về chính cái chạm đó.

Cơ Hội trong Khoảng Giới Hạn

Nếu bạn đang làm việc với các tùy chọn hoặc các cấu trúc có đòn bẩy khác, sự thu hẹp của khoảng này có thể mang đến cơ hội để áp dụng các chiến lược tạo thu nhập, đặc biệt là những chiến lược liên quan đến short straddles hoặc strangles — với điều kiện là sự biến động ngụ ý vẫn ở mức cao so với sự thực tế. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải theo dõi chặt chẽ không gian giữa 0.6370 và 0.6515. Những động thái ra ngoài dải rộng này có khả năng kích hoạt điểm đảo chiều, và điều đó sẽ xua tan bất kỳ sự thỏa mãn vị trí nào. Nhìn vào cách mà sự hồi phục diễn ra, nó đã tiết lộ một khoảng trống trong nhu cầu tiếp theo. Các nhà bán có vẻ đã tham gia mạnh mẽ khi giá tiếp cận đỉnh gần đây — cho thấy rằng vẫn chưa có sự đồng thuận cho một sự bùng nổ. Từ góc nhìn của chúng tôi, điều này chuyển trọng tâm cho những người giao dịch theo hướng đi. Không còn là việc giữ đỉnh nữa. Thay vào đó, đó là việc nhanh nhẹn và nhận thức khi thị trường đang quay vào, thay vì mở rộng ra. Đề xuất của Liu rằng những giảm giá mới là không có khả năng chỉ tồn tại miễn là giá tôn trọng các khu vực hỗ trợ gần 0.6400. Nếu bị phá vỡ, sẽ không mất nhiều thời gian để thấy dòng chảy tăng tốc, đặc biệt nếu tâm lý rủi ro rộng lớn hơn chuyển biến. Chúng tôi đã thấy lịch sử cho thấy tâm lý có thể thay đổi nhanh chóng xung quanh các điểm chuyển tiếp như thế này. Từ góc độ thực tiễn, chúng ta nên giữ sự kiên nhẫn. Tỷ lệ rủi ro-phần thưởng cho các giao dịch theo hướng đi sẽ thu hẹp khi giá nằm giữa. Nếu có bất cứ điều gì, chúng ta đang theo dõi các sự đảo chiều mạnh intraday, vì chúng có thể đánh dấu sự bắt đầu của các sự nén biến động dỡ bỏ — đặc biệt với các tác động vĩ mô như dữ liệu từ Mỹ hoặc giá hàng hóa khu vực đóng vai trò phụ. Như thường lệ, các điểm vào và ra nên tính đến những biến động rộng hơn, và việc định vị lệnh cần phản ánh độ chính xác mục tiêu. Chúng ta không nằm trong một thị trường lúc này thưởng cho việc đuổi theo muộn. Hành động giá đi ngang yêu cầu sự tinh tế, lọc ra nhiều tiếng ồn hơn, và thưởng cho những cấu trúc phát sinh từ sự hợp nhất sâu hơn. Thật đáng để tập trung nhiều hơn vào cấu trúc hơn là vào ticker cho một giao dịch xứng đáng thực hiện.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào ngày 8 tháng 5, các kỳ hạn hết hạn quyền chọn FX chủ yếu tập trung vào EUR/USD ở mức 1.1300, được kỳ vọng sẽ hoạt động như một nam châm giá. Tuy nhiên, điều này chỉ mang ý nghĩa kỹ thuật hạn chế và động lực giá của phiên giao dịch có thể chủ yếu được hình thành từ các tiêu đề giao dịch sắp diễn ra. Các xu hướng gần đây cho thấy các tiêu đề giao dịch và tâm lý rủi ro điều khiển cảm xúc giao dịch. Khi những yếu tố bên ngoài này ảnh hưởng đến thị trường, các nhà đầu tư nên cân nhắc đến những phát triển kinh tế vĩ mô lớn hơn.

ForexLive Rebranding

ForexLive.com sẽ được đổi thương hiệu thành investingLive.com sau này, nâng cao cập nhật thị trường để cải thiện quyết định giao dịch. Nền tảng tập trung vào việc cung cấp các dịch vụ giáo dục và thông tin thị trường mà không khuyến nghị bất kỳ ý kiến cụ thể nào. Giao dịch Forex liên quan đến rủi ro cao, với khả năng mất mát đáng kể do đòn bẩy. Các nhà giao dịch nên cân nhắc cẩn thận khả năng chấp nhận rủi ro và tình hình tài chính của họ trước khi tiến hành, và có sẵn các tài nguyên thông tin cho những ai cần thêm hướng dẫn. ForexLive™ rõ ràng phân biệt nội dung thông tin, từ chối trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định nào dựa trên tài liệu của trang web. Nó nhận được khoản bồi thường từ các nhà quảng cáo, có thể ảnh hưởng đến sự tương tác nội dung. Từ những gì đã được thảo luận, sự chú ý đã được thu hút đến việc tập trung các kỳ hạn đổ của FX xung quanh 1.1300 trong cặp EUR/USD. Ý tưởng sau khi gọi mức này là “nam châm giá” không nhất thiết phải gắn với cấu trúc thị trường hoặc các cấu hình biểu đồ. Thay vào đó, nó báo hiệu rằng chúng ta có khả năng sẽ thấy sự kéo giá về hướng mức đó khi các nhà giao dịch đầu tư bảo hiểm các vị trí hoặc các vị trí đối kháng trở nên cân bằng gần thời gian hết hạn. Tuy nhiên, điều quan trọng hơn là ngữ cảnh mà nó xảy ra, chứ không phải là mức độ chính nó. Các đoạn trước đó đã đúng khi chỉ ra rằng các thay đổi giá ngắn hạn hầu hết vẫn chỉ phản ứng với các tiêu đề — đặc biệt là xung quanh quan hệ thương mại — mà điều khiển tông rủi ro rộng hơn. Điều này có nghĩa rằng những gì từng là sự kiện thứ yếu hoặc âm thanh giờ đây lại định hình hướng đi của thị trường. Sự phụ thuộc ngày càng tăng vào các động thái được dẫn dắt bởi tiêu đề cho thấy rằng các mức kỹ thuật quan trọng ít hơn so với trước đây, đặc biệt là khi các thành phần thị trường từ bỏ các mô hình để chuyển sang phản ứng thời gian thực với các thông báo chính sách hoặc tranh chấp thương mại.

Short Term Positioning Strategies

Từ các quan sát gần đây của chúng tôi, các tín hiệu gắn với các chủ đề kinh tế vĩ mô rộng hơn — xác suất suy thoái, chu kỳ sản xuất xuyên biên giới và điều chỉnh lãi suất — đang hữu ích hơn trong việc điều chỉnh vị trí ngắn hạn. Các chiến lược biến động ngắn có vẻ không thích hợp trong một môi trường dao động dựa trên rủi ro sự kiện không thể dự đoán. Nếu một người đang giao dịch các sản phẩm phái sinh, chúng tôi đã thấy rằng việc đo lường sự biến động ẩn so với chuyển động thực tế cung cấp cái nhìn rõ ràng hơn là cố gắng đặt lệnh giao dịch dựa trên giả định về sự ổn định lịch sử lặp lại. Nhìn vào thông tin về việc đổi thương hiệu — những gì có thể ban đầu có vẻ là bề ngoài thường không phải như vậy. Việc chuyển sang một định danh nền tảng mới báo hiệu một sự thay đổi tiềm năng trong cách mà đối tượng được nhắm tới hoặc cách thông tin được cung cấp. Nếu nỗ lực được thực hiện để cải thiện sự rõ ràng và khách quan trong các bình luận thị trường, điều này có thể đem lại lợi ích cho những người chúng ta dựa vào các cập nhật nhất quán, đã được lọc tiếng ồn. Tuy nhiên, sự hoài nghi vẫn rất hữu ích, đặc biệt là khi tài trợ dựa trên quảng cáo có thể thay đổi các chủ đề ưu tiên hoặc cách tiếp cận. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Một thông báo về thỏa thuận thương mại với Vương quốc Anh dự kiến sẽ ảnh hưởng đến sức mạnh của USD. Sự chú ý đang dồn vào việc liệu mức thuế cơ bản của Mỹ là 10% có được thương lượng lại hay không. Lãi suất của Mỹ đang tăng lên, phần nào có thể do tâm lý được cải thiện sau một đợt giảm. Hôm nay, lịch dữ liệu của Mỹ tương đối nhẹ với các đơn xin trợ cấp thất nghiệp, được kỳ vọng sẽ giảm từ 241,000.

Ảnh Hưởng Của Thỏa Thuận Thương Mại Mỹ-Anh Đến USD

USD có thể bị ảnh hưởng bởi thỏa thuận thương mại Mỹ-Anh, đặc biệt nếu thuế quan bị loại bỏ bất ngờ. DXY có thể thử thách mức 100.35/50, với khả năng dừng lệnh trên 101.00. Bài viết ban đầu đưa ra một kịch bản trong đó một thỏa thuận thương mại tiềm năng với Vương quốc Anh có thể ảnh hưởng đến hướng đi của đồng đô la Mỹ. Sự chú ý đang dồn vào việc liệu mức thuế cơ bản được thiết lập 10% có thể được điều chỉnh hay không. Nếu có, và đặc biệt nếu thuế quan giảm hoặc bị loại bỏ, đồng đô la có thể tìm được động lực mới. Đồng thời, lãi suất của Mỹ cũng đang tăng lên—một phần, chúng tôi nghi ngờ, là do tâm lý của nhà đầu tư đã bắt đầu phục hồi từ một đợt giảm trước đó. Điều này cho thấy một điều quan trọng: tiền đang dịch chuyển một lần nữa, và vị trí ngắn hạn đang bắt đầu phản ứng. Lịch trình kinh tế từ Mỹ hôm nay sẽ không cung cấp nhiều hướng đi. Với chỉ các đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần đang được công bố, được kỳ vọng sẽ giảm từ 241,000, thị trường có khả năng sẽ dựa nhiều vào tâm lý hơn là những con số mới. Việc giảm đơn xin trợ cấp sẽ cho thấy thị trường lao động vẫn đang chặt chẽ, điều này thường ủng hộ một đồng đô la mạnh hơn thông qua lợi suất cao hơn và kỳ vọng về chính sách.

Các Yếu Tố Ngoài Biên Và Tác Động Đến Thị Trường

Tuy nhiên, thỏa thuận thương mại là nơi có những cạnh sắc bén hơn. Nếu có bất ngờ xảy ra—dù là về giọng điệu hay trong việc điều chỉnh thuế—chỉ số đô la Mỹ (DXY) có thể tiếp cận, hoặc tạm thời vượt qua, khu vực 100.35 đến 100.50. Một cú đẩy mạnh mẽ qua mức đó có thể kích hoạt các lệnh dừng có đòn bẩy đặt ngay trên 101.00. Điều này sẽ dẫn đến một cú bật nhanh, được điều khiển bởi kỹ thuật. Từ quan điểm phái sinh, rủi ro nghiêng về sức mạnh của đồng đô la trong ngắn hạn. Thị trường lãi suất vẫn nhạy cảm. Tiềm năng cho các tác động lan rộng thông qua giá tương đối cần được theo dõi chặt chẽ. Các nhà giao dịch giữ rủi ro USD ngắn hoặc hướng đến một đường cong phẳng có thể cần xem xét lại mức độ tiếp xúc, đặc biệt trong vòng hai đến bốn phiên tới. Chúng tôi đang theo dõi phía tăng giá cho các động thái nhanh với việc tiếp theo hạn chế về thanh khoản—một thiết lập mà thường không lý tưởng để giữ tùy chọn trừ khi có đủ sự gia tăng độ cong. Cũng đáng lưu ý rằng lịch trình nhẹ của Mỹ làm cho các yếu tố bên ngoài trở nên có ảnh hưởng hơn, chứ không ít đi. Các bề mặt biến động vẫn phản ánh một số sự thận trọng được nhúng sẵn, và việc định giá độ nghiêng gần hạn cho thấy các nhà giao dịch chưa hoàn toàn hào hứng với việc giảm thiểu rủi ro USD bên trên. Điều này sẽ không thay đổi cho đến khi chúng ta thấy những gì đến từ Washington về thuế quan.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cảm giác rủi ro vẫn cao khi các nhà giao dịch chờ đợi thông báo về thỏa thuận thương mại mà Donald Trump dự kiến công bố. Các báo cáo cho thấy thỏa thuận tiềm năng với Vương quốc Anh chủ yếu là một thỏa thuận bắt đầu các cuộc đàm phán, thiết lập khung thảo luận cho những tuần hoặc tháng tới. Hợp đồng tương lai S&P 500 đã tăng 0,8%, được tiếp sức bởi các khoản tăng qua đêm mặc dù có sự biến động ban đầu do quan điểm của Cục Dự trữ Liên bang. Thông báo muộn đã làm dịu tâm lý thị trường, mặc dù kết quả vẫn không chắc chắn khi các chi tiết vẫn đang dần được tiết lộ, đặc biệt là các báo cáo liên quan đến các thành phần công nghệ. Thông báo sắp tới của Trump có thể định hình các câu chuyện trên thị trường, với các chi tiết phức tạp là rất quan trọng cho các phát triển trong tương lai. Hiện tại, hành vi của thị trường phản ánh một cách tiếp cận “mua tin đồn”, để lại khả năng có một phản ứng “bán حقيقة” khi thông báo được công bố vào lúc 14:00 GMT. Thị trường dường như khá bình tĩnh mặc dù có nhiều sự mong đợi chính trị. Với sự suy đoán điều khiển các biến động giá trước cuộc họp báo của Trump, tâm trạng trong các hợp đồng tương lai mang chút hy vọng, hoặc ít nhất là sự nhẹ nhõm tạm thời. Sự phục hồi trong hợp đồng tương lai S&P 500 qua đêm, tăng 0,8%, xảy ra sau sự không chắc chắn ban đầu do thông tin trước đó từ Fed. Mặc dù nhiều người kỳ vọng có những bình luận mạnh mẽ hơn, lời nói của Powell đã giúp ổn định tâm lý. Vấn đề không phải là những gì đã được nói, mà là những gì không được nói. Sự thiếu vắng những cuộc trò chuyện về việc thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa đã cho các nhà giao dịch một cơ hội. Những gì được mô tả là một “thỏa thuận thương mại” ban đầu có thể cung cấp ít nội dung hơn so với những gì các nhà báo tiêu đề gợi ý. Về cơ bản, đó là một bước chuẩn bị – một cử chỉ thể hiện sự tương đồng ngoại giao, không phải một hiệp định đã hoàn tất. Điều này quan trọng bởi vì nó đặt sự chú ý trở lại quy trình thay vì kết quả, và đưa thời gian vào trò chơi. Với việc giao dịch dường như chủ yếu là một thỏa thuận để tiếp tục nói chuyện, thị trường có thể đánh giá lại giá trị nếu không có sự thay đổi kinh tế cụ thể nào xuất hiện ngay sau đó. Hiện tại, các nhà giao dịch đang hành động dựa trên hy vọng. Ý tưởng rằng Hoa Kỳ và Vương quốc Anh ít nhất đang ngồi cùng một bàn đủ để duy trì khẩu vị rủi ro – ít nhất là bây giờ. Mối nguy ở đây không nằm ở những gì chúng ta biết, mà ở những gì chúng ta mong đợi. Có một mùi mạnh mẽ của việc định vị ngắn hạn. Việc mua kỹ thuật đã giúp đẩy giá hợp đồng tương lai lên, nhưng điều đó không phải lúc nào cũng kéo dài qua phiên giao dịch thực, đặc biệt khi tâm lý chủ yếu bị chi phối bởi sự mong đợi về bài phát biểu của một chính trị gia. Bài phát biểu này được định thời gian gần với giờ mở cửa của thị trường Hoa Kỳ, gần như đảm bảo một phản ứng đầy biến động. Cách tiếp cận của Powell đã cung cấp một hỗ trợ hữu ích. Dự báo lãi suất không thay đổi mạnh mẽ và sự kỳ vọng về tính thanh khoản trong quý tiếp theo vẫn tương đối ổn định. Sự ổn định đó có thể giải thích tại sao cổ phiếu đã tìm thấy không gian thở. Các chỉ số biến động cũng không tăng vọt lên, điều này thật đáng chú ý. Tuy nhiên, các nhà giao dịch nên hiểu rằng sau một đợt tăng “mua tin đồn”, thường khó khăn hơn để động lực giữ vững. Khi bụi bặm lắng xuống sau thông báo, các bên tham gia sẽ điều chỉnh giá. Nếu tin tức không đáp ứng hoặc xác nhận những gì đã được phản ánh trước đó, phản ứng có thể sẽ sắc bén – và không theo hướng tăng tiếp. Chúng tôi đã nhận thấy trước đây rằng khi các tiêu đề di chuyển nhanh hơn các cuộc đàm phán, việc điều chỉnh giá thường khá đột ngột. Nếu các chi tiết mơ hồ hoặc sự chậm trễ nặng nề về các yếu tố như sự hợp tác trong ngành công nghệ, hoặc nếu các thời gian kéo dài ra ngoài quý, bạn có thể thấy dòng tiền rút lui khỏi các tài sản beta cao. Cuộc đối thoại Mỹ-Anh có thể thu hút sự chú ý, nhưng chúng ta không nên bỏ qua các cơ chế cơ bản của các công cụ dòng tiền. Hoạt động phòng ngừa đã tăng lên nhẹ nhàng trước thông báo, cho thấy một số bàn giao dịch không sẵn sàng giữ mức độ rủi ro cao. Chúng tôi thấy các chuyển động ban đầu trong việc định vị, nhưng chưa có sự bán ra quyết liệt – đó là một dấu hiệu cảnh báo sớm hơn là một tiếng còi báo động. Với cả kết quả địa chính trị và kỳ vọng chính sách tiền tệ đang tạm thời cân bằng, một vài phiên giao dịch tới có khả năng sẽ có những biến động mạnh xung quanh những ồn ào. Đây không còn là một thị trường chỉ bị điều khiển bởi các yếu tố cơ bản, ít nhất là trong ngắn hạn. Thời gian và tuần tự của các tiêu đề đang điều khiển nhịp điệu, điều này yêu cầu điều chỉnh nhanh chóng về đòn bẩy và mức độ tiếp xúc.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cuộc đấu giá trái phiếu 5 năm mới nhất của Tây Ban Nha đã mang lại tỷ lệ 2.375%, so với tỷ lệ trước đó là 2.682%. Những con số này phản ánh sự thay đổi trong điều kiện thị trường kể từ cuộc đấu giá trước. Dữ liệu thị trường, như dự kiến cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của BoE xuống 4.25%, ảnh hưởng đến các chuyển động của tiền tệ. EUR/USD giao dịch dưới 1.1300 do đồng đô la Mỹ mạnh hơn, với phản ứng của thị trường chỉ ra rằng các cuộc đàm phán kinh tế vẫn đang diễn ra. Giá vàng cho thấy sự biến động nhẹ, giảm chưa đến 1% xuống còn $3,343. Trong khi đó, các loại tiền tệ kỹ thuật số như XRP đã có sự tăng trưởng, đạt đến mức kháng cự tại $2.21.

Thái độ chính sách của Cục Dự trữ Liên bang

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang đã giữ nguyên phạm vi lãi suất quỹ liên bang mục tiêu ở mức 4.25%-4.50%. Thái độ này cho thấy việc theo dõi liên tục các điều kiện kinh tế và khả năng điều chỉnh trong tương lai. Kết quả đấu giá trái phiếu 5 năm của Tây Ban Nha, cho thấy lợi suất 2.375%, là một dấu hiệu rõ ràng cho thấy chi phí vay đã giảm kể từ lần phát hành trước đó, đứng ở mức 2.682%. Sự khác biệt này có thể không lớn ngay từ cái nhìn đầu tiên, nhưng sự sụt giảm phản ánh sự thay đổi trong cách các nhà đầu tư định giá rủi ro và kỳ vọng lạm phát trong khu vực euro. Lợi suất giảm cho thấy có nhu cầu ngày càng tăng đối với các tài sản an toàn, có thể được củng cố bởi thái độ thận trọng hơn đối với nợ châu Âu trung hạn. Điều này thường xảy ra khi lạm phát bắt đầu hạ nhiệt hoặc khi động lực kinh tế bắt đầu giảm sút. Với việc Ngân hàng Anh dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất chuẩn của mình xuống một phần tư điểm phần trăm – đưa nó xuống còn 4.25% – tác động sẽ vượt ra ngoài tài sản thu nhập cố định. Động thái dự kiến này đã được hấp thụ vào các giá trị tiền tệ. Sức mạnh của đồng đô la Mỹ đã đẩy EUR/USD xuống dưới mức 1.1300, cho thấy rằng các nhà giao dịch đang đặt niềm tin nhiều hơn vào dữ liệu kinh tế của Mỹ, hoặc ít nhất là vào việc cắt giảm lãi suất ít hơn từ bên kia Đại Tây Dương so với những lo ngại trước đây.

Điều kiện tài chính khu vực Eurozone

Việc giảm giá EUR/USD cho thấy các điều kiện tài chính chặt chẽ hơn cho các nhà xuất khẩu khu vực euro, làm cho các sản phẩm định giá bằng euro trở nên cạnh tranh hơn ở nước ngoài nhưng làm giảm khả năng chi trả cho hàng nhập khẩu. Đối với chúng ta, điều này có thể có nghĩa là khoảng cách giữa 1.1200 và 1.1350 trở nên đáng chú ý hơn trong thời gian ngắn, đặc biệt đối với những người quản lý các rủi ro điều chỉnh delta. Theo dõi phản ứng của tỷ giá chéo từ các cặp euro khác có thể giúp đưa ra hướng dẫn tốt hơn thay vì chỉ dựa vào các chuyển động thị trường giao ngay. Quyết định gần đây của Cục Dự trữ Liên bang về việc giữ lãi suất quỹ mục tiêu trong khoảng 4.25% và 4.50% củng cố chiến lược thận trọng đang được theo đuổi trong các giai đoạn sau của chu kỳ thắt chặt. Họ không thực hiện thay đổi nhanh chóng, thay vào đó tập trung vào việc đảm bảo rằng các độ trễ chính sách được hấp thụ hoàn toàn. Bằng cách giữ nguyên, FOMC đã phát đi tín hiệu thoải mái với tiến trình lạm phát hiện tại nhưng vẫn sẵn sàng thắt chặt trở lại nếu những chỉ báo cần thiết gia tăng trở lại. Cách tiếp cận thận trọng này thường hỗ trợ các giao dịch biến động lãi suất, vì nó giới hạn việc định giá lại mạnh mẽ trong khi duy trì sự không chắc chắn xung quanh thời điểm. Chúng tôi cũng đã nhận thấy những thay đổi nhỏ trong vàng, với giá giảm chưa đến 1% xuống còn $3,343. Mặc dù chuyển động này có vẻ nhẹ nhàng, nhưng nó cho thấy các nhà giao dịch đang điều chỉnh vị trí thay vì rút lui hoàn toàn. Nhu cầu về tài sản an toàn chưa sụp đổ nhưng có vẻ như tạm thời bị gạt sang một bên. Đôi khi, vàng có thể hoạt động như một nhiệt kế cho các lo ngại địa chính trị, nhưng gần đây, sự nhạy cảm trong ngắn hạn của nó dường như liên quan nhiều hơn đến lợi suất Kho bạc và lợi tức thực. Thú vị thay, XRP đã tăng lên chạm mức kháng cự khoảng $2.21. Mức này được đánh dấu bởi sự giao nhau của các mức từ chối giá trước đây và các ngưỡng khối lượng. Những tài sản kỹ thuật số này hiện đang đối mặt với các khu vực được xác định nhiều hơn về mặt kỹ thuật do sự tham gia của nhà đầu tư bán lẻ gia tăng và nhận thức rộng rãi hơn. Trong các phiên tới, nếu mức kháng cự này vẫn được duy trì, có thể sẽ thấy sự gia tăng hoạt động trong các hợp đồng phái sinh ngắn hạn dựa trên các chỉ số tiền điện tử trong việc kiểm soát rủi ro gamma.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các báo cáo cho thấy thông báo được mong đợi của Trump có thể liên quan đến các cuộc thảo luận sơ bộ về một thỏa thuận thương mại với Vương quốc Anh. Thông báo này, đã được gợi ý trước đó, dự kiến sẽ tập trung vào khung điều chỉnh thuế quan. Chuyên gia thương mại Tim Brightbill cho biết thông báo này có thể chỉ đơn thuần báo hiệu sự khởi đầu của các cuộc đàm phán, phác thảo các vấn đề chính cho các cuộc thảo luận trong tương lai. Các chủ đề dự kiến sẽ được giải quyết bao gồm tỷ lệ thuế quan, rào cản phi thuế quan và thương mại kỹ thuật số, mỗi vấn đề đều đặt ra những thách thức phức tạp.

Thông báo ban đầu có thể chỉ là sơ bộ

Các báo cáo ban đầu cho rằng Trump đang quảng bá một thỏa thuận thương mại lớn sẽ được công bố tại Washington. Tuy nhiên, phân tích từ Wall Street Journal cho thấy thông báo này có thể không dẫn đến những thỏa thuận lớn ngay lập tức, mà thay vào đó là đặt nền tảng cho các cuộc đàm phán trong tương lai. Điều này có nghĩa là thông điệp được mong đợi sẽ không liên quan đến việc tiết lộ bất kỳ hiệp định thương mại ràng buộc nào hoặc cấu trúc thuế quan đã được hoàn thiện. Thay vào đó, nó có khả năng chỉ ra sự khởi đầu của các cuộc thảo luận nhằm làm lại các thỏa thuận hiện tại – có thể là giảm hoặc điều chỉnh các mức thuế quan hiện có cho hàng hóa vận chuyển đến và từ Vương quốc Anh. Brightbill, một cá nhân có kinh nghiệm trong chính sách thương mại quốc tế, ngụ ý rằng thông báo có thể chỉ đơn giản là trình bày một danh sách các mục tiêu mà không cam kết về kết quả. Điều đó quan trọng chủ yếu vì nó làm giảm kỳ vọng về thời gian. Chúng tôi đọc điều này như một khoảnh khắc được dẫn dắt nhiều hơn bởi chiến lược chính trị hơn là các mục tiêu kinh tế đã được xác định. Đề xuất một “thỏa thuận” tại Washington có thể gây ra một số nhầm lẫn, đặc biệt là trong các thị trường phản ứng mạnh với tiêu đề. Nhưng đằng sau tiêu đề, có một thực tế yên lặng hơn. Việc đàm phán các thỏa thuận như vậy thường mất hàng tháng, thậm chí hàng năm, liên quan đến sự chú ý tỉ mỉ đến các định nghĩa pháp lý và các nhượng bộ theo ngành nghề. Do đó, khả năng thông báo này sẽ dẫn đến sự thay đổi trong dòng chảy hàng nhập khẩu hoặc xuất khẩu trong thời gian sớm có vẻ xa vời.

Hệ quả đối với Biến động Thị trường

Nơi đây trở nên liên quan trực tiếp đối với các nhà giao dịch trong lĩnh vực phái sinh là trong kỳ vọng về biến động. Trong những thời điểm như thế này, giá của các tùy chọn và hợp đồng tương lai liên quan đến các lĩnh vực nhạy cảm với thương mại – đặc biệt là những lĩnh vực liên quan đến hàng hóa thô và hàng hóa công nghiệp – có thể thấy những điều chỉnh đầu cơ. Khi kỳ vọng thay đổi, thì biến động tiềm ẩn cũng thay đổi theo. Chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ các chuỗi tùy chọn để xem những động thái quan trọng sau khi có thông báo chính thức. Mặc dù đây vẫn chưa phải là một thay đổi chính sách, nhưng ngay cả một hướng đi được xác nhận trong các cuộc đàm phán cũng có thể khiến các nhà đầu tư điều chỉnh lại giá trị rủi ro liên quan đến dòng chảy xuyên biên giới – bao gồm cả các cặp tiền tệ như GBP/USD. Từ kinh nghiệm, chính trị có thể tạo ra những biến động đột ngột trong các đường cong triển vọng. Nếu tuần này chỉ mang lại một tài liệu khung hoặc bài phát biểu báo hiệu ý định, người ta nên cảnh giác với những phản ứng thái quá. Không phải vì thị trường không hợp lý, mà bởi vì giá cả ngắn hạn thường phản ánh tiếng ồn trước khi giá trị được xác định. Các nhà giao dịch định vị vào tiếng ồn đó mà không điều chỉnh cho sự thiếu sót của các chi tiết cụ thể thường nhận ra rằng họ đã trả quá nhiều cho quá ít. Nói vậy, hoạt động triển vọng trong lãi suất hoặc chỉ số liên quan đến các chỉ số thương mại xuyên Đại Tây Dương có thể bắt đầu nghiêng. Theo dõi những thay đổi sớm trong giá cả liên quan đến các nhà xuất khẩu Anh – mặc dù hành động khó có khả năng bắt nguồn từ các thông tin vĩ mô trong nước. Thay vào đó, áp lực sẽ đến từ các hiệu ứng hạ nguồn được dự đoán: chế độ thuế, trì hoãn hải quan, và cung cấp dịch vụ kỹ thuật số. Thực tế, đây là bước đầu tiên hướng tới sự không chắc chắn – không phải sự rõ ràng. Như mọi khi, điều đó thay đổi câu hỏi từ “cái gì đã được đồng ý” sang “cái gì có thể được định giá lại.” Chúng tôi sẽ thực hiện một tư thế phòng thủ, nhưng với sự chú ý hướng tới cách mà các hợp đồng hiện tại có thể điều chỉnh lại các giả định về quy định, thuế hoặc sự tiếp xúc với các đối tác. Các quyền mua có thời hạn dài hơn có thể bắt đầu phản ánh nhiều dải dự kiến rộng hơn, ngay cả trước khi có bất kỳ thay đổi vật chất nào.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Yên Nhật đang suy yếu giữa việc mua vào đồng Đô la Mỹ liên tục, đẩy cặp USD/JPY vượt qua mức giữa 144.00. Sự lạc quan liên quan đến các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung, được thúc đẩy bởi những thông báo dự kiến, ảnh hưởng đến các tài sản truyền thống an toàn, dẫn đến việc yên Nhật kém hiệu quả so với đô la trong hai ngày liên tiếp. Đồng Đô la Mỹ tăng cường sức mạnh từ quyết định của Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất, mặc dù sự không chắc chắn về các chính sách thương mại của Mỹ làm giảm sự quyết đoán trong việc định vị. Biên bản từ Ngân hàng Nhật Bản cho thấy sẵn sàng tăng lãi suất hơn nữa nếu các điều kiện kinh tế cho phép, có thể bù đắp cho sự yếu kém của yên.

Ngữ cảnh Địa chính trị và Chính sách Thương mại

Tổng thống Mỹ Trump không theo đuổi việc giảm thuế quan đối với Trung Quốc, không tỏ ra khẩn trương trong việc đạt được các thỏa thuận thương mại. Trên sân khấu địa chính trị, các cuộc tấn công giữa Nga và Ukraine đã diễn ra trước khi có lệnh ngừng bắn tạm thời, với hoạt động quân sự được báo cáo bởi Israel ở thủ đô Yemen. Sự tăng giá gần đây của đồng Đô la Mỹ chưa được khai thác hoàn toàn do những bất ổn về chính sách thương mại, với Chủ tịch Fed Powell nhấn mạnh sự cần thiết phải có sự rõ ràng. Các dữ liệu kinh tế chính của Mỹ và buổi họp báo của Trump đang được mong đợi, cả hai điều này đều dự kiến sẽ ảnh hưởng đến tâm lý thị trường và nhu cầu về yên. Về mặt kỹ thuật, cặp USD/JPY bị cản ở mức gần 144.00, với khả năng giảm có thể dưới 143.40-143.35, trong khi kháng cự nhiều khả năng sẽ ở quanh khu vực 144.25-144.30, có thể dẫn đến các bước tiến hướng tới mốc 145.00. Bức tranh thị trường ngoại hối hiện tại trình bày sự kết hợp của các tín hiệu chính sách tiền tệ và rủi ro địa chính trị, làm phức tạp bất kỳ xu hướng rõ ràng nào cho cặp USD/JPY. Với việc yên tiếp tục giảm giá so với đô la, rõ ràng là sự thèm muốn đầu cơ đang nặng nề hơn vào các ý định ngắn hạn của ngân hàng trung ương hơn là vào những dữ liệu mới nổi hoặc những cam kết miệng từ các nhà hoạch định chính sách.

Chính Sách Tiền Tệ Và Phản Ứng Thị Trường

Từ quan điểm của chúng tôi, lập trường của Cục Dự trữ Liên bang về lãi suất—giữ nguyên mặc dù có những lo ngại về lạm phát kéo dài—đem lại một mức hỗ trợ tạm thời cho đô la. Tuy nhiên, đợt tăng giá này thiếu sự thuyết phục hoàn toàn. Sự không chắc chắn vẫn là một rào cản chủ yếu do thông điệp không nhất quán của Washington về thương mại, hạn chế khả năng mà thị trường có thể định vị một cách tự tin. Những bình luận của Powell hồi đầu tuần đã gợi ý không có sự vội vã tiến tới thắt chặt hơn mà không có thêm sự rõ ràng, để lại cho các nhà đầu tư thị trường phải di chuyển một cách thận trọng trong thời gian ngắn. Về phía Nhật Bản, biên bản cuộc họp của Ngân hàng Nhật Bản đã gợi ý về khả năng tăng lãi suất, nhưng không có đủ dữ liệu nội địa hiện tại hỗ trợ cho những động thái đó. Lạm phát yếu và hoạt động tiêu dùng chậm lại làm ảnh hưởng đến việc thay đổi chính sách kiểm soát đường cong lợi suất. Do đó, trong khi sự khác biệt chính sách vẫn tiếp tục ủng hộ cấu trúc cho đô la, các nhà giao dịch nên lưu ý đến các tín hiệu từ Tokyo có thể thay đổi sự cân bằng lâu dài này. Điều cũng đang diễn ra là nhu cầu giảm sút đối với các đồng tiền trú ẩn an toàn truyền thống, đặc biệt là yên, thường đóng vai trò là phương án dự phòng trong thời kỳ bất ổn toàn cầu. Sự lạc quan về các thông báo thương mại Mỹ-Trung—dù thiếu sự cụ thể ngay lập tức—đã thúc đẩy việc bán ra các đồng tiền có lợi suất thấp, bao gồm cả JPY. Kết hợp với các cuộc tấn công đang diễn ra ở Đông Âu và các hoạt động quân sự ở Trung Đông, bạn có thể mong đợi áp lực mua vào yên nhiều hơn, nhưng phản ứng lại là không thuyết phục. Trong những thời điểm này, điều quan trọng là nhớ rằng các đồng tiền không di chuyển theo đường thẳng. Việc định vị chiến thuật có thể đang thúc đẩy nhiều sức mạnh gần đây của đô la, đặc biệt khi các dòng chảy vào cuối quý và các cấu trúc đầu cơ ảnh hưởng đến các động thái ngắn hạn. Việc dừng lại gần 145.00 xác nhận áp lực kỹ thuật vẫn hiện hữu tại những khu vực kháng cự quen thuộc. Cặp tiền gặp khó khăn trong việc vượt qua 144.30, và bất kỳ lần thất bại nào ở đây có thể dẫn đến một sự điều chỉnh nông về 143.35. Các dữ liệu kinh tế cao tần sắp tới sẽ cung cấp các chất xúc tác mới. Thị trường hiện đang đặc biệt nhạy cảm với các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu, tăng trưởng lương và sản xuất công nghiệp từ Mỹ, vì những chỉ số này thông báo hướng đi tiền tệ trong tương lai. Trong khi đó, những kỳ vọng xung quanh các bình luận từ Trump—đặc biệt là về thuế quan—có thể tạo ra sự định vị lại hoặc thêm sự thiếu quyết đoán. Mỗi câu nói từ cuộc họp báo đó có thể thay đổi tâm lý ngắn hạn, đặc biệt đối với những người giao dịch các công cụ nhạy cảm với lãi suất.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.