Cặp EUR/USD đang củng cố gần 1.1360, chuẩn bị ở một điểm quan trọng trong mô hình tam giác đối xứng. Hành động giá hiện tại gần với việc có thể vi phạm mô hình của tam giác, đánh dấu một thời điểm quan trọng cho hướng xu hướng của cặp tiền tệ này. Dữ liệu châu Âu cho thấy bức tranh kinh tế hỗn hợp, với đơn đặt hàng của Đức tăng 3.6% trong tháng Ba, vượt qua mức dự báo 1.3%. Mặc dù có tín hiệu tích cực từ Đức và tài khoản vãng lai thuận lợi từ Pháp, doanh số bán lẻ yếu ở Ý và khu vực Euro đã kìm hãm động lực của Euro.

Đợi quyết định của Cục Dự trữ Liên bang

Tại Mỹ, sự chú ý tập trung vào quyết định sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang. Mặc dù không có thay đổi chính sách nào được mong đợi, nhưng giọng điệu trong tuyên bố của Chủ tịch Fed Powell có thể ảnh hưởng đến biến động của Đồng Đô la Mỹ, từ đó ảnh hưởng đến hướng đi ngay lập tức của EUR/USD. Cặp EUR/USD hiện đang giao dịch dưới mức Trung bình Di động Đơn giản 20 ngày của nó. Chỉ số Sức mạnh Tương đối cho thấy động lực trung tính, với một sự bứt phá trên 1.1400 chỉ ra một sự tăng tiềm năng, trong khi một sự giảm xuống dưới 1.1240 gợi ý một sự giảm có thể. Theo dõi khoảng 1.1400-1.1240 là rất quan trọng vì những nhận xét của Chủ tịch Fed Powell có thể tạo ra sự biến động tăng thêm trên thị trường. Những chuyển động giá trong khoảng này có thể cung cấp manh mối cho bước đi tiếp theo của EUR/USD.

Biến động Thị trường và Hình thành Tam giác

Cặp EUR/USD, lơ lửng gần đỉnh của hình tam giác đối xứng quanh 1.1360, cho thấy thị trường đang chuẩn bị cho một sự chuyển hướng. Mô hình này thường nén lại cho đến khi một sự bứt phá trở nên có khả năng xảy ra hơn là không, và với độ biến động hiện tại có vẻ hơi dịu, khả năng xảy ra một chuyển động mạnh mẽ trong thời gian tới tăng lên. Những chuyển động trên 1.1400 hoặc dưới 1.1240 có thể chỉ ra rằng giai đoạn củng cố lộn xộn đã kết thúc. Số liệu đơn đặt hàng của Đức, vượt quá mong đợi, đã mang lại một hơi thở ngắn. Mức tăng 3.6% trong đơn hàng chỉ ra sự ổn định công nghiệp tiềm ẩn, mặc dù điều này đối lập với những chỉ báo cầu yếu hơn đang xuất hiện từ các kênh bán lẻ của Ý và tiêu dùng rộng hơn trong Eurozone. Mớ số liệu hỗn hợp này, mặc dù cung cấp một số điểm mạnh nhất định, nhưng không tạo ra áp lực mua Euro ổn định. Sự tương phản giữa các đơn đặt hàng mạnh mẽ của Đức và hoạt động tiêu dùng yếu ở nơi khác đã khiến chúng tôi thiếu sự tự tin về hướng đi ngắn hạn của Euro. Khi châu Âu cân bằng giữa những điểm sáng kinh tế và những chỗ yếu, sự chú ý hướng mạnh mẽ về phía Mỹ. Với cuộc họp sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang ít có khả năng công bố các biện pháp chính sách mới, ánh đèn chiếu vào giọng điệu của Powell. Trong những tháng gần đây, thị trường đã trở nên nhạy cảm hơn với những sắc thái trong ngôn ngữ dự báo, và ngay cả những sự thay đổi tinh tế trong nhấn mạnh cũng có thể khiến các nhà giao dịch quyết định dứt khoát vào một giao dịch hoặc ra khỏi một giao dịch khác. Nhận xét của Powell sẽ được phân tích không chỉ về những gì được nói mà còn về những gì được ngụ ý trong sự thiếu sót hoặc do dự. Chúng tôi hiện đang thấy mức dưới SMA 20 ngày, đã phẳng lại. Điều này phản ánh sự thiếu quyết đoán và sự cân bằng giữa áp lực mua và bán. RSI không phân kỳ theo hướng nào nhấn mạnh sự thiếu tự tin mạnh mẽ trong thị trường này, củng cố rằng chúng tôi vẫn kẹt trong một khoảng giá với các tín hiệu hướng đi hạn chế. Các giới hạn 1.1400 và 1.1240 hiện là những dấu chỉ dẫn cho chúng tôi. Những chuyển động vượt quá bất kỳ cạnh nào của khoảng này không chỉ có thể đánh dấu một sự thay đổi trong thiên hướng hàng ngày mà còn có thể kích hoạt các luồng thuật toán hoặc liên quan đến quyền chọn, tiếp thêm nhiên liệu cho bất kỳ sự bứt phá nào. Điều này làm cho thông điệp của Powell trở thành rất quan trọng – không phải như một cú sốc cho các sự thay đổi chính sách thực tế, mà như một chất xúc tác cho việc định vị thị trường và điều chỉnh tâm lý.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

USDCHF đã giao dịch trong một biên độ hẹp trong suốt 11 ngày qua, với giới hạn trên được đặt giữa 0.8265–0.8277. Đà tăng trên các trung bình động 100 và 200 giờ đã liên tục giảm, cho thấy xu hướng áp lực bán. Kể từ giữa tháng 4, thị trường đã hình thành một biên độ đi ngang, với hỗ trợ giữ vững giữa 0.8195 và 0.8212 trong nhiều lần thử nghiệm. Ngưỡng trần trong khoảng thời gian này nằm giữa 0.8318 và 0.8333, với những lần tăng vọt ngắn hạn trên các trung bình động cho thấy sức mạnh hạn chế.

Các Mức Quan Trọng Cần Theo Dõi

Các mức quan trọng cần theo dõi bao gồm các điểm kháng cự tại 0.8254, các trung bình động 100 và 200 giờ, và 0.8318 – 0.8333 ở đầu cao của biên độ giao dịch. Hỗ trợ có thể thấy giữa 0.8195–0.8212 trong suốt 11 ngày qua và thấp hơn ở mức 0.8097 – 0.8128, gần mức thấp nhất năm 2025 là 0.8039. Để đảo ngược các xu hướng hiện tại, USDCHF cần một cú phá vỡ liên tục qua ngưỡng trần gần đây và các trung bình động. Cho đến khi có động thái như vậy xảy ra, áp lực bán vẫn duy trì ưu thế, và rủi ro giảm xuống các vùng hỗ trợ thấp hơn vẫn còn hiện hữu. Điều mà chúng ta thấy với USDCHF trong hai tuần qua là một thị trường đang phân vân hơn là cam kết vào một hướng đi. Sau khi chuyển động đi ngang vào giữa tháng 4 bắt đầu ổn định, cặp tiền này đã dành phần lớn thời gian của mình dao động giữa những ranh giới được xác định rõ ràng, mà không có cú phá vỡ nào đủ mạnh để khiến các nhà giao dịch đà có lý do hành động quyết đoán. Hãy nói về những gì đang thực sự xảy ra ở đây: các đợt tăng giá có xảy ra, nhưng mỗi khi giá nhích lên trên các trung bình ngắn hạn, người mua gần như ngay lập tức mất động lực. Sự thất bại lặp đi lặp lại trong việc tăng tốc khi vượt lên trên những tham chiếu đó không chỉ đơn thuần là sự chần chừ – đó là một dấu hiệu để chúng ta đọc dòng lệnh như một chiều. Những trung bình động đó không hoạt động như các bệ phóng ngay bây giờ; chúng đang hành xử như những trần nhà lỏng lẻo – uốn cong nhưng không gãy.

Kháng Cự và Hỗ Trợ của Thị Trường

Đỉnh của biên độ này, khu vực từ 0.8318 đến 0.8333, không chỉ là nơi kháng cự bắt đầu. Nó đã trở thành cách mà thị trường nói “đủ rồi”. Những cú từ chối đã nhanh chóng xảy ra, luôn theo sau là sự rút lui trở lại vào biên độ, thường với volume tăng trong quá trình giảm. Trong khi đó, mức sàn ở 0.8195 đến 0.8212 đã làm tốt công việc kìm giữ người bán. Sự ổn định tại khu vực đó nên phản ánh sự quan tâm mua mạnh mẽ hơn. Tuy nhiên, thời gian mà chúng ta lảng vảng ngay trên mức đó mà không thực hiện bất kỳ nỗ lực phục hồi thực sự nào, độ tin cậy của nó trong việc ngăn chặn các cú phá vỡ trong tương lai giảm dần. Giờ đây, đối với những người hoạt động trong các công cụ nhạy cảm với giá, ưu tiên không phải là dự đoán một cú phá vỡ mà là xử lý những gì mà dữ liệu ám chỉ. Cho đến khi chúng ta thấy một cú đẩy thật sự và kéo dài qua cả hai rào cản 100 và 200 giờ—được ưa thích là đóng cửa vượt qua đỉnh của biên độ với volume—chúng ta sẽ xem các đợt bật lên như là cơ hội cho các vị thế bán, chứ không phải vị thế mua.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Hai thập kỷ trước, một nguyên tắc phân tích kỹ thuật gợi ý rằng các giai đoạn tích lũy dẫn đến xu hướng tăng, trong khi các giai đoạn phân phối trước khi giảm. Nguyên tắc này cho thấy kích thước của những giai đoạn này thường liên quan đến những biến động thị trường tiếp theo, minh họa mối liên hệ giữa các xu hướng. Quỹ ETF VanEck Junior Gold Miners (GDXJ) đã hình thành một nền tảng trong suốt mười hai năm, cần phục hồi sau khi giảm từ mức cao năm 2011. Một mục tiêu giá thực tế, dựa trên các số mở rộng Fibonacci, đặt mục tiêu đầu tiên ngay dưới $91, chờ một đột phá trên $66 vào các phiên đóng tháng.

Các công ty Travelers và các mức Fibonacci

Các công ty Travelers (TRV) tuân thủ các mức Fibonacci từ những thay đổi của thị trường năm 2008. Một chuyển động đáng kể đã xảy ra khi TRV chạm đáy vào tháng 3 năm 2020 gần một số mở rộng Fibonacci, dẫn đến một xu hướng tăng mạnh. TRV đã gặp kháng cự khoảng $155, sau đó chuyển thành hỗ trợ mạnh, cho thấy sự gia tăng đang diễn ra với mục tiêu dài hạn khoảng $358. Quỹ ETF iShares U.S. Home Construction (ITB) đã có sự đảo chiều xu hướng sau một xu hướng tăng từ tháng 3 năm 2020 đến tháng 10 năm 2024. Trong suốt thời gian này, hai đường xu hướng đã cung cấp hỗ trợ, nhưng một phân kỳ giảm giá RSI vào năm 2024 đã cho thấy động lượng đang suy yếu. Vào đầu năm 2025, một sự phá vỡ dưới các đường xu hướng này đã xác nhận một sự thay đổi cấu trúc thị trường, hiện đang hợp nhất gần mức $88.80, cho thấy có thể sẽ giảm thêm.

Mô hình biểu đồ và tín hiệu thị trường

Mô hình biểu đồ đang hình thành trong GDXJ kéo dài—mười hai năm hành vi hình thành nền. Điều đó không phải là nhỏ. Một nền tảng có độ dài này, nếu được giải quyết theo hướng tăng, thường dẫn đến các chuyển động phương hướng kéo dài. Quỹ ETF đã chứng kiến một sự suy giảm mạnh mẽ từ mức cao năm 2011, dần dần di chuyển ngang thay vì phục hồi nhanh chóng, tạo ấn tượng của một quá trình thiết lập lại dài hạn. Điều quan trọng nhất bây giờ là liệu giá có thể duy trì đột phá bền vững trên mức $66 vào các phiên đóng tháng. Điều đó cần phải là tiêu chuẩn. Chỉ sau đó, khu vực $91, mức dự đoán Fibonacci, mới có thể với tới. Cho đến lúc đó, bất kỳ sự tăng giá ngắn hạn nào đều thiếu tính thuyết phục phù hợp. Chúng ta cũng cần chú ý đến các đột phá giả thường xảy ra gần các ngưỡng quan trọng về cấu trúc. Đối với TRV, quỹ đạo từ mức thấp năm 2020 đã diễn ra có phương thức. Quay quanh một mức Fibonacci mở rộng—tính toán từ các chuyển động bắt đầu khoảng thời gian suy thoái năm 2008—giá đã tìm thấy một đáy và quay trở lại với sức mạnh theo xu hướng. Trong suốt cuộc leo dốc, giá đối mặt với kháng cự quanh $155. Mức này sau đó đã chuyển sang hỗ trợ, điều này không chỉ khích lệ—mà còn rất hướng dẫn. Sự thay đổi trong chức năng đánh dấu sự chấp nhận mạnh mẽ của mức định giá cao hơn. Với giá giờ đây đang có những khoản lợi nhuận tính toán, mô hình lớn hơn ngụ ý một cuộc leo dốc dài hướng tới mức dự đoán Fibonacci đã thảo luận trước đó ở mức $358. Đó là một hành trình dài, nhưng cấu trúc giá vẫn giữ nguyên. Chúng tôi đã quan sát thấy những lần kiểm tra và hỗ trợ nhất quán ở các mức cao hơn; trừ khi những mức đó bị phá vỡ, các nhà đầu tư theo xu hướng có thể tiếp tục tham gia với các kế hoạch rủi ro được cấu trúc quanh các vùng phản ứng trước đây. Chuyển sang ITB, có một sự thay đổi khác. Sự gia tăng của quỹ ETF từ mức thấp đại dịch đã gặp phải những thay đổi cấu trúc. Cụ thể, trong khi giá đã tăng trưởng ổn định trong vài năm—tôn trọng các đường xu hướng và duy trì động lượng—nó bắt đầu mất tốc độ khi năm 2024 kết thúc. RSI, giúp theo dõi sự tham gia và sức mạnh, không xác nhận được các mức cao mới vào cuối gia tăng. Sự phân kỳ đó là sự báo trước sớm rằng sức mạnh mua có thể đang suy yếu. Ngay sau đó, giá đã xuyên thủng các đường xu hướng quan trọng—một sự phá vỡ không có sự mơ hồ. Hành động đó thường xảy ra trước các đợt điều chỉnh hoặc các giai đoạn đi ngang. Khu vực giao dịch hiện tại gần $88.80 không phải là một mức ngẫu nhiên—mức đó tương ứng với hỗ trợ gần đây và sự hợp nhất trong Q1 2025. Sự nén giá hiện tại ngụ ý sự bất quyết hơn là sự đảo chiều, nhưng sự phá vỡ đường xu hướng thường có ảnh hưởng kéo dài. Ở đây, chúng tôi coi những đợt phục hồi hướng tới các vùng hỗ trợ cũ là các kiểm tra tiềm năng hơn là những tiếng gọi cho sự phấn khích. Giờ đây, khi liên kết tất cả ba công cụ, chúng ta nhận thấy một chủ đề. Các tính toán Fibonacci dài hạn và các sự cố cấu trúc đang định hình kỳ vọng giá với độ chính xác cao hơn so với các mô hình cơ bản truyền thống. Và khi chúng tôi, với tư cách là những người tham gia phái sinh, tính toán điều đó—thay vì phản ứng cảm xúc với các tiêu đề—chúng tôi quản lý cả rủi ro và thời điểm với lợi thế được cải thiện. Điều trở nên hiệu quả trong vài tuần tới là theo dõi các phiên đóng tháng và tuần. Các tài sản có tôn trọng các mức được vẽ từ các điểm xoay nhiều năm trước không? Các thay đổi cấu trúc có được xác nhận bởi khối lượng hoặc hành vi RSI không? Nếu không, cần thận trọng. Nếu có, vị thế đòn bẩy và hết hạn có thể được điều chỉnh để phản ánh tín hiệu có độ thuyết phục cao hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp USD/JPY đã phục hồi lên khoảng 143,30, kết thúc chuỗi ba ngày giảm. Sự gia tăng này được cho là do hiệu suất yếu hơn của Yên Nhật, khi sức hấp dẫn của nó như một nơi trú ẩn an toàn giảm bớt sau khi có xác nhận về các cuộc đàm phán thương mại sắp diễn ra giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc tại Thụy Sĩ. Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent và Đại diện Thương mại Jamieson Greer đã thông báo rằng họ sẽ gặp các đối tác Trung Quốc để thảo luận về các vấn đề kinh tế. Những cuộc đàm phán này nhằm mục đích làm dịu căng thẳng thương mại thay vì đạt được một thỏa thuận toàn diện.

Ảnh Hưởng Đến Nhu Cầu Về Nơi Trú Ẩn An Toàn

Phát triển này được coi là một bước tiến tới việc giải quyết chiến tranh thương mại, làm giảm nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn như JPY. Mặc dù vậy, Yên đã từng được ưa chuộng trước đây do những bất ổn về triển vọng thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc. Tại Nhật Bản, có sự hoài nghi về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất, do những bất ổn kinh tế toàn cầu hiện tại. Đồng thời, Đồng USD đang giao dịch quanh mức 99,40 với dự đoán về thông báo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Theo công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch dự đoán Fed sẽ giữ lãi suất nằm trong khoảng 4.25%-4.50%. Trong khi đó, trọng tâm sẽ là hướng dẫn của Fed cho chính sách tiền tệ còn lại trong năm thay vì bất kỳ thay đổi lãi suất ngay lập tức nào. Chúng tôi đã thấy USD/JPY bật trở lại khoảng 143,30 sau ba phiên giảm liên tiếp—chủ yếu là phản ứng với nhu cầu Yên giảm chứ không phải do sức mạnh rõ ràng của Đồng USD. Sự thay đổi này bắt nguồn từ việc giảm bớt lo lắng trên thị trường sau thông báo về các cuộc thảo luận thương mại sắp diễn ra tại Thụy Sĩ giữa các quan chức hàng đầu của Hoa Kỳ và Trung Quốc. Bessent và Greer sẽ đại diện cho Washington, với những câu hỏi kinh tế trên bàn nhưng không có kỳ vọng về một giải pháp thương mại toàn diện.

Những Kỳ Vọng Thị Trường Và Cân Nhắc Chiến Lược

Điều này đã làm giảm lực kéo mà dòng tiền trú ẩn an toàn thường gây ra cho USD/JPY. Đáng chú ý, JPY đã từng được chào giá cao trước đó do sự không chắc chắn kéo dài trong quan hệ giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới. Một sự thừa nhận đơn giản rằng đối thoại đang được tiến hành là đủ để tháo gỡ một số vị thế phòng thủ đó, đặc biệt là trong số các bàn giao dịch tập trung vào yếu tố vĩ mô phản ứng với những thay đổi nhạy cảm với tin tức. Trong nước, kỳ vọng về lãi suất Nhật Bản vẫn bị che khuất. Với dữ liệu kinh tế không đưa ra lập luận vững chắc cho một sự thay đổi chính sách và lạm phát gặp khó khăn trong việc tự củng cố, có rất ít sự quan tâm trong nước để từ bỏ kiểm soát đường cong lợi suất. Triển vọng mờ nhạt cho lập trường tiền tệ của Nhật Bản giữ cho USD/JPY có khá tốt về mặt hỗ trợ, trừ khi có cú sốc từ bên ngoài. Về phía Hoa Kỳ, mọi ánh mắt đều đổ dồn vào các tín hiệu chính sách sắp tới từ Ủy ban Thị trường Mở Liên bang. Chỉ số Đồng USD giữ khoảng 99,40 cho thấy một thị trường đang do dự trong việc đặt cược lớn theo chiều hướng trước quyết định tiếp theo. Theo công cụ CME FedWatch, kỳ vọng cơ bản là lãi suất sẽ giữ trong khoảng 4,25%-4,50%. Do đó, phần lớn hành động giá có thể phụ thuộc vào tính cách và âm điệu của hướng dẫn tương lai của Powell. Đối với những ai tham gia vào tùy chọn hoặc hợp đồng tương lai xung quanh USD/JPY, sự chú ý nên được đặt vào độ biến động ngụ ý vào tuần tới. Khi quyết định của Fed đang đến gần và những bất ngờ địa chính trị luôn tiềm ẩn rủi ro, độ biến động ngắn hạn có thể thấy sự tái định giá mạnh mẽ. Có thể thận trọng khi xem xét các chiến lược đảo rủi ro hoặc chênh lệch thời gian nếu niềm tin vào hướng đi của thị trường hạn chế nhưng quan điểm về thời gian thì rõ ràng hơn. Ngoài ra, việc Yên Nhật yếu đi không nên được coi là tín hiệu tốt để áp dụng các chiến lược carry mạnh tay ngay lúc này. Sự khác biệt lãi suất vẫn ủng hộ sức mạnh của Đồng USD, nhưng thị trường có xu hướng tái định giá mạnh nếu phát ngôn của Fed giới thiệu những yếu tố ôn hòa. Nếu Powell chỉ ra rằng chính sách đang đạt đỉnh, ngay cả khi không xác nhận cắt giảm, hãy mong đợi các vị thế mua của Đồng USD—đặc biệt là những vị thế theo động lực—giảm bớt sự tiếp xúc một cách ổn định.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Liên minh Châu Âu (EU) dự kiến sẽ công bố danh sách tạm thời về thuế quan đối với Mỹ vào thứ Năm. Những thuế quan này sẽ được áp dụng nếu các cuộc đàm phán thương mại với Mỹ không thành công. Danh sách đề xuất của EU nhắm vào khoảng 100 tỷ euro hàng nhập khẩu hàng năm từ Mỹ, bao gồm cả máy bay Boeing. Bước đi này được coi là phản ứng tiềm năng đối với các thuế quan đang diễn ra từ phía Mỹ. Sự chấp thuận từ các quốc gia thành viên EU là cần thiết trước khi bất kỳ biện pháp nào có thể được thực hiện. Danh sách dự kiến sẽ được chia sẻ trong thời gian tới nhưng có thể sẽ có các sửa đổi.

Tactics Thương Mại Được Tập Trung

Thông báo này phục vụ như một lời cảnh báo chính thức hơn là việc thực thi ngay lập tức, nhấn mạnh ý định của EU trong việc gây áp lực lên Washington trước các cuộc thảo luận thương mại. Việc đưa vào danh sách các mặt hàng nhập khẩu có giá trị cao như máy bay không phải là ngẫu nhiên—các mặt hàng này có tầm quan trọng lớn đối với các ngành công nghiệp phụ thuộc vào chuỗi cung ứng xuyên Đại Tây Dương, và Washington khó có thể bỏ qua sự lựa chọn này. Bằng cách chuẩn bị các biện pháp này trước khi có sự đổ vỡ chắc chắn trong các cuộc đàm phán, Brussels đang thực hiện một động thái phòng ngừa. Đây là tín hiệu rõ ràng: nếu các cuộc thảo luận không đạt được các điều khoản được chấp nhận lẫn nhau, các thuế quan đối ứng đã sẵn sàng và có thể được kích hoạt ngay lập tức. Điều này cũng có nghĩa là các thành viên thị trường, bao gồm cả những người tham gia vào việc định giá rủi ro và biến động trên các lĩnh vực hàng hóa gắn liền với thương mại Mỹ-Châu Âu, phải tính đến một lớp không chắc chắn bổ sung. Sự nhấn mạnh vào việc đạt được sự ủng hộ từ các chính phủ EU riêng lẻ cũng rất quan trọng. Điều này phản ánh cả một yêu cầu về quy trình và một thử thách chính trị: cần có sự thống nhất trong khối trước khi có thể thực hiện các bước cụ thể hơn. Sự ủng hộ đó không phải lúc nào cũng xảy ra tự động, đặc biệt đối với các biện pháp ảnh hưởng đến hàng hóa tiêu thụ cao hoặc các lĩnh vực mà các quốc gia thành viên có lợi ích khác nhau. Do đó, việc trình bày danh sách dự thảo chỉ là khởi đầu cho một quá trình dài hơn có thể làm thay đổi sự mong đợi trong các phiên họp tới.

Thị Trường Và Áp Lực Chính Trị

Vì danh sách dự thảo ảnh hưởng đến 100 tỷ euro hàng hóa hàng năm, điều này mở ra khả năng đáng kể cho việc điều chỉnh giá cả trên các cặp tiền tệ và các tùy chọn liên quan đến các lĩnh vực như hàng không vũ trụ, máy móc và vận tải thương mại. Chúng tôi đã thấy sự nhạy cảm trong các hợp đồng định giá khác biệt tăng trưởng tương lai giữa các nền kinh tế khu vực đồng euro và Mỹ; hiện tại, sự chú ý có thể sẽ chuyển sang các sản phẩm nhạy cảm hơn với các hạn chế thương mại. Đối với chúng tôi, sự chú ý ngay lập tức không phải là liệu các thuế quan có được áp dụng hay không, mà là cách mà các thị trường có thể điều chỉnh lại giả định của họ khi lịch trình chính trị tiến triển. Nếu EU báo hiệu thậm chí là sự kháng cự nội bộ hạn chế đối với danh sách, người ta có thể hợp lý mong đợi sự điều chỉnh lại ngắn hạn trong các giao dịch nhạy cảm về lãi suất hoặc một sự hiệu chỉnh khiêm tốn trong sự tiếp xúc với cổ phiếu xuyên biên giới. Các nhà quan sát dày dạn sẽ biết theo dõi các dấu hiệu của sự biến động tạm thời, đặc biệt trong các thỏa thuận lãi suất tương lai và hoán đổi mà nhúng rủi ro vượt ra ngoài các di chuyển liên quan đến chính sách tiêu chuẩn. Rủi ro ở đây không chỉ nằm ở thông báo—nó còn liên quan đến khi nào và tốc độ mà các lãnh đạo doanh nghiệp ở cả hai bên Đại Tây Dương bắt đầu điều chỉnh lại giả định thương mại. Điều này khiến các chiến lược phòng ngừa cho những nhà nhập khẩu lớn hoặc các ngành công nghiệp phụ thuộc vào xuất khẩu trở thành một chủ đề mà chúng tôi không thể hoãn lại. Trong các sản phẩm phái sinh ngoại hối cụ thể, một số bàn có thể quan sát thấy nhu cầu tăng cao hơn đối với các biện pháp phòng ngừa ngắn hạn trước các chuyển động đột ngột do thông tin truyền thông hoặc thông báo từ chính phủ kích thích. Thực tế, chúng tôi đã từng ở đây trước đây. Mục đích lần này có vẻ có cấu trúc hơn, các chiến thuật ít phản ứng hơn. Khi một giỏ hàng trị giá 100 tỷ euro được sử dụng làm điểm tham chiếu, nó có xu hướng hình thành khối lượng giao dịch trên nhiều loại tài sản hơn một. Đi trước sự điều chỉnh đó—đó là sự khác biệt giữa việc quản lý sự gián đoạn và phản ứng với nó. Các nhà giao dịch cần chuyển đổi các hành động chính trị thành vị trí thực tiễn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

CarvanaCo (NYSE:CVNA) đã trải qua sự phục hồi mạnh mẽ sau khi giảm 98% giữa năm 2021 và 2022. Cổ phiếu đã tăng trở lại với mức tăng 8000%, từ 3,62 USD lên 292 USD, sau đó điều chỉnh xuống 142 USD trước khi bước vào giai đoạn tăng trưởng tiếp theo. Động lực tăng giá của CVNA được thể hiện qua cấu trúc sóng Elliott, với khả năng có thêm lợi nhuận nhắm đến dải mở rộng Fibonacci từ 437 USD đến 505 USD. Điều này mang lại cơ hội tham gia vào CVNA thông qua chiến lược sóng Elliott bằng cách vào vị thế sau các chuỗi điều chỉnh cụ thể.

Cập nhật lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang

Cục Dự trữ Liên bang gần đây đã giữ lãi suất trong khoảng 4,25%-4,50%, ảnh hưởng đến hành vi thị trường. Quyết định này đã tác động đến EUR/USD, giữ nó gần mức 1,1350, và đã đẩy GBP/USD về phía 1,3330 khi đồng USD mạnh lên. Giá vàng giữ ổn định, dao động chỉ dưới 3.400 USD mỗi ounce troy, trong bối cảnh căng thẳng thương mại giảm bớt. Các loại tiền điện tử như Tron, NEO, VeChain và Conflux đã chứng kiến một số mức tăng nhẹ, trong khi OKB giảm nhẹ. Giao dịch trên thị trường ngoại hối liên quan đến rủi ro cao, vì đòn bẩy có thể khuếch đại cả lợi nhuận lẫn thua lỗ. Những cá nhân xem xét giao dịch FX nên đánh giá cẩn thận mục tiêu đầu tư, kinh nghiệm và khả năng chịu rủi ro của họ.

Hiệu suất cổ phiếu Cvana và cơ hội

Nội dung ban đầu nêu rõ sự phục hồi đáng kể của cổ phiếu CVNA sau cú rơi thảm hại vào năm trước. Sau khi giảm gần như hoàn toàn—đến 98%—công ty đã có một sự trở lại đáng kinh ngạc. Từ mức thấp 3,62 USD, cổ phiếu đã tăng 8000% lên gần 300 USD trước khi hạ nhiệt. Chúng ta đã thấy một đợt giảm xuống 142 USD. Những sự điều chỉnh như vậy không phải là hiếm, đặc biệt là trong các tài sản đã thấy việc mua vào đầu cơ hoặc tăng tốc. Đối với những ai phân tích sóng và mô hình, đặc biệt là trong khung Elliott Wave, cấu trúc hiện tại gợi ý về khả năng tăng hơn nữa nếu sự điều chỉnh hiện tại diễn ra như dự đoán. Nếu sự điều chỉnh hình thành theo mô hình ba sóng ABC cổ điển, điều đó có thể cung cấp một điểm tái gia nhập kỹ thuật thuận lợi với các mục tiêu có thể đạt tới dải kháng cự Fibonacci tiếp theo từ 437 USD đến 505 USD. Điều này phụ thuộc vào hành vi tiếp tục và xác nhận trên các khung thời gian thấp hơn. Nó không phải là về lòng tin mù quáng mà là về việc tuân theo các quy tắc dựa trên tín hiệu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

USD đang mạnh lên so với ba cặp tiền tệ chính tại thời điểm bắt đầu phiên giao dịch ở Mỹ. Mỹ và Trung Quốc đang chuẩn bị gặp nhau tại Thụy Sĩ để thảo luận về thương mại, cho thấy khả năng giảm bớt căng thẳng. Tuy nhiên, quá trình đàm phán dự kiến sẽ kéo dài. Cục Dự trữ Liên bang sẽ tổ chức một cuộc họp hôm nay mà không có dự đoán thay đổi lãi suất. Sự chú ý sẽ nằm vào phát biểu của Chủ tịch Fed, Powell, và tuyên bố của FOMC. Trong tháng Sáu, có khả năng 30% cho việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản.

Cổ Phiếu Mỹ Tăng

Cổ phiếu Mỹ đang tăng sau hai ngày giảm. Chỉ số Dow Industrial Average tăng 264 điểm, S&P tăng 32 điểm và Nasdaq tăng 115 điểm. Trong thị trường nợ của Mỹ, năng suất trái phiếu đang tăng nhẹ với trái phiếu 2 năm ở mức 3,815%, 5 năm ở 3,920%, 10 năm ở 4,323% và 30 năm ở 4,801%. Trong các thị trường khác, giá dầu thô tăng 0,60 USD hoặc 1,03%. Vàng giảm 48 USD hoặc 1,42%, trong khi bạc giảm 0,26 USD hoặc 0,83%. Bitcoin ghi nhận sự tăng 173 USD, đạt 96,987 USD. Những gì chúng ta vừa thấy là một khởi đầu vững chắc cho đồng đô la trong phiên này, tăng giá so với các cặp tiền tệ được giao dịch nhiều nhất. Sức mạnh ở đây thường phản ánh một sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro hoặc kỳ vọng xung quanh chính sách lãi suất. Trong trường hợp này, cả hai đều đang đóng vai trò. Cuộc đàm phán giữa Washington và Bắc Kinh đã được lên kế hoạch tại Thụy Sĩ, mang đến một tia hy vọng về sự căng thẳng thương mại đang diễn ra. Tuy nhiên, quá trình này chắc chắn sẽ mất thời gian, và không có nhiều giải pháp ngắn hạn được kỳ vọng. Ngay cả khi cuộc đối thoại mở ra, cũng hợp lý khi xem tiến triển như một dòng chảy chậm rãi. Đối với việc định vị các loại tiền tệ liên quan đến hàng hóa hoặc nhạy cảm với xuất khẩu, sẽ là khôn ngoan nếu tránh các kết quả nhanh chóng. Chúng tôi chọn cách phản ứng, không phải dự đoán, trong lĩnh vực này.

Cục Dự trữ Liên bang và Lãi suất

Fed không được kỳ vọng sẽ thay đổi lãi suất trong cuộc họp hôm nay—không có bất ngờ nào ở đây. Tuy nhiên, điều khiến chúng tôi chú ý là các phát biểu của Powell và ngôn ngữ đi kèm trong tuyên bố. Với xác suất 30% được định giá cho việc cắt giảm vào tháng Sáu, tông giọng hôm nay có thể ảnh hưởng trực tiếp đến các lãi suất ngắn hạn và biến động ngụ ý. Ngôn ngữ càng ôn hòa, càng có nhiều điều chỉnh giá cả chúng tôi có thể thấy trong các hợp đồng tương lai. Một thay đổi bất ngờ trong trọng tâm có thể khiến các vị thế ngắn bị bất ngờ. Cổ phiếu đang phục hồi sau hai phiên giảm. Việc các chỉ số chính đang tăng lên cho thấy nhà đầu tư vẫn còn lạc quan một cách thận trọng, có thể đang hy vọng vào ngôn ngữ mềm mỏng hơn từ ngân hàng trung ương hoặc xem các động thái gần đây là đã được bán quá mức. Đối với chúng tôi, đó là biện pháp phòng ngừa hơn là niềm hạnh phúc—các chuyển động của cổ phiếu kiểu này thường thiếu sự thuyết phục trừ khi được hỗ trợ bởi dữ liệu mạnh mẽ hoặc một chất xúc tác rõ ràng. Đường cong lợi suất đang phẳng hơn một chút, mặc dù tất cả các kỳ hạn đều có sự gia tăng nhẹ. Trái phiếu 2 năm ở dưới 3,82%, trong khi trái phiếu 30 năm gần 4,80%. Những thay đổi này là nhỏ nhưng có thể có ý nghĩa đối với các chênh lệch nhạy cảm với lãi suất. Bất kỳ ai thực hiện giao dịch dựa trên kỳ vọng tiền tệ ngắn hạn nên chú ý tới việc các lãi suất đang tăng lên mà không tạo ra biến động trong các tài sản rủi ro. Có một mức độ không kết nối ở đây rất đáng xem xét. Hàng hóa đang có sự pha trộn. Giá dầu đang tăng nhẹ, nhưng với mức tăng khiêm tốn như vậy, khó có thể yêu cầu một sự luân chuyển. Thay vào đó, nó phản ánh sự biến động rộng hơn trong giả định về nhu cầu. Vàng đã giảm mạnh—giảm 48 USD cho thấy một sự thoái lui rõ ràng từ sức mạnh gần đây và gợi ý về một số dòng chảy phòng hộ liên quan đến địa chính trị hoặc lạm phát. Bạc, như thường lệ, chỉ đang phản ánh điều này. Trong ngắn hạn, kim loại quý có vẻ mở ra khả năng giảm thêm nếu lợi suất thực tăng hoặc nếu bình luận của Fed bất ngờ theo hướng diều hâu. Bitcoin đang tiếp tục tăng, hiện đang giao dịch trên 96,000 USD. Điều này có thể chỉ là sự lan tỏa của tâm lý rủi ro rộng hơn, nhưng có khả năng cao hơn là một chức năng của việc các tham gia thị trường cần đạt được lợi suất—hoặc ít nhất là động lực cảm nhận—trong một tuần thiếu dữ liệu “nặng ký”. Dù bằng cách nào, không phải là sự chuyển động chính nó, mà là bối cảnh phía sau nó có thể giúp định hướng vị trí. Chúng tôi đang theo dõi cách các tài sản rủi ro có liên quan khác phản ứng để xác nhận sớm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Euro đang củng cố trong một khoảng hẹp ở mức giữa/đầu 1.13. Các dữ liệu phát hành cho thấy doanh số bán lẻ khu vực euro phù hợp với kỳ vọng, với sự co lại 0.1% trong tháng Ba, trong khi đơn đặt hàng nhà máy của Đức vượt qua dự báo và tăng trưởng lương của Pháp gia tăng trong quý 1. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) duy trì lập trường ôn hòa, với các dấu hiệu về việc tiếp tục cắt giảm lãi suất mặc dù tuần trước bất ngờ về chỉ số CPI. Những phát triển thương mại Mỹ/EU vẫn còn lẫn lộn, với các cuộc thảo luận về thuế quan trả đũa và các đề xuất cho việc mua LNG của Mỹ cũng như các khoản đầu tư trực tiếp từ Mỹ.

Thông Tin Thị Trường Và Lời Khuyên Đầu Tư

Thông tin thị trường có thể chứa các tuyên bố mang tính hướng tới tương lai với những rủi ro và sự không chắc chắn liên quan. Các sản phẩm được mô tả chỉ mang tính chất thông tin và không nên được hiểu là khuyến nghị mua hay bán tài sản. Cần nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Không có đảm bảo nào rằng thông tin là không có lỗi hoặc kịp thời. Đầu tư mang theo rủi ro, bao gồm khả năng mất toàn bộ khoản đầu tư và căng thẳng tinh thần. Các lỗi và thiếu sót được loại trừ, và trách nhiệm đối với bất kỳ thiệt hại nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin được từ chối. Tác giả và các nguồn được đề cập không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký. Bài viết không cung cấp lời khuyên đầu tư cá nhân hóa cũng như không đề xuất mối quan hệ kinh doanh với các công ty đã đề cập. Với việc Euro duy trì trong một khoảng hẹp, chỉ dưới mức 1.14, giờ đây rõ ràng là động lực tăng không có sự theo sau quyết định. Số liệu bán lẻ của khu vực euro trong tháng Ba đến đúng kỳ vọng – với sự co lại nhẹ 0.1% – cho thấy nhu cầu tiêu dùng vẫn còn ảm đạm. Mặc dù không quá đáng lo ngại khi nhìn riêng lẻ, khi thấy tỷ lệ tăng trưởng lương của Pháp tăng tốc, điều này làm dấy lên câu hỏi về việc thu nhập khả dụng không chuyển hóa thành sản lượng. Các đơn đặt hàng nhà máy của Đức cao hơn dự báo mang lại một chút relief. Đây là một kết quả hơi mạnh hơn, ngụ ý rằng sức mạnh công nghiệp vẫn không bị ảnh hưởng mặc dù tiêu dùng yếu. Điều đó không nhất thiết có nghĩa là một sự chuyển hướng cho bức tranh vĩ mô rộng lớn hơn, mà chỉ rằng khu vực này cung cấp các tín hiệu mâu thuẫn không có khả năng thúc đẩy thay đổi chính sách tiền tệ trong ngắn hạn.

Chính Sách Ngân Hàng Trung Ương Và Các Phát Triển Thương Mại

Từ phía ngân hàng trung ương, Lagarde tiếp tục điều chỉnh kỳ vọng về việc nới lỏng, ngay cả sau khi tình trạng lạm phát nóng xuất hiện trong số liệu CPI bất ngờ tuần trước. Tư thế này vẫn nhất quán – họ có vẻ cam kết tín hiệu cho việc cắt giảm lãi suất trong tương lai nhằm hỗ trợ sự mềm mại kinh tế cơ bản. Nếu lạm phát tiếp tục cao hơn mức lý tưởng, hướng dẫn trước đó có thể trở nên ít đáng tin cậy hơn. Sự ngắt kết nối giữa kỳ vọng của thị trường và các hành động đã cam kết có thể tạo ra sự biến động không mong đợi. Trong bối cảnh này, những xáo trộn trong vấn đề thương mại Mỹ-EU tạo ra áp lực bên ngoài không ổn định. Mặc dù các cuộc thảo luận về việc mua LNG và thuế quan xuyên Đại Tây Dương có thể dường như không quan trọng, chúng tạo ra sự không chắc chắn trong một số vị trí liên quan đến hàng hóa và tạo ra tiếng ồn thêm cho hoạt động của thị trường rộng lớn hơn. Những hệ quả lâu dài cho tăng trưởng và dòng vốn vẫn chưa rõ ràng – chưa phải lúc này – nhưng ngôn ngữ từ cả hai phía cho thấy rằng sự va chạm có thể vẫn tiếp tục nảy sinh trong các lĩnh vực năng lượng và sản xuất. Dựa trên những phát triển tầng lớp này, chúng tôi đang điều chỉnh lại sự chú ý vào các kỳ vọng lãi suất gần và tác động của chúng đối với sự nén biến động. Các skew tùy chọn phản ánh sự do dự từ một tuần tới một tháng, trong khi gamma vẫn phản ứng với các khoảng cách do dữ liệu điều khiển. Điều này có nghĩa là các kỳ hạn ngắn hơn có thể tiếp tục định giá thấp sự di chuyển thực tế đã xảy ra, đặc biệt là xung quanh các phát hành vĩ mô dự kiến ở Đức và Pháp. Chiến lược giao dịch liên quan đến việc giảm các đợt tăng gần 1.1450 và mua vol giảm khi các khoảng giao dịch intraday co lại dưới 40 pips. Nói cách khác, hãy dựa vào sự không đối xứng trong các di chuyển ngắn hạn mà phân kỳ khỏi các chỉ số biến động hàm ý. Theo dõi tiền mở xung quanh các ngày hết hạn tùy chọn phản ánh việc tích tụ các vị trí tập trung tại 1.1350 và 1.1450, cho thấy cả kháng cự và nhu cầu bảo vệ ở cả hai biên. Trong khi đó, các giao dịch carry chống lại Euro có thể vẫn giữ một số sức hấp dẫn khi tông giọng ôn hòa tiếp tục, nhưng biên độ hẹp khi sức mạnh của đồng đô la ảnh hưởng đến sự quyết đoán của Fed. Các chênh lệch hợp đồng tương lai giữa quan điểm của ECB và Fed vẫn tiếp tục cung cấp sự phân kỳ có thể giao dịch nếu tiếp cận một cách cẩn thận xung quanh các cửa sổ bình luận của ngân hàng trung ương. Chúng tôi tiếp tục điều chỉnh mức độ tiếp xúc dựa trên sự phân kỳ giữa tỷ lệ kỳ vọng và nhu cầu phát hành thực tế. Theo dõi lịch phát hành và hiệu suất đấu giá trái phiếu vẫn là một ống kính hữu ích vào những di chuyển tìm kiếm chất lượng có thể bị che giấu dưới những giai đoạn giao dịch nhẹ. Carry vẫn có rủi ro khi việc mua dài hạn gia tăng – thời gian sẽ trở nên quan trọng hơn cả vị trí. Những gì chúng tôi đã thấy là một môi trường dữ liệu cung cấp đủ nhiên liệu cho sự biến động FX, nhưng không đủ cho lòng tin vào những cược lớn về hướng đi. Hãy chú ý đến sự bất đồng trong việc định giá cắt giảm lãi suất và các di chuyển skew, vì chúng có xu hướng di chuyển nhanh hơn so với giá spot khi có sự thay đổi trong kết quả.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Có một sự mong đợi lớn xung quanh thỏa thuận thương mại đầu tiên, điều này dự kiến sẽ ảnh hưởng đáng kể đến kỳ vọng lãi suất. Đối với Fed, có 99% xác suất không thay đổi, với lãi suất ở mức 78 điểm cơ sở (bps). Ngân hàng Trung ương châu Âu có xác suất 92% về việc giảm lãi suất, đưa lãi suất xuống 62 bps. Ngân hàng Anh có xác suất 91% cho việc giảm lãi suất, với lãi suất ở mức 94 bps.

Xác suất của Ngân hàng Trung ương

Ngân hàng Canada kém chắc chắn hơn, cho thấy xác suất 54% về việc giảm lãi suất và lãi suất ở mức 48 bps. Ngân hàng Dự trữ Úc có xác suất 97% về việc giảm lãi suất, đưa lãi suất xuống 110 bps. Ngân hàng Dự trữ New Zealand có xác suất 67% cho việc giảm lãi suất, với lãi suất ở mức 72 bps. Ngân hàng quốc gia Thụy Sĩ đang thấy xác suất 99% về việc giảm lãi suất, với lãi suất ở mức 44 bps. Ngân hàng Nhật Bản có khả năng sẽ giữ nguyên, với xác suất 97% và lãi suất ở mức 10 bps. Vị trí của SNB bị ảnh hưởng bởi các bình luận thân thiện gần đây và dữ liệu lạm phát Thụy Sĩ thấp hơn dự kiến. Thỏa thuận thương mại đầu tiên được dự báo sẽ ảnh hưởng đến những kỳ vọng lãi suất này, đặc biệt là đối với Fed trong năm 2025. Giá hiện tại cho thấy rằng kỳ vọng về lãi suất đã dịch chuyển mạnh mẽ theo hướng cắt giảm ở hầu hết các ngân hàng trung ương lớn. Những xác suất này không chỉ là con số floating trong không gian – chúng phản ánh các giao dịch thực tế được thực hiện dựa trên bình luận của ngân hàng trung ương, số liệu lạm phát, và gần đây là các phát triển thương mại mà chúng tôi đã theo dõi hàng ngày. Điều rõ ràng là chính sách tiền tệ toàn cầu đang bước vào một trạng thái dễ chịu hơn, không chỉ ở các rìa mà rất rõ ràng, và thị trường không ngần ngại phản ánh điều đó.

Xu hướng Chính sách Tiền tệ

Vị trí của Powell vẫn nhất quán với một thời gian tạm dừng dài, và ở mức 78 bps, chúng tôi thấy các nhà giao dịch lãi suất hoàn toàn tính toán rằng sẽ không có thay đổi ngay lập tức trong tháng Sáu. Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là sự thỏa mãn. Sự nhấn mạnh đã chuyển dịch một cách tinh tế sang những gì có thể xảy ra trong quý đầu tiên của năm tới. Với dữ liệu của Mỹ cho thấy sự điều chỉnh dần dần, không có nhiều động lực cho các động thái đột ngột, nhưng chúng tôi không bỏ qua độ nhạy cảm đối với những bất ngờ lạm phát. Bất kỳ dấu hiệu nào về mức giá cứng hoặc sự phục hồi trên thị trường lao động có thể tạm thời làm xáo trộn vị trí hiện tại. Tình hình của Lagarde có vẻ đơn giản hơn. Với xác suất 92% cho một đợt cắt giảm và giá hiện tại ở mức 62 bps, các nhà giao dịch đã giải thích rằng nhu cầu yếu hơn trên toàn eurozone là lý do cho hành động. Các tác động từ cơ sở năng lượng đã giảm, và quỹ đạo lạm phát hiện tại hỗ trợ một xu hướng nới lỏng. Những người có tiếp xúc euro hiện có sẽ tốt hơn nếu xem xét xem có nên giữ lại các hợp đồng nhận lãi ngắn hạn cho đến nay hay bắt đầu cắt giảm, tùy thuộc vào mức độ tiếp xúc với độ dốc đường cong bên ngoài. Tại Threadneedle Street, giá cả đã nghiêng về cùng một hướng, phản ánh động thái dự kiến của Frankfurt. Ở mức xác suất 91% và 94 bps, kỳ vọng gần như đã được định giá. Điều gì đã thúc đẩy điều này? Các báo cáo thị trường lao động yếu đi và bình luận của MPC bất ngờ thân thiện hơn. Trọng tâm chính trong hai tuần tới sẽ là dữ liệu tiền lương và CPI dịch vụ – cả hai có khả năng sẽ điều chỉnh thời gian giảm lãi suất nhưng không làm đảo lộn con đường chung. Các nhà giao dịch lãi suất GBP đã thể hiện sự kiềm chế, và điều này là hợp lý. Tuy nhiên, chúng tôi đang theo dõi cuộc họp vào tháng Tám một cách chặt chẽ, khi thị trường có dấu hiệu cho thấy sự biến động nhiều hơn về tính rõ ràng của chính sách. Vị trí của Macklem ít gọn gàng hơn. Giá cả cho thấy một sự đồng nhất gần như 50-50 về việc BoC có cắt giảm hay không, với xác suất khoảng 54%. Đường cong CAD đã điều chỉnh một cách hỗn loạn trong tuần qua khi lạm phát tăng nhẹ nhưng vẫn nằm trong giới hạn dự kiến nếu bạn điều chỉnh cho các thành phần biến động. Tuy nhiên, các nhà giao dịch sẽ khôn ngoan khi theo dõi dữ liệu thị trường nhà ở Canada và các lần sửa đổi CPI cốt lõi rất chặt chẽ. Những điều này có thể gây rủi ro cho các kỳ hạn hiện tại định giá một xu hướng giảm nhẹ vào mùa thu. Những ai nắm giữ thời gian dài ở phía Bắc có thể đang chạy hơi trước các tín hiệu chính sách. Tại Sydney, người kế nhiệm của Lowe thừa hưởng một môi trường lãi suất dễ bị tác động bởi các yếu tố bên ngoài. Với thị trường thể hiện xác suất 97% về việc nới lỏng và giá hiện tại ở mức 110 bps, điều này đã trở thành một bí mật mở rằng RBA được coi là đang phía sau kỷ nguyên. Sự sụt giảm doanh số bán lẻ gần đây và kỳ vọng tiêu dùng đang giảm của Úc đã tiếp thêm nhiên liệu cho điều này. Tuy nhiên, sự định vị thị trường chéo trong lãi suất vẫn chưa phù hợp với cùng một năng lượng như giao dịch của ECB hoặc BoE – có nghĩa là vẫn còn khả năng để thu hồi giá trị tương đối trên các cấu trúc AUD so với EUR hoặc GBP. Quan điểm chính sách từ Wellington cho thấy ít sự đồng thuận hơn so với Canberra. Với xác suất 67% cho một đợt cắt giảm và 72 bps trên đường cong, RBNZ đang phải đối mặt với áp lực từ tâm lý kinh doanh kém và nhu cầu xây dựng giảm, nhưng giọng điệu diều hâu hơn của nó vẫn còn lẩn khuất ở một số góc độ thị trường. Chúng tôi đã thấy kỳ vọng liên kết chỉ số mở rộng một cách nhẹ nhàng, đặc biệt là trên lạm phát kỳ hạn, cho thấy các nhà giao dịch không vội vàng để gia tăng thời gian trên các cuốn sách trước mắt ngay bây giờ. Bước đi của Jordan là rõ ràng nhất trong số họ – ngân hàng Thụy Sĩ gần như được đảm bảo sẽ giảm thêm, với lãi suất ở mức 44 bps. Giọng điệu dễ dãi xuất hiện từ các thông điệp gần đây phù hợp với các xu hướng được thấy trên cả lạm phát thực và tiêu đề, và thị trường FX đã phản ứng tương ứng. Chúng tôi chỉ thấy một chút tùy chọn được định giá cho một động thái giữ nguyên, và không có sự bất đồng thực sự về hướng đi. Có thể sẽ có các giao dịch tháo dỡ sớm khi kỳ vọng về các đợt cắt giảm thêm tiếp tục củng cố.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá dầu đang tìm cách vượt qua mốc $60.00 khi có triển vọng về việc giảm leo thang chiến tranh thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc. Các cuộc đàm phán Mỹ-Trung đang diễn ra trong tuần này, nhằm giảm căng thẳng thuế quan. Dầu thô West Texas Intermediate (WTI) hy vọng sẽ vượt qua mốc $60.00 trong giao dịch châu Âu. Sự lạc quan xoay quanh khả năng giảm leo thang giữa Mỹ và Trung Quốc, điều này có thể ảnh hưởng đến giá dầu.

Cuộc Thảo Luận Thương Mại Mỹ-Trung

Các quan chức Mỹ và Trung Quốc, bao gồm Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent, dự định thảo luận về các vấn đề thương mại ở Thụy Sĩ. Mục tiêu là làm giảm căng thẳng thuế quan, với mức thuế hiện tại của Mỹ đối với hàng hóa Trung Quốc là 145% và mức trả đũa của Trung Quốc là 125%. Mối lo ngại về chiến tranh thương mại giảm đi đã nâng cao giá dầu, khi Trung Quốc là nước nhập khẩu dầu lớn nhất thế giới. OPEC+ có kế hoạch tăng sản lượng dầu lên 2,2 triệu thùng mỗi ngày kể từ tháng 9 năm 2022, ảnh hưởng đến động lực giá dầu. Giá dầu WTI, một loại dầu thô, thường được trích dẫn trong các phương tiện truyền thông và là một chỉ số cho các thị trường dầu mỏ. Cung và cầu, tăng trưởng toàn cầu, bất ổn chính trị, quyết định của OPEC và giá trị Đô la Mỹ ảnh hưởng đến giá WTI. Báo cáo tồn kho dầu mỏ của API và EIA ảnh hưởng đến giá WTI bằng cách chỉ ra sự thay đổi cung và cầu. OPEC ảnh hưởng đến giá dầu thông qua các hạn ngạch sản xuất, tác động đến mức độ cung cấp.

Phản Ứng Thị Trường Đối Với Các Cuộc Đàm Phán Đang Diễn Ra

Hiện tại, chúng ta đang thấy giá dầu tăng lên, với WTI ở gần mức $60.00. Những gì đẩy mạnh sự chuyển biến này là sự tan băng rõ rệt của căng thẳng giữa Washington và Bắc Kinh, với các cuộc đàm phán trong tuần này khơi dậy niềm tin mới rằng thuế quan có thể sớm được giảm bớt. Mặc dù chưa có gì chắc chắn được đưa ra, nhưng thị trường đang có vẻ như đang mong đợi tiến triển, và giá cả đang phản ứng tương ứng. Cuộc đối thoại dự kiến diễn ra ở Thụy Sĩ, nơi Bessent và các đồng nghiệp của ông sẽ gặp gỡ, dường như không chỉ mang tính biểu tượng. Thuế quan vẫn cao—145% đối với hàng nhập khẩu Trung Quốc vào Mỹ và 125% theo chiều ngược lại—do đó, ngay cả những điều chỉnh nhỏ cũng có thể phục hồi dòng chảy thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất. Điều này, theo đó, có tác động ngay lập tức và rõ rệt lên các thị trường năng lượng. Nhớ rằng, Trung Quốc tiếp tục là nước nhập khẩu dầu lớn nhất toàn cầu. Bất kỳ tín hiệu nào cho thấy sức mua của họ có thể tăng lên, dù là thông qua triển vọng tăng trưởng cải thiện hay giảm gánh nặng thuế quan, cũng sẽ thay đổi cân bằng ngắn hạn trên các thị trường dầu. Đáng chú ý, các nhà giao dịch đã bắt đầu điều chỉnh mức độ tiếp xúc trong dự đoán. Cùng lúc đó, mức sản xuất của OPEC+ vẫn quan trọng. Việc tăng cường sản lượng chung—2,2 triệu thùng mỗi ngày kể từ quý 3 năm ngoái—thêm khối lượng vào hệ thống, làm lệch về phía cung cấp. Dù vậy, bất chấp sự mở rộng cung cấp đang diễn ra, giá cả vẫn giữ ở mức trên các mức hỗ trợ chính, chủ yếu nhờ vào sự lạc quan về nhu cầu liên quan đến việc phục hồi các dòng chảy thương mại địa chính trị. Chúng ta không thấy giá dầu sụp đổ ngay cả khi nhiều thùng dầu vào thị trường, điều này nói lên nhiều điều về kỳ vọng của người mua. Chuyển động giá xung quanh các con số tồn kho API và EIA tiếp tục tạo ra sự biến động ngắn hạn. Các đợt rút lui tồn kho gần đây đã hỗ trợ sức ép tăng giá, đặc biệt khi mức tồn kho giảm đi trái ngược với xu hướng cung tăng. Đây là bộ dữ liệu mà ít người đang bỏ qua hiện nay, đặc biệt vào tối thứ Tư và sáng thứ Năm, khi sự biến động tăng đột biến. Với tất cả những điều này, một hệ thống cấp bậc rõ ràng đang hình thành về các yếu tố thúc đẩy. Ngoại giao quốc tế đang kéo theo cảm xúc lên cao, và trừ khi các cuộc đàm phán đổ vỡ, sự thiên lệch ngay lập tức có vẻ nghiêng về phía tăng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.