EUR/USD đã tăng lên xấp xỉ 1.1395 trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba. Sự tăng giá này theo sau sự trì hoãn của Tổng thống Trump về việc áp thuế 50% đối với hàng hóa từ Liên minh Châu Âu, với đồng Euro đạt giá trị cao nhất kể từ cuối tháng Tư. Trump đã hoãn việc áp thuế đến ngày 9 tháng 7 sau khi thảo luận với Chủ tịch Ủy ban Châu Âu. Động thái này đã giảm bớt lo ngại của thị trường, hỗ trợ đồng Euro so với Đô la Mỹ.

Tác động đến giá trị của Euro

Sự trì hoãn này thêm bối cảnh cho chính sách thương mại của Mỹ, vì ngày 9 tháng 7 đánh dấu sự kết thúc của thời gian tạm dừng 90 ngày đối với các mức thuế của Trump đối với EU bắt đầu từ ngày 2 tháng 4. Các căng thẳng thương mại tiềm ẩn có thể ảnh hưởng đến giá trị của Euro so với Đô la Mỹ. Giao dịch Euro và dữ liệu kinh tế có tác động đáng kể đến giá trị của nó. Euro là đồng tiền được giao dịch nhiều thứ hai, và các chỉ số kinh tế quan trọng như lạm phát và cán cân thương mại ảnh hưởng đến sức mạnh của nó. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đóng vai trò chính trong hiệu suất của Euro, quản lý chính sách tiền tệ và lãi suất. Lãi suất cao hoặc lạm phát buộc ECB phải điều chỉnh lãi suất, điều này có thể làm tăng cường độ của Euro. Chuyển động tăng lên của đồng tiền chung, mặc dù chủ yếu bị dẫn dắt bởi những trì hoãn chính trị, mang lại những hệ lụy rộng hơn cho giá cả ngắn hạn trên thị trường quyền chọn và hợp đồng tương lai. Việc hoãn thuế của Mỹ đã cung cấp cho thị trường một không gian thở tạm thời, giảm áp lực giảm giá ngay lập tức lên Euro. Những sự trì hoãn như vậy thường không đảm bảo sự thay đổi chính sách lâu dài, bất kỳ sự hiểu lầm nào về tính vĩnh viễn có thể dẫn đến thiên lệch hướng đi sai.

Thông tin Chiến lược Thị trường

Các nhà giao dịch nên đọc sâu hơn vào bề mặt của các tiêu đề liên quan đến thuế. Việc trì hoãn đến ngày 9 tháng 7 phù hợp với một khoảng tạm dừng có cấu trúc bắt đầu từ đầu tháng Tư—một khoảng thời gian đầy đủ 90 ngày. Các thành viên thị trường nhận thức về lịch trình đó sẽ đã đưa khung thời gian vào mô hình giao dịch trung hạn của họ. Một phản ứng thận trọng là cần thiết nếu muốn xem xét khả năng tái xuất hiện của sự bất ổn giá sau khi thời gian tạm dừng kết thúc. Hơn nữa, sự mạnh mẽ gần đây của Euro có thể biểu hiện tính chất kỹ thuật, mặc dù điều đó sẽ thiếu tầm nhìn xa. Chúng tôi thấy dữ liệu vĩ mô của khu vực Euro, bao gồm CPI và tâm lý người tiêu dùng, đang sắp được công bố trong hai tuần tới. Những thông tin này thường thúc đẩy việc định giá lại trong các hợp đồng hoán đổi và hợp đồng tương lai, đặc biệt khi sự mong đợi không khớp với kết quả đã công bố. Từ góc độ chiến lược, các đợt tăng giá ngắn hạn do tin tức chính trị điều khiển, mặc dù có sức hấp dẫn, hiếm khi duy trì động lực nếu không có những yếu tố cơ bản hỗ trợ. Giá cả phái sinh dựa trên độ biến động ngụ ý đã phản ánh sự suy đoán gia tăng. Spread đang bắt đầu mở rộng nhẹ trên EUR/USD hàng tuần vào giữa tháng Bảy, cho thấy các nhà giao dịch hiện đang định hình để hoặc là đảo chiều hay tăng tốc tùy thuộc vào xác nhận của kết quả đàm phán thương mại trong tương lai. Chú ý cũng cần chuyển hướng đến các tín hiệu chính sách từ Frankfurt. Cuộc họp tiếp theo của ECB và các sự kiện truyền thông có thể điều chỉnh các giả định về con đường lãi suất, đặc biệt nếu các chỉ số lạm phát lệch nhiều so với mục tiêu. Nhấn mạnh trước đây của Lagarde về sự phụ thuộc vào dữ liệu vẫn có hiệu lực, và điều đó ngụ ý không có bất ngờ trừ khi các chỉ số kinh tế di chuyển mạnh mẽ theo cả hai hướng. Thay vì nghiêng về các giao dịch theo hướng chỉ dựa trên sức mạnh ngày hôm nay, có thể sẽ có lợi hơn nếu khám phá các cấu hình straddle hoặc strangle với thời hạn hết hạn sau ngày 9 tháng 7, dựa vào độ biến động thực tế gia tăng mà không giả định một xu hướng cụ thể. Thêm vào đó, nếu lo ngại về rủi ro điều chỉnh là vấn đề, mức thấp hiện tại trong độ biến động ngụ ý ngắn hạn so với các đồng tiền trong G10 làm cho các tùy chọn Euro tương đối bị định giá thấp. Chúng tôi nhận thấy rằng tâm lý đối với đồng đô la vẫn chưa hoàn toàn đảo ngược bất chấp tông điệu nhẹ nhàng hôm nay. Quan điểm của Powell vẫn còn là một yếu tố bất ngờ—nếu các dữ liệu kinh tế từ Mỹ vẫn hỗn hợp, thị trường có thể bắt đầu nghi ngờ về bước tiếp theo trong chu kỳ thắt chặt hoặc có thể là xoay chuyển của Cục Dự trữ Liên bang. Sự không chắc chắn hai mặt này làm tăng sức hấp dẫn tương đối của các phương pháp tiếp cận dựa trên quyền chọn. Cuối cùng, chúng tôi khuyên nên giám sát chặt chẽ những thay đổi trong cấu trúc kỳ hạn. Nếu phần sau bắt đầu dốc lên trước đầu tháng Bảy, điều này có thể ngụ ý những kỳ vọng về sự phân kỳ chính sách lâu dài. Trong trường hợp đó, các giao dịch carry có thể thay đổi nhanh chóng, và chi phí hedging trên các vị thế chưa bao phủ sẽ có thể tăng lên. Những thay đổi nhỏ trong lãi suất ngụ ý thường dẫn trước hành vi như vậy, đặc biệt trong các giai đoạn độ biến động thực tế bị nén. Việc triển khai vốn hiệu quả dưới những điều kiện này phụ thuộc vào việc các nhà giao dịch duy trì tính linh hoạt, không chỉ trong giao dịch mà còn trong việc kiểm tra các giả định.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá vàng tại Malaysia đã giữ ổn định vào thứ Ba. Giá vàng được ghi nhận là 452.27 Ringgit Malaysia (MYR) mỗi gram và MYR 5,275.23 mỗi tola. Giá cả được cập nhật hàng ngày bằng cách điều chỉnh giá quốc tế sang đồng tiền và đơn vị địa phương. Các mức giá này chỉ nhằm mục đích tham khảo và có thể dao động một chút so với giá thị trường địa phương.

Vàng Như Một Công Cụ Phòng Ngừa Lạm Phát

Vàng được coi là một tài sản bảo vệ giá trị và là một công cụ phòng ngừa lạm phát và sự suy giảm giá trị tiền tệ. Các ngân hàng trung ương đã thêm 1,136 tấn vàng vào dự trữ trong năm 2022, mức mua cao nhất được ghi nhận trong một năm. Giá vàng có mối tương quan nghịch với Đô la Mỹ và Trái phiếu Kho bạc Mỹ. Giá vàng có thể bị ảnh hưởng bởi sự bất ổn địa chính trị, lo ngại về suy thoái và lãi suất. Thông tin này chỉ mang tính tham khảo và không phải là khuyến nghị mua hoặc bán. Thị trường có tính biến động, và bất kỳ ai quan tâm nên tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng ta đã thấy vàng giữ vững giá tại Malaysia với MYR 452.27 mỗi gram, điều này phù hợp với các xu hướng rộng lớn liên quan đến tâm lý toàn cầu. Tại MYR 5,275.23 mỗi tola, các chỉ số này phản ánh giá vàng quốc tế khi được chuyển đổi sang đồng tiền địa phương. Mặc dù các cập nhật này chủ yếu phục vụ như một hướng dẫn, nhưng đáng nhớ rằng chúng có thể khác một chút so với những gì có sẵn ở các cửa hàng vật lý hoặc bán lẻ. Điều này không phải là điều bất thường, vì sự không hiệu quả giá nhẹ là phổ biến trong các thị trường khu vực. Yếu tố chính ở đây vẫn là quan niệm về vàng như một bảo vệ tài sản, đặc biệt trong các khoảng thời gian khi tiền tệ chịu áp lực hoặc sức mua giảm. Quan điểm này không phải là mới, nhưng khối lượng vàng thêm vào dự trữ của ngân hàng trung ương trong năm 2022—1,136 tấn—thật sự đáng chú ý. Đây không chỉ là tiếng ồn thống kê; nó đánh dấu một mức cao lịch sử, phản ánh sự quan tâm rất có chủ ý từ các nhà đầu tư tổ chức.

Hiểu Về Động Lực Thị Trường

Điều này cho chúng ta biết không chỉ về vàng, mà còn về những quan điểm hình thành dự trữ tiền tệ. Bất kỳ lúc nào ngân hàng trung ương mua tài sản số lượng lớn, điều này phản ánh những kỳ vọng dài hạn xung quanh kiểm soát lạm phát và sự tự tin vào các công cụ khác, bao gồm nợ chính phủ. Các nhà giao dịch thường theo dõi những hành động này để đánh giá dòng chảy định hướng dài hạn. Sự điên cuồng mua sắm này không chỉ là một động thái phản ứng; nó có tính chiến lược, phản ứng trước các rủi ro kinh tế đa lớp thay vì chỉ một sự kiện đơn lẻ. Xu hướng giá của vàng di chuyển theo chiều ngược với Đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu vẫn được duy trì. Mỗi khi đồng đô la mạnh lên hoặc lợi suất thực tăng, vàng thường giảm giá. Chuyển động nghịch này được dựa trên chi phí cơ hội so sánh: vàng không tạo ra lợi suất, vì vậy việc tăng trưởng lợi nhuận ở nơi khác có thể làm giảm sức hấp dẫn ngắn hạn của nó. Tuy nhiên, khi các thị trường nợ trở nên mất bình tĩnh hoặc tâm trạng toàn cầu u ám, nó thường quay trở lại được nhu cầu. Căng thẳng địa chính trị và lo ngại về suy thoái kinh tế thường tái khởi động nhu cầu vào các sản phẩm có liên kết với vàng. Ví dụ, sự bùng phát ở Đông Âu hoặc sự không chắc chắn mới ở khu vực Châu Á – Thái Bình Dương khiến những người có vốn phải suy nghĩ lại về mức độ tiếp xúc với rủi ro. Tương tự, việc thông điệp từ các ngân hàng trung ương lớn về khả năng tăng lãi suất hoặc tạm dừng có thể tạo ra sự biến động trong các công cụ phái sinh liên quan đến hàng hóa. Về phía trước, những người theo dõi các chuyển động phái sinh sẽ muốn đánh giá kỹ lưỡng các tín hiệu vĩ mô. Những thay đổi lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ vẫn là một trong những kênh ảnh hưởng trực tiếp hơn đến vị thế vàng. Một sự thay đổi bất ngờ trong giọng điệu—đặc biệt là về nỗi sợ lạm phát tái phát—có thể khiến nhu cầu chuyển sang các vị thế vàng dài hạn, thu hút các dòng vốn đòn bẩy. Điều quan trọng nhất là chúng ta phải giữ vững trong dữ liệu. Kinh tế học, không phải đoán mò.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Shunichi Kato đã phát biểu rằng lãi suất bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, nhưng lãi suất tăng thường được coi là dấu hiệu của những lo ngại về tài chính nhà nước. Họ đang theo dõi thị trường trái phiếu, đặc biệt là lĩnh vực trái phiếu siêu dài hạn, và tham gia vào các cuộc thảo luận liên tục với các nhà đầu tư trái phiếu và người tham gia thị trường. Cặp tỉ giá USD/JPY hiện đang giao dịch thấp hơn 0.36%, chốt ở mức 142.30. Kato cũng đã đề cập đến tầm quan trọng của việc di chuyển tỷ giá ổn định phản ánh các yếu tố cơ bản của nền kinh tế, đồng thời cho rằng đồng yen mạnh hơn có thể dẫn đến giảm chi phí nhập khẩu và giá cả.

Các yếu tố ảnh hưởng đến đồng Yên Nhật

Giá trị của đồng Yên Nhật bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm nền kinh tế Nhật Bản, chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, cũng như sự chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Mỹ. Các can thiệp và chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có tác động lớn đến đồng Yên, với sự thay đổi chính sách gần đây vào năm 2024 hỗ trợ đồng Yên sau một thời gian dài thực hiện chính sách tiền tệ siêu nới lỏng. Sự chênh lệch rộng hơn giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Mỹ ủng hộ đồng Đô la Mỹ hơn so với đồng Yên, nhưng các điều chỉnh trong chính sách tiền tệ đang thu hẹp sự khác biệt này. Trong thời gian thị trường căng thẳng, đồng Yên được coi là một đồng tiền an toàn, thường thu hút nhiều vốn hơn nhờ vào sự ổn định của nó. Những nhận xét của Kato nhấn mạnh rằng sự gia tăng lợi suất ở phần dài hạn của thị trường trái phiếu Nhật Bản đang thu hút sự chú ý ngày càng tăng từ các nhà hoạch định chính sách. Về lịch sử, các đợt tăng lợi suất, đặc biệt là ở các trái phiếu có thời gian đáo hạn trên 10 năm, có thể làm mờ đi sự tự tin của nhà đầu tư về tính bền vững của nợ công. Khi lợi suất của chính phủ tăng ở phần dài hạn mà không có sự gia tăng tương ứng trong triển vọng lạm phát ngắn hạn, thường phản ánh những lo ngại sâu sắc hơn. Những điều này có thể liên quan đến các chính sách tài khóa không bền vững hoặc lo ngại về áp lực tài chính trong tương lai có thể làm mất đi vốn khỏi các trái phiếu Nhật Bản (JGB). Điều này giải thích tại sao các nhà chức trách Nhật Bản đang theo dõi và tham gia—không phản ứng một cách mù quáng, mà rõ ràng thực hiện các bước để đi trước các khả năng bất ổn. Từ những gì chúng tôi thấy trên thị trường, sự tăng cường vừa phải của đồng Yên lên khoảng 142.30, mặc dù giảm nhẹ so với đồng đô la Mỹ, có thể không báo hiệu bất kỳ sự thay đổi đột ngột nào trong tư duy của nhà đầu tư, nhưng nó cho thấy một mức độ điều chỉnh. Kato cũng nhấn mạnh vai trò của tỷ giá hối đoái trong lạm phát do nhập khẩu. Một đồng tiền tăng giá sẽ giảm giá hàng hóa nhập khẩu từ nước ngoài, điều này có thể giúp làm dịu áp lực chi phí lên các doanh nghiệp trong nước nhưng chỉ đến một mức độ nhất định, và chỉ nếu điều này phù hợp với sản lượng kinh tế thực sự.

Các tương tác của chính sách tiền tệ

Là những nhà giao dịch, góc độ liên quan hơn đến từ cách các chính sách tiền tệ tương tác với nhau. Sự phân kỳ giữa lợi suất Nhật Bản và Mỹ đã được biết đến rộng rãi—nó từ lâu đã là một cột mốc trong các chiến lược giao dịch ngoại hối—nhưng điều đang thu hút sự chú ý của chúng tôi gần đây không phải là kích thước của khoảng cách, mà là tốc độ mà mức chênh lệch đó đang thu hẹp. Những thay đổi chính sách trước đó của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, bao gồm việc giảm dần lập trường siêu nới lỏng của nó, đã thực sự tạo ra nhiều không gian hơn cho đồng Yên. Điều này đã buộc chúng tôi phải đánh giá lại các giả định dựa trên lãi suất lâu nay trong các tùy chọn kỳ hạn ngắn. Vẫn còn, điều được lồng ghép vào bất kỳ giao dịch ngoại hối hay lãi suất xuyên biên giới nào là tốc độ mà tâm lý rủi ro có thể thay đổi. Trong những lúc thị trường biến động, các dòng vốn có thể vượt qua logic lợi suất. Xu hướng của các quỹ đổ vào đồng Yên khi tính thanh khoản bị thắt chặt hoặc sự không chắc chắn gia tăng vẫn chưa biến mất. Đây là một phần lý do tại sao các chiến lược trung lập rủi ro không thể hoàn toàn bỏ qua các biện pháp phòng ngừa vĩ mô trong các cặp Yên, ngay cả trong những tuần tương đối yên tĩnh. Chúng tôi nhận thấy các khoản phí biến động thấp hơn mức trung bình lịch sử, nhưng những khoản này có thể không duy trì, đặc biệt nếu điều kiện thị trường trái phiếu hoặc hướng dẫn của ngân hàng trung ương trở nên ít nhất quán hơn. Với những thay đổi này, các mô hình nên đặt nhiều nhấn mạnh hơn một chút vào cách các tuyên bố của ngân hàng trung ương tương tác với kỳ vọng lãi suất, đặc biệt là ở phần dài hạn của đường cong. Các chiến lược nghiêng quá nhiều vào sự khác biệt lãi suất mà không tính đến rủi ro chính sách hoặc căng thẳng địa chính trị có thể bị phơi bày quá mức.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các điểm chính

• Nasdaq 100 đóng cửa ở mức 21,145.85, giảm 0.49% sau khi đạt mức cao nhất trong ngày là 21,250.90.
• Sự trì hoãn của Tổng thống Trump về thuế EU đã dấy lên hy vọng ban đầu, nhưng diễn biến giá lại trở nên dè dặt trước khi công bố lợi nhuận của Nvidia và bình luận của Fed.

---

Chứng khoán công nghệ của Mỹ gặp khó khăn trong việc duy trì lợi nhuận vào thứ Ba, với Nasdaq 100 đóng cửa giảm 0.49% ở mức 21,145.85. Chỉ số đã mở cửa ở mức 21,250.90 và đã thử nghiệm lại mức đó trong thời gian ngắn trước khi giảm xuống vùng đỏ. Thị trường ban đầu đã tăng lên sau khi Tổng thống Donald Trump quyết định không áp thuế 50% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Liên minh Châu Âu bắt đầu từ ngày 1 tháng 6, phục hồi thời hạn đàm phán thương mại vào ngày 9 tháng 7.

With only six weeks before a total trade clash, EU and US agreed to fast track negotiations as both sides are still trying to find some common ground to resolve the dispute triggered by Trump's tariff offensive https://t.co/CTvvqmhrXB

— Bloomberg (@business) May 27, 2025

Tình hình thanh khoản mỏng vào ngày lễ gặp dòng tiền cuối tháng

Thị trường Mỹ vẫn đóng cửa vào ngày tưởng niệm, và thị trường Anh cũng đóng cửa, dẫn đến việc thiếu khối lượng giao dịch qua đêm. Dù có sự lặng lẽ, các hợp đồng tương lai đã tăng: hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 1.26%, hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 1.11%, và hợp đồng tương lai FTSE tăng 0.94%.

Tony Sycamore của IG lưu ý rằng sự trì hoãn thuế EU đã nâng cao tâm lý tạm thời, nhưng nhà đầu tư đã nhìn về phía trước để điều chỉnh lại vào cuối tháng và lợi nhuận sắp tới của Nvidia. Nvidia được dự báo sẽ báo cáo mức tăng 65.9% doanh thu so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 1 vào thứ Tư. Với việc công ty sản xuất chip được coi là mỏ neo của lĩnh vực AI, kết quả của nó có thể ảnh hưởng lớn đến tâm lý công nghệ tuần này.

Phân tích Kỹ thuật

Nasdaq 100 (NAS100) đã phục hồi mạnh mẽ từ mức 20679.4 vào ngày 24 tháng 5, lấy lại vị trí trên mức tâm lý quan trọng 21000. Động lực đã đưa chỉ số lên đỉnh 21266, nhưng diễn biến giá đã quay sang đi ngang và giảm nhẹ, hình thành một kênh giảm dần.

Hình ảnh: NAS100 giảm từ đỉnh 21266 khi động lực yếu dần; hỗ trợ ở mức 21100 hiện đang chịu áp lực, như đã thấy trên ứng dụng VT Markets

Biểu đồ MACD cho thấy động lực phẳng, và các đường tín hiệu đang hội tụ, gợi ý về sự thiếu quyết đoán hoặc một sự điều chỉnh tiềm năng. Giá hiện đang ngồi ngay trên hỗ trợ nhỏ xung quanh 21100, và một sự phá vỡ sạch bên dưới mức này có thể để lộ 20950–21000 như mục tiêu giảm tiếp theo. Các nhà đầu tư cần phải lấy lại 21250 để hồi phục động lực tăng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

West Texas Intermediate (WTI), một chỉ số dầu thô nổi bật của Mỹ, đang giao dịch khoảng 61,25 USD trong giờ giao dịch châu Á. Giá vẫn ổn định khi các nhà giao dịch chờ đợi những quyết định của OPEC+ vào ngày 31 tháng 5 về mức sản xuất dầu trong tháng 7. OPEC+ có khả năng sẽ tăng sản lượng thêm 411.000 thùng mỗi ngày, giữ nguyên xu hướng này trong tháng thứ ba liên tiếp. Thủ tướng Nga Alexander Novak cho biết các cuộc thảo luận về việc tăng sản lượng hơn nữa vẫn chưa diễn ra trước cuộc họp.

Ảnh Hưởng Của Cuộc Đàm Phán Hạt Nhân Mỹ-Iran

Các cuộc đàm phán hạt nhân Mỹ-Iran cũng ảnh hưởng đến thị trường dầu, với khả năng tiến bộ sau các đề xuất từ Oman. Mặc dù có những phức tạp, nhưng các cuộc thảo luận có thể tác động đến giá WTI, có thể hạn chế các chuyển động đi lên trong ngắn hạn. Ngoài ra, Mỹ đã hoãn thời hạn thuế 50% đối với EU đến ngày 9 tháng 7, sau khi có cuộc trò chuyện với Chủ tịch Ủy ban EU Ursula von der Leyen. Những phát triển này có thể tạo áp lực lên giá dầu. Dầu WTI nổi tiếng về chất lượng cao nhờ vào độ nhẹ và hàm lượng lưu huỳnh thấp. Nó đóng vai trò quan trọng trong thị trường dầu toàn cầu, thường phản ánh những thay đổi về cung và cầu, các yếu tố địa chính trị, và quyết định sản xuất của OPEC. Giá WTI bị ảnh hưởng bởi giá trị của đồng Đô la Mỹ vì dầu chủ yếu được giao dịch bằng Đô la Mỹ.

Chính Sách Thương Mại Và Độ Nhạy Của Giá Cả

Với West Texas Intermediate (WTI) giữ ở khoảng 61,25 USD trong phiên giao dịch châu Á, sự bình lặng mà chúng ta đang thấy có khả năng là do sự chờ đợi hơn là sự thiếu quan tâm. Số liệu đó, ổn định như nó là, thực sự đại diện cho một thị trường đang tạm dừng—chờ đợi sự rõ ràng từ OPEC+ khi họ chuẩn bị công bố các bước tiếp theo vào ngày 31 tháng 5. Nhóm này, gần đây đã nghiêng về các mức tăng sản lượng thận trọng, có thể lựa chọn tăng thêm 411.000 thùng mỗi ngày trong tháng tới. Từ những gì Novak đã nói công khai, tuy nhiên, vẫn còn không gian cho các cuộc thảo luận trước khi quyết định đó được đưa ra. Đối với những người hoạt động trong lĩnh vực hợp đồng tương lai, thời điểm hiện tại cảm thấy như đang bị đình trệ—chờ xác nhận từ những người ra quyết định ở phía cung. Đặt cược sớm, mà không có tín hiệu rõ ràng từ khối, có thể thúc đẩy sự biến động ngắn hạn nhiều hơn so với phần thưởng mà nó có thể mang lại. Việc các nguồn tin từ Nga gợi ý về sự thiếu sự đồng thuận nội bộ cho đến nay càng không giúp ích gì. Một cách tiếp cận có kỷ luật, ưa thích sự phản ứng hơn là dự đoán, sẽ phục vụ chúng ta tốt. Trong khi đó, một lớp không chắc chắn khác vẫn quanh quẩn xung quanh các cuộc đàm phán Mỹ-Iran. Có thông tin từ Oman có thể được hiểu là một bước tiến trong việc làm dịu các cuộc thảo luận liên quan đến hạt nhân, nhưng việc biến điều đó thành những thùng dầu thực sự ra thị trường thì rất phức tạp. Trong khi câu chuyện có thể kiềm chế giá cả leo thang, những tác động thực tiễn của nó vẫn còn mờ mịt—đặc biệt là trong khoảng thời gian mà điều đó quan trọng nhất đối với các tùy chọn có thời hạn ngắn hoặc các hợp đồng tháng trước. Đối với chúng tôi, điều đó có nghĩa là duy trì sự nhanh nhạy với những cược theo hướng. Quay trở lại chính sách thương mại, quyết định của Washington về việc đẩy lùi hạn chót thuế EU đến ngày 9 tháng 7 đã loại bỏ những gì có thể nhanh chóng trở thành một sự kiện sốc. Từ góc nhìn của chúng tôi, vẫn có áp lực tăng lên đối với dầu, dù là nhỏ, từ sự giảm nhiệt trong ngôn từ của Mỹ và EU. Những ai đang đầu tư vào chênh lệch sản phẩm tinh chế vẫn có thể thấy một chút thuận lợi ở đây, khi khả năng giảm nhu cầu do ma sát đã mỏng đi. Có thể dễ dàng bỏ qua các yếu tố cơ bản trong một tuần được chi phối bởi cờ vua chính trị, nhưng với WTI, những điều cơ bản vẫn quan trọng. Các đặc điểm của chỉ số chuẩn—hàm lượng lưu huỳnh thấp và độ đặc chặt—làm cho nó trở nên hấp dẫn, và điều đó lại giữ cho nó nhạy cảm với sự thay đổi trong nhu cầu lọc dầu và các mô hình vận chuyển. Nhưng hành động ngắn hạn ngày càng bị gắn chặt vào động lực chính sách được cảm nhận hơn là các kho dự trữ cơ bản. Trong giai đoạn này, việc thu hẹp đầu tư mang lại nhiều ý nghĩa hơn là gấp đôi cược. Như thường lệ, đáng để xem xét đến đồng Đô la. Với hầu hết các giao dịch thô được gắn liền với USD, ngay cả những chuyển động nhỏ cũng có thể gây ra sự trượt giá trong các cấu trúc giá rộng hơn. Sự mạnh mẽ của đồng Đô la có hiệu ứng thắt chặt các điều kiện đối với người mua nước ngoài, điều này đã đủ rõ ràng trong cách mà các phản ứng từ phía cầu toàn cầu đã diễn ra gần đây. Những người theo dõi biểu đồ sẽ muốn giữ một con mắt vào các thông báo vĩ mô có thể làm thay đổi kỳ vọng về lãi suất của Mỹ, vì những điều này sẽ trực tiếp tác động đến định giá WTI, đặc biệt là trong thời gian gần. Chúng ta đã thấy điều này trước đây—nơi mà kỳ vọng vượt trước thực tế. Những gì xảy ra tiếp theo phụ thuộc không chỉ vào mục tiêu sản xuất, mà còn vào cách mà các nhà đầu tư trên thị trường chọn nắm bắt rủi ro trước các tín hiệu kỹ thuật rõ ràng. Sớm không phải lúc nào cũng là đúng, đặc biệt khi các yếu tố tác động bao gồm địa chính trị, ngoại giao, và chính sách tài khóa. Linh hoạt vẫn là một tài sản đáng tin cậy hơn là sự tin tưởng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá vàng đã giảm hơn 0,50% vào thứ Hai, giao dịch ở mức 3.336 USD do nhu cầu giảm cho tài sản trú ẩn an toàn sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump hoãn áp thuế đối với hàng hóa Liên minh Châu Âu. Giao dịch mỏng được ghi nhận do các thị trường ở Vương quốc Anh và Mỹ đóng cửa vì ngày lễ. Tuyên bố của Trump về việc hoãn thuế cho đến ngày 9 tháng 7 đã dẫn đến tâm lý thị trường cải thiện, gây áp lực lên vàng mặc dù đã có mức tăng tuần trước đó hơn 4,86%, đánh dấu mức cao nhất kể từ đầu tháng 4. Vào thứ Sáu, giá vàng đã tăng khi Trump gây áp lực lên Apple để sản xuất iPhone tại Mỹ, đe dọa các mức thuế đáng kể.

Xu hướng Giá Vàng Giữa Nhu Cầu Thay Đổi

Giá vàng được dự đoán sẽ tiếp tục tăng, được hỗ trợ bởi dữ liệu cho thấy lượng nhập khẩu vàng của Trung Quốc qua Hồng Kông đã gấp đôi trong tháng 4 so với tháng 3. Các căng thẳng địa chính trị vẫn ở mức cao, với các cuộc tấn công liên tục của Nga vào Ukraine đã dẫn đến phản ứng từ Trump. Tài khoản kinh tế Mỹ bao gồm các phát hành quan trọng như Đơn hàng Hàng hóa Bền lâu, biên bản cuộc họp FOMC, ước tính GDP và Chỉ số Giá Cốt lõi PCE. Những lo ngại về thâm hụt ngân sách Mỹ, sau khi Moody’s hạ mức xếp hạng nợ, cũng góp phần vào triển vọng tích cực cho vàng. Phân tích kỹ thuật cho thấy nếu vàng duy trì trên mức 3.300 USD, nó có thể kiểm tra hoặc vượt qua các mức cao trước đó. Ngược lại, việc rơi xuống dưới 3.300 USD có thể dẫn đến các suy giảm hơn nữa về các mức thấp gần đây. Sự sụt giảm mạnh của vàng vào thứ Hai, mất hơn 0,50% và ổn định quanh mức 3.336 USD, phản ánh sự thay đổi tâm lý ngắn hạn gắn liền với các tiêu đề vĩ mô. Sự nhẹ nhõm xuất phát từ việc hoãn thuế đối với hàng hóa EU đã điều chỉnh khẩu vị rủi ro rộng hơn, làm giảm sự khẩn cấp cho vị thế trú ẩn an toàn. Sự điều chỉnh này, dù có vẻ mạnh mẽ, vẫn nằm trong bối cảnh mà vàng đã trước đó đạt mức tăng 4,86% – mức mở rộng tuần mạnh nhất trong hơn một tháng.

Ảnh Hưởng Của Chính Sách Thương Mại Mỹ Và Căng Thẳng Địa Chính Trị

Điều đã làm cho tâm lý chuyển hướng khỏi sự an toàn là một điều chỉnh chính sách từ Washington. Bằng cách chuyển ngày đáo hạn thuế sang tháng 7, Trump đã tạo ra sự lạc quan cho triển vọng ngắn hạn của thương mại toàn cầu. Phản ứng? Áp lực lên các tài sản không tạo ra lợi suất, và vàng là tài sản đầu tiên cảm nhận được điều đó. Tuy nhiên, rõ ràng đây không phải là do sự thay đổi trong các yếu tố cơ bản, mà là sự điều chỉnh trước các tiêu đề mới. Sự hỗ trợ thêm cho kim loại quý vẫn nằm dưới bề mặt. Sự gia tăng nhu cầu từ Trung Quốc trong tháng 4, như được chứng minh bởi lượng nhập khẩu qua Hồng Kông tăng gấp đôi, cho thấy sự quan tâm từ người tiêu dùng cuối. Điều này không phải là thứ dễ dàng bỏ qua. Khi việc tiêu thụ từ một nhà nhập khẩu lớn tăng nhanh, nó tạo ra nền tảng cho sự hỗ trợ trung hạn – ngay cả khi các dòng chảy đầu cơ dao động trong thời gian này. Bối cảnh rộng hơn của địa chính trị cũng có ảnh hưởng. Sự hung hăng quân sự tiếp diễn của Nga đã duy trì sự căng thẳng trên khắp các thị trường. Phản ứng từ Mỹ, một lần nữa do Trump dẫn dắt, đã tạo ra thêm sự không chắc chắn. Điều này giúp định hình sự mua vàng trong dài hạn, đặc biệt khi kết hợp với những lo ngại toàn cầu xung quanh chất lượng tài chính. Lấy ví dụ về việc điều chỉnh xếp hạng nợ từ Moody’s – điều này chỉ ra sự căng thẳng cơ bản trong triển vọng tài chính của Mỹ. Theo quan điểm của chúng tôi, những lo ngại dai dẳng về thâm hụt ngày càng mở rộng là một trong những yếu tố cơ bản hiếm hoi liên tục ủng hộ vàng cao hơn trong những tháng tới. Sự chú ý giờ đây chuyển sang lịch kinh tế của Mỹ. Các điểm dữ liệu cần theo dõi trong những ngày tới bao gồm đơn hàng cho hàng hóa bền lâu, ước tính GDP sơ bộ, chỉ số lạm phát mà Fed ưa chuộng trong Core PCE, và những thông tin từ biên bản cuộc họp gần đây của FOMC. Mỗi yếu tố trong số này có thể làm thay đổi kỳ vọng lãi suất, chuyển động sức mạnh đô la, và do đó, điều chỉnh xu hướng cho kim loại. Chúng tôi sẽ xem xét từng yếu tố một khi chúng xuất hiện. Từ góc độ kỹ thuật thuần túy, khu vực hỗ trợ 3.300 USD đã khẳng định lại vị trí của nó. Nếu giá vẫn vững trên mức này, chúng tôi dự đoán sẽ có những nỗ lực mới để leo lên mức cao tháng 4. Nhưng nếu giá suy yếu dưới ngưỡng này, những đợt điều chỉnh gần 3.260 USD có thể trở thành lực hấp dẫn trong các phiên tới. Cân bằng của thị trường phụ thuộc vào cách mà các vị thế điều chỉnh xung quanh khu vực xoay quanh này. Chiến lược đặt vị thế nên duy trì linh hoạt. Chức năng phản ứng ở đây cực kỳ nhạy cảm với bất kỳ sự thay đổi nào trong kỳ vọng lãi suất hoặc phát ngôn địa chính trị. Rủi ro từ các tiêu đề không giảm đi; nếu có gì, nó đang phân tán trên nhiều mặt trận hơn. Đó là lý do tại sao các giới hạn kỹ thuật cần phải được kết hợp với một cái nhìn rõ ràng về các động lực vĩ mô – không chỉ ở trong tình trạng riêng lẻ, mà còn như là một điều gì đó linh hoạt. Chúng tôi tiếp tục theo dõi các dòng chảy và sự thay đổi tâm lý trong cả cấu trúc quyền chọn và hợp đồng tương lai. Các dấu hiệu ban đầu cho thấy sự gia tăng trong các chiến lược bảo vệ, thay vì cá cược theo hướng. Điều đó cho chúng tôi biết rằng các thành viên trong thị trường vẫn cảnh giác nhưng chưa thuyết phục về việc mở rộng xu hướng, ít nhất là vào lúc này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã giảm, đạt mức thấp trong năm tuần, dưới 99,00, do các chính sách thương mại không ổn định của Mỹ. Sự chú ý của ngày thứ Ba sẽ tập trung vào chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng của Hội đồng Hội nghị Mỹ, cùng với Đơn hàng Hàng hóa lâu bền, Chỉ số Giá nhà, và Chỉ số Sản xuất của Fed Dallas, với phát biểu của Kashkari từ Fed. EUR/USD đã chạm mức cao nhiều tuần vượt qua 1.1400 trong bối cảnh lạc quan về thương mại. Những phát hành sắp tới bao gồm chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng GfK của Đức, Tâm lý Kinh tế cho khu vực EMU, bản in cuối cùng của Niềm tin Người tiêu dùng, và khảo sát Kỳ vọng Lạm phát của Người tiêu dùng.

Biến động Tỷ giá

GBP/USD đã tăng gần 1.3600 do sự yếu kém của USD, với chỉ có khảo sát CBI Distributive Trades trên lịch trình của Vương quốc Anh. USD/JPY đã lấy lại một số sức mạnh, sau khi chạm mức thấp tháng gần 142.20, với dữ liệu về Đầu tư Trái phiếu Nước ngoài và Niềm tin Người tiêu dùng sẽ được công bố vào ngày 29 tháng 5 tại Nhật Bản. AUD/USD đã tăng vượt qua 0.6500 nhưng sau đó giảm nhẹ, khi chờ đợi chỉ số CPI của RBA và dữ liệu Công việc Xây dựng vào ngày 28 tháng 5. Giá dầu WTI đã giảm xuống gần 61,00 USD mỗi thùng, và vàng đã rút về gần 3,320 USD mỗi ounce, phản ứng trước các cuộc đàm phán thương mại kéo dài của Trump với EU. Bạc đã cho thấy áp lực bán gần 33,00 USD mỗi ounce khi tuần bắt đầu. Sự giảm gần đây của Chỉ số Đô la Mỹ, kéo nó xuống mức thấp nhiều tuần dưới 99.00, chủ yếu xuất phát từ sự không nhất quán trong định hướng chính sách thương mại từ Washington. Điều này đã thúc đẩy việc tái định hình trên hầu hết các cặp tiền tệ USD. Khi chúng ta tiến xa hơn vào tuần này, một loạt sự kiện vĩ mô cao cấp từ Mỹ – đặc biệt là dữ liệu tâm lý tiêu dùng và đơn hàng hàng hóa lâu bền – sẽ có khả năng gây ra các biến động ngắn hạn trên các giao dịch đầu cơ. Những phát biểu của Kashkari có thể cung cấp thêm cái nhìn về cuộc đối thoại nội bộ tại Cục Dự trữ Liên bang, đặc biệt là về việc xử lý lạm phát và quỹ đạo chính sách. Euro đã vượt qua 1.1400, phản ánh tâm lý tích cực liên quan đến căng thẳng thương mại giảm và triển vọng kinh tế cải thiện trong một số khu vực của eurozone. Với dữ liệu niềm tin tiêu dùng của Đức và các thước đo tâm lý rộng hơn của eurozone sẽ được công bố sớm, bất kỳ bất ngờ tích cực nào có thể củng cố sức mạnh gần đây của đồng tiền đơn. Tuy nhiên, các chỉ số tâm lý thường có tác động trực tiếp ít hơn đến hành vi phòng ngừa của các tổ chức nếu chúng không gợi ý một sự thay đổi đáng kể trong chi tiêu hoặc đầu tư.

Biến động Giá Hàng hóa

Di chuyển của Đồng bảng toward 1.3600 chủ yếu được củng cố bởi sự yếu kém rộng lớn của đồng đô la chứ không phải từ bất kỳ dữ liệu trong nước nào đặc biệt thuyết phục. Với chỉ một khảo sát bán lẻ ở Vương quốc Anh có tác động thấp trên đường chân trời, việc thiết lập giao dịch liên quan đến đồng bảng có thể yêu cầu một chiến lược nhiều tính kỹ thuật hơn là điều chỉnh dựa trên tin tức. Điều này nghĩa là cần có mức kích hoạt ngắn hạn cao hơn và quản lý dừng lỗ, khi các yếu tố vĩ mô có vẻ đang hạn chế cho đến thời điểm này. Tại Tokyo, đồng yên đã tạm thời phục hồi so với đồng đô la xanh sau mức thấp trong tháng gần đây. Các dữ liệu Nhật Bản sắp tới, đặc biệt là số liệu đầu tư nước ngoài, có thể tiết lộ những động thái tinh vi về dòng vốn có ảnh hưởng đến các giao dịch định hướng JPY. Tuy nhiên, các nhà giao dịch có thể tìm thấy ít sự rõ ràng từ các số liệu tiêu dùng trừ khi có một sự sai lệch lớn bất ngờ từ các đọc trước đó. Chuyển sang đồng đô la Úc, nó đã giữ trên mức 0.6500 trước khi giảm một chút, có lẽ do tái định hình cẩn trọng trước chỉ số CPI của Ngân hàng Dự trữ và số liệu xây dựng hàng quý. Những dữ liệu này thường mang trọng lượng lớn hơn trong việc hình thành kỳ vọng lãi suất, có nghĩa là phản ứng có thể mạnh mẽ hơn. Chúng ta nên chuẩn bị cho các поток impulsive nếu bất kỳ dữ liệu nào khác có sự khác biệt đáng kể với các dự đoán. Trong lĩnh vực hàng hóa, dầu đã đối mặt với xu hướng giảm, trượt xuống gần 61,00 USD. Điều này phản ánh phản ứng rộng hơn của thị trường đối với việc kéo dài các cuộc đàm phán thương mại cấp cao giữa các nhà đàm phán Mỹ và EU. Việc thiếu giải pháp về thuế quan hoặc hiệp định thương mại công nghiệp tiếp tục gây sức ép lên dự báo nhu cầu năng lượng. Các kim loại quý cũng yếu đi. Vàng đã giảm xuống gần 3,320 USD mỗi ounce, trong khi bạc chứng kiến sự bán ra mới quanh mức 33,00 USD. Những sự giảm này phản ánh cả sở thích rủi ro vững chắc hơn và sự giảm bớt nỗi sợ hãi trong ngắn hạn, làm giảm nhu cầu về nơi trú ẩn an toàn. Chúng tôi đang theo dõi các động thái do sự biến động trong giá cả tài sản thực và các mối quan hệ giữa các hàng hóa, đặc biệt là với các tương quan thỉnh thoảng bị phá vỡ. Những người hoạt động trong thị trường phái sinh nên lưu ý đến các chênh lệch biến động ngụ ý, cũng như các thay đổi vị trí có thể bắt nguồn nhiều hơn từ các yếu tố vĩ mô rộng lớn hơn là từ các yếu tố cơ bản của từng tài sản riêng biệt. Mỗi dữ liệu vĩ mô không thể được coi trọng như nhau – nhưng một số sẽ có đủ trọng lượng để điều chỉnh ngay lập tức các kỳ vọng nhìn về phía trước.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Futures của Dow Jones đã tăng hơn 1% trong ngày lễ Memorial Day sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump hoãn các loại thuế của EU đến ngày 9 tháng 7. Futures của NASDAQ 100 đã tăng 1.52% khi việc trì hoãn của Trump làm giảm nguy cơ thuế ngay lập tức. Sự hoãn này, được đồng ý sau các cuộc thảo luận với Chủ tịch Ủy ban Châu Âu Ursula von der Leyen, ảnh hưởng đến thời gian thực hiện thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và EU. Tuần trước, Dow đã giảm 2.5% do lo ngại về khả năng áp dụng thuế 50% đối với EU. Trước đó, Trump đã áp dụng thuế 20% vào tháng Tư, sau đó giảm xuống 10% trong bối cảnh đàm phán. Những biện pháp như vậy đã diễn ra thường xuyên, dẫn đến sự không chắc chắn trong tình hình thị trường.

Khuyến nghị Đầu Tư Về Trái Phiếu Kho Bạc Mỹ 30 Năm

Bank of America đã khuyến nghị đầu tư vào trái phiếu Kho Bạc Mỹ 30 năm, ngay cả khi lợi suất của chúng đạt mức cao 5.04%. Lời khuyên này đưa ra trước sự phát hành sắp tới của Biên bản Cuộc Họp FOMC của Cục Dự trữ Liên bang, sẽ cung cấp cái nhìn vào sự chú ý của họ đối với lạm phát và tỷ lệ thất nghiệp. Các gã khổng lồ công nghệ Salesforce và Nvidia sẽ báo cáo kết quả earnings trong tuần này. Doanh thu dự đoán của Nvidia là 43.17 tỷ USD, với EPS điều chỉnh là 0.73 USD. Dù giảm 2% từ đầu năm đến nay, tăng trưởng hàng năm của Nvidia vẫn duy trì mạnh mẽ. Salesforce dự kiến thu nhập 9.75 tỷ USD, đánh dấu mức tăng 6.8% hàng năm, và EPS điều chỉnh là 2.55 USD. Sự tăng lên của futures Dow Jones và NASDAQ 100 trong phiên giao dịch ngày Memorial Day đã được dự đoán phần lớn khi thông báo cho biết các loại thuế đối với hàng hóa của EU đang được hoãn lại đến ngày 9 tháng 7. Với việc Washington hoãn các biện pháp mạnh mẽ hơn, những lo ngại đã tích tụ về căng thẳng thương mại gia tăng đã ít nhất tìm thấy một chiếc van xả tạm thời. Sự chuyển đổi này diễn ra theo sau các cuộc đàm phán giữa Trump và von der Leyen, dường như đã ảnh hưởng đến sự trì hoãn. Sự giảm nhẹ ngay lập tức này được phản ánh trong giá futures. Thị trường không thích những thay đổi đột ngột, và với mối đe dọa trước đây về thuế gần 50%, mức độ tiếp xúc với các quyết định chính trị đang trở nên quá khó đoán để bỏ qua. Chỉ một tuần trước, các nhà giao dịch đã thấy cổ phiếu suy giảm mạnh, đặc biệt là trong các lĩnh vực liên quan đến ngành xuất khẩu nhạy cảm, phản ứng với các rủi ro chính sách mới phát sinh từ các cuộc đàm phán thương mại. Cuộc đi qua trước đó — đầu tiên tăng thuế lên 20%, sau đó giảm xuống 10% — đã chứng minh mức độ dao động của các cuộc đàm phán này có thể như thế nào. Đối với chúng tôi, điều này phục vụ như một lời nhắc nhở rằng các kết quả chính trị có thể thay đổi trên những đường nét mỏng manh không ngờ. Không có nhiều chỗ cho sự thoải mái khi giả định rằng các thỏa thuận hiện tại sẽ giữ vững. Những gì được trình bày trong tuần này có thể lại thay đổi, và khoảng thời gian cho đến tháng 7 giờ đây trở thành một khoảng thời gian cần theo dõi một cách kỷ luật.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cách Tiếp Cận Lịch Sử của BoJ

Lịch sử, cách tiếp cận của BoJ đã là một chính sách tiền tệ siêu lỏng nhằm thúc đẩy nhu cầu nội địa. Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ duy trì lãi suất cao để chống lạm phát. Các cách tiếp cận khác nhau này đang được xem xét lại khi những lo ngại về ngân sách và xếp hạng tín dụng thách thức sức mạnh của Đồng đô la Mỹ, và thị trường điều chỉnh kỳ vọng về khả năng cắt giảm lãi suất của Fed trong năm nay. Yên Nhật tái xuất như một đồng tiền trú ẩn an toàn, hưởng lợi từ những lo ngại về kỷ luật tài khóa của Mỹ. Nếu Ueda đề xuất thắt chặt chính sách, Yên có thể mạnh lên bằng cách giảm chênh lệch lãi suất và củng cố niềm tin vào đồng tiền. Hiện tại, áp lực giảm giá mới đối với USD/JPY không chỉ phản ánh sự di chuyển của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ trong tuần trước mà còn là một sự thu hút rộng rãi hơn đến với an toàn trong thị trường toàn cầu. Sự giảm xuống dưới 143.00 không chỉ là một tín hiệu kỹ thuật – nó đánh dấu một sự thay đổi trong tâm lý, và, ít nhất là trong thời điểm hiện tại, một sự đảo ngược của động lực gần đây. Với sự lo ngại về rủi ro gia tăng, các giao dịch ngắn hạn vẫn nhạy cảm với các phát triển xung quanh lạm phát và triển vọng lãi suất ở cả Mỹ và Nhật Bản.

Quan Điểm Của Cục Dự Trữ Liên Bang

Bài phát biểu sắp tới của Ueda đã thu hút nhiều sự chú ý hơn những gì có vẻ từ sự quảng bá hội nghị. Những nhận xét của ông thường tránh việc đưa ra những thay đổi chính sách mạnh mẽ, nhưng bất kỳ gợi ý nào – đặc biệt là xung quanh thị trường lao động hoặc tiêu dùng nội địa – sẽ được phân tích để tìm dấu hiệu cho thấy Nhật Bản có thể nới lỏng hơn nữa quan điểm kiểm soát đường cong lợi suất của mình. Lợi suất trên các trái phiếu dài hạn của Nhật Bản đã di chuyển đều đặn, và một tông điệu quyết tâm hơn từ Ngân hàng Nhật Bản sẽ kéo vốn quay trở lại Yên, gây áp lực lên cặp tiền từ phía Nhật Bản. Trong khi đó, quan điểm của Cục Dự trữ Liên bang không ổn định. Mặc dù lạm phát đã hạ nhiệt so với các đỉnh cao, các chỉ số cơ bản vẫn cứng đầu ở một số phần của nền kinh tế. Nhóm của Powell chưa cung cấp hướng dẫn chắc chắn về việc giảm lãi suất, và những lo ngại tài khóa đang diễn ra thêm trọng lượng vào nhu cầu trú ẩn an toàn. Điều đó cũng đang được thấy trong các thị trường trái phiếu – sự tăng nhẹ ở đầu dài khi các nhà đầu tư đánh giá lại rủi ro chi tiêu công. Động thái này cũng mang lại sự hỗ trợ gián tiếp cho Yên, đặc biệt nếu các cơ quan chức năng Nhật Bản rút lui khỏi hành động can thiệp. Chúng tôi kỳ vọng rằng chênh lệch giữa lợi suất của Mỹ và Nhật Bản sẽ giữ nguyên trong ngắn hạn, đặc biệt nếu Fed vẫn thận trọng về việc nới lỏng chính sách. Điều này khiến giao dịch carry trở nên kém hấp dẫn hơn và mở ra cơ hội cho việc giảm bớt các vị thế mua USD/JPY đã được xây dựng với kỳ vọng về sự vượt trội kinh tế của Mỹ bền vững.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Bạc (XAG/USD) duy trì vị trí ổn định trên mức $33.00, đạt khoảng $33.40 trong giờ giao dịch của Mỹ vào Thứ Hai. Nó đã tăng 4% từ tuần trước, được thúc đẩy bởi một sự bứt phá tăng giá và nhu cầu trú ẩn an toàn. Trước đó, giá giao ngay đã giảm nhẹ khi căng thẳng thương mại toàn cầu giảm xuống, ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ (USD). Dù vậy, bạc vẫn nằm trên mức $33.00, với thị trường áp dụng cách tiếp cận “chờ và xem” sau những biến động gần đây, khi đà tăng ngắn hạn giảm nhẹ. Sự bứt phá gần đây từ một mô hình tam giác đối xứng đã được xác nhận vào tuần trước. Giá đã giữ ổn định sau bứt phá này, duy trì trên khu vực $32.60–$32.80, nơi phù hợp với chỉ báo EMA 21 ngày. Hiện tại, giá vẫn nằm ngay dưới mức cao của Thứ Sáu là $33.54, với mức kháng cự tại $33.70–$34.00. Nếu vượt qua được, điều này có thể dẫn đến việc kiểm tra lại mức cao của tháng Ba gần $34.50, và có thể đạt tới $35.00. Mức hỗ trợ nằm trong khoảng $32.60–$32.80, với các rủi ro giảm sâu hơn ở mức $32.00 và $31.00. Các chỉ báo động lượng như RSI và MACD duy trì hình ảnh tích cực vừa phải, với RSI ở mức 56.24 cho thấy còn không gian cho mức tăng tiếp theo. Cho đến nay, chuyển động của bạc diễn ra khá ổn định—giao dịch trên $33.00 và tăng khoảng 4% trong tuần trước. Điều này chủ yếu đến từ việc người mua phản ứng với một sự bứt phá kỹ thuật cổ điển và nhu cầu liên tục cho các tài sản ‘an toàn’ hơn, đặc biệt khi các đồng tiền gặp khó khăn. Vào Thứ Hai, bạc đã tăng lên khoảng $33.40 trong phiên giao dịch của Mỹ, mặc dù chúng tôi đã nhận thấy một sự điều chỉnh nhẹ trước đó trong ngày khi căng thẳng thương mại toàn cầu có dấu hiệu giảm, tạm thời thúc đẩy tâm lý quanh đồng đô la. Tuy nhiên, sự yếu mềm của đồng bạc xanh không kéo dài lâu, nhưng đã giảm bớt một số cấp bách ngay lập tức từ đợt tăng. Về mặt kỹ thuật, sự gia tăng ra khỏi mô hình tam giác đối xứng đã được xác thực vào tuần trước, thường được các nhà phân tích biểu đồ sử dụng như một tín hiệu sớm cho sự mở rộng xu hướng. Kể từ đó, chúng tôi đã thấy một con đường khá ngang. Hiện tại, giá đang bám sát mức $33.00 khá thoải mái và nằm trên chỉ báo EMA 21 ngày đang tăng trưởng giữa $32.60 và $32.80. Chỉ số trung bình này đã trở thành một đáy cục bộ. Về kháng cự, giá đang tiến vào mức cao của Thứ Sáu là $33.54. Một rào cản ban đầu nằm giữa $33.70 và $34.00. Khu vực trên có thể hạn chế khả năng tăng ngắn hạn trừ khi có sự quan tâm mua mới. Nếu mức này bị phá vỡ, nó sẽ mở ra một con đường hướng tới đỉnh tháng Ba quanh mức $34.50, và từ đó, $35.00 trở thành mục tiêu thực tế nếu áp lực tăng vẫn tiếp tục. Về phía giảm, nếu động lực dừng lại, các mức hỗ trợ rất rõ ràng tại $32.60–$32.80, và các đợt bán ra mạnh có thể đưa $32.00 và thậm chí $31.00 vào cuộc chơi. Các công cụ động lượng ngắn hạn, đặc biệt là RSI và MACD, không phát tín hiệu cảnh báo nào. RSI đang ở mức 56.24, không xa điểm giữa của nó, cho thấy vẫn còn một số nhiệt huyết—nhưng không bị quá nóng. Vẫn còn không gian cho giá tiếp tục tăng trước khi gặp phải điểm bão hòa. MACD cũng tiếp tục nghiêng về phía tăng mà không cho thấy sự phân kỳ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.