Công ty Flexible Solutions International, Inc. đã ghi nhận mức thua lỗ 2 cents cho mỗi cổ phiếu trong quý đầu tiên của năm 2025. Đây là sự giảm từ 4 cents cho mỗi cổ phiếu trong cùng kỳ năm trước và không đạt kỳ vọng lợi nhuận là 5 cents. Doanh thu trong quý này đạt khoảng 7,5 triệu đô la, giảm khoảng 19% so với năm trước. Điều này cũng không đạt mức dự kiến là 10,2 triệu đô la. Doanh số bán sản phẩm tiết kiệm năng lượng và nước giảm khoảng 3% xuống khoảng 0,04 triệu đô la do đơn hàng giảm. Doanh số bán polymer phân hủy sinh học cũng giảm khoảng 19% xuống 7,4 triệu đô la. Công ty kết thúc quý với dự trữ tiền mặt khoảng 9,6 triệu đô la, tăng khoảng 26% so với quý trước. Nợ dài hạn chứng kiến mức giảm nhẹ 2%, đạt khoảng 6,5 triệu đô la. Cổ phiếu của công ty đã tăng 102,4% trong năm qua, trái ngược với mức giảm 0,6% trong ngành hóa chất chuyên dụng của Zacks. Mặc dù doanh thu và lợi nhuận giảm đáng kể so với năm trước trong quý đầu tiên của năm 2025, Flexible Solutions International, Inc. dường như vẫn ở vị trí tài chính ổn định. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của công ty đã chuyển từ 4 cents khiêm tốn trong cùng quý năm trước sang mức thua lỗ 2 cents, ngược lại với kỳ vọng lợi nhuận 5 cents. Điều này cho thấy sự thiếu hụt lớn hơn mong đợi về nhu cầu hoặc sức mạnh giá trong thời gian này. Mức giảm mạnh so với dự báo có thể chỉ ra áp lực biên lợi nhuận hoặc chu kỳ mua sắm bị trì hoãn, đặc biệt là khi xem xét doanh số bán polymer phân hủy sinh học yếu hơn mong đợi. Mặc dù con số doanh thu cho thấy sự thu hẹp, bảng cân đối tài chính lại phản ánh một bức tranh khác. Việc tăng hơn một phần tư dự trữ tiền mặt, từ quý này sang quý khác, lên 9,6 triệu đô la đem lại không gian thở cho công ty. Ngay lập tức, điều đó cho thấy có khả năng không có bất kỳ đợt huy động vốn bất ngờ nào trong ngắn hạn. Nợ cũng giảm nhẹ, đạt 6,5 triệu đô la, cho thấy những nỗ lực đang được thực hiện để làm sạch các nghĩa vụ tài chính mà không hy sinh tính thanh khoản. Công ty phải nhận ra rằng, mặc dù dữ liệu doanh số hiện tại yếu, vẫn có sự tăng 102,4% trong giá cổ phiếu của nó trong vòng mười hai tháng qua. Điều này không nên bị bỏ qua. Đặc biệt khi so sánh với mức giảm 0,6% trong nhóm hóa chất chuyên dụng rộng hơn, như Zacks đã đo lường. Rõ ràng, có ai đó đang kỳ vọng vào một sự đảo chiều, hoặc ít nhất, đánh giá cao tính kỷ luật vốn và khả năng mở rộng của nó. Câu hỏi là liệu các định giá hiện tại có còn được hỗ trợ sau cú hụt lợi nhuận này hay không. Trong ngắn hạn, các nhà đầu tư dự đoán sẽ muốn theo dõi khi nào và làm thế nào các mẫu đơn hàng đã được khôi phục bắt đầu phản ánh trong kết quả doanh thu. Những tác động này thường mất vài tháng để trở nên rõ ràng trong các báo cáo lợi nhuận.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng Đô la Úc (AUD) đã giảm xuống 0.6415 so với Đồng Đô la Mỹ (USD), sau khi Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) giảm lãi suất chuẩn xuống 25 điểm cơ bản, xuống còn 3.85%. Động thái này đã được các thị trường tài chính dự đoán trước, với các ngân hàng lớn đã dự tính một đợt cắt lãi suất 0.25 điểm trước đó. Tỷ giá AUD/USD đã giảm khoảng 0.65% xuống 0.6408 sau khi cắt lãi suất, hoàn tác những gains nhẹ vào thứ Hai. Sự bất ổn chính trị ở Úc và việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã góp phần làm suy yếu đồng AUD do lo ngại về tăng trưởng.

Cắt Giảm Lãi Suất của RBA và Ảnh Hưởng Toàn Cầu

RBA đã lưu ý về sự giảm nguy cơ lạm phát, với lạm phát đã giảm kể từ mức cao nhất năm 2022 do lãi suất cao hơn. Thống đốc Michele Bullock cho biết triển vọng toàn cầu đã xấu đi, đề cập đến các thông báo thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump và những bất ổn quốc tế đang diễn ra. Mặc dù đã có sự cắt giảm, Đồng Đô la Úc vẫn nhận được một số hỗ trợ từ sự yếu kém của Đồng Đô la Mỹ. Chỉ số Đồng Đô la Mỹ (DXY) tiếp tục giảm, bị ảnh hưởng bởi việc hạ cấp xếp hạng tín dụng của Mỹ xuống Aa1 và những mối lo ngại về triển vọng tài chính sau các đợt cắt giảm thuế mới. Những gì chúng ta đang chứng kiến bây giờ là sự nén lại tâm lý quanh Đồng Đô la Úc, được kích thích chủ yếu bởi quyết định hạ lãi suất của Ngân hàng Dự trữ. Đợt cắt giảm này, mặc dù đã được dự đoán, củng cố một sự chuyển đổi trong chính sách tiền tệ trong nước – một điều phù hợp với lạm phát chậm lại, nhưng có lẽ quan trọng hơn, với nhu cầu toàn cầu giảm sút. Những nỗ lực của Bullock và các đồng nghiệp để kiểm soát lạm phát dường như đang có kết quả, mặc dù không phải không có chi phí. Sự sụt giảm của cặp AUD/USD vào thứ Ba xuống dưới 0.6410 không chỉ phản ánh các hành động tiền tệ trong nước mà còn sự hoài nghi rộng rãi về động lực khu vực. Với việc ngân hàng trung ương Trung Quốc cũng cắt giảm lãi suất, niềm tin của nhà đầu tư vào tăng trưởng châu Á-Thái Bình Dương vẫn đang bị áp lực. Các thị trường tiền tệ đang diễn giải các chính sách đôi bên này – Australia nới lỏng, Trung Quốc nới lỏng – như những tín hiệu cẩn trọng, nếu không muốn nói là lo ngại, về sự phục hồi dựa vào xuất khẩu.

Phản Ứng Thị Trường và Chiến Lược Tùy Chọn

Điều thú vị ở đây là sự thay đổi trong sức hấp dẫn tương đối: khi lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, và DXY giảm thêm do sự hạ cấp về độ tin cậy tín dụng quốc gia, sức mạnh trước đó của Đồng Đô la đang giảm dần. Quyết định của Fitch đưa tín dụng Mỹ xuống mức Aa1, kết hợp với lo lắng về thâm hụt ngân sách liên bang, đã làm suy yếu niềm tin vào các tài sản tính bằng đô la xanh. Tuy nhiên, phản ứng của Đồng Đô la Úc vẫn mờ nhạt ở mức tốt nhất. Từ góc độ các tùy chọn, điều này để lại một sự mất cân bằng hơi khó chịu. Có những cơ hội bán khi các cặp tiếp tục từ chối các bài kiểm tra tăng trên 0.6440. Phí tổn cho các tùy chọn bán AUD/USD ngắn hạn vẫn ở mức cao, cho thấy một xu hướng về phía giảm thêm. Điều này không phải là không có cơ sở – sự biến động đã tăng nhẹ, và sự thiên lệch lại đang ủng hộ các tùy chọn bán AUD. Có thể xem xét các chiến lược tùy chọn nghiêng vào sự yếu đuối này. Các chênh lệch bán với các mức giá rộng hơn có thể cung cấp giá trị, đặc biệt nếu việc định hình kỳ vọng về sự mềm mại hơn trong các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất hoặc hàng hóa liên quan đến con đường của Trung Quốc. Tương tự, các nhà giao dịch mà sự tiếp xúc được điều chỉnh theo sự biến động có thể thấy việc mua bán gamma là hữu ích trong phạm vi này, đặc biệt gần dải 0.6380–0.6410, nơi hành động giá đã cho thấy một chút do dự. Cần nhắc lại rằng sự mềm mại này không chỉ dựa vào kỳ vọng xoay quanh các ngân hàng trung ương. Các rủi ro chính trị, cả trong nước và nước ngoài, đang tạo ra một yếu tố không thể dự đoán. Các bất ổn nội bộ trong các cuộc tranh luận tài chính của Úc, kết hợp với các bình luận thương mại của Trump, lại một lần nữa đang đẩy các thị trường vào các hình thức đề phòng. Sự kết hợp này giữa việc điều chỉnh chính sách và rủi ro lãnh đạo yêu cầu hơn là chỉ định nghĩa thụ động; nó buộc chúng ta phải đo lường không chỉ các dữ liệu kinh tế mà còn cả những thay đổi trong câu chuyện. Sự việc gì sẽ quan trọng trong các phiên tới không chỉ là cách AUD giao dịch so với Đồng Đô la, mà còn là cách sự không chắc chắn được định giá theo thời gian. Độ dốc của đường cong trong các hợp đồng quyền chọn lãi suất cho thấy kỳ vọng vừa phải về việc nới lỏng thêm, mặc dù không ở tốc độ mở rộng một chu kỳ nới lỏng hoàn toàn. Tuy nhiên, việc bảo hiểm rủi ro đuôi vẫn tiếp tục yêu cầu phí tổn cao hơn mức bình thường cho giai đoạn này của chu kỳ, phản ánh rằng không phải tất cả các thành viên tham gia đều đồng nhất về trạng thái cân bằng ngay lúc này. Chúng ta cũng đang thấy sự làm phẳng tinh vi trong biến động ẩn trên toàn bộ thời gian đáo hạn ngắn hơn, mặc dù biến động thực tế đã tăng cao trong ba tuần qua. Đối với những người định vị chiến thuật, điều này có thể gợi ý về giá trị trong các giao dịch định hướng thay vì các lớp vỏ biến động – ít nhất cho đến khi có điều gì đó thúc đẩy định hướng với sự thuyết phục chắc chắn hơn. Các bàn giao dịch quyền chọn nên lưu ý nơi mà lãi suất mở vẫn cứng nhắc và theo dõi các cụm thanh toán gần các vùng giá chính. Mức 0.6400 đang thu hút sự chú ý, và bất kỳ sự di chuyển bền vững nào phía dưới có thể tái kích hoạt động lực bán, đặc biệt nếu dữ liệu hàng hóa yếu đi hoặc chỉ số chứng khoán Mỹ gặp khó khăn. Hiện tại, con đường ít kháng cự nhất dường như là hơi thấp hơn, trừ khi các tiêu đề tài chính Mỹ đảo ngược hoặc dữ liệu Trung Quốc bất ngờ tích cực. Ngay cả trong trường hợp đó, bất kỳ sự phục hồi nào cũng có thể gặp áp lực lên trên từ các câu hỏi chính sách còn tồn đọng và sự căng thẳng địa chính trị rộng lớn hơn. Trên hết, chúng tôi tiếp cận việc định vị với mắt nhìn vào sự biến động, không chỉ hướng giá, điều chỉnh thiên kiến khi các tín hiệu từ các thị trường lãi suất và các chỉ số vĩ mô diễn ra.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá vàng tăng vào thứ Ba giữa những biến động của thị trường sau khi Moody’s hạ mức tín nhiệm của Mỹ. Trong lĩnh vực địa chính trị, Tổng thống Trump đã ám chỉ đến khả năng Mỹ rút khỏi nỗ lực hòa bình Nga – Ukraine, điều này tác động đến tâm lý thị trường. Vàng giao dịch quanh mức 3,240 USD sau khi phục hồi từ những tổn thất trước đó liên quan đến các bình luận của Cục Dự trữ Liên bang về việc hạ mức tín nhiệm. Chủ tịch Fed Atlanta, Raphael Bostic, đã ghi nhận các hiệu ứng lan tỏa có thể xảy ra đối với nền kinh tế, dự đoán cần khoảng 3 đến 6 tháng để đánh giá phản ứng của thị trường.

Các yếu tố xây dựng và kinh tế của Mỹ

Trong tin tức cấp phép, Mỹ đã phê duyệt dự án Stibnite tại Idaho, liên quan đến một mỏ vàng và antimon. Điều này xảy ra sau khi Moody’s hạ mức tín nhiệm, với chỉ số tương lai về cổ phiếu Mỹ giảm 0.3% và nhu cầu vàng giảm 0.5%. Về mặt kỹ thuật, giá vàng đối mặt với kháng cự ở mức 3,245 USD và xa hơn là 3,271 USD, cần một tác nhân mạnh mẽ để tiếp tục tiến lên. Ở phía dưới, các mức hỗ trợ được định vị ở mức 3,207 USD, 3,200 USD và 3,185 USD, với các mức sâu hơn xuống tới 3,167 USD và đường trung bình động 55 ngày ở mức 3,151 USD. Các ngân hàng trung ương cố gắng duy trì sự ổn định giá cả giữa những thách thức về lạm phát và suy giảm bằng cách điều chỉnh lãi suất chính sách. Các quyết định liên quan đến một hội đồng độc lập về chính trị, do một chủ tịch dẫn dắt, người đóng vai trò trung gian giữa những người ủng hộ và những người phản đối, tập trung vào việc cân bằng lạm phát xung quanh mức 2%. Nội dung trên cho thấy một phản ứng mạnh mẽ trong thị trường kim loại quý đối với các phát triển về tín dụng và chính trị, đặc biệt là những vấn đề liên quan đến uy tín tài chính của chính phủ Mỹ và sự thay đổi trong lập trường của nó về các vấn đề ngoại giao toàn cầu. Sự hạ mức tín nhiệm của Mỹ bởi Moody’s đã gây ra sự xáo trộn trên thị trường. Theo đó, các tuyên bố từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang, cụ thể là của Bostic, cho thấy phản ứng hoàn toàn đối với những sự kiện này có thể mất vài tuần đến vài tháng để ổn định trong định giá thị trường.

Phản ứng của thị trường và những tác động tương lai

Điều này báo hiệu tiềm năng cho việc tái định vị kéo dài, đặc biệt là với các tài sản an toàn như vàng — đã giảm nhẹ rồi sau đó phục hồi về gần mức 3,240 USD. Không chỉ là về mức giá, mà các chỉ số kỹ thuật rất rõ ràng: bất kỳ sự di chuyển bền vững nào vượt qua 3,245 USD có thể cần một sự thúc đẩy mạnh mẽ, có thể từ dữ liệu lạm phát hoặc ngôn từ từ ngân hàng trung ương. Nếu điều đó không diễn ra, các đường hỗ trợ cung cấp một số điểm tựa, nhưng nếu không thành công ở các ngưỡng quan trọng có thể khiến vàng quay lại mức thấp đến 3,151 USD tại đường trung bình động giản đơn 55 ngày. Từ vị trí hiện tại, xu hướng ngắn hạn trong hợp đồng tương lai kim loại quý vẫn phụ thuộc vào ngôn ngữ của ngân hàng trung ương và các bất ngờ địa chính trị, đặc biệt là những vấn đề có ảnh hưởng tài chính. Việc phê duyệt dự án Stibnite — một hoạt động quy mô công nghiệp với hai nguồn cho cả vàng và antimon — đã tạo thêm một động lực mới cho kỳ vọng cung cấp cơ bản. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường đối với thông báo này là khá yếu, với cả hợp đồng tương lai và nhu cầu đều giảm nhẹ. Trong khi đó, chiến lược chính sách của ngân hàng trung ương tiếp tục thúc đẩy suy đoán về lãi suất. Mục tiêu lạm phát 2% vẫn là ngọn sao chỉ đường, nhưng luôn có tranh cãi về cách thức di chuyển nhanh hay chậm. Với các thành viên trong ủy ban thường có quan điểm khác nhau, chúng ta đã thấy các quyết định chia rẽ trước đây. Mức độ tự chủ mà các tổ chức này nắm giữ cho phép họ hành động, nhưng áp lực chính trị vẫn tồn tại, đặc biệt trong những quý có mức độ rủi ro cao như hiện tại. Điều khôn ngoan là coi các mẫu hình duy trì lãi suất kéo dài hoặc bất kỳ gợi ý nào về việc nới lỏng như là hỗ trợ tiềm năng cho kim loại, ngay cả khi dòng tiền rút khỏi các lĩnh vực khác tạo ra sự biến động ngắn hạn. Điều quan trọng hơn bây giờ không chỉ là hướng đi của chính sách mà còn là thời điểm và sự rõ ràng mà nó được truyền đạt. Những chi tiết này có thể sẽ khiến việc tái cân bằng trong các vị thế sử dụng đòn bẩy xảy ra nhiều hơn. Con đường phía trước vẫn phụ thuộc nhiều vào dữ liệu. Với các số liệu về việc làm và hoạt động tiêu dùng sẽ được công bố trong những tuần tới, những yếu tố này có khả năng xác định xem chúng ta có trở lại các mức kỹ thuật cao hơn hay không, hoặc thất bại tại các mức hỗ trợ quan trọng. Vị thế của chúng ta cần giữ sự linh hoạt, thừa nhận rằng ngay cả những thay đổi chính sách nhỏ, khi so sánh với những phát triển chính trị ngoài chu kỳ, cũng có thể có ảnh hưởng lớn đến độ biến động ngụ ý và mức phí rủi ro. Đây không phải là thời điểm để tự mãn trong việc xác định kích thước vị thế hoặc thời gian.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Những thách thức kinh tế toàn cầu

Quan hệ đối tác mạnh mẽ giữa Vương quốc Anh và EU diễn ra trong bối cảnh có thể gặp phải những thách thức kinh tế toàn cầu sau khi Mỹ mở rộng thuế quan. Dữ liệu CPI tháng Tư của Vương quốc Anh dự kiến sẽ được công bố, với lạm phát cơ bản dự kiến sẽ tăng lên 3,7% và CPI chính là 3,3%, có thể ảnh hưởng đến quyết định lãi suất của Ngân hàng Anh. Một phương pháp thận trọng đối với việc cắt giảm lãi suất được khuyến nghị bởi Kinh tế gia trưởng của Ngân hàng Anh. Trong khi đó, Đô la Mỹ đang chịu áp lực từ việc Moody’s hạ bậc tín nhiệm và các tranh chấp thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc, ảnh hưởng đến động lực tỷ giá của nó. Đồng Bảng Anh duy trì vị thế lạc quan, giao dịch trên các mức kỹ thuật quan trọng so với Đô la Mỹ. Với các áp lực từ bên ngoài ảnh hưởng đến đồng bạc xanh và Vương quốc Anh củng cố các liên kết kinh tế trên nhiều mặt trận, chúng ta thấy Bảng Anh tiếp tục leo thang, dựa trên sự kết hợp giữa tiến bộ ngoại giao và dữ liệu vĩ mô hứa hẹn. Việc điều chỉnh xếp hạng tín dụng gần đây của Moody’s đã báo hiệu một sự thay đổi trong tâm lý rủi ro toàn cầu, thu hẹp nhu cầu về các vị trí tính bằng đô la và chuyển sự chú ý sang các loại tiền tệ ổn định hoặc đang có xu hướng tăng. Điều chỉnh của Moody’s không phải là điều bất ngờ—các chỉ số tài chính của Mỹ đã báo hiệu những rắc rối tiềm tàng trong một thời gian dài—nhưng nó đã xác nhận những lo ngại đang gia tăng về khả năng bền vững nợ công tại Mỹ. Điều này nhanh chóng lan tỏa vào thị trường ngoại hối. Chúng tôi thấy nhu cầu USD giảm ngay lập tức, đặc biệt là so với các loại tiền tệ được hỗ trợ bởi các tín hiệu chính sách vững chắc và đường lối chính trị rõ ràng. Về mặt thương mại, các quyết định của Mỹ nhắm vào chuỗi cung ứng chip AI của Trung Quốc đã thực sự làm gia tăng căng thẳng song phương. Ngôn ngữ của Bắc Kinh đã thu hút sự chú ý đến những xu hướng bảo hộ, làm gia tăng sự không chắc chắn ngay khi thị trường vẫn còn chao đảo từ các điều chỉnh thuế quan được công bố trong những tuần trước. Những phát triển này đã làm suy yếu sự thèm muốn đối với các rủi ro nặng nề bằng đô la, khi các nhà giao dịch chuyển sang các danh mục đầu tư cân bằng hơn.

Hỗ trợ Bảng và sự đồng thuận kinh tế

Trước bối cảnh đó, Bảng đã tìm thấy sự hỗ trợ cả về động lực kỹ thuật và sự tự tin ngày càng tăng của các tổ chức. “Sự khôi phục” trong quan hệ UK–EU đã giúp tái thiết các kênh đã rơi vào trạng thái ngủ đông sau Brexit. Việc phối hợp chặt chẽ hơn trong các lĩnh vực như tiêu chuẩn SPS và quốc phòng tập thể nhấn mạnh một chiến lược ưu tiên sự ổn định trung hạn hơn là những biến động chính sách đột ngột. Sự tham gia vào các khoản đầu tư quốc phòng của EU, dù khiêm tốn về mặt tài chính, cũng mang lại ý nghĩa rộng hơn cho sự đồng thuận chính trị dài hạn và sự hợp tác tài chính. Chúng tôi cũng nhận thấy thành phần SPS trong thỏa thuận mới nhất—nó có thể không thu hút sự chú ý chính nhưng sự rõ ràng về quy định của nó cho phép thương mại trong ngành thực phẩm nông sản tiếp tục với ít trở ngại hơn, không chỉ hỗ trợ xuất khẩu mà còn cả đầu tư từ nước ngoài vào logistics và chế biến của Vương quốc Anh. Một khoản đầu tư 360 triệu bảng vào ngành đánh bắt cũng cho thấy việc thực hiện lời hứa lặp đi lặp lại để ổn định các ngành công nghiệp sau Brexit. Sự dự đoán về dữ liệu lạm phát trong tháng này được kỳ vọng sẽ là một điểm chuyển tiếp khác. Với CPI cơ bản dự báo ở mức 3,7% và CPI chính gần 3,3%, sự chú ý sẽ đổ dồn vào Threadneedle Street. Những bình luận của Huw Pill khuyến khích sự kiềm chế về việc cắt giảm lãi suất không phải là không có lý do. Lạm phát vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% và bóng ma của sự tăng trưởng giá cả liên tục vẫn hiện hữu dưới các lĩnh vực phục vụ. Từ góc nhìn của chúng tôi, việc cắt giảm sớm dường như sẽ là quá sớm trong những điều kiện đó, đặc biệt là khi xem xét sự bền bỉ của dữ liệu tiền lương gần đây. Nếu báo cáo lạm phát cung cấp gần với kỳ vọng—hoặc cao hơn—nó có thể làm chậm bất kỳ lập trường ôn hòa nào sâu vào quý 3, mang lại cho Bảng thêm đòn bẩy hỗ trợ lãi suất so với các loại tiền tệ gắn với các ngân hàng trung ương đang giảm bớt. Về mặt kỹ thuật, việc Bảng giữ được trên các mức hỗ trợ chính cho thấy không chỉ là sự định vị đầu cơ. Chỉ số thương mại được điều chỉnh đã tăng lên trong tháng này, điều này ngụ ý rằng dòng tiền thật đang theo dõi những biến chuyển chính trị và kinh tế này. Chúng tôi coi những biến động giá này là không ngẫu nhiên. Cần đánh giá tính bền vững của chúng trước những bất ngờ tiềm tàng từ chính sách tiền tệ của Mỹ, hoặc những leo thang thêm nữa trong việc trả đũa thương mại toàn cầu. Chúng tôi cũng nên chú ý hơn đến ngôn ngữ của các tuyên bố chính sách, đặc biệt là từ Ngân hàng Anh và Fed. Bất kỳ sự khác biệt nào so với kỳ vọng hiện tại—ví dụ, nếu Fed báo hiệu nới lỏng chính sách nhanh hơn do dữ liệu trong nước chậm lại—có thể kéo dài đà phục hồi GBP/USD vượt ra ngoài các điểm kháng cự ngắn hạn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng Đô la Mỹ được dự đoán sẽ tăng nhẹ, mà không đạt đến mức kháng cự là 7.2330. Hiện tại, nó có thể giao dịch trong khoảng 7.1850 đến 7.2450 khi động lực giảm đã gần như biến mất. Trong ngắn hạn, đồng tiền này được dự đoán sẽ giao dịch giữa 7.1990 và 7.2190, đóng cửa ở mức 7.2140, thay đổi marginal là +0.06%. Trong khi động lực tăng đang phát triển, nó không đủ mạnh để vượt qua 7.2330, với mức kháng cự khác ở 7.2250 và các mức hỗ trợ ở 7.2100 và 7.2000.

Phân Tích Quan Điểm Về USD

Các nhà phân tích đã giữ một quan điểm tiêu cực về USD kể từ đầu tháng này. Việc USD không thể tiến triển giảm có nghĩa là sự sụt giảm tiềm năng về 7.1700 có vẻ không khả thi trừ khi mức kháng cự 7.2330 bị phá vỡ. Thay vào đó, USD được mong đợi sẽ duy trì trong khoảng từ 7.1850 đến 7.2450 do động lực giảm đã mờ nhạt. Quan điểm của Chan từ đầu tháng rằng USD có thể suy yếu chưa hẳn là sai, nhưng việc thiếu sự chuyển động đi xuống đã giới hạn quan điểm đó không thể thực hiện đầy đủ. Hiện tại, nó đang gặp phải một số sự do dự. Điều đó cho thấy rằng thị trường không từ chối hoàn toàn ý tưởng về một sự sụt giảm, nhưng các điều kiện chưa ủng hộ cho điều đó. Vì lý do này, chúng tôi không đang tích cực cân nhắc một cú đẩy về phía 7.1700 trừ khi có điều gì đó phá vỡ ngưỡng kháng cự hiện tại. Cho đến lúc đó, loại chuyển động đi ngang giữa các mức quen thuộc này thường ủng hộ các chiến lược dựa trên khoảng hơn là bứt phá.

Chiến Lược Thị Trường Và Tín Hiệu

Trong thực tế, điều đó có nghĩa là chú ý hơn đến những cú đột biến ngắn của khối lượng ở các rìa của khoảng. Nếu giá bị từ chối gần ranh giới trên mà không vượt qua 7.2330, có thể xảy ra một vòng quay intraday hướng xuống lần nữa. Ngược lại, một lần đóng cửa trên mức đó sẽ không chỉ mang tính hình thức – nó sẽ cho thấy rằng người mua không chỉ kiểm tra mà còn cam kết. Đối với mức hỗ trợ dưới, bất kỳ cú giảm sạch nào dưới 7.1990 kèm theo sự quan tâm bán gia tăng có thể mở ra một cơ hội để kiểm tra 7.1850, nhưng đó là một kịch bản mà chúng tôi quan sát thay vì chuẩn bị trước. Từ vị trí của chúng tôi, đây không phải là lúc để theo đuổi sức mạnh trừ khi có một sự phá vỡ được xác nhận và giữ trên các đỉnh khoảng. Các thiết lập trung tính thường diễn ra rõ ràng hơn khi động lực theo phương hướng không chắc chắn. Chúng tôi đang theo dõi cách giá phản ứng, thay vì dự đoán nơi nó sẽ đi tiếp theo. Hãy để phản ứng ở các rìa dẫn dắt định hướng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) báo cáo sự tăng trưởng liên tục trong thị trường xe điện, đặc biệt tại Trung Quốc và một số thị trường mới nổi. Năm ngoái, 17 triệu xe điện đã được bán ra, đánh dấu mức tăng 25% so với năm trước. Trung Quốc dẫn đầu về doanh số toàn cầu với 11 triệu xe điện, nơi gần như mỗi hai chiếc xe mới đều là xe điện. Ngược lại, sự tăng trưởng ở Châu Âu và Hoa Kỳ đã giảm tốc lại một chút.

Dự báo Doanh số Toàn cầu

IEA dự đoán doanh số toàn cầu sẽ đạt 20 triệu xe điện trong năm nay, chiếm một phần tư tổng số xe bán ra. Đến năm 2030, dự báo xe điện sẽ chiếm 40% doanh số xe bán ra, có khả năng giảm mức tiêu thụ dầu bằng cách thay thế 5 triệu thùng mỗi ngày. Mặc dù mức tiêu thụ điện năng hiện tại của xe điện chỉ chiếm 0.7% tổng số lượng điện sử dụng, nhưng dự kiến con số này sẽ tăng lên 2.5% vào năm 2030. Thông tin đưa ra có chứa các yếu tố dự đoán, có liên quan đến rủi ro và sự không chắc chắn. Những con số này cho thấy một sự thay đổi mạnh mẽ trong nhu cầu vận tải, đặc biệt là khi Trung Quốc dẫn đầu. Với gần một nửa số xe mới được mua tại đây là xe điện, tốc độ thay thế cho các mẫu xe chạy xăng và dầu đang tăng nhanh hơn mong đợi. Điều nổi bật không chỉ là khối lượng mà còn là tốc độ – điều này vẫn được duy trì ngay cả khi các chính sách ưu đãi thay đổi và sự cạnh tranh địa phương gia tăng.

Ý Nghĩa Đối Với Năng Lượng và Hàng Hóa

Trong khi đó, sự tương phản ở Hoa Kỳ và một số khu vực của Châu Âu đáng được theo dõi chặt chẽ. Sự chậm lại này chủ yếu chỉ ra sự do dự ngắn hạn thay vì sự ổn định cấu trúc. Các nút thắt cơ sở hạ tầng và những mối quan tâm về chi phí tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý, đặc biệt là bên ngoài các trung tâm đô thị. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là sự tăng trưởng đã biến mất – nó chỉ điều chỉnh theo thực tế kinh tế, đặc biệt là trong một môi trường lãi suất cao. Những khu vực này có thể trở lại quỹ đạo nhanh hơn một khi chi phí xe giảm và mạng lưới sạc mở rộng. Với dự báo 20 triệu xe điện sẽ được bán trong năm nay, thị trường đang nhanh chóng hướng tới một cột mốc mà một trong bốn chiếc xe mới là xe điện toàn cầu, không chỉ ở các quốc gia tiên phong. Mức độ này có ý nghĩa vượt xa doanh số ô tô – chúng ta đang nhìn vào những tác động lan tỏa trong sản xuất điện, kim loại pin, và không thể thiếu, tiêu thụ dầu mỏ. Cụ thể, nếu mục tiêu 40% thị phần vào năm 2030 được giữ vững, điều này sẽ thay thế tới 5 triệu thùng dầu mỗi ngày. Đây không phải là một sự thay đổi trừu tượng; nó ảnh hưởng đến biên lợi nhuận nhiên liệu, các khoản bảo hiểm vận tải và thậm chí chi phí vận chuyển nơi mà mức độ tiếp xúc với dầu diesel cao. Các nhà giao dịch năng lượng nên nhận thấy một số hiệu ứng này trong việc định giá hợp đồng tương lai trung hạn và sự biến động xung quanh các chuẩn giá dầu thô. Sự liên kết giữa doanh số xe và nhu cầu dầu thô thực tế đã được thiết lập từ lâu, và trong khi tỷ lệ thay thế khác nhau tùy thuộc vào thành phần điện khu vực, vẫn có những tác động rộng lớn đối với các nhà giao dịch nhiên liệu, đặc biệt là những người bị ảnh hưởng bởi đội xe giao hàng đô thị và vận tải hành khách. Nhìn vào phía lưới điện, ngày nay các xe điện chỉ chiếm một phần tương đối nhỏ trong tổng số điện tiêu thụ – khoảng 0.7%. Tuy nhiên, đến cuối thập kỷ con số này có thể tăng lên 2.5%. Mặc dù điều này nghe có vẻ khiêm tốn nhưng nó gây áp lực gia tăng trong giờ cao điểm và thay đổi kỳ vọng về tải cơ bản ở những khu vực có tỷ lệ áp dụng xe điện dày đặc. Điều chúng ta có thể thấy là sự phân kỳ ngày càng tăng giữa những khu vực chào đón nhu cầu này và những khu vực vẫn đang gặp khó khăn trong việc hiện đại hóa cơ sở hạ tầng điện. Chúng tôi cũng đã quan sát thấy cách mà sự tăng trưởng này mang lại sự chú ý mới cho chuỗi cung ứng pin. Những biến động giá của lithium, cobalt và nickel không còn chỉ là phản ánh điều kiện khai thác mà giờ đây còn gắn chặt hơn với đường cong nhu cầu xe. Với nhiều thị trường hàng hóa đã tính đến kịch bản cung hạn chế, có một con đường nơi mà các sản phẩm phái sinh vật liệu pin sẽ vẫn hoạt động tích cực. Đối với những nhà giao dịch trong các hợp đồng dài hạn hoặc các khoản đầu tư chéo tài sản, có thể có giá trị trong sự điều chỉnh – không chỉ theo dõi dầu thô mà còn xem xét nó cùng với các hàng hóa liên kết quả pin, đặc biệt nếu các thay đổi về trợ cấp và chính sách thuế tác động đến dự đoán doanh số. Các ước tính trong tương lai tự nhiên mang theo sự không chắc chắn; các dự báo không phải lúc nào cũng trùng khớp với kết quả. Tuy nhiên, những mô hình như vậy phục vụ để định hướng cho chiều hướng thị trường – trong trường hợp này, sự giảm dần ổn định trong sự phụ thuộc vào động cơ đốt trong, kết hợp với sự gia tăng tác động điện và áp lực lên nguyên liệu thô. Thời gian sẽ quan trọng, đặc biệt là về cấu trúc hợp đồng. Sự chuyển đổi sẽ không đồng nhất – chúng tấn công các cụm theo từng đợt. Việc theo dõi dữ liệu thương mại khu vực về xe điện, cùng với hàng nhập khẩu năng lượng và lô hàng mô-đun pin, sẽ giúp dự đoán các căng thẳng và cơ hội trong thời gian gần. Các chiến lược giao dịch bị hạn chế vào các giải thích tĩnh về dầu hoặc sản phẩm tinh chế có thể bị tụt lại phía sau trừ khi chúng xem xét đến sự xoay vòng tiêu thụ và sự ma sát cung trong các lĩnh vực liên quan.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các nhà máy lọc dầu của Trung Quốc dường như đã tận dụng giá dầu thấp gần đây chủ yếu để gia tăng kho dự trữ. Vào tháng Tư, nhập khẩu dầu thô vẫn ở mức cao, nhưng lượng chế biến đạt 58 triệu tấn, tương đương 14,1 triệu thùng mỗi ngày, giảm so với tháng Ba và thấp hơn 1,4% so với năm trước. Sự sử dụng công suất lọc dầu giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2022, chỉ dưới 74%, theo Sublime China. Mặc dù sản lượng dầu trong nước cao hơn 1,5% so với năm ngoái, kho dự trữ dầu thô đã tăng lên gần 2 triệu thùng mỗi ngày vào tháng Tư.

Đầu Ra Dầu Mỏ Rõ Ràng Và Mối Quan Ngại Thị Trường

Điều chỉnh theo xuất khẩu ròng các sản phẩm tinh chế, nhu cầu dầu mỏ rõ ràng của Trung Quốc vào tháng Tư thấp hơn 5,5% so với năm trước. Điều này cho thấy những lo ngại tiếp diễn trong thị trường tiêu thụ dầu lớn thứ hai thế giới. Những gì chúng ta thấy ở đây là một sự chuyển hướng chiến lược rõ ràng từ các nhà máy lọc dầu Trung Quốc—thực chất là tận dụng sự giảm giá toàn cầu để tích trữ, thay vì đẩy mạnh lượng chế biến. Hành vi này thường phản ánh một cách tiếp cận bảo thủ, không bị thúc đẩy bởi nhu cầu tiêu thụ ngay lập tức mà bởi sự thận trọng và dự đoán. Những con số cho thấy rằng trong khi khối lượng nhập khẩu vẫn duy trì ở mức cao, hoạt động chế biến lại bị kéo xuống—nhấn mạnh sự tách biệt giữa dòng cung và tiêu thụ thực tế trong nước. Giờ đây, với tỷ lệ sử dụng giảm xuống mức chưa từng thấy kể từ năm 2022, dưới 74%, và kho dự trữ tăng lên gần 2 triệu thùng mỗi ngày, điều này cho thấy rằng việc lưu trữ đang được sử dụng như một cái đệm hơn là một cầu nối đến nhu cầu cao hơn. Hơn nữa, sản lượng chế biến giảm mặc dù sản xuất dầu thô trong nước tăng 1,5%, cho thấy không phải vấn đề nằm ở chuỗi cung ứng mà là sự thèm muốn ở hạ nguồn. Đối với những người theo dõi chỉ số nhu cầu chặt chẽ, dữ liệu tháng Tư về tiêu thụ dầu mỏ rõ ràng—giảm 5,5% so với năm trước khi điều chỉnh cho xuất khẩu sản phẩm tinh chế—kích thích thêm nhiều câu hỏi. Sự suy giảm này cho thấy nhiều hơn là chỉ sự yếu mềm tạm thời. Nó đưa ra cho chúng ta một xu hướng định hướng để làm việc, đặc biệt là khi xem xét các vị thế vĩ mô hoặc tùy chọn trong vài tuần tới.

Thay Đổi Trong Động Lực Lọc Dầu

Li tại Sublime China đã làm rõ rằng xu hướng sử dụng đang trở nên thấp hơn một cách cấu trúc, ít nhất là trong thời điểm hiện tại. Khi chúng ta xem xét điều này trong bối cảnh triển vọng tăng trưởng trong nước đã bình lặng và những bất ổn từ số liệu sản xuất công nghiệp, thật hợp lý khi giả định rằng các quyết định vận hành tại nhà máy lọc dầu lớn nhất châu Á không chỉ phản ứng—mà còn là khiêu khích. Chúng ta cũng nên xem xét cách điều này sẽ ảnh hưởng đến động lực của thị trường vật chất. Nhiều dầu nằm trong kho có nghĩa là áp lực mua bán giao ngay giảm, điều này có thể ảnh hưởng đến chênh lệch giá ngắn hạn hoặc khiến hiện tượng backwardation dễ dàng xảy ra. Đặc biệt với các hợp đồng thời gian, nguy cơ giảm độ dốc trở nên quan trọng hơn. Từ góc độ định vị, việc theo dõi biên lợi nhuận sản phẩm tinh chế, đặc biệt là gasoil và xăng, trở nên đáng chú ý. Sự giảm tốc trong lượng chế biến có thể cuối cùng hạn chế xuất khẩu nếu nhu cầu tiếp tục đình trệ, giới hạn lượng sản phẩm xuất khẩu ra các thị trường ngoài khơi. Tình huống đó có thể củng cố biên lợi nhuận vào cuối quý—nhưng chỉ khi tiêu thụ trong nước vẫn bị kiềm chế và kho dự trữ ngừng tăng trưởng. Chúng tôi dựa vào các biện pháp biến động ngụ ý ngắn đến trung hạn tại đây, cụ thể là trong các sản phẩm châu Á và lượng ETF liên quan, để đánh giá cách mà việc tích trữ này có thể lan tỏa. Nếu các nhà tham gia thị trường coi việc tích trữ là một lá chắn chống lại sự bất ổn toàn cầu, điều này có thể làm giảm sự biến động giá theo hướng trong ngắn hạn. Ngược lại, nếu có sự tái phát tâm lý giảm rủi ro liên quan đến các lĩnh vực công nghiệp hoặc tiêu dùng của Trung Quốc, các vị thế nên phản ánh điều đó một cách phòng thủ. Các nhà giao dịch sẽ nên chú ý đến số liệu hải quan và lượng chế biến tháng Sáu và tháng Bảy. Đây sẽ xác nhận liệu tháng Tư có phải là một ngoại lệ hay tạo ra cơ sở cho một sự đảo chiều xu hướng. Cho đến khi đó, có vẻ như việc lưu trữ hơn là nhu cầu đang thiết lập tông giọng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đô la New Zealand (NZD) dự kiến sẽ dao động giữa 0.5900 và 0.5950 so với Đô la Mỹ (USD). Về lâu dài, cặp tiền tệ này được dự đoán sẽ di chuyển trong một phạm vi hẹp hơn từ 0.5835 đến 0.5985. Gần đây, đã có một sự tăng cường nhẹ về động lực tăng giá cho NZD, đạt mức cao 0.5932. Tuy nhiên, bất chấp sự tăng giá này, động lực tăng đã không thể gia tăng đáng kể. Một kỳ vọng về việc giao dịch trong phạm vi tiếp tục được đề xuất, trong một phạm vi đã được điều chỉnh từ 0.5900 đến 0.5950.

Triển vọng Trong Những Tuần Tới

Trong khoảng thời gian từ một đến ba tuần, NZD có khả năng sẽ tiếp tục giao dịch trong khoảng từ 0.5835 đến 0.5985, cho thấy một triển vọng pha trộn. Dự báo này theo sau một ước tính trước đó vào ngày 14 tháng 5 dự kiến một phạm vi rộng hơn. Thông tin này chứa đựng những tuyên bố hướng tới tương lai có liên quan đến các rủi ro và bất ổn. Nó không nên được coi là một khuyến nghị để tham gia vào các giao dịch tài chính liên quan đến các tài sản đã đề cập. Nghiên cứu độc lập được khuyến nghị trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, vì dữ liệu được trình bày không tuyên bố là không có lỗi hoặc kịp thời. Nội dung được cung cấp mà không có đảm bảo về độ chính xác hoặc tính đầy đủ. Nhìn về phía trước, hành lang giao dịch hẹp được dự đoán cho cặp NZD/USD cho thấy tiềm năng bức phá hạn chế trong ngắn hạn. Mặc dù đã có sự gia tăng lên 0.5932, nhưng không có đủ sức mạnh để chỉ ra sự thay đổi xu hướng thuyết phục. Các mức cao gần đây có thể đã khiến một số người tham gia lý do để xem xét lại vị trí, nhưng với việc không có sức mạnh theo sau, kỳ vọng vẫn gắn liền với các giới hạn thấp và cao đã đề cập. Tập trung vào nhịp độ giá, cặp này dường như bị ràng buộc bởi các yếu tố vĩ mô hiện tại và vị trí lãi suất địa phương. Dự báo cập nhật từ 0.5900 đến 0.5950 cho các phiên giao dịch tiếp theo nhấn mạnh một thị trường có thể đang cố gắng duy trì giữa sự quan tâm mua vào tạm thời và sự không muốn mở rộng rủi ro giảm xuống quá xa. Từ vị trí hiện tại, không có nhiều bằng chứng ủng hộ một xu hướng rõ ràng—trong thời điểm này, việc bảo tồn phạm vi có vẻ chiếm ưu thế.

Cảm Nhận Thị Trường Và Chiến Lược

Điều này phù hợp với cái nhìn rộng hơn trong hai đến ba tuần tới, nơi chúng tôi đang hướng đến 0.5835 đến 0.5985. Sự chuyển biến từ dự đoán trước đó rộng hơn cho thấy sự công nhận về sự biến động giảm, nhưng không phải là một sự nén hoàn toàn. Đối với chúng tôi, âm điệu dường như bị định hình nhiều hơn bởi sự hạn chế chứ không phải bởi sự thôi thúc. Một người sẽ có lợi khi lưu ý hành vi siết chặt này, đặc biệt là khi các chỉ số biến động ngụ ý đang có xu hướng giảm trong nhóm G10 FX. Công việc của Meier trong việc dự đoán các giới hạn này thường dựa trên chênh lệch lãi suất và các lớp kỹ thuật ngắn hạn. Với quan điểm hiện tại của Ngân hàng Dự trữ và lập trường phụ thuộc vào dữ liệu của Cục Dự trữ Liên bang, chúng tôi đang theo dõi cách mà kỳ vọng lãi suất tương đối lọt qua giá hiện tại. Việc điều chỉnh có kiểm soát trong các mô hình giá có thể là cần thiết trong những tuần tới. Các công cụ liên quan đến tùy chọn ngắn hạn hoặc cấu trúc trung lập delta có thể hưởng lợi từ sự di chuyển bị hạn chế này, đặc biệt khi mức phí vẫn chưa hoàn toàn điều chỉnh theo phạm vi đang thu hẹp này. Việc theo dõi giá đóng cửa hàng ngày gần các rìa ngoài có thể trở nên quan trọng hơn là sự biến động trong ngày, điều đó dường như ít đáng tin cậy gần đây. Khi các bàn đầu tư điều chỉnh lại chiến lược, việc giữ cho các vị trí khiêm tốn và phản ứng vẫn là ưu tiên của chúng tôi. Không chỉ từ quan điểm về độ biến động mà còn vì các khu vực thanh khoản ngoài khoảng 0.5900 đến 0.5950 đã không được thử nghiệm với ý định trong các phiên gần đây. Các nhà giao dịch có vị thế dài hạn nên cảnh giác với những tín hiệu giả có thể xuất hiện thuyết phục khi thanh khoản khan hiếm. Chúng tôi đang theo dõi sát sao nơi mà phiên mở cửa New York ngày mai sẽ thiết lập âm điệu. Phản ứng trong các phiên giao dịch châu Á và châu Âu có thể cảm thấy yếu ớt, nhưng đó là những giờ giao nhau mà vị trí thường thể hiện rõ. Nếu chúng tôi bắt đầu thấy các bài kiểm tra hướng tới 0.5835 hoặc 0.5985, đặc biệt là với các đóng cửa liên tiếp gần đó, điều đó có thể tạo ra cơ hội mới cho các đoạn tùy chọn hoặc thậm chí kích hoạt luồng lệnh theo đuổi sự bứt phá. Nhưng cho đến khi có sự di chuyển như vậy xảy ra, các chiến lược theo dõi phạm vi có vẻ thích ứng hơn với các điều kiện hiện tại.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Nhật Bản đang xem xét việc chấp nhận mức thuế suất thấp hơn của Mỹ mà không yêu cầu sự miễn trừ, theo báo cáo của Kyodo News. Sự phát triển này diễn ra trước các cuộc đàm phán sắp tới giữa Nhật Bản và Mỹ, được lên kế hoạch vào thứ Sáu. Cũng có thông tin cho rằng Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent không được mong đợi tham dự các cuộc đàm phán. Trong khi đó, các tin tức liên quan khác bao gồm sức mạnh hiện tại của Yên Nhật giữa những kỳ vọng chặt chẽ từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.

Phân tích Độ nhạy cảm của các cặp tiền tệ

Cũng có phân tích cho thấy độ nhạy cảm của các cặp USD/JPY và AUD/JPY ở một số mức nhất định. Kato của Nhật Bản đã gợi ý về kế hoạch nói chuyện với Scott Bessent về ngoại hối trong tuần này. Thông tin được trình bày kèm theo các rủi ro và sự không chắc chắn; nó không nên được xem như một khuyến nghị cho bất kỳ hành động nào trên thị trường. Việc thực hiện nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định tài chính là rất quan trọng, vì tất cả các khoản đầu tư đều có rủi ro, bao gồm khả năng mất mát hoàn toàn. Trong khi Nhật Bản dường như sẵn sàng chấp nhận nhượng bộ thuế quan mà không đẩy mạnh yêu cầu miễn trừ hoàn toàn, sự trao đổi này có vẻ là một phần của chiến thuật đàm phán lớn hơn chứ không phải là một nhượng bộ đơn giản. Sự sẵn lòng này để đồng thuận, ít nhất là vẻ bề ngoài, với các điều khoản của Mỹ cho thấy Tokyo có thể đang tìm cách giữ cánh cửa mở cho những đối thoại kinh tế suôn sẻ hơn trong tương lai—ngay cả khi lợi ích tài chính ngay lập tức không rõ ràng. Sự vắng mặt dự kiến của Bessent trong các cuộc đàm phán này làm giảm tính rõ ràng về hướng đi của sự phối hợp FX giữa hai quốc gia. Với sự đại diện của Bộ Tài chính ít trực tiếp hơn, chúng ta có thể thấy những thông điệp từ phía Mỹ bị chậm trễ hoặc bị làm loãng, đặc biệt khi các cuộc thảo luận hướng tới sự đồng bộ chính sách và sự hiểu biết về tỷ giá hối đoái. Đồng thời, sự kiên cố hiện tại của Yên Nhật, chủ yếu được thúc đẩy bởi sự kỳ vọng của thị trường về một lập trường cứng rắn hơn từ ngân hàng trung ương của họ, tạo ra áp lực lên các phân khúc nhạy cảm với xuất khẩu. Kỳ vọng của thị trường về việc điều chỉnh lãi suất đã trở nên to rõ hơn, và chúng ta bắt đầu thấy những kỳ vọng này được kiểm tra ở các mức biểu đồ, nơi các cặp USD/JPY và AUD/JPY đang phản ứng theo kiểu phòng thủ. Hành động giá gần đây ở mức 154 và 101 lần lượt đã tạo ra sức cản ngắn hạn, điều mà các nhà giao dịch có thể muốn theo dõi để tìm kiếm điểm tái gia nhập tiềm năng hoặc xác nhận sự đột phá.

Các chính sách Forex Nhật Bản và ảnh hưởng đến thị trường

Kế hoạch của Kato đề cập đến những lo ngại về ngoại hối trong các cuộc thảo luận với Bessent—ngay cả khi chỉ là từ xa—có thể thu hẹp khoảng cách giữa ý định chính sách và giá trên thị trường. Việc đưa cuộc trò chuyện này lên các cấp độ cao hơn thường tạo ra các điều kiện thuận lợi cho việc thoái lui đầu cơ, đặc biệt nếu có bất kỳ gợi ý nào về sự sẵn sàng chung để quản lý sự biến động. Nếu tông điệu phối hợp trở nên rõ ràng trong những ngày sau đó, ngay cả khi không có can thiệp chính thức, động lực giá có thể nhanh chóng thay đổi, khi những người tham gia có cái nhìn hướng tới tương lai cố gắng chạy trước bất kỳ sự chuyển hướng nào trong câu chuyện. Chúng ta đã thấy trong các chu kỳ trước rằng ngay cả gợi ý về thảo luận song phương—không có thông báo cụ thể—cũng có thể ảnh hưởng đến cách định vị, đặc biệt là nơi mà đòn bẩy đã được tập trung. Điều này có nghĩa là chúng ta nên xem cách mà độ biến động ngụ ý hoạt động trong các cặp tiền tệ JPY trong các phiên tới. Các tùy chọn ngắn hạn, đặc biệt là kỳ hạn một tuần, có khả năng ghi nhận mức phí sự kiện liên quan đến cuộc họp vào thứ Sáu và bất kỳ tiêu đề tiếp theo nào. Nếu Yên tiếp tục mạnh lên và BoJ nghiêng về lập trường diều hâu của mình, thì việc định vị trong các cặp JPY có thể chứng kiến ​​sự chuyển động rõ ràng hơn trong những giờ không giao dịch, điều này tạo ra rủi ro chiến thuật cho những người nắm giữ trong các khoảng thời gian thanh khoản thấp. Chúng ta cũng nên xem xét rằng chính quyền Nhật Bản có hồ sơ thông báo một cách có chủ đích, thường để thị trường hấp thụ những gợi ý trước khi có xác nhận chính thức. Bất kỳ bình luận nào xung quanh các chuyển động thiếu trật tự hoặc sự đồng bộ ngoại hối có thể trở thành một yếu tố kích thích tâm lý—ngay cả khi không có hành động theo sau. Trong bối cảnh này, có thể khôn ngoan nếu giảm thiểu tiếp xúc ở những nơi mà các điểm dừng chặt chẽ hoặc nơi rủi ro nghiêng về một ngân hàng trung ương thụ động hơn. Lập kế hoạch cẩn thận trước thứ Sáu là hợp lý. Các thiết lập FX dựa trên sự kiện mang lại cơ hội nhưng cũng làm tăng nguy cơ trượt giá. Đọc thấu những dòng chữ sẽ có tác động.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cán cân tài khoản hiện tại của khu vực Eurozone, không điều chỉnh theo mùa, đã tăng lên 60,1 tỷ euro trong tháng Ba, tăng từ 33,1 tỷ euro trước đó. Sự tăng trưởng này phản ánh những thay đổi trong hoạt động kinh tế trong khu vực. Chỉ số tài chính này là một chỉ dấu về sức khỏe kinh tế của Eurozone, ghi lại cán cân thương mại hàng hóa và dịch vụ. Nó cũng bao gồm thu nhập ròng từ các khoản đầu tư xuyên biên giới và các khoản thanh toán chuyển nhượng.

Tăng Trưởng Trong Cán Cân Tài Khoản Thặng Dư

Sự gia tăng trong thặng dư tài khoản hiện tại cho thấy xuất khẩu tăng hoặc nhập khẩu giảm hoặc cả hai. Nó cũng có thể chỉ ra sự thay đổi trong dòng chảy của vốn và dự trữ ngoại hối. Hiểu những thay đổi này là chìa khóa để phân tích điều kiện kinh tế của Eurozone. Dữ liệu phản ánh các hoạt động ảnh hưởng đến tiền tệ, hành vi thị trường và chiến lược kinh tế trong khu vực. Trong tháng Ba, thặng dư tài khoản hiện tại của Eurozone đã tăng vọt lên 60,1 tỷ euro từ 33,1 tỷ euro của tháng trước. Sự tăng vọt này nổi bật cho sức mạnh rõ ràng trong hiệu suất kinh tế bên ngoài, được hỗ trợ bởi thương mại, dòng thu nhập và chuyển khoản xuyên biên giới. Thặng dư chủ yếu gia tăng do sự kết hợp của xuất khẩu cao hơn làm tăng cán cân thương mại và sự thu hẹp của nhập khẩu, giảm dòng chảy vốn ra nước ngoài.

Ý Nghĩa Của Các Chỉ Số Kinh Tế

Loại biến động này thường báo hiệu sự gia tăng dòng vốn ngoại tệ, có thể vì xuất khẩu mang lại nhiều doanh thu hơn hoặc vì ít euro hơn được đổi lấy hàng hóa nước ngoài. Nó không chỉ liên quan đến thương mại hàng hóa; dịch vụ, thu nhập đầu tư từ trái phiếu và cổ phiếu, và thậm chí cả chuyển tiền mặt đều được gộp lại. Một cú nhảy như thế này không xảy ra trong một khoảng trống—nó phản ánh hoạt động trên nhiều lĩnh vực của nền kinh tế Eurozone. Từ quan điểm của chúng tôi, điều quan trọng là tiếp cận dữ liệu này thông qua lăng kính về tác động tiềm tàng lên các tài sản cơ bản và biến động ngụ ý. Đối với các nhà giao dịch nhìn vào hợp đồng tương lai lãi suất hoặc tùy chọn FX, những dòng chảy này ngụ ý sức mạnh của euro không chỉ là đầu cơ. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), ví dụ, có thể chưa thay đổi lãi suất chính, nhưng một thặng dư ở mức này mang lại không gian hơn cho họ, có thể làm mềm các thay đổi chính sách trong tương lai. Điều này mở rộng phạm vi cho việc định vị chiến thuật. Schnabel gần đây đã lưu ý rằng lạm phát cốt lõi bướng bỉnh tiếp tục đè nặng lên các mục tiêu của ECB. Những nhận xét của bà cho thấy rằng mặc dù các số liệu tổng thể cải thiện, cuộc chiến chống lại áp lực giá cứng đầu vẫn chưa kết thúc. Điều đó cho thấy vẫn còn sự phân kỳ giữa sự lạc quan ngắn hạn và sự không chắc chắn trung hạn. Khoảng cách đó là lý tưởng cho các công cụ phái sinh có lợi từ những biến động trong kỳ vọng lãi suất hoặc biến động trong sự không chắc chắn cơ bản. Trong khi đó, Lagarde nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn “quá cao trong quá lâu,” echo một quan điểm thận trọng về việc nới lỏng. Thông điệp củng cố một câu chuyện mà theo đó việc dự đoán ôn hòa có thể quá sớm. Cách tiếp cận đó quan trọng—ECB dường như sẵn sàng bỏ qua dữ liệu thương mại mạnh mẽ và thay vào đó tập trung vào các thành phần lạm phát kiên định, phát triển chậm. Người giao dịch nên theo dõi các chỉ số tâm lý EZ sắp tới hoặc dữ liệu quản lý mua hàng để xác nhận xem các dòng chảy này có bền vững hay không. Nếu thặng dư mở rộng qua các tháng, không chỉ một lần trong tháng Ba, chúng ta sẽ nhìn thấy một điều kiện ổn định hơn. Điều này mở ra cánh cửa cho các chiến lược FX có định hướng hơn, với việc định vị bảo vệ trong các cực độ biến động. Từ vị trí của chúng tôi, sự kết hợp của thặng dư duy trì với lạm phát kiên cường và chính sách tiền tệ bị kiềm chế cho thấy rằng việc tái định vị trong không gian tùy chọn—đặc biệt là trong lãi suất và FX—nên vẫn ở trạng thái chủ động. Sẽ rất ngắn hạn nếu giả định rằng những thay đổi trong dòng chảy này sẽ không sớm ảnh hưởng đến động lực giá cả, đặc biệt là trên các đường cong tương lai.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.