Phó Ngoại trưởng Trung Quốc Hoa cho biết Hoa Kỳ không thể duy trì chính sách thương mại hiện tại. Trung Quốc thể hiện hoàn toàn sự tự tin trong khả năng xử lý các vấn đề thương mại với Hoa Kỳ. Trung Quốc không tìm kiếm bất kỳ hình thức xung đột nào với các nước khác, nhấn mạnh khả năng kiên trì trong bối cảnh căng thẳng thương mại. Người dân Trung Quốc không muốn một cuộc chiến thương mại, mặc dù họ vẫn tự tin vào cách tiếp cận của đất nước mình. Trong các cuộc thảo luận với Hoa Kỳ, Trung Quốc đã sẵn sàng đối mặt với bất kỳ thách thức nào, khẳng định rằng họ không sợ hãi. Khi cả hai quốc gia tập trung tại Geneva vào cuối tuần này, họ sẽ bắt đầu các cuộc thảo luận sơ bộ về các vấn đề thương mại. Nội dung hiện tại rất rõ ràng. Phó Bộ trưởng Hoa đang làm rõ rằng chính sách thương mại hiện tại của Hoa Kỳ, theo quan điểm của họ, không phải là thứ có thể tiếp tục vô thời hạn mà không có hậu quả. Thông điệp từ Bắc Kinh mang tính hai mặt: họ không muốn có sự va chạm, nhưng họ cũng không sẵn sàng lùi bước. Công chúng chia sẻ quyết tâm này, cho thấy một sự tự tin quốc gia mà không nên bị đánh giá thấp, ngay cả khi đối đầu công khai không phải là con đường mong muốn. Theo sự hiểu biết của chúng tôi, khi chính phủ nói công khai như vậy, đặc biệt là trước các cuộc thảo luận chính thức, điều này phục vụ một mục đích. Đây là một cảnh báo, nhưng cũng là sự chuẩn bị—định vị đất nước với sức mạnh trước khi thương lượng. Điều đó cho chúng tôi biết sẽ có áp lực ở đâu trong thời gian tới. Đặc biệt, các cuộc trao đổi dự kiến diễn ra ở Geneva được trình bày như là khám phá hơn là quyết định cuối cùng. Đây không phải là cái kết, mà là một tư thế khởi đầu cho một vấn đề có thể kéo dài. Với điều đó trong tâm trí, các hành động tự tin từ chính phủ không làm giảm bớt mối quan ngại; mà ngược lại, chúng làm tăng cường nó. Mỗi lần cố gắng thể hiện sự kiểm soát đặt nước đi tiếp theo trong ánh sáng khắc nghiệt hơn. Cho đến khi cuộc đối thoại trở nên ít kịch tính hơn và mang tính giao dịch hơn, thị trường sẽ điều chỉnh theo từng tiêu đề, chứ không phải từng kết quả. Chúng ta nên làm việc từ giả thiết đó bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp AUD/JPY giảm, bị ảnh hưởng bởi sự gia tăng bất ngờ trong dữ liệu chi tiêu hộ gia đình của Nhật Bản, điều này báo hiệu sự gia tăng trong tiêu dùng nội địa. Chi tiêu Hộ Gia Đình Tại Nhật Bản tăng 2.1% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 3, vượt qua mức tăng dự kiến 0.2%, trong khi Đô La Úc nhận được một số hỗ trợ từ thặng dư thương mại của Trung Quốc trong tháng 4 là 96.18 tỷ USD. Yên Nhật mạnh lên khi dữ liệu chi tiêu hộ gia đình vượt qua dự đoán, cho thấy triển vọng lạc quan cho tiêu dùng, mặc dù sự sụt giảm lương thực tế đang là mối quan tâm. Chi tiêu hộ gia đình của Nhật Bản đã đảo ngược mức giảm 0.5% trước đó, đánh dấu mức tăng trưởng mạnh nhất kể từ tháng 12, chủ yếu nhờ vào việc tăng chi tiêu cho tiện ích.

Ảnh hưởng của thu nhập lao động

Thu nhập tiền mặt của lao động tại Nhật Bản tăng 2.1% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 3 nhưng không đạt kỳ vọng 2.3%, trong khi lương thực tế giảm trong tháng thứ ba liên tiếp là 2.1%. Đô La Úc, mặc dù chịu áp lực từ sự giảm giá của cặp AUD/JPY, tìm thấy sự an ủi từ dữ liệu thương mại của Trung Quốc, vì sự cải thiện trong nền kinh tế Trung Quốc thường hỗ trợ cho AUD do quan hệ thương mại gần gũi. Trung Quốc đã vượt qua ước tính thương mại tháng 4 với việc xuất khẩu tăng 8.1 tỷ USD, mặc dù thặng dư đã thu hẹp so với tháng 3. Những căng thẳng xung quanh các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung đã dịu bớt khi cả hai bên đều có kỳ vọng thấp, giữa lập trường cứng rắn của Trump và các chiến lược thuế quan đang diễn ra. Áp lực kinh tế đã tiếp tục tồn tại bất chấp các cải cách cấu trúc từ thỏa thuận thương mại Giai đoạn Một giữa Mỹ và Trung Quốc vào tháng 1 năm 2020. Sự giảm giá của AUD/JPY phản ánh cuộc chiến giữa sự gia tăng nhu cầu trong nước ở Nhật Bản và các diễn biến thương mại bên ngoài ảnh hưởng đến Úc. Với việc chi tiêu hộ gia đình của Nhật Bản tăng nhiều hơn dự đoán—2.1% so với mức 0.2% dự kiến—thị trường đang phản ứng trước những dấu hiệu ban đầu cho thấy người tiêu dùng Nhật Bản có thể đang quay trở lại, ít nhất là một cách thử nghiệm, với mức chi tiêu cao hơn. Một cách thú vị, điều này diễn ra trong bối cảnh mà lương thực tế tiếp tục giảm trong tháng thứ ba liên tiếp. Mặc dù thu nhập tiền mặt tăng nhẹ, chúng vẫn không đạt được sự đồng thuận, nhấn mạnh việc giảm sức mua hộ gia đình khi được điều chỉnh theo lạm phát. Chi tiêu có vẻ như được thúc đẩy một phần bởi các hóa đơn tiện ích, điều này cho thấy rằng sự phục hồi có thể không phản ánh sức mạnh tiêu dùng rộng rãi, mà nhiều hơn là sự chuyển dịch sang những thứ thiết yếu. Tuy nhiên, sự vững mạnh của yên có vẻ như tự nhiên trong bối cảnh—các nhà đầu tư thường nhìn nhận các xu hướng tiêu dùng như một chỉ số có tính triển vọng, và báo cáo đã rõ ràng làm một số người ngạc nhiên. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Một số diễn giả của Cục Dự trữ Liên bang sẽ xuất hiện vào thứ Sáu, với một số người phát biểu tại các hội nghị ở Reykjavik và Hội nghị Chính sách Tiền tệ Hoover. Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Michael Barr sẽ nói về “Trí tuệ nhân tạo và Thị trường Lao động” vào lúc 0955 GMT. Thống đốc Adriana Kugler sẽ thảo luận về “Công việc Tối đa” vào lúc 1045 GMT.

Lịch Diễn giả Fed

Chủ tịch Fed Richmond Thomas Barkin sẽ tham gia một cuộc trò chuyện tại bếp lửa vào lúc 1230 GMT. Đồng thời, Chủ tịch Fed New York John Williams cũng sẽ tham gia vào Hội nghị Kinh tế Reykjavik. Vào lúc 1400 GMT, Chủ tịch Fed Chicago Austen Goolsbee sẽ có bài phát biểu tại một sự kiện “Fed Lắng nghe”. John Williams sẽ phát biểu một lần nữa vào lúc 1530 GMT qua một video đã được ghi trước về “Quy tắc Taylor trong Chính sách” tại Hội nghị Chính sách Tiền tệ Hoover. Sau khi thị trường đóng cửa, vào lúc 2345 GMT, một cuộc thảo luận nhóm về chính sách tiền tệ sẽ có sự tham gia của Thống đốc Lisa Cook, Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack và Chủ tịch Fed St Louis Alberto Musalem. Những sự kiện này diễn ra trong bối cảnh mà Williams, Barr, Kugler và Cook đều giữ vị trí bỏ phiếu cố định trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang. Ngoài ra, Kinh tế gia trưởng của Ngân hàng Trung ương Châu Âu Lane sẽ tham gia một phiên thảo luận với Williams và Powell vào lúc 1350 GMT. Bài viết tạo tiền đề cho một ngày dày đặc với những bình luận từ những nhân vật chủ chốt trong hệ thống ngân hàng trung ương của Mỹ. Những cá nhân này, một số trong đó có quyền bỏ phiếu cố định về quyết định lãi suất và các con đường chính sách, đang đưa ra các bình luận có thể ảnh hưởng đến hành vi giao dịch ngắn hạn, đặc biệt là trong các thị trường phái sinh. Họ được kỳ vọng sẽ đề cập đến nhiều chủ đề khác nhau, từ mục tiêu việc làm cho đến tác động của trí tuệ nhân tạo đối với việc làm, cũng như đưa ra quan điểm về các khuôn khổ thiết lập lãi suất, như Quy tắc Taylor. Điều quan trọng ở đây không chỉ là nội dung của những bài phát biểu mà còn là thời gian và tần suất xuất hiện. Chúng ta đang chứng kiến một nỗ lực giao tiếp phối hợp—mỗi bài phát biểu xuất hiện vào một thời điểm khác nhau trong ngày, kéo dài đến muộn vào buổi tối GMT. Điều này cho thấy một nỗ lực để củng cố hoặc làm rõ một số quan điểm chính sách nhất định giữa bối cảnh dữ liệu kinh tế gần đây. Williams sẽ nói không chỉ một mà hai lần, cho thấy có thể có ý định điều chỉnh kỳ vọng theo một hướng nhất định. Nếu cùng một hướng dẫn âm điệu được lặp lại trong cả hai lần xuất hiện của ông, chúng tôi coi đó là một tín hiệu có chủ ý hơn, đặc biệt là khi xem xét vai trò đã được thiết lập của ông như một tiếng nói nhất quán tại Fed. Barkin và Goolsbee đều nổi tiếng với các bình luận tương đối cân bằng; tuy nhiên, nếu một trong hai người rời khỏi ngôn ngữ trong quá khứ, sự thay đổi đó không nên bị bỏ qua dễ dàng.

Phân tích Tác động Thị Trường

Là những nhà giao dịch, chúng tôi không chỉ đơn thuần xem xét các thông tin được chia sẻ trên sân khấu hoặc qua các bản ghi âm, mà còn đọc nhịp điệu và sự nhấn mạnh có chủ ý. Ví dụ, nếu Cook phản ánh những quan điểm gần gũi với những gì được nêu ra trước đó trong ngày bởi các đồng nghiệp, chúng tôi sẽ coi đó là một sự đồng thuận nội bộ bắt đầu hình thành. Kinh tế gia ECB cũng tham gia một phiên thảo luận có sự góp mặt của Powell và Williams—một lần xuất hiện hiếm hoi và không phải là một lịch trình thông thường. Nếu có những tín hiệu hiệp lực xuyên Đại Tây Dương từ phiên thảo luận đó, sự phù hợp đó có thể gợi ý rằng có một quan điểm chung đang phát triển về hướng lãi suất đa quyền tài phán và kiểm soát lạm phát. Khi các ngân hàng trung ương lớn di chuyển với một âm điệu tương tự, sự biến động có thể tạm thời bị nén—tuy nhiên, khi sự khác biệt xuất hiện trở lại, chênh lệch có thể nới rộng với sức mạnh. Cấu trúc của ngày hôm đó cho phép ít thời gian để tiêu hóa giữa các phát biểu. Chúng ta đang thấy các phát biểu được nhóm lại gần nhau, với một số giao thoa. Việc nén này có nghĩa là phản ứng trong các sản phẩm phái sinh lãi suất có thể không ổn định cho đến muộn trong phiên giao dịch Mỹ hoặc thậm chí không cho đến giờ giao dịch Châu Á. Trong khi đó, giá dự đoán độ biến động có thể bắt đầu phân kỳ tùy thuộc vào việc liệu những quan chức này có âm thanh thống nhất hơn hay phân mảnh. Nếu sự nhất quán xuất hiện, đặc biệt trong số những người có quyền bỏ phiếu lâu dài về việc thiết lập lãi suất, điều đó có thể tạo ra kỳ vọng thuyết phục hơn là những bình luận đơn lẻ. Nếu, ngược lại, có sự pha trộn rõ rệt trong thông điệp, một khoảng trống như vậy cũng đáng chú ý. Điều này giới thiệu rủi ro và có thể thúc đẩy hoạt động phòng ngừa tăng lên. Trong bất kỳ tình huống nào, chúng tôi điều chỉnh không chỉ bằng cách đo lường những gì đã được nói, mà còn là cách nó khác biệt—hoặc không khác biệt—so với quỹ đạo trước đó đã được thiết lập trong cuộc họp cuối cùng. Thị trường có xu hướng dựa vào hướng dẫn trước mắt như một biện pháp ổn định, đặc biệt khi lạm phát vẫn đang ở mức không thoải mái và sự tăng trưởng lương tạo ra áp lực. Nếu đà tăng lên phía sau bất kỳ lập trường nào, kỳ vọng ngắn hạn về hướng lãi suất sẽ nhanh chóng lọt vào giá của các hợp đồng quyền chọn và hợp đồng hoán đổi. Đây không phải là thời điểm để bỏ qua sự tinh tế.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Áo đã chứng kiến sự giảm sút trong tỷ lệ tăng trưởng sản xuất công nghiệp, với con số so với năm trước giảm xuống còn 1,4% vào tháng 2 từ 1,8% trước đó. Điều này cho thấy sự chững lại trong lĩnh vực công nghiệp của Áo trong khoảng thời gian đó. Trên thị trường ngoại hối, EUR/USD tăng lên khoảng 1.1250 sau khi tạm dừng mua đô la Mỹ, trong khi GBP/USD vẫn dưới 1.3250. Giá vàng tăng nhẹ trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị và đồng đô la Mỹ yếu hơn.

Các quyết định tiền tệ toàn cầu

Trên toàn cầu, FOMC đã quyết định giữ nguyên tỷ lệ lãi suất liên bang trong khoảng 4,25% đến 4,50%, đáp ứng kỳ vọng. Trong khi đó, giá Ripple khoảng 2,31 USD và đang chờ sự phê chuẩn của tòa án sau khi đạt được thỏa thuận 50 triệu USD với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch. Sản xuất công nghiệp ở Áo đã giảm, với sản lượng hàng năm chỉ tăng 1,4% trong tháng 2, giảm từ 1,8% trong tháng 1. Mặc dù không phải là một cú giảm mạnh, nhưng nó phản ánh động lực chững lại trong ngành sản xuất và các lĩnh vực liên quan. Từ góc độ của chúng tôi với tư cách là những nhà giao dịch, sự suy giảm như vậy trong sản xuất có xu hướng xuất hiện trong dữ liệu tổng thể với một vài tuần trễ—chi phí sẽ lọt xuống, các công ty điều chỉnh tồn kho, người tiêu dùng phản ứng chậm hơn. Kỳ vọng về sự tăng trưởng công nghiệp ở Trung Âu nên được điều chỉnh cho phù hợp, đặc biệt khi các yếu tố đầu vào năng lượng và cầu bên ngoài không mang lại nhiều hỗ trợ. Trong thị trường tiền tệ, EUR/USD đã tăng nhẹ lên khoảng 1.1250 khi sự quan tâm mua đô la giảm. Sự thay đổi đó ít liên quan đến chính đồng Euro mà chủ yếu do sự mệt mỏi của các nhà giao dịch khi theo đuổi sức mạnh của đồng đô la. Về mặt chiến thuật, điều này đáng lưu ý cho những ai đánh giá các giao dịch có tính biến động ngắn trong các cặp tỷ giá liên quan đến câu chuyện lãi suất của Mỹ. Với độ dốc hiện tại của lãi suất thực của Mỹ, những sự gia tăng trong ngày như vậy ở Euro có thể trở nên phổ biến hơn trong thời gian gần. Sterling không thể vượt qua 1.3250, một mức đã được giữ vững trong suốt hai tháng qua. Từ vị trí của chúng tôi, điều này phản ánh một thị trường ngần ngại di chuyển theo hướng GBP trong khi sự rõ ràng về chính sách trong tương lai từ Threadneedle Street vẫn còn lẫn lộn. Giá trị biến động ngụ ý cho thấy có ít sự quan tâm đến rủi ro hướng, cho thấy một khoảng giá bị nén trừ khi có những yếu tố bên ngoài tạo ra cú sốc.

Vàng và chính sách của Fed

Vàng đã tăng nhẹ, không phải một cách mạnh mẽ, nhưng với sự tin tưởng nhất quán với sự e ngại rủi ro liên quan đến những tiêu đề địa chính trị và một đồng đô la đã dừng tăng. Từ quan điểm giảm thiểu premium, chúng tôi đang thấy những người bán quyền chọn định giá quá cao rủi ro sự kiện, điều này có thể gợi ý việc bán ngắn hạn các quyền chọn tăng trong kim loại trong khi quản lý các tình huống rủi ro riêng biệt. Xu hướng đồng đô la yếu, nếu kéo dài, sẽ củng cố quan điểm này. Chuyển sang Fed, chính sách đã được giữ nguyên với khoảng mục tiêu cho tỷ lệ lãi suất ở mức 4,25% đến 4,50%. Không có bất ngờ nào ở đây. Tuy nhiên, các dấu phẩy trong tuyên bố đã mang theo trọng lượng lớn hơn bình thường; rõ ràng là hầu hết mọi người tại cuộc họp vẫn thận trọng, ngay cả khi dữ liệu đến có tính ồn ào hơn là thuyết phục. Giọng điệu thận trọng đó nên làm dịu kỳ vọng về các đảo chiều lãi suất sắp xảy ra, khiến việc giao dịch trái phiếu dài hạn trở nên hấp dẫn hơn so với các giao dịch lãi suất ngắn hạn. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) quản lý mức tỷ giá hàng ngày của đồng nhân dân tệ (yuan). Tỷ giá này theo một hệ thống thả nổi có quản lý, cho phép các biến động trong một “băng” đã được xác định xung quanh một “điểm giữa” trung tâm. Băng dao động này hiện tại là +/- 2% và tỷ giá đóng cửa trước đó cho USD/CNY là 7.2450. Gần đây, tỷ giá USD/CNY đã giảm, cho thấy đồng nhân dân tệ đang mạnh lên. Xu hướng này dự kiến sẽ được thảo luận trong các cuộc hội đàm sắp tới ở Thụy Sĩ. PBOC cũng đã bơm 77 tỷ nhân dân tệ thông qua một giao dịch đảo ngược 7 ngày, với tỷ lệ đặt ở mức 1.4%. Thông tin đang được báo cáo cho thấy Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) tiếp tục điều chỉnh giá trị của đồng nhân dân tệ trên các thị trường hàng ngày, với mức điểm giữa của đồng nhân dân tệ giảm so với đồng đô la. Nói một cách đơn giản, họ đang củng cố đồng tiền của mình—mặc dù theo cách tinh tế và được kiểm soát. Họ làm điều này bằng cách thiết lập một tỷ lệ trung tâm hàng ngày và cho phép các biến động thị trường tự nhiên trong phạm vi hẹp 2% theo cả hai chiều. Mức điểm giữa đang có xu hướng giảm, điều này có thể không có vẻ nhiều trên giấy tờ, nhưng khi xem xét trong bối cảnh kinh tế và thương mại rộng lớn hơn của Trung Quốc, điều này chỉ ra một tín hiệu có chủ đích. Với việc bơm 77 tỷ nhân dân tệ thông qua các giao dịch đảo ngược 7 ngày—các công cụ cho vay ngắn hạn—PBOC đang cung cấp cho các ngân hàng thêm thanh khoản trong khi giữ nguyên lãi suất ở mức 1.4%. Điều này cho thấy không có sự khẩn cấp trong việc thay đổi hướng đi chính sách nhưng lại gợi ý ý định duy trì sự bình tĩnh trong các thị trường tài trợ nội địa. Yi, người đã đặt ra hướng đi chính sách hiện tại tại ngân hàng trung ương, lịch sử đã thiên về sự ổn định hơn là sự biến động, đặc biệt là khi những mong đợi về tiền tệ dẫn đến sự di chuyển vốn. Do đó, loại điều chỉnh này không được thực hiện trong một môi trường cách ly—nó được tính toán, đặc biệt là khi xem xét bối cảnh của các cuộc thảo luận ngoại giao và kinh tế đang diễn ra tại châu Âu. Rất có thể đây là một nỗ lực nhằm củng cố độ tin cậy của đồng nhân dân tệ giữa những căng thẳng thị trường gần đây. Chúng ta đã thấy kịch bản này trước đây, đặc biệt trong các cuộc đàm phán chính trị quan trọng hoặc căng thẳng khu vực, khi đồng tiền được kiểm soát để thể hiện quyền kiểm soát. Những tỷ giá gần đây quanh mức 7.2450 cho thấy kỷ luật chặt chẽ có thể sẽ tiếp tục trong ít nhất quý hiện tại. Đối với những ai theo dõi thị trường phái sinh, đặc biệt là bất kỳ điều gì nhạy cảm với các cặp tiền tệ châu Á, đây không chỉ là một động thái cho về mặt hình thức. Các nhà giao dịch cần cân nhắc khả năng giảm biến động trong ngày ngoài băng, có thể hạn chế cơ hội đầu tư ngắn hạn. Hành động giá vẫn được hướng dẫn và bị giới hạn, điều này nén sự biến động—một chi tiết không nên bị bỏ qua khi cấu trúc các vị thế trong vài tuần tới. Các chiến lược chênh lệch rộng sẽ yêu cầu các điểm vào chính xác, vì việc quay lại giá trị trong băng là một kịch bản có khả năng xảy ra nhiều hơn so với các giao dịch bứt phá. Bất kỳ mô hình nào dựa vào những kết quả có delta cao có thể cần được điều chỉnh cho hiệu suất nằm trong phạm vi nhẹ nhàng hơn. Hơn nữa, hoạt động thanh khoản không lớn theo nghĩa lịch sử nhưng lại rất biểu thị. Thay vì kích thích tăng trưởng một cách quyết liệt, ngân hàng trung ương dường như tập trung hơn vào việc giữ cho các thị trường có trật tự mà không làm dấy lên áp lực lạm phát hoặc thu hút vốn nước ngoài dư thừa. Tốc độ thận trọng này làm giảm khả năng tăng hoặc cắt giảm lãi suất nhanh chóng trong tương lai.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Hết hạn tùy chọn FX cho ngày 9 tháng 5 tại New York lúc 10:00 giờ miền Đông được nêu dưới đây. Đối với EUR/USD, số tiền hết hạn là: 1.1150 với 1.1 tỷ euro, 1.1200 với 2.4 tỷ, 1.1250 với 918 triệu, và 1.1260 tại 1.1 tỷ. Các hết hạn khác của EUR/USD bao gồm 1.1275 với 1.5 tỷ euro, 1.1300 với 2.2 tỷ, 1.1350 tại 975 triệu, 1.1400 tại 1.1 tỷ, và 1.1410 tại 1.5 tỷ. Đối với GBP/USD, số tiền hết hạn là 1.3125 với 760 triệu bảng và 1.3375 với 959 triệu. Các số tiền hết hạn của USD/JPY liệt kê 141.00 tại 3.1 tỷ đô la, 142.50 tại 1.1 tỷ, 143.00 tại 1 tỷ, 145.00 tại 2.9 tỷ, 145.50 tại 972 triệu, và 146.00 tại 1 tỷ. Các số tiền hết hạn của AUD/USD bao gồm 0.6300 tại 792 triệu đô la và 0.6400 tại 1.2 tỷ.

Vận động Thị Trường Yen

Yên nổi bật nhất hôm nay. Tỷ giá đô la-yên đang lơ lửng trong một khu vực rộng lớn dày đặc với sự quan tâm hết hạn — đặc biệt là các mức 141.00, 145.00 và 146.00, mỗi mức đều có ít nhất một tỷ đô la. Mức đáng chú ý nhất là mức 141.00 với 3.1 tỷ đô la. Đây không phải là vấn đề nhỏ. Chúng ta biết rằng không gian độ biến động ngụ ý cho JPY đã duy trì ổn định trong vài tuần qua, và với các yếu tố địa chính trị và chênh lệch lợi suất vẫn còn trong bối cảnh, những mức này có thể hoạt động như những điểm tạm dừng hoặc, nếu bị vi phạm, có thể kích thích sự di chuyển mạnh mẽ do điều chỉnh phòng ngừa rủi ro. Nếu thị trường bắt đầu đi về phía 145.00 hoặc 141.00 trước khi điều chỉnh, hãy chuẩn bị cho những dòng chảy mạnh mẽ hơn và khả năng xảy ra hành động không theo trật tự nếu tính thanh khoản giảm đi. Hồ sơ của đô la Úc thì yên tĩnh hơn một chút. Tuy nhiên, mức 0.6400 nổi bật với 1.2 tỷ sắp đến hạn. Lịch sử cho thấy rằng cặp này có xu hướng tôn trọng các đường hết hạn khi không có dữ liệu hoặc các chủ đề rủi ro rộng lớn hơn điều khiển hành động, điều này cho thấy nó có thể hoạt động như một điểm hấp dẫn hơn là một trần hoặc sàn vững chắc. Dollar-CAD cũng cần được xem xét kỹ lưỡng. Với 1.7 tỷ nằm tại 1.3750 và ít hơn một chút tại 1.3700 gần đó, hợp đồng tương lai và tỷ giá giao ngay có thể tìm thấy sức bền trong khoảng này cho đến thứ Năm. Các biến động trong ngày ngoài khoảng đó có khả năng bị áp lực phòng ngừa thách thức hơn là duy trì — trừ khi có những yếu tố bên ngoài tác động, chẳng hạn như thay đổi giá năng lượng hoặc sự thay đổi trong triển vọng lãi suất.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

EUR/USD đã tăng lên trên 1.1200, với đồng đô la Mỹ nhận được hỗ trợ nhờ sự giảm bớt căng thẳng thương mại. Một thỏa thuận thương mại “lớn” giữa Mỹ và Vương quốc Anh đã được công bố, mặc dù thuế quan 10% vẫn còn hiệu lực. Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Mỹ trong tuần kết thúc vào ngày 3 tháng 5 đã giảm xuống còn 228.000, vượt qua một chút so với mong đợi, trong khi con số của tuần trước là 241.000. Tỷ lệ thất nghiệp có bảo hiểm giữ ổn định ở mức 1.2%, trong khi số yêu cầu tiếp tục giảm 29.000 xuống còn 1.879 triệu.

Triển Vọng Kinh Tế Khu Vực Euro

Đồng Euro đang chịu áp lực khi Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) có thể xem xét việc cắt giảm lãi suất thêm nữa, với những lo ngại về triển vọng kinh tế của khu vực Euro. Tuy nhiên, ECB hy vọng lạm phát sẽ đạt mục tiêu 2% vào cuối năm. Đồng Euro được giao dịch bởi 19 quốc gia EU và là đồng tiền được giao dịch nhiều thứ hai trên thế giới sau đồng đô la Mỹ. Năm 2022, nó chiếm 31% giao dịch ngoại hối, với EUR/USD là cặp tiền tệ được giao dịch nhiều nhất. Giá trị của Euro chịu ảnh hưởng bởi lạm phát, dữ liệu kinh tế và cán cân thương mại. Lạm phát cao buộc ECB phải nâng lãi suất, thúc đẩy giá trị của Euro. Các nền kinh tế mạnh mẽ khuyến khích đầu tư, trong khi cán cân thương mại tích cực cũng làm mạnh thêm một loại tiền tệ. Trong các phiên giao dịch gần đây, việc EUR/USD vượt qua mức 1.1200 có thể khiến một số người giả định rằng áp lực tăng giá đang hình thành, nhưng tâm lý cơ bản vẫn phức tạp hơn. Đồng đô la Mỹ, trong khi có vẻ như đang rút lui, thực sự được hỗ trợ bởi sự giảm bớt trong các căng thẳng thương mại, đặc biệt là những điều liên quan đến một thỏa thuận mới giữa Washington và London. Mặc dù các tiêu đề ca ngợi về một thỏa thuận thương mại “lớn”, nhưng cần lưu ý rằng các mức thuế quan chính chưa bị xóa bỏ. Một khoản thuế 10% vẫn còn áp dụng, là một dấu hiệu cho thấy giải pháp có thể mang tính chất phần nào thay vì toàn diện. Từ góc độ giá cả, điều đó tạo ra một không gian thở cho đồng đô la—giảm bớt sự định giá rủi ro, giảm bớt nỗi lo về một cuộc chiến thương mại toàn diện.

Sự Kiên Cường của Thị Trường Lao Động Mỹ

Chúng ta cũng đã nhận được những số liệu thất nghiệp hàng tuần tốt hơn mong đợi từ Mỹ. Các yêu cầu ban đầu giảm xuống còn 228.000, thấp hơn rõ rệt so với dự đoán. Sự kiên cường của thị trường lao động như vậy thường thúc đẩy sự ổn định của lãi suất hoặc thậm chí tạo ra suy đoán diều hâu, tùy thuộc vào các chỉ số khác. Các yêu cầu tiếp tục cũng đang giảm—chúng không giảm sâu, nhưng đang đi theo hướng đúng với mức giảm 29.000. Điều không thay đổi, có thể còn đáng chú ý hơn, là tỷ lệ thất nghiệp có bảo hiểm. Giữ nguyên ở mức 1.2%, điều này đặt ra câu hỏi về sự tham gia lâu dài và liệu có đủ người Mỹ đang trở lại việc làm toàn thời gian nhanh chóng để khiến Fed lo ngại hay không. Còn về đồng Euro, tâm trạng ít chắc chắn hơn. Ngân hàng Trung ương Châu Âu không còn kiềm chế giọng điệu ôn hòa của mình. Các cuộc thảo luận về việc cắt giảm lãi suất thêm nữa đã trở nên ít mang tính suy đoán hơn và có cơ sở hơn vào dữ liệu. Đây là một phản ứng, thực tế, trước những lo ngại ngày càng tăng về cách khu vực Euro có thể kết thúc quý. Nếu các nhà hoạch định chính sách của ECB không yên tâm về việc đạt được mục tiêu lạm phát 2% một cách tự nhiên, thì có thể sẽ áp dụng điều chỉnh thêm một cách cơ học. Chỉ riêng kỳ vọng ấy đã gieo sự mềm mại vào đồng Euro. Các nhà giao dịch chỉ làm việc dựa vào chênh lệch lợi suất sẽ sớm tính đến điều đó. Chúng ta vẫn đang xử lý một loại tiền tệ lớn và thanh khoản cao. Dòng tiền giao dịch trong EUR/USD vẫn chiếm ưu thế toàn cầu, và năm 2022 chúng đã chiếm gần một phần ba các giao dịch ngoại hối. Mức giao dịch đó không biến mất qua đêm, nhưng hình dạng của nó thay đổi. Khi ECB báo hiệu cắt giảm trong khi Mỹ chú trọng vào việc tạo ra việc làm và hoạt động tiêu dùng, việc đánh giá lại chênh lệch sẽ mở rộng, dẫn đến một sự ủng hộ ngày càng mạnh mẽ cho đồng đô la ở các điểm giao cắt kỹ thuật chính. Đó là sự tác động tinh tế giữa các yếu tố kinh tế vĩ mô mà người ta cần chú ý. Lạm phát, thực tế hoặc dự đoán, sẽ tác động đến chính sách. Nếu giá tiêu dùng gia tăng ở châu Âu không mong đợi, chẳng hạn như, thì ngay cả một ECB do dự cũng có thể tạm dừng. Sự tạm dừng đó—đối với chúng ta—sẽ định hình lại hướng dẫn trong tương lai. Các chính sách thay đổi không chỉ bởi các dự đoán của ECB mà còn do cách mà thông tin từ các PMI, cán cân thương mại, hoặc dữ liệu lương hình thành các dự đoán đó. Tại mỗi điểm chuyển tiếp, các nhà giao dịch nên đọc hiểu ECB không phải qua những gì họ tuyên bố công khai, mà qua cách họ tránh né ngôn ngữ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Trung Quốc đang cân nhắc cấm việc bán trước các căn hộ, yêu cầu các nhà phát triển chỉ được bán những bất động sản đã hoàn thành. Biện pháp này là một phần của “mô hình mới” đề xuất cho phát triển bất động sản của chính phủ trung ương, với nhiều chi tiết vẫn đang được triển khai. Quy định tiềm năng này sẽ áp dụng duy nhất cho các giao dịch đất đai trong tương lai, loại trừ nhà ở công cộng, cho phép chính quyền địa phương linh hoạt thực hiện nó. Quyết định nhằm mục đích giảm sự không cân đối trong cung cấp nhà ở và ngăn chặn sự sụt giảm giá thêm nữa, đặc biệt là ở những thành phố nhỏ đang trải qua sự suy giảm mạnh mẽ. Hệ thống bán trước ở Trung Quốc đã dẫn đến sự cung cấp nhà ở quá mức và nợ nần của các nhà phát triển, gây ra các dự án chưa hoàn thành và các cuộc tẩy chay thế chấp. Vào năm 2021, khoảng 90% căn hộ đã được bán trước, giảm xuống 74% vào năm 2023, nhưng các nhà phát triển vẫn phụ thuộc nặng nề vào các khoản thanh toán trước cho dòng tiền. Một số nhà phân tích cảnh báo rằng lệnh cấm có thể làm trầm trọng thêm các vấn đề về tài chính, làm chậm quá trình mua lại đất và tác động tiêu cực đến xây dựng mới và đầu tư. Chính phủ đã cam kết tăng tốc các cơ chế tài chính hỗ trợ cho mô hình mới này, mặc dù các thông tin cụ thể vẫn chưa rõ ràng. Dữ liệu tháng 4 cho thấy doanh số bán nhà mới của các nhà phát triển hàng đầu giảm 8,7% so với năm trước, nhấn mạnh sự cần thiết của cải cách giữa bối cảnh nhu cầu yếu và thuế quan của Mỹ. Hơn 30 thành phố đã bắt đầu thử nghiệm bán nhà hoàn thành, với kế hoạch quảng bá mô hình này toàn quốc vào năm 2025. Đề xuất này chưa phải là một mệnh lệnh từ trên xuống. Thay vào đó, nó tạo ra đủ không gian cho các chính quyền địa phương quyết định cách thức và thời điểm áp dụng nó trong khu vực của họ. Linh hoạt này cho phép chính phủ điều chỉnh việc thực hiện dựa trên nhu cầu địa phương về nhà mới và tình hình tài chính của các nhà phát triển trong khu vực. Nó cũng hạn chế sự gián đoạn ngay lập tức, mặc dù kỳ vọng là mô hình này, khi được thử nghiệm ở các thành phố nhỏ hơn hoặc thử nghiệm, có thể mở rộng rộng rãi hơn. Phân tích của Wei—rằng sự hạn chế này có thể làm trầm trọng thêm áp lực tài chính và ngăn chặn việc mua lại đất mới—được củng cố bởi thực tế rằng một tỷ lệ lớn các dự án vẫn phụ thuộc vào cơ chế bán trước như một phương tiện quan trọng để có thanh khoản. Mối quan tâm không phải là các công ty sẽ gặp khó khăn; mà là có bao nhiêu công ty sẽ có đủ dự trữ hoặc vốn khả dụng để lấp đầy khoảng trống dòng tiền khi việc bán trước bị thu hẹp hoặc bị bãi bỏ ở giai đoạn mua lại. Hãy xem xét tác động rộng hơn. Một điều là điều kiện hoàn thành nhà trước khi bán sẽ kéo các nhà phát triển vào một mô hình tập trung vào tồn kho hơn. Thay vì thu thập đặt cọc trong giai đoạn đầu của phát triển, họ sẽ phải gánh chịu một số gánh nặng tài chính lâu hơn trong khi hy vọng các người mua tương lai sẽ xuất hiện. Điều này sẽ loại bỏ những người chơi nhỏ hơn hoặc yếu hơn không có bảng cân đối tài chính đủ mạnh để vượt qua doanh thu chậm trễ. Việc chuyển đổi này có thể cung cấp thêm sự ổn định cho người mua, khi mà mối lo ngại về nhà chưa hoàn thành biến mất trong tình trạng đô thị ma vẫn chưa biến mất ở các tỉnh trọng điểm. Tuy nhiên, nhu cầu mua sắm vẫn yếu ớt, và các con số tháng 4 chỉ ra rõ ràng cơn gió ngược này. Doanh số bán nhà mới giảm gần 9% không chỉ là một sai số; nó phù hợp với sự chần chừ rộng rãi hơn trong các hộ gia đình khi tái đầu tư, mua trong thời gian dự án hoặc tin tưởng vào các điều khoản giao hàng. Nói như vậy, cảm xúc của nhà đầu tư không còn chỉ bị chi phối bởi các ưu đãi hay giảm giá về giá cả, mà là phản ánh sâu sắc hơn về độ tin cậy và giá trị dài hạn. Rõ ràng chúng ta phải cụ thể về thời điểm này. Hơn 30 thành phố đang thử nghiệm giao dịch nhà đã hoàn thành, và kế hoạch mở rộng ra toàn quốc tạo ra một thời gian biểu—có thể kết thúc vào khoảng cuối năm tới—sẽ ảnh hưởng đến bất kỳ hợp đồng, đầu tư hoặc vị trí đòn bẩy nào trong tương lai. Các cơ chế tài chính đang được trung tâm tăng tốc có thể cung cấp sự nhẹ nhõm tạm thời, nhưng nếu không có sự rõ ràng về triển khai, các giả định về sự hỗ trợ của chính phủ cần được xem xét một cách nghiêm túc. Khi các kênh tài chính thắt chặt và việc mua đất chậm lại đồng thời, các nhà phát triển sẽ thay đổi. Động thái đó thường bao gồm việc trì hoãn khởi động mới, điều chỉnh mô hình định giá và thanh lý tài sản để duy trì khả năng thanh toán—một mô hình quen thuộc từ các chu kỳ trước. Do đó, chúng tôi dự đoán sự giảm biến động trong các yếu tố đầu vào xây dựng trong ngắn hạn, với sự lan tỏa rủi ro rộng hơn trong các công cụ nợ địa phương. Điều quan trọng hiện nay là chính sách này sẽ lan tỏa sâu đến mức nào trong quý tới và hành vi của các bên tham gia sẽ thích ứng ra sao trước thời hạn đó. Chúng ta nên kỳ vọng sự định vị sẽ thay đổi nhanh chóng nếu nhiều thành phố tham gia nhóm thử nghiệm. Đặc biệt là với tốc độ nhanh chóng mà các nhà phát triển bất động sản đã điều chỉnh các đợt ra mắt và dòng đầu tư trong quá khứ khi các mô hình tài chính thay đổi rõ rệt. Cảm xúc trong các chỉ số liên quan đến cổ phiếu và thu nhập cố định gắn liền với quỹ đất có thể thấy sửa đổi nhẹ, đặc biệt ở những khu vực mà tài sản đang được xem xét có khả năng thử nghiệm mô hình giao hàng hoàn chỉnh sớm hơn. Không ai đang định giá độ chắc chắn cả; thay vào đó, chúng ta đang theo dõi các sự thay đổi về mô hình. Các chi phí đầu vào, khả năng chi trả lãi suất và chi phí đất đai hiện là quan trọng hàng đầu, không phải thứ yếu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Năm 2025 đang diễn ra một cách lịch sử đối với vàng.

Kể từ khi bắt đầu đại dịch COVID-19 vào đầu năm 2020, kim loại quý này đã có một đợt tăng giá ấn tượng; từ khoảng 1.575 USD mỗi ounce vào tháng 1 năm 2020 lên hơn 3.500 USD mỗi ounce vào giữa năm 2025.

Vàng lâu nay được coi là biểu tượng của sự giàu có và là nơi lưu giữ giá trị, một lần nữa khẳng định sức mạnh của mình trên sân khấu toàn cầu, nhờ vào sự tương tác phức tạp của nỗi lo ngại kinh tế, bất ổn địa chính trị và sự thay đổi chính sách tiền tệ.

2024: Một Khúc Dạo Đầu Kỷ Lục

Năm trước đó, 2024, đã đánh dấu một bước ngoặt. Giá vàng đã tăng 27%; đây là mức tăng hàng năm lớn nhất kể từ năm 2010. Điều này đã thiết lập các mức kỷ lục mọi thời đại trên 40 lần riêng biệt. Đây là một đợt tăng chưa từng có, được thúc đẩy bởi nhiều sự kiện kinh tế vĩ mô, bao gồm việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, mua vàng kỷ lục của các ngân hàng trung ương và những nỗ lực phi đô la hóa toàn cầu.

Chúng tôi thấy rằng động lực đi lên này không chỉ tiếp tục trong năm 2025. Nếu có điều gì thì nó còn tăng tốc hơn nữa.

2025: Phá Vỡ Kỳ Vọng

Cho đến nay trong năm 2025, vàng đã vượt qua mọi dự đoán về một sự điều chỉnh lớn. Mặc dù có nhiều cảnh báo về một “sự điều chỉnh giá” sắp xảy ra hoặc một bong bóng đầu cơ, kim loại quý này đã đạt tới những đỉnh mới từng tháng. Mỗi đợt tăng giá đã khơi dậy những cuộc tranh luận mới: đây có phải là sự tăng trưởng bền vững hay một bong bóng đang chờ nổ?

We like $NEM, it's "the biggest publicly traded company right now," Gabelli Funds associate portfolio manager Chris Mancini says. "It's very cheap. It's the biggest gold miner in the world." pic.twitter.com/oQFc42rQUe

— Yahoo Finance (@YahooFinance) May 5, 2025

Hiện tại, các bằng chứng chỉ ra hướng đi trước. Sự giảm giá tạm thời đã ở mức nông và ngắn hạn, thường trùng khớp với những khoảng thời gian yên tĩnh địa chính trị hoặc những phục hồi nhỏ trong các chỉ số kinh tế toàn cầu. Những khoảng dừng này thường được xem như là những điều chỉnh thị trường lành mạnh trong một xu hướng tăng mạnh mẽ.

Điều gì đang thúc đẩy đợt tăng giá?

Nhiều yếu tố chính đang tiếp tục thúc đẩy sự tăng giá của vàng:

1. Lãi Suất của Mỹ

Lịch sử cho thấy, giá vàng thường di chuyển ngược chiều với lãi suất. Khi Cục Dự trữ Liên bang chuyển sang cắt giảm lãi suất để phản ứng với sự tăng trưởng chậm lại, lợi suất thấp hơn trên các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như trái phiếu chính phủ khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn.

“Just one day after the Federal Reserve opted to hold interest rates steady, President Trump resumed his criticism of Fed Chair Jay Powell,”@jenniferisms explains: pic.twitter.com/0zwzcEiv68

— Yahoo Finance (@YahooFinance) May 8, 2025

Với lãi suất thực tiếp tục giảm xuống mức âm trong năm 2025, các nhà đầu tư đang đổ xô vào vàng như một biện pháp phòng ngừa lạm phát.

2. Lạm Phát Liên Tục

Lạm phát toàn cầu vẫn đang duy trì ở mức cao, đặc biệt là ở Mỹ và châu Âu. Vàng từ lâu đã được coi là một biện pháp phòng ngừa truyền thống chống lại lạm phát, bảo vệ sức mua ngay cả khi các loại tiền tệ fiat suy yếu.

3. Bất Ổn Địa Chính Trị

Các cuộc xung đột đang diễn ra, bao gồm cuộc chiến kéo dài giữa Nga và Ukraine và căng thẳng gia tăng ở Eo biển Đài Loan, tiếp tục tạo ra sự không chắc chắn cho nền kinh tế toàn cầu.

The U.S. Department of Defense faced one of its biggest leaks in years of classified documents and intelligence detailing Ukraine's progress in its war with Russia and more. @rickjnewman reports what we know so far: pic.twitter.com/IitC4HSMXs

— Yahoo Finance (@YahooFinance) April 10, 2023

Khí hậu bất ổn này làm tăng sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn, đặc biệt trong các cuộc bán tháo thị trường hoặc khủng hoảng.

4. Nhu Cầu từ Ngân Hàng Trung Ương

Một trong những yếu tố quan trọng nhất đã thúc đẩy là việc tích trữ vàng mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương. Đặc biệt, Trung Quốc, Ấn Độ và Nga đã tăng cường nghiêm trọng dự trữ vàng của họ trong một chiến lược tổng thể để đa dạng hóa khỏi đồng đô la Mỹ. Điều này thường được gọi là “phòng ngừa thông minh.”

5. Rủi Ro Chính Trị của Mỹ & Chiến Tranh Thương Mại

Sự tái đắc cử của Donald Trump vào tháng 11 năm 2024 và lễ nhậm chức của ông vào tháng 1 năm 2025 đã khơi lại những căng thẳng thương mại toàn cầu.

6. Khủng Hoảng Nợ Quốc Gia của Mỹ

Một lực lượng ít được bàn luận nhưng đang ngày càng mạnh mẽ hơn đứng sau đợt tăng giá vàng là nợ quốc gia của Mỹ đang gia tăng, hiện đã vượt quá 36 nghìn tỷ USD.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số kinh tế hàng đầu của Nhật Bản cho tháng Ba đã vượt quá mong đợi với con số thực tế là 107.7, cao hơn mức dự đoán 107.5. Chỉ số này đóng vai trò là một chỉ báo về hướng đi của nền kinh tế, với kết quả tháng Ba chỉ ra triển vọng mạnh mẽ. Cặp tiền EUR/USD duy trì vị trí cao hơn gần 1.1250 trong phiên giao dịch châu Âu vào thứ Sáu. Diễn biến này theo sau một khoảng thời gian tạm dừng trong việc mua vào đô la Mỹ khi thị trường chờ đợi các cuộc thảo luận về thương mại Mỹ-Trung.

Phân tích thị trường GBP/USD

Cặp GBP/USD vẫn bị kiềm chế dưới mức 1.3250, ngay cả khi sự tăng trưởng của đô la Mỹ đã chững lại. Quan điểm thận trọng của Ngân hàng Anh về khả năng cắt giảm lãi suất trong tương lai đã góp phần vào việc thiếu ảnh hưởng lên đồng Bảng. Giá vàng đã tăng nhẹ nhờ vào sự gia tăng căng thẳng địa chính trị và đô la Mỹ yếu hơn. Cuộc xung đột đang diễn ra giữa Nga và Ukraine, căng thẳng ở Trung Đông, và các tranh chấp giữa Ấn Độ-Pakistan đang thúc đẩy nhu cầu về vàng như một nơi trú ẩn an toàn. Giá Ripple ổn định ở khoảng 2.31 USD sau khi có tin về khả năng đạt được thỏa thuận 50 triệu USD với SEC. Phát triển này đã được xác nhận bởi một đơn kiện chung đã được nộp xin phê duyệt tư pháp. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang đã giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang không thay đổi. Phạm vi mục tiêu duy trì ở mức ổn định 4.25%-4.50% như đã được các nhà đầu tư dự đoán trước đó.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.