Điểm chính:

• Nikkei đóng cửa tại 37,503.33, tăng 1.56%, đánh dấu tuần tăng thứ tư liên tiếp.
• Sự lạc quan gia tăng trước cuộc đàm phán Mỹ-Trung vào cuối tuần; Topix tăng 11 phiên liên tiếp.

---

Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản đóng cửa ở mức cao nhất kể từ ngày 27 tháng 3, tăng 1.56% vào thứ Sáu, kết thúc phiên giao dịch ở mức 37,503.33. Di chuyển này đã khép lại một tuần mạnh mẽ, chỉ số tăng 1.83% trong kỳ nghỉ ngắn hạn và đánh dấu bốn tuần tăng liên tiếp.

US cedes little ground on key tariffs in talks with Japan, Nikkei says https://t.co/gkRyKPChiz https://t.co/gkRyKPChiz

— Reuters (@Reuters) May 2, 2025

Chỉ số Topix rộng hơn tăng vọt 1.29% lên 2,733.49, ghi nhận chuỗi 11 phiên thắng liên tiếp – đây là chuỗi dài nhất kể từ tháng 10 năm 2017. Sự phục hồi của khẩu vị rủi ro đã thúc đẩy đà tăng, sau thông báo vào thứ Năm về một thỏa thuận thương mại hạn chế giữa Hoa Kỳ và Vương quốc Anh.

Mặc dù Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump xác nhận rằng các mức thuế 10% hiện tại đối với hàng xuất khẩu của Anh sẽ vẫn được duy trì, nhưng thị trường đã hoan nghênh thỏa thuận này như một dấu hiệu cho thấy áp lực bảo hộ đang giảm bớt. Sự lạc quan đã mở rộng tới các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung sắp tới ở Thụy Sĩ, nơi Trump gợi ý rằng các mức thuế trừng phạt đối với hàng hóa Trung Quốc – hiện đang ở mức 145% – có thể được giảm xuống.

Các nhà giao dịch đã xem những diễn biến này như một bước ngoặt trong đợt giảm tháng Tư. “Môi trường không chỉ cho cổ phiếu mà cả trái phiếu đang ngày càng tốt hơn khi nhiều thỏa hiệp trong các cuộc đàm phán thương mại có thể xảy ra,” ông Hiroyuki Ueno, chiến lược gia trưởng tại Sumitomo Mitsui Trust Asset Management cho biết.

Các cổ phiếu Nhật Bản cũng tìm thấy sự an tâm với cảm giác lạc quan về lợi nhuận. Mặc dù có lo ngại về thuế quan, các công ty như Toyota dường như được bảo vệ khỏi những kịch bản tồi tệ nhất, giảm bớt nỗi lo của nhà đầu tư về thiệt hại doanh nghiệp.

Phân tích Kỹ thuật

Chỉ số Nikkei225 đã mở rộng đà tăng sau khi phục hồi từ mức thấp 36,553, tăng đều đặn để thách thức mức kháng cự 37,653. Chỉ số hiện đang củng cố ngay dưới mức cao quan trọng đó, với trung bình động ngắn hạn (5, 10 và 30) có xu hướng đi lên và cung cấp sự hỗ trợ động. Hành động giá vẫn mang tính lạc quan tổng thể, với các mức thấp cao hơn xuất hiện trên mỗi lần giảm intraday.

Hình ảnh: Nikkei225 tiến gần tới đỉnh 37,653 khi đà tăng củng cố, như thấy trên ứng dụng VT Markets

Biểu đồ MACD đã quay trở lại màu xanh sau một thời gian ngắn co lại, và một crossover lạc quan dường như lại đang hình thành trên đường biên zero, điều này có thể củng cố thêm khả năng kiểm tra lại mức cao gần đây. Tuy nhiên, trừ khi 37,653 được phá vỡ một cách quyết định, mô hình củng cố hiện tại giữa 37,250 và 37,650 có thể tiếp tục thống trị trong thời gian tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản, Kato, đã tuyên bố vào ngày 6 tháng 2 năm 2025 rằng việc giảm thuế tiêu thụ là không hợp lý. Quyết định này được đưa ra trong bối cảnh các cuộc thảo luận đang diễn ra về chính sách kinh tế của quốc gia. Thuế tiêu thụ của Nhật Bản, hiện đang ở mức 10%, là một nguồn thu quan trọng cho chính phủ. Việc duy trì mức thuế này được coi là cần thiết để tài trợ cho các chương trình an sinh xã hội và giải quyết những thách thức tài chính của đất nước.

Cam kết của Chính phủ đối với sự ổn định kinh tế

Phát biểu của Kato phản ánh cam kết của chính phủ trong việc duy trì sự ổn định kinh tế. Thuế tiêu thụ cung cấp nguồn tài trợ cần thiết, hỗ trợ cho dân số già của Nhật Bản và hệ thống y tế. Các chính sách tài khóa của Nhật Bản tiếp tục chịu sự giám sát do những thách thức từ dân số già. Đảm bảo tăng trưởng kinh tế bền vững trong khi quản lý nợ công vẫn là một trọng tâm chính đối với các nhà hoạch định chính sách của Nhật Bản. Lời phát biểu của Kato vào ngày 6 tháng 2 cho thấy chính phủ Nhật Bản không thấy có chỗ cho các điều chỉnh trong chính sách thuế tiêu thụ, ít nhất là không theo hướng giảm xuống. Mặc dù áp lực từ công chúng thường xuyên, đặc biệt trong những thời điểm kinh tế suy yếu, nhưng cam kết vững chắc đối với mức thuế 10% cho thấy chủ nghĩa bảo thủ tài khóa vẫn đang chi phối các quyết định ngân sách ở Tokyo. Các khoản tiền thu được từ lệ phí này không chỉ lấp đầy ngân sách công — chúng còn hỗ trợ một loạt các lợi ích, đặc biệt là những lợi ích liên quan đến sức khỏe mà công dân lớn tuổi của đất nước phụ thuộc vào.

Các công cụ tiền tệ như là các công cụ lựa chọn

Nakamura tại Bộ Tài chính đã steadily củng cố lập trường này ở phía sau, thỉnh thoảng thông qua các cuộc họp kín không chính thức. Những cuộc họp này đã ám chỉ đến sự miễn cưỡng trong việc áp dụng các biện pháp kích thích ngắn hạn mà có những lo ngại về việc trả nợ lâu dài. Giữa việc gia tăng chi phí chăm sóc và cơ sở thuế đang thu hẹp, biên độ sai sót rất hẹp. Thị trường chủ yếu đã chấp nhận lập trường này, nhưng điều mà nó cho chúng ta biết rộng rãi hơn là lãnh đạo Nhật Bản thấy các công cụ tiền tệ và chi tiêu chọn lọc là những công cụ lựa chọn, không phải cắt giảm nguồn thu. Bối cảnh đó giúp chúng ta hiểu nơi nào có thể xảy ra sự biến động và nơi nào hành động điều chỉnh có thể bị hạn chế. Trong những tuần gần đây, đồng yên đã chịu áp lực nhẹ, không chỉ do sự di chuyển lãi suất bên ngoài, mà vì Tokyo còn ít đòn bẩy còn lại ở phía tài khóa để ngăn chặn những dao động mà không làm suy yếu khả năng duy trì nợ. Sự thụ động đó, nếu kéo dài đến cuối tháng 2 và đầu tháng 3, có thể khiến các đường cong trong hợp đồng hoán đổi lãi suất và tương lai JGB biến dạng theo những hướng không có lợi, đặc biệt nếu chênh lệch lãi suất bên ngoài rộng ra. Có những tín hiệu rõ ràng được chôn sâu trong thông điệp chung, và những điều này không cần được giải mã. Khi các quan chức chính phủ lảng tránh các biện pháp giảm thuế phổ biến trong thời gian chi phí sinh hoạt gia tăng, họ không đang chơi trò chơi — họ đang ưu tiên sự tự tin vào độ tin cậy tài chính dài hạn của Nhật Bản. Chính sự tập trung này có thể ảnh hưởng đến đường cong lợi suất, đặc biệt là ở phần giữa, nơi mà thời gian đáo hạn nhạy cảm nhất với lập luận về sự kiên định tài khóa. Chúng ta cũng nên nhận thức rằng điều này có tác động đến sự biến động ngụ ý. Nếu kỳ vọng giảm thuế bị dập tắt một cách có hệ thống, điều đó làm giảm xác suất của những bất ngờ tài khóa ở phía bên trái — và do đó, thu hẹp giá cả của các tùy chọn có thời hạn ngắn. Các chiến lược carry phát triển mạnh trong các khoảng thời gian hồi phục có thể trở nên ngày càng hấp dẫn hơn. Mặc dù tính thanh khoản vẫn vững chắc, nhưng sự khác biệt giữa các động thái do dòng chảy và các yếu tố vĩ mô có khả năng trở nên rõ ràng hơn khi các lựa chọn chính sách như thế này thu hẹp phạm vi các kịch bản có khả năng xảy ra.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá vàng tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã tăng vào thứ Sáu. Giá vàng mỗi gram đã tăng từ 390.34 AED lên 391.84 AED, trong khi giá mỗi tola đã tăng lên 4,570.33 AED từ 4,552.89 AED. Các diễn biến địa chính trị ảnh hưởng đến thị trường hàng hóa, với vàng thường được coi là tài sản trú ẩn an toàn trong những thời điểm như vậy. Một thỏa thuận thương mại đã được công bố giữa Mỹ và Anh, nhưng thuế của Mỹ vẫn duy trì ở mức 10%. Mỹ đang xem xét việc giảm thuế đối với Trung Quốc, điều này có thể ảnh hưởng đến cặp XAU/USD.

Ảnh hưởng của Cục Dự trữ Liên bang

Cục Dự trữ Liên bang đã thông báo rằng họ khó có khả năng cắt giảm lãi suất trong thời gian sớm. Tin tức này đã dẫn đến một sự gia tăng giá trị đồng đô la Mỹ, ảnh hưởng đến giá vàng. Tuy nhiên, những căng thẳng địa chính trị liên quan đến Nga, Ukraine và các khu vực khác tiếp tục hỗ trợ sức hấp dẫn trú ẩn an toàn của vàng. Các ngân hàng trung ương là những người nắm giữ vàng lớn, đa dạng hóa dự trữ của họ để củng cố sự ổn định kinh tế. Năm 2022, họ đã thêm 1,136 tấn vàng, đánh dấu một năm kỷ lục về mua sắm. Giá vàng có mối liên hệ ngược với đồng đô la Mỹ và thị trường chứng khoán, thường tăng lên khi lãi suất giảm. Tuần trước đã đóng lại với một sự tăng nhẹ giá vàng trên khắp Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất. Giá mỗi gram đã tăng nhẹ—dừng lại ở mức khoảng 391.84 AED. Giá trị tola đã di chuyển theo cùng xu hướng, đạt hơn 4,570 AED vào cuối ngày thứ Sáu. Đây không phải là một động thái mạnh mẽ, nhưng nó cho thấy rằng một số yếu tố cơ bản đang tác động vào thị trường với đủ sức nặng để đẩy giá giao ngay lên.

Phản ứng của Vàng đối với Chính trị Toàn cầu

Chúng tôi đã quan sát thấy rằng giá hàng hóa, đặc biệt là vàng, thường phản ứng với những biến đổi trong chính trị toàn cầu nhanh hơn so với các công cụ tài chính rộng lớn hơn. Một thỏa thuận thương mại vừa được chính thức hóa giữa Washington và London có thể được coi là ủng hộ tâm lý thương mại rộng rãi, nhưng với thuế vẫn giữ nguyên ở mức 10%, tác động của nó vẫn còn hạn chế. Mặt khác, có khả năng phản ứng từ Washington hướng tới việc giảm thuế đối với Bắc Kinh—một diễn biến đáng được theo dõi, vì bất kỳ sự thay đổi nào cũng có thể tạo ra những làn sóng nhanh chóng trong phương trình vàng-đô la. Cục Dự trữ Liên bang, trong khi đó, vẫn kiên định với lập trường về lãi suất. Không có sự cắt giảm nào xuất hiện trên bầu trời trong thời gian gần. Thông điệp đó đã củng cố sức mạnh của đô la vào tuần trước, tạo áp lực giảm giá lên kim loại quý. Tuy nhiên, bầu không khí địa chính trị rộng hơn tạo ra một động lực khác. Các sự kiện giữa Moscow và Kyiv, cùng với sự bất ổn ở một số khu vực khác, tiếp tục gây ra sự thận trọng, và chính sự thận trọng đó thường kích thích dòng tiền vào vàng. Nó hoạt động như một bảo hiểm. Chúng tôi thấy mô hình này được lặp lại thường xuyên. Không thể bỏ qua vị thế mà các ngân hàng trung ương đã nắm giữ trong vài năm qua. Năm 2022, họ đã bổ sung hơn 1,100 tấn vào kho vàng của mình—một kỷ lục về khối lượng. Những chuyển động như vậy đi xa hơn các điều chỉnh thông thường. Đây là những bước đi chiến lược, phòng thủ để củng cố các bộ đệm tài chính. Đây không phải là một sự đầu cơ về giá mà là một thông điệp mạnh mẽ về sự ưu tiên đối với tài sản cứng khi hệ thống tiền tệ rộng lớn hơn dường như đang chịu áp lực. Mối liên hệ ngược giữa vàng với cả USD và các chỉ số chứng khoán vẫn được duy trì. Khi lợi tức trở nên không hấp dẫn hoặc hiệu suất chứng khoán dao động, nhu cầu về vàng thường có xu hướng tăng lên. Nhưng hiện tại, lãi suất vẫn chưa giảm, và thị trường—đặc biệt là chứng khoán—vẫn cho thấy sự kiên cường. Điều đó tạo ra một tình huống mà vàng có thể củng cố trước khi có động thái rõ rệt tiếp theo. Trong vài tuần tới, sự thận trọng vẫn là điều quan trọng. Hành động giá trong kim loại có thể không biến động mạnh, nhưng các tín hiệu khá đa dạng—chính sách tiền tệ, các điểm nóng địa chính trị, phân bổ dự trữ. Các nhà giao dịch chú ý đến những yếu tố đó, thay vì chỉ phản ứng với các tiêu đề, sẽ có vị trí tốt hơn để thu được lợi nhuận. Sự điều chỉnh thường xuyên theo những yếu tố cơ bản sẽ là điều cần thiết.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Kính gửi khách hàng,

Chúng tôi muốn nhắc nhở bạn rằng các cổ phiếu thành phần trong chỉ số chứng khoán giao ngay sẽ tạo ra cổ tức. Khi cổ tức được chia, VT Markets sẽ thực hiện chia cổ tức và giảm trừ cho các khách hàng nắm giữ sản phẩm giao dịch sau khi kết thúc ngày trước ngày không hưởng quyền cổ tức.

Cổ tức của các chỉ số sẽ không được thanh toán / tính phí như một phần bao gồm cùng với phí hoán đổi. Nó sẽ được thực hiện một cách riêng biệt thông qua một bảng sao kê số dư trực tiếp đến tài khoản giao dịch của bạn, nhận xét này sẽ có định dạng sau “Div & Tên sản phẩm & Khối lượng thực”.

Xin lưu ý các điều chỉnh cụ thể như sau:

Dữ liệu trên chỉ mang tính chất tham khảo, vui lòng tham khảo phần mềm MT4/MT5 để biết dữ liệu cụ thể.
Nếu bạn muốn biết thêm thông tin, vui lòng liên hệ với [email protected].

Westpac dự đoán rằng Ngân hàng Dự trữ New Zealand sẽ giảm lãi suất. Các lần cắt giảm dự kiến là 25 điểm cơ bản vào tháng 5 và tháng 7. Sau khi dự báo được công bố, tỷ giá NZD/USD vẫn giữ ổn định tương đối. Nó được giao dịch ở mức khoảng 0.5902. Những gì chúng ta thấy ở đây là một dự báo từ Westpac kêu gọi hai lần giảm lãi suất từ Ngân hàng Dự trữ New Zealand, mỗi lần là 25 điểm cơ bản – lần đầu vào tháng 5, tiếp theo là tháng 7. Một điểm cơ bản chỉ là một phần trăm của một phần trăm, vì vậy chúng ta đang nói về tổng cộng một nửa điểm phần trăm giảm trong vài tháng. Thực tế, Westpac dự đoán rằng chính sách tiền tệ ở New Zealand đang hướng tới việc nới lỏng. Điều này thường cho thấy những lo ngại về suy thoái kinh tế, lạm phát thấp hơn, hoặc cả hai. Theo sự phát hành dự báo này, cặp NZD/USD vẫn giữ nguyên, gần như không thay đổi từ mức khoảng 0.5902. Sự thiếu biến động đó là điều đáng chú ý. Một người có thể đã mong đợi đồng đô la New Zealand sẽ giảm giá trong bối cảnh kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Nhưng thị trường tiền tệ dường như đã dự đoán một phần điều này trước đó, hoặc đang có một cách tiếp cận chờ xem. Cũng có khả năng rằng các động lực vĩ mô khác hoặc động lực tiền tệ toàn cầu đang làm giảm áp lực xuống mà những dự báo như vậy thường gây ra đối với một đồng tiền. Giờ đây, điều quan trọng nhất đối với chúng ta trong những tuần tới là cách mà kỳ vọng lãi suất ngắn hạn điều chỉnh in phản hồi với các dữ liệu bổ sung. Các số liệu về lạm phát và việc làm từ New Zealand sẽ định hình tính khả thi của thời điểm nới lỏng của ngân hàng. Nếu lạm phát giảm nhanh hơn mức mô hình gợi ý, hoặc nếu các lần tăng trước đó được coi là ảnh hưởng sâu hơn đến hoạt động tiêu dùng, thì áp lực giảm đối với lợi suất ngắn hạn có thể tăng lên. Các tỷ lệ hoán đổi trong môi trường đó có thể bắt đầu nghiêng về phía thấp hơn một cách nhẹ nhàng hơn, nhưng vẫn chắc chắn. Orr chưa có dấu hiệu nào cho thấy những khúc quanh sắc nét trong giọng điệu, nhưng các phản ứng như của Westpac gợi ý rằng các mô hình của khu vực tư nhân đang bi quan hơn so với các dự báo của ngân hàng trung ương. Chúng ta cần chú ý đến những khác biệt này, đặc biệt là giữa kỳ vọng được thị trường suy luận và hướng dẫn chính thức. Việc theo dõi sự khác biệt giúp đánh giá xem liệu các lần cắt giảm đã công bố có thực sự diễn ra hay không, hoặc liệu tâm lý có đang vượt quá thực tế hay không. Từ vị trí của chúng ta trong đường cong, việc theo dõi xem liệu áp lực làm phẳng có bắt đầu kéo dài ra ngoài phần giữa hay không trở nên quan trọng hơn. Nếu lợi suất ngắn hạn phản ứng mạnh mẽ hơn đối với các số liệu CPI hoặc GDP bất ngờ, điều đó có thể warranted sự chú ý gần hơn đến động lực carry. Đặc biệt đối với những người trong chúng ta đang nắm giữ các vị thế đòn bẩy, những động thái nhỏ có thể kích hoạt việc định giá lại nhanh chóng. Một biến động 5-10 điểm cơ bản trong tuần có thể tạo ra hiệu ứng ký quỹ lớn hơn so với dự kiến ban đầu. Về phần tiền tệ, phản ứng yếu ớt cần được xem xét. Các cặp tiền tệ như NZD/USD cho thấy sự kiên cường trước những dự báo điều chỉnh nới lỏng có thể có sự hỗ trợ cơ bản ở nơi khác—có thể là trong hiệu suất hàng hóa hoặc chênh lệch lãi suất tương đối. Nếu điều đó được duy trì, việc bảo hiểm rủi ro thông qua các lựa chọn có thể mất đi sự hấp dẫn theo hướng các quan điểm định hướng gắn với động lực lãi suất. Robertson’s fiscal commentary, while outside the orbit of monetary policy directly, may indirectly reinforce these trends. Should there be any unanticipated fiscal support, it could counteract expected easing, at least temporarily, and dampen bond buying enthusiasm that would otherwise benefit from a dovish tilt. We need to assess how fiscal policy intersects with market reaction timing, particularly when evaluating forward swap curves and implied volatility signals.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào tháng 3, sản xuất công nghiệp tại Hà Lan giảm 0,6%, trái ngược với mức tăng 1,2% trước đó. Sự thay đổi trong sản lượng này phản ánh những biến động trong sản xuất công nghiệp của đất nước. Cặp EUR/USD giao dịch cao hơn gần 1.1250 do sự tạm dừng trong việc mua đô la Mỹ. Thêm vào đó, GBP/USD vẫn dưới 1.3250 khi sự chú ý chuyển sang các cuộc thảo luận thương mại sắp tới giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc. Giá vàng giảm xuống dưới 3.300 USD do đô la Mỹ mạnh lên nhờ vào thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Anh. Tuy nhiên, một mức đóng cửa hàng ngày dưới SMA 21 ngày ở mức 3.307 USD sẽ cần thiết để thay đổi xu hướng tăng giá ngắn hạn của vàng.

Tiềm năng bứt phá giá Ripple

Giá Ripple dao động quanh mức 2.31 USD, với khả năng bứt phá 3 USD sau khi đạt được thỏa thuận 50 triệu USD với SEC. Quyết định này đang chờ sự chấp thuận của tòa án nhưng cho thấy sự tiến triển quan trọng đối với Ripple. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang giữ nguyên mục tiêu tỷ lệ lãi suất liên bang trong khoảng 4,25%-4,50%. Tính nhất quán này phù hợp với kỳ vọng của thị trường và cho thấy một lập trường trung lập trong các thay đổi chính sách tiền tệ. Sự sụt giảm gần đây trong sản xuất công nghiệp của Hà Lan 0,6% đã đảo ngược mức tăng trưởng của tháng trước và cho thấy thiếu nhu cầu công nghiệp bền vững. Mặc dù một tháng giảm không nhất thiết gây lo ngại trong cô lập, nhưng sự chuyển biến này góp phần vào sự không chắc chắn rộng hơn trong cơ sở sản xuất của khu vực Eurozone. Chúng ta nên hiểu bối cảnh yếu kém này như là một điểm dữ liệu nhỏ khác chỉ ra sự tăng trưởng không đồng đều. Từ góc độ định giá quyền chọn, khả năng biến động ngụ ý cho các tài sản Châu Âu có khả năng bị nén trừ khi có thêm sự sụt giảm trong sản lượng xảy ra. Nhìn vào các chuyển động của đồng tiền, sự tăng lên của EUR/USD gần 1.1250 có thể được quy cho sự yếu đi của đô la Mỹ hơn là sức mạnh của euro. Sự tạm dừng trong nhu cầu xanh có thể thường liên quan đến việc thay đổi kỳ vọng lãi suất ngắn hạn hoặc lưu lượng cuối tháng, mà cả hai đều không thường là những yếu tố xúc tác bền vững. Trong trường hợp này, động thái này cần thận trọng trước khi đuổi theo sự tăng giá của euro. Chúng tôi vẫn theo dõi các áp lực định vị gần mức này nhưng thấy ít lợi ích trong việc tăng cường delta-exposure trừ khi một sự bứt phá đi kèm với việc thiết lập lại lợi suất trái phiếu Mỹ.

Các tác động địa chính trị đến GBP và Vàng

Đối với GBP/USD dao động dưới 1.3250, sự thiếu vắng của khả năng tăng ngay lập tức theo sau những suy đoán xung quanh các cuộc thảo luận sắp tới giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc. Trọng lượng chính trị phía sau những cuộc thảo luận này làm tăng thêm sự liên quan đến tâm lý xuyên biên giới hơn là các yếu tố vĩ mô trong nước của Vương quốc Anh. Với cặp tiền này phản ứng nhiều hơn với rủi ro bên ngoài hơn là với lộ trình lãi suất của Ngân hàng Anh, độ nghiêng của quyền chọn ở cả hai phía 1.32 đáng được đọc kỹ. Tham gia vào các giao dịch theo hướng trước các sự kiện địa chính trị như vậy làm tăng sự không đối xứng về rủi ro và lợi nhuận trong các hợp đồng phái sinh ngắn hạn. Giá vàng giảm xuống dưới 3.300 USD diễn ra trên nền tảng của thỏa thuận thương mại Mỹ-Anh làm tăng sức hấp dẫn của đô la. Những ngày xanh mạnh hơn chưa bao giờ thân thiện với vàng. Tuy nhiên, trừ khi có sự bứt phá rõ ràng dưới SMA 21 ngày ở mức 3.307 USD, cấu trúc tăng giá của kim loại vẫn giữ nguyên, mặc dù bị áp lực. Chúng tôi đang theo dõi các mức đóng cửa intraday thay vì chỉ là mức thấp trong phiên để đánh giá sự suy giảm kỹ thuật. Những biến động biến đổi như thế này nhấn mạnh lý do tại sao việc đặt các điểm dừng tĩnh hiếm khi phù hợp với hàng hóa có nhiều dòng vốn đầu cơ như vậy. Ripple, đang củng cố quanh mức 2.31 USD sau thỏa thuận 50 triệu USD với SEC, đang chờ sự chấp thuận cuối cùng của tòa án. Mặc dù sự chấp thuận đó là quy trình, nó làm rõ bớt tiếng ồn pháp lý và cho phép hồi phục sự quan tâm đầu cơ. Việc thúc đẩy có thể vượt qua 3 USD phụ thuộc ít hơn vào sự miễn trừ pháp lý và nhiều hơn vào việc có bao nhiêu vốn quay trở lại vào các đồng tiền thay thế sau khi giải quyết. Tại những mức này, việc mua quyền chọn đã phản ánh một thị trường đang định giá nhiều hơn chỉ là sự rõ ràng – nó thấy động lực quay trở lại. Việc tiếp xúc gamma theo hướng đang bắt đầu trở nên đông đúc ở phía tăng, vì vậy việc điều chỉnh trong các động thái có thể là điều ưu tiên hơn. Trong khi đó, quyết định của FOMC về việc giữ lãi suất ở mức 4.25%–4.50% đã được dự đoán rộng rãi và không yêu cầu phải điều chỉnh danh mục ngay lập tức. Tư thế trung lập được xác nhận này, về mặt thực tế, giữ cho kỳ vọng lợi suất ở phía trước ổn định. Do đó, các hợp đồng tương lai của quỹ Fed vẫn là công cụ chính xác để liên kết thời điểm giao dịch ngắn hạn với các khoảng thời gian tái điều chỉnh vĩ mô. Chúng tôi thấy rằng tốt nhất là không nên suy diễn quá tự do từ việc giữ nguyên – đặc biệt là với các số liệu về lạm phát sẽ được công bố trong hai tuần tới, điều này có thể làm thay đổi các mức giá ngụ ý tại tiền trên các can thiệp tỷ lệ trái phiếu và sự lan truyền của chúng đến biến động cổ phiếu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào tháng 3 năm 2025, Nhật Bản đã trải qua mức tăng chi tiêu hộ gia đình năm trên năm là 2,1%, vượt qua mức tăng trưởng dự kiến 0,2%. Sự gia tăng hàng tháng là 0,4%, trong khi đó dự kiến sẽ giảm 0,5%. Dữ liệu cho thấy sự cải thiện trong xu hướng tiêu dùng trong nước. Tuy nhiên, người tiêu dùng vẫn duy trì thói quen tiết kiệm, đặc biệt là trong chi tiêu cho thực phẩm.

Tăng trưởng tiền lương tại Nhật Bản

Dữ liệu tiền lương của Nhật Bản trong tháng 3 cho thấy mức tăng trưởng năm trên năm của Thu nhập Tiền lương Lao động là 2,1%. Con số này không đạt kỳ vọng tăng 2,3% và thấp hơn mức tăng 3,1% của tháng trước. Mặc dù chi tiêu tiêu dùng trong tháng 3 vượt qua dự kiến, cho thấy sự tiến bộ trong tiêu dùng, tuy nhiên, mức tăng lương thấp lại chỉ ra những áp lực tiềm ẩn. Các hộ gia đình có thể đang điều chỉnh hoạt động của họ không phải để chuẩn bị cho thu nhập tăng, mà thay vào đó là mở rộng chi tiêu không thiết yếu một cách thận trọng. Khi thu nhập không vượt qua mức lạm phát một cách rõ ràng, như chúng ta đã thấy ở đây, thay đổi chi tiêu thường đi kèm với sự do dự. Nói một cách đơn giản, mặc dù người tiêu dùng Nhật Bản đã thể hiện sự kiên cường nhẹ nhàng, nhưng họ không thực sự thoải mái. Việc giảm động lực tăng trưởng lương thực từ tháng 2 đến tháng 3—giảm một điểm phần trăm—là điều không thể bỏ qua. Điều này thu hẹp không gian cho sự lạc quan. Thu nhập khả dụng không tăng nhanh đủ để cho phép việc nới lỏng chi tiêu kéo dài. Khi chi tiêu cho thực phẩm vẫn bị hạn chế, mặc dù các số liệu tổng thể về chi tiêu có cải thiện, chúng ta không thể không thấy rằng lạm phát có thể đã thay đổi thói quen một cách kiên trì hơn.

Ứng dụng cho nền kinh tế Nhật Bản

Từ góc độ vị trí, đây là lúc chúng ta điều chỉnh lăng kính của mình. Xu hướng tiền lương đáng được xem xét kỹ lưỡng hơn so với mức độ mà chúng thường nhận được, đặc biệt là khi đặt kỳ vọng lãi suất trong mối liên hệ với hoạt động trong nước. Ngân hàng Nhật Bản có thể cảm thấy bị kẹt giữa những chỉ báo hỗn hợp này: áp lực lạm phát ở một bên, nhưng một người tiêu dùng không chi tiêu nhiều như các con số tổng thể gợi ý ở bên kia. Sự do dự trong tăng trưởng thu nhập làm yếu đi lập luận cho sự thắt chặt mạnh mẽ, và điều này quan trọng đối với những người theo dõi sự biến động. Nếu chính sách vẫn rộng rãi hỗ trợ, nhưng lạm phát vẫn dai dẳng, chúng ta có thể thấy các lãi suất được ám chỉ bởi các công cụ đang trôi dạt chứ không phải nhảy vọt. Những khả năng cho những biến động mạnh trở nên xa hơn — nhưng không biến mất. Thật dễ dàng để bị cuốn vào những tin vui về chi tiêu hộ gia đình. Nhưng khi những thành phần chi tiết hơn cho chúng ta biết rằng việc mua thực phẩm giữ nguyên hoặc giảm, quyết định phân bổ nên dựa nhiều hơn vào sự thận trọng của bảng cân đối hơn là lý do theo động lực. Chúng ta đã thấy điều này trước đây: các tiêu đề ảnh hưởng đến định giá sớm, nhưng các mẫu cơ bản lại quyết định kết quả. Các nhà phân tích đã dự đoán mức tăng chi tiêu mỏng hơn 0,2% có thể đã nhìn nhận quá hẹp vào xu hướng thu nhập, và điều đó là dễ hiểu. Nhưng sự khác biệt trong kỳ vọng, theo sau là những con số lương không khả quan, làm tăng cường lời kêu gọi về việc cần có những điều chỉnh chọn lọc hơn là thiên hướng hướng rộng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

AUD/USD dao động gần 0.6400 sau dữ liệu thương mại gần đây của Trung Quốc. Cặp tiền đã phải đối mặt với áp lực giảm giá do các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung bị đình trệ. Cán cân thương mại của Trung Quốc trong tháng 4 đạt 96.18 tỷ USD, vượt kỳ vọng nhưng vẫn thấp hơn chút so với 102.63 tỷ USD của tháng trước. Đồng đô la Úc vẫn nhạy cảm với hiệu suất kinh tế của Trung Quốc do mối quan hệ thương mại mạnh mẽ giữa hai nước.

Đầu ra thương mại của Trung Quốc

Trong tháng 4, xuất khẩu của Trung Quốc tăng 8.1% so với cùng kỳ năm trước, vượt kỳ vọng nhưng giảm so với 12.4% của tháng trước đó. Nhập khẩu giảm nhẹ 0.2%, cho thấy sự cải thiện so với cả số liệu dự kiến và số liệu trước đó. Thặng dư thương mại của Trung Quốc với Mỹ giảm trong tháng 4 xuống còn 20.46 tỷ USD từ mức 27.6 tỷ USD của tháng 3. Các cuộc thảo luận về thuế quan Mỹ-Trung vẫn tiếp tục, góp phần tạo ra sự không chắc chắn trên thị trường. Liên quan đến đồng đô la Úc, các yếu tố chính bao gồm lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc và giá xuất khẩu hàng hóa như quặng sắt. Là đối tác thương mại lớn nhất của Trung Quốc, đồng tiền của Úc bị ảnh hưởng bởi tình hình sức khỏe của nền kinh tế Trung Quốc. Sự thay đổi giá quặng sắt cũng ảnh hưởng đến đồng đô la Úc, do sự quan trọng của mặt hàng này trong xuất khẩu của Úc. Một thặng dư thương mại mạnh mẽ hỗ trợ đồng đô la Úc, trong khi một thặng dư yếu hơn có thể dẫn đến sự giảm giá.

Vị thế thị trường và Biến động

Với AUD/USD giữ ổn định quanh mức 0.6400, sau những số liệu gần đây từ Trung Quốc, một vài vấn đề đã được chú ý. Dữ liệu, mặc dù không khác quá xa so với kỳ vọng, vẫn cho thấy một chút thấp hơn so với tổng số của tháng trước. Có một sự giảm nhẹ trong xuất khẩu của Trung Quốc và một sự thiếu hụt nhỏ trong nhập khẩu, cả hai đều gợi ý một sự chuyển biến trong mẫu nhu cầu nước ngoài và có thể là sự giảm thiểu của lượng hàng tồn kho toàn cầu. Nhìn vào con số thặng dư—Trung Quốc ghi nhận 96.18 tỷ USD trong tháng 4—nó vẫn mạnh mẽ, mặc dù thấp hơn so với 102.63 tỷ USD của tháng 3. Khi kết hợp với việc thặng dư với Mỹ giảm từ 27.6 tỷ USD xuống 20.46 tỷ USD, điều này cho thấy có sự suy yếu nào đó trong các tuyến thương mại chính, hoặc ít nhất là một sự cân nhắc lại về khối lượng vận chuyển. Bây giờ, lý do tại sao điều này quan trọng cho vị thế thị trường là tương đối đơn giản. Sức khỏe kinh tế của Úc liên quan chặt chẽ đến cách mà Trung Quốc chi tiêu, đặc biệt là trong lĩnh vực sản xuất nặng về đầu vào. Xuất khẩu quặng sắt thường được coi là một chỉ số, và bất kỳ sự điều chỉnh nào trong ngành xây dựng hoặc sản xuất thép của Trung Quốc có thể nhanh chóng ảnh hưởng đến đồng đô la Úc. Liên quan đến thương mại, mức tăng trưởng xuất khẩu 8.1% so với cùng kỳ năm trước từ Trung Quốc có vẻ lạc quan, mặc dù nó đang giảm từ mức 12.4% trước đó. Đó là một sự giảm tốc đáng theo dõi, đặc biệt là khi câu chuyện phục hồi trong nước của Trung Quốc vẫn chưa đồng đều. Trong cùng một thời gian, nhập khẩu chỉ giảm 0.2% thay vì giảm sâu hơn, điều này cho thấy dấu hiệu yếu ớt về sự ổn định trong mua sắm của người tiêu dùng hoặc công nghiệp Trung Quốc. Môi trường này có xu hướng tạo ra những phiên giao dịch dao động mạnh. Với việc AUD thường được coi là đại diện cho hoạt động của Trung Quốc, bất kỳ sự yếu kém hay khả năng phục hồi nào trong dữ liệu của Trung Quốc đều hầu như không bao giờ chỉ tồn tại trong nước. Cũng có những điều chỉnh đang diễn ra bên trong khi các nhà giao dịch cân nhắc các bước tiếp theo của Ngân hàng Dự trữ về chính sách lãi suất, điều này đi kèm với cách mà xu hướng lạm phát diễn ra trong nước. Không có nhiều chỗ cho những bất ngờ chính sách trừ khi các điều kiện vĩ mô thay đổi mạnh mẽ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tăng trưởng xuất khẩu của Trung Quốc dự kiến sẽ giảm xuống 1,9% so với năm trước trong tháng Tư, giảm từ 12,4% trong tháng Ba. Sự bùng nổ trong tháng Ba bị ảnh hưởng bởi các nhà xuất khẩu đẩy nhanh giao hàng trước khi các mức thuế mới được áp dụng bởi Hoa Kỳ có hiệu lực. Dự báo dao động từ sự giảm 3,5% đến sự tăng 7,0%. Nhập khẩu dự kiến sẽ giảm 5,9% so với năm trước, tồi tệ hơn so với mức giảm 4,3% trong tháng Ba, cho thấy nhu cầu nội địa yếu kém. Sự suy giảm này là một phần của tác động rộng lớn hơn từ việc tăng thuế giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc. Hoa Kỳ đã tăng thuế đối với Trung Quốc lên 145%, và Trung Quốc đã đáp trả bằng các mức thuế lên tới 125% và các hạn chế đối với một số hàng hóa của Hoa Kỳ. Các cuộc đàm phán thương mại sơ bộ giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc được lên lịch vào thứ Bảy tại Thụy Sĩ. Các con số này gửi đi một thông điệp rõ ràng: nhu cầu bên ngoài đối với hàng hóa của Trung Quốc có thể không còn đủ mạnh để bù đắp cho khoảng cách trong tiêu dùng nội địa chậm chạp. Tháng Ba, chúng ta đã thấy một sự gia tăng mạnh mẽ trong thương mại xuất khẩu, điều này ít liên quan đến một sự thúc đẩy cơ bản và nhiều hơn về việc các nhà xuất khẩu chạy đua với thời gian trước khi các mức thuế mới của Hoa Kỳ có hiệu lực. Tháng Tư kể một câu chuyện khác. Việc giảm nhẹ trong xuất khẩu xuống còn 1,9% tăng trưởng đưa kỳ vọng trở lại thực tế, từ điều mà giờ đây có vẻ như là một sự bùng nổ tạm thời. Với phạm vi dự báo rộng—từ tiêu cực đến tăng trưởng tích cực tương đối khỏe mạnh—rõ ràng rằng các chỉ số hướng tới tương lai không cung cấp nhiều độ tin cậy ngay bây giờ. Trong khi đó, các con số nhập khẩu tiếp tục phản ánh hoạt động yếu kém ở trong nước. Sự giảm mạnh hơn trong hàng hóa nhập khẩu, với ước tính giảm thêm xuống còn 5,9% so với năm trước, cho thấy người tiêu dùng và nhà sản xuất vẫn đang rút lui. Điều này cho chúng ta biết rằng tâm lý kinh doanh vẫn còn e dè, có thể do tín hiệu chính sách không rõ ràng hoặc sự thận trọng đơn giản sau những biến động toàn cầu gần đây. Sự giảm sút trong nhập khẩu không chỉ là sự biến động theo mùa—nó là một tấm gương cho thấy mức độ niềm tin vẫn vắng mặt trong hành vi mua sắm nội địa. Sự leo thang thuế quan đáp trả, với Hoa Kỳ hiện áp dụng tới 145% thuế và các biện pháp đối phó từ Trung Quốc đạt mức cao nhất là 125%, đã tạo ra một ảnh hưởng rõ rệt. Đây không phải là những thay đổi nhẹ; đây là những con số thay đổi động lực nguồn cung, chuỗi cung ứng và cuối cùng là biên lợi nhuận. Khi mức thuế kéo dài như vậy, thương mại xuyên biên giới trở thành một trò chơi tốn kém về mất hiệu quả và phải tái định hướng. Việc bổ sung các hạn chế hoàn toàn đối với một số hàng hóa của Mỹ mở rộng các hệ lụy không chỉ dừng lại ở giá; nó đặt ra các câu hỏi về quyền tiếp cận thị trường và độ tin cậy lâu dài. Các cuộc đàm phán được lên kế hoạch tại Thụy Sĩ vào cuối tuần này có thể mang lại một khoảnh khắc tạm thời, nhưng chính nó sẽ không giải quyết được các áp lực về giá cả hoặc các gián đoạn cung đã được thiết lập. Bất kỳ tiêu đề nào từ cuộc họp đó, mặc dù đáng chú ý, sẽ không ngay lập tức bù đắp cho những thay đổi hoạt động mà các công ty đã thực hiện. Các quyết định định vị không nên chỉ dựa vào hy vọng hoặc các báo cáo tiến triển đơn thuần, đặc biệt khi chi phí sai lầm gia tăng với mỗi mức thuế hoặc biến động quy định mới. Từ quan điểm của chúng tôi, những gì đang diễn ra tạo cơ hội để suy nghĩ lại về việc tiếp xúc với các công cụ nhạy cảm với thương mại ở châu Á. Khối lượng có thể vẫn dao động không ổn định, khi các nhà giao dịch điều chỉnh theo sự thay đổi của cả hướng đi tài chính và đàm phán địa chính trị. Tính thanh khoản mỏng và khoảng cách giá trong các tài sản có đòn bẩy cao có thể lại xuất hiện, đặc biệt nếu dữ liệu nội địa từ Trung Quốc tiếp tục không thuyết phục hoặc tâm lý thay đổi mạnh mẽ chỉ với một câu nói chính sách từ một trong hai bên bờ Thái Bình Dương. Các tín hiệu kinh tế đủ vang dội—đây không phải là thời điểm cho sự quan sát thụ động. Các dữ liệu chỉ ra rằng sự di chuyển toàn cầu của hàng hóa giảm, đặc biệt là giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới, và biên lợi nhuận trở nên dễ bị siết chặt hơn trong bối cảnh giá cả như vậy.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Phó Ngoại trưởng Trung Quốc bày tỏ sự tự tin trong việc quản lý các vấn đề thương mại với Mỹ, bác bỏ những lo ngại về một cuộc chiến thương mại. Cư dân Trung Quốc được cho là yên tâm về sự kiên cường kinh tế của đất nước họ. Những nhận định này diễn ra trước thềm các cuộc đàm phán thương mại cấp cao giữa Mỹ và Trung Quốc tại Geneva. Cặp AUD/USD duy trì ổn định ở mức 0.6400, phản ánh sự biến động tối thiểu.

Hiểu về Thuế Nhập Khẩu

Thuế nhập khẩu là các nghĩa vụ hải quan áp đặt lên hàng hóa nhập khẩu, nhằm thúc đẩy các ngành công nghiệp trong nước bằng cách làm cho sản phẩm nước ngoài đắt đỏ hơn. Chúng khác với thuế vì được trả trước tại các cảng nhập khẩu, trong khi thuế được thanh toán bởi cá nhân hoặc doanh nghiệp khi mua hàng. Các nhà kinh tế chia rẽ về thuế nhập khẩu; một số coi chúng là cần thiết để bảo vệ thị trường nội địa, trong khi những người khác cho rằng chúng có thể gây hại, làm tăng chi phí và kích thích các xung đột thương mại. Cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump đã nhắm đến việc sử dụng thuế nhập khẩu để hỗ trợ các nhà sản xuất địa phương và dự định tập trung vào Mexico, Trung Quốc và Canada. Những bình luận gần đây của Phó Ngoại trưởng, trong khi rõ ràng tự tin, nhưng thực sự có tính chiến lược hơn so với vẻ bề ngoài. Bằng cách công khai hạ thấp nguy cơ của một cuộc chiến thương mại trở lại, Bắc Kinh dường như đang quản lý tâm lý cả trong và ngoài nước. Nội bộ, các quan chức đang định hình một câu chuyện về sức mạnh kinh tế, gửi đi thông điệp rằng đất nước vẫn có khả năng chịu đựng thêm các áp lực. Ở bên ngoài, đây là một tín hiệu dự phòng nhằm làm giảm căng thẳng trước các cuộc thảo luận đã định vào tháng tới tại Geneva. Sự ổn định tương đối của đồng đô la Úc so với đồng đô la Mỹ, vẫn dao động quanh mức 0.6400, có lẽ phản ánh tâm trạng lạc quan có kiểm soát này. Thị trường, hiện tại, có vẻ chưa bị thuyết phục về một kết quả kịch tính trong các cuộc đàm phán sắp tới. Với việc không có sự biến động đột ngột, nó cho thấy các bên tham gia đang nhìn vào thông điệp theo cùng một cách nhìn — được tính toán, không phản ứng thái quá.

Đánh Giá Tác Động Thương Mại

Khi chúng ta xem xét các chính sách thuế nhập khẩu, điều cần thiết là hiểu ứng dụng tức thời của chúng. Đây không phải là công cụ chính sách trừu tượng. Thuế nhập khẩu hoạt động như là chi phí đầu vào, được trả trước tại biên giới, không giống như thuế thông thường, mà được gánh chịu muộn hơn trong quá trình mua sắm. Điều này tạo ra một sự thay đổi đột ngột trong giá cả. Các nhà sản xuất trong nước có thể hưởng lợi về lý thuyết thông qua cạnh tranh giá thấp hơn; tuy nhiên, ảnh hưởng lan tỏa rộng rãi hiếm khi dừng lại ở đó. Chúng tôi đã nhận thấy rằng sự chia rẽ giữa các nhà kinh tế xuất phát từ khoảng thời gian mà họ xem xét. Một lăng kính thấy sự bảo vệ ngắn hạn — việc làm được bảo vệ, ngành công nghiệp được che chở — trong khi một lăng kính khác tập trung vào sự suy giảm theo thời gian: chi phí cao hơn cho các lĩnh vực phụ thuộc vào nhập khẩu, các mức thuế đáp trả và những cuộc đàm phán cồng kềnh ảnh hưởng đến sự rõ ràng cho các nhà đầu tư và chuỗi cung ứng. Chính sách của Trump nghiêng mạnh về chủ nghĩa bảo hộ trước mắt, tập trung nỗ lực vào một tập hợp hẹp các đối tác thương mại. Thay vì điều chỉnh mô hình tiêu dùng, mục tiêu của ông là thay đổi quyết định sản xuất. Sự tóm tắt này là quan trọng, bởi vì những tiếng vang của chính sách đó vẫn còn hiện diện. Trong tư thế hiện tại của Washington đối với Trung Quốc, vẫn còn một sợi chỉ ngầm của chủ nghĩa dân tộc kinh tế — nó hiện tại yên ắng hơn, nhưng không hoàn toàn mất đi. Về việc định vị cho tương lai gần, cần phải nhận thức rằng sự tự tin nổi bật có thể che giấu những điểm áp lực bên dưới bề mặt. Các tuyên bố chính thức có thể làm dịu hoặc khuếch đại các động thái trên thị trường, tùy thuộc vào cách chúng đối lập với dữ liệu hoặc chính sách tiếp theo. Đối với chúng tôi, không chỉ đơn thuần là phản ứng với giai điệu của bình luận công khai, mà còn là đánh giá liệu bình luận đó có đang cố gắng định hướng lại kỳ vọng hay phản ánh sự ổn định nội bộ. Nếu sự biến động vẫn bị nén lại bất chấp tiếng ồn địa chính trị, nó có thể phản ánh việc định vị đã được bảo hiểm, có thể thông qua các tài sản thay thế hoặc công cụ ngắn hạn. Các nhà giao dịch dự đoán sự chuyển động xung quanh các hội nghị ngoại giao nên theo dõi không chỉ các thông báo, mà cả chuỗi phản hồi — thường thì điều theo sau, hoặc sự thiếu hụt của nó, mới là cái tiết lộ hướng đi thực sự. Do đó, các biểu hiện thương mại tập trung quanh các cuộc họp như vậy cần phải nhẹ nhàng về sự tiếp xúc và nặng nề về khả năng lựa chọn. Quản lý biên độ thận trọng là điều được khuyến cáo cho đến khi các con đường chính sách rõ rệt hơn xuất hiện — đặc biệt là những con đường có tính pháp lý hoặc tiền tệ. Dữ liệu kinh tế từ Trung Quốc — chỉ số sản xuất, khối lượng xuất khẩu, tâm lý tiêu dùng — nên được đối chiếu với các bình luận từ lãnh đạo. Theo dõi sự khác biệt. Mọi sự khác biệt giữa câu chuyện và con số thường dẫn đến việc định giá lại đột ngột trong các sản phẩm phái sinh. Lúc đó, cần xác định thị trường có điều chỉnh quá mức hay không đủ. Cơ hội nằm ở đó. Trong những động lực mang tính vĩ mô này, tốc độ phản ứng là không đồng đều. Một số công cụ sẽ giảm giá lời nói một cách tích cực. Những công cụ khác, đặc biệt trong lĩnh vực FX, vẫn bị gò bó trong một phạm vi cho đến khi các chính sách bắt đầu ảnh hưởng đến dòng chảy. Biết được loại tài sản nào nhạy cảm nhất với một trục địa chính trị nhất định sẽ giúp tập trung tốt hơn. Chúng tôi khuyên nên lập bản đồ sự tiếp xúc qua các chủ đề thương mại xuyên biên giới được gắn theo lịch chính thức.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.