Hợp đồng tương lai Bitcoin hiện đang giao dịch ở mức $107,335, vượt nhẹ qua ngưỡng tăng giá được đặt ở mức $107,275. Chiến lược khuyến nghị chờ đợi một cây nến 30 phút đóng cửa trên mức này để xác nhận. Nếu được xác nhận, các mục tiêu lợi nhuận tăng giá được đặt ở mức $107,540, $107,800, $108,115, $108,540, $109,000, $109,625, $110,715 và $111,000. Ngưỡng giảm giá được đặt ở mức $107,000, yêu cầu một xác nhận tương tự trước khi xem xét các vị thế bán. Nếu một cây nến đóng cửa dưới ngưỡng giảm giá, điều này sẽ chỉ ra một động lực giảm giá gia tăng. Các mục tiêu lợi nhuận tương ứng là $106,715, $106,270, $105,775 và $105,425. Phương pháp tradeCompass tập trung vào việc quản lý rủi ro với việc chốt lời từng phần ở các mức độ tổ chức. Nó sử dụng Hồ sơ Khối lượng, VWAP và các bể thanh khoản để có cái nhìn tốt hơn về thị trường. Phân tích này dựa vào việc xác nhận các di chuyển bền vững trên hoặc dưới các ngưỡng chính trước khi thực hiện các giao dịch. Các quy trình cắt lỗ hợp lý và các chiến lược giao dịch có kỷ luật cũng được khuyến nghị. Hiện tại, hợp đồng tương lai Bitcoin lơ lửng chỉ qua ngưỡng nhập cảnh tăng giá đầu tiên, cho thấy tâm lý lạc quan có thể bắt đầu gia tăng—nếu, và chỉ nếu, sự hỗ trợ theo sau hình thành trong các cây nến tiếp theo. Cách tiếp cận đã nêu rõ ràng phụ thuộc vào xác nhận, và với lý do chính đáng: hành động giá intraday quanh các mức này thường tạo ra các tín hiệu gây nhầm lẫn, đặc biệt khi khối lượng không phù hợp với chuyển động giá. Giá đóng cửa trên $107,275—trên cơ sở 30 phút liên tục—là tín hiệu mà chúng tôi chờ đợi. Nếu điều đó được thiết lập một cách thuyết phục, chiến lược sẽ chuyển sang các mục tiêu trên. Các mức này không phải là các con số ngẫu nhiên; chúng thường trùng khớp với các khu vực lịch sử nơi các nhà giao dịch lớn thực hiện các giao dịch có ý nghĩa trong các phiên trước, và chúng phản ánh các khoan nợ với sự quan tâm sâu sắc đến đơn đặt hàng, như được suy diễn từ Hồ sơ Khối lượng và các nghiên cứu thanh khoản. Tiến đến đầu thấp hơn, một cú lún dưới $107,000 trên cơ sở đóng cửa tương tự cũng không kém phần quan trọng. Điều kiện đó sẽ xác nhận một sự thèm muốn lớn hơn cho việc bán ra, với khả năng ngày càng tăng cho việc giá sẽ thử nghiệm các vùng giá thấp hơn. Mỗi mức được xác định ở phía giảm theo các điểm quyết định có thể xác định mà tại đó các tham gia thị trường đã thêm vào vị thế hoặc rút lui trước đó. Không phải là đoán hướng; mà là diễn giải ý định được thể hiện thông qua giá cả và hành vi giao dịch. Kỹ thuật cốt lõi—được vay mượn từ thực hành tổ chức—thúc giục cho việc thu lợi sớm thay vì giữ vị thế xuyên suốt. Tactic này không phải là một cách bảo hiểm chống lại niềm tin, mà là một phương pháp thận trọng. Những mức này thường được kiểm tra nhưng không phải lúc nào cũng vượt qua một cách sạch sẽ, dẫn đến những cú xoay vòng giá có thể làm cho các vị thế nhập cảnh muộn bị bất ngờ. Theo quan điểm của chúng tôi, phương pháp tradeCompass yêu cầu theo dõi nhiều hơn là chỉ …

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá vàng ở Malaysia đã giảm vào thứ Sáu. Chi phí mỗi gram là 447,92 Ringgit Malaysia (MYR), giảm từ 452,47 MYR vào ngày hôm trước. Giá mỗi tola giảm xuống còn 5.224,49 MYR từ 5.277,55 MYR. Giá cho 10 gram và một ounce troy lần lượt là 4.479,24 MYR và 13.931,95 MYR.

Tính toán giá và cập nhật hàng ngày

Giá vàng ở Malaysia được tính toán bằng cách chuyển đổi giá trị quốc tế sang đồng tiền và đơn vị đo lường địa phương. Các mức giá này được cập nhật hàng ngày và có thể khác biệt một chút so với tỷ giá thị trường địa phương. Vàng được coi là một tài sản quý giá do lịch sử sử dụng của nó như một loại tiền tệ và nơi lưu trữ giá trị. Nó được xem là một khoản đầu tư an toàn trong thời kỳ bất ổn và như một biện pháp bảo vệ chống lại lạm phát. Ngân hàng trung ương là những người nắm giữ vàng lớn nhất, mua số lượng lớn để hỗ trợ sức mạnh của đồng tiền và ổn định kinh tế. Năm 2022, các ngân hàng trung ương đã thêm 1.136 tấn vàng, mức mua cao nhất kể từ khi các số liệu được ghi nhận. Vàng thường có mối quan hệ nghịch đảo với Đô la Mỹ và Kho bạc Mỹ. Giá của nó bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm bất ổn địa chính trị, lãi suất và sức mạnh của Đô la Mỹ.

XU HƯỚNG VÀ PHÂN TÍCH MỚI NHẤT

Sự sụt giảm gần đây trong giá vàng Malaysia—từ 452,47 MYR xuống còn 447,92 MYR mỗi gram—có thể một phần do diễn biến trên thị trường vàng toàn cầu, nơi vẫn nhạy cảm với sự chuyển biến của kinh tế vĩ mô và phản ứng dựa trên tâm lý. Một sự giảm tương tự cũng rõ ràng ở tỷ lệ tola, giảm hơn 50 MYR, điều này không thể xem nhẹ khi nhìn từ bối cảnh đường đi giá trong ngắn hạn. Chúng tôi thấy sự chuyển động tương tự trong mức định giá 10 gram cũng như ounce troy, cả hai đều đã giảm, mặc dù chỉ ở mức độ vừa phải. Những con số này nhấn mạnh một mô hình hơn là một hiện tượng chỉ xảy ra trong một ngày. Lập luận của Pearce về giá trị bền vững của vàng dựa trên tính hai mặt của nó: không chỉ là hàng hóa mà còn là tín hiệu kinh tế. Trong những thời điểm mà các đồng tiền fiat trở nên biến động hơn, đặc biệt dưới áp lực của sự giảm thanh khoản hoặc nhu cầu thu hẹp, vàng thường tìm được vị thế vững mạnh hơn. Điều đó đã không xảy ra trong tuần này, có khả năng là do những điều chỉnh xung quanh kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và sự hồi phục gần đây của Đô la. Từ góc độ của chúng tôi, điều này không chỉ đơn thuần là theo dõi sự giảm giá. Các nhà giao dịch liên quan đến các công cụ phái sinh ngắn hạn sẽ làm tốt khi theo dõi mối liên kết chặt chẽ giữa vàng và các chỉ số kinh tế Mỹ—dữ liệu việc làm, biên bản họp của Fed và lợi suất Kho bạc. Mối quan hệ nghịch đảo với Đô la ám chỉ rằng bất kỳ cú sốc nào tăng lên trong đồng tiền Mỹ sẽ tạo ra áp lực lên vàng. Tuy nhiên, điều đó có thể thay đổi nhanh chóng. Hiện tại, điều đáng lưu ý là vòng đấu thầu Kho bạc gần đây đã diễn ra với nhu cầu vừa phải, báo hiệu một số thận trọng trong việc chấp nhận rủi ro dài hạn. Các ngân hàng trung ương, đặc biệt là những ngân hàng ngoài G7, vẫn kiên quyết trong việc mua vào. Ghi chú của Hassan về sự tăng 1.136 tấn trong năm 2022 xứng đáng được ghi nhớ, đặc biệt khi việc đa dạng hóa dự trữ ra khỏi Đô la trở nên ngày một cụ thể hơn. Khi nhu cầu tổ chức tăng lên ở một bên và các giao dịch đầu cơ nghiêng về rủi ro thấp ở bên kia, chúng ta thấy mình ở giữa một cái kẹp. Đó chính xác là nơi mà các công cụ phái sinh cung cấp khả năng cơ động—khi được triển khai với rủi ro xác định và kích thước cẩn thận. Điều quan trọng là không coi chuyển động của vàng như một sự kiện đơn lẻ. Kim loại vàng vẫn gắn liền với tâm lý hàng hóa rộng lớn hơn. Bạc, thường là đối tác ít lấp lánh hơn, đã giữ được thế đứng tốt hơn vào những ngày giao dịch nhất định, nhờ nhu cầu công nghiệp. Điều đó có thể thay đổi nhanh chóng nếu dữ liệu PMI toàn cầu bắt đầu co lại rộng rãi hơn. Theo dõi những chỉ số thứ cấp đó giúp làm đầy bức tranh mà không gặp phải rủi ro lớn. Hiện tại, mức giá địa phương yếu hơn có thể được coi là phản ứng trước sự mạnh mẽ gần đây của Đô la cùng với việc thiếu bất kỳ sự leo thang địa chính trị nào trong vòng hai tuần qua. Khi không có sự kiện mới nào để định giá lại rủi ro, giá vàng có xu hướng trôi thấp hơn. Tuy nhiên, cân nhắc đến chi phí giữ và sự biến động biên độ, tốt hơn là tập trung vào những khu vực giá trung bình có trọng số theo khối lượng nếu muốn giao dịch hợp đồng vào hoặc ra. Chúng tôi cũng đã quan sát thấy rằng trong khi giá giao ngay được tính toán bằng cách sử dụng các tiêu chuẩn toàn cầu, những khoảng cách nhỏ với báo giá của các nhà giao dịch vật chất vẫn tồn tại. Điều đó ít hơn là lỗi giá và nhiều hơn là phản ánh việc nâng cao khu vực—điều này đáng lưu ý nếu giữ hợp đồng qua thời hạn, đặc biệt trong những giờ thanh khoản mỏng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Kính gửi khách hàng,

Chúng tôi muốn nhắc nhở bạn rằng các cổ phiếu thành phần trong chỉ số chứng khoán giao ngay sẽ tạo ra cổ tức. Khi cổ tức được chia, VT Markets sẽ thực hiện chia cổ tức và giảm trừ cho các khách hàng nắm giữ sản phẩm giao dịch sau khi kết thúc ngày trước ngày không hưởng quyền cổ tức.

Cổ tức của các chỉ số sẽ không được thanh toán / tính phí như một phần bao gồm cùng với phí hoán đổi. Nó sẽ được thực hiện một cách riêng biệt thông qua một bảng sao kê số dư trực tiếp đến tài khoản giao dịch của bạn, nhận xét này sẽ có định dạng sau “Div & Tên sản phẩm & Khối lượng thực”.

Xin lưu ý các điều chỉnh cụ thể như sau:

Dữ liệu trên chỉ mang tính chất tham khảo, vui lòng tham khảo phần mềm MT4/MT5 để biết dữ liệu cụ thể.
Nếu bạn muốn biết thêm thông tin, vui lòng liên hệ với [email protected].

Piero Cipollone, một thành viên của Ban Điều Hành ECB, dự kiến sẽ phát biểu tại Đại hội đồng thường niên của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS). Bài phát biểu của ông sẽ diễn ra vào thứ Sáu lúc 1200 giờ theo giờ Đông Hoa Kỳ hoặc 1600 GMT. Báo cáo Kinh tế thường niên của BIS năm 2025 dự kiến sẽ được công bố vào ngày 29 tháng 6. Báo cáo sẽ xem xét căng thẳng thương mại, các thách thức kinh tế toàn cầu, sự phát triển của các tổ chức tài chính phi ngân hàng và tương lai của hệ thống tiền tệ. Cipollone được dự đoán sẽ phát biểu ngay một ngày trước khi BIS công bố Báo cáo Kinh tế thường niên. Với thời điểm này, thị trường có khả năng sẽ chú ý đến cả hai sự kiện, dự đoán một tông điệu phản ánh những lo ngại đang diễn ra xung quanh tính nhất quán của chính sách tiền tệ và sự ổn định tài chính. Trong quá khứ, việc lên lịch kiểu này đôi khi đã báo hiệu một chiến lược truyền thông phối hợp. Khi được xem cùng nhau, các sự kiện này có thể tạo ra những hiệu ứng lan tỏa trên các hợp đồng tương lai lãi suất và thị trường hoán đổi, tùy thuộc vào bất kỳ gợi ý nào xung quanh các quỹ đạo lạm phát hoặc áp lực huy động. Báo cáo hứa hẹn sẽ đề cập đến những chủ đề mà chúng ta đã thấy gia tăng trong vòng mười hai tháng qua—đặc biệt là vai trò ngày càng tăng của các thực thể tài chính phi ngân hàng và tác động của chúng đến dòng chảy thanh khoản. Với những tác nhân này ít bị ràng buộc bởi các quy định về vốn hơn so với các ngân hàng truyền thống, ảnh hưởng của họ trong các giai đoạn biến động có thể được khuếch đại. Các vị trí tiên tiến trước khi báo cáo được công bố do đó có thể xoay quanh việc bảo hiểm biến động lãi suất hoặc các giao dịch giá trị tương đối trong các kỳ hạn ngắn. Dựa trên những gì chúng ta đã quan sát, các chiến lược kết hợp khả năng mất cân bằng giữa các chỉ số ngân hàng truyền thống và tăng trưởng tín dụng bóng có thể sẽ có sự liên quan. Bài phát biểu trước đó của Cipollone đã nghiêng về sự lạc quan có cân nhắc, nhưng bất kỳ sự khác biệt nào khỏi tông điệu đó—trong bất kỳ rủi ro nào đánh giá về tính kiên cường của khuôn khổ tiền tệ—có thể nhen nhóm kỳ vọng mới xung quanh thiên hướng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Những người giao dịch các công cụ phái sinh lãi suất sẽ muốn chú ý đến bất kỳ bình luận nào mang tính dự đoán có thể đẩy dự báo cấu trúc kỳ hạn lên cao hoặc thấp hơn. Các sự kiện trong quá khứ đã cho thấy rằng các tham chiếu tinh tế thường hướng dẫn việc định giá hơn là các tuyên bố trực tiếp, khiến cho những thông điệp sớm từ thứ Sáu có khả năng tạo ra chuyển động trên thị trường. Thời gian rủi ro vẫn là yếu tố then chốt. Với một cuối tuần giữa bài phát biểu và báo cáo, các điều chỉnh có thể bị phân tán, dẫn đến điều kiện thực hiện chậm hơn vào thứ Hai tới. Độ trễ này trong lịch sử đã thúc đẩy các động thái ít thanh khoản hơn trên các thị trường ngoại biên trước tiên, với các chênh lệch chính bắt kịp sau đó. Việc theo dõi sự chênh lệch CDS và các mức khấu trừ repo có thể cung cấp những gợi ý sớm về cách mà các thị trường đang tiêu hóa thông điệp.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

GBP/USD vẫn duy trì quanh mức 1.3735 trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu, phản ánh áp lực lên đồng đô la Mỹ. Khả năng Donald Trump chọn người đứng đầu Ngân hàng Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp theo đã làm tăng dự báo về việc cắt giảm lãi suất sớm ở Mỹ, ảnh hưởng đến đồng đô la so với bảng Anh. Tương lai độc lập của Fed đang được xem xét, góp phần vào sự suy giảm của đồng đô la Mỹ. Danh sách các ứng cử viên tiềm năng cho vị trí Chủ tịch Fed của Trump bao gồm ba hoặc bốn người, mặc dù danh tính của họ vẫn chưa được công bố.

Cập nhật kinh tế Mỹ

Nền kinh tế Mỹ đã báo cáo dữ liệu GDP yếu hơn mong đợi, giảm 0.5% trong quý đầu tiên, theo Cục Phân tích Kinh tế. Con số này thấp hơn cả ước tính trước đó và kỳ vọng của thị trường là -0.2%. Về phía Vương quốc Anh, những bình luận ôn hòa từ Thống đốc Ngân hàng Anh Andrew Bailey cho thấy giới hạn cho đà tăng của GBP/USD. Ngân hàng Anh đã giữ lãi suất ở mức 4.25% trong cuộc họp tháng Sáu, với một số ít thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ bỏ phiếu cho việc cắt giảm. Bảng Anh là đồng tiền được giao dịch nhiều thứ tư trên thế giới, tham gia vào 12% các giao dịch ngoại hối. Các dữ liệu kinh tế và cán cân thương mại là những yếu tố thiết yếu ảnh hưởng đến giá trị của GBP, với dữ liệu mạnh hơn có thể dẫn đến sự tăng giá của Sterling. Sự di chuyển ngang gần đây của GBP/USD xung quanh mức 1.3735 phản ánh sự kết hợp giữa dòng chảy Sterling ổn định và đồng đô la Mỹ yếu hơn. Đà giảm của đồng đô la Mỹ ngày càng tăng khi thị trường đánh giá lại các tác động của các phát triển chính trị ở Hoa Kỳ, đặc biệt là khả năng trở lại của Trump vào Nhà Trắng và ý nghĩa của điều đó đối với chính sách tiền tệ.

Dự báo lãi suất tương lai

Nhà đầu tư hiện đang dự đoán rằng quyền lực trong các quyết định lãi suất trong tương lai có thể thay đổi. Ý định của Trump muốn ảnh hưởng đến lãnh đạo của Cục Dự trữ Liên bang—được nhấn mạnh bởi các báo cáo rằng ông đang xem xét tới bốn ứng cử viên tiềm năng—đã làm dấy lên nghi ngờ về tính tự chủ của ngân hàng trung ương. Mặc dù không có tên nào được công bố công khai, nhưng kỳ vọng là họ sẽ có xu hướng giảm chi phí vay, từ đó làm yếu đồng USD. Trong khi đó, bức tranh kinh tế rộng hơn của Mỹ bắt đầu cho thấy một số dấu hiệu mệt mỏi. Ước tính sơ bộ cho GDP quý 1 cho thấy sản lượng giảm 0.5%. Sự đồng thuận của các nhà kinh tế đã nghiêng về sự suy giảm nhẹ hơn 0.2%, vì vậy kết quả này đã thúc đẩy một sự điều chỉnh lại trong dự báo lãi suất. Nếu tăng trưởng tiếp tục đình trệ, chúng tôi kỳ vọng sẽ có thêm sự điều chỉnh lại trong các hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn, điều này có thể gây áp lực nhiều hơn lên đồng đô la trong tháng tới. Về phía Vương quốc Anh, chính sách tiền tệ đã cho thấy sự ổn định hơn, mặc dù có thể đang gần một điểm chuyển hướng. Những bình luận gần đây của Bailey thiên về sự nới lỏng chính sách, phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng về áp lực cầu bên trong. Mặc dù giữ nguyên lãi suất ở mức 4.25% trong tháng trước, sự phân chia phiếu của Ngân hàng cho thấy rằng các cuộc thảo luận nội bộ về khả năng cắt giảm đang thu hút sự chú ý. Các nhà đầu tư thị trường có thể đúng khi bắt đầu tính đến khả năng này, mặc dù với tốc độ chậm hơn so với kỳ vọng cho Fed. Chúng tôi cũng đã thấy Bảng Anh giữ được sức chịu đựng, phần nào nhờ vào vai trò của nó trong hệ thống tiền tệ toàn cầu, nơi nó chiếm khoảng 12% dòng chảy giao dịch. Ngay cả khi không có dữ liệu mới, các yếu tố thanh khoản có thể giữ cho Sterling ổn định. Tuy nhiên, các dữ liệu kinh tế hướng tới – như CPI hoặc số liệu thương mại – mới là nơi có thể xuất hiện biến động. Lịch trình tuần này tương đối nhẹ, nhưng các dữ liệu PMI sắp tới và số liệu doanh số bán lẻ có thể gây ra biến động nếu chúng đi ngược lại với các xu hướng gần đây. Ở cấp độ kỹ thuật hơn, các nhà giao dịch quyền chọn nên chú ý đến chỉ số biến động ngụ ý, đặc biệt là khi độ lệch xung quanh các quyền chọn GBP/USD vẫn ở mức cao. Điều đó thường chỉ ra triển vọng gần hạn cho chuyển động tăng, mặc dù tính thanh khoản quanh các mức giá chính có thể thay đổi khi các dữ liệu vĩ mô được công bố. Bức tranh ngắn hạn vẫn đang được cân bằng một cách tinh vi. Trên giấy tờ, cả hai ngân hàng trung ương đều có không gian để thay đổi chính sách vào cuối năm, nhưng chênh lệch lãi suất vẫn đang nghiêng về Sterling. Chúng tôi sẽ tập trung vào việc định giá lãi suất kỳ hạn trong các phiên giao dịch tới hơn là chỉ hành động giao dịch tại chỗ. Thị trường đang kể một câu chuyện thông qua đường cong lợi suất và các khoảng cách OIS – và ngay bây giờ, câu chuyện đó gợi ý nhiều hơn về sự yếu kém của USD so với sức mạnh của GBP.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) thiết lập mức trung bình hàng ngày của nhân dân tệ, còn được gọi là renminbi (RMB), dưới một hệ thống tỷ giá hối đoái thả nổi có quản lý. Điều này cho phép nhân dân tệ biến động trong một khoảng nhất định, hay “dải,” xung quanh một mức tỷ giá tham chiếu trung tâm. Phạm vi hiện tại được thiết lập ở mức +/- 2%. Mỗi buổi sáng, PBOC xác định một mức trung bình cho nhân dân tệ so với một rổ các loại tiền tệ, với sự cân nhắc lớn đến đồng đô la Mỹ. Mức trung bình được xác định dựa trên các yếu tố như cung và cầu thị trường, các chỉ số kinh tế và biến động trên thị trường tiền tệ quốc tế.

Dải Giao Dịch Của Nhân Dân Tệ

PBOC cho phép nhân dân tệ di chuyển trong một dải giao dịch quy định là +/- 2% so với mức trung bình vào bất kỳ ngày nào. Dải này có thể được điều chỉnh bởi PBOC tùy theo điều kiện kinh tế và mục tiêu chính sách. Nếu giá trị của nhân dân tệ gần đến giới hạn dải hoặc cho thấy sự biến động quá mức, PBOC có thể can thiệp vào thị trường bằng cách mua hoặc bán nhân dân tệ. Những can thiệp như vậy giúp kiểm soát các điều chỉnh giá trị của nhân dân tệ. Bài giải thích trên đã phác thảo cơ chế đằng sau cách mà ngân hàng trung ương Trung Quốc, PBOC, quản lý tỷ giá của đồng tiền của mình—nhân dân tệ—thông qua một hệ thống cân bằng giữa ảnh hưởng của thị trường và sự kiểm soát của nhà nước. Điều này về cơ bản có nghĩa là mặc dù thị trường đóng vai trò trong việc định giá nhân dân tệ, ngân hàng trung ương vẫn giữ quyền điều chỉnh hướng đi của nó khi cần thiết. Mỗi ngày bắt đầu bằng việc Bắc Kinh công bố một mức trung bình—một bảng tham chiếu—từ đó nhân dân tệ được phép trượt lên hoặc xuống trong một biên độ 2%. Mức trung bình này không phải được chọn ngẫu nhiên; nó dựa trên các mẫu giao dịch gần đây, các tín hiệu kinh tế và các xu hướng ngoại hối, đặc biệt là liên quan đến đồng đô la. Điều chỉnh không chỉ là lý thuyết; chúng được thực hiện. Khi giá trị đe dọa vi phạm dải, hoặc nếu giao dịch trở nên quá thất thường, các can thiệp có thể xảy ra. Những điều này đến dưới dạng mua hoặc bán tiền tệ trực tiếp, hoạt động như một phanh hoặc gia tốc. Hành vi như vậy thực tế là một tín hiệu: nó cho chúng ta biết mức độ chấp nhận của PBOC đối với sự gián đoạn và gợi ý về nơi họ thấy mọi thứ sẽ đi trong ngắn hạn. Từ quan điểm của chúng ta, các quyết định giao dịch hướng tới tương lai phải tính đến khả năng có sự can thiệp của chính quyền thay vì giá cả chỉ được xác định bởi dòng chảy vĩ mô hoặc tâm lý nhà đầu tư. Phản ứng với sự biến động, bị giới hạn bởi ảnh hưởng của ngân hàng, làm giảm lực tác động thường thấy từ các tín hiệu kỹ thuật thông thường. Do đó, các lựa chọn phân bổ dựa vào động lực hoặc mô hình xu hướng cần phải mang tính linh hoạt tích hợp.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tác động Thương mại và Kinh tế của Đồng Euro

Đồng Euro, được sử dụng bởi 19 quốc gia trong Liên minh châu Âu, là đồng tiền giao dịch nhiều thứ hai trên thế giới, chiếm 31% giao dịch ngoại hối. ECB tại Frankfurt quản lý chính sách tiền tệ khu vực Eurozone, chủ yếu thông qua việc điều chỉnh lãi suất để đảm bảo ổn định giá cả. Các chỉ số kinh tế như GDP và lạm phát ảnh hưởng đáng kể đến giá trị của Euro, cũng như cán cân thương mại phản ánh sự chênh lệch giữa xuất khẩu và nhập khẩu. Một triển vọng kinh tế vững mạnh và cán cân thương mại thuận lợi sẽ thúc đẩy Euro, trong khi sự yếu kém dẫn đến sự suy giảm giá trị. Đồng Euro vẫn ổn định, dao động gần mức 1.1745 so với đồng đô la Mỹ, mức cao nhất trong gần ba năm qua. Đó là một chỉ báo mạnh về cách mà các nhà đầu tư toàn cầu hiện đang đo lường sự tự tin. Sự thay đổi này không xuất hiện một cách ngẫu nhiên—nó rõ ràng có liên quan đến sự giảm sút niềm tin quanh đồng đô la xanh do những hoài nghi ngày càng tăng về khả năng của Fed duy trì sự độc lập khỏi ảnh hưởng chính trị tại Hoa Kỳ. Sau những nhận xét từ Trump nhắm trực tiếp vào Powell, tiếp theo là những gợi ý mơ hồ về các lựa chọn thay thế tương lai, thị trường đã rõ ràng diễn giải điều này như một thách thức tiềm năng đối với sự liên tục trong chính sách. Cảm nhận đó có lẽ đã khiến các nhà đầu tư nước ngoài lo lắng hơn so với các nhà đầu tư trong nước. Một đề xuất rằng hướng dẫn tiền tệ có thể bị ảnh hưởng bởi sở thích chính trị gieo rắc sự không chắc chắn. Và trong các thị trường tiền tệ dựa trên niềm tin, sự không chắc chắn đóng vai trò như một gánh nặng.

Động lực Thị trường Euro và Đô la

Những nhận xét của Goolsbee cố gắng trấn an về tính khách quan trong tiền tệ—rằng giọng điệu chính trị không có ảnh hưởng—có thể đã được thực hiện để ổn định tâm lý, nhưng thiệt hại đã được tính vào việc định hình vị trí. Các biên bản trước đây của Fed đã được tham khảo, tạo cơ hội cho các nhà giao dịch định hình lại quan điểm của họ. Nhưng điều đó cho thấy rằng các nhà giao dịch không lùi bước khỏi những lợi ích của Euro, mà ngược lại chỉ ra một sự điều chỉnh bền vững hơn trong các câu chuyện. Chúng ta đã thấy ngôn ngữ từ Fed (hoặc các điểm nói chuyện từ các tổng thống) ảnh hưởng đến giá cả quyền chọn ngắn hạn và sự bù đắp. Đồng thời, Euro không chỉ được hưởng lợi từ các sự sụt giảm của đô la. Các nhà hoạch định chính sách châu Âu đã tạo ra một giọng điệu giúp duy trì sự bình tĩnh trên thị trường, ngay cả khi phải đối mặt với các cú sốc bên ngoài. Các nhận xét xung quanh các cải cách cấu trúc đã được kiểm soát tương đối, nhưng thị trường dường như đã tiếp nhận tốt chủ đề rộng hơn về sự phối hợp thể chế. Sự bình tĩnh không phải là thụ động; nó được hiểu là sức bền. Từ góc độ vĩ mô, sự hỗ trợ của Euro không chỉ dựa vào cảm xúc. Đồng tiền chung có nền tảng vững chắc miễn là Eurozone không gây bất ngờ theo chiều hướng tiêu cực. Các bất ngờ về GDP và hướng đi nhất quán của lạm phát vẫn là những yếu tố tiên đoán rõ ràng cho cách mà chúng tôi mô hình hóa các dự báo trong tương lai. Quan trọng là, chúng tôi đã thấy một cán cân thương mại liên tục nghiêng về phía tích cực. Theo ý kiến của chúng tôi, điều này bù đắp cho bất kỳ sự yếu kém biên giới nào trong các chỉ số công nghiệp, mà hiện tại không kích hoạt lo ngại rộng rãi. Sự biến động ngụ ý đã giảm xuống trong các cặp Euro-Đô la. Các nhà giao dịch quyền chọn nên xem xét tổng thể việc giá ngụ ý có thể không theo kịp động lực hiện tại—đặc biệt là khi sự không chắc chắn ở phía Mỹ có thể biến thành sự định vị không đồng đều. Nếu có điều gì mà tuần trước đã dạy chúng tôi, đó là những thay đổi trong ngữ điệu có thể làm bùng nổ xu hướng tiếp diễn, không phải là sự đảo ngược, đặc biệt khi chúng không đi kèm với dữ liệu ngay lập tức hoặc sự thay đổi lãi suất. Chúng tôi đang chuẩn bị như thể tâm lý có thể tiếp tục củng cố sức mạnh của Euro một cách nhẹ nhàng. Quan điểm của chúng tôi là các nhà giao dịch có thể muốn chú ý hơn đến các mức kháng cự tiềm năng dựa trên hành động giá trong quá khứ thay vì đoán định sự thay đổi chính sách. Hãy để những người khác giao dịch phát biểu—có thể có giá trị hơn trong việc tiếp cận thận trọng mà định giá mức trôi có thể quan sát được, không phải là những tiêu đề dự kiến. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tại Tokyo trong tháng 6 năm 2025 đã tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn so với mức dự kiến là 3,3%. Mức trước đó của CPI là 3,4%. CPI không bao gồm thực phẩm tươi cũng ghi nhận mức tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước, giảm từ con số trước đó là 3,6%. Đối với CPI không bao gồm cả thực phẩm tươi và năng lượng, con số này cũng tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2024. Chỉ số này được dự kiến sẽ hơi cao hơn ở mức 3,3%, trùng với tỷ lệ trước đó. Dù có sự chậm lại này, lạm phát vẫn duy trì trên mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ). Có sự kỳ vọng về việc tăng lãi suất thêm ở Nhật Bản, tuy nhiên không phải cho đến đầu năm 2026. Thống đốc Ueda của BOJ đã chỉ ra rằng các đợt tăng lãi suất tiếp theo phụ thuộc vào sự gia tăng lương bền vững, tiêu dùng mạnh mẽ và khả năng của doanh nghiệp trong việc tăng giá cả. Những bất ổn kinh tế đang ảnh hưởng đến nền kinh tế Nhật Bản, và thành viên hội đồng BOJ, Naoki Tamura, cho biết rằng trong khi có thể cần có những đợt tăng lãi suất quyết định, nhưng không cần hành động ngay lập tức vào thời điểm này. Dữ liệu từ Chỉ số Giá Tiêu Dùng tháng 6 năm 2025 của Tokyo cho thấy sự mềm mỏng trong áp lực giá cả. Những gì chúng ta thấy ở đây là sự giảm dần của lạm phát, với tất cả các chỉ số chính đều không đạt được mức trước đó hoặc dự báo của thị trường. Việc chỉ số CPI giảm xuống 3,1% từ 3,4% của tháng trước có thể không xuất hiện một cách ấn tượng ngay từ cái nhìn đầu tiên, nhưng tỷ lệ tăng nhỏ hơn này cho thấy nhu cầu cơ bản yếu đi hoặc sự cứng nhắc trong động lực giá năng lượng và thực phẩm. Cần lưu ý rằng các chỉ số lõi, đặc biệt là chỉ số không bao gồm thực phẩm tươi và năng lượng, trong khi về mặt kỹ thuật vẫn cho thấy sự bền bỉ ở mức 3,1%, vẫn không đạt được kỳ vọng. Điều này quan trọng vì nó là thước đo ưa thích cho các xu hướng lạm phát dài hạn. Thực tế rằng chỉ số lõi này là cao nhất kể từ tháng 1 năm 2024, nhưng không thay đổi so với tháng trước, cho thấy rằng có thể chúng ta đang tiến gần đến một mức trần trong áp lực giá mà không có sự can thiệp hoặc chất xúc tác nào thêm. Từ góc độ chính sách tiền tệ, chúng ta rút ra rằng ngân hàng trung ương vẫn gắn liền với nhịp độ của các điều kiện trong nước – cụ thể hơn là con đường của lương và tiêu dùng. Những bình luận của Ueda nhấn mạnh điều này – ông không chỉ chờ đợi các con số mà còn chờ đợi những phát triển bền vững trên nhiều mặt. Đề xuất của Tamura cho rằng “không có hành động tức thì” cũng hỗ trợ quan điểm rằng BOJ sẽ giữ vững chính sách trừ khi những yếu tố nội bộ này tăng cường đáng kể. Vậy chúng ta nên làm gì với thông tin này trong tương lai, đặc biệt từ quan điểm kỳ vọng lãi suất? Câu chuyện của thị trường hiện nay có vẻ đang chuyển động xa hơn, với khả năng về một đợt tăng lãi suất khác bị trì hoãn sang năm 2026. Sự trì hoãn này tạo điều kiện để điều chỉnh các cược lãi suất một cách thận trọng hơn trong ngắn hạn. Các kỳ vọng ngay lập tức về biến động lợi suất trái phiếu Nhật Bản nên vẫn được kiềm chế, mặc dù bất kỳ biến động mạnh nào trong dữ liệu lương có thể nhanh chóng đặt câu hỏi về điều đó. Các chiến lược định hướng ngắn hạn nên phản ánh sự điều chỉnh, không phải là một sự đảo ngược chính sách. Hành động giá đối với những bất ngờ CPI thấp hơn có thể ban đầu làm tăng giá trái phiếu, nhưng các con số một lần thì khó có thể hoàn toàn tái định giá đường tương lai trừ khi được củng cố bởi dữ liệu theo sau. Đây không phải là sự khởi đầu của một bước ngoặt; mà là một sự tạm dừng trên một đỉnh dốc thận trọng. Đối với những ai đang điều hướng các giao dịch tính toán biến động, đây là khu vực cần theo dõi các độ lệch bề mặt và hướng tới các giao dịch có điều kiện hơn là các quan điểm nhị phân rõ ràng. Cần phải cẩn thận để không phản ứng thái quá với sự thiếu hụt trong chỉ số. Cấu trúc giờ quan trọng hơn tốc độ. Hãy theo dõi các thỏa thuận về lương và mức chi tiêu của hộ gia đình để xác định xem đỉnh này có giữ hay bắt đầu tăng trở lại. Tất cả ánh mắt giờ đang hướng tới các số liệu tháng 7 và dữ liệu tạm thời về lạm phát dịch vụ, điều đã cho thấy sự kiên trì hơn. Bất kỳ sự bất ổn nào trong những yếu tố này, đặc biệt nếu chi phí năng lượng toàn cầu và nhập khẩu đảo chiều, có thể buộc phải tái định giá lớn hơn cho các lộ trình lãi suất trong tương lai.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

J.P. Morgan đã tăng mục tiêu cuối năm cho chỉ số MSCI Emerging Markets lên 1,250, từ 1,150. Sự thay đổi này được cho là do các định giá hấp dẫn, sự suy giảm của đồng đô la Mỹ và sự không chắc chắn giảm bớt xung quanh chính sách thương mại của Mỹ. Công ty có cái nhìn ‘quá cân’ về các thị trường mới nổi, cho thấy sự lạc quan về khả năng hiệu suất của chúng. Mặc dù căng thẳng thương mại đang định hình tâm lý vào năm 2025, vẫn có thể xảy ra những kết quả tích cực trong nửa cuối năm. Chỉ số đã tăng 13,5% tính đến thời điểm này trong năm, giữa lúc ngày càng nhiều nghi ngờ về các tài sản của Mỹ, cùng với các chính sách thương mại không ổn định. Đồng thời, chỉ số đô la Mỹ đã giảm 10%. J.P. Morgan dự đoán sẽ tiếp tục có sự yếu kém của đồng đô la, có khả năng thúc đẩy việc phân bổ đa dạng sang các tài sản thị trường mới nổi. Các giảm lãi suất được dự báo sẽ xảy ra ở 19 trong số 21 quốc gia thị trường mới nổi trong nửa cuối năm 2025, do lạm phát giảm và tăng trưởng mềm hơn. Đặc biệt, real của Brazil và peso của Mexico được dự đoán sẽ là những loại tiền tệ có tỷ suất sinh lợi cao nhất trong số các thị trường mới nổi.

Yếu Tố Chính Của Sự Thay Đổi Thị Trường

Những gì chúng ta đang thấy bây giờ là một quá trình định giá lại rủi ro bền vững, đặc biệt ở những khu vực lâu nay đã chịu đựng việc định giá thấp. Với việc J.P. Morgan điều chỉnh tăng chỉ số MSCI Emerging Markets, từ mục tiêu ban đầu là 1,150 lên 1,250 vào cuối năm, nền tảng cho sự thay đổi này có vẻ đã được thiết lập vững chắc. Ba yếu tố nổi bật: sức mạnh suy giảm của đồng đô la Mỹ, giá tài sản hợp lý hơn ở các quốc gia đang phát triển và sự giảm thiểu tính không chắc chắn trong thương mại từ Washington. Nói một cách đơn giản, các thị trường đang chuyển dịch ra khỏi các giao dịch đông đúc ở Mỹ và hướng tới các khu vực đã bị tụt lại. Sự tăng trưởng 13,5% kể từ đầu năm không chỉ là sự phục hồi; nó được xây dựng trên sự tự tin được tái khởi động. Khi đồng đô la yếu đi 10%, như đã xảy ra, luôn có một hiệu ứng liên tiếp. Chúng ta bắt đầu tìm kiếm lợi nhuận ở những nơi khác: không chỉ cho lợi nhuận từ cổ phiếu mà còn vì sự đa dạng hóa và lợi suất. Các nhà giao dịch nên chú ý đến hướng đi, không chỉ tốc độ. Với Rajan dự báo giảm lãi suất tại gần như mọi nền kinh tế thị trường mới nổi lớn, chênh lệch lãi suất ngắn hạn có thể mở rộng. Điều đó sẽ tạo ra không gian cho các chiến lược carry phát triển, đặc biệt trong các loại tiền tệ mà lạm phát địa phương đã giảm. Brazil và Mexico không chỉ là những điểm nổi bật; họ đang cung cấp lợi suất thực khi điều chỉnh theo lạm phát, điều này tương đối hiếm ở hiện tại. Những loại tiền tệ này, được hỗ trợ bởi các chính sách của ngân hàng trung ương và tình hình tài khóa đang cải thiện, rất có khả năng thu hút dòng tiền từ những khu vực đang thiếu hụt lợi suất trên toàn cầu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

West Texas Intermediate (WTI), tiêu chuẩn dầu thô của Mỹ, đang giao dịch quanh mức $65.00 trên thị trường châu Á vào thứ Năm. Sự chuyển biến tăng này do tồn kho dầu thô giảm nhiều hơn dự kiến, mặc dù sự giảm bớt căng thẳng ở Trung Đông có thể hạn chế những tăng trưởng tiếp theo. Tồn kho dầu thô tại Mỹ đã giảm khi mùa lái xe mùa hè bắt đầu, với báo cáo EIA cho thấy giảm 5.836 triệu thùng trong tuần kết thúc vào ngày 20 tháng 6. So với mức giảm 11.473 triệu thùng trong tuần trước đó, dưới sự kỳ vọng là giảm 600,000 thùng.

Ảnh hưởng của Đồng đô la Mỹ suy yếu

Đồng đô la Mỹ suy yếu hỗ trợ giá dầu, làm cho dầu trở nên rẻ hơn đối với những người nắm giữ các đồng tiền khác. Cuộc thảo luận về việc bổ nhiệm một Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang mới đã khơi dậy những đồn đoán mới về việc cắt giảm lãi suất ở Mỹ. Thỏa thuận ngừng bắn giữa Israel và Iran giảm bớt căng thẳng ở Trung Đông và rủi ro về nguồn cung dầu. Điều này có thể dẫn đến giá dầu thấp hơn, vì thỏa thuận ngừng bắn được kỳ vọng sẽ ổn định nguồn cung trong khu vực. Dầu WTI được phân loại là “nhẹ” và “ngọt” do có trọng lượng riêng thấp và hàm lượng lưu huỳnh thấp, làm cho nó trở thành một tiêu chuẩn trong thị trường dầu. Các yếu tố chính ảnh hưởng đến giá của nó bao gồm các động lực cung-cầu, sự kiện địa chính trị, quyết định của OPEC, và giá trị của đồng đô la Mỹ. Các báo cáo tồn kho từ API và EIA cũng ảnh hưởng đến giá dầu WTI, phản ánh những biến động trong cung-cầu. Đối với những ai theo dõi chuyển động giá chặt chẽ, sự chuyển động gần đây trong hợp đồng WTI yêu cầu một điều chỉnh trong cách đặt vị trí, đặc biệt là khi xem xét sự chênh lệch giữa mức giảm tồn kho dự kiến và báo cáo. Mức giảm 5.836 triệu thùng nhấn mạnh sự gia tăng trong tiêu thụ nội địa khi chúng ta tiến sâu hơn vào mùa hè, thường là thời điểm nhu cầu xăng tăng cao. Không phải là điều bất ngờ khi nhu cầu mạnh mẽ hơn làm thắt chặt tồn kho, nhưng điều đáng chú ý hơn ở đây là các nhà phân tích đã bỏ lỡ quy mô của sự giảm đi một cách khá lớn. Loại chênh lệch đó sẽ tạo thêm năng lượng cho bất kỳ áp lực tăng nào đang tồn tại. Bối cảnh rộng lớn hơn trở nên rõ ràng hơn khi kết hợp với xu hướng của đồng đô la Mỹ. Khi đồng đô la suy yếu liên tục, dầu trở nên tương đối rẻ hơn đối với người mua quốc tế, làm gia tăng nhu cầu mà không có sự thay đổi trong các nền tảng cung. Điều đó đã góp phần vào đợt tăng giá gần đây. Mối tương quan giữa sự chuyển động của đồng đô la và giá WTI đã được củng cố trong vài tuần qua, cho thấy các thương nhân lại một lần nữa tính đến tác động của tiền tệ bên cạnh các phương trình cung-cầu tiêu chuẩn.

Vai trò của dữ liệu tồn kho

Các dữ liệu từ EIA và API tiếp tục quan trọng từ tuần này sang tuần khác. Cả hai đều cung cấp cái nhìn thời gian thực về hướng đi của thị trường và có thể gây ra những biến động giá ngắn hạn. Điều quan trọng lần này là mức độ bất ngờ của EIA vượt qua kỳ vọng đồng thuận. Điều này cho thấy hoặc là sự thay đổi trong mô hình nhu cầu, hoặc những lỗi dự báo mà thị trường sẽ nhanh chóng điều chỉnh trong các báo cáo sắp tới. Trong khi đó, có một sự cân bằng cần đạt được. Các nhà giao dịch cần cân nhắc các tín hiệu nhu cầu từ sự cạn kiệt tồn kho của Mỹ so với nội dung ổn định đến từ địa chính trị. Mô hình biến động có vẻ bị nén nhưng có khả năng phản ứng mạnh mẽ, đặc biệt là xung quanh các dữ liệu sắp tới hoặc bình luận của ngân hàng trung ương. Nhiều người có thể đang điều chỉnh kích thước vị trí cho phù hợp. Đối với các hợp đồng xa hơn ở phía trước, cấu trúc ngược vẫn có lợi cho những người nắm giữ hợp đồng gần ngày hết hạn, mặc dù sự kiên định của điều này phụ thuộc vào việc các mức giảm có tiếp tục vượt qua kỳ vọng hay không. Nếu những điều kiện này giữ nguyên, có thể có cơ hội trong các chênh lệch lịch cho những người được đặt đúng vị trí. Technically, support remains firm for now. But with various crosswinds—everything from Federal Reserve speculation to Middle East conditions—long bias must be approached with disciplined risk management, particularly as technical resistance levels loom. Entrants late into this rally should bear in mind the compression beneath the price action and the likely sharp reaction should one of these tailwinds reverse. Chúng tôi dự đoán sự biến động trong ngày quanh bình luận của Cục Dự trữ Liên bang sắp tới sẽ cao hơn bình thường. Điều này không chỉ do sự thay đổi trong dự đoán lãi suất mà còn do sự thiếu chắc chắn xung quanh các dự báo vĩ mô rộng lớn hơn. Đối với những người nắm giữ hợp đồng phái sinh, điều này có thể có nghĩa là các biện pháp phòng ngừa ngắn hạn là cần thiết, đặc biệt là trên các vị trí trong ngày nhạy cảm với những biến động mạnh. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.