Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) thiết lập mức tỷ giá trung bình hàng ngày của nhân dân tệ thông qua một hệ thống tỷ giá hối đoái thả nổi có quản lý. Hệ thống này cho phép giá trị của nhân dân tệ dao động trong một khoảng xác định xung quanh một tỷ lệ tham chiếu trung tâm, hiện đang được đặt ở mức +/- 2%. Mỗi buổi sáng, PBOC xác định một tỷ giá trung bình cho nhân dân tệ so với rổ tiền tệ, chủ yếu là đồng đô la Mỹ. Mức tỷ giá trung bình phản ánh nhiều yếu tố, chẳng hạn như cung và cầu trên thị trường, các chỉ số kinh tế và xu hướng thị trường tiền tệ quốc tế.

Tổng quan về Biên độ Giao dịch

PBOC cho phép nhân dân tệ di chuyển trong một biên độ giao dịch +/- 2% xung quanh mức tỷ giá trung bình trong một ngày giao dịch duy nhất. Khoảng này có thể được điều chỉnh dựa trên điều kiện kinh tế và mục tiêu chính sách. Nếu giá trị của nhân dân tệ tiến gần đến giới hạn của biên độ giao dịch hoặc thể hiện sự biến động quá mức, PBOC có thể can thiệp. Ngân hàng trung ương có thể mua hoặc bán nhân dân tệ trên thị trường ngoại hối để ổn định giá trị của nó, đảm bảo sự điều chỉnh có kiểm soát và dần dần. Hệ thống này đặt ngân hàng trung ương vào vị trí giám sát ổn định thay vì cơ chế thả nổi tự do mà một số chính quyền tiền tệ khác ưa thích. Thay vì để cho đồng tiền tự do dao động mà không bị kiểm soát, các cơ quan chức năng duy trì một mức độ kiểm soát có cấu trúc. Mức tỷ giá trung bình, phục vụ như điểm khởi đầu của ngày, định hình nhịp điệu giao dịch và hoạt động như một điểm tham chiếu chống lại các lực lượng đầu cơ và động lực ngắn hạn. Nó không chỉ là về con số được công bố vào những giờ đầu tiên, mà còn về những gì nó báo hiệu – tâm lý, lập trường chính sách, và sự đánh giá của họ về các rủi ro bên ngoài. Giá cả không chỉ phản ánh những gì các nhà giao dịch nghĩ có thể xảy ra trong khoảnh khắc. Chúng cũng tiết lộ cách mà các bên tham gia phản ứng với những thông điệp ngụ ý. Khi ngân hàng trung ương điều chỉnh mức tỷ giá trung bình một cách tinh tế, đó là một tín hiệu. Chúng tôi hiểu rằng đó là một sự chuyển dịch – đôi khi nhỏ, nhưng hiếm khi không có ý định. Trong những tuần trước, chúng tôi đã thấy mức tỷ giá sáng thể hiện thiên lệch theo một hướng trong khi thị trường giao ngay nghiêng theo hướng khác. Những sự chênh lệch như vậy không phải là ngẫu nhiên. Chúng gợi ý về sự thận trọng trong chính sách.

Tác động đến Động lực Thị trường

Đối với những ai đang theo dõi các vị trí tổng hợp hoặc giám sát cấu trúc tùy chọn, chúng tôi chú ý hơn bình thường đến khoảng cách giữa giá thị trường và mức tỷ giá cố định. Khi sự ngắt kết nối đó mở rộng, nó có thể kích thích các giao dịch carry hoặc phơi bày căng thẳng trong rủi ro ngắn hạn. Cũng có sự quan sát liên tục rằng xung quanh một số công bố kinh tế nhất định, mức tỷ giá cố định có xu hướng thắt chặt hoặc nghiêng nặng về sự ổn định. Khi chúng tôi điều chỉnh kỳ vọng của mình về chuyển động theo hướng, điều hữu ích là nhớ rằng các cài đặt hàng ngày này được hiệu chỉnh như thế nào. Các nhà hoạch định chính sách có thể làm giảm hoặc khuyến khích hoạt động một cách tinh tế chỉ bằng cách họ đặt ranh giới mức tỷ giá trung bình. Điều đó để lại rủi ro thực hiện nếu các sự kiện chính trị hoặc kinh tế vĩ mô chuyển biến mạnh mẽ vào buổi tối ở nơi khác, đặc biệt là ở Mỹ hoặc các thị trường mới nổi. Những biến động qua đêm có thể mở rộng các khoảng dao động ngụ ý vào buổi sáng hôm sau. Chúng tôi tiếp tục chú ý đến nơi các giao dịch giao ngay mở tương đối với mức tỷ giá cố định. Điều đó không chỉ là một vấn đề kỹ thuật – nó tác động đến các giả định về biến động và ảnh hưởng đến các quyết định phòng ngừa hàng ngày, đặc biệt đối với bất kỳ ai đang nắm giữ sản phẩm đòn bẩy hoặc các cấu trúc đáo hạn hàng tuần. Tín hiệu mở cửa đó thường xác định sự tăng vọt khối lượng sớm và hoạt động trong các bể tối xung quanh mức tỷ giá trung bình. Cũng có sự nhạy cảm gia tăng hiện nay trong cách mà các hợp đồng tương lai đang được định giá. Thời gian đáo hạn ngắn hơn đã có sự thay đổi nhẹ, cho thấy kỳ vọng rằng các chính sách vẫn tiếp tục được duy trì. Điều đó củng cố các giả định về tỷ giá và, theo đó, định giá các sản phẩm phái sinh. Chúng tôi đang tìm kiếm cơ hội, nhưng con đường đến với nó đã trở nên chật hẹp hơn. Thời gian đầu tư xung quanh mức tỷ giá cố định và tính toán trượt giá từ mức tỷ giá trung bình đã trở nên cần thiết, hơn nữa là thiên lệch theo hướng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá vàng ở Malaysia đã giảm vào thứ Sáu, với giá mỗi gram giảm xuống còn 459,22 Ringgit Malaysia từ 461,51 Ringgit hôm trước. Giá cho một tola giảm xuống còn 5.356,28 MYR, trong khi giá cho một ounce troy được ghi nhận là 14.282,97 MYR. Giá vàng ở Malaysia được tính toán bằng cách điều chỉnh giá quốc tế, chuyển đổi chúng sang đồng nội tệ và đơn vị đo lường địa phương. Giá được cập nhật hàng ngày dựa trên tỷ giá thị trường, mặc dù tỷ giá địa phương có thể khác một chút.

Dự trữ Vàng của Ngân hàng Trung ương

Ngân hàng trung ương là những người nắm giữ vàng lớn nhất, đã mua 1.136 tấn vàng trị giá khoảng 70 tỷ USD vào năm 2022, đánh dấu năm mua vàng lớn nhất trong hồ sơ. Các quốc gia như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng tăng cường dự trữ của họ. Vàng có mối tương quan nghịch với Đô la Mỹ và các tài sản rủi ro; khi Đô la giảm giá, vàng có xu hướng tăng. Giá vàng có thể dao động do bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại kinh tế, tăng lên khi lãi suất giảm nhưng thường bị kiềm chế bởi một Đô la mạnh. Yếu tố chính ở đây nằm ở dự trữ toàn cầu. Ngân hàng trung ương, đặc biệt từ các quốc gia bao gồm Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ, không chỉ đang thao tác ở mức biên mà còn mua vàng nhiều hơn bất kỳ năm nào kể từ khi bắt đầu ghi chép. Số lượng đó—hơn 1.100 tấn—tương đương với hàng tỷ USD theo giá thị trường hiện tại. Và khi các ngân hàng nhà nước điều chỉnh dự trữ, điều này không mang tính chất đầu cơ. Đây là những lập trường chính sách lâu dài, thường dựa trên việc phòng ngừa trước sự trượt giá của đồng tiền hoặc tăng cường niềm tin kinh tế trong những thời kỳ thanh khoản chặt chẽ hơn.

Vàng và Đô la Mỹ

Có một mối quan hệ nghịch đảo lâu dài và nhất quán giữa Đô la Mỹ và vàng. Khi đồng tiền này suy yếu, vàng thường có xu hướng tăng cao. Tuy nhiên, chúng ta không nên nhầm lẫn quy luật này thành một phương trình đơn giản. Nếu Đô la giữ vững hoặc tăng sức mạnh—dù là khiêm tốn—nó có thể ngăn chặn hoặc làm chậm sự tăng trưởng của vàng. Không chỉ vậy, khi tâm lý rủi ro gia tăng, vốn thường di chuyển ra khỏi các nơi trú ẩn an toàn như vàng và hướng tới cổ phiếu hoặc những lựa chọn có lợi suất cao hơn. Thêm vào đó, những lo ngại về địa chính trị hoặc kinh tế có thể dẫn đến những chuyển động không nhất thiết theo dõi dữ liệu lạm phát hoặc lãi suất tự thân. Thay vào đó, chúng xuất phát từ cảm xúc thị trường—những gì mọi người nghĩ sẽ xảy ra tiếp theo, không chỉ là những gì đã xảy ra trước đó. Hãy nhớ đến những đợt tăng giá đột ngột trong những khoảnh khắc xung đột khu vực hoặc thay đổi chính sách ở các nền kinh tế lớn vào năm ngoái. Những cơn sốt này, trong nhiều trường hợp, gắn liền nhiều hơn với cảm xúc chứ không phải thông số kỹ thuật. Hiện tại, chúng ta cần theo dõi kỳ vọng lãi suất từ Fed. Lãi suất thấp thường có xu hướng hỗ trợ vàng, vì chi phí cơ hội của việc nắm giữ một tài sản không sinh lời trở nên ít áp lực hơn. Nhưng điều này hiếm khi đơn giản. Nếu lạm phát ổn định hoặc gia tăng, đặc biệt ở Mỹ hoặc Tây Âu, Đô la có thể đứng vững ngay cả trong các chu kỳ nới lỏng, và điều đó sẽ ảnh hưởng đến vàng dù lãi suất có thấp hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Biên bản từ cuộc họp tháng 5 của Ngân hàng Nhật Bản sẽ được công bố vào lúc 2350 GMT (1950 giờ miền Đông Mỹ). Một bản xem trước đã được cung cấp từ Tóm tắt Ý kiến của ngân hàng trong cuộc họp chính sách tiền tệ diễn ra vào ngày 30 tháng 4 và 1 tháng 5 năm 2025. Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda dự kiến sẽ có bài phát biểu tại Cuộc họp Thường niên của Hiệp hội Tin cậy. Thời gian chính xác cho bài phát biểu này chưa được chỉ định. Trong tháng 5 năm 2025, Chỉ số Giá tiêu dùng của Nhật Bản vẫn duy trì trên mức mục tiêu của Ngân hàng Nhật Bản. Điều này diễn ra sau những đánh giá liên tục từ ngân hàng trung ương. Tóm tắt từ cuộc họp cuối tháng 4 và đầu tháng 5 của Ngân hàng Nhật Bản đã cung cấp một số cái nhìn ban đầu về tông màu dự kiến trong biên bản đầy đủ. Những đoạn trích này cho thấy sự tập trung liên tục vào tình trạng lạm phát vẫn dai dẳng, duy trì trên mức mục tiêu ưu tiên. Trong khi ngân hàng trung ương mới chỉ thực hiện những bước đi thận trọng cho đến nay, thông điệp chính ngụ ý rằng hỗ trợ tiền tệ có thể cần phải được giảm bớt hơn nữa, có thể sớm hơn nhiều so với những gì mọi người đã giả định vào đầu năm. Sự xuất hiện sắp tới của Thống đốc Ueda—dù chưa có thời gian cụ thể—có thể sẽ củng cố những cảm xúc đó, đặc biệt là do những số liệu ổn định được thấy trong Chỉ số Giá tiêu dùng. Lạm phát không có xu hướng giảm cho thấy các thiết lập chính sách có thể thắt chặt trở lại—nếu không ngay lập tức, thì trong các quý sắp tới. Chúng tôi đã thấy sự lo ngại nhất quán về những rủi ro khi chờ đợi quá lâu để điều chỉnh. Thị trường không nên bỏ qua ngôn ngữ của Ueda ở đây. Thường thì cách diễn đạt của ông nói lên nhiều hơn so với các tuyên bố chính thức của ngân hàng. Đối với các nhà giao dịch ngắn hạn, đặc biệt là trong các sản phẩm lãi suất và các chỉ số biến động liên quan đến tài sản có định danh JPY, trọng tâm nên chuyển sang việc định giá của đường cong lợi suất về các điều chỉnh tiềm năng thay vì chỉ tập trung vào tỷ lệ chính sách. Có bằng chứng rõ ràng trong các tuyên bố của ngân hàng rằng những bất đồng nội bộ, mặc dù có phong cách nhẹ nhàng, vẫn tồn tại. Một số thành viên đã trở nên mạnh mẽ hơn trong việc bày tỏ mối quan tâm về lạm phát kéo dài và sự yếu kém của đồng tiền hỗ trợ áp lực giá tăng. Điều đó mở ra khả năng cho những thay đổi trong biến động intraday theo từng báo cáo CPI mới hoặc dự báo kinh tế. Chúng ta cần theo dõi độ biến động ngụ ý trong thị trường quyền chọn liên quan đến trái phiếu chính phủ Nhật Bản—đặc biệt khi nó có thể mở rộng gần các thông báo đã lên lịch từ các cơ quan tiền tệ. Ngay cả khi không có thay đổi trực tiếp nào về tỷ lệ trong cuộc họp tiếp theo, hướng dẫn rõ ràng hơn có thể đủ để đẩy các thị trường hoán đổi về việc mở rộng kỳ vọng, điều này sau đó sẽ ảnh hưởng trở lại đến lợi suất trái phiếu tiền mặt và các hợp đồng tương lai. Các nhà giao dịch cần đặt ra hai câu hỏi: điều gì sẽ xảy ra nếu đồng yên suy yếu hơn nữa, và những hành động nào sẽ kích hoạt phản ứng thắt chặt trong nước mạnh mẽ hơn?

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Bạc đã chịu áp lực bán nặng nề trong ba ngày liên tiếp, đẩy giá xuống mức thấp nhất trong hơn một tuần xung quanh $35.65 trong phiên châu Á. Sự suy giảm hiện tại theo sau một đợt điều chỉnh từ mức cao không thấy kể từ tháng 2 năm 2012. Về mặt kỹ thuật, sự rút lui của bạc dưới mức $37.00 trước đó và mức Fibonacci thoái lui 23.6% gợi ý về một xu hướng giảm. Các chỉ báo dao động trên biểu đồ 4 giờ cho thấy đà tiêu cực, chỉ ra khả năng xảy ra thêm thua lỗ. Một cú phá vỡ quyết định xuống dưới vùng giữa $35.00 hoặc đường trung bình động SMA 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ có thể báo trước những đợt giảm sâu hơn. Nếu sự chuyển động đi xuống tiếp tục, bạc có thể đạt mức Fibonacci 38.2% quanh $35.15, kéo dài đến mức tâm lý $35.00. Hỗ trợ tiếp theo nằm ở $34.75, với một sự giảm xuống mức thoái lui 50% tại $34.45 báo hiệu sự suy giảm sâu hơn. Một nỗ lực phục hồi trên $36.00 có thể gặp kháng cự giữa vùng $36.40-$36.50. Một cú phá vỡ bền bỉ có thể chuyển động đà về phía các nhà giao dịch tăng giá, nhắm đến mức $37.00 và các mức cao hơn. Giá bạc bị ảnh hưởng bởi căng thẳng địa chính trị và hành vi của Đô la Mỹ, với sự thay đổi trong nhu cầu công nghiệp tác động đến chi phí của nó. Phản ứng của thị trường đối với các mức kỹ thuật và các yếu tố bên ngoài sẽ quyết định hướng đi tiếp theo của bạc. Trên các biểu đồ, các chỉ báo dao động đà trên các khung thời gian ngắn hơn như 4 giờ rõ ràng nghiêng về xu hướng giảm. Không có sự mơ hồ nào về cách giá đã phản ứng kể từ khi rơi xuống dưới $37.00 – phe gấu đã giành lại quyền kiểm soát, với một xu hướng giảm trong hành động giá và sự thiếu hỗ trợ nhu cầu. Sự giảm gần đây xuống dưới đường trung bình động đơn giản 100 kỳ cho thấy nhiều hơn so với vẻ bề ngoài; đường trung bình đó thường đóng vai trò như một điểm hướng dẫn cho các nhà giao dịch khoảng giữa. Việc duy trì dưới khu vực đó để lại cơ hội thử nghiệm khu vực $35.15, có thể thấp hơn về phía $34.75 hoặc $34.45 nếu áp lực cung vẫn tiếp tục. Những mức này không được chọn ngẫu nhiên. Chúng nằm ngay tại các vùng thoái lui quan trọng từ đợt tăng trước đó, nơi mà thị trường đã dừng lại hoặc đảo ngược trong các chu kỳ trước. Nếu chúng ta đạt được những độ sâu đó một lần nữa, điều đó sẽ phản ánh nhiều hơn chỉ tiếng ồn hàng ngày – nó sẽ gợi ý về một sự định giá lại tâm lý đã được giữ vững kể từ đầu tháng Năm. Chúng tôi cũng đang theo dõi chặt chẽ mức $36.00. Mức đó đã nhiều lần xác định xem các nỗ lực ổn định có tăng cường sức mạnh hay nhanh chóng tan rã. Một cú bật lên trên mức đó có thể chỉ là việc đóng lại vị thế ngắn trừ khi giá duy trì trên $36.50. Các nhà giao dịch ngắn hạn có thể nhắm vào cửa sổ phục hồi đó, nhưng cho đến khi các đơn đặt hàng trở lại với sự thuyết phục lâu dài, chúng tôi sẽ coi những cú phục hồi một cách thận trọng. Không có sự biến chuyển đáng kể nào về phía sự tham gia tăng giá có thể thấy trừ khi $37.00 bị phá vỡ với khối lượng và sự tiếp nối.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp USD/CHF đã giảm xuống khoảng 1.3690 trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu. Những lo ngại về sự can thiệp của Mỹ vào cuộc xung đột Trung Đông đã củng cố đồng Franc Thụy Sĩ, gây ra sự giảm giá của cặp tiền này, mặc dù trước đó nó đã có sự tăng giá trong ba ngày liên tiếp. Cuộc xung đột này đã kéo dài bảy ngày, với khả năng can thiệp của Mỹ vào cuộc chiến giữa Israel và Iran tạo ra sự không chắc chắn. Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) gần đây đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống còn bằng không, báo hiệu khả năng trở lại với lãi suất âm trong tương lai. Do đó, đồng Franc Thụy Sĩ đã tăng cường sức mạnh so với đồng đô la Mỹ. Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ nguyên lãi suất cho vay chính nhưng gợi ý về khả năng nới lỏng, bị ảnh hưởng bởi căng thẳng thương mại của Mỹ.

Ý Nghĩa Của Đồng Franc Thụy Sĩ

Đồng Franc Thụy Sĩ được coi là một loại tiền tệ an toàn nhờ vào nền kinh tế ổn định và lập trường chính trị trung lập của Thụy Sĩ. Các quyết định của SNB ảnh hưởng lớn đến giá trị của Franc, với lãi suất đóng vai trò quan trọng. Dữ liệu kinh tế của Thụy Sĩ, mối quan hệ với khu vực đồng Euro và tâm lý thị trường toàn cầu rộng lớn hơn là những yếu tố quan trọng trong việc định hình sức mạnh và hiệu suất của đồng tiền này. Đồng Franc Thụy Sĩ thường chuyển động gần như đồng bộ với đồng Euro, do mối quan hệ kinh tế chặt chẽ với khu vực đồng Euro. Những gì đang diễn ra ở đây là một sự thay đổi mạnh mẽ trong tâm lý thị trường ngoại hối, ít bị chi phối bởi các yếu tố nội địa mà nhiều hơn bởi lực lượng bên ngoài. Sự sụt giảm của cặp USD/CHF xuống khoảng 1.3690 không phải là ngẫu nhiên, mà là phản ứng trực tiếp đối với rủi ro địa chính trị gia tăng. Việc gợi ý có sự tham gia trực tiếp của Mỹ vào xung đột, đặc biệt là cuộc xung đột liên quan đến Iran và Israel, đã làm thị trường lo lắng, và chúng ta đã thấy dòng vốn chảy vào các tài sản ổn định hơn, ít bị ảnh hưởng bởi chính trị. Khi nhà đầu tư đối mặt với sự không ổn định, họ thường tìm kiếm sự bảo vệ và họ thường tìm thấy điều đó trong các loại tiền tệ như Franc. Sự tăng giá đột ngột đó giải thích rõ ràng cho sự chuyển động này. Đội ngũ của Jordan tại Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ chắc chắn đã khiến thị trường bất ngờ với sự cắt giảm 25 điểm cơ bản xuống còn bằng không. Mặc dù kỳ vọng về nới lỏng đã được báo trước, nhưng tính chất đột ngột của hành động và sắc thái theo sau đã làm rõ rằng SNB sẵn sàng chịu đựng hoặc thậm chí thúc đẩy sự mạnh mẽ hơn nữa của Franc — nếu điều đó hỗ trợ các điều kiện tiền tệ rộng hơn. Quan trọng là, điều này xảy ra vào thời điểm lạm phát đang ở mức khá kiểm soát, cho họ thời gian để hành động mà không lo lắng về sự gia tăng giá cả nhanh chóng trong nước. Tuy nhiên, nó cũng làm dấy lên viễn cảnh trở lại với lãi suất dưới không, điều này nếu có, sẽ là tín hiệu rằng nhu cầu về nơi trú ẩn an toàn, không phải sự khác biệt về lãi suất, đang đóng vai trò chính trong thời điểm hiện tại. Mặt khác, Powell và các đồng nghiệp của ông vẫn giữ nguyên trạng thái hơn. Dù giữ nguyên lãi suất, những gợi ý tinh tế về khả năng nới lỏng trong tương lai — có thể nhằm đối phó với sức ép giao thương do thuế quan và đối phó gây ra — đã để lại cánh cửa mở. Điều này nói lên rằng, sự thận trọng của Fed ngụ ý rằng họ thấy rủi ro toàn cầu đang gia tăng và thích sự linh hoạt.

Tâm Lý Rủi Ro Và Cặp USD/CHF

Đối với các nhà giao dịch tập trung vào sự khác biệt lãi suất, lợi thế đã bị suy giảm. Với việc SNB cắt giảm mạnh mẽ hơn và Fed do dự, chúng ta phải đối mặt với thực tế không thoải mái rằng sự chênh lệch lãi suất có thể không phải là yếu tố quyết định cho cặp này trong ngắn hạn. Thay vào đó, chúng ta nên chú ý đến các diễn biến quốc tế, đặc biệt là những thứ nằm ngoài kinh tế. Đồng Franc Thụy Sĩ lại một lần nữa chứng minh rằng nó không cần hỗ trợ chính sách để thu hút. Các nhà đầu tư tìm kiếm sự tin cậy khi các câu chuyện lớn hơn trở nên biến động — điều này đã được thấm vào danh tiếng của Franc trong nhiều thập kỷ. Sự liên kết của nó với đồng Euro làm tăng thêm một lớp phức tạp, do sự gắn kết kinh tế với các quốc gia như Đức và Pháp, mặc dù Franc có xu hướng di chuyển độc lập khi sự sợ hãi thêm vào phương trình. Chúng ta đã thấy rằng ngay cả khi SNB nhìn chung có xu hướng ôn hòa, đồng Franc vẫn có thể tăng giá nếu nhu cầu về nơi trú ẩn an toàn gia tăng. Hiện tại, độ nhạy của cặp tiền này có thể phụ thuộc nhiều hơn vào sức mạnh (hoặc yếu kém) của USD hơn là hiệu suất nội địa. Các tỷ lệ thực, số liệu CPI và tỷ giá có thể trở thành yếu tố thứ yếu nếu rủi ro toàn cầu còn tồn tại, đặc biệt là từ những con đường địa chính trị. Từ văn phòng của chúng tôi, có vẻ như các chiến lược ngắn hạn cần được điều chỉnh để phản ứng, không phải dự đoán. Tâm lý rủi ro quan trọng hơn so với thiên kiến chính sách. Các mức kỹ thuật quanh 1.3700 đã được kiểm tra. Nếu các mức này giữ vững, các động thái phản xu hướng có thể bị giới hạn. Nhưng nếu sự không chắc chắn địa chính trị gia tăng, có khả năng đồng CHF sẽ tiếp tục tăng giá — bất chấp ý định của SNB. Hãy chú ý đến rủi ro sự kiện, đặc biệt là bên ngoài các lịch kinh tế vĩ mô. Các vị trí phái sinh có cấu trúc cần giảm bớt sự phụ thuộc vào các dự đoán lãi suất một mình.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngân hàng Anh đã quyết định duy trì lãi suất với tỷ lệ bỏ phiếu 6-3. Ba thành viên đã bỏ phiếu cho việc cắt giảm 25 điểm cơ bản, điều này cho thấy một cách tiếp cận ôn hòa hơn so với dự đoán 7-2. Các nhà phân tích cho rằng quyết định của Ngân hàng có thể không ảnh hưởng nhiều đến đồng bảng. Có nhiều vấn đề cấp bách hơn ảnh hưởng đến các loại tiền tệ, như các yếu tố địa chính trị và kinh tế rộng lớn hơn. Những lo ngại hiện tại bao gồm khả năng Mỹ có thể thực hiện các hành động quân sự chống lại Iran. Tình huống này ngụ ý rằng các chuyển động của đồng đô la có thể ảnh hưởng đến các loại tiền tệ toàn cầu, làm giảm tác động của quyết định của Ngân hàng Anh đối với đồng bảng. Quyết định mới nhất này phản ánh một ngân hàng trung ương đang cố gắng cân bằng giữa các điều kiện trong nước và những sức ép bên ngoài. Với một đa số nhỏ hơn mong đợi chọn giữ lãi suất không thay đổi, và một thiểu số ủng hộ việc cắt giảm, rõ ràng rằng có những quan điểm khác nhau về tốc độ và thời điểm nới lỏng. Thành phần của cuộc bỏ phiếu cho thấy rằng các cuộc thảo luận trong ủy ban đã chuyển hướng. Sự ủng hộ cho việc cắt giảm đã tăng lên, và điều đó giới thiệu một lớp sự không chắc chắn xung quanh các cuộc họp trong tương lai. Kỳ vọng của thị trường đã nghiêng về một sự đồng thuận vững chắc hơn để giữ lãi suất mà không có sự tranh cãi nội bộ như vậy. Với sự bất ngờ trong phân phối này, sự chú ý đã nhanh chóng chuyển từ quyết định chính nó sang những gì nó gợi ý về sau—tìm kiếm các manh mối từ giờ đến cuộc họp tiếp theo trở thành một phần của chiến lược. Từ vị trí của chúng tôi, đây không phải là một mẫu hình giữ lãi suất điển hình. Tình hình có vẻ đang mềm đi. Thiểu số gần đây kêu gọi cắt giảm lãi suất không thể bị coi thường như một biểu tượng hoặc là điều tách biệt. Những kêu gọi này thường bắt đầu như những yếu tố lạ và sau đó gia tăng sức mạnh. Rõ ràng, sự thay đổi này báo hiệu rằng các chỉ số lạm phát và dữ liệu tăng trưởng trong vòng hai đến ba tuần tới sẽ mang trọng lượng hơn. Bây giờ có lý do vững chắc để mong đợi rằng nếu dữ liệu cung cấp bất kỳ bất ngờ nhỏ nào về phía tiêu cực, thì đa số có thể nghiêng về nới lỏng. Thị trường tiền tệ, tuy nhiên, đã phản ứng với sự chuyển động tối thiểu. Điều này không phải là bất ngờ. Quyết định giữ lãi suất không đủ để làm phân tâm khỏi những áp lực lớn hơn đang đối mặt với các loại tiền tệ chính vào lúc này. Như đã đề cập trước đó, sự bất ổn ở Trung Đông và khả năng kéo lực lượng Mỹ đã khiến những người tham gia thị trường tập trung nhiều hơn vào dòng chảy tài sản an toàn và giá năng lượng. Chúng tôi hiện đang làm việc trong một môi trường mà các sự kiện rộng lớn hơn chi phối những thay đổi tiền tệ ngắn hạn. Ngay cả một động thái táo bạo hơn của các nhà hoạch định chính sách ở đây cũng có thể đã gặp khó khăn trong việc thay đổi kỳ vọng rộng hơn dưới những điều kiện này. Sự ổn định của đồng bảng sau quyết định này đã củng cố đánh giá đó. Chúng tôi đã lưu ý đến tác động hạn chế của cuộc bỏ phiếu đối với các dự đoán lãi suất cho các cặp tiền tệ GBP—một chỉ báo khác cho thấy rằng vị thế đã rất thận trọng và không có khả năng phản ứng với tin tức trong nước có phạm vi hạn chế. Trong bối cảnh như vậy, vài phiên tới đây cần có kế hoạch chi tiết hơn so với thường lệ. Khi dữ liệu trong nước được công bố—đặc biệt là các số liệu về thị trường lao động và chỉ số PMI dịch vụ—chúng tôi cần xem xét không chỉ sức mạnh tiêu đề mà còn liệu chúng có hỗ trợ cho những người đang thúc đẩy việc nới lỏng hay không. Nếu các số liệu không đạt dự đoán, hoặc nếu các số liệu sửa đổi âm thầm điều chỉnh các cải thiện gần đây thấp hơn, thì một cái tên khác có thể nhanh chóng tham gia vào nhóm ủng hộ cắt giảm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thị trường tài chính New Zealand đóng cửa hôm nay, thứ Sáu, ngày 20 tháng 6 năm 2025. Lý do là ngày lễ công cộng, tạo ra một dịp cuối tuần dài ở New Zealand. Vì vậy, hoạt động giao dịch đồng kiwi dự kiến sẽ bị hạn chế hơn so với bình thường. Đồng kiwi nổi tiếng với tính thanh khoản mỏng, và hôm nay sẽ thấy ít biến động hơn.

Tác động đến thanh khoản

Khi các thị trường New Zealand đóng cửa, thanh khoản trong các cặp NZD sẽ vẫn bị hạn chế, có thể làm rộng thêm khoảng cách giá chào mua-chào bán và làm giảm triển vọng về những biến động giá mạnh mẽ. Từ góc độ dòng đơn hàng, sự tham gia giảm thường dẫn đến những biến động thất thường khi ngay cả những đơn hàng vừa phải cũng được thực hiện. Nhưng điều này thường không dẫn đến những xu hướng bền vững hơn—momentum có thể xây dựng trên khối lượng thấp, nhưng sẽ nhanh chóng phai nhạt khi sự tham gia đầy đủ của thị trường trở lại. Chúng tôi đã thấy mẫu hình này trong các ngày lễ khu vực, đặc biệt vào các ngày thứ Sáu. Các nhà đầu tư có rủi ro thường giảm quy mô hoặc thực hiện bảo hiểm sớm trong tuần, vì vậy đến thời điểm thực sự đóng cửa, hầu hết các vị trí đã được giới hạn. Điều này khiến cho hôm nay không phải là một yếu tố kích thích cho sự chuyển động, mà là một ngày để theo dõi tiếng ồn. Trong khi đó, các nhà giao dịch phái sinh mô hình hóa các vị trí trên nhiều đồng tiền có thể nhận thấy những sai lệch nhỏ trong tỷ giá chéo. Đồng kiwi, gắn liền với tâm lý rủi ro rộng hơn và dòng chảy hàng hóa, vẫn có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố bên ngoài, đặc biệt từ các dữ liệu kinh tế của Mỹ hoặc tiêu đề bất ngờ. Nếu bất kỳ điều gì trong số đó xảy ra, thị trường thứ Sáu mỏng manh có thể phóng đại phản ứng vượt quá những gì được biện minh bởi các yếu tố cơ bản. Thompson đã dự đoán một sự lặng sóng vào giữa tuần, chỉ ra sự giảm dần khối lượng từ thứ Ba trở đi. Dự đoán đó đã diễn ra một cách chính xác, và các nhà giao dịch theo đà chủ yếu đã lùi lại. Bất kỳ hành động giá nào diễn ra qua châu Á hôm nay sẽ mang tính cơ học, có thể được duy trì theo thuật toán nhiều hơn là được định hướng.

Chuyển biến vị trí

Nếu chúng ta xem xét giá trị biến động, các giá phiếu ngắn hạn đã được đánh dấu thấp hơn, phản ánh sự bình tĩnh dự kiến—nhưng việc định giá lại này hầu hết đã hoàn tất. Đối với những người chúng ta đang theo dõi mức độ gamma, những phiên như thế này thường tốt hơn để tái điều chỉnh hơn là khởi đầu, trừ khi cần thực hiện bảo hiểm cho rủi ro ngắn hạn. Bất kỳ điều gì được khởi xướng bây giờ sẽ phải đối mặt với tình trạng phân rã theo thời gian mà không có dòng thông tin để thúc đẩy sự chuyển động. Nơi chúng tôi thấy một số thay đổi tinh tế là trong việc định vị qua phần cuối của đường cong. Gupta đã lưu ý trước đó trong tuần rằng sự quan tâm đã quay trở lại với các tùy chọn hết hạn vào giữa tháng Tám, có thể phản ánh một số chuẩn bị yên lặng cho các phát biểu của ngân hàng trung ương sắp tới. Đây là những dịch chuyển nhỏ—nhưng chúng cho thấy các nhà giao dịch tùy chọn đang nhìn xa hơn về phía chân trời, chứ không phải hôm nay cho quyết định của họ. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

GDP quý 1 của New Zealand tăng 0,8% so với quý trước, cao hơn một chút so với dự đoán là 0,7% và ước tính của Ngân hàng Dự trữ New Zealand là 0,4%. Sự gia tăng này chủ yếu nhờ vào các lĩnh vực dịch vụ và sản xuất, trong khi ngành xây dựng đã ổn định sau những suy giảm trước đó, đánh dấu quý tăng trưởng kinh tế thứ hai liên tiếp. Mặc dù tăng trưởng GDP tích cực, nền kinh tế vẫn chịu áp lực, với GDP bình quân đầu người hàng năm vẫn trải qua sự suy giảm. Các yếu tố bên ngoài như thuế quan, đà tiêu dùng giảm, và sự biến động toàn cầu góp phần vào triển vọng khó khăn.

Tăng Trưởng GDP Chi Tiết

Tăng trưởng GDP chi tiết cho thấy các dịch vụ kinh doanh đang tăng tốc và ngành sản xuất cùng xây dựng ổn định. Tuy nhiên, các chỉ số gần đây cho thấy hoạt động kinh tế có thể đã đạt đỉnh, với những rủi ro tiềm tàng về tình trạng stagflation. Ngân hàng Dự trữ New Zealand dự kiến sẽ giữ lãi suất trong tháng 7, với khả năng cắt giảm vào tháng 8, giảm Lãi Suất Chính Thức xuống 3%. Mặc dù tăng trưởng GDP mang lại một chút an ủi, nhưng giá dầu tăng do các vấn đề địa chính trị có thể kích hoạt lạm phát hơn nữa, làm phức tạp các quyết định chính sách tiền tệ trong tương lai. Những gì dữ liệu hiện tại tiết lộ là một bối cảnh kinh tế hỗn hợp. Có, sự tăng trưởng GDP hàng quý 0,8% vượt qua cả dự báo của thị trường và dự đoán trước đó của ngân hàng trung ương. Đó không phải là điều nên bỏ qua. Các lĩnh vực dịch vụ và sản xuất đã đóng góp nhiều vào sự tăng trưởng—được hỗ trợ bởi sự phục hồi trong ngành xây dựng, đã gặp khó khăn trong các quý trước. Đây là quý thứ hai liên tiếp của sự mở rộng, mà nếu nhìn riêng lẻ, có thể trông như là một bước tiến. Nhưng khi chúng ta điều chỉnh theo tăng trưởng dân số, bức tranh trở nên mờ mịt. Chỉ số GDP bình quân đầu người vẫn cho thấy xu hướng suy giảm trong năm, điều này có nghĩa là trong khi nền kinh tế đang tăng trưởng về các con số thô, người trung bình hoặc doanh nghiệp không nhất thiết trải nghiệm được sự cải thiện đó. Đây là một khía cạnh quan trọng cần theo dõi, vì nó giúp chúng ta hiểu tại sao nhu cầu cơ bản rộng lớn hơn có thể vẫn yếu ớt bất chấp sự tăng trưởng bề mặt. Các rủi ro toàn cầu cũng không giảm bớt. Hoạt động thuế quan ở nước ngoài và một thị trường tiêu dùng nội địa mát mẻ vẫn là những rào cản ổn định. Đây không chỉ là những xáo trộn tạm thời—chúng cho thấy rằng các điều kiện cầu có thể không hỗ trợ cho những động lực tăng trưởng mạnh mẽ hơn từ đây. Vấn đề không phải là chúng ta đã đi đến đâu mà là liệu động lực này có thể được duy trì hay không. Chúng tôi kỳ vọng sự thận trọng sẽ chi phối vị thế trong những ngày tới.

Các Đề Xuất Chính Sách Tiền Tệ

Về những gì đang thúc đẩy sự cải thiện gần đây, các dịch vụ kinh doanh đang tăng tốc. Hoạt động ở đây thường phản ánh niềm tin kinh doanh và đầu tư của các công ty trong tương lai. Nếu điều này tiếp tục, nó sẽ tạo ra một nền tảng cho hoạt động kinh tế trong ngắn hạn. Tuy nhiên, ngành sản xuất và xây dựng không cung cấp nhiều sự tăng tốc. Chúng duy trì ổn định, không hơn. Nơi mà mối lo ngại bắt đầu hình thành là trong các dấu hiệu của một đỉnh. Các chỉ số tiêu dùng, khảo sát hoạt động, và số liệu bán lẻ đều đã giảm trong các báo cáo dữ liệu gần đây. Mô hình đang hình thành tạo ra một mối lo ngại hợp lý về chậm trễ trong chính sách và liệu chúng ta có đang chuẩn bị cho một sự phẳng kéo dài trong sản lượng, với các điểm áp lực gia tăng từ chi phí nhập khẩu thay vì nhu cầu nội địa. Các thị trường dầu cũng đang có biến động trở lại. Với những căng thẳng địa chính trị đẩy giá cao, chi phí đầu vào cho các công ty sẽ chắc chắn tăng lên. Điều đó gián tiếp ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát, mà ngân hàng trung ương phải quản lý cẩn thận. Chúng tôi biết rằng phạm vi mục tiêu của họ không để lại nhiều chỗ cho việc bỏ qua các tác động thứ hai do năng lượng tăng cao. Phần đó của bài toán lạm phát trở nên khó bỏ qua hơn bây giờ. Điều chỉnh chính sách tiền tệ vẫn được hướng dẫn, tạm thời, bởi kỳ vọng giữ lãi suất ổn định trong tháng 7. Nhiều người đang tính đến một sự chuyển hướng ngay sau đó, với một khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 8. Điều đó sẽ đưa lãi suất tiền mặt xuống 3%, giảm áp lực trên các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất. Nhưng quỹ đạo giả thuyết này không được vững chắc. Sự gia tăng liên tục trong giá năng lượng hoặc một bất ngờ trong dữ liệu lương có thể làm lệch hướng kịch bản đó. Từ góc độ giao dịch, thời điểm để dựa vào tỷ lệ lãi suất cuối cùng đã qua. Sự chú ý bây giờ chuyển sang độ dốc thay vì trần—đặc biệt là tốc độ mà các kỳ vọng nới lỏng dịch chuyển như thế nào trước các tín hiệu lạm phát hướng tới. Bản in CPI tiếp theo và khảo sát thị trường lao động có thể không chỉ ảnh hưởng đến lợi suất, mà còn mở rộng độ biến động ngụ ý trong các cấu trúc hết hạn liên kết với lãi suất. Đó là nơi cơ hội—và rủi ro—bắt đầu hình thành.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Phó Thủ tướng Nga Alexander Novak đã nhấn mạnh sự cần thiết phải tiến hành tăng sản lượng dầu mỏ theo kế hoạch của OPEC+. Ông lưu ý rằng sự gia tăng nhu cầu vào mùa hè là lý do để tái giới thiệu một số cắt giảm tự nguyện của năm 2023 vào thị trường nhằm ổn định nguồn cung. Tám thành viên OPEC+, bao gồm Ả Rập Saudi và Nga, dự kiến sẽ giảm dần 2,2 triệu thùng/ngày (bpd) từ tháng Tư đến tháng Bảy. Mặc dù có đề xuất ban đầu từ Nga để tạm dừng việc tăng vào tháng Bảy, nhưng cuối cùng họ đã ủng hộ việc tăng 411.000 bpd. Về căng thẳng tại Trung Đông, Novak khuyên OPEC+ nên duy trì quỹ đạo hiện tại của mình để tránh sự bất ổn của thị trường từ các dự báo mang tính đầu cơ. Bộ trưởng Năng lượng Ả Rập Saudi, Hoàng tử Abdulaziz, đã ủng hộ cách tiếp cận thận trọng này, cho thấy nhóm sẽ giải quyết các gián đoạn cung cấp thực tế hơn là những lo ngại mang tính đầu cơ. Những gì được phác thảo ở đây là một sự quay trở lại có kế hoạch cẩn thận của các hạn chế cung cấp trước đó bởi một khối các nhà sản xuất dầu lớn. Novak, với vai trò là tiếng nói chủ chốt cho nhóm, xác nhận rằng họ đang chuyển sang một tư thế cung cấp mở hơn một chút để phản ứng với những gì họ coi là sự gia tăng vững chắc của nhu cầu toàn cầu theo mùa. Những tái giới thiệu sản lượng này cũng không phải là ngẫu nhiên; chúng đang được phối hợp theo từng giai đoạn bởi một số thành viên, như Riyadh và Moscow, có nghĩa là họ hướng tới một sự tái sắp xếp chậm hơn, được quản lý theo các mẫu tiêu thụ hiện tại. Chuỗi phát hành—2,2 triệu thùng/ngày trong khoảng thời gian bốn tháng—diễn ra sau một khoảng thời gian mà sản lượng đã bị khống chế một cách có chủ ý để hạn chế giá giảm. Mặc dù đã có sự do dự từ Moscow về việc tiến hành phần tăng tiếp theo vào tháng Bảy, việc cuối cùng đồng ý với con số tăng thêm 411.000 thùng cho thấy một đồng thuận chung cuối cùng đã chiếm ưu thế. Chúng ta cũng thấy rằng trong những thời kỳ căng thẳng địa chính trị, đặc biệt liên quan đến các quốc gia trong Vịnh hoặc nơi khác trong vùng, thường có xu hướng phản ứng thái quá trước khi tác động lên dòng chảy có thể được đo đạc một cách chính xác. Tuy nhiên, nhóm này đang chống lại cám dỗ đó; tư duy của họ là có cấu trúc và có cân nhắc. Những nhận xét của Abdulaziz rất rõ ràng—không có sự thay đổi đột ngột nào được thúc đẩy bởi mối đe dọa hay giả định. Họ không rút bớt nguồn cung hay tăng cường nguồn cung dựa trên những gì có thể xảy ra, và họ không phản ứng với tiếng ồn trừ khi nó dẫn đến các vấn đề logistics cụ thể. Vậy điều này có nghĩa là gì, thực tế? Từ quan điểm của chúng tôi, điều này đưa vào một nhịp điệu định hình trở lại các mức sản lượng—được đo lường, có công khai và được trải ra, điều này hạn chế sự mơ hồ quanh nguồn cung. Đối với những ai đến bàn hợp đồng trong vài tuần tới, đặc biệt là trong các công cụ phái sinh liên kết năng lượng, điều này xác nhận một cơ sở đang hoạt động. Nói ngắn gọn, nó giảm khả năng cho những biến động lớn do sự không chắc chắn từ chính các nhà sản xuất. Với một khuôn khổ hiện đã được xây dựng, các phản ứng về giá cả có thể dựa nhiều hơn vào dữ liệu kinh tế xác thực và dòng chảy vật chất. Các mô hình định giá nên phản ánh sự thay đổi đó. Phí rủi ro gắn liền với khả năng can thiệp bất ngờ từ OPEC+ có vẻ thấp hơn trong ngắn hạn. Thay vào đó, sự chú ý có thể chuyển trở lại các chỉ số bên cầu hoặc theo dõi các diễn biến cung ứng thay thế trên toàn cầu. Các phí bất ngờ được gán cho các động thái dự kiến của nhà sản xuất bây giờ có thể nhìn nhận là không hợp lý khi xem xét hành vi hiện tại của họ—những vị thế đó có thể được điều chỉnh tương ứng. Sẽ không quá bất hợp lý để bắt đầu mô hình hóa các cấu trúc hợp đồng ổn định hơn trong suốt mùa hè. Một điều cũng nên chú ý là sự rõ ràng trong lịch trình như vậy trao quyền cho tâm lý rộng lớn hơn. Thị trường phát triển dựa trên sự dự đoán, và với những người chơi lớn nhất phác thảo các quan điểm về khối lượng trước, có ít không gian hơn cho việc định giá cảm xúc. Trừ khi có sự gián đoạn không thể đoán trước trong việc vận chuyển hoặc hạ tầng sản xuất, có một khuôn khổ để dựa vào, từng tuần một. Đối với bối cảnh này, các chỉ số OI liên quan đến các sản phẩm biến động dầu có thể yếu đi một cách biên độ khi khả năng về các sự kiện nguồn cung bất ngờ giảm xuống. Chúng tôi thấy có thêm lý do để sử dụng các thiết lập ngang hạn trung bình trong các mô hình định hình nhất định, hoặc thậm chí các chênh lệch chéo đã được hiệu chỉnh thay vì các cược định hướng quyết liệt quá phụ thuộc vào các tiêu đề sản xuất. Trò chơi đó đã hạ nhiệt—trong thời điểm này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Bạc (XAG/USD) đang trải qua sự suy giảm trong ngày thứ hai, rút lui từ đỉnh cao nhiều năm ở mức 37.32 USD do việc chốt lời sau khi Cục Dự trữ Liên bang quyết định tạm ngừng tăng lãi suất. Quyết định của Fed về việc giữ lãi suất ổn định, trong khi chỉ ra rằng chi phí vay mượn có thể vẫn ở mức cao, đã cung cấp một số hỗ trợ cho đồng đô la Mỹ, ảnh hưởng đến kim loại quý một cách nhẹ nhàng. Hiện tại, Bạc đang giao dịch giảm khoảng 1.10% ở mức khoảng 36.35 USD. Sự sụt giảm này theo sau một đợt tăng mạnh do sự hạn chế nguồn cung, nhu cầu nơi trú ẩn an toàn, và đồng đô la Mỹ yếu hơn, với những căng thẳng địa chính trị giữa Israel và Iran thúc đẩy sự quan tâm ổn định đối với Bạc và Vàng như những tài sản an toàn. Bạc được hưởng lợi từ nhu cầu công nghiệp mạnh mẽ, đặc biệt trong các tấm pin mặt trời và xe điện, duy trì thâm hụt thị trường toàn cầu trong suốt năm năm qua. Các báo cáo chỉ ra một thiếu hụt nguồn cung dự kiến ​​hơn 110 triệu ounce vào năm 2025, hỗ trợ giá cả. Về mặt kỹ thuật, xu hướng của Bạc vẫn duy trì động lực tăng; tuy nhiên, động lượng đang suy yếu. Một sự phân kỳ giảm giá được phát hiện trên biểu đồ hàng ngày giữa giá và chỉ số RSI, cho thấy khả năng có sự điều chỉnh ngắn hạn. Hỗ trợ được nhìn thấy xung quanh mức 35.30-35.50 USD, với khả năng kéo lùi sâu hơn về phía 34.50 USD. Một sự tăng giá vượt qua 36.50 USD có thể kích hoạt một lần kiểm tra lại mức 37.30 USD, có khả năng đẩy lên gần 38.00 USD. Bạc đã có một đợt tăng mạnh trong những tuần gần đây, một phần nhờ vào những thiếu hụt cấu trúc dai dẳng và nhu cầu tìm kiếm tài sản phòng ngừa, sự rút lui hiện tại mời gọi một lập trường thận trọng hơn. Sau khi rút lui từ mức 37.32 USD, đánh dấu những mức chưa thấy trong hơn một thập kỷ, quyết định tạm ngừng của Fed đã chuyển sự chú ý trở lại lãi suất thực và sức mạnh của đồng đô la. Với Powell nhấn mạnh một cách tiếp cận thận trọng đối với các đợt cắt giảm trong tương lai, sự ổn định của lợi suất đã tạo không gian cho đồng đô la Mỹ, đẩy các kim loại quý giảm xuống. Bây giờ giao dịch gần mức 36.35 USD, sự giảm 1.10% này không phải là quá mạnh mẽ trong phạm vi riêng biệt, nhưng biểu đồ hàng ngày đang bắt đầu thì thầm—nếu không phải là hét lên—rằng động lượng đang hạ nhiệt. Sự phân kỳ giữa chuyển động giá và RSI không phải là điều mà chúng ta nên bỏ qua. Không hiếm khi những sự phân kỳ này xảy ra trước những sự điều chỉnh hơn là những sự đảo chiều, tuy nhiên chúng ta không nên coi điều này là chắc chắn. Thay vào đó, nó gợi ý rằng sức mạnh hiện tại của bạc có thể đang tạm thời bị kéo dài. Bất kỳ sự yếu kém nào nữa qua vùng 35.30-35.50 USD sẽ mở ra cánh cửa cho một sự sụt giảm về vùng cụm giữa tháng Tư xung quanh 34.50 USD. Vùng đó, tình cờ, đã thấy sự quan tâm hai chiều hợp lý trong đợt tăng trưởng trước đó và có thể đóng vai trò như một mức đáy, tùy thuộc vào vị trí trong ngày.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.